Apo VV Renten - Privat - EDISOFT GmbH

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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:

  apo VV Renten - Privat

       JAHRESBERICHT
    ZUM 31. DEZEMBER 2020

  VERWAHRSTELLE UND BERATUNG:
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020

Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Die Fondsanlagestrategie basiert auf einem marktorientierten Top-Down-Ansatz und ist eine Investmentstrategie, bei der die Wertpapierselektion hauptsächlich auf Basis des
volkswirtschaftlichen Umfeldes durchgeführt wird. Dabei wird zunächst die Weltkonjunktur analysiert, gefolgt von einer Beurteilung der Regionen. Abschließend werden die
Regionen untersucht, um Investments zu selektieren, die einen möglichst hohen Investmenterfolg erzielen könnten. Beabsichtigt wird eine Umsetzung der Strategie durch
Investments in weltweite Kernmärkte und möglichst breite Risikodiversifizierung. Der Investmentprozess erfolgt auf Basis konsistenter Handelsstrategien und es wird auf eine
Kombination fundamentaler und technischer Analyseverfahren zurückgegriffen. Der Einsatz dieser Instrumente erfolgt im Sinne des Anlageziels sowie des Risikoprofils des
Fonds.

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Fondsstruktur

                                       31.12.2020                        31.12.2019
                                        Kurswert           % Anteil       Kurswert           % Anteil
                                                     Fondsvermögen                     Fondsvermögen
 Renten                             188.481.044,04            51,77   172.848.786,67            52,39
 Fondsanteile                       155.297.476,86            42,65   127.086.792,20            38,53
 Bankguthaben                        20.482.368,67             5,63    30.950.572,94             9,38
 Zins- und Dividendenansprüche        1.409.330,08             0,39     1.306.476,69             0,40
 Sonstige Ford./Verbindlichkeiten    -1.564.390,31            -0,43    -2.320.965,30            -0,70
 Fondsvermögen                      364.105.829,34           100,00   329.871.663,20              100,00

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Jahresbericht
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Das zurückliegende Jahr begann unter moderat positiven Vorzeichen, doch mit der Ausbreitung des Corona-Virus und der Stilllegung weiter Teile der Wirtschaft ab März
brachen die Finanzmärkte scharf ein. Im Zuge umfassender Interventionen von Fiskal- und Geldpolitik und der einsetzenden Erholung der Volkswirtschaften erholten sich die
Finanzmärkte äußerst schnell. Während sich das vergangene Jahr humanitär und realwirtschaftlich als sehr schwierig darstellte, verlief die Finanzmarktentwicklung dennoch
positiv. Der MSCI All Country Weltindex stieg in Euro gemessen sogar um 4,9 %.
Zu Jahresbeginn deuteten die Konjunkturdaten auf eine wirtschaftliche Belebung hin und die Arbeitslosenquoten in Europa und den USA lagen auf niedrigen Niveaus. Die
politische Unsicherheit schien sich etwas zu legen. Mitte Januar einigten sich die USA und China auf ein erstes Handelsabkommen und im Kontext des Brexits, war die EU
und Großbritannien auf dem Weg zu einem Freihandelsabkommen. Das zu Jahresanfang bekanntwerdende Auftreten eines neuartigen Corona-Virus ließ zwar aufhorchen,
allerdings deuteten die offiziellen Angaben zu diesem Zeitpunkt noch auf ein bewältigbares Problem hin. Als sich jedoch eine höhere Ansteckungsgefahr und eine höhere
Letalität abzeichneten und eine rapide Ausbreitung auch in Europa beobachtbar wurde, waren die Reaktionen der Politik wie auch der Finanzmärkte heftig. Regierungen
beschlossen die Stilllegung ganzer Branchen. An den Märkten wurden bei sich abzeichnenden Lockdowns im Februar und März risikoreiche Anlagen wie Aktien und
Unternehmensanleihen massiv abgestoßen, was einen Preiskollaps zur Folge hatte.
Die Regierungen reagierten auf den drohenden wirtschaftlichen Kollaps mit umfangreichen Programmen zur Stützung von Unternehmen und Haushalten, die sich in
Billionenhöhe bewegten. Die zaghafte Reaktion auf die Globale Finanzkrise 2008/2009 und die Euro-Schuldenkrise wollten und durften die Regierungen nicht wiederholen.
Schließlich einigten sich sogar die EU-Mitgliedsländer auf ein gemeinsames Wiederaufbauprogramm, zu dessen Finanzierung auch gemeinsame Anleihen emittiert werden
sollen. Die Wende an den Märkten brachten aber vor allem die Zentralbanken. Die US-Notenbank Fed senkte die Leitzinsen, kündigte den unbegrenzten Ankauf von
Staatsanleihen sowie den Kauf von Unternehmensanleihen an. Die Europäische Zentralbank (EZB) beschloss ebenfalls umfangreiche Ankäufe von Staats- und
Unternehmensanleihen. Die Zinssenkungen und Liquiditätsbereitstellungen waren ein wesentlicher Treiber der wieder rasch steigenden Wertpapierpreise.
Nach vielerorts rückläufigen Infektionszahlen und einer konjunkturellen Erholung im Sommer sorgten die im Herbst und Winter steigenden Infektionszahlen und neuerlichen
Lockdowns für ein erneutes Einknicken der Konjunktur und der Aktienkurse. Doch die Meldungen, dass Impfstoffe in Rekordzeit entwickelt und zugelassen werden konnten,
sorgten im November und Dezember für neue Kurssprünge. Dies half auch dem DAX zu einem neuen Allzeithoch im Dezember, während der US-Aktienmarkt bereits im
Sommer von Rekord zu Rekord jagte. Neben dem US-Aktien war der chinesische Markt ein überraschender Gewinner. Auch wenn das Virus dort wohl seinen Ursprung hatte,
war das Regime mit seiner harschen Eindämmung erfolgreich und konnte im zweiten Halbjahr wieder gewohnt hohe Wachstumsraten vorweisen.
Die Stimmung unter Unternehmern, Verbrauchern und Anlegern folgte im Jahresverlauf im Wesentlichen dem Auf und Ab des Infektionsgeschehens. Die
Finanzmarktentwicklung wich in der Schnelligkeit und Stärke der Erholung jedoch von der realwirtschaftlichen und medizinischen Entwicklung ab. Nicht zuletzt, weil von der
Pandemie besonders betroffene Branchen, wie die Gastronomie, an den Aktienmärkten kaum vertreten sind. Von der Krise überproportional profitierende
Technologieunternehmen verliehen den Börsen hingegen einen kräftigen Schub. Aktien im Euroraum (MSCI) wiesen 2020 mit -2,7 % folgerichtig eine schwächere
Wertentwicklung auf, als der US-Leitindex S&P 500 (+6,7 % in Euro), da die in Europa verstärkt anzutreffenden Industrie- und Finanzunternehmen stärker von der Pandemie
betroffen sind als die US-Internetriesen. Bei den Schwellenländern (Emerging Markets, EM) zeigt sich hingegen eine deutliche Divergenz zwischen den asiatischen Ländern
und anderen Schwellenländerregionen. Gerade in Ostasien konnte das Virus gut unter Kontrolle gebracht werden. Auch finden sich in dieser Region viele Unternehmen aus
dem Technologiesektor, die zu den Krisengewinnern zählen. Rohstoffabhängige Aktienmärkte in Lateinamerika entwickelten sich im Unterschied dazu deutlich schwächer.
Mit der Eskalation der Pandemie stieg die Nachfrage nach als sicher eingestuften Staatsanleihen von Ländern wie Deutschland und den USA, was entsprechende
Renditerückgänge zur Folge hatte, die durch Leitzinssenkungen verstärkt wurden. Die Staatsanleihen der europäischen Peripherie gerieten mit der Ausbreitung des Virus in
Südeuropa hingegen unter Druck, welcher erst mit dem Eingreifen der EZB nachließ. Eine stetige Annäherung der Renditen italienischer und spanischer Staatsanleihen an die
deutsche Bundrendite folgte auf die Einigung auf europaweite Hilfsprogramme und die gemeinsame Schuldenaufnahme. Das Eingreifen der Zentralbanken reduzierte auch die
Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen. Die Risikoaufschläge für Unternehmen mit geringer Bonität hatten sich während der Krise in etwa verdreifacht, lagen im
Dezember 2020 aber fast wieder auf Vorkrisenniveau.

