Investor Relations-Handbuch - Die Schweizer Börse - Kompaktguide - SIX Group
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Die Schweizer Börse Investor Relations- Handbuch Kompaktguide
Investor Relations als
Teil der strategischen
Unternehmenskommunikation
Liebe Leserinnen und Leser
Wieso viel Arbeitskraft und Geld in eine Tätigkeit stecken, die für die Wertentwicklung
eines Unternehmens peripher ist? Denn die Kommunikation und Investor Relations
gehören, wie im IR-Handbuch detailliert erläutert, nicht zu den fundamentalen Treibern
des Aktienkurses. Es sind dies vielmehr die Strategie und deren Umsetzung, die
auf dem Leistungsausweis des Managements beruhen und sich in harten Zahlen
niederschlagen.
Wie die Antwort ausfällt, hängt von der Situation jedes Unternehmens ab. Eine Firma
zum Beispiel, welche die Strategie aus dem operativen Cashflow finanzieren kann
und einen Kernaktionär hat, der vor Übernahmen schützt, kann sich durchaus fragen,
ob die Kosten einer Zusatzinvestition in Investor Relations viel Nutzen stiften oder
ob diese Mittel in der Forschung oder im Absatzmarkt nicht besser investiert wären.
Anders präsentiert sich die Lage für ein Unternehmen auf steilem Wachstumspfad,
das früher oder später auf frisches Kapital angewiesen ist, etwa zwecks Akquisitionen.
Oder für eine Gesellschaft mit zersplittertem Aktionariat. Oder für eine Firma im
Dornröschenschlaf, die von einem aktivistischen Investor geweckt werden könnte.
All diese Unternehmen haben ein strategisches Interesse an einer angemessenen,
sprich möglichst hohen Bewertung sowie, als Mittel zum Zweck, an einem guten
Renommee am Kapitalmarkt. Dazu können, wie im Handbuch dargelegt, professionelle
Investor Relations beitragen, auch wenn deren Effekt in der Marktbewertung «nur»
ein paar Prozentpunkte ausmacht. Kommt hinzu, dass gute Investor Relations auch
den Bekanntheitsgrad steigern, was positive Effekte auf die Geschäftspartner und
Kunden oder die Rekrutierung talentierter Mitarbeitender haben kann.
Investor Relations, verstanden als Teil der strategischen Unternehmensführung und als
Brennpunkt von Unternehmensstrategie, Corporate Governance, Corporate Finance
und Unternehmenskommunikation, steuern die Erwartungen der Investoren. Für deren
Erfolg ist in erster Linie die Haltung, neudeutsch das Mindset, von Verwaltungsrat
und Geschäftsleitung ausschlaggebend und erst in zweiter Linie das IR-Instrumenta-
rium. Wer weiss, wie die Investoren ticken, und ihre Rolle anerkennt, wird ihre Ansichten
bei zentralen Fragen der Unternehmenssteuerung, etwa bei der Bestimmung von
Strategie und Kapitalallokation, angemessen berücksichtigen, und die Kommunikation
bedürfnisgerecht steuern.
Ist Ihr Interesse geweckt? Dann empfehlen wir Ihnen die Lektüre des umfangreichen
IR-Handbuchs: ➔ six-group.com/ir-handbuch
Ihr Issuer Relations Team, Primary Markets, Schweizer Börse
03Strategische Relevanz der
Investor Relations
Investor Relations sind ein Handlungsfeld der strategi- Auch eine enge Beziehungspflege mit den institutionel-
schen Unternehmenskommunikation. Sie bezeichnen len Investoren hilft.
bei einer Aktiengesellschaft die Beziehungspflege zu
den Investoren. Ein gutes IR- und Kommunikationsprogramm startet mit
einer guten Analyse. Welche Stärken und Schwächen
Oberstes Ziel der IR ist die Optimierung der Börsenbe- hat das Unternehmen aus Investorensicht?
wertung respektive der Eigenkapitalfinanzierung.
Bei der IR-Strategie werden der Ist- und Sollzustand der
Zuverlässige, vertrauenswürdige und konsistente Infor- IR-Ziele ermittelt und die Zielgruppen, Wahrnehmung,
mationen erhöhen überdies den Bekanntheitsgrad und das Instrumentarium und die Kommunikationsgrund-
die Vertrauensbasis von Unternehmen und stärken sätze definiert. Dabei wird es immer wichtiger, Risiko
dadurch die Marktstellung. analysen, Nachhaltigkeitsplanung und Geschäftsstrate-
gie als integrierte Prozesse zu führen.
