Stämpfli MEIN PORTFOLIO 2020 Maren - Globalance Bank
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M E I N P O RT F O L I O 2 0 2 0
Maren
Stämpfli
Ihr persönlicher Vermögensbericht
Ihre Anlagen
im Jahr 2020
So hat sich Ihr Portfolio
im vergangenen Jahr entwickelt
IHRE PERFORMANCE AU S B L I C K A N L AG E JA H R 2 0 2 1 G A ST B E I T R AG F E L I X Z U L AU F
globalance.com
Vermögen, Anlagen 2021: Die grösste
Erfolg und Segel setzen Finanzmanipulation
Rendite der Geschichte
SEITE 3 SEITE 6 SEITE 14
EINE GUTE ENTSCHEIDUNG R Ü C K B L I C K A N L AG E JA H R 2 0 2 0
Sehr geehrte Frau Auf der
Stämpfli Achterbahn
Das war wahrlich kein einfaches
Jahr und sicherlich haben Sie sich im
Verlauf der letzten Monate das eine
durch
oder andere Mal gefragt, wie sich Ihr
Vermögen wohl entwickelt hat. Wir Dem Anlagejahr 2020 ist ein Eintrag in die
sind stolz darauf, ihr Vermögen gut Geschichtsbücher gewiss. Von China ausgehend,
und stabil durch die Krise geführt zu schlug die Coronavirus-Pandemie weltweit zu.
haben. Rückblickend waren Auswahl
und Timing der Anlageklassen sehr
Ganze Länder wurden unter Quarantäne gestellt,
gut und auch die Selektion der eine globale Rezession war die Konsequenz. Auf
Unternehmen in Ihrem Portfolio hat den Absturz an den Finanzmärkten folgte eine
einen substanziellen Mehrwert erbracht.
wilde Aufholjagd mit positivem Ausgang.
Die COVID-19-Krise hat gezeigt, wie
Wie lange der Patient
schnell das Wetter umschlagen kann
und wie wichtig eine breit gefächerte
Weltwirtschaft behandelt wird, ist Dank Zukun s-
und in die Zukunft gerichtete
ungewiss und die Dauer der Reha fähigkeit, positivem
noch nicht abzuschätzen —
Anlagestrategie ist. Ihr Portfolio ist
Vergleichswerte fehlen. Keinerlei Footprint und
ausgesprochen diversifiziert, global
investiert und viele Unternehmen in
wirtschaftliche Indikatoren hätten finanzieller Resilienz
auf den unvermittelten Shutdown
Ihrem Depot sind Zukunftbeweger, die
hinweisen können. Die Krise war
besser durch die
mit Erfolg innovative Lösungen für
globale Problemstellungen anbieten.
überraschend und herausfordernd Pandemie.
für die Marktteilnehmer. Im Zuge
der ersten Infektionswelle schnellte
Wir beschreiten ein neues Jahrzehnt, die Volatilität, das Thermometer der Börsen, auf noch höhere Werte als
das viele Herausforderungen für die in der Finanzkrise 2008. Im März verzeichneten die Aktienmärkte die
Menschen, die Unternehmen und die grössten Tagesverluste der Börsengeschichte. Mit dem Zepter der
Politik bereithält. Bei Globalance sind Verantwortung handelten die Regierungen und zentralen Notenbanken
Sie sehr gut aufgehoben: Ihr Vermögen entschlossen und fluteten die Finanzmärkte mit Liquidität, um die
folgt einer Anlagestrategie mit negativen wirtschaftlichen Folgen bestmöglich einzudämmen. An den
Renditeansprüchen und Investments in Börsen folgte alsbald der höchste je verzeichnete Tagesanstieg — die
Zukunftstechnologien, die zeitgleich Achterbahn 2020 in voller Fahrt.
mithelfen, unseren Planeten als
gesunden und lebenswerten Ort zu Geschwindigkeit, Richtungswechsel und fehlende Weitsicht
wahren. beschreiben das Anlagejahr 2020 präzise — für unsere Anlagestrategien
war dies aber auch ein wertvoller Stresstest. Wir konnten unter Beweis
stellen, dass der Dreiklang aus
Zukunftsfähigkeit, positivem Footprint und
finanzieller Resilienz unsere Kundenportfolios
besser durch die Pandemie führte als der
breite Markt. Die extremen Ereignisse haben
den sich ohnehin vollziehenden
Strukturwandel zusätzlich beschleunigt. Was
das für Sie als Anleger*in bedeutet, erfahren
Sie auf den Folgeseiten. Wir wünschen Ihnen
eine spannende Lektüre.
Reto Ringger Béatrice Hirzel
Gründer & CEO Ihre persönliche Kundenberaterin
2 Persönlicher Vermögensbericht 2020
V E R M Ö G E N S R E P O RT I N G 2 0 2 0
Ihr Vermögen im Jahr 2020
Vermögen, Erfolg und Rendite — alles auf einen Blick
Ihr Vermögen am 31.12.2020 Ihre Jahresrendite 2020 (brutto)
CHF 4’216’000.– 7.1 %
Ihr Erfolg 2020 (brutto) Ihre Anzahl Anlageklassen
CHF 274’000.– 5
Ihre Mittelflüsse 2020 Ihre Anzahl Positionen
CHF 0.– 51
Ihre Anlagestrategie Ihr Portfolio nach Anlagekategorien
1% Aktien
14%
CHF 2’001’000.—
Tief korrelierte Anlagen
CHF 802’000.—
TOTA L
Realwerte
4
15% CHF 626’000.—
50%
Balance
Obligationen
CHF 556’800.—
Millionen Übrige Anlagen
CHF 29’100.—
20%
Ihr Portfolio ist auf Ihre persönliche
Situation zugeschnitten: Sie haben
Ihr Portfolio nach Regionen
einen mittel- bis langfristigen
Anlagehorizont, Sie wollen Ihr Kapital
vermehren, aber nicht um jeden Preis. 2% Global / Übrige
Extreme Kursschwankungen sollen 12%
CHF 2’061’000.—
bestmöglich vermieden werden. Alle Schweiz
diese Anforderungen haben wir für Sie TOTA L
CHF 770’000.—
in Ihrem Portfolio berücksichtigt.
