Kathrein Online-Ausblick - "Veranlagungslösungen für Stiftungen" Wien, am 17. September 2020
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Kathrein Online-Ausblick
“Veranlagungslösungen für Stiftungen”
Wien, am 17. September 2020
1
2
Stiftungsrelevante Anlagestrategien &
Kathrein Hausmeinung
33
Kathrein Bear Market Watch geht zu Ende…
Fünf der sechs von uns ausgewählten Indikatoren haben ins Positive gedreht, weshalb Aktien in der
Kathrein Hausmeinung leicht übergewichtet sind.
- … die Anzahl an Ansteckungen
außerhalb von China rückläufig ist. + … das KGV vom Total World
Index bei 14,4 liegt.
+ … der PMI in China wieder über
50 steigt. + … MSCI Gewinnerwartungen
wieder nach oben drehen.
+ … sich die “OECD Leading
Indicators“ verbessern. + … die NDR-Active Allocation
Gewichtung > 50 % ist.
PMI: PMI steht für Purchasing Manager (Einkaufsmanager) Index. Dieser Indikator basiert auf einer Unternehmensumfrage, die jedes Monatsende durchgeführt
wird. Die Einkaufsmanager werden u. a. nach der Auftragslage, Lieferzeiten etc. befragt. Der Indikator spiegelt somit ein subjektives Stimmungsbild der
Befragten ab, gilt aber als ein beliebter Vorlaufindikator zu den "realen" Wirtschaftsdaten. Ein Wert über 50 Punkten deutet auf ein positives Stimmungsbild hin.
KGV: KGV steht für Kurs-Gewinn-Verhältnis
NDR Active Allocation Aktien Gewichtung > 50 %: Der NDR Active Allocation - Kathrein Fund ist unser dynamischer Mischfonds, der u. a. aktiv die Aktien-
Anleihen-Gewichtung steuert
Quelle: Kathrein Privatbank 4
… Zeit unseren neuen Asset Allocation Ansatz umzusetzen ▪ Nur noch „bullish“ oder bearish ▪ Steuerung der taktischen Asset Allocation in den Mandatum Fonds über das Kathrein Global Balanced Account Modell ▪ Wenn das Modell eine Übergewichtung von Aktien anzeigt sind wir „bullish“ und die taktische Aktienquote wird um 15 % der strategischen Aktienquote erhöht ▪ Wenn das Model eine Untergewichtung von Aktien anzeigt sind wir „bearish“ und die taktische Aktienquote wird um 15 % der strategischen Aktienquote verringert ▪ Eine Feinkalibrierung der taktischen Gewichtung passiert weiterhin über unseren NDR Asset Allocation Fonds. Gegebenenfalls kann das Modell von unseren Experten „overruled“ werden. Quelle: Kathrein Privatbank 5
Der NDR Active Allocation Composite Score
▪ Das Global Balanced Account Model steuert unsere taktische Aktien-Anleihen-Geiwchtung
und kombiniert:
➢ Externe Indikatoren (Fundamentale und Makroökonmischen Kennzahlen)
➢ Interne Indikatoren (Stimmung und preisbasierende Indikatoren: Trend, Momentum)
▪ Der “Composite Score” setzt sich gleichermaßen aus internen und externen Indikatoren
zusammen und in unsere Portfolio-Optimierung ein.
Quelle: Kathrein Privatbank, Ned Davis Research 6
Back-test Kathrein Mandatum 50
Folgender Back-test ist mit „live“ Signalen des Kathrein NDR Global Balanced Account Modells (ab Juni 2015) und der
neuen Strategie gerechnet
Performance
Mandatum 50
(Backtest; linke Skala)
Mandatum 50
Benchmark Performance
Backtest
Benchmark 50:50
Reale
Aktienquote 50 % 39 % - 54 % (linke Skala)
Aktienquote
NDR Gewichtung 0% 7% (rechte Skala)
Standardabweichung 8,34 % 8,17 %
Maximum Drawdown* -16,45 % -14,17 %
Theoretische
Ertrag p.a. 3,98 % 4,91 %
Aktienquote (Modell;
rechte Skala)
* Maximum Drawdown: „Maximaler Wertverlust ist der größte Wertverlust, derinnerhalb eines betrachteten Zeitraumes für das Investment jemals eingetreten ist.
Quelle: Kathrein Privatbank 7
Die nachhaltige Kathrein Vermögensverwaltung
88
Vorteile der diskretionären Vermögensverwaltung
Sie profitieren von
▪ der langjährigen Erfahrung und Expertise unseres etablierten Vermögensverwaltungsteams, bestehend aus unseren
Kapitalmarktexperten
▪ Kontinuität als Erfolgsfaktor: Erfolgreiche Zusammenarbeit des Vermögensverwaltungsteams seit 1997
▪ unserem quantitativen Investmentstil, welcher den Standards der internationalen Finanzmärkte entspricht
▪ klaren Regeln: unter Berücksichtigung der Vermögensverwaltungsvereinbarung handelt unsere Portfolioverwaltung nach eigenem
Ermessen und in Ihrem Interesse
▪ unserem Ziel ein besseres Risiko-Ertragsverhältnis als die Benchmark zu erzielen
▪ unserer hochwertigen Dienstleistungsqualität: zahlreiche Auszeichnungen von renommierten, internationalen Finanzinstitutionen
bestätigen das.
Auszeichnungen 2019/2020
FUCHSBRIEFE // Sehr Gut in der Portfolioqualität
FUCHSBRIEFE // TOP 5 Vermögensmanager im deutschsprachigen Raum
GELD-MAGAZIN // Gewinner Österreichischer Dachfonds Award 5 Jahre GDF Ausgewogen
GELD-MAGAZIN // Gewinner Österreichischer Dachfonds Award 1 Jahr Rentendachfonds
GELD-MAGAZIN // Gewinner Österreichischer Dachfonds Award 1 Jahr GDF Anleihenorientiert
GELD-MAGAZIN // 2. Platz Österreichischer Dachfonds Award 5 Jahre GDF Anleihenorientiert
CFI Banking Awards London // Best Private Banking Solutions Austria 2019
EUROMONEY // TOP 5 Private Banking Austria in Kundensegment „$ 1 - 5 Mio.“
9
Die diskretionäre Kathrein Vermögensverwaltung
Ein Überblick
▪ beginnt bei 250.000 EUR und ist entsprechend Ihrem Risiko-Renditeprofil und Ihren individuellen Anlagezielen
strukturiert.
▪ Im Rahmen der Vermögensverwaltung können Sie zwischen drei generellen Anlagestrategien-Ausrichtungen
(Asset Allokation, Total Return, aktive Auswahl) wählen mit Produkten aus unserem Investment-Universum an.
▪ Diese Anlagestrategien sind auch nachhaltig umsetzbar.
▪ Jede einzelne Strategie besteht aus einem oder mehreren Portfolios und basiert auf der Kathrein Hausmeinung
▪ Innerhalb jedes Portfolios bieten wir mehrere Produktkategorien an (z.B. Asset Allokation mit Kathrein-Fonds,
Drittfonds, ETF, Direktanlagen).
