Die energetische Transformation - Eine Multi-Milliarden-Chance für die Finanzwirtschaft - | Wirtschaft ...
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Die energetische
Transformation
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Eine Multi-Milliarden-Chance für die
Finanzwirtschaft
17. Februar 2022
0
Über : Wir nehmen das Thema Nachhaltigkeit persönlich sehr ernst
Social Impact Unseren Planeten Menschen eine Stimme Verantwortungsbewusste
antreiben schützen geben Geschäftspraktiken leben
Social Impact in 2020 Umweltschutz in 2020 Diversity in 2020 Verantwortung in 2020
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~900 ~300 ~400 100% 44% $100 Mio 100% 15 Jahre
Social Impact Projekte mit COVID-19 Unterstützungs- Klima- und Umwelt- unserer Geschäfts- aller BCGler und 42% über die nächsten fünf aller BCGler haben das mit einem 100% Rating im
600 Kunden in den Projekte in mehr als 40 Projekte aktivitäten sind unserer Neueinstellungen im Jahre der Bekämpfung von verpflichtende Corporate Equality Index der
vergangenen 12 Monaten Ländern bei über 300 Kunden CarbonNeutral®- Beratungsgeschäft sind Rassismus in den USA Businessethik-Training Human Rights Campaign
zertifiziert Frauen gewidmet absolviert
30% 50% 100% 70% 1 Woche 100% 98% 100%
der BCG Managing Directors unserer größten Kunden Erneuerbare Energien in Reduktion unserer Treibhaus- formelles Training pro aller BCGler haben Zugang aller BCGler empfinden eine aller unserer
und Partners sind aktiv im involvieren Social Impact unseren Büros gasemissionen im Vergleich Mitarbeiter im Durchschnitt zu Gesundheitsversorgung moralische Verpflichtung Beschaffungsteams
Bereich Nachhaltigkeit Projekte zu 2018 gegenüber der BCG absolvieren ein Training zu
Firmenwerte Nachhaltigkeit im Einkauf
Net Zero -90% -30% $400 Mio
Unsere Nachhaltigkeitsziele bis 2030 unserer direkten Teibhaus- Emissionen aus Investment in Klimaschutz in
gasemissionen bis 2025 Reisetätigkeiten bis 2030 der nächsten Dekade
1
ESG ist zum Kernthema im Finanzsektor geworden 2 Copyright © 2018 by Boston Consulting Group. All rights reserved.
Gestiegene Nachhaltigkeits-Erwartung an Banken
Wachsendes Druck durch Neue Geschäfts- Regulatorische
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gesellschaftliches Anteilseigner, möglichkeiten Anforderungen
Bewusstsein für Mitglieder und aufgrund zur Einhaltung der
nachhaltiges Träger auf veränderter steigenden ESG-
Wirtschaften Finanz- und Kunden- Standards
Investmenthäuser bedürfnisse
3
CO2-Reduktionen in Deutschland zur
Zielerreichung nicht ausreichend Aktuelle Treibhausgasreduktionen
reichen nicht aus, um deutsches "Net
Zero"-Klimaziel zu erreichen
Treibhausgasemissionen in Deutschland Bisherige deutsche Klimaziele nicht
(in MT CO2ä) ambitioniert genug, um Pariser
Klimaabkommen zu realisieren
2019: 805 Zur Zielerreichung müssen massive CO2-
Reduktionen in allen Sektoren bis 2050
durchgeführt werden
Fortschreibung
bisheriger Einsparungen Im Rahmen der Entscheidung des BVerfG
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2030: 562
wurden die deutschen Klimaziele
bereits deutlich verschärft
2030: 437 Darüber hinaus (und vor diesem
Bisherige dt. Hintergrund) ist eine zusätzliche
