Haspa TrendKonzept Ein Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGAW).
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Haspa TrendKonzept Jahresbericht zum 31. Dezember 2020. Ein Investmentfonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGAW). Meine Bank heißt Haspa.
Bericht der Geschäftsführung.
31. Dezember 2020
Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger,
der vorliegende Jahresbericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung Ihres Fonds Haspa TrendKonzept für den Zeitraum vom
1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020.
Dominierten Anfang 2020 zunächst noch vorwiegend zuversichtliche Aussichten das Umfeld an den Kapitalmärkten, kam es Ende
Februar zu einem jähen Stimmungsumschwung, als die Bedrohung der globalen Wirtschaftsentwicklung durch die Corona-Pandemie als
solche von den Marktteilnehmern wahrgenommen und eingepreist wurde. Die einschneidenden Lockdown-Maßnahmen und der damit
verbundene Stillstand der Wirtschaft trübten die weltweiten Konjunkturperspektiven in der Folge massiv ein. Die BIP-Daten der USA
und Deutschlands für das zweite Quartal 2020 dokumentierten den dramatischen Einbruch der Wirtschaftsleistung, wobei im dritten
Quartal die aufkeimende Zuversicht auf eine Besserung der Lage bereits erkennbar wurde. Insbesondere Nachrichten über die Entwicklung
mehrerer Corona-Impfstoffe beflügelten die Hoffnungen mit Blick auf die Konjunkturperspektiven für das Jahr 2021.
Unterstützend wirkten zudem die als Reaktion auf die gestiegenen Konjunkturrisiken aufgelegten Hilfspakete der Notenbanken. Die EZB
stockte im Verlauf der Pandemie ihr PEPP-Anleihekaufprogramm auf 1,85 Billionen Euro auf. Auch die US-Notenbank kauft mittlerweile
direkt Unternehmensanleihen und senkte die Leitzinsen massiv. Zudem verkündete sie im August eine überraschende Umorientierung
hinsichtlich ihrer bisherigen geldpolitischen Strategie, welche bei einer Inflationsmarke von 2 Prozent diese flexibler definiert. Ende
Dezember rentierten 10-jährige deutsche Bundesanleihen bei minus 0,6 Prozent, laufzeitgleiche US-Treasuries bei plus 0,9 Prozent und
damit auf signifikant niedrigerem Niveau als zu Beginn des Berichtszeitraums.
Die Aktienmärkte reagierten auf die Pandemie und die sich abzeichnende Vollbremsung der Weltwirtschaft mit signifikanten Kurseinbrü-
chen. Doch die umfangreichen Stützungsmaßnahmen vieler Staaten sowie der großen Zentralbanken verhalfen den Märkten überraschend
schnell zu einer deutlichen Erholung. In den letzten Wochen des Jahres sorgten der Start der Corona-Impfungen sowie optimistische
Einschätzungen für das Jahr 2021 trotz einer sich wieder verschärfenden Pandemie-Situation bei Aktienindizes in den USA und in
Deutschland sogar für neue Rekordstände.
Auskunft über die Wertentwicklung und die Anlagestrategie Ihres Fonds erhalten Sie im Tätigkeitsbericht. Gerne nehmen wir die
Gelegenheit zum Anlass, um Ihnen für das uns entgegengebrachte Vertrauen zu danken.
Mit freundlichen Grüßen
Deka Vermögensmanagement GmbH
Die Geschäftsführung
Dirk Degenhardt (Vorsitzender) Dirk Heuser Thomas Ketter Thomas Schneider
3Inhalt.
Entwicklung der Kapitalmärkte 5
Tätigkeitsbericht 8
Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2020 10
Anhang 15
BERICHT DES REVISEUR D´ENTREPRISES AGREE 19
Besteuerung der Erträge 21
Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe 26
Der Erwerb von Anteilen darf nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospektes, dem der letzte Jahresbericht und
gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind, erfolgen.
4Entwicklung der Kapitalmärkte.
Kapitalmärkte im Bann der Pandemie Zusätzlich wurde ein bisher in diesem Ausmaß beispielloses Hilfs-
paket angekündigt, zu dem unbegrenzte direkte Anleihekäufe
Zu Beginn des Jahres 2020 noch als harmlos eingeschätzt, zur Stützung der Konjunktur sowie mehrere Kreditprogramme
resultierten aus der raschen Ausbreitung des Corona-Virus über für Unternehmen und Kommunen zählten. Im Dezember schloss
weite Strecken des Berichtszeitraums extreme Belastungen für sich ein zweites Hilfspaket mit einem Volumen von 920 Milliarden
die weltweiten Volkswirtschaften und Märkte. Kein Ereignis in US-Dollar an. Die Fed gab zudem Ende August eine neue strategi-
der modernen Wirtschaftsgeschichte hat zu Friedenszeiten den sche Positionierung bekannt: Zukünftig soll die durchschnittliche
Konjunkturausblick für die gesamte Weltwirtschaft in so kurzer Inflationsrate über eine nicht näher definierte Periode bei 2,0 Pro-
Zeit derart gedreht. Wenn auch die weit reichenden Unterstüt- zent liegen. Mit diesem sogenannten Average Inflation Targeting
zungsmaßnahmen der Zentralbanken und Regierungen in aller erhoffen sich die Notenbanker, dass die Inflationserwartungen
Welt die Lage an den Märkten zeitweise beruhigen konnte, so der privaten Haushalte und der Unternehmen ansteigen und sich
bleibt COVID-19 angesichts der Gefahr wiederholter Infektions- hierdurch indirekt die gewünschte Inflationsentwicklung einstellt.
wellen ein Unsicherheitsfaktor. Erst mit der im Dezember 2020
begonnenen Impfung weiter Bevölkerungsteile könnte sich eine Der US-Arbeitsmarkt erlebte in diesem Jahr einen dramatischen
Normalisierung am Horizont abzeichnen. Einbruch. Zwischen März und Ende Mai haben in den USA über
40 Millionen Menschen mindestens zeitweise ihren Job verloren –
Nominaler Notenbankzins so viele wie nie zuvor in einer so kurzen Periode. In den Folgemo-
Euroland (EZB) vs. USA (Fed) naten verzeichnete der Arbeitsmarkt zwar wieder einen teilweise
deutlichen Stellenaufbau, doch liegen die Vorkrisenniveaus noch
in weiter Ferne. Die Arbeitslosenquote, die in der Spitze auf 14,7
3,0% Prozent stieg, lag Ende November 2020 bei 6,7 Prozent.
2,5%
Der längste Aufschwung in der US-Historie ging mit der Pan-
2,0% demie abrupt zu Ende. Nach einem bereits schwachen ersten
1,5%
Quartal 2020 erlebte die Wirtschaft in den USA im weiteren
Jahresverlauf eine regelrechte Berg- und Talfahrt. So verzeichnete
1,0% das US-Bruttoinlandsprodukt (BIP) im zweiten Vierteljahr einen
0,5% unvergleichlichen Einbruch von saisonbereinigt und hochgerech-
net auf das Jahr 31,4 Prozent gegenüber dem Vorquartal bzw.
