Ordentliche Hauptversammlung 2021 - Blue Cap AG
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Ordentliche
Hauptversammlung
2021
25. Juni 2021
Blue Cap AG
Agenda
Transformation Portfolio
01_ Tobias Hoffmann-Becking, CIO
Finanzkennzahlen 2020
02_ Matthias Kosch, CFO
Beteiligungsmanagement
03_ Ulrich Blessing, COO
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 2
Transformation
01_ Portfolio
Tobias Hoffmann-Becking, CIO
Milestones 2020/2021
Umfangreiche Portfolio-Transformation
Kapital- ▪ Steigerung Kapitalmarktpräsenz und Intensivierung Investor Relations
markt ▪ Neuer Geschäftsbericht mit erhöhtem Informationsgehalt und mehr
Transparenz
▪ Anmeldung Insolvenz SMB-David im Juni 2020
Altlasten ▪ Reorganisation Gämmerler
▪ Verkauf aller Anteile an Greiffenberger
EMPOWERING
TRANSFORMATION ▪ Neschen: Markteintritt USA, neuer Vertriebs-
Geschäftsführer, Kauf Linus (CZ)
Neues Vorstandsteam Highlights ▪ con-pearl: Erfolgreicher Abschluss organisatorische
schärft Ausrichtung der Portfolio Transformation
Blue Cap und setzt ▪ Planatol: Neuer Vertriebs-Geschäftsführer, Planax
abgewickelt
wichtige Maßnahmen
und Projekte um ▪ Uniplast: Anpassung Strategie
Immo- ▪ November 2020 Start des Verkaufs nicht betriebsnot-
bilien wendiger Immobilien
▪ Mai 2020: Verkauf em-tec
M&A
▪ 2021: Akquisition Hero und Add-on-Akquisition recyplast
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 4
Hero: Attraktive Neuakquisition mit hohem
Wertentwicklungspotenzial
Bewertung EV/EBITDA Operative Entwicklung
Multiples
8,0x
▪ Die Gruppe ist Kunst-
stoffexpertin mit Kernkompetenz Sinsheim
in der Entwicklung und
Fertigung von Gasspritzguss-
und Spritzgussteilen
3,0x
2015 2016 2017 2018 2019
Kunden kommen hauptsächlich
EV/EBITDA Median Peer Group
▪ ▪ Unternehmensgruppe mit drei
aus der Automobil- und ▪ Bewertungsniveau vergleichbarer Gesellschaften und vier Standorten →
Haushaltsgeräteindustrie Wettbewerber auf Basis Multiples relativ hohe Komplexität; Bedarf an
befindet sich aufgrund erhöhter weiterer Integration
▪ Umsatzrückgang im Jahr 2020 Unsicherheit durch Corona auf
durch Corona und historischem Tiefstand ▪ Wachstum und Kundengewinnung durch
Konjunktureinbruch Innovationen und Markterschließung
▪ Kauf der Hero Gruppe zu niedrigem
▪ Marktexperten rechnen mit Bewertungsmultiple bei gleichzeitig ▪ Prüfung anorganischen Wachstums
Erreichen des Marktniveaus von historisch niedrigem Ergebnis
2019 innerhalb der nächsten 2-3 ▪ Überprüfung weiterer Verbesserung der
Jahre, neue Aufträge sollen das ▪ Chance auf Erhöhung des Nachhaltigkeit wie zum Beispiel
Wachstum weiter erhöhen Bewertungsmultiples in den nächsten Energieeffizienz und die Nutzung von
Jahren mit Erholung der Konjunktur Recycling-Rohstoffen
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 5Recyplast: Add-on mit attraktiven Synergien und
Entwicklungspotenzial
Globaler Recycling-Trend Strategischer Fit für con-
pearl Leinefelde/
+7 pp
Geismar
▪ Kauf aller wesentlichen 31% 32% 32%
29% 31%
Vermögensgegenstände der 25%
