Aktuelle Entwicklungen im Bereich Nachhaltiges Investieren - Union Investment Frühjahrstour - Union Investment Institutional
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Union Investment Frühjahrstour Aktuelle Entwicklungen im Bereich Nachhaltiges Investieren
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Nachhaltigkeit ist eine zusätzliche Dimension in der Kapitalanlage
Nachhaltigkeit hilft bessere
Investmententscheidungen zu treffen
Rendite
Vermeidung von Risiken. Sicherung von
Mindeststandards
Liquidität Risiko
Nachhaltigkeit wird durch Regulierung
zur Pflichtaufgabe
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Starkes Wachstum bei unseren nachhaltigen Assets under Management
Mehr als 25 Jahre Erfahrung
Nachhaltige Investmentlösungen für alle wichtigen Assetklassen
25 SRI-Portfoliomanager/Analysten*
PM Team
Nachhaltigkeit
Nachhaltige
Themen Engagement 41 Mrd.**
Best in Class
Ausschluss-
kriterien
1995 2003 2008 2012 2016 2018
Stand: Dezember 2018
* Sustainable and Responsible Investment; ** 41,4 Milliarden Euro Assets under Management in nachhaltigen Investments.
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Nachhaltigkeit hat in Europa regulatorischen Rückenwind –
Brüssel macht Tempo beim EU-Aktionsplan
Status aktueller regulatorischer Maßnahmen:
Taxonomie Ökolabel für Nachhaltigkeit in
CO2-Benchmarks Offenlegungspflichten
(EU-Klassifizierung) Finanzprodukte der Anlageberatung
Inhalte Entwicklung einer EU- Einführung eines Nachhaltigkeitspräferenzen Einführung von Referenz- Transparenzpflichten für
Klassifizierung nachhaltige Ökolabels zur Identifikation müssen bei der Anlage- werten für CO2-arme institutionelle Anleger und
Aktivitäten (ESG). von umweltfreundlichen beratung berücksichtigt Investitionen und solcher Vermögensverwalter.
Investitionen. werden. mit CO2-günstiger Bilanz. (ESG-Integration wird
zur Treuhänderpflicht)
Status Konsultation in Q1 2019 Vorab-Konsultation Konsultation Trilogverhandlungen Trilogverhandlungen
abgeschlossen in Q1 2019 abgeschlossen in Q1 2019 abgeschlossen abgeschlossen
Zeitplan* Voraussichtlich: Voraussichtlich: Gegebenenfalls**: Voraussichtlich: Voraussichtlich:
ab Juli 2020 (1. Teil) Ende 2019 Mitte 2020 Mai 2019 (vor Wahl in EU) Mai 2019 (vor Wahl in EU)
Quelle: Union Investment: *Schätzung auf Basis der Planung der Regierungskommission und Stand des Gesetzgebungsverfahrens; ** in Diskussion
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Die Anforderungen und Umsetzungsmöglichkeiten bei nachhaltigen
Kapitalanlagen sind gestiegen
Nachhaltiges Investieren
Impact Investment:
UN Sustainable Development Goals Umfassend
Dekarbonisierung der Kapitalanlage
Verantwortliches Investieren
ESG Optimierung u. Best-in-Class
Ausschluss: ethische Mindeststandards
Engagement (PRI Prinzip)
ESG
ESG Integration (PRI Prinzip) Minimal
Treuhänderpflichten
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Wir können die Nachhaltigkeitsmerkmale von Portfolios per Knopfdruck
mit SIRIS messen
Unser Sustainable Investment Research SIRIS Portfolioanalyse anonymisiertes
Information System (SIRIS) Kundenportfolio
72.000 Wertpapiere
10.000 Unternehmen
Aktives SRI-
95 Staaten Research
25 SRI Portfoliomanager/
Analysten
SRI-Rohdaten Assetklassen
Aktien, Corporates,
MSCI, RepRisk, Staatsanleihen,
Trucost, Vigeo-Eiris Covered Bonds,
Wandelanleihen
SRI: Sustainable and Responsible Investment.
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Aktien mit höherem ESG-Score performen seit 2014 besser
Absolute Wertentwicklung des ESG-Scores Differenz zwischen Top- vs. Bottom-Quintil ESG-Score
300 25,0 %
Top Quintil
250 20,0 %
MSCI World
200 15,0 %
150 10,0 %
Top MSCI World
100 5,0 %
Rendite p.a. (%) 15,66 12,37
Mittlerer ESG-Score 61,46 46,34
50 Trefferquote gegenüber MSCI World (%) 51,30 - 0,0 %
Volatilität (%) 9,53 9,53
Top vs. Bottom
Rendite/Risiko 1,64 1,30
0 -5,0 %
Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 Jan 17 Jan 18 Jan 12 Jan 13 Jan 14 Jan 15 Jan 16 Jan 17 Jan 18
Quelle: SIRIS, FactSet; Eigene Berechnungen
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ESG-Integration: Nachhaltigkeit verbessert das Risikomanagement
Regulierungsrisiken Klagerisiken Reputationsrisiken Technologierisiken Ereignisrisiken
EU CO2-Emissionsziele Klagen gegen Glencore: Elektromotor verdrängt Libor Skandal Banken
und „Deutsche US-Tabakindustrie Menschenrechts- Verbrennungsmotor Volkswagen Skandal
Energiewende (USD 206 Mrd.) verletzungen LED ersetzt Glühlampe Vale Dammbruch in
EU Glühlampenverbot Klagen gegen Banken Wilmar: Erneuerbare Energie Brasilien
Fahrverbote für (über USD 300 Mrd.) Regenwaldabholzung verdrängt Kohlestrom
Fahrzeuge mit Diesel- Klagen gegen BP Hershey: Kinderarbeit
motoren wegen Deep Water
Horizon (über USD 28
Mrd.)
