Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden
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Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden
Über den World Gold Council Inhalt
Der World Gold Council ist die weltweite Einleitung 01
Vereinigung der Goldindustrie. Unser Anliegen ist
es, die Nachfrage nach Gold anzuregen und stabil
Checkliste für Anleger 03
zu halten, dem Markt Informationen
bereitzustellen und als Experten auf dem
Die wichtigsten Produktarten 04
internationalen Goldmarkt zu agieren.
Auf Basis umfassender Marktkenntnisse A. Das Produkt, das Sie kaufen 07
entwickeln wir auf Gold basierende
Dienstleistungen und Produkte und setzen B. Das Unternehmen, von dem
unsere Konzepte gemeinsam mit verschiedenen Sie kaufen 15
Partnern in die Praxis um. So schaffen wir
strukturelle Veränderungen bei der Goldnachfrage C. Die Gebühren und Kosten,
in wichtigen Marktsegmenten. Wir bieten
die Sie zahlen 21
Einblicke in die internationalen Goldmärkte und
tragen zum Verständnis der vermögenser-
haltenden Qualitäten von Gold sowie seiner Rolle D. Die Marketing- und
bei der Erfüllung der sozialen und ökologischen Vertriebsaktivitäten 25
Bedürfnisse der Gesellschaft bei.
E. Die Betriebsführung
Der World Gold Council mit Sitz in Großbritannien
des Unternehmens 29
hat weitere Standorte in Indien, China, Singapur
und den USA. Zu den Mitgliedern gehören global
Die Grundsätze für Goldanlageprodukte
führende und zukunftsorientierte
Goldminenbetreiber. für Privatanleger 32
Fazit 36
Über die BayernLB
Die BayernLB ist einer der führenden Glossar 37
Großhändler von physischen Edelmetallen im
deutschsprachigen Raum. In den vergangenen
zehn Jahren hat sie erheblich in Infrastruktur Weitere Informationen
und Vertrieb investiert, um die steigende
Nachfrage bedienen zu können. Im Nürnberger World Gold Council
Kompetenzzentrum für Sorten und Edelmetalle E info@gold.org
hat die Landesbank mehr als 600 Münzen und W www.gold.org
Barren im Sortiment, die bei den wichtigen
Präge- und Scheideanstalten weltweit direkt
geordert werden. Kunden sind insbesondere
Sparkassen, privatwirtschaftliche Unternehmen
und andere Banken. In Kooperation mit vielen
Sparkassen erwirbt die BayernLB in Deutschland
flächendeckend Altgold wie Schmuck oder
Medaillen von Kunden. Zudem bietet sie
Großkunden Kapazitäten für Wertelager an.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden
Einleitung
Gold ist eine einzigartige Anlageklasse, die von Sparern und Anlegern
rund um die Welt für ihre wertvollen Eigenschaften geschätzt wird:
Goldanlagen sind äußerst liquide und können leicht ge- und verkauft
werden. Zudem birgt Gold im Gegensatz zu Aktien, Anleihen und
Sparkonten kein Kredit- oder Kontrahentenrisiko. Drittens trägt Gold
aufgrund seiner geringen Korrelation mit anderen Anlageklassen zur
Risikostreuung bei. Außerdem dient es als Inflationsschutz und zur
Währungsabsicherung, da es an keine Zentralbank gebunden ist. Diese
Faktoren sorgen dafür, dass die Beimischung von Gold in ein Portfolio die
Risiken insgesamt diversifizieren kann.
Seit knapp zwanzig Jahren steigt die Es gibt viele Möglichkeiten, in Gold
Nachfrage nach Gold zu Anlagezwecken zu investieren: von herkömmlichen
jedes Jahr um durchschnittlich 15%. Goldbarren und -münzen bis hin zu
Heute befinden sich fast 40.000 Tonnen mit physischem Gold gedeckten
Gold1 mit einem aktuellen Wert von rund Wertpapieren, über die sich Anleger
2.000 Milliarden US-Dollar im Besitz von an Goldfonds beteiligen können, ohne
Privatanlegern. sich das physische Edelmetall liefern zu
lassen.2
Im ersten Halbjahr des Jahres 2020 war
Deutschland mit schätzungsweise 84 Der überwiegende Teil der Goldanlagen
Tonnen weltweit der größte Absatzmarkt von Privatanlegern wird allerdings in nicht
für Goldbarren und Goldmünzen. Mit regulierten Produkten wie herkömmlichen
einem Weltmarktanteil von über 20% lag Barren und Münzen, Schmuck als
der deutsche Markt sogar vor China und Wertanlage, numismatischen Münzen,
Indien. verwalteten Goldanlageprodukten wie
Goldsparplänen sowie neuerdings auch
goldgedeckten Krypto-Token3 gehalten.
1 Daten zum Dezember 2019; weitere Informationen zu den oberirdischen Goldbeständen finden
Sie unter www.gold.org/goldhub/data/above-ground-stocks
2 Im Jahr 2003 hat der World Gold Council in den USA die Einführung des ersten börsengehandelten
Gold-Fonds (Gold ETF) unterstützt: www.gold.org/goldhub/research/market-primer/gold-backed-etfs
3 Laut Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) bezeichnet man eine digitalisierte, auf
einer Blockchain dezentral gespeicherte Abbildung von Vermögenswerten als Krypto-Token, siehe
www.bafin.de/SharedDocs/Downloads/DE/Merkblatt/WA/dl_wa_merkblatt_ICOs.pdf
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 01
Während Produkte wie goldgedeckte Bedürfnissen entsprechen. Er enthält
Wertpapiere der Finanzmarktregulierung die wesentlichen Fragestellungen,
unterliegen, ist das bei vielen anderen die bei einer Anlageentscheidung
Goldanlageprodukten für Privatanleger berücksichtigt werden müssen, sowie die
nicht der Fall. Das hat im Laufe der entsprechenden Hintergrundinformationen.
Zeit die privaten Investments in Gold Der Leitfaden soll als Ausgangspunkt für
gebremst. Eine umfassende weltweite den Entscheidungsprozess dienen. Jeder
Verbraucherumfrage des World Gold Anleger hat andere Anforderungen. Was
Council mit 18.000 Teilnehmern hat dies für den einen relevant sein mag, ist für
belegt. Fast die Hälfte aller potenziellen den anderen weniger von Belang. Auch
Goldanleger geben mangelndes Vertrauen wenn wir nicht jeden möglichen Aspekt
als Kaufhindernis an.4 in einem einzigen Dokument abdecken
können, hoffen wir doch, Anlegern mit
Der World Gold Council hat eine Reihe unserem Leitfaden eine nützliche und
von Prinzipien für die Anbieter von wichtige Orientierungshilfe an die Hand
Goldanlageprodukten für Privatanleger zu geben.
erarbeitet: die Grundsätze für
Produktanbieter. Diese sollen als Goldanlageprodukte bieten vielen
Richtlinien für Produktanbieter dienen Privatanlegern interessante Möglichkeiten
und so das Vertrauen der Privatanleger für den Einstieg in den Goldmarkt. Und
in Gold stärken. wie bei allen Anlagen gilt: Je mehr Sie
wissen, desto fundierter können Sie die
Der vorliegende Anlegerleitfaden richtige Entscheidung treffen.
