Swiss Equity Research Baskets - Quartalsreport, Q1 2022 Arben Hasanaj Analyst, Swiss Equity Research - "derinet", "Vontobel"
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Swiss Equity Research Baskets
Quartalsreport, Q1 2022
Peter Romanzina, CFA, CIIA, FRM Arben Hasanaj
Head Swiss Equity Research Analyst, Swiss Equity ResearchPublic
Investieren in Schweizer Aktien mit Vontobel
Positionierung der Schweizer Research Baskets
SWISS RESEARCH BASKET TOP PICKS BASKET SWISS ESG BASKET
Emission 01.02.2016 23.01.2020 22.12.2020
Netto-Performance p.a. 12.8% 17.5% 15.9%
SPI Total Return p.a. 10.1% 8.1% 15.2%
SMI Total Return p.a. 10.1% 9.2% 16.8%
1-Jahres-Performance 7.9% 15.2% 9.7%
3-J.-Performance p.a. 13.2% nm nm
Aktuelle Anzahl Aktien 32 10 25
Konzept / Differenzierung − Zugang zum gesamten Research- − Konzentriertes Engagement in den − Investoren profitieren von einzigartiger
Know-how in einem Zertifikat Favoriten der Analysten für das Jahr ESG-Integration
− Diversifiziertes Portfolio unserer mit einem Overlay des Leiters − Mehrjähriger Anlagehorizont, der den
Kaufempfehlungen Research langfristigen Charakter von ESG
− Ausgezeichnete Wertentwicklung − 100% aktiv verwaltet widerspiegelt
! Kriterien für die Buy-Empfehlung Buy oder Hold-Empfehlung (muss bei
Buy-Empfehlung
Aufnahme (Hold falls heruntergestuft im Jahr) Aufnahme Kurspotenzial haben)
! Portfolio- Bei jeder Heraufstufung auf / Am Ende des Jahres, neue Selektion für Zweimal im Jahr, basierend auf neuer
anpassung Herunterstufung von Buy das nächste Jahr ESG-Beurteilung / Aktienempfehlung
! Gewichtungs- SMI ca. 6% | SMIM ca. 3% | SPI ca. SMI ca. 13% | SMIM ca. 7.5% | SPI ca. SMI ca. 3.3-6.7% | SMIM ca. 2.2-4.4% |
klassen 0.6% 1.5% SPI ca. 1.1-2.2%
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Bloomberg / Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). 2Public
Rückblick Q1 2022
Aktienmärkte (1/2)
WERTENTWICKLUNG Rückblick Q1
Der SPI Index sank 5.5% in Q1
SPI -5.5% Die russische Invasion in der Ukraine war das dominierende
Mittelgrosse Unternehmen (SMIM) Anlagethema im ersten Quartal. Während die Aktienmärkte
handelten 10.6% tiefer im Quartal aufgrund der überzogenen Bewertungen von Wachstumstiteln
bereits zuvor schwach waren, führte der Beginn des bewaffneten
Large caps und Value-Aktien Konflikts am 24. Februar zu weiteren Verlusten. Die Bedenken
weiterhin am stärksten in Q1.
betrafen weniger die direkten Auswirkungen auf die russische
Insbesondere Banken (exkl. Credit
Suisse) und Versicherungen Wirtschaft als vielmehr die Effekte auf die Exporte und die
verzeichneten Kursgewinne Rohstoffpreise. Sowohl Russland (Öl, Gas, bestimmte Metalle,
Starke
Düngemittel usw.) als auch die Ukraine (Weizen, Mais usw.)
Ergebnisse / Während die Unternehmens- gehören zu den weltweit größten Exporteuren bestimmter
Schwache ergebnisse des Jahres 2021 stark Rohstoffe.
Wachstums- waren, verzeichneten Wachstums-
aktien werte aufgrund der Befürchtung Die Argumente für "Peak everything" haben sich verstärkt
steigender Zinsen ein schwaches Q1
Die Spannung zwischen den gegensätzlichen Kräften am
Aktienmarkt hat sich verstärkt, was zu mehr Volatilität und einem
Die Inflation bereitete weiterhin
Sorgen. Der Krieg in der Ukraine
Führungswechsel geführt hat. Während wir glauben, dass die
führte zu höheren Energie-, Metall-, treibenden Kräfte für höhere Aktienmärkte, insbesondere TINA
und Agrarpreisen, da die Ukraine & there is no alternative to equities) und FOMO (fear of missing out),
Russland grosse Exporteure sind nach wie vor gültig sind, haben die entgegengesetzten Kräfte nach
Steigende Inflation und
der russischen Invasion in der Ukraine weiter an Dynamik
Die Aufgabe der Zentralbanken ist
Anleiherenditen
gewonnen. Diese Kräfte umfassen das Höchst («peak») vieler
noch schwieriger geworden, da die
wichtiger Aktienmarkttreiber: Wachstum, Gewinndynamik,
Inflation infolge des Angebotsschocks
weiter zugenommen hat Zinsunterstützung sowie fiskalischer und monetärer Rückenwind.
