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FocusMoney Cover FM25001A 1 04.06.20 10:31
MONEYINSIDE
Frank Mertgen,
stellv. Chefredakteur
Was im Paket fehlt
M an kann der Bundesregierung derzeit gewiss nicht
vorwerfen, zu zaghaft zu agieren. Gegen die Folgen
der Corona-Krise hat Deutschland auch relativ zu seiner
Erneut werden im großen Stil künftige Einnahmen des
Staates wie mit der Zeitmaschine in die Gegenwart trans-
feriert, und hier ist es mit der nationalen Ebene noch nicht
Wirtschaftsleistung von den großen EU-Staaten am meis- getan: Auf der Ebene der Europäischen Union sollen ja
ten Geld bereitgestellt, zunächst im Umfang von 4,8 Pro- nochmals 750 Milliarden Euro fließen, die gerade den von
zent des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Zum Vergleich: der Pandemie am härtesten betroffenen Staaten vor allem
Frankreich kommt auf 3,6 Prozent, Italien auf vier Prozent in Form von Zuschüssen (500 Milliarden Euro sind dafür
und Spanien auf 3,8 Prozent seiner jährlichen Wirtschafts- geplant) zugutekommen sollen.
leistung.
***
*** Wie leider schon lange üblich, war in der Bundesregie-
Auch bei dem Konjunkturprogramm, das der Wirt- rung keinerlei Rede davon, den Bürgern eine reale Betei-
schaft im zweiten Halbjahr 2020 und in den Folgejahren ligung an dem Aufschwung zu verschaffen, der mit den
aus dem tiefen Tal helfen soll, lassen sich CDU/CSU und 130 Milliarden Euro verstärkt werden soll. Ein Staatsfonds
SPD nicht lumpen. 130 Milliarden Euro kommen zusam- könnte eine solche Lösung sein, auf Englisch klingt das
men, weil jeder ein Gutteil seiner Wünsche durchsetzen noch viel besser: domestic sovereign wealth fund. Anne
können sollte. Das sind noch einmal 3,8 Prozent des BIP, Richards, die Chefin von Fidelity International, erinnert
die obendrauf gepackt werden. Am 10. Juni wird man se- an das Jahr 1938, als US-Präsident Franklin D. Roosevelt
hen können, ob das in Frankreich geplante Paket da unterstrich, wie wichtig eine breite Beteiligung der Bevöl-
mitzuhalten vermag. Das deutsche Stimulierungs-Budget kerung an Firmenkapital beim Weg aus der Depression
ist eineinhalbmal so groß wie das Paket, das in der sei. Wichtig wäre das auch und gerade für die Jungen, zu-
Finanzkrise 2008/2009 geschnürt worden war. Wichtig mal deren Ausbildung gerade leidet und sie derzeit über-
sind 50 Milliarden Euro an Investitionen, um den Klima- all lesen können, dass Absolventen auf Jahre hinaus ei-
schutz (z. B. Ausbau der Ladeinfrastruktur für E-Autos) nen erschwerten Einstieg in den Arbeitsmarkt haben
und die Digitalisierung (auch der staatlichen Verwaltung) werden. Und die Jungen werden die so eindrucksvollen
voranzubringen, zudem bessere Abschreibungsmöglich- Summen, die derzeit über Schulden aufgenommen wer-
keiten für Unternehmen – um diese zu Investitionen an- den, in den nächsten Jahren und Jahrzehnten zurückzah-
zuregen. len müssen – und nicht die Millionen Babyboomer, die in
diesem Jahrzehnt in den Ruhestand treten werden.
