Vierteljährlicher Bericht - Investmentfonds Viertes Quartal 2019 - Deutsche bank ...
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Vierteljährlicher Bericht Investmentfonds Viertes Quartal 2019
INHALTSVERZEICHNIS 1. Das Quartal in einer Minute 2. Was erwartet uns? 3. Interessantes 4. Herausragende Fonds 5. Unsere Modellportfolios 6. Rechtlicher Hinweis
1. Das Quartal in einer Minute
Internationale Wirtschaft
Drosselung des Wachstums, aber keine Rezession der Weltwirtschaft. Die Wirtschaftsaktivität
wird weiterhin von den Zentralbanken unterstützt. Trotz der Unsicherheit in Bezug auf den
Handel dürften das hohe Beschäftigungsniveau und die niedrige Inflation das Vertrauen der
Verbraucher aufrechterhalten, das in den meisten Ländern weiterhin die Grundlage für das
Wachstum bildet.
USA: Nach mehr als neun Jahren Expansion scheint der Wirts-
chaftszyklus seinen Höhepunkt erreicht zu haben. Das
Wachstum wird sich 2020 voraussichtlich auf 1,6 %
abschwächen.
Europa: Die Erwartungen an ein Handelsa-
bkommen haben dazu geführt, dass sich die
Umfragen zum Vertrauen stabilisiert haben.
Solide Umsätze, niedrige Zinsen und die
Möglichkeit fiskalischer Maßnahmen
würden ein niedriges Wachstum (0,8 % für
2020 erwartet) gestatten.
China: Das Wachstum dürfte sich dank der
fiskal- und geldpolitischen Maßnahmen
(eine weitere Zinssenkung ist nicht ausges-
chlossen) und Fortschritten bei den Handels-
verhandlungen mit den USA 2020 bei rund 6 %
stabilisieren.
Schwellenländer: Die abnehmenden Spannungen
zwischen den USA und China und die Expansion der
Zentralbanken dürften in den Schwellenländern 2020 ein
höheres Wachstum gestatten. (In Indien, Brasilien und Russland
wird das Wachstum 2020 voraussichtlich stärker ausfallen als 2019.) Die Inflation
stellt kein Problem dar, da die Zentralbanken im Bedarfsfall eingreifen können.
Risiken
2019 stärkere Drosselung als erwartet.
Handelsspannungen zwischen den USA und China in einem Jahr, in dem in den USA
auch gewählt wird.
Schwierigkeiten bei den Verhandlungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der
Europäischen Union während der Brexit-Übergangszeit (theoretisch bis Dezember
2020).
3
Zentralbanken
Die expansive Geldpolitik der Zentralbanken
wird fortgeführt, aber die Auswirkungen
sind bereits sehr begrenzt. Allerdings
werden weder in den USA noch in Europa
Zinssenkungen erwartet.
Die Europäische Zentralbank wird ihr
Anleihenkaufprogramm voraussicht-
lich fortsetzen (in einer Größenord-
nung von 20 Milliarden Euro pro
Monat), die neue Präsidentin Christi-
ne Lagarde drängt jedoch auf neue
Formen (fiskalische Maßnahmen).
4
2. Was erwartet uns?
Rentenwerte
Notwendigkeit, neue Ertragsquellen zu finden
Staatsanleihen: unattraktiv, da sie im Falle Europas sehr geringe oder sogar
negative Renditen bieten. Ihre Aufnahme in die Portfolios ist nur aus Gründen der
Risikostreuung (Zuflucht in Zeiten hoher Volatilität) gerechtfertigt.
Unternehmensanleihen: Die Risi-
koprämien sinken, dies mindert die
Attraktivität dieser Assetklasse. Nur
selektive Chancen in Investment-Gra-
de-Anleihen mit niedrigerem Rating
(BBB), sogar mit langen Laufzeiten
und bei einigen High-Yield-Anleihen.
Schwellenländer: Die erwartete
niedrigere Aufwertung des US-Do-
llars, die Abkehr der US-Notenbank
von weiteren Erhöhungen der Leitzin-
sen und die weiterhin günstige Kon-
junkturlage begünstigen die Anlage
an diesen Märkten. Bessere Anleihen
in starken Währungen (US-Dollar,
Euro) gegenüber Anleihen in lokaler
Währung.