In ausserordentlichen Situationen wie bei Transaktionen
(M&A), dem Auftauchen von Aktionärsaktivisten oder in Für die IR-Planung werden die strategischen Themen
Krisen gewinnen die IR an strategischer Relevanz. der Investor Relations operationalisiert und auf eine
Zeitachse gelegt.
Je klarer die Unternehmensstrategie, je straffer deren
Umsetzung, je disziplinierter der Kapital- und Mittel
einsatz, desto besser die Grundlage für die Finanzkom-
munikation.
042.
IR-Strategie, Kapitalmarktstory
1. und Financial Guidance sollen
regelmässig überprüft werden.
Es ist wie beim Sport: Je besser die
Grundkondition, je vertrauter
die Bewegungsabläufe, desto bessere
Leistungen können im Ernstfall abgerufen
werden. Sprich, eine gute und gut
eingespielte IR-Funktion erhöht sowohl
im «Business as usual» und speziell in
Sondersituationen die Wahrscheinlichkeit,
dass die jeweiligen Unternehmens- und
Kommunikationsziele erreicht
werden können.
Es lohnt, sich alle 12–18 Monate in
3.
strukturierter Form ein Bild davon zu
verschaffen, wie das Unternehmen
von Investoren beurteilt wird. Passt
dieses Bild auf die aktuelle Strategie?
Müssen neue Investorengruppen
angesprochen werden?
Wer ist im Krisenfall Teil
des Kernteams? Für kleinere
Unternehmen empfiehlt
sich der Beizug spezialisierter
Anwälte und Berater, und
sei es auch nur auf «Stand-
by-Basis».
5.
Die wichtigsten Jahresziele und
Meilensteine sind intern trans-
parent zu machen. Nicht nur die
Geschäftsleitung, auch der Ver-
waltungsrat muss den IR-Jahres-
plan kennen.
4.
05Inhalte der Investor Relations
Der Wert eines Unternehmens wird in der mittleren und Was die Qualität der Unternehmenskommunikation und
langen Frist definiert von der Investor Relations betrifft, ist nicht nur die Substanz
– der Entwicklung des jeweiligen Absatzmarktes, entscheidend, sondern auch die Art und Weise, wann
– der Unternehmensstrategie, und wie die Informationen präsentiert werden.
– der betriebswirtschaftlichen Leistung im Allgemeinen,
– dem Umsatz- und Gewinnwachstum respektive der Die Nachhaltigkeitsberichterstattung muss zur Unter-
Kapitalverzinsung im Spezifischen, nehmensstrategie passen und in diese eingebunden
– der Qualität und Kommunikationsstärke des sein. Auch hier geht es darum, die wesentlichen Themen
Managements. zu erfassen und ausgewogen zu berichten. Insbesondere
die als verbesserungswürdig identifizierten Themen
Investoren wollen wissen, wo das Unternehmen genau bereiche und die dazu angestossenen Prozesse sind
steht, und ebenso genau, wohin es will. Das Unterneh- relevant. «Greenwashing» oder das Auftreten als Wohl-
men hat dafür die richtigen Informationen zur Verfü- täter über externe Projekte ohne direkten Bezug zum
gung zu stellen. Kerngeschäft sind zu vermeiden.
Die Kapitalmarktstory ist das Herzstück der Investor Die Emittenten können mittels eines Opting In erklären,
Relations. Sie dreht sich im Kern darum, wie das Unter- einen Nachhaltigkeitsbericht gemäss einem international
nehmen in der Zukunft Umsatz und Gewinn steigern anerkannten Standard, wie etwa GRI, zu erstellen.
respektive die Dividende verdienen wird.
Die Kapitalmarktstory – Herzstück der Investor Relations
Wie erwirtschaftet das In welchen Märkten bewegt Wo steht das Unternehmen Wo soll das Unternehmen
Unternehmen Geld? sich das Unternehmen? im Wettbewerb? in 5 Jahren stehen?
