Swiss Equity Research Baskets - Quartalsreport, Q1 2022 Arben Hasanaj Analyst, Swiss Equity Research - "derinet", "Vontobel"

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         Swiss Equity Research Baskets

         Quartalsreport, Q1 2022

                               Peter Romanzina, CFA, CIIA, FRM   Arben Hasanaj
                               Head Swiss Equity Research        Analyst, Swiss Equity Research
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Investieren in Schweizer Aktien mit Vontobel
Positionierung der Schweizer Research Baskets

                                                       SWISS RESEARCH BASKET                                                  TOP PICKS BASKET                         SWISS ESG BASKET
          Emission                                     01.02.2016                                                             23.01.2020                               22.12.2020
          Netto-Performance p.a.                       12.8%                                                                  17.5%                                    15.9%
          SPI Total Return p.a.                        10.1%                                                                  8.1%                                     15.2%
          SMI Total Return p.a.                        10.1%                                                                  9.2%                                     16.8%
          1-Jahres-Performance                         7.9%                                                                   15.2%                                    9.7%
          3-J.-Performance p.a.                        13.2%                                                                  nm                                       nm
          Aktuelle Anzahl Aktien                       32                                                                     10                                       25
          Konzept / Differenzierung                    − Zugang zum gesamten Research-                                        − Konzentriertes Engagement in den       − Investoren profitieren von einzigartiger
                                                         Know-how in einem Zertifikat                                           Favoriten der Analysten für das Jahr     ESG-Integration
                                                       − Diversifiziertes Portfolio unserer                                     mit einem Overlay des Leiters          − Mehrjähriger Anlagehorizont, der den
                                                         Kaufempfehlungen                                                       Research                                 langfristigen Charakter von ESG
                                                       − Ausgezeichnete Wertentwicklung                                       − 100% aktiv verwaltet                     widerspiegelt
            !        Kriterien für die                                                                                        Buy-Empfehlung                            Buy oder Hold-Empfehlung (muss bei
                                                        Buy-Empfehlung
                     Aufnahme                                                                                                 (Hold falls heruntergestuft im Jahr)      Aufnahme Kurspotenzial haben)

            !        Portfolio-                         Bei jeder Heraufstufung auf /                                         Am Ende des Jahres, neue Selektion für    Zweimal im Jahr, basierend auf neuer
                     anpassung                          Herunterstufung von Buy                                               das nächste Jahr                          ESG-Beurteilung / Aktienempfehlung

            !        Gewichtungs-                       SMI ca. 6% | SMIM ca. 3% | SPI ca.                                     SMI ca. 13% | SMIM ca. 7.5% | SPI ca.    SMI ca. 3.3-6.7% | SMIM ca. 2.2-4.4% |
                     klassen                            0.6%                                                                   1.5%                                     SPI ca. 1.1-2.2%

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Bloomberg / Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).                                                                                                                                                     2
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Rückblick Q1 2022
Aktienmärkte (1/2)