0,0% 9,0 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Zwar erholte sich
-0,5% das BIP im dritten Quartal ebenso deutlich um plus 33,4 Prozent
gegenüber dem Vorquartal, gleichwohl reichte dieser Anstieg
2012
2014
2016
2018
2020
nicht aus, um das Prä-Corona-Niveau wieder zu erreichen.
USA (Fed) Euroland (EZB)
Im Euro-Währungsgebiet rückte die Zinswende durch die Corona-
Quelle: Bloomberg
Pandemie in noch weitere Ferne. Die Europäische Zentralbank
(EZB) beließ den Leitzins auf dem Rekordtief von 0,00 Prozent.
Zudem startete die EZB bereits im Jahr 2019 mit einer Neuauflage
von Wertpapierkäufen, um Konjunktur und Inflation zusätzlich
Dabei war die Weltwirtschaft Ende 2019 auf dem besten Weg zu beleben. Mit der wachsenden Erkenntnis, welche Bedrohung
sich von den stetigen geopolitischen Störungen ein Stück weit für die Länder von einer Ausbreitung des Corona-Virus ausgeht,
freizumachen, insbesondere als die Zeichen im Handelskonflikt stemmten sich die Euro-Währungshüter mit einem ganzen Bündel
zwischen den USA und China im Januar 2020 auf Entspannung an Maßnahmen ab März 2020 gegen die wirtschaftlichen Folgen.
hindeuteten. US-Präsident Trump hatte im Vorfeld wiederholt Hierzu gehörte auch ein Anleihekaufprogramm von zunächst 750
negativ überrascht, u.a. mit der Implementierung von Strafzöllen. Mrd. Euro, welches im Juni und Dezember schrittweise auf 1.850
Die anfänglich freundliche Entwicklung der Börsen war primär Mrd. Euro erweitert wurde und bis Ende März 2022 laufen soll.
der expansiven Geldpolitik der Notenbanken geschuldet – mit
den USA als Taktgeber. Die Zentralbanken setzten auf eine Im ersten Quartal 2020 führten die wirtschaftlichen Auswir-
geldpolitische Lockerung und griffen mehrfach marktstimulierend kungen der Corona-Krise im Euro-Währungsgebiet zu einem
ein. BIP-Rückgang um 3,7 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Im
zweiten Vierteljahr hinterließ die Pandemie in der Wirtschaft des
Im März 2020 veranlasste der Corona-Einbruch die US- Euroraums tiefe Spuren, im Durchschnitt brach das Bruttoinlands-
amerikanische Notenbank (Fed) zu zwei drastischen Zinssen- produkt der Mitgliedstaaten der Währungsunion um 11,8 Prozent
kungen im Rahmen außerplanmäßiger Notenbanksitzungen, um im Vergleich zum Vorquartal ein. Analog zur Entwicklung in den
die ins Straucheln geratenen Finanzmärkte zu stabilisieren. Damit USA konnte das Euroland-BIP im dritten Quartal ebenfalls deutlich
ergab sich eine Zinsbandbreite von 0,00 Prozent bis 0,25 Prozent. zulegen und stieg signifikant um 12,5 Prozent im Vergleich zum
5Vorquartal an. Seit Oktober trübte sich die Stimmung jedoch Der MSCI World Index (in US-Dollar) verzeichnete per saldo ein
wieder ein, was in Deutschland auch am ifo Geschäftsklima Plus von 14,1 Prozent. Der marktbreite US-Index S&P 500 zeigt
abzulesen war. Dieses sank im Oktober zum ersten Mal nach mit plus 16,3 Prozent eine noch deutlichere Wertsteigerung,
fünf Anstiegen in Folge wieder, nachdem steigende Infekti- während der Dow Jones Industrial Average plus 7,3 Prozent
onszahlen in Europa erneute Lockdown-Maßnahmen in den zulegte. Im Dow Jones lag der Technologiekonzern Apple an
Mitgliedsstaaten wahrscheinlicher werden ließen. Ab November der Spitze, dessen Aktienkurs sich im Berichtszeitraum um 80,8
wurden die Einschränkungen nach und nach verschärft, da die Prozent verbesserte. Dahinter folgten mit einigem Abstand
Infektionszahlen in die Höhe schnellten. Belastungen für die Microsoft (plus 41,0 Prozent) und der Sportartikelhersteller Nike
Konjunktur sind damit unausweichlich. Die Hoffnung richtet (plus 39,6 Prozent). Die rote Laterne sicherte sich am anderen
sich auf die möglichst rasche Immunität eines Großteils der Ende der krisengebeutelte Flugzeughersteller Boeing (minus
Weltbevölkerung, nachdem im Dezember in den meisten Ländern 34,3 Prozent), gefolgt von der Apothekenkette Walgreens Boots
die Impfkampagnen angelaufen sind. Alliance (minus 32,4 Prozent) und dem Ölkonzern Chevron
(minus 29,9 Prozent). In Europa ging der EURO STOXX 50 im
Die Corona-Pandemie überschattete auch wichtige politische Betrachtungszeitraum mit einem Minus von 5,1 Prozent über
Themen wie etwa die US-Präsidentschaftswahlen Anfang No- die Ziellinie, während der DAX nach einer Jahresendrally ein Plus
vember sowie die finalen Brexit-Verhandlungen. Die Gespräche von 3,6 Prozent verbuchte. Gemessen am STOXX Europe 600
zwischen der EU und Großbritannien verliefen über den ge- endeten auf Sicht von zwölf Monaten die Branchen Technologie
samten Berichtszeitraum hinweg zäh. Kurz vor Jahresende und (plus 13,9 Prozent), Konsumgüter & Dienstleistungen (plus 11,1
damit unmittelbar vor Ablauf der Frist, die einen ungeregelten Prozent) sowie Einzelhandel (plus 9,4 Prozent) am deutlichsten im
Brexit bedeutet hätte, fand jedoch eine Einigung statt und ein positiven Bereich. Zu den größten Verlierern zählten die Sektoren
Handelsabkommen konnte auf den Weg gebracht werden. In den Energie (minus 25,3 Prozent), Banken (minus 24,5 Prozent) und
USA war trotz anderslautender Äußerungen des Amtsinhabers Telekommunikation (minus 16,1 Prozent).
Donald Trump schon mehrere Tage nach der Wahl klar, dass der
demokratische Kandidat Joe Biden der nächste Präsident werden Weltbörsen im Vergleich
dürfte. An den Finanzmärkten wurde nach einer kurzen Phase
Index 31.12.2019 = 100
der Unsicherheit vor der Wahl deren Ausgang ohne wesentliche
Schwankungen verarbeitet.
