Kathrein Online-Ausblick - "Veranlagungslösungen für Stiftungen" Wien, am 17. September 2020
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Kathrein Bear Market Watch geht zu Ende… Fünf der sechs von uns ausgewählten Indikatoren haben ins Positive gedreht, weshalb Aktien in der Kathrein Hausmeinung leicht übergewichtet sind. - … die Anzahl an Ansteckungen außerhalb von China rückläufig ist. + … das KGV vom Total World Index bei 14,4 liegt. + … der PMI in China wieder über 50 steigt. + … MSCI Gewinnerwartungen wieder nach oben drehen. + … sich die “OECD Leading Indicators“ verbessern. + … die NDR-Active Allocation Gewichtung > 50 % ist. PMI: PMI steht für Purchasing Manager (Einkaufsmanager) Index. Dieser Indikator basiert auf einer Unternehmensumfrage, die jedes Monatsende durchgeführt wird. Die Einkaufsmanager werden u. a. nach der Auftragslage, Lieferzeiten etc. befragt. Der Indikator spiegelt somit ein subjektives Stimmungsbild der Befragten ab, gilt aber als ein beliebter Vorlaufindikator zu den "realen" Wirtschaftsdaten. Ein Wert über 50 Punkten deutet auf ein positives Stimmungsbild hin. KGV: KGV steht für Kurs-Gewinn-Verhältnis NDR Active Allocation Aktien Gewichtung > 50 %: Der NDR Active Allocation - Kathrein Fund ist unser dynamischer Mischfonds, der u. a. aktiv die Aktien- Anleihen-Gewichtung steuert Quelle: Kathrein Privatbank 4
… Zeit unseren neuen Asset Allocation Ansatz umzusetzen ▪ Nur noch „bullish“ oder bearish ▪ Steuerung der taktischen Asset Allocation in den Mandatum Fonds über das Kathrein Global Balanced Account Modell ▪ Wenn das Modell eine Übergewichtung von Aktien anzeigt sind wir „bullish“ und die taktische Aktienquote wird um 15 % der strategischen Aktienquote erhöht ▪ Wenn das Model eine Untergewichtung von Aktien anzeigt sind wir „bearish“ und die taktische Aktienquote wird um 15 % der strategischen Aktienquote verringert ▪ Eine Feinkalibrierung der taktischen Gewichtung passiert weiterhin über unseren NDR Asset Allocation Fonds. Gegebenenfalls kann das Modell von unseren Experten „overruled“ werden. Quelle: Kathrein Privatbank 5
Der NDR Active Allocation Composite Score ▪ Das Global Balanced Account Model steuert unsere taktische Aktien-Anleihen-Geiwchtung und kombiniert: ➢ Externe Indikatoren (Fundamentale und Makroökonmischen Kennzahlen) ➢ Interne Indikatoren (Stimmung und preisbasierende Indikatoren: Trend, Momentum) ▪ Der “Composite Score” setzt sich gleichermaßen aus internen und externen Indikatoren zusammen und in unsere Portfolio-Optimierung ein. Quelle: Kathrein Privatbank, Ned Davis Research 6
Back-test Kathrein Mandatum 50 Folgender Back-test ist mit „live“ Signalen des Kathrein NDR Global Balanced Account Modells (ab Juni 2015) und der neuen Strategie gerechnet Performance Mandatum 50 (Backtest; linke Skala) Mandatum 50 Benchmark Performance Backtest Benchmark 50:50 Reale Aktienquote 50 % 39 % - 54 % (linke Skala) Aktienquote NDR Gewichtung 0% 7% (rechte Skala) Standardabweichung 8,34 % 8,17 % Maximum Drawdown* -16,45 % -14,17 % Theoretische Ertrag p.a. 3,98 % 4,91 % Aktienquote (Modell; rechte Skala) * Maximum Drawdown: „Maximaler Wertverlust ist der größte Wertverlust, derinnerhalb eines betrachteten Zeitraumes für das Investment jemals eingetreten ist. Quelle: Kathrein Privatbank 7
Vorteile der diskretionären Vermögensverwaltung Sie profitieren von ▪ der langjährigen Erfahrung und Expertise unseres etablierten Vermögensverwaltungsteams, bestehend aus unseren Kapitalmarktexperten ▪ Kontinuität als Erfolgsfaktor: Erfolgreiche Zusammenarbeit des Vermögensverwaltungsteams seit 1997 ▪ unserem quantitativen Investmentstil, welcher den Standards der internationalen Finanzmärkte entspricht ▪ klaren Regeln: unter Berücksichtigung der Vermögensverwaltungsvereinbarung handelt unsere Portfolioverwaltung nach eigenem Ermessen und in Ihrem Interesse ▪ unserem Ziel ein besseres Risiko-Ertragsverhältnis als die Benchmark zu erzielen ▪ unserer hochwertigen Dienstleistungsqualität: zahlreiche Auszeichnungen von renommierten, internationalen Finanzinstitutionen bestätigen das. Auszeichnungen 2019/2020 FUCHSBRIEFE // Sehr Gut in der Portfolioqualität FUCHSBRIEFE // TOP 5 Vermögensmanager im deutschsprachigen Raum GELD-MAGAZIN // Gewinner Österreichischer Dachfonds Award 5 Jahre GDF Ausgewogen GELD-MAGAZIN // Gewinner Österreichischer Dachfonds Award 1 Jahr Rentendachfonds GELD-MAGAZIN // Gewinner Österreichischer Dachfonds Award 1 Jahr GDF Anleihenorientiert GELD-MAGAZIN // 2. Platz Österreichischer Dachfonds Award 5 Jahre GDF Anleihenorientiert CFI Banking Awards London // Best Private Banking Solutions Austria 2019 EUROMONEY // TOP 5 Private Banking Austria in Kundensegment „$ 1 - 5 Mio.“ 9
Die diskretionäre Kathrein Vermögensverwaltung Ein Überblick ▪ beginnt bei 250.000 EUR und ist entsprechend Ihrem Risiko-Renditeprofil und Ihren individuellen Anlagezielen strukturiert. ▪ Im Rahmen der Vermögensverwaltung können Sie zwischen drei generellen Anlagestrategien-Ausrichtungen (Asset Allokation, Total Return, aktive Auswahl) wählen mit Produkten aus unserem Investment-Universum an. ▪ Diese Anlagestrategien sind auch nachhaltig umsetzbar. ▪ Jede einzelne Strategie besteht aus einem oder mehreren Portfolios und basiert auf der Kathrein Hausmeinung ▪ Innerhalb jedes Portfolios bieten wir mehrere Produktkategorien an (z.B. Asset Allokation mit Kathrein-Fonds, Drittfonds, ETF, Direktanlagen). 10
Diskretionäre Vermögensverwaltungsstrategien Investitionsstrategien Asset Aktive Total Return Allokation Selektion modellbasierte und qualitativen Mindestperformanceziel oder Auswahl einzelner Aktien oder taktischen Unter- oder Festlegung einer Risikogrenze. Anleihen basierend auf einem Übergewichtungen von Aktien- Umsetzung ebenfalls über quantitativ definierten Anlage- und Anleihe-Investmentfonds Aktien- und Anleihen- und Auswahlprozesses. Investmentfonds. Ziele der diskretionären Vermögensverwaltung von Kathrein ▪ Maßgeschneiderte Investitionslösungen für Sie durch ▪ quantitative Investitionsstrategien, ▪ der Auswahl der zu Ihnen passenden Produkte und Investmentinstrumente, ▪ hohe Transparenz durch regelmäßige Updates zu Markt und Investmententscheidungen, die über die branchenübliche Berichterstattung hinaus geht Quelle: Kathrein Privatbank 11