                                          WERTENTWICKLUNG                                                          Rückblick Q1
                                          Der SPI Index sank 5.5% in Q1
                                                                                     SPI -5.5%                     Die russische Invasion in der Ukraine war das dominierende
                                          Mittelgrosse Unternehmen (SMIM)                                          Anlagethema im ersten Quartal. Während die Aktienmärkte
                                          handelten 10.6% tiefer im Quartal                                        aufgrund der überzogenen Bewertungen von Wachstumstiteln
                                                                                                                   bereits zuvor schwach waren, führte der Beginn des bewaffneten
                                                                              Large caps und Value-Aktien          Konflikts am 24. Februar zu weiteren Verlusten. Die Bedenken
                                                                              weiterhin am stärksten in Q1.
                                                                                                                   betrafen weniger die direkten Auswirkungen auf die russische
                                                                              Insbesondere Banken (exkl. Credit
                                                                              Suisse) und Versicherungen           Wirtschaft als vielmehr die Effekte auf die Exporte und die
                                                                              verzeichneten Kursgewinne            Rohstoffpreise. Sowohl Russland (Öl, Gas, bestimmte Metalle,
                                                         Starke
                                                                                                                   Düngemittel usw.) als auch die Ukraine (Weizen, Mais usw.)
                                                      Ergebnisse /            Während die Unternehmens-            gehören zu den weltweit größten Exporteuren bestimmter
                                                       Schwache               ergebnisse des Jahres 2021 stark     Rohstoffe.
                                                      Wachstums-              waren, verzeichneten Wachstums-
                                                         aktien               werte aufgrund der Befürchtung       Die Argumente für "Peak everything" haben sich verstärkt
                                                                              steigender Zinsen ein schwaches Q1
                                                                                                                   Die Spannung zwischen den gegensätzlichen Kräften am
                                                                                                                   Aktienmarkt hat sich verstärkt, was zu mehr Volatilität und einem
                                 Die Inflation bereitete weiterhin
                                 Sorgen. Der Krieg in der Ukraine
                                                                                                                   Führungswechsel geführt hat. Während wir glauben, dass die
                                 führte zu höheren Energie-, Metall-,                                              treibenden Kräfte für höhere Aktienmärkte, insbesondere TINA
                                 und Agrarpreisen, da die Ukraine &                                                there is no alternative to equities) und FOMO (fear of missing out),
                                 Russland grosse Exporteure sind                                                   nach wie vor gültig sind, haben die entgegengesetzten Kräfte nach
                                                                              Steigende Inflation und
                                                                                                                   der russischen Invasion in der Ukraine weiter an Dynamik
                                 Die Aufgabe der Zentralbanken ist
                                                                                  Anleiherenditen
                                                                                                                   gewonnen. Diese Kräfte umfassen das Höchst («peak») vieler
                                 noch schwieriger geworden, da die
                                                                                                                   wichtiger    Aktienmarkttreiber:      Wachstum,   Gewinndynamik,
                                 Inflation infolge des Angebotsschocks
                                 weiter zugenommen hat                                                             Zinsunterstützung sowie fiskalischer und monetärer Rückenwind.

Quelle: Vontobel Wealth Management, per 31.03.22                                                                                                                                          3
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Rückblick Q1 2022
Aktienmärkte (2/2)

                               Zinsen     und   Bilanzen    der                   Finanzwerte waren stark: Die meisten
                               Zentralbanken: Der Weg zu einer                    Banken- und Versicherungstitel in der
                               Normalisierung der Zinsen und                      Schweiz entwickelten sich aufgrund der
                               der aufgeblähten Bilanzen der                      Aussicht auf steigende Zinssätze gut,
                               Zentralbanken, ohne das globale                    insbesondere in den USA, wo die Fed
                               Wachstum zu sehr unter Druck zu                    die    Zinssätze   bei    jeder   ihrer
                               setzen, ist unseres Erachtens                      verbleibenden sechs Sitzungen im Jahr
                               schwieriger geworden. Gleich-
                                                                                  2022 erhöhen dürfte. Die gute
                               zeitig hat sich das Timing des
                                                                                  Performance wurde kurzzeitig durch
                               Weges aufgrund der unter-
                               schiedlichen Abhängigkeiten der                    den Beginn des Krieges in der Ukraine
                               europäischen und der US-                           unterbrochen, da große Auswirkungen
                               amerikanischen Wirtschaft von                      auf die Finanzsysteme befürchtet
                               russischer Energie, insbesondere                   wurden.
                               von Erdgas, verändert.
                                                                     Trends im    Schwäche bei Wachstumswerten: Das
                                                                     Schweizer    erste Quartal war durch einen starken
                                                                    Aktienmarkt   Rückgang        vieler     Wachstums-
                               Krieg in der Ukraine: Führte zu                    unternehmen in der Schweiz und
                               einer     kurzen    und   heftigen                 weltweit gekennzeichnet. Einerseits
                               Beschleunigung der Korrektur an                    führte die Erkenntnis, dass die Zinsen
                               den Aktienmärkten, die bereits                     und Renditen stärker steigen würden,
                               Anfang 2022 eingesetzt hatte. Die                  und      andererseits,     dass     die
                               Volatilität   stieg    in   vielen                 wirtschaftliche     Erholung     weiter
                               Anlageklassen angesichts der                       voranschreitet,   dazu,    dass   viele
                               Befürchtungen einer höheren
                                                                                  Wachstumswerte korrigierten, nachdem
                               Inflation und eines geringeren
                                                                                  sich ihre Performance in den letzten
                               Wirtschaftswachstums        sowie
                               möglicher finanzieller Verwerf-                    Quartalen kontinuierlich beschleunigt
                               ungen erheblich an.                                hatte. Gleichzeitig kam es zu einer
                                                                                  Rotation in Value-Titel.

