Nachhaltigkeit im Asset Management - Michael Schmidt, CFA Vorstand & Chief Investment Officer Lloyd Fonds AG 19. Norddeutscher Bankentag ...
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Nachhaltigkeit im Asset Management Michael Schmidt, CFA Vorstand & Chief Investment Officer Lloyd Fonds AG 19. Norddeutscher Bankentag "Nachhaltigkeit in der Kreditwirtschaft“ Lüneburg, 26. Juni 2019
Lloyd Fonds AG
LF-Management: Vorstand
Chief Investment Officer
Michael Schmidt
Vorstand
• Staatsangehörigkeit: Deutschland
• Jahrgang 1973, verheiratet
• Bankkaufmann (IHK, Deutsche Bank AG, Ingolstadt)
• Diplom-Betriebswirt (Frankfurt School of Finance and Management, Frankfurt)
• CFA-Charterholder (CFA Institute, Charlottesville)
• 1994 bis 2004
Verschiedene Fach- und Führungspositionen bei Deutsche Asset Management (Asset Management Division der Deutsche Bank AG):
Portfolio Manager Equities, Head of Global Telecom Services Team, Head of European Equity Research
• 2005 bis 2008
Managing Director und Head of Portfolio Management Institutional Equity bei Deutsche Asset Management
• 2009 bis 2014
Mitglied der Geschäftsführung der Union Investment Privatfonds GmbH, Leiter Portfoliomanagement Aktien der Union Investment Gruppe
• Juli 2016 bis März 2019
Mitglied der Geschäftsführung der Deka Investment GmbH, Leiter des Bereichs „Asset Servicing and Alternative Investments“ der Deka Gruppe
• Seit April 2019
Mitglied des Vorstands und Chief Investment Officer (CIO) der Lloyd Fonds AG
• Mitglied des Vorstands des DVFA e.V. und Leiter der DVFA Kommission Governance & Stewardship
• Mitglied des Sustainability Advisory Council der Deutschen Post DHL
• Mitglied der High Level Expert Group on Sustainable Finance der EU-Kommission, die von 01/2017 bis 02/2018 eingesetzt war und mit ihrem
Schlussbericht die Basis für den EU-Aktionsplan „Finanzierung nachhaltigen Wachstums“ legte
• Mitglied des Sustainable Finance-Beirats der Bundesregierung
Aktiv. Mehr. Wert. 2
Lloyd Fonds AG
Konzern: Vorstellung der Lloyd Fonds AG
Vorstand Michael Schmidt (CIO), Klaus Pinter (CFO), Jochen Sturtzkopf (CSO)
Mitarbeiter > 50
AuM (Aktuell) 1,4 Mrd. € Bestand (AIF) und 350 Mio. € liquide Investmentfonds
AuM (Plan 31.12.19) 1 Mrd. € liquide Investmentfonds
Marktkapitalisierung 51,8 Mio. € (Stand 31.05.2019)
Börsensegment Scale
Gründung der Lloyd Die AG wird im Geplante
Fonds in HH als Prime Standard Neuausrichtung als Hamburg
Investment- und an der Investment- und
Assetmanager für Frankfurter Assetmanager für
Sachwertanlagen Wertpapierbörse liquide
notiert Investmentfonds
1995 2001 2005 2017 2018 Frankfurt
Umwandlung Das Unternehmen
der Rechtsform wechselt in das
des neugeschaffene
Unternehmens Scale Segment der München
in eine AG Deutschen Börse
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 3
Lloyd Fonds AG
Konzern: Zukünftiges Geschäftsmodell
Börsennotierter, bankenunabhängiger Vermögensverwalter und
aktiver Asset Manager
LF - LINIE LF - SYSTEM LF – VERMÖGEN
Aktives Asset Management in Digitales Individuelle direkte
liquiden Publikumsfonds Portfolio Management Vermögensverwaltung
Linie von bis zu 15 offenen, Vermögensaufbau und - Finanzportfolioverwaltung
stringent aufeinander optimierung in individuellen vermögender Kunden unter
abgestimmten Publikumsfonds Depots mit Lloyd Fonds Nutzung der Marktkompetenz
mit aktiv gemanagter Strategie eigenem AI auf Basis von für Anlagen in
>7.500 Publikumsfonds Direktinvestments, Fonds und
Immobilien
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 4
Nachhaltigkeit im Asset Management
Agenda
1 Aktuelle Trends und Treiber
2 Umsetzungsmöglichkeiten im Asset Management
3 Ausblick
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 5
Das Interesse an Nachhaltigkeit im Finanzwesen zeigt eine
zunehmende Dynamik.