5
Börsen
Rotation nach Branchen und Regionen
Die Aktienmärkte schlossen 2019 als ausgezeichnetes Jahr ab, dies ist den niedri-
gen Zinsen und dem Gewinnwachstum zu verdanken, die zu höheren Bewer-
tungsmultiplikatoren (z.B. Kurs/Gewinn-Verhältnisse) beigetragen haben. Der
Mangel an alternativen Anlageoptionen hat ebenfalls dazu beigetragen.
Branchen: In den vergangenen drei Jahren wurden die Börsen
hauptsächlich von „Wachstumsaktien“ (Aktien von Unternehmen, die
voraussichtlich schneller als der Markt zulegen werden) angetrie-
ben. Im Gegensatz dazu sind die Kurse von „Wertaktien“ (Aktien
von Unternehmen, die in der Regel eine höhere Dividende-
nausschüttung bieten) in geringerem Maße gestiegen. Es
kann der Moment sein, nach Aktien zu suchen, die
nachhaltige Dividenden bieten.
Länder: Märkte der Industrieländer vs. Schwellen-
länder. Innerhalb der Industrieländer sind die
USA weiterhin- der bevorzugte Markt, obwohl
der für den 31. Januar erwartete Brexit mit
Deal für Entspannung an den europäis-
chen Aktienmärkten sorgen sollte.
-
6Devisen und Rohstoffe
Stabilität des Dollars etwa auf den bestehenden Niveaus. Progno-
sen Ende 2020: 1,15 USD/Euro.
Die Drosselung des weltweiten Wachstums wird zu einer sinken-
den Nachfrage nach Öl führen, die OPEC wird jedoch ihr Angebot
weiter anpassen, und aufgrund geopolitischer Risiken kann es zu
vorübergehenden Spitzen kommen. Gold bietet sich als guter Risi-
kostreuer an. Historisch gesehen neigt der Goldpreis dazu, bei
einem Anstieg des US-Haushaltsdefizits, was in einem Wahljahr
wie 2020 sehr wahrscheinlich ist, zuzulegen.
73. Interessantes
Sechs Schlüsselaspekte für die Geldanlage für
2020 und verbundene Fonds
1. Politischer Druck erfordert eine vorsichtige Reaktion:
Eine gute Asset Allocation ist entscheidend.
Das Ziel besteht darin, eine langfristige Rendite zu erzielen.
Risikostreuung.
DB PWM I-Active Asset Allocation Plus 10: Ein moderater Fonds, der mit der
strategischen Vision der Deutschen Bank in allen Anlageklassen anlegt. Seine
Anlagepolitik beinhaltet einen 90-prozentigen Schutz auf den höchsten erzielten
Anteilspreis.
2. In einem Niedrigzinsumfeld leben:
Finanzanlagen mit Null- oder Negativrendite sind nur als Faktor zur
Risikostreuung attraktiv.
Jede Konzentration auf Ertrag bringt Risiken mit sich.
Muzinich Enhanced Yield Short-Term: Der Fonds investiert in ein stark diversifi-
ziertes Portfolio aus kurzfristigen Unternehmensanleihen ohne Beschränkungen
hinsichtlich Bonitätsrating. Er investiert daher in High-Yield-Anlagen, behält aber
im Investment-Grade-Portfolio ein durchschnittliches Rating bei. Das Managemen-
tteam konzentriert sich auf die Suche nach attraktiven Erträgen und Bewertungen,
wobei signifikante Kredit- und Durationsrisiken vermieden werden.
83. Suche nach neuen Ertragsquellen:
Aufnahme von Unternehmensanleihen aus Schwellenländern in die Portfolios.
Selektive Chancen bei europäischen Anleihen.
Capital Group Global High Income Opportunities: Ein globaler Kreditfonds, der
sich auf die Branche konzentriert, die innerhalb des Rentenwerte-Universums die
höchsten Zinskupons zahlt, vor allem High-Yield-Anleihen und Anleihen aus den
Schwellenländern. Das Anlageziel besteht darin, eine hohe Rendite aus Dividen-
den zu bieten, die zu einem soliden Gesamtertrag beiträgt, indem in die besten
Chancen innerhalb dieser Assetklasse investiert wird.