Quelle: Vontobel Wealth Management, per 31.03.22                                                                            4
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         Aktien mit Vontobel
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Vontobel Swiss Research Basket
Zusammensetzung & Wertentwicklung

Zusammensetzung (in %, am 31.03.22)                                                                                                  Zusammensetzung nach Grösse & Sektor (in %)
UBS Group AG                                             5.91        VAT Group AG                                             3.01
Swiss Life Holding AG                                    5.46        Lindt & Sprüngli AG                                      2.96                                                SPI     Basket    +/-
Swiss Re AG                                              5.36        Temenos AG                                               2.95
Richemont SA                                             5.15        Straumann Holding AG                                     2.88                             Banken               6.5       5.9     -0.6
Lonza Group AG                                           5.06        Georg Fischer AG                                         2.79                             Basisrohstoffe       2.5       4.7      2.3
Holcim Ltd                                               5.05        PSP Swiss Property AG                                    2.63                             Dienstleistungen     0.7       0.0     -0.7
Roche Holding AG                                         5.05        Komax Holding AG                                         0.63                             Konsumgüter         26.4      14.0    -12.4
Novartis AG                                              4.97        Stadler Rail AG                                          0.60                             Finanzdienstl.       2.0       4.9      2.8
Sika AG                                                  4.95        Idorsia Ltd                                              0.56                             Healthcare           4.9       6.0      1.1
ABB Ltd                                                  4.93        OC Oerlikon Corp. AG                                     0.56
                                                                                                                                                               Industrie           15.6      23.6      8.0
Nestlé SA                                                4.87        Huber + Suhner AG                                        0.54
                                                                                                                                                               Versicherung         7.3      10.8      3.5
Partners Group Holding AG                                4.87        Kardex AG                                                0.53
Logitech International SA                                4.78        ALSO Holding AG                                          0.52                             Pharma & Biotech    30.4      15.6    -14.7
Givaudan SA                                              4.74        Comet Holding AG                                         0.52                             Immobilien           1.4       2.6      1.3
Sonova Holding AG                                        3.09        Emmi AG                                                  0.52                             Technologie          1.6      11.8     10.2
ams-OSRAM AG                                             3.06        Forbo Holding AG                                         0.52                             Telekomm.            0.8       0.0     -0.8

Entwicklung seit Emission (CHF, nach Gebühren)                                                                                       Jährliche Entwicklung (CHF, nach Gebühren)

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).                                                                                                                                                          6
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Vontobel Swiss Research Basket
Wertentwicklung der enthaltenen Titel vs. SPI Index

Entwicklung in Q1 2022*

Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).
*Lonza enthalten seit Heraufstufung am 19.01.22, Clariant entfernt bei Herunterstufung am 07.03.22.                                                                           7
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Vontobel Equity Research Top Swiss Selection of the Year Basket
Zusammensetzung & Wertentwicklung