Google Suche: Interesse im zeitlichen Verlauf
100
80
60
40
20
0
2015-01 2015-07 2016-01 2016-07 2017-01 2017-07 2018-01 2018-07
Quelle: Google Sustainable Finance ESG Investing
Aktiv. Mehr. Wert. 6
Politischer Wille, Regulatorik und freiwillige Initiativen sind ein
wesentlicher Treiber für nachhaltiges Investieren weltweit.
CSR-Richtlinie (2017)
Pariser Klimaabkommen
UN (2015) Pensionsfonds-Richtlinie (2019)
COP 21 (2015)
Aktionärsrechte-Richtlinie (2019)
Bild: alphr.com
Aktiv. Mehr. Wert. 7
Die „High Level Expert Group on Sustainable Finance“ (HLEG)
der EU-Kommission gilt als entscheidender Meilenstein für
Nachhaltigkeit in der Finanzindustrie.
22. Februar 2018, Berlin:
HIGH-LEVEL CONFERENCE
ON SUSTAINABLE FINANCE
(Konferenz der EU Kommission,
Diskussion des HLEG-Berichts)
08. März 2018, Brüssel:
Veröffentlichung „Action Plan: Financing
Sustainable Growth“
22. März 2018, Brüssel:
FINANCING THE GROWTH OF
TOMORROW
(Konferenz der EU Kommission,
Diskussion des Aktionsplans der
EU-Kommission)
Zeitgleich: EU Gipfel der Staats- und
Regierungschefs
24. Mai 2018, Brüssel:
LEGISLATIVE PROPOSALS ON
SUSTAINABLE FINANCE
(Gesetzesvorschläge der EU-
Feierliche Übergabe an Vice President Dombrovskis in Brüssel, 2.2.2018 Kommission)
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 8
Der HLEG-Abschlussbericht ist das bislang umfassendste und am
meisten beachtete Werk zu Nachhaltigkeit in der Finanzindustrie.
“Angesichts der Komplexität des Finanzsystems und seiner politischen sowie
regulatorischen Rahmenbedingungen gibt es keinen einzelnen Stellhebel, um
(…) das Finanzsystem auf Nachhaltigkeit umzustellen (…) Die Kunst der
Implementierung wird sein, die regulatorische Last und Komplexität nicht zu
erhöhen, da der letztliche Zweck die Förderung von Investitionen ist.”
4
Verbindende Themen
8 8 8 4
Kernempfehlungen mit Weitere Querschnitts- Branchenspezifische Empfehlungen zu
höchster Priorität empfehlungen Empfehlungen sozialen und
weitergreifenden
Umweltaspekten
Aktiv. Mehr. Wert. 9
Die 16 Kern- und Querschnitts-Empfehlungen lassen sich zu drei
größeren Handlungsfeldern zusammenfassen.
Ein nachhaltiges Finanzsystem …
Vier verbindende Themen
Handlungsfelder Kernempfehlungen Querschnittsempfehlungen
Klassifizierungssystem (1)
Definitionen und Standards Standards und Labels (5) Globale Reichweite (8)
Privatanlegermarkt (4)
Treuhänderische Pflichten (2)
Kurz- vs. Langfristigkeit (1)
Governance und Kultur (7)
Kultur und Verhalten Bürgerengagement (2)
Aufsichtsbehörden (8)
„Think Sustainability First“ (7)
Privatanlegermarkt (4)
Offenlegungspflichten (3) „EU Observatory“ (3)
Transparenz bei Benchmarks (4)
Transparenz und Wirkung „Sustainable Infrastructure“ (6)
Rechnungslegungsstandards (5)
Privatanlegermarkt (4)
Investitionen in Energieeffizienz (6)
… für eine nachhaltige Wirtschaft
Die Zahlen in den Klammern geben die Nummer der jeweiligen Empfehlung im HLEG-Bericht an.