4
16% Nordamerika
CHF 644’600.—
51% Europa
CHF 455’700.—
Millionen Asien
CHF 84’200.—
19%
Globalance 3
AN L AG E STR AT E G IE — P E R SP E KT IV E N
Langfristiges Denken
hat sich ausbezahlt
David Hertig über das Anlagejahr 2020 und die Perspektiven 2021
David Hertig, wie würden Sie das Anlagejahr Überrendite von 27 %. Das ist
2020 umschreiben? eine starke Bestätigung für
Das Anlagejahr 2020 war für Anleger*innen eine grosse den Globalance-Ansatz.
Herausforderung. Um eine gute Rendite zu erzielen,
war ein Zusammenspiel verschiedener Faktoren not- Sie sagten, Sie hätten
wendig. Zum einen war es unerlässlich, das Portfolio «sehr gute Anlage
breit zu diversifizieren. Physisches Gold war die beste entscheide» getroffen —
Anlageklasse und durfte nicht fehlen. Tief korrelierte An- was würden Sie heute
lagen wie z. B. operative Windkraftanlagen stabilisierten anders machen?
Portfolios und trugen auch während der Marktkorrektur Im Nachhinein zeigt sich,
positive Renditen bei. Zwingend war zudem die globale dass wir die Geschwindig-
Ausrichtung des Portfolios: Während der Schweizer und keit und das Ausmass der David Hertig
der europäische Aktienmarkt um die Nulllinie tendieren, Erholung der Aktienmärkte Gründungspartner
steht der Weltaktienindex zum Jahresende mit rund unterschätzten. Aufgrund und Leiter Anlagen
13 % deutlich im Plus. Aber auch der Mut zur Lücke der unklaren wirtschaftlichen
machte sich bezahlt — konjunktursensitive Anlagen wie Schäden hatten wir unsere
Rohstoffe gehörten 2020 zu den grössten Verlierern. Wer Kundendepots im März defensiv ausgerichtet. Das
diese nicht im Portfolio hatte, konnte Verluste vermeiden. war auch richtig so. Erst als sich im Frühsommer mit der
Öffnung der Lockdowns eine Besserung abzeichnete,
hoben wir die Aktienquote an. Als Folge davon m achten
unsere Kundenportfolios nicht die volle Aufwärts
bewegung im April und Mai mit. Diese Lücke konnten
Unser Zukunftbeweger- wir jedoch mit der Globalance-Titelauswahl mehr als
Aktienportfolio erzielte kompensieren. Unser Fokus liegt darauf, das Vermögen
unserer Kund*innen bestmöglich zu schützen. Zum
eine Rendite von über Zeitpunkt, als wir unsere Portfolios absicherten, recht-
fertigten die Umstände diesen Entscheid. Alles andere
39 %. wäre unserer Meinung nach Spekulation gewesen.
Ist die Krise jetzt, da ein Impfstoff gefunden ist,
ausgestanden?
Und wie zufrieden sind Sie mit den Anlage Es gilt zwischen kurz- und längerfristigen Entwicklungen
resultaten von Globalance im Jahr 2020? zu unterscheiden. Zum einen ist der Impfstoff noch nicht
Wir sind sehr zufrieden. Im Vergleich mit unseren Mit- grossflächig ausgeliefert, die Menschen sind noch nicht
bewerbern haben unsere Kundendepots überdurch- geimpft. Das birgt Potenzial für Verzug und Enttäuschun-
schnittlich gut abgeschnitten und liegen per Jahresende gen, was die Nervosität an den Kapitalmärkten weiter-
vorne. Wir haben sehr gute Anlageentscheide getroffen: hin hochhalten dürfte. Aber ja, wir erwarten im Zuge
Unsere Portfolios waren robust aufgestellt, profitierten der Pandemie-Eindämmung eine Normalisierung der
von tief korrelierten Anlagen sowie physischem Gold wirtschaftlichen Aktivität. Der Konsum wird sich erholen,
und der globalen Ausrichtung. Hinzu kommt, dass unse- Menschen werden wieder reisen, Firmen ihre Aktivitäten
re Globalance-Titelselektion einen grossen Unterschied hochfahren und neue Arbeitsstellen schaffen. Eine Rück-
machte — die Kombination aus Zukunftsthemen, positiver kehr zur «alten» Normalität wird es jedoch nicht geben.
Wirkung und finanzieller Qualität war ein substanziel- Die Pandemie hat unsere Welt im Eiltempo digitalisiert
ler Werttreiber. Unser Zukunftbeweger-Aktienportfolio und den Strukturwandel beschleunigt — von der Indus-
erzielte 2020 eine Rendite von über 39 % und erwirt- trie bis ins Home-Office. Das hat fundamentale Konse-
schaftete somit gegenüber dem Weltaktienindex eine quenzen, z. B. für den Wert von Büroliegenschaften, die
4 Persönlicher Vermögensbericht 2020
GLOB A LA N C E — IHR M EHRW ERT
In guten Händen
Ihre Vorteile als Kund*in von Globalance
Ausgestaltung unternehmerischer Zuliefer-
ketten sowie ein generelles Triagieren von
Sie sind besser informiert
Geschäftsmodellen zu Pandemie-Gewinnern
und -Verlierern. Als weltweit erste Bank haben wir für unsere Kund*innen mit
Globalance World eine digitale, interaktive Weltkugel ent
Und was bedeutet das für wickelt, mit der Sie Ihre Anlagen aus einer völlig neuen Pers-
Anleger*innen? pektive erleben können. Finden Sie heraus, in welche Mega-
Es bedeutet, dass der Titelselektion in trends Sie investiert haben, welchen Footprint Ihre Anlagen
Zukunft noch mehr Bedeutung beigemessen hinterlassen und welche Klimatemperatur Ihr Portfolio hat —
wird. Die Schere zwischen alter und neuer einfach, digital und interaktiv.
