Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020 - Realisierung von Chancen in einem sich verbessernden Marktumfeld - Munich Re
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Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020 – Realisierung von Chancen in einem sich verbessernden Marktumfeld 28. Februar 2020 Bitte beachten: Präsentation auf Grundlage von vorläufigen Zahlen für 2019 Image: Klaus Ohlenschläger / dpa Picture Alliance
Bilanz-Medienkonferenz
zum Konzernabschluss 2019
Guter Fortschritt Finanzen und
1 hin zur Ambition 2020
Joachim Wenning
2 Risikomanagement
Christoph Jurecka
3 ERGO
Markus Rieß
4 Rückversicherung
Torsten Jeworrek
Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 2
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020 Starke Performance 2019 IFRS Konzernergebnis Solvency II Quote 2,7 Mrd. € (2,3 Mrd. €) 237% (245%) Ursprüngliches Gewinnziel Deutlich über Zielkapitalisierung von 2,5 Mrd. € übertroffen Eigenkapitalrendite Dividende je Aktie 9,2% (8,4%) 9,80€1 (9,25€) über Kapitalkosten Hohe Ausschüttung an Aktionäre Stand 31.12.2019 (31.12.2018). 1 Vorbehaltlich der Zustimmung von Aufsichtsrat und Hauptversammlung. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 3
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Anhaltendes Geschäfts- und Ertragswachstum
unterstützt die Ambition 2020
Rückversicherung1 Mrd. €
Erträge 2,3 2,3
2,1
steigern1 Mrd. €
2,7 2,8
2,5
2,3 2,3
Ziel Ist Plan
Komplexität 2019 2019 2020
reduzieren ERGO1 Mio. €
530
400 440
2018 2019 2020
2020
Digitale Ziel Ist
Transformation
Ziel Ist Plan
2019 2019 2020
1 IFRS Konzernergebnis. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 4
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Rückversicherung – Strategische
Wachstumsinitiativen auf gutem Weg
2020
2018 2019
▪ Wachstumsinitiativen in S/U zeigen Erfolg Anhaltend
▪ Spitzenposition auf entwickelten Märkten
festigen (insbes. in USA und Asien) – Beitrags- ertragsorientiertes
▪ Gezieltes Wachstum in ausgewählten zuwachs von +8%1 Wachstum
Schwellenländern ▪ Anhaltend hoher Zuwachs beim Neu-
geschäft in Leben/Gesundheit
▪ MR Specialty Insurance etabliert
▪ Start des Freiwilligenprogramms –
Abbau von ~350 MAK ▪ Freiwilligenprogramm erfolgreich abge- Schlanke Prozesse
▪ Kosteneinsparung von ~200 Mio. € schlossen, Kostensparziele auf Kurs begünstigen Geschäft
bis 2020 ▪ Automatisierung von Prozessen im
▪ Verkauf von MSP Underwriting und Rechnungswesen (~100 MAK)
Ellipse ▪ Neue Single Risk Unit bündelt ~560
Mitarbeiter weltweit
▪ Neue Geschäftsmodelle vorantreiben –
Erwerb von relayr stärkt Angebot im ▪ Erschließung neuer Ertragsquellen auf dem Skalierung erfolgreicher,
Bereich IoT kanadischen Gruppenversicherungsmarkt Förderung neuer
▪ Datengetriebene Lösungen, z. B. Realytix ▪ Cyberversicherung: Beitragszuwachs 27%1
Geschäftsmodelle
▪ Digital Partners als Plattform für ▪ Digital Partners: Beiträge verdoppelt
InsurTechs
1 Im Vergleich zum Vorjahr. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 5
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
ERGO – Profitabilität nachhaltig steigern
2020
2018 2019
▪ Finanzielle Ziele des ESP übertroffen Erfolgreicher
▪ Finanzielle Ziele des ESP1 übertroffen ▪ Produktivität gebundener Vermittler um
▪ Produktivität ERGO AO deutlich ESP Abschluss
18%2 gesteigert
erhöht 20%2
▪ Kosteneinsparung von 234 Mio. € erreicht
▪ Kosteneinsparung von 174 Mio. € erreicht ▪ Portfoliooptimierung International abge- Produktangebot
schlossen – insgesamt 18 Gesellschaften und Prozesse
▪ Produktvereinfachung, z. B. durchgängig
modulare Produktgestaltung verkauft
▪ Leben Neugeschäft in einem Risikoträger –
weiter vereinfachen
▪ Klassische Lebensversicherung komplett
zweistellige APE-Wachstumsraten
separiert
▪ Strategische Investitionen in Start-ups ▪ B2B2C-Strategie für Mobilitäts-Kooperatio-
aus dem Mobilitäts-Ökosystem, z. B. nen ausgeweitet
ridecell Digitale Lösungen
▪ Digitale Prozessautomatisierung vorange- skalieren und
▪ Transformation der Kundeninteraktion – trieben – erste relevante KI-Anwendungen,
30%2 Nutzerzuwachs im Self-Service- über 70 Bots internationalisieren
Portal
▪ Minderheitsbeteiligung an Next Insurance3
▪ Nexible verdoppelt Zahl der Policen
1 ERGO-Strategieprogramm. 2 Im Vergleich zum Vorjahr. 3 Closing voraussichtlich im März 2020. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 6
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Geschäfts- und Ergebnisfokus – Risikoappetit im
Underwriting wächst mit guten Geschäftsopportunitäten
Ausgewogenes Verhältnis von Wachstum und Risiko in Schaden-Unfall1
28% 31% ▪ Diszipliniertes Wachstum in RV S/U in ausgewählten entwickelten
26% Märkten/Schwellenmärkten und Sparten bei unveränderten
SCR
Risikolimiten und im Rahmen der Risikotragfähigkeit ...
