CIIM European Stock Portfolio - Ungeprüfter Halbjahresbericht
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CIIM European Stock Portfolio
OGAW nach liechtensteinischem Recht
in der Rechtsform der Treuhänderschaft
Ungeprüfter Halbjahresbericht
per 30. Dezember 2020
Asset Manager: Verwaltungsgesellschaft:
Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis ...................................................................................................................................................... 2 Verwaltung und Organe ........................................................................................................................................... 3 Tätigkeitsbericht ........................................................................................................................................................ 4 Vermögensrechnung ................................................................................................................................................ 6 Ausserbilanzgeschäfte.............................................................................................................................................. 6 Erfolgsrechnung ......................................................................................................................................................... 7 Veränderung des Nettofondsvermögens ............................................................................................................... 8 Anzahl Anteile im Umlauf ......................................................................................................................................... 8 Kennzahlen................................................................................................................................................................. 9 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe .......................................................................................................... 10 Ergänzende Angaben ............................................................................................................................................. 14 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer ..................................................................................... 18 CIIM European Stock Portfolio -2- Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020
Verwaltung und Organe
Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG
Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Verwaltungsrat Heimo Quaderer
S.K.K.H. Erzherzog Simeon von Habsburg
Hugo Quaderer
Geschäftsleitung Luis Ott
Alexander Wymann
Michael Oehry
Domizil und Administration IFM Independent Fund Management AG
Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Asset Manager, Vertriebsstelle Teilfonds: CIIM European Stock Portfolio
und Promotor
CIIM
The Compound Interest
Investment Management AG
Poststrasse 27
FL-9494 Schaan
Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG
Städtle 44
FL-9490 Vaduz
Wirtschaftsprüfer Grant Thornton AG
Bahnhofstrasse 15
FL-9494 Schaan
CIIM European Stock Portfolio -3-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Tätigkeitsbericht Sehr geehrte Anlegerinnen Sehr geehrte Anleger Wir freuen uns, Ihnen den Halbjahresbericht des CIIM Euro- pean Stock Portfolio vorlegen zu dürfen. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse -EUR- ist seit dem 30. Juni 2020 von EUR 128.23 auf EUR 146.44 gestiegen und erhöhte sich somit um 14.20%. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse -EUR-I- ist seit dem 30. Juni 2020 von EUR 131.34 auf EUR 150.27 gestiegen und erhöhte sich somit um 14.41%. Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse -EUR-I-hedge ist seit dem 30. Juni 2020 von EUR 147.78 auf EUR 169.00 gestiegen und erhöhte sich somit um 14.36%. Am 30. Dezember 2020 belief sich das Fondsvermögen für den CIIM European Stock Portfolio auf EUR 29.8 Mio. und es befanden sich 102’153.368 Anteile der Anteilsklasse -EUR-, 28’582.203 Anteile der Anteilsklasse -EUR-I-, 62’550 Anteile der Anteilsklasse -EUR-I-hedge und im Umlauf. Performance Chart -EUR- Performance Chart -EUR-I- CIIM European Stock Portfolio -4- Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020
Tätigkeitsbericht (Fortsetzung) Performance Chart -EUR-I-hedge- Top 10 CIIM European Stock Portfolio -5- Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020
Vermögensrechnung
30. Dezember 2020 30. Dezember 2019
EUR EUR
Bankguthaben auf Sicht 1’740’647.94 428'311.07
Bankguthaben auf Zeit 0.00 0.00
Wertpapiere und andere Anlagewerte 28’147’447.91 33'965'785.05
Derivate Finanzinstrumente -5’409.99 -58'617.04
Sonstige Vermögenswerte 54’603.32 43'609.47
Gesamtfondsvermögen 29’937’289.18 34'379'088.55
Verbindlichkeiten -112’412.26 -134'502.28
Nettofondsvermögen 29’824’876.92 34'244'586.27
Ausserbilanzgeschäfte
Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative
Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersicht-
lich.
Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere
(Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersicht-
lich.
Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite
ausstehend.
CIIM European Stock Portfolio -6-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Erfolgsrechnung
01.07.2020 - 30.12.2020 01.07.2019 - 30.12.2019
EUR EUR
Ertrag
Aktien 291’682.10 286'256.35
Ertrag Bankguthaben 0.00 0.00
Sonstige Erträge 89.56 0.00
Einkauf laufender Erträge (ELE) 262.15 -1'218.03
Total Ertrag 292’033.81 285'038.32
Aufwand
Reglementarische Vergütung an die Verwaltung 219’927.90 269'904.75
Passivzinsen 0.00 0.00
Sonstige Aufwendungen 216.13 226.47
Ausrichtung laufender Erträge (ALE) 836.06 -1'432.21
Total Aufwand 220’980.09 268'699.01
Nettoertrag 71’053.72 16'339.31
Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -70’373.47 -18'085.76
Realisierter Erfolg 680.25 -1'746.45
Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 3’757’124.51 3'411'349.21
Gesamterfolg 3’757’804.76 3'409'602.76
CIIM European Stock Portfolio -7-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Veränderung des Nettofondsvermögens
01.07.2020 - 30.12.2020
EUR
Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode 26’177’153.84
Saldo aus dem Anteilsverkehr -110’081.68
Gesamterfolg 3’757’804.76
Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 29’824’876.92
Anzahl Anteile im Umlauf
CIIM European Stock Portfolio -EUR- 01.07.2020 - 30.12.2020
Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 103’558.876
Neu ausgegebene Anteile 447.492
Zurückgenommene Anteile -1’853.000
Anzahl Anteile am Ende der Periode 102’153.368
CIIM European Stock Portfolio -EUR-I- 01.07.2020 - 30.12.2020
Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 29’960.203
Neu ausgegebene Anteile 100.000
Zurückgenommene Anteile -1’478.000
Anzahl Anteile am Ende der Periode 28’582.203
CIIM European Stock Portfolio -EUR-I-hedge 01.07.2020 - 30.12.2020
Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 60’650
Neu ausgegebene Anteile 2’050
Zurückgenommene Anteile -150
Anzahl Anteile am Ende der Periode 62’550
CIIM European Stock Portfolio -8-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Kennzahlen CIIM European Stock Portfolio 30.12.2020 30.06.2020 30.06.2019 Nettofondsvermögen in EUR 29’824’876.92 26'177'153.84 34'678'885.00 Transaktionskosten in EUR 27’356.66 13'027.15 80'897.79 CIIM European Stock Portfolio -EUR- 30.12.2020 30.06.2020 30.06.2019 Nettofondsvermögen in EUR 14’958’956.25 13'279'188.54 16'607'848.76 Ausstehende Anteile 102’153.368 103'558.876 112'448.646 Inventarwert pro Anteil in EUR 146.44 128.23 147.69 Performance in % 14.20 -13.18 -9.01 Performance in % seit Liberierung am 04.09.2006 46.44 28.23 47.69 OGC/TER 1 in % 1.81 1.80 1.80 CIIM European Stock Portfolio -EUR-I- 30.12.2020 30.06.2020 30.06.2019 Nettofondsvermögen in EUR 4’295’112.23 3'934'855.38 7'053'513.07 Ausstehende Anteile 28’582.203 29'960.203 46'809.500 Inventarwert pro Anteil in EUR 150.27 131.34 150.69 Performance in % 14.41 -12.84 -8.63 Performance in % seit Liberierung am 01.07.2014 26.67 10.71 27.03 OGC/TER 1 in % 1.41 1.39 1.40 CIIM European Stock Portfolio -EUR-I-hedge 30.12.2020 