Das Geschäftsmodell des Die Marktperspektiven Der Peervergleich und Allein Die Vision
Unternehmens stellungsmerkmale (USP)
Strategische Wie funktioniert das Chancen und Risiken
Unternehmensziele Geschäftsmodell im Detail? in Zahlen
Geschäftsziele, Ertragsziele, Die Erfolgs- und Risikofakto- Die Kennzahlen des Unter
Finanzziele, Nachhaltigkeit/ ren der Wertschöpfungskette nehmens: historische Ent
ESG-Kriterien wicklung, aktuelle Geschäfts-
zahlen und Prognosen
Quelle: Prof. Dr. Olaf Streuer
062.
1. Ähnliches gilt für Zahlen,
die über den geprüften
Abschluss hinausgehen, wie
etwa zum Bestellungsein-
Viele Unternehmen veröffentlichen
gang oder zur Nachhaltigkeits-
zusätzlich zu den geprüften Ergebnis-
berichterstattung.
sen auch adjustierte Zahlen. Daran
ist prinzipiell nichts auszusetzen,
sofern diese klar definiert, verständ-
lich und nicht irreführend bezeichnet,
im Zeitverlauf konsistent angewendet
und auf die geprüften Zahlen überge-
leitet werden.
Es ist, ob operativ oder im Bereich der
Nachhaltigkeit in Ordnung, wenn
im eigenen Unternehmen eben noch
nicht alles in perfekter Ordnung ist.
Entscheidend ist, dass dieses Verbesse-
rungspotenzial erkannt und aufgezeigt
wird und die Schritte dargelegt werden,
Auch kann der Kommunikationsstil wie diesbezüglich vorgegangen wird.
und Tonfall genutzt werden, um
Zahlen und Fakten in den richtigen
Kontext zu setzen. Ehrliche, klare
3.
Aussagen schaffen Vertrauen.
Diese über die geprüften Finanzzahlen
5. hinausgehende Unternehmensbe-
richterstattung schafft Mehrwert. Dazu
darf sie allerdings nicht selektiv und
beschönigend, sondern muss objektiv,
im Zeitverlauf konsistent und ent
scheidungsrelevant sein. Worte und
Argumente sind nach Möglichkeit
mit überprüfbaren Zahlen und Fakten
zu unterlegen: «Wo ist die Evidenz?»
4.
07Financial Guidance
Investoren bewerten Unternehmen auf Basis der In den USA ist der erwartete Gewinn pro Aktie – für das
zukünftigen Gewinne und Cashflows. Unter «Financial laufende oder nächste Quartal oder Geschäftsjahr – die
Guidance», auch «Earnings Guidance», werden die am häufigsten verwendete Prognosekennziffer.
offiziellen Finanzprognosen kotierter Unternehmen
verstanden. Investoren und Analysten schätzen die Wachstumsper
spektiven von Unternehmen mit gutem Leistungs
Financial Guidance ist ein probates Mittel, um die Erwar- ausweis generell zu hoch ein. Das führt dazu, dass der
tungen der Investoren zu steuern. Aktienkurs eines solchen Unternehmens im Fall einer
Gewinnwarnung häufig besonders heftig korrigiert.
In der Schweiz sind Prognosen für den operativen Gewinn
am h äufigsten, gefolgt von Umsatzprojektionen.
Kennzahlen der quantitativen Guidance
Umsatz 61%
EBIT/EBITA/EBITDA 68 %
Gewinn/
16 %
Gewinn pro Aktie
Dividende 29 %
Cashflow 26 %
Eigenkapitalquote/
13 %
-rendite
0 10 20 30 40 50 60 70 80
2019
Untersuchung von SMI Expanded Unternehmen, Beratungsfirma IRF, 2019
082.
1.
Je präziser die Guidance,
Die verwendeten Prognose- desto grösser die Wahr-
werte und Kennziffern sollen scheinlichkeit, dass sie im
ein geeigneter Gradmesser Rahmen einer Gewinnwarnung
sein, um den Fortschritt der korrigiert werden muss.
jeweiligen Unternehmens-
strategie zu dokumentieren.
Aktien mit viel Schub sind
besonders exponiert.
In einer Wachstumsphase
Wenn sich abzeichnet,
ist Vorsicht vor über-
dass die Prognosen verfehlt
schäumendem Enthusias-
werden, ist eine möglichst
mus angebracht.
rasche und transparente Infor-
mation angezeigt. Besser
einmal kräftig korrigieren als 3.
innert weniger Monate mehr-
mals und schrittweise.
4.
