UNTERNEHMENSPRÄSENTATION - BET-AT-HOME.COM AG AUGUST 2020
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UNTERNEHMENSPRÄSENTATION BET-AT-HOME.COM AG AUGUST 2020 DAS LEBEN IST EIN SPIEL!
BET-AT-HOME IST …
✓ ein Online-Sportwetten und Online-Gaming Anbieter mit Niederlassungen in Deutschland, Österreich, Gibraltar und Malta
✓ ein börsennotiertes Unternehmen mit 288 Mitarbeitern und 5,3 Millionen registrierten Kunden
✓ ein internationaler Sportwetten- und Glücksspielkonzern mit Lizenzen in Malta, Großbritannien und Irland
✓ eine weitreichende Marke mit hohem Bekanntheitsgrad in den europäischen Kernmärkten
✓ ein starker Partner des Spitzensports mit europaweiter Präsenz
Factsheet:
in TEUR GJ 2017 GJ 2018 GJ 2019 H1 2020
Wett- und Gamingeinsätze 3.174.629 3.188.003 3.217.021 1.461.272
Brutto-Wett- und Gamingertrag 145.398 143.351 143.289 62.307
Marketingaufwendungen 41.958 38.327 39.847 13.598
EBITDA 35.474 36.220 35.173 15.842
Registrierte User in Tsd. 4.829 5.046 5.239 5.293
Anzahl Mitarbeiter 311 301 288 288
2
MANAGEMENT UND KONZERNSTRUKTUR
Vorstand
DI Franz Ömer – CEO und Gründer
BET-AT-HOME.COM AG
Nach dem Studium von Software-Engineering im
Düsseldorf, Deutschland
Softwarepark Hagenberg war Dipl. Ing. Ömer im
internationalen Consulting für Business-Process-
Reengineering tätig. Er ist Gründer diverser
Technologie- und Gamingunternehmen, darunter auch
der bet-at-home.com AG. BET-AT-HOME.COM
ENTERTAINMENT GMBH
Linz, Österreich
Mag. Michael Quatember - CEO
Nach dem Studium der Betriebswirtschaftslehre war
Mag. Michael Quatember 11 Jahre bei KPMG
Österreich in der Wirtschaftsprüfung und Beratung BET-AT-HOME.COM HOLDING LTD.
tätig. Von Februar 2009 bis Oktober 2012 war er Leiter St. Julian‘s, Malta
des Finanz- und Rechnungswesens im bet-at-
home.com AG Konzern. Mit 01. November 2012
erfolgte die Berufung in den Vorstand.
BET-AT-HOME.COM BET-AT-HOME.COM BET-AT-HOME.COM JONSDEN
INTERNATIONAL LTD. INTERNET LTD. ENTERTAINMENT LTD. PROPERTIES LTD.
St. Julian‘s, Malta St. Julian‘s, Malta St. Julian‘s, Malta Gibraltar
Aufsichtsrat
Martin Arendts: Rechtsanwalt (München, Deutschland) mit Fokus auf Kapitalanlagerecht sowie Glücksspiel- und Wettrecht
Véronique Giraudon: CFO der Betclic Everest Group mit nachweislicher Erfolgsbilanz bei Start-ups und multinationalen Unternehmen
Nicolas Béraud: CEO und Gründer der Betclic Group - Unternehmer, Investor und Gründer mehrerer digitaler Unternehmen
3
PRODUKTE
Breite Produktpalette im Glücksspielsektor
Kennzahlen in Mio. EUR, H1 2020
GGR*: EUR 22,3 Mio. (35,8%)
ONLINE-SPORTWETTEN
Sportwetten Livewetten
Wettangebot von über 154.000 Events zu mehr als 80 Über 58.000 Live-Events im ersten Halbjahr 2020
Sportarten im ersten Halbjahr 2020
▪ Wesentlicher Wachstumstreiber in der Sportwetten-Branche
▪ Kerngeschäft der Gesellschaft seit dem Jahr 2000 unterstützt durch die bet-at-home Sportwetten App
▪ Fußball dominierende Sportart, gefolgt von Tennis ▪ Quoten für bedeutende Livewetten werden selbst erstellt
▪ Wesentliche Wettquoten werden selbst erstellt ▪ Laufende Erweiterung des Livewetten Angebots
▪ Kundenservice in 10 Sprachen
GGR*: EUR 40,0 Mio. (64,2%)
ONLINE-GAMING
Casino Live-Casino Vegas Virtual Poker
167 Casino Spiele Stilechte Casino-Atmosphäre 295 Games Virtuelle Simulationen Virtuelle Pokertische
Roulette Live-Übertragung der Tische Attraktive Jackpots Hochwertige 3D Videos 5 Pokervarianten
