Fusion des Teilfonds DWS Invest CROCI Sectors auf den Teilfonds DWS Invest CROCI Sectors Plus am 14. September 2021
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An die Anleger der Teilfonds
DWS Invest CROCI Sectors
und
DWS Invest CROCI Sectors Plus
Luxemburg, 6. August 2021
Fusion des Teilfonds DWS Invest CROCI Sectors auf den Teilfonds DWS Invest CROCI Sectors Plus
am 14. September 2021
Sehr geehrte Damen und Herren,
im Folgenden möchten wir Sie informieren, dass der Teilfonds DWS Invest CROCI Sectors („übertragender
Teilfonds“) durch Übertragung sämtlicher Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf den Teilfonds DWS
Invest CROCI Sectors Plus („übernehmender Teilfonds“), beide Teilfonds der Investmentgesellschaft DWS
Invest, ohne Abwicklung aufgelöst werden soll. Die Fusion wird gemäß Artikel 1, Ziffer (20) a) und Artikel
76, Ziffer (1) des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 („Gesetz von 2010“) durchgeführt.
a) Hintergrund und Beweggründe
Die DWS Investment S.A. (DWS) hat das derzeitige Fondsuniversum analysiert.
Um sowohl die Struktur als auch die Positionierung der einzelnen Fonds der DWS Gruppe zu optimieren
und Überschneidungen in der Produktpallette zu verringern, sollen die beiden Teilfonds DWS Invest CROCI
Sectors („übertragender Teilfonds“) und DWS Invest CROCI Sectors Plus („übernehmender Teilfonds“),
aufgrund ihrer gleichlaufenden Anlagepolitik und Anlagestrategie, miteinander verschmolzen werden. Als
übernehmender Teilfonds wurde der DWS Invest CROCI Sectors Plus – trotz des geringeren AuM Volu-
mens - gewählt, da er ein höheres Morning Star Rating (5 Sterne gegenüber 3 Sterne des übertragenden
Teilfonds) sowie eine höhere Wertentwicklung aufweist. Durch eine Fusion beider Teilfonds erhöht sich
das Fondsvolumen und die Anteilinhaber profitieren von einem effizienteren Investmentmanagement auf-
grund des höheren Umsatzvolumens durch eine Verbesserung der Effizienz und die Nutzung von Syner-
gien (z. B. Transaktionsvolumen, geringere Transaktionskosten), was zu einer besseren Performance füh-
ren kann.
b) Auswirkungen auf die Anteilinhaber
Als Ergebnis der Fusion werden den jeweiligen Anteilinhabern des übertragenden Teilfonds zum Zeitpunkt
des Wirksamwerdens der Fusion Anteile an dem übernehmenden Teilfonds einschließlich eventueller
Bruchteile ausgegeben. Die Begebung der Anteile erfolgt ohne weitere Kosten. Darüber hinaus werden
den Anteilinhabern des übertragenden Teilfonds weder direkt noch indirekt zusätzliche Gebühren oder
Aufwendungen belastet.
DWS Investment S.A. Société Anonyme Luxemburg
Handelsregister: RCS Luxemburg B25.754
2, Boulevard Konrad Adenauer Vorsitzende des Aufsichtsrats: Claire Peel
1115 Luxemburg Vorstand: Nathalie Bausch (CEO),
Luxemburg Leif Bjurström, Dr. Stefan Junglen, Barbara Schots
USt ID: LU 15713550 Aufsichtsbehörde:CSSF
Seite 1Die Anzahl der neu auszugebenden Anteile wird auf der Grundlage des Umtauschverhältnisses ermittelt,
das dem Verhältnis des Anteilpreises (Nettoinventarwert pro Anteil) des übertragenden Teilfonds zum An-
teilpreis (Nettoinventarwert pro Anteil) des übernehmenden Teilfonds zum Zeitpunkt des Wirksamwerdens
der Fusion entspricht.
Ab dem Zeitpunkt des Wirksamwerdens der Fusion werden sämtliche Vermögenswerte und Verbindlich-
keiten des übertragenden Teilfonds auf den übernehmenden Teilfonds übertragen und der übertragende
Teilfonds hört auf zu existieren. Umlaufende Anteile des übertragenden Teilfonds werden gelöscht und die
Anteilinhaber des übertragenden Teilfonds werden automatisch im Register des übernehmenden Teilfonds
registriert. Die neu emittierten Anteile werden in jeglicher Hinsicht mit den gleichen Rechten, insbesondere
hinsichtlich Stimmrechten und dem Anspruch auf Erträge, wie diejenigen ausgestattet sein, die zum effek-
tiven Übertragungsstichtag vom übernehmenden Teilfonds ausgegeben waren. Entsprechende Bestäti-
gungen über die neu emittierten Anteile werden versandt.
Sowohl der übertragende als auch der übernehmende Teilfonds sind Teilfonds einer Investmentgesell-
schaft namens DWS Invest nach Teil I des Luxemburger Gesetzes von 2010. Im Rahmen der Fusion wird
kein Spitzenausgleich in bar an die betroffenen Anteilinhaber des übertragenden Teilfonds stattfinden.
Es ist ferner nicht beabsichtigt, vor Wirksamwerden der Fusion eine Neuordnung der Portfolien des über-
tragenden sowie des übernehmenden Teilfonds vorzunehmen.
Die Auswirkungen hinsichtlich der zukünftigen Gebührenstruktur, Anlagepolitik etc. sowie eine Übersicht
der wesentlichen Merkmale des übertragenden und des übernehmenden Teilfonds gehen aus der nachfol-
genden Tabelle hervor:
Fondsname/Umbrella DWS Invest DWS Invest
Teilfondsname DWS Invest CROCI Sectors DWS Invest CROCI Sectors Plus
Übertragender Fonds Übernehmender Teilfonds
WKN/ISIN Anteilklasse ISIN WKN Anteilklasse ISIN WKN
AUD ID LU1769939528 DWS2UZ AUD ID LU2357751317 DWS3DH
IC LU1769939791 DWS2U0 IC LU2357751408 DWS3DJ
LC LU1769940021 DWS2U2 LC LU1278917452 DWS2EP
TFC LU1769940377 DWS2U4 TFC LU1663849583 DWS2PU
USD IC LU1769940450 DWS2U5 USD IC LU2357751747 DWS3DL
USD LC LU1769940534 DWS2U6 USD LC LU2357751820 DWS3DM
NOK LCH LU1769940294 DWS2U3 NOK LCH LU2357751663 DWS3DK
(die Anteilinhaber der darüber hinaus bestehenden Anteilklassen des übernehmenden Teilfonds sind nicht direkt von
der Fusion betroffen.)
