Lloyd Fonds - Green Dividend World - Renaissance der Dividende? Axel Brosey, CFA, CESGA - csnstart.de
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Lloyd Fonds – Green Dividend World Renaissance der Dividende? Axel Brosey, CFA, CESGA
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Hinweis
Die Präsentation richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger im Sinne des
§ 67 Abs. 2 WpHG. Diese Präsentation dient ausschließlich Informationszwecken.
Eine Beratung stellt diese Information ausdrücklich nicht dar. Die Präsentation ist als
Entscheidungshilfe für private Investoren ungeeignet.
Daten per 31.03.2021, soweit nicht anders vermerkt.
Nur für professionelle Investoren 2
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Investment Team
Lloyd Fonds – Morningstar: Citywire:
European Hidden Champions Seit Auflage: unter besten 5 Jahre: Platz
Europe Small-Cap Equity 1% der Peergroup 1 von 92
Lloyd Fonds – Morningstar: Citywire:
Green Dividend World Seit Auflage: unter besten 3 Jahre: Platz
Global Equity Income 1% der Peergroup 1 von 71
Lloyd Fonds – Morningstar: Citywire:
WHC Global Discovery Seit Auflage: unter besten 5 Jahre: Platz
Moderate Allocation – Global 1% der Peergroup 1 von 43
Lloyd Fonds – Morningstar: Citywire:
Global Multi Asset Sustainable Seit Auflage: unter besten 5 Jahre: Platz
EUR Flexible Allocation 4% der Peergroup 20 von 248
Lloyd Fonds – Morningstar: Citywire:
Special Yield Opportunities Seit Auflage: unter besten 5 Jahre: Platz
Global Flexible Bond – EUR Hedged 12% der Peergroup 2 von 59
Lloyd Fonds – Morningstar: Citywire:
ASSETS Defensive Opportunities UI Seit Auflage: unter besten 5 Jahre: Platz
EUR Diversified Bond – Short Term 1% der Peergroup 1 von 47
Quelle: Citywire; Stand: April 2021
Citywire und Morningstar Platzierung je per 31.03.2021
Nur für professionelle Investoren 3
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Vita
Werdegang
Axel Brosey,
CFA, CESGA Lloyd Fonds Gruppe, seit 10/2019
Senior Fund Manager / Managing Director
Senior Fund Manager
Lloyd Fonds AG Fondsmanager Lloyd Fonds – Green Dividend World
Union Investment 2005 - 2019
Fondsmanager UniDividendenAss
Ausbildung
Certified Environmental Social and Governance Analyst, 2019 Fondsmanager UniGlobal Dividende
Team Fondsmanager UniGlobal
Chartered Financial Analyst, 2010
Fondsmanager UniDynamicFonds: Global
University of Western Sydney
Master of Applied Finance, 2005 Fondsmanager UniSector: Consumer Goods
Georg-August-Universität Göttingen Trainee und Aktienanalyst
Bachelor of Economics, 2004
Nur für professionelle Investoren 4
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Track Rekord über 3 Jahre
Quelle: Citywire; Stand: April 2021
Nur für professionelle Investoren 5
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Performance: Seed 1-Tranche seit Auflage im Vergleich zur Benchmark
Wertentwicklung des Lloyd Fonds – Green Dividend World S1
im Zeitraum 02.12.2019 - 31.03.2021
30,00%
20,00% 25,94%
10,00%
3,43%
0,00%
-10,00%
-20,00%
-30,00%
-40,00%
Lloyd Fonds Green Dividend World AK S1 MSCI World High Dividend Yield Net Return®
Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnung; eig. Darstellung
Nur für professionelle Investoren 6
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Performance: Seed 1-Tranche relativ zur Benchmark*
Wertentwicklung des Lloyd Fonds – Green Dividend World S1
im Zeitraum 02.12.2019 - 31.03.2021
30,00%
25,00%
+22,51%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnung; eig. Darstellung
*MSCI World High Dividend Yield Net Return®
Nur für professionelle Investoren 7
Lloyd Fonds – Green Dividend World
Inhalt
Marktumfeld – Schwerpunkt Dividende
Investmentkonzept
Portfolio Update und Ausblick
Nur für professionelle Investoren 8
Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Rückblick
Unsicherheiten/Risiken stark reduziert:
US-Wahl
Impfstoff Wirksamkeit und Zeitplan
Lockdown Maßnahmen
Globaler Fiskalstimulus unterstützt Wirtschaft und Märkte
Globale lockere Geldpolitik unterstützt Wirtschaft und Märkte
Bewertung der Aktienmärkte hoch; aber Achtung: Ergebnisse niedrig
Value / Growth Discount weiterhin extrem → Chance für Value-Titel
