Investor Relations Präsentation

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Investor Relations Präsentation
Investor Relations
Präsentation

November 2018
Investor Relations Präsentation
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Ergebnisse und Entwicklungen können unter anderem aufgrund geänderter Geschäfts- oder Marktverhältnisse und erheblich von den in diesen
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PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                               2
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Agenda

            I.        Unternehmensprofil & Geschäftsmodell         4

           II.                                                     13

           III.                                                    27

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Wer wir sind

Aus PNE WIND wird PNE – Pure New Energy

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018   4
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Wer wir sind

Wir sind ein führender Entwickler von Windenergie-Projekten…

• Die PNE-Gruppe, bestehend aus den                                 • Deutschlands erfolgreichster
  Unternehmen PNE AG und WKN AG, ist                                  Offshore-Projektentwickler mit
  ein führender Entwickler von Windenergie-                           8 verkauften Projekten
  Projekten aus dem Norden Deutschlands
                                                                      auf See mit 2.852 MW
  >2.600 MW realisiert an Land

    • Zweitgrößter O&M Manager
      in Deutschland mit
         >1500 MW unter
         Management

                •   >9 Mrd. Euro an Investment
                    getätigt oder initiiert                          • Aktiv in 13
                                                                                Ländern
                                                                        auf 3 Kontinenten

                                      …mit starker Marktposition – national und international
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Wer wir sind

Wir haben ein engagiertes und erfahrenes Management-Team

• Erfahrene Windenergie-Pioniere mit umfangreicher Kenntnis der Industrie und einem großen Netzwerk

                    Markus Lesser                                     Jörg Klowat                        Kurt Stürken
                         Vorstands-                                      Vorstand                          Vorstand
                        vorsitzender                                     Finanzen                      Operatives Geschäft
                           (CEO)                                          (CFO)                               (COO)

•   CEO seit Mai 2016                                • CFO seit April 2011              • COO seit September 2016
•   COO von 2011-2016                                • Branchenerfahrung seit 1999      • Branchenerfahrung seit 1995
•   Branchenerfahrung seit 2000                      • Finanz- und Rechnungswesen,      • Projektentwicklung, Umsetzung,
•   Vertrieb, Beteiligungen, Einkauf,                  Controlling, Risikomanagement,     Internationale Märkte
    Offshore, Personal,                                Recht
    Kommunikation

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Wer wir sind

  Wir haben ein erfolgreiches Geschäftsmodell

    Entwicklung                 Finanzierung                         Bau               Verkauf                Service
                                                                                          IPP

• Akquisition des            • Finanzanalyse                •   Netzanschluss    • IPP                   • Technisches und
  Standortes                 • Rechtliche                   •   Infrastruktur    • Versorger               kaufmännisches
• Windanalyse                  Konzeption                   •   Montage          • Infrastruktur-Fonds     Betriebsmanagement
• Anlagenwahl                • Vertrieb/Marketing           •   Inbetriebnahme
• Genehmigung                • Projekt-finanzierung

  Entwicklung, Projektierung,                         Finanzierungsfähige                   Abdeckung der gesamten
  Bau und Betrieb von                                 Premiumprojekte mit hoher             Wertschöpfungskette – aus
  Windparks an Land und auf                           Genehmigungssicherheit                einer Hand
  See

  PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                         7
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Track Record

Wesentliche Transaktionen der letzten Jahre

      2012                         2012-15                          2015                2016-17                    2017

   OFFSHORE                        ONSHORE                         ONSHORE              ONSHORE                 OFFSHORE

                                   Diverse
 GODE WIND                                                         UK                   Windpark-
                                   Projekt-                                                                    ATLANTIS I
 Pipeline Deal                                                Pipeline Deal              portfolio
                                   Verkäufe
       DONG                       INVESTOREN                   BROOKFIELD                 ALLIANZ              VATTENFALL

Gode Wind                     •   KGAL                       PNE WIND UK             Rd. 142 MW              Atlantis I ~584 MW
~ 924 MW                      •   CEE                        ~1.200 MW
                              •   CHORUS                                             • Enterprise Value      • Erlös im unteren
• € 134 Mio. erhalten         •   ALLIANZ                    • £ 40m                   (EV) > € 330 Mio.       zweistelligen €-
• Bis zu € 24 Mio. als        •   ENBW                         Vorauszahlung         • Verkaufspreis in        Millionen-Bereich
  Milestone-                  •   ENEL                       • Bis zu £ 63 Mio. an     2016 € 103 Mio. für   • Weitere
  Zahlungen noch              •   JOHN LAING                   Milestones bis          80%                     Meilenstein-
  ausständig                                                   2021 möglich          • Nachträglicher          Zahlungen
                                                                                       Verkaufspreis von       vereinbart
Borkum Riffgrund                                                                       € 21 Mio. in 2017
~ 760 MW                                                                               und Erhöhung des
                                                                                       EV auf > € 360
                                                                                       Mio. durch
                                                                                       Optimierung der
                                                                                       Projektfinanzierung

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Was wir erreicht haben

     Wir haben von 2011 – 2017 sehr gute Ergebnisse erzielt…

            100
             90          Durchschnittliches EBIT 2011-2017                                     Ø EBIT von € 28,1 Mio.
                                                                                               - Im Durchschnitt wurde ein EBIT von
             80          Jährliches EBIT
                                                                                                 € 28,1 Mio. pro Jahr erzielt
             70
             60                                                                                Ø EPS von € 0,29
             50                                                                                - Über die letzten sieben Jahre betrug das
In € Mio.

