Covid-19: Wie Sie Ihr Unternehmen mit M&A stärken können - Covid-19:Was zu tun ist -heute und in Zukunft
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Covid-19: Wie Sie Ihr Unternehmen mit M&A stärken können Covid-19:Was zu tun ist–heute und in Zukunft NOW NEXT
Die COVID-19-Pandemie hat eine humanitäre
und wirtschaftliche Notlage herbeigeführt.
Vergangene Krisen lehren uns, wie sich der
aktuelle Abschwung auf M&A auswirken wird:
Es wird weniger Fusionen und Übernahmen
geben. Wer sich jedoch dazu entschließt,
erzielt langfristig bessere Ergebnisse als in
Phasen des Aufschwungs.
Führungskräfte müssen jetzt mehr denn je
zukunftsorientiert handeln: Es gilt, Risiken und
Liquidität abzuschätzen und gleichzeitig zu
ermitteln, welche Wachstumschancen sich
trotz der Krise bieten.
2 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.
Die Krise verändert Mergers & Acquisitions (M&A)
Das beispiellose Ausmaß der COVID-19-Krise hat Regierungen und
Unternehmen in aller Welt zu drastischen Reaktionen veranlasst und Historische Einbrüche des M&A-
die Aktienmärkte einbrechen lassen. Markts im Abschwung5
Transaktions- Anzahl der Anzahl der
Es ist wenig überraschend, dass auch der Markt für Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass in Krisenzeiten wert gesamten Veräußerungen
Mergers and Acquisitions (M&A) seit Beginn der vor allem M&A-Mega-Deals zurückgehen. Kleinere Deals M&A-Deals
COVID-19-Krise rasant schrumpfte. Das Transaktions- dagegen gibt es weiterhin, da viele Unternehmen ihre
volumen fiel im ersten Quartal 2020 auf ein Sieben- Vermögenswerte veräußern oder sich sogar angesichts -3%
jahrestief und lag um 33 Prozent unter dem Vorjahres- drohender Zahlungsunfähigkeit vollständig übernehmen
wert.1 Die einzigen Mega-Deals mit einem Volumen lassen wollen.
von mehr als 5 Milliarden US-Dollar wurden getätigt,
-12%
bevor sich die Krise zu einer globalen Pandemie Zwar können die Herausforderungen für jedes Unter-
ausgewachsen hatte. Viele andere Deals platzten. nehmen sehr unterschiedlich sein. Die Reichweite der
Beispielsweise scheiterte Marathon Petroleum mit dem anstehenden Entscheidungen und die grundsätzlichen
Verkauf seiner Convenience-Stores für Autobahnen, Fragen, mit denen sich Führungskräfte auseinander-
nachdem der Ölpreis kollabiert war.2 Xerox Holdings setzen müssen, sind jedoch vergleichbar: Die
verfolgt nicht länger die Übernahme von HP3, die Maßnahmen, die sie jetzt ergreifen, entscheiden über die
SoftBank Group Corp. stoppte den Bailout von gegenwärtige und die zukünftige Lebensfähigkeit ihrer -47%
WeWork.4 Unternehmen. In den kommenden Wochen und
Monaten werden sich Fusionen und Übernahmen
Dieser drastische Rückgang von M&A verläuft parallel häufen. In einzelnen Sektoren und Regionen wird diese Der Transaktionswert bricht
zu den Schocks in anderen wirtschaftlichen Bereichen, Entwicklung unterschiedlich schnell verlaufen, je
in denen der Transaktionswert um nahezu 50 Prozent nachdem, wie stark sie von der Krise betroffen sind und stärker ein als das Volumen.
gesunken ist.5 Überall wird Liquidität abgesichert, wie sich die Nachfrage verändert. Wir stehen vor einer Denn während viele Mega-
schwanken die Firmenbewertungen, werden die Periode kurzfristiger Stabilisierungsmaßnahmen und
Kreditrahmen enger, wenden sich Unternehmen nach strategischer Grundsatzentscheidungen, die Deals platzen, laufen kleinere
innen. Unternehmen und ganzen Branchen neue Deals weiter.