wiederum hilft Privatanlegern,
zwischen verschiedenen Anbietern
und Produkten zu unterscheiden
und jene zu identifizieren, die ihren
4 www.retailinsights.gold
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 02
Checkliste für Anleger Das Produkt, das Sie kaufen Erwerben Sie uneingeschränktes Eigentum an physischem Gold? Wie lagern Sie Ihr Gold sicher? Entspricht das Produkt Ihren spezifischen Anforderungen? Das Unternehmen, von dem Sie kaufen Ist der Produktanbieter vertrauenswürdig? Hält der Produktanbieter entsprechende Vorschriften oder freiwillige Standards ein? Die Gebühren und Kosten, die Sie zahlen Welche Kosten fallen für den Kauf/Verkauf des Goldes an? Gibt es weitere Kosten? Die Marketing- und Vertriebsaktivitäten Werden potenzielle Chancen und Risiken objektiv dargestellt? Können Sie Ihre Anlageentscheidungen ohne Druck treffen? Die Betriebsführung des Unternehmens Wie wird das Gold erworben? Sind Sie angemessen geschützt? Verfügt das Unternehmen über eine sichere IT-Infrastruktur? Sind die Goldbeschaffung und die allgemeine Betriebsführung des Unternehmens verantwortungsbewusst? Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 03
Die wichtigsten Produktarten
Goldbarren und -münzen
Anlagegold wird in Form von Barren und Münzen
angeboten. Der Wert von Anlagegold bemisst sich
nach seinem physischen Goldgehalt. Goldbarren und
-münzen können als Anlagegold im engeren Sinne
bezeichnet werden.
Sammlermünzen und Numismatik
Sammlermünzen oder numismatische Münzen gelten
in der Regel nicht als Anlagemünzen. Der Wert dieser
Stücke richtet sich neben dem Edelmetallgehalt auch
nach Faktoren wie Seltenheit, Nachfrage und Erhaltung.
Sammlermünzen erfordern zusätzliche Kenntnisse
des Anlegers. Informationen über die Besonderheiten
des Münzmarktes können Anleger beispielsweise von
Mitgliedern etablierter Münzhandelsverbände erhalten.5
Goldschmuck als Wertanlage
In vielen Märkten wie etwa in Indien, China und der
Türkei spielt Goldschmuck eine wichtige Rolle als
Anlageprodukt. Goldschmuck als Wertanlage zeichnet
sich durch seinen hohen Reinheitsgrad aus und umfasst
daher keine nur vergoldeten Stücke oder Gegenstände
mit geringem Goldgehalt. Zu beachten ist, dass der Wert
von Goldschmuck als Wertanlage überwiegend anhand
seines Goldgehalts bestimmt wird, sodass Anleger
ihn zu einem Preis an- oder verkaufen können, der
mindestens seinem Materialwert entspricht.
5 In Deutschland gibt es den Berufsverband des Deutschen Münzenfachhandels e.V., der im Internet unter
www.muenzenverband.de erreichbar ist, und den Verband der Deutschen Münzenhändler e.V., www.vddm.de
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 04
Verwaltete Goldanlageprodukte
Verwaltete Goldanlageprodukte basieren auf
getrennt- oder sammelverwahrtem Tresorgold, das im
Auftrag der Kunden in professionellen Tresorräumen
verwahrt wird. Sie richten sich an Anleger, die das
vollständige Eigentumsrecht an Gold erwerben und an
der Goldpreisentwicklung partizipieren wollen, ihren
Bestand aber nicht physisch in Besitz nehmen möchten.
Produktvarianten sind unter anderem Goldsparpläne – die
einen kontinuierlichen Aufbau der Bestände ermöglichen
– und mit Gold gedeckte Krypto-Token, bei denen
das Eigentum an Gold durch digitale Token auf einer
Blockchain abgebildet wird.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 05
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 06
A. Das Produkt, das Sie kaufen
Erwerben Sie
uneingeschränktes Eigentum Kernpunkt
an physischem Gold?
Es gibt viele Möglichkeiten, in Gold zu Das uneingeschränkte Eigentum
investieren. Eine der wichtigsten Fragen an Gold ist ein wesentliches
ist, ob ein bestimmtes Produkt Ihnen Merkmal von Goldanlagen.
Eigentum an Gold verschafft. Es stellt sicher, dass Sie nicht
von der Kreditwürdigkeit
Nach unserer Definition gewähren alle eines Anbieters abhängig sind
in diesem Leitfaden berücksichtigten und dass Sie rechtmäßiger
Goldanlageprodukte für Privatanleger Eigentümer Ihres Goldes sind.
diesen Anlegern uneingeschränktes
Eigentum an dem Gold.
Andere Goldanlageprodukte wie
Goldsichtkonten oder einige von Banken
angebotene Goldsparpläne bieten nur
einen schuldrechtlichen Anspruch auf
Gold, aber kein Eigentumsrecht. Solche
Produkte ermöglichen Ihnen die finanzielle
Partizipation am Goldmarkt und beinhalten
häufig eine Option für den Eintausch
Ihres Anspruchs gegen physisches Gold.
Anders als beim Erwerb von echtem
Eigentum an Gold sind Sie jedoch
abhängig von der Kreditwürdigkeit des
Produktanbieters.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 07
Wie lagern Sie Ihr Gold sicher?
Verwaltete
Uneingeschränktes Eigentum ist ein Goldanlageprodukte
wesentlicher Aspekt von Goldanlage-
produkten für Privatanleger. Damit geht Ein zentrales Merkmal verwalteter
jedoch nicht zwangsläufig einher, dass Sie Goldanlageprodukte ist, dass die
das Gold in unmittelbarem Besitz halten Lagerung inbegriffen ist. Die
bzw. es selbst lagern müssen. Anbieter verwalteter
Goldanlageprodukte lagern Ihre
Goldanlageprodukte für Privatanleger Goldbestände in Ihrem Auftrag
bieten Ihnen drei Möglichkeiten für die in professionellen Tresorräumen.
Inbesitznahme: Dafür gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Sie können das Gold in unmittelbaren als getrennt verwahrtes Gold oder
Besitz nehmen und selbst lagern. als sammelverwahrtes Gold. Bei
der ersten Variante erwerben Sie
2. Sie können ein Schließfach bei einem Eigentum an bestimmten Barren
Dienstleister mieten, um das Gold oder Münzen. Dies ist jedoch in
dort zu lagern. der Regel teurer als die zweite
Variante, bei der Sie Anteile an
3. Sie können ein Angebot wählen, einem Sammelbestand erwerben.
welches die Lagerung des Goldes in Es ist empfehlenswert, einen
Ihrem Auftrag beinhaltet. unabhängigen Tresorbetreiber mit
der Verwahrung des Goldes zu
Bei allen Optionen sollten Sie sicherstellen,
beauftragen.
dass Sie über einen ausreichenden
Versicherungsschutz verfügen.
Kernpunkt
Die sichere Verwahrung
Ihrer Goldbestände ist von
entscheidender Bedeutung.
Achten Sie unbedingt auf die
sichere Lagerung Ihres Goldes
und einen angemessenen
Versicherungsschutz.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 08Entspricht das Produkt Ihren Sie sollten sich ausreichend Zeit
spezifischen Anforderungen? nehmen, um die verschiedenen
Optionen zu verstehen. So können Sie
Alle Kategorien von Goldanlageprodukten eine Ihren persönlichen Anforderungen
für Privatanleger weisen unterschiedliche entsprechende Wahl treffen.
Merkmale auf. Darüber hinaus gibt es
erhebliche Unterschiede zwischen den In der folgenden Tabelle sind wesentliche
Produkten innerhalb einer Kategorie. Produktvarianten und damit verbundene
Fragen aufgeführt:
Goldbarren und Sammlerstücke 6 Schmuck als Verwaltete
Goldmünzen Wertanlage 6 Goldanlageprodukte
• Kaufen Sie • Welchen • Welchen • Welche Art von
Goldbarren oder Erhaltungsgrad hat Feingehalt hat der Gold kaufen Sie?