Dividendentitel attraktiv bewertet → Chance für Dividendentitel
Basisszenario bleibt ein Abebben der Virus-Thematik und fortsetzen der
Konjunkturerholung bzw. Beginn eines neuen Konjunkturzyklus → pro Aktien
Rückenwind für „Grüne“ Themen
Rückenwind durch Regulierung
2021 „das Jahr“ der Dividendenanhebungen
Nur für professionelle Investoren 9
Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Kurz zusammengefasst: Weiterhin im Erholungsmodus
Konjunkturmonitor Zinsmonitor Risikomonitor Bewertungsmonitor
Beginn eines neuen, längeren Inflationserwartungen und Volatilität an den Aktienmärkte im Vergleich der
Konjunkturzyklusses nach der Zinsen ansteigend, Aktienmärkten stagnierend letzten 15 Jahre eher teuer,
Covid-19-Rezession in Sicht Realzinsen weiterhin negativ auf überdurchschnittlichem aber gedrückte Gewinnbasis
Niveau, an den wegen Rezession
Frühindikatoren weiterhin in Neuer Politikrahmen der FED Rentenmärkten ansteigend
Expansionsmodus, stärker in suggeriert länger niedrige Value / Growth Diskrepanz
USA, etwas nachlassend in Zinsen bei leicht erhöhter Systemrisiken in Europa und weiterhin extrem
Europa, Konsumklima belastet Inflation; Yield Cap möglich Stress im Finanzsystem
reduzieren sich weiter, Dividendenaktien besonders
Globaler Fiskalstimulus größer Geldpolitik weltweit stark attraktiv bewertet
als wirtschaftlicher Schaden expansiv durch niedrige / Positionierung einiger
durch Covid-19 negative Leitzinsen und Investoren defensiv; hohe
Quantitative Easing Geldmarktbestände lassen
Raum für marginale Käufer im
Aktienmarkt
Allokationsstrategie
Klarer Anlageschwerpunkt auf Aktien, insbesondere Dividenden/Value Titel, Zykliker, und strukturelle Gewinner (GARP)
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 10Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Aktienmarktbewertung: Investmentstile
Nur für professionelle Investoren 11Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Zinsumfeld
Bundesanleihen
4,0% US-Treasuries
3,5% 4,0%
3,0%
3,5%
2,5%
2,0% 3,0%
1,5% 2,5%
1,0% 2,0%
0,5%
1,5%
0,0%
-0,5% 1,0%
-1,0% 0,5%
-1,5% 0,0%
Mrz. 16
Mrz. 11
Mrz. 12
Mrz. 14
Mrz. 15
Mrz. 18
Mrz. 19
Mrz. 20
Mrz. 13
Mrz. 17
Mrz. 16
Mrz. 12
Mrz. 13
Mrz. 14
Mrz. 15
Mrz. 17
Mrz. 18
Mrz. 19
Mrz. 11
Mrz. 20
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 12Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Auswirkung von Zinsänderungen
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 13Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Stil Performance: Zykliker weiterhin stark, Value/ Growth Schere mit
Gegenbewegung
EU Cyclicals/ EU Defensives MSCI Value/ MSCI Growth relative
Performance
relative Performance
120 105
115 100
110 95
105 90
100 85
95 80
90 75
85 70
80 65
75 60
Europa USA
Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnung; eig. Darstellung
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 14Lloyd Fonds – Green Dividend World I Marktumfeld
Renaissance der Dividendenaktien?
Steigerung der Cash-Flows
Dividendenwachstum und Erhöhungen
Günstige Bewertung
Zinsumfeld
Relative Attraktivität zeitnaher Cash-Flows steigt (Dividende versus Growth)
Relative Attraktivität Dividenden zu Kupon
Sektor/Style-Rotation
Nur für professionelle Investoren 15Lloyd Fonds – Green Dividend World
Inhalt
Marktumfeld – Schwerpunkt Dividende
Investmentkonzept
Portfolio Update und Ausblick
Nur für professionelle Investoren 16Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Anlagestrategie im Detail
Der Lloyd Fonds – Green Dividend World ist ein globalanlegender Aktienfonds der sich
Weltweite Rendite
auf fundamental ausgewählte, nachhaltige und dividendenstarke Unternehmen
Chancen
konzertiert. Es wird über alle Marktkapitalisierung investiert.
Der Lloyd Fonds – Green Dividend World fokussiert sich auf die 40-50 besten
Hoher Fokussierung
Unternehmen im Investmentuniversum und verfolgt dabei einen langfristigen Ansatz.
Der Fonds strebt an eine Dividende in Höhe von 2,5-3,5% p.a. zu erwirtschaften und
Attraktive Dividende
diese zwei mal jährlich aufzuschütten.
Aktiver Bottom Up Verfolgt wird ein aktiver Bottom Up Ansatz, der sich im Wesentlichen auf die
Ansatz Fundamentaldaten der Unternehmen konzentriert.