10Diskretionäre Vermögensverwaltungsstrategien
Investitionsstrategien
Asset Aktive
Total Return
Allokation Selektion
modellbasierte und qualitativen Mindestperformanceziel oder Auswahl einzelner Aktien oder
taktischen Unter- oder Festlegung einer Risikogrenze. Anleihen basierend auf einem
Übergewichtungen von Aktien- Umsetzung ebenfalls über quantitativ definierten Anlage-
und Anleihe-Investmentfonds Aktien- und Anleihen- und Auswahlprozesses.
Investmentfonds.
Ziele der diskretionären Vermögensverwaltung von Kathrein
▪ Maßgeschneiderte Investitionslösungen für Sie durch
▪ quantitative Investitionsstrategien,
▪ der Auswahl der zu Ihnen passenden Produkte und Investmentinstrumente,
▪ hohe Transparenz durch regelmäßige Updates zu Markt und Investmententscheidungen, die über die
branchenübliche Berichterstattung hinaus geht
Quelle: Kathrein Privatbank 11Nachhaltig Investieren – Umsetzung bei Kathrein
Wie definieren wir Nachhaltigkeit?
Im Publikumsfondsbereich orientieren wir uns an den Nachhaltigkeitskriterien unserer Partner. Ausschlusskriterien sichern
einen Mindeststandard, indem gewisse Branchen und Praktiken bereits vor der Titelselektion prinzipiell ausgeschlossen werden.
Positivkriterien sorgen für die Qualität – Ziel ist es hier, die Vorreiter innerhalb eines Sektors zu berücksichtigen, also jene, welche
Best-in-Class sind.
Die meisten der nachhaltigen Kathrein Privatbank Rentenfonds sind sowohl mit dem Österreichischen Umweltzeichen als auch
mit dem FNG-Siegel zertifiziert und weisen daher die Nachhaltigkeitsprofile dieser Zertifizierung auf. Unser nachhaltiger
Aktienfonds orientiert sich an den Vorgaben des Österreichischen Umweltzeichens und ist ebenfalls mit dem FNG-Siegel
ausgezeichnet.
Wir setzen Nachhaltigkeit auch gerne individuell auf Mandatsebene um, indem sowohl Ausschluss- als auch Positivkriterien für
jedes Mandat definiert werden. Bei Spezialfonds bieten wir maßgeschneiderte Lösungen unter Berücksichtigung des
gewählten Fondstyps bzw. der Fondsstruktur an.
12Im Detail:
Die nachhaltige Kathrein Vermögensverwaltung
Ihre Chancen
MARKTERWARTUNG Sie profitieren von unserer langjährigen Erfahrung sowohl im Bereich Asset- und
Portfoliomanagement als auch im Bereich nachhaltiges Investieren. Die Anlagestrategie
orientiert sich an der Kathrein Hausmeinung und wird mittels nachhaltigen hauseigenen
Fonds und externen ETFs umgesetzt.
Nachhaltiges Beispielportfolio
(Gewichtung 50 % Anleihen & 50 % Aktien)
Kathrein Sustainable EM iShares MSCI EM SRI ETF
Local Currency Bond
„
Kathrein Sustainable Global Equity
Kathrein Sustainable
Bond Clasic
Eine nachhaltige
Vermögensverwaltung, die
sich an der Kathrein
Kathrein Sustainable
Hausmeinung orientiert. Bond Select UBS ETF ACWI SRI
Bitte beachten Sie (EUR währungsgesicht)
▪ Hohe Wertschwankungen je nach Aktiengewichtung möglich
▪ Zinsänderungs- und Wechselkursrisiko durch globale Veranlagungsstrategie
▪ Keine Ertragsgarantie
Quelle: Kathrein Privatbank 13Im Detail:
Nachhaltige Produkte in der Vermögensverwaltung - Aktien
Ihre Chancen
MARKTERWARTUNG Nachhaltige und kostengünstige Mischfonds mit einer Aktiengewichtung von max. 30 %.
Für eine höhere Aktiengewichtung empfehlen wir, unseren globalen Aktienfonds Kathrein Sustainable
Global Equity zusätzlich zu erwerben.
Kathrein Sustainable Global Equity
▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis entwickelter Aktienmärkte
▪ Mittels statistischer Optimierung teilweise Übergewichtung von ausgewählten Unternehmen
mit höherem Performancepotenzial
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,71 % p.a. ab EUR 10.000)
iShares MSCI EM SRI ETF
„
▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis von Aktienmärkten in Wachstumsländern
▪ Nur Unternehmen die ein vergleichsweise hohes Rating in den Bereichen Umweltschutz,
soziale Verantwortung und Unternehmensführung verfügen
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,25 % p.a.)
UBS MSCI ACWI SRI ETF
Verantwortungsvolles ▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis von Aktienmärkten aller Länder
Wirtschaften und ▪ Der ETF investiert in den MSCI ACWI SRI mit einer maximalen Gewichtung von 5% pro
Unternehmen
Investieren tragen zu einer ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,48 % p.a.)
besseren Lebensqualität Bitte beachten Sie
für kommende ▪ Für kurzfristige Veranlagungen nicht geeignet, empfohlene Mindest-Veranlagungsdauer: 5 Jahre , 7 Jahre bzw. 15 Jahre (Aktienfonds)
▪ Hohe Wertschwankungen je nach Aktiengewichtung möglich
Generationen bei. ▪ Zinsänderungs- und Wechselkursrisiko durch globale Veranlagungsstrategie
▪ Keine Ertragsgarantie
14Im Detail:
Nachhaltige Produkte in der Vermögensverwaltung – Anleihen I
Ihre Chancen
MARKTERWARTUNG Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung
über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-Lokalwährungsanleihen.
Kathrein Sustainable Bond Classic
▪ Nachhaltiger Rentenfonds, der sich sehr gut für risikoaverse Anleger eignet
▪ Die Zusammensetzung des Fondsvermögen erfolgt unter Einhaltung folgender
Veranlagungsvorschriften: §10 EStG, §14 EStG, §25 PKG, §446 ASVG, §30 BMSVG
▪ Weiters wird durch Verwendung eines quantitativen Modells die Laufzeit gesteuert
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,36 % p.a. ab EUR 10.000), ausschüttender Fonds
„
Verantwortungsvolles
Kathrein Sustainable Bond Select
▪ Der Fonds besteht aus globalen Anleihen von Unternehmen mit guter Bonität.
▪ Um eine Ertragssteigerung zu generieren, erfolgt eine Beimischung von High-Yield-Anleihen.
▪ Durch Anleihenkäufe in unterschiedlichen Ländern und Branchen wird eine breite
Diversifizierung gewährleistet.
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,61 % p.a. ab EUR 10.000)
Wirtschaften und
Investieren tragen zu einer Bitte beachten Sie
besseren Lebensqualität ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden.
▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und
für kommende Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes.
▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen.
Generationen bei. ▪ Diese Fonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 3 Jahren bzw. 5 Jahren aus
dem Fonds wieder zurückziehen wollen.