Recyplast GmbH aus der Hillscheid
Insolvenzmasse der Fischer
GmbH
2010 2012 2014 2016 2018 2020 ▪ Zusätzliches Einkaufsnetzwerk in Süd-
▪ Recyplast ist ein Spezialist für West-Deutschland
Kunststoffrecycling mit Sitz in ▪ Steigende Recyclingquote weltweit und
Hillscheid, Rheinland-Pfalz in Europa ▪ Sichert Lieferantenbasis durch Abkauf
von Polypropylen- und Polyethylen-
▪ Rationale: Aufbau eines zweiten ▪ Die Menge an Rezyklaten steigt, was zu Abfällen
unabhängigen Recycling- einem sinkenden Einsatz von
Standortes für con-pearl mit Neumaterial führt ▪ Sichert eigene Rohstoffbasis für
Fokus auf Polypropylen und weiteres Wachstum der con-pearl-
Polyethylen ▪ EU-Plastiksteuer basierend auf nicht Produkte und steigendes Geschäft mit
recyceltem Kunststoffverpackungsabfall Drittkunden
▪ Zusätzlich könnte der erwartete ▪ Teilweise Absicherung der
Anstieg des Ölpreises zu einer höheren Rohstoffpreise für die gesamte Blue
Attraktivität von Rezyklaten beitragen Cap Gruppe
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 6Anstieg des NAVs von 9 % trotz Corona-Effekten
Net Asset Value
In EUR Mio. 153,9
11,9 +9% yoy
9,9
Indikativer
NAV pro
26,1 Aktie:
106,0 141,2
€ 38,58
Beschichtungstechnik 42,9 Indikativer
NAV pro
Aktie:
€ 35,48
Kunststofftechnik 42,3
Klebstofftechnik
Metalltechnik 11,9
Produktionstechnik 5,6 3,2
NAV NAV Minderheits- Netto-Verschuldung/ Buchwert abzüglich Indikativer NAV Indikativer NAV
Geschäftsbereiche beteiligungen Kassenbestand Verbindlichkeiten der Gruppe der Gruppe
zum 31.12.2020 Immobilien 2020 2019
Hinweis: Eine detaillierte Beschreibung der Berechnung des NAVs finden Sie in unserem Geschäftsbericht auf Seite 38f.
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 7Attraktive Dividendenpolitik
Dividende je Aktie und Dividendenrendite(1) Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der
In EUR und in % Hauptversammlung die Zahlung einer
Dividende von EUR 1,00 je Aktie vor:
4,7% 4,5% 5,6%
Diese setzt sich zusammen aus einer Basisdividende von EUR
1,00 0,75 sowie einer Sonderdividende von EUR 0,25 aus der
erfolgreichen Veräußerung der em-tec im Jahr 2020.
0,25
0,75 0,75
Stabile und nachhaltige Dividende
▪ Die Blue Cap AG strebt eine stabile Basisdividende an
Wachstum
0,75 0,75 0,75 ▪ Im Laufe der Zeit soll die Dividende bei einem
wachsenden Portfolio steigen
▪ Sonderdividenden aus erfolgreichen Exits können
zusätzlich zur Basisdividende gezahlt werden
2018 2019 2020
Sonderdividende Attraktive Rendite
1) Basierend auf dem XETRA-Schlusskurs der jeweiligen Geschäftsjahre Basisdividende ▪ Dividende für das GJ 2020 von EUR 1,00 je Aktie
2) Vorbehaltlich der Genehmigung durch die Hauptversammlung am 25. Juni 2021 entspricht einer attraktiven Rendite von 5,6% (2)
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 8Starke Erholung der Aktie nach Einbruch im März 2020
Positive Empfehlungen von Analysten
Analyst Datum Rating Kursziel
M.M. Warburg 18.05.2021 Kaufen 41,00 €
SMC Research 07.05.2021 Kaufen 46,00 €
Edison Research 17.05.2021 n.a. n.a.