***
Foto: D. Gust/FOCUS-MONEY
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FOCUS-MONEY 25/2020 3
10:00 FM25003A 3 04.06.20 14:12
MONEYINHALT
Titelthemen sind mit
Nr. 25 / 10. Juni 2020 www.money.de roten Seitenzahlen
gekennzeichnet
28 Titel: Bullenmarkt oder Bärenfalle?
Wie die besten Börsenexperten die Lage an der Börse jetzt einschätzen – die große Analyse. Was sagen
die Fundamental- und Marktdaten, die Charts, die Liquidität, die Stimmung und die Trends über die wei-
tere Entwicklung der Kurse voraus? Plus: Die Aktien- und Dividendenfavoriten der Experten
MONEYTITELTHEMA
28 Hausse oder Baisse: Wie es an den Börsen
weitergeht, zeigen Ihnen die renommiertesten
Finanzexperten und ihre große Analyse
30 Liquidität: Die billionenschweren Konjunkturpro-
gramme und Liquiditätsspritzen unterstützen die
Leckerli fürs Depot 24 Aktienkurse, ist Jens Ehrhardt von DJE Kapital AG
Hund und Katze sind einem überzeugt
lieb und teuer. Sind sie krank, 33 Markt: Der Grundstein für einen neuen Bullenmarkt
nehmen Frauchen und Herr- ist gelegt, meint Vermögensverwalter Ken Fisher
chen richtig Geld in die Hand.
34 Fundamental: Zukunfts- und gewinnträchtige
Davon profitieren Anleger der
Geschäftsmodelle findet Uwe Rathausky, Manager
Tierapotheke Petmed
des Acatis Gané Value Event Fonds
37 Stimmung: Anleger sind nach dem Corona-Crash
nervös – so deutet Manfred Hübner von Sentix die
aktuelle Stimmungslage
40 Trend: Die richtigen Trends für Aktien und Gold und
die Gewinnerbranchen kennt Heinz-Werner Rapp
von Feri
44 Charts: Welche Prognosen die technische Analyse
gibt, weiß Jörg Scherer von HSBC Deutschland
MONEYMAKER
6 Aktien für immer: Prüfe, wer sich ewig bindet.
FOCUS-MONEY empfiehlt die Aktien fürs Leben
10 Chip-Branche: Dialog Semiconductor bietet dank
zweier Megatrends eine Knaller-Chance
12 Biotechnologie: Eine Forschungs-Wunderwaffe ist
der Trumpf für künftig steigende Kurse
4 Titel: Illustration: iStock Fotos: S. Wacker, S. Ugurlu/FOCUS-MONEY Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 25/2020
FM25004A 4 04.06.20 14:07
14 Datagroup: Warum beim Turbo-Wachstumswert der
Kurs bald wieder zündet
15 Raumfahrt: Der Satellitenbauer OHB könnte bald in
neue Sphären vordringen
16 Hawesko: Prost! Auf die Aktie des Weinhändlers
lässt sich auch in Zukunft anstoßen
18 Nvidia: Der Chip-Gigant ist selbst bei
Kurshöchstständen ein Kauf
20 Wolf of Wall Street: Der Analyst Brent Bracelin
wittert stets die Riesenchancen an den Börsen –
FOCUS-MONEY verrät seine Top-Empfehlungen
23 Scout24: Der Online-Plattform-Anbieter zählt zu den
Corona-Krisengewinnern. Der Aktien-Check
24 Tiermedizin: Die Aktie von Petmed rennt wie ein
Windhund nach oben. Was dahintersteckt
26 Total: Warum sich Anleger jetzt Frankreichs
48 Top-ETFs für nachhaltige Gewinne
Ölkonzern ins Depot legen sollten Investments nach ökologischen und ethischen
Kriterien schneiden überdurchschnittlich ab, auch
MONEYMARKETS in rauen Marktphasen wie jetzt. Die Börsenfonds
(ETFs) aus dem Segment werden immer besser
48 Prima Klima: Nachhaltige Investments bewähren
sich selbst in der Corona-Krise. Die Börsenfonds
aus diesem Segment werden immer lukrativer
52 Das bessere Gold: Silber glänzt derzeit heller als
Gold. Mit diesen Minen & Co. verdienen Anleger
56 Das bessere China: Spannungen im Reich der Mitte
und Investitionen von Apple treiben Vietnams Börse
58 Musterdepots: Nach der Sensations-Börsenwoche –
wer von den Profis weiterkauft, wer vorsichtig wird
DSW ANLEGERSCHUTZ
59 Der Dauer-Favorit: DSW-Hauptgeschäftsführer
Marc Tüngler hält ein Plädoyer für Aktien 6 Aktien mit
59 Lufthansa: Bei der Milliarden-Rettung kommt es nun Ewigkeitswert
auf die Aktionäre der angeschlagenen Airline an
Nur einmal im Leben geheiratet oder den Job
MONEYSTEUERN&RECHT gewechselt? Heute selten. Fürs Leben sind nur
die wenigsten Dinge – wie diese vier Aktien
60 Steuererklärung 2019: Der Staat gewährt zahlreiche
Steuervorteile und Zuschüsse für Familien. Wie
Eltern ihr Haushaltsbudget aufbessern
MONEYSERVICE
68 Steuerberater-Test: Wer gehört zu den TOP- 52 Silber strahlt heller
Kanzleien in der Branche? Die große FOCUS- Zuletzt entwickelte sich die
MONEY-Studie 2020 gibt Antwort Silbernotierung rasant –
und sogar besser als
MONEYRUBRIKEN der Klassiker Gold.
