Geschäftsbericht 2020 - U.C.A. Aktiengesellschaft - UCA Aktiengesellschaft
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Geschäftsbericht 2020 U.C.A. Aktiengesellschaft
U.C.A. Aktiengesellschaft Telefon: +49-89-993194-0 Stefan-George-Ring 29 E-Mail: steuer@uca.de 81929 München Internet: www.uca.de
Inhalt
4 U.C.A. im Überblick
5 Organe der Gesellschaft
6 Das U.C.A. Team
8 Lagebericht
20 Beteiligungen im Überblick
22 aovo Touristik AG
23 MedLearning AG
24 WOW Tech Gruppe
25 Dermedis Clinique Matignon Gruppe
26 SICCUM Trocknungs GmbH
27 SW SecureAlert Holding AG
28 Pflegia AG
29 Unternehmen aus den Bereichen Medi-
zintechnik, Industrieröntgen, Software
30 Unternehmen aus dem Bereich Sicher-
heitssoftware
31 Upside Co-Invest 2019 GmbH
32 Value-Holdings International AG
33 Global Brands Aktien-Portfolio
34 Bericht des Aufsichtsrats
40 Jahresabschluss im Überblick
42 Bilanz
44 Gewinn- und Verlustrechnung
46 Entwicklung des Anlagevermögens
48 Anhang
52 Bestätigungsvermerk
3
U.C.A. im Überblick
Geschäftsjahr 31.12.2020 2019 2018 2017 2016 2015
Rechnungslegung HGB HGB HGB HGB HGB HGB
Ergebnis vor Steuern in T€ 2.467 580 -1.699 630 355 194
Jahresergebnis in T€ 2.455 568 -1.710 618 342 184
Liquidität und geldnahe 7.300 6.000 6.500 8.000 8.400 8.400
Anlagen in T€*
Gewinnausschüttung in T€ 1.994 436 0 436 374 251
(für jeweiliges Geschäftsjahr)
Eigenkapital in T€ 10.841 8.821 8.253 10.399 10.155 10.114
Eigenkapitalquote 88% 88% 87% 91% 91% 91%
Anzahl Aktien in Tsd. 662 662 662 662 662 662
(einschließlich eigene Aktien)
* Bankguthaben sowie zur Geldanlage gehaltene, liquide Aktien, bewertet zu handelsrechtlichen Kursen.
4
Organe der Gesellschaft
Vorstand Mitglieder des Aufsichtsrats
Sy Schlüter
Dipl.-Kaufmann, Hamburg
Dr. Joachim Kaske
Rechtsanwalt, Berg
Achim Gippers
Dipl.-Ing., Dipl.-Wirtsch.-Ing., München
Dr. Jürgen Steuer
Diplom-Kaufmann
5
Das U.C.A. Team
Sina Knebel Florian Lasinger
Managementassistent Webauftritt
Moritz Schleich Siegfried Eckerl
Analyst IT-Projektleiter
6
7
Lagebericht 8
9
Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020
I. Grundlagen des Unternehmens – erfolgreiche mittelständische Unternehmen – hart
durch die Corona-Krise getroffen sind und weiterhin
Geschäftsmodell des Unternehmens große Unsicherheit darüber herrscht, wie sie die
Krise überstehen werden. Daher bleibt nicht nur der
Die U.C.A. AG, München, (U.C.A.) in ihrer besonde- Indikator zum Wertberichtigungsdruck tief im roten
ren Rolle als Investor in kleinere deutsche Unterneh- Bereich, auch Höhe und Qualität des Dealflows lei-
men entwickelt in ihrer weiteren Funktion als Inku- den und somit die Bereitschaft für Neuinvestitionen
bator auch eigene Unternehmenskonzepte. U.C.A. durch die Private Equity-Investoren.
hat sich in mehr als zwei Jahrzehnten als „börsen-
notiertes Family Office“ etabliert, das Kleinanlegern Das VC-Geschäftsklima verbessert sich zum Jah-
ermöglicht, primär an der Entwicklung nicht geliste- resende 2020 deutlich und hat dadurch den coro-
ter deutscher Unternehmen zu partizipieren. nabedingten drastischen Einbruch vom Jahresbe-
ginn nun gänzlich wettgemacht. Die Bewertungen
der aktuellen Geschäftslage und der Geschäfts-
II. Wirtschaftsbericht erwartungen verbuchen ähnlich hohe Zugewinne.
Die drei Geschäftsklimaindikatoren zeigen sich also
Gesamtwirtschaftliche, branchenbezogene unbeeindruckt vom neuerlichen „Lockdown“ und
Rahmenbedingungen übertreffen somit den letzten Vor-Corona-Stand.
Die Erfahrungen aus dem Frühjahr lehrten offenbar,
Das Private Equity-Geschäftsklima tritt auf der Stel- dass die Anti-Corona-Maßnahmen die Start-up-
le und die Erholung des Geschäftsklimas auf dem Szene weniger in der Breite treffen als zunächst
deutschen Private Equity-Markt kommt weiterhin befürchtet.
nur schleppend voran. Bis zum Jahresende wurde
somit nur rund die Hälfte des Einbruchs aus dem (Entnommen dem Private Equity Barometer des Bundesverban-
1. Quartal wieder aufgeholt, weil der Erholungspfad des der Kapitalbeteiligungsgesellschaften für 2020)
auf halben Weg aus dem Corona-Tal abgeflacht ist.
Die Corona-Krise belastet die Stimmung also noch Geschäftsverlauf und Lage des Unterneh-
merklich und schlägt sich auf die Bewertung so- mens
wohl der aktuellen Geschäftslage als auch der Ge-
schäftserwartungen nieder. Das Marktumfeld bleibt Die 11 Beteiligungen der U.C.A sind aovo Touristik
trotz Erholung mäßig, obwohl die Klimaindikatoren AG (aovo); MedLearning AG (MedLearning); Pfle-
des deutschen Private Equity-Markts im Schluss- gia AG (Pflegia); WOW Tech Gruppe (Womanizer);
quartal allesamt gestiegen sind. Die Zugewinne Dermedis Clinique Matignon Gruppe (Dermedis);
fallen aber meist nur moderat aus. Dies dürfte da- Siccum GmbH (Siccum); Swissphone Wireless AG
mit zusammenhängen, dass insbesondere die ty- (Swissphone); Unternehmen aus dem Bereich Me-
pische Zielgruppe von Private Equity-Beteiligungen dizintechnik, Industrieröntgen und Software; Unter-
10nehmen aus dem Bereich Sicherheitssoftware; VHI zugelassenen Mediziner bilden sich bereits über die
AG (VHI) und Upside Co-Invest GmbH (UCI). Hinzu CME-Plattform von MedLearning fort und sammelt
kommt das Global Brands Portfolio der U.C.A. mit so ihre Pflichtpunktezahl gegenüber den jeweiligen
ca. 40 internationalen Blue Chips. Landesärztekammern. Daraus ersieht man das Ent-
wicklungspotential allein in Deutschland. Im euro-
Die aovo Touristik AG (aovo) hat 2020 einen er- päischen Ausland sind die gesetzlichen Vorschriften
heblichen Umsatzeinbruch erlitten. Nachdem über vergleichsweise noch nicht so streng, bei denen die
420.000 Arrangements und Tickets im Gegenwert Ärzte Ihre Zulassung gefährden würden, wenn sie
von rd. 150 Mio. EUR verkauft worden waren, sind nicht ihre jährliche Pflichtpunktezahl absolvieren.