Der Fonds investiert in Unternehmen, die einen positiven Beitrag zur Erreichung eines
Nachhaltigkeit oder mehrerer Ziele abgeleitet aus den im Jahr 2015 verabschiedeten 17 UN Sustainable
Development Goals leisten wollen.
Nur für
Nur für professionelle
professionelle Investoren
Investoren 17Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Purpose: Dreifacher Mehrwert für unsere Anleger
Weltweite
Rendite-
chancen
Fonds Artikel 9 gemäß
Offenlegungsverordnung
SDG-Wirkungsorientierung
UNGC konform Green
Dividend
PRI Unterzeichner World
Positive Attraktive
Verbändekonzeptkonform Wirkung auf Dividende und
Umweltziele Ausschüttung
Nur für professionelle Investoren 18Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Vorteile globaler Dividendenfonds
Stabile Niedrige Höhe und Wachstum Weltweite
Geschäftsmodelle Volatilität der Dividende Diversifikation
Attraktive Dividende und Ausschüttung
Nur für professionelle Investoren 19Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
9 von 10 der Top 10-Positionen haben die Dividende in 2020 erhöht
Top 10* Art Dividenden Rendite Gezahlt / Bestätigt Anhebung 2020
BCE Transition 6,00% +
Procter & Gamble Transition 2,80% +
Cisco Systems Enabler 3,30% +
Reckitt Benckiser Transition 2,50% +
Verizon Transition 4,50% +
Enel Transition 5,70% +
AstraZeneca Transition 2,60%
Iberdrola Transition 4,70% +
Novo Nordisk Transition 1,90% +
Pfizer Transition 4,00% +
* Stand: 30.04.2020
Nur für professionelle Investoren 20Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
7 von 10 der Top 10-Positionen werden die Dividende in 2021 erhöhen
Top 10* Art Dividenden Rendite Gezahlt / Bestätigt Anhebung 2021
Cisco Systems Enabler 3,20% +
Energiekontor Pure Play 1,40% +
MLP Transition 3,70% +
Novo Nordisk Transition 2,10% +
Greif Transition 3,80%
BCE Transition 6,20% +
Helma Enabler 4,50%
Signify Transition 3,30% +
Swiss Re Transition 7,40%
Enel Transition 4,30% +
* Stand: Dividenden Rendite 1.1.2021, Rest 20.04.2021
Nur für professionelle Investoren 21Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Unterschied zu anderen Konzepten
Traditionelle ESG-Ansätze SDG Ansatz: Lloyd Fonds –
Green Dividend World
Keine Zielsetzung Zielsetzung im Einklang mit den
17 UN SDGs
Keine Differenzierung zwischen E, S und G ESG Differenzierung und klarer Fokus
auf E -> Environment
Best-in-Class und Ausschlusslisten Klare Abwägung von positiven Beiträgen und
Kontroversen
ESG Einschätzung beruht überwiegend Verfolgung eines zukunftsgerichteten
auf vergangenheitsbezogener Systematik SDG-Transitionspfades
Separierung ESG Abteilung und Volle ESG Integration in die
Aktienanalyse Aktienauswahl
Transition nicht berücksichtigt Transition bestärken
Nur für professionelle Investoren 22Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Nachhaltigkeit adressiert Herausforderungen der Zeit
Demographie Klimawandel Ressourcen
10 Mrd. Menschen bis 2050 1,5-2° max. erträglich 1,7 Erden pro Jahr (Welt)
3 Erden pro Jahr (D)
Strukturwandel der
Wirtschaft
Chance für Investoren
Ausgehend von den Faktoren Demographie, Klimawandel und Der Strukturwandel der Wirtschaft kann durch die Beiträge von
Ressourcenverbrauch, orientiert sich der Fonds an den Sustainable Unternehmen zu den SDGs vorangetrieben werden.
Development Goals (SDGs) der Vereinten Nationen.
Für den Green Dividend World wurde ein Konzept entwickelt, um diese
Beiträge zu beurteilen, zu messen und nachzuverfolgen.
Nur für professionelle Investoren 23Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Die 10 SDG der Vereinten Nationen als Orientierung für den Fonds
Anwendung eines mehrstufigen Prozesses,
um aus den 169 Unterzielen diejenigen zu filtern, die…
einen ökologischen Hintergrund haben und
investierbar sind – d.h. das es für einen globalen Aktienfonds Unternehmen gibt, die durch
ihre Produkte, Produktionsprozesse oder Lieferketten Beiträge zu diesen Zielen leisten
30 Unterziele aus 10 SDGs
Nur für professionelle Investoren 24Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Ermittlung einer positiven Nettowirkung
In der Gesamtbetrachtung muss eine positive Nettowirkung gewährleistet sein,
um das Unternehmen als nachhaltiges Investment für den Fonds zu qualifizieren.
