Hintergrund aktuell - HOPPE Vermögensbetreuung
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08 Hintergrund aktuell
2020 Informationen für erfolgreiche Kapitalanleger
Kommt die Abgeltungsteuer
auf „Papiergold“?
Bernd Linke
Der Goldpreis steigt und steigt und hat im August bereits wiederum weckt Begehrlichkeiten beim Bundesfinanzmi-
die Marke von 2.000 $ je Feinunze geknackt. Auch immer nister. Lt. einem Referentenentwurf des Finanzministe-
mehr Privatleute investieren in das glänzende Edelmetall, riums ist nun geplant, realisierte Kursgewinne aus diesen
das immer noch als Krisenwährung gilt – natürlich auch Papieren mit der Abgeltungsteuer plus Soli plus ggf.
während der Coronakrise. Bislang sind Kursgewinne, Kirchensteuer zu belasten. Ob es tatsächlich (ab 2021) so
die Anleger nach Ablauf der 12-Monatigen Spekulations- kommt, ist aber noch offen.
frist realisieren, steuerfrei. Gleiches gilt für Gold-ETFs,
die eine physische Auslieferung des Goldes vorsehen, Und wenn es so kommt?
obwohl es sich bei diesen Papieren rechtlich um Schuld- Dann sollten sich Goldinvestoren trotzdem überlegen,
verschreibungen handelt. Es machte bislang also steu- ob diese Anlageform nicht doch eine sinnvolle Alterna-
erlich keinen Unterschied, ob Anleger Gold physisch in tive zu physischem Gold ist. Schließlich lässt sich das
Form von Münzen oder Barren kauften oder eben in Form „Papiergold“ jederzeit und kostengünstig an der Börse
einer Schuldverschreibung, sog. „Papiergold“. Besonders handeln, während Edelmetallhändler und Banken an den
beliebt bei Anlegern waren in den letzten Jahren die Wert- teils hohen Spannen zwischen An- und Verkaufspreisen
papiere Xetra Gold und Euwax Gold II. verdienen – je kleiner die Stückelung, desto höher die
Durch die jüngsten, starken Kurszuwächse könnten viele Kosten. Hinzu kommen die Kosten für die Lagerung und
Anleger stattliche Gewinne steuerfrei vereinnahmen. Das ggf. für die Versicherung und/oder das Diebstahlrisiko für
diejenigen, die das glänzende
Metall gerne selbst anfassen
und jederzeit darauf zugreifen
können möchten.
Wer keinen Wert auf die Auslie-
ferungsmöglichkeit des physi-
schen Goldes legt, sondern
nur an der Kursentwicklung
partizipieren möchte, der kann
natürlich in Goldminenaktien
investieren, so wie wir es im
Rahmen unserer Vermögens-
verwaltungsportfolien prakti-
zieren. Der Vorteil liegt darin,
dass die Minenaktien in der
Regel überproportional von
steigenden Goldpreisen profi-
tieren.
Redaktionsschluss: 26.08.2020 www.hoppe-vermoegensbetreuung.de 1
Hintergrund aktuell 08/2020
Aktuell
Trump oder Biden? Welche Auswirkungen sind für die Börsen zu erwarten?
von Gerd Petermann
Am 3. November wählen die Ameri- mögen keine unerwarteten Überraschungen. In welcher
kaner ihren Präsidenten. Die Umfra- Art die Ausschläge ausfallen, kommt auf den späteren
gewerte schwanken. Noch vor Wahlsieger an.