15Im Detail:
Nachhaltige Produkte in der Vermögensverwaltung – Anleihen II
MARKTERWARTUNG
Ihre Chancen
Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer
Veranlagung über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-
Lokalwährungsanleihen.
Kathrein Sustainable EM Local Curreny Bond
▪ Innovatives Investmentkonzept, EM-Lokalwährungsanleihen von supranationalen Emittenten
(Entwicklungsbanken) guter Bonität
„
▪ Fondsauflage August 2020
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,96 % p.a.* ab EUR 10.000)
* Bei den ausgewiesenen Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung, da der Fonds am 17.08.2020 aufgelegt wurde.
Bitte beachten Sie
▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden.
Verantwortungsvolles ▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und
Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes.
Wirtschaften und ▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen.
▪ Diese Fonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 7Jahren, 3 Jahren bzw. 5
Investieren tragen zu einer Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen.
besseren Lebensqualität
für kommende
Generationen bei.
16Beispielportfolio
Nachhaltige Vermögensverwaltung 50
17
17Nachhaltigkeit zahlt sich aus
Aktienperformance Gesamtmarkt vs. Gesamtmarkt (ACWI vs. ACWI SRI – Social Responsible Investing)
12.06.2014 – 31.08.2020 in EUR
Gesamtertrag Unterschied Jährlicher Ertrag
Gesamtmarkt nachhaltig 93,3 % 17,1 % 11,2 %
Gesamtmarkt 76,2 % 9,5 %
Quelle: Bloomberg, 31.08.2020 18Portfolio Charakteristik
Beispiel: Nachhaltige Vermögensverwaltung 50:50 (Aktien:Anleihen) in EUR
Wertpapier Anlageklasse Market Holdings Div P/E P/B Cpn Yield Rating Years to Maturity Mod Dur
Value (%) Yld
ISHARES MSCI EM SRI Aktien Wachstumsländer 2.5% 179 2.58 19.84 1.95
UBS ETF ACWI SRI HDG EUR Aktien Global 25.0% 611 2.08 27.23 2.83
Kathrein Sustainable Equity Global Aktien Global 22.5% 219 2.03 23.06 2.67
Kathrein Sustainable Bond Classic EUR Aggregate 27.0% 87 1.14 0.16 A 5.93 5.63
Kathrein Sustainable Bond Select EUR Aggregate 17.3% 118 2.05 1.21 BBB 8.09 6.22
Wachstumsmärkte Staaten
Kathrein Sustainable EM LC 5.8% 30 2.29 2.28 AAA 2.28 2.72
Lokalwährung
Portfolio 100.0% 1244 2.08 24.98 2.71 1.59 0.77 AA- 6.25 5.50
Aktien Global 2.08 27.23 2.83
Deutsche Staatsanleihen -0.55 AAA/AAA 9.55 8.42
Quelle: Bloomberg, Daten per 9.9.2020 19Performance Rückrechnung
Beispiel: Nachhaltige Vermögensverwaltung 50:50 (Aktien:Anleihen) in EUR
Historisch 07/16/2008 - 08/27/2020
Jahre 12
Ertrag p.a. 6.91%
Seit Jahresbeginn 0.50%
1 Jahr 6.15%
3 Jahre p.a. 5.68%
5 Jahre p.a. 5.79%
Maximaler Verlust -21.96%
Erholungszeit vom Tiefst (Monate) 7
Erholungszeit vom Höchst zu Höchst (Monate) 14
Minimum rollender 1-Jahresertrag -18.32%
Minimum rollender 5-Jahresertrag p.a. 0.53%
Minimum rollender 10-Jahresertrag p.a. 4.87%
Volatilität p.a. 7.25%
Vorschau 09/03/2020 - 08/27/2025*
Jahre 5
Gesamtertrag 16.40%
Ertrag p.a. 3.10%
Volatilität p.a. 7.26%
* exkl. Kosten & Steuern
Historische Erträge basieren auf einer simulierten Performance vor Kosten, vor Steuern. Die Gewichtung wurde über den Zeitraum konstant gehalten. Performancedaten basieren
auf ICE BofA Euro Non-Financial, ICE BofA 1-5 Year Euro Financial, ICE BofA 1-5 Year Euro Non-Financial, ICE BofA 1-5 Year Euro Government, ICE BofA 1-5 Year Austria
Government, Bloomberg Barclays EM Local Currency, MSCI ACWI Net Total Return EUR Index. Die Ertragserwartung für Aktien basiert auf internen Ertragsschätzungen und ist
vor Kosten, vor Steuern. Die Ertragserwartung für Anleihen basiert auf der Rendite des simulierten Portfolios. Angaben zur Performance beruhen auf historischen Daten und lassen
keine Prognosen für zukünftige Erträge zu. Auch enthaltenen Simulationsrechnungen historische Daten, sie beruhen auch nicht auf tatsächlichen Transaktionen, sodass ihnen nur
eine begrenzte Aussagekraft zukommt.
Quelle: Kathrein Privatbank 20Kathrein Privatbank in Zahlen
▪ Kundengelder: EUR 5,4 Mrd.
▪ Investmentansatz: Quantitativ & Qualitativ
▪ Assets under Management: EUR 3,4 Mrd.
▪ davon nachhaltig: EUR 1,5 Mrd.
▪ Fonds: 54
▪ davon nachhaltig: 15
▪ Vermögensverwaltungsmandate: 130
▪ davon nachhaltig: 3
21Fragen?
22Die neue nachhaltige Fondspalette
23Nachhaltiges Investieren – Wachsende Bedeutung
Nachhaltige Publikumsfonds österreichischer Das Vermögen in von heimischen Fondsgesellschaften
Fondsgesellschaften in Mrd. Euro nachhaltig verwalteten Publikumsfonds wächst seit Jahren
stetig, zuletzt mit überdurchschnittlich hoher Wachstumsrate!
14
12 Per Jahresende 2019 verwalteten Österreichs Fonds-
10 gesellschaften 12,6 Milliarden Euro in 104 nachhaltigen
8 Publikumsfonds (Quelle: VÖIG).
6
4 13,6 %
2
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Marktanteil
nach Volumen
Quelle: rfu, 2020
86,4 %
Der Marktanteil nachhaltiger Publikumsfonds erreichte 2019
einen neuen Höchstwert von 13,6 % (2018: 10,0 %). nachhaltig verwaltet konventionell verwaltet
Quelle: rfu – Mag. Reinhard Friesenbichler Unternehmensberatung, https://www.rfu.at/wp-content/uploads/2020/04/rfu-notizen-3-2020.pdf 11
24Ihre Vorteile von nachhaltigen Investments auf einen Blick
1. Investieren in zukunftsorientierte Branchen.
2. Nachhaltige Investmentstrategien haben keinen negativen Einfluss auf:
▪ Risiko,
▪ Rendite,
„
▪ Diversifikation,
▪ Liquidität.
Zukünftig sehen wir sogar positive Effekte auf das Risiko-Ertrags-Profil
durch eine nachhaltige Anlagestrategie.