Aktienkursentwicklung
In EUR, SDAX-Entwicklung in %
30 75%
25 50%
20 25%
0%
15 B7E
SDAX -25%
5
01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 01/21 02/21 03/21 04/21 05/21 06/21 07/21
Quelle: Bloomberg
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 9Schärfung des Geschäftsmodells:
BUY, TRANSFORM, SELL
BUY TRANSFORM SELL
t0 t0-2 Jahre t1-3 Jahre t2-X Jahre
Akquisition Kurzfristige Maßnahmen Mittelfristige Maßnahmen Langfristige Maßnahmen
Unternehmenswert
„Best Owner“ Ansatz
▪ Keine zeitliche Beschränkung
▪ Beteiligung ist Teil des Portfolios solange
BCAG der “Best Owner” ist und weiteres
Wertschöpfungspotenzial vorhanden ist
Minimale Haltedauer
Langfristige Haltedauer
Jahre
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 10BUY: Aktives Marktscreening für 1-2 Neuakquisitionen pro
Jahr und Add-on-Akquisitionen
Jährlicher Deal Flow
Direkte M&A
Kontakte Berater
Investment
Banken
20% Erstkontakt
~ 200
37,5% Detaillierte Analyse
~40
Identifikation von
Wertschöpfungshebeln
Due Diligence
30% ~15 und
Transformationspotenzial
~3-5 Endgültiges Angebot
33%
Neue Beteiligungen
1-2
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 11TRANSFORM: Aktive, strategische Unterstützung
Wachstum stärken Nachhaltigkeit fördern
Initiativen anstoßen Portfolio-Risiken reduzieren
Digitalisierung vorantreiben Bilanzen entlasten
Entwicklung & Umsetzung individueller Strategien unter
eigenständigem Management
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 12SELL: Realisieren des Wertwachstums
“Best Owner” Ansatz
Buy, Turnaround, Sell
▪ Wir behalten unsere Beteiligungen so lange
wir der "Best Owner" sind und die
Wertentwicklung mit Blue Cap als Eigentümer
noch möglich ist
▪ Wenn unser Potenzial ausgeschöpft ist, suchen
wir aktiv nach dem nächsten Eigentümer, unter
Buy, Transform, Sell dem sich das Unternehmen weiterentwickeln
kann
▪ Realisierte Erlöse aus Exits werden
in neue Unternehmen reinvestiert
Buy, Improve, Hold
Erfolgreiche Verkäufe als Proof of
Concept unseres Geschäftsmodells
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 13Aktive Umgestaltung des Portfolios zur deutlichen
Steigerung der Erträge
Verkauf der em-tec GmbH im März 2020
Nettobarmittelerlöse: + 24 Mio. Euro Auswirkung auf Konzern-EBITDA : - 1,3 Mio. Euro
Reinvestition in das Kerngeschäft
Investitionssumme in Mio. Euro
▪ Akquisition Hero ~ 11
▪ Akquisition Recyplast ~4
▪ Insolvenz SMB-David ~3
▪ Restrukturierung Gämmerler ~3
21
Generierung von zusätzlichem EBITDA
Mögliche Auswirkungen auf das Konzern-EBITDA: > EUR 8 Mio.
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 14Finanzkenn-
02_ zahlen 2020
Matthias Kosch, CFOGeschäftsjahr 2020 im Überblick
Gute Entwicklung im Corona-Jahr 2020 In EUR Mio. 2020 2019 Δ in %
Ertrag und Cashflow
Umsatzanstieg von 3,2% ggü. 2019 233,0 225,7 3,2
Umsatzerlöse
▪ trotz schwieriger wirtschaftlicher Rahmenbedingungen 17,6 14,3 22,9
Adjusted EBITDA (1)
▪ positiv war die erstmals ganzjährige Einbeziehung von con-pearl 8,9 6,8 30,8
Adjusted EBIT (1)
Ergebnis nach Steuern 16,6 2,8 >100
Steigerung des adjusted EBITDA um 22,9% und des adjusted Free Cashflow 26,7 -17,1 >100
EBIT um 30,8% 4,15 0,71 >100
Ergebnis je Aktie in EUR
▪ erfolgreiche Reorganisation und gute Geschäftsentwicklung im
Bereich Kunststofftechnik wirkten Lockdown-Effekten entgegen Bilanz
Bilanzsumme 198,5 201,3 1,4
80,3 67,0 19,9
Verkauf der em-tec im Mai 2020 Eigenkapital
Eigenkapitalquote in % BS 40,5 33,3 21,6
▪ hat positiven Einfluss auf Ergebnis nach Steuern, den Free
Cashflow und die Konzerneigenkapital-Quote Nettoverschuldung 28,4 48,9 42
Nettoverschuldungsgrad in Jahren 1,6 3,4 52,9
Reduzierung der Nettoverschuldung um 42% Sonstige Kennzahlen
▪ Finanzschulden sinken um 9,4 Mio. EUR und Bankguthaben Beschäftigte in der Gruppe 1.095 1.024 6,9
steigen um ca. 11,2 Mio. EUR 8 10 20
Anzahl der Beteiligungen
(1) Adjusted: bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte aus Reorganisationen und
Einmaleffekte sowie um aus den Kaufpreisallokationen entstehende Effekte
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 16Entwicklung des wirtschaftlichen Umfelds
Globaler Abschwung durch Corona-Pandemie Bruttoinlandsprodukt im Vorjahresvergleich
In %
2020
Wirtschaftseinbruch im Jahr 2020 Welt -3,2
2,5 2019
▪ Rückgang globales BIP in der ersten Jahreshälfte um 10%
Euroraum -6,8 1,3
▪ Besonders stark betroffen waren die fortgeschrittenen
Volkswirtschaften Deutschland -4,9
0,6
USA -3,5
2,2
Beginnende Erholung ab Q3/2020 China 2,1
6,0
▪ Gestützt durch geld- und fiskalpolitische Maßnahmen Quelle: ifo Konjunkturprognose Frühjahr 2021 aus März 2021
▪ In der Folge deutliche Erholung der Aktienmärkte
▪ Aufgrund erhöhter Wirtschaftsleistung signifikante Steigerung Inflation und Arbeitslosigkeit in Deutschland
des Rohölpreises In %
▪ Arbeitslosenquote bleibt in 2020 über Vorkrisenniveau 2020
0,5 2019
Inflation
1,4
Deutschland 2020:
▪ BIP-Rückgang von 4,9%
▪ Arbeitslosenquote von 5,9% 5,9
Arbeitslosenquote
5,0
Quelle: ifo Konjunkturprognose Frühjahr 2021 aus März 2021
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 17Umsatzentwicklung
Anstieg des Konzernumsatzes von 3,2% ggü. Konzernumsatz
Vorjahr In EUR Mio.
