Einblick in die nachhaltige Finanzwirtschaft - HypoVereinsbank
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
UniCredit – Nur für professionelle Kunden nach MIFID II Einblick in die nachhaltige Finanzwirtschaft Aus UniCredit Sicht – Ausgabe November 2021 Liebe Leserinnen und Leser, Wir freuen uns sehr, Ihnen unsere vierte Ausgabe unseres Einblicks in die nachhaltige Finanzwirtschaft mit den neuesten Nachrichten und Trends zum Thema nachhaltige Finanzierung zu präsentieren. In dieser Publikation finden Sie sachdienliche Informationen zu folgenden Themen: • Sozialtaxonomie • Lösungen mit Bezug auf Umwelt, Soziales und guter Unternehmensführung (ESG-) Bezug für Privatanleger und institutionelle Investoren – einschließlich Plastikvermeidung, Nachhaltigkeitsziele und mehr • Neue ausgewählte Transaktionen (ESG Deal Highlights & Credentials) • Unser neuestes ESG & Green Research Update Wir hoffen, dass diese Ausgabe (der Sustainable Finance Insights) für Sie inspirierend und informativ zugleich ist und würden uns sehr über Ihr Feedback freuen. Bitte klicken Sie hier, um uns Ihre Ansichten mitzuteilen. Vielen Dank und setzen Sie sich bitte mit Ihrem persönlichen Ansprechpartner in der Bank in Verbindung, um weitere Informationen und Unterstützung zum Thema ESG zu erhalten.
Die Perspektive unseres Sustainable Finance Advisory Teams SOZIALTAXONOMIE Während die Marktteilnehmer damit beschäftigt sind, die aktuelle, sich weiterentwickelnde EU-Taxonomie- verordnung zu verstehen, die festlegt, was „ökologisch“ nachhaltig ist, und ihre Aktivitäten daran auszurichten, schlägt die Europäische Kommission im Hinblick auf soziale Aspekte eine neue Gangart ein und hat im Juli 2021 einen Berichtsentwurf für eine mögliche „Sozialtaxonomie“ veröffentlicht. Erarbeitet wurde dieser Entwurf von einer speziellen Untergruppe der Plattform für ein nachhaltiges Finanzwesen – ein Expertengremium, das die EU- Kommission bei der Entwicklung des Taxonomie- Rahmenwerks berät. Diese Gruppe hat eine Einschätzung vorgelegt, wie eine Sozialtaxonomie aussehen könnte und wie sie mit den Umweltzielen zusammenwirken könnte. Der Abschlussbericht wird der EU-Kommission voraussichtlich im November zugeleitet. Anschließend soll die Kommission entscheiden, ob sie bis zum Jahresende einen Gesetzgebungsvorschlag unterbreiten möchte, der auf der Plattform-Empfehlung basiert. Eine Sozialtaxonomie wird aus verschiedenen Gründen gebraucht. Einer davon ist der so genannte „gerechte Übergang“ („Just Transition“), d.h. ein Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, bei dem die betroffenen Menschen und Kommunen gleichzeitig fair behandelt werden und sichergestellt wird, dass niemand ins Abseits gerät. Ein weiterer Grund ist der beträchtliche Bedarf an sozialen Investitionen in Bereichen wie erschwinglicher Wohnraum und Gesundheitsfürsorge und die entsprechende Nachfrage der Anleger nach solchen Investitionsmöglichkeiten. Ein standardisiertes Klassifizierungssystem, das festlegt, was „sozial“ nachhaltig bedeutet, würde die Kapitalströme und die Realisierung solcher Investitionen beschleunigen. Die Umwelttaxonomie und die Sozialtaxonomie unterscheiden sich in verschiedenen wesentlichen Aspekten voneinander, was in ihren spezifischen Eigenarten begründet ist. Das verkompliziert die Definition der Parameter und die Festlegung einer Grundlage für die Umsetzung. Grundsätzlich zielen jedoch beide Taxonomien darauf ab, Unternehmen und Investoren zu lenken und zu unterstützen, „Bluewashing“ und/oder „Greenwashing“ zu vermeiden. Auch wenn abzuwarten bleibt, ob und in welcher Form eine Sozialtaxonomie umgesetzt wird, sind der Vorschlag und die Bemühungen, die bereits für ihre Entwicklung aufgewendet wurden, Beweise für die veränderten Erwartungen der politischen Entscheidungsträger an die Welt der Unternehmen. © 2021 UniCredit Bank AG – all Rights reserved 2