Zukunftsperspektiven eröffnen.
3 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.
Worauf CEOs jetzt Antworten finden
müssen Wie überleben wir die
Krise und welche Bereiche
sollen wir veräußern?
Wie lassen sich Risiko, Liquidität und Widerstandsfähigkeit wieder ins Gleichgewicht bringen?
Viele Unternehmen müssen jetzt dringend ihr Geschäft mit frischem Geld stützen, Risiken mindern oder Lücken in
ihrer Wertschöpfungskette schließen. In dieser Phase ist es entscheidend, die kurzfristigen Reaktionen zugleich aus
einer langfristigen Perspektive zu betrachten – auch wenn sich gerade nur wenige Handlungsoptionen bieten.
Betrachten Sie Ihr Portfolio einmal durch die Brille von Private-Equity- oder aktiven Investoren. Das hilft Ihnen dabei,
mögliche Veräußerungen und entstandene Lücken zu identifizieren und den Fokus Ihres Unternehmens auf das Sollten wir laufende
Wesentliche zu legen. Zudem ist es wichtig, Zeitpläne, Bewertungsansätze und die Finanzierung laufender
Geschäfte neu zu bewerten, um fundiert über deren Fortführung oder Abbruch zu entscheiden. Unternehmen mit
M&A-Deals stoppen?
kürzlich abgeschlossenen M&A-Geschäften stehen noch stärker unter Druck: Um den ursprünglich angestrebten
Mehrwert zu realisieren, müssen sie zusätzlich betriebliche Herausforderungen, etwa Produktivitätserfordernisse und
Lücken im Personalbestand, meistern.
Steht eine Welle der Branchenkonsolidierung bevor?
Krisen führen häufig zu einer Konsolidierung in den Sektoren, die die Hauptlast der Auswirkungen zu tragen haben.
Welche strategischen
So war es beispielsweise im Banken- und Reisesektor während der Finanzkrise 2008.6,7 17 Prozent der börsen- M&A-Investitionen
notierten Unternehmen überstehen einen globalen Abschwung nicht.8 Um zukunftsgerichtete Entscheidungen lohnen sich jetzt?
treffen zu können, brauchen Führungskräfte einen guten Überblick darüber, wer die Konsolidierung aktiv vorantreibt,
wer übernommen wird und wie das eigene Unternehmen im Fall der Fälle reagieren kann. Zu betrachten ist dabei
neben der Konsolidierungsdynamik im direkten Wettbewerbsumfeld auch diejenige bei Lieferanten und Kunden.
Wie können Unternehmen M&A nutzen, um während der Krise in Wachstumsfelder zu
investieren? Dürfen wir jetzt unsere
In jeder Krise verbergen sich strategische Gelegenheiten: Erstklassige Talente, geistiges Eigentum (IP) und Liquidität durch M&A
Fähigkeiten stehen günstig zum Verkauf. Unternehmen mit ausreichenden finanziellen Mitteln können also jetzt riskieren?
investieren und so langfristig widerstandsfähiger werden. Auf der anderen Seite halten in Not geratene
Unternehmen auf diese Weise ihre Fähigkeiten und Talente trotz der drohenden Pleite.
4 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Jede Branche verlangt eine andere M&A-Strategie
Marktkapitalisierungsverluste seit Beginn der COVID-19-Krise9
Reisen und Gastronomie: Der massive Rückgang Einzelhandel: Die Ergebnisse variieren je Konsumgüterindustrie: Die Krise ließ bei vielen Konsumgüterunternehmen
der Nachfrage kann Solvenzprobleme auslösen. nach Einstufung in systemrelevante und kurzfristig die Verkäufe steigen. Langfristig jedoch kann die Verbraucher-
Noch ist unklar, wie hoch eine etwaige staatliche nicht-systemrelevante Bereiche. Klar zu stimmung kippen. Ändern könnten sich beispielsweise die Präferenzen der
Unterstützung ausfallen wird. Es kann zu Konsoli- erkennen ist der Trend zu E-Commerce Kunden zu Variantenvielfalt, Bequemlichkeit, Authentizität und Premium-
dierungen, Umstrukturierungen und Konkursen angesichts der massiven Ausgangs- produkten. Dies könnte die Unternehmen zwingen, ihre Markenportfolios
kommen. beschränkungen. und M&A-Strategien anzupassen.