GWP 28,4
26,7 ▪ … mit guten Chancen im kapitalintensiveren, aber zunehmend
23,9 profitablen NatKat-Geschäft
▪ Ausbau von Risk-Solutions-Geschäft mit gutem Risiko-Ertrags-Profil
▪ Positive Ertragsentwicklung in RV L/G wirkt stabilisierend auf
schwankungsanfälligeres S/U-Geschäft
7,6 8,8
6,3 ▪ Weitere Diversifikation durch Geschäftsausbau von ERGO S/U
Deutschland und International
▪ Risikomanagement ist entscheidend: umsichtiges Wachstum in
2017 2018 2019 neuen Sparten (z. B. Cyber); Herausforderungen (z. B. Haftpflicht
Gebuchte Bruttobeiträge Solvenzkapitalanforderung USA) gut im Griff
Fortgesetzte Diversifikation unseres globalen Geschäfts erhöht Freiheitsgrade und verbessert
Wettbewerbsfähigkeit
1 Rückversicherung S/U, ERGO S/U Deutschland, ERGO S/U International. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 7
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Neue organisatorische Aufstellung
zielt auf höhere Kapitalanlageerträge ab
Organisatorische Stärkung Besseres Risiko-Rendite-Profil
Gruppenweiter Ansatz Strategische Ebene
Konsistente Investmentstrategie Assetklassen mit weiterhin attraktiven Renditen
aus einer Hand weiter ausbauen, z. B. illiquide Anlagen wie
Infrastruktur und Private Equity/Debt
Best Ownership Taktische Allokation
Vergabe von Investment- Aktive Steuerung des Portfolios unter
mandaten intern oder an Nutzung von Handelsspannen und
spezialisierte externe Anbieter Einbeziehung externer Asset-Manager
Geschäftsnähe Fortgesetzte Diversifikation
Kombination von Kapitalanlage- Laufende Optimierung des Risiko-Rendite-
und Underwriting-Expertise Profils zur Limitierung von Abwärtsrisiken
Investmentprozess orientiert sich Renditeerhöhung bei
an führenden Industriestandards weitgehend unverändertem Risiko
Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 8
Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Systematische Integration von Nachhaltigkeitsaspekten
in die Wertschöpfung – wesentliche Meilensteine 2019
Klima- Management von Spitzenpositionen bei
strategie Nachhaltigkeitsrisiken wichtigen SRI-Ratings
Unterstützung neuer Technologien für Konsequente Verbesserung DVFA Scorecard for Corporate Governance
eine kohlenstoffarme Wirtschaft der Risikoeinschätzung, z. B. Platz 2 unter den DAX-Gesellschaften
▪ Starkes Wachstum bei innovativen ▪ Wildfire Risk Score von Munich Re “Outstanding”
Versicherungslösungen für neue unterstützt Kunden bei der Beurteilung
Technologien, z. B. Batteriespeicher von Waldbrandrisiken in Nordamerika
▪ 1,6 Mrd. € in Erneuerbare Energien ▪ Vorantreiben von Branchenstandards ISS ESG
investiert (angestrebtes Ziel: 2,8 Mrd. €) für das Management von Klimarisiken D- “Prime Bereich” A+
▪ Zuwachs der Investition in nachhaltige im Rahmen der Empfehlungen der
Anleihen (Green Bonds) auf 1,3 Mrd. € UNEP FI PSI1 Working Group on AA
MSCI
TCFD2
Klimaneutrales Kapitalanlageportfolio CCC B BB BBB A AA AAA
bis 2050 91%
▪ Munich Re tritt der von der UN ins Bewertung der Nachhaltigkeitsrisiken SAM
Leben gerufenen Net-Zero Asset für alle Anlageklassen
Owner Alliance bei ▪ Nachhaltigkeitsquote weit über 80% 85%
Sustainalytics
1 United Nations Environment Programme – Finance Initiative on Principles for Sustainable Insurance. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 9
2 Task force on climate-related financial disclosures.Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Aktionäre partizipieren am Ertragswachstum
Nachhaltiges Dividendenwachstum … … sichert attraktive Rendite für unsere Aktionäre2
9,80 €
Peer 1 52,5%
3,10
Munich Re 44,0%
Gesamt-
ausschüttung Peer 2 43,6%
2005–2019
2005 20191
~ 30 Mrd. € 41,0%
Peer 3
Fortgesetzte Aktienrückkäufe Peer 4 32,9%
~80% der aktuellen
Marktkapitali-
sierung Peer 5 30,3%
1 Mrd. €
Peer 6 27,5%
2006 2019
Peer 7 –0,5%
1 Vorbehaltlich der Zustimmung von Aufsichtsrat und Hauptversammlung. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 10
2 TSR = Total Shareholder Return 1.1. – 31.12.2019. Peers: Allianz, Axa, Generali, Hannover Re, Scor, Swiss Re, Zurich. Quelle: Datastream.Guter Fortschritt hin zur Ambition 2020
Ausblick 2020
Gruppe
Gebuchte Bruttobeiträge Konzernergebnis Rendite auf Kapitalanlagen
~52 Mrd. € ~2,8 Mrd. € ~3%
ERGO Schaden-Kosten-Quote
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnis S/U Deutschland International
~>17,5 Mrd. € ~530 Mio. € ~92% ~94%
Rückversicherung Schaden-Kosten-Quote Technisches Ergebnis1