Zusammensetzung (in %, am 31.03.22)                                                                                           Zusammensetzung nach Grösse & Sektor (in %)
UBS Group AG                                   15.23               Givaudan SA                                     11.33
Roche Holding AG                               13.97               Sonova Holding AG                                8.69
Swiss Re AG                                    13.80               PSP Swiss Property AG                            8.62
Logitech International SA                      12.74               Komax Holding AG                                 1.54
ABB Ltd                                        12.69               Stadler Rail AG                                  1.39

Entwicklung seit Emission (CHF, nach Gebühren)

                                                                                                                                                       SPI          Top Picks 2022     Abweichung

                                                                                                                              Banken                          6.5               15.2              8.7
                                                                                                                              Basisrohstoffe                  2.5               11.3              8.9
                                                                                                                              Dienstleistungen                0.7                0.0             -0.7
                                                                                                                              Konsumgüter                    26.4                0.0            -26.4
                                                                                                                              Finanzdienstleistungen          2.0                0.0             -2.0
                                                                                                                              Healthcare                      4.9                8.7              3.8
                                                                                                                              Industrie                      15.6               15.6              0.1
                                                                                                                              Versicherung                    7.3               13.8              6.5
                                                                                                                              Pharma & Biotech               30.4               14.0            -16.4
                                                                                                                              Immobilien                      1.4                8.6              7.2
                                                                                                                              Technologie                     1.6               12.7             11.1
                                                                                                                              Telekommunikation               0.8                0.0             -0.8

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).                                                                                                                                                     9
Public

Vontobel Equity Research Top Swiss Selection of the Year Basket
Wertentwicklung der enthaltenen Titel vs. SPI Index

Entwicklung der 2022 Auswahl in Q1*

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).
*Wertentwicklung seit 08.12.21, als 2022 Auswahl umgesetzt wurde.                                                                                                                 10
Public

         Investieren in Schweizer
         Aktien mit Vontobel
         Vontobel Swiss ESG Research Basket

                                              11
Public

Vontobel Swiss ESG Research Basket
Zusammensetzung & Wertentwicklung

Zusammensetzung (in %, am 31.03.22)                                                                                           Zusammensetzung nach Grösse & Sektor (in %)
UBS Group AG                                          7.2        Swisscom AG                                            3.5
Roche Holding AG                                      6.8        Alcon Inc                                              3.2
Nestlé SA                                             6.5        Temenos AG                                             3.1
Swiss Re AG                                           6.4        SGS SA                                                 3.0
ABB Ltd                                               6.1        Geberit AG                                             2.7
Logitech International SA                             6.1        Galenica AG                                            2.4
Givaudan SA                                           5.6        Huber + Suhner AG                                      2.3
Sika AG                                               5.6        Kuehne + Nagel International AG                        2.2
Sonova Holding AG                                     4.8        Barry Callebaut AG                                     2.1
Lindt & Sprüngli AG                                   4.3        Emmi AG                                                2.1
Zurich Insurance Group AG                             3.8        Adecco Group AG                                        2.0
Novartis AG                                           3.6        SFS Group AG                                           1.2
Georg Fischer AG                                      3.5
                                                                                                                                                       SPI          ESG Basket          Abweichung

Entwicklung seit Emission (CHF, nach Gebühren)                                                                                Banken                          6.5                 7.2              0.7
                                                                                                                              Basisrohstoffe                  2.5                 5.6              3.2
                                                                                                                              Dienstleistungen                0.7                 2.4              1.8
                                                                                                                              Konsumgüter                    26.4                15.0            -11.4
                                                                                                                              Finanzdienstleistungen          2.0                 0.0             -2.0
                                                                                                                              Healthcare                      4.9                 8.1              3.2
                                                                                                                              Industrie                      15.6                26.1             10.6
                                                                                                                              Versicherung                    7.3                10.2              2.9
                                                                                                                              Pharma & Biotech               30.4                10.4            -20.0
                                                                                                                              Immobilien                      1.4                 0.0             -1.4
                                                                                                                              Technologie                     1.6                11.4              9.8
                                                                                                                              Telekommunikation               0.8                 3.5              2.6