-13%
-19% -16%
-24%
-31% Biowissenschaften: Life-Science-
Unternehmen sind weniger betroffen von
Solvenz- und Liquiditätseffekten. Zudem
Energie: Die Kombination aus Nachfrage- Bankwesen und Kapitalmärkte: Die wachsende Zahl von eröffnet die COVID-19-Krise voraus-
rückgang und dem Angebotsschock der OPEC Problemkrediten und der Rentabilitätsdruck auf die sichtlich neue Möglichkeiten für
Virologie, Lieferketten, Partnerschaften
-49% führt möglicherweise zu akutem Liquiditäts-
bedarf. Dies könnte zu Portfolioveräußerungen
Nettozinsmargen könnten den Verkauf von Vermögenswerten
sowie Konsolidierungen begünstigen. Die Maßnahmen infolge und das virtuelle Gesundheitswesen. Eine
und der Übernahme/Konsolidierung der Finanzkrise 2008 haben die Branche zwar gestärkt, doch die Welle von Fusionen und Übernahmen ist
angeschlagener Unternehmen führen. Auswirkungen der COVID-19-Krise sind noch unklar. zu erwarten.
Als Nächstes und
Jetzt
darüber hinaus
5 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.M&A neu bewerten und schnell handeln
Diese Krise ist anders als vorherige: Kundenverhalten, Lieferketten und Marktzugänge M&A: Der Abschwung als Chance
änderten sich schnell und umfassend und warfen viele Unternehmen aus der Bahn. Einige Unternehmen, die während eines Abschwungs
dieser Veränderungen sind nur vorübergehend, andere jedoch werden bleiben und das zukaufen, erzielen in drei Jahren eine höhere
Gesicht der Wirtschaft für immer verändern. Die „neue Normalität“ nach COVID-19 wird Aktienrendite (Total Shareholder Return, TSR) als der
weiterhin von Unsicherheit und hoher Dynamik geprägt sein. Durchschnitt ihres S&P 500-Vergleichssektors.
Führungskräfte können durch eine Neupositionierung ihrer M&A dazu beitragen, Wege aus der Unsicherheit zu
finden und einen stabilen Wachstumskurs voranzutreiben. Analysiert man die M&A-Renditen aus vergangenen
30%
Krisenzeiten, so zeigt sich eine Chance: Auf krisenbedingte Abschwünge folgen häufig Perioden mit einer 22%
starken M&A-Performance.10 Die Gründe können niedrige Bewertungen sein, aber auch unvorhergesehene
Möglichkeiten, die es in Wachstumsmärkten nicht gibt, oder ein steigender Wachstumsdruck. Beispielsweise
lag in den USA der Anteil von Online-Erstkäufern bei Lebensmittelbestellungen im Internet in der zweiten Minderung
Märzwoche 2020 bei 41 Prozent.11 des TSR
durch M&A
Tiefe und Umfang der globalen Auswirkungen von COVID-19 sind beispiellos. Die Pandemie löst nicht nur einen
während
großen finanziellen Schock aus, sie verändert auch die Art und Weise, wie Regierungen, Unternehmen und
Finanzkrisen
Menschen miteinander umgehen. Die staatlichen Interventionen haben ein Ausmaß erreicht wie zuletzt bei der
Finanzkrise 2008. Und viele Auswirkungen der Pandemie beginnen sich gerade erst zu zeigen. Wird es zum Steigerung des Steigerung
Beispiel mehr protektionistische Maßnahmen zulasten internationaler Geschäfte geben? Schon vor der Krise TSR durch des TSR
haben ja Regulierungsbehörden wie das Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) M&A während durch M&A
zwischenstaatliche Geschäfte, vor allem im Technologiebereich, erheblich erschwert.12 Unvorhersehbare Abschwüngen während
Faktoren wie diese könnten für Unternehmen zusätzliche Hürden für M&A-Geschäfte bedeuten. Epidemien
-11%
Es gilt jetzt, M&A umsichtig anzugehen. Führungskräfte müssen ihre M&A-Initiativen prüfen und ein
Gleichgewicht herstellen zwischen unmittelbaren Maßnahmen zur Krisenbewältigung und einer langfristigen M&A geben gerade in Krisenzeiten
Neupositionierung. Wer die Chancen von M&A – als Bestandteil einer ganzheitlichen Reaktion auf die Krise – in wichtige Impulse für wirtschaftliche
den kommenden zwölf bis 14 Monaten gut ausschöpft, wird weniger gut aufgestellte Wettbewerber in den Erholung und Wachstum.