Anlagemünzen? eine numismatische Goldschmuck, Besitzen Sie
(siehe folgenden Münze? Dieser hat wie hoch ist sein bestimmte Stücke
Kasten) großen Einfluss auf Schmelzpreis? oder einen Anteil an
den Wert der Münze sammelverwahrtem
• Münzen sind in • Hat das
Gold?
der Regel teurer • Nachfrage und Schmuckstück einen
als Barren und die Seltenheit sind Stempel? (siehe • Können Sie Ihre
Preisaufschläge weitere wesentliche folgenden Kasten) Bestände in Form
sind bei kleineren Faktoren, die von physischem
• Faktoren wie Marke
Stücken höher. den Wert von Gold abholen oder
und Design können
Sammlerstücken sich ausliefern
ebenfalls den Preis
beeinflussen. lassen?
beeinflussen.
6 In Deutschland, Österreich und anderen europäischen Ländern unterliegen Goldschmuck und
bestimmte Sammlerstücke, beispielsweise Münzen, die vor dem Jahr 1800 geprägt wurden, anders
als Anlagegold der Mehrwertsteuer.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 09Goldbarren oder Goldanlagemünzen müssen bestimmte länderspezifische Anforderungen erfüllen In der Europäischen Union (EU) ist oder geprägt ist und deren Wert Anlagegold definiert als Goldbarren maßgeblich durch den Goldgehalt mit einem Feingehalt von mindestens bestimmt wird. Seltene Münzen und 99,5 % oder als Goldmünzen, die Sammlerstücke, deren Goldgehalt bestimmte Anforderungen erfüllen. nur einen begrenzten Teil des Die Münzen müssen einen Feingehalt Gesamtwertes ausmacht, gelten nicht von mindestens 90 % haben, nach als „Bullion“ oder Anlagegold. dem Jahr 1800 geprägt worden sein und gesetzliches Zahlungsmittel sein Anleger sollten beim Kauf von oder gewesen sein. Sie werden in der Anlagegold darauf achten, Gold Regel zu einem Preis verkauft, der den von anerkannten Raffinerien oder Wert des in den Münzen enthaltenen Münzprägeanstalten zu kaufen. Die Goldes maximal um 80 % übersteigt. LBMA veröffentlicht die Good Delivery Die EU aktualisiert regelmäßig eine List für große Gold- und Silberbarren, Liste der als Anlagegold angesehenen die auch die Namen der akkreditierten Münzen.7 Raffinerien enthält.8 Anlagegold ist in der EU von der Mehrwertsteuer (MwSt.) befreit. Diese Bestimmung wurde erlassen, um die Nutzung von Gold als Finanzinstrument zu fördern. In den USA wird der Begriff „Bullion“ für eine Menge eines bestimmten Edelmetalls wie Gold verwendet, die in Barren oder Münzen gegossen 7 Eine Liste der von der EU als Anlagegold angesehenen Goldmünzen findet sich unter eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/ALL/?uri=CELEX:52017XC1111(01) 8 Die Liste der LBMA-akkreditierten Raffinerien finden Sie hier: www.lbma.org.uk/ good-delivery-list-refiners-gold-current Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 10
Der Erhaltungsgrad hat starken Einfluss auf den Wert einer numismatischen Münze Seit vielen Jahrhunderten werden Professionelle Numismatiker in Europa Münzen gesammelt. helfen bei der Bestimmung des Hier haben sich die folgenden Erhaltungsgrades einer Münze. Erhaltungsgrade etabliert: • sehr schön • vorzüglich • Stempelglanz. Hinzu kommt die Polierte Platte, die eine besonders hochwertige Art der Münzprägung beschreibt. In den USA werden die Münzen nach einer einheitlichen, 70-stufigen Bewertungsskala, der sogenannten “Sheldon-Skala”, eingestuft. Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 11
Prägung von Goldschmuck9
Die Prägung oder Punzierung ist Im Vereinigten Königreich wird
entstanden, um den Feingoldgehalt beispielsweise neben dem Feingehalt
von Goldschmuck anzugeben. Die auch der Stempel der zuständigen
Stempel enthielten ursprünglich das Prüfanstalt eingeprägt.
Kennzeichen der Prüfstelle, die den
Feingehalt bzw. den Gewichtsanteil In den USA kann der Goldgehalt
in Karat zertifiziert hat. Später kamen in Karat durch eine separate
Herstellerzeichen der Goldschmiede Kennzeichnung neben dem
hinzu, die das Produkt hergestellt Schmuckstück oder auch mündlich
haben. Häufig wird auch der angegeben werden. Wenn ein
Feingehalt in Promille anstelle der Schmuckstück gekennzeichnet
Angabe in Karat verwendet. ist, muss es in unmittelbarer Nähe
auch einen Herstellerstempel zur
So ist in Deutschland die Angabe Identifizierung seiner Herkunft
des Feingehalts von Goldschmuck aufweisen.
in Tausendstel gesetzlich
vorgeschrieben. So beträgt bei In vielen anderen Ländern ist das
einem Schmuckstück aus Gold Stempeln von Schmuck freiwillig.
mit der eingeprägten Zahl 750 der Hersteller von Gold schmuck
Feingoldgehalt 750/1000 oder 75%.10 versehen ihre Kreationen mit eigenen
Der Feingoldgehalt von Goldschmuck Kennzeichnungen, um deren Herkunft
wird auch in Karat angegeben. Karat und Feingehalt zu bestätigen.
gibt den Goldgehalt in 1/24-Teilen an.
Gold mit 24 Karat entspricht einem
Feingehalt von 999, 8 Karat einem
Feingehalt von 333.
Im Laufe der Zeit wurden weltweit
ähnliche Systeme zur eindeutigen
Bestimmung des Feingoldgehaltes
und der Herkunft entwickelt. Dabei
hat jedes Land seine eigenen
Kennzeichnungen eingeführt.
9 Weitere Informationen unter www.gold.org/about-gold/about-gold-jewellery/gold-hallmarks
10 Weitere Informationen unter www.baunat.com/de/punzierung-und-stempel-bei-echtem-schmuck
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 12Sie sollten auch der Frage Beachtung
schenken, ob und wie Sie Gold an den
Anbieter, von dem Sie es gekauft haben, Kernpunkt
zurückgeben oder verkaufen können. Das
gilt für alle Arten von Anlageprodukten. Goldanlageprodukte für
Privatanleger können sehr
ESG-Kriterien,11 also ökologische, soziale unterschiedliche Merkmale
und Governance-Faktoren, sind vielen aufweisen. Es ist daher wichtig
Verbrauchern wichtig. Diese Kriterien zu verstehen, wie sich das
sollen den Schutz der Umwelt, die jeweilige Produkt, das Sie kaufen
faire Behandlung von Mitarbeitern möchten, von den Alternativen
und anderen Beteiligten sowie die unterscheidet.
Einhaltung von Standards der guten
Unternehmensführung fördern. Fragen Sie
nach, ob Ihr Anbieter die ESG-Kriterien
erfüllt, die Ihnen wichtig sind.
11 Die Abkürzung ESG steht für die englischen Begriffe Environment, Social, Governance
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 13Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 14
B. Das Unternehmen,
von dem Sie kaufen
Ist der Produktanbieter Wichtig ist zudem, dass Sie den
vertrauenswürdig? Produktanbieter bei Bedarf kontaktieren
können. Ein Anbieter sollte daher nicht
Wie bei jedem Anlageprodukt ist es nur eine Postfachadresse angeben,
wichtig zu prüfen, ob der Anbieter sondern die Anschriften von realen
zuverlässig und vertrauenswürdig Niederlassungen. Die Mitarbeiter sollten
ist. Das gilt insbesondere, wenn der zu üblichen Geschäftszeiten per E-Mail
Anbieter beispielsweise per E-Mail an Sie oder telefonisch erreichbar sein.
herangetreten ist oder Sie über Werbung
im Internet auf ihn aufmerksam geworden
sind.