30.06.2020 30.06.2019 Nettofondsvermögen in EUR 10’570’808.43 8'963'109.92 11'017'523.17 Ausstehende Anteile 62’550 60'650 65'160 Inventarwert pro Anteil in EUR 169.00 147.78 169.08 Performance in % 14.36 -12.60 -8.62 Performance in % seit Liberierung am 17.01.2012 69.00 47.78 69.08 OGC/TER 1 in % 1.41 1.40 1.40 Rechtliche Hinweise Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines An- teils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. OGC/TER 1 (nachstehend TER genannt) Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthe- tische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen. CIIM European Stock Portfolio -9- Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020
Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des
30.12.2020 in EUR NIW
WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE
BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE
Aktien
CHF Roche Holding AG 95 0 3’095 309.00 881’161 2.95%
DKK Dampskibsselskabet Norden 69’500 0 69’500 109.60 1’023’887 3.43%
DKK H. Lundbeck 7’910 0 33’460 208.80 939’103 3.15%
DKK Novo Nordisk -B- 0 7’150 16’412 426.65 941’217 3.16%
EUR Aroundtown 277’500 194’921 219’000 6.12 1’340’280 4.49%
EUR Aurubis AG 0 5’280 15’268 63.66 971’961 3.26%
EUR Bouygues 0 5’760 27’254 33.96 925’546 3.10%
EUR Bpost 0 16’440 106’068 8.44 894’684 3.00%
EUR Covestro 3’930 0 22’790 50.48 1’150’439 3.86%
EUR Fresenius Medical Care AG 0 1’810 12’839 68.20 875’620 2.94%
EUR ING Group 46’180 0 133’307 7.71 1’028’330 3.45%
EUR METRO Wholesale & Food Specialist 51’110 0 110’906 9.20 1’019’892 3.42%
EUR NN Group 2’611 0 30’358 35.78 1’086’209 3.64%
EUR Proximus 9’610 0 56’016 16.48 922’864 3.09%
EUR Raiffeisen Bank International 10’220 0 60’338 16.68 1’006’438 3.37%
EUR Rothschild & Co 6’910 0 40’147 26.20 1’051’851 3.53%
EUR RWE AG 5’640 0 27’542 34.57 952’127 3.19%
EUR Saras 1’008’000 0 1’518’550 0.59 902’778 3.03%
EUR Schaeffler 34’300 0 165’428 6.84 1’130’700 3.79%
EUR Signify 0 10’260 32’362 35.16 1’137’848 3.82%
EUR Siltronic 1’410 0 11’614 128.10 1’487’753 4.99%
EUR Trigano 8’490 0 8’490 144.40 1’225’956 4.11%
EUR United Internet 22’080 0 22’080 34.43 760’214 2.55%
GBP Barratt Dev PLC 80’150 0 80’150 6.80 603’295 2.02%
GBP Bellway 0 17’360 17’179 30.40 577’911 1.94%
GBP British American Tobacco PLC 1’299 3’010 32’706 27.74 1’003’796 3.37%
GBP Crest Nicholson Holdings 0 35’800 211’374 3.27 765’808 2.57%
GBP Tate & Lyle 4’083 15’120 120’949 6.80 910’660 3.05%
GBP Taylor Wimpey 343’100 0 343’100 1.66 629’119 2.11%
28’147’448 94.38%
TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 28’147’448 94.38%
CIIM European Stock Portfolio - 10 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des
30.12.2020 in EUR NIW
TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE 28’147’448 94.38%
DERIVATE FINANZINSTRUMENTE
EUR Forderungen aus Devisenterminkontrakten 2’174 0.01%
EUR Verbindlichkeiten aus Devisenterminkontrakten -7’584 -0.03%
TOTAL DERIVATE FINANZINSTRUMENTE -5’410 -0.02%
EUR Kontokorrentguthaben 1’740’648 5.84%
EUR Sonstige Vermögenswerte 54’603 0.18%
GESAMTFONDSVERMÖGEN 29’937’289 100.38%
EUR Forderungen und Verbindlichkeiten -112’412 -0.38%
NETTOFONDSVERMÖGEN 29’824’877 100.00%
Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Fussnoten:
1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten
2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending)
CIIM European Stock Portfolio - 11 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen: WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Aktien CHF Adecco SA 0 21’728 EUR Eurazeo 0 16’350 EUR Gerresheimer AG 0 16’230 CIIM European Stock Portfolio - 12 - Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020
Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
Devisentermingeschäfte
Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen:
Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf
Betrag Betrag
15.04.2021 EUR CHF 232’681.51 250’000.00
15.04.2021 EUR DKK 805’928.08 6’000’000.00
15.04.2021 EUR GBP 1’208’207.02 1’100’000.00
Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen:
Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf
Betrag Betrag
31.07.2020 CHF EUR 450’000.00 424’959.68
31.07.2020 GBP EUR 850’000.00 918’643.82
31.07.2020 DKK EUR 3’750’000.00 502’086.00
28.08.2020 EUR DKK 503’689.83 3’750’000.00
28.08.2020 DKK EUR 3’750’000.00 503’689.83
28.08.2020 EUR CHF 418’126.24 450’000.00
28.08.2020 CHF EUR 450’000.00 418’126.24
28.08.2020 EUR GBP 939’272.19 850’000.00
28.08.2020 GBP EUR 850’000.00 939’272.19
04.09.2020 EUR DKK 503’624.55 3’750’000.00
04.09.2020 DKK EUR 3’750’000.00 503’624.55
04.09.2020 EUR GBP 947’107.92 850’000.00
04.09.2020 GBP EUR 850’000.00 947’107.92
04.09.2020 EUR CHF 419’022.11 450’000.00
04.09.2020 CHF EUR 450’000.00 419’022.11
11.12.2020 EUR GBP 1’234’245.14 1’100’000.00
11.12.2020 GBP EUR 1’100’000.00 1’234’245.14
11.12.2020 EUR DKK 805’854.38 6’000’000.00
11.12.2020 DKK EUR 6’000’000.00 805’854.38
11.12.2020 EUR CHF 231’995.28 250’000.00
11.12.2020 CHF EUR 250’000.00 231’995.28
11.12.2020 GBP EUR 100’000.00 111’222.78
11.12.2020 EUR GBP 111’222.78 100’000.00
15.04.2021 EUR CHF 232’681.51 250’000.00
15.04.2021 EUR DKK 805’928.08 6’000’000.00
15.04.2021 EUR GBP 1’208’207.02 1’100’000.00
CIIM European Stock Portfolio - 13 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Ergänzende Angaben
Basisinformationen
CIIM European Stock Portfolio
Anteilsklassen EUR EUR-I EUR-I-hedge
ISIN-Nummer LI0025828448 LI0240109632 LI0145286881
Liberierung 4. September 2006 1. Juli 2014 19. Januar 2012
Rechnungswährung des Fonds Euro (EUR)
Referenzwährung der Anteilsklassen Euro (EUR) Euro (EUR) Euro (EUR)
Rechnungsjahr vom 1. Juli bis 30. Juni
vom 4. September 2006 bis vom 1. Juli 2014 bis vom 19. Januar 2012 bis
Erstes Rechnungsjahr
30. Juni 2007 30. Juni 2015 30. Juni 2012
Erfolgsverwendung thesaurierend
Max. Ausgabeaufschlag 5% 5% 5%
Max. Rücknahmeabschlag 0.40% 0.40% 0.40%
Umtauschgebühr beim Wechsel von einer
keine keine keine
Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse
Max. Pauschalgebühr 1.80% p.a. 1.40% p.a. 1.40% p.a.
Performance Fee Keine Keine Keine
Aufsichtsabgabe
Einzelfonds CHF 2‘000.-- p.a.
Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds CHF 2‘000.-- p.a.
für jeden weiteren Teilfonds CHF 1‘000.-- p.a.
Zusatzabgabe 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds
Errichtungskosten n.a.