nächsten drei bis sieben Jahren überflügeln.
6 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Geschwindigkeit aufnehmen, den Umfang erweitern
Jetzt Mittelfristig Langfristig
Machen Sie eine Kriseninventur in Ihrem Blicken Sie über den unmittelbaren Betrachten Sie M&A aus der Perspektive des
Unternehmen und bewerten Sie mögliche Zeithorizont hinaus und ermitteln Sie, welchen gesamten Ökosystems und über
Gegenmaßnahmen durch M&A. strukturellen Veränderungen Ihre Branche Branchengrenzen hinweg, um stabiles Wachstum
voraussichtlich unterworfen sein wird und zu erzielen und die Risiken zukünftiger Krisen zu
Prüfen Sie während der Krise immer welche Auswirkungen auf M&A, Ventures und begrenzen.
wieder laufende M&A-Deals sowie mögliche
Allianzen zu erwarten sind.
Veräußerungen und neue Allianzen, die Erkennen Sie mögliche neue Partnerschaften und
Ihrem Unternehmen Stabilität geben Stellen Sie fest, ob eine Konsolidierung in Allianzen, um Ihre Widerstandsfähigkeit zu
können. Sicht ist. Bewerten Sie potenzielle stärken. Dazu zählt auch eine Neubewertung
Transaktionen und Ihre Möglichkeiten, auf dessen, was Sie intern vorhalten und was Sie ins
Evaluieren Sie Chancen wie die Akquise von Partner-netzwerk auslagern sollten.
diese einzuwirken.
notleidenden Unternehmen mit
Wachstumspotenzial. Passen Sie Ihre mittelfristige M&A-Agenda an Überprüfen Sie fortlaufend Prioritäten und
und ergreifen Sie frühzeitig neue Chancen, potenzielle Störfaktoren und in diesem
damit Sie aus der Krise mit strategisch Zusammenhang auch die Möglichkeiten von
wichtigen Deals hervorgehen. fortschrittlichen Datenanalysen und künstlicher
Intelligenz.
Die Dauer und der Fokus für jede Phase variieren stark in einzelnen Branchen und Unternehmen – je nachdem,
wie massiv diese von COVID-19 und dem wirtschaftlichen Abschwung betroffen sind.
7 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Jetzt positionieren!
Vorausschauende Führungskräfte verfolgen einen ganzheitlichen Ansatz: Sie Führende Unternehmen
bringen kurzfristige Rettungsmaßnahmen für mehr Stabilität und stellen jetzt die Weichen für
Widerstandskraft auf den Weg und prüfen zugleich mögliche M&A-Chancen. mehr Stabilität und
Machen Sie sich zuerst ein Bild davon, wie Ihr Unternehmen in der Krise dasteht und welche M&A-Initiativen
Wachstum14
sinnvoll sind. Dazu gehört es auch, Ihr eigenes Portfolio und das Ihrer Partner zu durchleuchten. Identifizieren
Ein globales Energieunternehmen prüft
Sie akute Risikofelder, allen voran einen veränderten Liquiditätsbedarf, angeschlagene Geschäftspartner und
aktuell sein Portfolio und betrachtet es
Lücken im Geschäftsbetrieb. Bewerten Sie dann mögliche Maßnahmen hinsichtlich M&A, Ventures und
dabei durch die Brille eines Private-
Allianzen, mit denen Sie diese unmittelbaren Herausforderungen mildern können – einschließlich Veräuße-
Equity- oder aktiven Investors.