Analysieren
Vermeiden Verringern Verändern
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Vale S.A. – Dammbruch in Brumadinho am 25. Januar 2019 in Mine
Absatzbecken in Brumadinho (Brasilien) bricht:
12 Millionen m³ hochtoxische Abbaurückstände
werden in Schlammlawine freigesetzt
Mehr als 100 Menschen werden im Dorf
Brumadinho und in Kantine des Minenbetreibers
begraben
Schwerwiegende Vorwürfe – 2015 brach ein
ähnlicher Staudamm von Vale im selben
Bundesstaat
Hohe Strafzahlungen wahrscheinlich – mehrere
Milliarden Firmenvermögen eingefroren
Quelle: Mauro Pimentel/AFP
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Engagement ist Teil unseres treuhänderischen Grundverständnis
2018
UnionVoice UnionVote
Langfristiger und konstruktiver Unternehmensdialog Wahrnehmung der Abstimmungsrechte
4.000 Unternehmensgespräche 2.288 Abstimmungen auf Hauptversammlungen
525 Nachhaltigkeitsgespräche 14 Auftritte auf Hauptversammlungen
Transparente Engagement-Richtlinie Klare Abstimmungsrichtlinien
Wahrnehmung der Treuhänder- und Investorenpflichten durch UnionEngagement.
Adressierung und Reporting zu Umwelt, Sozial, und Governance (ESG) Risiken und Chancen in den Aktien-, und
Renten-Portfolios
Union Investment als Großinvestor mit exzellentem Unternehmenszugang
Mehr als 151 Milliarden Euro „Assets under Stewardship“ und 53 Engagement Mandate
Stand: Dezember 2018| 11
UnionVoice Beispiel: Daimler und Menschenrechtsstandards in
Lieferkette von Batterien
Die strategische Investition in Elektrifizierung ist der
richtige Schritt von Daimler.
Aber mit Kobalt gibt es eine neues Problem in der
Lieferkette von Batterien
~ 60 Prozent des weltweiten Kobaltbedarfs stammt aus
Kobalt-Minen im Kongo. Häufige Verletzung von Umwelt-
und Menschenrechtsstandards
UnionEngagement Forderung: Stärkere Kontrolle der
Lieferkette
Verpflichtende Menschenrechtsstandards für
Lieferanten bis 2020. Nachweis des Verzichts auf
Konfliktmineralien
Umsetzung durch Daimler in 2018| 12
Engagement Meilensteine im Jahr 2018
DAX-Studie: Verbesserung der Corporate Governance
Stärkung der internen Compliance & Whistleblower Systeme
CO2: Verbindliche Klimaziele und Koppelungen an Vorstandsvergütung
Sensibilisierung zur Dakota Access Pipeline in den USA
Teilnahme an der Workforce Disclosure Initiative| 13
UnionVote: Abstimmungen nach Ländern 2018
28 Länder – 2.288 Abstimmungen
2011 242
2012 836 44
22
2013 1.046 580 25
83
52 196 291
2014 1.247 12
31 86
31
157 147 21 100
15 6 51
2015 1.220
82 49 13
34
2016 1.543 4 40
Europa 8 82
2017 1.900
2018 2.288
Quelle: Union Investment| 14
Unsere Corporate-Governance-Studie zeigt, wo es
Verbesserungspotentiale gibt
Eckdaten der Untersuchung Fast alle Unternehmen haben sich im Vergleich zum Jahr 2016 verbessert
Transparenz Gremienbesetzung Vergütung des Topmanagements
Alle 30 Unternehmen des Transparenz hat sich erhöht, bspw. Gremien sind vielfältiger besetzt: Vergütung des Aufsichtsrats
deutschen Leitindex untersucht bei der Offenlegung von Alters- • Über die Hälfte der DAX- ist nicht mehr an Dividende
grenzen im Geschäftsbericht oder Unternehmen hat eine geknüpft.
Informationen zum Abschlussprüfer. ausreichende Internationalität im
Aufsichtsrat.
• Anteil weiblicher Mitglieder ist
gestiegen.