2020 233
▪ Ganzjährige Einbeziehung von con-pearl sowie die
3,2%
positive Entwicklung des Anlieferungsvolumens in der
Metalltechnik wirken positiv 2019 226
▪ Gegenläufig sind die Entkonsolidierung der em-tec und
SMB-David sowie Corona-bedingte Rückgänge
2018 176
▪ Organischer Umsatzrückgang bei 7% ggü. 2019
▪ Umsatzanstieg 2019 insbesondere durch ganzjährige
Einbeziehung von Uniplast geprägt Umsatz nach Segmenten
In EUR Mio.
▪ Kunststofftechnik als stärkstes Segment, gefolgt von
Beschichtungs- und Klebstofftechnik Kunststofftechnik 101 +38%
73
Beschichtungstechnik 55 -11%
62
Klebstofftechnik 31 -14%
36
Produktionstechnik 11 -50%
22
Metalltechnik 32 +39%
1) Mit dem Verkauf der em-tec GmbH zum 30. April 2020 wurde das Segment Medizintechnik aufgelöst und die 23 2020
Kennzahlen der em-tec dem Segment „Sonstige“ zugeordnet. Darüber hinaus enthält das Segment „Sonstige“ die
Sonstige (1) 9 -40%
Holding- und Immobiliengesellschaften des Blue Cap Konzerns. 15 2019
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 18Operatives Konzernergebnis
Anstieg des adjusted EBITDA um 23% und Adj. EBITDA und EBITDA-Marge (adj.)
des adjusted EBIT um 31% ggü. 2019 In EUR Mio. und in % der Gesamtleistung (adj.)
2020 17,6 7,6%
▪ Positiver Einfluss der erfolgreichen Reorganisation und
guter Geschäftsentwicklung im Bereich Kunststofftechnik
▪ Negativer Einfluss von Lockdown-Effekten 2019 14,3 6,4%
▪ Bereich Produktionstechnik stark belastet durch
Verzögerungen bei der Fertigstellung von 2018 8,6 4,8%
Anlagenprojekten und die Auftragslage
▪ Signifikanter Ergebnisbeitrag der Minderheitsbeteiligung
Inheco zum adjusted EBIT (ca. 1,6 Mio. EUR) Adj. EBIT und EBIT-Marge (adj.)
In EUR Mio. und in % der Gesamtleistung (adj.)
2020 8,9 3,8%
2019 6,8 3,0%
2018 3,3 1,8%
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 19Adjustments
Ermittlung des operativen Ergebnisses … In EUR Mio. 2020 2019 Δ in %
EBITDA (IFRS) 34,5 15,0 >100,0
… durch Bereinigung des nach IFRS ermittelten EBITDA um
außergewöhnliche, periodenfremde sowie sonstige Effekte Adjustments:
aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte Erträge aus Entkonsolidierung
-20,8 -0,3
(Adjustments). -4,6 -6,1
Sonstige Erträge
Aufwand aus Restrukturierung u.a. 2,8 3,6
Zu den wesentlichen Adjustments gehörten im Berichtsjahr:
Aufwand aus Entkonsolidierung 1,6 0,0
▪ Entkonsolidierungsertrag durch em-tec Verkauf
▪ Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und aus Sonstige Aufwendungen 4,1 2,1
Anlagenabgängen 17,6 14,3 23,1
Adjusted EBITDA
▪ Aufwendungen aus der Restrukturierung bei con-pearl u.a.
