EXCHANGE TRADED FUNDS - DIE GRUNDLAGEN - Franklin LibertyShares ETFs - Franklin Templeton ...

 
EXCHANGE TRADED FUNDS - DIE GRUNDLAGEN - Franklin LibertyShares ETFs - Franklin Templeton ...
EXCHANGE TRADED FUNDS –
                DIE GRUNDLAGEN
                Franklin LibertyShares® ETFs

                Marcus Weyerer
                ETF Sales Specialist
                ETF Europe

                Juli, 2019

Alle Franklin LibertyShares® ETFs sind Teilfonds von Franklin LibertyShares ICAV, einer irischen Gesellschaft zur gemeinsamen Vermögensverwaltung.
Sofern nicht anders angegeben, entsprechen die Quellen der von Franklin Templeton Investments angegebenen Daten und Informationen dem Stand zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung.
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Agenda – ETF Grundlagen

• ETF-Marktüberblick – Volumen, Passiv, Smart-Beta, Aktiv

• Was sind eigentlich ETFs? Handel, Eigenschaften, Vorteile

• Welche ETFs gibt es, wie setzt man sie ein – und worauf sollten Sie achten?

• Fallbeispiel - Schwellenmärkte

• Ausblick – Smart-Beta und aktive ETF-Strategien

                                                                                1
EXCHANGE TRADED FUNDS - DIE GRUNDLAGEN - Franklin LibertyShares ETFs - Franklin Templeton ...
Der europäische ETF-Markt wächst rasant

Verwaltetes Vermögen in ETFs in Europa
Per 31. Dezember 2018
               800 €

               700 €                                                                                                                   679.694€
                                                                                                                           642.698€

               600 €
                                                                                                               519.681€
               500 €
                                                                                                   441.684€
(In Mrd—EUR)

               400 €                                                                   357.167€

               300 €                                                       279.757€
                                                                257.053€
                                            209.076€ 211.943€
               200 €
                                 152.960€
                       89.833€
               100 €

                 0€
                         2008       2009     2010     2011      2012          2013       2014      2015          2016        2017        2018
                       Traditionelle ETFs            Smart Beta ETFs                   Aktive ETFs

Quelle: Morningstar, 31. Dezember 2018.
*Jährliche Wachstumsrate (engl. Compound Annual Growth Rate, abgekürzt CAGR), eine wesentliche Kennziffer zur Betrachtung von Investitionen, Marktentwicklungen, Umsätzen etc. in der
Betriebswirtschaft und in der Volkswirtschaft. Die CAGR stellt das durchschnittliche jährliche Wachstum einer zu betrachtenden Größe dar.
                                                                                                                                                                                        2
Der europäische ETF-Markt wächst rasant

Verwaltetes Vermögen in ETFs in Europa
Per 31. Dezember 2018
               800 €

                                                                                                                                                        ETFs repräsentieren
               700 €                                                                                                                   679.694€
                                                                                                                           642.698€
                                                                                                                                                        7,38% des
               600 €                                                                                                                                    in Fonds verwalteten
                                                                                                                                                        Vermögens in
                                                                                                               519.681€                                 Europa.
               500 €
                                                                                                   441.684€
(In Mrd—EUR)

               400 €                                                                   357.167€

               300 €                                                       279.757€
                                                                257.053€
                                            209.076€ 211.943€
               200 €
                                 152.960€
                       89.833€
               100 €

                 0€
                         2008       2009     2010     2011      2012          2013       2014      2015          2016        2017        2018
                       Traditionelle ETFs            Smart Beta ETFs                   Aktive ETFs

Quelle: Morningstar, 31. Dezember 2018.
*Jährliche Wachstumsrate (engl. Compound Annual Growth Rate, abgekürzt CAGR), eine wesentliche Kennziffer zur Betrachtung von Investitionen, Marktentwicklungen, Umsätzen etc. in der
Betriebswirtschaft und in der Volkswirtschaft. Die CAGR stellt das durchschnittliche jährliche Wachstum einer zu betrachtenden Größe dar.
                                                                                                                                                                                        3
Die Evolution von ETFs
Vom Werkzeug zur Strategie

                              Rein Passiv                 Smart Beta               Aktives
                              Marktperformance            Ergebnisorientiert       Management
                                                                                   Anspruch auf Outperformance

INVESTMENT                     Marktrenditen               Langfristig bessere     Überrendite gegen
ZIEL                                                       risikoadjustierte       Vergleichsindex
                                                           Renditen