Quelle: Vontobel Wealth Management, per 31.03.22 3Public
Rückblick Q1 2022
Aktienmärkte (2/2)
Zinsen und Bilanzen der Finanzwerte waren stark: Die meisten
Zentralbanken: Der Weg zu einer Banken- und Versicherungstitel in der
Normalisierung der Zinsen und Schweiz entwickelten sich aufgrund der
der aufgeblähten Bilanzen der Aussicht auf steigende Zinssätze gut,
Zentralbanken, ohne das globale insbesondere in den USA, wo die Fed
Wachstum zu sehr unter Druck zu die Zinssätze bei jeder ihrer
setzen, ist unseres Erachtens verbleibenden sechs Sitzungen im Jahr
schwieriger geworden. Gleich-
2022 erhöhen dürfte. Die gute
zeitig hat sich das Timing des
Performance wurde kurzzeitig durch
Weges aufgrund der unter-
schiedlichen Abhängigkeiten der den Beginn des Krieges in der Ukraine
europäischen und der US- unterbrochen, da große Auswirkungen
amerikanischen Wirtschaft von auf die Finanzsysteme befürchtet
russischer Energie, insbesondere wurden.
von Erdgas, verändert.
Trends im Schwäche bei Wachstumswerten: Das
Schweizer erste Quartal war durch einen starken
Aktienmarkt Rückgang vieler Wachstums-
Krieg in der Ukraine: Führte zu unternehmen in der Schweiz und
einer kurzen und heftigen weltweit gekennzeichnet. Einerseits
Beschleunigung der Korrektur an führte die Erkenntnis, dass die Zinsen
den Aktienmärkten, die bereits und Renditen stärker steigen würden,
Anfang 2022 eingesetzt hatte. Die und andererseits, dass die
Volatilität stieg in vielen wirtschaftliche Erholung weiter
Anlageklassen angesichts der voranschreitet, dazu, dass viele
Befürchtungen einer höheren
Wachstumswerte korrigierten, nachdem
Inflation und eines geringeren
sich ihre Performance in den letzten
Wirtschaftswachstums sowie
möglicher finanzieller Verwerf- Quartalen kontinuierlich beschleunigt
ungen erheblich an. hatte. Gleichzeitig kam es zu einer
Rotation in Value-Titel.
Quelle: Vontobel Wealth Management, per 31.03.22 4Public
Investieren in Schweizer
Aktien mit Vontobel
Vontobel Swiss Research Basket
5Public
Vontobel Swiss Research Basket
Zusammensetzung & Wertentwicklung
Zusammensetzung (in %, am 31.03.22) Zusammensetzung nach Grösse & Sektor (in %)
UBS Group AG 5.91 VAT Group AG 3.01
Swiss Life Holding AG 5.46 Lindt & Sprüngli AG 2.96 SPI Basket +/-
Swiss Re AG 5.36 Temenos AG 2.95
Richemont SA 5.15 Straumann Holding AG 2.88 Banken 6.5 5.9 -0.6
Lonza Group AG 5.06 Georg Fischer AG 2.79 Basisrohstoffe 2.5 4.7 2.3
Holcim Ltd 5.05 PSP Swiss Property AG 2.63 Dienstleistungen 0.7 0.0 -0.7
Roche Holding AG 5.05 Komax Holding AG 0.63 Konsumgüter 26.4 14.0 -12.4
Novartis AG 4.97 Stadler Rail AG 0.60 Finanzdienstl. 2.0 4.9 2.8
Sika AG 4.95 Idorsia Ltd 0.56 Healthcare 4.9 6.0 1.1
ABB Ltd 4.93 OC Oerlikon Corp. AG 0.56
Industrie 15.6 23.6 8.0
Nestlé SA 4.87 Huber + Suhner AG 0.54
Versicherung 7.3 10.8 3.5
Partners Group Holding AG 4.87 Kardex AG 0.53
Logitech International SA 4.78 ALSO Holding AG 0.52 Pharma & Biotech 30.4 15.6 -14.7
Givaudan SA 4.74 Comet Holding AG 0.52 Immobilien 1.4 2.6 1.3
Sonova Holding AG 3.09 Emmi AG 0.52 Technologie 1.6 11.8 10.2
ams-OSRAM AG 3.06 Forbo Holding AG 0.52 Telekomm. 0.8 0.0 -0.8
Entwicklung seit Emission (CHF, nach Gebühren) Jährliche Entwicklung (CHF, nach Gebühren)
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). 6Public Vontobel Swiss Research Basket Wertentwicklung der enthaltenen Titel vs. SPI Index Entwicklung in Q1 2022* Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). *Lonza enthalten seit Heraufstufung am 19.01.22, Clariant entfernt bei Herunterstufung am 07.03.22. 7