             40                                                                                  durchschnittliche EPS € 0,29
             30
             20                                                                                Ø Dividende von € 0,08/Aktie
                                                                                               - Im Durchschnitt wurde jährlich eine
             10
                                                                                                 Dividende von € 0,08/Aktie gezahlt
              0
                    2011        2012       2013          2014        2015       2016    2017

       …und haben zuverlässig unsere Ziele erreicht

                  GUIDANCE                               ZIEL                                   ERREICHT

                  2011 – 2013                            € 60 – 72 Mio.                          € 64 Mio.

                  2014 – 2016                            € 110 – 130 Mio.                        € 110 Mio.

                  2017                                   € 17 – 23 Mio. (alt: 0 – 15 Mio.)       € 23,1 Mio.

     PNE AG         II Investor Relations Präsentation    II    November 2018                                                               9
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Was wir erreicht haben

             Finanzen seit 2011 deutlich verbessert

                    Eigenkapitalausstattung                                                     Ertragskraft                                             Liquidität
            350          Eigenkapital      EK-Quote         60%                    100                                                  200                 Cash
                                                                                                 EBIT
                                                53%                                 90                                                  180
            300                                             50%
                        48%                           48%                           80           EBIT 3-Jahres-                         160
            250                                                                                  Durchschnitt
                                                                                    70                                                  140
                                                            40%
                                    38%
                                                                                    60                                                  120

                                                                       in € Mio.

                                                                                                                            in € Mio.
in € Mio.

            200               34%         34%
                                                            30%                     50                                                  100
            150
                                                                                    40                                                   80
                                                            20%
            100                                                                     30                                                   60
                                                                                    20                                                   40
             50                                             10%
                                                                                    10                                                   20
                0                                           0%                       0                                                      0
                    2012 2013 2014 2015 2016 2017                                        2012 2013 2014 2015 2016 2017                           2012 2013 2014 2015 2016 2017

            ✓       Steigerung des                                                 ✓     Gesamtleistung deutlich                        ✓       Kontinuierliche Steigerung der
                    Konzerneigenkapitals um über                                         gesteigert                                             Kassenposition
                    € 150 Mio.                                                     ✓     Ø EBIT von über € 28 Mio. von                  ✓       Sicherstellung der Liquidität für
            ✓       Solide Eigenkapitalquote trotz                                       2011 bis 2017                                          Investitionen und Kapitaldienst
                    volatiler Erträge                                              ✓     Kumuliertes EBIT von rund
                                                                                         € 130 Mio. über die letzten drei
                                                                                         Jahre

             PNE AG       II Investor Relations Präsentation      II           November 2018                                                                                   10
Wohin wir wollen

Wir wollen die Erträge erhöhen und stabilisieren…
•   Bis 2023 planen wir
         •   eine Steigerung des EBIT von 30-50% im Vergleich zum Durchschnitt der Jahre 2011-2016
         •   begleitet von einer deutlichen Reduktion der Volatilität in den Erträgen

                                                                                        Jährliches EBIT

                                                                                        Durchschnittliches
                                                                                        EBIT 2011-2016
                                                                                        EBIT Volatilität*
                                                                                        * keine Guidance für
                                                                                          einzelne Jahre

                                   …und damit die Volatilität in Zukunft deutlich reduzieren
PNE AG       II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                           11
Agenda

            I.                                                     4

           II.        Markt & Strategie                            13

           III.                                                    27

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018        12
Markt & Wachstumstreiber

Die Märkte werden immer vernetzter

                                                                                                                        Stromfluss
                                                                                                                        Wasserstoff
                                       Battery storage
                                       Batteriespeicher
                                                                                                                        Künstliches Erdgas
                                                                                                                        (erzeugt durch
                                                                                                                        grünen Strom)
                                                                                                                        Wärmeversorgung
                                                                         E-Mobility             Erdgasantrieb           CO2

 Solar PV          Wind                  Power grid
                                         Stromnetz                       Electrolysis
                                                                         Power grid
                                                                         Elektrolyse            Methanation
                                                                                               Methanisierung           Erdgasnetz

                                                                    Wasserstoffantrieb
                                           Pump-
                                            und
                                          Druckluft-
                                          Speicher

                                                                                                                Gas- und Dampfkraftwerke
            Power-to-heat                                                Haushalte, Gewerbe, Industrie          sowie Blockheizkraftwerke