4. Abstimmung zwischen verschiedenen Stilen bei der Anlage
in Aktienwerten:
Defensivere werthaltige Aktien mit vorhersehbaren Zahlungsströmen
legen an Attraktivität zu.
DWS Invest ESG Equity Income: Der Fonds investiert weltweit in Aktien mit attrak-
tiven Dividenden unter Berücksichtigung von ESG-Aspekten. Der Fonds hat zwis-
chen 60 und 100 Aktien ohne geographische oder branchenspezifische Bes-
chränkungen.
5. Die Geldmarktpolitik muss auf politische Ereignisse reagieren:
Die Stärke des US-Dollar könnte den Höhepunkt erreicht haben.
Gold als Zuflucht in von Volatilität geprägten Zeiten.
96. Langfristige Anlagethe:
Stellen Sie sich auf die Welt von morgen ein. Die 5G-Revolution wird eine
schnellere Kommunikation ermöglichen, von der die industrielle Produktivität
profitieren wird.
Pictet Digital: Ein globaler Aktienfonds. Die Unternehmen, in die investiert wird,
sind auf digitale Produkte und Dienste spezialisiert, darunter Dienste, die digitale
Interaktivität ermöglichen.
Polar Capital Global Technology: Der Fonds strebt attraktive Renditen an, indem
er in ein diversifiziertes Portfolio aus Technologieunternehmen investiert. Mit
einem Team aus 9 Branchenexperten mit umfangreicher Erfahrung.
Ressourcenmanagement ist der Schlüssel in einer Welt, die sich zunehmend
mit Recycling und der Entsorgung von städtischen Abfällen beschäftigt.
BGF Sustainable Energy: es handelt sich um eine breit diversifizierte Strategie mit
einem der stärksten und erfahrensten Teams im Bereich natürliche Ressourcen.
Die Teammitglieder verfügen sowohl über Anlageerfahrung als auch über einen
akademischen Hintergrund in Geologie und verwandten Bereichen.
Pictet Water: Der Fonds investiert in Unternehmen, die 20 % ihrer Einkünfte mit
Aktivitäten erzielen, die mit den Bereichen Wasserversorgung, Wassertechnologie
und Umweltdienstleistungen zu tun haben. Das Management kombiniert in aus-
gewogener und effizienter Weise Wachstumsmaßnahmen wie Wassertechnologie
und Umweltdienstleistungen mit stärker wertorientierten Maßnahmen wie Was-
serversorgung und Flaschenwasser.
10Prognosen der Deutschen Bank
Anstieg BIP BÖRSEN (Bewertung Indizes)
% jährlich 2019 2020 Dic-2019 Dic-2020
USA 2,2 1,6 S&P 3.200 3.200
Eurozone 1,1 0,9 Eurostoxx 50 3.398 3.770
Spanien 2,0 1,6 Ibex 9.600 10.100
China 6,2 5,8 MSCI Emergents 1.105 1.120
Schwellenländer 4,0 4,5
ANLEIHEN
Weltweit 3,1 3,1
Anleihe 10 Jahre (USA) 1,93% 1,85%
Staatsanleihe 10 Jahre -0,22% -0,35%
(Deutschland)
Quelle: Deutsche Bank. Kennzahlen zu Börsen und Anleihen, Stand: 19. Dezember 2019.
Erträge am 19. Dezember 2019 und Prognosen bis Dezember 2020 für 10-Jahres-Anleihe USA und deutsche 10-Jahres-Bundesan-
leihe.