die Oberammergauer Festspiele aufgrund der MedLearning ist jedoch vorbereitet, jederzeit auch
Coronakrise am 19. März 2020 auf das Jahr 2022 diesen Schritt ins europäische Ausland zu vollzie-
verschoben worden. Aovo konnte den Vertrag mit hen, wenn die großen Kunden der Pharmaindus-
Oberammergau bis Ende 2022 verlängern. Mitt- trie dies erfordern würden und sobald sich dieser
lerweile sind alle Arrangements rückabgewickelt gesetzliche Druck auch dort abzeichnen sollte. Das
und der neue Verkauf für die Passionsspiele 2022 operative Geschäft der MedLearning AG im Jahre
ist sehr erfolgreich gestartet. Aufgrund der Coro- 2020 war erneut stark wachsend. Kundenanzahl
na Pandemie mussten große Teile des operativen und Fortbildungsangebote aus den Bereichen
Geschäfts der aovo außerhalb des Oberammergau Pharma, Verlage, Medizintechnik und Finanzen ver-
Engagements fast vollständig heruntergefahren besserten sich. MedLearning hat im Geschäftsjahr
werden. Aufgrund der coronabedingten Ungewiss- 2020 den Umsatz erheblich gesteigert. Durch den
heit, wann und in welcher Höhe das verloren ge- in 2020 abgeschlossenen Ergebnisabführungsver-
gangene Geschäft wieder aktiviert werden kann, trag mit der MedLearning wird dem Hauptaktionär
und aufgrund der generell unsicheren Aussichten U.C.A. AG das komplette Ergebnis abzüglich einer
der Reisebranche insgesamt, kommt es bei der Ausgleichszahlung an den Minderheitsaktionär
aovo zu einer Wertberichtigung der Beteiligung in gutgeschrieben. Die positive Ausgangslage zu Jah-
Höhe von TEUR 752. (www.aovo.de) resbeginn 2021 verspricht einen weiteren Umsatz-
und Ergebnisanstieg. In den Folgejahren geht der
Die Beteilung der U.C.A. AG nebst den ausgereich- Vorstand von einer ähnlich positiven Entwicklung
ten Darlehen an der Sportnex wurde im letzten aus. (cme.medlearning.de)
Quartal 2020 komplett verkauft. (www.sportnex.de)
Die Pflegia AG denkt Recruiting neu und macht
MedLearning AG ist das wohl führende deutsche die Jobsuche in der Pflege für beide Seiten einfach
E-Learning Unternehmen im Bereich Continuing und transparent. Durch die vollautomatisierte Re-
Medical Education, d.h. der laufenden Fortbildung verse-Recruiting-Plattform dreht Pflegia den Bewer-
von Medizinern. Eine zunehmende Anzahl der ins- bermarkt in der Pflege um. Arbeitgeber bewerben
gesamt über 400.000* in Deutschland berufstätigen sich mit konkreten Jobangeboten direkt bei Pflege-
11Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020
kräften - so entscheiden die Pflegekräfte selbst, bedeutende Beteiligung an der WOW Tech Gruppe
welchen Arbeitgeber sie kennenlernen möchten. erworben. Das Management der WOW Tech Group
Pflegia bietet Pflegekräften den schnellsten und und weitere Gesellschafter bleiben Anteilseigner der
einfachsten Weg zu einem neuen Job in der Pflege WOW Tech Group und besetzen weiterhin strategi-
und Arbeitgebern einen direkten und nachhaltigen sche und operative Funktionen. CDH Investments,
Zugang zu qualifiziertem Pflegepersonal. Pflegia 2002 gegründet, ist eine Private Equity Investment-
kombiniert das Beste aus Headhunting, Stellenpor- gesellschaft mit Büros in Singapur, Hongkong und
tal, Active Sourcing, Job Anzeigen und Employer Peking, die mit über 150 Unternehmen aus der
Branding - alles optimiert für das Pflege-Recruiting. Konsumgüter- und Gesundheitsindustrie zusam-
Das Pflegia Team hat sein Office in Berlin und die menarbeitet, von denen die meisten in ihren jewei-
Mitarbeiterzahl konnte im letzten Jahr signifikant ligen Märkten weltweit führend sind. Auch in 2020
erhöht werden. (www.pflegia.de) konnte sich die positive Umsatz- und Ergebniser-
wartung fortsetzen. (www.womanizer.com)
Die WOW Tech Gruppe (Womanizer) ist ein eta-
bliertes Unternehmen für Premium-Produkte im Die Dermedis Clinique Matignon Gruppe (Der-
Sensual Wellness Bereich. Mitte 2018 haben sich medis) ist eine von Rigeto gegründete Holding.
die Womanizer Group Management GmbH und die Diese besteht aus den Unternehmen Dermedis in
Standard Innovation Corporation® zusammenge- Deutschland und Clinique Matignon in der Schweiz.
schlossen. Ein Zusammenschluss zweier außerge- Die Gruppe ist spezialisiert auf sanfte und zugleich
wöhnlicher Innovationsführer: Zwei vielversprechen- effektive Methoden der ästhetischen Kosmetik. Als
de Firmen, die ihren Erfolg sowohl dem Portfolio als Marktführer bietet die Dermedis Clinique Matignon
auch dem Unternehmergeist ihrer Gründerpaare Gruppe modernste Behandlungen an: mit langjäh-
verdanken. Die WOW Tech Mission ist Marktführer riger medizinischer Erfahrung in den Bereichen Anti
für Premium Lifestyle-Produkte zu sein – Produkte, Aging, Body Forming, Haar- und Tattooentfernung,
die die sexuelle Selbsterfüllung und das persönliche Pigment-, Gefäß- und Akne-Behandlung sowie vie-
Wohlbefinden von Menschen auf der ganzen Welt len weiteren Bereichen der ästhetischen Kosmetik.
nachhaltig stärken. Die in Berlin gegründete WOW Kundenzufriedenheit und Sicherheit stehen bei
Tech Gruppe hat Niederlassungen in Berlin, Ottawa der Dermedis Clinique Matignon Gruppe an erster
und Hongkong. Die Produkte sind weltweit in zahl- Stelle. Die Behandlungen werden von qualifizierten
reichen Einzelhandelsgeschäften und Online-Shops Fachkräften mit modernster apparativer Medizin-
in über 60 Ländern erhältlich. Das Team der WOW technik durchgeführt. Derzeit betreibt die Gruppe
Tech verfügt über ein breites Spektrum beruflicher rund 15 Fachzentren in Deutschland und in der
Expertise aus den Bereichen Engineering, Indus- Schweiz.
triedesign, Vertrieb oder Marketing. Anfang 2020
hat die in Singapur ansässige Einheit für grenzüber- Dermedis bietet in sieben deutschen Großstädten
schreitende Investitionen von CDH Investments eine an Innenstadt-Standorten ein breites Spektrum an
12medizinisch-kosmetischen Hautbehandlungen an. die Sanierung von Brand- und Wasserschäden an
Hierzu zählen etwa die Haarentfernung, Kryolipo- Gebäuden ist Siccum schwerpunktmäßig im nord-
lyse, Tattooentfernung, Kosmetik-Behandlungen, und mitteldeutschen Raum aktiv. Das Unternehmen
Micro-Needling und Hydra-Facial. Hinzu kommt wurde im Jahr 2005 gegründet und arbeitet für
ein Premium-Kosmetiksortiment, welches an allen private, gewerbliche und öffentliche Auftraggeber.