Anlagepolitik Der DWS Invest CROCI Sectors verfolgt das Anlageziel, Der DWS Invest CROCI Sectors Plus verfolgt das Anlage-
durch Anlagen in Aktien von weltweiten Unternehmen, die ziel, vorwiegend durch Anlagen in Aktien von weltweiten
sich überwiegend durch eine hohe Marktkapitalisierung Unternehmen, die sich durch eine hohe Marktkapitalisie-
auszeichnen und als unterbewertet eingeschätzt werden, rung auszeichnen und als unterbewertet eingeschätzt wer-
nach der CROCI-Methode und der CROCI-Anlagestrategie den, nach der CROCI-Methode und der CROCI-Anlage-
„Sectors“ einen langfristigen Wertzuwachs zu erzielen. strategie „Sectors Plus“ einen langfristigen Wertzuwachs
zu erzielen.
Im Rahmen der Anlagestrategie werden im Allgemeinen
die Aktien mit dem niedrigsten nach der CROCI-Methode Im Rahmen der Anlagestrategie werden die Aktien mit
ermittelten ökonomischen Kurs-Gewinn-Verhältnis dem niedrigsten nach der CROCI-Methode ermittelten
(„CROCI-ÖKGV“) aus den drei Sektoren mit den niedrigs- ökonomischen Kurs-Gewinn-Verhältnis („ökonomisches
ten ÖKGV ausgewählt. Zu den wählbaren Sektoren gehö- CROCI-ÖKGV“) aus den drei Sektoren mit den niedrigsten
ren: Kommunikationsdienstleistungen, zyklische Konsum- mittleren CROCI-ÖKGV ausgewählt. Zu den wählbaren
güter, Basiskonsumgüter, Energie, Gesundheitswesen, In- Sektoren gehören: Kommunikationsdienstleistungen, zyk-
dustriegüter, Informationstechnologie, Grundstoffe und lische Konsumgüter, Basiskonsumgüter, Energie, Ge-
Versorgungsunternehmen. Unternehmen aus der Finanz- sundheitswesen, Industriegüter, Informationstechnologie,
und Immobilienbranche sind von der Auswahl ausge- Grundstoffe und Versorgungsunternehmen. Innerhalb je-
schlossen. Innerhalb jedes Sektors werden die Aktien aus des Sektors werden die Aktien aus einem Anlageuniver-
einem Anlageuniversum ausgewählt, das die nach sum ausgewählt, das die nach Marktkapitalisierung größ-
Marktkapitalisierung größten Unternehmen weltweit aus In- ten Unternehmen weltweit aus Industrieländern wie den
dustrieländern wie den USA, Europa und Japan umfasst, USA, Europa und Japan umfasst, für die das CROCI-
für die das CROCI-ÖKGV berechnet wird. ÖKGV berechnet wird.
Die Anlagestrategie sieht grundsätzlich die Auswahl von Die Anlagestrategie sieht grundsätzlich die Auswahl von
ca. dreißig Aktien nach der folgenden Vorgehensweise vor: ca. dreißig Aktien nach der folgenden Vorgehensweise
(1) Ermittlung der drei (von neun) weltweiten Sek- vor:
toren mit den niedrigsten mittleren CROCI-ÖKGV und (1) Ermittlung der drei (von neun) weltweiten Sek-
(2) Ermittlung der ca. zehn Aktien mit dem nied- toren, mit dem niedrigsten mittleren CROCI-ÖKGV und
rigsten positiven CROCI-ÖKGV aus jedem der unter (1)
ausgewählten Sektoren.
Seite 2(2) Ermittlung der ca. zehn Aktien mit dem nied-
Darüber hinaus können Titel mit niedriger Liquidität von der rigsten positiven CROCI-ÖKGV aus jedem der unter (1)
Auswahl ausgeschlossen werden. Sollten in einem ausge- ausgewählten Sektoren.
wählten Sektor weniger als zehn Aktien ein positives
CROCI-ÖKGV aufweisen, umfasst dieser Sektor nur diese Im Rahmen der Anlagestrategie können Aktien mit gerin-
Aktien mit einem positiven CROCI-ÖKGV, sodass das Teil- ger Liquidität von der Auswahl ausgeschlossen werden.
fonds-Portfolio aus weniger als dreißig verschiedenen Ak- Sollten in einem ausgewählten Sektor weniger als zehn
tien besteht. Im Rahmen der Anlagestrategie können auch Aktien ein positives CROCI-ÖKVG aufweisen, werden für
regelbasierte Techniken eingesetzt werden, um unnötigen diesen Sektor nur diese Aktien mit positivem CROCI-
Portfolioumschlag zu vermeiden und so die Auswirkungen ÖKGV berücksichtigt, sodass der Teilfonds aus weniger
auf den Markt sowie die Transaktionskosten zu verringern. als dreißig verschiedenen Aktien besteht. Im Rahmen der
Zu diesen Techniken gehört unter anderem, einen im Rah- Anlagestrategie können auch regelbasierte Techniken ein-
men der Anlagestrategie gehaltenen Sektor bei Umschich- gesetzt werden, um unnötigen Portfolioumschlag zu ver-
tungen nur dann zu ersetzen, wenn sein mittleres CROCI meiden und so die Auswirkungen auf den Markt sowie die
ÖKGV deutlich über dem des vorgeschlagenen Ersatzsek- Transaktionskosten zu verringern. Zu diesen Techniken
tors liegt, oder eine im Rahmen der Anlagestrategie gehal- gehört unter anderem, einen im Rahmen der Anlagestra-
tene Aktie bei Umschichtungen nur dann zu ersetzen, tegie gehaltenen Sektor bei Umschichtungen nur dann zu
wenn ihr CROCI ÖKGV deutlich über dem der vorgeschla- ersetzen, wenn sein mittleres CROCI ÖKGV deutlich über
genen Ersatzaktie liegt. Infolgedessen kann es sein, dass dem des vorgeschlagenen Ersatzsektors liegt, oder eine
ein Sektor oder eine Aktie bei einer Neuzusammensetzung im Rahmen der Anlagestrategie gehaltene Aktie bei Um-
des Teilfonds in manchen Fällen nicht aufgenommen wird, schichtungen nur dann zu ersetzen, wenn ihr CROCI
