Investor Relations Präsentation
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Investor Relations Präsentation November 2018
Disclaimer Diese Präsentation dient einzig Informationszwecken und stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung oder zum Kauf eines Wertpapieres der PNE AG dar, noch bilden dieses Dokument oder die darin enthaltenen Informationen eine Grundlage für eine vertragliche oder anderweitige Verpflichtung. Diese Präsentation wird Ihnen ausschließlich zu Ihrer Information zur Verfügung gestellt und darf nicht insgesamt oder teilweise reproduziert oder an andere Personen weiterverteilt werden. Alle in dieser Präsentation enthaltenen Informationen wurden sorgfältig ausgewählt. Dennoch übernehmen wir keine Gewähr für ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit. Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen unterliegen Ergänzungen, Berichtigungen und Aktualisierungen. Manche der in dieser Präsentation getätigten Aussagen drücken zukünftige Erwartungen aus und enthalten in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf den derzeitigen Anschauungen und Annahmen der Gesellschaft beruhen und daher unbekannte Risiken und Unsicherheiten aufweisen. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können unter anderem aufgrund geänderter Geschäfts- oder Marktverhältnisse und erheblich von den in diesen Aussagen enthaltenen Erwartungen und Prognosen abweichen. Diese und andere Faktoren können das Ergebnis, die finanziellen Erwartungen und die in dieser Präsentation aufgestellten Prognosen negativ beeinflussen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, sei es aufgrund neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse, ihre zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten. Die Verteilung dieser Präsentation in anderen Rechtsordnungen kann gesetzlich beschränkt sein, und Personen, in deren Besitz dieses Dokument gelangt, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und diese einhalten. Die Nichteinhaltung dieser Beschränkungen kann ein Verstoß gegen geltende Wertpapiergesetze sein. PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 2
Agenda
I. Unternehmensprofil & Geschäftsmodell 4
II. 13
III. 27
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 3
Wer wir sind Aus PNE WIND wird PNE – Pure New Energy PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 4
Wer wir sind
Wir sind ein führender Entwickler von Windenergie-Projekten…
• Die PNE-Gruppe, bestehend aus den • Deutschlands erfolgreichster
Unternehmen PNE AG und WKN AG, ist Offshore-Projektentwickler mit
ein führender Entwickler von Windenergie- 8 verkauften Projekten
Projekten aus dem Norden Deutschlands
auf See mit 2.852 MW
>2.600 MW realisiert an Land
• Zweitgrößter O&M Manager
in Deutschland mit
>1500 MW unter
Management
• >9 Mrd. Euro an Investment
getätigt oder initiiert • Aktiv in 13
Ländern
auf 3 Kontinenten
…mit starker Marktposition – national und international
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 5
Wer wir sind
Wir haben ein engagiertes und erfahrenes Management-Team
• Erfahrene Windenergie-Pioniere mit umfangreicher Kenntnis der Industrie und einem großen Netzwerk