Nachhaltig Investieren – Umsetzung bei Kathrein Wie definieren wir Nachhaltigkeit? Im Publikumsfondsbereich orientieren wir uns an den Nachhaltigkeitskriterien unserer Partner. Ausschlusskriterien sichern einen Mindeststandard, indem gewisse Branchen und Praktiken bereits vor der Titelselektion prinzipiell ausgeschlossen werden. Positivkriterien sorgen für die Qualität – Ziel ist es hier, die Vorreiter innerhalb eines Sektors zu berücksichtigen, also jene, welche Best-in-Class sind. Die meisten der nachhaltigen Kathrein Privatbank Rentenfonds sind sowohl mit dem Österreichischen Umweltzeichen als auch mit dem FNG-Siegel zertifiziert und weisen daher die Nachhaltigkeitsprofile dieser Zertifizierung auf. Unser nachhaltiger Aktienfonds orientiert sich an den Vorgaben des Österreichischen Umweltzeichens und ist ebenfalls mit dem FNG-Siegel ausgezeichnet. Wir setzen Nachhaltigkeit auch gerne individuell auf Mandatsebene um, indem sowohl Ausschluss- als auch Positivkriterien für jedes Mandat definiert werden. Bei Spezialfonds bieten wir maßgeschneiderte Lösungen unter Berücksichtigung des gewählten Fondstyps bzw. der Fondsstruktur an. 12
Im Detail: Die nachhaltige Kathrein Vermögensverwaltung Ihre Chancen MARKTERWARTUNG Sie profitieren von unserer langjährigen Erfahrung sowohl im Bereich Asset- und Portfoliomanagement als auch im Bereich nachhaltiges Investieren. Die Anlagestrategie orientiert sich an der Kathrein Hausmeinung und wird mittels nachhaltigen hauseigenen Fonds und externen ETFs umgesetzt. Nachhaltiges Beispielportfolio (Gewichtung 50 % Anleihen & 50 % Aktien) Kathrein Sustainable EM iShares MSCI EM SRI ETF Local Currency Bond „ Kathrein Sustainable Global Equity Kathrein Sustainable Bond Clasic Eine nachhaltige Vermögensverwaltung, die sich an der Kathrein Kathrein Sustainable Hausmeinung orientiert. Bond Select UBS ETF ACWI SRI Bitte beachten Sie (EUR währungsgesicht) ▪ Hohe Wertschwankungen je nach Aktiengewichtung möglich ▪ Zinsänderungs- und Wechselkursrisiko durch globale Veranlagungsstrategie ▪ Keine Ertragsgarantie Quelle: Kathrein Privatbank 13
Im Detail: Nachhaltige Produkte in der Vermögensverwaltung - Aktien Ihre Chancen MARKTERWARTUNG Nachhaltige und kostengünstige Mischfonds mit einer Aktiengewichtung von max. 30 %. Für eine höhere Aktiengewichtung empfehlen wir, unseren globalen Aktienfonds Kathrein Sustainable Global Equity zusätzlich zu erwerben. Kathrein Sustainable Global Equity ▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis entwickelter Aktienmärkte ▪ Mittels statistischer Optimierung teilweise Übergewichtung von ausgewählten Unternehmen mit höherem Performancepotenzial ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,71 % p.a. ab EUR 10.000) iShares MSCI EM SRI ETF „ ▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis von Aktienmärkten in Wachstumsländern ▪ Nur Unternehmen die ein vergleichsweise hohes Rating in den Bereichen Umweltschutz, soziale Verantwortung und Unternehmensführung verfügen ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,25 % p.a.) UBS MSCI ACWI SRI ETF Verantwortungsvolles ▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis von Aktienmärkten aller Länder Wirtschaften und ▪ Der ETF investiert in den MSCI ACWI SRI mit einer maximalen Gewichtung von 5% pro Unternehmen Investieren tragen zu einer ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,48 % p.a.) besseren Lebensqualität Bitte beachten Sie für kommende ▪ Für kurzfristige Veranlagungen nicht geeignet, empfohlene Mindest-Veranlagungsdauer: 5 Jahre , 7 Jahre bzw. 15 Jahre (Aktienfonds) ▪ Hohe Wertschwankungen je nach Aktiengewichtung möglich Generationen bei. ▪ Zinsänderungs- und Wechselkursrisiko durch globale Veranlagungsstrategie ▪ Keine Ertragsgarantie 14
Im Detail: Nachhaltige Produkte in der Vermögensverwaltung – Anleihen I Ihre Chancen MARKTERWARTUNG Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-Lokalwährungsanleihen. Kathrein Sustainable Bond Classic ▪ Nachhaltiger Rentenfonds, der sich sehr gut für risikoaverse Anleger eignet ▪ Die Zusammensetzung des Fondsvermögen erfolgt unter Einhaltung folgender Veranlagungsvorschriften: §10 EStG, §14 EStG, §25 PKG, §446 ASVG, §30 BMSVG ▪ Weiters wird durch Verwendung eines quantitativen Modells die Laufzeit gesteuert ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,36 % p.a. ab EUR 10.000), ausschüttender Fonds „ Verantwortungsvolles Kathrein Sustainable Bond Select ▪ Der Fonds besteht aus globalen Anleihen von Unternehmen mit guter Bonität. ▪ Um eine Ertragssteigerung zu generieren, erfolgt eine Beimischung von High-Yield-Anleihen. ▪ Durch Anleihenkäufe in unterschiedlichen Ländern und Branchen wird eine breite Diversifizierung gewährleistet. ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,61 % p.a. ab EUR 10.000) Wirtschaften und Investieren tragen zu einer Bitte beachten Sie besseren Lebensqualität ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden. ▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und für kommende Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes. ▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen. Generationen bei. ▪ Diese Fonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 3 Jahren bzw. 5 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen. 15