120
110
Aktienmärkte erleben Corona-Einbruch und
neue Höchststände 100
Die Aktienmärkte präsentierten sich zum Auftakt des Berichts- 90
jahres zunächst bemerkenswert resistent gegenüber externen
80
Belastungsfaktoren wie etwa dem Handelskonflikt zwischen
den USA und China. Auch die zurückhaltende Einschätzung 70
der Marktbeobachter hinsichtlich der Ertragsperspektiven der
Unternehmen nach Jahren stattlicher Zuwächse und im Hinblick 60
12/19
02/20
04/20
06/20
08/20
10/20
12/20
auf den weit fortgeschrittenen konjunkturellen Zyklus konnte
den Optimismus an den Börsen nicht dämpfen, ehe die globale
Ausbreitung des Corona-Virus ab Mitte Februar 2020 eine drama- Dow Jones Industrial EURO STOXX 50 Nikkei 225
tische Abwärtsspirale in Gang setzte. Die Volatilität schnellte auf
Quelle: Bloomberg
Rekordlevel und Panikverkäufe in nahezu sämtlichen Assetklassen
waren zu beobachten. Ab Ende März führte das rasche und ent-
schlossene Handeln von Regierungen und Notenbanken dann zu
einer überraschend schnellen Erholungsbewegung, die bis in den
September hinein andauerte, je nach Land allerdings unterschied- Auch die japanische Börse litt unter den durch die Pandemie
lich stark ausgeprägt war. Die gegen Ende des Berichtszeitraums bedingten Einschränkungen in Japan zu Beginn des Jahres.
erneut signifikant steigenden Corona-Infektionszahlen vor allem Trotz eines umfassenden Konjunkturpakets zur Abfederung der
in den USA und Europa sorgten dann für neuerliche Bremsspuren Corona-Pandemie brach die japanische Wirtschaft im zweiten
an den globalen Börsen, ehe die Nachrichten über erste erprobte Quartal so stark ein wie nie zuvor. Im Anschluss setzte jedoch
Impfstoffe im November die Aktienkurse merklich beflügelten. eine merkliche Erholung ein. Auf Jahressicht verzeichnete der
Flankiert von Impfstart und der Last-minute-Brexit-Einigung im Nikkei 225 ein Plus von 16,0 Prozent.
Dezember erklommen einige Börsenbarometern sogar Rekordin-
dexstände zum Jahresausklang und auch das Gros der globalen Aktien aus Schwellenländern (Emerging Markets) litten im
Aktienmärkte beendete das Berichtsjahr auf positivem Terrain. März zunächst außerordentlich unter der Risikoaversion an den
6Finanzmärkten. Infolge des deutlichen Rückgangs der Ölnach- Die Verzinsung 10-jähriger US-Staatsanleihen markierte im Januar
frage brachen die Ölpreise ein, was für viele Ölproduzenten zu 2020 einen Hochpunkt bei 1,9 Prozent. Die Rendite ermäßigte
einer massiven Belastung von Leistungsbilanzen, öffentlichen sich ab Februar deutlich durch das Corona-Szenario und die
Haushalten und Wirtschaftswachstum führte. Der internationale hierdurch ausgelösten Zinssenkungen der Fed auf rund 0,5 Pro-
Reiseverkehr wird sich wohl erst nach der Durchimpfung gro- zent Anfang August. Ende Dezember 2020 rentierten 10-jährige
ßer Bevölkerungsteile normalisieren, womit zunächst für viele US-Treasuries bei plus 0,9 Prozent.
Schwellenländer der Tourismus als zweite wichtige Quelle für
Deviseneinnahmen weitgehend versiegte. Gemessen am MSCI Am Devisenmarkt pendelte der Wechselkurs des Euro bis zum
Emerging Markets kam es zu einem Kursrutsch zu Jahresbeginn, Beginn der allgemeinen Corona-Verunsicherung in einer relativ
bis Ende des Berichtszeitraums setzte jedoch wieder eine dyna- engen Bandbreite. Nach einer Talfahrt auf unter 1,07 US-Dollar
mische Erholung ein. Unter dem Strich registrierten Werte aus im März 2020 verteuerte sich der Euro spürbar gegenüber dem
Schwellenländern im Stichtagsvergleich ein Plus von 15,8 Prozent US-Dollar auf zuletzt 1,22 US-Dollar.
(auf US-Dollar-Basis).
Die Rohstoffmärkte zeigten sich unter dem Pandemie-Einfluss
uneinheitlich. Gold verzeichnete im Verlauf des Berichtszeitraums
Notenbanken als Krisenhelfer einen kräftigen Anstieg und überschritt im August die Marke
von 2.000 US-Dollar. Danach notierte die Feinunze wieder etwas
Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen bewegte sich niedriger und beendete das Jahr bei 1.898 US-Dollar. Unter einem
in der gesamten Berichtsperiode im negativen Bereich. Zunächst regelrechten Preisverfall litt zwischenzeitlich ein anderer Rohstoff.
stieg die Verzinsung bis auf minus 0,2 Prozent im Januar 2020 So verbilligte sich Rohöl der Sorte Brent im April auf unter 20
an, obgleich Störfaktoren wie die konfrontative US-Handelspolitik US-Dollar pro Barrel. Zuletzt lag der Preis bei 51,8 US-Dollar und
zwischenzeitlich die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen damit wieder deutlich näher an dem Wert von über 60 US-Dollar
Papieren ankurbelten. Im März verursachte die Corona-Krise und zu Beginn des Berichtszeitraums.
die damit verbundene Verunsicherung der Anleger einen mas-
siven Rückgang der Rendite auf annähernd minus 0,9 Prozent,
bevor sie sich zum Stichtag bei minus 0,6 Prozent einpendelte. Zur Auswirkung der Corona-Pandemie
Gemessen am eb.rexx Government Germany Overall verbuchten
deutsche Staatsanleihen damit auf Jahressicht ein Plus von 1,8 Seit Anfang 2020 hat das Corona-Virus enorme Schäden an
Prozent. Angesichts der von der EZB ergriffenen Maßnahmen Konjunktur und Märkten verursacht. Die von einer Vielzahl von
zur Eindämmung der Corona-Folgen ist mit einem Ende der Regierungen verhängten Lockdowns und die damit verbundenen
Niedrigzinsphase auf absehbare Zeit nicht zu rechnen. Einschränkungen in der Bewegungsfreiheit der Bürger sowie
wirtschaftlicher Aktivitäten führten zu zwischenzeitlich enor-
Rendite 10-jähriger Staatsanleihen men negativen Einflüssen an den Kapitalmärkten und bei den
USA vs. Euroland Konjunkturindikatoren.
Bedingt durch die ursprünglich von China ausgehende Unterbre-
2,0% chung der Lieferketten stockte die Produktion des Güterangebots
und aufgrund der Ausgangsbeschränkungen wurde die Konsum-
1,5%
nachfrage hart ausgebremst. Die daraus resultierende Rezession
1,0% war schlagartig und rasant wie nie zuvor über die Volkswirtschaf-
ten hereingebrochen, der wirtschaftliche Einbruch befiel fast
0,5% zeitgleich alle Regionen auf der Welt.
0,0%
Einzigartig ist in diesem Zusammenhang die Reaktion der Re-
-0,5%
gierungen und Notenbanken auf die ökonomische Talfahrt, die
in Schnelligkeit und inhaltlicher Überzeugung ebenfalls ohne
-1,0% Beispiel ist. Finanzpolitische Hilfspakete und ein geldpolitischer
12/19
02/20
04/20
06/20
08/20
10/20
12/20
Lockerungskurs in außerordentlichen Volumina sind auf den
Weg gebracht worden. Die Finanzmärkte haben daraufhin
Euroland USA
zwar den ersten Schock überwunden und konnten im Ergebnis
Luft holen, die befürchtete und seit Oktober laufende zweite
Quelle: Bloomberg
Welle der Pandemie verschärfte jedoch neuerlich das Dilemma
zwischen wirtschaftlichen Interessen und Infektionsentwicklung
abzuwägen. Das Marktgeschehen dürfte daher weiterhin von
erhöhten Schwankungen begleitet werden, bis die Pandemie in
weiten Teilen der Welt überwunden ist.