Kursinformationen
Bloomberg IFOSSIM LE IFCSPEI LE IFOESEH LE
Telekurs 2.582.844 24.010.963 14.528.688
Reuters 2582844X.CHE 24010963X.CHE 14528688X.CHE
Internet www.ifm.li
www.lafv.li
www.fundinfo.com
Publikationen des Fonds Die konstituierenden Dokumente, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID)
sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits
erfolgte, sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, den Zahl-
stellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des
LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich.
TER Berechnung Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline 09-949 dargestellten und in der CESR-
Guideline 09-1028 festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet.
CIIM European Stock Portfolio - 14 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Ergänzende Angaben
Transaktionskosten Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für
Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direk-
tem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen
stehen.
Bewertungsgrundsätze Das jeweilige Netto-Teilfondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen bewertet:
1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten ver-
fügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich no-
tiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Hauptmarkt
für dieses Wertpapier ist.
2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem
dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten
verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publi-
kum offenstehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich der zuletzt verfügbare
Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Liquidität aufweist.
3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als
397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und
Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben werden.
Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der Rück-
zahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen werden zu-
sätzlich berücksichtigt.
4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte, die
nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis ein-
gesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahrscheinlich
erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäftsleitung der
Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht durch Be-
auftragte bestimmt wird.
5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegenden
und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Ver-
waltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkannten,
von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grundlage
des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum letzten
festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für Anteile die
Rücknahme ausgesetzt ist oder bei geschlossenen OGA kein Rücknahmean-
spruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese
Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert
bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und all-
gemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewert-
ungsmodellen festlegt.
7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfügbar
ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die
Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkann-
ten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der Grund-
lage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen
bewertet.
9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere
Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, wird zum letzten Devisenmit-
telkurs in die entsprechende Teilfondswährung umgerechnet.
Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.
CIIM European Stock Portfolio - 15 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Ergänzende Angaben
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungs-
prinzipien für das Teilfondsvermögen anzuwenden, falls die oben erwähnten Kriterien
zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder unzweck-
mässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungsgesell-
schaft die Anteile des entsprechenden Teilfondsvermögens auf der Basis der Kurse
bewerten, zu welchen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich
getätigt werden. In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Emissions- und
Rücknahmeanträge dieselbe Berechnungsmethode angewandt.
Angaben zur Vergütungspolitik Die IFM Independent Fund Management AG („IFM“) unterliegt den für Verwaltungs-
gesellschaften nach dem Gesetz über bestimmte Organismen für gemeinsame An-
lagen in Wertpapieren (UCITSG) und den für AIFM nach dem Gesetz über die Verwal-
ter alternativer Investmentfonds (AIFMG) geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben
im Hinblick auf die Gestaltung ihrer Vergütungsgrundsätze und –praktiken. Die detail-
lierte Ausgestaltung hat die IFM in einer internen Weisung zur Vergütungspolitik und –
praxis geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Ver-
meidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermässiger Risiken sicherzustellen. Die
Vergütungsgrundsätze und –praktiken der IFM werden mindestens jährlich durch die
Mitglieder des Verwaltungsrates auf ihre Angemessenheit und die Einhaltung aller
rechtlichen Vorgaben überprüft. Sie umfassen fixe und variable (erfolgsabhängige)
Vergütungselemente.
Die IFM hat eine Vergütungspolitik festgelegt, welche mit ihrer Geschäfts- und Ri-
sikopolitik vereinbar ist. Insbesondere werden keine Anreize geschaffen, übermässige
Risiken einzugehen. In die Berechnung der erfolgsabhängigen Vergütung werden
entweder das Gesamtergebnis der IFM und/oder die persönliche Leistung des betref-
fenden Angestellten und seiner Abteilung einbezogen. Bei der im Rahmen der per-
sönlichen Leistungsbeurteilung festgelegten Zielerreichung stehen insbesondere eine
nachhaltige Geschäftsentwicklung und der Schutz des Unternehmens vor übermäs-
sigen Risiken im Vordergrund. Die variablen Vergütungselemente sind nicht an die
Wertentwicklung der von der IFM verwalteten Fonds gekoppelt. Freiwillige Arbeitge-
bersachleistungen oder Sachvorteile sind zulässig.
Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtvergütung ist überdies gewähr-
leistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein
angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung bestehen. Die Höhe des
festen Lohnbestandteils ist derart ausgestaltet, dass ein Angestellter seinen Lebens-
unterhalt bei einer 100%-Anstellung mit dem festen Lohnbestandteil isoliert bestreiten
kann (unter Berücksichtigung von marktkonformen Salären). Bei der Zuteilung der
variablen Vergütung haben die Mitglieder der Geschäftsleitung und der Verwal-
tungsratspräsident ein Letztentscheidungsrecht. Für die Überprüfung der Ver-
gütungsgrundsätze und –praktiken ist der Verwaltungsratspräsident verantwortlich.
Für die Mitglieder der Geschäftsleitung der IFM und Angestellte, deren Tätigkeiten ei-
nen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der IFM und der von ihr ver-
walteten Fonds haben (Risk Taker), gelten besondere Regelungen. Als Risk Taker wur-
den Angestellte identifiziert, die einen entscheidenden Einfluss auf das Risiko und die
Geschäftspolitik der IFM ausüben können. Für diese risikorelevanten Angestellten wird
die variable Vergütung nachschüssig über mehrere Jahre ausbezahlt. Dabei wird
zwingend ein Anteil von mindestens 40% der variablen Vergütung über einen Zeit-
raum von mindestens drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Ver-
gütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig. Die variable Vergütung, ein-
schliesslich des zurückgestellten Anteils, wird nur dann ausbezahlt oder verdient,
wenn sie angesichts der Finanzlage der IFM insgesamt tragbar und aufgrund der
Leistung der betreffenden Abteilung und der betreffenden Person gerechtfertigt ist.
Ein schwaches oder negatives finanzielles Ergebnis der IFM führt generell zu einer er-
heblichen Absenkung der gesamten Vergütung, wobei sowohl laufende Kompensa-
tionen als auch Verringerungen bei Auszahlungen von zuvor erwirtschafteten Beträ-
gen berücksichtigt werden.
CIIM European Stock Portfolio - 16 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Ergänzende Angaben
Wechselkurse per Berichtsdatum EUR 1 = CHF 1.0853 CHF 1 = EUR 0.9214
EUR 1 = DKK 7.4395 DKK 1 = EUR 0.1344
EUR 1 = GBP 0.9037 GBP 1 = EUR 1.1066
EUR 1 = NOK 10.5039 NOK 1 = EUR 0.0952
EUR 1 = SEK 10.0625 SEK 1 = EUR 0.0994
Hinterlegungsstellen Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main
SIX SIS AG, Zürich
Vertriebsländer AT CH DE FL FR GB SWE
Private Anleger
Professionelle Anleger
Qualifizierte Anleger
Risikomanagement
Berechnungsmethode Gesamtrisiko Commitment-Approach
CIIM European Stock Portfolio - 17 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer
Hinweise für Anleger in der Schweiz
1. Vertreter 7. Zahlung von Rabatten
Vertreter in der Schweiz ist die LLB Swiss Investment AG, 7.1 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragten
Claridenstrasse 20, CH-8024 Zürich. können im Vertrieb in der Schweiz oder von der
Schweiz aus Rabatte auf Verlangen direkt an Anleger
2. Vertriebsträger bezahlen. Rabatte dienen dazu, die auf die betreffen-
In Abweichung zum Treuhandvertrag inklusive teilfonds- den Anleger entfallenden Gebühren oder Kosten zu
spezifische Anhänge und Prospekt wird der Vertrieb der reduzieren. Rabatte sind zulässig, sofern sie aus Gebüh-
Anteile des OGAW in der Schweiz an den Vertreter ren der Verwaltungsgesellschaft oder deren Beauftrag-
bzw. an von diesem beauftragte Vertriebsträger dele- ten bezahlt werden und somit das Fondsvermögen
giert. nicht zusätzlich belasten; aufgrund von objektiven Krite-
rien gewährt werden; sämtlichen Anlegern, welche die
3. Zahlstelle objektiven Kriterien erfüllen und Rabatte verlangen, un-
Zahlstelle in der Schweiz ist die Frankfurter Bankgesell- ter gleichen zeitlichen Voraussetzungen im gleichen
schaft (Schweiz) AG, Börsenstrasse 16, CH-8001 Zürich. Umfang gewährt werden.