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).                                                                                                                                                      12
Public

Vontobel Swiss ESG Research Basket
Wertentwicklung der enthaltenen Titel vs. SPI Index

Entwicklung im Q1 2022

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).
Die letzte ESG-Beurteilung geschah am 25. November 2021                                                                       13
Public

         Investieren in Schweizer
         Aktien mit Vontobel
         Appendix

                                    14
Public

Produkt-Informationen:
Vontobel Swiss Research Baskets

   SSPA Produkttyp                                    Tracker-Zertifikat (1300)                                               Tracker-Zertifikat (1300)            Tracker-Zertifikat (1300)
   Basiswert                                          Vontobel Swiss Research Basket                                          Vontobel Equity Research Top Swiss   Vontobel Swiss ESG Research Basket
                                                                                                                              Selection of the Year Basket
   Erstfixierung / Zahldatum                          Feb 1, 2016 / Feb 8, 2016                                               Jan 20, 2020 / Jan 24, 2020          Dec 17, 2020 / Dec 24, 2020

   Laufzeit                                           Open End                                                                Open End                             Open End

   Management-Gebühr                                  1.20% p.a.                                                              1.00% p.a.                           1.20% p.a.

   Emittent                                           Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz                                       Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz    Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz

   Zahlstelle                                         Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz                                       Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz    Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz

   Währung                                            CHF                                                                     CHF                                  CHF
   ISIN / Valor                                       CH0301889322 / Z44AAV                                                   CH0516336218 / ZRTOPV                CH0553376176 / Z25ACV
   Aktueller Marktpreis                               CHF 209.1 / 211.2                                                       CHF 141.2 / 143.3                    CHF 119.8 / 121.6
   (31.03.2022)

   Referenzpreis                                      CHF 210.15                                                              CHF 142.25                           CHF 120.7

   Währung                                            EUR                                                                                                          EUR
   ISIN / Valor                                       DE000VL4JU82 / VL4JU8                                                                                        DE000VQ2ESG1 / VQ2ESG

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Bloomberg / Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022).                                                                                                                                         15
Public

Vontobel Schweizer Aktienresearch
Erfahrenes Team von Experten

                   Peter Romanzina, CFA, CIIA, FRM
                   Managing Director
                   Leiter Schweizer Aktienresearch
                   30 Jahre Erfahrung

  Industrie & Technologie
                                                      Konsumgüter                                            Life Sciences

                    Michael Foeth, PhD, CFA                                                                                  Stefan Schneider, PhD, CFA
                    Executive Director                               Jean-Philippe Bertschy, lic. oec. HSG
                                                                     Managing Director                                       Executive Director
                    Head of Industrials                                                                                      Leiter Life Sciences
                    Services, Logistik, Technologie                  Head of Consumer Goods
                                                                     Nahrungsmittel, Services                                20 Jahre Erfahrung
                    20 Jahre Erfahrung
                                                                     25 Jahre Erfahrung
                   Bernd Pomrehn, PhD, CFA                                                                                   Sibylle Bischofberger,
                                                                     Pascal Furger, M.A. HSG                                 lic. oec. publ, Dipl. Natw. ETH
                   Executive Director                                Director
                   Bauzulieferer, Packaging                                                                                  Executive Director
                                                                     Konsumgüter & Immobilien                                Healthcare, Chemie
                   20 Jahre Erfahrung                                10 Jahre Erfahrung                                      20 Jahre Erfahrung

                   Mark Diethelm
                   Executive Director                                                                        Banken
                   Industrie, Technologie             Versicherung
                   20 Jahre Erfahrung
                                                                     Simon Fössmeier                                         Andreas Venditti, CFA
                                                                     Executive Director                                      Executive Director
                   Arben Hasanaj                                     Leiter Versicherung                                     Leiter Banken
                   Authorized Officer                                25 Jahre Erfahrung                                      20 Jahre Erfahrung
                   Technology, Industrials
                   3 Jahre Erfahrung

                                                                                                                                                               16
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