EXCHANGE TRADED FUNDS - DIE GRUNDLAGEN - Franklin LibertyShares ETFs - Franklin Templeton ...
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EXCHANGE TRADED FUNDS –
DIE GRUNDLAGEN
Franklin LibertyShares® ETFs
Marcus Weyerer
ETF Sales Specialist
ETF Europe
Juli, 2019
Alle Franklin LibertyShares® ETFs sind Teilfonds von Franklin LibertyShares ICAV, einer irischen Gesellschaft zur gemeinsamen Vermögensverwaltung.
Sofern nicht anders angegeben, entsprechen die Quellen der von Franklin Templeton Investments angegebenen Daten und Informationen dem Stand zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung.
Agenda – ETF Grundlagen
• ETF-Marktüberblick – Volumen, Passiv, Smart-Beta, Aktiv
• Was sind eigentlich ETFs? Handel, Eigenschaften, Vorteile
• Welche ETFs gibt es, wie setzt man sie ein – und worauf sollten Sie achten?
• Fallbeispiel - Schwellenmärkte
• Ausblick – Smart-Beta und aktive ETF-Strategien
1
Der europäische ETF-Markt wächst rasant
Verwaltetes Vermögen in ETFs in Europa
Per 31. Dezember 2018
800 €
700 € 679.694€
642.698€
600 €
519.681€
500 €
441.684€
(In Mrd—EUR)
400 € 357.167€
300 € 279.757€
257.053€
209.076€ 211.943€
200 €
152.960€
89.833€
100 €
0€
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Traditionelle ETFs Smart Beta ETFs Aktive ETFs
Quelle: Morningstar, 31. Dezember 2018.
*Jährliche Wachstumsrate (engl. Compound Annual Growth Rate, abgekürzt CAGR), eine wesentliche Kennziffer zur Betrachtung von Investitionen, Marktentwicklungen, Umsätzen etc. in der
Betriebswirtschaft und in der Volkswirtschaft. Die CAGR stellt das durchschnittliche jährliche Wachstum einer zu betrachtenden Größe dar.
2Der europäische ETF-Markt wächst rasant
Verwaltetes Vermögen in ETFs in Europa
Per 31. Dezember 2018
800 €
ETFs repräsentieren
700 € 679.694€
642.698€
7,38% des
600 € in Fonds verwalteten
Vermögens in
519.681€ Europa.
500 €
441.684€
(In Mrd—EUR)
400 € 357.167€
300 € 279.757€
257.053€
209.076€ 211.943€
200 €
152.960€
89.833€
100 €
0€
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Traditionelle ETFs Smart Beta ETFs Aktive ETFs
Quelle: Morningstar, 31. Dezember 2018.
*Jährliche Wachstumsrate (engl. Compound Annual Growth Rate, abgekürzt CAGR), eine wesentliche Kennziffer zur Betrachtung von Investitionen, Marktentwicklungen, Umsätzen etc. in der
Betriebswirtschaft und in der Volkswirtschaft. Die CAGR stellt das durchschnittliche jährliche Wachstum einer zu betrachtenden Größe dar.
3Die Evolution von ETFs
Vom Werkzeug zur Strategie
Rein Passiv Smart Beta Aktives
Marktperformance Ergebnisorientiert Management
Anspruch auf Outperformance
INVESTMENT Marktrenditen Langfristig bessere Überrendite gegen
ZIEL risikoadjustierte Vergleichsindex
Renditen
PORTFOLIO Keine Diskretion Keine Diskretion Volle Diskretion
MANAGEMENT
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
4Die Evolution von ETFs
Vom Werkzeug zur Strategie
9. Juli 2019, 9 Uhr + 19.30 Uhr
Rein Passiv Smart Beta Aktives
Marktperformance Ergebnisorientiert Management
Anspruch auf Outperformance
INVESTMENT Marktrenditen Langfristig bessere Überrendite gegen
ZIEL risikoadjustierte Vergleichsindex
Renditen
PORTFOLIO Keine Diskretion Keine Diskretion Volle Diskretion
MANAGEMENT
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
5Was sind eigentlich ETFs?
ETF
Börsengehandelter
Fonds
Investmentfonds Aktie
Ein ETF ist ein Investmentfonds, der wie eine Aktie
gehandelt wird.
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
6Wozu ETFs?
Anleger mit ähnlichen Zielen
können ihr Geld bündeln.
GLEICHES
ANLAGEZIEL
INVESTMENTFONDS / ETF
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
7Welche Eigenschaften besitzen ETFs?
