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asuco Zweitmarkt: Erfolgreich mit Immobilien seit 2010
Nicht zur Werbung beim Anleger bestimmt.
Maßgeblich zur Information über die Vermögensanlage ist
alleine der jeweilige Verkaufsprospekt.
Nur zur internen Verwendung. 1
Wichtige
Hinweise
Die nachstehenden Angaben enthalten unvollständige, verkürzt dargestellte und unverbindliche Informationen, die
ausschließlich Werbezwecken dienen. Aufgrund der Werbemitteilung kann kein Erwerb der Vermögensanlage
erfolgen. Es handelt sich daher weder um ein öffentliches Angebot noch um eine Empfehlung zum Erwerb der
dargestellten Vermögensanlage. Auch liegt keine Anlageberatung vor. Die Angaben sind nicht auf Ihre persönlichen
Bedürfnisse und Verhältnisse angepasst und können eine individuelle Anlageberatung in keinem Fall ersetzen.
Nachrangige Namensschuldverschreibungen bieten keine garantierte Verzinsung und keinen festen Anspruch auf
Rückzahlung des Zeichnungsbetrages zzgl. Agio. Zinszahlungen an die Anleger können aufgrund der wirtschaftlichen
Entwicklung des Emittenten geringer als angenommen ausfallen oder gänzlich entfallen. Sie hängen insbesondere von
den laufenden Einnahmen des Emittenten aus den Investitionen und der Wertentwicklung des Gesellschafts-vermögens
ab, das mittelbar oder direkt in Immobilien investiert wird. Entwicklungen der Vergangenheit und Prognosen über die
zukünftige Entwicklung sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der Erwerb dieser
Vermögensanlage ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten
Vermögens führen.
Die Einzelheiten sowie insbesondere die neben den Chancen vorhandenen Risiken, die mit dieser Vermögensanlage
verbunden sind, entnehmen Sie bitte dem jeweiligen allein verbindlichen Verkaufsprospekt, ggf. erforderlichen
Nachträgen, dem jeweiligen Vermögensanlagen-Informationsblatt sowie dem letzten offengelegten Jahresabschluss
mit Lagebericht. Diese deutschsprachigen Unterlagen können unter www.asuco.de kostenlos heruntergeladen und bei
der asuco Vertriebs GmbH, Keltenring 11, 82041 Oberhaching, Tel: 089 4902687-0, Fax: 089 4902687-29, E-Mail:
info@asuco.de kostenlos angefordert werden.
Stand 1. September 2021
Nur zur internen Verwendung. 2
Sitz Oberhaching (München)
Gründung 2009
asuco Aufgelegte • Zweitmarktfonds und Namensschuldverschreibungen der Serie
ZweitmarktZins mit einem Volumen von rd. 675 Mio. EUR
Vermögensanlagen
Unternehmens-
gruppe • Rd. 12.000
Anleger
• Privatanleger, Stiftungen, Unternehmen, Institutionelle Investoren
• Ca. 20.000 Ankäufe im Zweitmarkt
• Rd. 300 Beteiligungen an verschiedenen Alternativen Investmentfonds
mit Immobilieninvestitionen mit ca. 800 Mio. EUR (Nominalkapital) mit
Verwaltetes Vermögen ca. 480 Immobilien von ca. 60 verschiedenen Fondsverwaltern
Spezialisten sind häufig • Bei 17 Zielfonds stellt die asuco-Unternehmensgruppe den
erfolgreich – Komplementär und übernimmt damit die Verantwortung für die
langfristige Ertragsentwicklung der Zielfonds.
Alleskönner nie!
Stand: 11.02.2021
Nur zur internen Verwendung. 3
Ein herausforderndes Umfeld für Anlageentscheidungen
„Von der Realwirtschaft entkoppelte
Börsen“ N.Z.Z.
Nur zur internen Verwendung. 4
Suche nach Sicherheit treibt Anleger in mager
verzinsten Kassenschlager
09 Jun 2021 - Scope Analysis GmbH
Offene Immobilienfonds – Renditen und Ratings weiter unter Druck
Während die 15 Fonds im Jahr 2019 noch durchschnittlich 3,2% erzielten, waren es im Jahr 2020 nur noch 2,1%. Das Spektrum reichte dabei von -1,0% bis zu +5,1%. Für das
gesamte Jahr 2021 erwarten die Scope-Analysten eine durchschnittliche Rendite von rund 1,5%.
Nur zur internen Verwendung. 5
Immobilienmarkt Deutschland
Langfristig eine solide Anlage, aber..
Preise auf sehr hohem Niveau
Nur zur internen Verwendung. 6
Zweitmarkt: Immobilienanlage ..