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Während der Eskalation der Pandemie waren besonders Währungen mit einem Ruf als „sicherer Hafen“ gefragt. Hierzu zählen besonders der US-Dollar, der Schweizer
Franken sowie der Japanische Yen. Die starke Nachfrage führte kurzfristig zu einer enormen Knappheit beim US-Dollar. Die Währung verteuerte sich daher deutlich und
zwang die Fed, Finanzierungsgeschäfte mit ausländischen Zentralbanken einzurichten, um die globale Versorgung mit dem US-Dollar, der Weltleitwährung, sicherzustellen.
Nachdem sich die Lage beruhigte, wertete jedoch besonders der Euro auf, auch gegenüber dem US-Dollar. Hierfür lassen sich verschiedene Ursachen anführen. Zum einen
stärkt die Einigkeit der Euroraum-Staaten beim Wiederaufbau und der Schuldenfinanzierung das Investorenvertrauen in den zuvor als brüchig wahrgenommenen
Währungsraum. Zudem sorgten die Zinssenkungen in den USA dafür, dass deren Zinsvorteil gegenüber dem Euroraum deutlich geschmolzen ist und letzterer somit an
Attraktivität gewann. Die Währungen von Schwellen- und Entwicklungsländern werteten hingegen stark ab und haben sich bis zum Jahresende nicht vollständig erholt. Dies
hängt auch mit den weiterhin nicht vollständig erholten Rohstoffpreisen zusammen, allen voran bei Öl. Dass dieser überhaupt auf seinem jetzigen Niveau stabilisiert werden
konnte, ist auf massive Förderkürzungen des Ölkartells OPEC in Kollaboration mit Russland zurückzuführen. Gold gewann im Laufe des Jahres hingegen deutlich an Wert –
getragen durch niedrige Zinsen, die Furcht vor Inflation sowie die Abwertung des US-Dollars.

Im abgelaufenen Berichtszeitraum wurde über Zeichnungen am Anleihe-Primärmarkt agiert und aktives Bestandspositionsmanagement betrieben. Neu in den Bestand des
Sondervermögens aufgenommen wurden ein auf US-Kommunalanleihen spezialisierter Zielfonds und ein global investierender High Yield Anleihen-Zielfonds. In der Anleihe-
Anlageregion Emerging Markets wurde ein Investmentprodukt mit integriertem ESG Filter ins Portfolio inkludiert. Die durchschnittliche Restlaufzeit der direkt gehaltenen
Rentenanlagen veränderte sich im Berichtsjahr von 5,93 Jahren per 31.12.2019 auf 5,67 Jahre per 31.12.2020. Die durchschnittliche Einstandsrendite sank auf 1,38 % p. a.
per 31.12.2020 im Vergleich zu dem Vorjahreswert (1,41 % p. a. per 31.12.2019) um lediglich 3 Basispunkte.

Wesentliche Risiken

Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere
an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen
aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.

Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht,
ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem
aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit
kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.

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Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen
Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl
der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei
eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens
geschlossen werden.

Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers
kommen.

Risiken im Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Investmentanteile, die für das Sondervermögen erworben werden, stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Sondervermögen
enthaltenen Vermögensgegenstände. Zielfonds mit Rentenfokus weisen teilweise deutliche Zinsänderungsrisiken und Adressenausfallrisiken auf, während Zielfonds mit
Aktienfokus stärkeren Marktschwankungen ausgesetzt sind. Eine breite Streuung des Sondervermögens kann jedoch zur Verringerung von Klumpenrisiken beitragen. Die
laufende Überwachung der einzelnen Zielfonds hat zusätzlich zum Ziel, die genannten Einzelrisiken systematisch zu begrenzen.

Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus
solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.

Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus ausländischen Investmentzertifikaten.

Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +0,87 % 1.

1 EigeneBerechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht
prognostizierbar.

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Vermögensübersicht zum 31.12.2020

                                                Tageswert                  % Anteil am
Anlageschwerpunkte                                 in EUR              Fondsvermögen

I.   Vermögensgegenstände                 365.678.895,54                      100,43

     1.   Anleihen                         188.481.044,04                       51,77
             < 1 Jahr                         4.024.480,00                        1,11
             >= 1 Jahr bis < 3 Jahre         52.387.353,26                       14,39
             >= 3 Jahre bis < 5 Jahre        44.475.402,34                       12,21
             >= 5 Jahre bis < 10 Jahre       63.035.447,84                       17,31
             >= 10 Jahre                     24.558.360,60                        6,74

     2.   Investmentanteile                155.297.476,86                       42,65
             EUR                            111.618.845,50                       30,66
             USD                             43.678.631,36                       12,00

     3.   Bankguthaben                      20.482.368,67                        5,63

     4.   Sonstige Vermögensgegenstände      1.418.005,97                        0,39

II. Verbindlichkeiten                      -1.573.066,20                        -0,43

III. Fondsvermögen                        364.105.829,34                      100,00

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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
                                                                                               Stück bzw.
Gattungsbezeichnung                                                      ISIN           Markt Anteile bzw.       Bestand     Käufe / Verkäufe /           Kurs          Kurswert     %
                                                                                              Whg. in 1.000   31.12.2020    Zugänge Abgänge                              in EUR des Fonds-
                                                                                                                           im Berichtszeitraum                                   vermögens

Bestandspositionen                                                                                                                                EUR             343.778.520,90     94,42

Börsengehandelte Wertpapiere                                                                                                                      EUR             178.941.949,24     49,15

Verzinsliche Wertpapiere                                                                                                                          EUR             178.941.949,24     49,15

