Xetra-Gold Mehr als nur ein Papier.
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Xetra-Gold ® Mehr als nur ein Papier. Dies ist eine Werbemitteilung.
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Xetra-Gold® ist eine
von der Deutsche Börse
Commodities GmbH
emittierte, mit Gold-
beständen hinterlegte
Inhaberschuldver-
schreibung, die in Euro
gehandelt wird.
www.xetra-gold.com 3
Was ist Xetra-Gold®?
Xetra-Gold® mit der WKN A0S9GB (ISIN DE000A0S9GB0) ist eine von der Deutsche Börse Commodities
GmbH emittierte, mit Goldbeständen hinterlegte Inhaberschuldverschreibung, die an der Börse in Euro
gehandelt wird. Jede einzelne Xetra-Gold® -Inhaberschuldverschreibung verbrieft dem Anleger das Recht
auf die Lieferung von einem Gramm Gold. Als Wertpapier ist Xetra-Gold® dabei fungibel und genauso leicht
übertragbar wie eine Aktie.
Entwicklung des Goldpreises: 30. Juni 1986 bis 31. Januar 2018
Euro
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
1986 1990 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018
Eine aktuelle Entwicklung des Xetra-Gold®-Preises finden Sie auf xetra-gold.com.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.
Xetra-Gold® eröffnet dem Anleger eine effiziente Anleger zahlen keinen Ausgabeaufschlag und keine
und kostengünstige Möglichkeit, an der Entwick- Management-Gebühren wie für andere Wertpapiere,
lung des Goldmarkts teilzuhaben. Die spezifischen die mit physischem Gold hinterlegt sind. Darüber
Eigenschaften machen Xetra-Gold® zu einem hinaus fallen beim Erwerb von Xetra-Gold® keine
attraktiven Anlageprodukt. Transport- und Versicherungskosten an, anders als
beim Erwerb von physischem Gold. Beim Erwerb
oder Verkauf fallen lediglich die im Börsenhandel
mit Wertpapieren üblichen Transaktionskosten an.
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Der verbriefte Auslieferungsanspruch1) auf Gold wird Physisch hinterlegt in Deutschland
nicht wie bei anderen Anlagen in Gold durch Abzug Das physische Gold wird für die Emittentin von
von Gebühren verringert. Bei einer Management- der Clearstream Banking AG, einer 100-prozentigen
Gebühr von zum Beispiel 0,39 Prozent p. a. würde Tochtergesellschaft der Deutsche Börse AG, in
sich der Wert Ihrer Anlage in 20 Jahren um ihrem Tresor verwahrt. Um die Lieferung des physi-
7,5 Prozent verringern, während 1.000 Xetra-Gold®- schen Goldes zu ermöglichen, hält die Emittentin
Inhaberschuldverschreibungen auch in 20 Jahren darüber hinaus Buchgoldansprüche gegenüber
noch genau ein Kilogramm Gold verbriefen. Für dem Rohstofflieferanten, der Umicore AG & Co. KG,
Xetra-Gold® wird zulasten des Inhabers der Inhaber- Hanau.
schuldverschreibung nur ein Depotentgelt von
zurzeit circa 0,3 Prozent p. a. (zuzüglich Umsatz- Ausübung des verbrieften Auslieferungsanspruchs
steuer) erhoben, das gesondert ausgewiesen wird. auf Gold
Der Anleger kann jederzeit seinen verbrieften Aus-
Mehrere Market Maker stellen Liquidität bereit und lieferungsanspruch auf Gold gegen die Emittentin
sorgen für Spannen, die deutlich niedriger sind als geltend machen. Ist der Anleger aufgrund für ihn
bei herkömmlichen auf Gold basierenden Finanz- geltender rechtlicher Beschränkungen gehindert,
produkten. Der maximale Geld-Brief-Kurs beträgt kann er von der Emittentin anstelle der Lieferung
1 Prozent; seit Einführung wird Xetra-Gold® jedoch von Gold die Auszahlung von Xetra-Gold® in Form
in der Regel mit einem Geld-Brief-Kurs von durch- eines Barbetrags verlangen.
schnittlich circa 0,1 Prozent gehandelt.
Wertpapier-Identifikationsnummern
Xetra-Gold® wird auf einer der effizientesten euro- WKN: A0S9GB
päischen Handelsplattformen gehandelt: auf Xetra®. ISIN: DE000A0S9GB0
Das bedeutet: liquider, fortlaufender Handel im Xetra-Tickersymbol: 4GLD
Regulierten Markt mit hoher Transparenz, börsen- Bloomberg-Tickersymbol: 4GLD
täglich von 9 bis 17.30 Uhr.