Standorten und über einen Online-Shop vertrieben Siccum ist in Norddeutschland etabliert und er-
wird. Mit seinem Leistungsprofil grenzt sich Derme- folgreich als Full-Service-Partner für die Sanierung
dis sowohl von der klassischen Kosmetik als auch nach Wasserschäden und Gebäudebränden. Das
von der ästhetischen Medizin klar ab. Clinique Ma- Unternehmen übernimmt bei solchen Schadenfällen
tignon ist an fünf Innenstadt-Standorten in der fran- die Trocknungsarbeiten und das komplette Projekt-
zösischen Schweiz aktiv. Das Unternehmen bietet management bis zur Wiederherstellung der Gebäu-
ebenfalls medizinisch-kosmetische Hautbehand- de. Die handwerklichen Arbeiten selbst werden von
lungen an. Zu den wichtigsten gehören Injektionen Siccum an langjährige und vertraute Leistungspart-
und Unterspritzungen, Haarentfernung, Kryolipolyse ner vergeben.
und Hydra-Facial. Im Vergleich zu Dermedis ist das
Geschäftsmodell damit höherwertig positioniert. Beim Personal legt Siccum den Fokus auf die pro-
Der Schwerpunkt liegt verstärkt in der ästhetischen fessionellen Projektleiter. Diese verantworten die
Medizin, ist dabei aber klar abgegrenzt von der Steuerung aller Leistungspartner in einem Projekt
reinen Schönheitschirurgie. und stellen die Qualität der Arbeiten sicher. Zustän-
dig sind sie zudem für die Akquise. Dabei läuft der
Das Jahr 2020 war bei der Dermedis Clinique Ma- Vertrieb hauptsächlich über Empfehlungen – gege-
tignon Gruppe von der Covid-19 Pandemie geprägt. ben von Hausverwaltungen, Wohnungsgesellschaf-
Aufgrund dessen mussten zeitweise ganze Stand- ten, Sachverständigen und Versicherungen. (www.
orte in einen vollständigen Lockdown gehen. Daher dietrockner.de)
kommt es bei der Dermedis-Beteiligung zu einer
Wertberichtigung in Höhe von 50%. (www.derme- Die Swissphone Gruppe ist der führende euro-
dis.de) päische Anbieter von technischen Systemen für die
kritische Alarmierung und Notfallkommunikation.
Die Siccum Gruppe ist spezialisiert auf die Scha- Zu den Kunden zählen Blaulichtorganisationen wie
densanierung von Brand- und Wasserschäden Polizei, Feuerwehr und Rettungsdienste, die öffent-
sowie der Trocknung und Leckortung. Der in Nord- liche Hand sowie ausgewählte Industrieunterneh-
und Mitteldeutschland tätige Komplettschadensa- men. Swissphone entwickelt, fertigt und vertreibt
nierer wächst dynamisch. Kernkompetenzen des Hard- , Software sowie Gesamtsysteme an zwei
Unternehmens sind die Gebäude-Trocknung sowie Hauptstandorten in Samstagern bei Zürich und im
das Projektmanagement und die Komplettabwick- süddeutschen Gundelfingen. An den Produktions-
lung im Schadenfall. Als Full-Service-Anbieter für standorten entstehen unterschiedliche Alarmie-
13Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020
rungssysteme und Software-Applikationen für die Das Unternehmen aus dem Bereich Sicher-
verschlüsselte Kommunikation. Genutzt werden die heitssoftware ist im Bereich IT-Beratung mit dem
Produkte von Anwendern mit sicherheitskritischen Schwerpunkt IT-Sicherheit angesiedelt.
Aufgaben – zum Beispiel bei Polizei, Feuerwehr und
vermehrt in Industrieunternehmen wie Kraftwerks- U.C.A. hat sich Anfang 2019 mit EUR 1 Mio. an der
anlagen und Krankenhäuser. Upside Co-Invest 2019 GmbH beteiligt. Upside
Co-Invest beteiligte sich zum Beispiel über Ufenau
Swissphone ist Marktführer für Alarmierungs- und in der Schweiz an einem Kauf im Bereich stationä-
Kommunikationslösungen. Diese arbeiten in autar- re Dienste für Kraftfahrzeuge. Bis Ende 2020 sind
ken Netzen, basierend auf dem POCSAG-Funk- TEUR 500 für weitere Investments der Upside in-
standard sowie weiteren Systemlösungen von vestiert worden: International Repair Solutions IRS
Swissphone. Das Portfolio umfasst hochkomplexe Coople, Ufenau VI, Coople und Founders Circle Ca-
und kundenindividuell konfigurierte Lösungen in- pital III, Index Growth V. Im Januar 2021 sind wei-
klusive aller erforderlichen Komponenten: dazu ge- tere TEUR 200 investiert worden. Die verbleibende
hören beispielsweise Pager, Basisstationen, Server, Einzahlungsverpflichtung für weitere Investitionen
Sender, Beacons, Repeater, Einsatzzentralen und beträgt noch TEUR 300. (www.upside-equity.de)
vieles mehr. Aufträge gewinnt das Unternehmen
über die Teilnahme an öffentlichen Ausschreibun- Die Value-Holdings International AG (VHI) ist
gen und durch die Aktivitäten eines eigenen Ver- eine Portfoliogesellschaft, die in börsennotierte Un-
triebsteams. Hinzu kommt der Vertrieb über Groß- ternehmen in Europa investiert. Die Beteiligungen
händler und Vertriebspartner in Europa und Nord- erfolgen gemäß der Anlagestrategie „Value-Inves-
amerika. Die Swissphone Gruppe besteht aus ting“. Die VHI liefert hierzu regelmäßig Analysen von
fünf Ländergesellschaften mit insgesamt rund 200 ca. 150 deutschen und rund 100 europäischen,
Mitarbeitern. (www.swissphone.com/de) börsennotierten Unternehmen. Zahlreiche Beteili-
gungen der Value-Holdings International AG litten
Das Unternehmen aus dem Bereich Medizin- insbesondere im ersten Quartal 2020 unter den
technik, Industrieröntgen, Software ist ein stark Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und somit
wachsendes und auf digitale Röntgenlösungen auch deren Aktienkurse. Folglich reduzierte sich
für Industrie und Medizin spezialisiertes Unterneh- auch der Aktienkurs auf Jahressicht von 2,96 €
men mit ausgeprägtem Softwareschwerpunkt. Im auf 2,60 €. Wie im Vorjahr konnte die U.C.A. AG
Segment der Röntgensysteme ist das Unternehmen hingegen eine unveränderte Dividende in Höhe von
spezialisiert auf Nischenprodukte, wie z.B. Koffer- 0,09 € je Aktie vereinnahmen, wenn auch die Aus-
und Rucksacksysteme oder mobile Geräte für den schüttung wegen der 2020 Corona-bedingt späten
Außeneinsatz. Das Unternehmen beschäftigt ca. 65 Hauptversammlung erst im Oktober zugeflossen ist.
Mitarbeiter und blickt heute auf mehrere tausend (www.value-holdings.de)
installierte Röntgen- und Bildverarbeitungssysteme
in über 100 Ländern zurück.
14U.C.A. führt selbst ein Global Brands Portfolio Nachtragsbericht
aus ca. 40 internationalen, überwiegend Dividenden
ausschüttenden Blue Chips, dass die freie Liquidität Auch im Jahr 2021 werden einige U.C.A. Beteiligun-
der U.C.A. in einem zinsarmen Kapitalmarktumfeld gen von der Corona-Pandemie mehr oder weni-
optimiert und auch im Jahre 2020 gute Dividenden ger in ihrer wirtschaftlichen Entwicklung betroffen
ermöglicht hat. Dieses Portfolio ist zum 31.12.2020 sein. Die Beteiligungen sind zum Teil aufgrund des
mit EUR 3,9 Mio. in den Büchern. Nachfrageeinbruchs in den Krisenmodus gewech-
selt, betriebliche Notfallpläne wurden installiert,
Der U.C.A. AG entstand - nach Berücksichtigung Standorte werden schrittweise geschlossen, Kurz-
etwaiger Ab- oder Zuschreibungen der Beteiligun- arbeit sowie Stundung aller Steuer- und Sozial-
gen und Aktien - in 2020 ein Gewinn aus Beteili- versicherungsleistungen beantragt, Zahlungsver-
gungen (nach Saldierung mit entsprechenden Ver- schiebungen mit Lieferanten und Mietern werden
lusten) in Höhe von TEUR 3.144; wesentlich war hier abgestimmt, Mitarbeiter arbeiten teilweise aus dem
der Exit der WOW Tech Gruppe Anfang 2020, der Home-Office, Betriebsmittelkreditlinien vorsorglich
im März 2020 bei der U.C.A. AG zu einem erhebli- in Anspruch genommen, Tilgungsstundungen und
chen Mittelzufluss geführt hat und auch einen sig- Soforthilfen beantragt. Der Corona-Pandemie-Mo-
nifikanten Ergebnisbeitrag leistet. Das Finanzergeb- dus hält bei einigen Beteiligungen weiterhin an.
nis aus Zinserträgen und -aufwendungen sowie
sonstigen Erträgen und Aufwendungen aus zur Prognosebericht
Geldanlage gehaltenen Wertpapieren beträgt TEUR
-158. Daneben fielen sonstige betriebliche Erlöse 2021 bis 2024 setzt U.C.A. die Build & Sale Stra-
in Höhe von TEUR 21 an. Demgegenüber standen tegie fort, d.h. das bestehende Portfolio von 11
betriebliche Gesamtkosten von TEUR 540. Beteiligungen beim Wachstum zu unterstützen und
zu einem erfolgreichen Exit zu führen.