rungen, alternativer oder diversifizierter Allianzen, Konsolidierungen zur Aufrechterhaltung der Solvenz und
möglicher feindlicher Übernahmen. Ein Private-Equity-Unternehmen sucht in
mehreren Sektoren nach Gelegenheiten
Priorisieren Sie Ihre M&A-Geschäfte, einschließlich der aktuell laufenden. Welche Deals in Ihrer Pipeline
zum Kauf verschuldeter Unternehmen,
sollten Sie aussetzen, welche verschieben, welche stoppen? Im März 2020 haben die Unternehmen viermal
um diese zu restrukturieren.
mehr M&A-Deals aufgekündigt als im Vorjahresmonat.13 Entscheiden Sie bei Veräußerungen, ob eine
Exklusivvereinbarung oder eine Auktion sinnvoller ist. Definieren Sie mit Blick auf die kritischsten Elemente in Eine Allianz von Hotel- und Gaststätten-
Ihrem Ökosystem jene Partner oder Allianzen, mit denen Sie diese Anforderungen am besten meistern verbänden hat sich mit einer Super-
können. marktkette zusammengeschlossen und
überlässt dieser einen Teil ihrer
Finden Sie Investitionschancen mit langfristigem Potenzial. Werfen Sie einen erneuten Blick auf Ihre
Angestellten. Auf diese Weise lassen
Anlagestrategie für laufende und kurzfristige Geschäfte. Evaluieren Sie die Chancen für Investitionen –
sich die rückläufigen Gästezahlen und
beispielsweise in insolvente Start-ups mit aussichtsreichem geistigem Eigentum, neue Talente oder
der plötzliche Anstieg der Lieferungen
Unternehmen, die ins Schlingern geraten sind und sich für Tuck-in-Akquisitionen eignen. Solche Gelegen-
ausgleichen.
heiten können sich sehr plötzlich ergeben, darum sollten Sie idealerweise bereits im Voraus wissen, ob eine
Investition strategisch richtig und wichtig ist. Wenn Sie finanziell in einer stärkeren Position als Ihr Wett- Ein Finanzdienstleistungsunternehmen
bewerb sind, sollten Sie in Erwägung ziehen, Ihre Kreditlinien zu erhöhen oder neue Kredite zu niedrigen prüft, ein digitales Start-up mit
Zinssätzen aufzunehmen, um das verfügbare Kapital für Investitionen zu erhöhen. Liquiditätsproblemen zu kaufen.
8 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Mittelfristig: Schwung holen in der
Talfahrt Wie finanzstarke
Die Krise wird sich weiter ausweiten – wie und wohin, das verraten Unternehmen jetzt
uns auch die besten Prognosen nicht. Sicher ist aber: Der schnellste handeln16
Weg aus dem Abschwung besteht darin, die Agilität zu steigern.
Ein Unternehmen für erneuerbare
Schauen Sie über den unmittelbaren Horizont hinaus und beurteilen Sie, wie sich Ihre Branche Energien prüft seine vertikale
strukturell verändern und wie sich dies auf M&A, Ventures und Allianzen auswirken wird. Integration, um notleidende
Analysieren Sie Potenziale, die aus einem beschleunigten Strukturwandel Ihrer Branche Lieferanten und damit das Fundament
hinsichtlich Konsolidierungen, Konvergenzen und Co. erwachsen können. Dieses Wissen seines Geschäfts abzusichern.
können Sie bei der nächsten Welle von M&A-Chancen dazu nutzen, die Möglichkeiten richtig zu
gewichten und Ihr Unternehmen entsprechend zu positionieren. Ein globaler Finanzdienstleistungs-
konzern kündigte genau zu Beginn der
Stellen Sie fest, wie wahrscheinlich eine Konsolidierung Ihrer Branche ist, und bewerten Sie Pandemie eine strategische Fusion an
mögliche Transaktionen sowie Ihre Möglichkeiten, diese zu beeinflussen – sei es in der Rolle des und will diese nun auch zum Abschluss
Käufers, Verkäufers oder Verteidigers. Beispielsweise bewerten aktuell Unternehmen in bringen, um sich für die Zeit nach der
mehreren Branchen ihre vertikale Integration neu, um bei Bedarf wichtige Lieferanten zu Krise in eine gute Ausgangslage zu
stützen. Konsolidierungen, vertikale Integrationen und ähnliche Vorgänge sind nicht für jedes bringen.
