Zahlen und Fakten Logistikinvestmentmarkt Deutschland - Q1 2022 - NAI Apollo Group
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Zahlen und Fakten Logistikinvestmentmarkt Deutschland Q1 2022
„Um die Dinge ganz zu kennen, muss
man um ihre Einzelheiten wissen.“
Zitat von François VI. Duc de La Rochefoucauld
Für weitere Informationen rufen Sie uns gerne an. Bei uns be-
gegnen Sie Fachleuten, die Sie gerne mit ihrem Wissen unter-
stützen. Wir freuen uns auf Sie.
Dr. Konrad Kanzler
Head of Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-614
konrad.kanzler@nai-apollo.de
Dr. Marcel Crommen
Managing Partner
+ 49 (0) 69 – 970 505-143
marcel.crommen@nai-apollo.de
Lenny Lemler
Director Investment
+ 49 (0) 69 – 970 505-175
lenny.lemler@nai-apollo.de
Alexander Waldmann
Associate Director – Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-618
alexander.waldmann@nai-apollo.de
Investmentmarkt
Logistik
Transaktionsvolumen Logistik
Der deutsche Investmentmarkt für Lo-
10,00 gistikimmobilien hat sich in den ersten
Logistikimmobilien in Mrd. EUR
9,00
8,00
Durchschnitt 5 Jahre: 7,96 Mrd. EUR drei Monaten 2022 von jeglichen äußeren
Transaktionsvolumen
7,00 Einflüssen unbeeindruckt gezeigt und ei-
6,00
5,00
nen Rekordstart hingelegt. Mit erfassten
9,45
4,00 3,88 Mrd. Euro im ersten Quartal ist der
7,55
9,23
7,02
6,56
3,00
Vorjahreswert um 81 % (Q1 2021: 2,14
4,48
4,39
3,88
3,82
2,00
Mrd. Euro) sowie der Schnitt der letzten
2,45
1,74
0,53
1,02
1,15
1,78
1,00
Quelle: NAI apollo
0,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Q1 22
fünf Jahre sogar mehr als verdoppelt
worden (Q1- 2017 – Q1 2021: 1,84 Mrd.
Euro). Damit präsentiert sich die Asset-
Transaktionsvolumen Logistik nach Transaktionsart klasse einmal mehr als Gewinner der letz-
ten Jahre.
Das aktuelle Rekordergebnis ist vor allem
33,0 %
auf einen spürbaren Anstieg von Portfoli-
Einzeltransaktion
odeals zurückzuführen, die von rund 0,7
Mrd. Euro im Vorjahr auf nun 2,6 Mrd.
Euro zulegen konnten. Zu nennen sind
67,0 %
Portfoliotransaktion hier die Übernahme der Deutschen In-
dustrie REIT durch die niederländische
Quelle: NAI apollo
CTP oder die 60 %-Übernahme der VIB
Vermögen AG durch die DIC Asset AG.
Daneben gab es auch klassische Portfo-
Transaktionsvolumen Logistik nach Käuferherkunft
liotransaktionen wie beispielsweise ein
Paket aus elf Immobilien, das zuvor Be-
Deutschland
11,8 % standteil des "Ergo Trust Logistikfonds
6,3 % Nr. 1" war und nun für 450 Mio. Euro an
USA 37,1 % Prologis veräußert worden ist. Auch die
Niederlande 13 durch die Nagel-Group genutzte Ob-
21,4 % jekte, die Blackstone für 192 Mio. Euro
Frankreich
übernommen hat, sind als größeres Port-
Quelle: NAI apollo
Sonstige folio anzuführen. Auf Einzelverkäufe ent-
23,4 %
fallen 1,28 Mrd. Euro, womit das Vorjah-
resvolumen leicht unterschritten worden
ist (Q1. 2021: 1,42 Mrd. Euro). So hat
Transaktionsvolumen Logistik nach Käufertyp
Patrizia für seinen Fonds „Patrizia Logis-
tik-Invest Europa III“ den 72.600 m² gro-
Offene Immobilienfonds / 6,7 %
Spezialfonds 7,1 %
ßen "DistributionPark" in Hamm erwor-
Immobilienaktiengesellschaften / ben. Daneben kann auch eine Logistik-
REITs
13,6 %
38,1 % entwicklung in Dormagen genannt wer-
Assetmanager / Fondsmanager
den, die für 76 Mio. Euro von der Dietz
Private-Equity-Fonds / AG an Tritax EuroBox verkauft wurde. In
Opportunity-Fonds
Sonstige
Bielefeld hat Lasalle IM für den französi-
Quelle: NAI apollo
schen Pensionsfonds ERAFP das 31.200
34,5 %
m² umfassende Objekt „The Plus“ akqui-