Im Detail: Nachhaltige Produkte in der Vermögensverwaltung – Anleihen II MARKTERWARTUNG Ihre Chancen Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets- Lokalwährungsanleihen. Kathrein Sustainable EM Local Curreny Bond ▪ Innovatives Investmentkonzept, EM-Lokalwährungsanleihen von supranationalen Emittenten (Entwicklungsbanken) guter Bonität „ ▪ Fondsauflage August 2020 ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,96 % p.a.* ab EUR 10.000) * Bei den ausgewiesenen Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung, da der Fonds am 17.08.2020 aufgelegt wurde. Bitte beachten Sie ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden. Verantwortungsvolles ▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes. Wirtschaften und ▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen. ▪ Diese Fonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 7Jahren, 3 Jahren bzw. 5 Investieren tragen zu einer Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen. besseren Lebensqualität für kommende Generationen bei. 16
Beispielportfolio Nachhaltige Vermögensverwaltung 50 17 17
Nachhaltigkeit zahlt sich aus Aktienperformance Gesamtmarkt vs. Gesamtmarkt (ACWI vs. ACWI SRI – Social Responsible Investing) 12.06.2014 – 31.08.2020 in EUR Gesamtertrag Unterschied Jährlicher Ertrag Gesamtmarkt nachhaltig 93,3 % 17,1 % 11,2 % Gesamtmarkt 76,2 % 9,5 % Quelle: Bloomberg, 31.08.2020 18
Portfolio Charakteristik Beispiel: Nachhaltige Vermögensverwaltung 50:50 (Aktien:Anleihen) in EUR Wertpapier Anlageklasse Market Holdings Div P/E P/B Cpn Yield Rating Years to Maturity Mod Dur Value (%) Yld ISHARES MSCI EM SRI Aktien Wachstumsländer 2.5% 179 2.58 19.84 1.95 UBS ETF ACWI SRI HDG EUR Aktien Global 25.0% 611 2.08 27.23 2.83 Kathrein Sustainable Equity Global Aktien Global 22.5% 219 2.03 23.06 2.67 Kathrein Sustainable Bond Classic EUR Aggregate 27.0% 87 1.14 0.16 A 5.93 5.63 Kathrein Sustainable Bond Select EUR Aggregate 17.3% 118 2.05 1.21 BBB 8.09 6.22 Wachstumsmärkte Staaten Kathrein Sustainable EM LC 5.8% 30 2.29 2.28 AAA 2.28 2.72 Lokalwährung Portfolio 100.0% 1244 2.08 24.98 2.71 1.59 0.77 AA- 6.25 5.50 Aktien Global 2.08 27.23 2.83 Deutsche Staatsanleihen -0.55 AAA/AAA 9.55 8.42 Quelle: Bloomberg, Daten per 9.9.2020 19
Performance Rückrechnung Beispiel: Nachhaltige Vermögensverwaltung 50:50 (Aktien:Anleihen) in EUR Historisch 07/16/2008 - 08/27/2020 Jahre 12 Ertrag p.a. 6.91% Seit Jahresbeginn 0.50% 1 Jahr 6.15% 3 Jahre p.a. 5.68% 5 Jahre p.a. 5.79% Maximaler Verlust -21.96% Erholungszeit vom Tiefst (Monate) 7 Erholungszeit vom Höchst zu Höchst (Monate) 14 Minimum rollender 1-Jahresertrag -18.32% Minimum rollender 5-Jahresertrag p.a. 0.53% Minimum rollender 10-Jahresertrag p.a. 4.87% Volatilität p.a. 7.25% Vorschau 09/03/2020 - 08/27/2025* Jahre 5 Gesamtertrag 16.40% Ertrag p.a. 3.10% Volatilität p.a. 7.26% * exkl. Kosten & Steuern Historische Erträge basieren auf einer simulierten Performance vor Kosten, vor Steuern. Die Gewichtung wurde über den Zeitraum konstant gehalten. Performancedaten basieren auf ICE BofA Euro Non-Financial, ICE BofA 1-5 Year Euro Financial, ICE BofA 1-5 Year Euro Non-Financial, ICE BofA 1-5 Year Euro Government, ICE BofA 1-5 Year Austria Government, Bloomberg Barclays EM Local Currency, MSCI ACWI Net Total Return EUR Index. Die Ertragserwartung für Aktien basiert auf internen Ertragsschätzungen und ist vor Kosten, vor Steuern. Die Ertragserwartung für Anleihen basiert auf der Rendite des simulierten Portfolios. Angaben zur Performance beruhen auf historischen Daten und lassen keine Prognosen für zukünftige Erträge zu. Auch enthaltenen Simulationsrechnungen historische Daten, sie beruhen auch nicht auf tatsächlichen Transaktionen, sodass ihnen nur eine begrenzte Aussagekraft zukommt. Quelle: Kathrein Privatbank 20
Kathrein Privatbank in Zahlen ▪ Kundengelder: EUR 5,4 Mrd. ▪ Investmentansatz: Quantitativ & Qualitativ ▪ Assets under Management: EUR 3,4 Mrd. ▪ davon nachhaltig: EUR 1,5 Mrd. ▪ Fonds: 54 ▪ davon nachhaltig: 15 ▪ Vermögensverwaltungsmandate: 130 ▪ davon nachhaltig: 3 21
Fragen? 22
Die neue nachhaltige Fondspalette 23
Nachhaltiges Investieren – Wachsende Bedeutung Nachhaltige Publikumsfonds österreichischer Das Vermögen in von heimischen Fondsgesellschaften Fondsgesellschaften in Mrd. Euro nachhaltig verwalteten Publikumsfonds wächst seit Jahren stetig, zuletzt mit überdurchschnittlich hoher Wachstumsrate! 14 12 Per Jahresende 2019 verwalteten Österreichs Fonds- 10 gesellschaften 12,6 Milliarden Euro in 104 nachhaltigen 8 Publikumsfonds (Quelle: VÖIG). 6 4 13,6 % 2 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Marktanteil nach Volumen Quelle: rfu, 2020 86,4 % Der Marktanteil nachhaltiger Publikumsfonds erreichte 2019 einen neuen Höchstwert von 13,6 % (2018: 10,0 %). nachhaltig verwaltet konventionell verwaltet Quelle: rfu – Mag. Reinhard Friesenbichler Unternehmensberatung, https://www.rfu.at/wp-content/uploads/2020/04/rfu-notizen-3-2020.pdf 11 24
Ihre Vorteile von nachhaltigen Investments auf einen Blick 1. Investieren in zukunftsorientierte Branchen. 2. Nachhaltige Investmentstrategien haben keinen negativen Einfluss auf: ▪ Risiko, ▪ Rendite, „ ▪ Diversifikation, ▪ Liquidität. Zukünftig sehen wir sogar positive Effekte auf das Risiko-Ertrags-Profil durch eine nachhaltige Anlagestrategie. Nachhaltigkeit und das 3. Verantwortung übernehmen und einen positiven Beitrag für eine Streben nach Rendite bessere Zukunft der nächsten Generationen leisten. stehen zueinander nicht im Widerspruch. Nachhaltige 4. Die Einbeziehung von ESG-Faktoren in die Unternehmensanalyse hilft Investments dabei, Probleme frühzeitig zu erkennen. Diese sind: überzeugen mit ▪ Umwelt (Environmental), beeindruckenden Erfolgen. ▪ Soziales (Social), ▪ Unternehmensführung (Governance). – Wilhelm Celeda, CEO – 25
26 ESG – DIE DREI FAKTOREN Zur Messung von Nachhaltigkeit bei der Geldanlage 26
1. ENVIRONMENT – UMWELT Klimawandel ▪ Kohlenstoffemissionen ▪ Kohlenstoff-Fußabdruck von Produkten ▪ Umweltverträgliche Finanzierungen ▪ Vulnerabilität in Bezug auf den Klimawandel Natürliche Ressourcen ▪ Wasser-Stress-Biodiversität und Landnutzung ▪ Beschaffung von Rohstoffen Umweltverschmutzung & Abfall ▪ Toxische Emissionen und Abfall ▪ Verpackungsmaterial und Abfall ▪ Elektronischer Abfall Ökologische Möglichkeiten ▪ Saubere Technik Die hier angeführten Umwelt-Kriterien können in die ▪ Grünes Bauen Nachhaltigkeitsbeurteilung von Staaten und Unternehmen ▪ Erneuerbare Energie einfließen. 27