Während Gold bisher vor allem in US-Dollar pro
Unze gehandelt wurde, bildet Xetra-Gold® den
Goldpreis in Euro pro Gramm nahezu eins zu eins
ab. Die Umrechnung zwischen Gramm und Unze
ist: 1.000 Gramm = 32,1507465 Unzen und
1 Unze = 31,1034768 Gramm. Durch die Notie-
rung in Euro haben Anleger kein Währungsrisiko,
wenn ihre Heimatwährung Euro ist.
Eine detaillierte Übersicht über die Auslieferungskosten finden Sie auf Seite 7.
1) www.xetra-gold.com 5
Warum Xetra-Gold®?
Ein gut diversifiziertes Portfolio schützt vor unange- Alternativ können Anleger auch indirekt investieren,
nehmen Überraschungen. Rohstoffe eignen sich als indem sie sich für Finanzprodukte entscheiden,
Beimischung zu anderen Anlageklassen dazu, Risiken die auf Gold basieren, wie Goldfonds, Aktien von
zu streuen und den Schutz eines Portfolios – beson- Goldminengesellschaften oder strukturierte Produkte.
ders in turbulenten Marktphasen – zu verbessern. Diese Anlageformen erlauben es Anlegern, Positio-
Das gilt auch für Gold. Selbst geringe Positionen in nen in Gold flexibel und zu geringen Fixkosten im
Gold können zur Wertbeständigkeit eines Portfolios Vergleich zu der beschriebenen Direktinvestition zu
beitragen (Quelle: Mercer Studie 2017: Gold als kaufen oder zu verkaufen (Quelle: Distributions- und
Anlageklasse für institutionelle Investoren). Transaktionskostenanalyse 2018 Steinbeis-Hoch-
schule). Allerdings sind diese Finanzprodukte zum
Anleger können aus einer Vielzahl von Anlageformen Teil nicht mit physischem Gold hinterlegt.
wählen, um an der Wertentwicklung von Gold teilzu-
haben. Sie können beispielsweise direkt in physisches Xetra-Gold® ist zwar ebenfalls ein indirektes Invest-
Gold investieren. Dies ist allerdings aufgrund nicht ment, bietet jedoch die Vorteile beider Anlageformen.
vollständiger Transparenz des Goldmarkts in der Regel Es vereint den einfachen, effizienten und kosten-
mit einer breiteren Geld-Brief-Spanne und höheren günstigen Handel eines Finanzprodukts mit dem
Verwaltungskosten verbunden – z. B. für die Ver- verbrieften Auslieferungsanspruch auf Gold.
wahrung in einem Bankschließfach oder durch den
Kauf eines eigenen Tresors.6
Bewährte Prozesskette
Gehandelt wird Xetra-Gold® auf der vollelektronischen Macht ein Anleger seinen verbrieften Auslieferungs-
Handelsplattform Xetra® der Deutsche Börse AG. Als anspruch auf Gold gegen die Emittentin geltend
Designated Sponsor agiert u. a. die Deutsche Bank (möglich ab einer Inhaberschuldverschreibung), wird
AG. Ein Designated Sponsor ermöglicht den liquiden der Transport des Goldes zur jeweiligen Lieferstelle
fortlaufenden Handel: Er stellt während der Börsen- von der Umicore AG & Co. KG, die für alle physischen
handelszeiten unter normalen Handelsbedingungen Lieferprozesse verantwortlich ist, vorgenommen. Ferner
verbindliche An- und Verkaufskurse. Die Quotierung stehen der Emittentin gegen die Umicore AG & Co. KG
richtet sich dabei nach dem aktuellen Goldpreis in als Buchgoldschuldnerin Auslieferungsansprüche auf
US-Dollar und dem Wechselkurs zwischen US-Dollar Gold zu. Die geschätzten Kosten für die Auslieferung
und Euro. sind in der folgenden Tabelle aufgeführt. Auf Anfrage
teilen wir Ihnen gerne auch die Kosten für einen
Die Deutsche Börse AG und ihre Tochterunterneh- konkreten Auslieferungswunsch mit.