PORTFOLIO                             Keine Diskretion          Keine Diskretion       Volle Diskretion
MANAGEMENT

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                                                 4
Die Evolution von ETFs
Vom Werkzeug zur Strategie

                                                                       9. Juli 2019, 9 Uhr + 19.30 Uhr

                              Rein Passiv                 Smart Beta                   Aktives
                              Marktperformance            Ergebnisorientiert           Management
                                                                                       Anspruch auf Outperformance

INVESTMENT                     Marktrenditen               Langfristig bessere         Überrendite gegen
ZIEL                                                       risikoadjustierte           Vergleichsindex
                                                           Renditen

PORTFOLIO                             Keine Diskretion          Keine Diskretion           Volle Diskretion
MANAGEMENT

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                                                     5
Was sind eigentlich ETFs?

                                                               ETF
                                                          Börsengehandelter
                                                               Fonds
                                       Investmentfonds                        Aktie

                            Ein ETF ist ein Investmentfonds, der wie eine Aktie
                                               gehandelt wird.

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                      6
Wozu ETFs?

     Anleger mit ähnlichen Zielen
                          können ihr Geld bündeln.

                                                                        GLEICHES
                                                                       ANLAGEZIEL

                                               INVESTMENTFONDS / ETF

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                    7
Welche Eigenschaften besitzen ETFs?

           Merkmal                                                                  Investmentfonds                                                                         ETFs

           Bietet Anlegern die
           Möglichkeit, Ressourcen zu
           bündeln.

           Sind ein Sondervermögen
           und insolvenzgeschützt.

           Anleger können u. a.
           Marktorders, Limit-Orders,
           Stop-Loss, etc. verwenden.

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
Markt-order: Bezeichnung für eine Order, die sofort zu aktuellen Marktpreisen ausgeführt wird. Im Gegensatz dazu – Limit Order: Bezeichnung für eine Order mit festgelegtem Preis und/oder festgelegter
Zeit für die Ausführung. Stop-Loss-Order: Verkaufsauftrag, der bestens ausgeführt wird, sobald der aktuelle Aktienkurs bei nachgebender Kursentwicklung einen vom Anleger bestimmten Mindestkurs
erreicht oder unterschritten hat.
                                                                                                                                                                                                          8
Wie handeln Sie einen ETF?

                                                          HANDEL VON INVESTMENTFONDS

                                    Käufer
                                   von ABC                                              Verkäufer
                                                            Broker             Broker   von ABC

                                                               Fondsgesellschaft

                                                                     ETF-HANDEL

                                    Käufer                                              Verkäufer
                                   von ABC                                              von ABC
                                                            Broker             Broker
                                                                       Börse

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                                    9
Wie handeln Sie einen ETF?

                              ETFs sind die Demokratisierung der Kapitalmärkte.

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Quelle: Franklin Templeton. Die von Privatanlegern realisierten Renditen können von der Wertentwicklung des NIW abweichen. Die
Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Die tatsächlichen Kosten können je nach ausführender Depotbank unterschiedlich
ausfallen. Darüber hinaus können Einlagenkosten anfallen, die sich negativ auf den Wert auswirken können. Die anfallenden Kosten können Sie den jeweiligen Preislisten der ausführenden Bank bzw. der
Depotbank entnehmen. Änderungen der Wechselkurse können sich positiv oder negativ auf ein Investment in ETFs auswirken.
                                                                                                                                                                                                        10
Was macht ein “passiver” ETF?

           Aktie 1

           Aktie 2

           Aktie 3

           ...                                            Index A   Index A ETF

           ...

           ...

           Aktie x

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                  11
Was macht ein “passiver” ETF?

                                        Index, z.B. DAX, S&P 500, FTSE China, etc.
                                                                                      Gebühren und andere Kosten
            Wertentwicklung

                                                                                ETF

                                                           Zeit

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                                               12
Was heißt das in Zahlen?