Unternehmen ein wichtiges Thema. Doch ist es wichtig zu verstehen, welche Szenarien möglich
sind und wie Sie im Fall der Fälle reagieren können. Ein globales Konsumgüterunter-
nehmen konzentriert sich nach wie vor
Passen Sie Ihre mittelfristige M&A-Agenda an und ergreifen Sie frühzeitig Chancen. Beginnen auf den Abschluss geplanter Veräuße-
Sie mit den notwendigen Pipeline- und Due-Diligence-Prüfungen, um für Konsolidierungen rungen und die Vorbereitung von
bereit zu sein. Nutzen Sie weiterhin M&A, um Widerstandsfähigkeit und Wachstum Ihres wachstumsstarken Akquisitionen, die
Unternehmens zu fördern. Dazu gehören auch Veräußerungen sowie die Platzierung vor der Krise strategisch richtig waren
zusätzlicher strategischer Wetten in Wachstumsmärkten und -sektoren, die sich aktuell nicht in und es auch weiterhin sind.
einer Notlage befinden. Das Zeitfenster für diese Maßnahmen kann sich schnell schließen und
die renditestärksten Fusionen und Übernahmen ergeben sich – wie oben bemerkt – oft bei
Transaktionen in Abschwungphasen.15
9 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Langfristig: Vorbereiten für die Zeit
nach COVID-19 Was sich Entscheider
Die COVID-19-Pandemie legt Schwächen in nahezu jedem Geschäftsbereich bereits heute fragen sollten
schonungslos offen. Wie jede Krise ist aber auch die aktuelle eine Chance – Wie werden Ventures und Allianzen
wenn man aus ihr die richtigen Schlüsse für die Zukunft zieht. in Ihrer Branche langfristig
aussehen?
Betrachten Sie M&A aus der Perspektive des gesamten Ökosystems, auch über Branchengrenzen hinweg,
um ein stabiles Wachstum in die Wege zu leiten und die Risiken zukünftiger Krisen zu begrenzen. Bringen Welche Bedarfe sollten Sie durch
Sie in Erfahrung, wie Ihre Branche nach der COVID-19-Krise strukturell aussehen könnte. Auf diesen Partnerschaften in einem breiteren
Prognosen bauen Sie dann die erforderlichen Ressourcen für mehr Widerstandsfähigkeit auf. Insbesondere
Netzwerk decken?
M&A, Ventures und Allianzen bieten sich dafür an, die internen und externen Aktivitäten neu zu gestalten,
ein flexibleres Partnernetzwerk zu knüpfen, Konzentrationsrisiken auszugleichen und neue Fähigkeiten zu Gibt es Partner mit völlig neuen
erschließen, die das Wachstum nach dem Abschwung wieder anheizen. Ansätzen, die für Ihre künftige
Beziehen Sie Allianzen in Ihre Betrachtungen ein, um Ihr Unternehmen neu auszurichten. Bewerten Sie wirtschaftliche Widerstandskraft
Ihre Allianzen und Partnerschaften neu, um Ihre Widerstandsfähigkeit weiter zu erhöhen. Vor der Pandemie von zentraler Bedeutung sein
entstanden beispielsweise in den USA branchenübergreifende Allianzen und Fusionen, um das könnten?