ESG-Lösungen für Privatanleger
und institutionelle Investoren –
Plastikvermeidung, Nachhaltigkeitsziele & mehr
Mit Blick auf die globale Erwärmung befindet sich die Welt auf „Katastrophenkurs“– so lautet das Fazit eines im Juli 2021 veröffent-
lichten neuen Klimaberichts der Vereinten Nationen. Die Studie zeigt, dass die im Pariser Abkommen von 2015 festgelegten Ziele
zur Eindämmung der globalen Erwärmung auf deutlich unter zwei Grad stark gefährdet sind. Die EU und die USA haben Green-
Deal-Programme aufgelegt und wollen Milliarden in grüne Technologien investieren. Der Klimaschutz war eines der
Hauptthemen bei den Wahlen in Deutschland.
Der Klimagipfel in Glasgow weckte hohe Erwartungen an die
Entscheidungsträger, weitere Maßnahmen einzuführen, um die
vereinbarten Ziele zu erreichen.
Ein großer Umbruch findet bereits statt. Industrielle Fertigungsprozesse,
Produkte und persönliche Verhaltensweisen werden sich im Zeitverlauf
ändern.
Die geplanten Investitionen und die Förderung neuer grüner Technologien
wie erneuerbare Energien, Wasserstoff- und Elektrofahrzeuge bieten
Investoren Chancen, sich an dieser Wende zu beteiligen.
Analysten von Bloomberg Intelligence schrieben in ihrer Studie vom
Februar 2021, dass ESG-Anlagen bis 2025 ein Niveau von 53 Bio. USD
erreichen könnten – das wäre ein Drittel des weltweit verwalteten
Vermögens. Bis Ende 2021 werden sie 37,8 Bio. USD ausmachen.
Auch bei UniCredit sehen wir wachsendes Interesse an ESG-Anlagen. In Italien hat UniCredit die erste soziale Anleihe für Privatanleger
emittiert. Die Erlöse fließen in erneuerbare Energien, umweltfreundliche Gebäude und umweltverträglichen Verkehr.
In Mitteleuropa hat UniCredit Produkte aufgelegt, die mit dem ESG Global Anti Plastic Index, dem SDG Transatlantic Leaders Index und
dem ESG Goods for Life Index verknüpft sind. Der ESG Global Anti Plastic Index bietet Investoren beispielsweise die Möglichkeit in Produkte
zu investieren, die dem Trend von Unternehmen folgen, die mit ihren Produkten Plastik ersetzen, Kunststoffe recyceln oder Dienstleistungen
und Produkte zur Plastikvermeidung anbieten. Unternehmen richten ihre Nachhaltigkeitsziele an der „Agenda 2030“ der Vereinten Nationen
aus, während Hersteller von Waren und Dienstleistungen für den täglichen Gebrauch begonnen haben, strenge Nachhaltigkeitskriterien zu
berücksichtigen. In den ersten zehn Monaten des Jahres 2021 wurden in Mitteleuropa rund 800 Mio. EUR und in Italien rund 250 Mio. EUR in
ESG-Produkte investiert. Bis Ende 2021 wird hier also die Marke von 1 Mrd. EUR überschritten.
Nachstehend einige Beispiele für innovative Investmentlösungen mit Schwerpunkt auf ESG Kriterien:
© 2021 UniCredit Bank AG – all Rights reserved 3
ESG Deal Highlights and Credentials
Ausgewählte Transaktionen der jüngsten Zeit, bei denen UniCredit eine hervorgehobene Rolle spielte:
GREEN-BOND-DEBÜT DER UNICREDIT S.P.A.