obwohl er/sie eines der drei niedrigsten mittleren CROCI- ÖKGV deutlich über dem der vorgeschlagenen Ersatzaktie
ÖKGV bzw. eines der zehn niedrigsten CROCI-ÖKGV der liegt. Infolgedessen kann es sein, dass ein Sektor oder
wählbaren Aktien aufweist. Ebenso kann ein Sektor ausge- eine Aktie bei einer Neuzusammensetzung des Teilfonds
wählt bleiben, obwohl er nicht mehr zu den drei Sektoren in manchen Fällen nicht aufgenommen wird, obwohl er/sie
mit dem niedrigsten mittleren CROCI-ÖKGV gehört, oder eines der drei niedrigsten mittleren CROCI-ÖKGV bzw. ei-
eine Aktie weiterhin im Teilfonds gehalten werden, obwohl nes der zehn niedrigsten CROCI-ÖKGV der wählbaren Ak-
sie nicht mehr zu den zehn Aktien mit dem niedrigsten tien aufweist. Ebenso kann ein Sektor ausgewählt bleiben,
CROCI-ÖKGV in einem ausgewählten Sektor zählt. Diese obwohl er nicht mehr zu den drei Sektoren mit dem nied-
Techniken haben keinen Einfluss auf die Anlagestrategie, rigsten mittleren CROCI-ÖKGV gehört, oder eine Aktie
drei Sektoren und annähernd dreißig Titel zu halten. Au- weiterhin im Teilfonds gehalten werden, obwohl sie nicht
ßerdem können im Rahmen der Anlagestrategie auch an- mehr zu den zehn Aktien mit dem niedrigsten CROCI-
dere Faktoren wie Liquidität, Transaktionskosten und nach ÖKGV in einem ausgewählten Sektor zählt. Diese Techni-
Meldung des Teilfonds an die CROCI Investment and Va- ken haben keinen Einfluss auf die Anlagestrategie, drei
luation Group Marktereignisse in Bezug auf die zulässigen Sektoren und annähernd dreißig Titel zu halten. Außerdem
Aktien berücksichtigt werden. Der Teilfondsmanager kann können im Rahmen der Anlagestrategie auch andere Fak-
bei der Entscheidung über die Umsetzung der Anlagestra- toren wie Liquidität, Transaktionskosten und nach Mel-
tegie im Teilfonds Risikolimits berücksichtigen. Das Teil- dung des Teilfonds an die CROCI Investment and Valua-
fondsvermögen wird regelmäßig gemäß den Regeln der tion Group Marktereignisse in Bezug auf die zulässigen
Anlagestrategie neu zusammengesetzt (Neuauswahl der Aktien berücksichtigt werden. Der Teilfondsmanager kann
drei Sektoren und ca. dreißig Aktien, in die der Teilfonds bei der Entscheidung über die Umsetzung der Anlagestra-
investiert), wobei eine Gleichgewichtung aller im Portfolio tegie im Teilfonds Risikolimits berücksichtigen.
enthaltenen Aktien angestrebt wird. Um jedoch beim Han-
del mit den Vermögenswerten des Teilfonds den Einfluss Die Zusammensetzung des Teilfondsvermögens wird re-
auf die Wertentwicklung so gering wie möglich zu halten, gelmäßig entsprechend den Regeln der Anlagestrategie
kann der Teilfondsmanager die notwendigen Schritte er- angepasst (d.h., die rund dreißig ausgewählten Aktien, aus
greifen, um die Kosten in Bezug auf den Handel und die denen der Teilfonds besteht, werden neu ausgewählt), wo-
Marktfolgen zu senken. Dazu gehört auch die sukzessive bei eine Gleichgewichtung der einzelnen Aktien ange-
Umschichtung über einen längeren Zeitraum. Folglich kann strebt wird. Um jedoch die Auswirkungen eines punktuel-
der Teilfonds zu bestimmten Zeiten mehr oder weniger als len Handels großer Volumen von Einzeltiteln auf die Wer-
dreißig verschiedene Aktien umfassen und nicht immer tentwicklung zu minimieren, kann diese Umschichtung all-
eine gleichmäßige Gewichtung aufweisen. Der Teilfonds mählich über einen längeren Zeitraum hinweg erfolgen. In-
verfolgt einen Total-Return-Ansatz; vereinnahmte Dividen- folgedessen kann der Teilfonds mitunter auch mehr als
den werden in den Kauf weiterer Aktien reinvestiert. dreißig verschiedene Aktien umfassen und wird unter Um-
ständen nicht immer eine Gleichgewichtung aufweisen.
Weitere Informationen zur Anlagestrategie und zur CROCI- Der Teilfonds verfolgt einen Total-Return-Ansatz; erhal-
Methode können auf der Internetseite der CROCI Invest- tene Dividenden werden in den Kauf weiterer Aktien rein-
ment and Valuation Group unter www.dws.com/croci abge- vestiert.
rufen werden.
Weitere Informationen zur Anlagestrategie und zur
Der Teilfonds kann gemäß Artikel 2 B. des Verkaufspros- CROCI-Methode können auf der Internetseite der CROCI
pekts – Allgemeiner Teil derivative Techniken einsetzen, Investment and Valuation Group unter
um das Anlageziel zu erreichen. Dazu zählen insbeson- www.dws.com/croci abgerufen werden.
dere Terminkontrakte (Forwards und Futures), Futures auf Der Teilfonds kann gemäß Artikel 2 B. des Verkaufspros-
einzelne Aktien, Optionen oder Equity-Swaps. pekts – Allgemeiner Teil derivative Techniken einsetzen,
um das Anlageziel zu erreichen. Dazu zählen insbeson-
Der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Pflichtwandelanleihen dere Terminkontrakte (Forwards und Futures), Futures auf
(CoCos). einzelne Aktien, Optionen oder Equity-Swaps.
Zum Zwecke der Herbeiführung einer Teilfreistellung im Der Teilfonds tätigt keine Anlagen in Pflichtwandelanlei-
Sinne des deutschen Investmentsteuergesetzes und vor- hen (CoCos).