Nachhaltigkeit und das 3. Verantwortung übernehmen und einen positiven Beitrag für eine
Streben nach Rendite bessere Zukunft der nächsten Generationen leisten.
stehen zueinander nicht im
Widerspruch. Nachhaltige 4. Die Einbeziehung von ESG-Faktoren in die Unternehmensanalyse hilft
Investments dabei, Probleme frühzeitig zu erkennen. Diese sind:
überzeugen mit
▪ Umwelt (Environmental),
beeindruckenden Erfolgen.
▪ Soziales (Social),
▪ Unternehmensführung (Governance).
– Wilhelm Celeda, CEO –
2526
ESG – DIE DREI FAKTOREN
Zur Messung von Nachhaltigkeit bei der Geldanlage
261. ENVIRONMENT – UMWELT
Klimawandel
▪ Kohlenstoffemissionen
▪ Kohlenstoff-Fußabdruck von Produkten
▪ Umweltverträgliche Finanzierungen
▪ Vulnerabilität in Bezug auf den Klimawandel
Natürliche Ressourcen
▪ Wasser-Stress-Biodiversität und Landnutzung
▪ Beschaffung von Rohstoffen
Umweltverschmutzung & Abfall
▪ Toxische Emissionen und Abfall
▪ Verpackungsmaterial und Abfall
▪ Elektronischer Abfall
Ökologische Möglichkeiten
▪ Saubere Technik
Die hier angeführten Umwelt-Kriterien können in die ▪ Grünes Bauen
Nachhaltigkeitsbeurteilung von Staaten und Unternehmen ▪ Erneuerbare Energie
einfließen.
272. SOCIAL – SOZIALES
Humankapital
▪ Arbeitsorganisation
▪ Entwicklung des Humankapitals
▪ Gesundheit und Sicherheit
Produkthaftung
▪ Produktsicherheit und -qualität
▪ Datenschutz und Datensicherheit
▪ Verantwortungsvolle Investitionen
▪ Gesundheitsgefährdung und demografisches Risiko
Haltung gegenüber Interessengruppen
▪ Kontroverse Geschäftspraktiken
Soziale Möglichkeiten
▪ Zugang zu Kommunikationsmitteln
▪ Zugang zum Gesundheitswesen
Die hier angeführten sozialen Kriterien können in die ▪ Zugang zu Finanzmitteln
Nachhaltigkeitsbeurteilung von Staaten und Unternehmen
einfließen.
283. GOVERNANCE – UNTERNEHMENSFÜHRUNG
Unternehmensführung
▪ Diversität im Vorstand
▪ Entlohnungsstrukturen und Anreize für
Führungskräfte
▪ Eigentümerstruktur und Kontrollmechanismen
▪ Buchhaltung
Unternehmenskodex
▪ Geschäftsethik
▪ Wettbewerbsverzerrende Geschäftspraktiken
▪ Steuer-Transparenz
▪ Korruption und Instabilität
▪ Nachhaltige Unternehmensfinanzierung
Die hier angeführten Unternehmensführungs-Kriterien
können in die Nachhaltigkeitsbeurteilung von Staaten
und Unternehmen einfließen.
2930
NACHHALTIGES INVESTIEREN
Worauf ist zu achten?
30Wie nachhaltig ist mein Investment?
WICHTIG: Nicht bei jedem Investmentprodukt, bei welchem „ESG“ oder „SRI“, „ethisch“ oder
„nachhaltig“ im Namen enthalten ist, wird ein strenger nachhaltiger Investmentansatz verfolgt!
Worauf ist also zu achten? 2
WELCHE
"POSITIVKRITERIEN" SOWIE
1
"AUSSCHLUSSKRITERIEN" WERDEN BEI DER 3
• .
TITELSELEKTION VERWENDET?
• .
Positivkriterien sorgen dafür, dass in der
Titelselektion auf die Qualität der Unternehmen
und/oder Staaten im Bereich der Nachhaltigkeit WIE HOCH SIND
NACH WELCHEN DIE UMSATZSCHWELLEN
geachtet wird.
REGELN WIRD IN DER FÜR DIE GEWÄHLTEN
TITELSELEKTION AUSSCHLUSSKRITERIEN?
VORGEGANGEN? Ausschlusskriterien sichern einen
Mindeststandard, wodurch kontroverse
Geschäftspraktiken & Geschäftsbereiche (Branchen)
prinzipiell bereits vor der Titelselektion ab
einem gewissen Umsatzanteil ausgeschlossen
werden.
31ESG-Positivkriterien
Die Beurteilung der sozialen und ökologischen Performance
eines Unternehmens oder Staates erfolgt anhand von über
100 ausgewählten sozialen und ökologischen Kriterien =>
Positivkriterien.
Aus den Ergebnissen lässt sich eine Rangliste der
untersuchten Länder und Unternehmen innerhalb einer
Branche erstellen und die Vorreiter („Prime“) eruieren.
Prime-Schwellen sind definierte Mindestratings, die
Unternehmen oder Länder erfüllen müssen, um „Prime
Status“ zu erreichen und als „Best-in-Class“ zu gelten.
Beispiele von ausgewählten Sektoren und den jeweils drei meist bestbeurteilten Unternehmen in diesem Sektor:
Quelle: ISS ESG, 03-2020, KCM 32ESG-Ausschlusskriterien
▪ Bei den Ausschlusskriterien werden einerseits Geschäftsbereiche, in denen ein Unternehmen tätig sein kann,
vorab definiert und als Nicht-Investitionsziel festgelegt. Hier kann durch die Einbeziehung von Umsatzanteilen,
die kontroverse Geschäftsbereiche bei Unternehmen ausmachen, noch differenziert werden. So werden für
diese Geschäftsbereiche die Umsatzanteile errechnet und vertretbare Maximalschwellen festgelegt – z. B. wird
bis zu 5 % Umsatzanteil in der Herstellung von Kernkomponenten von Atomkraftwerken toleriert. Wichtig: Es
wird auch die Lieferkette untersucht!
u.v.m. …
▪ Andererseits können Verfehlungen bei gewissen Praktiken als Ausschlusskriterien dienen.
Bspw. Menschenrechte, Arbeitsrechte, Umweltverschmutzung, Bilanzierung, Korruption etc.
Auch hier wird je nach Bekanntwerden und Schwere des Vergehens in unterschiedliche Stufen eingeteilt.
Es wird vorab festgelegt, welche Vergehen man „noch durchgehen“ lässt und welche Schwellenüberschreitung
eine Nichtberücksichtigung eines Unternehmens oder eines Staates nach sich zieht.
…
33ESG - Selektionsprozess Anleihen
GESAMTUNIVERSUM (Markt)
Universum der von ISS ESG analysierten Emittenten
Nachhaltigkeits-
analyse
Kathrein ESG-Filter
Ausschlusskriterien
Kathrein ESG-Filter
Positivkriterien
Best-in-Class-Ansatz
Kathrein Auswahlverfahren
- fundamentale Finanzanalyse
Finanzanalyse
& Allokation
- finanztechnische Kennzahlen
- DEFEX „Default-Expectation“ model
Einzeltitelportfolio
34ESG - Selektionsprozess Aktien
▪ Kein Nachteil trotz restriktiver Ausschlusskriterien in der Vor-Selektion!