Rund 4000
Rohdatensätze Jedoch besteht Verbesserungspotential
Transparenz Besetzung des Aufsichtsrates Vergütung des Topmanagements
Veröffentlichung einer Erklärungen Vermeidung von Ämterhäufung Vergütungssysteme sollten so
zu den Anregungen des DCGK Unabhängigkeit des ausgestaltet werden, dass
(Deutscher Corporate Governance Prüfungsausschussvorsitzenden Investoren diese mit einer
Kodex ) höheren Zustimmung auf der
Vielfalt der Gremien kann weiter
Insgesamt 96 verbessert werden.
Hauptversammlung unterstützen.
bewertete Kriterien
Bewertungsbasis sind die öffentlich verfügbaren Daten nach Beendigung der HV 2018.
Durchführung der Studie durch IVOX GlassLewis (Erhebungszeitraum: Juli 2018)| 15
Fazit
Aktuelle Entwicklungen im Bereich Nachhaltiges Investieren
1 ESG-Datenverfügbarkeit und Qualität deutlich verbessert
2 ESG-Analyse verbessert das Risikomanagement
3 Regulierer sorgt für Rückenwind
Nachhaltigkeit wird eine normale Dimension in der Kapitalanlage
1 ESG-Integration wird zur Treuhänderpflicht
2 Engagement ist Teil des Investmentprozess als aktiver Manager
3 Betrifft alle wesentlichen Assetklassen| 16 Rechtlicher Hinweis Dieses Werbe- oder Informationsmaterial ist ausschließlich für professionelle Kunden gemäß §67, Abs. 2 WpHG vorgesehen. Die vorgenannten Unterlagen erhalten Sie über die Union Investment Institutional GmbH. Ein verbindliches Angebot ist mit diesen Unterlagen nicht verbunden. Ebenso kann hieraus weder für die Gegenwart noch für die Zukunft eine Verpflichtung oder Haftung abgeleitet werden. Es ersetzt nicht die individuelle Beratung durch die Union Investment Institutional GmbH. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung oder der Verwendung dieses Dokumentes oder seiner Inhalte entstehen, übernommen. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken des jeweiligen Fonds entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den Vertragsbedingungen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten die Sie kostenlos über die Union Investment Institutional GmbH, Weißfrauenstraße 7 in 60311 Frankfurt am Main, Telefon 069 2567-7652, erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Rechtsgrundlage für den Kauf von Fondsanteilen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 15. März 2019 soweit nicht anders angegeben. Verwendete Datenquellen: Diese Unterlagen wurden mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch wird keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit übernommen. Auf Quellen externer Datenlieferanten weisen wir separat hin. Die Daten externer Lieferanten und öffentlich zugänglichen Quellen halten wir für zuverlässig. Die Dateninhalte der externen Lieferanten und die eigener Berechnungen können fehlerhaft sein. Bei der Datenweiterleitung, Datenaufnahme, Dateneingabe sowie bei der Berechnung mit den Daten können Fehler auftreten, für die wir keine Haftung übernehmen. Historische Wertentwicklungen und Berechnungsmethodik: Die angegebenen Werte sind historisch. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Die Berechnungsmethodik entspricht der BVI-Methode (Netto). Erfolgt die Berechnung nach der Brutto-Methode (korrigiert um die Sätze der Verwaltungs- und Depotbankvergütung) weisen wir separat darauf hin. Sowohl bei der BVI- als auch bei der Brutto-Methode sind Ausgabeaufschläge, ebenso wie individuelle Kosten (Gebühren, Provisionen und andere Entgelte), in der Berechnung und Darstellung nicht berücksichtigt. Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®) und der BVI-Wohlverhaltensrichtlinien: Der Einheit Union Investment Gruppe wurde die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®) bescheinigt. Bei der Composite-Performancedarstellung werden alle Richtlinien der GIPS® eingehalten sowie die aufgezeigten Ergebnisse sachgemäß ermittelt. Informationen zu Composite-Zuordnungen einzelner Fonds sowie einzelne oder sämtliche nach GIPS® zertifizierte Composites werden auf Wunsch übermittelt. Die Union Investment Institutional GmbH hat sich zur Einhaltung der BVI-Wohlverhaltensrichtlinien verpflichtet. Demzufolge beachtet sie die entsprechenden Standards des Kodex bei Fondperformancedarstellungen. Auf Abweichungen wird im Einzelfall gesondert hingewiesen. Zukünftige Einschätzungen: Die in diesem Dokument gemachten Einschätzungen dienen ausschließlich zu Ihrer Information und stellen keinesfalls eine individuelle Anlageempfehlung oder ein Versprechen für die zukünftige Entwicklung dar. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die jeweilige Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Einschätzungen zu Ratings von Union Investment: Das Länder-Rating von Union Investment ist lediglich das Ergebnis der für interne Zwecke vorgenommenen Beurteilung der Bonität staatlicher Emittenten und stellt ausschließlich ein Qualitätsurteil im Hinblick auf eine bestimmte Auswahl staatlicher Emittenten dar. Es handelt sich beim Rating um eine eigene Einschätzung der Union Investment Institutional GmbH, mit der keine konkrete Handlungsempfehlung verbunden ist.
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