men organisieren den Handel, das Clearing und die
Abwicklung der Transaktionen. Clearstream Banking
AG, Frankfurt, lagert das Gold nach hohen Sicher-
heitsstandards in ihren Tresoren.www.xetra-gold.com 7
Die Xetra-Gold®-Prozesskette
Clearstream Banking Frankfurt Goldlieferung Umicore
Verwahrstelle für das Gold und die Lieferung des Goldes in und aus
Inhaberschuldverschreibung dem Tresor sowie zur Hausbank
Auf Wunsch
Verwahrungsvereinbarung
Goldauslieferung
Deutsche Liquider, transparenter Handel auf Xetra®
Börse Designated Sponsor /
Commodities Market Maker
Kauf/
Verkauf
Commerz- Deutsche DZ Bank Metzler Vontobel Andere
bank Bank Banken
Order
Anleger
Geschätzte Kosten einer Lieferung von Xetra-Gold®, Stand: Februar 2018
Auslieferungsmenge Zahl der Barren Deutschland Österreich Luxemburg
1 kg 1x 1 kg 275 € 1.975 € 1.750 €
10 x 100 g 625 € 2.375 € 1.975 €
10 kg 10 x 1 kg 875 € 2.750 € 2.250 €
100 kg 100 x 1 kg 5.975 € 7.250 € 6.375 €
8 x 12,5 kg 2.975 € 3.375 € —
500 kg 40 x 12,5 kg 5.750 € 8.250 € —
1.000 kg 80 x 12,5 kg 9.250 € 12.750 € —8
Bekannte Partner, bewährte Qualität
Wer in Xetra-Gold® investiert, kann sich auf Professionalität verlassen. Die Emittentin Deutsche Börse
Commodities GmbH mit Sitz in Frankfurt am Main ist ein Gemeinschaftsunternehmen der Deutsche Börse AG
sowie der Bankenpartner Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, DZ Bank AG, B. Metzler seel. Sohn & Co.
KGaA und der Schweizer Bank Vontobel AG.
Umicore AG & Co. KG, ein Tochterunternehmen der Umicore S.A., ist der Industriepartner für die Produktion
der Goldbarren. Umicore ist eine von der London Bullion Market Association (LBMA) zugelassene Raffinerie
für Gold. Die im Tresor der Clearstream Banking AG eingelagerten Goldbarren entsprechen in jeder Hinsicht
den durch die London Bullion Markets Association aufgestellten „Good Delivery“-Handelsstandards für
physisches Gold. Hierzu gehören das genau definierte Gewicht, die exakten Abmessungen eines Standard-
barrens sowie die Reinheit von mindestens 99,5 Prozent.
Chancen
Diversifizierung und Stabilisierung des Portfolios Partizipation an der Entwicklung des Goldpreises
Xetra-Gold® bildet weitgehend den Wert des Roh- Xetra-Gold® bildet als einziges Goldprodukt den
stoffs Gold ab, der eine geringe Korrelation zu Goldpreis nahezu eins zu eins ab und ermöglicht dem
Aktien und anderen Anlageklassen aufweist. Als Anleger auf diese Weise, an der Entwicklung des
Portfoliobeimischung lässt sich damit das Risiko Goldpreises zu partizipieren.
streuen und das Portfolio stabilisieren.
Aktueller Goldkurs und
weitere Informationen auf
www.xetra-gold.com9
Risiken
Marktrisiko Verlustrisiko
Durch den Erwerb von Xetra-Gold® sind Anleger aus Das Gold in physischer Form, das durch die Clear-
wirtschaftlicher Sicht in Gold investiert und tragen stream Banking AG für die Emittentin verwahrt wird,
das Marktrisiko in Bezug auf Gold. Wenn der Gold- ist einem Verlustrisiko ausgesetzt. Verwirklicht sich
preis sinkt, kann es zu einer teilweisen oder vollstän- bei der Emittentin ein solches Verlustrisiko, würde
digen Entwertung des investierten Kapitals kommen. dies mangels anderer zur Verfügung stehender Ver-
Da neben dem Goldpreis weitere Faktoren (z. B. die mögenswerte voraussichtlich die Fähigkeit der Emit-
Bonität der Emittentin) preisbildend sind, kann der tentin beeinträchtigen, ihre Verpflichtungen aufgrund
Wert von Xetra-Gold® vom Wert eines Gramms Gold der Inhaberschuldverschreibung zu erfüllen.
abweichen.