Unter Berücksichtigung von Steuern in Höhe von
TEUR 12 fiel ein Jahresüberschuss von TEUR 2.455 Der Exit der aovo ist grundsätzlich in 2022/2023
(Vj. Jahresfehlbetrag TEUR 568) an. möglich. MedLearning behält seine ertragsbringen-
de Funktion im Portfolio der U.C.A., zumindest mit-
Die Liquidität der U.C.A. AG (einschließlich zur telfristig. Die relativ hohe Cash-Position der U.C.A.,
Geldanlage gehaltener, liquider Aktien, bewertet zu durch den Exit der Womanizer Gruppe Anfang
handelsrechtlichen Kursen) beläuft sich auf ca. EUR 2020 noch einmal verstärkt, ermöglicht neue Betei-
7,3 Mio. ligungen einzugehen und auch, wie z.B. bei Pflegia,
neue eigene Unternehmenskonzepte zu entwickeln.
Abhängig von den wirtschaftlichen Ergebnissen ist
jeweils eine Dividende für das Folgejahr geplant.
15Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020
III. Chancen- und Risikobericht c) Kurs- und Marktrisiken
Markt- und Kursrisiken resultieren aus der Abhän-
1. Risikobericht gigkeit von der Lage an den nationalen und interna-
tionalen Finanz- und Wertpapiermärkten. Betroffen
Branchenspezifische Risiken ist insbesondere das Global Brands Portfolio. Das
Marktpreisrisiko dieser Wertpapiere überwacht
Das Umfeld der U.C.A. ist angesichts der Unter- U.C.A. anhand der laufenden Kursentwicklung.
nehmensgrößen von komplizierteren Finanzie- Das Asset-Management konzentriert sich dabei auf
rungsstrukturen und limitierten Exit-Möglichkeiten Anlagen im Euro- und US-Dollar Währungsraum.
geprägt. U.C.A. konzentriert sich deshalb auf den
zeitgerechten Exit der Beteiligungen ihres Portfo- d) Human Resources
lios, vor allem aber auf die Weiterentwicklung ihrer Die Qualifikation ihrer Mitarbeiter und Partner und
Beteiligungen. unternehmerisch handelnde, eigenverantwortliche
Vorstände in der Gruppe stellen den langfristigen
a) Adressenausfallrisiko Erfolg der U.C.A. sicher. Die U.C.A. Gruppe be-
U.C.A. konnte in 2020 von einem robusten Aktien- schäftigt auf diese Weise zahlreiche Geschäftsfüh-
jahr profitieren. rer und Vorstände bzw. Geschäftsführer, mehrere
Berater und entsprechende Assistenzen. Darüber
In der Vermögensanlage (Global Brands Portfolio) hinaus hat man projektweisen Zugriff auf Spezialis-
orientiert man sich an Rating-Agenturen, einer brei- ten.
ten Diversifizierung (ca. 40 Werte) sowie der Betreu-
ung durch namhafte Bankadressen. 2021 wird e) Rechtsrisiken
man sich nicht gegen eine ggf. negative Kursent- Zur Begrenzung des Risikos, dass Ansprüche ge-
wicklung renommierter Emittenten wehren können. genüber Vertragspartnern nicht durchgesetzt wer-
Sobald sich die Märkte jedoch erholen, werden den können oder der U.C.A. ungewollt rechtliche
sich Bewertungsverluste wieder gutmachen lassen. Verpflichtungen entstehen, werden renommierte
Außerdem ergeben sich Chancen beim Nachkauf Rechtsanwaltskanzleien eingeschaltet. Diese ent-
von Global Brands Aktien. werfen sämtliche Verträge der U.C.A. und beglei-
ten auch in den entsprechenden Verhandlungen.
b) Finanzierungs- und Liquiditätsrisiko Weiterhin hat U.C.A. vorsorgehalber auch Versiche-
Die jederzeitige Zahlungsbereitschaft der U.C.A. ist rungsschutz zur Abdeckung so gut wie sämtlicher
durch ausreichend bemessene Liquiditätsreserven rechtlicher Risiken durch die Aktivität des Vor-
gegeben. U.C.A. finanziert Neuinvestitionen regel- stands vereinbart. Soweit darüber hinaus Risiken
mäßig aus der vorhandenen Liquidität. Nachfinan- aus laufenden Prozessen bestehen sollten, wurden
zierungen erfolgen grundsätzlich freiwillig und nicht Rückstellungen in ausreichender Höhe gebildet.
aufgrund einer vertraglichen Verpflichtung. Rechtsstreitigkeiten bestehen nicht. Drohende
Rechtsstreitigkeiten sind nicht bekannt.
16Ertragsorientierte Risiken 3. Gesamtaussage
Bei der U.C.A. sind über die Risiken hinaus, für die Wegen der unvorhersehbaren Vertrauenskrisen im
im Jahresabschluss 2020 Vorsorge getroffen wur- Finanzsektor wird eine stark schwankende Ent-
de, keine weiteren existentiellen Risiken erkennbar. wicklung des Kapitalmarktes erwartet. Vor dem
Das künftige Geschäftsrisiko der U.C.A. liegt im Hintergrund der finanziellen Stabilität, zunehmend
Wesentlichen in der Entwicklung des Portfolios, flankiert von den Dividendenerträgen des Global
den richtigen, selektiv ausgewählten künftigen Brands Portfolio im Bereich Asset Management,
Investments sowie in der wirtschaftlichen Verwal- wird U.C.A. die künftigen Risiken gut bewältigen.
tung der vorhandenen Liquidität. Die gute Liquiditätslage erlaubt U.C.A. auch in den
kommenden Jahren, die angestrebten Investitio-
Finanzwirtschaftliche Risiken nen umzusetzen. Der Fortbestand der Gesell-
schaft erscheint mittel- und langfristig gesichert.
Aufgrund der stabilen Liquiditäts- und Eigenka-
pitalsituation der U.C.A. sind Liquiditätsrisiken Risikoberichterstattung über die Verwen-
derzeit und auch künftig nicht zu erwarten. Die dung von Finanzinstrumenten
Liquiditätslage ist durchschnittlich über die letzten
Jahre gut und hat, abhängig vom Jahresergebnis, Zu den im Unternehmen bestehenden Finanzin-
zumeist die Ausschüttung einer Dividende ermög- strumenten zählen im Wesentlichen Wertpapiere,
licht. Forderungen, Verbindlichkeiten und Guthaben
bei Kreditinstituten. Die Gesellschaft verfügt über
2. Chancenbericht langjährige Beteiligungserfahrung und einen über-
sichtlichen Kundenstamm.
Die Chancen und das Risiko der U.C.A. liegen
in der Entwicklung und den möglichen Exits des Forderungsausfälle liegen im Rahmen der Port-
Portfolios, der Finanzanlagen und der Neuinve- folio-Bereinigung und Risikovorsorge im Rahmen
stitionen und ggf. auch in der Entwicklung völlig des Üblichen. Verbindlichkeiten werden innerhalb
neuer Geschäftsmodelle für die U.C.A. Die ak- der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.
tuellen Chancen bestehen noch hauptsächlich
in der Realisierung der Veräußerung von Unter- Im kurzfristigen Bereich finanziert sich die Gesell-
nehmensanteilen an strategische Investoren oder schaft aus den eigenen Finanzmitteln; Kreditlinien
Finanzinvestoren unter Erzielung attraktiver Veräu- von Banken sind nicht erforderlich bzw. einge-
ßerungsgewinne. Die Chance im Bereich Neuin- räumte Kreditlinien werden nicht in Anspruch ge-
vestitionen besteht darin, unter Abwägung eines nommen.
ausgewogenen Chancen/Risikoprofils, günstige
Investments zu tätigen.
17Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020
Ziel des Finanz- und Risikomanagements der Ge-
sellschaft ist die Sicherung des Unternehmenser-
folgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art. Beim
Management der Finanzpositionen verfolgt das
Unternehmen eine konservative Risikopolitik. So-
weit bei finanziellen Vermögenswerten Ausfall- und
Bonitätsrisiken erkennbar sind, werden entspre-
chende Wertberichtigungen vorgenommen.
Zur Minimierung von Ausfallrisiken verfügt das Un-
ternehmen über ein adäquates Reporting-Mana-
gement. Darüber hinaus informieren wir uns vor
Eingehung einer neuen Geschäftsbeziehung stets
über die Bonität unserer Kunden.
München, im April 2021
U.C.A. Aktiengesellschaft
Dr. Jürgen Steuer
Vorstand
1819
Beteiligungen im Überblick
aovo Touristik AG
41,6%
Dienstleistungen für Unternehmen der
Touristikbranche
MedLearning AG
78%
Portal für ärztliche Fortbildungen
WOW Tech Gruppe
< 1%
Sensual Wellness Bereich
Dermedis Clinique Matignon Gruppe
rd. 2%
Führender Anbieter von medizinischen
ästhetischen Kosmetikbehandlungen
SICCUM Trocknungs GmbH
rd. 3,6%
Dienstleister im Bereich der Sanierung von
Brand- und Wasserschäden
SW SecureAlert Holding AG
< 2%
Kommunikations- & Alarmtechnik
20Pflegia AG
78%
Online Recruiting-Plattform für die Pflege-
industrie
Unternehmen aus dem Bereich Medi-
zintechnik, Industrieröntgen, Software
ca. 2%
Unternehmen aus dem Bereich Sicher-
heitssoftware
< 1%
Upside Co-Invest 2019 GmbH
rd. 10%
Beteiligungen über Co-Investitionen als
auch indirekt über Fonds
Value-Holdings International AG
rd. 3% (= 129.646 Aktien)
Portfoliogesellschaft mit Fokus auf
unterbewertete, börsennotierte Beteili-
gungen
Global Brands Aktien-Portfolio
Investment in internationale, jederzeit
veräußerbare Dividenden-Aktien von rund
40 Unternehmen plus zwei Vanguard ETF‘s
Stand: 31.12.2020
21aovo Touristik AG
Führender Reiseveranstalter in der Nische
„Reisen von Menschen für Menschen“ 42. Oberammergauer Passionsspiele 2020 am 19.
März 2020 auf das Jahr 2022 verschoben. Für die
Die Basis des Erfolges der aovo Touristik AG mit nächsten Passionsspiele sind ca. 109 Vorstellun-
Sitz in Hannover ist das touristische Veranstalter- gen auf der größten Freiluftbühne mit überdachtem
geschäft. Strategische Beratung, Business Deve- Zuschauerraum geplant. Insgesamt werden im
lopment sowie deren Umsetzung und Technologie Jahr 2022 in Oberammergau rund 450.000 Besu-
bilden die Kernkompetenzen und runden das An- cher aus aller Welt erwartet.
gebotsspektrum der aovo ab. Paket- und Baustein-
lösungen in den Segmenten Musicals & Shows, Das Geschäft der aovo Touristik ist von der Co-
Konzerte & Festivals, Kulturveranstaltungen sowie Vid19-Pandemie besonders betroffen, weil beste-
Städte-, Gourmet- und Wellnessreisen umfassen hende Reiseeinschränkungen den Tourismussektor
das Leistungsangebot. Über die Eigenmarken wie stark beeinflusst haben. Durch die Fortführung des
aovo.de & eventreise.de erfolgt eine maßgeschnei- Engagements Oberammergau hat die aovo Tou-
derte und zielgruppengerechte Vermarktung. ristik allerdings einen stabilen Geschäftspartner an
ihrer Seite, der zur Entwicklung des Jahres 2020
Die aovo Touristik AG ist Gesellschafter der Ver- maßgeblich beigetragen hat.
marktungsgesellschaft der Passionsspiele Ober-
ammergau und fungiert als exklusiver Vertriebs-
und Marketingdienstleister für den Vertrieb von > www.aovo.de
Arrangements und Tickets für die Passionsspiele
2020/2022. Aufgrund der Corona-Krise wurden die
22MedLearning AG
Portal für ärztliche Fortbildungen
Die MedLearning AG (U.C.A. Anteil 78%) ist Das Portal cme.medlearning.de bietet den Ärzten
Deutschlands führendes Unternehmen im Bereich kostenfrei rund um die Uhr eine Vielzahl an wissen-
der Online-Fortbildung für Ärzte. Aus einem Poten- schaftlichen Beiträgen mit einer großen Bandbreite
tial von derzeit 400.000 berufstätigen Ärzten bildet an Themen. Aktuell beträgt die Anzahl der zertifi-
sich eine stetig wachsende Anzahl von Medizinern zierten Online-Fortbildungen 1.314, die seit Beginn
im Wege der online-basierten Continuing Medical der Geschäftstätigkeit mit insgesamt 930 medizini-
Education (CME) fort, die von MedLearning AG schen Experten aus Praxis, Lehre und Forschung
entwickelt und angeboten wird. realisiert wurden. In diesem Zeitraum haben Ärzte
mehr als 1 Million CME-Punkte auf dem Portal
cme.medlearning.de, als eines der bekanntesten cme.medlearning.de gesammelt.
deutschen CME-Portale zur ärztlichen Fortbildung,
kommt in erster Linie dem zunehmenden Interes- In 2020 ist die Anzahl der realisierten und von der
se der Ärzte für Online-Fortbildungsangebote auf Bayerischen Landesärztekammer zertifizierten
wissenschaftlich höchstem Niveau entgegen, weil Fortbildungen auf 259 gewachsen, das entspricht
der zeitlich und finanziell aufwändige Besuch von 41% mehr als in 2019:
Ärztekongressen oder Seminaren für das Sammeln
von CME Punkten vielen Ärzten nicht mehr zeitge-
mäß erscheint. Dieser Trend hat sich in Zeiten von
Corona nochmals deutlich verstärkt.
> www.cme.medlearning
23WOW Tech Gruppe
®
Sensual Wellness Bereich
WOW Tech Gruppe. Design. Innovation.
Leidenschaft.
Die WOW Tech Gruppe ist ein weltweiter Markt-
führer für Premium Lifestyle- und Sensual Wellness
Produkte. Das Produktportfolio ist in Einzelhan-
delsgeschäften und Online-Shops in über 60
Ländern erhältlich.
bleiben Anteilseigner der WOW Tech Group und
Als House of Brands vereint WOW Tech bekann- besetzen weiterhin strategische und operative
te Premium-Marken unter einem Dach: darunter Funktionen. CDH Investments ist eine Private Equi-
insbesondere die Marken Womanizer und We-Vibe ty Investmentgesellschaft mit Büros in Singapur,
sowie ArcWave und ROMP. Das innovationsstarke Hongkong und Peking.
Unternehmen ist fokussiert auf die Entwicklung
neuer Produkte sowie auf das weltweite Marketing
und Vertrieb. > www.womanizer.com
Die aus dem Zusammenschluss von Womanizer
und Standard Innovation gegründete WOW Tech
Gruppe beschäftigt mittlerweile mehr als 130
Mitarbeiter an Standorten in Berlin, Ottawa und
Hongkong.
Anfang 2020 hat die in Singapur ansässige Einheit
für grenzüberschreitende Investitionen von CDH
Investments eine bedeutende Beteiligung an der
WOW Tech Gruppe erworben. Das Management
der WOW Tech Group und weitere Gesellschafter
24Dermedis Clinique Matignon Gruppe
Erfolg mit Ästhetik und Gesundheit
Die Dermedis Clinique Matignon Gruppe ist eine
von Rigeto gegründete Holding. Diese besteht aus
den Unternehmen von Dermedis in Deutschland
und von Clinique Matignon in der Schweiz. Die
Gruppe ist spezialisiert auf sanfte und zugleich
effektive Methoden der ästhetischen Kosmetik.