1,2500 % AbbVie Inc. EO-Notes 2019(19/31)                                XS2055647213             EUR             1.800           0          0    %     108,203     1.947.654,00      0,53
1,1250 % Abertis Infraestructuras S.A. EO-Medium-Term Nts 2019(19/28)    XS2055651918             EUR             3.000       1.800          0    %     101,858     3.055.740,00      0,84
2,7500 % Aéroports de Paris S.A. EO-Obl. 2020(20/30)                     FR0013505633             EUR             1.500       1.500          0    %     121,642     1.824.630,00      0,50
1,5000 % Aéroports de Paris S.A. EO-Obl. 2020(20/32)                     FR0013522141             EUR             2.300       2.300          0    %     111,500     2.564.500,00      0,70
1,6250 % Akzo Nobel N.V. EO-Med.-Term Notes 2020(20/30)                  XS2156598281             EUR             1.000       1.000          0    %     113,078     1.130.780,00      0,31
0,3750 % ALD S.A. EO-Medium-Term Notes 2019(23)                          XS2029574634             EUR             1.500         900          0    %     100,907     1.513.605,00      0,42
3,3750 % Allianz SE FLR-Med.Ter.Nts.v.14(24/unb.)                        DE000A13R7Z7             EUR             4.000       1.000          0    %     110,285     4.411.400,00      1,21
2,2500 % ArcelorMittal S.A. EO-Medium-Term Notes 19(19/24)               XS1936308391             EUR             1.500           0          0    %     104,565     1.568.475,00      0,43
0,6250 % Aroundtown SA EO-Med.-Term Notes 2019(19/25)                    XS2023872174             EUR               600           0          0    %     101,601       609.606,00      0,17
1,4500 % Aroundtown SA EO-Med.-Term Notes 2019(19/28)                    XS2023873149             EUR             1.700           0          0    %     106,019     1.802.323,00      0,49
1,5000 % Bel S.A. EO-Obl. 2017(17/24)                                    FR0013251329             EUR             2.000           0          0    %     103,663     2.073.260,00      0,57
0,6250 % Berkshire Hathaway Inc. EO-Notes 2017(17/23)                    XS1548792859             EUR             2.000           0          0    %     101,797     2.035.940,00      0,56
0,0000 % Berkshire Hathaway Inc. EO-Notes 2020(20/25)                    XS2133056114             EUR             1.500       1.500          0    %     100,592     1.508.880,00      0,41
1,1250 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2020(27/32)                 FR0013476611             EUR             2.000       2.000          0    %     101,555     2.031.100,00      0,56
0,3130 % BNP Paribas S.A. EO-FLR Non-Pref. MTN 2017(22)                  XS1584041252             EUR             1.500         900          0    %     101,239     1.518.585,00      0,42
0,1250 % BNP Paribas S.A. EO-Non-Preferred MTN 2019(26)                  FR0013444759             EUR             2.000           0          0    %      99,566     1.991.320,00      0,55
0,3750 % BNZ Inter. Fund. Ltd.(Ldn Br.) EO-Medium-Term Notes 2019(24)    XS2012047127             EUR             1.300           0          0    %     102,084     1.327.092,00      0,36
0,8000 % Booking Holdings Inc. EO-Notes 2017(17/22)                      XS1577747782             EUR             3.000       2.100          0    %     101,054     3.031.620,00      0,83
1,0000 % British Telecommunications PLC EO-Med.-Term Notes 2017(17/24)   XS1720922175             EUR             1.900           0          0    %     103,541     1.967.279,00      0,54
0,5000 % British Telecommunications PLC EO-Med.-Term Notes 2019(19/25)   XS2051494222             EUR             1.000           0          0    %     101,913     1.019.130,00      0,28
1,2500 % Bureau Veritas SA EO-Notes 2016(16/23)                          FR0013201084             EUR             1.500           0          0    %     102,991     1.544.865,00      0,42
0,8750 % CA Immobilien Anlagen AG EO-Anl. 2020(20/27)                    XS2099128055             EUR             1.500       1.500          0    %     100,774     1.511.610,00      0,42
0,7500 % Caixabank S.A. EO-FLR Preferred MTN 20(25/26)                   XS2200150766             EUR             3.000       3.000          0    %     102,792     3.083.760,00      0,85
1,2500 % Capgemini SE EO-Notes 2020(20/22)                               FR0013507837             EUR               800         800          0    %     101,726       813.808,00      0,22
2,3750 % Capgemini SE EO-Notes 2020(20/32)                               FR0013507878             EUR               500         500          0    %     119,253       596.265,00      0,16
1,1250 % Celanese US Holdings LLC EO-Notes 2016(16/23)                   XS1492691008             EUR             1.500           0          0    %     102,195     1.532.925,00      0,42
0,2500 % Cie Génle Éts Michelin SCpA EO-Obl. 2020(20/32)                 FR0014000D49             EUR               700         700          0    %     100,792       705.544,00      0,19
0,8750 % CK Hutchison Fin. (16) II Ltd. EO-Notes 2016(24)                XS1497312295             EUR             1.900           0          0    %     102,911     1.955.309,00      0,54
1,5000 % CK Hutchison Grp Tele.Fin. SA EO-Notes 2019(31/31)              XS2057070182             EUR             1.500           0          0    %     107,566     1.613.490,00      0,44
1,0000 % Coca Cola HBC Finance B.V. EO-Med.-Term Nts 2019(19/27)         XS1995781546             EUR             1.500           0          0    %     105,904     1.588.560,00      0,44

                                                                                            Seite 7
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
                                                                                              Stück bzw.
Gattungsbezeichnung                                                     ISIN           Markt Anteile bzw.       Bestand     Käufe / Verkäufe /         Kurs       Kurswert     %
                                                                                             Whg. in 1.000   31.12.2020    Zugänge Abgänge                         in EUR des Fonds-
                                                                                                                          im Berichtszeitraum                              vermögens