2. SOCIAL – SOZIALES Humankapital ▪ Arbeitsorganisation ▪ Entwicklung des Humankapitals ▪ Gesundheit und Sicherheit Produkthaftung ▪ Produktsicherheit und -qualität ▪ Datenschutz und Datensicherheit ▪ Verantwortungsvolle Investitionen ▪ Gesundheitsgefährdung und demografisches Risiko Haltung gegenüber Interessengruppen ▪ Kontroverse Geschäftspraktiken Soziale Möglichkeiten ▪ Zugang zu Kommunikationsmitteln ▪ Zugang zum Gesundheitswesen Die hier angeführten sozialen Kriterien können in die ▪ Zugang zu Finanzmitteln Nachhaltigkeitsbeurteilung von Staaten und Unternehmen einfließen. 28
3. GOVERNANCE – UNTERNEHMENSFÜHRUNG Unternehmensführung ▪ Diversität im Vorstand ▪ Entlohnungsstrukturen und Anreize für Führungskräfte ▪ Eigentümerstruktur und Kontrollmechanismen ▪ Buchhaltung Unternehmenskodex ▪ Geschäftsethik ▪ Wettbewerbsverzerrende Geschäftspraktiken ▪ Steuer-Transparenz ▪ Korruption und Instabilität ▪ Nachhaltige Unternehmensfinanzierung Die hier angeführten Unternehmensführungs-Kriterien können in die Nachhaltigkeitsbeurteilung von Staaten und Unternehmen einfließen. 29
30 NACHHALTIGES INVESTIEREN Worauf ist zu achten? 30
Wie nachhaltig ist mein Investment? WICHTIG: Nicht bei jedem Investmentprodukt, bei welchem „ESG“ oder „SRI“, „ethisch“ oder „nachhaltig“ im Namen enthalten ist, wird ein strenger nachhaltiger Investmentansatz verfolgt! Worauf ist also zu achten? 2 WELCHE "POSITIVKRITERIEN" SOWIE 1 "AUSSCHLUSSKRITERIEN" WERDEN BEI DER 3 • . TITELSELEKTION VERWENDET? • . Positivkriterien sorgen dafür, dass in der Titelselektion auf die Qualität der Unternehmen und/oder Staaten im Bereich der Nachhaltigkeit WIE HOCH SIND NACH WELCHEN DIE UMSATZSCHWELLEN geachtet wird. REGELN WIRD IN DER FÜR DIE GEWÄHLTEN TITELSELEKTION AUSSCHLUSSKRITERIEN? VORGEGANGEN? Ausschlusskriterien sichern einen Mindeststandard, wodurch kontroverse Geschäftspraktiken & Geschäftsbereiche (Branchen) prinzipiell bereits vor der Titelselektion ab einem gewissen Umsatzanteil ausgeschlossen werden. 31
ESG-Positivkriterien Die Beurteilung der sozialen und ökologischen Performance eines Unternehmens oder Staates erfolgt anhand von über 100 ausgewählten sozialen und ökologischen Kriterien => Positivkriterien. Aus den Ergebnissen lässt sich eine Rangliste der untersuchten Länder und Unternehmen innerhalb einer Branche erstellen und die Vorreiter („Prime“) eruieren. Prime-Schwellen sind definierte Mindestratings, die Unternehmen oder Länder erfüllen müssen, um „Prime Status“ zu erreichen und als „Best-in-Class“ zu gelten. Beispiele von ausgewählten Sektoren und den jeweils drei meist bestbeurteilten Unternehmen in diesem Sektor: Quelle: ISS ESG, 03-2020, KCM 32
ESG-Ausschlusskriterien ▪ Bei den Ausschlusskriterien werden einerseits Geschäftsbereiche, in denen ein Unternehmen tätig sein kann, vorab definiert und als Nicht-Investitionsziel festgelegt. Hier kann durch die Einbeziehung von Umsatzanteilen, die kontroverse Geschäftsbereiche bei Unternehmen ausmachen, noch differenziert werden. So werden für diese Geschäftsbereiche die Umsatzanteile errechnet und vertretbare Maximalschwellen festgelegt – z. B. wird bis zu 5 % Umsatzanteil in der Herstellung von Kernkomponenten von Atomkraftwerken toleriert. Wichtig: Es wird auch die Lieferkette untersucht! u.v.m. … ▪ Andererseits können Verfehlungen bei gewissen Praktiken als Ausschlusskriterien dienen. Bspw. Menschenrechte, Arbeitsrechte, Umweltverschmutzung, Bilanzierung, Korruption etc. Auch hier wird je nach Bekanntwerden und Schwere des Vergehens in unterschiedliche Stufen eingeteilt. Es wird vorab festgelegt, welche Vergehen man „noch durchgehen“ lässt und welche Schwellenüberschreitung eine Nichtberücksichtigung eines Unternehmens oder eines Staates nach sich zieht. … 33
ESG - Selektionsprozess Anleihen GESAMTUNIVERSUM (Markt) Universum der von ISS ESG analysierten Emittenten Nachhaltigkeits- analyse Kathrein ESG-Filter Ausschlusskriterien Kathrein ESG-Filter Positivkriterien Best-in-Class-Ansatz Kathrein Auswahlverfahren - fundamentale Finanzanalyse Finanzanalyse & Allokation - finanztechnische Kennzahlen - DEFEX „Default-Expectation“ model Einzeltitelportfolio 34
ESG - Selektionsprozess Aktien ▪ Kein Nachteil trotz restriktiver Ausschlusskriterien in der Vor-Selektion! 1. Globale Aktien 2. Ausschluss der entwickelte Märkte riskantesten Unternehmen Ca. 1600 Unternehmen anhand der „Default 3. Ausschluss bei Verletzung Expectation“ (DEFEX) von ESG-Kriterien 4. Best-in-Class 5. Verbleibendes Investmentuniversum Ca. 620 Unternehmen Anmerkung: Illustrative Veranschaulichung Quelle: Kathrein Capital Management, Wilshire Atlas 35
Nachhaltiges Investieren braucht Expertise 1 2 • . Zur Bewertung der Nachhaltigkeitsgüte Wir arbeiten mit den Nachhaltigkeits- eines Unternehmens oder eines Staates Ratingagenturen wie ISS ESG beziehen wir uns auf Nachhaltigkeits- zusammen. Auf Basis ihrer Analyse- analysen von spezialisierten Rating- tätigkeit selektieren wir Unternehmen und agenturen. Staaten nach Positiv- und Diese werden zusätzlich durch die Ausschlusskriterien systematisch und hauseigenen Risikomanagement- und nachvollziehbar. Ertragsoptimierungs-Modelle Dies gewährleistet objektive unseres Portfolio-Management-Teams Standards, höchste Analysequalität adaptiert und ergänzt. und vollkommene Transparenz für unsere Investoren. 36
37 WIE GELINGT VERGLEICHBARKEIT BEI NACHHALTIGEN INVESTMENTS? Zertifizierungen und Gütesiegel 37
38 Etablierte Gütesiegel dienen als objektive Qualitätsbestätigung 1 2 Gütesiegel geben Standards vor! Gütesiegel schaffen Transparenz! Externe Gütesiegel und Zertifizierungen, die auf Über Zertifizierungen wird Transparenz gewährleistet. Basis von klar definierten Kriterien vergeben werden, Hier muss Anlegern ein klares Bild über das sozial- erleichtern Investoren die Einschätzung der ökologische Konzept des nachhaltigen Finanzprodukts Nachhaltigkeitsgüte eines Investments. geboten werden. So gibt jede Zertifizierung ihre eigens gewählten So müssen einzelne Investments eigens beschrieben Standards hinsichtlich Auswahlkriterien (z. B. und entsprechende Berichte veröffentlicht werden. Ausschlusskriterien im Bereich fossiler Energien, Atomkraft, Gentechnik oder Rüstung) vor. Somit wird die Vergleichbarkeit der einzelnen Investments erleichtert. 38