Blackjack Interaktion mit Croupiers HTML 5 Technologie Realistisches Spielerlebnis Tägliche Turniere
Slotmachines 24/7 Angebot Pokerschule
Laufende Jackpots Sidegames
* „Gross Gaming Revenue“ ist die wichtigste Kennzahl im Markt für Online-Wetten und Online-Casino = Wett/Gamingeinsätze – ausbezahlte Gewinne (auch Rohertrag oder Hold)
4
ONLINE-GLÜCKSSPIELMARKT
Entwicklung des Glücksspielmarkts in Europa
140
GGR* online in Mrd. EUR Wachstumstreiber im Glücksspielmarkt
120
GGR* stationär in Mrd. EUR ▪ Langfristiges Marktwachstum - vor allem im Online-Segment
100
▪ Globale Durchdringung mit Smartphones und Tablets
80
▪ Mobile-Gaming als innovativer Vertriebskanal
60
▪ Demografische Trends und zunehmende Online-Affinität
40
▪ Starke Skalierbarkeit des Geschäftsmodells
20
▪ Regulatorische Entwicklungen zur fortschreitenden Liberalisierung
0
▪ Weitgehende Unabhängigkeit von konjunkturellen Einflüssen
Quelle: H2 Gambling Capital 2020
45 100%
GGR* online in Mrd. EUR 90%
Mobile-Gaming wesentlicher Wachstumstreiber
40
Anteil von Mobile-Gaming an GGR* online in %
35 80% ▪ Laufende Optimierung der Produkte für Tablets und Smartphones
70%
30
53%
56%
60%
▪ Zunehmende Nachfrage nach ortsunabhängigem 24/7 Gaming
51%
25 48%
40%
42%
45%
50% ▪ Mobile-Launch im Dezember 2013 – seither starker Zulauf
20 38%
40%
▪ Im H1 2020 wurden 59% des Brutto-Wett- und Gamingertrags über
33%
29%
15 24% 30%
19%
10 13% 20% Mobile Produkte generiert – Tendenz steigend
9%
5 5%
1% 1% 1% 2% 2% 3% 10%
0%
0 0%
* „Gross Gaming Revenue“ ist die wichtigste Kennzahl im Markt für Online-Wetten und Online-Casino =
Wett/Gamingeinsätze – ausbezahlte Gewinne (auch Rohertrag oder Hold)
Quelle: H2 Gambling Capital 2020
5
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Umsatz- und Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr 2020
GUV (in TEUR) GJ 2019 Q1 2020 Q2 2020 H1 2020 H1 2019
Brutto-Wett- und Gamingertrag 143.289 32.245 30.062 62.307 71.090 Brutto-Wett- und Gamingertrag
durch erwartete negative
Wettgebühren und Glücksspielabgaben -20.935 -5.589 -5.286 -10.875 -10.215 regulatorische Entwicklung in
Polen und der Schweiz belastet
Umsatzsteuer elektr. Dienstleistungen -4.884 -1.129 -1.244 -2.372 -2.187
Netto-Wett- und Gamingertrag 117.470 25.528 23.533 49.060 58.689
Sonstige betriebliche Erträge 1.383 166 606 772 693 Anhaltend hohe Investitionen
zur Stärkung der Marken-
Personalaufwand -19.969 -4.904 -4.901 -9.805 -9.638 bekanntheit
Marketingaufwand -39.847 -6.573 -7.025 -13.598 -16.682 Großteils Umsatzabhängige
Kosten für Payment- und Third-
Sonstige betriebliche Aufwendungen -23.864 -5.189 -5.401 -10.588 -11.741 Party Software Provider
EBITDA 35.173 9.029 6.813 15.842 21.322 EBITDA Guidance für GJ 2020
zwischen 23 Mio. EUR und 27
Abschreibungen -1.930 -460 -466 -926 -943 Mio. EUR bestätigt
EBIT 33.243 8.569 6.347 14.916 20.379
Finanzergebnis -138 -25 -24 -50 14
EBT 33.105 8.544 6.322 14.866 20.393
Einkommens- und Ertragssteuern -15.142 -2.709 -2.209 -4.918 -7.618
Konzernergebnis 17.964 5.835 4.113 9.948 12.775
6
KONZERNZWISCHENBILANZ
Weiterhin stabile Vermögens- und Finanzstruktur im ersten Halbjahr 2020
Konzernzwischenbilanz (in TEUR) 31.12.2019 30.06.2020
Langfristige Vermögenswerte 8.172 8.021
Forderungen aus Steuern 23.685 24.462
Eigene Vorauszahlungen 1.886 1.909
Sonstige Forderungen und Vermögenswerte 6.680 6.903
Kurzfristige Termineinlagen 5.000 5.000 Weiterhin hoher Bestand an liquiden Mitteln.