3 MONEYInside Warum das weiße
80 Leserbriefe • Impressum Edelmetall noch
98 Terminkalender: Zahlen und Hauptversammlungen mehr Nachhol-
von Adobe über Fraport bis Eckert & Ziegler potenzial besitzt
und welche Silber-
MONEYKURSTEIL anlagen jetzt top
sind – vom physisch
81 Zinsen • 83 Fonds • 86 Aktien Deutschland hinterlegten Zertifikat
92 Aktien international • 96 Zertifikate über Fonds bis zu agilen
97 Neuemissionen Einzel-Minenwerten
FOCUS-MONEY 25/2020 Inhalt: Fotos: Depositphotos, D. Anikin/Unsplash, Can Stock Photo, VectorStock, S. Wacker, S. Ugurlu/FOCUS-MONEY Composing: FOCUS-MONEY 5
FM25005A 5 04.06.20 14:07
MONEYMAKER
Stock-Picking
AKTIEN
FÜR IMMER
Einstieg verpasst? Egal! Mit diesen Aktien machen Anleger, auf Dauer gesehen, alles
richtig – Naspers, Alphabet (Google), Walt Disney und Microsoft
Anlegen für die Ewig-
keit: Ikonen wie Google,
Microsoft oder Disney
überdauern jede Krise
6 Foto: Depositphotos Composing: FOCUS-MONEY FOCUS-MONEY 25/2020
FM25006A 6 04.06.20 13:30
B usiness as usual heißt es beim aktuellen Vermögens-
ranking des US-Magazins „Forbes“. Massiv reicher
werden in der Corona-Krise mal wieder diejenigen, deren
Anders gesagt: Firmen wie Amazon, Facebook & Co. sind
der Konkurrenz davongeeilt – uneinholbar, unkaputtbar,
gemacht für die Ewigkeit. Für FOCUS-MONEY gehören
Geldspeicher ohnehin schon bis zum Bersten gefüllt sind. vier weitere Aktien ins Depot, mit denen Anleger auf Sicht
Mitten in der Corona-Krise (zwischen dem 18. März und von Jahrzehnten nichts falsch machen können: Naspers,
19. Mai) steigt das Vermögen der 600 reichsten US-Ame- Alphabet (Google), Microsoft und Walt Disney.
rikaner um 434 Milliarden Dollar. Das entspricht einer Comeback einer Maus. Letzteren scheint die Krise mit
Steigerung von fast 15 Prozent. Wohlgemerkt: bei gleich- voller Wucht zu treffen: Überall dort, wo sich sonst Men-
zeitig mehr als 40 (!) Millionen US-Bürgern ohne Job. schen zum Zeitvertreib in Vergnügungsparks, Theatern,
Gemacht für die Ewigkeit. Ganz oben auf der Liste der in Kinosälen und auf Kreuzfahrtschiffen tummeln, ist seit
Superverdiener stehen die üblichen Verdächtigen. Dar- Ausbruch der Pandemie weitgehend Schicht im Schacht.
unter: Amazon-Chef Jeff Bezos mit einem Vermögenszu- Die Aktie des Unterhaltungsriesen Walt Disney dagegen
wachs von rund 30 Prozent auf fast 150 Milliarden Dollar. macht allein seit ihrem Tiefststand Mitte März mehr als
Auch bei Mark Zuckerberg geht’s zu wie im Geldspeicher 30 Prozent gut und verliert zum gegenwärtigen Stand ge-
von Dagobert Duck. Das Vermögen des Facebook-Erfin- genüber dem Niveau von vor der Krise gerade mal 16 Pro-
ders liegt aktuell fast um die Hälfte höher als vor der Pan- zent an Wert. Ein klares Zeichen dafür, dass die Börse an
demie. Dass der Geldmonsun nicht die Folge cleverer Ge- ein großes Comeback des Micky-Maus-Erfinders glaubt.
