ALPORA Innovation Europa Fonds - Investieren in die Innovationsleader Europas - Die Fondsplattform
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ALPORA Innovation Europa Fonds Investieren in die Innovationsleader Europas
Drei Kompetenzpartner
AMG Fondsverwaltung AG
Fundamentalanalyse,
Auswahl und Umsetzung
ALPORA AG
Innovationsanalyse,
quantitativer Ansatz
Prof. Dr. Leo Brecht
Innovationsforschung,
Methodik
2
ALPORA Innovation Europa Fonds
Alleinstellungsmerkmale
Einzigartiger, langjährig geprüfter Anlageansatz
Profitieren von der Innovationskraft
europäischer Unternehmen
Ergänzendes Kompetenzprofil: ALPORA & AMG
3
Innovation schafft Mehrwert
Innovation kann die EBIT Marge um bis zu 3.9% steigern
*1 Anzahl erfolgreich eingeführter Produkte pro Jahr Durchschnitt aller Industrien
*2 Projektspezifische Entwicklungskosten
Quelle: Arthur D. Little, 2005
4
Innovation schafft Mehrwert
Wissenschaftlich belegt
Bestätigung auch durch
Analysen der Universität Ulm und
Universität Liechtenstein
HARVARD BUSINESS SCHOOL
«Wall Street doesn’t
understand Innovation»
Christopher Malloy
December 2012
Die Studienresultate sind öffentlich zugänglich unter:
http://www.people.hbs.edu/lcohen/pdffiles/dimalco.pdf
5
Vier Hauptinnovationstypen
Produkt Service Prozess Geschäftsmodell
Innovation Innovation Innovation Innovation
Beispiel:
3d-Druck von
Schokolade
6
Relativer Bewertungsfilter mit der ALPORA ICA-Methode
m = number of different inputs yr = outputs
s = number of different outputs qj = weigthing factor for inputs
xj = inputs pr = weigthing factor for outputs
7
Relativer Bewertungsfilter mit der ALPORA ICA-Methode
● Quantitative Bewertung nach Innovationseffizienz
• ICA-Methode (Innovation Capability Analytics)
• Die effizientesten Unternehmen werden weiterverfolgt
● Bis zu 35 Variablen individuell erarbeitet
• Firmenbefragung
• Erarbeitung der ALPORA Selektion
Input-Output-Modell
Inputfaktoren Outputfaktoren
F&E Wissens- Innovations- Koopera- Kommerziali Prozess-
Patenterfolg
Ausgaben bildung kultur tionen -sierung verbesserung
8Innovation schafft Mehrwert
Wissenschaftlich belegt
Abgleich des F&E-Portfolios der Lindt & Sprüngli mit den relevanten Innovationsfeldern
10. Probiotics (Lactobacillus,
11. New labeling solutions
acidophilus etc.)
4. Cravings an
6. Milk dphsychological effects of
characteristics eating chocolate
2. Cacao 3d printing and
7. New rheology and refining usage of barcodes during
approaches production
1. Dark chocolate and
9. New fermentation and oxidative effects
bean roasting approaches
8. Antioxidants and
polyphenols
3. Oil and fat in
chocolate 12. Evaluation of diabetes
risks
5. Extraction and detection
methods (detection of 13. Prevention of infections
allergens etc.) in plants
9Anlageprozess 1. Schritt
● Anlageuniversum: Beschränkung Europa
Westeuropäische ● Besserer und schnellerer Zugang zu den Firmen
Aktien ● Vergleichbare Rechnungslegung
● Vorselektion nach AMG Kriterien
ALPORA
Vor- ● Market Cap > EUR 300 Mio. / F&E Ausgaben > EUR 1 Mio.
selektion ● Anzahl Mitarbeiter > 500
● Ausschluss: Finanz- & Versorgertitel, Konglomerate
● Anwendung der ALPORA ICA-Methode
Relativer ● Auswahl der innovativsten Unternehmen (‘ALPORA
Bewertungsfilter Selektion‘)
10Anlageprozess 2. Schritt
● Untersuchung nach fundamentalen Kriterien und Handelbarkeit
Verifizieren ● Ausscheidungsverfahren
der Selektion ● Persönliche Einschätzung
● Portfolio von 30 Titeln
AMG
Portfolio ● 2 - 5% je Position
Konstruktion ● Gewichtet nach berechneter Innovationseffizienz der
Unternehmen
● Überwachung der Bewertungskriterien
Überwachen ● Konsequente Risikokontrolle
der Risiken
11Vergleich Benchmark
● Seit Lancierung am 1. Oktober 2014: Rendite +109.6% (per 31. Januar 2020)
● MSCI Europa TRN +37.2%; ICI30 +78.0%
31. Januar 2020 - Quelle: Bloomberg, ALPORA, monatliche Werte
12Outperformance
● Seit Lancierung am 1. Oktober 2014: Outperformance +72.4% (per 31. Januar 2020)
● Outperformance: 10.7% annualisiert