Public
Investieren in Schweizer
Aktien mit Vontobel
Vontobel Equity Research Top Swiss
Selection of the Year Basket
8Public
Vontobel Equity Research Top Swiss Selection of the Year Basket
Zusammensetzung & Wertentwicklung
Zusammensetzung (in %, am 31.03.22) Zusammensetzung nach Grösse & Sektor (in %)
UBS Group AG 15.23 Givaudan SA 11.33
Roche Holding AG 13.97 Sonova Holding AG 8.69
Swiss Re AG 13.80 PSP Swiss Property AG 8.62
Logitech International SA 12.74 Komax Holding AG 1.54
ABB Ltd 12.69 Stadler Rail AG 1.39
Entwicklung seit Emission (CHF, nach Gebühren)
SPI Top Picks 2022 Abweichung
Banken 6.5 15.2 8.7
Basisrohstoffe 2.5 11.3 8.9
Dienstleistungen 0.7 0.0 -0.7
Konsumgüter 26.4 0.0 -26.4
Finanzdienstleistungen 2.0 0.0 -2.0
Healthcare 4.9 8.7 3.8
Industrie 15.6 15.6 0.1
Versicherung 7.3 13.8 6.5
Pharma & Biotech 30.4 14.0 -16.4
Immobilien 1.4 8.6 7.2
Technologie 1.6 12.7 11.1
Telekommunikation 0.8 0.0 -0.8
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). 9Public Vontobel Equity Research Top Swiss Selection of the Year Basket Wertentwicklung der enthaltenen Titel vs. SPI Index Entwicklung der 2022 Auswahl in Q1* Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). *Wertentwicklung seit 08.12.21, als 2022 Auswahl umgesetzt wurde. 10
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Aktien mit Vontobel
Vontobel Swiss ESG Research Basket
11Public
Vontobel Swiss ESG Research Basket
Zusammensetzung & Wertentwicklung
Zusammensetzung (in %, am 31.03.22) Zusammensetzung nach Grösse & Sektor (in %)
UBS Group AG 7.2 Swisscom AG 3.5
Roche Holding AG 6.8 Alcon Inc 3.2
Nestlé SA 6.5 Temenos AG 3.1
Swiss Re AG 6.4 SGS SA 3.0
ABB Ltd 6.1 Geberit AG 2.7
Logitech International SA 6.1 Galenica AG 2.4
Givaudan SA 5.6 Huber + Suhner AG 2.3
Sika AG 5.6 Kuehne + Nagel International AG 2.2
Sonova Holding AG 4.8 Barry Callebaut AG 2.1
Lindt & Sprüngli AG 4.3 Emmi AG 2.1
Zurich Insurance Group AG 3.8 Adecco Group AG 2.0
Novartis AG 3.6 SFS Group AG 1.2
Georg Fischer AG 3.5
SPI ESG Basket Abweichung
Entwicklung seit Emission (CHF, nach Gebühren) Banken 6.5 7.2 0.7
Basisrohstoffe 2.5 5.6 3.2
Dienstleistungen 0.7 2.4 1.8
Konsumgüter 26.4 15.0 -11.4
Finanzdienstleistungen 2.0 0.0 -2.0
Healthcare 4.9 8.1 3.2
Industrie 15.6 26.1 10.6
Versicherung 7.3 10.2 2.9
Pharma & Biotech 30.4 10.4 -20.0
Immobilien 1.4 0.0 -1.4
Technologie 1.6 11.4 9.8
Telekommunikation 0.8 3.5 2.6
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). 12Public Vontobel Swiss ESG Research Basket Wertentwicklung der enthaltenen Titel vs. SPI Index Entwicklung im Q1 2022 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). Die letzte ESG-Beurteilung geschah am 25. November 2021 13
Public
Investieren in Schweizer
Aktien mit Vontobel
Appendix
14Public
Produkt-Informationen:
Vontobel Swiss Research Baskets
SSPA Produkttyp Tracker-Zertifikat (1300) Tracker-Zertifikat (1300) Tracker-Zertifikat (1300)
Basiswert Vontobel Swiss Research Basket Vontobel Equity Research Top Swiss Vontobel Swiss ESG Research Basket
Selection of the Year Basket
Erstfixierung / Zahldatum Feb 1, 2016 / Feb 8, 2016 Jan 20, 2020 / Jan 24, 2020 Dec 17, 2020 / Dec 24, 2020
Laufzeit Open End Open End Open End
Management-Gebühr 1.20% p.a. 1.00% p.a. 1.20% p.a.
