ERGEBNISSE DER NIEDRIGZINSUMFRAGE 2017 - PRESSEKONFERENZ AM 30. AUGUST 2017 - BAFIN

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Ergebnisse der Niedrigzinsumfrage 2017
Pressekonferenz am 30. August 2017
Niedrigzinsumfrage 2017

 Bundesbank und BaFin haben von April bis Juni dieses Jahres 1.555 deutsche Kredit-
  institute zur Ertragskraft und Widerstandsfähigkeit im Niedrigzinsumfeld befragt.

 Vollerhebung bei allen kleinen und mittelgroßen Banken sowie Sparkassen;
  signifikante Institute unter direkter Aufsicht der EZB sind ausgenommen.

 Umfrage umfasst rund 88% der Kreditinstitute in Deutschland sowie circa 41% der
  Bilanzsummen.

 Nach 2013 und 2015 bereits die dritte Auflage der Umfrage.

 Exklusiver Blick auf die aktuelle und künftige Risikolage deutscher Banken und
  Sparkassen anhand ihrer Plan-Annahmen sowie aufsichtlich vorgegebener
  Stressszenarien.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
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Umfrage 2017 beleuchtet Risiken im Niedrigzinsumfeld

Teil 1: Einblick in die Ergebnisvorhersagen deutscher Kreditinstitute
 Fokus liegt auf Ertragskraft basierend auf Institutsplanungen bis 2021.
 Ergänzt durch aufsichtliche Zinsszenarien.

Teil 2: Stresstests untersuchen die Widerstandsfähigkeit der Häuser
 Grundlage zur Bestimmung eines institutseigenen Kapitalpolsters.
 Annahme adverser Marktentwicklungen: simulierter Anstieg von Zinsen,
  Wertberichtigungen und Marktverlusten.

Teil 3: Analyse weiterer potenzieller Risiken im Niedrigzinsumfeld
 Risikogehalt von Wohnimmobilienkrediten.
 Situation der Bausparkassen.
 Lockerung von Kreditvergabestandards.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
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Szenarien und methodische Vorgaben zur Niedrigzinsumfrage

                                           Niedrigzinsumfrage 2017
              Zinsszenarien                   Planszenario                 (dynamisch)
              (Bilanzannahme1)                +/-0 Bp                      (statisch)
    Umfrage

                                              +200 Bp                      (statisch)
                                              -100 Bp                      (statisch)
                             „Drehungs“-      -100 Bp                      (dynamisch)
                    Neu       szenario“
                                              +200 Bp bis -60 Bp           (statisch)

              Zinsänderungsrisiko             Basis: konstante Zinsstrukturkurve
                                              Stress: +200 Bp Zinsschock
Stresstests
  SREP-

              Adressrisiko                    Ausfallwahrscheinlichkeit: +155%
                                              Erwartete Verlustquote: +20%
              Marktrisiko                     Zinstragende Positionen: +30 Bp bis +1.500 Bp Risikoprämie
                                              Sonstige Positionen: 20% Wertverlust          Einheitlicher
                                                                                                      Neu    Wertverlust
Qualitätssicherung                            Meldewesenabgleich
                                              Institutsvergleiche
1Statische Bilanzannahme: Auslaufendes Bestandsgeschäft wird durch äquivalentes Neugeschäft zu geltenden Konditionen ersetzt.
Dynamische Bilanzannahme: Keine aufsichtlichen Restriktionen hinsichtlich Bilanzstruktur.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 4
Die wichtigsten Erkenntnisse aus der Umfrage im Überblick

 Banken und Sparkassen in Deutschland planen von 2016-2021 mit Rückgang des
  Jahresüberschusses vor Steuern um 9% und der Gesamtkapitalrentabilität um 16%.
 Im gleichen Zeitraum soll die aggregierte harte Kernkapitalquote aller Institute von 15,9%
  auf 16,5% steigen.
 Szenarien mit weiteren Zinssenkungen würden zu Rückgang der Gesamtkapital-
  rentabilität vor Steuern um bis zu 60% führen. Auswirkungen etwas geringer als in der
  Umfrage des Jahres 2015.
 Nach Stress würden unter Berücksichtigung stiller Reserven circa 4,5% der Institute die
  aufsichtlichen Anforderungen (Säulen I & II zzgl. Kapitalerhaltungspuffer) unterschreiten.
 Gut 70% der Institute rechnen mit zunehmendem Wettbewerb im Sektor durch andere
  Banken, durch FinTechs sogar mehr als 80%.
 Fast die Hälfte der Institute kann sich mittelfristig Zusammenschlüsse vorstellen, bei gut
  10% sind die Absichten bereits konkret.
 Blankoanteil bei Wohnimmobilienkrediten steigt bei rund einem Drittel der Institute leicht,
  aber keine bedenkliche Lockerung von Vergabestandards.
 Simulierter starker Rückgang der Wohnimmobilienpreise in Deutschland würde die harte
  Kernkapitalquote der Institute nur um rund 1 Prozentpunkt sinken lassen.
Bundesbank / BaFin
30. August 2017
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Niedrigzinsumfrage blickt fünf Jahre in die Zukunft