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnis Schaden/Unfall Leben/Gesundheit
~34 Mrd. € ~2,3 Mrd. € ~97% ~550 Mio. €
Basierend auf einer neuen
Berechnungsmethode bei der
Kostenzuordnung
1 Inkl. Ergebnis aus Geschäft ohne signifikantem Risikotransfer. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 11Munich Re Medienbriefing
Präsentation der Geschäftsambition
über das Jahr 2020 hinaus
8. Dezember 2020
Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 12
Image: ipopba / Getty ImagesFinanzen und Risikomanagement 2 Image: Vertigo3d / Getty ImagesiStockphoto
Finanzen und Risikomanagement
Ergebnis 2019 – gute Ertragsentwicklung trotz hoher
Großschadenbelastung und Niedrig-/Negativzinsen
IFRS Konzernergebnis ▪ Ertragswachstum in der Rückversicherung trotz schwierigem Q4 –
in S/U RV: Underlying C/R auf ~98-99% verbessert
2,7 Mrd. € ▪ ERGO trägt 440 Mio. € bei – ESP-Ziele übertroffen
(2,3 Mrd. €) ▪ Hohes Kapitalanlageergebnis unterstützt durch niedrige
Steueraufwendungen
▪ Rückgang des HGB-Ergebnisses durch niedrigeres versicherungs-
HGB Ergebnis technisches Ergebnis und höhere Steueraufwendungen …
1,5 Mrd. € ▪ … wird durch gutes Kapitalanlageergebnis teilweise ausgeglichen
▪ Niveau der ausschüttbaren Gewinne ermöglicht die Fortsetzung einer
(2,2 Mrd. €)
attraktiven Ausschüttungspolitik
Solvency II Quote ▪ Deutlich über Zielkapitalisierung
▪ Hohe Economic Earnings1 von >7 Mrd. € kompensieren ...
237% ▪ … die aus dem weiteren Zinsrückgang und Geschäftswachstum
(245%) resultierende höhere Kapitalanforderung
Stand 31.12.2019 (31.12.2018). 1 Umfassende Angaben zu Economic Earnings werden am 18. März 2020 veröffentlicht. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 14Finanzen und Risikomanagement
IFRS-Ergebnis Q4 2019 –
Ergebnistreiber
Rückversicherung: 116 Mio. € ERGO: 101 Mio. € Währungsverluste:
Konzernergebnis Hohe Großschäden in S/U Auf gutem Weg –241 Mio. €
und Annahmeänderungen zum Jahresziel
217 Mio. € im australischen Lebens- Steuererträge:
(238 Mio. €) geschäft (ca. –200 Mio. €) 127 Mio. €
Technisches- RV S/U SKQ: 112,5% – ERGO S/U Deutschland
Großschadenquote: 27,4% SKQ: 93,2%
ergebnis
Auflösung von
–225 Mio. € Rückstellungen1: 7,1%
(335 Mio. €) RV L/G technisches ERGO International
Ergebnis2: 70 Mio. € SKQ: 94,8%
Kapitalanlage-
ergebnis Kapitalanlagerendite Verluste aus Aktien- und Zinsderivaten durch
3,1% Veräußerungsgewinne mehr als ausgeglichen
1.965 Mio. € Leichter Rückgang der Wiederanlagerendite auf 1,9%
(1.661 Mio. €) infolge von Investitionen in kürzere Laufzeiten in Q4
Stand Q4 2019 (Q4 2018). 1 Basisschäden aus Vorjahren angepasst um Auswirkungen auf Staffelprovisionen und Gewinnanteile im direkten Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 15
Zusammenhang mit Reserveauflösungen. 2 Inkl. Ergebnis aus Geschäft ohne signifikantem Risikotransfer.Finanzen und Risikomanagement
IFRS-Ergebnis 2019 – Starke Bilanz
stützt operative Performance
Reservierung Kapitalanlage Steuer
Gewappnet gegen ungünstige Anstieg der Bewertungs- Weiterhin umsichtige
Starke Entwicklungen, z. B. Haftpflicht reserven auf 33 Mrd. € Rückstellungspraxis
Bilanz USA – unveränderte Reservestärke
Erträge Anhaltend hohe Auflösungen ALM- und ZZR-bedingte Zum Teil Auflösung
2019 von Rückstellungen für Realisierungen überkompen- von Steuerrück-
unterstützt Basisschäden 5,6 % sieren Verluste aus Derivaten stellungen – Steuer-
durch zur Absicherung von Aktien- quote 15,1 %
und Zinsrisiken
Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 16Finanzen und Risikomanagement – IFRS – Reservierung
Vorsichtige Rückstellungspraxis schützt Bilanz vor negativen
Überraschungen und trägt nachhaltig zur Ertragskraft bei
Herausforderungen gut im Griff Auswirkung für Laufende Reserveauflösungen 1
Asbest Munich Re
Komplexe Gerichtsverfah- De-Risking mit Regulie- 7,2
ren, Änderungen der recht- rung hoher Schäden in
lichen und regulatorischen vergangenen Jahren;
Rahmenbedingungen Ende 2019 sehr gute 5,5 5,6%
Reservestärke 5,2
Arbeiterunfall USA 4,6
Hohe Belastungen der Rück- Vorsichtige Reservie-
versicherer aus Geschäft, rungspraxis ermöglichte
das Ende der 1990er Jahre 2019 erneut Reserve-
im Weichmarkt abgeschlos- auflösung
sen wurde; erhebliche
Spätschadenproblematik
Sich verschlechternde 2015 2016 2017 2018 2019
Schadenentwicklung in
Haftpflicht USA einzelnen Beständen;
Hohes Klagerisiko und Trend laufende, proaktive Nach- Positive Schadenerfahrung überwiegt