Klimaziele -95 % (Net Zero) deutliche Verschärfung durch die Politik
denkbar
1,5°C-Pfad
Die energetische Transformation hat viele Dimensionen
Module
1 6
Regulatorik Geschäfts- und Risikostrategie
2 7
Definitorik Governance & Verantwortlichkeit
3 8
Portfolio-Analyse Bankbetrieb-Analyse
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4 9
Leitplanke des FinanzDL Kommunikation & ESG-Berichterstattung
5 10
Chancen-Analyse Risikocontrolling
Prozess Daten IT Personal
5
4
Mögliche Zielkonflikte zwischen Auftrag/Ziel und ESG-Schwerpunkten machen
entsprechende Abwägungsentscheidungen erforderlich
z.B. Investitions-Kredit
Möglichkeit für Zielkonflikte aus Auftrag &
in der Region
ESG Zielen (z.B. Finanzierung lokale
Hoch
Industrie)
Auftrag
Mittel
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Notwendigkeit für systematisches Vorgehen
zur Lösung dieser Zielkonflikte
ersatzgeschäft
z.B. Kredit-
Niedrig
Empfehlung für Durchführung von (quanti-
Niedrig Mittel Hoch fizierten) Szenario-Analysen zur Einschä-
tzung der Auswirkungen auf Bilanz und GuV
ESG-Performance
6
Chancen-Analyse
5
5
Chancen-Analyse Elemente
• Scope: Festlegung des Umfangs der Chancenanalyse
(Geschäftsfelder, Kundengruppen, Anpassung bestehender
vs. neue Angebote)
Ermittlung potentieller ESG-
• Potentiale: Identifikation von ESG-Potentialen für
Ertragspotenziale (z.B. nach- Finanzierungs- und Anlageprodukte sowie bei ESG-
haltige Finanzierungen oder Services und ESG-Ökosystemen/-Plattformlösungen
Agenda
Anlageprodukte, Erschließung • Bewertung: Evaluierung der ESG-Potentiale bspw.
neuer Branchen, Erbringung basierend auf: • Strukturierte Chancen-
Dienstleistungen im Öko-
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– Marktpotenzial der jeweiligen ESG-Produkte/- Analyse zur Bewertung
System etc.) Services der ESG-Ertrags-
– Wettbewerbssituation und Passgenauigkeit potentiale
– Modellierung von Business Cases
7
Chancen-Analyse
5
Aktuell sehen wir 3 Haupt-Chancen-Kategorien
Finanzierungsprodukte Anlageprodukte ESG-Services / ESG-Ökosysteme
ESG-Services /
Finanzierungsprodukte Anlageprodukte
ESG-Ökosysteme
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Wird zunehmend zur Teilweise hoch profitable
Man wird nicht reich, aber
„Commodity“ & mögliches Dienstleistungen, jedoch
Möglichkeit zur Finanzierung ESG-
„greenwashing“-Risiko zu typischerweise fehlende
bedingter Umstellungen
berücksichtigen Skalierbarkeit
8
Chancen-Analyse
5
ESG-Ertragspotentiale in Finanzierungs- und Anlageprodukten sowie über
ESG-Services
Finanzierungsprodukte Anlageprodukte ESG-Services / ESG-Ökosysteme
Finanzierungsbedarf für "Net Zero", 2020-2050 Asset-Management Volumina
(In Deutschland, in € Mrd.) (In Deutschland, 2010-2017, € Mrd.)
Durchschnitt über 30
56 Jahre; Volumen über Gesamt +7%
48 Zeit nicht konstant 3.398
1.832
26
17
3
2010 2019
1 1 1 1 1
+30%
Landwirtschaft
Schifffahrt
Gebäude
Chemie
Zement
Leichter
Str.-verkehr
Str.-verkehr
Schwerer
Stahl
Flugverkehr
Energie
Metall &
ESG
184
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17
2010 2019
• Markt: Erheblicher zusätzlicher • Markt: ESG-Anlageklassen bereits heute mit • Markt: Bei ESG-Services, z.B. Beratungen,
Finanzierungsbedarf für ESG-Transition der vielfach stärkerem Wachstum – zukünftig verstärkte Nachfrage erwartet