.. unter Marktpreisen
✓ Breitere Risikostreuung auf zwischenzeitlich 305 Fonds mit 441
Immobilien aller Nutzungsarten und insgesamt über 9.200
Mietverträgen
✓ Möglichkeit zur mittelbaren Investition in Immobilien unter
aktuellen Marktpreisen durch die Besonderheiten des
Zweitmarkts
✓ Geringere laufende jährliche Verwaltungskosten (15 – 40 % der
jährlichen Kosten der offenen Immobilienfonds)
✓ Erzielung einer deutlich attraktiveren Renditechance
Sicherheits – und Ertragsaspekte werden gleichermaßen
berücksichtigt
Nur zur internen Verwendung. 7
Spezialisierter Anbieter mit
langjähriger Erfahrung und
positive Leistungsbilanz
Nur zur internen Verwendung. 8
Rendite-Vorteile im Zweitmarkt gegenüber anderen
Immobilieninvestitionen und Direktanlagen
• Vorhandene Erfahrungswerte statt Planzahlen → Solide
Bewertung der Immobilie möglich!
• Verkürzte Restlaufzeit durch Erwerb viele Jahre nach
ursprünglichem Marktangebot
• Typische (hohe) Nebenkosten beim Immobilienerwerb fallen im
Zweitmarkt nicht an
• Häufig höhere Ausschüttungen als bei Erstemission
• Erwerb der Immobilie nicht selten unter dem aktuellen
Verkehrswert
Nur zur internen Verwendung. 9
Rückflüsse aus Fondsliquidationen seit Start des Emittenten der ZweitmarktZins-
Namensschuldverschreibungen
Gewinn in % Anschaffungs-
Jahr Anschaffungskosten (EUR) Liquidationserlös (EUR)
kosten
2016 660.375 838.706 27 %
2017 2.883.367 4.371.904 52 %
Im 2018 7.631.542 11.252.403 47 %
2019 5.110.163 6.984.573 37 %
Einkauf 2020 4.761.385 7.169.409 51 %
liegt der Gesamt 21.046.832 30.616.995 45 %
Gewinn
Der Emittent kann seit Auflegung über viele Jahre attraktive Veräußerungsgewinne realisieren.
Dies belegt die Aussage, dass am Zweitmarkt Immobilien mittelbar unter deren nachhaltigen
Verkehrswerten erworben werden können.
Nur zur internen Verwendung. 10Rückflüsse aus Fondsliquidationen insgesamt sowie im Geschäftsjahr 2021 (vor Steuern)
Liquidationserlös Veräußerungsgewinn
Zielfonds Erwerb AK (Kurs in %)
(Kurs in %) (in % d. AK)
HFS 10 2014 - 2020 12,7 Mio.* 16,9 Mio.* 4,3 Mio. (33%)
Büro, Handel davon: 2,7 Mio. in 2021
Hannover Leasing 173
Aktuelle City Palais Duisburg
Büro, Handel, Kongress,
Spielcasino
2017 - 2020
6,21 Mio.
(90,4%)
7,14 Mio. (104%) 934 Tsd. (15 %)
davon: 713 Tsd. in 2021
Liquida- DFH 89
Commerzbank
2020
1,85 Mio.
(83,5%)
2,7 Mio. (121,6%) 849 Tsd. (46 %)
davon: 814 Tsd. in 2021
tionen IAK Ammonhof Dresden
Bürogebäude
2019 - 2020
368,5 Tsd.
(35%)
896 Tsd. (86,8 %) 528 Tsd. (143,4 %)
davon 406 Tsd. in 2021
BVT Ertragswertfonds 1 692 Tsd. 877 Tsd. (126 %)
2020 1,57 Mio. ** (170 %)
Handel, Logistik (75%) davon 738 Tsd. In 2021
CFB 137 2014, 2019 - 6,2 Mio. 4.6 Mio. (74,3 %)**
Handelszentrum 10,83 Mio.** (165%)
2020 (94,65%) davon 3,0 Mio. in 2021
Commerzbank
Gesamt 28,02 Mio. 40,0 Mio. 12,1 Mio.**
Quelle: eigene Daten davon 8,37 Mio. in 2021
* Kurs aufgrund Teilliquidationen nicht aussagefähig
** Erwartet Nur zur internen Verwendung. 11Aktuelle Liquidation:
CFB 137 Handelszentrum Commerzbank
560
Veräußerungs-
Stille Reserven gewinn: 162 Mio.