Welt öffnet sich schneller und weiter. Die
Pandemie hat diesen Prozess zusätzlich
akzeleriert. Während beispielsweise Exxon
oder Royal Dutch Shell mehr als 35 % an Sie werden persönlich und
Wert verloren haben, hat Tesla im Jahr 2020 individuell betreut
um mehr als 690 % zugelegt. Der führende
Schweizer Fleischverarbeiter Bell notiert bei Als überschaubare und eigentümergeführte Privatbank k önnen
–7 %, der US-Spezialist für Fleischersatzpro- wir eine hohe Kundenorientierung sicherstellen. Alle Kund*in-
dukte Beyond Meat bei gut +80 %. Anle- nen sind uns wichtig und werden so individuell wie möglich
ger*innen sollten ihre Portfolios auf Zukunfts- betreut. Auch die Gründungspartner betreuen weiterhin ihre
fähigkeit ausrichten. Die grosse Mehrheit eigenen Kund*innen und bleiben so nah am Geschehen.
der Marktindizes ist heute noch in die alte
Welt investiert. Passive Anleger*innen holen
sich hier ungewünschte Risiken ins Depot.
Anleger*innen müssen überholte Geschäfts
modelle rechtzeitig abstossen und auf
Sie investieren in
Zukunftbeweger setzen. Wir bei Globalance die Zukunft
haben uns genau darauf spezialisiert.
Das Team von Globalance investiert seit über 25 Jahren in
Stichtag für Kursdaten: 28.12.2020 zukunftsfähige Anlagethemen. Ihr Portfolio ist in relevante
Zukunftsthemen investiert und partizipiert damit an Mega-
trends wie Digitalisierung, Urbanisierung, Ressourceneffizienz
oder Kreislaufwirtschaft.
Wir geben Ihren Anlagen
eine Stimme
Das Thema «Corporate Governance» wird in einer komple-
xen Welt immer wichtiger. Dazu gehört auch, dass die Aktio-
när*innen ihre Stimme einbringen. Globalance nimmt diese
Stimme für Sie wahr. Bei der Festlegung der Abstimmungs
kriterien an der Generalversammlung leiten uns die Grund-
prinzipien unserer Anlagephilosophie: eine positive Wirkung
für Volkswirtschaft, Gesellschaft und Umwelt zu erzielen.
Globalance 5
AUS B L I CK AN LAG E JAHR 2 021
Anlagen 2021: Segel setzen
Risiken im Auge behalten und Anlagen breit diversifizieren
Die Pandemie hat tiefe Spuren in der Weltwirtschaft hinterlassen.
Enorme Geld- und fiskalpolitische Schützenhilfe legte jedoch
die Basis für eine kräftige Konjunkturerholung im dritten Quartal.
Trotz erneuter Infektionswellen lassen uns positive Neuigkeiten
von der Impfstofffront optimistisch in die Zukunft blicken.
Globale Wirtschaft auf
Erholungskurs
Die nebenstehende Grafik zeigt am
Beispiel der USA, der weltgröss-
ten Volkswirtschaft, wie es um die
Konjunkturerholung steht (Stand
November). Die rote senkrechte
Linie bezeichnet das Niveau vor
Pandemie-Beginn. Positiv zu werten
ist, dass die Industrieproduktion,
Dienstleistungen, der Häusermarkt
und Konsumgüterausgaben bereits
wieder über Vorkrisenniveau no-
tieren. Am meisten Nachholbedarf
besteht aktuell noch beim Konsu-
mentenvertrauen. Alles in allem lässt
diese Entwicklung jedoch positive
Wirtschaftsimpulse für die kommen-
den Monate erwarten.
6 Persönlicher Vermögensbericht 2020
Fiskalische Stützprogramme FAZIT
Die fünf grössten Zentralbanken haben 2020 kollektiv USD 8’000
Mia. in die Kapitalmärkte gepumpt. Das europäische Fiskalpaket Mit erprobten Segeln durch
beträgt EUR 1’850 Mia. und die bisherigen «Stimulus Bills» der USA die stürmische See
umfassen USD 2’800 Mia. Aktuell spricht sich der designierte US-
Präsident Biden für ein weiteres Programm in Billionenhöhe aus. Die kommenden Monate dürften
Diese astronomischen Zahlen verdeutlichen die Entschlossenheit eine stetige Erholung der Welt-
der Regierungen, das Einknicken der Weltwirtschaft zu verhindern. wirtschaft sowie weitere Fortschrit-
Auch für risikoreiche Anlagen wie Aktien eine positive Meldung. te bei der Pandemie-Eindämmung
bringen. Unsere Kundenportfolios
Aktien deutlich attraktiver als Zinswerte haben wir in Position gebracht
und die Aktien über die strate-
Viel billiges Geld und ultratiefe Zinsen machen Aktien für uns zum
gische Quote angehoben. Wir
bevorzugten Investment. Zinssensitiven Anlagen wie Staatsobli-
erwarten aufwärts tendierende
gationen oder auch Immobilien stehen wir skeptisch gegenüber
Börsen, die Kapitalmärkte dürften
(siehe Tabelle oben). Die kurzen Zinsen sind von den Notenbanken
jedoch weiterhin nervös bleiben
zwar für längere Zeit festgezurrt. Lange Zinsen hingegen haben An-
und sensibel auf negative Nach-
stiegspotenzial. Etwa aufgrund zunehmender Inflation, da Noten-
richten reagieren. Deshalb bleibt
banken ihre Anleihenkaufprogramme drosseln oder das Angebot Risikomanagement (Stichwort
an neuen Staatsanleihen die Nachfrage übersteigt. Steigende breite Diversifikation) in einem
Zinsen bedeuten Kursverluste auf Obligationen und je länger die anhaltend volatilen Umfeld wich-
Laufzeit, desto ausgeprägter. tig. Bei der Selektion der Anlagen
bleiben wir unserem bewährten
Als Ersatz favorisieren wir deshalb weiterhin tief korrelierte An Fokus auf Wachstumsthemen mit
lagen. Das sind Investitionen, deren Rendite von Faktoren bestimmt positivem Footprint treu.
wird, die mit der Zinsentwicklung oder den Aktienbörsen nichts
gemein haben. Ein Beispiel: Ein Anlagefonds, der in operative
Windparks investiert. Die Rendite hängt davon ab, wie stark und
wie lange der Wind bläst — die Natur als Performancetreiberin.