Markus Lesser Jörg Klowat Kurt Stürken
Vorstands- Vorstand Vorstand
vorsitzender Finanzen Operatives Geschäft
(CEO) (CFO) (COO)
• CEO seit Mai 2016 • CFO seit April 2011 • COO seit September 2016
• COO von 2011-2016 • Branchenerfahrung seit 1999 • Branchenerfahrung seit 1995
• Branchenerfahrung seit 2000 • Finanz- und Rechnungswesen, • Projektentwicklung, Umsetzung,
• Vertrieb, Beteiligungen, Einkauf, Controlling, Risikomanagement, Internationale Märkte
Offshore, Personal, Recht
Kommunikation
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 6
Wer wir sind
Wir haben ein erfolgreiches Geschäftsmodell
Entwicklung Finanzierung Bau Verkauf Service
IPP
• Akquisition des • Finanzanalyse • Netzanschluss • IPP • Technisches und
Standortes • Rechtliche • Infrastruktur • Versorger kaufmännisches
• Windanalyse Konzeption • Montage • Infrastruktur-Fonds Betriebsmanagement
• Anlagenwahl • Vertrieb/Marketing • Inbetriebnahme
• Genehmigung • Projekt-finanzierung
Entwicklung, Projektierung, Finanzierungsfähige Abdeckung der gesamten
Bau und Betrieb von Premiumprojekte mit hoher Wertschöpfungskette – aus
Windparks an Land und auf Genehmigungssicherheit einer Hand
See
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 7
Track Record
Wesentliche Transaktionen der letzten Jahre
2012 2012-15 2015 2016-17 2017
OFFSHORE ONSHORE ONSHORE ONSHORE OFFSHORE
Diverse
GODE WIND UK Windpark-
Projekt- ATLANTIS I
Pipeline Deal Pipeline Deal portfolio
Verkäufe
DONG INVESTOREN BROOKFIELD ALLIANZ VATTENFALL
Gode Wind • KGAL PNE WIND UK Rd. 142 MW Atlantis I ~584 MW
~ 924 MW • CEE ~1.200 MW
• CHORUS • Enterprise Value • Erlös im unteren
• € 134 Mio. erhalten • ALLIANZ • £ 40m (EV) > € 330 Mio. zweistelligen €-
• Bis zu € 24 Mio. als • ENBW Vorauszahlung • Verkaufspreis in Millionen-Bereich
Milestone- • ENEL • Bis zu £ 63 Mio. an 2016 € 103 Mio. für • Weitere
Zahlungen noch • JOHN LAING Milestones bis 80% Meilenstein-
ausständig 2021 möglich • Nachträglicher Zahlungen
Verkaufspreis von vereinbart
Borkum Riffgrund € 21 Mio. in 2017
~ 760 MW und Erhöhung des
EV auf > € 360
Mio. durch
Optimierung der
Projektfinanzierung
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 8
Was wir erreicht haben
Wir haben von 2011 – 2017 sehr gute Ergebnisse erzielt…
100
90 Durchschnittliches EBIT 2011-2017 Ø EBIT von € 28,1 Mio.
- Im Durchschnitt wurde ein EBIT von
80 Jährliches EBIT
€ 28,1 Mio. pro Jahr erzielt
70
60 Ø EPS von € 0,29
50 - Über die letzten sieben Jahre betrug das
In € Mio.
40 durchschnittliche EPS € 0,29
30
20 Ø Dividende von € 0,08/Aktie
- Im Durchschnitt wurde jährlich eine
10
Dividende von € 0,08/Aktie gezahlt
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
…und haben zuverlässig unsere Ziele erreicht
GUIDANCE ZIEL ERREICHT
2011 – 2013 € 60 – 72 Mio. € 64 Mio.
2014 – 2016 € 110 – 130 Mio. € 110 Mio.
2017 € 17 – 23 Mio. (alt: 0 – 15 Mio.) € 23,1 Mio.
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 9
Was wir erreicht haben
Finanzen seit 2011 deutlich verbessert
Eigenkapitalausstattung Ertragskraft Liquidität
350 Eigenkapital EK-Quote 60% 100 200 Cash
EBIT
53% 90 180
300 50%
48% 48% 80 EBIT 3-Jahres- 160
250 Durchschnitt
70 140
40%
38%
60 120
in € Mio.
in € Mio.
in € Mio.