Emittent Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz
Zahlstelle Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz Bank Vontobel AG, Zürich, Schweiz
Währung CHF CHF CHF
ISIN / Valor CH0301889322 / Z44AAV CH0516336218 / ZRTOPV CH0553376176 / Z25ACV
Aktueller Marktpreis CHF 209.1 / 211.2 CHF 141.2 / 143.3 CHF 119.8 / 121.6
(31.03.2022)
Referenzpreis CHF 210.15 CHF 142.25 CHF 120.7
Währung EUR EUR
ISIN / Valor DE000VL4JU82 / VL4JU8 DE000VQ2ESG1 / VQ2ESG
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle oder zukünftige Wertentwicklung.
Quelle: Bloomberg / Vontobel Wealth Management (am 31.03.2022). 15Public
Vontobel Schweizer Aktienresearch
Erfahrenes Team von Experten
Peter Romanzina, CFA, CIIA, FRM
Managing Director
Leiter Schweizer Aktienresearch
30 Jahre Erfahrung
Industrie & Technologie
Konsumgüter Life Sciences
Michael Foeth, PhD, CFA Stefan Schneider, PhD, CFA
Executive Director Jean-Philippe Bertschy, lic. oec. HSG
Managing Director Executive Director
Head of Industrials Leiter Life Sciences
Services, Logistik, Technologie Head of Consumer Goods
Nahrungsmittel, Services 20 Jahre Erfahrung
20 Jahre Erfahrung
25 Jahre Erfahrung
Bernd Pomrehn, PhD, CFA Sibylle Bischofberger,
Pascal Furger, M.A. HSG lic. oec. publ, Dipl. Natw. ETH
Executive Director Director
Bauzulieferer, Packaging Executive Director
Konsumgüter & Immobilien Healthcare, Chemie
20 Jahre Erfahrung 10 Jahre Erfahrung 20 Jahre Erfahrung
Mark Diethelm
Executive Director Banken
Industrie, Technologie Versicherung
20 Jahre Erfahrung
Simon Fössmeier Andreas Venditti, CFA
Executive Director Executive Director
Arben Hasanaj Leiter Versicherung Leiter Banken
Authorized Officer 25 Jahre Erfahrung 20 Jahre Erfahrung
Technology, Industrials
3 Jahre Erfahrung
16Public
Disclaimer
Investment Suitability: Diese Publikation ist zur allgemeinen Verbreitung bestimmt. Sie ist nicht Bestandteil eines Angebots oder eine Empfehlung und berücksichtigt nicht Ihre Kenntnisse, Erfahrungen und persönlichen
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Diese Publikation entspricht Marketingmaterial gemäss Art. 68 des Schweizer FIDLEG und dient ausschliesslich zu Informationszwecken. Zu den genannten Finanzprodukten stellen wir Ihnen gerne jederzeit und
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Anleger und/oder aufgrund rechtlicher Einschränkungen unterschiedlich ausgestaltet sein und jederzeit geändert werden. Bevor eine Anlageentscheidung getroffen wird, sollte der Anleger eine individuelle Beratung zu
seiner persönlichen Situation in Anspruch nehmen. Potenzielle Anleger sollten sich bewusst sein, dass die vergangene Performance nicht zwingend einen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung liefert. Wir
übernehmen keinerlei Haftung für Verluste oder Schäden irgendwelcher Art, die durch die Verwendung der hierin enthaltenen Informationen entstehen.
(C) Bank Vontobel AG. All rights reserved.“
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