                                                    Prognose
                                                                     Qualitative
                     Umfrage      GuV-Prognosen   aufsichtlicher
                                                                      Fragen
                                                   Kennzahlen

    1.555                                                          Zinsänderungs-
                     Stresstest    Kreditrisiko    Marktrisiko
 kleine und                                                             risiko
mittelgroße
Banken und
Sparkassen
                     Weitere         Wohn-          Bauspar-       Kreditvergabe-
                                   immobilien        kassen          standards
                     Risiken

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
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Institute rechnen bis 2021 mit sinkendem Zinsergebnis, höheren
Wertberichtigungen und Rückgang der Gesamtkapitalrentabilität

Jahresüberschuss vor Steuern gemäß Institutsplanungen                                     Erwarteter Rückgang der
                                                                                           Gesamtkapitalrentabilität vor
Gesamtkapitalrentabilität (Jahresüberschuss vor Steuern zur Bilanzsumme)                   Steuern bis 2021 um 16%
          0,6%                                                                             (2015: 25%):
                                                  -16%                                        Jahresüberschuss sinkt um 9%
          0,5%                                                                                Bilanzsumme steigt um 10%
                                                  -0,08 Pp
                                                                                          Haupttreiber für Rückgang sind
          0,4%
                            -0,27 Pp                                                       Belastungen aus Wertberich-
                                       +0,24 Pp
                                                                                           tigungen des Kreditgeschäfts.
          0,3%
                   0,51%                                                                  Geringeres Zinsergebnis
          0,2%                                               -0,43 Pp +0,46 Pp   0,43%     (-0,27 Pp) wird größtenteils
                                                                                           durch stärkeres Provisions-
          0,1%                                                                             ergebnis (+0,24 Pp)
                                                                                           kompensiert.
          0,0%
                                                                                          Einstellungen in den Fonds für
                                                                                           allgemeine Bankrisiken gemäß
                                                                                           § 340g HGB sinken; dadurch
                                                                                           Begrenzung des Rückgangs
Anmerkung: 1 Pp entspricht ungefähr 12 Mrd €.
                                                                                           des Jahresüberschuss vor
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.                                                           Steuern auf 1,0 Mrd €.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 7
Geringere Ergebnisauswirkungen als in der Umfrage 2015

Gesamtkapitalrentabilität                                                           Kurzfristig sind Institute anfällig
Jahresüberschuss vor Steuern zur Bilanzsumme                                         gegenüber abruptem Zins-
                                                                                     anstieg (+200 Bp), mittelfristig
 0,6%                                                                                dagegen in diesem Szenario
                                                                          +7%
                                                                                     Steigerung der Gesamtkapital-
 0,5%                                                                                rentabilität.
                                                                          -16%      Andauerndes Niedrigzinsum-
 0,4%                                                                                feld (+/- 0 Bp) und inverse
                                                                          -38%       Drehung der Zinsstrukturkurve
 0,3%
                                                                          -41%
                                                                                     mit ähnlicher Ergebniswirkung
                                                                                     (Rückgang um ca. 40%).
                                                                          -41%
 0,2%                                                                     -60%      Szenarien mit weiteren Zins-
                                                                                     senkungen führen zu Rück-
                         Wertberichtigung
 0,1%
                         durch Zinsanstieg
                                                                                     gang des Jahresüberschusses
                                                                                     vor Steuern um bis zu 60%.
 0,0%
                                                                                    Bilanzstrukturpolitik bietet
           2016        2017          2018    2019      2020       2021
                                                                                     Möglichkeiten zur Ergebnis-
Zinsszenarien:
                                                                                     verbesserung.
      Plan (dynamische Bilanz)                + 200 Bp (statische Bilanz)
      +/- 0 Bp (statische Bilanz)             Inverse Drehung (statische Bilanz)
      - 100 Bp (statische Bilanz)             - 100 Bp (dynamische Bilanz)

Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 8
Höhere Risikonahme schwächt Aufbau der Kapitalquoten