7Jahresbericht 01.01.2020 bis 31.12.2020
Haspa TrendKonzept
Tätigkeitsbericht.
Das Anlageziel des Fonds Haspa TrendKonzept ist mittel- bis Wichtige Kennzahlen
langfristiger Kapitalzuwachs insbesondere durch die Erwirtschaf- Haspa TrendKonzept
tung laufender Erträge und durch eine positive Entwicklung der Performance* 1 Jahr 3 Jahre p.a. 5 Jahre p.a.
Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte. Anteilklasse P -0,2% 0,3% -0,1%
In Kombination mit einem systematischen Management der Anteilklasse V 0,2% 0,7% -
Anlagerisiken strebt das Fondsmanagement zudem das Ziel an,
Gesamtkostenquote
auf Jahressicht mindestens eine Wertuntergrenze von 96 Prozent Anteilklasse P 1,52%
des Fondspreises zu erreichen (keine Garantie). Anteilklasse V 1,11%
Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Dabei ISIN
Anteilklasse P LU0382196771
sollen durch ständige, auf statistischen Methoden basieren-
Anteilklasse V LU1709333386
de Trendberechnungen Markttendenzen identifiziert werden. Je
* Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein
nach Entwicklung der Markttrends wird die Gewichtung zwischen verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
ertragsorientierten Aktien und sicherheitsorientierten Anlagen
kurzfristig und flexibel verschoben. Die Investition des Fondsver-
mögens erfolgt in einem Investmentprozess, wobei in der ersten
Ebene der Basis-Aktienmarkt qualitativ-fundamental zwischen
Fondsstruktur
Aktien Deutschland/Europa/Welt ermittelt wird. In der zweiten
Haspa TrendKonzept
Ebene führt ein an Trendfolgemodellen orientierter quantitativer
Allokationsprozess zur Aufteilung des Portfolios. Der Anteil des
Sondervermögens, der in die Anlageklasse Aktien investiert D
werden darf, liegt zwischen 0 Prozent und 100 Prozent. Zur C
B
Begrenzung der Anlagerisiken erfolgt eine laufende Anpassung
der Gewichtung der Anlageklassen. Weiterhin können Geschäfte
in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Deri-
vate) getätigt werden. Im Rahmen des Investmentansatzes wird
auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die
Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
Die Verwaltungsgesellschaft ist die Deka Vermögensmanage-
ment GmbH, Frankfurt am Main. Zur Verwaltung setzt sie ihre A
rechtlich unselbständige Zweigniederlassung, die Deka Vermö-
A Festverzinsliche Wertpapiere 84,1%
gensmanagement GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg ein.
B Aktienfonds 2,7%
Die Verwaltungsgesellschaft hat auf eigene Verantwortung, C Aktienindex-Zertifikate 2,1%
Kosten und Kontrolle die Deka Investment GmbH, Frankfurt am D Barreserve, Sonstiges 11,1%
Main, mit der Ausführung der täglichen Anlagepolitik des Fonds
Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren
beauftragt. Für den Fonds fungiert die Hamburger Sparkasse als aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen
Anlageberater und setzt dabei eine Anlagestrategie des Haspa Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen.
Private Banking um.
Unternehmensanleihen verringert Vor dem Hintergrund der robusten Entwicklung an den Ka-
pitalmärkten hat das Fondsmanagement diese Positionierung
Als wesentlichen Einflussfaktor zur Steuerung des Fondsvermö- zunächst bis Ende Februar fortgeführt. Infolge des dann einset-
gens nutzt das Fondsmanagement ein quantitatives Modell, das zenden Trendwechsels, der durch die Turbulenzen im Rahmen
Impulse infolge der Beobachtung von Markttrends generiert. der Corona-Pandemie ausgelöst wurde, hat das Fondsmanage-
Auf dieser Basis war zu Beginn der Berichtsperiode mehr als 60 ment den Anteil des Aktiensegments auf unter 2 Prozent des
Prozent des Fondsvermögens in Unternehmensanleihen investiert, Fondsvermögens reduziert, während die Liquiditätsquote leicht
gefolgt von Staatsanleihen mit knapp 20 Prozent. Der Anteil des über 10 Prozent stieg. Gleichzeitig wurde das Gewicht der
Aktiensegments betrug anfangs 3,3 Prozent, welcher durch bör- Unternehmensanleihen verringert und im Gegenzug Anleihen
sengehandelte Indexfonds abgebildet wurde. Rund 7,5 Prozent von staatsnahen Emittenten aufgenommen. Ab Mitte März hat
des Fondsvermögens wurden in liquiden Mitteln gehalten. das Fondsmanagement im Rahmen der sich stabilisierenden
Märkte die Aktienpositionierung durch Aktienindex-Zertifikate
zu Lasten der Liquidität wieder etwas aufgebaut. Nach der
Erholungsbewegung an den Kapitalmärkten hat das Fondsma-
8Haspa TrendKonzept
nagement im November Kursgewinne durch den Verkauf eines Wertentwicklung im Berichtszeitraum
Aktienindex-Zertifikates realisiert und so den Anteil der liquiden Haspa TrendKonzept
Mittel auf rund 11 Prozent des Fondsvolumens erhöht.
Index: 31.12.2019 = 100
Per 31. Dezember 2020 waren 43,1 Prozent des Fondsvermögens
106
in Unternehmensanleihen investiert, wobei ein Teil mit besonde-
ren Ausstattungen versehen war. Das Engagement in Corporate 104
Bonds wurde somit im Stichtagsvergleich deutlich reduziert.
102
Einen weiteren Schwerpunkt bildeten Anlagen in verschiedene
Euroland-Staatsanleihen mit einem Anteil von 20,3 Prozent 100
des Fondsvermögens. Daneben bestanden Investitionen in den
98
Bereichen Pfandbriefe und Anleihen halbstaatlicher Emittenten
sowie einem Aktienindex-Zertifikat. 96
94
Im Aktiensegment kamen zwei börsengehandelte Indexfonds
(ETF) zum Einsatz. Ende Dezember lag deren Anteil dann bei 2,7 92
12/19
02/20
04/20
06/20
08/20
10/20
12/20
Prozent.
Der Fonds Haspa TrendKonzept verzeichnete im Berichtszeitraum Anteilklasse P
eine Wertentwicklung von minus 0,2 Prozent in der Anteilklasse
P und ein Plus von 0,2 Prozent in der Anteilklasse V. Berechnung nach BVI-Methode; die bisherige Wertentwicklung ist kein
verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
9Haspa TrendKonzept
Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2020.