Tief korrerlierte Anlagen sind eine sinnvolle Alternative zu zinssen-
sitiven Obligationen und bieten zudem Schutz vor Marktverwerfun-
gen. Sie dürfen in keinem Portfolio fehlen.
Globalance 7
M E G AT R E N D S
Globale
Megatrends
in Ihrem
Portfolio
Was ist ein Megatrend? auf dringend benötigten Produkten und wachsenden
Megatrends sind die wirkungsvollsten Entwicklungen, Märkten. Im Umkehrschluss weist ein niedriger
welche die Voraussetzungen für Wirtschaft, Gesellschaft Megatrendanteil auf wirtschaftliche Risiken hin:
und Umwelt weltweit auf Jahre bestimmen. Globalance Unternehmen, Produkte oder Dienstleistungen stehen
betreibt für deren Bestimmung einen eigenen eher für die «alte Welt» von Geschäftsmodellen, welche
methodischen Ansatz. Auswahlkriterien (und unter Druck geraten. Solche Unternehmen laufen
Unterscheidungsmerkmale zu Modetrends) sind: Gefahr von jungen, innovativen Firmen, die oft aus
Langfristigkeit, globale Ausprägung, Dringlichkeit und einer anderen Branche kommen, überholt oder
starke, interdependente Auswirkungen. verdrängt werden.
Warum sind Megatrends im Portfolio wichtig? Welche Megatrends sind wichtig?
Die durchschnittliche Gewinnwachstumsrate des Globalance hat nach aktuellem wissenschaftlichem
Weltaktienindex MSCI World über alle Sektoren hinweg Kenntnisstand und Denken neun relevante Megatrends
betrug in den letzten drei Jahren gerade einmal ausgewählt:
0,7 Prozent pro Jahr. Neue, zukunftsorientierte Bereiche
GESUNDHEIT UND ALTER RESSOURCENKNAPPHEIT NEUE MOBILITÄT
wie Smart Farming, Robotics, Elektromobilität, Sensoren,
Satelliten, Informationssicherheit, Batteriespeicher etc. DIGITALISIERUNG URBANISIERUNG KONSUMGESELLSCHAFT
hingegen wachsen mit 20 bis 35 Prozent pro Jahr KLIMA UND ENERGIE AUTOMATISIERUNG WISSENSGESELLSCHAFT
deutlich starker. Ein genügend grosser Megatrendanteil
ist deshalb für ein zukunftsorientiertes Portfolio Globalance misst mit einer proprietären Methodik
als wichtiger Wachstumstreiber wichtig und steht für den Umsatz, den Unternehmen in diesen Megatrends
Chancen und eine Ausrichtung auf die «neue Welt» erwirtschaften. Je höher, desto besser. Ihr Portfolio ist
hin. Gegenwärtige und zukünftige Einnahmen basieren diversifiziert in diese Megatrendthemen investiert.
Ihr Portfolio im Vergleich zum Weltaktienindex
IHR VERGLEICHS- IHR VERGLEICHS-
P O RT F O L I O INDEX P O RT F O L I O INDEX
18% 16% 8% 8%
Gesundheit und Alter Automatisierung
24% 31% 8% 3%
MEGATRENDS Digitalisierung Neue Mobilität
88 % 18%
Klima und Energie
5% 17%
Konsumgesellschaft
12%
12% 5% 12% 15%
Ressourcenknappheit Wissensgesellschaft
26% 12%
Urbanisierung
8 Persönlicher Vermögensbericht 2020
Die Megatrends
in Ihrem Portfolio
Ihre Megatrend-Scores
Globalance investiert in Pionierunternehmen mit hohen Megatrend-
Anteilen, positiven Footprints und soliden Finanzkennzahlen — die Die fünf Anlagen in Ihrem
Zukunftbeweger. Das sind Unternehmen, die erfolgreich auf weltweite Portfolio mit dem höchsten
Megatrends reagieren und Lösungen für globale Herausforderungen Megatrend-Anteil
entwickeln. Sie ersetzen überflüssige Geschäftsmodelle durch
zukunftsweisende Konzepte. Die Megatrend-Anteile der einzelnen Anlagen
1 Mettler-Toledo
in Ihrem Portfolio werden kapitalgewichtet und zusammengezählt. International Inc.
VEREINIGTE STAATEN /
GESUNDHEIT UND ALTER
18% 18% 26% 8%
Rogers Communications
2 Inc. Class B
KANADA /
URBANISIERUNG
Ecolab Inc.
3 VEREINIGTE STAATEN /
24% RESSOURCENKNAPPHEIT
8% 17% 12%
4 Novo Nordisk A/S Class B
12% DÄNEMARK /
GESUNDHEIT UND ALTER
Edwards Lifesciences
5 Corporation
VEREINIGTE STAATEN /
GESUNDHEIT UND ALTER
Die Farbzuteilung der Megatrends ist auf Seite 8 Mitte ersichtlich.
Globalance 9
KLIMA
Das Klima-
erwärmungs-
potenzial
Ihres Portfolios
Was ist das Klimaerwärmungspotenzial?
Das Erwärmungspotenzial basiert auf einer vom MSCI
Carbon Delta entwickelten Methode, um den Klimapfad
Ihres Portfolios mit dem 2 °C-Ziel des Pariser
Klimaabkommens zu vergleichen. Der Temperaturwert
gibt an, wie stark die Aktivitäten eines einzelnen
Unternehmens oder eines gesamten Anlegerportfolios
zur globalen Erwärmung beitragen. Je tiefer der
Temperaturwert, desto besser.
Wie berechnet Globalance das
Wie betrifft das Klimaerwärmungspotenzial Klimaerwärmungspotenzial?