zur Schadeninflation reservierung, um solide bei weitem gegenüber der ungünsti-
Reserveposition aufrecht gen Entwicklung in einzelnen
zu erhalten kritischen Bereichen
1 Rückversicherung Schaden/Unfall, in % der verdienten Nettobeiträge, Basisschäden nach Staffelprovision. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 17Finanzen und Risikomanagement – IFRS – Kapitalanlage
Kapitalanlagerendite –
Anhaltend widerstandsfähig gegenüber Niedrigzins
3,2% 3,2% 3,2% RoI
2,8% Veräuße- ZZR-Finanzierung, umsichtiges ALM, Negative
Auswirkung
1,1 1,1 rungs- normale Portfolioumschichtungen – ~5 Bp
1,1 0,7 auf laufende
gewinne Teile der Bewertungsreserven realisiert Rendite
Erwarteter
Laufende Portfolio- Laufende Rückgang
Rendite anteil1 Rendite1 ~10 Bp
Festverzinsliche Normaler
Wertpapiere ~80% ~2,5% ~5 Bp
2,8 2,8 2,8 Rückgang
2,7
Nicht-
festverzinsliche ~20% ~4,0% ~60bp 8,4
Wertpapiere Delta Wiederanlage- Asset-
rendite/laufende Rendite1 Duration1
–0,7 –0,6 –0,7 –0,7 Sonstige2 Ausgewogenes Kapitalanlageportfolio von hoher Qualität reduziert Wertminderungs-
risiko – Absicherung gegen Aktien- und Zinsrisiken im Rahmen des ALM schützt vor
ungünstigen Entwicklungen
2016 2017 2018 2019
1 Munich Re, Stand 31.12.2019. 2 Zu- und Abschreibungen, Derivate, sonstige Erträge und Aufwendungen. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 18Finanzen und Risikomanagement – Solvency II
Starke Kapitalisierung stützt Kapitalmanagementstrategie –
Erstmalige Anwendung des VA für vier ERGO Gesellschaften
Entwicklung der Solvency II Quote SII Sensitivitäten %
302%
267%
245% 247 253
244% 237%2
220%
226 232
224 219
Optimaler Bereich 213
175%
140%
Zinsen Aktien- Spread Spread Atlantik
+/-50bps märkte GOV CORP Hurrikan1
100% +/-30% +50bps +50bps
Mrd. € 2015 2016 2017 2018 2019
2015 – 2019: Economic earnings sichern
EOF 40,7 40,7 35,1 36,0 41,5 Kapitalrückführung, während Geschäftswachstum
und Niedrigzinsen den Kapitalbedarf erhöht haben
SCR 13,5 15,3 14,4 14,7 17,5
1 Basierend auf einem 200-Jahres-Ereignis. 2 SII Quote beinhaltet Volatility Adjustment für ERGO Leben, Victoria Leben, ERGO Belgien und DKV Belgien. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 19
VA Auswirkung in 2019 ~6%-pts.ERGO 3 Image: dem10 / iStockphoto Getty Images
ERGO
ERGO-Strategieprogramm (ESP) –
Auf Kurs zur Erfüllung der Ziele 2020
Ist Ausblick Ist ESP Ausblick
2018 2019 2019 20202
Gesamte Beitragseinnahmen 18,7 Mrd. € ~18,5 Mrd. €1 18,9 Mrd. € ~18,5 Mrd. €
Nettoergebnis 412 Mio. € ~400 Mio. €1 440 Mio. € ~530 Mio. €
Investitionen
(netto, kumuliert)
597 Mio. € ~908 Mio. €2 770 Mio. € 1.008 Mio. €
Kosteneinsparungen gesamt
(netto, kumuliert)
174 Mio. € 227 Mio. €2 234 Mio. € 279 Mio. €
Schaden-Kosten-Quote
S/U Deutschland
96,0% ~93%1 92,3% 92%
1 Geschäftsbericht 2018. 2 ESP Ausblick (Gesamtbeiträge adjustiert um Munich Health Integration und Portfoliobereinigung). Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 21ERGO
ERGO-Strategieprogramm –
Fortschritte in den Kernthemen
Deutschland Digital Ventures International
▪ Optimierung des Produktportfolios fortgesetzt, ▪ nexible: ▪ Hoher Ergebnisbeitrag und starke
Vereinfachung zeigt erste Ergebnisse ▪ Wachstum fortgesetzt (~62 Tsd. Policen; Profitabilität in den Kernmärkten fortgeführt
▪ Neugeschäft gesteigert (~6%1); Vermittler- +23%1; ~100 Tsd. Risiken versichert) ▪ Top 5 Positionen in den Kernmärkten
produktivität weiter verbessert (~18%1,2) ▪ Fokus auf Prozessoptimierung nach behauptet
▪ Fortschritte beim Geschäftsmodell „hybrider erfolgreichem Start ▪ Ausbau der Präsenz in den Schwellen-
Kunde“: ▪ ERGO Mobility Solutions (EMS): märkten, z.B. regionale Expansion in China;
▪ ERGO Direkt, ERV und D.A.S. Deutschland Zusammenführung der Beteiligungen in
▪ Kooperationsstrategie erfolgreich
auf Kernmarke ERGO überführt; moderne Indien erzeugt zusätzliche Skaleneffekte
ausgebaut
gemeinsame Website „Ergo.de“ eingerichtet ▪ Internationale Portfoliobereinigung unter
▪ SAP-Plattform für B2B2C-Mobilitäts-
▪ Integrierte Kampagnen basierend auf neuen Beibehaltung des starken Ertragsniveaus
geschäft eingerichtet
CRM System durchgeführt; Leads an vollendet; Verkauf von 18 Tochtergesell-
▪ Robotik und KI3: Prozessautomatisierung schaften abgeschlossen4
gebundene Vermittler signifikant gesteigert
skaliert; mehr als 70 Bots und erste
(>230 Tsd., +330%1)
KI-Lösungen im Einsatz
▪ Registrierte Kundenportal-Nutzer erreichen
eine Million (2018: 900 Tsd.)