Ausschüttung einer Dividende in Höhe von
Liquide Mittel 49.756 55.722
14,0 Mio. EUR – 2,00 EUR pro Aktie – im
Kurzfristige Vermögenswerte 87.007 93.996 Juli 2020 (somit im Q3 2020).
VERMÖGEN 95.179 102.017
Eigenkapital 41.635 51.583 Starkes Konzerneigenkapital durch starken
Rückstellung für Verpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern 66 66 Ergebnisbeitrag im ersten Halbjahr 2020.
Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen 2.566 2.154 Konzerneigenkapitalquote bei 50,6%
Langfristige Schulden 2.633 2.221
Verbindlichkeiten L & L 4.168 3.529
Verbindlichkeiten aus Steuern 32.059 32.398
Kurzfristige Rückstellungen 1.608 1.353
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 7.354 6.585 beinhalten treuhänderisch verwahrte
Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen 845 837
Wettguthaben der Kunden zum Stichtag
Sonstige Verbindlichkeiten 4.877 3.510
Keine Bankverbindlichkeiten
Kurzfristige Schulden 50.912 48.213
EIGENKAPITAL UND SCHULDEN 95.179 102.017
7
HISTORISCHE ENTWICKLUNG WESENTLICHER KPI
6
Registrierte User in Mio.
5 Lineare Entwicklung der registrierten User
ist gänzlich unabhängig zur konjunkturellen
4 Entwicklung in den einzelnen Kernmärkten
3
2 Stetiges Wachstum des europäischen
Marktes für Online-Sportwetten und Online-
1 Gaming durch online-affine Zielgruppe
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
40
Brutto-Wett- und Gamingertrag (in Mio. EUR) Deutliche Outperformance des Brutto-Wett-
30 und Gamingertrags im Vergleich zur
weltweiten Entwicklung des Gesamtmarkts
20
10
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
15
EBITDA (in Mio. EUR) Jeweils in Jahren mit sportlichen
10 Großereignissen (Europameisterschaften
und Weltmeisterschaften im Fußball)
investiert bet-at-home verstärkt in
5
WM Marketingmaßnahmen im Q2 des
EM EM jeweiligen Geschäftsjahres
0
WM EM WM
-5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
8
HISTORISCHE ENTWICKLUNG WESENTLICHER KPI
Liquide Mittel und kurzfristige Termineinlagen
140 000
in TEUR 120.849
120 000
105.105
101.849
100 000
76.522 78.299
80 000
60.722
55.177 54.756
60 000
40.121 39.597
36.235
40 000
20.678
14.497 13.230 16.901
20 000
1.913
96 561 907 397 1.049
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 H1
2020
Dividende pro Aktie
(Dividendenrendite in Klammer ausgewiesen)
Dividende
8,00
GJ 2019 EUR 2,00 (3,78%)
7,50 7,50
in EUR
7,00 GJ 2018 EUR 6,50 (14,19%)
6,50
Außerordentliche Dividend
6,00 GJ 2017 EUR 7,50 (7,21%)
Ordentliche Dividende
5,00 GJ 2016 EUR 7,50 (9,38%)
4,00 GJ 2015 EUR 2,25 (4,66%)
3,00 [3,50]
2,25 [3,00] GJ 2014 EUR 0,60 (2,08%)
2,00
[2,50]
2,00
GJ 2013 EUR 0,40 (2,36%)
1,00 0,60
0,30 0,30 0,40 GJ 2012 EUR 0,30 (2,70%)
0,00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 GJ 2011 EUR 0,30 (2,44%)
9MARKETINGAKTIVITÄTEN
Hohe Skalierbarkeit durch laufende Optimierungen der effizienten Kostenstruktur
Marketingaufwendungen
Sonstige Sponsoring Gutscheine/Boni Werbeaufwand
50.018
50 000
43.956
41.958
41.061 39.847
40 000 38.327
36.451
34.278
30 000
20 000
10 000
0
in TEUR GJ 2012 GJ 2013 GJ 2014 GJ 2015 GJ 2016 GJ 2017 GJ 2018 GJ 2019
Brutto-Wett- und Gamingertrag 85.458 85.619 107.026 121.608 138.674 145.398 143.351 143.289