Quelle: e/m/w 2017, PNE AG

PNE AG         II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                      13
Markt & Wachstumstreiber

Ausschreibungen werden zur Norm…
Globaler Überblick über Ausschreibungen für Erneuerbare Energien
  Länder mit Erneuerbare Energien Ausschreibungen in Anwendung oder in der Planung
  Onshore Wind Gebote
  Photovoltaik (PV) Gebote
                                                                  Deutschland (2017) 42 €/Mwh

                                                                  Deutschland (2017) 60 €/Mwh

                                                                        UK (2015) $69,35/Mwh
                              Kanada (2017) $85,94/Mwh
                                                                       Spanien (2017) 39 €/Mwh                    Italien (2016) 58 €/Mwh

                                                                       Ägypten (2016) $29,1/Mwh                                               Dubai (2016) $30/Mwh
                               Mexiko (2016) $35,85/Mwh
                                                                                                                                            Indien (2017) $37,24/Mwh
                               Mexiko (2016) $21,04/Mwh
                                                               Marokko (2016) $30/Mwh                                                Abu Dhabi (2016) $24,2/Mwh

                                              Peru (2016) $37,2/Mwh
                                                                                                                      Sambia (2016) $60,2/Mwh
                                              Chile (2016) $21,9/Mwh
                                                                                                                        Südafrika (2016) $38,32/Mwh
                                              Chile (2016) $29,1/Mwh
                                                                                     Argentinien (2016) $49/Mwh
                                                                                     Argentinien (2016) $59/Mwh

Herausforderungen im aktuellen Marktumfeld
• Regulatorische Unsicherheiten
• Ausschreibungen für Netzanschlüsse und Einspeisevergütungen
• Wachstum (in MW) in etablierten Märkten stagniert, Erträge sinken

Quelle: Bloomberg New Energy Finance

PNE AG         II Investor Relations Präsentation         II   November 2018                                                                                           14
Markt & Wachstumstreiber

…mit deutlichem Einfluss auf die Preisentwicklung
•           Steigender Wettbewerb, auch zunehmend unter verschiedenen Technologien aus dem EE-Bereich
•           Stark fallende Preise in Ausschreibungen – Photovoltaik (PV) schließt zu Wind auf
•           Aktuelle Preisentwicklungen in Ausschreibungsmärkten nehmen zum Teil technologische
            Entwicklungen und Kostensenkungseffekte vorweg
•           Größere Projekte erfordern höhere Sicherheitsleistungen und höheren Vorfinanzierungsbedarf

Wind und PV Ausschreibungspreise nach Zeitpunkt der Inbetriebnahme
           180
           160
           140
                                                                                   Wind anwind
                                                                                  Onshore  Landaverage
                                                                                                durchschnittlicher Ausschreibungspreis
                                                                                                       auction price
           120
                                                                                   Photovoltaik
                                                                                  Solar         (PV)auction
                                                                                        PV average   durchschnittlicher
                                                                                                            price       Ausschreibungspreis
 USD/MWh

           100
           80
           60
           40
           20
            0
                    2012         2013         2014           2015          2016      2017        2018       2019        2020

 Quelle: Renewables 2017, IEA

PNE AG           II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                      15
Markt & Wachstumstreiber

…aber die Wachstumstreiber sind vollkommen intakt

                                                                   Steigende Preise für CO2
                                                                   Emissionen erwartet

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                              16
Markt & Wachstumstreiber

            Strompreise werden steigen
            •    Strompreise werden steigen, wenn Kernkraftwerke in D und FR vom Netz gehen
            •    Preise für CO2 Zertifikate werden steigen
            •    Dies eröffnet neue Geschäftschancen (z.B. das verkaufte Projekt in Schweden basiert rein auf der
                 prognostizierten Strompreisentwicklung)

            Strompreis-Szenario Deutschland
          100
                                                                                       Historisch          Modelliert / Auktioniert
          90

          80

          70
EUR/MWh

          60

          50

          40

          30
                                               Mai 2017, 5,78 ct/kWh                                            August 2018, 6,16 ct/kWh
          20
                                            August 2017, 4,29 ct/kWh                                            Mai 2018, 5,73 ct/kWh
          10                                                                                                    Februar 2018, 4,73 ct/kWh
                                        November 2017, 3,82 ct/kWh
           0
                2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
                                                                                                                    2022 2023
                                                                                                                         2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

                                      EPEX Day Ahead          EPEX Baseload          EEG            Auction historical        Auction modelled
   Quelle: PNE AG

            PNE AG       II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                              17
Markt & Wachstumstreiber