Technologie
Erschließung weiteren Geschäftspotenzials Liefervolumen von Digital IT deutlich erhöht und Integrierte IT-Zielarchitektur wird derzeit
durch kontinuierliche technische Integration von gleichzeitig Effizienz und Markteinführungszeit markenübergreifend implementiert
Produkten in das Omnikanal-Vertriebssystem verbessert (z.B. gemeinsame Website, neues
(z.B. Gesundheit) KPI-Cockpit für gebundene Vermittler)
1 Im Vergleich zum Vorjahr. 2 Nur ERGO Beratung und Vertrieb. 3 Künstliche Intelligenz. 4 13 Transaktionen abgeschlossen. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 22ERGO
ERGO Group –
Wesentliche Finanzkennzahlen 2019
Group L&G Deutschland S/U Deutschland International
Gebuchte
Brutto- 17,5 Mrd. € 9,2 Mrd. € (9,3 Mrd. €) 3,5 Mrd. € (3,4 Mrd. €) 4,7 Mrd. € (4,6 Mrd. €)1
beiträge (17,4 Mrd. €)1 Wachstum des Neugeschäfts in Starkes Prämienwachstum; Prämien in Kernmärkten erhöht
Leben kompensiert teilweise Abrieb Steigerungen im Gewerbe- und
der Altbestände; positive Entwicklung Privatkundengeschäft
in Gesundheit
Netto-
ergebnis 440 Mio. € 187 Mio. € (264 Mio. €) 148 Mio. € (45 Mio. €) 105 Mio. € (103 Mio. €)
(412 Mio. €) Nettoergebnis in Leben bereinigt um Erhebliche Verbesserung Gute operative Performance gleicht
Einmaleffekte in 2019 gesteigert; des technischen Ergebnisses Veräußerungseffekte aus
anhaltend hoher Ergebnisbeitrag in
Gesundheit
Kapitalanlagenrendite Schaden-Kosten-Quote Schaden-Kosten-Quote
% % %
+7% +20 Bp –3,7%-P. –0,3%-P.
440 3,1 96,0 94,6 94,3
412 2,9 92,3
2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019
Angaben per 31.12.2019 (31.12.2018). 1 Adjustiert um Portfoliobereinigung; nicht adjustiert Gruppe: 17,7 Mrd. € (17,8 Mrd. €) / International: Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 23
4,9 Mrd. € (5,1 Mrd. €), ohne JV.ERGO
Leben und Gesundheit Deutschland –
Adressierung des Niedrigzinsumfeldes in Leben
Neue Produkte Altbestände
▪ ERGO Vorsorge als einheitlicher Risikoträger ▪ Fortschritte bei der Portfoliomigration auf
Gebuchte für neues Produktangebot durch Verschmelzung1 neue IT-Plattform
Bruttobeiträge ▪ Profitables Neugeschäft, das sich auf ▪ Grundlagen für das TPA-Geschäftsmodell gelegt
9,2 Mrd. € biometrische Angebote und Produkte mit durch zusätzliche Vertriebspartnerschaft mit IBM
deutlich geringerem Marktrisiko konzentriert ▪ Stabile Kapitalanlagenrenditen übersteigen die
▪ Wachstum des Neugeschäfts im zweistelligen garantierten Verpflichtungen (einschließlich der
Bereich, getrieben durch kapitalmarktnahe ZZR), Gesamtrendite noch höher
Gesundheit Produkte2
Deutschland Digital ▪ Maßnahmen zur Minderung von Zinsrisiken
Ventures ▪ Bereits erheblicher Anteil der Beiträge von fortgesetzt, z.B. Hedging und Zinsrückversicherung
Leben Leben Deutschland (~20%)
Deutschland
Neugeschäft (APE) Investitionsmargen
2,9 Mrd. € Mio. € %
(32%) Biometrisch Durchschnittl. Rendite
Durchschnittl. Garantie (einschl. ZZR)
Kapitalmarktorientiert +29% 3,4
3,0 2,9 3,0
134
29 104
75 83%
41%
44%
29% 17% 2,5
59% 2,2 2,1
71% 56% 1,9
New book EDL 2018 2019 2016 2017 2018 2019
2018 2018
1 Verschmelzung von ERGO Vorsorge Lebensversicherung AG und ERGO Direkt Lebensversicherung AG (EDL) im Januar 2019. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 24
2 Index- und fondsgebundene Produkte.ERGO
Leben und Gesundheit Deutschland –
Marktführerschaft in Gesundheit erhalten
Leben Geschäftsentwicklung auf Kurs Ausbau der marktführenden Position in der
Deutsch- Ergänzungsversicherung
land
Gebuchte ▪ Starker und nachhaltiger Ergebnisbeitrag ▪ Marktführer mit >20% Marktanteil3; starke
Bruttobeiträge Entwicklung des Neugeschäfts
9,2 Mrd. € ▪ Fokussierung auf profitable und risikoarme
Zusatzversicherung ohne Altersrückstellung ▪ Ausbau der Pflege- und Zahnzusatzversicherung
▪ Einführung einer integrierten mobilen App ▪ Weitere Zusammenführung der Online- und
Digital Ventures „Meine DKV” Offline-Vertriebskanäle zeigt positive
(davon Gesundheit Auswirkungen auf das Neugeschäft
0,6 Mrd. €)
Gesundheit
Deutschland
Geschäftsmix (Gebuchte Bruttobeiträge) Versicherte Personen (Ergänzungsversicherung)
5,6 Mrd. €1 Mrd. €2 Tsd.