Harte Kernkapitalquote                                                                 Institute planen mit Anstieg der
Anzahl der Banken, Veränderung 2016 zu 2021                                             harten Kernkapitalquote
                                                                                        (15,9% auf 16,5%).
  450
                                                                                           Allerdings ein Drittel der
  400                                                                                       Institute mit einem
                                                                                            Rückgang.
  350
                                                                                       Hauptgründe für Rückgang der
  300                                                                                   harten Kernkapitalquote:
                                                                 Steigende Quoten:
                                                                                           Anstieg der risiko-
  250                                                             68% der Institute
               Sinkende Quoten:
                                                                                            gewichteten Aktiva.
                32% der Institute
  200                                                                                      Anstieg der risiko-
                                                                                            gewichteten Aktiva zur
  150                                                                                       Bilanzsumme.
  100

   50

    0
        …   -5 Pp -4 Pp -3 Pp -2 Pp -1 Pp   0 Pp   1 Pp   2 Pp    3 Pp    4 Pp   …

Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 9
Rund die Hälfte der Institute können sich eine Fusion vorstellen

 Gehen Sie in Zukunft davon aus, dass der Wettbewerb mit anderen                                 In Zukunft rechnen 71% der
 FinTechs bzw. Banken…                                                                            Institute mit zunehmendem
                                                                                                  Wettbewerb durch andere
              stark abnimmt    0%
                               0%                                                                 Banken; durch FinTechs sogar
              eher abnimmt     1%
                               1%
                                                                                                  85%.
                                           14%
          unverändert bleibt                        28%                     FinTechs             Fast die Hälfte aller Banken
               eher zunimmt                                                               75%     kann sich eine Fusion in den
                                                                                    66%
                                                                                                  nächsten fünf Jahren
              stark zunimmt              10%                    Institute
                                    5%                                                            vorstellen.
                                                                                                   Konsolidierung im
 Können Sie sich in den nächsten fünf Jahren grundsätzlich eine Fusion mit
                                                                                                    Bankensektor erwartet.
 einem anderen Institut vorstellen?
                                                                                                   Fusionen und Übernahmen
                                                                                                    verlieren ihr Stigma.
                       nein                                     44%
                                                                                                 Aber: Mehr Institute sind bereit,
                                                                   Als übernom-
                                                                                                  ein anderes Institut zu
                          ja              35%             10%
                                                                   menes Institut                 übernehmen als selbst
    Befindet sich bereits                                                                         übernommen zu werden.
 in einem Fusionsprozess                  11% Als übernehmendes Institut
bzw. in einer Fusionsabsicht
                                                                                                   Anzahl der tatsächlichen
                                                                                                    Fusionen wird sicherlich
 Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.                                                                   kleiner sein.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 10
Der Stresstest adressiert die wesentlichen Risiken im Bankgeschäft

                                                    Prognose
                                                                     Qualitative
                     Umfrage      GuV-Prognosen   aufsichtlicher
                                                                      Fragen
                                                   Kennzahlen

    1.555                                                          Zinsänderungs-
                     Stresstest    Kreditrisiko    Marktrisiko
 kleine und                                                             risiko
mittelgroße
Banken und
Sparkassen
                     Weitere         Wohn-          Bauspar-       Kreditvergabe-
                                   immobilien        kassen          standards
                     Risiken

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 11
Stresstest: Grundlage für die Ermittlung der Eigenmittelziel-
  kennziffer

                               Kapitalanforderungen       Höhe                                  Bei Unterschreiten

                               Kapitalzuschlag als        Aufsichtlicher LSI-Stresstest         Erhöhte
    Säule II                   Frühwarnschwelle           als Entscheidungsgrundlage            Aufsichtsintensität
  Stresspuffer
 („Eigenmittel- Kapital-                                  Harte Kernkapitalquote: 1,25%         Kapitalerhaltungsplan
zielkennziffer“) erhaltungs-   Kapitalzuschlag als
                                                          (für 2017, stufenweiser Anstieg bis   und ggf. Ausschüttungs-
                               Stresspuffer               2019)
                    puffer                                                                      verbot (§ 10i KWG)

                               Kapitalzuschlag für
                               Risiken, die nicht in
                               Säule I abgedeckt sind
                               (§10 Abs. 3 KWG), wie      Gesamtkapitalquote:          1,49%
 Säule II-Anforderungen        beispielsweise:            (Mittelwert 2016 für 303 Institute
                                Zinsänderungsrisiko      mit SREP-Bescheid)
                                                                                                Nicht abschließender
                                 im Anlagebuch
                                                                                                Maßnahmenkatalog
                                Credit Spread Risiken
                                                                                                (§ 45 KWG)
                                Immobilienpreisrisiken

                               Kapitalzuschlag für
                                                          Harte Kernkapitalquote: 4,50%
                                Kreditrisiko
  Säule I-Anforderungen         Marktrisiko
                                                          Kernkapitalquote:       6,00%
                                                          Gesamtkapitalquote: 8,00%
                                operationelles Risiko

  Bundesbank / BaFin
  30. August 2017
  Seite 12
Stresstest: Deutsche Institute sind überwiegend stark kapitalisiert

Wirkung des Stresseffekts auf die harte Kernkapitalquote                                Der Stresstest hat gezeigt, dass
Aggregat in Prozent und Effekte in Prozentpunkten                                        die deutschen Institute nach Stress
                                                                                         überwiegend stark kapitalisiert
18%                 Zinsrisiko         Marktrisiko          Kreditrisiko                 sind.