200 34% 34%
30% 50 100
150
40 80
20%
100 30 60
20 40
50 10%
10 20
0 0% 0 0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017
✓ Steigerung des ✓ Gesamtleistung deutlich ✓ Kontinuierliche Steigerung der
Konzerneigenkapitals um über gesteigert Kassenposition
€ 150 Mio. ✓ Ø EBIT von über € 28 Mio. von ✓ Sicherstellung der Liquidität für
✓ Solide Eigenkapitalquote trotz 2011 bis 2017 Investitionen und Kapitaldienst
volatiler Erträge ✓ Kumuliertes EBIT von rund
€ 130 Mio. über die letzten drei
Jahre
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 10Wohin wir wollen
Wir wollen die Erträge erhöhen und stabilisieren…
• Bis 2023 planen wir
• eine Steigerung des EBIT von 30-50% im Vergleich zum Durchschnitt der Jahre 2011-2016
• begleitet von einer deutlichen Reduktion der Volatilität in den Erträgen
Jährliches EBIT
Durchschnittliches
EBIT 2011-2016
EBIT Volatilität*
* keine Guidance für
einzelne Jahre
…und damit die Volatilität in Zukunft deutlich reduzieren
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 11Agenda
I. 4
II. Markt & Strategie 13
III. 27
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 12Markt & Wachstumstreiber
Die Märkte werden immer vernetzter
Stromfluss
Wasserstoff
Battery storage
Batteriespeicher
Künstliches Erdgas
(erzeugt durch
grünen Strom)
Wärmeversorgung
E-Mobility Erdgasantrieb CO2
Solar PV Wind Power grid
Stromnetz Electrolysis
Power grid
Elektrolyse Methanation
Methanisierung Erdgasnetz
Wasserstoffantrieb
Pump-
und
Druckluft-
Speicher
Gas- und Dampfkraftwerke
Power-to-heat Haushalte, Gewerbe, Industrie sowie Blockheizkraftwerke
Quelle: e/m/w 2017, PNE AG
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 13Markt & Wachstumstreiber
Ausschreibungen werden zur Norm…
Globaler Überblick über Ausschreibungen für Erneuerbare Energien
Länder mit Erneuerbare Energien Ausschreibungen in Anwendung oder in der Planung
Onshore Wind Gebote
Photovoltaik (PV) Gebote
Deutschland (2017) 42 €/Mwh
Deutschland (2017) 60 €/Mwh
UK (2015) $69,35/Mwh
Kanada (2017) $85,94/Mwh
Spanien (2017) 39 €/Mwh Italien (2016) 58 €/Mwh
Ägypten (2016) $29,1/Mwh Dubai (2016) $30/Mwh
Mexiko (2016) $35,85/Mwh
Indien (2017) $37,24/Mwh
Mexiko (2016) $21,04/Mwh
Marokko (2016) $30/Mwh Abu Dhabi (2016) $24,2/Mwh
Peru (2016) $37,2/Mwh
Sambia (2016) $60,2/Mwh
Chile (2016) $21,9/Mwh
Südafrika (2016) $38,32/Mwh
Chile (2016) $29,1/Mwh
Argentinien (2016) $49/Mwh
Argentinien (2016) $59/Mwh
Herausforderungen im aktuellen Marktumfeld
• Regulatorische Unsicherheiten
• Ausschreibungen für Netzanschlüsse und Einspeisevergütungen
• Wachstum (in MW) in etablierten Märkten stagniert, Erträge sinken
Quelle: Bloomberg New Energy Finance
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 14Markt & Wachstumstreiber
…mit deutlichem Einfluss auf die Preisentwicklung
• Steigender Wettbewerb, auch zunehmend unter verschiedenen Technologien aus dem EE-Bereich
• Stark fallende Preise in Ausschreibungen – Photovoltaik (PV) schließt zu Wind auf
• Aktuelle Preisentwicklungen in Ausschreibungsmärkten nehmen zum Teil technologische
Entwicklungen und Kostensenkungseffekte vorweg
• Größere Projekte erfordern höhere Sicherheitsleistungen und höheren Vorfinanzierungsbedarf
Wind und PV Ausschreibungspreise nach Zeitpunkt der Inbetriebnahme
180
160
140
Wind anwind
Onshore Landaverage
durchschnittlicher Ausschreibungspreis
auction price
120
Photovoltaik
Solar (PV)auction
PV average durchschnittlicher
price Ausschreibungspreis
USD/MWh
100
80
60
40
20
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quelle: Renewables 2017, IEA
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 15Markt & Wachstumstreiber
…aber die Wachstumstreiber sind vollkommen intakt
Steigende Preise für CO2
Emissionen erwartet
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 16Markt & Wachstumstreiber
Strompreise werden steigen
• Strompreise werden steigen, wenn Kernkraftwerke in D und FR vom Netz gehen