Kathrein Nachhaltigkeits-Gütesiegel Mit der Unterzeichnung des durch Eurosif verwalteten Europäischen Das Österreichische Umweltzeichen, vergeben durch das Bundesministerium Transparenz Kodex werden folgende Kriterien sichergestellt: für Nachhaltigkeit und Tourismus, zertifiziert im Finanzbereich ethisch offene und ehrliche Kommunikation, orientierte Projekte und Unternehmen, die Gewinne durch nachhaltige Veröffentlichung aktueller und angemessener Informationen. Investitionen erzielen. "Grüne Fonds" bzw. "Nachhaltige Finanzprodukte" Dadurch wird die ESG-Strategie eines Fonds sowie ihre Umsetzung bedeuten einen Mehrwert für Anleger sowie für die Umwelt. verständlich und transparent. Quelle: www.umweltzeichen.at/de/produkte/finanzprodukte Quelle: www.eurosif.org Die Technologie- und Innovationsschmiede hinter yourSRI.com ist das Center Als Qualitätsstandard gewährleistet das FNG-Siegel die Nachhaltigkeit von for Social and Sustainable Products (CSSP). yourSRI.com ist eine FinTech- Geldanlageprodukten. Dabei fließen Investments nicht in ausgeschlossene Plattform, die täglich verwaltete Vermögenswerte in Höhe von etwa 15 Billionen Geschäftsbereiche und -praktiken. Euro auf deren Nachhaltigkeit hin analysiert. Durch die Zertifizierung unabhängiger Dritter sowie eine zusätzliche externe Dadurch haben Anleger mit nur einem Klick die Möglichkeit, ESG- und Klima- Kontrolle ist eine erfahrene Qualitätsprüfung sichergestellt. Investment-Ratings, Investment-Kennzahlen und Investment-Berichte für Durch die Gegenüberstellung einer objektiven externen Beurteilung und der Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs) sowie eigenen Information des Fondsanbieters wird Vergleichbarkeit und weniger Vermögensverwaltungsmandate zu generieren. Informationsaufwand garantiert. Quelle: www.yoursri.at/ueber-uns Quelle: https://www.fng-siegel.org/ 39
Im Detail: Nachhaltige Kathrein Fonds – Unsere „Stiftungsfonds“ Ihre Chancen Nachhaltige und kostengünstige Mischfonds mit einer Aktiengewichtung von max. 30 %. MARKTERWARTUNG Für eine höhere Aktiengewichtung empfehlen wir, unseren globalen Aktienfonds Kathrein Sustainable Global Equity zusätzlich zu erwerben. MI Multi Strategy SRI – der „Konservative“ ▪ Breit diversifizierter, nachhaltiger Dachfonds mit flexibler Aktienquote zwischen 0 und 30 % ▪ Die Zusammensetzung des Fondsvermögens erfolgt unter Einhaltung folgender Veranlagungsvorschriften: §10 EStG, §14 EStG, §25 PKG. ▪ Historische Aktiengewichtung liegt zwischen 10 % und 15 % ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,81 % p. a.), ausschüttende Tranche vorhanden Kathrein Sustainable Dynamic Value – der „Dynamische“ „ ▪ Breit diversifizierter, nachhaltiger Dachfonds mit flexibler Aktienquote zwischen 0 und 30 % ▪ Aktiengewichtung historisch zwischen 15 und 20 %, „risikoaffinere“ Anleihenstrategie ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 1,23 % p. a.), ausschüttender Fonds ▪ Seit August 2020 nachhaltiges Fondskonzept Kathrein Sustainable Global Equity Verantwortungsvolles ▪ Globaler nachhaltiger Aktienfonds auf Basis entwickelter Aktienmärkte Wirtschaften und ▪ Mittels statistischer Optimierung teilweise Übergewichtung von ausgewählten Unternehmen Investieren tragen zu einer mit höherem Performancepotenzial ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,71 % p. a. ab EUR 10.000), thesaurierender Fonds besseren Lebensqualität Bitte beachten Sie für kommende ▪ Für kurzfristige Veranlagungen nicht geeignet, empfohlene Mindest-Veranlagungsdauer: 5 Jahre bzw..7 Jahre (Aktienfonds) ▪ Hohe Wertschwankungen je nach Aktiengewichtung möglich Generationen bei. ▪ Zinsänderungs- und Wechselkursrisiko durch globale Veranlagungsstrategie ▪ Keine Ertragsgarantie 40
Im Detail: Nachhaltige Kathrein Fonds – Unsere „Anleihenfonds“ I Ihre Chancen MARKTERWARTUNG Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-Lokalwährungsanleihen. Kathrein Sustainable Bond Classic ▪ Nachhaltiger Rentenfonds, der sich sehr gut für risikoaverse Anleger eignet. ▪ Die Zusammensetzung des Fondsvermögens erfolgt unter Einhaltung folgender Veranlagungsvorschriften: §10 EStG, §14 EStG, §25 PKG, §446 ASVG, §30 BMSVG. ▪ Weiters wird durch Verwendung eines quantitativen Modells die Laufzeit gesteuert. ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,36 % p.a. ab EUR 10.000), ausschüttender Fonds. „ Verantwortungsvolles Kathrein Sustainable Bond Select ▪ Der Fonds besteht aus globalen Anleihen von Unternehmen mit guter Bonität. ▪ Um eine Ertragssteigerung zu generieren, erfolgt eine Beimischung von High-Yield-Anleihen. ▪ Durch Anleihenkäufe in unterschiedlichen Ländern und Branchen wird eine breite Diversifizierung gewährleistet. ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,61 % p.a. ab EUR 10.000) Wirtschaften und Investieren tragen zu einer Bitte beachten Sie besseren Lebensqualität ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden. ▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und für kommende Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes. ▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen. Generationen bei. ▪ Dieser Fonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 3 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen. 41
