Bethmann Stiftungsfonds - Begleitende Informationen zum Investmentfonds "Bethmann Stiftungsfonds" Stand: Januar 2022
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Echt. Nachhaltig. Privat. Bethmann Stiftungsfonds Begleitende Informationen zum Investmentfonds „Bethmann Stiftungsfonds“ Stand: Januar 2022
Bethmann Stiftungsfonds
Informationen
zum Fonds Name Bethmann Stiftungsfonds
ISIN / WKN DE000DWS08Y8 / DWS08Y
Fondsdomizil Deutschland
Quartalsbericht –
unser Blick auf die Rechtsform OGAW
Märkte Fondskategorie (BVI) Mischfonds rentenbetont, international
Auflage des Fonds 01.11.2011
Quartalsbericht – Währung des Fonds EUR
unser Fokus gilt
der Nachhaltigkeit Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Fondsmanager Bethmann Bank AG
Bethmann Stiftungsfonds; Januar 2022
Nicht-finanzielle Verwahrstelle / Depotbank State Street Bank International GmbH
Kennzahlen
(ESG)
Nicht-finanzielle
Kennzahlen
(Impact)
Weitere Informationen zum Fonds erhalten Sie auf den Internetseiten der KVG:
https://fondsfinder.universal-investment.com/de/DE/Funds/DE000DWS08Y8/downloads
2
Bethmann Stiftungsfonds
Informationen
Wirtschaftliches Umfeld
zum Fonds
Das vierte Quartal war gesamtwirtschaftlich weiterhin von anhaltenden Problemen in den Lieferketten und
hohen Inflationsraten geprägt. Es scheint jedoch so, als kämen viele Unternehmen mit den anhaltenden
Lieferengpässen bei Vorleistungsgütern etwas besser zurecht. Die Industrieproduktion in China konnte
Quartalsbericht – wieder etwas zulegen, nachdem Energieengpässe zuvor zu einer Drosselung der Produktion geführt hatten.
Wie in den vorhergehenden Coronawellen fällt der Dienstleistungsbereich hinter dem Industriesektor
unser Blick auf die
zurück.
Märkte
Die zu Beginn des Quartals noch entspanntere Corona-Lage erklärt den zwischenzeitlichen Optimismus bei
Dienstleistungsanbietern. Allerdings hat sich die Lage, zumindest in Europa, wieder grundsätzlich
gewandelt. Die stark gestiegenen Fallzahlen in fast allen Ländern und die Omikron-Variante ließen
Quartalsbericht – Befürchtungen vor neuen, stärkeren Lockdowns und Einschränkungen für das Wirtschaftsleben wieder
unser Fokus gilt aufleben. Fluggesellschaften, Hotels und Tourismusanbieter sind unter Druck geraten. Die Verbraucher
der Nachhaltigkeit zeigten im November zwar vorsichtigen Optimismus, allerdings hat sich der Trend wieder umgekehrt. Neue
Einschränkungen und Verunsicherung dürften auch hier zu einer Belastung führen. Die Konjunktur scheint
bisher noch wenig von den erneut aufkommenden Sorgen betroffen zu sein. Es sind eher die anhaltenden
Lieferengpässe, die die wirtschaftliche Expansion behindern. So fiel das Wachstum des BIP im dritten
Bethmann Stiftungsfonds; Januar 2022
Nicht-finanzielle Quartal nach im November veröffentlichten Schätzungen fast überall deutlich geringer aus als ursprünglich
Kennzahlen erwartet. Die Nachfrage und die Kaufkraft wären vorhanden, es fehlt jedoch an Gütern. Diese können
(ESG) entweder nicht in ausreichendem Maße produziert werden oder sie stecken in den globalen Logistikketten
fest. Dies ist auch ein Teil der Erklärung für die aktuell hohen und weiter anziehenden Inflationsraten.