ISIN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des
Anteile bzw. 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
Whg. Im Berichtszeitraum mögens *)
Börsengehandelte Wertpapiere 7.949.483,00 78,18
Verzinsliche Wertpapiere 7.949.483,00 78,18
EUR 7.949.483,00 78,18
XS1114159277 2,2500 % adidas AG Anl. 14/26 EUR 300.000 0 0 % 113,310 339.930,00 3,34
XS1330948818 1,3750 % Banco Santander S.A. MTN EUR 700.000 0 0 % 103,217 722.519,00 7,11
15/22
XS1116480697 1,5000 % Barclays PLC MTN 14/22 EUR 400.000 0 0 % 102,105 408.420,00 4,02
XS1200670955 0,7500 % Berkshire Hathaway Inc. Notes EUR 500.000 0 0 % 102,083 510.415,00 5,02
15/23
FR0013310026 0,5000 % Caisse Francaise d.Financ.Loc. EUR 500.000 500.000 0 % 104,811 524.052,50 5,15
MT Obl.Fonc. 18/26
XS1554373248 1,5000 % Fresenius Finance Ireland PLC EUR 500.000 0 0 % 104,312 521.560,00 5,13
MTN 17/24 2
XS1379182006 1,5000 % HSBC Holdings PLC MTN EUR 500.000 0 0 % 102,300 511.497,50 5,03
16/22
ES00000126Z1 1,6000 % Königreich Spanien Bonos EUR 500.000 0 0 % 109,176 545.880,00 5,37
15/25
XS1673096829 0,2500 % Landwirtschaftliche EUR 1.000.000 1.000.000 0 % 103,829 1.038.285,00 10,21
Rentenbank MTN 17/25
XS1170137746 0,8750 % Metropolitan Life Global Fdg I EUR 600.000 0 0 % 101,339 608.031,00 5,98
MTN 15/22
FR0013200813 0,2500 % Rep. Frankreich OAT 16/26 EUR 500.000 500.000 0 % 105,073 525.365,00 5,17
IT0004009673 3,7500 % Republik Italien B.T.P. 06/21 EUR 500.000 0 0 % 102,499 512.495,00 5,04
PTOTEAOE0021 4,9500 % Republik Portugal Obr. 08/23 EUR 400.000 0 0 % 115,768 463.072,00 4,55
XS1014627571 3,2500 % UniCredit S.p.A. MTN 14/21 EUR 400.000 0 0 % 100,102 400.408,00 3,94
DE000A19NS93 1,1250 % Vonovia Finance B.V. MTN EUR 300.000 0 0 % 105,851 317.553,00 3,12
17/25
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese 745.400,00 7,33
einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere 529.670,00 5,21
EUR 529.670,00 5,21
ES0413790397 1,0000 % Banco Santander S.A. Cédulas EUR 500.000 0 0 % 105,934 529.670,00 5,21
Hipotec. 15/25
Zertifikate 215.730,00 2,12
EUR 215.730,00 2,12
CH0013380867 UBS AG (London Branch) AI-Zert. SX5T STK 3.000 1.500 1.500 EUR 71,910 215.730,00 2,12
01/Und.
Wertpapier-Investmentanteile 277.710,00 2,73
Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile 124.260,00 1,22
EUR 124.260,00 1,22
DE000ETFL011 Deka DAX UCITS ETF Inhaber-Anteile ANT 1.000 0 0 EUR 124,260 124.260,00 1,22
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile 153.450,00 1,51
EUR 153.450,00 1,51
DE000A0F5UF5 iShares NASDAQ-100® UCITS ETF (DE) ANT 1.500 0 1.500 EUR 102,300 153.450,00 1,51
Summe Wertpapiervermögen EUR 8.972.593,00 88,24
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei
DekaBank Deutsche Girozentrale EUR 1.133.650,48 % 100,000 1.133.650,48 11,14
Landesbank Baden-Württemberg EUR 5.416,46 % 100,000 5.416,46 0,05
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
DekaBank Deutsche Girozentrale USD 1.283,79 % 100,000 1.047,27 0,01
Summe der Bankguthaben EUR 1.140.114,21 11,20
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und EUR 1.140.114,21 11,20
Geldmarktfonds
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche EUR 64.632,93 64.632,93 0,64
Summe der sonstigen Vermögensgegenstände EUR 64.632,93 0,64
Sonstige Verbindlichkeiten
Verwahrstellenvergütung EUR -672,88 -672,88 -0,01
Verwaltungsvergütung EUR -7.546,30 -7.546,30 -0,07
Summe der sonstigen Verbindlichkeiten EUR -8.219,18 -0,08
Fondsvermögen EUR 10.169.120,96 100,00
Umlaufende Anteile Klasse P STK 52.837,000
Umlaufende Anteile Klasse V STK 51.621,000
Anteilwert Klasse P EUR 94,62
Anteilwert Klasse V EUR 100,15
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 88,24
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
10Haspa TrendKonzept
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
In-/ ausländische Renten, Zertifikate und Wertpapier-Investmentanteile per: 30.12.2020
Alle anderen Vermögenswerte per: 30.12.2020
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.12.2020
Vereinigte Staaten, Dollar (USD) 1,22585 = 1 Euro (EUR)
Zusätzliche Angaben gemäß der Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften
(Angaben pro Art des Wertpapierfinanzierungsgeschäfts/Total Return Swaps)
Das Sondervermögen hat im Berichtszeitraum keine Wertpapier-Darlehen-, Pensions- oder Total Return Swap-Geschäfte getätigt.
Zusätzliche Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften sind daher nicht erforderlich.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/
Anteile bzw. Zugänge Abgänge
Nominal in Whg.
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
FR0013153707 2,3750 % Peugeot S.A. MTN 16/23 EUR 0 800.000
IT0005090318 1,5000 % Republik Italien B.T.P. 15/25 EUR 0 500.000
XS1199964575 1,1250 % Ryanair DAC MTN 15/23 EUR 0 500.000
XS1586555945 1,8750 % Volkswagen Intl Finance N.V. Notes 17/27 EUR 0 300.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
EUR
DE000CS8HHG5 0,0000 % Credit Suisse AG (Ldn Br.) Zero Ind.abh. Anl.14/21 EUR 0 500.000
11Haspa TrendKonzept
Entwicklung des Fondsvermögens
EUR
Fondsvermögen am Beginn des Geschäftsjahres 10.670.251,30
Mittelzuflüsse 315.723,76
Mittelrückflüsse -778.387,95
Mittelrückflüsse (netto) -462.664,19
Ertragsausschüttung -35.998,05
Ertragsausgleich 3.418,75
Ordentlicher Ertragsüberschuss 43.533,01
Netto realisiertes Ergebnis (inkl. Ertragsausgleich)*) 96.423,19
Nettoveränderung des nicht realisierten Ergebnisses*) -145.843,05
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres 10.169.120,96
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anzahl des Anteilumlaufs der Klasse P am Beginn des Geschäftsjahres 59.930,000
Anzahl der ausgegebenen Anteile der Klasse P 326,000
Anzahl der zurückgezahlten Anteile der Klasse P 7.419,000
Anzahl des Anteilumlaufs der Klasse P am Ende des Geschäftsjahres 52.837,000
Anzahl des Anteilumlaufs der Klasse V am Beginn des Geschäftsjahres 49.573,000
Anzahl der ausgegebenen Anteile der Klasse V 2.874,000
Anzahl der zurückgezahlten Anteile der Klasse V 826,000
Anzahl des Anteilumlaufs der Klasse V am Ende des Geschäftsjahres 51.621,000
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Anteilklasse P
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende Anteilwert Anteilumlauf
des Geschäftsjahres
EUR EUR Stück
2017 11.799.557,79 94,89 124.349,000
2018 6.975.993,33 91,25 76.447,000
2019 5.700.435,22 95,12 59.930,000
2020 4.999.443,13 94,62 52.837,000
Vergangenheitsbezogene Werte gewähren keine Rückschlüsse für die Zukunft.