Ihr Portfolio? Globalance hat Schlüsselparameter des Modells von
Die Klimaerwärmung wird ökonomisch und politisch MSCI Carbon Delta verändert und auf eigenes Research
immer relevanter und wird die Rahmenbedingungen abgestimmt. Der Ansatz berechnet den Beitrag der
der nächsten Jahrzehnte substantiell verändern. Aktivitäten eines Unternehmens zum Klimawandel und
Aus diesem Grund muss ein zukunftsorientiertes liefert einen technischen Temperaturwert, der angibt,
Portfolio diese Entwicklungen berücksichtigen. Ein tiefes auf welches Erwärmungsszenario die Aktivitäten des
Erwärmungspotenzial in Ihrem Portfolio bedeutet, Unternehmens derzeit ausgerichtet sind. Die
dass Ihr Vermögen hilft, die Erderwärmung zu Berechnung beinhaltet Daten zu Emissionen von
verlangsamen und Sie weniger Klimarisiken ausgesetzt Unternehmen und ihren Produkten, verpflichtende
sind. Emissionsreduktionsziele sowie zum «Cooling Potential»
Die Chancen für zukünftige positive Renditen steigen. (d.h. der direkte Beitrag der Produkte oder
Dienstleistungen des Unternehmens zur Reduktion von
Treibhausgasen).
Ihr Portfolio im Quervergleich
NASDAQ 100 SPI
2,7° 3,8°
S&P 500 HANG SENG INDEX
3,3° 4,0°
KLIMA FTSE 100 DAX
2.6°
3,4° 4,3°
NIKKEI 225 SHANGAI COMPOSITE
3,5° 4,3°
STOXX EUROPE 60 0
3,7°
10 Persönlicher Vermögensbericht 2020Ihre Klima-Scores
Die fünf Anlagen in Ihrem
Portfolio mit dem besten und
dem tiefsten Klima-Score
1 Globalance Climate Offset
Das Klimaerwärmungspotenzial -9.9 °C
in Ihrem Portfolio 2 InvestInvent Wind Energy I
1.3 °C
3 NN (L) SICAV - NN (L)
Green Bond Short Duration
Globalance investiert in Anlagen mit möglichst tiefem Erwärmungspotenzial. I Capitalisation
Zusätzlich reduzieren wir mit unserem innovativen Anlageinstrument 1.3 °C
«Globalance Climate Offset» verbleibende Klimarisiken im Portfolio gezielt
weiter. Die Temperaturen der einzelnen Anlagen werden kapitalgewichtet 4 Cisco Systems, Inc.
und zusammengezählt. VEREINIGTE STAATEN /
1.6 °C
5 American Water Works
Company, Inc.
VEREINIGTE STAATEN /
1.6 °C
36 Estee Lauder Companies
Inc. Class A
VEREINIGTE STAATEN /
4.2 °C
37 EIC Energy Transition Fund
Anteile -I EURh-
4.4 °C
38 3M Company
VEREINIGTE STAATEN /
4.8 °C
39 Flossbach von Storch FCP -
Global Convertible Bond
Units -CHF-IT-
Capitalisation
5.0 °C
40 Geely Automobile
Holdings Limited
9.5 °C
Globalance 11F O OT P R I N T
Der
Footprint
Ihres
Portfolios
Was ist der Footprint einer Finanzanlage?
Er zeigt Ihnen, was Ihr Vermögen in der Welt leistet —
für Wirtschaft, Gesellschaft und Umwelt. Ob Anleihen,
Aktien, Immobilien oder reale Anlagen, wir nehmen
eine systematische Einschätzung der Wirkung aller
Investments vor. Unser Raster ist einfach und objektiv.
Insgesamt neun Kriterien stehen stellvertretend für Wie bewertet Globalance den Footprint eines
nachhaltige Grundlagen für Wohlstand, Unternehmens?
Zukunftsfähigkeit der Gesellschaft und Erhalt unserer Globalance betreibt dazu einen eigenen methodischen
natürlichen Lebensgrundlagen. Der Footprint ist positiv, Ansatz und eigenes Research. Aufbereitete Rohdaten
wenn der Wert höher als 54 ist. beziehen wir von spezialisierten Dritten. Wir wählen die
Besten aus, das sichert eine grosse Vielfalt an Quellen
Bedeutet ein besserer Footprint eine
und Meinungen. Wir sind weltweit vernetzt mit den
höhere Rendite?
Ein höherer Footprint beeinflusst die Rendite positiv. Referenzorganisationen für die relevanten Themen
Die Auswahl von zukunftsfähigen Anlagen wird durch (multilaterale Organisationen, akademische Institute,
die integrale Berücksichtigung der Footprint-Bewertung Beratungsunternehmen, Thinktanks / Stiftungen / NGOs,
verbessert. Das geschieht im Tandem mit der Wahl des Behörden oder Zukunftsforscher*innen). Wir sind für
passenden Risikoprofils sowie einer detaillierten die Interpretation, Gewichtung, Einordnung, Bewertung
Finanzanalyse. Unsere Aktienauswahl hat seit Beginn und das Reporting verantwortlich. Unsere Methodik
eine bessere Rendite erzielt als der Weltmarkt (MSCI schaut nach vorne, nicht zurück. Im Unterschied zu
World). herkömmlichen Ratings berücksichtigen wir den
gesamten Zyklus eines Produktes oder einer
Diensleistung.
Ihr Portfolio im Quervergleich
NASDAQ 100 HANG SENG INDEX
62 56
DAX FTSE 100
59 55
FOOTPRINT NIKKEI 225 SPI
65
59 54
S&P 500 SHANGAI COMPOSITE
57 42
STOXX EUROPE 60 0
57
12 Persönlicher Vermögensbericht 2020Der Globalance Footprint® Ihre Footprint-Scores
Ihres Portfolios Die fünf Anlagen
in Ihrem Portfolio mit dem
besten und dem tiefsten
Globalance investiert in Finanzanlagen mit einem möglichst grossen Beitrag
Footprint-Score
zu folgenden Zielen:
1 KDDI Corporation
WIRTSCHAFT JAPAN /
Grundlagen für Wohlstand und nachhaltige Wettbewerbsfähigkeit 87
GESELLSCHAFT
Triebkräfte für Wohlstand, Gesundheit und Chancengleichheit unserer Gesellschaft 2 Mettler-Toledo
International Inc.