haltsverhandlungen ist, dürfte einleuchten. Vielmehr sind Befeuert von einer Sparte, die es Prognosen zufolge bis
es die Aktien ihrer eigenen Konzerne, die die Superver- 2025 auf zweistellige Milliardenumsätze bringen und zur
diener zu Überfliegern in der „Forbes“-Hitliste machen. zweiten starken Geldmaschine im Konzern werden soll:
45 Prozent mehr Börsenwert bei Amazon seit Beginn der Disney+ (siehe Kasten Seite 9).
Corona-Beschränkungen Mitte März, 60 Prozent Plus bei Was Disney im Bereich Freizeitunterhaltung ist, kann
Facebook, 46 Prozent bei Netflix und 30 Prozent Aufschlag Google bei der Suche im Netz noch übertreffen. Nahezu
bei Apple: Der Reigen der Börsengewinner, bei denen Co- 90 Prozent aller weltweiten Anfragen im Internet laufen
vid-19 so viele Spuren hinterlässt wie eine Schmeißfliege über das Suchfenster auf der Web-Seite mit den sechs
bei 200 Sachen auf der Windschutzscheibe, haben vieles bunten Buchstaben. Das macht den Mutterkonzern Al-
gemein: Sie sind geprägt von Visionen, soliden Geschäfts- phabet zur ersten Wahl für hochwirksame digitale Anzei-
modellen, hochwertigen Inhalten und starken Marken. gen. Der Erfolg färbt auf Sparten wie das YouTube-Seg-
Perlen zu verschenken
Der frühere Medienkonzern hat inzwischen ein gutes Händchen als 50 Prozent Rabatt
Beteiligungsschmiede. Zum Kader gehören Anbieter aus Branchen, die Das hohe Kursniveau der Naspers-Aktie täuscht: Ge-
bereits vor Covid-19 zu den attraktivsten Zukunftsbranchen zählten. messen am Nettovermögenswert des Beteiligungs-
Insbesondere die Corona-Pandemie aber dürfte einen wichtigen Teil portfolios, gibt‘s das Papier mit 50 Prozent Rabatt.
dazu beigetragen haben, dass Branchen wie Lebensmittellieferungen,
Naspers Euro
Internet-Zahlungen und Online-Kleinanzeigen weiter in den Blick-
punkt der Öffentlichkeit rücken und die besten Zeiten noch vor sich 160
haben. Perle im Depot der Südafrikaner ist der 31-Prozent-Anteil am
chinesischen Internet-Giganten Tencent. 120
Die Chinesen sind gleich in mehreren Disziplinen spitze: bei Online-
Videospielen, als Pionier bei kostenlosen mobilen Spielen, als Vi- 80
deo-Streaming- und Musik-Streaming-Plattform, als Marktführer bei
40
Quellen: Thomson Reuters Datastream, Bloomberg; Stand: 2.6.2020
elektronischem Zahlungsverkehr, Vermögensverwaltung und Kredit- 200-Tage-Linie
vergabe (allesamt Zukunftsbranchen mit Boom-Potenzial) und als so-
0
zialer Kontakthof. Mit WeChat betreibt Tencent das chinesische Face-
2010 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2020
book – mit einem Unterschied: Bei 1,2 Milliarden Nutzern kommt das
Nutzerwachstum auf hohe einstellige Zuwächse und die Einnahmen WKN/ISIN: 906614/ZAE000015889
auf ein Plus von 47 Prozent, deutlich mehr als Facebook. Folge: ein Umsatz 2020/21e: 3,5/3,9 Mrd. Euro
Viertel mehr Umsatz im ersten Quartal und 29 Prozent Plus beim Net-
Gewinn je Aktie 2020/21e: 5,85/6,09 Euro
togewinn. Warum also Naspers kaufen und nicht Tencent?