09Kernzielgruppe Investoren
Spricht man gemeinhin von Investor Relations, ist die Am Schweizer Aktienmarkt entfallen rund 85 Prozent
Kommunikation mit professionellen oder sogenannten auf Investoren mit Domizil im Ausland.
institutionellen Investoren gemeint.
Es lohnt sich, im Rahmen der kontinuierlichen Investor
Am schweizerischen Aktienmarkt haben Value-Investo- Relations und besonders bei Kapitalmarkttransaktionen
ren das grösste Gewicht, in ihren Händen liegen rund oder delikaten Generalversammlungen den Kontakt zu
40 Prozent des SPI. In den letzten Jahren stark gewach- den Stimmrechtsberatern zu suchen.
sen sind Indexfonds, die inzwischen rund 20 Prozent
des SPI halten.
Eine Kernaufgabe der Investor Relations besteht darin,
aus der Fülle möglicher Investoren diejenigen zu eruie-
ren, die gut zum jeweiligen Unternehmen passen: das
Investor Targeting.
Aktienresearch
Die Aktienanalyse hat zum Ziel, die «schlechten» von In den Investor Relations nimmt die Kommunikation mit
den guten und somit aussichtsreichen Aktienwerten zu Analysten eine zentrale Stellung ein.
trennen.
Mit den 2018 europaweit eingeführten MiFID-II-Regeln
Analysten erstellen Schätzungen für die zukünftigen hat sich die Rolle der Analysten verändert. Ihre Bedeu-
Geschäftsjahre für eine ganze Fülle von Kennziffern, tung hat eher ab- als zugenommen.
namentlich für den Umsatz und den Gewinn. Diese
gewinnen öffentliche Relevanz.
Über die Qualität der Arbeit von Analysten gibt es viele
Analysen. Die meisten davon kommen zum Schluss, dass
die Prognosen von Analysten tendenziell zu optimistisch,
aber besser als einfache Extrapolationen sind.
101.
2.
Aufgabe der IR und, in oberster
Verantwortung, des Verwal-
tungsrates ist es, alle Aktionäre Die Stimmrechtsberater haben
zu vertreten und nicht nur teils rigide und auch wider-
5. diejenigen, die ihre Meinung sprüchliche Vorstellungen und
am deutlichsten artikulieren. Kriterien, was die Themen
der Corporate Governance und
Vergütung angeht. Jedes Unter-
Aufgrund unterschiedlicher Markt nehmen muss seinen eigenen
gegebenheiten bleiben Aktionäre Weg finden.
oft anonym. Das Aktienregister bietet
Gesellschaften in Kombination mit
Instrumenten wie Aktionärsidentifi-
kation die Möglichkeit, ihre Aktionäre
zu eruieren.
Um die Investorenkontakte effizient
Bei einer datenbankgestützten
zu bewirtschaften, betreiben viele
Investorenselektion kann
Unternehmen eine IR-Datenbank.
eine Priorisierung der Kriterien
Es empfiehlt sich, eine spezifische
wirkungsvoll sein. Meist stehen
IR-Softwarelösung von Finanz
dabei die Kriterien «Anlagestil»
informations-, IR-Technologie- oder
und «Sektorfokus» zuoberst.
Roadshow-Anbietern zu prüfen.
4.
3.
1.
Jedes Unternehmen sollte
die Grundregeln betreffend
Umgang mit Analysten
definieren. Die Richtlinien
des CFA Institute können
dafür Ausgangspunkt sein.
Die Richtlinie zur Ad hoc-
Viele Small & Mid Caps haben Publizität schreibt vor,
zum Ziel, die Research-Ab- dass einzelnen Analysten
deckung zu verbreitern. Dafür keine kursrelevanten
können Unternehmen den Informationen kommuniziert
allenfalls langen Weg der Über- werden dürfen.
zeugung gehen, die «Hausbank»
oder eine Investmentbank um
ein konkretes Angebot bitten
oder dem Programm «Stage» von
2.
SIX beitreten.
3.