Produkt I Produktion I Lieferkette Bewertung kontroverser Themen
„Do no significant harm“ (DNSH)
Bewertung Logik orientiert sich
Anwendung der 30 SDG-
der Unternehmen an der EU -Taxonomie
Unterziele auf Unternehmen:
Minimum Standards des
LF Analyse
Verbändekonzepts werden erfüllt*
Unterstützung WWF
Gegenüberstellung
SDG-Beiträge und SDG - Beitrag Kontroversen
Kontroversen
Resultat Nettowirkung messen
*Stand Oktober 2020
Nur für professionelle Investoren 25Lloyd Fonds – Green Dividend World I Investmentkonzept
Transition Wirkung messen – Beispiel Enel
Verfolgung eines zukunftsgerichteten SDG-Transitionspfades
statt eines vergangenheitsbezogenen ESG-Ratingansatzes
SDG Unterziel 6.4: Höhere Wassernutzungseffizienz - nachhaltiger Bezug von Süßwasser und Reduktion von Wasserknappheit
SDG Unterziel 7.2: Erhöhung des Anteils Erneuerbarer Energien
SDG Unterziel 13.1: Widerstandsfähigkeit und Anpassung an den Klimawandel
Transitionsplan
CO2 – Reduktionsziel Maßnahmenkatalog und Zeitplanung
um 40% bis 2030,
100% bis 2050
Ausbau Erneuerbare
Etappenziel
Reduktionsziel des Energien – >4GW p.a.
Wasserverbrauchs um 44% EE Anteil 2019
Zielerreichung
50% bis 2030 Kohle „Phase out“99%
bis 2022 Reduktion von 90 Mio.
Ja = Bestätigung des
Tonnen C02 2019
Investments
Wasserverbrauch -14%
Nein = Maßnahmen
2019 gegenüber 2017
ergreifen, wie
Engagement oder
Kontinuierliche Überwachung des Transitionspfades!
Divestment
Heute Jahr des Etappenziels Jahr der Zielerreichung
Nur für professionelle Investoren 26Lloyd Fonds – Green Dividend World
Inhalt
Marktumfeld – Schwerpunkt Dividende
Investmentkonzept
Portfolio Update und Ausblick
Nur für professionelle Investoren 27Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Wertwicklung (ytd 2021):
Was lief gut: Was lief schlecht:
▪ Erneuerbare Energien Aktien
▪ Zykliker ▪ Zinsnegativbehaftete Titel
▪ Zinssensitive Titel ▪ Versorger
▪ GARP Titel ▪ Basiskonsumgüter
▪ Konzept insgesamt ▪ Pharma
Käufe/Aufstockungen:
Verkäufe /Reduktionen:
▪ Signify
▪ Atlantica Sustainable
▪ Swiss Re
▪ Iberdrola
▪ Cargotec
▪ TSMC
▪ Friedrich Vorwerk
▪ Neste
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 28Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Prozess zur Portfoliokonstruktion
Konferenzbesuche Marktkapitaliserung
Unternehmensbesuche Anlageuniversum Trading Volumina
Research (primär/sekundär) Dividendenrendite
Erste Nachhaltigkeitseinschätzung Sektor-/Geographieaspekte
Fundamentale Analyse Überzeugung Geschäftsmodell
Watchlist
Dividenden Analyse Dividendenpotential
ca.