(60%) Ergänzungsversicherung +3%
Vollversicherung
5.084 5.116 5.171 5.231
5,2 5,3 5,4 5,5
29,8% 30,4% 31,3% 32,0%
70,2% 69,6% 68,7% 68,0%
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
1 Einschließlich Reiseversicherung. 2 HGB für DKV und ERGO Krankenversicherung AG. 3 Gebuchte Bruttobeiträge Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 25ERGO
Schaden/Unfall Deutschland –
Anhaltendes profitables Prämienwachstum
Sonstiges
Transport Kraftfahrt Geschäftsentwicklung auf Kurs Ambition für 2020 bereits in 2019 fast erreicht
▪ Starkes Prämienwachstum in 2019 – Anstieg im ▪ Nachhaltige Verbesserung im Jahr 2019 durch
Rechts- Gewerbe- und Privatkundengeschäft
schutz Gebuchte ▪ Senkung der Schadenquote: günstiger Schaden-
Bruttobeiträge Unfall ▪ Vereinfachter Produktansatz und Prozess- verlauf bei Basisschäden dank verbessertem
3,5 Mrd. € optimierung zeigen erste Erfolge: Underwriting (insbesondere Gewerbegeschäft) und
▪ Erfolgreiche Erneuerungsrunde der neuen Kfz- Schadenmanagement (insbesondere Kfz) sowie
Haftpflicht
Versicherung – vereinfachter Produktansatz mit niedrigeren NatKat- und von Menschen ver-
Rechtsschutz- und Geschäftsinhalts- ursachten Schäden
Feuer/
Sach versicherung weitergeführt ▪ Verbesserung der Kostenquote: stabile
▪ Digitalisierung der Schadenbearbeitung mit Kostenentwicklung trotz starken Wachstums,
Fokus auf Geschwindigkeit und Effizienz- unterstützt durch geringere Fixkosten
steigerung in Kfz abgeschlossen; ▪ Schaden-Kosten-Quote auf niedrigstem Stand seit 2011
Kundenzufriedenheit erhöht
Gebuchte Bruttobeiträge Schaden-Kosten-Quote
Mrd. € %
CAGR +3,1% 99 ESP Ausblick
98
+3,6% Ist
96
3,5 97,0 97,5 93
3,4 96,0 92
3,3
3,2
92,3
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019 2020
Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 26ERGO
International –
Nachhaltige Steigerung der Profitabilität
Konsolidiertes Portfolio mit führenden Erfolgreiche Expansion in ausgewählten
Positionen in Kernmärkten Wachstumsmärkten
Gebuchte ▪ Prämienwachstum1 in Kern- und Wachstums- ▪ Indien (S/U, Gesundheit): HDFC ERGO mit gutem
Bruttobeiträge1,2 märkten Prämienwachstum (+8%3); die angekündigte
(ohne JV)
▪ Weiterhin starkes Ertragsniveau trotz Fusion mit Apollo Munich Health wird den
4,7 Mrd. € zweitgrößten privaten Unfall-/Krankenversicherer
Veräußerungseffekten
hervorbringen
Sonstiges
▪ Kontinuierliche Verbesserung der Schaden-
Kosten-Quote, unterstützt durch bereits ▪ China (Leben): Signifikanter Prämienanstieg
erzielte nachhaltige Kosteneinsparungen in (+48%3); regionale Präsenz in 2019 auf Hebei
Höhe von 35 Mio. € (netto, kumuliert) ausgeweitet – dritte Provinz nach Shandong und
Kernmärkte Jiangsu
3,9 Mrd. €
(82%) Schaden-Kosten-Quote Gebuchte Bruttobeiträge in Wachstumsmärkten4
% Mio. €
98,0 CAGR +30%
Zusätzlich (JV):
Wachstumsmärkte 95,3 696
94,6 94,3 567 592
0,7 Mrd. €
316
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
1 Adjustiert um Portfoliobereinigung. 2 Nicht adjustiert International: 4,9 Mrd. €. 3 2019 ggü. 2018. 4 ERGO-Anteil an ERGO China Life, Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 27
HDFC ERGO, ThaiSri ERGO.Rückversicherung 4 Image: John Lund Getty Images
Rückversicherung – Kennzahlen 2019
Schaden/Unfall – Ertragswachstum
im Einklang mit Ambition 2020
Ergebnis Schaden-
1.562 Mio. € (1.135 Mio. €) Kosten-Quote 101,0% (99,4%)
▪ Erheblicher Anstieg des Beitragsvolumens um fast ▪ Überdurchschnittliche Großschadenbelastung
2 Mrd. € – Ertragsentwicklung unterstützt durch (15,2%)
Geschäftswachstum aus Erneuerung ▪ Underlying C/R von ~98–99% leicht erhöht
und strategischen Initiativen aufgrund höherer Schadenbelastung (ohne
▪ Zugrundeliegende Profitabilität des Portfolios Outlier), höherer Verwaltungskosten
insgesamt solide – weit über Kapitalkosten und vorsichtiger Schadenprognosen
▪ Hohe NatKat- (insbes. Taifune in Japan)
und von Menschen verursachte Schäden,
Rückstellungs-
vor allem in Q4
▪ Starkes Kapitalanlageergebnis beeinflusst auflösung1 5,6% (4,6%)
durch Veräußerungsgewinne ▪ Anhaltend positive Reserveentwicklung –
▪ Bereinigt um große Einzelereignisse (z. B. Luft/ höhere Auflösungen (absolut und relativ) als
Raumfahrt) positive Profitabilitätsentwicklung im im Vorjahr
Risk-Solutions-Geschäft ▪ Beibehaltung des Konfidenzniveaus – Zeichen
▪ Positiver Effekt aus niedrigem Steueraufwand der Resilienz: positive Schadenerfahrung
überwiegt gegenüber der ungünstigen