398 EUR
43
Mio. EUR
(60 %)
Unterstellter Immobilienwert asuco Tatsächlicher Verkaufspreis (Mio. EUR)
(Mio. EUR) bei Ankauf
Anschaffungskosten Emittent 6,2 Mio.
Liquidationserlös Emittent 10,8 Mio.
Veräußerungsgewinn Emittent 4,6 Mio.
165%
Jan 2020: Veräußerungs-
113%
beschluss mind. 140 %
95%
EMITTENT BEI ERWERB KURS ZWEITMARKTBÖRSE KURS BEI TATSÄCHLICHEM
28.08.2020 VERKAUFSPREIS Nur zur internen Verwendung. 12Erfolgreiche Liquidationen – der
Zweitmarkt macht es möglich!
Geschäftsjahr 2021: Deutlich steigende Zinszahlungen!
• Für das gesamte Geschäftsjahr 5,5 % bis 6,0 % erwartet
• Neue Anleger profitieren sofort, da Verzinsung mit
Geldeingang beginnt
Nur zur internen Verwendung. 13vor 10-20 vor 5-10 vor 1-5 aktuell
Jahren Jahren Jahren
➔
“Wer Trends Wohnungen
Hotel ➔
hinterläuft, der Freizeit
(Kino)
➔
verliert” Büro ➔
➔
➔
➔
➔
Einzelhandel
Logistik ➔
Pflegeheime ➔
▪ Trends zu erkennen und immer rechtzeitig umzuschichten, ist unrealistisch und wirtschaftlich nicht
effizient (hohe Transaktionskosten)
▪ asuco Vermögensanlagen investieren in alle Nutzungsarten
▪ Trends werden über die Preise abgebildet
Nur zur internen Verwendung. 14Das Portfolio des Emittenten
Fazit: Risikostreuung schafft Sicherheit
✓ Ein Ausfall einzelner Mieter, Leerstände,
Mietreduzierungen haben aufgrund der
Risikostreuung nur unbedeutende
Auswirkungen auf das Gesamtportfolio.
✓ Mit Zeichnung von
Namensschuldverschreibungen investiert der
Anleger mittelbar in alle Nutzungsarten des
deutschen Immobilienmarktes.
✓ asuco sieht sich gut aufgestellt für die derzeit
viel diskutierten positiven wie negativen
Auswirkungen der Covid-19-Pandemie auf
einzelne Segmente des Immobilienmarktes.
Denn durch die günstigen Einkaufspreise
ergeben sich automatisch erhebliche
Risikopuffer bei den mittelbar erworbenen
Immobilien. Durch das breit gestreute
Portfolio profitieren Anleger auch von den
Krisengewinnern z. B. Nahversorgung und
Logistik.
Nur zur internen Verwendung. 15Buy on bad news!
Einkaufsbedingungen im Zweitmarkt durch Corona-Krise nochmals
verbessert
▪ Liquiditätsdruck und/oder Verunsicherung bei
Anlegern → Handelskurse am Zweitmarkt mit z. T.
übertriebene Preisrückgängen
▪ Immobilienpreise durch expansive
Notenbankpolitik weitgehend stabil
▪ asuco Investitionskonzept : Übertreibungen
(Unterbewertungen) aufspüren und investieren
▪ Einstieg jetzt – Chance auf überdurchschnittliche
Wertsteigerung
Nur zur internen Verwendung. 16• Hotel Adlon – im Herzen
von Berlin, direkt am
Brandenburger Tor
Fundus 31 – Das
• Deutschlands
Adlon bekanntestes und
traditionsreichstes Hotel
“Das Filetstück”
• Grundstück bietet
exzellente langfristige
Investitionsbeispiel Wertstabilität
ANSCHAFFUNGSKOSTEN
VS. KURSE DT.
ZWEITMARKT AG
105%
81,50%
49%
EMITTENT BEI 03.02.20 25.08.20
ERWERB
Nur zur internen Verwendung. 17• Wandelhalle, Hamburger Hauptbahnhof
• Einer der meist frequentierten
DG Anlage 22 – Einzelhandelsstandorte Deutschlands
Wandelhalle • Wertbeständigkeit auch in Krisenzeiten
Hamburg • Investitionsvolumen 7,9 Mio. EUR (Stand
06/2021)
“Der Stabilitätsanker”
Investitionsbeispiel KURSE DT. ZWEITMARKT AG: DG 22
220%
195%
177%
26.11.2019 07.05.2021 12.08.2021
Nur zur internen Verwendung. 18• Berlin-Friedrichshain
• Gesamtfläche 43.000 qm
• Mietsteigerungen um rd. 47 %
bis 2021 durch Anschluss- und
Neuvermietungen
• Investitionsvolumen 5,2 Mio.