-14,5 -10,7
▪ Aufwand aus der Entkonsolidierung SMB-David Abschreibungen / Wertminderungen
1,4 0,4
▪ Abschreibungen auf bei der Erstkonsolidierung aufgedeckte stille Ergebnisanteil assoz. Unternehmen
Reserven bei Uniplast und con-pearl
Adjustments:
▪ Wertminderung Buchwert Immobilie em-tec in Finning (1,1 Mio. 2,8 2,8
EUR) und stille Reserven Maschinen Uniplast (0,5 Mio. EUR) AfA auf aufgedeckte stille Reserven
1,6 0,0
Wertminderung/Wertaufholung
Adjusted EBIT 8,9 6,8 30,9
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 20Investitionen & Abschreibungen sowie Working Capital
Investitionen in Mio. EUR Sachanlagen/Immo. Abschreibungen Planmäßige Afa
In EUR Mio. M&A In EUR Mio. Afa stille Reserven
Sonstiges Wertminderungen
2020 8,7 0,2 9,0 2020 10,1 2,8 1,6 14,5
0,1
2019 9,1 13,4 0,4 22,9 2019 7,9 2,8 0,03 10,7
2018 3,8 12,3 0,6 16,7 2018 5,7 1,6 0,2 7,5
▪ Investitionen 2018 und 2019 durch Neuakquisitionen geprägt Net Working Capital
▪ Operative Investitionen trotz Corona-Krise organisch nur leicht In EUR Mio. und in % der Gesamtleistung
rückläufig (-8% ggü. 2019)
▪ Planmäßige Abschreibungen organisch insbes. durch 2020 35,0 15%
Erstkonsolidierung con-pearl ca. -12% unter dem Vorjahr
▪ Wertminderungstest zum 31.12.2020 führt zu a.o.
Wertminderung von 1,6 Mio. EUR (Immobilie em-tec und stille 2019 40,6 18%
Reserven Maschinen Uniplast)
▪ Net Working Capital sinkt um 14% durch Verkauf em-tec,
Wegfall SMB-David, die rückläufige Geschäftstätigkeit und das 2018 52,2 29%
aktive Working Capital-Management
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 21Eigenkapital und Nettoverschuldungsgrad
Eigenkapitalstärkung und Reduzierung der Eigenkapital und EK-Quote
Entschuldungsdauer In EUR Mio. und in % der Bilanzsumme
2020 80,3 41%
Solide Eigenkapitalausstattung von 80,3 Mio. EUR
▪ Anstieg des Eigenkapitals durch die positive Ergebnis-
entwicklung und den Veräußerungsgewinn em-tec 2019 67,0 33%
▪ Erhöhung der Eigenkapitalquote auf 41%
2018 66,9 42%
Nettoverschuldungsgrad sinkt auf 1,6 Jahre
▪ Anstieg der liquiden Mittel und Reduzierung der Verschuldung
▪ Ziel-Nettoverschuldungsgrad von max. 2,75 Jahren Adj. EBITDA und Nettoverschuldungsgrad
In EUR Mio. und in Jahren Nettoverschuldung/Adj. EBITDA
17,6
14,3
8,6
3,1 3,4
1,6
2018 2019 2020
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 22Finanzverschuldung und liquide Mittel
Abnahme der Nettofinanzverschuldung von Finanzverschuldung Langfristige Finanzschulden
Kurzfristige Finanzschulden
insgesamt 48,9 Mio. EUR auf 28,4 Mio. EUR In EUR Mio.
2020 46,8 17,8 64,6
▪ Reduzierung der kurzfristigen Finanzschulden bei
gleichbleibenden langfristigen Finanzschulden
2019 43,0 31,0 74,0
▪ Anstieg der liquiden Mittel um 11,2 Mio. EUR ggü. 2019
2018 32,1 23,7 55,8
▪ Vor dem Hintergrund geplanter Akquisitionen und
Investitionen ist mit einem Rückgang des Finanzmittel-
bestands zu rechnen Liquide Mittel
In EUR Mio.