Dermedis bietet in sieben deutschen Großstädten
an Innenstadt-Standorten ein breites Spektrum an
medizinisch-kosmetischen Hautbehandlungen an. Hautbehandlungen an. Zu den wichtigsten gehören
Hierzu zählen etwa die Haarentfernung, Kryolipo- Injektionen und Unterspritzungen, Haarentfernung,
lyse, Tattooentfernung, Kosmetik-Behandlungen, Kryolipolyse und Hydra-Facial. Im Vergleich zu Der-
Micro-Needling und Hydra-Facial. Hinzu kommt medis ist das Geschäftsmodell damit höherwertig
ein Premium-Kosmetiksortiment, welches an allen positioniert. Der Schwerpunkt liegt verstärkt in der
Standorten und über einen Online-Shop vertrieben ästhetischen Medizin, ist dabei aber klar abge-
wird. Mit seinem Leistungsprofil grenzt sich Derme- grenzt von der reinen Schönheitschirurgie.
dis sowohl von der klassischen Kosmetik als auch
von der ästhetischen Medizin klar ab. Das Jahr 2020 war bei der Dermedis Clinique Mati-
gnon Gruppe von der Covid-19 Pandemie geprägt.
Clinique Matignon ist an fünf Innenstadt-Standor-
ten in der französischen Schweiz aktiv. Das Unter-
nehmen bietet ebenfalls medizinisch-kosmetische > www.dermedis.de
25SICCUM Trocknungs GmbH
Abwicklung von Wasser-, Brand-, und Schimmelschäden
Gegründet wurde die SICCUM Trocknungs GmbH
2005. Das SICCUM-Leistungsspektrum umfasst
die Komplettabwicklung von Wasser-, Brand- und
Schimmelschäden. Die Siccum Trockungs GmbH
arbeitet erfolgreich für private und öffentliche Auf-
traggeber. Ebenfalls im Leistungsspektrum enthal-
ten ist die Versicherungsabwicklung. Fachkundige
und ausführliche Beratung zu einem fairen Preis
bilden die Basis des Angebotsspektrum:
• Notmaßnahmen nach Wasser-, Schimmel- und
Brandschäden
• Trocknung und Gebäudetrocknung chen Projektleiter begleiten die Aufträge über den
• Sanierung gesamten Sanierungszeitraum. Sie verfügen über
• Kostenfreie Objektbegehung zur Abgabe eines weitere Zusatzqualifikationen rund um den Bau.
Angebotes. Kernpunkt des Firmen-Leitbildes ist der hohe An-
spruch an die Qualität der Dienstleistung. Mit „kur-
An zehn Standorten sind erfahrene Servicemon- zen Wegen“ sorgt das gesamte Team der SICCUM
teure, Projektleiter und Handwerksmeister für die TROCKNUNGS GmbH für eine überdurchschnittli-
qualitativ hochwertige und fachgerechte Ausfüh- che Flexibilität in der Auftragsabwicklung.
rung Ihrer Aufträge zuständig. Die verantwortli-
> www.dietrockner.de
26SW SecureAlert Holding AG
Führender Anbieter für Notfallkommunikation
Die Swissphone Gruppe ist seit 50 Jahren erfolg-
reich im Markt vertreten. Das Unternehmen wurde
1969 gegründet.
Zu den Kunden zählen Blaulichtorganisationen
wie Polizei, Feuerwehr und Rettungsdienste, die
öffentliche Hand sowie ausgewählte Industrieunter-
nehmen.
Swissphone entwickelt, fertigt und vertreibt Hard-,
Software sowie Gesamtsysteme an zwei Haupt-
standorten in Samstagern bei Zürich und im Polizei, Feuerwehr und vermehrt in Industrieunter-
süddeutschen Gundelfingen. An den Produktions- nehmen wie Kraftwerksanlagen und Krankenhäu-
standorten entstehen unterschiedliche Alarmie- ser.
rungssysteme und Software-Applikationen für die
verschlüsselte Kommunikation. Die Swissphone Gruppe besteht aus fünf Länder-
gesellschaften mit insgesamt rund 200 Mitarbei-
Genutzt werden die Produkte von Anwendern mit tern.
sicherheitskritischen Aufgaben – zum Beispiel bei
> www.swissphone.de
27Pflegia AG
Social Media Recruiting für die Pflege
Die Pflegia AG denkt Recruiting neu und macht Pflegia kombiniert das Beste aus Headhunting,
die Jobsuche in der Pflege für beide Seiten einfach Stellenportal, Active Sourcing, Job Anzeigen und
und transparent. Employer Branding - alles optimiert für das Pflege-
Recruiting.
Durch die vollautomatisierte Reverse-Recruiting-
Plattform dreht Pflegia den Bewerbermarkt in Das Pflegia Team hat sein Office in Berlin und die
der Pflege um. Arbeitgeber bewerben sich mit Mitarbeiterzahl konnte im letzten Jahr signifikant
konkreten Jobangeboten direkt bei Pflegekräften erhöht werden.
- so entscheiden die Pflegekräfte selbst, welchen
Arbeitgeber sie kennenlernen möchten.
> www.pflegia.de
Pflegia bietet Pflegekräften den schnellsten und
einfachsten Weg zu einem neuen Job in der Pflege
und Arbeitgebern einen direkten und nachhaltigen
Zugang zu qualifiziertem Pflegepersonal.
28Unternehmen aus dem Bereich
Medizintechnik, Industrieröntgen, Software
Medizintechnik, Industrieröntgen, Software
Die Beteiligung ist ein stark wachsendes und auf
digitale Röntgenlösungen für Industrie und Medizin
spezialisiertes Unternehmen mit ausgeprägtem
Softwareschwerpunkt.
Im Segment der Röntgensysteme ist das Unter-
nehmen spezialisiert auf Nischenprodukte, wie z.B.
Koffer- und Rucksacksysteme oder mobile Geräte
für den Außeneinsatz.
Der Fokus entlang der Wertschöpfungskette liegt
sowohl auf der Entwicklung von Hard- und Soft-
ware der Assemblierung von Röntgensystemen, als
auch dem Vertrieb und den After-Sales-Services.
Das Unternehmen beschäftigt ca. 65 Mitarbeiter
und blickt heute auf mehrere tausend installierte
Röntgen- und Bildverarbeitungssysteme in über
100 Ländern zurück.
29Unternehmen aus dem Bereich Sicherheitssoftware
Unternehmen aus dem Bereich Sicherheitssoftware
Bei der Beteiligung handelt sich um ein Unter-
nehmen aus dem Bereich IT-Beratung mit dem
Schwerpunkt IT-Sicherheit.
30UPSIDE Co-Invest 2019 GmbH
Wachstumsorientierte Private Equity-Beteiligungen
Die Beteiligungen erfolgen sowohl direkt über
Co-Investitionen mit erfahrenen Lead-Investoren
als auch indirekt über Fonds, die von führenden
Beteiligungsgesellschaften verwaltet werden. Im
Fokus stehen dabei Minderheitsbeteiligungen bei
klassischen Wachstums- und Expansionsfinanzie-
rungen sowie Mehrheitsbeteiligungen im Rahmen
von Spin-offs, Nachfolgeregelungen, sowie Buy &
Build-Situationen.
> www.upside-equity.de
31Value-Holdings International AG
Portfoliogesellschaft börsennotierter Beteiligungen
Die Value-Holdings International AG (VHI AG) ist
eine Portfoliogesellschaft, die in börsennotierte
Unternehmen in Europa investiert. Die Beteiligun-
gen erfolgen gemäß der Anlagestrategie „Value-
Investing“. Die U.C.A. AG ist unverändert mit einem
Anteil von 3,0 % am Grundkapital der VHI AG von
4.343.626 € beteiligt.