Antwort: Anleger bekommen die Naspers-Aktie fast geschenkt. Im Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) 2020/21: 26,2/25,2
Verhältnis zum Nettovermögenswert des Portfolios handelt die Aktie Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) 2020/21: –
mit einem Abschlag von 50 Prozent, gegenüber der in Amsterdam no- Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) 2020/21: –
tierten Beteiligungstochter Prosius, in die Naspers alle Investments au- Dividendenrendite 2020/21e: 0,30/0,30 Prozent
ßerhalb von Südafrika ausgliedert, sogar mit 70 Prozent. Das Manage- akt. Kurs/Kursziel/Stoppkurs: 149,60/255,00/124,00 Euro
ment will die Bewertungslücke schließen. Heißt: Die Aktie muss steigen. e = erwartet
FOCUS-MONEY 25/2020 7
FM25007A 7 04.06.20 13:30
MONEYMAKER
Deutsche Biotechnologie
Gegen
Krankheiten
und Shortseller
Widerstand in greifbarer Nähe Wirkstoffentwicklung:
Mitte Mai schnitt die 38-Tage-Linie die 200-Ta- Pharma-Giganten wie Bayer,
ge-Linie nach oben – ein klares Kaufsignal. Zu Boehringer Ingelheim oder
spät dran? Nicht bei Evotec. Knackt die Aktie die
Sanofi sind Partner von Evotec
Hürde von 26,63 Euro, ist der Weg nach oben frei.
Unterstützung findet sie bei 18,42 Euro. Evotec Euro
WKN/ISIN: 566480/DE0005664809 Aktienkurs in Euro
Börsenwert: 3,62 Mrd. Euro 25
Umsatz 2020/21e: 477,00/542,75 Mio. Euro
20
Gewinn je Aktie 2020/21e: 0,31/0,39 Euro
Kurs-Gewinn-Verhältnis 2020/21: 75,3/60,9
15
Kurs-Buchwert-Verhältnis 2020/21: 7,1/6,4
Dividende je Aktie 2020/21e: –/– 10
Kursziel: 32,00 Euro 200-Tage-Linie
Stoppkurs: 17,90 Euro 5
e = erwartet 0
Quelle: Bloomberg 2014 15 16 17 18 19 2020
Eine Wirkstoffplattform als Wunderwaffe, die künstliche Intelligenz in der Hinterhand
und Gewinne, die sich bis 2024 verdoppeln sollen. Jetzt fehlt noch das Kursfeuerwerk
W enn es ein Unternehmen gibt, das Corona an sämt-
lichen Fronten die Stirn bietet, dann ist es Evotec.
Dafür gibt es mehrere Gründe: Erstens kämpft die Bio-
Kursniveaus vom 19. Februar, als das Papier rund 26 Euro
wert war und Corona begann, die deutschen Aktienkurse
nach unten zu schicken.
tech-Schmiede an vorderster Front gegen das Virus. Die Allzweckwaffe iPS-Zellen. Zu spät für einen Einstieg ist
Hamburger sind nämlich Teil der Initiative ACTIV, einer es bei Evotec dennoch nicht. Vor allem dann nicht, wenn
öffentlich-privaten Partnerschaft. Die schafft einen Rahmen man sich das Potenzial einmal genauer anschaut. Dabei
für die Priorisierung von Impf- und Wirkstoffentwicklung, sticht die Wirkstoffforschungsplattform für induzierte plu-
um klinische Studien zu beschleunigen und Zulassungs- ripotente Stammzellen (iPS) hervor. Laut Konzernaussage
prozesse zu koordinieren. Zweitens wirkt sich Corona ge- stellen iPS-Zellen, welche die ethisch umstrittenen embry-
fühlt null auf den geplanten Wachstumskurs für 2020 aus. onalen Stammzellen in der Forschung ersetzen, nichts we-
Während viele Unternehmen davor zurückschrecken, an- niger als einen Paradigmenwechsel für die pharmazeuti-
gepasste Prognosen abzugeben, bekräftigte das Manage- sche Forschung und Entwicklung dar. Kurz erklärt: Eine
ment im Mai seine Ziele für das laufende Jahr. Und drit- iPS-Zelle ist eine aus dem Körper beliebig entnommene
tens notiert die Aktie nur noch wenig unterhalb des Körperzelle, die im Labor umprogrammiert und dadurch in
12 Foto: iStock FOCUS-MONEY 25/2020
FM25012A 12 04.06.20 12:02
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