behaltlich der in der Satzung und diesem Verkaufsprospekt
(Aktienfonds) genannten Anlagegrenzen gilt zudem, dass Zum Zwecke der Herbeiführung einer Teilfreistellung im
mindestens 51% des Aktivvermögens (dessen Höhe be- Sinne des deutschen Investmentsteuergesetzes und vor-
stimmt sich nach dem Wert der Vermögensgegenstände behaltlich der in der Satzung und diesem Verkaufspros-
des Teilfonds ohne Berücksichtigung von Verbindlichkei- pekt (Aktienfonds) genannten Anlagegrenzen gilt zudem,
ten) des Teilfonds in Aktien angelegt werden, die zum amt- dass mindestens 51% des Aktivvermögens (dessen Höhe
lichen Handel an einer Börse zugelassen oder an einem bestimmt sich nach dem Wert der Vermögensgegen-
anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen stände des Teilfonds ohne Berücksichtigung von Verbind-
einbezogen sind und bei denen es sich nicht handelt um lichkeiten) des Teilfonds in Aktien angelegt werden, die
zum amtlichen Handel an einer Börse zugelassen oder an
– Anteile an Investmentfonds; einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in
– mittelbar über Personengesellschaften gehal- diesen einbezogen sind und bei denen es sich nicht han-
tene Aktien; delt um
– Anteile an Körperschaften, Personenvereini-
gungen oder Vermögensmassen, bei denen nach gesetzli- – Anteile an Investmentfonds;
chen Bestimmungen oder nach deren Anlagebedingungen
Seite 3das Bruttovermögen zu mindestens 75% aus unbewegli- – mittelbar über Personengesellschaften gehal-
chem Vermögen besteht, wenn diese Körperschaften, Per- tene Aktien;
sonenvereinigungen oder Vermögensmassen einer Er- – Anteile an Körperschaften, Personenvereini-
tragsbesteuerung in Höhe von mindestens 15% unterlie- gungen oder Vermögensmassen, bei denen nach gesetz-
gen und nicht von ihr befreit sind oder wenn deren Aus- lichen Bestimmungen oder nach deren Anlagebedingun-
schüttungen einer Besteuerung von mindestens 15% un- gen das Bruttovermögen zu mindestens 75% aus unbe-
terliegen und der Teilfonds nicht von ihr befreit ist; weglichem Vermögen besteht, wenn diese Körperschaf-
– Anteile an Kapitalgesellschaften, die von der ten, Personenvereinigungen oder Vermögensmassen ei-
Ertragsbesteuerung befreit sind, soweit sie Ausschüttun- ner Ertragsbesteuerung in Höhe von mindestens 15% un-
gen vornehmen, es sei denn, die Ausschüttungen unterlie- terliegen und nicht von ihr befreit sind oder wenn deren
gen einer Besteuerung von mindestens 15% und der Teil- Ausschüttungen einer Besteuerung von mindestens 15%
fonds ist nicht davon befreit; unterliegen und der Teilfonds nicht von ihr befreit ist;
– Anteile an Kapitalgesellschaften, deren Einnah- – Anteile an Kapitalgesellschaften, die von der
men unmittelbar oder mittelbar zu mehr als 10% aus Betei- Ertragsbesteuerung befreit sind, soweit sie Ausschüttun-
ligungen an Kapitalgesellschaften stammen, die (i) Immo- gen vornehmen, es sei denn, die Ausschüttungen unterlie-
bilien-Gesellschaften sind oder (ii) keine Immobilien-Ge- gen einer Besteuerung von mindestens 15% und der Teil-
sellschaften sind, aber (a) in einem Mitgliedstaat der Euro- fonds ist nicht davon befreit;
päischen Union oder einem Mitgliedstaat des Europäi- – Anteile an Kapitalgesellschaften, deren Ein-
schen Wirtschaftsraums ansässig sind und dort nicht einer nahmen unmittelbar oder mittelbar zu mehr als 10% aus
Ertragsbesteuerung unterliegen oder von ihr befreit sind o- Beteiligungen an Kapitalgesellschaften stammen, die (i)
der (b) in einem Drittstaat ansässig sind und dort nicht einer Immobilien-Gesellschaften sind oder (ii) keine Immobilien-
Ertragsbesteuerung von mindestens 15% unterliegen oder Gesellschaften sind, aber (a) in einem Mitgliedstaat der
von ihr befreit sind; Europäischen Union oder einem Mitgliedstaat des Europä-
– Anteile an Kapitalgesellschaften, die unmittel- ischen Wirtschaftsraums ansässig sind und dort nicht einer
bar oder mittelbar Beteiligungen an Kapitalgesellschaften Ertragsbesteuerung unterliegen oder von ihr befreit sind o-
halten, die (i) Immobilien-Gesellschaften sind oder (ii) der (b) in einem Drittstaat ansässig sind und dort nicht ei-
keine Immobilien-Gesellschaften sind, aber (a) in einem ner Ertragsbesteuerung von mindestens 15% unterliegen
Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Mitglied- oder von ihr befreit sind;
staat des Europäischen Wirtschaftsraums ansässig sind – Anteile an Kapitalgesellschaften, die unmittel-
und dort nicht einer Ertragsbesteuerung unterliegen oder bar oder mittelbar Beteiligungen an Kapitalgesellschaften
von ihr befreit sind oder (b) in einem Drittstaat ansässig halten, die (i) Immobilien-Gesellschaften sind oder (ii)
sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung von mindes- keine ImmobilienGesellschaften sind, aber (a) in einem
tens 15% unterliegen oder von ihr befreit sind, wenn der Mitgliedstaat der Europäischen Union oder einem Mitglied-
gemeine Wert dieser Beteiligungen mehr als 10% des ge- staat des Europäischen Wirtschaftsraums ansässig sind
meinen Werts der Kapitalgesellschaften beträgt. und dort nicht einer Ertragsbesteuerung unterliegen oder
von ihr befreit sind oder (b) in einem Drittstaat ansässig
Für Zwecke dieser Anlagepolitik und in Übereinstimmung sind und dort nicht einer Ertragsbesteuerung von mindes-
mit der Definition des deutschen Kapitalanlagegesetzbu- tens 15% unterliegen oder von ihr befreit sind, wenn der
ches (KAGB) ist ein organisierter Markt ein Markt, der an- gemeine Wert dieser Beteiligungen mehr als 10% des ge-
erkannt und für das Publikum offen ist und dessen Funkti- meinen Werts der Kapitalgesellschaften beträgt.
onsweise ordnungsgemäß ist, sofern nicht ausdrücklich et-
was anderes bestimmt ist. Dieser organisierte Markt ent- Für Zwecke dieser Anlagepolitik und in Übereinstimmung
spricht zugleich den Kriterien des Artikels 50 der OGAW- mit der Definition des deutschen Kapitalanlagegesetzbu-
Richtlinie. ches (KAGB) ist ein organisierter Markt ein Markt, der an-
erkannt und für das Publikum offen ist und dessen Funkti-
Die jeweiligen mit Anlagen in diesem Teilfonds verbunde- onsweise ordnungsgemäß ist, sofern nicht ausdrücklich
nen Risiken sind im Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil etwas anderes bestimmt ist. Dieser organisierte Markt ent-
dargestellt. spricht zugleich den Kriterien des Artikels 50 der OGAW-
Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken Richtlinie.