Das Portfolio der VHI AG bestand Ende 2020 aus
Links: Georg Geiger, Vorstand der Value-Holdings AG
33 Unternehmen mit einem Schwerpunkt aus den
Rechts: Roland Könen, Vorstand der Value-Holdings
Branchen Konsum (23 %), Automobil (19 %) und International AG
Bau/Bauzulieferer (17 %). Der regionale Fokus der
Investments lag mit einer Gewichtung von 65 % wegen der 2020 Corona-bedingt späten Hauptver-
des Portfolios in Deutschland. sammlung erst im Oktober zugeflossen ist.
Zahlreiche Beteiligungen der VHI AG litten insbe- Aufgrund der Pandemie und der damit zusammen-
sondere im ersten Quartal 2020 unter den Aus- hängenden Dividendenkürzungen bzw. -ausfälle
wirkungen der COVID-19-Pandemie und somit vereinnahmte die VHI AG zum einen deutlich gerin-
auch deren Aktienkurse. Nach der einsetzenden gere Wertpapiererträge als im Vorjahr. Zum ande-
Erholungsrally ab dem zweiten Quartal konnte ren haben sich die Aussichten einzelner Beteiligun-
das Portfolio der Gesellschaft jedoch sukzessive gen derart verschlechtert, dass im Abschluss 2020
im weiteren Jahresverlauf aufholen. Gegenüber hohe Abschreibungen vorgenommen werden, die
dem EuroStoxx 50 konnte bei einem Rückgang zu einem negativen Jahresergebnis führen. Auf-
des Nettoinventarwertes um 4,5 % auf 2,64 € je grund der in den Vorjahren angesammelten „Aus-
Aktie zum Jahresende eine kleine Outperformance schüttungsreserven“ ist es jedoch möglich, dass
erzielt werden. Folglich reduzierte sich auch der die Gesellschaft an ihrer Dividendenpolitik festhält
Aktienkurs auf Jahressicht von 2,96 € auf 2,60 und somit auch in 2021 eine Ausschüttung auf
€. Wie im Vorjahr konnte die U.C.A. AG hingegen Vorjahresniveau vornehmen kann.
eine unveränderte Dividende in Höhe von 0,09 € je
Aktie vereinnahmen, wenn auch die Ausschüttung > www.value-holdings.de
32Global Brands Aktien-Portfolio
Aktienportfolio mit rund 40 Unternehmen
Aufgrund der anhaltenden Nullzinspolitik sind can Tobacco, Lindt und Sprüngli, Church & Dwight,
weiterhin Aktien-Investments als Anleihe-/CashSur- Coca-Cola, Colgate-Palmolive, Kraft Heinz,
rogat erforderlich. McDonald‘s, Nestlé, Procter & Gamble, Reckitt
Benckiser, Starbucks und Unilever. Die Investitio-
Die Liquidität der U.C.A. AG setzt sich zusammen nen in die Aktien erfolgen nach Auswahlkriterien
aus Euro 3,41 Mio. Bankguthaben sowie Euro wie Marktkapitalisierung, Wachstumserwartung
3,88 Mio. internationalen, jederzeit veräußerbaren und Dividendenzahlungen.
Dividenden-Aktien von rund 40 Unternehmen plus
zwei Vanguard ETF‘s. Dabei wurden die Aktien zu
handelsrechtlichen Kursen (und nicht zu Börsen-
kursen) berücksichtigt. Aus dem Global Brands Ak-
tien Portfolio resultierten im Jahr 2020 Verluste von
TEUR 198 (insbesondere aufgrund von handels-
rechtlichen Abschreibungen und Verkäufen) sowie
Erträge aus Dividenden und Fondsausschüttun-
gen von TEUR 113, was zusammen mit sonstigen
Erträgen und Aufwendungen in Höhe von saldiert
- TEUR 45 zu einem Finanzergebnis von insgesamt
- TEUR 130 führte.
Die Dividenden waren auch im Jahr 2020 be-
achtlich, wobei traditionelle Blue Chips wie zum
Beispiel Nestlé, Kraft Heinz, Unilever, General Mills
und Church & Dwight der allgemeinen Entwicklung
von Tech-Aktien, insbesondere Amazon, Apple und
Alphabet, zum Teil signifikant hinterherhinkten.
Zu den ausgewählten Aktien des Global Brand
Portfolios gehören unter anderem 3M, Alphabet,
Altria, Amazon, Apple, AT&T, Bayer, British Ameri-
33Bericht des Aufsichtsrats 34
35
Bericht des Aufsichtsrats
Liebe Aktionärinnen und Aktionäre,
sehr geehrte Damen und Herren,
das Geschäft mit Unternehmensbeteiligungen ist immer von Unsicherheiten geprägt und schwierig vorher-
sehbar. Das Geschäftsjahr 2020 hatte eine neue, unerwartete Entwicklung parat: die Corona-Pandemie.
Dieses Jahrhundertereignis trifft die Lebensbereiche der Menschen sehr unterschiedlich und damit auch
die Unternehmen, in die die U.C.A. investiert ist. Das reicht von der Beteiligung an der aovo AG, die die
Verschiebung der Oberammergauer Festspiele zu verkraften hat, bis zur Beteiligung an der MedLearning
AG, deren digitale, online Ärztefortbildung sogar Zuwächse verzeichnen konnte. Trotz des schwierigen Um-
feldes konnte ein sehr positives Ergebnis von € 2,455 Mio erzielt werden.
In diesem Jahr hat der Aufsichtsrat die Kommunika- Präsenz-Hauptversammlung ist der richtige Ort,
tion mit dem Vorstand weiter intensiviert. Er wurde um mit Ihnen die Entwicklung Ihrer Gesellschaft zu
vom Vorstand ausführlich und frühzeitig über verän- diskutieren. Dieser Bericht soll Ihnen erlauben, die
derte Geschäftserwartungen und die zu ergreifen- Arbeit des Aufsichtsrats zu beurteilen. Wir hoffen,
den Maßnahmen informiert. Der Vorstand hat mit dass wir so bald wie möglich wieder mit Ihnen zum
einem effektiven Krisenmanagement Kosten und direkten Austausch zusammentreffen können.
Liquidität im Griff behalten. Auf diese Weise hat der
Vorstand das Unternehmen umsichtig und voraus-
schauend durch diese schwierige Phase geführt. Überwachung und Beratung im kontinuierli-
chen Dialog mit dem Vorstand
Der Aufsichtsrat unterstützt diesen Weg ausdrück-
lich und dankt dem Vorstand sowie allen Mitarbeite- Der Aufsichtsrat der U.C.A. AG hat im Geschäfts-
rinnen und Mitarbeitern für ihren außerordentlichen jahr 2020 die ihm nach Gesetz und Satzung oblie-
Einsatz und die Leistung im Geschäftsjahr 2020. genden Aufgaben mit großer Sorgfalt wahrgenom-
men. Er hat die Geschäftsführung des Vorstands
Wir, der Aufsichtsrat, hatte keine Gelegenheit, un- regelmäßig überwacht und die strategische Wei-
mittelbar mit Ihnen – unseren Aktionären – zusam- terentwicklung der Gesellschaft sowie wesentliche
menzutreffen. Das ist sehr bedauerlich, denn eine Einzelmaßnahmen beratend begleitet. Hierzu hat
36sich der Aufsichtsrat vom Vorstand regelmäßig aus- Sitzungen des Aufsichtsrats
führlich unterrichten lassen. Dies erfolgte innerhalb
und außerhalb der Sitzungen des Aufsichtsrats und Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2020 fünf
seiner Ausschüsse durch schriftliche und mündliche Sitzungen abgehalten. An allen Aufsichtsratssitzun-
Berichte. Zudem befasste sich der Aufsichtsrat mit gen des Jahres 2020 haben jeweils alle Mitglieder
grundsätzlichen Fragen der Unternehmensplanung teilgenommen. Alle Sitzungen fanden im Wege der
einschließlich der Finanz- und Investitionsplanung. elektronischen Kommunikation als Videokonferen-
Ein besonderer Schwerpunkt dieses Jahr war die zen statt.