114. Aufstellung der von der Deutsche Bank SAE
ervorgehobenen Fonds am 31. Dezember 2019
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ISIN Fondsprofil Morningstar-Kategorie 2019 2018 2017 2016 2015
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RENTENWERTE
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n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein
Investmentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpoli-
tik, Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklasse
mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf die
Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank. Gem.
dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der Deutsche
Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen stellen
allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die zum
Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank übernimmt
keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española - NIF
A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
12Rendite
!!" ! ISIN Fondsprofil Morningstar-Kategorie 2019 2018 2017 2016 2015
F FIIGJINEGJ &+ *& - &62-1$0!1&4-1 FJ;EQ H;MQ >F;FQ +< < +< <
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AKTIENWERTE
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FMMHHFIGII 00&!1$ - 30-/ /FJ;FQ FF;LQ K;KQ K;KQ
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EHIEJJINFH 00&!1$ - ! 2-0! +-)-$' GL;LQ >G;MQ GE;IQ FF;KQ FM;LQ
EEIIKMJGK 00&!1$ - ! 2-0! +-)-$' IE;IQ L;GQ GN;JQ FH;NQ FN;HQ
G EFLFGMNNEG 00&!1$ - ! 2-0+!0$' )2!0+ 2&4 HG;KQ >N;MQ N;JQ I;KQ M;FQ
G EFLFGNEELI 00&!1$ - ! 2-0+!0$' )2!0+ 2&4 HG;FQ >FE;GQ M;NQ I;EQ L;LQ
EFEIMMJGIM 00&!1$ - ! 2-0$3 HH;KQ >N;HQ N;EQ M;IQ N;LQ
EFEIMMIMKE 00&!1$ - ! 2-0$3 HI;JQ >M;KQ N;MQ N;GQ FE;IQ
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>-+1!04 -0
>- !0 -
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>00&!1$ -
n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein
Investmentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpoli-
tik, Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklasse
mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf die
Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank. Gem.
dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der Deutsche
Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen stellen
allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die zum
Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank übernimmt
keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española - NIF
A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
135. Unsere generischen Modellportfolios
Sehr konservatives Portfolio
Ziel dieses Profils ist der Kapitalerhalt, so dass sich die empfohlenen Anlagen überwie-
gend auf sehr risikoarme Anlagen wie Geldmarktanlagen und kurzfristige festverzinsli-
che Wertpapiere konzentrieren.
ISIN
Rendite
Gewicht
Peso mes
Gewicht
ISIN Sehr konservativ aktueller
anterior
Vormonat 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Monat
LU0034353002 DEUTSCHE FLOATNG RATES NOTS LC 30% 30% 0,9% -1,4% 0,3% 0,7% -0,2% 0,5%
FR0010149120 CARMIGNAC SECURITE (EUR) A ACC 15% 15% 3,6% -0,3% 0,0% 2,1% 1,1% 1,7%
LU0607519609 INVESCO EURO SHORT TERM BOND E 15% 15% 1,3% -1,9% 0,3% 0,6% 0,2% 2,3%
LU0113257934 SISF EURO CORPORATE BOND B 23% 23% 8,3% -3,3% 4,1% 5,3% 0,3% 8,3%
LU1481583711 FVS BOND OPPORTUNITIES RT ACC 17% 17% 11,7% -3,0% 4,3% n.d. n.d. n.d.
Rendite Portfolio 2,0 % -2,5% 0,1% 0,6% 0,4% 1,7%
Quelle: Deutsche Bank.
n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein Invest-
mentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpolitik,
Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklas-
se mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf
die Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank.
Gem. dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der
Deutsche Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen
stellen allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die
zum Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank
übernimmt keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española
- NIF A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
14Konservatives Portfolio
Ziel dieses Profils ist die Stabilität der Geldanlage, mit einem Renditeziel, das leicht
über der Rendite am Geldmarkt liegt. Aus diesem Grund ist ein geringes Engagement
in Aktienwerten in einer Größenordnung von um die 15 % gestattet, das in bestimmten
Momenten sogar leicht überschritten werden darf.
Rendite
Gewicht
Gewicht
ISIN Konservativ aktueller
Vormonat 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Monat
LU0034353002 DEUTSCHE FLOATNG RATES NOTS LC 14% 17% 0,9% -1,4% 0,3% 0,7% -0,2% 0,5%
FR0010149120 CARMIGNAC SECURITE (EUR) A ACC 8% 9% 3,6% -3,0% 0,0% 2,1% 1,1% 1,7%
LU1481583711 FVS BOND OPPORTUNITIES RT ACC 12% 12% 11,7% -3,0% 4,3% n.d. n.d. n.d.