1. Globale Aktien
2. Ausschluss der entwickelte Märkte
riskantesten Unternehmen Ca. 1600 Unternehmen
anhand der „Default
3. Ausschluss bei Verletzung
Expectation“ (DEFEX)
von ESG-Kriterien
4. Best-in-Class
5. Verbleibendes
Investmentuniversum
Ca. 620 Unternehmen
Anmerkung: Illustrative Veranschaulichung
Quelle: Kathrein Capital Management, Wilshire Atlas 35Nachhaltiges Investieren braucht Expertise
1 2
• .
Zur Bewertung der Nachhaltigkeitsgüte Wir arbeiten mit den Nachhaltigkeits-
eines Unternehmens oder eines Staates Ratingagenturen wie ISS ESG
beziehen wir uns auf Nachhaltigkeits- zusammen. Auf Basis ihrer Analyse-
analysen von spezialisierten Rating- tätigkeit selektieren wir Unternehmen und
agenturen. Staaten nach Positiv- und
Diese werden zusätzlich durch die Ausschlusskriterien systematisch und
hauseigenen Risikomanagement- und nachvollziehbar.
Ertragsoptimierungs-Modelle Dies gewährleistet objektive
unseres Portfolio-Management-Teams Standards, höchste Analysequalität
adaptiert und ergänzt. und vollkommene Transparenz für
unsere Investoren.
3637
WIE GELINGT
VERGLEICHBARKEIT BEI
NACHHALTIGEN INVESTMENTS?
Zertifizierungen und Gütesiegel
3738
Etablierte Gütesiegel dienen als objektive Qualitätsbestätigung
1 2
Gütesiegel geben Standards vor! Gütesiegel schaffen Transparenz!
Externe Gütesiegel und Zertifizierungen, die auf Über Zertifizierungen wird Transparenz gewährleistet.
Basis von klar definierten Kriterien vergeben werden, Hier muss Anlegern ein klares Bild über das sozial-
erleichtern Investoren die Einschätzung der ökologische Konzept des nachhaltigen Finanzprodukts
Nachhaltigkeitsgüte eines Investments. geboten werden.
So gibt jede Zertifizierung ihre eigens gewählten So müssen einzelne Investments eigens beschrieben
Standards hinsichtlich Auswahlkriterien (z. B. und entsprechende Berichte veröffentlicht werden.
Ausschlusskriterien im Bereich fossiler Energien,
Atomkraft, Gentechnik oder Rüstung) vor.
Somit wird die Vergleichbarkeit der einzelnen
Investments erleichtert.
38Kathrein Nachhaltigkeits-Gütesiegel
Mit der Unterzeichnung des durch Eurosif verwalteten Europäischen Das Österreichische Umweltzeichen, vergeben durch das Bundesministerium
Transparenz Kodex werden folgende Kriterien sichergestellt: für Nachhaltigkeit und Tourismus, zertifiziert im Finanzbereich ethisch
offene und ehrliche Kommunikation, orientierte Projekte und Unternehmen, die Gewinne durch nachhaltige
Veröffentlichung aktueller und angemessener Informationen. Investitionen erzielen. "Grüne Fonds" bzw. "Nachhaltige Finanzprodukte"
Dadurch wird die ESG-Strategie eines Fonds sowie ihre Umsetzung bedeuten einen Mehrwert für Anleger sowie für die Umwelt.
verständlich und transparent.
Quelle: www.umweltzeichen.at/de/produkte/finanzprodukte
Quelle: www.eurosif.org
Die Technologie- und Innovationsschmiede hinter yourSRI.com ist das Center Als Qualitätsstandard gewährleistet das FNG-Siegel die Nachhaltigkeit von
for Social and Sustainable Products (CSSP). yourSRI.com ist eine FinTech- Geldanlageprodukten. Dabei fließen Investments nicht in ausgeschlossene
Plattform, die täglich verwaltete Vermögenswerte in Höhe von etwa 15 Billionen Geschäftsbereiche und -praktiken.
Euro auf deren Nachhaltigkeit hin analysiert. Durch die Zertifizierung unabhängiger Dritter sowie eine zusätzliche externe
Dadurch haben Anleger mit nur einem Klick die Möglichkeit, ESG- und Klima- Kontrolle ist eine erfahrene Qualitätsprüfung sichergestellt.
Investment-Ratings, Investment-Kennzahlen und Investment-Berichte für Durch die Gegenüberstellung einer objektiven externen Beurteilung und der
Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) sowie eigenen Information des Fondsanbieters wird Vergleichbarkeit und weniger
Vermögensverwaltungsmandate zu generieren. Informationsaufwand garantiert.
Quelle: www.yoursri.at/ueber-uns Quelle: https://www.fng-siegel.org/
39Im Detail:
Nachhaltige Kathrein Fonds – Unsere „Stiftungsfonds“
Ihre Chancen
Nachhaltige und kostengünstige Mischfonds mit einer Aktiengewichtung von max. 30 %.
MARKTERWARTUNG Für eine höhere Aktiengewichtung empfehlen wir, unseren globalen Aktienfonds Kathrein Sustainable
Global Equity zusätzlich zu erwerben.
MI Multi Strategy SRI – der „Konservative“
▪ Breit diversifizierter, nachhaltiger Dachfonds mit flexibler Aktienquote zwischen 0 und 30 %
▪ Die Zusammensetzung des Fondsvermögens erfolgt unter Einhaltung folgender
Veranlagungsvorschriften: §10 EStG, §14 EStG, §25 PKG.
▪ Historische Aktiengewichtung liegt zwischen 10 % und 15 %
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,81 % p. a.), ausschüttende Tranche vorhanden
Kathrein Sustainable Dynamic Value – der „Dynamische“
„
▪ Breit diversifizierter, nachhaltiger Dachfonds mit flexibler Aktienquote zwischen 0 und 30 %
▪ Aktiengewichtung historisch zwischen 15 und 20 %, „risikoaffinere“ Anleihenstrategie
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 1,23 % p. a.), ausschüttender Fonds
▪ Seit August 2020 nachhaltiges Fondskonzept
Kathrein Sustainable Global Equity
Verantwortungsvolles ▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis entwickelter Aktienmärkte
Wirtschaften und ▪ Mittels statistischer Optimierung teilweise Übergewichtung von ausgewählten Unternehmen
Investieren tragen zu einer mit höherem Performancepotenzial
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,71 % p. a. ab EUR 10.000), thesaurierender Fonds
besseren Lebensqualität
Bitte beachten Sie
für kommende ▪ Für kurzfristige Veranlagungen nicht geeignet, empfohlene Mindest-Veranlagungsdauer: 5 Jahre bzw..7 Jahre (Aktienfonds)
▪ Hohe Wertschwankungen je nach Aktiengewichtung möglich
Generationen bei. ▪ Zinsänderungs- und Wechselkursrisiko durch globale Veranlagungsstrategie
▪ Keine Ertragsgarantie
40Im Detail:
Nachhaltige Kathrein Fonds – Unsere „Anleihenfonds“ I
Ihre Chancen
MARKTERWARTUNG Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung
über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-Lokalwährungsanleihen.