Einordnung Nachhaltigkeit 500 Unt. SDG Potential
Shortlist
Seven Select - fundamentale Analyse ca. Gute Renditemöglichkeiten (Chance / Risiko)
Bestimmung Dividendenpotential 150Unt. Attraktive Dividende
Detaillierte SDG- und Kontroversenanalyse Positiver Nettobeitrag auf Umweltziele der UN
Portfolio Handel durch LF Trading Desk
Investmententscheidungen
(40-50 Aktien) + Laufendes Monitoring
Nur für professionelle Investoren 29Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Anlageschwerpunkte
Fondsstruktur nach Ländern Fondsstruktur nach Sektoren
USA 25,03% Industrie 20,02%
Deutschland 24,43% IT 15,00%
Großbritannien 10,58% Telekommunikationsdienste 13,85%
Skandinavien 8,82% Finanzwesen 11,59%
Kanada 5,42% Gesundheitswesen 11,40%
Niederlande 5,24% Versorgungsbetriebe 9,16%
Schweiz 4,43% Basiskonsumgüter 5,19%
Italien 3,04% Roh-,Hilfs-& Betriebsstoffe 4,39%
Taiwan 2,63% Nicht-Basiskonsumgüter 3,73%
Frankreich 2,28% Energie 3,61%
Spanien 2,18% Kasse 2,07%
Portugal 2,13%
Luxemburg 1,72%
Kasse 2,07%
Nur für professionelle Investoren 30Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Diversifikation
~67%
~15% ~17%
DEFENSIVES UND
ATTRAKTIVE ZYKLIKER INNOVATIVES WACHSTUM
STABILES WACHSTUM
Etablierte Unternehmen mit Unternehmen mit zyklischem Erneuerbare Energien und
stabilem langfristigen Gewinnwachstum innovative Unternehmen
Wachstumsprofil
Marktdominierende Position und Attraktive Branchenzyklen Hohes Marktpotential
Marktanteilsgewinne
Sich verbessernde Umsatz- und Überdurchschnittliches
Profitabilitätssteigerung Gewinnaussichten Umsatz- und Gewinnwachstum
Attraktive Dividende Wiedereinführung oder Dividendenpotential
Erhöhung der Dividende
Attraktive Bewertung Technologische Innovation
Attraktive Bewertung
Nachhaltigkeit => Überwiegend Nachhaltigkeit => Überwiegend
Transitions-Unternehmen Nachhaltigkeit => Enabler und Enabler und Pure Plays
Transitions-Unternehmen
Nur für professionelle Investoren 31Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Top 10 Positionen und Fondskennzahlen
Top-10-Positionen
Fondsstruktur
Aktien
Cisco 5,2% Anzahl der Einzeltitel 40
Ø gewichtete Marktkapitalisierung 107,24 Mrd. €
Energiekontor 5,1%
# der Titel mit MK von > 100 Mrd. € 11
MLP 3,9% # der Titel mit MK von 20 bis–100 Mrd. € 12
Novo Nordisk 3,8% # der Titel mit MK von < 20 Mrd. € 17
Ø Dividendenrendite (KJ) 2,98 %
Greif 3,8%
Ø KGV-Bewertung (KJ) 17,36 x
BCE 3,6%
Helma 3,6%
Signify 3,2%
Swiss Re 3,1%
Enel 3,0%
38,16%
Nur für professionelle Investoren 32Lloyd Fonds – Green Dividend World I Selektionsprozess
Selektionsprozess: Greif
Positiver Umweltbeitrag (SDG)
Unternehmen
▪ Das Geschäftsmodell zielt auf die
Kreislaufwirtschaft ab. Greif produziert Industrie-Verpackungen
▪ 71% aller verarbeiteten überwiegend aus recyceltem Materialien, Stahl,
3,8%
Materialien kommen aus Plastik und Pappe.
Fondsge-
recycelten Rohstoffen. wichtung
Insbesondere Pappe liegt bei
100%.
▪ CO2-Reduktionsziel 2014-2020
10%. Neues Ziel kommt.
Greif Investmentthese
3,7% • Das Unternehmen befindet sich in einem
LF Score: Dividende Turnaround und ist gleichzeitig Profiteur
1,1 vom zyklischen Aufschwung in der Welt.
(2021)
• Das Wachstum (topline) sollte über den
Kontroversen Zyklus bei ca. 3% p.a. liegen und 2021 mit
5-8% deutlich stärker wachsen.
▪ Es gab in der Vergangenheit
• Zudem halten wir eine Margenexpansion
vereinzelt Probleme bei der
von 100-300bp über die nächsten Jahre für
Arbeitssicherheit.
wahrscheinlich.
• Attraktive Bewertung, stark cash- generativ,
hohe und sichere Dividende.
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 33Lloyd Fonds – Green Dividend World I Selektionsprozess
Selektionsprozess: Signify
Positiver Umweltbeitrag (SDG) Unternehmen
▪ Science Based Target / CO2- Signify ist Markt- und Innovationsführer für
Reduktionsziel 2030 70% (Basis Beleuchtung und bieten seinen Endkunden,
2015). 3,2%
energieeffiziente Produkte, Systeme und
▪ Energiebezug 2020 aus 100% Fondsge- Dienstleistungen rund um das Thema
erneuerbaren Energiequellen. wichtung
▪ Deutliche Abfallreduzierung durch Beleuchtung an.
Vermeidung, Recycling => 90% der
Produktionsabfälle werden recycelt.
Signify Investmentthese
3,3% • Die letzten Jahre ist das Unternehmen
LF Score: Dividende geschrumpft, da es zu einem deutlichen
2,8 Rückgang im Altgeschäft (konventionelle
(2021) Lichter) kam. Dieser negative Druck lässt
nun nach. Das Wachstum (topline) sollte bei
Kontroversen ca. 0-1% p.a. liegen und 2021 mit 5-7%
deutlich stärker wachsen.
▪ Keine bedeutenden
Kontroversen. • Zudem halten wir eine Margenexpansion
über die nächsten Jahre für sehr
wahrscheinlich.