17%                                                                                     Harte Kernkapitalquote sinkt im
                     -0,16 Pp                                                            einjährigen Stresshorizont im
16%                                                                                      Aggregat um 2,95 Prozentpunkte
                                   -0,87 Pp                                              (16,24% auf 13,29%).
15%                                -0,55 Pp                                             Haupttreiber sind Werteffekte
                                               -0,54 Pp                                  verzinster Positionen in Folge von
14%
        16,24%                                                -0,83 Pp                   Zinsanstiegen.
13%                                                                                     Zusätzlich: Stille Reserven
                                                                                         könnten für einen Teil der Institute
12%                                                                        13,29%        als weiteres Kapitalposter dienen.
                                                                                        Unter Berücksichtigung stiller
11%
         Harte     Zinsergebnis Werteffekte   Werteffekte   Wertberich-    Harte         Reserven würden nach Stress ca.
      Kernkapital-     (inkl.   verzinster      nicht        tigungen   Kernkapital-     4,5% der Institute die aufsicht-
       quote vor     Derivate)  Positionen    verzinster                quote nach
        Stress                                Positionen                  Stress         lichen Anforderungen (Säulen I & II
                                                                                         zzgl. Kapitalerhaltungspuffer)
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.                                                         unterschreiten.
Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 13
Kreditrisikostresstest: Unternehmens- und Kleinkredite treiben
      56% des Stresseffekts

     Stresseffekt nach Forderungsklassen                                                                         Im Kreditrisikostresstest geht
     Aggregat in Prozentpunkten                                                                                   die harte Kernkapitalquote um
                                                                                                                  0,83 Prozentpunkte zurück.
     0,9%
                                                                    0,02Pp
                                                                                0,02Pp     0,00Pp    0,00Pp      Die größten Verluste entstehen
     0,8%
                                                        0,05Pp
                                                                                                                  durch Wertberichtigungen von
     0,7%                                    0,07Pp
                                                                                                                  Unternehmenskrediten, Klein-
                                                                                                                  krediten sowie bereits aus-
     0,6%                                                                                                         gefallenen Forderungen.
                                  0,20Pp

     0,5%                                                                                                        Unternehmenskredite und
                                                                                                                  durch Wohnimmobilien
     0,4%
                       0,21Pp                                                                                     besicherte Kredite besitzen
     0,3%                                                                                                         ähnlich hohe Portfolioanteile.
                                                                                                                  Dennoch führen letztere
     0,2%                                                                                                         aufgrund hoher Besicherungs-
              0,26Pp                                                                                              quoten zu deutlich geringeren
     0,1%
                                                                                                                  Wertberichtigungen.
     0,0%
              Unter-   Mengen-    ausge-     Gewerbe-    Wohn-      Institute   sonstige   Staaten   Gebiets-
             nehmen    geschäft   fallene   immobilien immobilien                                     körper-
Anteil am                                    besichert besichert                                     schaften
Gesamt-
exposure       24%      17%        2%          9%        21%         14%          1%         3%        9%

      Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

     Bundesbank / BaFin
     30. August 2017
     Seite 14
Kreditrisikostresstest: Wertberichtigungsquote profitiert von
gesamtwirtschaftlicher Entwicklung

Vergleich Wertberichtigungsquote* 2016 zu 2014–2016                                              Die beobachtete
Anzahl der Kreditinstitute in %                                                                   Wertberichtigungsquote der
                                                                                                  deutschen Institute reduziert
50%                                                                                               sich weiter. Dies ist vor allem
45%                                                                                               auf die gute
                                                                                                  gesamtwirtschaftliche
40%
                                                                                                  Entwicklung zurückzuführen.
35%
                                                                                                 Im Aggregat betrug die
30%
                                                                                                  durchschnittliche
25%                                                                                               Wertberichtigungsquote in
                                                                                                  2016 0,25%.
20%