      Annahmen:                                 Investment 10,000 USD                                           Aktienindex-Rendite:     7,70% p.a.
                                                von 1988-2018                                                   ETF-Kosten:          ca. 0,40% p.a.
                                                                                                                Aktive Fonds Kosten: ca. 1,70% p.a.
      120.000

      100.000
                                   Angenommene Durchschnittsrendite weltweiter Aktienindex1
                                   Angenommene Durchschnittsrendite ETF²
                                   Angenommene Durchschnittsrendite aktiv gemanagter
        80.000                     Publikumsfonds³
                                                                                                                                                                    27.955 USD

        60.000

        40.000

        20.000

              -

  Hierbei handelt es sich um eine hypothetische Beispielrechnung. Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
1. Quelle MSCI. 2. Quelle. Just ETF. 3. Quelle Franklin Templeton Indizes werden nicht gemanagt und es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Gebühren, Kosten oder
Ausgabeaufschläge sind nicht berücksichtigt. ETFs werden wie Aktien gehandelt. Ihr Marktwert schwankt, und sie können zu Kursen gehandelt werden, die über oder unter ihrem Nettoinventarwert
liegen. Maklerprovisionen und ETF-Aufwendungen schmälern die Renditen.                                                                                                                          13
Welche ETFs gibt es und worauf sollten Sie achten?

                                                                                                                        ETF

       Aktien-                  Anleihen-                 Alternative-   Multi-Asset-   Sektor-        Rohstoff-/    Inverse/
        ETFs                      ETFs                       ETFs           ETFs         ETFs          Währungs-    Hebel-ETFs
                                                                                                         ETFs

    Achten Sie auf ...

                        …den zugrunde liegenden Index                                             …die Kosten des ETF

                          …die “Replikationsart”
                          (physisch vs. synthetisch)                                              …den Emittenten

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                                                                                 14
ETFs bieten

                DIVERSIFIZIERUNG                            FLEXIBILITÄT

                    TRANSPARENZ                           KOSTENEFFIZIENZ

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
                                                                            15
Sie können ETFs flexibel einsetzen

  ...zum langfristigen Vermögensaufbau, z.B. über Sparpläne

  ...zum kostengünstigen Investieren über Einmalanlagen

  ...zum taktischen Spekulieren (Market-Timing)

  ...zum Unter- oder Übergewichten bestimmer Sektoren, Regionen, etc.

  ...zum Erstellen eigener, komplexer Anlagestrategien

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
ETFs werden wie Aktien gehandelt. Ihr Marktwert schwankt, und sie können zu Kursen gehandelt werden, die über oder unter ihrem Nettoinventarwert liegen. Maklerprovisionen und ETF-Aufwendungen
schmälern die Renditen. Fast jedes Investment birgt bestimmte Risiken, die mit einem erfahrenen Fachmann erörtert werden sollten. Jeder Anleger verfolgt eigene Ziele, und eine ausführliche Beratung
über das am besten geeignete Produkt ist unverzichtbar. Der Wert der Anteile am Fonds und der damit erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen, weshalb die Anleger den ursprünglich
investierten Betrag unter Umständen nicht vollständig zurückerhalten.                                                                                                                                 16
Sie können ETFs flexibel einsetzen

  ...zum langfristigen Vermögensaufbau, z.B. über Sparpläne

  ...zum kostengünstigen Investieren über Einmalanlagen

  ...zum taktischen Spekulieren (Market-Timing)

  ...zum Unter- oder Übergewichten bestimmer Sektoren, Regionen, etc.

  ...zum Erstellen eigener, komplexer Anlagestrategien

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
ETFs werden wie Aktien gehandelt. Ihr Marktwert schwankt, und sie können zu Kursen gehandelt werden, die über oder unter ihrem Nettoinventarwert liegen. Maklerprovisionen und ETF-Aufwendungen
schmälern die Renditen. Fast jedes Investment birgt bestimmte Risiken, die mit einem erfahrenen Fachmann erörtert werden sollten. Jeder Anleger verfolgt eigene Ziele, und eine ausführliche Beratung
über das am besten geeignete Produkt ist unverzichtbar. Der Wert der Anteile am Fonds und der damit erzielten Erträge kann sowohl steigen als auch fallen, weshalb die Anleger den ursprünglich
investierten Betrag unter Umständen nicht vollständig zurückerhalten.                                                                                                                                 17
Was sehen Sie hier?