• Attraktive Bewertung, stark cash- generativ,
solide Dividende.
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 34Lloyd Fonds – Green Dividend World I Selektionsprozess
Selektionsprozess: Enel
Positiver Umweltbeitrag (SDG) Unternehmen
• 85 GW Stromproduktion, davon Enel SpA ist ein multinationales
aktuell 50% EE und zukünftig Energieunternehmen und ein integrierter
weitere deutlich Steigerungen 3%
Anbieter auf den globalen Märkten für Strom,
• Vollständige Dekarbonisierung Fondsge- Gas und erneuerbare Energien. Das
des eigenen Energie-Mixes bis wichtung Unternehmen erzeugt Energie und vertreibt
2050
weltweit Strom für Geschäfts- und
• Reduktion des Abfalls ggü. 2017
um 40% bis 2030 Haushaltskunden. Es verwaltet Wind-, Solar-,
• Reduktion des Geothermie- und Wasserkraftwerke weltweit.
Wasserverbrauchs ggü.
• 2017 um 50% bis 2030 Enel Investmentthese
4,23% • In 2016 kam Enels Turnaround, EE haben an
LF Score: Dividende Bedeutung gewonnen und es kam zu einer
1,5 (2021) positiven Entwicklung der Umsätze und EPS
die sich bis heute beschleunigen.
Kontroversen • Stark positioniert, da stark in der grünen
Produktion engagiert. Auf Kostenkurve
▪ Noch in Kohle, aber
relativ weit unten
Phaseout bis 2022
• Trotz Covid-Krise sichere Dividende
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 35Lloyd Fonds – Green Dividend World I Selektionsprozess
Selektionsprozess: Cisco Systems
Positiver Umweltbeitrag (SDG) Unternehmen
▪ 60% THG - Reduktionsziel bis Cisco Systems wurde 1984 in den USA
2022 sowie kundenseitig gegründet. Sie sind
Vermeidung von Reisen 5,2%
Telekommunikationsausrüster. Bekannt sind
Fondsge- sie vor allem für ihre Router und Switches.
▪ 85% Strombezug aus wichtung
erneuerbaren Energien
bis 2022
▪ 20% Reduzierung von Plastik in
Design und Verpackung bis 2025
Cisco Investmentthese
3,8% • Struktureller Teilhaber an der digitalen
LF Score: Dividende Transformation der Welt.
1,5 (2021) • Transformation von Hardware zum
Software-/Subskription Modell. Wir
Kontroversen erwarten bis 2020 einen Softwareanteil von
über 30%. Dies erhöht den Anteil der
▪ Generell: Verarbeitung wiederkehrenden Umsätze auf
gefährlicher Materialien voraussichtlich über 35%.
-> Schwierigkeit der
• Stark Cash generativ. Hohe
Überwachung der
Aktienrückkäufe und Erhöhung der
Lieferkette
Dividende.
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 36Lloyd Fonds – Green Dividend World I Selektionsprozess
Selektionsprozess: Reckitt Benckiser Group
Positiver Umweltbeitrag (SDG) Unternehmen
▪ THG Reduktionsziel 2012-2020 von Reckitt Benckiser Group PLC produziert und
40% durch Ausbau von EE vertreibt eine breite Palette von Haushalts-,
2,8%
▪ 100% EE bis 2030 Toiletten-, Gesundheits- und
▪ Ziel bis 2020 nur nachhaltiges Palmöl Fondsge- Lebensmittelartikeln auf globaler Basis. Die
zu verwenden wichtung Produkte umfassen Gewebebehandlungen,
▪ Zero Waste an Deponien bis 2020 Desinfektionsspray, Geschirrspülmittel,
Körperpflegeartikel, Lebensmittel und
rezeptfreie Arzneimittel.
RB
Kontroverse 2,72% Investmentthese
LF Score: Dividende
▪ Laut NGOs nicht 0,3 Reckitt Bennckiser ist eine Turnaroundstory
ausreichendes Engagement (2021) mit attraktiver Bewertung. Nach drei
bzgl. nachhaltigem Palmöl schwierigen Jahren wurde das Management
▪ 2019 Strafzahlung i.H.v. 1,4 ausgetauscht und durch einen qualifizierten
Mrd. USD wegen Manager ersetzt, der das Unternehmen zurück
betrügerischer Vermarktung auf die Erfolgspur führen wird. Das
von Suboxon Unternehmen sollte wieder ein hoch profitabler
„Compounder“ werden.