• Preise für CO2 Zertifikate werden steigen
• Dies eröffnet neue Geschäftschancen (z.B. das verkaufte Projekt in Schweden basiert rein auf der
prognostizierten Strompreisentwicklung)
Strompreis-Szenario Deutschland
100
Historisch Modelliert / Auktioniert
90
80
70
EUR/MWh
60
50
40
30
Mai 2017, 5,78 ct/kWh August 2018, 6,16 ct/kWh
20
August 2017, 4,29 ct/kWh Mai 2018, 5,73 ct/kWh
10 Februar 2018, 4,73 ct/kWh
November 2017, 3,82 ct/kWh
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
2022 2023
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
EPEX Day Ahead EPEX Baseload EEG Auction historical Auction modelled
Quelle: PNE AG
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 17Markt & Wachstumstreiber
Wachstum wird hauptsächlich von Emerging Markets getrieben
• Schwellenländer erfahren bedingt
durch Wirtschafts- und
Bevölkerungswachstum einen starken
Anstieg der Stromnachfrage
• Mehr als 40 Länder könnten jeweils
über 1 GW Windkraftkapazität bis 2020
errichten
• Verschiedene Entwicklungsstadien in
den einzelnen Märkten bieten
unterschiedliche Risiko- /
Renditemöglichkeiten
• Bis 2040 sind ca. 7.200 GW Zubau an
Kraftwerksleistung nötig, um der
steigenden Stromnachfrage und
geplanten Kraftwerksstilllegungen zu
SEHR SCHWACH SCHWACH STARK SEHR STARK
begegnen
Quelle: Bloomberg New Energy Finance, Make Consulting, Baringa Analysis
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 18Markt & Wachstumstreiber
Wachstum Erneuerbarer Energien bleibt ungebrochen auch in der Zukunft
• Wind und Solar werden stark wachsen und kurz-, mittel- und langfristig enormes Marktpotential bieten
• Werden zunehmend die Stromerzeugung aus konventionellen Energiequellen verdrängen
Globale Stromproduktion nach Erzeugungsart
70
Solar PV
60 Offshore Wind
50 Onshore Wind
Photovoltaik (PV)
Marktpotential
Hydro
Wasserkraft
PWh/Jahr
40
Offshore Wind Other
Sonstige
30
Gas-fired
Gas
Onshore Wind
20 Nuclear
Kernenergie
Oil-fired
Öl
10
Coal-fired
Kohle
0
2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
Quelle: DNV GL 2017
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 19Strategie
Wir stellen die Weichen für die Zukunft:
Wir entwickeln uns
zum Clean Energy
Solution Provider
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 20Strategie
Wir erweitern unser Geschäft
SCALE
UP
SOLUTIONS Lösungen für saubere Energie
CORE Wachstum im Kerngeschäft
ADAPT Optimierung der Strukturen
PROJEKT- CLEAN ENERGY
LEVERAGE Nutzen unserer Expertise
ENTWICKLER SOLUTION PROVIDER
EXPAND Vertiefung der Wertschöpfung
Wir entwickeln und Wir entwickeln und realisieren
realisieren Windparks Projekte und Lösungen zur
an Land und auf See. Planung, Errichtung und zum Betrieb von
Erneuerbare Energien Kraftwerken.
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 21Strategie “Scale Up”
Wir setzen weiter auf unsere Kernkompetenzen…
Projektentwicklung
• Bleibt unser Kerngeschäft
• Mittelfristig deutliche Erhöhung des
Volumens auf >400 MW p.a. über alle
Technologien hinweg
• Internationale Märkte werden das
Wachstum treiben
• Kombination aus neuen Technologien
und Märkten schafft erhebliches
Marktpotential
Strategic Portfolio
• Aufbau eines Onshore-
Services
Projektportfolios von rund 200
• Ausbau des O&M Geschäfts auf
MW in Europa bis Ende 2020
>2200 MW unter Management
• Optimierung und Verkauf –
• Start des Smart Energy Supply
anteilig oder komplett
Management
• Zukauf von Altwindparks zum
• Ausbau der Dienstleistungen, um
späteren Repowering und Einkauf
von weit entwickelten Projekten alles rund um den Bau, den
Betrieb und die Optimierung von
Windparks anzubieten
…und eröffnen uns weitere Teile der Wertschöpfungskette
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 22Strategie “Scale Up”
Wir reduzieren die Kosten…
Reduktion der Projektkosten Reduktion der Overheadkosten
1. Skaleneffekte • Reduzierung der Personalkosten