                                                                                                                                               15,03%
                                                                     54,14%

                                                                                                                                                                19,24%

                                                                                                                      Abwertung CNY um 11%
                                                                                                                          seit Feb 2018

                          1,26%                                                                                                                      8,07%
                                          3,26%
                                                       Indien   Rest der Welt                                                         Indien    Rest der Welt

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige
Wertentwicklung. Quelle: FTSE Russell, IWF 2019, und eigene Berechnungen. FTSE Russell Indizes sind nicht verwaltet und man kann nicht direkt in einen Index investieren
                                                                                                                                                                           18
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   Anteil an einem globalen                                                               Anteil am globalen BIP**
        Aktienportfolio*                                                                                                                       15,03%
                                                                     54,14%

                                                                                                                                                                19,24%

                                                                                                                      Abwertung CNY um 11%
                                                                                                                          seit Feb 2018

                          1,26%                                                                                                                      8,07%
                                          3,26%
                                                       Indien   Rest der Welt                                                         Indien    Rest der Welt

*) FTSE All-World Index, 31.05.2019
**) IWF, 2019, nach Kaufkraftparität

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige
Wertentwicklung. Quelle: FTSE Russell, IWF 2019, und eigene Berechnungen. FTSE Russell Indizes sind nicht verwaltet und man kann nicht direkt in einen Index investieren
                                                                                                                                                                           19
Passive ETFs sind kein Allheilmittel, sondern ein Werkzeug!

Implizite Risiken durch…

Large- und                                          Überbewertete                                   Sektorengewichtung       Geografische Ge-
Mega-Cap Aktien                                     Aktien                                                                   wichtung

Die größten 2% der                                  Von den 10 größten                              Das Gewicht des Tech-    Die drei größten Länder
Unternehmen im MSCI AC                              Aktien im MSCI AC World                         Sektors im MSCI AC       im MSCI Emerging
World Index machen 28%                              Index sind 50%                                  World Index stieg von    Markets Index machen
des Index aus.1                                     überbewertet.2                                  1997-1999 von 8% auf     56% des Index aus.1
                                                                                                    21%, um den Index dann
                                                                                                    von 2000-2001 nach dem
                                                                                                    Platzen der Blase nach
                                                                                                    unten zu ziehen.

Nur zur Veranschaulichung und als Diskussionsgrundlage.
Quellen: FactSet, MSCI, Standard & Poor’s.
1. 31 Dez 2018.
2. Stand: Januar 2009 – 31. Dezember 2018. Aktuelles Kurs-Gewinn-Verhältnis vs 10 Jahres-Durchschnitt
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                                                              um 9.00 Uhr und 19.30 Uhr
Large- und                                         Überbewertete                 Sektorengewichtung       Geografische Ge-
Mega-Cap Aktien                                    Aktien                                                 wichtung

Die größten 2% der                                 Von den 10 größten            Das Gewicht des Tech-    Die drei größten Länder
Unternehmen im MSCI AC                              Wir freuen
                                                   Aktien im MSCI ACuns
                                                                      Worldauf   Ihre
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World Index machen 28%                             Index sind 50%                World Index stieg von    Markets Index machen
des Index aus.1                                    überbewertet.2                1997-1999 von 8% auf     56% des Index aus.1
                                                                                 21%, um den Index dann
                                                                                 von 2000-2001 nach dem
                                                                                 Platzen der Blase nach
                                                                                 unten zu ziehen.

Quellen: FactSet, MSCI, Standard & Poor’s.
1. 31 Dez 2018.
2. 1 Januar 2009–31 Dez 2018. Akt. KGV vs 10 Jahres-Durchschnitt
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                                                Abwertung CNY um 11%
                                                    seit Feb 2018

                                                                       22
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                                                                                                                              seit Feb 2018

Die oben gezeigten Fonds dienen nur als Beispiele zur Veranschaulichung. Alle Franklin LibertyShares® ETFs sind Teilfonds von Franklin LibertyShares ICAV, einer irischen
Gesellschaft zur gemeinsamen Vermögensverwaltung.                                                                                                                           23
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                                                Abwertung CNY um 11%
                                                    seit Feb 2018

                                                                       24
Vielen Dank!
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   etf@franklintempleton.at   Abwertung CNY um 11%
                                  seit Feb 2018

                                                     25
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FTSE-Russell-Daten. MSCI- und FTSE-Russell-Daten werden ohne Gewähr bereitgestellt. Die in diesem Dokument beschriebenen Fonds werden in keiner Weise von MSCI oder
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Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung der MSCI- oder FTSE-Russell-Daten ist streng untersagt. Wichtige Mitteilungen und Nutzungsbedingungen der Datenanbieter sind
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einer Reinvestition der Dividenden ausgegangen. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren.
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sind. Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung der MSCI-Daten ist streng untersagt.

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