Wirtschaft Verschärfung erwartet
• GFG: Chancenanalyse für Kunden- und
• GFG: Potential z.B. bei Kunden mit hohem • GFG: ESG-Anlageprodukte bereits im Portfolio, Themengruppen z.B. Klimarisiko-Beratung für
Klima-Exposure (Immobilien, Produktion) Chancenanalyse sollte Positionierungs- Gewerbekunden; Ökosystem-Ansätze
über Angebot von Transformations- und möglichkeiten prüfen (vor dem Hintergrund der
Sanierungskrediten Gefahr, dass ESG "droht" Commodity zu werden)
Quellen: BCG/GFMA-Studie zu Climate Finance and the Real Economy (2020), Bundesamt für Umwelt (2019), United Nations Framework Convention on Climate Change (2018), 9
BCG/Prognose Studie zu Klimapfade für Deutschland (2018), BCG AnalyseChancen-Analyse
5
Finanzierungsprodukte: Transitions-Finanzierung von über 150 Mrd. EUR p.a. in
den nächsten 30 Jahren erwartet
THG-Emissionen und Investitionshöhen in Deutschland Zu finanzierende Maßnahmen
Deutsche THG-Emissionen nach Sektor, 2019 • Der 2019 CO2 Ausstoß der top 10 Sektoren in Deutschland
[Mt CO2e] beträgt insgesamt 705Mt und macht damit 86% des
824 86% Deutschen Ausstoßes (824Mt), 17% des europaweiten
283
(~5.000Mt) und ~2% des globalen Ausstoßes (~53.000Mt) aus
111
95 67 • Zur Reduzierung der Emissionen ergibt sich eine
56 56 119
26 6 2 2 durchschnittliche jährliche Investitionshöhe von ca. EUR
154 Mrd., von denen der Großteil in den CO2-intensiven
Landwirtschaft
Schifffahrt
Gesamt
Energie
Chemie
Gebäude
Str.-verkehr
Str.-verkehr
Stahl
Zement
Metall &
Andere
Leichter
Schwerer
Flugverkehr
Sektoren Energie und leichter Straßenverkehr anfällt
– Im Energiesektor: Die Erhöhung der Nutzung von
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erneuerbaren Energien und die Verbesserung der
Deutsches "Net-Zero" Investitionen, 2020-2050 Netzflexibilität und –zuverlässigkeit benötigen
Keine lineare Verteilung der
[€Mrd. p.a.] jährliche Investition von € 56 Mrd. bis 2050
jährlichen Investitionen im
154 Zeitverlauf
– Im leichten Straßenverkehr: Entwicklung/Produktion von
56 48
elektrisch angetriebenen Personenfahrzeugen, vor
17 26 allem e-Autos erfordern jährliche Investition von EUR
1 1 1 1 3 1
48 Mrd. bis 2050
Landwirtschaft
Gesamt
Energie
Chemie
Gebäude
Schifffahrt
Str.-verkehr
Str.-verkehr
Stahl
Zement
Flugverkehr
Metall &
Schwerer
Leichter
• Die Bankfähigkeit der Maßnahmen ist abhängig von Laufzeit,
Risikogehalt, technischer Reife, Bonität des Kreditnehmers,
Staatsfinanzierung, und bedarf separater Betrachtung
"Andere" beinhaltet Emissionen aus Abfallverarbeitung sowie alle weiteren übrigen Emissionen; Deutsches Investitionsvolumen wurde durch multiplizieren des globalen Investitionsvolumens
mit dem Anteil der Deutschen THG Emissionen am europäischen THG-Ausstoß je Sektor bemessen. Quellen: BCG/GFMA-Studie zu Climate Finance and the Real Economy (2020), Bundesamt
10
für Umwelt (2019), United Nations Framework Convention on Climate Change (2018), BCG/Prognose Studie zu Klimapfade für Deutschland (2018), BCG AnalyseChancen-Analyse
5
Backup ― Finanzierungsprodukte: Je Sektor gelten spezifische Maßnahmen, um
THG-Emissionen zu reduzieren Invest. p.a. Invest. p.a.
Sektor und Maßnahmen [€ Mrd.] Sektor und Maßnahmen [€ Mrd.]