7.2 Die objektiven Kriterien zur Gewährung von Rabatten
4. Bezugsort der massgeblichen Dokumente durch die Verwaltungsgesellschaft sind das vom Anle-
Der Prospekt, der Treuhandvertrag inklusive teilfonds- ger gezeichnete Volumen bzw. das von ihm gehaltene
spezifische Anhänge, die wesentlichen Anlegerinforma- Gesamtvolumen in der kollektiven Kapitalanlage oder
tionen (KIID) sowie die jeweiligen Jahres- und Halbjah- gegebenenfalls in der Produktepalette des Promoters;
resberichte können kostenlos beim Vertreter sowie bei die Höhe der vom Anleger generierten Gebühren; das
der Zahlstelle in der Schweiz bezogen werden. vom Anleger praktizierte Anlageverhalten (z.B. erwarte-
te Anlagedauer); die Unterstützungsbereitschaft des
5. Publikationen Anlegers in der Lancierungsphase einer kollektiven Ka-
5.1 Die ausländische kollektive Kapitalanlage betreffende pitalanlage.
Publikationen erfolgen in der Schweiz auf der elektroni- 7.3 Auf Anfrage des Anlegers legt die Verwaltungsgesell-
schen Plattform www.fundinfo.com. schaft die entsprechende Höhe der Rabatte kostenlos
5.2 Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der Inven- offen.
tarwert mit dem Hinweis „exklusive Kommissionen“
werden täglich auf der elektronischen Plattform 8. Erfüllungsort und Gerichtsstand
www.fundinfo.com publiziert. Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertrie-
benen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und
6. Zahlung von Retrozessionen Gerichtsstand begründet.
6.1 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte
sowie die Verwahrstelle können Retrozessionen zur De-
ckung der Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit von
Fondsanteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus
bezahlen. Als Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit gilt
insbesondere jede Tätigkeit, die darauf abzielt, den
Vertrieb oder die Vermittlung von Fondsanteilen zu för-
dern, wie die Organisation von Road Shows, die Teil-
nahme an Veranstaltungen und Messen, die Herstel-
lung von Werbematerial, die Schulung von Vertriebs-
mitarbeitern etc.
6.2 Retrozessionen gelten nicht als Rabatte auch wenn sie
ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weiter-
geleitet werden.
6.3 Die Empfänger der Retrozessionen gewährleisten ein
transparente Offenlegung und informieren den Anleger
von sich aus kostenlos über die Höhe der Entschädi-
gungen, die sie für den Vertrieb erhalten könnten.
6.4 Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen
die effektiv erhaltenen Beträge, welche sie für den Ver-
trieb der kollektiven Kapitalanlagen dieser Anleger er-
halten, offen.
CIIM European Stock Portfolio - 18 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer
Hinweise für Anleger in Deutschland
Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Absicht, Anteile des e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in ei-
OGAW in der Bundesrepublik Deutschland zu vertreiben, nen Feederfonds oder die Änderungen eines Mas-
angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum terfonds in Form von Informationen, die gemäß Arti-
Vertrieb berechtigt. kel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind.
1. Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland
Die Funktion der Informationsstelle hat
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG
Kaiserstraße 24
D-60311 Frankfurt am Main
übernommen.
In Deutschland können die wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, der Verkaufsprospekt, der Treuhandvertrag, die
Jahres-/ Halbjahresberichte sowie sonstige Informationen
kostenlos in Papierform über die Informationsstelle bezo-
gen werden.
Bei der Informationsstelle sind auch alle sonstigen Infor-
mationen erhältlich, auf die Anleger im Fürstentum Liech-
tenstein einen Anspruch haben. Die Ausgabe- und Rück-
nahmepreise sind ebenfalls kostenlos bei der Informa-
tionsstelle erhältlich.
2. Rücknahme von Anteilen und Zahlungen an Anleger in
Deutschland
Die Rücknahme von Anteilen sowie Zahlungen an Anle-
ger in Deutschland (Rücknahmeerlöse, etwaige Aus-
schüttungen und sonstige Zahlungen) erfolgen über die
depotführenden Stellen der Anleger. Gedruckte Einzelur-
kunden werden nicht ausgegeben.
3. Veröffentlichungen
Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie sonstige In-
formationen für die Anleger werden auf der Fondsinfor-
mationsplattform fundinfo.com (www.fundinfo.com) ver-
öffentlicht.
In folgenden Fällen werden die Anleger zusätzlich mittels
eines dauerhaften Datenträgers im Sinne von § 167 KAGB
informiert:
a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile oder
Aktien eines Investmentvermögens,
b) die Kündigung der Verwaltung eines Investment-
vermögens oder dessen Abwicklung,
c) Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den
bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind,
die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die
Vergütungen und Aufwendungserstattungen be-
treffen, die aus dem Investmentvermögen ent-
nommen werden können, einschließlich der Hinter-
gründe der Änderungen sowie der Rechte der An-
leger in einer verständlichen Art und Weise; dabei
ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere In-
formationen hierzu erlangt werden können,
d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in
Form von Verschmelzungsinformationen, die ge-
mäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen
sind, und
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Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Österreich Ergänzende Informationen für österreichische Anleger Die nachfolgenden Informationen richten sich an potentielle Erwerber des CIIM European Stock Portfolio in der Republik Österreich, indem sie den Prospekt einschliesslich Treuhand- vertrag mit Bezug auf den Vertrieb in Österreich präzisieren und ergänzen: 1. Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich ist die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien (Telefon 0043 (0) 50100 12139, Fax 0043 (0) 50100 9 12139) Das vorgenannte Kreditinstitut ist ein Kreditinstitut im Sinne des § 141 des Bundesgesetzes über die Kapitalanlage- fonds (InvFG 2011) und hat bestätigt, dass es die Voraus- setzungen des § 41 Abs. 1 InvFG 2011 erfüllt. Anteile können über die Zahlstelle erworben und zurück- gegeben werden. Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der jeweils neueste Jahresbericht - und sofern nachfolgend veröffentlicht, auch der neueste Halbjahresbericht kön- nen bei der vorgenannten Stelle kostenfrei bezogen werden. 2. Veröffentlichungen Die Anteilsinhaber („Anleger“) können die vorgeschrie- benen Informationen im Sinne der § 141 InvFG 2011 bei der Zahl- und Informationsstelle unter folgender Adresse beziehen: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon 0043 (0) 50100 12139 Fax 0043 (0) 50100 9 12139 Alle Ausgabe- und Rücknahmepreise des OGAW und al- le übrigen Bekanntmachungen werden auf der Web- Seite der Verwaltungsgesellschaft unter www.ifm.li sowie auf der Web-Seite des Liechtensteinischen Anlage- fondsverbandes (LAFV) unter www.lafv.li publiziert. Der deutsche Wortlaut des Prospekts, des Treuhandver- trags sowie der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und sonstiger Unterlagen und Veröffentlichung ist mass- geblich. CIIM European Stock Portfolio - 20 - Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Dezember 2020
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