• UniCredit S.p.A. hat erfolgreich ihren ersten Senior Preferred Green Bond im Volumen von 1 Mrd.
EUR mit 8-jähriger Laufzeit und Kündigungsoption (Call) nach dem siebten Jahr emittiert. Die
Zielgruppe dieser Anleihe waren institutionelle Investoren.
• Dieses Green-Bond-Debüt basiert auf dem neu erarbeiteten UniCredit-Rahmenwerk für
Nachhaltigkeitsanleihen, das an den „Green and Social Bond Principles 2021“ und den
„Sustainability Bond Guidelines“ der International Capital Markets Association (ICMA) ausgerichtet
ist.
• Die Emissionserlöse fließen in die Finanzierung von erneuerbaren Energien, sauberem Verkehr
und grünen Gebäuden mit dem Ziel, die UN-Nachhaltigkeitsziele Nr. 7 (bezahlbare und saubere
Energie), Nr. 9 (Industrie, Innovation und Infrastruktur) und Nr. 11 (nachhaltige Städte und
Gemeinden) zu unterstützen
• UniCredit Bank AG fungierte als alleiniger Green Structuring Advisor und Bookrunner.
TERM LOAN UND REVOLVIERENDE KREDITFAZILITÄT IN MEHREREN WÄHRUNGEN DER BAYWA
• BayWa, ein weltweit operierendes, im SDAX-enthaltenes Unternehmen mit den Kernsegmenten
Energie, Agrar und Bau platzierte erfolgreich seine erste syndizierte 1,7 Mrd. EUR schwere Term
Loan und Multicurrency Revolving Credit Facility mit ESG-Bezug. Die Laufzeit von 3 Jahren kann
zwei Mal um jeweils ein Jahr verlängert werden.
• BayWa führte 2018 eine konzernweite Klimastrategie ein und veröffentlicht seit 2014 jedes Jahr
einen Nachhaltigkeitsbericht. Mit dieser Transaktion setzt das Unternehmen seinen
Nachhaltigkeitskurs fort, indem es die Finanzierung mit ESG-Kriterien verknüpft.
• Dieser herausragende Deal unterstreicht erneut die Führungsposition der UniCredit in der
nachhaltigen Finanzierung, insbesondere bei nachhaltigkeitsgebundenen Krediten
(Sustainability-Linked Loans) in der Region EMEA.
• UniCredit fungierte als Bookrunner, Koordinator, ESG-Koordinator und Facility Agent.
ERSTE NACHHALTIGKEITSBEZOGENE ANLEIHE VON ENI
• Das führende italienische Öl- und Gasunternehmen Eni S.p.A. begab erfolgreich seinen ersten
Sustainability-Linked Bond (SLB) mit 1 Mrd. EUR Volumen und 7-jähriger Laufzeit.
• Die Transaktion, die in Übereinstimmung mit dem kürzlich errichteten Rahmenwerk des
Unternehmens für die nachhaltigkeitsgebundene Finanzierung ausgeführt wurde, ist ein
Meilenstein an den Kapitalmärkten, denn es handelt sich um die erste SLB-Emission aus der Öl-
und Gasindustrie.
• Die Emission liefert einen weiteren Beweis dafür, wie sehr sich Eni dafür einsetzt, über seine
Finanzierungsstrategie eine wesentliche Rolle in der Nachhaltigkeitsförderung zu spielen. Das ist
eine wichtige strukturelle Komponente des Dekarbonisierungsplans des Unternehmens.
• UniCredit war als Sustainability Structuring Agent und Joint Bookrunner (B&D) beteiligt.
GREEN-BOND-EMISSION VON EEW
• EEW, Europas führender Erzeuger von Energie durch thermische Abfallverwertung, emittierte
erstmals eine grüne Anleihe mit einem Volumen von 400 Mio. EUR und 5-jähriger Laufzeit auf der
Grundlage eines neu errichteten Rahmenwerks für grüne Finanzierung.