Energie Schwerer Straßenverkehr
• Erhöhung der Nutzung von erneuerbaren Energien 33 • Entwicklung & Produktion von batterieelektrischen Nutzfahrzeugen 1
• Verbesserung der Netzflexibilität & -zuverlässigkeit (neue Anschlüsse, 18 • Kauf von batterieelektr. Nutzfahrzeugen als Flotten-Ersatz/Erweiterung 13
Energiespeicher) • Entwicklung & Produktion von Brennstoffzellen für elekt. Nutzfahrzeugen 1
• Investitionen in groß angelegte Entwicklung der CCUS-Infrastrukturen 5 • Kauf von elektrischen Nutzfahrzeugen mit Brennstoffzellen, um die aktuelle 9
Metall & Stahl Flotte zu ersetzen oder zu erweitern xxxxxx
• Vermehrte Verwendung von recyceltem Schrott 0,5 • Produktion von Wasserstoff ausweiten; Ausbau der Infrastruktur für die 2
• Verwendung von Erdgas als Reduktionsmittel für die Herstellung von 0,2 Wasserstoffversorgung xxxxxx
Frischstahl xxxxxx • Verwendung von Biokraftstoffe & synthetische Kraftstoffe 0,1
• Umstellung auf wasserstoffbasierte Reduktion für die Herstellung von 0,1 Flugverkehr
Frischstahl xxxxxx Nur Inland
• Verbesserung der Flotteneffizienz 0,1
• Nachrüstanlagen mit Technologie zur Kohlenstoffabscheidung, -nutzung 0,1 • Verwendung nachhaltiger Kraftstoffe 1
& -speicherung (CCUS) xxxxx • Einsatz von Flugzeugen mit Antriebstechnologien der nächsten Gen. 2
Zement Schifffahrt
• Investitionen & Ausbau in CCUS 0,4 • Verbesserung der Schiffseffizienz 0,5
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• Anlagenaufrüstung mit hochwertigeren, energieeffizienten Geräten 0,1 • Verbesserung der betrieblichen Effizienz 0,1
• Erhöhung des Einsatzes alternativer Brennstoffe zur Erzeugung von 0,0 • Kraftstoffalternativen entwickeln & nutzen 1
Wärmeenergie & verstärkter Einsatz alternativer Bindemittel zur xxxxxx Landwirtschaft
Verringerung des Klinkeranteils xxxxxx • Umstellung der Ernährung auf alternative Proteine (pflanzliches Fleisch & 1
Chemie Kulturfleisch) xxxxxx
• Verbesserung der Prozess- & Energieeffizienz der chemischen 0,0 • Verbesserung der Güllebewirtschaftung 0,2
Produktion xxxxxx • Regenerative Landwirtschaft einführen, insbesondere Direktsaat 0,1
• Verwendung alternativer, emissionsärmere Kraftstoffe & Rohstoffe 0,4 Gebäude
• Bereitstellung der CCUS-Technologie 0,3 • Steigerung der Effizienz elektrischer Geräte 2
Leichter Straßenverkehr • Reduktion des Heiz- / Kühlbedarfs mit fortschrittlichem 3
• Entwicklung & Produktion von elektrischen leichten Nutzfahrzeugen 2 Gebäudehüllendesign xxxxxx
• Entwicklung & Produktion von batterieelektrischen 2/3-Rädern 0,1 • Ersetzung herkömmlicher Heizungen durch fortschrittliche kohlenstoffarme 1
• Ausbau der öffentlichen elektrischen Ladeinfrastruktur 1 Technologie & Elektrifizierung xxxxxx
• Moduswechsel zum Nahverkehr 2 • Fernwärme / Fernkälte auf Systemebene entwickeln 0,2
• Kauf von elektrischen PKWs 43 • Umstellung auf effizientere Kochstrategien 0,0
11
• Sanierung von Wohngebäuden zur Förderung der Energieeffizienz 11Chancen-Analyse
5
Finanzierungsprodukte: Erwartete Entwicklung des Investitionsvolumens im
Zeitverlauf – Notwendigkeit für erhöhte Investitionen in den 2020ern
Investitionsentwicklung in Deutschland Erläuterung
[€Mrd.] • Zur Reduzierung der Emissionen ergibt sich ein Gesamt-
~ €1.600 Mrd. Investitionsvolumen für Deutschland von ~€ 4.600 Mrd. (bis 2050),
von denen ein Großteil (> 45%) in den 2020ern anfallen wird
~ €2.100 Mrd. ~ €900 Mrd.