15%                                                                                              Im Vergleich zum Durchschnitt
                                                                                                  2014-2016 (0,28%) beläuft sich
10%
                                                                                                  der Rückgang auf 0,03
    5%                                                                                            Prozentpunkte.
    0%
           < 0,06%     < 0,12%     < 0,18%      < 0,24%      < 0,30%     < 0,36%    0,36% und
                                                                                      größer
               Beobachtete Wertberich-             Beobachtete Wertberich-
               tigungsquote 2016                   tigungsquote 2014-2016
*   Beobachtete Wertberichtigungsquote   beobachtete Wertberichtigungen / Risikovolumen
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 15
Marktrisikostresstest: Gleicher Stresseffekt aus zinstragenden
und nicht zinstragenden Forderungen

Anteile am Gesamtexposure und am Stresseffekt                                                Im Marktrisikostresstest geht
Aggregat in %                                                                                 die harte Kernkapitalquote um
                                                                                              1,09 Prozentpunkte zurück.
                        0%     20%           40%         60%         80%            100%
                                                                                             Die Hälfte des Stresseffekts
           Anteil am
           Portfolio                         80%                              20%             verursachen offene
          Anteil am
                                                                                              zinstragende Positionen.
         Stresseffekt         51% (0,55Pp)                     49% (0,54Pp)
                                                                                             Nicht zinstragende Positionen
                                                                                              wurden erstmalig
                        0%    5%      10%          15%         20%      25%          30%
                                                                                              berücksichtigt. Diese tragen
                AAA
                                                                                              überproportional zum
                  AA
                                                                                              Stresseffekt bei.
                   A
                BBB                                                                          Unter den zinstragenden
                  BB                                                                          Positionen bewirkt die
                   B                                                 zinstragend              Bonitätsklasse BBB den
 CCC oder schlechter                                                 nicht zinstragend        größten Stresseffekt.
         ohne Rating                                                 (inkl. Spezialfonds)
              Aktien                                                                         Aktien, Rohwaren und
           Rohwaren                                                                           Fremdwährungen haben
      Fremdwährung                                                                            sowohl am Portfolio als auch
     Immobilienfonds                                                                          am Stresseffekt nur einen
Sammelposition Fonds
                                                                                              vernachlässigbaren Anteil.
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 16
Marktrisikostresstest: Verbesserte Portfolioqualität bei längeren
Restlaufzeiten

Veränderung der Portfolioqualität und Restlaufzeiten                               In der Liquiditätsreserve und
Aggregat                                                                            im Handelsbestand hat der
                                                                                    Anteil der mit AA und AAA
Veränderung
 20         der Portfolioqualität in Prozentpunkten gegenüber 2014                  gerateten Papieren gegenüber
                                                                                    2014 deutlich zugenommen.
                            9,0
 10
            4,6                                                                    Die Zunahme geht
                                                     1,2
  0
                                                                                    insbesondere zu Lasten der
                                                                     -2,0
                                                                                    Wertpapiere der Ratingklasse A.
 -10                                                                               Wertpapiere im Bereich der
                                      -12,8                                         Non-Investment Grade wurden
 -20                                                                                leicht abgebaut.
Veränderung der Restlaufzeiten in Monaten gegenüber 2014
 16                                                                                Dem gegenüber steht eine
                           13,1
                                                                                    Verlängerung der Restlaufzeiten
 12
            8,8                                      8,8
                                                                                    um durchschnittlich knapp neun
                                       8,6
  8
                                                                                    Monate in allen Rating-
                                                                     5,3            bereichen.
  4

  0
           AAA              AA          A            BBB       Non-Investment
                                                              Grade/kein Rating

Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 17
Zinsänderungsrisikostresstest: Ergebnisbelastung durch
Werteffekte bei positivem Zinsschock

Anteile am Stresseffekt und am Zinseffekt                                                                                                                                                                                                                        Im Zinsänderungsrisikostresstest
Aggregat                                                                                                                                                                                                                                                          geht die harte Kernkapitalquote
                                                                                                                                                                                                                                                                  um 1,03 Prozentpunkte zurück.
Anteile am Stresseffekt Aggregat in %
100%                                                                                                                                                                                                                                                             Der Stresseffekt ist zu etwa
                                                                                                                                                                                                                                 Werteffekt
                                                                                                                                                 21% (22 Bp)                                                                     Anlage-                          80% durch Bewertungseffekte
50%                                                                                                                                                                                                                              vermögen                         getrieben.
                                                                                                                                                 60% (63 Bp)
                                    18% (19 Bp)
                                                                                                                                                                                                                                 Werteffekt                      Die Bewertungseffekte
 0%                                                                                                                                                                                                                              Liquiditäts-
                                        Zinseffekt                                                                                                Werteffekt                                                                     reserve                          resultieren größtenteils aus
                                                                                                                                                                                                                                                                  Wertpapieren der Liquiditäts-
 0,3
Zinseffekt einzelner Portfolios Kapitalwirkung in Prozentpunkten                                                                                                                                                                                                  reserve. Werteffekte im Handels-
 0,2                                                                           Zinsertrag                                                                                                                                                                         bestand spielen hingegen eine
                                                                                                                                                                                                                                                                  untergeordnete Rolle.
 0,1
                                                                                                                                                                                                                                                                 Das Zinsergebnis wird im Falle
 0,0
                                                                                                                                                                                                                                                                  eines Zinsschocks um +200
                                                                                                           Nichtfestverz. WP