• Die Emissionserlöse werden Projekten in den Bereichen Energieerzeugung durch thermische
Abfallverwertung, Kreislaufwirtschaft, erneuerbare Energien und sauberer Verkehr zugeteilt.
• UniCredit war an dieser Emission als Active Bookrunner und Joint Green Bond Structurer beteiligt.
© 2021 UniCredit Bank AG – all Rights reserved 4
ESG & Green Research Update
Der weltweite Markt für ESG-Anleihen, die kologische, soziale und Aspekte guter Unternehmensführung berücksichtigen, setzt
in diesem Jahr seinen Wachstumskurs fort mit einem Neuemissionsvolumen, das sich Ende September auf 685 Mrd. USD
bezifferte und somit das ESG-Emissionsvolumen aus dem Gesamtjahr 2020 (513 Mrd. USD) bereits deutlich übertrifft.
Gemessen an den ESG-Neuemissionen war der September der stärkste Monat (124 Mrd. USD), getragen durch einen kräftigen
Anstieg der Green-Bond-Emissionen. Darüber hinaus erreichte die Emission nachhaltigkeitsgebundener Anleihen (Sustainability-
Linked Bonds – SLBs), die bis zum Jahresanfang noch als Nischenprodukt galten, in 2021 eine neue Dimension.
In den ersten neun Monaten des Jahres beliefen sich die weltweiten SLB-Emissionen auf 68 Mrd. USD – ein gewaltiger Sprung
im Vergleich zu den 2020 begebenen 9 Mrd. USD. Da auch am Markt für nachhaltigkeitsgebundene Kredite (Sustainability-Linked
Loans) ein starkes Wachstum zu beobachten war, gehen wir von einer gut gefüllten Pipeline für künftige SLB-Transaktionen aus,
wenn die Emittenten einen Schritt weiter gehen und an den breiteren SLB-Markt herantreten.
Daher rechnen wir mit weiterhin kräftigem Wachstum am SLB-Markt. Sustainability-Linked Bonds bieten Emittenten eine ausgezeichnete
Möglichkeit, am Markt für ESG-Anleihen Fuß zu fassen. Das gilt auch für Emittenten, die nicht über genügend grüne Vermögenswerte
verfügen, um Anleihen im grünen Format zu begeben. Darüber hinaus kann diese Anleihegattung auch zur Finanzierung des Übergangs
zu einem nachhaltigeren Geschäftsmodell verwendet werden.
Jahresüberblick und Prognose 1
PROGNOSE
Im restlichen Jahresverlauf rechnen wir mit einem weiteren Emissionsvolumen von 200 Mrd. USD im Segment ESG-Anleihen.
Insgesamt gehen wir davon aus, dass im Gesamtjahr 2021 weltweit 880 Mrd. USD grüne, soziale und nachhaltige Anleihen sowie
Sustainability-Linked Bonds begeben werden. Bei den Green-Bond-Emissionen ist 2021 von einem neuen Rekord von
voraussichtlich 400 Mrd. USD auszugehen. Für soziale und nachhaltige Anleihen erwarten wir ein kumuliertes Emissionsvolumen
von 380 Mrd. USD, und bei Sustainability-Linked Bonds gehen wir in 2021 von einem steilen Anstieg der Emissionen auf 100 Mrd.
USD aus.