Handelbarkeit
Kein wirtschaftliches Eigentum an Gold Es besteht keine Gewähr, dass stets ein Sekundär-
Anleger in Xetra-Gold® erwerben die in den Inhaber- markt für Xetra-Gold® vorhanden ist. Das birgt
schuldverschreibungen verbrieften Ansprüche. das Risiko, dass Anleger Xetra-Gold® nicht oder
Hinsichtlich des für die Emittentin verwahrten Goldes nicht jederzeit am Markt verkaufen können.
in physischer Form bzw. den der Emittentin zustehen-
den Buchgoldansprüchen erwerben Anleger weder Vorzeitige Rückzahlung durch die Emittentin
ein Eigentumsrecht/wirtschaftliches Eigentum noch Im Falle einer vorzeitigen Rückzahlung, zu der die
ein Sicherungsrecht. Emittentin unter bestimmten Umständen berechtigt
ist, besteht das Risiko für Anleger, dass der gezahlte
vorzeitige Rückzahlungsbetrag niedriger ist als der
Wert von Xetra-Gold® vor der Kündigung durch die
Emittentin.
Emittentenrisiko
Xetra-Gold® ist für den Anleger mit einem Insolvenz-
risiko (Bonitäts- oder auch Emittentenrisiko) der
Deutsche Börse Commodities GmbH behaftet. Hier-
unter versteht man allgemein die Gefahr der Über-
schuldung oder Zahlungsunfähigkeit, das heißt eine
mögliche vorübergehende oder endgültige Unfähig-
keit zur termingerechten Erfüllung von Liefer- und/
oder Tilgungsverpflichtungen. Xetra-Gold® unterliegt
als Inhaberschuldverschreibung weder der gesetz-
lichen noch der freiwilligen Einlagensicherung.
Die vorstehende Liste der Risikofaktoren erhebt
keinen Anspruch auf Vollständigkeit und ausführliche
Darstellung aller mit einer Anlage in Xetra-Gold®
verbundenen Risiken. Daher ist es empfehlenswert,
vor einer Anlage in Xetra-Gold® den Wertpapier-
prospekt zu lesen.10
Produktmerkmale von Xetra-Gold®
Emittentin dem maßgeblichen Goldkurs entspricht, vermindert
Deutsche Börse Commodities GmbH um ein Abwicklungsentgelt von 0,02 Euro pro
Wertpapierart Inhaberschuldverschreibung.
Inhaberschuldverschreibung Kündigungsrecht der Emittentin
WKN /ISIN Wenn am 31. Dezember eines Jahres weniger
A0S9GB/ DE000A0S9GB0 als zehn Millionen Inhaberschuldverschreibungen
Verbriefung ausgegeben sind, kann die Emittentin bis zum
Globalurkunde 31. Januar des darauf folgenden Jahres (das „Folge-
Währung jahr“) die Inhaberschuldverschreibungen kündigen
Euro und diese insgesamt am 29. Mai des Folgejahres
Notierung zum vorzeitigen Rückzahlungsbetrag zurückzahlen.
Stücknotiert, Nennwert ein Gramm Gold Zahlstelle
Laufzeit Deutsche Bank AG
Keine Laufzeitbegrenzung (unlimited) Hauptzahlstelle
Börsenzulassung Deutsche Bank AG
Zulassung auf der vollelektronischen Handels- Verwahrstelle
plattform Xetra® und an der FWB® Frankfurter Clearstream Banking AG
Wertpapierbörse (Regulierter Markt) Tresorstandort
Vertriebszulassung Deutschland
Deutschland, Österreich, Luxemburg Lieferstelle
Emissionstag Eine durch den Anleger benannte Geschäftsstelle
29. November 2007 einer Bank in oder außerhalb der Bundesrepublik
Emissionsvolumen Deutschland, die für den Fall eines Lieferwunschs
Bis zu zehn Milliarden Inhaberschuldverschreibungen des Anlegers zur Entgegennahme des Goldes für
Kosten den Anleger bereit ist
Es entstehen die im Börsenhandel mit Wertpapieren Sekundärmarkt
üblichen Transaktionskosten zuzüglich der jeweili- Als Designated Sponsor stellt u. a. die Deutsche
gen Depotentgelte. Im Verhältnis zwischen der Bank im elektronischen Handelssystem Xetra®
Clearstream Banking AG und dem depotführenden bei regulärem Börsenverlauf fortlaufend An- und
Institut des Anlegers fallen pro Kalendermonat Verkaufskurse.
Depotentgelte an, die bis auf Weiteres 0,025 Prozent Aktuelle Kursinformationen und Liste der
des monatlichen Bestands von Xetra-Gold® betragen. eingelagerten Goldbarren
Es ist zu erwarten, dass das depotführende Institut www.xetra-gold.com
eines Anlegers dem Anleger dieses Depotentgelt
(zuzüglich anfallender Umsatzsteuer) weiterbelastet.