Aktiv. Mehr. Wert. 10Die HLEG-Empfehlungen sind in großem Umfang in den Aktionsplan
der Europäischen Kommission mit 10 Maßnahmen eingeflossen.
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2018 2018 2018 2019 2019 2019 2019
1
Einführung eines EU-Klassifikationssystems für nachhaltige
Tätigkeiten*
Schaffung von Normen und Kennzeichen für umweltfreundliche
2
Finanzprodukte*
3 Förderung von Investitionen in nachhaltige Projekte
4 Berücksichtigung der Nachhaltigkeit in der Finanzberatung.
5 Entwicklung von Nachhaltigkeitsbenchmarks*
Bessere Berücksichtigung der Nachhaltigkeit in Ratings und
6
Marktanalysen
Klärung der Pflichten institutioneller Anleger und
7
Vermögensverwalter
8 Berücksichtigung der Nachhaltigkeit in den Aufsichtsvorschriften
Stärkung der Vorschriften zur Offenlegung von
9
Nachhaltigkeitsinformationen und zur Rechnungslegung*
Förderung einer nachhaltigen Unternehmensführung u. Abbau von
10
kurzfristigem Denken auf Kapitalmärkten
Quelle: EU-Kommission Maßnahme der zweiten
Nicht-legislative Maßnahmen Legislativ-Vorschlag Ebene
* Ausarbeitung operativer Details (teilweise) durch die Technical Expert Group (TEG) vorgesehen.
Aktiv. Mehr. Wert. 11Neue politische Dynamik in Deutschland: Staatssekretärsausschuss
fasst Beschluss zu Sustainable Finance (25. Februar 2019)
„Bundesregierung will Deutschland zu einem führenden Sustainable-Finance-Standort machen.“
Wesentliche Punkte aus Sicht der Bundesregierung zu Sustainable Finance:
▪ Kann bei der Umsetzung der Finanzmarkstabilitäts-, Energie-, Klima-, Entwicklungs- und weiterer Nachhaltigkeitsziele der
Bundesregierung flankierend unterstützen
▪ Ist Schlüsselfaktor für die Transformation und Umsetzung der Agenda 2030 (Sustainable Developments Goals)
▪ Handlungsoptionen dürfen nicht im Zielkonflikt mit der Finanzmarkstabilität stehen
▪ Nachhaltigkeitsbelange stärker in Entscheidungen über öffentliche Finanzen berücksichtigen
▪ Nicht-nachhaltige Entwicklungen mit Risiken für Mensch, Umwelt und Realwirtschaft wirken sich auch finanziell auf
Investitionen und Finanzmarktakteure aus
Schritte zur Umsetzung:
1) Aufbau eines Sustainable Finance-Beirats (konstituierende Sitzung am 6. Juni 2019)
2) Erfahrungsaustausch der Bundesregierung bzgl. Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in Finanzanlagen des Bundes
3) Kommunikationsstrategie z.B. gegenüber den Verbraucherinnen und Verbrauchern sowie der Finanzindustrie
4) Überprüfung, ob die Emission von grünen oder nachhaltigen Bundesanleihen in Deutschland wirtschaftlich ist
Aktiv. Mehr. Wert. 12Das Stewardship-Konzept wird zunehmend zur Richtschnur für
Asset Manager als Treuhänder für die Endanleger
EFAMA Stewardship Code – EU-Aktionärsrechterichtlinie – BVI
Wohlverhaltensregeln
UmfassendesTreuhänderverständnis
Aktive Wahrnehmung der Eigentumsrechte
Engagement in Unternehmen Stimmrechtsausübung
Identifikation von Engagementthemen Eigene Abstimmungsrichtlinie als
und Zielunternehmen Basis für die Ausübung der
Aktive Dialoge mit Zielunternehmen Stimmrechte
(Investor Relations, Vorstand, Klare Positionen im
Aufsichtsratsvorsitzender) Abstimmungsverhalten
Forderung verantwortungsvoller, Wahrnehmung des Rederechts auf
nachhaltiger Unternehmensführung Hauptversammlungen
mit klaren Entwicklungszielen
Werterhöhende Veränderungen bei den Unternehmen