Wachstum wird hauptsächlich von Emerging Markets getrieben

•   Schwellenländer erfahren bedingt
    durch Wirtschafts- und
    Bevölkerungswachstum einen starken
    Anstieg der Stromnachfrage
•   Mehr als 40 Länder könnten jeweils
    über 1 GW Windkraftkapazität bis 2020
    errichten
•   Verschiedene Entwicklungsstadien in
    den einzelnen Märkten bieten
    unterschiedliche Risiko- /
    Renditemöglichkeiten
•   Bis 2040 sind ca. 7.200 GW Zubau an
    Kraftwerksleistung nötig, um der
    steigenden Stromnachfrage und
    geplanten Kraftwerksstilllegungen zu
                                                                                           SEHR SCHWACH   SCHWACH   STARK   SEHR STARK
    begegnen

Quelle: Bloomberg New Energy Finance, Make Consulting, Baringa Analysis

PNE AG         II Investor Relations Präsentation                     II   November 2018                                                 18
Markt & Wachstumstreiber

           Wachstum Erneuerbarer Energien bleibt ungebrochen auch in der Zukunft

           •    Wind und Solar werden stark wachsen und kurz-, mittel- und langfristig enormes Marktpotential bieten
           •    Werden zunehmend die Stromerzeugung aus konventionellen Energiequellen verdrängen

           Globale Stromproduktion nach Erzeugungsart
           70
                                                                                                                                      Solar PV
           60                                                                                                                         Offshore Wind

           50                                                                                                                         Onshore Wind
                                                                                                 Photovoltaik (PV)

                                                                                                                     Marktpotential
                                                                                                                                      Hydro
                                                                                                                                       Wasserkraft
PWh/Jahr

           40
                                                                                                 Offshore Wind                        Other
                                                                                                                                       Sonstige
           30
                                                                                                                                      Gas-fired
                                                                                                                                       Gas
                                                                                                 Onshore Wind
           20                                                                                                                         Nuclear
                                                                                                                                       Kernenergie
                                                                                                                                      Oil-fired
                                                                                                                                       Öl
           10
                                                                                                                                      Coal-fired
                                                                                                                                       Kohle
               0
                2015             2020   2025      2030         2035       2040     2045   2050

           Quelle: DNV GL 2017

           PNE AG        II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                      19
Strategie

Wir stellen die Weichen für die Zukunft:

                                      Wir entwickeln uns
                                     zum Clean Energy
                                     Solution Provider

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018   20
Strategie

Wir erweitern unser Geschäft

                                                          SCALE

                                                         UP
                                    SOLUTIONS            Lösungen für saubere Energie
                                    CORE                 Wachstum im Kerngeschäft
                                    ADAPT                Optimierung der Strukturen
      PROJEKT-                                                                              CLEAN ENERGY
                                    LEVERAGE             Nutzen unserer Expertise
     ENTWICKLER                                                                           SOLUTION PROVIDER
                                    EXPAND               Vertiefung der Wertschöpfung
   Wir entwickeln und                                                                    Wir entwickeln und realisieren
  realisieren Windparks                                                                   Projekte und Lösungen zur
  an Land und auf See.                                                              Planung, Errichtung und zum Betrieb von
                                                                                       Erneuerbare Energien Kraftwerken.

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                        21
Strategie “Scale Up”

Wir setzen weiter auf unsere Kernkompetenzen…
                                                                   Projektentwicklung
                                                                   • Bleibt unser Kerngeschäft
                                                                   • Mittelfristig deutliche Erhöhung des
                                                                     Volumens auf >400 MW p.a. über alle
                                                                     Technologien hinweg
                                                                   • Internationale Märkte werden das
                                                                     Wachstum treiben
                                                                   • Kombination aus neuen Technologien
                                                                     und Märkten schafft erhebliches
                                                                     Marktpotential

Strategic Portfolio
• Aufbau eines Onshore-
                                                                        Services
  Projektportfolios von rund 200
                                                                        • Ausbau des O&M Geschäfts auf
  MW in Europa bis Ende 2020
                                                                          >2200 MW unter Management
• Optimierung und Verkauf –
                                                                        • Start des Smart Energy Supply
  anteilig oder komplett
                                                                          Management
• Zukauf von Altwindparks zum
                                                                        • Ausbau der Dienstleistungen, um
  späteren Repowering und Einkauf
  von weit entwickelten Projekten                                         alles rund um den Bau, den
                                                                          Betrieb und die Optimierung von
                                                                          Windparks anzubieten

                                  …und eröffnen uns weitere Teile der Wertschöpfungskette

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                    22
Strategie “Scale Up”

Wir reduzieren die Kosten…

    Reduktion der Projektkosten                                       Reduktion der Overheadkosten

1. Skaleneffekte                                                   • Reduzierung der Personalkosten
 • Steigerung des Entwicklungs-Outputs auf                         • Senkung der Sonstigen Kosten
   400 MW p.a. über alle Technologien hinweg
                                                                   • Synergien in der Beschaffung
 • Steigerung des Volumens des
   Strategischen Portfolios auf 200MW                              • Stärkung der Kernprozesse
 • Steigerung der MW im                                            • Zur Verbesserung der Effizienz und   SCALE
   Betriebsmanagement auf >2200 MW                                   Kommunikation Einsatz neuer IT-
2. Kostensenkungen
 • u.a. durch Kooperationen mit Herstellern
   von Windenergieanlagen
                                                                     Lösungen
                                                                                                          UP
 • DEVEX
 • CAPEX
 • OPEX
3. Höherer Energie-Output
 • Effizientere Windturbinen