Neben dem Basiseffekt und den stark gestiegenen Energiepreisen ist es der Nachfrageüberschuss für viele
Güter, der die Preise treibt. In Deutschland ist die Inflationsrate im November auf 5,2 % angestiegen,
Nicht-finanzielle während sie in den USA zuletzt bei 6,8 % lag. Die Fed hat angesichts der hohen Inflation in ihrem
Kennzahlen Dezember-Meeting ein Auslaufen der Anleihenkäufe bis März 2022 beschlossen und drei Zinserhöhungen
(Impact) für 2022 avisiert. Die EZB scheint von solchen Schritten noch weit entfernt zu sein. Ihre Vertreter betonen
weiter den eher transitorischen Charakter der Inflation.
3Bethmann Stiftungsfonds
Informationen
Nachhaltige Investmentstrategie
zum Fonds
Nachdem sich die Märkte von Anfang Oktober bis in den November hinein sehr positiv entwickelt hatten,
kam mit dem Auftauchen von Omikron die Unsicherheit zurück. Vor allem Unternehmen aus dem
Tourismus- und Reisesektor waren betroffen, während Unternehmen, die von einem neuen Lockdown
Quartalsbericht – profitieren würden, beispielsweise Lieferdienste, besser abschnitten. Besonders betroffen waren die
unser Blick auf die europäischen Aktienmärkte. Diese sind zyklischer ausgerichtet und hängen stärker von der Weltwirtschaft
ab. Zudem stellte sich die Corona-Lage in Europa herausfordernder als in den USA dar. Entsprechend
Märkte
haben die US-Börsen auch verhaltener auf das Erscheinen von Omikron reagiert. Auch die Anleihemärkte
reagierten: Die zuvor deutlich gestiegenen Renditen gingen zurück, sichere Anlagen wie Bundesanleihen
waren gesucht. Bis zum Auftauchen dieser neuen Variante konzentrierten sich die Anleger auf mögliche
Quartalsbericht – Auswirkungen der geldpolitischen Straffung der US-Notenbank in den kommenden Monaten.
unser Fokus gilt der
Während die Aktienmärkte damit recht gut umgehen konnten, blieb die Volatilität an den Rentenmärkten
Nachhaltigkeit hoch. Neben Corona stand hier vor allem die Inflationsentwicklung und die Reaktion der Zentralbanken im
Fokus. Nachdem die Bank of England die Marktteilnehmer überraschte, indem sie ihre Zinswende noch
einmal aufschob und erst im Dezember einen kleinen Zinsschritt tätigte, trug die zurückhaltende Rhetorik der
Bethmann Stiftungsfonds; Januar 2022
Nicht-finanzielle Fed und der EZB zu sinkenden Renditen bei. Im Dezember schließlich kündigte die Fed eine restriktivere
Kennzahlen Haltung an. Sie will die Anleihenkäufe bis März 2022 einstellen und avisiert drei Zinserhöhungen für 2022.
(ESG) Entsprechend reagierten hierauf vor allem US-Staatsanleihen mit kürzeren Laufzeiten.
Noch vor dem Auftauchen von Omikron hatten wir beschlossen, die Aktienquote in den Portfolios auf eine
leichte Übergewichtung zu reduzieren. Das Wachstum dürfte in vielen Volkswirtschaften nachlassen.
Zugleich sorgen Risiken, die sich aus höherer Inflation, Änderungen der Zentralbankpolitik, China und der
Nicht-finanzielle
aktuellen Coronawelle ergeben, für Unsicherheit. Wir erwarten daher, dass die Märkte von nun an volatiler
Kennzahlen
sein werden. Vor diesem Hintergrund beschloss unser Investmentkomitee, das Risiko-Ertrags-Verhältnis der
(Impact)
Portfolios anzupassen: Es führte die Aktienquote in der Vermögensallokation auf eine niedrigere
Übergewichtung zurück und schichtete die Erlöse in Barmittel um.