mit gleichzeitig positiven Effekten auf Umwelt und Gesellschaft
Aktiv. Mehr. Wert. 13Nachhaltigkeit im Asset Management
Agenda
1 Aktuelle Trends und Treiber
2 Umsetzungsmöglichkeiten im Asset Management
3 Ausblick
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 14LF-Nachhaltigkeitsstrategie: Die drei Umsetzungsebenen
LF-Nachhaltigkeitsstrategie
Unternehmen LF-Säulen LF-Impact Fonds
CSR – Corporate Social ESG-Integration & Wirkungsorientierte
Responsibility & Kundenpräferierte Nachhaltigkeitsfonds
Governance Nachhaltigkeit
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 15LF-Stiftung: Rendite fördert Nachhaltigkeit
Gründung einer Lloyd Fonds-Stiftung im
Laufe des Jahres 2019 Im Geschäftsbericht 2019 soll transparent
über die erreichte Umsetzung der
Nachhaltigkeitsstrategie und die
Schwerpunkte der Lloyd Fonds-Stiftung
berichtet werden.
Transparenter Beitrag in der
Unterstützung und Förderung von Zustiftung anderer Geldgeber, die
Projekten, die den Entwicklungszielen der Möglichkeiten zur Projektunterstützung
Vereinten Nationen (SDGs) folgen durch die Lloyd Fonds Stiftung erhöhen
Eigenes Stiftungskapital & Kompetenter Beirat
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 16LF-Nachhaltigkeitsstrategie: SDGs als Orientierung
Die 17 nachhaltigen Entwicklungsziele der Vereinten Nationen (SDGs) bilden den
Orientierungsrahmen für die LF-Nachhaltigkeitsstrategie
Schwerpunkte der LF-Nachhaltigkeitsstrategie
Zusätzliche Schwerpunkte der LF-Impact Fonds
Quelle: https://www.undp.org/content/undp/en/home/sustainable-development-goals.html
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 17LF-Nachhaltigkeitsstrategie:
Umsetzung LF-Säulen & LF-Impact Fonds
Stimmrechts-
Engagement
ausübung
Ausschluss-
kriterien
Integration
Wachstum – Wandel – Wirkung
Nachhaltige Best-In-Class
Themenfonds (Dynamisch oder
Impact Investing statisch)
LF-Linie: LF- Impact Fonds
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 18LF-Nachhaltigkeitsstrategie:
ESG-Integration & Kundenpräferenzen
Ausschluss einzelner Wertpapiere, gültig für alle
LF-Ausschlusskriterien Fonds; zunächst: von Herstellern von Streumunition
und Landminen
Kriterien, nach denen wir auf HVs unsere
LF-Proxy Voting &
Stimmrechte ausüben / auf Unternehmen insgesamt
Engagement Policy
Einfluss ausüben
ESG Daten im DAP 4.0, um allen FMs die
Berücksichtigung von ESG zu ermöglichen
LF-Screening und Analyse
Kontroversen Radar
Governance Beurteilung
Zusätzliche ESG-Auswahlparameter für Fonds, um
Ergänzung Algorithmus um
digital Nachhaltigkeitspräferenzen der Kunden zu
ESG-Faktoren
berücksichtigen
Kundendialog zur Aufnahme der
Umsetzung individueller Nachhaltigkeitspräferenzen und Erarbeitung der
Nachhaltigkeitsziele individuellen Umsetzungsstrategie
Ggfs. Kooperationen zu einzelne Assetklassen
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 19LF-Nachhaltigkeitsstrategie:
Integration = LF-Selektionsprozess Aktien
Timing Marktpositionierung Wachstum
Preismacht
Ad-Hoc Meldungen zum Innovationskraft Produkte / Umsatzwachstum
Vorstand oder Kapital Dienstleistungen Profitabilitätssteigerung
Positive Berichte zur Produktpositionierung & - qualität Kostensenkungspotential
Geschäftsentwicklung Impulse Marktwachstum
Akquisitionen Branchentrends
Turnaround Situation Wachstumstreiber im
Indexveränderungen Unternehmen