LU0113257934 SISF EURO CORPORATE BOND B 18% 17% 8,3% -3,3% 4,1% 5,3% 0,3% 8,3%
LU0926439992 VONTOBEL EMERGG MKT DEBT H ACC 8% 10% 10,7% -9,7% 13,9% 10,6% -1,6% 5,8%
LU0171298564 BGF US DOLLAR SHORT DUR BND E2 6% 5% 5,8% 5,0% -11,2% 4,0% 11,3% 14,2%
LU0616839501 DWS EURO HY CORPORATES LC AC 4% 4% 9,8% -4,2% 6,1% 11,7% 3,4% 3,9%
LU0599947198 DWS CONCEPT KALDEMORGEN NC ACC 16% 15% 11,7% -3,6% 0,3% 6,3% 2,1% 6,8%
LU1295551144 CAPITAL NEW PERSPECTIVE B ACC 14% 11% 31,4% -2,6% 11,5% 3,4% n.d. n.d.
Rendite Portfolio 7,4% -4,8% 2,0% 1,3% 3,3% 4,5%
Quelle: Deutsche Bank.
n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein Invest-
mentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpolitik,
Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklas-
se mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf
die Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank.
Gem. dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der
Deutsche Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen
stellen allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die
zum Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank
übernimmt keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española
- NIF A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
15Moderates Portfolio
Ziel dieses Profils ist es, die Rendite spanischer 10-Jahres-Anleihen zu übertreffen. Es
kombiniert festverzinsliche Positionen mit Aktienwerten und anderen Arten von Finan-
zanlagen. Der Anleger trägt während der Laufzeit der Anlage das Risiko eines mögli-
chen Wertverlustes.
Rendite
Gewicht
Gewicht
ISIN Moderat aktueller
Vormonat 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Monat
LU0034353002 DEUTSCHE FLOATNG RATES NOTS LC 10% 13% 0,9% -1,4% 0,3% 0,7% -0,2% 0,5%
FR0010149120 CARMIGNAC SECURITE (EUR) A ACC 4% 7% 3,6% -3,0% 0,0% 2,1% 1,1% 1,7%
LU1481583711 FVS BOND OPPORTUNITIES RT ACC 10% 10% 11,7% -3,0% 4,3% n.d. n.d. n.d.
LU0113257934 SISF EURO CORPORATE BOND B 13% 12% 8,3% -3,3% 4,1% 5,3% 0,3% 8,3%
LU1076346656 ASHMORE SICAV EM SD R ACC 6% 8% -3,4% -3,2% 8,5% 20,2% 5,8% n.d.
LU0616839501 DWS EURO HY CORPORATES LC AC 3% 3% 9,8% -4,2% 6,1% 11,7% 3,4% 3,9%
LU0171298564 BGF US DOLLAR SHORT DUR BND E2 4% 4% 5,8% 5,0% -11,2% 4,0% 11,3% 14,2%
LU0289214628 JPM EUROPE EQUITY PLUS FUND D 12% 10% 23,0% -14,9% 9,9% -2,1% 14,2% 9,4%
LU0218171717 JPM US SELECT EQU. FUNDA EUR 15% 12% 33,2% -3,2% 5,6% 12,1% 9,6% 28,6%
LU0084617165 ROBECO ASIA PACIFIC EQUITIES D 8% 6% 18,8% -15,0% 12,6% 12,8% 8,8% 13,1%
LU0599947198 DWS CONCEPT KALDEMORGEN NC ACC 15% 15% 11,7% -3,6% 0,3% 6,3% 2,1% 6,8%
Rendite Portfolio
10,9% -5,8% 2,6% 0,7% 5,2% 8,5%
Quelle: Deutsche Bank.
n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein Invest-
mentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpolitik,
Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklas-
se mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf
die Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank.
Gem. dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der
Deutsche Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen
stellen allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die
zum Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank
übernimmt keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española
- NIF A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
16Dynamisches Portfolio
Ziel dieses Profils ist es, eine interessante Rendite zu erzielen, indem ein erheblicher Teil
des Portfolios (rund 60 %) in Aktienwerte investiert wird. Im Gegenzug wird das Risiko
eines möglichen Wertverlustes während der Laufzeit der Anlage eingegangen.