riert.Investmentmarkt
Logistik
schaft nach dem Corona-Einbruch und
Spitzenrenditen Logistik Top-5 zum anderen durch zusätzliche Liefer-
8,00
schwierigkeiten infolge des Krieges in
7,50 der Ukraine, länger und stärker fortset-
7,00
zen als noch zum Jahreswechsel 2021 /
Spitzenrendite in % (netto)
6,50
6,00 2022 angenommen. Weiter anziehende
5,50
5,00 Kosten für Energie, Lebensmittel, Bau-
4,50
4,00 materialien etc. und die Gefahr einer
3,50 Lohn-Preis-Spirale sind zu nennen. Da-
3,00
2,50 mit einhergehend wird die EZB deutlich
Quelle: NAI apollo
2,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Q1 22 intervenieren müssen, um ihren Auftrag
Berlin Düsseldorf Frankfurt München Hamburg der Preisstabilität zu erfüllen. Dies ist be-
reits teilweise durch die Kapitalmärkte
Spitzenrenditen nach Assetklassen eingepreist worden. Bundrenditen und
8,00
Immobilienfinanzierungskosten haben in
7,50 den letzten Monaten bereits spürbar zu-
7,00
genommen.
Spitzenrendite in % (netto)
6,50
6,00
5,50 Damit ist auch bei der Entwicklung
5,00
4,50 immer weiter sinkender Spitzenrenditen
4,00 eine Umkehr zu erwarten. So
3,50
3,00 präsentieren sich die Renditen
2,50
gegenüber dem Vorquartal zunächst
Quelle: NAI apollo
2,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Q1 22
stabil, die eindeutige Tendenz sind
Durchschnitt Top-5 EZH Durchschnitt Top-5 Büro Durchschnitt Top-5 Logistik
jedoch steigende Renditen in den
Der Logistikinvestmentmarkt ist zu Jahresbeginn klar von auslän- kommenden Quartalen. Entsprechend
dischen Investoren dominiert worden, die sich besonders stark notiert der aktuelle Schnitt der
bei Portfoliodeals zeigten. So sind diese für 2,44 Mrd. Euro bzw. Spitzenrendite für Lager- und
einen Marktanteil von rund 63 % verantwortlich. Hierunter sind die Logistikimmobilien an den Top-5
USA sowie die Niederlande mit den höchsten Anteilen vertreten. Standorten weiterhin bei 3,05 %.
Deutsche Investoren haben 1,44 Mrd. Euro in einheimische Lo- Innerhalb der einzelnen Städte liegen die
gistikimmobilien und damit fast genauso viel wie im Vorjahreszeit- Spitzenrenditen im ersten Quartal 2022
raum angelegt. in Berlin und München bei 3,00 %. In
Frankfurt und Hamburg befinden sich
Infolge der Unternehmensübernahmen präsentieren sich „Immo-
diese mit 3,05 % leicht darüber, gefolgt
bilienaktiengesellschaften / REITs“ mit dem höchsten Marktanteil
von Düsseldorf mit 3,10 %.
von 38,1 %. Dahinter reihen sich „Asset- / Fondsmanager“ sowie
„offene Immobilienfonds / Spezialfonds“ ein. Diese drei Investo- Die Investorennachfrage nach Lo-
rentypen bestimmen mit insgesamt 86,2 % maßgeblich den Ge- gistikimmobilien ist unverändert groß
samtmarkt in den ersten drei Monaten des Jahres. und eine Vielzahl an Vermarktungspro-
zessen ist derzeit im Markt. Dies wird
Mit dem Angriffskrieg Russlands auf die Ukraine hat sich die geo-
nutzerseitig durch den Trend zum Auf-
politische sowie die wirtschaftliche Lage vollends geändert. War
bau von größeren Lagerbeständen in
vor Beginn des Krieges mit einem starken wirtschaftlichen Aufhol-
Deutschland gestützt. Obwohl das
prozess in Deutschland zu rechnen, ist derzeit im besten Fall von
Transaktionsvolumen zum Jahresbe-
einem moderaten Wirtschaftswachstum auszugehen. Auch wer-
ginn durch große Portfoliodeals getra-
den sich die hohen Inflationsraten, ausgelöst zum einen durch
gen wurde, ist für den Gesamtjahres-
Versorgungsengpässe aufgrund der stark anziehenden Weltwirt-
ausblick 2022 eine verlässliche Prog-
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