2020 36,3
+45%
2019 25,1
2018 28,8
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 23Kapitalflussrechnung
Starke Liquiditätsposition als Basis für In EUR Mio. 2020 2019 Δ in %
weiteres Wachstum Cashflow aus Geschäftstätigkeit 12,6 1,8 >100
Konzernergebnis 16,5 2,8
Anstieg des operativen Cashflows auf 12,6 Mio. EUR 14,5 10,7
Abschreibungen/Wertminderungen
▪ aufgrund positiver Ergebnisentwicklung -20,2 -0,7
Gewinne a. Entkonsolidierung/Abgang AV
Ertragsteuern -0,7 -4,1
Cashflow aus Investitionstätigkeit beträgt 14,1 Mio. EUR Sonst. zahlungsunwirksame Aufw./Erträge -1,5 -3,0
▪ Dieser reflektiert den erfolgreichen em-tec Verkauf 4,0 -3,9
Sonst. Veränderungen
▪ Auch in der Corona-Krise wurden wichtige operative 14,1 -18,9 >100
Investitionen in den Portfoliogesellschaften durchgeführt Cashflow aus Investitionstätigkeit
Operative Ein-/Auszahlungen -8,6 -6,6
Ein-/Auszahlungen a. M&A-Tätigkeit 22,7 -12,3
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit von -9,2 Mio. EUR
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit -9,2 9,0 >100
▪ spiegelt den Abbau der kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten
sowie die Regeltilgungen wieder Kreditaufnahmen u.a. 6,9 22,2
Dividendenzahlung -3,0 -3,0
Der Finanzmittelbestand zzgl. freier Kreditlinien beträgt zum Kredittilgungen, Zinsen, Leasing u.a. -13,2 -10,2
Jahresende 52,9 Mio. EUR und ist um 27% höher als zum Finanzmittelbestand inkl. freier Linien am
Vorjahresende Ende der Periode 52,9 41,7 26,9
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 24Blue Cap-Gruppe – Prognose 2021 und Ausblick
Bestätigung der Guidance 2021 für die Prognose 2021
Gruppe
Prognose 2021 Ist 2020 Ist 2019
Rahmenbedingungen: 2021 wird ein Wachstum der Welt- Konzernumsatz
255 - 265 233 226
wirtschaft von 6,3% und in Deutschland von 3,7% erwartet (1) in EUR Mio.
▪ Steigende Rohstoffpreise und Engpässe in der Rohstoff- Adjusted EBITDA-Marge
versorgung wirken jedoch negativ und erhöhen Inflationsrisiken 8,0 – 9,0 7,6 6,4
in %
Nettoverschuldungsgrad
Die Prognose 2021 für Blue Cap mit einem Umsatz zwischen in Jahren
< 2,75 1,6 3,4
255 – 265 Mio. EUR und adj. EBITDA-Marge zwischen 8 – 9 %
wird bestätigt. Wesentliche Treiber:
▪ Erstkonsolidierung der im März 2021 erworbenen Hero
▪ Positive Effekte aus der Reorganisation und der
Auftragsentwicklung im Bereich Kunststofftechnik
Mittelfristziele
▪ Reorganisation im Bereich Produktionstechnik
▪ Erweiterung unseres Portfolios von 9 auf ca. 12-15
▪ Weitere Verbesserung der Auftragslage bei den verbleibenden Unternehmen
Gesellschaften
▪ Steigerung des Net Asset Value und der
Marktkapitalisierung auf über 200 Mio. EUR
(1) Vgl. ifo Konjunkturprognose Frühjahr 2021 aus März 2021
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 25Beteiligungs-
03_ management
Ulrich Blessing, COOTRANSFORM: Aktive, strategische Unterstützung
Wachstum stärken Nachhaltigkeit fördern
Initiativen anstoßen Portfolio-Risiken reduzieren
Digitalisierung vorantreiben Bilanzen entlasten
Entwicklung & Umsetzung individueller Strategien unter
eigenständigem Management
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 27Ausgewählte Details zu Beteiligungen im Überblick (I)
Segment Firma Umsatz in EUR Mio. Entwicklung 2021 Ausblick/Strategie
▪ Corona-Effekte in Q1/2 sehr ▪ Strategische Anpassung
62,2
differenziert Handelsgeschäft
54,5