Entwicklung in einzelnen kritischen Bereichen
Stand 31.12.2019 (31.12.2018). 1 Basisschäden aus Vorjahren angepasst um Auswirkungen auf Staffelprovisionen und Gewinnanteile im direkten Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 29
Zusammenhang mit Reserveauflösungen.Rückversicherung – Kennzahlen 2019
Leben/Gesundheit – Ergebnisziel nicht erreicht wegen
Australien – auf anderen Märkten günstiger Verlauf
Technisches Ergebnis
Ergebnis1 456 Mio. € (584 Mio. €) 706 Mio. € (729 Mio. €)
▪ Insgesamt positive Schadenerfahrung ▪ Rückgang des technischen Ergebnisses
▪ Starker Neugeschäftsbeitrag und positiver Effekt ▪ Hohes Kapitalanlageergebnis, insbes. durch
aus der Umstrukturierung einzelner großer Verträge Umstrukturierung der Kapitalanlagen in
▪ Belastender Effekt aus der Überprüfung der Kanada, überkompensiert Rückgang des
Rückstellungen in Australien; globale techn. Ergebnisses
Reservesituation insgesamt sehr solide
▪ Technisches Ergebnis belastet durch
Umstrukturierung des Kapitalanlageportfolios in
Kanada
Neu-
geschäfts- ~1,3 Mrd. €
beitrag (1,1 Mrd. €)
▪ Positiver Ausblick 2020: Kräftige Impulse aus dem
Neugeschäft; Ertragsstabilisierung durch in 2019 ▪ Erneut hohes Niveau
ergriffene Maßnahmen zum Bestandsmanagement ▪ Starkes traditionelles Geschäft in Nordamerika
und zur Reserveüberprüfung und Asien
▪ Anhaltend hohe Nachfrage nach finanziell
motivierter Rückversicherung (FinMoRE)
Stand 31.12.2019 (31.12.2018). 1 Inkl. Ergebnis aus Geschäft ohne signifikantem Risikotransfer. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 30Rückversicherung Leben/Gesundheit – Neugeschäft
Weiterhin hoher Zuwachs im Neugeschäft – Bestands-
zusammensetzung fördert stetiges Ertragswachstum
Kern
Starke Präsenz in der
Ambition2
traditionellen Rückversicherung Grundlage für Technisches Ergebnis3
Tief greifendes Fachwissen Ertragsgenerierung Mio. €
in Risikoeinschätzung und
Risikomanagement ~550
Bestandsmanagement 500
Australisches Invaliditätsgeschäft Verbessert 475
Ertragsstabilität 450
Todesfallgeschäft USA vor 2009
Wachstum
Etablierte Wachstumsfelder1
Führende digitale Services
Sichert
Ertragsfortschritt
Risikobezogene Services
2017 2018 2019 2020e
Neue (Rück-)Versicherungs-
produkte
1 FinMoRe, Asien, USA, Langlebigkeit und Finanzmärkte. 2 Ambition unterstellt Schäden im normalen Rahmen und keine größeren Einmaleffekte aus Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 31
dem Bestandsmanagement. 3 Inkl. Ergebnis aus Geschäft ohne signifikantem Risikotransfer.Rückversicherung Schaden/Unfall – Januar Erneuerung 2020
Selektives Wachstum im sich festigenden Marktumfeld
Januar Erneuerung 2020
% 100 –10,3 89,7 +5,3 +9,3 104,4
Mio. € 10.205 –1.046 9.159 +545 +950 10.655
Beitragsveränderung +4,4%
davon reinePreisveränderung1 ~ 1,2%
davon veränderte Exponierung +3,2%
Zu erneuern Nicht erneuert Erneuert Zuwachs bei Neu- Geschätztes
zum 1. Januar erneuertem Geschäft geschäft Volumen
1 Preisveränderungen sind risikoadjustiert. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 32Rückversicherung Schaden/Unfall – Strategische Initiativen
Wachstumsinitiativen zeigen Erfolg –
Profitabler Geschäftsausbau
Gebuchte Bruttobeiträge1
Mrd. €
Entwickelte Schwellen- Risk-Solutions-
22,1 Märkte2 +4% märkte2 +21% Geschäft2 +14%
20,4
Frankreich: Wiedereintritt erfolgreich Indien: Erfolgreiche Umsetzung der
und bereits über Plan, 1.1.2020 Wachstumsstrategie und Angebots-
+8%
weiterer Geschäftsausbau, derzeit verbreiterung sorgen für ein diversifi-
Beitragsvolumen >300 Mio. € ziertes Portfolio (aktuell >300 Mio. €)
Global Clients: Geschäftsausbau Lateinamerika: Geschäftsausbau F&C: Nutzung von Markt-
bei langjährigen Kunden, Fokus auf bei bestehenden Kunden und chancen für den Ausbau
ausgewogenen Portfolios und ange- Generierung von Neugeschäft im von Sach- und Energie-
messener Berücksichtigung der Einklang mit unserer Ambition und Direktgeschäft zu
Kundenstärke Marktposition höheren Preisen und
besseren Bedingungen
USA: Selektiver Ausbau von lokalem/
regionalem Geschäft, sofern Preis AMIG: Transformation
und Risiko im richtigen Verhältnis trägt Früchte und
2018 2019 stehen, Zurückhaltung bei Haftpflicht ermöglicht Wachstum
von 17%, deutlich über
Underlying C/R Japan: Ausbau des NatKat-Geschäfts
dem Marktdurchschnitt
angesichts des Ratenanstiegs nach
~99% ~98–99% den jüngsten Taifunen
Ausbau des NatKat-Geschäfts