• Steigerung des Entwicklungs-Outputs auf • Senkung der Sonstigen Kosten
400 MW p.a. über alle Technologien hinweg
• Synergien in der Beschaffung
• Steigerung des Volumens des
Strategischen Portfolios auf 200MW • Stärkung der Kernprozesse
• Steigerung der MW im • Zur Verbesserung der Effizienz und SCALE
Betriebsmanagement auf >2200 MW Kommunikation Einsatz neuer IT-
2. Kostensenkungen
• u.a. durch Kooperationen mit Herstellern
von Windenergieanlagen
Lösungen
UP
• DEVEX
• CAPEX
• OPEX
3. Höherer Energie-Output
• Effizientere Windturbinen
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 23Strategie “Scale Up”
…und investieren um die Wettbewerbsfähigkeit zu erhöhen
Smart Capital Allocation Investment
• Optimierung der Finanzierungsstruktur Durchschnittlich 10 Mio. EUR p.a. für:
• 100 Mio. EUR Unternehmensanleihe (Zins von • Akquisitionen von Unternehmen zu
8%) erfolgreich zurückgezahlt attraktiven Multiplikatoren vor
• 50 Mio. EUR Wachstumsfinanzierung durch Synergien
Platzierung einer neuen Unternehmensanleihe
• Kauf von Projektrechten zur
zu einem Zins von 4% gesichert
Erweiterung der Pipeline
• Dadurch reduzieren sich die Finanzierungs- SCALE
kosten um 6 Mio. EUR • Investitionen in High-Potentials
• 25 Mio. EURStrategie “Scale Up”
Scale Up Meilensteine
2023
• Finalisierung von
… SCALE UP
• Zusätzliche
2020 Produkte/Services
• Produktangebot
• Verkauf 200MW an verschiedenen
2019 Portfolio-Anteil Hybriden
Kraftwerken ist
• Fertigstellung und
vorhanden
• Entwicklung der Verkauf des 1.
2018 Projekt-Pipeline in Projekts in neuen • Beginn Aufbau
erstem neuen Märkten weiteres Portfolio
• Abschluss der Markt • Erstes PPA • Markteintritt 3.
2017 Ramp-up Phase • 1.PV Projekt in der (Power Purchase Markt
• Erste neue Entwicklung Agreement) im • Identifizierung von
• Beginn der Ramp- Produkte/Services Ausland zusätzlichen
• Anbieten von
up Phase verfügbar • Markteintritt 2. Potentialen in
zusätzlichen
• Strukturen / Services und neuer Markt Regionen, in der
• Erste Umsätze mit
Mitarbeiter / Ausbau der Wertschöpfungs-
neuen Produkten/ • Verkauf des 1.
Prozesse Beratungs- kette und von
Services Hybriden Projekts
Dienstleistungen Produkten
• Umsetzung Smart • Partnering
Development • Ausbau der
Team Hamburg • Verbesserung der Offshore
Finanzierungs- Entwicklung
• Beginn Aufbau struktur
200MW Portfolio
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 25Agenda
I. 4
II. 13
III. Highlights 9M 2018 & Finanzen 27
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 26Aktuelle Geschäftsentwicklung Operative Highlights 9M 2018 Erfolge in der Projektentwicklung an Land • Projekte fertiggestellt (37,4 MW): Looft, Wangerland, St. Martin-L‘Ars • Projekte im Bau (93,2 MW): Gerdau-Schwienau Repowering, Kittlitz, Schlenzer, Laxaskogen, Projekt in Frankreich • Neue Genehmigungen erhalten (41,3 MW): Schlenzer, Kittlitz, Demeraucourt • Erfolge in Ausschreibungen (49,1 MW): Gerdau-Schwienau Repowering, Schlenzer, Kittlitz Erfolge in der Projektentwicklung auf See • Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. für Borkum Riffgrund 2 von Ørsted erhalten • Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. für Gode Wind 3 von Ørsted erhalten • Gode Wind 4: Ørsted in der deutschen Offshore-Ausschreibung 2018 erfolgreich Fortschritte beim Aufbau des neuen Windpark-Portfolios 2020 • Repowering-Projekt Gerdau-Schwienau (21,6 MW) im Bau • Projekt Schlenzer (6,5 MW) im Bau Strategie Scale Up • Aus PNE WIND wird PNE – Pure New Energy • WKN Anteil auf 100% erhöht – Zusätzliche Synergien und Produktivitätssteigerungen erwartet • Erste Erfolge im Dienstleistungsbereich erzielt, u.a. Baumanagement und Finanzierung bei Projekt Wangerland PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 27
Aktuelle Geschäftsentwicklung
Finanzielle Highlights 9M 2018
9M Ergebnis im Plan
• EBITDA bei € 10,6 Mio. (9M 2017: € 28,2 Mio.), EBIT bei € 3,7 Mio. (9M 2017: € 23,7 Mio.)