Eine einfache Checkliste der
Kernpunkt
relevanten Fragen:
Suchen Sie in seriösen
• Verfügt der Anbieter über ausreichende Verzeichnissen wie dem
Erfahrung? nationalen Unternehmensregister
• Wie lange ist er schon im Geschäft? nach dem Anbieter und stellen
Sie sicher, dass er nicht auf einer
• Wo liegt der Firmensitz und welche Warnliste steht. Suchen Sie
Rechtsform hat das Unternehmen? im Internet nach dem Anbieter
• Gibt es unabhängige Bewertungen oder oder dem Produktnamen. Indem
Beschwerden über das Unternehmen? Sie Ihrer Suche Begriffe wie
„Bewertung“ oder „Betrug“
• Unterliegt der Anbieter lokalen
hinzufügen, können Sie
Genehmigungsanforderungen oder
mögliche kritische Artikel oder
gesetzlichen Auflagen?
Kommentare finden.
• Bei Sitz in einem anderen Land: Werden
Sie einen etwaigen Rechtsanspruch
durchsetzen können?
• Sind Dritte an dem Angebot beteiligt?
• Liegen Warnungen von
Aufsichtsbehörden oder
Verbraucherschützern vor?
• Auf welche Zielgruppe zielt der Anbieter
ab und passen Sie in diese Kategorie?
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 15Spezifische Informationen • Berufsverbänden wie dem
erhalten Sie bei folgenden Berufsverband des Deutschen
Münzenfachhandels e.V. oder
Stellen: dem Verband der Deutschen
• Aufsichtsbehörden und Verbraucher- Münzenhändler e.V. (VDDM)15
schutzorganisationen wie die • Unternehmensregister, um zu
Bundesanstalt für Finanzdienst- überprüfen, wo ein Unternehmen
leistungsaufsicht (BaFin),12 die eingetragen ist, und um
Verbraucherzentralen13 und Finanztest Unternehmensangaben einzusehen16
der Stiftung Warentest14 in
Deutschland, oder entsprechenden • Internetsuchmaschinen.
Organisationen im Ausland wie
der Financial Conduct Authority
in Großbritannien oder der
Commodities Futures Trading
Commission in den USA
12 Die in diesem Leitfaden berücksichtigen Goldanlageprodukte unterliegen regelmäßig nicht der Aufsicht
durch die BaFin, die BaFin bietet allerdings Anlegern einige grundsätzliche Informationen zum Erkennen von
unseriösen Anbietern unter www.bafin.de/DE/Verbraucher/GeldanlageWertpapiere/UnserioeseAnbieter/
unserioese_anbieter_erkennen_artikel.html
13 Verbraucherzentrale Bundesverband gibt einen Überblick über Produkte für die Geldanlage mit Gold unter
www.verbraucherzentrale.de/wissen/geld-versicherungen/sparen-und-anlegen/produkte-fuer-die-geldanlage-
mit-gold-5917
14 Finanztest der Stiftung Warentest hat beispielsweise im Februar 2020 verschiedene Goldanlageprodukte
getestet unter www.test.de/Silber-und-Gold-kaufen-5308628-0/
15 Die Verbände sind im Internet erreichbar unter www.muenzenverband.de und www.vddm.de
16 Das deutsche Unternehmensregister ist unter folgendem Link erreichbar: www.unternehmensregister.de/ureg/
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 16Hält der Produktanbieter Auch nicht regulierte Anbieter von
gesetzliche oder freiwillige Goldanlageprodukten für Privatanleger
befolgen oftmals freiwillige Standards,
Standards ein? Verhaltensregeln oder bewährte
Einige Goldanlageprodukte für Vorgehensweisen.19
Privatanleger unterliegen in manchen Goldanbieter, die gesetzliche oder
Ländern einer gesetzlichen Regulierung, freiwillige Standards einhalten,
häufig ist dies jedoch nicht der Fall.17 können zusätzliche Sicherheit im
Anleger müssen daher bei der Auswahl Hinblick auf Unternehmensführung
eines Anbieters oder Produktes und interne Kontrollen bieten. Banken
besonders vorsichtig sein. In vielen und Zahlungsdienstleister wenden
Ländern wie Deutschland oder beispielsweise bei als sensibel
anderen EU-Ländern, sind Kunden eingestuften Aktivitäten in der Regel das
regulierter Finanzdienstleister oder Vier-Augen-Prinzip an. Indem bestimmte
Kapitalverwaltungsgesellschaften Maßnahmen von zwei Personen bestätigt
für den Fall, dass ein Unternehmen werden müssen, wird das Risiko von
Verbindlichkeiten aus Fehlern oder Betrug reduziert.
Wertpapiergeschäften des
Anlegers nicht zurückzahlt, durch
Anlegerentschädigungseinrichtungen in
einem gewissen Umfang abgesichert,18
Goldanlageprodukte für Privatanleger im
Sinne dieses Leitfadens fallen allerdings
nicht darunter.
17 In Deutschland ist beispielsweise der Abschluss von Verträgen über den Erwerb und die Lagerung von
physischem Gold grundsätzlich erlaubnisfrei: www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/
Fachartikel/2015/fa_bj_1505_erlaubnispflicht.html
18 Weitere Informationen zur Anlegerentschädigung in Deutschland finden Sie unter:
www.bafin.de/DE/Verbraucher/BaFinVerbraucherschutz/Schieflage/Einlagensicherung/einlagensicherung_
node.html
19 Die Internationale Organisation für Normung (ISO) gibt verschiedene Normen heraus, etwa zu
Qualitätsmanagement, Informationssicherheit, oder Risikomanagement.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 17Der Global Precious Metals Code der In manchen Ländern gelten bestimmte
London Bullion Market Association Maßnahmen des Verbraucherschutzes
(LBMA) 20 legt die von Marktteilnehmern auch für Goldanlageprodukte
im außerbörslichen Markt für Edelmetalle für Privatanleger. Hierzu zählen
geforderten Standards und Best beispielsweise die Bereitstellung von
Practices fest. Viele Anbieter von Informationen zu Goldanlagen durch die
Goldanlageprodukten für Privatanleger Verbraucherzentralen in Deutschland oder
wie Münzprägeanstalten und Anbieter die Federal Trade Commission in den USA
verwalteter Goldanlageprodukte sind oder Maßnahmen des Trading Standards
Mitglied der LBMA. Sie müssen sich Departments in Großbritannien, die
zur Einhaltung des Codes verpflichten Verbraucher vor Betrug schützen sollen.
und eine entsprechende Erklärung
unterzeichnen.
Kernpunkt
Es gibt viele Anbieter von
Goldanlageprodukten für
Privatanleger. Im Idealfall sind
diese Anbieter hilfsbereit,
zuverlässig und effizient. Vor dem
Kauf eines Produktes müssen Sie
unbedingt prüfen, ob Ihr Anbieter
seriös ist, ob er regulatorischen
Vorschriften unterliegt und ob er
bestimmte Standards erfüllt.