▪ In Summe NC on Track, FLX ▪ Überprüfung Logistikstrukturen
schwächelt noch ▪ Gezielte Wachstumsinitiativen
▪ Positiver Effekt Rohmarge ▪ Digitalisierung
Beschichtungs-
technik ▪ Working Capital optimiert Kundenschnittstellen
2019 2020
▪ Nachfrage Neumaschinen seit ▪ Geschäftsmodell angepasst
Q3/2020 kaum vorhanden ▪ Fokus Ersatzteile/Service
Produktions- 12,9
technik 9,3 ▪ Bilanz restrukturiert (Leisnig, USA) ▪ Personalstamm halbiert
(ohne SMB ▪ Verschiebung Projekte ▪ Entwicklung Standard-Produkte
David) für Basis-Umsatz
▪ Hoher Fokus auf Automobil und
2019 2020 Stahl
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 28Ausgewählte Details zu Beteiligungen im Überblick (II)
Segment Firma Umsatz in EUR Mio. Entwicklung 2021 Ausblick/Strategie
▪ Operative Verbesserungen zeigen ▪ Anpassung Strategie: Fokus auf
111,2
Wirkung (Produktivität) Innovationen
100,7
▪ Hohe Belastung durch Anstieg ▪ Ausweitung Branchenfokus
Kunststoffpreise ▪ Aktives DB-Management
▪ Liquidität nach wie vor schwierig ▪ Verstärkung Vertrieb/Bus Dev
▪ Umsatz über Plan in Q1/Q2 ▪ Aktivierung Vertrieb in Umsetzung
▪ Schwierigkeiten bei ▪ Ausbau Kreislauf-System/-
Kunststoff- Rohmaterialien Angebote
technik 1)
▪ Erstes Add-on Recycling ▪ Schärfung Strategie
2019(1) 2020 ▪ Standort Bremen abgewickelt
▪ Umsatzausfälle aufgrund ▪ Optimierung Gesellschafts- und
34,7 Produktions-Unterbrechungen Standortstruktur
Automotive (Halbleiter) ▪ Verbreiterung Kundenbasis
▪ Engpässe bei Rohstoffen ▪ Prüfung Add-on zur Arrondierung
2019 2020 ▪ Integration in BC-Prozesse
1) Angaben sind Ganzjahreswerte, Konzernzugehörigkeit con-pearl ab 01.09.2019, Hero ab 01.03.2021
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 29Ausgewählte Details zu Beteiligungen im Überblick (III)
Segment Firma Umsatz in EUR Mio. Entwicklung 2021 Ausblick/Strategie
▪ Umsatz Q1/Q2 im Plan ▪ Systematisierung Vertrieb
35,7 30,8 ▪ Gute Lieferfähigkeit durch ▪ Internationalisierung
Klebstoff- Lageraufbau ▪ Digitalisierung
technik
▪ Steigende Rohstoffpreise Kundenschnittstellen
2019 2020 ▪ Abwicklung Planax
31,8 ▪ Umsatz Q1 unter Plan aufgrund ▪ Organisches Wachstum in kleinen
23,2 Goldpreis und Lockdown Schritten
Metalltechnik
▪ Q2 zieht an ▪ Digitalisierung Kundenschnittstelle
2019 2020
▪ Sehr starkes Wachstum Q1/Q2, ▪ Wachstum über Testverfahren
31,0 auch durch Corona hinaus/Momentum halten
Minderheits-
17,9 ▪ Wachstum erfolgreich in Ergebnis ▪ Entwicklung Langfrist-Strategie
beteiligung
umgesetzt
2019 2020 ▪ Organisation für Wachstum
angepasst
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 30Fokus Nachhaltigkeit auf drei wesentliche Aktionsfelder
Unser Ziel ist es, auf Integration in Blue Cap
Förderung
Ebene der Gruppe und der Strategie „BUY,
nachhaltiger
einzelnen Beteiligungen Entwicklung in den TRANSFORM, SELL“
ökonomische, ökologische Beteiligungen
und soziale Ziele ▪ Verankerung in Holding- und
langfristig gleichermaßen Beteiligungsprozessen
zu berücksichtigen und
damit zu ermöglichen, Identifizierung und ▪ Identifizierung und
Mitigation von ESG- Priorisierung konkreter
dass wir uns nachhaltig – Risiken Maßnahmen
und damit auch
nachhaltig wertschöpfend ▪ Umsetzung und Controlling
– weiterentwickeln kurz-, mittel- und langfristiger
können. Diesen Weg Maßnahmen
Transparenz über
steuern wir strategisch Status und Fortschritt
und aktiv aus der Holding der ESG-Position
▪ Regelmäßiges Reporting
heraus.