0,2910 % Credit Agricole S.A. (Ldn Br.) EO-FLR Non-Pref. MTN 2017(22)   XS1598861588             EUR             1.000         800      1.000    %   100,889   1.008.890,00     0,28
0,3750 % Daimler AG Medium Term Notes v.19(26)                          DE000A2YNZW8             EUR             1.500           0      1.500    %   101,236   1.518.540,00     0,42
0,7500 % Daimler AG Medium Term Notes v.20(30)                          DE000A289QR9             EUR               800         800          0    %   104,129     833.032,00     0,23
0,2870 % Deutsche Bank AG FLR-MTN v.17(22)                              DE000DL19TQ2             EUR               500           0          0    %   100,356     501.780,00     0,14
1,6250 % Deutsche Bank AG Med.Term Nts.v.2020(2027)                     DE000DL19U23             EUR             3.000       3.000          0    %   104,623   3.138.690,00     0,86
0,4500 % DH Europe Finance II S.à r.L. EO-Notes 2019(19/28)             XS2050404800             EUR               830           0          0    %   101,991     846.525,30     0,23
0,7500 % DH Europe Finance II S.à r.L. EO-Notes 2019(19/31)             XS2050406094             EUR             1.000           0          0    %   103,192   1.031.920,00     0,28
1,7500 % easyJet PLC EO-Med.-Term Notes 2016(16/23)                     XS1361115402             EUR             1.000           0          0    %   100,372   1.003.720,00     0,28
1,1250 % easyJet PLC EO-Med.-Term Notes 2016(16/23)                     XS1505884723             EUR             1.100           0          0    %    98,343   1.081.773,00     0,30
0,8750 % easyJet PLC EO-Med.-Term Notes 2019(19/25)                     XS2009152591             EUR             1.200           0          0    %    95,938   1.151.256,00     0,32
0,0000 % ENEL Finance Intl N.V. EO-Med.-Term Notes 2019(19/24)          XS2066706818             EUR             2.000         860          0    %   100,540   2.010.800,00     0,55
1,7500 % Engie S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/28)                      FR0013504677             EUR               900         900          0    %   111,890   1.007.010,00     0,28
2,6250 % ENI S.p.A. EO-FLR Nts 2020(25/Und.)                            XS2242929532             EUR               960         960          0    %   104,596   1.004.121,60     0,28
3,3750 % ENI S.p.A. EO-FLR Nts 2020(29/Und.)                            XS2242931603             EUR             1.200       1.200          0    %   107,536   1.290.432,00     0,35
2,2500 % Eutelsat S.A. EO-Bonds 2019(19/27)                             FR0013422623             EUR             1.000           0          0    %   108,446   1.084.460,00     0,30
0,8290 % Export-Import Bk of Korea, The EO-Medium-Term Notes 2020(25)   XS2158820477             EUR             1.506       1.506          0    %   104,289   1.570.592,34     0,43
1,6250 % Fedex Corp. EO-Notes 2016(16/27)                               XS1319820541             EUR             1.800           0          0    %   109,247   1.966.446,00     0,54
0,0000 % Ford Motor Credit Co. LLC EO-FLR Med.Term Nts 2018(22)         XS1767930826             EUR             1.600           0          0    %    96,824   1.549.184,00     0,43
1,5140 % Ford Motor Credit Co. LLC EO-Medium Term Notes 2019(23)        XS2013574202             EUR             1.000           0          0    %   100,015   1.000.150,00     0,27
0,7500 % Fresenius SE & Co. KGaA MTN v.2020(2027/2028)                  XS2101357072             EUR             1.562       1.562          0    %   103,427   1.615.529,74     0,44
0,0090 % General Motors Financial Co. EO-FLR Med.-T. Nts 2018(22)       XS1792505197             EUR             1.250           0          0    %    99,856   1.248.200,00     0,34
0,0410 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-FLR Med.-T. Nts 2020(22/23)   XS2107332483             EUR             4.000       4.000          0    %   100,261   4.010.440,00     1,10
1,3750 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-Medium-Term Nts 2017(23/24)   XS1614198262             EUR             2.500           0          0    %   103,277   2.581.925,00     0,71
1,3750 % Grpe Bruxelles Lambert SA(GBL) EO-Bonds 2017(17/24)            BE0002280494             EUR             2.000           0          0    %   104,772   2.095.440,00     0,58
2,2500 % HeidelbergCement AG Medium Term Notes v.16(16/24)              XS1425274484             EUR             1.000           0          0    %   107,346   1.073.460,00     0,29
0,5000 % HOCHTIEF AG MTN v.2019(2027/2027)                              DE000A2YN2U2             EUR             2.000         850          0    %   101,451   2.029.020,00     0,56
2,0000 % Infineon Technologies AG Medium Term Notes v.20(20/32)         XS2194192527             EUR               700         700          0    %   113,814     796.698,00     0,22
0,7500 % ING Groep N.V. EO-Med.-Term Nts 2017(22)                       XS1576220484             EUR             3.000       1.000          0    %   101,197   3.035.910,00     0,83
2,0000 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(21)           XS1077772538             EUR             2.000           0          0    %   101,080   2.021.600,00     0,56
0,7500 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Pref.Med.-Term Nts 2019(24)          XS2089368596             EUR             1.500         868          0    %   102,616   1.539.240,00     0,42
1,0000 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO-Pref.Med.-Term Nts 2019(24)          XS2022425297             EUR             2.700           0          0    %   103,183   2.785.941,00     0,77
2,6250 % JCDecaux S.A. EO-Bonds 2020(20/28)                             FR0013509643             EUR             2.000       2.000          0    %   109,558   2.191.160,00     0,60
2,2000 % John Deere Cash Mgmt S.a.r.L. EO-Medium-Term Notes 2020(32)    XS2150006562             EUR             1.500       1.500          0    %   121,284   1.819.260,00     0,50
0,5000 % KBC Groep N.V. EO-FLR Med.-T.Nts 2019(24/29)                   BE0002664457             EUR             1.800           0          0    %    99,459   1.790.262,00     0,49
1,6250 % Lagardère S.C.A. EO-Obl. 2017(17/24)                           FR0013262912             EUR             1.500           0          0    %    94,941   1.424.115,00     0,39
2,3750 % MAHLE GmbH MTN v.2015(2022)                                    XS1233299459             EUR             1.200           0          0    %   101,255   1.215.060,00     0,33

                                                                                           Seite 8
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
                                                                                             Stück bzw.
Gattungsbezeichnung                                                    ISIN           Markt Anteile bzw.       Bestand     Käufe / Verkäufe /         Kurs       Kurswert     %
                                                                                            Whg. in 1.000   31.12.2020    Zugänge Abgänge                         in EUR des Fonds-
                                                                                                                         im Berichtszeitraum                              vermögens

1,5000 % Nestlé Finance Intl Ltd. EO-Med.-Term Notes 2020(30/30)       XS2148390755             EUR             1.000       1.000          0    %   114,098   1.140.980,00     0,31
0,2500 % New York Life Global Funding EO-Med.-Term Nts 2020(27)        XS2107435617             EUR             2.000       2.000          0    %   102,272   2.045.440,00     0,56
5,2500 % OMV AG EO-FLR Notes 2015(21/Und.)                             XS1294342792             EUR             1.000           0          0    %   104,700   1.047.000,00     0,29
2,5000 % OMV AG EO-FLR Notes 2020(26/Und.)                             XS2224439385             EUR             2.200       2.200          0    %   104,283   2.294.226,00     0,63
2,3750 % OMV AG EO-Medium-Term Notes 2020(32)                          XS2154348424             EUR             1.000       3.000      2.000    %   121,463   1.214.630,00     0,33
1,7500 % Orsted A/S EO-FLR Cap.Secs 2019(27/3019)                      XS2010036874             EUR             3.000       2.400          0    %   102,834   3.085.020,00     0,85
2,0310 % Prosus N.V. EO-MTN 2020(20/32) Reg.S Tr.2                     XS2263802212             EUR               800         800          0    %   104,241     833.928,00     0,23
0,3750 % Raiffeisen Bank Intl AG EO-Med.-Term Nts 2019(26)S.194        XS2055627538             EUR             2.000       1.000          0    %   102,150   2.043.000,00     0,56
2,0000 % Schlumberger Finance B.V. EO-Notes 2020(20/32)                XS2166755509             EUR             1.000       1.000          0    %   117,035   1.170.350,00     0,32
1,2500 % Securitas AB EO-Med.-Term Nts 2018(24/25)26                   XS1788605936             EUR             1.000           0          0    %   104,325   1.043.250,00     0,29
0,3560 % Société Générale S.A. EO-FLR Med.-Term Nts 2017(22)           XS1586146851             EUR               800           0          0    %   100,838     806.704,00     0,22
0,2730 % Société Générale S.A. EO-FLR Non-Pref. MTN 2017(24)           XS1616341829             EUR             1.500           0          0    %   101,187   1.517.805,00     0,42
4,7500 % SoftBank Group Corp. EO-Notes 2015(15/25)                     XS1266662334             EUR             2.500       1.000          0    %   109,636   2.740.900,00     0,75
2,5000 % Stora Enso Oyj EO-Medium-Term Nts 2017(17/27)                 XS1624344542             EUR             1.200           0          0    %   113,522   1.362.264,00     0,37
1,3750 % Symrise AG Anleihe v.2020(2027/2027)                          XS2195096420             EUR             1.100       1.100          0    %   105,540   1.160.940,00     0,32
4,0000 % Telecom Italia S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2019(24/24)          XS1935256369             EUR             1.100           0          0    %   108,293   1.191.223,00     0,33
2,8750 % Telefónica Europe B.V. EO-FLR Bonds 2019(27/Und.)             XS2056371334             EUR             1.300           0          0    %   102,594   1.333.722,00     0,37
0,5000 % Temasek Financial (I) Ltd. EO-Medium-Term Nts 2019(19/31)     XS2080785343             EUR             2.000       1.000          0    %   101,560   2.031.200,00     0,56
3,8750 % Total S.E. EO-FLR Med.-T. Nts 16(22/Und.)                     XS1413581205             EUR             1.500           0          0    %   104,983   1.574.745,00     0,43
1,7500 % Total S.E. EO-FLR Med.-T. Nts 19(24/Und.)                     XS1974787480             EUR             2.000           0          0    %   102,938   2.058.760,00     0,57
0,5000 % Toyota Finance Australia Ltd. EO-Medium-Term Notes 2018(23)   XS1801780583             EUR             2.000           0          0    %   101,688   2.033.760,00     0,56
2,2800 % Toyota Finance Australia Ltd. EO-Medium-Term Notes 2020(27)   XS2156236452             EUR             1.000       1.000          0    %   115,581   1.155.810,00     0,32
0,1590 % UBS Group AG EO-FLR Med.-T. Nts 2017(21/22)                   CH0359915425             EUR             2.500       1.500          0    %   100,372   2.509.300,00     0,69
2,0000 % Unibail-Rodamco-Westfield SE EO-Medium-Term Nts 2020(20/32)   FR0013521267             EUR             1.000       3.000      2.000    %   107,152   1.071.520,00     0,29
3,2500 % UniCredit S.p.A. EO-Medium-Term Notes 2014(21)                XS1014627571             EUR             2.000           0          0    %   100,144   2.002.880,00     0,55
2,2500 % Veolia Environnement S.A. EO-FLR Notes 2020(26/Und.)          FR00140007K5             EUR             1.000       1.000          0    %   102,042   1.020.420,00     0,28
1,7500 % voestalpine AG EO-Medium-Term Notes 2019(26)                  AT0000A27LQ1             EUR             3.900           0          0    %   101,695   3.966.105,00     1,09
0,6250 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.19(22)         XS1972547183             EUR             1.000         900      1.500    %   100,920   1.009.200,00     0,28
2,2500 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.19(27)         XS1972547696             EUR             2.000           0          0    %   111,938   2.238.760,00     0,61
2,5000 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.20(23)         XS2152058868             EUR             3.000       3.000          0    %   105,536   3.166.080,00     0,87
3,3750 % VOLKSW. FINANCIAL SERVICES AG Med.Term Notes v.20(28)         XS2152061904             EUR             1.000       1.000          0    %   120,040   1.200.400,00     0,33
1,0000 % Volkswagen Leasing GmbH Med.Term Nts.v.18(23)                 XS1865186321             EUR             1.500           0          0    %   102,135   1.532.025,00     0,42
2,2500 % Vonovia Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/30)           DE000A28VQD2             EUR             1.000       1.000          0    %   117,464   1.174.640,00     0,32
3,0000 % ZF Finance GmbH MTN v.2020(2020/2025)                         XS2231715322             EUR             2.000       2.000          0    %   103,633   2.072.660,00     0,57
2,2500 % Daimler Canada Finance Inc. NK-Medium-Term Notes 2019(22)     XS2077586712             NOK            35.000      15.000          0    %   101,946   3.398.556,04     0,93
2,0000 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2012(23)                         NO0010646813             NOK            60.000      35.000          0    %   103,976   5.942.108,22     1,63