• Q3 Ergebnis beeinflusst durch Vorleistungen für Projekte und Investitionen in den Aufbau des Windpark-Portfolios
2020
Erfolgreiche Refinanzierung
• € 50 Mio. Unternehmensanleihe zu einem attraktiven Zinssatz von 4% erfolgreich am Markt platziert
• € 100m / 8% Unternehmensanleihe am 1. Juni zurückgezahlt
Starke finanzielle Basis
• Brutto-Cash-Position von € 117.3 Mio.
• Eigenkapitalquote sehr solide bei 50.1%
• Eigenkapital von € 221,8 Mio. entspricht einem Buchwert von € 2,90 pro Aktie
Positiver Ausblick für das Geschäftsjahr 2018 bestätigt
• EBIT von € 10-16 Mio., EBITDA von € 20-26 Mio. erwartet
• Realisierung und Verkauf von deutschen und internationalen Projekten in Q4 erwartet
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 28Aktuelle Geschäftsentwicklung
Windenergie an Land
Land I-II III IV Toal MW 9M 2018 Highlights:
Deutschland 1368 142 49 1559 • Deutschland
Bulgarien 121 0 0 121 • Projekt Looft (16,5 MW) und Wangerland (10,7 MW)
Frankreich 312 133 19 464 als Dienstleister fertiggestellt
Großbritannien 43 0 0 43 • Repowering-Projekt Gerdau-Schwienau (21,6 MW),
Kittlitz (21 MW) und Schlenzer (6,5 MW) in der
Italien 102 14 0 116
deutschen Ausschreibung 2018 erfolgreich, Projekte
Kanada 505 0 0 505 befinden sich im Bau
Polen 92 173 0 265 • Frankreich
Rumänien 54 102 0 156 • Windpark Saint-Martin-L’Ars (10,25 MW) in Betrieb
Südafrika 230 30 0 260 genommen
Schweden 0 158 0 158 • 19,2 MW Projekt befindet sich im Bau
Türkei 629 71 0 700 • Genehmigung für Projekt Demeraucourt (14,1 MW)
erhalten
Ungarn 0 42 0 42
USA • Schweden
232 200 0 432
• Projekt Laxaskogen (25,2 MW) befindet sich im Bau
Total 3688 1065 68 4821
• Inbetriebnahme in Q1 2019 erwartet
Phase I – II = Erkundung & Entwicklung • 55,3 MW Windparks zur Zeit im Eigenbetrieb
Phase III = Planung
Phase IV = Errichtung bis zur Übergabe
Zum 30. September 2018
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 29Aktuelle Geschäftsentwicklung
Windenergie auf See
Zone Verkaufte Projekte Phase #WEA Total MW Verkauft an 9M 2018 Highlights:
1 Borkum Riffgrund 1 8 78 312 Ørsted (DONG) • Borkum Riffgrund 2
1 Borkum Riffgrund 2 7 56 448 Ørsted (DONG) • Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. von Ørsted in
1 Gode Wind 1 & 2 8/8 55 + 42 582 Ørsted (DONG) Q3 erhalten
1 Gode Wind 3 & 4 5/4 14 + 42 450 Ørsted (DONG) • Gode Wind 3
2 Atlantis I 3 73 584 Vattenfall • Meilenstein-Zahlung von rund € 4 Mio. in Q2 erhalten
4 HTOD5 (Nautilus II) 2 68 476 Ventizz/Hochtief • Gode Wind 4
Total 428 2,852 • Ørsted in der deutschen Offshore-Ausschreibung
2018 erfolgreich
Phase 2 = Antragskonferenz erfolgt, 3 = Erörterungstermin erfolgt,
• Als Dienstleister für verkaufte Projekte tätig
4 = Genehmigung erteilt, 5 = Zusage des Netzanschlusses erfolgt,
6 = Investitionsentscheidungen erfolgt, 7 = in Bau, 8 = in Betrieb • Service-Verträge mit Ørsted (DONG) und Vattenfall