21.04.2021 Nur für professionelle Investoren 37Pure Play
Lloyd Fonds – Green Dividend World I Selektionsprozess
Selektionsbeispiel: Energiekontor Enabling Transition
Positiver Umweltbeitrag (SDG) Unternehmen
Energiekontor zählt zu den führenden
Investitionen in erneuerbare Energien
und tragen damit zur Energiewende 5,1% deutschen Windpark-Projektierern. Das
aktiv bei Geschäft erstreckt sich von der Planung über
Fondsge-
den Bau bis zur Betriebsführung von Windparks
Bau und Betrieb von Wind und wichtung
und wurde 2010 um den Bereich Solarenergie
Solarparks Ziel von 100% EE in der
erweitert. Darüber hinaus werden Wind- und
Welt
Solarparks mit einer Leistung von 280 MW im
EU-Taxonomie konform eigenen Bestand betrieben.
Energie
Kontroversen -kontor Investmentthese
1,42% 2019 hat Energiekontor als erstes
Windparks gefährden und LF Score: Dividende Unternehmen ein PPA auf dem deutschen Markt
verletzten/töten regelmäßig 3 abgeschlossen. Zudem besitzt das Unternehmen
Vögel und Fledermäuse (2021)
eine Pipeline von ca. 2,5 GW in Schottland, wo
Entsorgung der Rotorblätter günstige Windverhältnisse PPAs besonders
geeignet machen. Dies bildet die Basis für ein
Geschäftsmodell, welches nicht mehr von
Subventionen und damit den volatilen Aus-
schreibungspreisen abhängig ist, und sollte
damit zu einem deutlichen Re-Rating der Aktie
beitragen. Zudem eröffnen die zahlreichen
Repowering Projekte, die in den kommenden
Jahren anfallen, ein gänzlich neues
Geschäftsfeld.
Nur für professionelle Investoren 38Lloyd Fonds – Green Dividend World I Portfolio Update und Ausblick
Fazit: Was für den Green Dividend World spricht
Nachhaltigkeit ist Attraktive Kurspotential bei
ein Megatrend Ausschüttungen Dividendentiteln
Die gesellschaftliche, politische und
Hohe Qualität im Portfolio: Attraktive Bewertung von
regulatorische Dynamik führt zu
Dividendenanhebungen vieler Dividendentiteln
exponentiellem Wachstum
nachhaltiger Vermögensanlagen Unternehmen in 2021 Relative Attraktivität von
Ausschüttung zweimal im Jahr Dividendentiteln
Regulator macht Druck für
nachhaltige Anlagen Ziel-Rendite ca. 2,5%-3,5% p.a. 2021 wird das Jahr der höchsten
Dividenden-Anhebung sein
Nachhaltige Geschäftsmodelle
werden von Investoren bevorzugt
Nur für professionelle Investoren 39Lloyd Fonds – Green Dividend World
Fondsdaten
Allgemeine Informationen
R-Tranche S1-Tranche S2-Tranche
DE000A2PMXF8 / DE000A2PMXG6 / DE000A2PMXH4 /
ISIN / WKN
A2PMXF A2PMXG A2PMXH
Auflagedatum 02.12.2019 02.12.2019 02.12.2019
Managementvergütung ca. 1,6 % p.a. ca. 0,70 % p.a. ca. 0,35 % p.a.
Ja Nein Nein
Performance Fee
(Abrechnungsperiode vom 1.1. bis 31.12. 15 % der Outperformance
eines Jahres) gg. Vergleichsindex
Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00 % Nein Nein
Vergütung KVG
max. 0,1% p.a. max. 0,1% p.a. max. 0,1 % p.a.
(Kapitalverwaltungsgesellschaft)
Laufende Kosten [TER] 1,90% 1,00% 0,60%
Mindestanlage in EUR keine 100.000 EUR 2.500.000 EUR
Erstausgabepreis 50 EUR 1.000 EUR 1.000 EUR
Vergleichsindex MSCI World High Dividend Yield Net Return (in EUR)
Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment GmbH
Währung Euro
Ertragsverwendung Halbjährliche Ausschüttung
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Chancen / Risiken
Chancen Risiken
Professionelles Vermögensmanagement: Bei der Anlage in Fehleinschätzungen: Fehleinschätzungen bei der
Aktienfonds der Lloyd Fonds AG profitiert der Anleger von der Investmentauswahl sind möglich.
langjährigen Erfahrung und Expertise des Portfoliomanagements
Wertverluste: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte
und einem umfassenden Research.
Kursverluste sind möglich.
Nachhaltiger Wertzuwachs: Markt-, branchen- und
Emittenten-Risiko: Die Bonität des Unternehmens kann sich
unternehmensbedingte Kurssteigerungen bieten attraktive
verschlechtern. Dividendenzahlungen können dadurch ausfallen
Ertragschancen.
bzw. bei Ausfall des Emittenten kann die Aktie wertlos verfallen.