11IR-Massnahmen
Durch welche Kommunikation werden Investoren zufrie- Demnach stehen beim IR-Instrumentarium die folgen-
dengestellt? Bei Bewertung und Beurteilung der Qualität den Massnahmen im Zentrum:
eines Unternehmens stützen sich die meisten institutio – Persönliche Interaktionen in Form von Einzel
nellen Investoren – an diese richten sich die Investor gesprächen und G ruppenpräsentationen,
Relations in aller Regel – auf: basierend auf einer Investorenpräsentation
– Daten und historische Zeitreihen aus Jahres- und – Geschäfts- und Zwischenberichte
Zwischenberichten oder (seltener, da weniger üblich) – Website als zentrale Plattform und als Archiv
Investorenhandbüchern – Aus regulatorischen Gründen zudem Generalver-
– Informationen in Präsentationen, Investoren sammlung und Medienmitteilungen
konferenzen und Einzelgesprächen mit dem – Demgegenüber gehören bei professionellen
Management Investoren in Europa weder Medienartikel noch
– Eigene Recherchen über Produkte, Sektor und Social Media zu den primären Informationsquellen.
Wettbewerb
Marktbeobachtung und
Erfolgskontrolle
Um den Markt und die Wahrnehmung des Unterneh- Der Erfolg von Investor Relations-Massnahmen lässt
mens zu beobachten und zu beurteilen, stehen zahlrei- sich nur schwer objektiv nachweisen. Tatsächlich können
che Instrumente zur Verfügung. Wirkungszusammenhänge meist nur vermutet werden.
Als Minimum werden die Analyse von marktrelevanten Dennoch gibt es aktienmarkt- und publizitätsbezogene
Kennzahlen sowie die systematische Auswertung der Hilfsgrössen, welche Hinweise auf den Erfolg der IR-Mass-
Beziehungspflege zu Investoren empfohlen. nahmen geben können, vorausgesetzt, sie werden über
einen längeren Zeitraum hinweg ermittelt.
121.
Die wichtigsten IR-Instru-
In Zusammenhang mit der General mente sind Einzelgespräche,
versammlung ist, besonders bei Roadshow und Investoren-
wichtigen Abstimmungen (Themen präsentationen. Die Ressourcen
der Corporate Governance oder sollen vor allem dafür ein-
Vergütung), ein frühzeitiger Austausch gesetzt werden, diese direkten
mit den wichtigsten institutionellen Investorenkontakte effizient
5. Investoren und Stimmrechtsberatern und effektiv zu gestalten.
empfehlenswert.
Die IR-Präsentation ist
das Schlüsseldokument.
Mindestens einmal pro
Immer mehr Unternehmen Jahr sollte sie gründlich
gehen dazu über, den revidiert werden.
Die Website ist die Visitenkarte und
Geschäftsbericht nur noch auf
der Website zu publizieren.
meist erste Anlaufstelle. «There
is no second chance to make a first
2.
impression!» Investoren sind nicht
nur am IR-Teil interessiert, sondern
4. noch mehr am «About us».
3.
2.
1.
Die relevanten IR-Kennzahlen
zur Aktie gehören zur regel-
Eine nahe Marktbeobachtung und
mässigen Berichterstattung
kontinuierliche Beziehungspflege
zuhanden Verwaltungsrat und
liefert «unterschwellige» Erkenntnisse
Geschäftsleitung.
und schützt vor Überraschungen.
5.
Die Wirkung von IR-Massnahmen
muss auf Basis der vorab festgelegten
Wahrnehmungsstudien sollten
Ziele erfolgen und anhand der
von einer neutralen Partei
langfristigen Analyse von qualitativen
durchgeführt werden, welche
und quantitativen Messgrössen.
gegenüber den befragten
Investoren und Analysten Ver-
traulichkeit zusichert. Allgemein gilt, dass nur
durch kontinuierliche
3.
IR-Arbeit ein Erfolg zu
erwarten ist.
4.
13Regulatorisches Umfeld,
Regelwerk und Reporting SIX
An der Schweizer Börse kotierte Unternehmen haben Bei den wiederkehrenden respektive Regelmeldepflich-
verschiedene Informationspflichten gegenüber ihren ten nimmt das CONNEXOR Reporting eine wichtige
Investoren und der Öffentlichkeit. Stellung ein. CONNEXOR Reporting ist die offizielle
elektronische Meldeplattform für die Übermittlung von
Diese Pflichten dienen dazu, eine kontinuierliche Trans- meldepflichtigen Sachverhalten und Ad hoc-Mitteilun-
parenz über das kotierte Unternehmen sicherzustellen. gen an SIX Exchange Regulation AG.