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                             23
Strategie “Scale Up”

…und investieren um die Wettbewerbsfähigkeit zu erhöhen

         Smart Capital Allocation                                                  Investment

• Optimierung der Finanzierungsstruktur                             Durchschnittlich 10 Mio. EUR p.a. für:
 • 100 Mio. EUR Unternehmensanleihe (Zins von                        • Akquisitionen von Unternehmen zu
   8%) erfolgreich zurückgezahlt                                       attraktiven Multiplikatoren vor
 • 50 Mio. EUR Wachstumsfinanzierung durch                             Synergien
   Platzierung einer neuen Unternehmensanleihe
                                                                     • Kauf von Projektrechten zur
   zu einem Zins von 4% gesichert
                                                                       Erweiterung der Pipeline
 • Dadurch reduzieren sich die Finanzierungs-                                                                SCALE
   kosten um 6 Mio. EUR                                              • Investitionen in High-Potentials
 • 25 Mio. EUR
Strategie “Scale Up”

Scale Up Meilensteine
                                                                                                                                  2023

                                                                                                                            • Finalisierung von
                                                                                                             …                SCALE UP

                                                                                                    • Zusätzliche
                                                                                    2020              Produkte/Services
                                                                                                    • Produktangebot
                                                                             • Verkauf 200MW          an verschiedenen
                                                            2019               Portfolio-Anteil       Hybriden
                                                                                                      Kraftwerken ist
                                                                             • Fertigstellung und
                                                                                                      vorhanden
                                                     • Entwicklung der         Verkauf des 1.
                                2018                   Projekt-Pipeline in     Projekts in neuen    • Beginn Aufbau
                                                       erstem neuen            Märkten                weiteres Portfolio
                         • Abschluss der               Markt                 • Erstes PPA           • Markteintritt 3.
       2017                Ramp-up Phase             • 1.PV Projekt in der     (Power Purchase        Markt
                         • Erste neue                  Entwicklung             Agreement) im        • Identifizierung von
• Beginn der Ramp-         Produkte/Services                                   Ausland                zusätzlichen
                                                     • Anbieten von
  up Phase                 verfügbar                                         • Markteintritt 2.       Potentialen in
                                                       zusätzlichen
• Strukturen /                                         Services und            neuer Markt            Regionen, in der
                         • Erste Umsätze mit
  Mitarbeiter /                                        Ausbau der                                     Wertschöpfungs-
                           neuen Produkten/                                  • Verkauf des 1.
  Prozesse                                             Beratungs-                                     kette und von
                           Services                                            Hybriden Projekts
                                                       Dienstleistungen                               Produkten
• Umsetzung Smart        • Partnering
  Development                                        • Ausbau der
  Team Hamburg           • Verbesserung der            Offshore
                           Finanzierungs-              Entwicklung
• Beginn Aufbau            struktur
  200MW Portfolio

PNE AG     II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                           25
Agenda

            I.                                                     4

           II.                                                     13

           III.       Highlights 9M 2018 & Finanzen                27

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018        26
Aktuelle Geschäftsentwicklung

Operative Highlights 9M 2018

Erfolge in der Projektentwicklung an Land
  •   Projekte fertiggestellt (37,4 MW): Looft, Wangerland, St. Martin-L‘Ars
  •   Projekte im Bau (93,2 MW): Gerdau-Schwienau Repowering, Kittlitz, Schlenzer, Laxaskogen, Projekt in Frankreich
  •   Neue Genehmigungen erhalten (41,3 MW): Schlenzer, Kittlitz, Demeraucourt
  •   Erfolge in Ausschreibungen (49,1 MW): Gerdau-Schwienau Repowering, Schlenzer, Kittlitz

Erfolge in der Projektentwicklung auf See
  •   Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. für Borkum Riffgrund 2 von Ørsted erhalten
  •   Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. für Gode Wind 3 von Ørsted erhalten
  •   Gode Wind 4: Ørsted in der deutschen Offshore-Ausschreibung 2018 erfolgreich

Fortschritte beim Aufbau des neuen Windpark-Portfolios 2020
  •   Repowering-Projekt Gerdau-Schwienau (21,6 MW) im Bau
  •   Projekt Schlenzer (6,5 MW) im Bau

Strategie Scale Up
  •   Aus PNE WIND wird PNE – Pure New Energy
  •   WKN Anteil auf 100% erhöht – Zusätzliche Synergien und Produktivitätssteigerungen erwartet
  •   Erste Erfolge im Dienstleistungsbereich erzielt, u.a. Baumanagement und Finanzierung bei Projekt Wangerland