4Informationen
zum Fonds
Quartalsbericht –
unser Blick auf die
* Bitte beachten Sie weitere Erläuterungen im Glossar dieser Publikation
Märkte
Quartalsbericht –
unser Fokus gilt
der Nachhaltigkeit
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Nicht-finanzielle
Kennzahlen
(ESG)
Nicht-finanzielle
Kennzahlen
(Impact)
5Informationen
zum Fonds
Quartalsbericht –
unser Blick auf die
Bitte beachten Sie weitere Erläuterungen im Glossar dieser Publikation
Märkte
Quartalsbericht –
unser Fokus gilt
der Nachhaltigkeit
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Nicht-finanzielle
Kennzahlen
(ESG)
Nicht-finanzielle
Kennzahlen
(Impact)
6Glossar
Berechnungsgrundlage und Benchmark
Dieser Nachhaltigkeitsbericht – und der darin verwendete Bezug auf das „Portfolio“ – stützt sich ausschließlich auf die Aktienanlagen des Publikumsfonds Bethmann
Stiftungsfonds. Die Zusammensetzung des Portfolios spiegelt den Stand vom 24. Dezember 2021 wider. Bei der Gegenüberstellung von Kennzahlen im Vergleich zu
einer Benchmark nutzen wir die folgende Benchmark-Zusammensetzung: 55% des MSCI Europe NR EUR Index und 45% des MSCI World ex Europe EUR Index.
ESG und ESG Risiko Rating
In die Analyse werden sogenannte ESG-Kriterien mit einbezogen. Hierbei berücksichtigen wir die Themengebiete Umwelt (Environment), Soziales (Social) und
Unternehmensführung (Governance). Das ausgewiesene ESG Risiko Rating basiert auf Untersuchungen des Researchanbieters Sustainalytics. Bei der Vergabe eines
ESG Risiko Ratings bewertet Sustainalytics, in wie weit der zukünftige Unternehmenswert durch ESG-Faktoren negativ beeinflusst werden könnte. Der erste Schritt in der
Analyse umfasst das Risikopotential eines Unternehmens. Dabei werden sowohl die Branchenzugehörigkeit als auch die Geschäftsprozesse berücksichtigt. Danach wird
bewertet, welcher Teil des Risikos durch das Unternehmen aktiv gemanagt wird und welcher Teil inhärent mit den Produkten oder Dienstleistungen einhergeht oder durch
das Unternehmen nicht gemanagt wird. Hierbei wird untersucht, wie gut ein Unternehmen den beherrschbaren Teil des Risikos steuert. Auf Ebene des Aktienportfolios
wird der gewichtete Durchschnitt des ESG Risiko Ratings für das Portfolio ausgewiesen. Dieser liegt auf einer Skala von 0 bis 100. Ein hoher (niedriger) Wert zeigt auf,
dass das Portfolio über eine hohe (niedrige) Sensitivität gegenüber ESG Risiken verfügt. Ein niedriges ESG Risiko Rating gilt als vorteilhaft.
Bethmann Stiftungsfonds; Januar 2022
UN-Entwicklungsziele und Impact
Die UN-Entwicklungsziele (auch Social Development Goals genannt) wurden im Jahr 2012 durch die UN-Mitgliedsstaaten beschlossen und traten 2016 in Kraft. Über die
Definition von 17 Zielen fördern die Vereinten Nationen eine nachhaltige Entwicklung auf ökologischen, sozialen und ökonomischen Ebenen. Zentrale Aspekte liegen in
der Sicherung von Grundbedürfnissen, der Reduzierung von Ungleichheit, dem nachhaltigen Management von natürlichen Ressourcen und dem Schutz der Ökosysteme.
Bei der Impact Analyse werden die Unternehmen im Portfolio hinsichtlich ihrer positiven bzw. negativen Beiträge auf UN-Nachhaltigkeitsziele hin untersucht. Für die
Beurteilung der Beiträge wird das Produkt- und Dienstleistungsangebots des Unternehmen unterschieden. In Abhängigkeit des Umsatzanteils eines Produktes erfolgt die
Einstufung in „positiven“ oder „sehr positiven“ bzw. „negativen“ oder „sehr negativen“ Beitrag. Die Grafiken stellen die Portfoliogewichtung der Unternehmen je Kategorie
dar. Bei der Darstellung nutzen wir Daten des Researchanbieters ISS Oekom.