Diskussion über einen Gewinnabführungsvertrag
mit der MedLearning AG sowie die Investmentstra- Der Vorstand hat an den Sitzungen des Aufsichts-
tegie infolge der Corona-Pandemie. rats teilgenommen. Die Beratungen des Aufsichts-
rates zur Vertragsverlängerung des Vorstandes
Der Aufsichtsrat hat die Berichte des Vorstands fanden ohne Beteiligung des Vorstands statt.
eingehend diskutiert und die Entwicklungsperspek-
tiven des Unternehmens mit dem Vorstand erörtert. Wesentlicher Bestandteil aller Aufsichtsratssitzun-
Dabei hat er sich von der Recht-, Zweck- und Ord- gen war die Berichterstattung des Vorstands zur
nungsmäßigkeit der Führung des Unternehmens Geschäftslage mit detaillierten Informationen zur
durch den Vorstand überzeugt. Umsatz- und Ergebnisentwicklung sowie zu Chan-
cen und Risiken der Geschäftsentwicklung, zum
Auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen standen Stand der wesentlichen laufenden und geplanten
der Vorsitzende des Aufsichtsrats und der Vor- Investitionsprojekte, zu den Entwicklungen an den
standsvorsitzende in regelmäßigem Kontakt. Über Kapitalmärkten und zu wesentlichen Geschäftsfüh-
aktuelle Entwicklungen und bedeutsame Einzel- rungsmaßnahmen des Vorstands.
sachverhalte wurde der Vorsitzende des Aufsichts-
rats stets zeitnah und umfassend informiert. In In allen Sitzungen wurde das gesamte Investment-
Entscheidungen von wesentlicher Bedeutung war portfolio der U.C.A. besprochen. Das betraf die
der Aufsichtsrat frühzeitig eingebunden. Soweit zu größeren Investitionen in Unternehmensbeteiligun-
Einzelmaßnahmen des Vorstands nach Gesetz oder gen sowie das Management der Liquidität.
Satzung die Zustimmung des Aufsichtsrats erfor-
derlich war, hat der Aufsichtsrat darüber Beschluss In der Sitzung am 8. April 2020 hat der Aufsichtsrat
gefasst. den vom Vorstand vorgelegten Jahresabschluss,
sowie den Gewinnverwendungsvorschlag für das
Geschäftsjahr 2019 geprüft und den Jahresab-
schluss festgestellt. Weiterhin hat er die Tages-
37Bericht des Aufsichtsrats
ordnung der für den 6. Juli 2020 geplanten Gesellschaft gefährdende Entwicklungen frühzeitig
Hauptversammlung diskutiert und seine Beschluss- zu erkennen. Das Ergebnis der Prüfung sowie der
vorschläge verabschiedet. Ablauf und die wesentlichen Feststellungen der Ab-
schlussprüfung sind im Bestätigungsvermerk des
In der Sitzung am 19. Mai 2020 hat der Aufsichtsrat Abschlussprüfers dargestellt.
dem Abschluss des Gewinnabführungsvertrages
mit der MedLearning AG zugestimmt. Die Prüfungsberichte des Abschlussprüfers wurden
jedem Aufsichtsratsmitglied rechtzeitig übermittelt.
Der Abschlussprüfer stand in der Bilanzsitzung des
Vergütungsthemen und Vorstandsbesetzung Aufsichtsrats am 12. Mai 2021 zur Verfügung. Der
Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten
Der Aufsichtsrat konnte im Berichtsjahr eine Ver- Jahresabschluss der U.C.A. AG in der Bilanzsit-
längerung des Vorstandsvertrages mit Herrn Dr. zung des Aufsichtsrats am 12. Mai 2021 gebilligt.
Jürgen Steuer abschließen und damit eine wichtige Der Jahresabschluss 2020 der U.C.A. AG ist damit
Voraussetzung für die Fortsetzung der erfolgreichen festgestellt. Dem Vorschlag des Vorstands zur Ver-
Geschäftspolitik schaffen. wendung des Bilanzgewinns mit der Ausschüttung
einer Dividende von 3,20 € je Aktie schloss sich der
Aufsichtsrat an.
Jahres- und Konzernabschluss
Die von der Hauptversammlung als Prüfer der
Abschlüsse des Geschäftsjahres 2020 gewählte
acms GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München, den 12. Mai 2021
München hat den Jahresabschluss der U.C.A. AG
einschließlich des Lageberichts unter Einbezie- Der Aufsichtsrat
hung der Buchführung geprüft und jeweils mit dem Sy Stanley Schlüter
uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Vorsitzender des Aufsichtsrats
Weiterhin stellte der Abschlussprüfer fest, dass der
Vorstand die ihm gemäß § 91 Absatz 2 AktG oblie-
genden Maßnahmen in geeigneter Form getroffen
hat. Er hat insbesondere ein angemessenes und
den Anforderungen des Unternehmens entspre-
chendes Informations- und Überwachungssystem
eingerichtet, das geeignet ist, den Fortbestand der
3839
Jahresabschluss im Überblick
Bilanz
Gewinn- und Verlustrechnung
Entwicklung des Anlagevermögens
Anhang
Bestätigungsvermerk
4041
Bilanz zum 31.12.2020
Aktiva
Aktiva Stand am Stand am
31.12.2020 31.12.2019
EUR EUR TEUR
A. Anlagevermögen
I. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung 2.563,00 2
II. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen 660.312,78 660
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen 200.001,00 150
3. Beteiligungen 1,00 556
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 0,00 0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens 4.419.365,86 2.954
6. Sonstige Ausleihungen 1.292.749,31 1.067
6.572.429,95 5.387
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen 813.420,96 391
2. Sonstige Vermögensgegenstände 235.340,20 230
1.048.761,16 621
II. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere 1.213.123,32 736
III. Flüssige Mittel 3.406.569,16 3.293
C. Rechnungsabgrenzungsposten 8.657,95 9
12.252.104,54 10.048
42Passiva
Passiva Stand am Stand am
31.12.2020 31.12.2019
EUR EUR TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital
1. Grundkapital 7.910.000,00 7.910
2. Eigene Anteile -462.639,41 -463
7.447.360,59 7.447
II. Kapitalrücklage 791.000,00 791
III. Gewinnrücklagen 15.222,02 15
IV. Bilanzgewinn 2.586.988,26 568
10.840.570,87 8.821
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen 1.206.014,71 1.167
2. Sonstige Rückstellungen 42.552,26 40
1.248.566,97 1.207
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen
und Leistungen 125,00 0
2. Sonstige Verbindlichkeiten 162.841,70 20
162.966,70 20
12.252.104,54 10.048
43Gewinn- und Verlustrechnung vom 01.01.2020 bis zum 31.12 . 2020
2020 2019
EUR EUR TEUR
1. Umsatzerlöse 0,00 0
2. Sonstige betriebliche Erträge 3.413.073,79 604
3.413.073,79 604
3. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter 258.605,48 251
b) Soziale Abgaben und
Aufwendungen für Altersversorgung 27.580,26 46
286.185,74 297
4. Abschreibungen auf immaterielle Vermögens-
gegenstände des Anlagevermögens und
Sachanlagen 3.235,65 1
5. Sonstige betriebliche Aufwendungen 418.615,03 247
2.705.037,37 59
6. Erträge aus Beteiligungen einschl.
Zuschreibungen 0,00 390
7. Erträge aus Gewinnabführungsverträgen 678.250,74 0
8. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlage-
vermögens 179.354,22 180
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 22.222,89 70
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen und
Wertpapiere des Umlaufvermögens 1.107.461,43 119
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen 10.424,16 0
-238.057,74 521
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 11.632,46 12
13. Ergebnis nach Steuern 2.455.347,17 568
14. Sonstige Steuern 243,63 0
15. Jahresüberschuss 2.455.103,54 568
16. Gewinnvortrag 131.884,72 0
17. Bilanzgewinn 2.586.988,26 568
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