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Anteilklasse V
Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende Anteilwert Anteilumlauf
des Geschäftsjahres
EUR EUR Stück
2017 4.385.514,95 99,57 44.044,000
2018 4.649.223,23 95,79 48.538,000
2019 4.969.816,08 100,25 49.573,000
2020 5.169.677,83 100,15 51.621,000
Vergangenheitsbezogene Werte gewähren keine Rückschlüsse für die Zukunft.
12Haspa TrendKonzept
Ertrags- und Aufwandsrechnung
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020 (inkl. Ertragsausgleich)
EUR
Erträge
Wertpapierzinsen 182.436,02
Zinsen aus Liquiditätsanlagen -4.059,66
davon aus negativen Einlagezinsen -4.063,53
davon aus positiven Einlagezinsen 3,87
Erträge aus Investmentanteilen 392,29
Ordentlicher Ertragsausgleich -3.317,31
Erträge insgesamt 175.451,34
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung 93.451,03
Verwahrstellenvergütung**) 8.264,82
Taxe d’Abonnement 5.153,29
Sonstige Aufwendungen***) 29.055,80
davon aus EMIR-Kosten 58,50
Ordentlicher Aufwandsausgleich -4.006,61
Aufwendungen insgesamt 131.918,33
Ordentlicher Ertragsüberschuss 43.533,01
Netto realisiertes Ergebnis*) 100.531,24
Außerordentlicher Ertragsausgleich -4.108,05
Netto realisiertes Ergebnis (inkl. Ertragsausgleich) 96.423,19
Ertragsüberschuss 139.956,20
Nettoveränderung des nicht realisierten Ergebnisses*) -145.843,05
Ergebnis des Geschäftsjahres -5.886,85
Der Ertragsüberschuss wird auf neue Rechnung vorgetragen.
Die vorgenannten Aufwendungen der Anteilklasse P betrugen bezogen auf das durchschnittliche Fondsvermögen (Gesamtkostenquote/ laufende Kosten (Ongoing Charges)) 1,52%.
Die vorgenannten Aufwendungen der Anteilklasse V betrugen bezogen auf das durchschnittliche Fondsvermögen (Gesamtkostenquote/ laufende Kosten (Ongoing Charges)) 1,11%.
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen
Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Da das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile (”Zielfonds”) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen
auf Ebene des Zielfonds angefallen sein.
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt: 1.254,00 EUR
- davon aus EMIR-Kosten: 0,00 EUR
Die Ausgabe von Anteilen beider Anteilklassen erfolgt zum Anteilwert zuzüglich eines Ausgabeaufschlages.
*) Ergebnis-Zusammensetzung:
Netto realisiertes Ergebnis aus: Wertpapier- und Devisengeschäften
Nettoveränderung des nicht realisierten Ergebnisses aus: Wertpapiergeschäften
**) In diesem Betrag enthalten ist die seit 1. April 2007 zu entrichtende gesetzliche Mehrwertsteuer i.H.v. 14% auf 20% der Verwahrstellenvergütung.
***) In dieser Position enthalten sind im Wesentlichen Prüfungskosten.
13Haspa TrendKonzept
Relativer VaR
Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Verwaltungsgesellschaft den relativen Value at Risk-Ansatz im Sinne des CSSF-Rundschreibens 11/512 an. Die Limitaus-
lastung berechnet sich als Verhältnis des VaR des Fonds zum VaR eines Referenzportfolios.
Zeitaum 1. Januar 2020 bis 28. April 2020
Zusammensetzung des Referenzportfolios:
70% JPM EMU 3-5, 30% MSCI World (t)
Maximalgrenze: 200,00%
Limitauslastung für das Marktrisiko
minimale Auslastung: 20,42%
maximale Auslastung: 72,92%
durchschnittliche Auslastung: 39,74%
Zeitaum 29. April 2020 bis 31. Dezember 2020
Zusammensetzung des Referenzportfolios:
70% iBoxx EUR Sov EZ 3-5, 30% MSCI World (t)
Maximalgrenze: 200,00%
Limitauslastung für das Marktrisiko
minimale Auslastung: 22,00%
maximale Auslastung: 45,68%
durchschnittliche Auslastung: 32,50%
Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020 anhand des parametrischen Ansatzes berechnet. Der VaR wird mit einem Konfidenzintervall von 99%, einer
Haltedauer von 20 Tagen sowie einer Zeitreihe von einem Jahr berechnet.
Die Verwaltungsgesellschaft berechnet die Hebelwirkung in Übereinstimmung mit der Pressemitteilung 12/29 der CSSF v. 31.07.2012 sowohl nach dem Ansatz der Summe der Nominalen
(„Bruttomethode“) als auch auf Grundlage des Commitment-Ansatzes („Nettomethode“). Anteilinhaber sollten beachten, dass Derivate für verschiedene Zwecke eingesetzt werden können,
insbesondere für Absicherungs- und Investmentzwecke. Die Berechnung der Hebelwirkung nach der Bruttomethode unterscheidet nicht zwischen den unterschiedlichen Zielsetzungen des
Derivateeinsatzes und liefert daher keine Indikation über den Risikogehalt des Fonds. Eine Indikation des Risikogehaltes des Fonds wird dagegen durch die Nettomethode gegeben, da sie auch
den Einsatz von Derivaten zu Absicherungszwecken angemessen berücksichtigt.
Hebelwirkung im Geschäftsjahr
(Nettomethode) (Bruttomethode)
0,9 0,9
14Anhang.
Angaben zu Bewertungsverfahren Bankguthaben
Der Wert von Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehen-
Aktien / aktienähnliche Genussscheine / den Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht
Beteiligungen / Investmentanteile grundsätzlich dem jeweiligen nominalen Betrag.
Aktien und aktienähnliche Genussscheine werden grundsätzlich
mit dem zuletzt verfügbaren Kurs ihrer Heimatbörse bewer- Derivate
tet, sofern die Umsatzvolumina an einer anderen Börse mit Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder
gleicher Kursnotierungswährung nicht höher sind. Für Aktien, an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt
aktienähnliche Genussscheine und Unternehmensbeteiligungen, grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren
welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Kurses. Die Bewertung von Futures und Optionen, welche nicht
Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert
den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen
werden die Verkehrswerte, z. B. Broker-Quotes, zugrunde gelegt, Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, erfolgt anhand
welche sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z. B.
Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Black-Scholes-Merton) ermittelt werden. Die Bewertung von
Marktgegebenheiten ergeben. Investmentanteile werden zum Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgän-
letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet, giger Verfahren (z. B. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt
sofern dieser aktuell und verlässlich ist. Exchange-traded funds werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point
(ETFs) werden mit dem zuletzt verfügbaren Kurs bewertet. Methode bewertet.
Renten / rentenähnliche Genussscheine / Sonstiges
Zertifikate / Schuldscheindarlehen Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche
Verzinsliche Wertpapiere, rentenähnliche Genussscheine, Zertifi- nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese
kate und Schuldscheindarlehen, welche nicht an einer Börse oder Währung zu den jeweiligen Devisenkursen (i.d.R. Reuters-Fixing)
an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt umgerechnet.
werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht
angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse,
z. B. Broker-Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahme-
fällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer
anerkannten und geeigneten Methodik beruhen.
15Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Fondsvermögen Die Verwahrstelle hat gegen das Fondsvermögen Anspruch auf
für die Tätigkeit als Verwaltungsgesellschaft in Bezug auf die folgenden mit der Verwaltungsgesellschaft vereinbarten
die Hauptverwaltung und die Anlagenverwaltung ein Entgelt Honorare:
(„Verwaltungsvergütung“), das anteilig monatlich nachträglich
auf das durchschnittliche Netto-Fondsvermögen während des a) ein Entgelt für die Tätigkeit als Verwahrstelle, das antei-
betreffenden Monats zu berechnen und auszuzahlen ist. lig monatlich nachträglich auf das durchschnittliche Netto-
Fondsvermögen des Fonds während des betreffenden Monats zu
Die Verwaltungsgesellschaft kann dem Fondsvermögen bis berechnen und auszuzahlen ist;
zur Höhe von jährlich 0,10% des durchschnittlichen Netto-
Fondsvermögens die an Dritte gezahlten Vergütungen und b) Bearbeitungsgebühren für jede Transaktion für Rechnung des
Entgelte belasten für Fonds in Höhe der in Luxemburg banküblichen Gebühren;
die Verwaltung von Sicherheiten für Derivate-Geschäfte (sog. Die tatsächlich erhobene, gestaffelte Verwahrstellenvergü-
Collateral-Management), sowie tung ergibt sich derzeit wie folgt:
Leistungen im Rahmen der Erfüllung der Verordnung (EU) Nr. 0,08% für die ersten 50 Mio. Euro des durchschnittlichen
648/2012 (europäische Marktinfrastrukturverordnung – sog. Netto-Fondsvermögens,
EMIR), unter anderem für das zentrale Clearing von
OTC-Derivaten und Meldungen an Transaktionsregister 0,06% für die 50 Mio. Euro übersteigenden Beträge bis zu
einschließlich Kosten für Rechtsträger-Kennungen. einem durchschnittlichen Netto-Fondsvermögen von 250
Mio. Euro,
0,05% für die 250 Mio. Euro übersteigenden Beträge des
durchschnittlichen Netto-Fondsvermögen.
Die Steuer auf das Fondsvermögen („Taxe d’abonnement“,
derzeit 0,05% p.a.) ist vierteljährlich nachträglich auf das Fonds-
vermögen (soweit es nicht in Luxemburger Investmentfonds, die
der „Taxe d’abonnement“ unterliegen, angelegt ist) zu berechnen
und auszuzahlen.
Die Verwaltungsgesellschaft erhält für die Anbahnung, Vorbe-
reitung und Durchführung von Wertpapierdarlehensgeschäften,
Wertpapierpensionsgeschäften und diesen vergleichbaren zu-
lässigen Geschäften für Rechnung des Fonds eine pauschale
Vergütung in Höhe von bis zu 49 Prozent der Erträge aus diesen
Geschäften.
Die Ertragsverwendung sowie weitere Modalitäten entnehmen
Sie bitte der nachfolgenden Tabelle.
Haspa TrendKonzept
Verwaltungsvergütung Verwahrstellenvergütung Ertragsverwendung
Anteilklasse P bis zu 2,00% p.a., derzeit 1,10% p.a gestaffelte Vergütungsstruktur, siehe oben Ausschüttung
Anteilklasse V bis zu 2,00% p.a., derzeit 0,70% p.a. gestaffelte Vergütungsstruktur, siehe oben Ausschüttung
16Vergütungssystem der Die Bemessung und Verteilung der Vergütung an die Mitar-
Kapitalverwaltungsgesellschaft beiter erfolgt durch die Geschäftsführung. Die Vergütung der
Geschäftsführung wird durch den Aufsichtsrat festgelegt.
Die Deka Vermögensmanagement GmbH unterliegt den für
Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen
Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungssys- Variable Vergütung bei risikorelevanten
teme. Zudem gilt die für alle Unternehmen der Deka-Gruppe Mitarbeitern
verbindliche Vergütungsrichtlinie, die gruppenweite Standards
für die Ausgestaltung der Vergütungssysteme definiert. Sie Die variable Vergütung der Geschäftsführung der Kapitalver-
enthält die Grundsätze zur Vergütung und die maßgeblichen waltungsgesellschaft und von Mitarbeitern, deren Tätigkeiten
Vergütungsparameter. einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der
Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird Investmentvermögen haben, sowie bestimmten weiteren Mitar-
mindestens einmal jährlich durch einen unabhängigen Vergü- beitern (zusammen als ”risikorelevante Mitarbeiter”) unterliegt
tungsausschuss, das „Managementkomitee Vergütung“ (MKV) folgenden Regelungen:
der Deka-Gruppe, auf seine Angemessenheit und die Einhaltung
aller aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Vergütung überprüft. Die variable Vergütung der risikorelevanten Mitarbeiter ist
grundsätzlich erfolgsabhängig, d.h. ihre Höhe wird nach
Maßgabe von individuellen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters
Vergütungskomponenten sowie den Erfolgsbeiträgen des Geschäftsbereichs und der
Deka-Gruppe ermittelt.
Das Vergütungssystem der Deka Vermögensmanagement
GmbH umfasst fixe und variable Vergütungselemente sowie Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Nebenleistungen. wird zwingend ein Anteil von 60 Prozent der variablen
Vergütung über einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren aufge-
Für die Mitarbeiter und Geschäftsführung der Deka Vermögens- schoben. Bei risikorelevanten Mitarbeitern unterhalb der
management GmbH findet eine maximale Obergrenze für den Geschäftsführungs-Ebene beträgt der aufgeschobene Anteil
Gesamtbetrag der variablen Vergütung in Höhe von 200 Prozent 40 Prozent der variablen Vergütung und wird über einen
der fixen Vergütung Anwendung. Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben.
Weitere sonstige Zuwendungen im Sinne von Vergütung, wie z.B. Jeweils 50 Prozent der sofort zahlbaren und der aufgescho-
Anlageerfolgsprämien, werden bei der Deka Vermögensmanage- benen Vergütung werden in Form von Instrumenten
ment GmbH nicht gewährt. gewährt, deren Wertentwicklung von der nachhaltigen Wert-
entwicklung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der
Unternehmenswertentwicklung der Deka-Gruppe abhängt.
Bemessung des Bonuspools Diese nachhaltigen Instrumente unterliegen nach Eintritt der
Unverfallbarkeit einer Sperrfrist von einem Jahr.