7Glossar
Pariser Abkommen und 2-Grad-Szenario
Um die Erderwärmung auf maximal 2 Grad Celsius zu begrenzen (so im „Pariser Abkommen“ vereinbart), müssen die globalen C02-Emissionen in den kommenden
Jahren fortlaufend reduziert werden. Wir stellen den Portfolioemissionen* einem Grenzwert für Emissionen gegenüber, der mit dem 2-Grad-Ziel des Pariser Abkommens
zu vereinbaren ist.
Für die Analyse werden Szenarien der International Energy Agency (IEA) genutzt. Diese Berechnungen liefern Daten zum maximalen weltweiten CO2 Ausstoß pro Jahr,
der mit dem Klimaziel vereinbar ist. Basierend auf diesen globalen Maximalwerten hat die Science Based Target Initiative die hierfür notwendigen
Emissionsreduzierungen zur Decarbonisierung von Wirtschaftssektoren (Branchen) berechnet. Mit Hilfe von Daten durch ISS Oekom können wir Decarbonisierungsziele
von Wirtschaftssektoren auf einzelne Unternehmen gemäß ihrem Marktanteil im dem jeweiligen Wirtschaftssektor herunterbrechen.
Auf der Basis der Aufteilung des Portfolios nach Wirtschaftssektoren veranschaulicht die Analyse den maximalen CO2 Ausstoß*, der mit dem Klimaziel des Pariser
Abkommens für das Portfolio vereinbar ist (dargestellt in gelber Linie). Entsprechend der fortlaufenden Decarbonisierungsziele der einzelnen Wirtschaftssektoren sinkt
dieser zulässige Maximalwert an CO2-Emissionen im Laufe der Zeit. Wir haben die prognostizierten Decarbonisierungsziele bis ins Jahr 2050 dargestellt. Dabei haben wir
unterstellt, dass die Zusammensetzung des Portfolios nach Wirtschaftssektoren bis 2050 unverändert bleibt.
Diesem Maximalwert (gelbe Linie) stellt die Analyse den tatsächlichen aktuellen und angenommenen zukünftigen CO2-Emissionen* des Portfolios bis im Jahr 2050
gegenüber (grüner Balken). Da die zukünftige Zusammensetzung des Portfolios von den Anlageentscheidungen der Bethmann Bank in der Zukunft abhängt, handelt es
sich bei den Angaben über zukünftige CO2-Emissionen des Portfolios naturgemäß um Prognosen, die sich als unzutreffend herausstellen können. Basis der Prognose
über die zukünftigen CO2-Emissionen des Portfolios ist zum einen die Annahme, dass die Zusammensetzung des Portfolios nach Wirtschaftssektoren ebenso wie nach
Portfoliounternehmen bis 2050 unverändert bleibt. Zum anderen spiegelt es die von ISS Oekom getroffenen Annahmen über die jährliche Veränderungsrate der C02-
Emissionen für jedes einzelne Portfoliounternehmen wider.“
Bethmann Stiftungsfonds; Januar 2022
Weitere Informationen finden Sie auch unter:
www.iea.org
www.sciencebasedtargets.org
* Darstellung der Portfolioemissionen pro 1 Mio. Euro Anlagekapital
8Wichtige Hinweise
„Die Bethmann Bank ist von der Kapitalverwaltungsgesellschaft des Investmentfonds Bethman Stiftungsfonds (ISIN/WKN: DE000DWS08Y8 / DWS08Y), der
Universal-Investment-Gesellschaft mbH, u.a. mit der Verwaltung des Fondsvermögens (Asset Management) beauftragt worden. In ihrer Rolle als Asset-Management-
Gesellschaft erteilt die Bethmann Bank in dieser Ausarbeitung Informationen zum Marktgeschehen, dem Investmentfonds Bethmann Stiftungsfonds und ihren
Verwaltungshandlungen in Bezug auf das Fondsvermögen.