Im Detail: Nachhaltige Kathrein Fonds – Unsere „Anleihenfonds“ II Ihre Chancen MARKTERWARTUNG Nutzen Sie unser breites nachhaltiges Anlagespektrum von kurzlaufender, mündelsicherer Veranlagung über Staats- und Unternehmensanleihen bis hin zu Emerging-Markets-Lokalwährungsanleihen. Kathrein Sustainable EM Local Curreny Bond (Auflage August 2020) ▪ Innovatives Investmentkonzept, EM-Lokalwährungsanleihen von supranationalen Emittenten (Entwicklungsbanken) guter Bonität ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,96 % p.a.* ab EUR 10.000) * Bei den ausgewiesenen Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung, da der Fonds am 17.08.2020 aufgelegt wurde. Kathrein Euro Bond ▪ Investition in Staatsanleihen des Euroraums „ ▪ Anlageziel ist es, regelmäßig Erträge mit geringem Risiko zu generieren. ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,65 % p.a.), ausschüttende Tranche vorhanden Hypo Rent ▪ Mündelsicherer Rentenfonds mit sicherheitsorientierter Veranlagungsstrategie ▪ Investition überwiegend in österreichische Bundesanleihen und besicherte Bankenanleihen Verantwortungsvolles ▪ Fokus auf kurz- bis mittlere Restlaufzeiten Wirtschaften und ▪ Günstige Konditionen (laufende Kosten 0,65 % p.a.), ausschüttende Tranche vorhanden Investieren tragen zu einer Bitte beachten Sie besseren Lebensqualität ▪ Zinsänderungsrisiko, schlagend bei steigenden Renditen, kann trotz aktiver Laufzeitensteuerung nicht zur Gänze eliminiert werden. ▪ Steigende Risikoprämien (= Creditspreadrisiko) durch Verschlechterung der Bonität des/der Emittenten (= Staaten, Banken und für kommende Unternehmen) und/oder infolge eines allgemein negativen Marktumfeldes. ▪ Ausfallsrisiko eines Emittenten. Durch breite Risikostreuung und mithilfe interner Modelle wird versucht, das Ausfallsrisiko zu begrenzen. Generationen bei. ▪ DieserFonds sind unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraumes von 3 Jahren aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen. 42
Fragen? 43
Fondsbestimmungen I Beim Kathrein Euro Bond darf der Fonds über Einzeltitelveranlagungen mehr als 35 vH des Fondsvermögens in Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von Österreich, Deutschland, Belgien, Finnland, Frankreich oder den Niederlanden begeben oder garantiert werden, veranlagen, wobei die Veranlagung in ein und dieselbe Emission 30 vH des Fondsvermögens nicht überschreiten darf. Der Fonds kann im Rahmen der Anlagestrategie überwiegend (bezogen auf das damit verbundene Risiko) in derivative Instrumente investieren sowie derivative Instrumente zur Absicherung einsetzen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft Beim HYPO-Rent kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: Österreich, Niederösterreich, Oberösterreich, Burgenland, Steiermark, Salzburg, Kärnten, Tirol, Vorarlberg, Wien. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH Beim Kathrein Sustainable Bond Classic (vormals KCM SRI Bond Classic) kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: Österreich, Deutschland. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Kathrein Sustainable Bond Select (vormals KCM SRI Bond Select) als Teil der Anlagestrategie Geschäfte mit Derivaten tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH Beim Kathrein Sustainable EM Local Currency Bond kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: European Bank of Reconstruction & Development, European Investment Bank, International Bank for Reconstruction & Development, International Finance Corp. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds als Teil der Anlagestrategie Geschäfte mit Derivaten tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds weist aufgrund des Einsatzes der erlaubten Anlageinstrumente eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH 44
Fondsbestimmungen II Derivative Instrumente dürfen beim MI Multi Strategy SRI als Teil der Anlagestrategie bis zu 5 % des Fondsvermögens und zur Absicherung eingesetzt werden. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Investmentfonds befindliche Vermögenswerte zumindest teilweise erhöhen. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH Beim Kathrein Sustainable Dynamic Value (vormals KCM Dynamic Value) kann der Fonds mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente des folgenden Emittenten investieren, sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein und derselben Emission 30 % des Fondsvermögens nicht überschreiten darf: Österreich. Die Verwaltungsgesellschaft darf für den Fonds als Teil der Anlagestrategie und zur Absicherung Geschäfte mit Derivaten tätigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte zumindest zeitweise erhöhen. Der Fonds weist aufgrund des Einsatzes der erlaubten Anlageinstrumente eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH Der Kathrein Sustainable Global Equity (vormals KCM Aktien Global SRI) weist aufgrund des Einsatzes der erlaubten Anlageinstrumente und Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt. Die Fondsbestimmungen wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) bewilligt. Fondsverwalter: Kathrein Capital Management GmbH 45
Disclaimer II Diese Unterlage ist eine Marketingmitteilung im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes und dient ausschließlich Ihrer Information. Diese Information unterliegt daher nicht den Vorschriften des Wertpapieraufsichtsgesetzes, die für die Verbreitung von Finanzanalysen vorgesehen sind. Obwohl wir der Meinung sind, dass die für diese Mitteilung herangezogenen Quellen von dritten Anbietern verlässlich sind, können wir keine Haftung für Vollständigkeit, Richtigkeit und Aktualität der hier wieder gegebenen Informationen übernehmen. Die Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen daher nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich der Ertragsziele und der Risikobereitschaft. Der Inhalt dieser Unterlage ist nicht rechtsverbindlich und stellt keine Handlungsempfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Eine Investitionsentscheidung bezüglich aller Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte nur auf Grundlage eines Beratungsgespräches und nicht allein auf Basis dieser Marketingmitteilung erfolgen. Performance-Hinweis Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung einer Veranlagung zu. Sämtliche dargestellte Performancezahlen nach OeKB- Methode entsprechen einer Nettoperformance, d.h. Kosten wie Verwaltungs-Gebühren oder sonstige dem Fondsvermögen angelastete Kosten werden bereits berücksichtigt. Nicht berücksichtigt wird ein möglicher Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag oder Steuerabgaben wie Kapitalertragssteuer oder Quellensteuern. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Es ist zu beachten, dass Investments in Fonds neben Chancen auch Risiken bergen, so können Wert und Ertrag steigen, aber auch fallen. Kathrein Capital Management GmbH. (KCM) erbringt keine Steuerberatung und übernimmt keine Haftung für eventuelle steuerliche Nachteile im Zusammenhang mit Wertpapiertransaktionen und Wertpapierveranlagungen der Anleger. Die Besteuerung der Kapitaleinkünfte hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Allfällige in dieser Unterlage enthaltene Simulationsrechnungen beruhen nicht auf tatsächlichen Transaktionen, sondern rein auf historischen Daten. Simulierte künftige Erträge sind somit kein verlässlicher Indikator für die tatsächliche künftige Wertentwicklung einer Veranlagung. Prospekthinweis Die jeweils gültigen und veröffentlichten Prospekte bzw. Informationen gegenüber Anlegern nach §21 AIFMG sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen - KID) der von Kathrein Capital Management verwalteten Fonds in der aktuellen Fassung inklusive sämtlicher Änderungen seit Erstverlautbarung stehen Ihnen in deutscher Sprache kostenlos auf der Website www.masterinvest.at und den jeweiligen Zahl- und Informationsstellen zur Verfügung. Die jeweils gültigen und veröffentlichten Prospekte bzw. Informationen gegenüber Anlegern nach § 21 AIFMG sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen - KID) der von Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft verwalteten Fonds stehen Ihnen in deutscher Sprache kostenlos auf der Website www.rcm.at und/oder www.kathrein.at sowie bei der Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft zur Verfügung Jede Weitergabe, Vervielfältigung oder sonstige Bezugnahme auf die bereitgestellten Informationen oder Daten, insbesondere die Verwendung von Texten, Textteilen oder Bildmaterial der KCM bedarf der vorherigen, schriftlichen Zustimmung der KCM. Offenlegungspflichten nach § 25 Mediengesetz Die Angaben nach § 25 Mediengesetz (MedienG) finden sich im Impressum auf unserer homepage: http://www.kcm.at © Kathrein Capital Management GmbH, Wipplingerstraße 25, 1010 Wien, Handelsgericht Wien, FN 279402k 46
Raiffeisen Centrobank AG KATHREIN PRIVATVANK VERANLAGUNGSLÖSUNGEN FÜR STIFTUNGEN Mag. Philipp Arnold, Managing Director Strukturierte Produkte Raiffeisen Centrobank AG 17. September 2020 www.rcb.at Seite 1 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
RAIFFEISEN CENTROBANK EMITTENTENPROFIL EIGENTUMSVERHÄLTNISSE RAIFFEISEN CENTROBANK RAIFFEISEN 13 -fach ausgezeichnet BANKENGRUPPE zum besten Zertifikatehaus in Österreich 1.500 Raiffeisen-Bankstellen in Österreich 100 % ~5.300 Zertifikate im öffentlichen Angebot 8 regional tätige Landeszentralen mehr als Ò Seit 1997 Emittent von 58,8 % 400 Basiswerte Optionsscheinen und Zertifikaten Ò Größter österreichischer Anbieter 27 RCB-Experten für Strukturierte Produkte 100 % von Zertifikaten Ò Größter Market-Maker an der Wiener Börse Ò Herausragende Expertise für die Märkte Dez 2019; Quellen: www.raiffeisen.at, investor.rbinternational.com Zentral- und Osteuropas (CEE)
NACHHALTIGES INVESTIEREN BEDEUTUNG FÜR DIE RAIFFEISEN CENTROBANK Seit 2005 emittiert RCB bereits Zertifikate mit Nachhaltigkeitsfokus. KLIMASCHUTZ ALTERN. ENERGIEN SOLAR WASSER WIND NACHH. FORSTWIRTS. Für die RCB ist das Thema Nachhaltigkeit kein kurzfristiger Trend. Das Thema genießt seit 15 Jahren einen hohen Stellenwert in der Produktpalette. Seit 2014 emittiert RCB laufend nachhaltige Zertifikate mit Kapitalschutz und macht das Thema damit einem möglichst breiten Publikum zugänglich. www.rcb.at Seite 3 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE DER NACHHALTIGKEITS - SERIE 800 EUR Millionen 697 700 600 513 500 400 300 229 200 83 100 18 24 0 Dez. 2015 Dez. 2016 Dez. 2017 Dez. 2018 Dez. 2019 Aug. 2020* *per Ende August Stand: 11.09.2020, Quelle: Raiffeisen Centrobank AG www.rcb.at Seite 4 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
NACHHALTIGE GELDANLAGE VON DER NISCHE ZUM TREND www.rcb.at Seite 5 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
NACHHALTIG INVESTIEREN ARGUMENTE FÜR NACHHALTIGKEIT NACHHALTIGKEIT ... ist für immer mehr Investoren neben Rendite und Sicherheit ein entscheidendes Investitionskriterium. ... steht nicht im Widerspruch zu wirtschaftlichem Erfolg – ganz im Gegenteil! ... ist auch im Raiffeisensektor ein zentrales Thema. www.rcb.at Seite 6 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
ZEICHNUNGEN ÖFFENTLICHER RCB EMISSIONEN STARKER TREND RICHTUNG SICHERHEIT Anlageprodukte mit/ohne Kapitalschutz: Kapitalschutz weiterhin am Vormarsch 100 % 90 % 33 % TEILSCHUTZ-ZERTIFIKATE 80 % 70 % 60 % 50 % 67 % 40 % KAPITALSCHUTZ- 30 % ZERTIFIKATE 20 % 10 % 0% H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 www.rcb.at Seite 7 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE RCB PRODUKT-TYPEN* GARANTIE-ZERTIFIKATE: 100 % KS am Laufzeitende KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE
KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE RCB PRODUKT-TYPEN* GARANTIE-ZERTIFIKATE: 100 % KS am Laufzeitende KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKATE
IN ZEICHNUNG: KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKAT MARKTERWARTUNG KATHREIN NACHHALTIGKEITS WINNER 90 % ANLAGEPRODUKT MIT 90 % KAPITALSCHUTZ Basiswert: STOXX® Global ESG Leaders Select 50 Price EUR Index 1:1 Partizipation an der Indexentwicklung bis zu maximal +28 % (Auszahlung am Laufzeitende) 90 % Kapitalschutz am Laufzeitende Laufzeit: 7 Jahre Emissionspreis: 100 % ISIN: AT0000A2J4G2 Zeichnung: 25.08. - 21.09.2020 Z ertifikate von www.rcb.at Seite 10 STOXX® ist eine eingetragene Marke von STOXX Ltd.