EUR zum Kurs von ca. 33 %
Fundus 28
Büroimmobilie
mitten in Berlin KURSE DT. ZWEITMARKT AG:
FUNDUS 28
“Frankfurter
56%
Allee Plaza”
33%
Investitionsbeispiel EMITTENT BEI ERWERB 01.09.2021
Nur zur internen Verwendung. 19• Teuerster an der Fondsbörse
Deutschland gehandelter
Immobilien-AIF
• Ausschüttung 2020: rd. 43 %
DB 6
• Investitionsvolumen 2,3 Mio.
Einkaufszentrum EUR zum Kurs von ca. 912 %
im Herzen • Höchstkurs: 1.068 %
Münchens
“Olympia-
Einkaufszentrum”
Investitionsbeispiel
Nur zur internen Verwendung. 20Das Konzept der Namensschuldevrschreibungen der Serie ZweitmarktZins
Vielzahl von Beteiligungen • Emittent der Namensschuldverschreibungen ist
an Zielfonds Gesellschafterdarlehen Daueremittent (wachsendes Volumen, größere
an Zielfonds Risikostreuung)
• Kein vorrangiges Bankdarlehen
• Immobilienerwerb erfolgt nicht direkt, sondern
mittelbar über Beteiligungen an geschlossenen
Immobilienfonds (Anlageobjekte)
• Anleger partizipieren durch variable Zinsen in
vollem Umfang an Einnahmenüberschüssen und
anders als bei klassischen Schuldverschrei-bungen
auch am Wertzuwachs
Namensschuldverschreibungen sind Zinspapiere mit fester Laufzeit, jährlich variablem Zinsanspruch und
Rückzahlungsanspruch zu 100 % (keine geschlossenen Fonds). Dennoch liegen alle Chancen aus dem „Sachwert
Immobilie“ beim Anleger.
Nur zur internen Verwendung. 21Alleinstellungsmerkmale
Hohe Transparenz durch jährliche
Geschäftsberichte und Informations-
100%ige Partizipation an Einnahmen- veranstaltungen – Prüfung von Jahresabschluss und
Überschüssen des Emittenten durch variablen Zinsberechnung durch Wirtschaftsprüfer
Zins*
Feste überschaubare Laufzeit zzgl. Verlänge-
100%ige Partizipation am Wertzuwachs rungsoption zum Schutz der Anleger
des Portfolio des Emittenten*
Hohe Flexibilität durch Rückkaufangebot
Geringe einmalige und laufende für Anleger in Sondersituationen wie z.B. Abschluss
des 70 und des 80. Lebensjahres, Arbeitslosigkeit.
(überwiegend erfolgsabhängige)
Vergütung
Aktuell: Vereinfachte steuerliche
Echte „erfolgsabhängige“ Vergütung mit Behandlung: Abgeltungssteuer
Bonus – (ab 6 % Zins p. a.) und Malusregelung
(unter 3,5 % Zins p. a.) Keine Haftungsauflebung
Zuverlässige und vollständige Rückzahlung
am Laufzeitende
* Gedeckelt auf einen Maximalbetrag von 10 % des Nominalbetrages der Namensschuldverschreibungen.
Nur zur internen Verwendung. 22Namensschuldverschreibungen der Serie ZweitmarktZins 24-2021
Emittent asuco Immobilien-Sachwerte GmbH & Co. KG
Mindestzeichnung / Einzahlung 50.000,-- EUR / 100 % zzgl. 3 % Agio
Exklusiv für Zinsen (Partizipation an den laufenden Zinsen: bis zu 4,2 % p.a.
Einnahmenüberschüssen und am Wertzuwachs der Zusatzzinsen: bis zu 6,8 % p.a.
Anlageobjekte) Zahlung jährlich per 10.01. des Folgejahres und bei Fälligkeit
Volumen EUR 1.000.000,--
Individuell ab Zeichnung bis zum 30.09.2027 zzgl.
Laufzeit Verlängerungsoptionen des Emittenten; Anleger besitzt
Widerspruchsrecht für Verlängerungsoptionen
Rückzahlung 100 % des Nominalbetrages
ZweitmarktZins Einkunftsart Einkünfte aus Kapitalvermögen, die der Abgeltungssteuer unterliegen.
24-2021
Emissionsdaten
Nur zur internen Verwendung. 23asuco Vertriebs GmbH
Keltenring 11 82041 Oberhaching
Tel. (089) 490 26 87-0 Fax (089) 490 26 87-29
E-Mail: info@asuco.de www.asuco.de
Nur zur internen Verwendung. 24Sie können auch lesen