Diese Ausarbeitung ersetzt nicht die Verkaufsunterlagen zu dem Investmentfonds Bethmann Stiftungsfonds. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die
Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht) zum Investmentfonds Bethmann Stiftungsfonds. Die
Verkaufsunterlagen der Universal-Investment sind kostenlos bei der Bethmann Bank, der zuständigen Verwahrstelle / Depotbank oder bei Universal Investment GmbH
unter www.universal-investment.com erhältlich.
Bei dieser Ausarbeitung handelt es sich um eine Marketingmitteilung. Diese Ausarbeitung der Bethmann Bank AG richtet sich an Kunden im Sinne von § 67 Abs. 1
Wertpapierhandelsgesetz in Deutschland. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Beratung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf
irgendeiner Finanzanlage, insbesondere dem Bethmann Stiftungsfonds, noch eine offizielle Bestätigung einer Transaktion dar. Sie dient vielmehr lediglich
Informationszwecken. Diese Ausarbeitung ist keine Finanzanalyse und unterliegt daher weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der
Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen noch dem Verbot des Handelns vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Bei etwaigen Angaben über Preise, Kurse
und Wertentwicklungen von Portfolien oder einzelnen Finanzinstrumenten in dieser Ausarbeitung ist zu berücksichtigen, dass eine in der Vergangenheit erzielte
Wertentwicklung kein Indikator für zukünftige Entwicklungen darstellt. Einschätzungen geben die Meinung der Bethmann Bank AG zum Zeitpunkt der Erstellung dieser
Ausarbeitung wieder. Zu einer Mitteilung von künftigen Änderungen dieser Einschätzungen, insbesondere der Änderung einer rechtlichen bzw. steuerlichen Situation,
ist die Bethmann Bank AG nicht verpflichtet. Änderungen können ggf. auch rückwirkend gelten. Alle genannten Preise und Kurse geben diejenigen zum Zeitpunkt der
Erstellung dieser Ausarbeitung wieder und können sich jederzeit ändern. Die vorstehende Ausarbeitung beruht auf den in der Darstellung genannten Quellen, die die
Bethmann Bank AG für verlässlich hält, und den der Bethmann Bank AG zur Verfügung gestellten Informationen durch den Kunden, soweit die Bethmann Bank AG
hiervon vor Erstellung dieser Ausarbeitung Kenntnis erhalten hat. Etwa in der Bethmann Bank AG vorhandene vertrauliche Informationen, die dem diese Ausarbeitung
erstellenden Bereich aufgrund organisatorischer Vorkehrungen (z. B. sog. Chinese Walls) nicht zur Verfügung standen, sind nicht Gegenstand dieser Darstellung.
Bethmann Stiftungsfonds; Januar 2022
Anleger sollten sich vor dem Erwerb eines in dieser Ausarbeitung genannten Finanzinstruments eine Beratung zur Kapitalanlage sowie zu ihrer steuerlichen und
rechtlichen Situation einholen, um die individuelle Eignung des zu erwerbenden Finanzinstruments (insbesondere in Bezug auf die Risikohaltigkeit) zu prüfen.
Etwaige in dieser Ausarbeitung enthaltene Aussagen zur steuerlichen Behandlung sind nicht als Zusicherung für den Eintritt der steuerlichen Folgen zu verstehen. Die
steuerliche Behandlung ist abhängig von den persönlichen Verhältnissen des Kunden und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Veränderungen der
steuerlichen Behandlung können ggfs. auch rückwirkend gelten. Die Bethmann Bank AG erbringt weder Steuer- noch Rechtsberatung. Die abschließende Beurteilung
der mit der Anlagestrategie verbundenen rechtlichen und steuerlichen Fragestellungen obliegt daher ausschließlich dem Kunden oder dessen persönlichen
Rechtsanwalt und Steuerberater. Die Bethmann Bank AG übernimmt keine Haftung für den Inhalt, die Vollständigkeit und die Aktualität dieser Ausarbeitung, gleich
aus welchem Rechtsgrund. Für den Eintritt oder Nichteintritt der in dieser Ausarbeitung dargestellten Ergebnisse übernimmt die Bethmann Bank AG keine Gewähr.
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Stand: Januar 2022
Herausgeber: Bethmann Bank AG
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