Gesundheitsmodell zu verändern. Auch in der Luftfahrtindustrie spielten Allianzen eine zentrale Rolle, etwa
beim Aufbau globaler Netzwerke. Nach der Krise wird die Bedeutung solcher Netzwerke in vielen Branchen Wie können neue Partnerschaften
weiter anwachsen, denn dann gilt es, die krisenbedingt aufgedeckten Schwächen zu beheben. und verfeinerte M&A-Ansätze dazu
beitragen, ein robustes Wachstum
Überprüfen Sie fortlaufend Prioritäten und potenzielle Störfaktoren, um Ihre M&A-Agenda flexibel zu sichern?
auszurichten. Jeder Geschäftszyklus bringt neue und unerwartete Herausforderungen mit sich. Die aus der
COVID-19-Krise gezogenen Lehren werden den Unternehmen helfen, sich mit M&A in eine bessere Lage für
mehr Wachstum und Widerstandsfähigkeit zu versetzen. Datenanalysen und künstliche Intelligenz können
dabei unterstützen, mögliche Risiken und Störfaktoren zu erkennen, Szenarien zu planen und potenzielle
Kandidaten für M&A, Ventures und Allianzen zu identifizieren, um proaktiv auf etwaige Schwächen zu
reagieren.
10 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Agilität durch M&A-Analysen
Die COVID-19-Krise zeigt deutlich: Agilität ist wichtiger denn je. Datenanalysen helfen Unternehmen dabei,
proaktiv nach Störfaktoren und Chancen zu suchen, Entscheidungen in Echtzeit zu treffen, kurz- und
langfristige Maßnahmen abzuwägen und eine schnellere Wertschöpfung aus Fusionen und Übernahmen in
einem anhaltend unsicheren Umfeld zu erzielen.
Deal-Strategie und
Due Diligence Pre-Closing Post-Closing
Suche und Screening mittels Analyseplattform für schnellere Abläufe Cloudbasierte Beschleuniger für die
datengesteuerter und KI-gestützter vor der Integration von Systemen oder Systemintegration und -transformation
Prozesse Prozessen (beispielsweise AWS, skalierte
Umgebungen für SAP-Systeme und andere
Datenbasierte Branchen-Stresstests zur Analyse von Organisation und ERP-Konsolidierungen)
Modellierung zukünftiger Entwicklungen Unternehmenskultur für bessere Talente
(beispielsweise konsolidierte vs. und Betriebsergebnisse „Carve-out Factory“ für Veräußerungen
konsolidierende Unternehmen) Stärkere Nutzung von Partnern im
Clean-Room-Analysen und KI für
Digitale Technologien zur Validierung von Synergieplanung und -realisierung Ökosystem, um Prozesse durch KI und
Belastbarkeit und verfügbaren Fähigkeiten Automatisierung neu zu definieren
11 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Zeitplan für schnelle Reaktionen NOW NEXT
Innerhalb von 72 h Innerhalb von Innerhalb von Innerhalb von Darüber hinaus
1 Woche 2 Wochen 4 Wochen
Organisieren Bilanz ziehen Maßnahmen Über den Neue M&A-Fähig-
Priorisieren Sie alle akuten Je nach den COVID-19- ergreifen Tellerrand blicken keiten aufbauen
oder gerade erst auf- Effekten und der Position Definieren Sie eine kurz- Planen Sie im Rahmen Ihrer Gehen Sie über Ihre Prio-
kommenden Heraus- Ihres Unternehmens fristige M&A-Agenda als M&A-Agenda mit ritäten in den ersten Wochen
forderungen sowie die definieren Sie Ihren Reaktion auf die Krise und Szenarien, die das sich hinaus und erwägen Sie
erforderlichen M&A- unmittelbaren M&A-Fokus – überführen Sie diese neuen rasant verändernde weitere Umgestaltungen
Maßnahmen. von akuten Solvenzfragen Prioritäten in eine Pipeline Geschäftsumfeld wider- Ihrer Branche und Ihres
bis hin zur Positionierung für für Ihr Deal-Management. spiegeln. Gewinnen Sie ein Ökosystems.