Das Teilfondsmanagement bezieht Nachhaltigkeitsrisiken
durch die Anwendung von „Smart Integration“ in seine An- Die jeweiligen mit Anlagen in diesem Teilfonds verbunde-
lageentscheidungen ein. Weitere Angaben, wie Nachhal- nen Risiken sind im Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
tigkeitsrisiken bei den Anlageentscheidungen berücksich- dargestellt.
tigt werden, sind dem Allgemeinen Teil des Verkaufspros- Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken
pekts zu entnehmen. Das Teilfondsmanagement bezieht Nachhaltigkeitsrisiken
durch die Anwendung von „Smart Integration“ in seine An-
CROCI-Methode lageentscheidungen ein. Weitere Angaben, wie Nachhal-
Die CROCI-Methode (Cash Return On Capital Invested) tigkeitsrisiken bei den Anlageentscheidungen berücksich-
beruht auf der Überzeugung, dass die bei klassischen Be- tigt werden, sind dem Allgemeinen Teil des Verkaufspros-
wertungen verwendeten Daten (d.h. Bilanzdaten) weder pekts zu entnehmen.
eine zutreffende Bewertung von Vermögenswerten darstel-
len, noch alle Verbindlichkeiten oder den echten Wert eines CROCI-Methode
Unternehmens widerspiegeln. Dies liegt daran, dass Bilan- Die CROCI-Methode (Cash Return On Capital Invested)
zierungsregeln nicht immer speziell für Anleger erstellt wer- beruht auf der Überzeugung, dass die bei klassischen Be-
den und oftmals stark abweichende Standards verwenden, wertungen verwendeten Daten (d.h. Bilanzdaten) weder
die eine Bewertung des realen Vermögenswerts von Un- eine zutreffende Bewertung von Vermögenswerten dar-
ternehmen erschweren können. So lässt sich das Kurs-Ge- stellen, noch alle Verbindlichkeiten oder den echten Wert
winn-Verhältnis oder „KGV“ eines Automobilherstellers bei- eines Unternehmens widerspiegeln. Dies liegt daran, dass
spielsweise ebenso schwer mit dem eines Technologieun- Bilanzierungsregeln nicht immer speziell für Anleger er-
ternehmens vergleichen wie das eines japanischen Versor- stellt werden und oftmals stark abweichende Standards
gers mit dem eines US-Versorgers. Mit der CROCI-Me- verwenden, die eine Bewertung des realen Vermögens-
thode sollen Daten gewonnen werden, die Bewertungsver- werts von Unternehmen erschweren können. So lässt sich
gleiche auf einheitlicher Grundlage ermöglichen. Dies führt das Kurs-Gewinn-Verhältnis oder „KGV“ eines Automobil-
zu einem effektiven und effizienten Titelauswahlprozess, herstellers beispielsweise ebenso schwer mit dem eines
der auf eine Anlage in realen Werten abzielt. Bei dieser An- Technologieunternehmens vergleichen wie das eines ja-
lagestrategie wird in erster Linie das CROCI-ÖKGV ge- panischen Versorgers mit dem eines US-Versorgers. Mit
nutzt. Dabei handelt es sich um eine proprietäre Kennzahl der CROCI-Methode sollen Daten gewonnen werden, die
der Unternehmensbewertung, die dasselbe Verhältnis zwi- Bewertungsvergleiche auf einheitlicher Grundlage ermög-
schen Bewertung und Rendite wie das buchhalterische lichen. Dies führt zu einem effektiven und effizienten Ti-
KGV verwendet (d.h. Kurs-/Buchwert dividiert durch Eigen- telauswahlprozess, der auf eine Anlage in realen Werten
kapitalrendite). abzielt. Bei dieser Anlagestrategie wird in erster Linie das
CROCI-ÖKGV genutzt. Dabei handelt es sich um eine
Beim CROCI-ÖKGV werden jedoch folgende alternative proprietäre Kennzahl der Unternehmensbewertung, die
Eingangsdaten für die Berechnung verwendet: dasselbe Verhältnis zwischen Bewertung und Rendite wie
das buchhalterische KGV verwendet (d.h. Kurs-/Buchwert
dividiert durch Eigenkapitalrendite).
Seite 4(i) Anstelle des Kurses (Marktkapitalisierung) wird Beim CROCI-ÖKGV werden jedoch folgende alternative
der CROCI-Unternehmenswert als wirtschaftliche Kenn- Eingangsdaten für die Berechnung verwendet:
zahl für den Marktwert eines Unternehmens herangezo-
gen. Dieser berücksichtigt nicht nur finanzielle Verbindlich- (i) Anstelle des Kurses (Marktkapitalisierung) wird
keiten (z.B. Schulden), sondern auch betriebliche Verbind- der CROCI-Unternehmenswert als wirtschaftliche Kenn-
lichkeiten (z.B. Gewährleistungen, Unterdeckung von Vor- zahl für den Marktwert eines Unternehmens herangezo-
sorgeplänen, Leasingverpflichtungen und besondere gen. Dieser berücksichtigt nicht nur finanzielle Verbindlich-
Rückstellungen). keiten (z.B. Schulden), sondern auch betriebliche Verbind-
(ii) Anstelle des Buchwerts wird das investierte Ka- lichkeiten (z.B. Gewährleistungen, Unterdeckung von Vor-
pital (CROCI Net Capital Invested) als wirtschaftliche sorgeplänen, Leasingverpflichtungen und besondere
Kennzahl für den Buchwert eines Unternehmens herange- Rückstellungen).
zogen. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung des in- (ii) Anstelle des Buchwerts wird das investierte
flationsbereinigten Werts des Nettovermögens. Kapital (CROCI Net Capital Invested) als wirtschaftliche
(iii) Anstelle der Eigenkapitalrendite wird die mit Kennzahl für den Buchwert eines Unternehmens herange-
dem investierten Kapital erwirtschaftete Rendite (Cash Re- zogen. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung des in-
turn on Capital Invested, kurz: CROCI) als wirtschaftliche flationsbereinigten Werts des Nettovermögens.