Kathrein Sustainable Bond Classic
▪ Nachhaltiger Rentenfonds, der sich sehr gut für risikoaverse Anleger eignet.
▪ Die Zusammensetzung des Fondsvermögens erfolgt unter Einhaltung folgender
Veranlagungsvorschriften: §10 EStG, §14 EStG, §25 PKG, §446 ASVG, §30 BMSVG.
▪ Weiters wird durch Verwendung eines quantitativen Modells die Laufzeit gesteuert.
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,36 % p.a. ab EUR 10.000), ausschüttender Fonds.
„
Verantwortungsvolles
Kathrein Sustainable Bond Select
▪ Der Fonds besteht aus globalen Anleihen von Unternehmen mit guter Bonität.
▪ Um eine Ertragssteigerung zu generieren, erfolgt eine Beimischung von High-Yield-Anleihen.
▪ Durch Anleihenkäufe in unterschiedlichen Ländern und Branchen wird eine breite
Diversifizierung gewährleistet.
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,61 % p.a. ab EUR 10.000)
Wirtschaften und
Investieren tragen zu einer Bitte beachten Sie
besseren Lebensqualität ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden.
▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und
für kommende Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes.
▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen.
Generationen bei. ▪ Dieser Fonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 3 Jahren aus dem Fonds
wieder zurückziehen wollen.
41Im Detail:
Nachhaltige Kathrein Fonds – Unsere „Anleihenfonds“ II
Ihre Chancen
MARKTERWARTUNG Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung
über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-Lokalwährungsanleihen.
Kathrein Sustainable EM Local Curreny Bond (Auflage August 2020)
▪ Innovatives Investmentkonzept, EM-Lokalwährungsanleihen von supranationalen Emittenten
(Entwicklungsbanken) guter Bonität
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,96 % p.a.* ab EUR 10.000)
* Bei den ausgewiesenen Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung, da der Fonds am 17.08.2020 aufgelegt wurde.
Kathrein Euro Bond
▪ Investition in Staatsanleihen des Euroraums
„
▪ Anlageziel ist es, regelmäßig Erträge mit geringem Risiko zu generieren.
▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,65 % p.a.), ausschüttende Tranche vorhanden
Hypo Rent
▪ Mündelsicherer Rentenfonds mit sicherheitsorientierter Veranlagungsstrategie
▪ Investition überwiegend in österreichische Bundesanleihen und besicherte Bankenanleihen
Verantwortungsvolles ▪ Fokus auf kurz- bis mittlere Restlaufzeiten
Wirtschaften und ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,65 % p.a.), ausschüttende Tranche vorhanden
Investieren tragen zu einer Bitte beachten Sie
besseren Lebensqualität ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden.
▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und
für kommende Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes.
▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen.
Generationen bei. ▪ DieserFonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 3 Jahren aus dem Fonds
wieder zurückziehen wollen.
42Fragen?
43Fondsbestimmungen I
Beim Kathrein Euro Bond darf der Fonds über Einzeltitelveranlagungen mehr als 35 vH des Fondsvermögens in Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die
von Österreich, Deutschland, Belgien, Finnland, Frankreich oder den Niederlanden begeben oder garantiert werden, veranlagen, wobei die Veranlagung in ein
und dieselbe Emission 30 vH des Fondsvermögens nicht überschreiten darf. Der Fonds kann im Rahmen der Anlagestrategie überwiegend (bezogen auf das
damit verbundene Risiko) in derivative Instrumente investieren sowie derivative Instrumente zur Absicherung einsetzen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko
bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt.
Fondsverwalter: Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft
Beim HYPO-Rent kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren, sofern die
Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht
überschreiten darf: Österreich, Niederösterreich, Oberösterreich, Burgenland, Steiermark, Salzburg, Kärnten, Tirol, Vorarlberg, Wien. Die Fondsbestimmungen
wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH
Beim Kathrein Sustainable Bond Classic (vormals KCM SRI Bond Classic) kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in
Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die
Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: Österreich, Deutschland. Die Fondsbestimmungen wurden von
der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH
Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Kathrein Sustainable Bond Select (vormals KCM SRI Bond Select) als Teil der Anlagestrategie Geschäfte mit
Derivaten tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Die Fondsbestimmungen
wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH
Beim Kathrein Sustainable EM Local Currency Bond kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender
Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 %
des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: European Bank of Reconstruction & Development, European Investment Bank, International Bank for
Reconstruction & Development, International Finance Corp. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds als Teil der Anlagestrategie Geschäfte mit Derivaten
tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds weist aufgrund des
Einsatzes der erlaubten Anlageinstrumente eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach
oben und nach unten ausgesetzt. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management
GmbH
44Fondsbestimmungen II
Derivative Instrumente dürfen beim MI Multi Strategy SRI als Teil der Anlagestrategie bis zu 5 % des Fondsvermögens und zur Absicherung eingesetzt werden.
Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Investmentfonds befindliche Vermögenswerte zumindest teilweise erhöhen. Die Fondsbestimmungen wurden
von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH
Beim Kathrein Sustainable Dynamic Value (vormals KCM Dynamic Value) kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente des folgenden Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die
Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: Österreich. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds als
Teil der Anlagestrategie und zur Absicherung Geschäfte mit Derivaten tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche
Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds weist aufgrund des Einsatzes der erlaubten Anlageinstrumente eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die
Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt. Die Fondsbestimmungen wurden von der
Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH
Der Kathrein Sustainable Global Equity (vormals KCM Aktien Global SRI) weist aufgrund des Einsatzes der erlaubten Anlageinstrumente und Techniken eine
erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt. Die
Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH
45Disclaimer II
Diese Unterlage ist eine Marketingmitteilung im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes und dient ausschließlich Ihrer Information. Diese Information unterliegt daher nicht den Vorschriften des
Wertpapieraufsichtsgesetzes, die für die Verbreitung von Finanzanalysen vorgesehen sind.
Obwohl wir der Meinung sind, dass die für diese Mitteilung herangezogenen Quellen von dritten Anbietern verlässlich sind, können wir keine Haftung für Vollständigkeit, Richtigkeit und Aktualität der
hier wieder gegebenen Informationen übernehmen.
Die Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen daher nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich der Ertragsziele und der Risikobereitschaft. Der
Inhalt dieser Unterlage ist nicht rechtsverbindlich und stellt keine Handlungsempfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Eine
Investitionsentscheidung bezüglich aller Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte nur auf Grundlage eines Beratungsgespräches und nicht allein auf Basis dieser Marketingmitteilung
erfolgen.
Performance-Hinweis
Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung einer Veranlagung zu. Sämtliche dargestellte Performancezahlen nach OeKB-
Methode entsprechen einer Nettoperformance, d.h. Kosten wie Verwaltungs-Gebühren oder sonstige dem Fondsvermögen angelastete Kosten werden bereits berücksichtigt. Nicht berücksichtigt
wird ein möglicher Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag oder Steuerabgaben wie Kapitalertragssteuer oder Quellensteuern. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der
konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von
Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Es ist zu beachten, dass Investments in Fonds neben Chancen auch Risiken bergen, so können Wert und Ertrag steigen, aber auch fallen.