PNE AG    II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                      27
Aktuelle Geschäftsentwicklung

Finanzielle Highlights 9M 2018
 9M Ergebnis im Plan
  •   EBITDA bei € 10,6 Mio. (9M 2017: € 28,2 Mio.), EBIT bei € 3,7 Mio. (9M 2017: € 23,7 Mio.)
  •   Q3 Ergebnis beeinflusst durch Vorleistungen für Projekte und Investitionen in den Aufbau des Windpark-Portfolios
      2020

 Erfolgreiche Refinanzierung
  •   € 50 Mio. Unternehmensanleihe zu einem attraktiven Zinssatz von 4% erfolgreich am Markt platziert
  •   € 100m / 8% Unternehmensanleihe am 1. Juni zurückgezahlt

 Starke finanzielle Basis
  •   Brutto-Cash-Position von € 117.3 Mio.
  •   Eigenkapitalquote sehr solide bei 50.1%
  •   Eigenkapital von € 221,8 Mio. entspricht einem Buchwert von € 2,90 pro Aktie

 Positiver Ausblick für das Geschäftsjahr 2018 bestätigt
  •   EBIT von € 10-16 Mio., EBITDA von € 20-26 Mio. erwartet
  •   Realisierung und Verkauf von deutschen und internationalen Projekten in Q4 erwartet

PNE AG    II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                        28
Aktuelle Geschäftsentwicklung

Windenergie an Land
Land                         I-II          III             IV         Toal MW   9M 2018 Highlights:
Deutschland                1368           142              49          1559     •   Deutschland
Bulgarien                   121            0                0           121         • Projekt Looft (16,5 MW) und Wangerland (10,7 MW)
Frankreich                  312           133              19           464           als Dienstleister fertiggestellt
Großbritannien               43             0              0            43          • Repowering-Projekt Gerdau-Schwienau (21,6 MW),
                                                                                      Kittlitz (21 MW) und Schlenzer (6,5 MW) in der
Italien                     102            14              0            116
                                                                                      deutschen Ausschreibung 2018 erfolgreich, Projekte
Kanada                      505             0              0            505           befinden sich im Bau
Polen                        92           173              0            265     •   Frankreich
Rumänien                     54           102              0            156         • Windpark Saint-Martin-L’Ars (10,25 MW) in Betrieb
Südafrika                   230            30              0            260           genommen
Schweden                      0           158              0            158         • 19,2 MW Projekt befindet sich im Bau

Türkei                      629            71              0            700         • Genehmigung für Projekt Demeraucourt (14,1 MW)
                                                                                      erhalten
Ungarn                        0            42              0            42
USA                                                                             •   Schweden
                            232           200              0            432
                                                                                    • Projekt Laxaskogen (25,2 MW) befindet sich im Bau
Total                      3688           1065             68          4821
                                                                                    • Inbetriebnahme in Q1 2019 erwartet

 Phase I – II = Erkundung & Entwicklung                                         •   55,3 MW Windparks zur Zeit im Eigenbetrieb
 Phase III = Planung
 Phase IV = Errichtung bis zur Übergabe

Zum 30. September 2018

PNE AG      II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                  29
Aktuelle Geschäftsentwicklung

Windenergie auf See
Zone Verkaufte Projekte        Phase      #WEA        Total MW          Verkauft an             9M 2018 Highlights:
  1     Borkum Riffgrund 1        8         78          312           Ørsted (DONG)             •   Borkum Riffgrund 2
  1     Borkum Riffgrund 2        7         56          448           Ørsted (DONG)                 • Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. von Ørsted in
  1     Gode Wind 1 & 2         8/8      55 + 42        582           Ørsted (DONG)                   Q3 erhalten

  1     Gode Wind 3 & 4         5/4      14 + 42        450           Ørsted (DONG)             •   Gode Wind 3
  2     Atlantis I                3         73          584               Vattenfall                • Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. in Q2 erhalten

  4     HTOD5 (Nautilus II)       2         68          476          Ventizz/Hochtief           •   Gode Wind 4
Total                                      428         2,852                                        • Ørsted in der deutschen Offshore-Ausschreibung
                                                                                                      2018 erfolgreich
Phase 2 = Antragskonferenz erfolgt, 3 = Erörterungstermin erfolgt,
                                                                                                •   Als Dienstleister für verkaufte Projekte tätig
4 = Genehmigung erteilt, 5 = Zusage des Netzanschlusses erfolgt,
6 = Investitionsentscheidungen erfolgt, 7 = in Bau, 8 = in Betrieb                                  • Service-Verträge mit Ørsted (DONG) und Vattenfall