VEREINIGTE STAATEN /
UMWELT 84
Die Bedingungen zum Erhalt unserer natürlichen Ressourcen und Lebensgrundlagen
3 Microsoft Corporation
VEREINIGTE STAATEN /
Die Footprint-Werte der einzelnen Anlagen werden kapitalgewichtet und 83
zusammengezählt. Der Globus zeigt Ihnen den Footprint Ihres Portfolios auf
Länderebene. Für jedes Land, in dem eines Ihrer Vermögenswerte aktiv ist, 4 ABB Ltd.
SCHWEIZ /
werden die Impact-Beiträge nach Umsatz und Kapitalanteil im Portfolio gewichtet. 80
5 InvestInvent Wind Energy I
80
45 Geely Automobile
Holdings Limited
48
46 Canadian National Railway
Company
KANADA /
48
47 Swiss Rock Gold Fonds
Nachhaltig B Hedged CHF
48
48 Neuberger Berman
Investment Funds PLC -
Neuberger Berman Short
Duration Emerging Market
Debt Fund Accum P CHF
45
49 Roche Holding Ltd
SCHWEIZ /
44
Globalance 13G ASTB E I TR AG VO N FE LIX Z ULAUF
Die grösste Finanzmanipulation
der Geschichte
Endlich ist der Impfstoff gefunden und bald kann die Welt zum Normalzustand
zurückkehren. Wird sie das auch? Und was ist normal?
Das zukünftige Wirtschaftswachstum wird die eigentlich ihre echten Kapitalkosten nicht
sehr viel geringer ausfallen als in der Ver- mehr verdienen und ausscheiden müssten.
gangenheit. Unser Wirtschaftswachstum ist Die massive Zunahme solcher Zombie-Unter-
das Resultat von Bevölkerungswachstum und nehmen in den letzten Jahren bremst die
der Steigerung der Produktivität. Das Bevöl- Produktivität. Und die Bürger*innen müssen
kerungswachstum ist nicht nur sehr gering, noch mehr sparen, um ihre Altersvorsorge zu
sondern die Tendenz ist ausser in Afrika sichern, was den Konsum schwächt.
und einigen muslimischen Ländern überall
fallend. Die Bevölkerung der USA wächst Mit ihren Restriktionen gegen die Bedrohung
mit 0.5 Prozent noch am meisten von allen durch Coronaviren wurden die Staatsquoten
Industrieländern, während Europa nur noch durch Stützungsmassnahmen enorm gestei-
mit 0.2 Prozent zunimmt, China steht bei null gert. In den USA ist sie in diesem Jahr von
und Japan ist bereits negativ. Die Tendenz 22 auf 37 Prozent gestiegen. In Frankreich liegt
ist überall fallend und wird es noch lange sie inzwischen bei 64 Prozent und auch die EU
bleiben. Nur Afrikas Bevölkerung wird weiter gesamthaft mit Deutschland liegt bei bedenk-
massiv zunehmen. Jedoch hält die Produktivi- lichen 59 Prozent. Das ist Staatswirtschaft und
tät nicht damit Schritt, womit der Kontinent wird nicht nur das zukünftige Wachstumspo-
in Armut gefangen bleibt. tenzial, sondern auch den Wohlstand enorm
bremsen.
Ein Paradebeispiel fehlgeleiteter
Wirtschaftspolitik? Gleichzeitig findet ein grosser Strukturwandel
Ich bin sehr zuversichtlich, dass unse- statt. Die Verlagerung von Einkaufszentren
re Ingenieur*innen weiterhin grossartige ins Internet ist nur ein Beispiel dafür. Es gibt
Erfindungen zum Wohl der Menschen machen durch diese Entwicklungen strukturelle Ge-
werden. Aber es bräuchte Bahnbrechen- winner und Verlierer, selbst wenn das Wirt-
des, um die geringe Produktivitätszunahme schaftswachstum aggregiert sehr bescheiden
wesentlich zu steigern. Denn die fehlgeleitete bleiben wird. Finanzanalysten müssen dort
Wirtschaftspolitik dauernder Stimulanzen über die Spreu vom Weizen trennen und für ihre
die Geld- und Fiskalpolitik ist kontraproduktiv. Kunden die richtigen Entscheidungen in der
Null- und Negativzins stützen Unternehmen, Branchen- und Titelauswal finden.
14 Persönlicher Vermögensbericht 2020Für die Anleger*innen stellen diese
Entwicklungen eine grosse Heraus
forderung dar. Bei Nominalanlagen wie
Obligationen sind wir bereits im zins
freien Risiko statt im risikofreien Zins.
Mit der demografischen Entwick- Realanlagen fliessen. Aktien stehen wicklung besser dastehen werden
lung, dem Strukturwandel, der dabei im Vordergrund, aber eine als die US-Indizes. Dies wird sich
fehlgeleiteten Politik der Dauer- Ergänzung durch Gold ist über die erst wieder zugunsten von Wachs-
stimulierung durch Geldschöpfung nächsten 3 — 5 Jahre auch sinnvoll tumsaktien und defensiveren Titeln
(was zu Überinvestitionen in China als Diversifikation. ändern, wenn sich die konjunkturel-
und zu zunehmenden Angeboten le Erholung wieder erschöpfen wird
mit tieferen Preisen führte) hat sich Ausblick 2021 und diesbezüglich steigende Er-
ein deflationärer Prozess mit sehr Momentan glaubt der Markt an eine wartungen enttäuscht werden. Aber
tiefer Teuerung gemessen an den konjunkturelle Normalisierung und das ist erst ab dem dritten Quartal
Konsumentenpreisen entwickelt. blickt grosszügig über die nächste 2021 ein Thema. Entsprechend wird
Diesen deflationären Prozess wollen Delle aufgrund der erneuten Lock- der im Charakter sehr defensive
die Zentralbanken seit Jahren durch downs bis Anfang 2021 hinweg. SMI in den nächsten zwölf Mona-
Zinssenkungen auf null und dar- Solange die Kapitalanleger*innen ten vermutlich schlechter als die
unter sowie eine historisch unver- durch exzessive Geldschöpfung meisten anderen Indizes in Europa
gleichlich exzessive Geldschöpfung der Notenbanken subventioniert performen. Anleger*innen werden
abfangen. Bisher ohne Erfolg. werden, drängt Kapital vorwiegend gefordert sein, eine gewisse Be-
in Aktienanlagen. Erst wenn die weglichkeit bei der Verwaltung ihrer
Deshalb gehe ich davon aus, Renditen von Obligation deutlicher Portfolios zu zeigen, sonst könnten
dass in den kommenden Jahren steigen — vermutlich ab Sommer die Anlagerenditen in diesem Um-
vermehrt die Fiskalpolitik zur nächsten Jahres —, werden die Risi feld enttäuschend ausfallen. Wer
Stimulierung eingesetzt wird. Natür- ken temporärer Rückschläge, wie die richtigen Sektoren herauspickt
lich wird die Staatsverschuldung wir sie in den letzten Jahren immer und mit ansprechendem Timing
weiterhin rasant ansteigen. Aber wieder erlebt haben, zunehmen. waltet, kann trotz zunehmend struk-
die Notenbanken werden dies turellen Verwerfungen zuversicht-
weitgehend finanzieren. Wir sind Jede*r Anleger*in wünscht sich eine lich in die Zukunft blicken.