Rendite
Gewicht
Gewicht
ISIN Dynamisch aktueller
Vormonat 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Monat
LU0034353002 DEUTSCHE FLOATNG RATES NOTS LC 5% 8% 0,9% -1,4% 0,3% 0,7% -0,2% 0,5%
FR0010149120 CARMIGNAC SECURITE (EUR) A ACC 7% 10% 3,6% -3,0% 0,0% 2,1% 1,1% 1,7%
LU1481583711 FVS BOND OPPORTUNITIES RT ACC 7% 11% 11,7% -3,0% 4,3% n.d. n.d. n.d.
LU0171298564 BGF US DOLLAR SHORT DUR BND E2 2% 3% 5,8% 5,0% -11,2% 4,0% 11,3% 14,2%
ISIN
LU0926439992 VONTOBEL EMERGG MKT DEBT H ACC 3% 5% 10,7% -9,7% 13,9% 10,6% -1,6% 5,8%
LU0599947198 DWS CONCEPT KALDEMORGEN NC ACC 14% 15% 11,7% -3,6% 0,3% 6,3% 2,1% 6,8%
LU1295551144 CAPITAL NEW PERSPECTIVE B ACC 16% 6% 31,4% -2,6% 11,5% 3,4% n.d. n.d.
LU0289214628 JPM EUROPE EQUITY PLUS FUN 14% 14% 23,0% -14,9% 9,9% -2,1% 14,2% 9,4%
LU0218172103 JPM US SELECT EQUITY D ACC 18% 18% n.d n.d n.d n.d n.d n.d
LU0084617165 ROBECO ASIA PACIFIC EQUITIES D 0% 10% 18,8 % -15,0% 12,6% 12,8% 8,8% 13,1%
LU1769942233 DWS INVEST CROCI JAPAN LCH ACC 5% 0% 22,0% -15,8% 20,5% 4,5% 4,5% 11,0%
SISF EMERGING ASIA B ACC 9% 0% 13,2% 2,7% 22,4%
LU0248173006 21,4% -7,1% 25,4%
Rendite Portfolio 15,3% -8,7% 3,0% -0,5% 7,6% 12,4%
Quelle: Deutsche Bank.
n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein Invest-
mentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpolitik,
Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklas-
se mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf
die Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank.
Gem. dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der
Deutsche Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen
stellen allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die
zum Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank
übernimmt keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española
- NIF A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
17Risikobereites Portfolio
Ziel dieses Profils ist die Ertragsmaximierung. Im Gegenzug wird das Risiko eines mögli-
chen Wertverlustes während der Laufzeit der Anlage und am Laufzeitende eingegangen.
Das Engagement in Risikowerten kann sogar bis 100 % der Anlage betragen.
Rendite
Gewicht
Gewicht
ISIN Risikobereit aktueller
Vormonat 2019 2018 2017 2016 2015 2014
Monat
LU0599947198 DWS CONCEPT KALDEMORGEN NC ACC 10% 15% 11,7% -3,6% 0,3% 6,3% 2,1% 6,8%
LU1295551144 CAPITAL NEW PERSPECTIVE B ACC 1% 10% 31,4% -2,6% 11,5% 3,4% n.d. n.d.
LU0289214628 JPM EUROPE EQUITY PLUS FUND D 20% 21% 23,0% -14,9% 9,9% -2,1% 14,2% 9,4%
LU0224105980 BGF CONTIN.EUROP.FLEX.FUND E2 6% 0% 35% -15,1 19,4% -3,2% 20,2% 4,6%
ISIN
LU0218172103 JPM US SELECT E QUITY D ACC 17% 13% n.d. n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.
LU0225737302 MS SICAV US ADVANTAGE FUND A 17% 13% 25,5% 1,0% 31,1% 1,5% 10,7% 8,0%
LU0248173006 SISF EMERGING ASIA B ACC 12% 8% 21,4% -7,1% 25,4% 13,2% 2,7% 22,4%
LU1769942233 DWS INVEST CROCI JAPAN LCH ACC 8% 7% 22,0% -15,8% 20,5% 4,5% 4,5% 11,0%
LU1481583711 FVS BOND OPPORTUNITIES RT ACC 0% 10% 11,7% -3,0% 4,3% n.d. n.d. n.d.