                                                                                                •   Weitere Meilensteinzahlungen erwartet
                                                                 1    Atlantis I*
                                                                 2    Atlantis II                   • Bis zu € 15 Mio. von Gode Wind 4
                                                                 3    Atlantis III
                                                                 4    Nemo                      •   Regulatorische Änderungen: Verfassungs-
                                                                 5    Nautilus I                    beschwerde eingereicht
                                                                 6    Jules Verne
                                                                 7    Gode Wind 1*                  • Nach dem WindSeeG werden alle Projekte in Zone 3
                                                                      Gode Wind 2*
                                                                 8
                                                                 9    Gode Wind 3*
                                                                                                      bis 5 in das „zentrale“ Ausschreibungskonzept“
                                                                 10   Gode Wind 4*                    überführt und von der Regierung ausgeschrieben
                                                                 11   Nautilus II*
                                                                                                    • Juristischen Einschätzungen zufolge ist das
                                                                 12   Borkum Riffgrund I*
                                                                 13   Borkum Riffgrund II*            WindSeeG in Teilen verfassungswidrig
                                                                      *Projekt verkauft, PNE        • Eine Verfassungsbeschwerde wurde im Juli 2017
                                                                      als Dienstleister aktiv
                                                                                                      gemeinsam mit anderen Unternehmen eingereicht

PNE AG     II Investor Relations Präsentation    II   November 2018                                                                                    30
Aktuelle Geschäftsentwicklung

GUV 9M 2018 (9M 2017)

9M 2018 Highlights:                                                  In € Mio.                       9M 2018   9M 2017
                                                                     Umsatz                             39,9      81,2
•   9M Ergebnis im Plan
                                                                     Unfertige Erzeugnisse              13,8      11,5
•   Gesamtleistung bei € 57,7 Mio. (€ 101,8 Mio.)
                                                                     Sonstige Erträge                    4,0       9,0
•   EBITDA von € 10,6 Mio. (€ 28,2 Mio.)                             Gesamtleistung                     57,7     101,8
•   Positives EBIT von € 3,7 Mio. (€ 23,7 Mio.)                      Materialaufwand                   -13,5     -40,1
    • Ergebnis in Q3 2017 durch positiven Einmaleffekt               Personalaufwand                   -19,3     -17,8
      beeinflusst (nachträgliche Kaufpreiszahlung von € 21,4
                                                                     Sonstige                          -14,3     -15,7
      Mio. für die Optimierung der Projektfinanzierung des
      Windparkportfolios 2016)                                       EBITDA                             10,6      28,2
                                                                     Abschreibungen                     -6,9      -4,6
•   Operative Leistung und Ergebnissituation getrieben
    von:                                                             EBIT                                3,7      23,7
    • Laufende Projektentwicklung und Vorleistungen für              Finanzergebnis                     -7,5      -7,6
      Projektumsetzungen und Projektrechtsverkäufe im                EBT                                -3,8      16,1
      weiteren Jahresverlauf
                                                                     Steuern                             1,0      -1,5
    • Meilensteinzahlungen für Borkum Riffgrund 2 und Gode
      Wind 3 (jeweils rund € 4 Mio.)                                 Nicht beherrschende Anteile        -0,8      -1,7

    • Aufbau des „Windparkportfolios 2020“, das bis 2020             Periodenergebnis                   -2,0      16,3
      verkauft werden soll                                           Ergebnis je Aktie (in €)          -0,03      0,21
    • Im „Windparkportfolio 2020“ bisher aufgelaufene – noch         Ergebnis je Aktie (in €) nach
      nicht realisierte – Gewinne belaufen sich auf rund €                                             -0,02      0,21
                                                                     Verwässerungseffekt
      20,9 Mio. (davon rund € 8,5 Mio. in 9M 2018)
    • Stromerlöse: EBITDA wächst auf € 9,1 Mio. (€ 2,4 Mio.)

PNE AG     II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                  31
Aktuelle Geschäftsentwicklung

      Bilanz 9M 2018 (IFRS)