Kennzahl für die Eigenkapitalrendite verwendet. Sie misst (iii) Anstelle der Eigenkapitalrendite wird die mit
die Rendite der Cash Earnings (Barrendite) und ist für alle dem investierten Kapital erwirtschaftete Rendite (Cash
Unternehmen, unabhängig von ihrer Branche oder ihrem Return on Capital Invested, kurz: CROCI) als wirtschaftli-
geografischen Standort, standardisiert. che Kennzahl für die Eigenkapitalrendite verwendet. Sie
misst die Rendite der Cash Earnings (Barrendite) und ist
CROCI-Strategien für alle Unternehmen, unabhängig von ihrer Branche oder
Die CROCI-Strategien (einzeln als „Strategie“ und zusam- ihrem geografischen Standort, standardisiert.
men als „Strategien“ bezeichnet) werden von der CROCI
Investment and Valuation Group entwickelt, die Teil der CROCI-Strategien
DWS Investments UK Limited ist („CROCI“). Sie wurden für Die CROCI-Strategien (einzeln als „Strategie“ und zusam-
die Nutzung durch DWS Invest lizenziert. DWS CROCI ist men als „Strategien“ bezeichnet) werden von der CROCI
eine eingetragene Marke der DWS. Die DWS CROCI-Teil- Investment and Valuation Group entwickelt, die Teil der
fonds in der DWS Invest SICAV („Teilfonds“) werden von DWS Investments UK Limited ist („CROCI“). Sie wurden
DWS CROCI nicht gefördert oder verkauft und DWS für die Nutzung durch DWS Invest lizenziert. CROCI ist
CROCI hat keinerlei Verpflichtung oder Verbindlichkeit in eine eingetragene Marke der DWS. Die CROCI-Teilfonds
Zusammenhang mit der Verwaltung, dem Marketing oder in der DWS Invest SICAV („Teilfonds“) werden von DWS
dem Handel der Teilfonds. DWS CROCI übernimmt keine CROCI nicht gefördert oder verkauft und DWS CROCI hat
ausdrückliche oder stillschweigende Gewährleistung, Ga- keinerlei Verpflichtung oder Verbindlichkeit in Zusammen-
rantie oder Regelung bezüglich eines Teilfonds und trägt hang mit der Verwaltung, dem Marketing oder dem Handel
keinerlei Haftung oder Verantwortung gegenüber einer der Teilfonds. DWS CROCI übernimmt keine ausdrückli-
Partei für Verluste oder Belastungen, die im Zusammen- che oder stillschweigende Gewährleistung, Garantie oder
hang mit einem Teilfonds entstehen. DWS CROCI ist nicht Regelung bezüglich eines Teilfonds und trägt keinerlei
verpflichtet, die Bedürfnisse seiner Lizenznehmer oder der Haftung oder Verantwortung gegenüber einer Partei für
Eigentümer der Teilfonds bei der Festlegung oder Erstel- Verluste oder Belastungen, die im Zusammenhang mit ei-
lung der Strategien zu berücksichtigen. nem Teilfonds entstehen. DWS CROCI ist nicht verpflich-
tet, die Bedürfnisse seiner Lizenznehmer oder der Eigen-
DWS CROCI führt keine diskretionäre oder nicht-diskretio- tümer der Teilfonds bei der Festlegung oder Erstellung der
näre Vermögensverwaltung durch, gibt keine ausdrückli- Strategien zu berücksichtigen.
chen oder stillschweigenden Vorschläge oder Empfehlun-
gen (einschließlich u.a. Anlageempfehlungen) in Bezug auf DWS CROCI führt keine diskretionäre oder nicht-diskreti-
Finanzinstrumente, Emittenten, Teilfonds oder Strategien onäre Vermögensverwaltung durch, gibt keine ausdrückli-
ab und äußert sich nicht zum gegenwärtigen oder zukünf- chen oder stillschweigenden Vorschläge oder Empfehlun-
tigen Wert oder Preis von Finanzinstrumenten. Die Auf- gen (einschließlich u.a. Anlageempfehlungen) in Bezug
nahme eines Finanzinstruments in eine Strategie ist keine auf Finanzinstrumente, Emittenten, Teilfonds oder Strate-
Empfehlung von CROCI zum Kauf, Verkauf oder Halten gien ab und äußert sich nicht zum gegenwärtigen oder zu-
dieses Wertpapiers und ist nicht als Anlageberatung oder künftigen Wert oder Preis von Finanzinstrumenten. Die
Empfehlung in beliebiger Form anzusehen. Aufnahme eines Finanzinstruments in eine Strategie ist
keine Empfehlung von CROCI zum Kauf, Verkauf oder
DWS CROCI gibt keine ausdrückliche oder stillschwei- Halten dieses Wertpapiers und ist nicht als Anlagebera-
gende Zusicherung, Garantie oder Gewährleistung hin- tung oder Empfehlung in beliebiger Form anzusehen.
sichtlich der Richtigkeit, Angemessenheit, Aktualität, Voll-
ständigkeit oder Eignung der Strategien oder damit verbun- DWS CROCI gibt keine ausdrückliche oder stillschwei-
dener Daten oder Informationen für einen bestimmten gende Zusicherung, Garantie oder Gewährleistung hin-
Zweck oder hinsichtlich der von ihren Nutzern erzielten Er- sichtlich der Richtigkeit, Angemessenheit, Aktualität, Voll-
gebnisse ab. DWS CROCI übernimmt keinerlei Haftung für ständigkeit oder Eignung der Strategien oder damit ver-
Fehler, Ungenauigkeiten, Auslassungen oder Verzögerun- bundener Daten oder Informationen für einen bestimmten
gen im Zusammenhang mit den Strategien oder damit ver- Zweck oder hinsichtlich der von ihren Nutzern erzielten Er-
bundener Daten und ist nicht zur Aktualisierung, Änderung gebnisse ab. DWS CROCI übernimmt keinerlei Haftung für
oder Anpassung einer Strategie oder damit verbundener Fehler, Ungenauigkeiten, Auslassungen oder Verzögerun-
Daten verpflichtet, falls sich diese als unrichtig erweisen gen im Zusammenhang mit den Strategien oder damit ver-
sollten. bundener Daten und ist nicht zur Aktualisierung, Änderung
Benchmark oder Anpassung einer Strategie oder damit verbundener
Der Teilfonds wird aktiv unter Bezugnahme auf einen Re- Daten verpflichtet, falls sich diese als unrichtig erweisen
ferenzwert oder eine Kombination von Referenzwerten sollten.
(Benchmarks) verwaltet, wie in der teilfondsspezifischen Benchmark
Tabelle näher dargelegt ist. Alle Benchmarks bzw. deren Der Teilfonds wird aktiv unter Bezugnahme auf einen Re-
Administratoren sind bei der ESMA im öffentlichen Regis- ferenzwert oder eine Kombination von Referenzwerten
ter der Administratoren von Referenzindizes oder im öffent- (Benchmarks) verwaltet, wie in der teilfondsspezifischen
lichen Register der Referenzwerte eines Drittstaats regis- Tabelle näher dargelegt ist. Alle Benchmarks bzw. deren
triert. Administratoren sind bei der ESMA im öffentlichen Regis-
ter der Administratoren von Referenzindizes oder im öf-
Es wird nicht unbedingt erwartet, dass der überwiegende fentlichen Register der Referenzwerte eines Drittstaats re-
Teil der Wertpapiere des Teilfonds oder deren Emittenten gistriert.