KATHREIN NACHHALTIGKEITS WINNER 90 % FUNKTIONSWEISE SZENARIO 1a: Indexentwicklung positiv SZENARIO 1b: Indexentwicklung positiv und UNTER dem Cap von 128 % des Startwerts und ÜBER dem Cap von 128 % des Startwerts Cap Cap 128 % 150 128 % % Cap Tilgungs Tilgung zum zum 1:1 Partizipation an Cap Höchstbetrag der Indexentwicklung von 128 150 % 100 % 100 % 100 % Laufzeit Laufzeit Laufzeit Laufzeit Laufzeit 90 % 90 % 90 % Kapitalschutz Kapitalschutz Kapitalschutz Beispiel: Index: +20 % Rückzahlung: EUR 1.200 pro Nominalbetrag Beispiel: Index: +35 % Rückzahlung: EUR 1.280 pro Nominalbetrag SZENARIO 2a: Indexentwicklung negativ SZENARIO 2b: Indexentwicklung negativ und ÜBER 90 % des Startwerts und UNTER 90 % des Startwerts Cap Kapitalschutz 140 % Cap 140 128 % Cap 128 % % Cap 1:1 Partizipation an von 90 % greift am der Indexentwicklung 100 % % Laufzeitende 100 % Laufzeit 100 Laufzeit Laufzeit Laufzeit Laufzeit 90 % 90 % 90 % 90 % Kapitalschutz Kapitalschutz Kapitalschutz Kapitalschutz Beispiel: Index: -5 % Rückzahlung: EUR 950 pro Nominalbetrag Beispiel: Index: -30 % Rückzahlung: EUR 900 pro Nominalbetrag www.rcb.at Seite 11
VON DER GLOBALEN BENCHMARK ZUM NACHHALTIGEN INDEX = Blue-Chip Index & globale Benchmark Sofortige Ausschlusskriterien STOXX Global 1.800 Index ® Ò Produktion, Handel oder Beteiligungsstruktur in Verbindung mit geächteten Waffen Ò Schwere Verstöße gegen die Prinzipien des „UN Global Compact“ E - Environmental Leaders STOXX Global ESG Leaders Index ® S - Social Leaders G - Governance Leaders STOXX® Global ESG Leaders Globale Unternehmen Solide Dividendenrendite Select 50 Index Niedrige Volatilität www.rcb.at Seite 12
UN GLOBAL COMPACT PRINZIPIEN MENSCHENRECHTE UMWELTSCHUTZ 1. Unternehmen sollen den Schutz der 7. Unternehmen sollen im Umgang mit Umweltproblemen internationalen Menschenrechte innerhalb ihres einen vorsorgenden Ansatz unterstützen, Einflussbereichs unterstützen und achten. 8. Initiativen ergreifen, um ein größeres Verantwortungs- 2. Unternehmen sollen sicherstellen, dass sie sich nicht bewusstsein für die Umwelt zu erzeugen und an Menschenrechtsverletzungen mitschuldig machen. 9. die Entwicklung und Verbreitung umweltfreundlicher Technologien fördern. ARBEITSNORMEN KORRUPTIONSBEKÄMPFUNG 3. Unternehmen sollen die Vereinigungsfreiheit und die 10. Unternehmen sollen gegen alle Arten von wirksame Anerkennung des Rechts auf Korruption, Erpressung und Bestechung eintreten. Kollektivverhandlungen wahren sowie ferner für 4. die Beseitigung aller Formen der Zwangsarbeit, 5. die Abschaffung der Kinderarbeit und 6. die Beseitigung von Diskriminierung bei Anstellung und Beschäftigung eintreten. www.rcb.at Seite 13 Quelle: UN Global Compact Netzwerk Österreich
ZWISCHENERGEBNIS STOXX® GLOBAL ESG LEADERS INDEX www.sustainalytics.com ... ermittelt ein Ranking der weltweit nachhaltigsten Unternehmen anhand von 134 Indikatoren (nach Industrie gewichtet) in drei Kategorien: UMWELT + SOZIALES + UNTERNEHMENSFÜHRUNG E = Environmental S = Social G = Governance Ausgewählte Kriterien: Ausgewählte Kriterien: Ausgewählte Kriterien: • Minimierung Wasserverbrauch • Anteil der Mitarbeiter, die einem • Unabhängigkeit des Aufsichtsrats • Abfallvermeidungsprogramme Kollektivvertrag unterliegen • Unternehmenspolitik im Hinblick auf • Nutzung von erneuerbarer Energie • Programme zur Förderung von Diversität Tierversuche • Programme zur Minimierung des • Höhe der Mitarbeiterfluktuationsrate • Unternehmenspolitik bzgl. Bestechung ökologischen Fußabdrucks (Logistik etc.) • Lieferketten-Monitoring-System • „Whistleblower“- Programme – Unternehmen zumindest in allen drei Bereichen unter den Top 50 % STOXX® Global ESG Leaders Aufnahmekriterien: – Unternehmen zumindest in einem Bereich unter den Top 25 % www.rcb.at Seite 14
WELCHE TITEL SIND IM „ESG LEADERS INDEX“ UND WARUM? enthalten UMWELT 81,96 enthalten UMWELT 87,47 SOZIALES 83,48 SOZIALES 80,00 75,05 UNTERNEHM. 83,65 UNTERNEHM. Ò … Ziel „Grünes Netz“: bis 2021 100 % Stromgewinnung aus Ò … Fokus auf Übergang zu einer CO2 armen Energieversorgung erneuerbaren Energien Ò ... Kundenlösungen zur effizienten Nutzung von Energie-/netzen Ò … über 40 % des Umsatzes 2019 aus nachhaltigen Produkten Ò ... starkes Engagement im Bereich Mitarbeiterentwicklung und Ò … Bekenntnis zu Diversität, Chancengleichheit und gerechter Arbeitsbedingungen Entlohnung der Mitarbeiter nicht enthalten www.rcb.at Seite 15
KATHREIN NACHHALTIGKEITS WINNER 90 % MARKTERWARTUNG WAS ZU BEACHTEN IST... CHANCEN RISIKEN Ertragschance: Anleger partizipieren zu Kapitalschutz gilt nur am Laufzeitende, 100 % an der Wertentwicklung des während der Laufzeit sind Kurse
IN ZEICHNUNG: KAPITALSCHUTZ-ZERTIFIKAT MARKTERWARTUNG DIVIDENDENAKTIEN BOND 90 % V ANLAGEPRODUKT MIT 90 % KAPITALSCHUTZ Basiswert: STOXX® Global Select Dividend 100 Price EUR Index Auszahlung am Laufzeitende wenn der Index: auf/über 100 % des Startwerts notiert 124 % unter 100 % & auf/über 90 % des Startwerts notiert 100 % 90 % Kapitalschutz am Laufzeitende Laufzeit: 8 Jahre Emissionspreis: 100 % ISIN: AT0000A2J322 Zeichnung: 25.08. - 21.09.2020 Z ertifikate von STOXX® ist eine eingetragene Marke von STOXX Ltd. www.rcb.at Seite 17 Bitte beachten Sie die Risikohinweise am Ende dieser Präsentation.
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