• Weitere Meilensteinzahlungen erwartet
1 Atlantis I*
2 Atlantis II • Bis zu € 15 Mio. von Gode Wind 4
3 Atlantis III
4 Nemo • Regulatorische Änderungen: Verfassungs-
5 Nautilus I beschwerde eingereicht
6 Jules Verne
7 Gode Wind 1* • Nach dem WindSeeG werden alle Projekte in Zone 3
Gode Wind 2*
8
9 Gode Wind 3*
bis 5 in das „zentrale“ Ausschreibungskonzept“
10 Gode Wind 4* überführt und von der Regierung ausgeschrieben
11 Nautilus II*
• Juristischen Einschätzungen zufolge ist das
12 Borkum Riffgrund I*
13 Borkum Riffgrund II* WindSeeG in Teilen verfassungswidrig
*Projekt verkauft, PNE • Eine Verfassungsbeschwerde wurde im Juli 2017
als Dienstleister aktiv
gemeinsam mit anderen Unternehmen eingereicht
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 30Aktuelle Geschäftsentwicklung
GUV 9M 2018 (9M 2017)
9M 2018 Highlights: In € Mio. 9M 2018 9M 2017
Umsatz 39,9 81,2
• 9M Ergebnis im Plan
Unfertige Erzeugnisse 13,8 11,5
• Gesamtleistung bei € 57,7 Mio. (€ 101,8 Mio.)
Sonstige Erträge 4,0 9,0
• EBITDA von € 10,6 Mio. (€ 28,2 Mio.) Gesamtleistung 57,7 101,8
• Positives EBIT von € 3,7 Mio. (€ 23,7 Mio.) Materialaufwand -13,5 -40,1
• Ergebnis in Q3 2017 durch positiven Einmaleffekt Personalaufwand -19,3 -17,8
beeinflusst (nachträgliche Kaufpreiszahlung von € 21,4
Sonstige -14,3 -15,7
Mio. für die Optimierung der Projektfinanzierung des
Windparkportfolios 2016) EBITDA 10,6 28,2
Abschreibungen -6,9 -4,6
• Operative Leistung und Ergebnissituation getrieben
von: EBIT 3,7 23,7
• Laufende Projektentwicklung und Vorleistungen für Finanzergebnis -7,5 -7,6
Projektumsetzungen und Projektrechtsverkäufe im EBT -3,8 16,1
weiteren Jahresverlauf
Steuern 1,0 -1,5
• Meilensteinzahlungen für Borkum Riffgrund 2 und Gode
Wind 3 (jeweils rund € 4 Mio.) Nicht beherrschende Anteile -0,8 -1,7
• Aufbau des „Windparkportfolios 2020“, das bis 2020 Periodenergebnis -2,0 16,3
verkauft werden soll Ergebnis je Aktie (in €) -0,03 0,21
• Im „Windparkportfolio 2020“ bisher aufgelaufene – noch Ergebnis je Aktie (in €) nach
nicht realisierte – Gewinne belaufen sich auf rund € -0,02 0,21
Verwässerungseffekt
20,9 Mio. (davon rund € 8,5 Mio. in 9M 2018)
• Stromerlöse: EBITDA wächst auf € 9,1 Mio. (€ 2,4 Mio.)
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 31Aktuelle Geschäftsentwicklung
Bilanz 9M 2018 (IFRS)
9M 2018 Highlights: 442,9 (493,3) 442,9 (493,3) • Eigenkapital bei € 221,7 Mio.
• Sachanlagen bei • EK-Quote weiterhin sehr solide
€ 93,2 Mio. Immaterielle 65.2 bei 50% (48% zum
(66.8)
• Umspannwerke € 12,1 Mio.
Vermögenswerte 31. Dezember 2017)
• Buchwert von € 2,90 pro Aktie
• Grundstücke und Bauten
€ 11,4 Mio. 93.2 221.7 Eigenkapital • Langfr. Verbindlichkeiten bei
Sachanlagen (235.2)
(103.9)
• Windparks im Eigenbetrieb € 128,5 Mio.