Aktionärsstruktur Investitionsstrategie
Aktivität Management
Möglichkeit zur IR- Managementhistorie & -
Unterstützung qualität
Aufsichtsrat Mandat
Informationspolitik Bewertung Bilanz Vergütungsstruktur/
Beteiligung
Unternehmen Eigene Historie/Peer Group Bilanzanalyse Persönlicher Eindruck
Veränderungspotential Finanzierungsstruktur Governance System /
Hohe Cashflow-Quoten Investitionsbedarf Bewertung (“G“)
Stille Reserven Working-Capital-
ESG-Kontroversen Management
(3 „R“-Risiken)
Bewertungsdiskrepanz
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 20Nachhaltigkeit im Asset Management
Agenda
1 Aktuelle Trends und Treiber
2 Umsetzungsmöglichkeiten im Asset Management
3 Ausblick
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 21Fazit und Ausblick: Sustainable Finance ist ein Megatrend.
FC4S
Global
Art.
173
EU TEE
Herbst: 2019
Umsetzung Aktionärsrechte-
Deutschland Januar: Umsetzung
richtlinien
Pensionsfondsrichtlinie
Juni: 2019 Green Bond 19.09. - 2. DFVA Governance &
1. Sustainable Finance Gipfel 2. Sustainable Finance Principles (GBP) and Stewardship Konferenz
Deutschland Gipfel Deutschland 16.10. – 3. Sustainable
Social Bond Principles
Finance Gipfel Deutschland
(SBP) Annual Meeting
2015 2016 2017 2018 2019
Aktiv. Mehr. Wert. 22Lloyd Fonds AG
Disclaimer
Die vorliegende Präsentation soll einen Überblick über die Strategie 2019+ der Lloyd Fonds AG geben. Die enthaltenen
Informationen wurden sorgfältig und nach bestem Wissen und Gewissen auf Basis von Kenntnissen, Einschätzungen
und Annahmen per Januar 2019 zusammengetragen. Diese Präsentation enthält ausgewählte Informationen und erhebt
keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Eine Verantwortung für die Aktualität, Vollständigkeit und Richtigkeit der Angaben
sowie den Eintritt von Prognosen wird nicht übernommen. Jegliche Haftung für unrichtige beziehungsweise
missverständliche Angaben und Äußerungen oder für den nicht wie erwartet erfolgenden Eintritt von angenommenen
rechtlichen oder tatsächlichen Umständen, insbesondere von wirtschaftlichen Entwicklungen, ist ebenfalls
ausgeschlossen. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung
zu. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies weder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen
noch eine Finanzanalyse darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen
(Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden, die auch die
allein maßgeblichen Anlagebedingungen enthalten. Die Verkaufsunterlagen werden ab Auflage des Fonds bei der
Verwahrstelle und den Vertriebspartnern zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsunterlagen werden
zudem im Internet unter: www.universal-investment.com erhältlich sein. Dieses Informationsdokument ist nur für die
Verwendung innerhalb der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Es richtet sich explizit nicht an Personen, die einer
Jurisdiktion unterstehen, in der die Zusendung bzw. der Empfang diese Präsentation gesetzeswidrig wäre. Dieses
Informationsdokument darf ohne ausdrückliche Genehmigung der Lloyd Fonds AG weder reproduziert noch
weitergegeben werden."
Aktiv. Mehr. Wert. 25.06.2019 Nur für professionelle Investoren 23Lloyd Fonds AG
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25.06.2019Sie können auch lesen