Kathrein Capital Management GmbH. (KCM) erbringt keine Steuerberatung und übernimmt keine Haftung für eventuelle steuerliche Nachteile im Zusammenhang mit Wertpapiertransaktionen und
Wertpapierveranlagungen der Anleger. Die Besteuerung der Kapitaleinkünfte hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
Allfällige in dieser Unterlage enthaltene Simulationsrechnungen beruhen nicht auf tatsächlichen Transaktionen, sondern rein auf historischen Daten. Simulierte künftige Erträge sind somit kein
verlässlicher Indikator für die tatsächliche künftige Wertentwicklung einer Veranlagung.
Prospekthinweis
Die jeweils gültigen und veröffentlichten Prospekte bzw. Informationen gegenüber Anlegern nach §21 AIFMG sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen - KID)
der von Kathrein Capital Management verwalteten Fonds in der aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung stehen Ihnen in deutscher Sprache kostenlos
auf der Website www.masterinvest.at und den jeweiligen Zahl- und Informationsstellen zur Verfügung.
Die jeweils gültigen und veröffentlichten Prospekte bzw. Informationen gegenüber Anlegern nach § 21 AIFMG sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen - KID)
der von Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft verwalteten Fonds stehen Ihnen in deutscher Sprache kostenlos auf der Website www.rcm.at und/oder www.kathrein.at sowie bei der Kathrein
Privatbank Aktiengesellschaft zur Verfügung
Jede Weitergabe, Vervielfältigung oder sonstige Bezugnahme auf die bereitgestellten Informationen oder Daten, insbesondere die Verwendung von Texten, Textteilen oder Bildmaterial der KCM
bedarf der vorherigen, schriftlichen Zustimmung der KCM.
Offenlegungspflichten nach § 25 Mediengesetz
Die Angaben nach § 25 Mediengesetz (MedienG) finden sich im Impressum auf unserer homepage: http://www.kcm.at
© Kathrein Capital Management GmbH, Wipplingerstraße 25, 1010 Wien, Handelsgericht Wien, FN 279402k
46Raiffeisen Centrobank AG
KATHREIN PRIVATVANK
VERANLAGUNGSLÖSUNGEN FÜR STIFTUNGEN
Mag. Philipp Arnold, Managing Director Strukturierte Produkte
Raiffeisen Centrobank AG
17. September 2020
www.rcb.at Seite 1 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.RAIFFEISEN CENTROBANK
EMITTENTENPROFIL
EIGENTUMSVERHÄLTNISSE RAIFFEISEN CENTROBANK
RAIFFEISEN 13 -fach ausgezeichnet
BANKENGRUPPE zum besten Zertifikatehaus
in Österreich
1.500 Raiffeisen-Bankstellen
in Österreich
100 % ~5.300 Zertifikate
im öffentlichen Angebot
8 regional tätige
Landeszentralen mehr als
Ò Seit 1997 Emittent von
58,8 % 400 Basiswerte
Optionsscheinen und Zertifikaten
Ò Größter österreichischer Anbieter
27 RCB-Experten für Strukturierte Produkte
100 %
von Zertifikaten
Ò Größter Market-Maker
an der Wiener Börse
Ò Herausragende Expertise für die Märkte Dez 2019; Quellen: www.raiffeisen.at,
investor.rbinternational.com
Zentral- und Osteuropas (CEE)NACHHALTIGES INVESTIEREN
BEDEUTUNG FÜR DIE RAIFFEISEN CENTROBANK
Seit 2005 emittiert RCB bereits Zertifikate mit Nachhaltigkeitsfokus.
KLIMASCHUTZ ALTERN. ENERGIEN SOLAR WASSER WIND NACHH. FORSTWIRTS.
Für die RCB ist das Thema Nachhaltigkeit kein kurzfristiger Trend. Das Thema
genießt seit 15 Jahren einen hohen Stellenwert in der Produktpalette.
Seit 2014 emittiert RCB laufend nachhaltige Zertifikate mit Kapitalschutz
und macht das Thema damit einem möglichst breiten Publikum zugänglich.
www.rcb.at Seite 3 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE
DER NACHHALTIGKEITS - SERIE
800
EUR Millionen 697
700
600
513
500
400
300
229
200
83
100
18 24
0
Dez. 2015 Dez. 2016 Dez. 2017 Dez. 2018 Dez. 2019 Aug. 2020*
*per Ende August
Stand: 11.09.2020, Quelle: Raiffeisen Centrobank AG
www.rcb.at Seite 4 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.NACHHALTIGE GELDANLAGE VON DER NISCHE ZUM TREND www.rcb.at Seite 5 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
NACHHALTIG INVESTIEREN
ARGUMENTE FÜR NACHHALTIGKEIT
NACHHALTIGKEIT
... ist für immer mehr Investoren neben Rendite
und Sicherheit ein entscheidendes
Investitionskriterium.
... steht nicht im Widerspruch zu
wirtschaftlichem Erfolg – ganz im Gegenteil!
... ist auch im Raiffeisensektor
ein zentrales Thema.