• In den 2020ern und 2030ern fallen jährlich durchschnittlich
jeweils € 210 Mrd. und € 155 Mrd. an (> 75% der
Gesamtinvestitionen), wobei in den 2040ern jährlich
durchschnittlich "nur" ~€ 95 Mrd. benötigt werden
• Im Zeitverlauf ist von einem Substitutionseffekt von 45-50%
auszugehen, der z.B in der Anschaffung von Nutzfahrzeugen und
Flugzeugen begründet ist
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~45%
– 2020er: ~ 45% von den ~€ 210 Mrd. jährlich durchschnittlich
~45% benötigten Investitionen sind Substitutionsinvestitionen
(~ € 100 Mrd.)
~50%
– 2030er: ~ 45% von den ~€ 155 Mrd. jährlich durchschnittlich
benötigten Investitionen sind Substitutionsinvestitionen
(~ € 70 Mrd.)
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
2050
– 2040er: ~ 50% von den ~€ 95 Mrd. jährlich durchschnittlich
2020er 2030er 2040er benötigten Investitionen sind Substitutionsinvestitionen
(~ € 45 Mrd.)
Neuinvestitionen Substitutionsinvestitionen
Deutsches Investitionsvolumen wurde durch multiplizieren des globalen Investitionsvolumens mit dem Anteil der Deutschen THG Emissionen am europäischen THG-Ausstoß je Sektor
bemessen; Inflation wird beim Zeitverlauf der Investitionen nicht berücksichtigt; Quellen: BCG/GFMA-Studie zu Climate Finance and the Real Economy (2020), Bundesamt für Umwelt
12
(2019), United Nations Framework Convention on Climate Change (2018), BCG/Prognose Studie zu Klimapfade für Deutschland (2018), BCG AnalyseChancen-Analyse
5
Anlageprodukte: Wachsende Bedeutung von ESG-Anlageprodukten in
Deutschland
Asset-Management Volumina in Deutschland, 2010-2019 Implikationen
Gesamt Anlageprodukte
[€Mrd.] • ESG-Anlageprodukte als
+7%
3.398 Nischenthema zu Beginn der
2.802 3.000 2.956
1.832 2.037 2.104 2.383 2.600 2010er im Vergleich zu
1.783
klassischen Anlageprodukten
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 • Überdurchschnittlich starkes
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Ausweis von nachhaltigen Wachstum von ESG-Anlagen in
ESG-Anlageprodukte Anlageprodukten i.H.v. € 254 der letzten Dekade (insb. in den
Mrd. per März 2021 gemäß SFDR-
[€Mrd.] letzten Jahren)
Klassifizierung (Art. 8 & 9)
+30% 184
134 • Weiterhin starkes Wachstum von
53 69 79 92 ESG-Anlagen erwartet — Gefahr,
26 31
17 22 dass ESG zu "Commodity" wird
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
13
Quellen: FNG – Forum Nachhaltige Geldanlagen (2020), BVI – Bundesverband Investment und Asset Management (2020), BCG AnalyseChancen-Analyse
14
5
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5
Chancen-Analyse: Unterschiedliche Maßnahmen mit unterschiedlichen Arten
von Business Cases
Erste Einwertung, vereinfacht
Hohe Rentabilität Hohe Skalierbarkeit Basiserwartung Schwarze Null
Bedingte Skalierbarkeit Begrenzte Rentabilität Kommodifizierung Erhöht Kundenbindung
Beispielhafte Angebote: Beispielhafte Angebote: Beispielhafte Angebote: Beispielhafte Angebote:
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• Vermittlung • Spezifische • ESG-Anlageprodukte • Nachhaltiger Marktplatz
Versicherungen Finanzierungsangebote • CO2 Fußabdruck/Rating
• ESG-Beratung (Finanzierungsbedarf für
• Crowdfunding
• ESG-Zertifizierungen "Net Zero" bis 2050)
• Fördermittelberatung
• Mobilität
Quellen: BCG Analyse 15Zusammengefasst Nachhaltigkeit ist ein "dickes Brett"
Die Aufgabe wird unserer Einschätzung nach an
vielen Orten unterschätzt
Ohne Quantifizierung der Handlungsalternativen ist
eine echte Nachhaltigkeits-Strategie-Diskussion
schwer möglich
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Bei der strategischen Bewertung ist natürlich stets
zu berücksichtigen und zu antizipieren, was zentral
zur Verfügung gestellt wird (z.B. Regulatorik,
Taxonomie, ESG-Rating)
…aber jedes Haus wird sich umfangreich dem
Thema widmen müssen
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