Bestandteil der Benchmark sein werden, und das Portfolio
wird voraussichtlich nicht unbedingt eine ähnliche Gewich- Es wird nicht unbedingt erwartet, dass der überwiegende
tung wie die Benchmark aufweisen. Das Teilfondsmanage- Teil der Wertpapiere des Teilfonds oder deren Emittenten
ment wird nach eigenem Ermessen in nicht in der Bench- Bestandteil der Benchmark sein werden, und das Portfolio
mark enthaltene Wertpapiere und Sektoren investieren, um wird voraussichtlich nicht unbedingt eine ähnliche Gewich-
besondere Anlagechancen zu nutzen. Die Positionierung tung wie die Benchmark aufweisen. Das Teilfondsma-
des Teilfonds kann erheblich von der Benchmark abwei- nagement wird nach eigenem Ermessen in nicht in der
Seite 5chen (z.B. indem nicht in der Benchmark enthaltene Posi- Benchmark enthaltene Wertpapiere und Sektoren inves-
tionen gehalten werden, sowie durch eine erhebliche Un- tieren, um besondere Anlagechancen zu nutzen. Die Po-
tergewichtung oder Übergewichtung). Der tatsächliche sitionierung des Teilfonds kann erheblich von der Bench-
Spielraum ist dabei normalerweise relativ hoch. Eine Ab- mark abweichen (z.B. indem nicht in der Benchmark ent-
weichung spiegelt im Allgemeinen die Einschätzung der haltene Positionen gehalten werden, sowie durch eine er-
besonderen Marktlage durch den Teilfondsmanager wider. hebliche Untergewichtung oder Übergewichtung). Der tat-
Diese kann zu einer defensiven und engeren oder zu einer sächliche Spielraum ist dabei normalerweise relativ hoch.
aktiveren und breiteren Positionierung im Vergleich zur Eine Abweichung spiegelt im Allgemeinen die Einschät-
Benchmark führen. Auch wenn das Ziel des Teilfonds darin zung der besonderen Marktlage durch den Teilfondsma-
besteht, mit seinem Anlageergebnis die Wertentwicklung nager wider. Diese kann zu einer defensiven und engeren
der Benchmark zu übertreffen, kann die mögliche Outper- oder zu einer aktiveren und breiteren Positionierung im
formance je nach vorherrschendem Marktumfeld (z.B. we- Vergleich zur Benchmark führen. Auch wenn das Ziel des
niger volatilen Rahmenbedingungen) und der tatsächlichen Teilfonds darin besteht, mit seinem Anlageergebnis die
Positionierung gegenüber der Benchmark begrenzt sein. Wertentwicklung der Benchmark zu übertreffen, kann die
Risikomanagement mögliche Outperformance je nach vorherrschendem Mark-
Als Methode zur Marktrisikobegrenzung für das Teilfonds- tumfeld (z.B. weniger volatilen Rahmenbedingungen) und
vermögen wird der relative Value-at-Risk-Ansatz (VaR-An- der tatsächlichen Positionierung gegenüber der Bench-
satz) verwendet. mark begrenzt sein.
Risikomanagement
Zusätzlich zu den Bestimmungen im Verkaufsprospekt – Als Methode zur Marktrisikobegrenzung für das Teilfonds-
Allgemeiner Teil wird das potenzielle Marktrisiko des Teil- vermögen wird der relative Value-at-Risk-Ansatz (VaR-An-
fonds an einem Referenzportfolio gemessen, das keine satz) verwendet.
Derivate enthält („Risiko-Benchmark“). Die Hebelwirkung
wird voraussichtlich nicht den doppelten Wert des Teil- Zusätzlich zu den Bestimmungen im Verkaufsprospekt –
fondsvermögens übersteigen. Die Hebelwirkung wird mit- Allgemeiner Teil wird das potenzielle Marktrisiko des Teil-
hilfe der Nominalwertmethode berechnet (Summe der ab- fonds an einem Referenzportfolio gemessen, das keine
soluten Beträge der Nominalwerte aller Derivatepositionen Derivate enthält („Risiko-Benchmark“). Die Hebelwirkung
geteilt durch den Barwert des Portfolios). Die angegebene wird voraussichtlich nicht den doppelten Wert des Teil-
voraussichtliche Hebelwirkung ist jedoch nicht als zusätzli- fondsvermögens übersteigen. Die Hebelwirkung wird mit-
che Risikogrenze für den Teilfonds anzusehen. hilfe der Nominalwertmethode berechnet (Summe der ab-
Anlagen in Anteilen an Zielfonds soluten Beträge der Nominalwerte aller Derivatepositionen
Für diesen Teilfonds gelten in Ergänzung zu den im Ver- geteilt durch den Barwert des Portfolios). Die angegebene
kaufsprospekt – Allgemeiner Teil enthaltenen Angaben die voraussichtliche Hebelwirkung ist jedoch nicht als zusätz-
folgenden Bestimmungen: liche Risikogrenze für den Teilfonds anzusehen.
Anlagen in Anteilen an Zielfonds
Bei der Anlage in mit dem Teilfonds verbundenen Zielfonds Für diesen Teilfonds gelten in Ergänzung zu den im Ver-
wird die Verwaltungsvergütung für den auf Anteile dieser kaufsprospekt – Allgemeiner Teil enthaltenen Angaben die
Zielfonds entfallenden Teil um die Verwaltungsvergü- folgenden Bestimmungen:
tung/Kostenpauschale der erworbenen Zielfonds gekürzt,
gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe (Differenzme- Bei der Anlage in mit dem Teilfonds verbundenen Ziel-
thode). fonds wird die Verwaltungsvergütung für den auf Anteile
dieser Zielfonds entfallenden Teil um die Verwaltungsver-
gütung/Kostenpauschale der erworbenen Zielfonds ge-
kürzt, gegebenenfalls bis zu ihrer gesamten Höhe (Diffe-
renzmethode).