                                                                                          Seite 9
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
                                                                                             Stück bzw.
Gattungsbezeichnung                                                    ISIN           Markt Anteile bzw.       Bestand     Käufe / Verkäufe /            Kurs         Kurswert     %
                                                                                            Whg. in 1.000   31.12.2020    Zugänge Abgänge                              in EUR des Fonds-
                                                                                                                         im Berichtszeitraum                                   vermögens

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere                                                                      EUR               9.539.094,80      2,62

Verzinsliche Wertpapiere                                                                                                                        EUR               9.539.094,80      2,62

2,0000 % Blackstone Holdings Fin.Co.LLC EO-Notes 2015(15/25) Reg.S     XS1234760699             EUR               500           0          0     %    108,955       544.775,00      0,15
1,0000 % Blackstone Holdings Fin.Co.LLC EO-Notes 2016(16/26) Reg.S     XS1499602289             EUR             2.500         700          0     %    105,375     2.634.375,00      0,72
0,0000 % Clearstream Banking AG Festzinsanl. v.2020(20/25)             XS2264712436             EUR             1.000       1.000          0     %    100,783     1.007.830,00      0,28
1,7500 % CNAC (HK) Finbridge Co. Ltd. EO-Notes 2018(18/22)             XS1791704189             EUR             2.000           0          0     %    100,078     2.001.560,00      0,55
1,7500 % Coca-Cola European Partn. PLC EO-Notes 2020(20/26)            XS2134245138             EUR               830         830          0     %    108,426       899.935,80      0,25
2,0000 % Harman Finance Intern. S.C.A. EO-Notes 2015(15/22)            XS1238991480             EUR               750           0          0     %    102,248       766.860,00      0,21
0,4650 % Sumitomo Mitsui Financ. Group EO-Medium-Term Notes 2019(24)   XS1998025008             EUR             1.650           0          0     %    102,046     1.683.759,00      0,46

Investmentanteile                                                                                                                               EUR             155.297.476,86     42,65

Gruppenfremde Investmentanteile                                                                                                                 EUR             155.297.476,86     42,65

AIS-A.Go.Bd.L.R.EU.In.Gr.U.ETF Namens-Anteile C Cap.EUR o.N.           LU1681046774             ANT            122.500      9.500          0    EUR 264,230      32.368.175,00      8,89
Candr.Bds - Total Return Inh.-Ant. S EUR Dis. o.N.                     LU1511858430             ANT             10.000      2.900          0    EUR 1.465,330    14.653.300,00      4,02
Euro Sp.Invt Fds-M&G Eu.Cr.Ivt Namens-Ant. C Cap o.N.                  LU0617482376             ANT             40.000     13.650          0    EUR 159,857       6.394.288,00      1,76
GAM STAR Fd PLC-GAM St.Cat Bd. Regist.Shs Inst.Acc.EUR o.N.            IE00B6TLWG59             ANT            185.000    185.000          0    EUR    13,837     2.559.752,50      0,70
Nordea 1-Europ.Covered Bond Fd Actions Nom. AI Dis. EUR o.N.           LU0733665771             ANT          1.037.000    389.500          0    EUR    14,080    14.600.960,00      4,01
ODDO BHF - Euro Credit Sh.Dur. Namens-Anteile DP o.N.                  LU0628638388             ANT          2.700.000 1.050.000           0    EUR     8,064    21.772.800,00      5,98
PIMCO GL INV.-EM Bond ESG Fund Reg.In.Shs.EUR(Hedged)Inc.o.N           IE00BF4VRR96             ANT          1.150.000 1.150.000           0    EUR     9,660    11.109.000,00      3,05
Robeco High Yield Bonds Act. Nom. Class IH EUR o.N.                    LU0227757233             ANT             33.000     33.000          0    EUR 247,290       8.160.570,00      2,24
BNY MGF-BNY M.U.S.Mun.Inf.Debt Reg. Shs W USD Dis. oN                  IE00BDCJZ558             ANT         10.015.000 10.015.000          0    USD     1,098     8.939.317,83      2,46
GAM STAR Fd PLC-GAM St.Cat Bd. Reg. Shares Inst. Acc.USD o.N.          IE00B6WYL972             ANT            721.000          0          0    USD    15,438     9.049.989,19      2,49
JPMorg.I.-Income Opportunit.Fd Act.Nom.I (perf)(acc)USD o.N.           LU0579853648             ANT            100.000     30.000          0    USD 118,530       9.637.368,89      2,65
Man F.VI-MAN GLG G.EM.Dbt T.Rt Reg. Shares IMF USD Dis. o.N.           IE00BYXZ2Y79             ANT             97.000      7.900          0    USD 101,440       8.000.390,28      2,20
Twelve Cat Bond Fund Reg. Shs SI1 USD Acc. oN                          IE00BJVR1109             ANT             91.000     91.000          0    USD 108,820       8.051.565,17      2,21