20 Weitere Informationen zum Global Precious Metals Code der LBMA finden Sie unter:
www.lbma.org.uk/global-precious-metals-code
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 18Verwaltete Goldanlageprodukte Abhängig von den Merkmalen der Produkte können Anbieter verwalteter Goldanlageprodukte bestimmten gesetzlichen Bestimmungen unterliegen. Anbieter von zahlungsähnlichen Dienstleistungen beispielsweise benötigen gegebenenfalls spezielle Lizenzen für die Erbringung von Zahlungsdienstleistungen. Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 19
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 20
C. Die Gebühren und Kosten,
die Sie zahlen
Welche Kosten fallen für den Feinunze oder ein Kilogramm, oder einen
Kauf/Verkauf des Goldes an? Preis für bestimmte Goldbarren oder
Goldmünzen. Sie können das Aufgeld
Wie bei jedem Geldanlageprodukt fallen dann selbst berechnen, indem Sie diesen
Gebühren für Kauf und Verkauf an. Bevor Preis mit dem Referenzpreis für Gold
Sie in Gold investieren, sollten Sie sich vergleichen.21
über die damit verbundenen Kosten
informieren. Die Kaufgebühr – manchmal Ähnliche Kosten fallen beim Verkauf
auch als Transaktionsgebühr oder von Gold in Form von Verkaufsgebühren
Provision bezeichnet – wird üblicherweise und Verkaufsabschlägen an.
als Prozentsatz des Anlagebetrags Im Allgemeinen fallen bei größeren
berechnet. In der Regel fällt beim Kauf Stücken geringere Aufschläge als bei
auch ein Aufschlag oder Aufgeld an, mit kleineren an und bei Goldbarren geringere
dem der Anbieter Kosten etwa für die als bei Goldmünzen. Aufschläge für
Herstellung der Barren oder Münzen und numismatische Münzen oder Schmuck als
deren Transport decken kann. Wertanlage können deutlich höher als die
Die Kaufgebühren werden meistens von Aufschläge für Barren oder Münzen sein.
den Anbietern veröffentlicht. Eventuell Dabei spielen Faktoren wie Qualität oder
müssen Sie jedoch explizit nach den Seltenheit eine Rolle.
Preisaufschlägen fragen, da viele Anbieter Die folgende Tabelle enthält einen
diese nicht gesondert ausweisen. allgemeinen Vergleich der Aufschläge
Stattdessen geben sie einen Preis für eine nach Produkttyp.
bestimmte Menge Gold an, etwa eine
Goldbarren und Sammlerstücke Schmuck als Verwaltete
-münzen Wertanlage Goldanlageprodukte
• Eher geringe • Große Bandbreite • Große Bandbreite • Aufgeld variiert,
Aufgelder, Preis an Aufschlägen, an Aufschlägen, z. B. nach
primär abhängig vom abhängig von abhängig von Produktmerkmalen;
Schmelzpreis Faktoren wie Faktoren wie einzelverwahrtes
Seltenheit, Seltenheit oder Gold ist in der
• Geringeres Aufgeld
Nachfrage und Design. Regel teurer als
für Barren als
Erhaltung. sammelverwahrtes
Münzen, Aufschläge
Gold.22
sinken mit
zunehmender Größe.
21 Zu Referenzpreisen siehe www.gold.org/goldhub/data/gold-prices
22 Zur Definition von einzelverwahrtem und sammelverwahrtem Gold siehe das Glossar.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 21Gibt es weitere Kosten?
Referenzpreis von Gold
Bei Goldanlageprodukten für
Der professionelle Goldmarkt Privatanleger, die die Verwahrung
entwickelt sich kontinuierlich weiter, im Auftrag des Anlegers beinhalten,
aber die drei wichtigsten fallen laufende Gebühren an, ähnlich
Goldhandelszentren sind der den Verwaltungsgebühren für
außerbörsliche Markt in London, der Investmentfonds. Diese häufig monatlich
US-Terminmarkt und der chinesische berechneten Gebühren decken in der
Markt. Diese Märkte machen über Regel die Kosten für Verwahrung,
90 % des weltweiten Versicherung und Verwaltung ab. In den
Handelsvolumens aus. Kleinere meisten Fällen werden sie als Prozentsatz
Märkte wie Japan, Dubai, Indien, des Wertes Ihrer Goldbestände
Singapur, Türkei, Russland, Malaysia berechnet. Zusätzliche Leistungen
und Hongkong bedienen die lokale wie die Auslieferung von Gold werden
Nachfrage und dienen als regionale gegebenenfalls separat in Rechnung
Handelszentren. gestellt.
Bei allen Produkten können weitere
Kosten anfallen. Die Anbieter
berechnen in der Regel Kosten für die
physische Auslieferung und können
Kosten für zusätzliche Leistungen wie
internationale Geldüberweisungen oder
Währungsumrechnungen in Rechnung
stellen.
Kernpunkt Gewinne, die Privatanleger aus
Goldanlagen erzielen, werden in vielen
Die Kosten für den Kauf und Ländern auf ähnliche Weise besteuert
Verkauf von Gold variieren nicht wie andere Geldanlagen, unterliegen also
nur nach Anbieter, sondern auch beispielsweise der Kapitalertragsteuer
nach Produkttyp. Da letzterer oder der Einkommensteuer. In
starken Einfluss auf die Kosten Deutschland unterliegen Stand Mitte
hat, sollten Sie sich über Ihre des Jahres 2020 Anlagen in physisches
Anlageziele und die gewünschten Gold dagegen typischerweise nicht der
Eigenschaften Ihrer Anlage im Abgeltungsteuer. Veräußerungsgewinne
Klaren sein.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 22aus dem Verkauf von physischem Gold
sind dabei nach einer Haltedauer von Verwaltete
mindestens 12 Monaten steuerfrei, Goldanlageprodukte
vorher realisierte Gewinne sind
einkommenssteuerpflichtig, wobei eine Die Lagerung ist ein zentrales
jährliche Freigrenze von 600 Euro für alle Merkmal verwalteter
privaten Veräußerungsgeschäfte gilt.23 Goldanlageprodukte und bringt
entsprechende Kosten mit sich.
Anlagegold in Form von Goldbarren und Für sammelverwahrtes Gold, bei
-münzen ist in Deutschland und anderen dem Barren und Münzen einem
Ländern der EU grundsätzlich von der Anlegerpool zugeordnet werden,
Mehrwertsteuer befreit. Bestimmte fallen in der Regel die geringsten
Sammlerstücke wie Münzen, die vor dem Verwahrungskosten an. Getrennte
Jahr 1800 geprägt wurden, oder Verwahrung oder Schließfächer in
Goldschmuck als Wertanlage zählen professionellen Tresorräumen sind
dagegen nicht als Anlagegold und meist teurer.
unterliegen damit der Mehrwertsteuer.24
Sie sollten vor jeglichen
Anlageentscheidungen die jeweils
anwendbaren Steuerbestimmungen
prüfen und gegebenenfalls Rücksprache
mit Ihrem Steuerberater halten.
Kernpunkt
Sammeln Sie möglichst viele
Informationen und vergleichen Sie
Merkmale und Kosten ähnlicher
Produkte, um sicherzustellen, dass
Sie das Goldanlageprodukt kaufen,
das am besten für Sie geeignet ist.
23 Stand August 2020, siehe www.finanztip.de/gold/gold-verkaufen/
24 Siehe eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/?uri=LEGISSUM:l31012
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 23Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 24
D. Die Marketing- und
Vertriebsaktivitäten
Werden mögliche Chancen und skeptisch sein, wenn Ihnen garantierte
Risiken objektiv dargestellt? oder übermäßige Renditen oder
risikofreier Kapitalerhalt versprochen
Gold ist ein einzigartiges Anlagegut und werden. Sie sollten sicherstellen, dass
Goldanlagen für Privatanleger bieten die das Anlageprodukt und der Anlagebetrag
Möglichkeit, von vielen der besonderen Ihren individuellen Zielen und Ihrer
Eigenschaften von Gold zu profitieren. Risikotoleranz entsprechen.