www.rcb.at Seite 6 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.ZEICHNUNGEN ÖFFENTLICHER RCB EMISSIONEN
STARKER TREND RICHTUNG SICHERHEIT
Anlageprodukte mit/ohne Kapitalschutz: Kapitalschutz weiterhin am Vormarsch
100 %
90 % 33 %
TEILSCHUTZ-ZERTIFIKATE
80 %
70 %
60 %
50 %
67 %
40 % KAPITALSCHUTZ-
30 %
ZERTIFIKATE
20 %
10 %
0%
H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1
2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020
www.rcb.at Seite 7 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE
RCB PRODUKT-TYPEN*
GARANTIE-ZERTIFIKATE: 100 % KS am Laufzeitende
KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATEKAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE
RCB PRODUKT-TYPEN*
GARANTIE-ZERTIFIKATE: 100 % KS am Laufzeitende
KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATEIN ZEICHNUNG: KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKAT MARKTERWARTUNG
KATHREIN NACHHALTIGKEITS WINNER 90 %
ANLAGEPRODUKT MIT 90 % KAPITALSCHUTZ
Basiswert:
STOXX® Global ESG Leaders Select 50 Price EUR Index
1:1 Partizipation an der Indexentwicklung
bis zu maximal +28 % (Auszahlung am Laufzeitende)
90 % Kapitalschutz
am Laufzeitende
Laufzeit: 7 Jahre
Emissionspreis: 100 %
ISIN: AT0000A2J4G2
Zeichnung: 25.08. - 21.09.2020 Z ertifikate von
www.rcb.at Seite 10 STOXX® ist eine eingetragene Marke von STOXX Ltd.KATHREIN NACHHALTIGKEITS WINNER 90 %
FUNKTIONSWEISE
SZENARIO 1a: Indexentwicklung positiv SZENARIO 1b: Indexentwicklung positiv
und UNTER dem Cap von 128 % des Startwerts und ÜBER dem Cap von 128 % des Startwerts
Cap Cap
128 %
150
128 %
% Cap Tilgungs
Tilgung zum
zum
1:1 Partizipation an
Cap
Höchstbetrag
der Indexentwicklung
von 128
150 %
100 % 100 %
100 % Laufzeit
Laufzeit
Laufzeit Laufzeit
Laufzeit
90 %
90 %
90 % Kapitalschutz
Kapitalschutz Kapitalschutz
Beispiel: Index: +20 % Rückzahlung: EUR 1.200 pro Nominalbetrag Beispiel: Index: +35 % Rückzahlung: EUR 1.280 pro Nominalbetrag
SZENARIO 2a: Indexentwicklung negativ SZENARIO 2b: Indexentwicklung negativ
und ÜBER 90 % des Startwerts und UNTER 90 % des Startwerts
Cap
Kapitalschutz
140 % Cap 140
128 % Cap 128 %
% Cap
1:1 Partizipation an
von 90 % greift am
der Indexentwicklung 100 %
%
Laufzeitende
100 % Laufzeit 100 Laufzeit
Laufzeit
Laufzeit Laufzeit
90 % 90 %
90 %
90 % Kapitalschutz Kapitalschutz
Kapitalschutz
Kapitalschutz
Beispiel: Index: -5 % Rückzahlung: EUR 950 pro Nominalbetrag Beispiel: Index: -30 % Rückzahlung: EUR 900 pro Nominalbetrag
www.rcb.at Seite 11VON DER GLOBALEN BENCHMARK
ZUM NACHHALTIGEN INDEX
= Blue-Chip Index & globale Benchmark
Sofortige Ausschlusskriterien
STOXX Global 1.800 Index
®
Ò Produktion, Handel oder Beteiligungsstruktur
in Verbindung mit geächteten Waffen
Ò Schwere Verstöße gegen die Prinzipien
des „UN Global Compact“
E - Environmental Leaders
STOXX Global ESG Leaders Index
®
S - Social Leaders
G - Governance Leaders
STOXX® Global ESG Leaders Globale Unternehmen
Solide Dividendenrendite
Select 50 Index
Niedrige Volatilität
www.rcb.at Seite 12UN GLOBAL COMPACT PRINZIPIEN
MENSCHENRECHTE UMWELTSCHUTZ
1. Unternehmen sollen den Schutz der 7. Unternehmen sollen im Umgang mit Umweltproblemen
internationalen Menschenrechte innerhalb ihres einen vorsorgenden Ansatz unterstützen,
Einflussbereichs unterstützen und achten. 8. Initiativen ergreifen, um ein größeres Verantwortungs-
2. Unternehmen sollen sicherstellen, dass sie sich nicht bewusstsein für die Umwelt zu erzeugen und
an Menschenrechtsverletzungen mitschuldig machen. 9. die Entwicklung und Verbreitung
umweltfreundlicher Technologien fördern.
ARBEITSNORMEN KORRUPTIONSBEKÄMPFUNG
3. Unternehmen sollen die Vereinigungsfreiheit und die 10. Unternehmen sollen gegen alle Arten von
wirksame Anerkennung des Rechts auf Korruption, Erpressung und Bestechung eintreten.
Kollektivverhandlungen wahren sowie ferner für
4. die Beseitigung aller Formen der Zwangsarbeit,
5. die Abschaffung der Kinderarbeit und
6. die Beseitigung von Diskriminierung bei
Anstellung und Beschäftigung eintreten.
www.rcb.at Seite 13 Quelle: UN Global Compact Netzwerk ÖsterreichZWISCHENERGEBNIS
STOXX® GLOBAL ESG LEADERS INDEX
www.sustainalytics.com
... ermittelt ein Ranking der weltweit nachhaltigsten Unternehmen anhand von 134 Indikatoren (nach Industrie gewichtet) in drei Kategorien:
UMWELT + SOZIALES + UNTERNEHMENSFÜHRUNG
E = Environmental S = Social G = Governance
Ausgewählte Kriterien: Ausgewählte Kriterien: Ausgewählte Kriterien:
• Minimierung Wasserverbrauch • Anteil der Mitarbeiter, die einem • Unabhängigkeit des Aufsichtsrats
• Abfallvermeidungsprogramme Kollektivvertrag unterliegen • Unternehmenspolitik im Hinblick auf
• Nutzung von erneuerbarer Energie • Programme zur Förderung von Diversität Tierversuche
• Programme zur Minimierung des • Höhe der Mitarbeiterfluktuationsrate • Unternehmenspolitik bzgl. Bestechung
ökologischen Fußabdrucks (Logistik etc.) • Lieferketten-Monitoring-System • „Whistleblower“- Programme
– Unternehmen zumindest in allen drei Bereichen unter den Top 50 %
STOXX® Global ESG Leaders Aufnahmekriterien: – Unternehmen zumindest in einem Bereich unter den Top 25 %
www.rcb.at Seite 14WELCHE TITEL SIND IM „ESG LEADERS INDEX“
UND WARUM?
enthalten UMWELT 81,96
enthalten UMWELT 87,47
SOZIALES 83,48 SOZIALES 80,00
75,05 UNTERNEHM. 83,65
UNTERNEHM.
Ò … Ziel „Grünes Netz“: bis 2021 100 % Stromgewinnung aus
Ò … Fokus auf Übergang zu einer CO2 armen Energieversorgung
erneuerbaren Energien
Ò ... Kundenlösungen zur effizienten Nutzung von Energie-/netzen
Ò … über 40 % des Umsatzes 2019 aus nachhaltigen Produkten
Ò ... starkes Engagement im Bereich Mitarbeiterentwicklung und
Ò … Bekenntnis zu Diversität, Chancengleichheit und gerechter
Arbeitsbedingungen
Entlohnung der Mitarbeiter
nicht enthalten
www.rcb.at Seite 15KATHREIN NACHHALTIGKEITS WINNER 90 % MARKTERWARTUNG
WAS ZU BEACHTEN IST...
CHANCEN RISIKEN
Ertragschance: Anleger partizipieren zu Kapitalschutz gilt nur am Laufzeitende,
100 % an der Wertentwicklung des während der Laufzeit sind KurseIN ZEICHNUNG: KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKAT MARKTERWARTUNG
DIVIDENDENAKTIEN BOND 90 % V
ANLAGEPRODUKT MIT 90 % KAPITALSCHUTZ
Basiswert:
STOXX® Global Select Dividend 100 Price EUR Index
Auszahlung am Laufzeitende wenn der Index:
auf/über 100 % des Startwerts notiert 124 %
unter 100 % & auf/über 90 % des Startwerts notiert 100 %
90 % Kapitalschutz
am Laufzeitende
Laufzeit: 8 Jahre
Emissionspreis: 100 %
ISIN: AT0000A2J322
Zeichnung: 25.08. - 21.09.2020 Z ertifikate von
STOXX® ist eine eingetragene Marke von STOXX Ltd.
www.rcb.at Seite 17 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.Sie können auch lesen