kurzem lag Joe Biden mit knapp 10%
Vorsprung vorn. Aktuelle Umfragen Eine unerwartete Wiederwahl Trumps würde die Börse
sehen die Differenz nur noch bei rund eher nach oben pushen. Viele seiner Steuervergünsti-
4%. Angesichts einer Fehlerquote von gungen haben gerade große Konzerne bevorteilt. Und
3% in den Umfragen ist das fast nichts. das sind die börsennotierten Unternehmen. Die kleinen
Zudem erschwert das für uns Europäer komplizierte Wahl- und mittelständischen Unternehmen und die Privatleute
männersystem die Prognosen zusätzlich. Ich möchte an wurden nur gering entlastet. Die werden aber an der
der Stelle nicht über die Vorzüge oder Nachteile einzelner Börse auch nicht gehandelt. Unter Trump erhoffen sich
Kandidaten oder die Wahrscheinlichkeiten sprechen, viele Beobachter weitere Steuervergünstigungen. Das
mit der sie gewinnen. Ich möchte Ihnen einen Überblick könnte die Börsenkurse weiter steigen lassen. Für Trump
geben, wie die Börsen voraussichtlich auf verschiedene ist die Börsenentwicklung ein Maßstab seines Erfolges
Szenarien reagieren werden. als Präsident. Und auch viele Amerikaner bewerten ihren
Präsidenten nach dem Erfolg des eigenen Pensionsfonds.
Sollte der spätere Gewinner bereits lange im Voraus als
Favorit feststehen, erwarten wir direkt nach dem Wahltag Sollte Biden unerwartet die Wahl gewinnen wird es
nur geringe Schwankungen. Die Börsen lieben vorherseh- komplizierter. Die Demokraten würden gern einen Teil
bare Ereignisse. Die Erwartungen der Börsianer sind dann der Steuersenkungen für große Konzerne wieder rück-
bereits eingepreist. Sollte Biden weit vorn liegen, so wäre gängig machen. Lieber wollen Sie die Bürger entlasten
bereits im Vorfeld der Wahl mit leicht zurückgehenden oder wieder eine flächendeckende Krankenversicherung
Kursen zu rechnen. einführen. Sollten die Steuern für die Konzerne wieder
steigen, würde das aber gerade die börsennotierten Werte
Größere Ausschläge sind nur dann zu erwarten, wenn der treffen. Die Börsen in den USA würden in diesem Fall sehr
Kandidat gewinnt, der vermeintlich hinten lag. Börsianer voraussichtlich eher verschnupft reagieren.
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Hintergrund aktuell 08/2020
Entwicklung unserer Vermögensverwaltungsstrategien
Der Juli war bereits der 4. Monat in Folge mit Kursge- Chance
winnen an den Börsen. Zudem sind auch die Aktien- Das chancenorientierte Portfolio legte deutlich zu. Haup-
werte in den Schwellenländern wieder deutlich stärker tertragsbringer waren die Goldminenaktien. Auch die
gestiegen als in den Industrieländern. Das ist ein Zeichen anderen Aktienmärkte legten deutlich zu. Wir haben auch
für wieder zunehmende Risikobereitschaft der Anleger. hier die Depotstruktur beibehalten. Momentan haben wir
Das Gold erreichte mit über 2.000 USD pro Feinunze auch im chancenorientierten Portfolio mehr Liquidität. Wir
neue Rekordwerte. Das weist wiederum darauf hin, sehen das als Absicherung gegen noch einmal fallende
dass es auch Anleger gibt, die jetzt auf Sicherheit setzen Kurse. Insgesamt konnte das chancenorientierte Depot
wollen. Insgesamt verlief die Erholung von den Corona durch die sehr guten letzten Monate fast wieder ein ausge-
Tiefstständen an den Aktienmärkten sehr schnell. Es darf glichenes Jahresergebnis erreichen.
bezweifelt werden, dass die aktuellen Aktienkurse den
aktuellen Zustand der Unternehmen widerspiegeln. Wir
sehen eine Blasenbildung an den Börsen. Es gibt zwei
Wege, wie sich diese Blase auflöst. Der schmerzhafte
Weg wäre ein Platzen der Blase. Dafür bedarf es einer
Nadel in Form von neuer Unsicherheit. Viele Investoren
glauben momentan aber eher an den anderen Weg die
Blase aufzulösen. Sobald Corona durchgestanden ist,
machen die Unternehmen mehr Gewinne und der tatsäch-
liche Wert der Unternehmen nähert sich von unten wieder
den Börsenkursen an. Die Luft würde also langsam aus
der Blase abgelassen. Welcher der beiden Wege kommen
wird ist unklar. Wir sind auf beide gut vorbereitet.
