21Shares Weekly Research Note Terra rückt ins Licht der Krypto-Bühne, Chinas digitaler Yuan wirft Fragen auf - Gettex

13. Januar 2022

                      21Shares Weekly Research Note

    Terra rückt ins Licht der Krypto-Bühne, Chinas digitaler
                      Yuan wirft Fragen auf
Terra rückt mehr und mehr in das Interesse der Krypto-Community – so haben wir jüngst den
weltweit ersten ETP auf Terra auf den Markt gebracht.

Das Terra-Netzwerk wurde 2018 von Daniel Shin und Do Kwon, zwei Software-Entwicklern
und Gründer der Terraform Labs entwickelt. Kwon fungiert jetzt als CEO des Unternehmens
und ist ein ehemaliger Software-Ingenieur von Microsoft und Apple. Das Unternehmen wird
unter anderem von Binance, Arrington XRP, Polychain Capital und Huobi Capital finanziert.1

Terra ist eine Plattform für Smart Contracts (elektronische Verträge) und ein Netzwerk für
Kryptowährungen, die per Algorithmus an Fiat-Währungen gebunden sind. Teil des
Netzwerkes sind die zwei Token (interne Zahlungsmittel) Luna und Terra, von denen Luna
der native Token der Terra-Blockchain ist, und Terra eine Suite von Stablecoins darstellt. Dazu
gehört auch UST, eine branchenführende, dezentrale Stablecoin, die an den US-Dollar
gekoppelt ist. Eine höhere Nachfrage nach diesen Stablecoins führt auch zu einem steigenden
Wert von LUNA, der den dezentralen Reservewert von Terra darstellt und seit letztem Jahr
um fast 8.000 Prozent gestiegen ist.

Terra ist als Plattform für Smart Contracts deshalb so attraktiv, weil es mit äußerst schnellen
Abwicklungen, niedrigen Gebühren und einer potenten Infrastruktur aufwarten kann: Terra
kann bis zu 10.000 Transaktionen pro Sekunde verarbeiten, eine Transaktion benötigt dabei
nur etwa 2 Sekunden. (Im Vergleich dazu kann Ethereum rund 15 bis 30 Transaktionen pro
Sekunde verarbeiten, bis zur Fertigstellung nimmt eine Transaktion über eine Minute in
Anspruch.)

Im Januar 2022 ist Terra mit einem Total Value Locked (TVL) von 18,81 Milliarden US-
Dollar2 das zweitgrößte Ökosystem im Bereich Krypto. Terra wurde bereits Anfang April
2021 im DeFi-Sektor (Dezentraler Finanzsektor, der den Spielregeln der Blockchain folgt)
mit der Einführung von zwei prominenten Diensten bekannt, dem Anchor-Protokoll – einer
Plattform, die Kreditaufnahme und -Gewährung und Investorenrendite bietet – und Mirror –
einem Protokoll für synthetische Vermögenswerte. Das Anchor Protocol überschritt
innerhalb von nur sechs Wochen nach dem Start die nach TVL gemessene Marke von einer
Milliarde Dollar.3

1 https://www.forbes.com/profile/do-kwon/?sh=461dc8441da3
2 https://defillama.com/chain/Terra
3 https://medium.com/anchor-protocol/anchor-protocol-launches-as-the-benchmark-rate-of-defi-

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Die Olympischen Winterspielen in Peking als erster Test für Chinas digitalen Yuan

Was ist passiert?

Vor den Olympischen Winterspielen in Beijing, die im Februar stattfinden sollen, stellt China
seinen digitalen Yuan auf die Probe und testet ihn an Athleten und ihren Trainern. Diese
erhalten die Möglichkeit, mit digitalen Armbändern während den Spielen Waren und
Dienstleistungen zu erwerben. Es ist der erste große Test des Landes für die digitale
Währung, bei der es sich in erster Linie um sogenanntes Digitales Zentralbankgeld (Central
Bank Digital Currency, CBDC) handelt, die von der Chinesischen Volksbank kontrolliert und
ausgegeben wird und bereits von Technologiegiganten wie Alibaba und Tencent genutzt
wird.

Warum spielt es eine Rolle?