Summe Wertpapiervermögen                                                                                                                        EUR             343.778.520,90     94,42

                                                                                          Seite 10
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
                                                                                                     Stück bzw.
Gattungsbezeichnung                                                          ISIN             Markt Anteile bzw.         Bestand      Käufe / Verkäufe /               Kurs         Kurswert     %
                                                                                                    Whg. in 1.000     31.12.2020     Zugänge Abgänge                                 in EUR des Fonds-
                                                                                                                                    im Berichtszeitraum                                      vermögens

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds                                                                                     EUR                 20.482.368,67      5,63

Bankguthaben                                                                                                                                               EUR                 20.482.368,67      5,63

EUR - Guthaben bei:

Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG                                                                     EUR        20.482.368,67                          %      100,000      20.482.368,67      5,63

Sonstige Vermögensgegenstände                                                                                                                              EUR                  1.418.005,97      0,39

Zinsansprüche                                                                                            EUR         1.418.005,97                                               1.418.005,97      0,39

Sonstige Verbindlichkeiten                                                                                                                                 EUR                 -1.573.066,20     -0,43

Zinsverbindlichkeiten                                                                                    EUR            -8.675,89                                                  -8.675,89      0,00
Verwaltungsvergütung                                                                                     EUR          -136.914,40                                                -136.914,40     -0,04
Verwahrstellenvergütung                                                                                  EUR           -52.940,24                                                 -52.940,24     -0,01
Anlageberatungsvergütung                                                                                 EUR        -1.368.935,67                                              -1.368.935,67     -0,38
Prüfungskosten                                                                                           EUR            -5.200,00                                                  -5.200,00      0,00
Veröffentlichungskosten                                                                                  EUR              -400,00                                                    -400,00      0,00

Fondsvermögen                                                                                                                                                    EUR          364.105.829,34    100,00 1)

Anteilwert                                                                                                                                                       EUR                   56,80
Ausgabepreis                                                                                                                                                     EUR                   57,94
Anteile im Umlauf                                                                                                                                                STK               6.410.046

Fußnoten:

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

                                                                                                   Seite 11
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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)
                                                                                                          per 30.12.2020
NOK                                                              (NOK)                                       10,4989000    = 1 EUR (EUR)
USD                                                              (USD)                                         1,2299000   = 1 EUR (EUR)

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Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung                                                      ISIN              Stück bzw. Anteile     Käufe   Verkäufe   Volumen
                                                                                             Whg. in 1.000         bzw.       bzw.    in 1.000
                                                                                                                Zugänge   Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

1,3750 % ACS, Act.de Constr.y Serv. SA EO-Med.-T. Nts 2020(20/25)        XS2189592616            EUR              4.300      4.300
1,7500 % Ahold Delhaize N.V., Konkinkl. EO-Notes 2020(20/27)             XS2150015555            EUR                493        493
1,3750 % Air Liquide Finance EO-Med.-Term Nts 2020(20/30)                FR0013505567            EUR                100        100
3,7000 % Anheuser-Busch InBev S.A./N.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/40)   BE6320936287            EUR              1.000      1.000
0,3260 % AT & T Inc. EO-FLR Notes 2018(23)                               XS1907118464            EUR                  0      1.000
0,1250 % Atlas Copco Finance DAC EO-Medium-Term Nts 2019(19/29)          XS2046736752            EUR                  0        600
3,8750 % Aviva PLC EO-FLR Med.-T. Nts 2014(24/44)                        XS1083986718            EUR                  0      1.000
2,3750 % Bank of America Corp. EO-Medium-Term Notes 2014(24)             XS1079726334            EUR                  0        500
0,7500 % Bayer AG EO-Anleihe v.20(20/27)                                 XS2199266003            EUR              3.500      3.500
3,1250 % BayWa AG Notes v.2019(2024/2024)                                XS2002496409            EUR                  0      4.000
4,2500 % BayWa AG Sub.-FLR-Nts.v.17(22/unb.)                             XS1695284114            EUR                  0      1.000
3,5800 % Casino,Guichard-Perrachon S.A. EO-Med.-Term Notes 2014(14/25)   FR0012369122            EUR                  0      1.200
1,1250 % CK Hutchison Grp Tele.Fin. SA EO-Notes 2019(28/28)              XS2057069762            EUR                  0        600
4,0000 % Commerzbank AG T2 Nachr.MTN S.874 v.2017(27)                    DE000CZ40LW5            EUR                  0      1.500
2,5000 % Danaher Corp. EO-Notes 2020(20/30)                              XS2147995372            EUR                700        700
1,0000 % Deutsche Post AG Medium Term Notes v.20(32/32)                  XS2177122897            EUR              2.000      2.000
0,8750 % DS Smith PLC EO-Medium-Term Nts 2019(19/26)                     XS2051777873            EUR                  0      1.500
1,7000 % EDP - Energias de Portugal SA EO-FLR Securities 2020(25/80)     PTEDPLOM0017            EUR              1.500      1.500
1,6250 % EnBW Energie Baden-Württem. AG FLR-Anleihe v.19(27/79)          XS2035564629            EUR                  0      1.000
1,1250 % ENEL Finance Intl N.V. EO-Med.-Term Notes 2019(19/34)           XS2066706735            EUR                  0        520
2,0000 % ENI S.p.A. EO-Medium-Term Nts 2020(31)                          XS2176785447            EUR              1.000      1.000
2,3860 % Ford Motor Credit Co. LLC EO-Medium Term Notes 2019(26)         XS2013574384            EUR                  0      2.000
1,5000 % Fresenius Medical Care KGaA MTN v.2018(2025/2025)               XS1854532949            EUR                  0      1.500
1,5000 % G4S International Finance PLC EO-Med.-Term Notes 2017(24/24)    XS1619992883            EUR                  0      1.500
1,0000 % Givaudan Finance Europe B.V. EO-Notes 2020(20/27)               XS2126169742            EUR                500        500
1,6250 % Givaudan Finance Europe B.V. EO-Notes 2020(20/32)               XS2126170161            EUR                300        300
0,0960 % Goldman Sachs Group Inc., The EO-FLR Med.-T. Nts 2017(21/22)    XS1577427526            EUR                  0      1.800
1,0000 % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2018(23)                XS1799162588            EUR                  0      2.000
0,6250 % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2019(25)                XS2078696866            EUR                  0        741
3,9500 % Grenke Finance PLC EO-Medium-Term Notes 2020(25)                XS2155486942            EUR              2.571      2.571
2,2500 % Heineken N.V. EO-Medium-Term Nts 2020(20/30)                    XS2147977636            EUR              1.000      1.000

                                                                                Seite 13
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung                                                     ISIN              Stück bzw. Anteile     Käufe   Verkäufe   Volumen
                                                                                            Whg. in 1.000         bzw.       bzw.    in 1.000
                                                                                                               Zugänge   Abgänge