                                                                                                                                                                                                                                  Sonstige Passiva
                        Banken

                                                                Öffentliche

                                                                              Kosumenten-

                                                                                                                                                                            Nichtbanken:

                                                                                                                                                                                           Verbriefte Ver-

                                                                                                                                                                                                                                                     Derivate
        Zentralbanken

                                 Wohnimmobilien

                                                                                                                                                  Banken
                                                  Unternehmen

                                                                                                                                                           Nichtbanken:
                                                                                                                               Sonstige Aktiva

                                                                                                                                                                                                             Verbindlichkeiten
                                                                                            schreibungen
                                                                Schuldner

                                                                                                                                                                                           bindlichkeiten
                                                                                                                                                           täglich fällig
                                 Privatpersonen

                                                                                             Schuldver-

                                                                                                                                                                                                               Nachrangige
                                                                                                                                                                              sonstige
                                                                                                                                                                                                                                                                  Basispunkte im Vergleich zum
                                                                                kredite

 -0,1

 -0,2
                                                                                                                                                                                                                                                                  konstanten Szenario
                                                                                                                                                                                                                                                                  insbesondere durch täglich
 -0,3
                                                                                                                                                                                                                                                                  fällige Verbindlichkeiten ggü.
 -0,4                                                                                                         Zinsaufwand
                                                                                                                                                                                                                                                                  Nichtbanken belastet.
 -0,5
                                                                                                                                                                                                                                                                  Forderungen gegenüber
                                                                                                                                                                                                                                                                  Unternehmen begünstigen das
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.
                                                                                                                                                                                                                                                                  Zinsergebnis hingegen deutlich.
Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 18
Preisrisiken auf Wohnimmobilienmarkt steigen, aber noch keine
Blase in Deutschland

                                                    Prognose
                                                                     Qualitative
                     Umfrage      GuV-Prognosen   aufsichtlicher
                                                                      Fragen
                                                   Kennzahlen

    1.555                                                          Zinsänderungs-
                     Stresstest    Kreditrisiko    Marktrisiko
 kleine und                                                             risiko
mittelgroße
Banken und
Sparkassen
                     Weitere         Wohn-          Bauspar-       Kreditvergabe-
                                   immobilien        kassen          standards
                     Risiken

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 19
Lage im deutschen Wohnimmobiliensektor: Preis-/Kreditwachstum

Preisentwicklung und Kreditwachstum                                                                   Starker Preisanstieg um rund
Aggregat                                                                                               50% seit 2010 trägt zu ge-
                                                                                                       schätzten Überbewertungen
40%
 Preisentwicklung*
                                                                                                       von 15-30% in deutschen
35%
 175                                                                                                   Städten bei.
30%
 150
                                                                                                      Wachstumsraten bei Wohn-
                                                                                                       immobilienkrediten nehmen
25%
 125                                                                                                   seit 2010 kontinuierlich, aber
20%
                                                                                                       moderat zu.
 100
                                                                                                      Kreditwachstum am aktuellen
 Kreditwachstum
15%
                                                                                                       Rand bei kleinen und mittel-
10%                                                                                                    großen Instituten mit rund 5%
                                                                                                       stärker ausgeprägt als im
    5%
                                                                                                       Gesamtmarkt.
    0%

-5%
         2000 01     02 03      04   05   06    07   08   09    10     11   12   13   14   15   16
                                       Deutschland          Euroraum
*   Index 2000 100; In Deutschland: Preisentwicklung für 127 Städte.
Quelle: Deutsche Bundesbank Monatliche Bilanzstatistik, eigene Berechnungen auf Basis
von Preisangaben der bulwiengesa AG, EZB Balance Sheet Items, EZB Residential
Property Price Indicators.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 20
Leichte, unbedenkliche Erhöhung der Risikobereitschaft bei
Wohnimmobilien-Finanzierungen in Deutschland

                                                                                   2014                       2016
                                                  Ø Kreditgröße
                                                  (in TEUR)
                                                                                      92                      110

                                                  Zinsbindung
                                                  (in Jahre)
                                                                                      7,9                     8,9

                                                  Kapitalbindung
                     Kredit-                      (in Jahren)
                                                                                     22,6                     23
                     konditionen*
                                                  Tilgungsquote
                                                  (in %)
                                                                                      3,6                     3,8

                                                  Zinssatz
                                                  (in %)
                                                                                      2,4                     1,7

                                                      36% der Institute geben an, die Beleihungsausläufe
                     Sicherheiten                      seien gegenüber dem Vorjahr gestiegen
                                                       (nur 3% melden gesunken).