Viele Länder prüfen die Einführung von digitalem Zentralbankgeld in ihren Volkswirtschaften,
es wurden jedoch wenig bis keine wesentlichen Anstrengungen unternommen, um ihre
Einführung in die Realität umzusetzen. Dies macht China zum Vorreiter in diesem Bereich
und das Land zielt möglicherweise darauf ab, nicht nur den US-Dollar, sondern auch alle
daran gebundenen Währungen ins Wanken zu bringen – darunter zum Beispiel USD-
gebundene Stablecoins. Der digitale Yuan oder e-CNY soll in erster Linie genau wie
Stablecoins ein Instrument für Geldüberweisungen werden.

Die Vereinigten Staaten haben bisher Embargos gegen 30 Länder oder Territorien verhängt,
die allesamt einen vielversprechenden Markt für den digitalen Yuan darstellen, der darauf
abzielt, nicht nur Vermittler wie Banken überflüssig zu machen, sondern auch
Überweisungs- und Devisengebühren zu eliminieren. Und das anscheinend erfolgreich:
Forbes beschrieb die Transaktionen mit digitalem Yuan als so einfach und günstig wie das
Versenden einer E-Mail.4

4https://www.forbes.com/sites/franklavin/2021/08/01/chinas-digital-currency-
strategy/?sh=3f73223173ca

Es ist keine Überraschung, dass der Datenschutz eines der größten Bedenken beim
digitalen Yuan ist. Wie die meisten anderen Länder der Welt sind die US-
Regulierungsbehörden aufgrund der Anonymität und „fehlenden Rückverfolgbarkeit“
gegenüber Kryptowährungen misstrauisch, obwohl Blockchains die transparentesten
Systeme sind, die es je gab, die forensische Forschungssoftware wie Chanalysis und Elliptic
nutzen, um den Transaktionsverkehr zu verfolgen. Eine zentralisierte Zahlungsinfrastruktur,
die direkt unter der Aufsicht Chinas steht, ist jedoch eine ganz andere Geschichte, oder –
wie manche sagen würden – eine Horrorgeschichte. Noch dazu fällt die mögliche Einführung
des digitalen Yuan zu einer ungünstigen Zeit, da der US-Kongress zusammen mit den
Finanzaufsichtsbehörden Regulierungsmechanismen untersucht, um Stablecoins weiter zu
kontrollieren oder sie sogar ganz zu verbieten, wie es in Gesprächen bei der letzten Krypto-
Anhörung auf dem Capitol Hill offensichtlich wurde.5 Bei 21Shares werden wir genau
beobachten, wie sich diese Situation weiter entwickelt.

Wöchentliche Renditen

Die Renditen der fünf wichtigsten Krypto-Assets in der letzten Woche waren wie folgt —
BTC (-10.01 Prozent), ETH (-18.11 Prozent), BNB (-17.13 Prozent), SOL (-19.07 Prozent),
und ADA (-14.39 Prozent).

Nettozuflüsse pro 21Shares ETP

Die Nettozuflüsse in unsere ETPs in Summe von -6.69 Mio. US-Dollar in der vergangenen
Woche setzen sich wie folgt zusammen:

5   https://www.youtube.com/watch?v=iLjQyjyetmU

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Über 21 Shares
21Shares verfügt über die weltweit größte Palette an börsengehandelten
Kryptowährungsprodukten (ETPs). Mit der Notierung des ersten Kryptowährungsindices an
der SIX Swiss Exchange im Jahr 2018 leistete 21Shares Pionierarbeit und erweitert sein
Produktportfolio seitdem konsequent mit innovativer Forschung und zukunftsweisenden
Ansätzen. 21Shares möchte allen Anlegern eine einfache, sichere und regulierte Möglichkeit
für den Kauf, Verkauf und Leerverkauf von Kryptowährungen über bestehende Bank- und
Maklerkonten bieten. Onyx, die Emissionsplattform von 21Shares wird sowohl von 21Shares
als auch von Drittpartnern für die Emission und das operative Geschäft mit Kryptowährungs-
ETPs weltweit genutzt.

Weitere Informationen: https://21shares.com/

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