3,8750 % HOCHTIEF AG Anleihe v.2013(2020)                               DE000A1TM5X8            EUR                  0        600
0,8750 % HSBC Holdings PLC EO-Medium-Term Notes 2016(24)                XS1485597329            EUR                  0      1.900
0,9000 % Indonesien, Republik EO-Notes 2020(27)                         XS2100404396            EUR                575        575
1,1250 % ING Groep N.V. EO-Med.-Term Nts 2018(25)                       XS1771838494            EUR                  0      1.500
0,5000 % Koninklijke Philips N.V. EO-Notes 2019(19/26)                  XS2001175657            EUR                  0      2.300
0,2390 % Lloyds Banking Group PLC EO-FLR Med.-Term Nts 2017(24)         XS1633845158            EUR                  0      2.500
1,5000 % McKesson Corp. EO-Notes 2017(17/25)                            XS1567174286            EUR                  0      1.000
2,3750 % Mondi Finance Europe GmbH EO-Medium-Term Nts 2020(28/28)       XS2151059206            EUR              2.000      2.000
0,8750 % Naturgy Finance B.V. EO-Medium-Term Nts 2017(17/25)            XS1718393439            EUR                  0      1.700
1,5000 % Neste Oyj EO-Notes 2017(24/24)                                 FI4000261201            EUR                  0      1.800
1,1250 % Nestlé Finance Intl Ltd. EO-Med.-Term Notes 2020(26/26)        XS2148372696            EUR              1.000      1.000
1,0000 % OMV AG EO-Medium-Term Notes 2017(26)                           XS1734689620            EUR                  0      1.000
1,0000 % Origin Energy Finance Ltd. EO-Medium-Term Notes 19(19/29)      XS2051788219            EUR                  0      1.200
2,5000 % ORLEN Capital AB EO-Notes 2016(23)                             XS1429673327            EUR                  0        860
0,2500 % Prologis Euro Finance LLC EO-Notes 2019(19/27)                 XS2049582625            EUR                  0      1.111
1,3750 % RAI-Radiotele. Italiana S.p.A. EO-Notes 2019(24/24)            XS2089322098            EUR                  0        200
1,1250 % Ryanair DAC EO-Medium-Term Notes 2017(23)                      XS1565699763            EUR                  0        700
1,0000 % Sanofi S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/25)                     FR0013505104            EUR              1.000      1.000
1,5000 % Sanofi S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/30)                     FR0013505112            EUR              1.000      1.000
2,0000 % Smiths Group PLC EO-Med.-Term Notes 2017(17/27)                XS1570260460            EUR                  0        450
3,1250 % SoftBank Group Corp. EO-Notes 2017(17/25)                      XS1684385161            EUR                  0      1.500
1,6250 % Strabag SE EO-Anl. 2015(22)                                    AT0000A1C741            EUR                  0        500
1,7150 % Telefonica Emisiones S.A.U. EO-Medium-Term Nts 2017(17/28)     XS1681521081            EUR                  0      1.500
1,0000 % Terna Rete Elettrica Nazio.SpA EO-Medium-Term Notes 2019(26)   XS1980270810            EUR                  0      1.000
1,8750 % Teva Pharmac.Fin.NL II B.V. EO-Notes 2015(15/27)               XS1211044075            EUR                  0      1.800
1,9940 % Total Capital Intl S.A. EO-Medium-Term Nts 2020(20/32)         XS2153409029            EUR              1.000      1.000
2,7310 % UniCredit S.p.A. EO-FLR Med.-T. Nts 2020(27/32)                XS2101558307            EUR              1.000      1.000
1,8750 % Volkswagen Intl Finance N.V. EO-Notes 2017(27)                 XS1586555945            EUR                  0      1.500
0,5000 % Wirecard AG Anleihe v.19(19/24)Reg.S                           DE000A2YNQ58            EUR                  0      2.400

                                                                               Seite 14
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung                                                                       ISIN                   Stück bzw. Anteile               Käufe              Verkäufe        Volumen
                                                                                                                   Whg. in 1.000                   bzw.                  bzw.         in 1.000
                                                                                                                                                Zugänge              Abgänge

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

0,6250 % ASML Holding N.V. EO-Notes 2020(20/29)                                           XS2166219720                 EUR                           500                   500
2,3750 % Barry Callebaut Services N.V. EO-Notes 2016(24)                                  BE6286963051                 EUR                             0                   500
1,2500 % Blackrock Inc. EO-Notes 2015(15/25)                                              XS1117297785                 EUR                             0                   600
0,6250 % Digital Dutch Finco B.V. EO-Notes 2020(20/25)                                    XS2100663579                 EUR                         2.100                 2.100
1,5000 % Digital Dutch Finco B.V. EO-Notes 2020(20/30)                                    XS2100664114                 EUR                           950                   950
1,7500 % Fomento Econom.Mexica.SAB D.CV EO-Notes 2016(16/23)                              XS1378895954                 EUR                             0                 2.000
0,9500 % Intl Business Machines Corp. EO-Notes 2017(17/25)                                XS1617845083                 EUR                             0                 1.400
2,1250 % Mylan Inc. EO-Notes 2018(18/25)                                                  XS1801129286                 EUR                             0                 2.000
2,6250 % Otto (GmbH & Co KG) MTN v.2019(2026/2026)                                        XS1979274708                 EUR                             0                   480
1,6250 % ProLogis Intl Funding II S.A. EO-Med.-Term Nts 2020(20/32)                       XS2187529180                 EUR                           300                   300

Nichtnotierte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

0,1250 % Coca-Cola Co., The EO-Notes 2019(19/22)                                          XS1955024630                 EUR                              0                2.000
2,6250 % Sinopec Grp Over.Dev.2013 Ltd. EO-Bonds 2013(20) Reg.S                           XS0982303785                 EUR                              0                  500

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

Amundi Fds-Pioneer Strat.Inc. Act. Nom. I2 Unh. EUR Acc. oN                               LU1883844554                 ANT                             0               60.450
BlackRock Str.F-Fxd Inc.Str.Fd Act. Nom. I EUR o.N.                                       LU0438336777                 ANT                         6.650               82.300
Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Nam.-Ant. I (Ydis.) EUR-H1 o.N                                LU0517465976                 ANT                             0            1.380.000
T. Rowe Price-Dyn.Gbl Bd Fd Namens-Anteile Id(EUR)10 o.N.                                 LU1697912522                 ANT                             0               89.800

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele
dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

                                                                                                    Seite 15
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
                                                                                                          insgesamt    je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer)                    EUR           0,00        0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)                                       EUR           0,00        0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren                                                          EUR     615.327,39        0,09
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer)                                     EUR   2.424.766,03        0,38
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland                                                       EUR           0,00        0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer)                                  EUR           0,00        0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen                                                                EUR   1.444.303,98        0,23
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften                                     EUR           0,00        0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer                                          EUR           0,00        0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer                                                            EUR           0,00        0,00
11. Sonstige Erträge                                                                             EUR           0,00        0,00

Summe der Erträge                                                                                EUR   4.484.397,40        0,70
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen                                                                    EUR            0,00       0,00
2. Verwaltungsvergütung                                                                          EUR   -3.226.129,17      -0,50
   - Verwaltungsvergütung                                                  EUR     -537.693,62
   - Beratungsvergütung                                                    EUR   -2.688.435,55
   - Asset Management Gebühr                                               EUR            0,00
3. Verwahrstellenvergütung                                                                       EUR    -210.547,24       -0,03
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten                                                         EUR     -10.453,97        0,00
5. Sonstige Aufwendungen                                                                         EUR    -230.235,64       -0,04
   - Depotgebühren                                                         EUR     -51.048,62
   - Ausgleich ordentlicher Aufwand                                        EUR      -7.956,53
   - Sonstige Kosten                                                       EUR    -171.230,49
         - davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen                    EUR    -171.123,29

Summe der Aufwendungen                                                                           EUR   -3.677.366,02      -0,57
III. Ordentlicher Nettoertrag                                                                    EUR     807.031,37        0,13
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne                                                                           EUR    3.842.816,41       0,60
2. Realisierte Verluste                                                                          EUR   -6.323.964,11      -0,99