Verwaltungs-gesell-
DWS Investment S.A. DWS Investment S.A.
schaft
Portfoliomanager DWS Investment GmbH und DWS Investments UK Lim- DWS Investment GmbH und DWS Investments UK Lim-
ited ited
Verwaltungs-vergü-
Anteil- Verwal- Taxe Ausgabe- Anteil- Verwal- Taxe Ausgabe-
tung /
klasse tungsvergü- d’Abo aufschlag klasse tungsvergü- d’Abo aufschlag
Ausgabeaufschlag / tung bis zu tung bis zu
Service Fee / AUD ID 0,75% 0,05% 0% AUD ID 0,75% 0,05% 0%
Taxe d’abonnement IC 0,75% 0,01% 0% IC 0,75% 0,01% 0%
LC 1,35% 0,05% 5% LC 1,35% 0,05% 5%
TFC 1,50% 0,05% 0% TFC 1,50% 0,05% 0%
USD IC 0,75% 0,01% 0% USD IC 0,75% 0,01% 0%
USD LC 1,35% 0,05% 5% USD LC 1,35% 0,05% 5%
NOK LCH 1,35% 0,05% 5% NOK LCH 1,35% 0,05% 5%
Service Fee für alle o.g. Anteilklassen: Service Fee für alle o.g. Anteilklassen:
keine keine
Espense-Cap für alle o.g. Anteilklassen: Espense-Cap für alle o.g. Anteilklassen:
15% p.a. (auf die Verwaltungsvergütung) 15% p.a. (auf die Verwaltungsvergütung)
Teilfondswährung EUR EUR
Anteilklassen-wäh- Anteilklasse Währung Anteilklasse Währung
rung AUD ID AUD AUD ID AUD
IC EUR IC EUR
LC EUR LC EUR
TFC EUR TFC EUR
USD IC USD USD IC USD
USD LC USD USD LC USD
NOK LCH NOK NOK LCH NOK
Erfolgsabhängige
Nein Nein
Vergütung
Garantie Nein Nein
Anlegerprofil Risiko-orientiert Risiko-orientiert
SRI 4 4
Orderannahme 16:00 MEZ 16:00 MEZ
Preisfeststellung am drauffolgenden Tag (Forward Pricing 1 Tag) am drauffolgenden Tag (Forward Pricing 1 Tag)
Rücknahmeabschlag - -
Seite 6Ertragsverwendung thesaurierende und ausschüttende Anteilklassen thesaurierende und ausschüttende Anteilklassen
Geschäftsjahr 01.01. – 31.12. 01.01. – 31.12.
Fondsdomizil Luxemburg Luxemburg
Vertriebsländer Österreich, Belgien, Dänemark, Finnland, Frankreich, Australien, Österreich, Belgien, Dänemark, Finnland,
Deutschland, Großbritannien, Italien, Luxembourg, Nie- Frankreich, Deutschland, Großbritannien, Italien, Luxem-
derlande, Norwegen, Portugal, Singapur, Spanien, bourg, Niederlande, Neuseeland Norwegen, Portugal,
Schweden, Schweiz Singapur, Spanien, Schweden, Schweiz
Die Fusion der Teilfonds erfolgt steuerneutral im Sinne des deutschen Investmentsteuergesetzes, d.h. es
kommt für steuerliche Zwecke nicht zu einem Veräußerungs- bzw. Anschaffungsvorgang. Anteilinhaber
werden aufgefordert, sich insbesondere über die individuellen steuerlichen Konsequenzen einer Fusion
von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe beraten zu lassen.
Im Übrigen werden die Kosten und Aufwendungen der geplanten Fusion (insbesondere Rechts-, Bera-
tungs- oder Verwaltungskosten, die mit der Vorbereitung und der Durchführung der Fusion verbunden sind)
weder dem übertragenden Teilfonds noch dem übernehmenden Teilfonds bzw. deren Anteilinhabern be-
lastet, sondern von der DWS Investment S.A. übernommen. Prüfungskosten des unabhängigen Abschluss-
prüfers, die im Zusammenhang mit der Prüfung und Erstellung des regulatorisch erforderlichen Berichtes
– zur Beurteilung der zu beachtenden Bedingungen gemäß Artikel 71, Ziffer (1) a) bis c) des Gesetzes von
2010 für Zwecke der geplanten Fusion – anfallen, sofern in den Regelungen der jeweiligen Verkaufspros-
pekte der involvierten Teilfonds nichts Gegenteiliges geregelt ist, werden dem übertragenden und dem
übernehmenden Fonds belastet.
c) Rechte der Anteilinhaber und maßgebliche Verfahrensaspekte
Sofern Sie als Anteilinhaber mit den hier beschriebenen Änderungen einverstanden sind, müssen keine
weiteren Maßnahmen getroffen werden. Anderenfalls haben Sie die Möglichkeit die Rücknahme der Anteile
am übertragenden Teilfonds bzw. am übernehmenden Teilfonds zu beantragen.
Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen des übertragenden Teilfonds werden am 7. September 2021
eingestellt. Bis zum 7. September 2021 sind die Anteilinhaber des übertragenden Teilfonds berechtigt, die
Rücknahme ihrer Anteile ohne weitere Kosten (ggfls. mit Ausnahme der Auflösungskosten gemäß den
Vorgaben des Verkaufsprospekts) zu verlangen. Orders, die am 7. September 2021 bis zum Orderannah-
meschluss eingehen, werden noch berücksichtigt. Anteilinhaber des übertragenden Teilfonds, die bis zu
diesem Zeitpunkt nicht von ihrem Recht der Rückgabe Gebrauch machen, werden zu Anteilinhabern des
übernehmenden Teilfonds. Sie haben nach der Fusion die Möglichkeit sämtliche Rechte am übernehmen-
den Teilfonds auszuüben.
KPMG Luxembourg, Société coopérative, wird seitens des Verwaltungsrats des übertragenden Teilfonds
als unabhängiger Abschlussprüfer damit beauftragt, einen Bericht zur Beurteilung der zu beachtenden Be-
dingungen gemäß Artikel 71, Ziffer (1) a) bis c) des Gesetzes von 2010 für Zwecke der geplanten Fusion
zu erstellen.
Als Anteilinhaber eines durch die Fusion betroffenen Teilfonds wird Ihnen auf Nachfrage kostenlos eine
Abschrift des Berichts des Abschlussprüfers nach der Fusion der Teilfonds zur Verfügung gestellt. Diese
Berichte können Sie bei der Verwaltungsgesellschaft unter folgender Adresse beantragen:
DWS Investment S.A.
2, Boulevard Konrad Adenauer
L-1115 Luxembourg
Zusätzliche Informationen bezüglich der Fusion sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.
Seite 7Den Anteilinhabern wird empfohlen, den aktualisierten Verkaufsprospekt und die entsprechenden Wesent-
lichen Anlegerinformationen anzufordern, erhältlich ab dem Standdatum des Verkaufsprospekts am
15. Juli 2021. Der aktualisierte Verkaufsprospekt und die Wesentlichen Anlegerinformationen werden ab
dem genannten Standdatum kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft und den gegebenenfalls im Ver-
kaufsprospekt benannten Zahl- beziehungsweise Informationsstellen erhältlich und darüber hinaus unter
www.dws.com verfügbar sein.
Mit freundlichen Grüßen
DWS Investment S.A.
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