Die Informationspflichten für ein primärkotiertes Unter- Bei den ereignisbezogenen Pflichten sind die Regeln zur
nehmen sind an der Schweizer Börse im Vergleich zu Ad hoc-Publizität am bedeutsamsten.
anderen Börsen überschaubar. So ist etwa die Quartals-
berichterstattung freiwillig. Den Emittenten obliegt es schliesslich, für das Thema
Insiderinformation firmeneigene Regeln und Prozedere
Es wird unterschieden zwischen wiederkehrenden sowie zu definieren. Die Unternehmen sind dafür verantwort-
ereignisbezogenen Pflichten. lich, dass die nötigen Kontrollmechanismen installiert
sind und kriminelles Verhalten aufgedeckt wird.
Wiederkehrende und ereignisbezogene Pflichten
Wiederkehrende Pflichten Ereignisbezogene Pflichten
Corporate Reporting Ad hoc-Publizität
– Finanzberichterstattung: Jahres-/Halbjahresbericht, Alternative Informationen zu kursrelevanten Tatsachen (z. B. wesentliche
Performancekennzahlen Gewinnveränderungen, Restrukturierungen, Kaufangebote)
– Corporate Governance: Informationen zur Governance und
Offenlegung von Management-Transaktionen
Führung des Unternehmens (z. B. Zusammensetzung und
Meldung aller relevanten Transaktionen von Verwaltungsrat
Vergütung des Verwaltungsrats und der Geschäftsleitung);
und Geschäftsleitung
«Comply or Explain»-Regel
– Nachhaltigkeitsberichtsberichterstattung Offenlegung von Beteiligungen
Meldung durch die meldepflichtige Person oder Gruppe bei
Regelmeldungen
Erreichung, Über- oder Unterschreitung der Stimmrechts-
Technische und administrative Informationen zum Emittenten und
Grenzwerte von: 3 %, 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 33 1⁄3 %, 50 %
zur Effekte (z. B. Informationen zur Dividende)
oder 66 2 ⁄3 %
Kommunikationspflichten zur Aufrechterhaltung der Kotierung an der Schweizer Börse
141.
Für die Ad hoc-Publizität benötigt 2.
jeder Emittent eine klare Regelung der
Verantwortlichkeiten, inklusive Stell-
vertretungen. Die personelle und IT- Eine Gewinnwarnung ist zu
Infrastruktur muss so ausgelegt sein, publizieren, sobald ein Mitglied
dass jederzeit «innert Stundenfrist» eine der Geschäftsleitung oder ein
Medienmitteilung geschrieben, ab- nicht-exekutives Verwaltungsrats
gesegnet und publiziert werden kann, mitglied ungefähre Kenntnis
inklusive Back-up-Variante zum Beispiel über die absehbare Geschäfts
im Fall einer IT-Panne. entwicklung hat.
Was die Offenlegung von Beteiligungen
betrifft, kann sowohl die Höhe des
Betreffend CONNEXOR Reporting
Aktienbesitzes als auch die Identität der
empfiehlt sich, dass mehrere Personen
bedeutenden Aktionäre für Investoren
über einen Token verfügen, damit
relevant sein. Die Änderung des Anteils
die Meldungen und Ad hoc-Mitteilungen
besitzes kann somit preissensitiv sein und
auch bei Ferien- oder Krankheitsabwesen-
damit sowohl der Ad hoc-Publizitätspflicht
heiten fristgerecht an SIX Exchange
und der Publikationspflicht der Beteili-
Regulation AG übermittelt werden können.
gung durch den Emittenten unterliegen.
Die Publikation durch Dritte von kurs
relevanten Informationen im Zusammen-
hang mit einem Emittenten befreit den
4. Emittenten nicht von seiner Pflicht, eine
Ad hoc-Mitteilung zur selben Information
zu publizieren.
3.
15Organisation der
Investor Relations
Innerhalb eines Unternehmens beschäftigen sich ver- Die Kommunikation mit Investoren und Analysten ver-
schiedene Personen und Funktionen mit IR-Aufgaben, langt nach ganz spezifischen Kenntnissen und Kompe-
angefangen beim VR-Präsidenten und dem CEO hin zum tenzen, die sich zum Beispiel von denjenigen eines guten
CFO, IRO, Kommunikationschef sowie allenfalls externen Kommunikationschefs teils deutlich unterscheiden.
Beratern.