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften                                                              EUR   -2.481.147,70      -0,39
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres                                                     EUR   -1.674.116,33      -0,26

                                                                                   Seite 16
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne                                                                  EUR     6.245.600,33       0,97
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste                                                                 EUR    -1.767.308,10      -0,28

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres                                                                 EUR     4.478.292,23       0,69
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres                                                                                   EUR     2.804.175,90       0,43

Entwicklung des Sondervermögens                                                                                                  2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres                                                           EUR   329.871.663,20
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr                                                      EUR             0,00
2. Zwischenausschüttungen                                                                                           EUR             0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto)                                                                                   EUR    31.462.260,94
   a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen                          EUR                        81.067.244,41
   b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen                         EUR                       -49.604.983,47
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich                                                                               EUR       -32.270,71
5. Ergebnis des Geschäftsjahres                                                                                     EUR     2.804.175,90
   davon nicht realisierte Gewinne                                       EUR                         6.245.600,33
   davon nicht realisierte Verluste                                      EUR                        -1.767.308,10

II.    Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres                                                         EUR   364.105.829,34

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
                                                                                                                              insgesamt    je Anteil
I.    Für die Wiederanlage verfügbar
1.    Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres                                                                     EUR    -1.674.116,33      -0,26
2.    Zuführung aus dem Sondervermögen *)                                                                           EUR     1.674.116,33       0,26
3.    Steuerabschlag für das Geschäftsjahr                                                                          EUR             0,00       0,00
II. Wiederanlage                                                                                                    EUR             0,00       0,00

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten.

                                                                                                      Seite 17
Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr                                 Umlaufende Anteile am                   Fondsvermögen am                        Anteilwert am
                                              Ende des Geschäftsjahres                Ende des Geschäftsjahres                Ende des Geschäftsjahres

2017                                          Stück                       2.628.440   EUR                    145.199.463,16   EUR                  55,24

2018                                          Stück                       4.523.062   EUR                    244.532.762,89   EUR                  54,06

2019                                          Stück                       5.858.241   EUR                    329.871.663,20   EUR                  56,31

2020                                          Stück                       6.410.046   EUR                    364.105.829,34   EUR                  56,80

                                                                         Seite 18
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure                                                                                                                      EUR                          0,00

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)                                                                                                                                                        94,42
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)                                                                                                                                                            0,00

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.

Sonstige Angaben

Anteilwert                                                                                                                                                                 EUR                         56,80
Ausgabepreis                                                                                                                                                               EUR                         57,94
Anteile im Umlauf                                                                                                                                                          STK                     6.410.046

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung

Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.

Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs
gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.

Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen
unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern
ausgetauscht werden könnte.

                                                                                                      Seite 19
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt                                                                           0,98 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen                                                                  EUR                        0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von
Investmentanteilen berechnet wurden                                                                                                      EUR                        0,00

Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Investmentanteile                                                                Identifikation                                                Verwaltungsvergütungssatz
                                                                                                                                                                p.a. in %

AIS-A.Go.Bd.L.R.EU.In.Gr.U.ETF Namens-Anteile C Cap.EUR o.N.                     LU1681046774                                                                      0,140
BNY MGF-BNY M.U.S.Mun.Inf.Debt Reg. Shs W USD Dis. oN                            IE00BDCJZ558                                                                      0,400
Candr.Bds - Total Return Inh.-Ant. S EUR Dis. o.N.                               LU1511858430                                                                      0,400
Euro Sp.Invt Fds-M&G Eu.Cr.Ivt Namens-Ant. C Cap o.N.                            LU0617482376                                                                      0,100
GAM STAR Fd PLC-GAM St.Cat Bd. Reg. Shares Inst. Acc.USD o.N.                    IE00B6WYL972                                                                      0,950
GAM STAR Fd PLC-GAM St.Cat Bd. Regist.Shs Inst.Acc.EUR o.N.                      IE00B6TLWG59                                                                      0,950
JPMorg.I.-Income Opportunit.Fd Act.Nom.I (perf)(acc)USD o.N.                     LU0579853648                                                                      0,550
Man F.VI-MAN GLG G.EM.Dbt T.Rt Reg. Shares IMF USD Dis. o.N.                     IE00BYXZ2Y79                                                                      0,500
Nordea 1-Europ.Covered Bond Fd Actions Nom. AI Dis. EUR o.N.                     LU0733665771                                                                      0,300
ODDO BHF - Euro Credit Sh.Dur. Namens-Anteile DP o.N.                            LU0628638388                                                                      0,400
PIMCO GL INV.-EM Bond ESG Fund Reg.In.Shs.EUR(Hedged)Inc.o.N                     IE00BF4VRR96                                                                      0,890

                                                                                                    Seite 20
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Robeco High Yield Bonds Act. Nom. Class IH EUR o.N.                            LU0227757233                                                                                                    0,500
Twelve Cat Bond Fund Reg. Shs SI1 USD Acc. oN                                  IE00BJVR1109                                                                                                    0,800

Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

Gruppenfremde Investmentanteile

Amundi Fds-Pioneer Strat.Inc. Act. Nom. I2 Unh. EUR Acc. oN                    LU1883844554                                                                                                    0,650
BlackRock Str.F-Fxd Inc.Str.Fd Act. Nom. I EUR o.N.                            LU0438336777                                                                                                    0,600
Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Nam.-Ant. I (Ydis.) EUR-H1 o.N                     LU0517465976                                                                                                    0,550
T. Rowe Price-Dyn.Gbl Bd Fd Namens-Anteile Id(EUR)10 o.N.                      LU1697912522                                                                                                    0,500

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Wesentliche sonstige Erträge:                                                                                                                                       EUR                         0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen:                                                                                                                                  EUR                   171.230,49
      - davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen                                                                                                                EUR                   171.123,29

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Transaktionskosten                                                                                                                                                  EUR                    12.213,15

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder
Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung                                                                         in Mio. EUR                      60,1
davon feste Vergütung                                                                                                                                           in Mio. EUR                     51,6
davon variable Vergütung                                                                                                                                        in Mio. EUR                      8,5

Zahl der Mitarbeiter der KVG                                                                                                                                                                        658
Höhe des gezahlten Carried Interest                                                                                                                                in EUR                             0

                                                                                                  Seite 21
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker                                                                                  in Mio. EUR                         4,6
davon Geschäftsleiter                                                                                                                                                      in Mio. EUR                         4,1
davon andere Risktaker                                                                                                                                                     in Mio. EUR                         0,6

Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft

Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte
Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.

Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen
Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen
Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.
Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten
Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses
Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.
Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.

Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.

Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.

Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.

Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.

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Jahresbericht
apo VV Renten - Privat

Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die Gesellschaft bedient sich bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Sondervermögen gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister.
Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft die IVOX Glass Lewis GmbH, Karlsruhe sowie die Glass, Lewis & Co., LLC, San Francisco (USA) beauftragt.
Die IVOX Glass Lewis GmbH erteilt der Gesellschaft, unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft, Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis
von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen. Sie übernimmt die Ausübung der Stimmrechte und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet.
Für das Abstimmungsmanagement und Reporting wird hierbei auf die Funktionen der von der Glass, Lewis & Co. LLC betriebenen Plattform Viewpoint zurückgegriffen.

Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten,
verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.

Frankfurt am Main, den 2. Januar 2021                                                 Universal-Investment-Gesellschaft mbH
                                                                                             Die Geschäftsführung

                                                                                                     Seite 23
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