Konservativ
Das konservative Portfolio legte im Juli weiter zu. Haupt-
sächlich trugen die Unternehmensanleihen und die Misch-
fonds den Aufstieg. Europäische Aktien gaben leicht nach.
Umschichtungen haben wir nicht vorgenommen. Wir
bleiben weiter vorsichtig aufgestellt. Insgesamt verblieb
Ende Juli im konservativen Depot nur ein kleines nega-
tives Ergebnis.
Balanced
Das Balanced Portfolio konnte im Juli deutlich zulegen.
Die positiven Ergebnisse zogen sich durch alle Depotbe-
reiche. Am stärksten konnten die Goldminenaktien, die
Unternehmensanleihen und die Mischfonds zulegen. Wir
haben keine Umschichtungen vorgenommen. Wir halten
momentan eine hohe Liquidität von rund 37%. Damit
bleiben wir weiterhin vorsichtig aufgestellt und halten
genug trockenes Pulver, um bei möglichen Korrekturen
nachkaufen zu können. Das Jahresminus in den Depots
ist noch einmal deutlich kleiner geworden, sodass die
Verwerfungen rund um den Corona Ausbruch schon fast
wieder kompensiert werden konnten.
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Die Vermögensverwaltungsdepots der HOPPE VermögensBetreuung
Gewichtung
Zielgewichtung 31.07.2020
Portfolio Konservativ:
2% Gewichtung
17,8%
Geldmarkt
Zielgewichtung 31.07.2020
Gewichtung
Immobilien 0% 15,0%
Geldmarkt 2%
Zielgewichtung 17,8%
31.07.2020
Renten 40% 10,5%
Immobilien
Geldmarkt 2%
0% 17,8%
15,0%
Renten spezial 10% 21,1%
Immobilien
Renten 0%
40% 15,0%
10,5%
Dach- und Mischfonds 28% 25,6%
Renten
Renten spezial 40%
10% 10,5%
21,1%
Aktien Deutschland 5% 4,8%
Renten spezial
Dach- und Mischfonds 10%
28% 21,1%
25,6%
Aktien Europa 5% 5,1%
Dach-
Aktienund Mischfonds
Deutschland 28%
5% 25,6%
4,8%
Aktien weltweit 5% 0,0%
Aktien
Aktien Deutschland
Europa 5% 4,8%
5,1%
Aktien Spezial 5% 0,0%
Aktien
Aktien weltweit
Europa
Aktien Rohstoffe Energie 5%
0%
0,0%
5,1%
0,0%
Aktien weltweit
Aktien Spezial 5% 0,0%
100% 100,0%
Aktien Spezial
Aktien Rohstoffe Energie 0%
5% 0,0%
Aktien Rohstoffe Energie 0%
100% 0,0%
100,0%
Gewichtung
100%
Zielgewichtung 100,0%
31.07.2020
1% Gewichtung
39,8%
Geldmarkt
Zielgewichtung 31.07.2020
Gewichtung
Immobilien 0% 5,0%
Geldmarkt 1% 39,8%
Portfolio Balanced:
Zielgewichtung 31.07.2020
Renten 30% 5,8%
Immobilien
Geldmarkt 0%
1% 5,0%
39,8%
Renten spezial 5% 10,7%
Renten
Immobilien 30%
0% 5,8%
5,0%
Dach- und Mischfonds 24% 20,2%
Renten spezial
Renten 5%
30% 10,7%
5,8%
Aktien Deutschland 10% 0,0%
Dach- und
Renten Mischfonds
spezial 24%
5% 20,2%
10,7%
Aktien Europa 10% 0,0%
Aktienund
Dach- Deutschland
Mischfonds 10%
24% 0,0%
20,2%
Aktien weltweit 10% 0,0%
Aktien Deutschland
Aktien Europa 10% 0,0%
Aktien Spezial 5% 14,9%
Aktien Europa
Aktien weltweit 10% 0,0%
Aktien Rohstoffe Energie 5% 3,6%
Aktien weltweit
Aktien Spezial 5%
10% 14,9%
0,0%
100% 100,0%
Aktien Spezial
Aktien Rohstoffe Energie 5% 3,6%
14,9%
Aktien Rohstoffe Energie 100%
5% 100,0%
3,6%
Gewichtung
100%
Zielgewichtung 100,0%
31.07.2020