Der Bonuspool leitet sich - unter Berücksichtigung der finanziellen
Lage der Deka Vermögensmanagement GmbH - aus dem vom Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während der
Konzernvorstand der DekaBank Deutsche Girozentrale nach Wartezeit risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen
Maßgabe von § 45 Abs. 2 Nr. 5a KWG festgelegten Bonuspool Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters, der Kapitalverwaltungsge-
der Deka-Gruppe ab und kann nach pflichtgemäßem Ermessen sellschaft bzw. der von dieser verwalteten
auch reduziert oder gestrichen werden. Investmentvermögen oder der Deka-Gruppe gekürzt werden
oder komplett entfallen. Jeweils am Ende eines Jahres der
Bei der Bemessung der variablen Vergütung sind grundsätzlich Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig
der individuelle Erfolgsbeitrag des Mitarbeiters, der Erfolgsbeitrag unverfallbar. Der unverfallbar gewordene Baranteil wird zum
der Organisationseinheit des Mitarbeiters, der Erfolgsbeitrag der jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt, die unverfallbar ge-
Deka Vermögensmanagement GmbH bzw. die Wertentwicklung wordenen nachhaltigen Instrumente werden erst nach
der von dieser verwalteten Investmentvermögen sowie der Ge- Ablauf der Sperrfrist ausgezahlt.
samterfolg der Deka-Gruppe zu berücksichtigen. Zur Bemessung
des individuellen Erfolgsbeitrags des Mitarbeiters werden sowohl Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das
quantitative als auch qualitative Kriterien verwendet, wie z.B. jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 75 TEUR
Qualifikationen, Kundenzufriedenheit. Negative Erfolgsbeiträge nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung
verringern die Höhe der variablen Vergütung. Die Erfolgsbeiträge vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt.
werden anhand der Erfüllung von Zielvorgaben ermittelt.
17Überprüfung der Angemessenheit des an Vergütungssysteme von Kapitalverwaltungsgesellschaften
Vergütungssystems eingehalten wurden. Das Vergütungssystem der Deka Vermö-
gensmanagement GmbH war im Geschäftsjahr 2019 angemessen
Die Überprüfung des Vergütungssystems gemäß den geltenden ausgestaltet. Es konnten keine Unregelmäßigkeiten festgestellt
regulatorischen Vorgaben für das Geschäftsjahr 2019 fand werden.
im Rahmen der jährlichen zentralen und unabhängigen inter-
nen Angemessenheitsprüfung des MKV statt. Dabei konnte
zusammenfassend festgestellt werden, dass die Grundsätze
der Vergütungsrichtlinie und aufsichtsrechtlichen Vorgaben
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Deka Vermögensmanagement GmbH*
gezahlten Mitarbeitervergütung 21.151.263,43 EUR
davon feste Vergütung 13.693.375,94 EUR
davon variable Vergütung 7.457.887,49 EUR
Zahl der Mitarbeiter der KVG 179
Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr der Deka Vermögensmanagement GmbH*
gezahlten Vergütung an bestimmte Mitarbeitergruppen** 7.047.047,64 EUR
davon Geschäftsführung 1.263.760,81 EUR
davon weitere Risktaker 0,00 EUR
davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktion 0,00 EUR
davon Mitarbeiter in gleicher Einkommensstufe wie Geschäftsführung und Risktaker 5.783.286,83 EUR
* Mitarbeiterwechsel innerhalb der Deka-Gruppe werden einheitlich gemäß gruppenweitem Vergütungsbericht dargestellt
** weitere Risktaker: alle sonstigen Risktaker, die nicht Geschäftsführung oder Risktaker mit Kontrollfunktionen sind.
Mitarbeiter in Kontrollfunktionen: Mitarbeiter in Kontrollfunktionen, die als Risktaker identifiziert wurden oder sich auf derselben Einkommensstufe wie Risktaker oder
Geschäftsführung befinden
Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall
Das Auslagerungsunternehmen (Deka Investment GmbH) hat folgende Informationen veröffentlicht:
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr des Auslagerungsunternehmens gezahlten
Mitarbeitervergütung 53.442.756,35 EUR
davon feste Vergütung 41.483.418,75 EUR
davon variable Vergütung 11.959.337,60 EUR
Zahl der Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens 446
18BERICHT DES REVISEUR D´ENTREPRISES AGREE.
An die Anteilinhaber des Sonstige Informationen
Haspa TrendKonzept
Die Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft ist verantwort-
lich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen
beinhalten die Informationen, welche im Jahresbericht enthalten
BERICHT DES „REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE“ sind, jedoch beinhalten sie nicht den Jahresabschluss oder
unseren Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“ zu diesem
Jahresabschluss.
Bericht über die Jahresabschlussprüfung
Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss deckt nicht die sonsti-
gen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder
Art auf diese Informationen.
Prüfungsurteil
Im Zusammenhang mit der Prüfung des Jahresabschlusses besteht
Wir haben den Jahresabschluss des Haspa TrendKonzept („der unsere Verantwortung darin, die sonstigen Informationen zu
Fonds“), bestehend aus der Vermögensaufstellung, der Aufstel- lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit
lung des Wertpapierbestands und der sonstigen Vermögenswerte zwischen diesen und dem Jahresabschluss oder mit den bei
zum 31. Dezember 2020, der Ertrags- und Aufwandsrechnung der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder
und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch
Datum endende Geschäftsjahr sowie dem Anhang, mit einer dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durch-
Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden, geführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen
geprüft. wesentliche falsche Darstellungen enthalten, sind wir verpflichtet,
diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts
Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Jahresab- zu berichten.
schluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden
gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die
Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den Verantwortung der Geschäftsführung der
tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- Verwaltungsgesellschaft und der für die
und Finanzlage des Haspa TrendKonzept zum 31. Dezember 2020 Überwachung Verantwortlichen für den
sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens Jahresabschluss
für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.
Die Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft ist verant-
wortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung
Grundlage für das Prüfungsurteil des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg
geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur
Wir führten unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses und für die
dem Gesetz über die Prüfungstätigkeit („Gesetz vom 23. Juli internen Kontrollen, die die Geschäftsführung als notwendig er-
2016“) und nach den für Luxemburg von der Commission de achtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen,
Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) angenommenen der frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten,
internationalen Prüfungsstandards („ISA“) durch. Unsere Ver- falschen Darstellungen ist.
antwortung gemäss dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den
ISA-Standards, wie sie in Luxemburg von der CSSF angenom- Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses ist die Geschäftsführung
men wurden, wird im Abschnitt „Verantwortung des réviseur der Verwaltungsgesellschaft verantwortlich für die Beurteilung der
d’entreprises agréé für die Jahresabschlussprüfung“ weiterge- Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit
hend beschrieben. Wir sind auch unabhängig von dem Fonds und, sofern einschlägig, Angaben zu Sachverhalten zu machen,
in Übereinstimmung mit dem für Luxemburg von der CSSF die im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstä-
angenommenen „International Code of Ethics for Professional tigkeit stehen, und die Annahme der Unternehmensfortführung
Accountants, including International Independence Standards“, als Rechnungslegungsgrundsatz zu nutzen, sofern nicht die
herausgegeben vom „International Ethics Standards Board for Geschäftsführung der Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, den
Accountants” („IESBA Code“), zusammen mit den beruflichen Fonds zu liquidieren, die Geschäftstätigkeit einzustellen oder
Verhaltensanforderungen, welche wir im Rahmen der Jahres- keine andere realistische Alternative mehr hat, als so zu handeln.
abschlussprüfung einzuhalten haben, und haben alle sonstigen
Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Verhaltensan- Die für die Überwachung Verantwortlichen sind verantwortlich
forderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns für die Überwachung des Jahresabschlusserstellungsprozesses.
erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um
als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
19Sie können auch lesen