Marketingaufwendungen 50.018 34.278 41.061 36.451 43.956 41.958 38.327 39.847
Marketingaufwendungen in % 58,5% 40,0% 38,4% 30,0% 31,7% 28,9% 26,7% 27,8%
10BET-AT-HOME AKTIE
Performance gegenüber DAX und SDAX
ACX SDAX DAX
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
-60%
-70%
01.01.2020 31.03.2020 30.06.2020
ECKDATEN FUNDAMENTALDATEN 30.06.2020 AKTIONÄRSSTRUKTUR
ISIN DE000A0DNAY5 Marktkapitalisierung EUR 270,2 Mio. Betclic Everest SAS 53,90%
Börsennotierung Frankfurt Liquide Mittel EUR 60,7 Mio. Streubesitz 45,10%
Marktsegment Prime Standard Enterprise Value* EUR 209,5 Mio. Management 1,00%
Gesamtzahl der Aktien 7.018.000 *) Enterprise Value = Marktkapitalisierung – liquide Mittel
11ANALYSTEN CONSENSUS
Consensus-Schätzung der unabhängigen Analysten zum Geschäftsjahr 2020
Ø Estimate
in TEUR GJ 2017 GJ 2018 GJ 2019
2020
Brutto-Wett- und Gamingertrag 145.398 143.351 143.289 127.695
EBITDA 35.474 36.220 35.173 27.550
Konzernergebnis 32.847 32.612 17.964 21.300
Ergebnis pro Aktie in EUR 4,68 4,65 2,56 2,97
Dividende pro Aktie in EUR 7,50 6,50 2,00 2,70
RESEARCH COVERAGE
Datum Analyst Target Rating Analysten-Reports stehen auf der Investor
05.08.2020 Jarchow, Hauck & Aufhäuser EUR 56,00 BUY Relations Website der Gesellschaft zum
04.08.2020 Ellmann, Warburg Research EUR 50,00 BUY Download zur Verfügung:
03.08.2020 Silbe, Frankfurt Main Research AG EUR 50,00 BUY www.bet-at-home.ag
12AUSBLICK
Guidance Geschäftsjahr 2020
▪ Der Vorstand rechnet aus derzeitiger Sicht im Geschäftsjahr 2020 weiterhin mit einem Brutto-Wett- und
Gamingertrag zwischen 120 Mio. EUR und 132 Mio. EUR, wobei der Rückgang zum Brutto-Wett- und Gamingertrag
im Geschäftsjahr 2019 insbesondere auf rechtliche Restriktionen in einzelnen Märkten zurückzuführen ist. Ein
etwaiger Umsatzrückgang aus regulatorischen Änderungen in Deutschland ist aktuell nicht abzuschätzen und daher
nicht berücksichtigt.
▪ Für das Geschäftsjahr 2020 erwartet der Vorstand unverändert ein EBITDA zwischen 23 Mio. EUR und 27 Mio.
EUR.
13Appendix
Konzernzwischenabschluss zum 30.06.2020
Finanzkalender 2020
14KONZERNZWISCHENABSCHLUSS 30.06.2020
Entwicklung des Wett- und Gamingertrags im ersten Halbjahr 2020
▪ Brutto-Wett- und Gamingertrag im H1 2020 bei 62,3
Brutto-Wett- und Gamingertrag Mio. EUR und damit aufgrund von rechtlichen
75 000
Restriktionen in einzelnen Märkten erwartungs-
71.090 gemäß unter dem Vorjahresvergleichswert
(H1 2019: 71,1 Mio. EUR).
62.307
50 000
▪ Wett- und Spielvolumen im bet-at-home.com AG
Konzern betrug in diesem Zeitraum insgesamt
1.461,3 Mio. EUR (H1 2019: 1.588,4 Mio. EUR).
25 000
▪ Wettgebühren und Glückspielabgaben lagen im
ersten Halbjahr 2020 bei 10,9 Mio. EUR (H1 2019:
10,2 Mio. EUR). Umsatzsteuern für elektronische
0
Dienstleistungen führten im gleichen Zeitraum zu
in TEUR H1 2019 H1 2020 einer Ergebnisbelastung in Höhe von 2,4 Mio. EUR
Brutto-Wett- und Gamingertrag 71.090 62.307 (H1 2019: 2,2 Mio. EUR).
Wettgebühren und Glücksspielabgaben -10.215 -10.875
Aufwandswirksame Umsatzsteuern -2.187 -2.372
▪ Netto-Wett- und Gamingertrag beläuft sich demnach
im H1 2020 auf 49,1 Mio. EUR (H1 2019: 58,7 Mio.
Netto-Wett- und Gamingertrag 58.689 49.060
EUR).