Merkmal Investmentfonds ETFs
Bietet Anlegern die
Möglichkeit, Ressourcen zu
bündeln.
Sind ein Sondervermögen
und insolvenzgeschützt.
Anleger können u. a.
Marktorders, Limit-Orders,
Stop-Loss, etc. verwenden.
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
Markt-order: Bezeichnung für eine Order, die sofort zu aktuellen Marktpreisen ausgeführt wird. Im Gegensatz dazu – Limit Order: Bezeichnung für eine Order mit festgelegtem Preis und/oder festgelegter
Zeit für die Ausführung. Stop-Loss-Order: Verkaufsauftrag, der bestens ausgeführt wird, sobald der aktuelle Aktienkurs bei nachgebender Kursentwicklung einen vom Anleger bestimmten Mindestkurs
erreicht oder unterschritten hat.
8Wie handeln Sie einen ETF?
HANDEL VON INVESTMENTFONDS
Käufer
von ABC Verkäufer
Broker Broker von ABC
Fondsgesellschaft
ETF-HANDEL
Käufer Verkäufer
von ABC von ABC
Broker Broker
Börse
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
9Wie handeln Sie einen ETF?
ETFs sind die Demokratisierung der Kapitalmärkte.
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Quelle: Franklin Templeton. Die von Privatanlegern realisierten Renditen können von der Wertentwicklung des NIW abweichen. Die
Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die tatsächlichen Kosten können je nach ausführender Depotbank unterschiedlich
ausfallen. Darüber hinaus können Einlagenkosten anfallen, die sich negativ auf den Wert auswirken können. Die anfallenden Kosten können Sie den jeweiligen Preislisten der ausführenden Bank bzw. der
Depotbank entnehmen. Änderungen der Wechselkurse können sich positiv oder negativ auf ein Investment in ETFs auswirken.
10Was macht ein “passiver” ETF?
Aktie 1
Aktie 2
Aktie 3
... Index A Index A ETF
...
...
Aktie x
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
11Was macht ein “passiver” ETF?
Index, z.B. DAX, S&P 500, FTSE China, etc.
Gebühren und andere Kosten
Wertentwicklung
ETF
Zeit
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
12Was heißt das in Zahlen?
Annahmen: Investment 10,000 USD Aktienindex-Rendite: 7,70% p.a.
von 1988-2018 ETF-Kosten: ca. 0,40% p.a.
Aktive Fonds Kosten: ca. 1,70% p.a.
120.000
100.000
Angenommene Durchschnittsrendite weltweiter Aktienindex1
Angenommene Durchschnittsrendite ETF²
Angenommene Durchschnittsrendite aktiv gemanagter
80.000 Publikumsfonds³
27.955 USD
60.000
40.000
20.000
-
Hierbei handelt es sich um eine hypothetische Beispielrechnung. Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
1. Quelle MSCI. 2. Quelle. Just ETF. 3. Quelle Franklin Templeton Indizes werden nicht gemanagt und es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Gebühren, Kosten oder
Ausgabeaufschläge sind nicht berücksichtigt. ETFs werden wie Aktien gehandelt. Ihr Marktwert schwankt, und sie können zu Kursen gehandelt werden, die über oder unter ihrem Nettoinventarwert
liegen. Maklerprovisionen und ETF-Aufwendungen schmälern die Renditen. 13Welche ETFs gibt es und worauf sollten Sie achten?
ETF
Aktien- Anleihen- Alternative- Multi-Asset- Sektor- Rohstoff-/ Inverse/
ETFs ETFs ETFs ETFs ETFs Währungs- Hebel-ETFs
ETFs
Achten Sie auf ...