1Quelle: Climate Bond Initiative, Bloomberg, UniCredit Research
© 2021 UniCredit Bank AG – all Rights reserved 5
Aufzeichnungen aktueller Veranstaltungen FINANCE WEBINAR TAXONOMIE UND CSRD IN DER PRAXIS – CHANCEN UND HERAUSFORDERUNGEN DER NEUEN REPORTINGPFLICHTEN – 9. NOVEMBER In diesem Webinar beleuchteten drei Expertinnen die EU-Taxonomie und ihre Folgen. Nicolette Behncke, Partner Sustainability Services bei PwC Deutschland, gab einen Einblick in den aktuellen Stand der Regulierung und erläuterte, welche Unternehmen gemäß der Reporting-Richtlinie CSRD künftig von der Taxonomie direkt betroffen sein werden. Sophie von Gagern, Projektmanagerin Corporate Sustainability bei der BayWa, berichtete, wie die Umsetzung der neuen Vorgaben bei dem Mischkonzern vorankommt. Zudem erklärte Kerstin Zirwes, Director für Sustainable Finance Advisory bei der UniCredit, welche Vorgaben Banken betreffen und was das künftig für die Unternehmensfinanzierung bedeuten könnte. Zur Aufzeichnung: Taxonomie und CSRD in der Praxis – FINANCE (finance-magazin.de) UNICREDIT ROUNDTABLE AUF DER STRUCTURED FINANCE CONFERENCE – NACHHALTIGKEIT IN DER SUPPLY CHAIN DURCH NEUE FINANZIERUNGSFORMEN – 24. NOVEMBER Spätestens mit dem Lieferkettengesetz ist klar: Die umfassende Analyse der eigenen Supply Chain wird künftig noch wichtiger. Doch dafür ist viel Vorarbeit nötig: In diesem Roundtable stellten zwei Referenten der Otto Group vor, wie das Unternehmen eine neue Nachhaltigkeitsstrategie im gesamten Konzern verankert und wie wichtig der Kulturwandel hierbei ist. Denn nur aus synergetischem Denken entstehen Ideen wie ein ESG-Scoring-Modell für Lieferanten, wodurch die Supply Chain Finance Programme zu Sustainable SCF weiterentwickelt werden können. Schafft es auch einen Wettbewerbsvorteil? UniCredit-Gastgeberin Katharina Michael, Co Head Global Transaction Banking, diskutierte mit Prof. Dr. Tobias Wollermann, Head of Corporate Responsibility und Moritz Küsel, Head of Structured Finance & Risk Controlling. Zur Aufzeichnung: Nachhaltigkeit in der Supply Chain durch neue Finanzierungsformen – FINANCE (finance-magazin.de) © 2021 UniCredit Bank AG – all Rights reserved 6
This publication is presented to you by: Corporate & Investment Banking UniCredit Bank AG Arabellastr. 12 D-81925 Munich UniCredit Corporate & Investment Banking ist eine Division der UniCredit Group und besteht aus der UniCredit Bank AG, München, der UniCredit Bank AG Filiale Wien, der UniCredit Bank AG Filiale London, der UniCredit Bank AG Filiale Mailand, der UniCredit Bank Austria AG, Wien, der UniCredit S.p.A., Rom und weiteren Mitgliedern der UniCredit. Die UniCredit Group und ihre Tochtergesellschaften unterliegen der Aufsicht durch die Europäische Zentralbank. Darüber hinaus wird die UniCredit Bank AG von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) reguliert. Darüber hinaus wird die UniCredit Bank AG Niederlassung Wien auch von der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA), die UniCredit Bank AG Niederlassung London auch von der Financial Conduct Authority (FCA) und der Prudential Regulation Authority (PRA) und die UniCredit Bank AG Niederlassung Mailand auch von der Banca d‘Italia und der Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) reguliert. Die UniCredit Bank Austria AG wird von der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) reguliert. UniCredit S.p.A. wird von der Banca d'Italia und der Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB) reguliert. Diese Mitteilung dient ausschließlich Informationszwecken und (i) stellt kein Angebot zum Verkauf oder zur Zeichnung von Finanz-, Geldmarkt- oder Anlageinstrumenten oder Wertpapieren dar und ist auch nicht Teil eines solchen Angebots oder einer solchen Aufforderung, (ii) ist weder als ein solches Angebot oder eine solche Aufforderung für ein solches Instrument oder ein solches Wertpapier noch (iii) als eine Empfehlung oder Werbung dafür gedacht. Diese Marketingmitteilung richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und stellt keine Mitteilung an Privatkunden im Sinne der einschlägigen Vorschriften dar. © 2021 UniCredit Bank AG – all Rights reserved 7
Sie können auch lesen