1% Gewichtung
31,1%
Geldmarkt
Zielgewichtung 31.07.2020
Immobilien 0% 4,8%
Gewichtung
Geldmarkt 1%
Zielgewichtung 31,1%
31.07.2020
Renten 15% 0,0%
Immobilien
Geldmarkt 0%
1% 4,8%
31,1%
Renten spezial 5% 2,5%
Renten
Immobilien 15%
0% 0,0%
4,8%
Portfolio Chance:
Dach- und Mischfonds 24% 19,7%
Renten spezial
Renten 5%
15% 2,5%
0,0%
Aktien Deutschland 10% 0,0%
Dach- und
Renten Mischfonds
spezial 24%
5% 19,7%
2,5%
Aktien Europa 10% 5,6%
Aktienund
Dach- Deutschland
Mischfonds 10%
24% 0,0%
19,7%
Aktien weltweit 10% 9,4%
Aktien Deutschland
Aktien Europa 10%
10% 5,6%
0,0%
Aktien Spezial 15% 18,0%
Aktien Europa
Aktien weltweit 10%
10% 9,4%
5,6%
Aktien Rohstoffe Energie 10% 9,0%
Aktien weltweit
Aktien Spezial 15%
10% 18,0%
9,4%
100% 100,0%
Aktien Spezial
Aktien Rohstoffe Energie 10%
15% 9,0%
18,0%
Aktien Rohstoffe Energie 100%
10% 100,0%
9,0%
100% 100,0%
Die HOPPE VermögensBetreuung bietet drei standardisierte Vermögensverwaltungsstrategien an.
Je nach persönlichem Chancen-Risiko-Profil können Sie sich für eine der drei Varianten entscheiden.
Eine Vermögensverwaltung ist ab einem Depotwert von 100.000 Euro möglich. Die Vergütung der Managementleistung
erfolgt zum großen Teil erfolgsorientiert und hängt von der Größe des verwalteten Depots ab. In der Spalte „Zielgewichtung“
finden Sie die Normalgewichtung des Depots. Um Markttrends auszunutzen und eine Überrendite zu erzielen, weichen
wir je nach Marktlage aktiv von der Zielgewichtung ab. Die aktuelle Zusammensetzung der Depots finden Sie in der
rechten Spalte unter der Überschrift „Gewichtung 30.07.2020“.
Diese Unterlagen dienen ausschließlich zu Ihrer unverbindlichen Information. Sie stellen weder eine Anlageberatung,
noch ein Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zur Zeichnung, zum Kauf oder Verkauf von be-
stimmten Produkten dar. Die darin enthaltenen Informationen und Meinungen stammen von den jeweiligen Initiatoren
oder aus anderen Quellen, welche wir für zuverlässig halten. Die Gültigkeit der Informationen ist auf den Zeitpunkt der
Erstellung dieser Unterlagen beschränkt. Eine Veränderung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sowie mögliche
Gesetzesänderungen können die zukünftigen Entwicklungen abweichend von unseren Darstellungen beeinflussen. Be-
denken Sie dabei auch, dass historische Wertentwicklungsdaten und Prognosedaten keine Garantie für eine zukünftige
Entwicklung sind. Wir empfehlen Ihnen vor einer Investition eine individuelle Beratung in unserem Hause. Individuelle
Steuerfragen bitten wir Sie bei Bedarf mit Ihrem Steuerberater zu besprechen.
Impressum: HOPPE VermögensBetreuung GmbH & Co. KG., Kirchplatz 4, 58706 Menden, Telefon 02373-39220-0, Fax 02373-39220-161
4 E-Mail: info@hoppe-vermoegensbetreuung.de | Verantwortlich: Peter Hoppe, Bernd Linke. Der Inhalt ist nach bestem Wissen erarbeitet.
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