in Tat und Wahrheit seit Jahren gesundere fundamentale Entwick-
Zeugen der grössten Finanz lung. Aber wir müssen die Situation
manipulation der Geschichte — so akzeptieren, wie sie in der Realität
ausgeführt von Regierungen und ist, und Geld den Chancen und
Notenbanken. Verantwortungs- Risiken entsprechend anlegen. So-
volle Disziplin ist zum Fremdwort lange die Hoffnung auf eine Norma-
geworden. Die Behörden können lisierung anhält – und ich vermute
nicht mehr damit aufhören, denn dies dürfte im Primärtrend noch bis
wenn die Schulden und Geld weit in die zweite Jahreshälfte 2021
schöpfungseskalation einmal be- dauern, solange ziehen nun die
gonnen hat, kann man nicht mehr vorher vernachlässigten zyklischen
stoppen, ohne dass eine grosse und Value-Aktien nach und werden
Krise anbricht. defensive und wachstumsstarke Felix Zulauf
Segmente in der Performance in den Internationaler Finanzexperte
Für die Anleger*innen stellen Hintergrund drängen.
diese Entwicklungen eine grosse
Felix Zulauf ist Berater von Globalance bei
Herausforderung dar. Bei Nominal Dagegen erwarte ich, dass Asien der Festlegung der globalen Anlagestrategie.
anlagen wie Obligationen sind mit Japan, Südkorea, Taiwan und In dieser Rolle unterstützt er das Anlage
wir bereits im zinsfreien Risiko statt China und auch die zyklischeren komitee bei der Beurteilung der globalen
im risikofreien Zins. Dementspre- europäischen Indizes wie der DAX Konjunkturlage und der Einschätzung der
Anlagemärkte. Sein fundiertes Wissen fliesst
chend wird das weiterhin im Über- oder der STOXX erstmals seit vielen
in die hauseigene Beurteilung der wichtigsten
fluss geschöpfte Geld primär in Jahren in der prozentualen Ent-
Anlageklassen mit ein.
Globalance 15V E R M Ö G E N SV E R WA LT U N G — I H R E S P E Z I A L I S T * I N N E N
Ihr Team bei Globalance
Mit grossem Engagement
und langjähriger Expertise
kümmern sich unsere
Mitarbeitenden um Ihr
Vermögen.
Natalie Baki Tanja Jegger
Portfolio Managerin Leiterin Philanthropie
David Hertig Reto Ringger
Leiter Anlagen, Gründungspartner Gründer und CEO
Vermögensverwaltung — und das mit absoluter Unser engagiertes Team aus kompetenten und erfahrenen
Hingabe. Als Privatbank ist unser Fokus klar Expert*innen aus verschiedenen Bereichen, ist für die
gesetzt. Eine Ausrichtung, die uns das höchste sorgfältige Anlage Ihres Vermögens verantwortlich. Ihre
Mass an Aufmerksamkeit für diese Aufgabe persönliche Kundenberaterin Béatrice Hirzel Corte
ermöglicht. Ihr Vermögen liegt bei uns in übernimmt die Koordination und stellt sicher, dass Sie
erfahrenen und engagierten Händen. Wir regelmässig über relevante Ereignisse informiert werden.
Unsere Welt verändert sich in einem rasanten Tempo.
bieten Ihnen ein Bouquet aus unserer
Digitalisierung, Umweltzerstörung, Handelsstreit und neue
langjährigen Expertise kombiniert mit den
Technologien prägen unser Leben wie nie
Kompetenzen ausgewählter externer
Spezialisten.
16 Persönlicher Vermögensbericht 2020Ihre Kundenberaterin
Béatrice Hirzel leitet das Kundensegment der
Stiftungen und hat über 20 Jahre Erfahrung in
der Betreuung institutioneller Kunden. Sie
stellt sicher, dass Ihr Stiftungsvermögen in
Anlagen investiert ist, die Ihrem
Stiftungszweck entsprechen.
Telefon +41 44 215 55 42
beatrice.hirzel@globalance.com
Béatrice Hirzel Peter
Leiterin Stiftungen
Zollinger
Leiter Impact
Research
Thomas Pfyl
Leiter Investment
Selection
Gabriel Hansmann
Research Analyst
Christoph Blättler
Leiter Portfolio Management
Welches Klima hat ein
Investment? Mit welcher
Anlage ist man Teil der
Die Auswahl einer Aktie folgt nebst der Selektion von Lösung und wo Teil des
Zukunftbewegern und unserer Footprint-Methodik einer strengen Problems? Welche Anlage
finanziellen Bewertung. Unser Investment-Selection-Team, geleitet hat eine positive Wirkung
von Thomas Pfyl, überprüft stetig neue Investitionsmöglichkeiten. auf Wirtschaft, Gesellschaft
und Umwelt? Diesen
Fragen
geht unser Research-Team
zuvor und somit unsere Zukunft. Diese Komplexität erfordert ein auf den Grund.
grosses Mass an Kompetenz und Flexibilität. Die globale Transparenz
stellt uns eine grenzenlose Anzahl an Informationen zur Verfügung, um
eine Anlagestrategie mit Erfolg umzusetzen. Umso wichtiger sind
daher klare Kriterien, gesunde Einschätzungen und eine unabhängige
Meinung. Wir streben danach, unsere Kund*innen individuell und mit
besonderem Engagement zu betreuen, und können Ihnen dieses
Versprechen als fokussierte und überschaubare Privatbank geben.