€ 61,5 Mio. • Neue Unternehmensanleihe
16.4
• Vorräte bei € 127,8 Mio.
Sonstige (14.2) 2018/23 (€ 50 Mio., 4%) im
April erfolgreich platziert
• Offshore € 25,1 Mio.
• 2014/19 Wandelanleihe
• Onshore Deutschland 127.8
Vorräte
(86.4) € 6,5 Mio.
€ 38,8 Mio.
• Verb. ggü. Banken € 66,3 Mio.,
• Onshore International 128.5 Langfristige im Wesentlichen Projekt-
€ 44,0 Mio. Forderungen und
23.0
(78.9)
Verbindlichkeiten
finanzierungen (non-recourse)
sonstige
(28.0)
• Liquidität bei € 117,3 Mio. Vermögenswerte
• Kurzfr. Verbindlichkeiten bei
• Starke Basis zur € 92,7 Mio.
Umsetzung der Scale Up 117.3
Zahlungsmittel (194.0) 92.7 Kurzfristige • 2013/18 Unternehmens-
Strategie (179.2) Verbindlichkeiten anleihe (€ 100 Mio., 8%) am 1.
Juni zurückgezahlt
Aktiva
Aktiva Passiva • Verb. ggü. Banken € 39,7 Mio.,
im Wesentlichen Projekt-
zwischenfinanzierungen (non-
in Mio. EUR zum 30. September 2018 (zum 31. Dezember 2017) recourse)
(Rundungsdifferenzen möglich)
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 32Aktuelle Geschäftsentwicklung
Ausblick
Windenergie an Land
• Fortführung des Aufbaus des Windpark-Portfolios 2020
• Nutzen des Momentums in den Schlüsselmärkten Frankreich und USA (Verkaufsprozess für 200 MW Projekt
Chilocco im Gang)
• Prüfung des Eintritts in neue Märkte (z.B. Asien, Lateinamerika)
Windenergie auf See
• Laufende Service-Verträge mit Ørsted (DONG) und Vattenfall
• Prüfen neuer Märkte (z.B. USA)
Positiver Ausblick für das Geschäftsjahr 2018 bestätigt
• EBIT von € 10-16 Mio., EBITDA von € 20-26 Mio. erwartet
• Realisierung und Verkauf von deutschen und internationalen Projekten in Q4 erwartet
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 33PNE AG
Aktie & Anleihen
3,5 120 5,5
3,3 PNE AG Aktie 115 Anleihe 2018/2023 5
3,1 Wandelanleihe 2014/2019 4,5
110
2,9
4
2,7 105
3,5
2,5 100
3
2,3 95
2,1 2,5
90 2
1,9
1,7 85 1,5
1,5 80 1
WKN / ISIN AOJBPG / DE000A0JBPG2 Anleihe 2018/2023 Verzinsung 4%
(WKN: A2LQ3M) Volumen: 50 Mio. Euro
Aktienanzahl Verzinsung 3,75%,
76.556.026 Wandelanleihe 2014/2019
(5. Oktober 2018) Wandlungspreis 2,9971 Euro
(WKN: A12UMG)
Marktkapitalisierung Volumen von 6,6 Mio. Euro
212 Mio. Euro
(5. Oktober 2018)
Free Float rund 76%
Marktsegment Prime Standard
Indizes CDAX Technology, ÖkoDAX
Designated Sponsors / Kalender
Commerzbank, ODDO Seydler Bank
Market Maker Analystenkonferenz 26.-27. November 2018
Reuters / Bloomberg PNEGn / PNE3
PNE AG II Investor Relations Präsentation II November 2018 34PNE AG
Kontakt
Rainer Heinsohn
Leiter Unternehmenskommunikation
Tel: +49 (0) 4721 – 718 - 453
Fax: +49 (0) 4721 – 718 - 373
E-mail: rainer.heinsohn@pne-ag.com
Christopher Rodler
Leiter Investor Relations
Tel: +49 (0) 40 879 331 14
Fax: +49 (0) 4721 – 718 - 373
E-mail: christopher.rodler@pne-ag.com
Harnessing the power of the wind means for us www.pne-ag.com
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