                                                      Keine Anzeichen für Verschlechterung der Bonität der
                     Bonität
                                                       Kreditnehmer.
                     * Kreditkonditionen als volumengewichtete Mittelwerte des Neugeschäfts 2014 bzw. 2016.
                     Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 21
Top-down Stresstest für Risiken bei Wohnimmobilienkrediten

                          Durch Immobilienpreiseinbruch              Modellierung eines zu dem hypothe-
 Szenario

                         getriebenes makroökonomisches                tischen Hauspreisrückgang passenden
                                  Stressszenario                      makroökonomischen Umfeldes.

                    steigende        steigende         fallende      Aus Szenarien werden gestresste
Stress-

                                                                      Risikoparameter für
treiber

                   Ausfallwahr-     Verlustquoten       Sicher-
                 scheinlichkeiten                     heitenwerte     Wohnimmobilienkredite abgeleitet.

                                                                     Gestresste Risikoparameter bewirken
                 Anstieg des Wertberichtigungs-       Anstieg der     Verschlechterung der Gewinn- und
                                                                      Verlustrechnung der Institute.
 Stresseffekte

                 bedarfs                              risiko-
                                                      gewichteten    Regulatorische Eigenmittelanforde-
                 Rückgang des Zinseinkommens          Aktiva          rungen (Standardansatz) nehmen
                 durch ausgefallene Forderungen                       durch den Rückgang der Sicherheiten-
                                                                      werte zu.

                                                                     Beide Effekte reduzieren die harte
                                          hartes Kernkapital
wirkung
Stress-

                     CET1−Quote                                       Kernkapitalquote der Institute relativ zu
                                       risikogewichtete Aktiva        ihren institutseigenen Planungen.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 22
Wohnimmobilienstresstest: Institute anfällig, aber gewappnet

Hauspreisszenarien im historischen Vergleich                                                                         Szenarien basieren auf extremen
3 Jahre vor Tiefpunkt = 100                                                                                           und adversen Preiskorrekturen
100
                                                                                                                      der Wohnimmobilienpreise in DE:
                                                                                                                      -30% bzw. -20%.
80
                                                                                                                     Der isolierte Preisschock würde
                                                                                                                      bei einigen Banken zu Verlusten
                                                                                                                      führen:
60
                             Deutschland (1985)                  Irland (2013)              Japan (1977)               Rückgang der harten Kern-
                             Finnland (1993)                     Italien (1986)             Extremes Szenario
                             Adverses Szenario                                                                          kapitalquote im Aggregat im
40
                    ‐3            ‐2              ‐1                  0                1       2                3
                                                                                                                        extremen (adversen) Szenario
                                                                                                                        um 0,9 Prozentpunkte
Veränderung der harten Kernkapitalquote                                                                                 (0,5 Prozentpunkte).
Extremes Szenario, Veränderung in Pp für Einzelinstitute                                                             Rund 12 Mrd € (5,6 Mrd €)
                                                                                                   829                würden benötigt, um harte
                    800
                                                                                                                      Kernkapitalquote vor Stress
 Anzahl Institute

                    600                                                                                               wieder aufzubauen.
                    400                                                           269                                Berücksichtigung von
                                                       167
                    200          136                                                                                  Ansteckungseffekten würde
                         0                                                                                            Auswirkungen deutlich
Für Bausparkassen wurde eine gesonderte Umfrage durchgeführt

                                                    Prognose
                                                                     Qualitative
                     Umfrage      GuV-Prognosen   aufsichtlicher
                                                                      Fragen
                                                   Kennzahlen

    1.555                                                          Zinsänderungs-
                     Stresstest    Kreditrisiko    Marktrisiko
 kleine und                                                             risiko
mittelgroße
Banken und
Sparkassen
                     Weitere         Wohn-          Bauspar-       Kreditvergabe-
                                   immobilien        kassen          standards
                     Risiken

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 24
Bausparkassen erwarten mittelfristig Erholung ihrer Profitabilität