1 Im Vergleich zum Vorjahr. 2 Beispiele. F&C = Facultative & Corporate. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 33Rückversicherung Schaden/Unfall – Risk Solutions
Risk Solutions kommt 2019 dem Profitabilitätsziel
wieder ein Stück näher
Gebuchte Bruttobeiträge Schaden-Kosten-Quote
5,0 Mrd. € (4,3 Mrd. €) 100,7% (103,4%)
Nutzung profitabler Wachstumschancen Bereinigt um Großschäden (Luft-/Raumfahrt) wird
die angestrebte SKQ im mittleren 90er-Bereich
erreicht
American Modern Facultative & Corporate Luft-/Raumfahrt
▪ Investitionen in Transformation ▪ Gute und profitable Marktposition ▪ Außergewöhnliche Großschaden-
tragen Früchte – 17%1 Wachstum belegt durch SKQ von 93% in 2019 ereignisse resultieren in einer SKQ von
belegt Attraktivität der neuen – nach erheblichen Großschäden in 166%; Grundlegende Marktumgestaltung
Produktpalette der Vergangenheit nach diesen Ereignissen ermöglicht
▪ Ergebnis zum Teil belastet durch ▪ Deutlicher Beitragszuwachs über positiven Ausblick
Einmaleffekte (IT-Kosten) und Erwartungen, insbes. im Sach- ▪ Bereits 2019 Beitragszuwachs von 20%
Business Run-Off geschäft +35%1 aufgrund Verbesserung der Marktbedin-
▪ Schaden-Kosten-Quote von 88% gungen und des Wettbewerbsumfelds;
bestätigt Ertragspotenzial Für 2020 weitere Verbesserung erwartet
1 Im Vergleich zum Vorjahr. Gebuchte Bruttobeiträge; ökonomische Sicht, nicht vollständig mit IFRS vergleichbar. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 34Rückversicherung – Neue strategische Optionen schaffen
Fokus auf greifbarem Geschäftserfolg – Innovative
und disruptive Angebote gewinnen an Fahrt
Strategische Expertise im Schaden- Effizienter Globale Finanz- Starke Marke Keine IT-
Vorteile von und Risikomanagement Zugang zu Präsenz stärke und Reputation Altlasten
sowie im Underwriting neuen Lösungen
Munich Re…
… fördern Neugestaltung der Erweiterung der Grenzen Datengestützte
neue strate- Wertschöpfungskette der Versicherbarkeit Lösungen
gische ▪ Digitale Kooperationsmodelle ▪ Cyber- (Rück-)Versicherung: ▪ Neu entwickelte Risiko-
(z. B. Digital Partners) 604 Mio. US$ Bruttobeiträge (2019), Scores (z. B. Klimarisiken)
Optionen
▪ IoT1-Anwendungen und gute Profitabilität, Kumulkontrolle ▪ Digital erweiterte Zeich-
Services (z. B. Zusammen- ▪ Cyber-bezogene Serviceangebote nungs- und Schaden-
arbeit MHP/Porsche) und wachsendes Kooperations- management-Lösungen
▪ Munich Re New Ventures – netzwerk (z. B. DXC Technology) für Kunden (z. B. Munich
Parachute-Plattform, mittel- ▪ Versicherung von KI-Technologie Engine, Realytix,
bis langfristig ca. 100 Mio. € Improvex)
Ergebnisbeitrag
Hebel
Investitionen in Strategische Investitionen
Technologie und Talente in Partnerschaften
1 Internet of Things. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 35Rückversicherung – Cyber
Cyberversicherung – weiterhin eines der wichtigsten
strategischen Wachstumsfelder von Munich Re
Gebuchte Bruttobeiträge Cyber-Portfolio1
Mio. US$
604 ▪ Frühes und umfassendes Bekenntnis zu Cyber ermöglicht
uns, den Markt mitzugestalten und bringt uns in eine
473 führende Position
354 ▪ Gute Profitabilität des Cyber-Portfolios
▪ Wissensvorsprung vor den Wettbewerbern; weitere
Investitionen in Cyber-Expertise (~100 MAK)
▪ Weiterer Aufbau relevanter und effizienter Partnerschaften
und Erschließung neuer Vertriebskanäle
2017 2018 2019
▪ Aktives Angehen der „Silent Cyber“-Thematik:
Management der eigenen Risikoexponierung und
▪ Ertragsorientiertes Wachstum im Einklang mit unserer Generierung von Neugeschäft, indem wir Kunden
Strategie und Ambition unterstützen
▪ Umsichtiges Partizipieren an einem weiterhin wachsenden ▪ State of the art Kumulmanagement wird laufend kritisch
Markt; ausgewogenes Verhältnis von Wachstum und überprüft und verfeinert
stringentem Risikomanagement – Marktanteil von bis
zu 10%
1 Munich Re Gruppe ohne ERGO. Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 36Disclaimer
Diese Präsentation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen und
Prognosen der Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Bekannte und unbekannte Risiken,
Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung, insbesondere
die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den hier gemachten
zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung, diese
zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen
anzupassen.
Bilanz-Medienkonferenz zum Konzernabschluss 2019 28. Februar 2020 37Sie können auch lesen