Aber wie jede Geldanlage birgt Gold
sowohl Chancen als auch Risiken. Deshalb Die folgende Tabelle stellt Maßnahmen
sollten Sie objektive Einschätzungen vor, mit denen Sie spezifische potenzielle
über die mögliche Wertentwicklung Risiken bestimmter Produkttypen
eines Goldanlageproduktes einholen und minimieren können.
Goldbarren und Sammlerstücke26 Schmuck als Verwaltete
-münzen 25 Wertanlage27 Goldanlageprodukte
• Verlangen Sie • Der Wert einer • Prüfen Sie, dass • Sichere Verwahrung ist
ein Zertifikat, das Sammlermünze der Schmuck bei allen verwalteten
den Feingehalt, übersteigt in der Regel einen Stempel Goldanlageprodukten
das Feingewicht den reinen Metallwert mit der Angabe von zentraler
und die Echtheit und reflektiert auch des Feingehalts Bedeutung
bestätigt. Faktoren wie Seltenheit, aufweist.29
• Anbieter sollten
Erhaltung und
mit namhaften
Nachfrage28
Tresorbetreibern
• Verlangen Sie die zusammenarbeiten
Bewertung durch einen und das Gold muss
Experten wie einem versichert sein und
Mitglied eines der regelmäßig überprüft
Münzhandelsverbände. werden
• Weitere Empfehlungen
siehe Abschnitt
„Betriebsführung“.
25 Für Hinweise zu Anlagemünzen siehe de.wikipedia.org/wiki/Anlagem%C3%BCnze
26 Für Hinweise zu Sammlermünzen siehe www.verbraucherzentrale.de/wissen/geld-versicherungen/sparen-
und-anlegen/gold-als-geldanlage-in-zeiten-von-corona-11675 und auch www.biallo.de/geldanlage/ratgeber/
goldmuenzen/
27 Für Hinweise der Verbraucherzentrale zu Goldschmuck siehe www.verbraucherzentrale.de/wissen/geld-
versicherungen/sparen-und-anlegen/gold-als-geldanlage-in-zeiten-von-corona-11675
28 Siehe Abschnitt „Der Erhaltungsgrad hat starken Einfluss auf den Wert einer numismatischen Münze“ oben.
29 Siehe Abschnitt „Prägung von Goldschmuck“ oben.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 25Namhafte Tresorbetreiber Je nach Region oder Land gibt es
für verwaltete weitere namhafte Tresorbetreiber.
In Deutschland sind zum Beispiel
Goldanlageprodukte auch Tochterunternehmen der
Folgende weltweit tätigen spanischen Firma Prosegur im Bereich
Tresorbetreiber sind Mitglieder der Wertelogistik und Verwahrung aktiv.
London Bullion Market Association:
• Brink’s
• G4S Cash Solutions
• Malca Amit
• Loomis International.
Kernpunkt
Jede Anlageentscheidung muss
gut durchdacht werden. Sammeln
Sie alle relevanten Informationen
über potenzielle Risiken und deren
Minimierung.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 26Können Sie Ihre
Anlageentscheidungen ohne Kernpunkt
Druck treffen?30
Lassen Sie sich nicht zu einer
Sie sollten sich nie zum Kauf eines
Anlageentscheidung drängen.
Goldanlageproduktes gedrängt fühlen.
Warnsignale sind:
• Eine Anlage, die zu gut klingt, um
wahr zu sein: Garantierte Erträge oder
keinerlei Risiko sind Beispiele für „zu
gut, um wahr zu sein“
• Sie werden ohne ausreichende
Bedenkzeit zu einer Entscheidung
gedrängt
• Unerwarteter Kontakt über das Internet
oder per Telefon („Kaltakquise“)
• Kontaktaufnahme durch Unbekannte,
die sich als vertrauenswürdige Person
mit offizieller Befugnis ausgeben, etwa
als Behördenvertreter
• Beeinflussung mit falschen
Bewertungen oder angeblichem
Interesse anderer vorgeblicher Kunden,
etwa Prominenter oder anderer Ihnen
bekannter Personen
• Aggressive Radio- oder TV-Werbung
• Die Behauptung, Ihre Ersparnisse seien
in Gefahr, wenn Sie nicht in das Produkt
des Anbieters investieren.
30 Für Informationen der Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht zum Erkennen unseriöser Anbieter siehe
www.bafin.de/DE/Verbraucher/GeldanlageWertpapiere/UnserioeseAnbieter/unserioese_anbieter_erkennen_
artikel.html
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 27Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 28
E. Die Betriebsführung des
Unternehmens
Wie wird das Gold erworben?
Verwaltete
Anbieter von Goldanlageprodukten Goldanlageprodukte
für Privatanleger handeln im Auftrag
der Kunden mit Gold. Das tun sie auf Wenn Sie verwaltete
vielfältige Weise und mit verschiedenen Goldanlageprodukte kaufen,
Handelspartnern. werden Sie möglicherweise nie die
Entnahme oder Auslieferung Ihrer
Manche Anbieter verwenden ihren Tresorgoldbestände verlangen. Die
eigenen Goldbestand für den Handel Abwicklungsbedingungen und der
mit Kunden. Manche Anbieter bieten rechtlich einwandfreie Erwerb von
Ihnen Zugang zu einem oder mehreren Eigentum an Ihrem Gold bedürfen
Goldhändlern. Und bei einigen daher besonderer Aufmerksamkeit.
verwalteten Goldanlageprodukten können
Kunden sogar untereinander handeln.
Grundsätzlich ist die Handelbarkeit am
höchsten und die Preise sind in der
Regel am besten, wenn Ihr Anbieter über
mehrere große Handelspartner verfügt.
Außerdem ist zu berücksichtigen, wie
An- oder Verkaufspreise bestimmt
werden. Manche Anbieter unterbreiten
ein Festpreisangebot für einen begrenzten
Zeitraum; andere fordern Sie auf,
Ihre Bestellung abzugeben, um Ihnen
anschließend den endgültigen Preis
Kernpunkt
mitzuteilen.
Stellen Sie sicher, dass Ihr Anbieter
Bei bestimmten Käufen oder verwalteten sein Gold professionell beschafft.
Goldanlageprodukten werden Geschäfte Stellen Sie bei Geschäften mit
oft nicht sofort abgewickelt. Sie sollten verzögerter Abwicklung wie
sich darüber im Klaren sein, wie lange Sie etwa bei Vorauszahlung für
nach dem Abschluss einer Transaktion eine Bestellung sicher, dass Sie
auf die Erlangung des Eigentums an die Abwicklungsbedingungen
Ihrem Gold warten müssen. Das gilt verstanden haben.
insbesondere auch für Onlinekäufe.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 29Sind Sie angemessen
geschützt? Verwaltete
Goldanlageprodukte
Jeder Anbieter von Goldanlageprodukten
für Privatanleger muss sicherstellen, Verwaltete Goldanlageprodukte
dass die Goldbestände und anderen erfordern besondere Maßnahmen zu
Vermögenswerte des Kunden wie von Ihrem Schutz:
ihm erhaltene Vorauszahlungen sowie der
• Ihr Tresorgold muss in
eigene Geschäftsbetrieb des Anbieters
professionellen Hochsicher-
angemessen geschützt sind.
heitstresoren aufbewahrt
Das beinhaltet die bauliche und physische werden, die von namhaften
Sicherung des Geschäftsbetriebs und Sicherheitsunternehmen betrieben
der Niederlassungen des Anbieters werden
einschließlich des Schutzes von • Eine exakte Bestandsführung durch
Kundendaten und der IT-Infrastruktur. den Anbieter ist unerlässlich
Seriöse Anbieter sollten über einen • Die Bestände der Kunden sollten
angemessenen Versicherungsschutz regelmäßig durch einen unabhängigen
verfügen. Das erhöht Ihren Schutz vor Anbieter geprüft werden
Risiken wie Verlust, Beschädigung • Längerfristig für Kunden gehaltene
oder Raub und zeigt zudem, dass die Bargeldbestände sollten auf
Versicherungsgesellschaft den Anbieter getrennten Konten verwahrt
geprüft und als Kunden akzeptiert hat. werden.