Betriebsergebnis nach Bewertung und Aufwand-                                        Ist-Situation
Ertrag-Verhältnis, Betriebsergebnis in Prozent der Bilanzsumme1                      Nachfrage nach Bausparverträgen weiter
    0,6%                                                                   100%        ungebrochen.
                     Ist-Werte
                                             Instituts-Planungen, bzw.               Darlehenskonditionen in älteren
    0,5%
                                               Szenario-Rechnungen
                                                                           90%
                                                                                       Bausparverträgen nicht attraktiv im
                                                                                       Vergleich zu aktuellen Marktkonditionen:
                                                                                        Historisch niedriges Verhältnis von
    0,4%                                                                   80%
                                                                                         Bauspardarlehen zu Bauspareinlagen.
                                                                                        Aufgrund hoher Aufwendungen für
    0,3%                                                                   70%           Bauspareinlagen Ertragslage unter
                                                                                         Druck.
    0,2%                                                                   60%
                                                                                    Ausblick
    0,1%                                                                   50%       Bei gleichbleibend niedrigen oder
                                                                                      steigenden Marktzinsen stabilisiert bzw.
    0,0%                                                                  40%         erholt sich die Ertragslage der
        2011         2013         2015        2017        2019        2021            Bausparkassen im Zeitablauf.
           Plandaten: Betriebsergebnis nach Bewertung (linke Skala)                  Bei weiter fallenden Zinsen setzt sich der
           Konstantes Zinsszenario: Betriebsergebnis nach Bewertung (linke Skala)     Druck auf die Ertragslage fort.
           Plandaten: Aufwand-Ertrag-Verhältnis (rechte Skala)                       Bei abrupt steigenden Zinsen lassen sich
1Ohne Institute mit eingestelltem Neugeschäft.
                                                                                      keine eingeschränkte Zuteilungsfähigkeit
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.                                                      oder verlängerte Wartezeiten ableiten.
Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 25
Kreditvergabestandards waren ebenfalls im Blickfeld

                                                    Prognose
                                                                     Qualitative
                     Umfrage      GuV-Prognosen   aufsichtlicher
                                                                      Fragen
                                                   Kennzahlen

    1.555                                                          Zinsänderungs-
                     Stresstest    Kreditrisiko    Marktrisiko
 kleine und                                                             risiko
mittelgroße
Banken und
Sparkassen
                     Weitere         Wohn-          Bauspar-       Kreditvergabe-
                                   immobilien        kassen          standards
                     Risiken

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30. August 2017
Seite 26
Weitgehend stabile Vergabestandards für Unternehmenskredite

Kredite an Unternehmen beinhalten oft Vertragsvereinbarungen mit Sonderkündigungsrechten
(sogenannte „Covenants“), die an finanzielle (bspw. Eigenkapitalquote) beziehungsweise nicht-
finanzielle (bspw. Eigentümerwechsel) Kenngrößen gekoppelt sind.

Tendenz seit 2015:
Mäßiger Anstieg von Lockerungen der                                      Verletzungen von Non-Financial Covenants seit
Covenants bei Nachverhandlungen.                                         2015 nur geringfügig an Bedeutung gewonnen.
Nachverhandlungen mit Lockerung1                                          Verletzungen von Non-Financial Covenants1
2015 auf 2016                                                             2015 auf 2016

   erheblich                     86 % der Institute, für die Covenants         leicht
                 1%                                                                           2%
   gesunken                       relevant sind, beobachteten in 2016        gesunken
                                keinen Anstieg von Nachverhandlungen
     leicht
                  3%                 bei Non-Financial Covenants           unverändert                                                     92%
   gesunken
                                                                               leicht
 unverändert                                                  86%                             4%
                                                                             gestiegen             92 % der Institute, für die Covenants
                                                                                                   relevant sind, beobachteten in 2016
     leicht                                                                  erheblich             keinen Anstieg an Verletzungen von
                       10%                                                                    1%
   gestiegen                                                                 gestiegen                  Non-Financial Covenants

1 Anteilebeziehen sich jeweils auf den Teil der Institute, für die Covenants relevant sind.
Quelle: Niedrigzinsumfrage 2017.

Bundesbank / BaFin
30. August 2017
Seite 27
Strukturierter Überblick über potenzielle Risiken aus dem
Niedrigzinsumfeld

                                                    Prognose
                                                                     Qualitative
                     Umfrage      GuV-Prognosen   aufsichtlicher
                                                                      Fragen
                                                   Kennzahlen

    1.555                                                          Zinsänderungs-
                     Stresstest    Kreditrisiko    Marktrisiko
 kleine und                                                             risiko
mittelgroße
Banken und
Sparkassen
                     Weitere         Wohn-          Bauspar-       Kreditvergabe-
                                   immobilien        kassen          standards
                     Risiken

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30. August 2017
Seite 28
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