9M 2018 Highlights:                                            442,9 (493,3)   442,9 (493,3)                       •   Eigenkapital bei € 221,7 Mio.
•   Sachanlagen bei                                                                                                    • EK-Quote weiterhin sehr solide
    € 93,2 Mio.                         Immaterielle                65.2                                                 bei 50% (48% zum
                                                                    (66.8)
    • Umspannwerke € 12,1 Mio.
                                        Vermögenswerte                                                                   31. Dezember 2017)
                                                                                                                       • Buchwert von € 2,90 pro Aktie
    • Grundstücke und Bauten
      € 11,4 Mio.                                                   93.2          221.7        Eigenkapital        •   Langfr. Verbindlichkeiten bei
                                        Sachanlagen                               (235.2)
                                                                   (103.9)
    • Windparks im Eigenbetrieb                                                                                        € 128,5 Mio.
      € 61,5 Mio.                                                                                                      • Neue Unternehmensanleihe
                                                                    16.4
•   Vorräte bei € 127,8 Mio.
                                        Sonstige                    (14.2)                                               2018/23 (€ 50 Mio., 4%) im
                                                                                                                         April erfolgreich platziert
    • Offshore € 25,1 Mio.
                                                                                                                       • 2014/19 Wandelanleihe
    • Onshore Deutschland                                          127.8
                                        Vorräte
                                                                    (86.4)                                               € 6,5 Mio.
      € 38,8 Mio.
                                                                                                                       • Verb. ggü. Banken € 66,3 Mio.,
    • Onshore International                                                       128.5        Langfristige              im Wesentlichen Projekt-
      € 44,0 Mio.                       Forderungen und
                                                                    23.0
                                                                                   (78.9)
                                                                                               Verbindlichkeiten
                                                                                                                         finanzierungen (non-recourse)
                                        sonstige
                                                                    (28.0)
•   Liquidität bei € 117,3 Mio.         Vermögenswerte
                                                                                                                   •   Kurzfr. Verbindlichkeiten bei
    • Starke Basis zur                                                                                                 € 92,7 Mio.
      Umsetzung der Scale Up                                       117.3
                                        Zahlungsmittel             (194.0)         92.7        Kurzfristige            • 2013/18 Unternehmens-
      Strategie                                                                   (179.2)      Verbindlichkeiten         anleihe (€ 100 Mio., 8%) am 1.
                                                                                                                         Juni zurückgezahlt
                                                                   Aktiva
                                                                   Aktiva        Passiva                               • Verb. ggü. Banken € 39,7 Mio.,
                                                                                                                         im Wesentlichen Projekt-
                                                                                                                         zwischenfinanzierungen (non-
                                        in Mio. EUR zum 30. September 2018 (zum 31. Dezember 2017)                       recourse)
                                        (Rundungsdifferenzen möglich)

      PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                           32
Aktuelle Geschäftsentwicklung

Ausblick

Windenergie an Land
  •   Fortführung des Aufbaus des Windpark-Portfolios 2020
  •   Nutzen des Momentums in den Schlüsselmärkten Frankreich und USA (Verkaufsprozess für 200 MW Projekt
      Chilocco im Gang)
  •   Prüfung des Eintritts in neue Märkte (z.B. Asien, Lateinamerika)

Windenergie auf See
  •   Laufende Service-Verträge mit Ørsted (DONG) und Vattenfall
  •   Prüfen neuer Märkte (z.B. USA)

Positiver Ausblick für das Geschäftsjahr 2018 bestätigt
  •   EBIT von € 10-16 Mio., EBITDA von € 20-26 Mio. erwartet
  •   Realisierung und Verkauf von deutschen und internationalen Projekten in Q4 erwartet

PNE AG    II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                           33
PNE AG

Aktie & Anleihen

    3,5                                                                        120                                                            5,5
    3,3                  PNE AG Aktie                                          115               Anleihe 2018/2023                            5
    3,1                                                                                          Wandelanleihe 2014/2019                      4,5
                                                                               110
    2,9
                                                                                                                                              4
    2,7                                                                        105
                                                                                                                                              3,5
    2,5                                                                        100
                                                                                                                                              3
    2,3                                                                         95
    2,1                                                                                                                                       2,5
                                                                                90                                                            2
    1,9
    1,7                                                                         85                                                            1,5
    1,5                                                                         80                                                            1

WKN / ISIN                                     AOJBPG / DE000A0JBPG2        Anleihe 2018/2023                  Verzinsung 4%
                                                                            (WKN: A2LQ3M)                      Volumen: 50 Mio. Euro
Aktienanzahl                                                                                                   Verzinsung 3,75%,
                                                               76.556.026   Wandelanleihe 2014/2019
(5. Oktober 2018)                                                                                              Wandlungspreis 2,9971 Euro
                                                                            (WKN: A12UMG)
Marktkapitalisierung                                                                                           Volumen von 6,6 Mio. Euro
                                                            212 Mio. Euro
(5. Oktober 2018)
Free Float                                                      rund 76%
Marktsegment                                               Prime Standard
Indizes                                       CDAX Technology, ÖkoDAX
Designated Sponsors /                                                       Kalender
                                        Commerzbank, ODDO Seydler Bank
Market Maker                                                                Analystenkonferenz                             26.-27. November 2018
Reuters / Bloomberg                                        PNEGn / PNE3

PNE AG       II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                                                              34
PNE AG

                                                                   Kontakt

                                                                   Rainer Heinsohn
                                                                   Leiter Unternehmenskommunikation
                                                                   Tel: +49 (0) 4721 – 718 - 453
                                                                   Fax: +49 (0) 4721 – 718 - 373
                                                                   E-mail: rainer.heinsohn@pne-ag.com

                                                                   Christopher Rodler
                                                                   Leiter Investor Relations
                                                                   Tel: +49 (0) 40 879 331 14
                                                                   Fax: +49 (0) 4721 – 718 - 373
                                                                   E-mail: christopher.rodler@pne-ag.com

  Harnessing the power of the wind means for us                    www.pne-ag.com

   connecting environmental responsibility with
               corporate success

PNE AG   II Investor Relations Präsentation   II   November 2018                                           35
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