Auslieferungen sollten grundsätzlich
nur von vertrauenswürdigen
Werttransportunternehmen durchgeführt
werden und umfassend versichert sein.
Kernpunkt Wenn Gold von einem
Anbieter in Ihrem
Bei hochwertigen Gütern wie Gold Auftrag gelagert wird,
ist eine adäquate bauliche und ist die sichere Verwahrung von
physische Sicherung unerlässlich. entscheidender Bedeutung.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 30Verfügt das Unternehmen über Sind die Goldbeschaffung und
eine sichere IT-Infrastruktur? die allgemeine Betriebsführung
Bei Onlinehändlern und Anbietern
des Unternehmens
verwalteter Goldanlageprodukte ist verantwortungsbewusst?
die IT-Sicherheit äußerst wichtig. Sie
ESG-Kriterien, also Umwelt-, Sozial- und
sollten daher nachfragen, wie ein
Governance-Faktoren, gewinnen bei
Anbieter seine technische Infrastruktur
Kunden und anderen Interessengruppen
absichert. Personenbezogene Daten und
immer mehr an Bedeutung. Die
Zahlungsdaten sollten verschlüsselt werden
Einhaltung guter Praktiken in Bezug auf
und es sollte eine Datensicherungs- und
Umwelt, Mitarbeiter, Lieferanten und
Notfallwiederherstellungsstrategie geben.
Kunden sowie die Unternehmensführung
Anbieter sollten dokumentierte IT- kann Ihnen in verschiedener Hinsicht
Richtlinien vorweisen können und zugutekommen und die nachhaltige
müssen in der Lage sein, Ihre Fragen Wettbewerbsposition eines Anbieters
zu beantworten. Sie müssen die sichern.
Datenschutzbestimmungen einhalten,
Sie sollten Anbieter und Produkte wählen,
über qualifizierte Mitarbeiter verfügen
die Ihren individuellen Ansprüchen
und mit zuverlässigen Dienstleistern
in Bezug auf ESG-Kriterien wie
zusammenarbeiten.
verantwortungsbewusste Goldbeschaffung
von vertrauenswürdigen Lieferanten
entsprechen. Zum Beispiel sollten Sie nur
hochwertige Original-Produkte kaufen,
Kernpunkt deren Integrität von Ihnen oder anderen
überprüft werden kann.
Anbieter müssen Ihre IT-
Infrastruktur angemessen schützen.
Kernpunkt
Anbieter sollten ESG- Kriterien
erfüllen und Ihr Gold
verantwortungsbewusst
beschaffen.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 31Goldanlageprodukte für Privatanleger:
Grundsätze für Produktanbieter
Dieser Leitfaden soll Privatanlegern vorliegende Anlegerleitfaden ist eng mit
helfen, die richtigen Fragen zu stellen diesen Grundsätzen für Produktanbieter
und so geeignete Anbieter und Produkte verknüpft. Ein Angebot, das vollständig
auswählen zu können. Gleichzeitig sollen den Grundsätzen für Produktanbieter
die Anbieter von Goldanlageprodukten entspricht, erfüllt auch die in diesem
für Privatanleger ermuntert werden, den Leitfaden formulierten Anforderungen aus
Erwartungen der Anleger zu entsprechen. Sicht von Privatanlegern.
Der World Gold Council entwickelt
gemeinsam mit Produktanbietern von Sie als Anleger profitieren von der
Goldanlageprodukten für Privatanleger Umsetzung der Grundsätze und
entsprechende Grundsätze, die von Leitlinien für Produktanbieter durch
Aspekten wie Fairness und Integrität bis ein zuverlässiges und sicheres
zu konkreten Leitlinien zur Umsetzung Goldanlageprodukt und ein positives
reichen.31 Diese Grundsätze sind Kundenerlebnis. Die Grundsätze für
überwiegend auf nicht regulierte Goldanlageprodukte für Privatanleger
Goldanlageprodukte ausgelegt. Der sind:
Grundsatz 1 – Fairness und Integrität
Ein Anbieter muss seine Kunden von der
Information und Leistungserbringung bis zum
Abschluss der Transaktion fair behandeln und
integer agieren.
Als Anleger müssen Sie alle Informationen sowie die
Unterstützung und Zeit erhalten, die Sie benötigen, um
eine Wahl zu treffen, die Ihren Anforderungen entspricht.
Preise und Gebühren müssen angemessen und die
Vertragsbedingungen fair sein. Wenn die angebotenen
Bedingungen zu gut scheinen, um wahr zu sein, sollten
Sie weitere Informationen einholen, bevor Sie eine
Entscheidung treffen.
31 Siehe die “Goldanlageprodukte für Privatanleger: Grundsätze für Produktanbieter.”
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 32Grundsatz 2 – Transparenz
Ein Anbieter muss Preise und wesentliche
Vertragsbedingungen transparent darlegen
und weitere wichtige Informationen zu den
Produktmerkmalen offenlegen.
Als Anleger müssen Sie umfassend über Produkt,
Preise, Gebühren und Geschäftsbedingungen informiert
werden und alle relevanten Informationen über den
Anbieter erhalten. Bedenken Sie, dass Unternehmen,
die Ihren Kunden faire Produktangebote machen, gerne
transparent sind und ihr Angebot detailliert erläutern.
Grundsatz 3 – Schutz des
Kundenvermögens
Ein Anbieter muss den adäquaten Schutz der
Goldbestände und sonstigen Vermögenswerte
seiner Kunden einschließlich des in deren Auftrag
verwahrten Geldes sicherstellen.
Ihre Vermögenswerte als Anleger, ob Gold oder
Barguthaben, müssen angemessen geschützt werden,
solange sie sich in der Obhut des Anbieters befinden.
Bedenken Sie, dass das Gold, das Sie kaufen, sowie
Geld, das ein Anbieter eventuell für Sie verwahrt, Ihre
Vermögenswerte sind und entsprechend geschützt
werden müssen.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 33Grundsatz 4 – Verantwortungsbewusster
Goldabbau
Ein Anbieter muss Gold hoher Integrität von
vertrauenswürdigen Lieferanten beschaffen und
dabei ESG-Kriterien berücksichtigen.
Das von Ihnen als Anleger erworbene Gold muss
von höchster Qualität sein und von geprüften und
vertrauenswürdigen Lieferanten stammen. Sie
sollten sich vergewissern, dass die vom Lieferanten
festgesetzten Umwelt-, Sozial- und Governance-
Standards Ihren Ansprüchen entsprechen.
Produktanbieter entscheiden selbst, wie und wo sie ihr
Gold kaufen. Ihnen steht es jedoch frei, einen Anbieter
zu wählen, der sich bei der Beschaffung an die Standards
hält, die Ihnen wichtig sind.
Grundsatz 5 – Einhaltung gesetzlicher
Vorschriften
Ein Anbieter muss alle geltenden Bestimmungen
und Gesetze einhalten.