…den zugrunde liegenden Index …die Kosten des ETF
…die “Replikationsart”
(physisch vs. synthetisch) …den Emittenten
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
14ETFs bieten
DIVERSIFIZIERUNG FLEXIBILITÄT
TRANSPARENZ KOSTENEFFIZIENZ
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
15Sie können ETFs flexibel einsetzen ...zum langfristigen Vermögensaufbau, z.B. über Sparpläne ...zum kostengünstigen Investieren über Einmalanlagen ...zum taktischen Spekulieren (Market-Timing) ...zum Unter- oder Übergewichten bestimmer Sektoren, Regionen, etc. ...zum Erstellen eigener, komplexer Anlagestrategien Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. ETFs werden wie Aktien gehandelt. Ihr Marktwert schwankt, und sie können zu Kursen gehandelt werden, die über oder unter ihrem Nettoinventarwert liegen. Maklerprovisionen und ETF-Aufwendungen schmälern die Renditen. Fast jedes Investment birgt bestimmte Risiken, die mit einem erfahrenen Fachmann erörtert werden sollten. Jeder Anleger verfolgt eigene Ziele, und eine ausführliche Beratung über das am besten geeignete Produkt ist unverzichtbar. Der Wert der Anteile am Fonds und der damit erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen, weshalb die Anleger den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht vollständig zurückerhalten. 16
Sie können ETFs flexibel einsetzen ...zum langfristigen Vermögensaufbau, z.B. über Sparpläne ...zum kostengünstigen Investieren über Einmalanlagen ...zum taktischen Spekulieren (Market-Timing) ...zum Unter- oder Übergewichten bestimmer Sektoren, Regionen, etc. ...zum Erstellen eigener, komplexer Anlagestrategien Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. ETFs werden wie Aktien gehandelt. Ihr Marktwert schwankt, und sie können zu Kursen gehandelt werden, die über oder unter ihrem Nettoinventarwert liegen. Maklerprovisionen und ETF-Aufwendungen schmälern die Renditen. Fast jedes Investment birgt bestimmte Risiken, die mit einem erfahrenen Fachmann erörtert werden sollten. Jeder Anleger verfolgt eigene Ziele, und eine ausführliche Beratung über das am besten geeignete Produkt ist unverzichtbar. Der Wert der Anteile am Fonds und der damit erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen, weshalb die Anleger den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht vollständig zurückerhalten. 17
Was sehen Sie hier?
15,03%
54,14%
19,24%
Abwertung CNY um 11%
seit Feb 2018
1,26% 8,07%
3,26%
Indien Rest der Welt Indien Rest der Welt
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige
Wertentwicklung. Quelle: FTSE Russell, IWF 2019, und eigene Berechnungen. FTSE Russell Indizes sind nicht verwaltet und man kann nicht direkt in einen Index investieren
18Was sehen Sie hier?
Anteil an einem globalen Anteil am globalen BIP**
Aktienportfolio* 15,03%
54,14%
19,24%
Abwertung CNY um 11%
seit Feb 2018
1,26% 8,07%
3,26%
Indien Rest der Welt Indien Rest der Welt
*) FTSE All-World Index, 31.05.2019
**) IWF, 2019, nach Kaufkraftparität
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige
Wertentwicklung. Quelle: FTSE Russell, IWF 2019, und eigene Berechnungen. FTSE Russell Indizes sind nicht verwaltet und man kann nicht direkt in einen Index investieren
19Passive ETFs sind kein Allheilmittel, sondern ein Werkzeug!
Implizite Risiken durch…
Large- und Überbewertete Sektorengewichtung Geografische Ge-
Mega-Cap Aktien Aktien wichtung
Die größten 2% der Von den 10 größten Das Gewicht des Tech- Die drei größten Länder
Unternehmen im MSCI AC Aktien im MSCI AC World Sektors im MSCI AC im MSCI Emerging
World Index machen 28% Index sind 50% World Index stieg von Markets Index machen
des Index aus.1 überbewertet.2 1997-1999 von 8% auf 56% des Index aus.1
21%, um den Index dann
von 2000-2001 nach dem
Platzen der Blase nach
unten zu ziehen.
Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
Quellen: FactSet, MSCI, Standard & Poor’s.
1. 31 Dez 2018.
2. Stand: Januar 2009 – 31. Dezember 2018. Aktuelles Kurs-Gewinn-Verhältnis vs 10 Jahres-DurchschnittBuchen Sie unser nächstes Webinar!
Implizite Risiken durch…
Webinar zu Smart-Beta und aktiven ETF Strategien am
9. Juli 2019
um 9.00 Uhr und 19.30 Uhr
Large- und Überbewertete Sektorengewichtung Geografische Ge-
Mega-Cap Aktien Aktien wichtung
Die größten 2% der Von den 10 größten Das Gewicht des Tech- Die drei größten Länder
Unternehmen im MSCI AC Wir freuen
Aktien im MSCI ACuns
Worldauf Ihre
SektorsTeilnahme!
im MSCI AC im MSCI Emerging
World Index machen 28% Index sind 50% World Index stieg von Markets Index machen
des Index aus.1 überbewertet.2 1997-1999 von 8% auf 56% des Index aus.1
21%, um den Index dann
von 2000-2001 nach dem
Platzen der Blase nach
unten zu ziehen.