Globalance 17SO L AR E D G E — E INE AKT IE IN IHR E M P ORTFOLIO Auch Solarstrom kann gut oder schlecht hergestellt werden SolarEdge revolutioniert die Fotovoltaik-Branche Auf der Solartechnologie ruhen die Hoffnungen für die Produktionswachstum aller erneuerbaren Technologien klimafreundliche Energiewende. Doch bis 2020 werden dar — direkt hinter der Wind- und noch vor der Wasser- erst 28 Prozent des weltweiten Stroms aus erneuer- kraft. Trotz eines verlangsamten Wachstums aufgrund baren Quellen erzeugt. Dabei ist so viel mehr möglich: jüngster politischer Veränderungen und Unsicherheiten Die Effizienz von Solaranlagen (PV) muss steigen, um in China (dem weltweit grössten PV-Markt) erzielte die den maximalen Nutzen aus dieser natürlichen, erneuer PV-Kapazität 2019 ein globales Rekordwachstum. Durch baren Ressource zu ziehen. diese stetig verbesserte Wettbewerbsfähigkeit kann 2006 überraschte SolarEdge die Fotovoltaik-Branche mit der Erfindung eines effizienteren Systems zur Energiegewinnung und des Energiemanagements von PV-Systemen. So wurde das Unternehmen zu einem füh- renden Anbieter intelligenter Energietechnik. Seit 2010 wurden weltweit mehr als zwei Millionen Wechselrichter und 45 Mio. Leistungsoptimierer ausgeliefert. Mittels der SolarEdge-Monitoring-Plattform werden eine Million An- lagen weltweit überwacht und gesteuert. Weltweite Solarstromproduktion knapp auf Kurs Die Internationale Energieagentur (IEA) veröffentlicht jährliche Fortschrittsberichte zur globalen Energiewen- de. Die PV-Solarstromerzeugung stieg 2019 um 22 Pro- zent (+131 TWh) und stellte das zweitgrösste absolute 18 Persönlicher Vermögensbericht 2020
Der grösste s chwimmende
Solarpark Europas erzeugt
jedes Jahr sauberen Strom
für mehr als 600 Familien.
die Fotovoltaik noch das notwendige Niveau für die
nachhaltigen Szenarien erreichen. Das würde für den
Zeitraum 2019 bis 2030 ein durchschnittlich jährliches
Wachstum von 15 Prozent erfordern.
Den Solarumbau in Europa beschleunigen
Enfindus ist ein europäischer Generalunternehmer auf
dem Gebiet der Solarenergie. Seine Mission: bis 2025
ein Portfolio von einem Gigawatt an Solardachprojekten
in Europa zu finanzieren, zu bauen und zu betreiben.
Enfindus lenkt dafür den gesamten Prozess der Vorbe-
reitung, der Installation und des Betriebs von Solaranla-
gen, ohne dass der Eigentümer oder die Eigentümerin und damit die erstklassige Technologie von SolarEdge.
des Daches Kapitalinvestitionen tätigen muss. Ausschlaggebend sind erweiterte Sicherheitsmerkmale
und eine hochauflösende Überwachung für eine ver-
Im Sommer 2020 gab Enfindus bekannt, dass man besserte Betriebsführung und Wartung.
mit SolarEdge einen Vertrag über die Lieferung in-
telligenter Energieprodukte und -lösungen, darunter Eine schwimmende Solaranlage in Holland
Wechselrichter und Leistungsoptimierer, für Giga- Seit 2018 bilden 6’150 SolarEdge-Module auf einem
watt-Solarprojekte abgeschlossen hat. Der vierjährige, Bewässerungsbecken in Lingewaard (Niederlande) den
gesamteuropäische Vertrag ist für kommerzielle und grössten schwimmenden Solarpark auf dem europäi-
industrielle PV-Aufdachanlagen vorgesehen. Auswahl- schen Festland. Die Anlage erzeugt jedes Jahr sauberen
kriterium der Versicherungen war die «Bankfähigkeit» Strom für mehr als 600 Familien (über 1.8 GWh pro Jahr).
Globalance 19«Geduld ist bitter, aber ihre Früchte sind süss.» —— Aristoteles Disclaimer ⁄ Dieses Dokument dient ausschliesslich Informationszwecken. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Erwerb, Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet die Empfänger*innen nicht von ihrer eigenen Beurteilung. Insbesondere ist den Empfänger*innen empfohlen, allenfalls unter Beizug einer Beratungsperson, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit ihren eigenen Verhältnissen auf juristische, regulatorische, steuerliche u. ä. Konsequenzen zu prüfen. Historische Performance-Daten sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung. Mit einer Anlage in Fondsanteilen sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen, ver- bunden. Bei der Rückgabe von Fondsanteilen können die Anleger*innen weniger Geld zurückbekommen, als sie ursprünglich investiert haben. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung der Anleger*innen an Wert verliert. Die in der vorliegenden Publikation enthaltenen Daten und Informationen wurden von der Globalance Bank AG unter grösster Sorgfalt zusammengestellt. Die Globalance Bank AG übernimmt jedoch keine Gewähr für deren Korrektheit, Vollständigkeit, Zuverlässigkeit und Aktualität sowie keine Haftung für Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Dieses Dokument darf weder ganz noch teilweise ohne die schriftliche Genehmigung der Autor*innen und der Globalance Bank AG reproduziert werden. Globalance Bank AG Gartenstrasse 16 CH-8002 Zürich +41 44 215 55 00 info@globalance.com globalance.com
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