Definieren Sie Parameter die Zukunft.
für das Management klares Bild darüber, unter
Bereiten Sie sich darauf vor, welchen Bedingungen Sie Integrieren Sie eine weit-
laufender Fusionen und Stellen Sie nach Bedarf während der Krise Ihre reichendere Agenda für
Übernahmen. Was soll fokussierte Teams für welche Geschäfte in
aktuellen Stabilisierungs- Betracht ziehen würden Wachstum und Widerstands-
ausgesetzt, was weiterhin Deals/Überprüfungen maßnahmen, M&A- fähigkeit in Ihren M&A-
verfolgt, was neu bewertet zusammen, um akute (nach Faktoren wie Unter-
Geschäfte und Entwick- nehmensbewertungen, Zeitplan und eine Reihe
werden? Wiederholen Sie Maßnahmen zu unterstützen, lungen hinsichtlich der möglicher Maßnahmen.
diese Evaluierung im Verlauf einschließlich Portfolio- Vorgehen der Wettbewer-
Neustrukturierung Ihrer ber, Dauer des Shutdowns).
der Krise immer wieder. Überprüfungen, Scans nach Branche immer wieder zu Gestalten Sie M&A-Prozesse
notleidenden Unternehmen prüfen. und -Fähigkeiten auf der
mit Wachstumspotenzial und Grundlage der aus der Krise
Abwehrstrategien gegen gezogenen Lehren neu. Das
mögliche feindliche schließt auch konkrete
Übernahmen. Aktionspläne ein.
12 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Wir möchten unseren Kunden dabei helfen, die menschlichen und geschäftlichen Auswirkungen von COVID-19 zu meistern. Dafür haben wir einen Hub aufgebaut, in dem unsere neuesten Erkenntnisse und Hinweise zu zahlreichen Themen zusammenfließen. Zu jedem Thema finden Sie konkrete Handlungsempfehlungen. Solche, die Sie jetzt gleich umsetzen können und sollten, und solche, die in der nächsten Zeit wichtig werden. Wir aktualisieren den Hub ständig: Hier finden Sie nützliche Informationen für das Topmanagement. Schauen Sie regelmäßig vorbei! HIER GEHT ES ZUM HUB 13 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.
Kontakt NOW NEXT
J. Neely Markus Rimner Sven Wahle
Managing Director Managing Director, Managing Director, M&A
Global Lead, M&A M&A Lead Europe Lead Austria, Switzerland,
james.neely.iii@accenture.com markus.rimner@accenture.com Germany & Russia
sven.wahle@accenture.com
14 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.Quellen 1. Cara Lombardo, Coronavirus Throws Deal Making Into Disarray, The Wall Street Journal, 31. März 2020. 2. Takako Taniguchi, Manuel Baigorri und Lisa Du, Seven & i Scraps $22 Billion Plan for Marathon’s Speedway Gas Stations, Bloomberg, 5. März 2020. 3. Cara Lombardo, Xerox Is Ending Hostile Takeover Bid for HP, The Wall Street Journal, 20. März 2020. 4. Liz Hoffman und Eliot Brown, SoftBank Backs Away From Part of Planned WeWork Bailout, The Wall Street Journal, 18. März 2020. 5. Accenture-Analyse von Capital IQ-Daten, 2020. 6. Analyse von Accenture Research basierend auf Daten aus Zentralbanken, Zahlungsregistern und CB Insights, 2018. 7. Seth Borko, 10 Years Later: How the Travel Industry Came Back From the Financial Crisis, Skift, 14. September 2018. 8. Ranjay Gulati, Nitin Nohria und Franz Wohlgezogen, Roaring Out of Recession, HBR, 2010. 9. Accenture-Analyse der 2.000 weltweit größten börsennotierten Unternehmen mittels Daten vom 21. Februar bis 16. März 2020. 10. Accenture-Analyse von Capital IQ-Daten, 2020. 11. Nathaniel Meyersohn, Coronavirus Will Change the Grocery Industry Forever, CNN Business, 19. März 2020. 12. MP McQueen, CFIUS Annual Report Shows Big Jump in Investigations, Law.com, 22. November 2019. 13. Accenture-Analyse von Capital IQ-Daten, 2020. 14. Accenture-Analyse, 2020. 15. Accenture-Analyse von Capital IQ-Daten, 2020. 16. Accenture-Analyse, 2020. 15 COVID-19: Unternehmen stärken mit M&A Copyright © 2020 Accenture. Alle Rechte vorbehalten.
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