15KONZERNZWISCHENABSCHLUSS 30.06.2020
Investitionen in die Markenbekanntheit im ersten Halbjahr 2020
Marketingaufwand ▪ Insgesamt lag der Marketingaufwand im H1 2020 bei 13,6
20 000 Mio. EUR und somit unter dem Vergleichswert des
16.682 Vorjahres (H1 2019: 16,7 Mio. EUR), wobei der Rückgang
15 000 13.598 zur Vorjahresvergleichsperiode auf die Verschiebung der
Europameisterschaft auf 2021 zurückzuführen ist.
10 000
▪ Der bet-at-home.com AG Konzern zählt zum 30. Juni 2020
5,3 Millionen registrierte Kunden (30.06.2019: 5,1 Mio.).
5 000
0
in TEUR H1 2019 H1 2020
Sonstiger Werbeaufwand 3.952 3.347
Sponsoring 1.638 1.536
Gutscheine/Bonus 6.202 5.917
Werbeaufwand 4.890 2.798
Marketingaufwand 16.682 13.598
16KONZERNZWISCHENABSCHLUSS 30.06.2020
Operative Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr 2020
EBITDA
25 000 ▪ Im H1 2020 liegt das EBITDA mit 15,8 Mio. EUR unter der
Vorjahresvergleichsperiode (H1 2019: 21,3 Mio. EUR). Der
20 000
21.322 Ergebnisbeitrag im Q2 2020 beläuft sich dabei auf 6,8 Mio.
EUR (Q2 2019: 8,6 Mio. EUR).
15 000
15.842
10 000 ▪ Das Ergebnis vor Steuern (EBT) lag im H1 2020 bei 14,9
Mio. EUR (H1 2019: 20,4 Mio. EUR).
5 000
▪ Insgesamt lag das Konzernergebnis im H1 2020 bei 9,9
0
Mio. EUR (H1 2019: 12,8 Mio. EUR).
in TEUR H1 2019 H1 2020
EBITDA 21.322 15.842
Abschreibungen -943 -926
EBIT 20.379 14.916
Finanzergebnis 14 -50
EBT 20.393 14.866
Ertragsteuern -7.618 -4.918
Konzernergebnis 12.775 9.948
17KONZERNZWISCHENABSCHLUSS 30.06.2020
Entwicklung liquide Mittel und Konzerneigenkapital
70 000 ▪ Durch den positiven Ergebnisbeitrag im ersten Halbjahr
60.722
60 000 54.756 2020 konnte das Konzerneigenkapital zum 30.06.2020
50 000 auf insgesamt 51,6 Mio. EUR gesteigert werden
(31.12.2019: 41,6 Mio. EUR), wodurch sich eine
40 000
Konzerneigenkapitalquote von 50,6% ergab (31.12.2019:
30 000
43,7%).
20 000
10 000 ▪ Der Stand der liquiden Mittel und kurzfristigen
0 Termineinlagen innerhalb des bet-at-home.com AG
in TEUR 31.12.2019 30.06.2020 Konzerns beläuft sich zum 30.06.2020 auf insgesamt
Kurzfristige Termineinlagen 5.000 5.000 60,7 Mio. EUR (31.12.2019: 54,8 Mio. EUR).
Liquide Mittel 49.756 55.722
Cash and cash equivalents 54.756 60.722
in TEUR 31.12.2019 30.06.2020
Grundkapital 7.018 7.018
Kapitalrücklage 7.366 7.366
Konzernbilanzgewinn 27.251 37.199
Konzerneigenkapital 41.635 51.583
18INVESTOR RELATIONS
FINANZKALENDER 2020
14.09.2020 Halbjahresfinanzbericht 2020
09.11.2020 Konzernquartalsmitteilung Q1-Q3 2020
Klaus Fahrnberger
08.03.2021 Gesamtjahresbericht 2020
Head of Investor Relations
+49 211 179 34 770
ir@bet-at-home.com
www.bet-at-home.ag
19DISCLAIMER
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(“die Gesellschaft“) und ihre Geschäftstätigkeit. Diese Präsentation stellt keine Aufforderung oder Angebot zum Kauf, Verkauf oder zur
Zeichnung von Aktien in der Gesellschaft dar. Die darin enthaltenen Informationen dienen nicht als Grundlage für einen Vertrag oder eine
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über die Meinungen und Erwartungen der Gesellschaft sowie die Ziele der Gesellschaft für die künftige Entwicklung der Geschäftstätigkeit.
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bewertet werden. Zukunftsbezogene Aussagen gelten nur am Tag ihrer Veröffentlichung und die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, diese
Aussagen in Hinblick auf neuen Informationen oder künftigen Entwicklungen auf den letzten Stand zu bringen und geänderte Aussagen zu
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