Falls ein Anleger seinen verbrieften Anspruch auf
Auslieferung von Gold gegen die Emittentin geltend
macht, entstehen ihm Kosten für die Formung,
Verpackung und versicherte Lieferung des Goldes
an die betreffende Lieferstelle sowie die darauf
jeweils entfallende Umsatzsteuer. Anleger, die die
Rückzahlung von Xetra-Gold® verlangen, erhalten
als Rückzahlungsbetrag einen Betrag in Euro, derwww.xetra-gold.com 11 Wichtiger Hinweis © Deutsche Börse Commodities GmbH. Stand: 21.02.2018 Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen weder eine Anlageberatung noch eine Anlageempfehlung dar, sondern sind lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale der Wertpapiere. Weitere Informationen finden Sie im Basisinformationsblatt. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, einschließlich der Risiken, sind dem Prospekt zu entnehmen. Der Prospekt sowie eventuelle Nachträge stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs der Wert- papiere dar. Anleger können diese Dokumente sowie Kopien der Satzung und der jeweiligen Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher bzw. – soweit verfüg- bar – in englischer Sprache unter www.xetra-gold.com herunterladen oder bei der Deutsche Börse Commodities GmbH, 60485 Frankfurt am Main, kostenlos erhalten. Bei den in diesem Dokument enthaltenen Informationen handelt es sich um eine Werbemitteilung und nicht um die Empfehlung einer Anlagestrategie oder um eine Finanzanalyse. Eine Finanzanalyse unterläge bestimmten gesetzlichen Anforderungen. Wie im Prospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Wertpapiere in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierhin genannten Wertpapiere weder innerhalb der USA angeboten oder verkauft werden noch an in den USA ansässige Personen oder an bzw. für Rechnung von sog. US-Personen angeboten und verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb der Wertpapiere in die Vereinigten Staaten, Kanada oder Japan, sowie an sog. US-Personen oder in den USA ansässige Personen, sind untersagt. Nähere steuerliche Informationen enthält der Prospekt. Kurse und Preise werden nur zu Illustrationszwecken zur Verfügung gestellt. Bei der Zeichnung sowie beim Erwerb oder Verkauf der Wertpapiere im Sekundärmarkt können die üblichen Transaktionskosten und Vertriebsprovisionen anfallen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung eines Finanzinstruments. In diesem Dokument enthaltene Meinungen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Börse Commodities GmbH wieder. Diese können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Xetra-Gold® ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG. Die Deutsche Börse Commodities GmbH ist ein Gemeinschaftsunternehmen der Deutsche Börse AG sowie der Bankenpartner Commerzbank AG, Deutsche Bank AG, DZ Bank AG, B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA und der Schweizer Bank Vontobel AG. Der eingetragene Geschäftssitz der Deutsche Börse Commodities GmbH befindet sich in der Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland. Zusätzlicher Hinweis für Anleger aus der Schweiz: Die Wertpapiere dürfen weder in oder von der Schweiz aus angeboten, beworben oder anderweitig – sei es direkt oder indirekt – vertrieben werden. Noch darf dieses Dokument oder anderes Vertriebs- oder Angebotsmaterial im Zusammenhang mit den Inhaberschuldverschreibungen in oder von der Schweiz aus vertrieben oder anderweitig zugänglich gemacht werden, es sei denn, es handelt sich dabei um den Vertrieb an qualifizierte Anleger im Sinne von Artikel 10 des schweizerischen Platzhalter Kollektivanlagengesetzes („KAG“). Die Wertpapiere sind weder eine kollektive Kapital- FSC Logo wird anlage im Sinne des schweizerischen KAG noch unterliegen sie der Bewilligung von Druckerei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA. eingebunden Nachdruck – auch auszugsweise – nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers.
Herausgeber Deutsche Börse Commodities GmbH 60485 Frankfurt am Main www.xetra-gold.com Telefon +49-(0) 69-2 11-1 16 70 E-Mail xetra-gold@deutsche-boerse.com Februar 2018 Bestellnummer: 1600-4672 DAX®, FWB®, Xetra® und Xetra-Gold® sind eingetragene Marken der Deutsche Börse AG. EURO STOXX® ist eine eingetragene Marke der STOXX Ltd. Nachdruck – auch auszugsweise – nur mit schriftlicher Genehmigung des Herausgebers.
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