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 31Integration in Blue Cap Strategie „BUY, TRANSFORM, SELL“
BUY TRANSFORM SELL
▪ Selektion gemäß ▪ Margensteigerung ▪ Aktiver Verkaufsprozess:
z.B. über Standortanpassung, Verbesserung der Personalstruktur, Weiterentwickeln der Supply
definierter Chain
▪ Gemäß Best-Owner-Ansatz
Investitionskriterien ▪ Gezielte Auktion
▪ Free Cashflow
▪ Due Diligence-Prozess z.B. über Optimierung des Working Capital, der Asset-Struktur und der ▪ Equity Story
in mehreren Stufen Finanzierungsaufstellung
▪ Passiver Verkaufsprozess:
▪ Einigung mit ▪ Wachstumsinitiativen ▪ Ansprache durch Strategen
z.B. durch Internationalisierung, Erschließen neuer Kundengruppen, Entwicklung neuer
dem Eigentümer Produkte, Erweitern des Geschäftsfelds, Add-on-Akquisitionen
▪ Digitalisierung
z.B. durch Verbesserung der administrativen Prozesse, der Kundenschnittstelle oder der
Vertriebskanäle, Einführung von ERP
▪ Verankerung in ▪ Nachhaltigkeit ▪ Sicherstellung nachhaltige
Investmentprozess und z.B. durch Verbesserung des CO2-Fußabdrucks, nachhaltigkeitsorientierte Weiterentwicklung Weiterentwicklung
der Produkte
Due Dilligence ▪ Über Haltephase hinaus
▪ Minimierung ESG-Risikoexposition
▪ Überwachung ESG-Entwicklung ▪ Berücksichtigung ESG-Kriterien im
z.B. anhand qualitativer und quantitativer KPIs
▪ Identifizierung ESG-basierte Rahmen Best-Owner-Ansatz
Wertsteigerungspotenziale
▪ Integration in Equity-Story
▪ Negativliste für Branchen und
▪ ESG-Risiko-Profil
Geschäftsmodelle
▪ THG-Belastung
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 32Beispiel con-pearl: Eco-Loop Kreislaufwirtschaft
Recyclingwerk
Rücksendung von
Produkten und Zukauf
von post-industriellen
Abfällen
Verarbeitung zu Granulat
Produkte für
Automobil- und Aufbereitung zu Compounds
Verpackungs-
industrie
Weiter- Weiter-
verarbeitung verarbeitung
Hohlkammerplatte Compounds
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 33Beispiel Standorte - Erste Analyse Einsatz
regenerativer Energien
Für alle Standorte Einsatz verschiedener
1.600
Technologien geprüft
CO2-Einsparungen in Tonnen ▪ Fotovoltaik
Netto-Wertsteigerung = Steigerung EV – Investition [TEUR]
800
Solar Wind KWK ▪ Wind
▪ Kraft-Wärme-Koppelung (KWK)
200
Nicht alle Technologien an allen Standorten
0
Leinefelde
technisch sinnvoll/machbar
-200
Vorteile Einsatz regenerativer Energie
Geismar
Leinefelde ▪ Reduzierung Co2-Ausstoß
-400
▪ Verbesserung EBITDA durch Senkung
-600
Energiekosten bzw. Einspeisevergütung
Geismar
▪ Wertsteigerung über EBITDA-Multiple
-800
750 1.000 1.250 1.500 1.750 2.000 2.250 2.500 2.750 Finanzierung über zinsgünstige KfW-
Nachhaltigkeit = Investition pro Tonne CO2-Einsparung [EUR] Darlehen möglich
Quelle: E.ON, Leitner, KfW, Blue Cap Beteiligungen, BC Recherche
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 34Roadmap zur Verankerung Nachhaltigkeitsstrategie
2020 ✓ 2021 2022 2023ff
▪ Kick-off-Projekt Holding ▪ Dedizierter Abschnitt ▪ Veröffentlichung ▪ ESG-Rating
zu Nachhaltigkeit in ✓ Erstbericht (DNK-Basis(2))
▪ Sensibilisierung ▪ ESG-linked „Green Financing“
Geschäftsbericht
Beteiligungen ▪ Erreichung Rateability
▪ Regelmäßiger
▪ Erarbeitung Guidelines (1) ▪ Definition Nachhaltig-
▪ Fine-tuning ESG Strategie Nachhaltigkeitsbericht
keitsstrategie auf ✓
▪ Definition Maßnahmen auf und -ziele
Holding Ebene
Beteiligungsebene
▪ Regelmäßiges Review
▪ Implementierung
▪ Auswahl erster KPI‘s Maßnahmen auf
Strukturen und Pro-
✓ Beteiligungsebene
zesse bei Holding und
Beteiligungen
▪ Strategie Roll-out in
Beteiligungen
▪ Erhebung und
Dokumentation von
Daten bei Holding und
Beteiligungen für
materielle Risiken
(1) Ausformulierter Handlungsrahmen für relevante Themenbereiche; (2) Deutscher Nachhaltigkeitskodex
Blue Cap AG _ Ordentliche Hauptversammlung am 25. Juni 2021 35Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
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