31. Januar 2020 - Quelle: AMG, Bloomberg
13Vergleich Benchmark
31. Januar 2020 - Quelle: Bloomberg, wöchentliche Daten
14ALPORA Innovation Europa Fonds Portfolio
Länder- und Branchenaufteilung im Vergleich zum MSCI Europe
31. Januar 2020 - Quelle: AMG, Bloomberg (MSCI Europe per 31.12.2019)
15ALPORA Innovation Europa Fonds Portfolio
Kennzahlen
Durchschnittliche Market Cap (Mio. EUR) 13'630
Durchschnittliche Dividenden Rendite (2020e) 2.55%
Durchschnittliches P/E Ratio (2020e) 26.42
Durchschnittliches P/E Ratio MSCI Europe 14.63
Durchschnittliches P/B Ratio (2020e) 5.08
Durschnittliches P/B Ratio MSCI Europe 1.85
Marktkapitalisierung (EUR) Anzahl Titel Gewichtung
Large Caps (> EUR 5 Mrd.) 7 25.6%
Mid Caps (EUR 1 - 5 Mrd.) 16 52.0%
Small Caps (< EUR 1 Mrd.) 7 21.1%
31. Januar 2020 - Quelle: AMG, Bloomberg
16Recovery Time
Schnellere Erholung nach Marktrückgängen
Market Downtrend MSCI Europe ALPORA Recovery Days Recovery Days Advantage
(> 5%) TRN Innovation MSCI Europe TRN ALPORA Recovery Days
01.10.2014 16.10.2014 -8.8% -4.8% 4.0% 50 21 29
05.12.2014 15.12.2014 -8.0% -5.1% 2.9% 41 14 27
15.04.2015 24.09.2015 -17.5% -3.8% 13.7% 740 188 552
26.11.2015 14.12.2015 -9.4% -2.8% 6.6% 445 27 418
16.05.2017 29.08.2017 -6.2% -6.8% -0.5% 161 132 29
23.01.2018 26.03.2018 -9.5% -7.0% 2.5% 119 105 14
22.05.2018 27.12.2018 -15.9% -21.1% -5.2% 324 320 4
30.04.2019 31.05.2019 -4.9% -2.6% 2.3% 61 57 4
04.07.2019 15.08.2019 -6.9% -8.7% -1.8% 69 111 -42
31. Januar 2020 - Quelle: AMG, Bloomberg
17Marktrisiko - Volatilität
● Einjährige Volatilität, tägliche Werte
31. Januar 2020 - Quelle: AMG
18ALPORA Innovation Europa Fonds
Performance ALPORA Innovation Europa MSCI Europe TRN DAX
1 Monat -1.8% -1.3% -2.0%
3 Monate 7.9% 3.5% 0.9%
12 Monate 28.5% 17.2% 16.2%
3 Jahre * 14.5% 7.2% 4.0%
5 Jahre * 13.7% 4.9% 4.0%
Seit Beginn * 14.9% 6.1% 6.3%
* p.a.
2014 (ab 1. Oktober 2014) 5.8% 0.7% 4.5%
2015 28.0% 8.2% 9.6%
2016 -0.5% 2.6% 8.0%
2017 29.7% 10.3% 11.4%
2018 -14.3% -10.6% -18.3%
2019 42.7% 26.1% 25.5%
2020 (laufendes Jahr) -1.8% -1.3% -2.0%
Seit Beginn 109.6% 37.2% 38.4%
Maximaler Tagesgewinn 25.08.2015 4.2% 2.9% 5.0%
Maximaler Tagesverlust 24.06.2016 -5.5% -6.4% -6.8%
Maximaler Monatsgewinn Jan 19 9.0% 6.2% 5.8%
Maximaler Monatsverlust Dez 18 -7.8% -5.5% -6.2%
Kennzahlen Über die letzten 3 Jahre, rollierend, -0.41% risikoloser Zinssatz
Volatilität p.a. 13.39% 11.09% 14.09%
Sharpe Ratio 1.0229 0.5946 0.2675
Beta 1.0343 1.0000
Tracking Error 7.06%
Information Ratio 1.0056
31. Januar 2020 - Quelle AMG
19Fonds Fakten
Fondsname ALPORA Innovation Europa D
ISIN / WKN: ISIN: CH0494981860 / WKN: A2PQ59
Fondsvolumen: EUR 172.1 Mio. (per 31. Januar 2020)
Kostenbelastung (TER, p.a.) 1.25% (Klasse EUR D/A) per 31. Dezember 2019
Fondsmanager: AMG Fondsverwaltung AG, Zug
Anlage-Universum: Kotierte europäische Aktien
Rechtsform: Schweizer Effektenfonds
Empfohlener Anlagehorizont: 3-5 Jahre
Inventarberechnung: Täglich
Ausgabe: Täglich, Anmeldung bis 09.00 Uhr am Zeichnungstag, Ausgabe zum NAV vom gleichen Tag zum Handelsschluss
Rücknahme: Täglich, Anmeldung bis 09.00 Uhr am Rücknahmetag, Rücknahme zum NAV vom gleichen Tag zum Handelsschluss
Ausgabe-/Rücknahmekommission: Keine
Valuta: 2 Tage
Vertriebszulassung: CH, D
Steuertransparenz: CH, AT
Steuerstatus Deutschland: Aktienfonds gemäss InvStG mit Teilfreistellung
Verwaltungsgebühr (p.a.): 1.00%
Fondsleitung: LLB Swiss Investment AG, Zürich
Fondsleitungsgebühr (p.a.): 0.15% max., ab Fr. 60 Mio. Gegenwert degressiv
Depotbank: Bank J. Safra Sarasin AG, Basel
Depotbankgebühr (p.a.): 0.05%
Zusätzliche Fixkosten (p.a.): Ca. EUR 25’000 (Revision, Publikation, etc.) 31. Dezember 2019 - Quelle: AMG, Bloomberg
Referenzwährung: Euro
20Vertriebskontakt Deutschland
Torben Gerber Dirk Böckenholt René L. Delrieux
T +49 40 609 421 -492 T +49 40 609 421 -494 T +49 40 609 421 -495
M +49 173 5222 412 M +49 176 34 95 28 51 M +49 157 83 04 95 49
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