Die meisten Unternehmen erledigen die wichtigste
Die zentrale Rolle hat der oder die IRO (Investor Relations IR-Tätigkeit, die direkte Interaktion mit den institu
Officer) inne, bei kleineren Unternehmen häufig als Teil- tionellen Investoren und den Analysten, mit eigenen
aufgabe zusammen mit einer anderen Funktion, etwa Ressourcen. Gleichwohl gibt es gute Gründe, externe
CFO, Generalsekretär oder Kommunikationschef. Dem- Unterstützung beizuziehen.
gegenüber führen IROs bei Grossunternehmen eigene
Teams.
161.
Es gibt keine universal gültige
oder richtige Ausgestaltung
der IR-Funktion. Die Unternehmen
sind frei, eine für sie passende
Lösung zu finden. 2.
IR ist Synonym für Kommunikation mit
dem Kapitalmarkt und insofern ein
Produktionsfaktor, um einem Unternehmen
zu helfen, die Ressource Kapital möglichst
kostengünstig zu sichern und zu beschaffen.
Diese Prämisse hilft im Budgetierungsprozess.
Eine auch für die IR-Funktion
passende Managementweisheit,
von Toyota: «Sei streng mit
dem Prozess, aber sanft mit den
Mitarbeitern.»
4.
Drängt sich der Beizug oder Wechsel
des IR-Beraters auf, ist es empfehlenswert,
sich von Marktkennern, Investoren,
Analysten und vergleichbaren Unternehmen
mögliche Partner vorschlagen zu lassen.
3.
17Kontakte und Adressen
SIX Issuer Relations-Team, Primary Markets
Das Team Issuer Relations der Schweizer Börse steht Unternehmen bei Fragen rund um ihre Kotierung beratend zur
Seite. Wir betreuen Sie individuell, kompetent und mit massgeschneiderten Dienstleistungen. Gemeinsam arbeiten
wir für Ihren Erfolg.
Dediziertes Team bei SIX Informationszentrale
• Die Anlaufstelle für Emittenten • Regulatorische Entwicklungen
• Kompetente Beratung rund um das Being Public • Zugriff auf Ihre Daten
Emittenten
Visibilitäts-Treiber Weiterbildungs- & Netzwerk-Partner
• «Bridge» – Emittenten mit der Buy-Side z usammenbringen • Events, Workshops
• Stage-Programm • Konferenzen, Sponsoring
• Event-Räumlichkeiten
• Zusammenarbeit mit dem IR club
Für weitere Informationen siehe: ➔ six-group.com/de/products-services/the-swiss-stock-exchange/listing/
equities/services-for-issuers.html
Anregungen, welche bei der nächsten Überarbeitung des Investor Relations-Handbuchs berücksichtigt werden
sollten, sind willkommen auf: ➔ iir@six-group.com oder kontaktieren Sie uns unter +41 58 399 2245.
SIX Exchange Regulation AG
Kotierung Corporate Governance
listing@six-group.com corporate-governance@six-group.com
Management-Transaktionen Offenlegung Beteiligungen
management-transactions@six-group.com disclosure-office@six-group.com
Rechnungslegung/Corporate Governance/ Handelsüberwachung
Nachhaltigkeitsberichterstattung ➔ ser-ag.com/de/contacts/contact-enc.html
reporting@six-group.com
Prospektprüfstelle Weitere Informationen siehe:
prospectus-office@six-group.com (seit 1. Juni 2020) ➔ ser-ag.com/de/contacts.html
Ad hoc-Publizität
adhoc@six-group.com
Regelmeldungen
reporting-obligations@six-group.com
18Impressum Autor: Martin Meier-Pfister, IRF Reputation AG im Auftrag von SIX Keine der hierin enthaltenen Informationen begründet ein Angebot oder eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstrumentes. SIX Group AG bzw. ihre direkten und indirekten Tochtergesellschaften (nachfolgend SIX) haften weder dafür, dass die enthaltenen Informa- tionen vollständig, richtig, aktuell und ununterbrochen verfügbar sind, noch für Schäden von Handlungen, die aufgrund von Informationen vorgenommen werden, die in dieser oder einer anderen Publikation von SIX enthalten sind. SIX behält sich ausdrücklich vor, jederzeit die Preise oder die Produktzusammenstellung zu ändern. © SIX Group AG, 2020. Alle Rechte vorbehalten.
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