Quellen: FactSet, MSCI, Standard & Poor’s.
1. 31 Dez 2018.
2. 1 Januar 2009–31 Dez 2018. Akt. KGV vs 10 Jahres-DurchschnittBesuchen Sie unsere Website für mehr Informationen
https://www.franklintempleton.de/privatanleger/products/etf/
Abwertung CNY um 11%
seit Feb 2018
22Besuchen Sie unsere Website für mehr Informationen
https://www.franklintempleton.de/privatanleger/products/etf/
Abwertung CNY um 11%
seit Feb 2018
Die oben gezeigten Fonds dienen nur als Beispiele zur Veranschaulichung. Alle Franklin LibertyShares® ETFs sind Teilfonds von Franklin LibertyShares ICAV, einer irischen
Gesellschaft zur gemeinsamen Vermögensverwaltung. 23Besuchen Sie unsere Website für mehr Informationen
https://www.franklintempleton.de/privatanleger/products/etf/
Abwertung CNY um 11%
seit Feb 2018
24Vielen Dank!
etf@franklintempleton.de
etf@franklintempleton.at Abwertung CNY um 11%
seit Feb 2018
25Wichtige Informationen
Quellen: FactSet; MSCI, Inc und FTSE Russell. MSCI und FTSE Russell geben keine Gewährleistung und übernehmen keinerlei Haftung für hierin wiedergegebene MSCI- und
FTSE-Russell-Daten. MSCI- und FTSE-Russell-Daten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds werden in keiner Weise von MSCI oder
FTSE Russell unterstützt oder genehmigt. MSCI und FTSE Russell, deren angeschlossene Unternehmen oder Anbieter von MSCI- oder FTSE-Russell-Daten übernehmen
keinerlei Haftung im Zusammenhang mit den MSCI- oder FTSE-Russell-Daten oder den hierin beschriebenen Fonds.
Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung der MSCI- oder FTSE-Russell-Daten ist streng untersagt. Wichtige Mitteilungen und Nutzungsbedingungen der Datenanbieter sind
verfügbar unter www.franklintempletondatasources.com.
Die Wertentwicklung der Indizes umfasst keinen Abzug von Kosten und gibt auch nicht die Wertentwicklung eines Franklin Templeton Fonds wieder. Bei den Renditen wird von
einer Reinvestition der Dividenden ausgegangen. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren.
MSCI-Daten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds wird von MSCI in keiner Weise unterstützt oder genehmigt. MSCI,
angeschlossene Unternehmen oder Anbieter von MSCI-Daten übernehmen keinerlei Haftung im Zusammenhang mit den MSCI-Daten oder dem Fonds, die hierin beschrieben
sind. Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung der MSCI-Daten ist streng untersagt.
26Wichtige Hinweise
Diese Unterlagen dienen ausschließlich der allgemeinen Information. Sie sind weder als Anlageberatung oder Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines
Wertpapiers noch zur Übernahme einer Anlagestrategie zu verstehen. Sie stellen keine juristische oder steuerrechtliche Beratung dar. Anlagen im Ausland sind mit besonderen
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von Ländern, Regionen, Branchen, Sektoren oder Anlagen investiert.
Die Anlagerenditen und Kapitalwerte von Franklin LibertyShares ICAV („der ETF“) ändern sich je nach Marktbedingungen, und Anleger können beim Verkauf ihrer Anteile einen
Gewinn oder Verlust verzeichnen. Angaben zur standardisierten und zur jüngsten Wertentwicklung zum Monatsende für Franklin LibertyShares ICAV finden Sie unter
www.libertyshares.co.uk. Es kann nicht garantiert werden, dass eine Strategie ihr Ziel erreicht. Anlagen in Franklin LibertyShares ICAV bergen Risiken, und Anleger können
Verluste erleiden.
Alle Daten zur Wertentwicklung werden in der Basiswährung des Fonds angegeben. Die Angaben zur Wertentwicklung beruhen auf dem Nettoinventarwert (NIW) des ETF, der
gegebenenfalls vom jeweiligen Marktkurs abweichen kann.
Die von Privatanlegern realisierten Renditen können von der Wertentwicklung des NIW abweichen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch
eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die tatsächlichen Kosten können je nach ausführender Depotbank unterschiedlich ausfallen. Darüber hinaus können
Einlagenkosten anfallen, die sich negativ auf den Wert auswirken können. Die anfallenden Kosten können Sie den jeweiligen Preislisten der ausführenden Bank bzw. der
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