LU0034353002 DEUTSCHE FLOATNG RATES NOTS LC 0% 10% 0,9% -1,4% 0,3% 0,7% -0,2% 0,5%
Rendite Portfolio 22,2% -12,1% 5,0% -0,2% 9,8% 13,2%
Quelle: Deutsche Bank.
n.v.: nicht verfügbar.
Hinweis: Ein Investmentfonds kann verschiedene Klassen haben. Jede Klasse hat eine eigene ISIN, aber das Portfolio ist immer das gleiche. Ein Invest-
mentfonds erhebt für die verschiedenen Anteilsklassen, die er ausgibt, unterschiedlich hohe Gebühren, die sich je nach Kriterien wie Marketingpolitik,
Anlagevolumen, Mindestanlagedauer, Stückelungswährung oder anderen Parametern bestimmen. Welche Anteilsklasse für Sie interessant ist, hängt
von Ihren finanziellen Umständen und Ihren Anlagezielen ab. Bei der Anlageentscheidung muss dieser Aspekt berücksichtigt werden, um die Anteilklas-
se mit der am besten geeigneten Gebührenstruktur auszuwählen. Die in diesem Dokument enthaltenen historischen Renditezahlen beziehen sich auf
die Vergangenheit und lassen keine zuverlässigen Schlüsse auf zukünftige Erträge zu. Quellen: Bloomberg, Morningstar Direct und Deutsche Bank.
Gem. dem allgemeinen Verhaltenskodex, festgesetzt durch RD 217/08, gilt, dass die in diesem Dokument enthaltene Information die Meinung der
Deutsche Bank SAE darstellt und auf nach objektiven Kriterien als zuverlässig angesehener Information basiert. Die hier enthaltenen Informationen
stellen allerdings in keiner Weise ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zu Kauf oder Verkauf des analysierten Finanzprodukts dar. Die
zum Berichtsdatum von der Bank abgegebene Beurteilungen können je nach Marktentwicklungen Änderungen unterliegen. Die Deutsche Bank
übernimmt keinerlei Haftung für Entscheidungen, die aufgrund der Informationen dieses Dokuments getroffen wurden. Deutsche Bank, S.A. Española
- NIF A-08000614, R.M. Madrid, T.28100, L.0, F.1, S.8, H.M506294, I.2
176. Rechtlicher Hinweis
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- Dieser Bericht enthält keine anschließende Überprüfung der Geeignetheit der in dem
Dienst der punktuellen Beratung enthaltenen Empfehlungen. Die in diesem Bericht enthal-
tenen Informationen dienen rein zu Informationszwecken und stellen weder ein Vertragsele-
ment, noch eine Empfehlung, Beratung, Aufforderung zur Investition noch ein Angebot dar.
Umfassende detaillierte Informationen zu Merkmalen und Konditionen der einzelnen Invest-
mentfonds sind vor einer Anlageentscheidung den wesentlichen Anlegerinformationen
(KID) sowie dem vollständigen Fondsprospekt zu entnehmen.
- Vergangene Rendite der Wertpapiere und Finanzinstrumente garantieren keine Erträge in
der Zukunft. Der Wert der Anlagen kann steigen oder sinken und es besteht die Möglichkeit,
dass die Anleger ihr anfänglich angelegtes Kapital nicht zurückerhalten. Es kann keine
Garantie dafür übernommen werden, dass das hier beschriebene Portfolio oder die hier
beschriebenen Anlagen positive Ergebnisse erzielen werden.
Berechnungen:
- Die in diesem Dokument enthaltenen Renditeangaben beziehen sich auf Zahlen vor
Gebühren.
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chnet, der aus als vertrauenswürdig erachteten externen Quellen stammt.
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Anleger tragen dabei das gesamte Wechselkursrisiko.
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- Die Steuerpflicht für Anlageerträge kann den Ertrag Ihrer Anlage wesentlich
beeinträchtigen. Jeder Anleger muss seine Anlageentscheidungen entsprechend
seinen persönlichen Umständen in Bezug auf Steuern und Gesetzeslage sowie in
Abhängigkeit von seinen Anlagezielen treffen.
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18Vierteljährlicher Bericht Investmentfonds Viertes Quartal 2019
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