Als Anleger erwarten Sie, dass Ihre Produktanbieter die
Gesetze befolgen. Bedenken Sie, dass Anbieter sich bei
ihrer Geschäftstätigkeit weltweit an lokale Vorschriften
halten müssen. Der Umfang dieser Vorschriften kann
variieren, aber sie existieren, um Sie und den Anbieter
zu schützen.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 34Grundsatz 6 – Kaufmännische Vorsicht
Ein Anbieter darf keine übermäßigen Risiken
eingehen und muss auf verschiedene Eventualitäten
einschließlich einer möglichen Abwicklung des
Unternehmens vorbereitet sein.
Als Anleger sollten sie sich darauf verlassen können,
dass sie von Ihrem Anbieter dadurch geschützt
werden, dass dieser nur begrenzte Risiken eingeht und
angemessene finanzielle Reserven vorhält. Bedenken
Sie, dass Anbieter nicht nur Ihre in deren Obhut
befindlichen Vermögenswerte schützen müssen,
sondern auch sicherstellen müssen, dass ihr eigenes
Unternehmen wirtschaftlich gesund ist, sodass im Falle
eines Problems die negativen Auswirkungen für Kunden
minimiert werden.
Grundsatz 7 – Professionelle
Betriebsführung
Ein Anbieter muss sein Geschäft mit der
notwendigen Kompetenz, Vorsicht und Sorgfalt
führen und zentrale Risiken steuern.
Als Anleger müssen Sie von Ihrem Anbieter geschützt
werden, indem dieser seine Geschäftstätigkeit mit
verschiedenen Maßnahmen wie geeigneten Abläufen
und technischen Sicherheitsvorkehrungen absichert.
Bedenken Sie, dass dem Geschäftsmodell angemessene
hohe Standards bei den Arbeitsabläufen des Anbieters
letztlich Ihnen als Kunde zugutekommen, auch wenn das
nicht sofort ersichtlich ist.
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 35Fazit
Gold ist eine wichtige Vermögensanlage für Privatanleger.
Die vielen unterschiedlichen Goldanlageprodukte für Privatanleger
bedienen die unterschiedlichen Bedürfnisse und Vorlieben verschiedener
Anleger. Dieser Anlegerleitfaden soll dabei helfen, den Markt
weiterzuentwickeln, indem er Privatanlegern hilft, die richtigen Fragen
zu stellen und geeignete Produkte auszuwählen.
Gold ist ein einzigartiges Anlagegut: unterscheiden sich deutlich – nicht
Äußerst liquide und doch selten, ist es nur zwischen den verschiedenen
gleichermaßen ein Luxusgut und ein Produkttypen, sondern auch zwischen
Anlageobjekt. Gold ist ein Sachwert Produkten derselben Kategorie. Unser
und birgt kein Kontrahentenrisiko. Anlegerleitfaden hilft Privatanlegern, die
Damit kann es eine wichtige Rolle in richtigen Fragen hinsichtlich folgender
einem Anlageportfolio spielen. Gold Aspekte zu stellen:
fungiert als Risikodiversifizierer und als
Mittel zur Minderung von Verlusten in • Ist das Produkt geeignet für Sie
schwierigen Marktsituationen. Es kann und haben Sie alle erforderlichen
als Absicherung gegen Inflation und Informationen?
Währungsrisiken dienen. • Wie viel wird das Ganze kosten?
Im Laufe der letzten Dekade ist die • Ist der Anbieter zuverlässig,
Nachfrage nach Gold als Anlagegut vertrauenswürdig und gut erreichbar?
deutlich gestiegen. Heute halten • Sind Sie und Ihr Gold angemessen
Privatanleger rund 2.000 Milliarden geschützt?
US-Dollar in Goldanlageprodukten. In
einer 2019 vom World Gold Council Dieser Leitfaden kann Sie bei der Wahl
durchgeführten Umfrage erklärten 38 % des geeigneten, Ihren Anforderungen
der Befragten, die bisher nie in Gold entsprechenden Anbieters und
investiert hatten, dies für die Zukunft in Goldanlageproduktes unterstützen.
Betracht zu ziehen.32
Dieser Leitfaden und die an
Goldanlageprodukte für Privatanleger Produktanbieter gerichteten Grundsätze
reichen von Barren und Münzen über für Goldanlageprodukte sollen dazu
numismatische Münzen und Schmuck beitragen, den Markt zum Nutzen von
als Wertanlage bis zu verwalteten Kunden, Produktanbietern und anderen
Goldanlageprodukten auf Basis von Interessengruppen weiterzuentwickeln.
Tresorgold. Die Produktmerkmale
32 Umfrage mit 18.000 Teilnehmern in sechs Ländern, siehe retailinsights.gold
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 36Glossar
Abwicklung (Settlement) Münzen enthaltenen Goldes maximal
um 80 % übersteigt. Die EU aktualisiert
Der Abwicklungstag ist das Datum,
regelmäßig eine Liste der als Anlagegold
an dem das Eigentum am Gold vom
angesehenen Münzen.33
Verkäufer auf den Käufer übergeht.
An diesem Termin muss der Käufer In den USA wird der Begriff „Bullion“
seinen Kauf bezahlen und der Verkäufer für eine Menge eines bestimmten
muss das Gold an den Käufer liefern. Edelmetalls wie Gold verwendet, die
Die Abwicklungsperiode beträgt in in Barren oder Münzen gegossen oder
der Regel zwei Tage. Der Begriff geprägt ist und deren Wert auf dem
„Abwicklungsrisiko“ bezieht sich auf Goldgehalt basiert. Seltene Münzen und
das Risiko, dass der Kontrahent (die Sammlerstücke, deren Goldgehalt nur
Gegenpartei eines Geschäfts) das Gold einen begrenzten Teil des Gesamtwertes
nicht liefert, nachdem der Anleger es ausmacht, gelten nicht als Anlagegold.
bezahlt hat (oder dass der Anleger das
bereits gelieferte Gold nicht bezahlt). Blockchain34
Anlagegold Eine Blockchain ist eine Form einer
dezentral geführten Datenstruktur, die
Der Wert von Anlagegold bemisst sich alternativ zu einer zentralen Buchführung
nach seinem physischen Goldgehalt. verwendet wird. Die Blockchain kann
Einige Länder definieren Anlagegold öffentlich oder nur für autorisierte,
zudem nach seinem Feingehalt und seiner „berechtigte“ Teilnehmer zugänglich
Form. Anlagegold kann aus Goldbarren gemacht werden. Blockchains
oder Anlagemünzen bestehen. sind kryptografisch gesichert,
sodass im Idealfall unveränderliche
In der EU ist Anlagegold definiert als
Transaktionsprotokolle entstehen,
Goldbarren mit einem Feingehalt von
deren Authentizität von verschiedenen
mindestens 99,5 % oder Goldmünzen,
Teilnehmern bestätigt werden kann.
die bestimmte Anforderungen erfüllen.
Im Falle von Gold-Krypto-Token
Die Münzen müssen einen Feingehalt
werden Informationen über die
von mindestens 90 % haben, nach 1800
Goldbestände eines Anlegers auf einer
geprägt worden sein und gesetzliches
Blockchain aufgezeichnet, um die
Zahlungsmittel sein oder gewesen
Eigentümerschaft zu dokumentieren und
sein. Sie werden in der Regel zu einem
Eigentumsübertragungen zu erleichtern.
Preis verkauft, der den Wert des in den
33 Eine Liste der von der EU als Anlagegold angesehenen Goldmünzen findet sich unter eur-lex.europa.eu/legal-
content/DE/ALL/?uri=CELEX:52017XC1111(01)
34 Weitere Informationen zum Begriff Blockchain bietet die BaFin unter www.bafin.de/DE/Aufsicht/FinTech/
Blockchain/blockchain_node.html
Goldanlageprodukte für Privatanleger: Anlegerleitfaden 37Sie können auch lesen