Dividendenzahlungen: Manche Aktien sind mit Dividenden-
Erhöhte Kursschwankungen: Durch die Konzentration des
zahlungen des Emittenten verbunden. Davon können Aktienfonds
Risikos auf aktien- und anleihespezifische Faktoren sowie
profitieren.
spezifische Länder, Regionen, Sektoren und Themen sind erhöhte
Risikostreuung: Durch die breite Investition in Wertpapiere wird Kursschwankungen möglich.
das Anlagerisiko gegenüber einem Einzelinvestment reduziert.
Zielmarkt Risikoklasse (s. auch wesentliche Anlegerinformationen)
SRRI
Der Fonds ist für Anleger konzipiert, die in der Lage sind, die Risiken
und den Wert der Anlage abzuschätzen. Der Anleger muss bereit und
in der Lage sein, erhebliche Wertschwankungen der Anteile und 1 2 3 4 5 6 7
geringes hohes
gegebenenfalls einen erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen. Der Risiko Risiko
Fonds eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont.
Die Einschätzung der Gesellschaft stellt keine Anlageberatung dar, SRI
sondern soll dem Anleger einen ersten Anhaltspunkt geben, ob der
Fonds seiner Anlage-erfahrung, seiner Risikoneigung und seinem 1 2 3 4 5 6 7
Anlagehorizont entspricht geringes hohes
Risiko Risiko
Quelle: Universal-Investment-Gesellschaft mbH; eigene Berechnung; eigene Darstellung
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Ihre Ansprechpartner
Michael Schmidt
Chief Investment Officer
Frankfurt
Telefon: +49 (0)69 / 977827-122
Mobil: +49 (0) 170 / 6046927
E-Mail: michael.schmidt@lloydfonds.de
Axel Brosey
Senior Fund Manager
Frankfurt
Telefon: +49 (0)69 / 977827- 123
Mobil: +49 (0)151 / 44892840
E-Mail: axel.brosey@lloydfonds.de
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Ihre Ansprechpartner
Peter Vogel Carsten Becker
Head of Sales Senior Sales Manager
München Frankfurt
Telefon: +49 (0)89 / 24 20 84 - 240 Telefon: +49 (0)69 / 97 78 27 - 125
Mobil: +49 (0)151 / 72 19 67 53 Mobil: +49 (0)173 / 32 82 060
E-Mail: peter.vogel@lloydfonds.de E-Mail: carsten.becker@lloydfonds.de
Lars Kammann Gerhard Schurer
Senior Sales Manager Senior Sales Manager
Hamburg München
Telefon: +49 (0)40 / 32 56 78 - 136 Telefon: +49 (0)89 / 24 20 84 - 280
Mobil: +49 (0)151 / 52 20 35 90 Mobil: +49 (0)173 / 36 01 266
E-Mail: lars.kammann@lloydfonds.de E-Mail: gerhard.schurer@lloydfonds.de
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Rechtliche Hinweise
Diese Präsentation dient ausschließlich Informationszwecken. Sie stellt weder ein Angebot, noch eine Beratung zum Erwerb oder zur Veräußerung
von Investmentanteilen dar. Die Präsentation begründet kein Rechtsverhältnis, insbesondere kein Kundenverhältnis, zwischen Inhabern von
Investmentanteilen und der SPSW Capital GmbH als Portfoliomanagementgesellschaft. Grundlage einer Investition in Fonds sind stets der
vereinfachte bzw. vollständige Verkaufsprospekt. Diese Unterlagen können über die Portfoliomanagementgesellschaft kostenlos in elektronischer oder
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nicht ersetzen. Insbesondere die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab und kann künftig Änderungen
unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Verkaufsprospekt. Personen, die Investmentanteile erwerben
wollen, halten oder eine Verfügung im Hinblick auf Investmentanteile beabsichtigen, wird daher empfohlen, sich von einem Angehörigen der
steuerberatenden Berufe über die individuellen steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerungen der in dieser Unterlage
beschriebenen Investmentanteile beraten zu lassen.
Alle in dieser Präsentation enthaltenen Informationen und Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Portfoliomanagementgesellschaft
wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann ohne, dass die Portfoliomanagementgesellschaft hierüber informiert. Die
Portfoliomanagementgesellschaft übernimmt für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Informationen und Meinungsaussagen
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Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Präsentation entstehen oder entstanden sind, übernimmt die
Portfoliomanagementgesellschaft keine Haftung. Die Entwicklung des Werts der Investmentanteile in der Vergangenheit gibt keinen Hinweis und
keine Garantie für eine zukünftige Wertentwicklung der Investmentanteile. Sowohl der Wert der von den Fonds gehaltenen Anlagen als auch die
hieraus fließenden Einkünfte unterliegen Schwankungen. Die von den Fonds gehaltenen Investitionsobjekte können ein hohes Maß an Volatilität
aufweisen. Investitionsobjekte mit hoher Volatilität können plötzliche und große Wertverluste erleiden, die zur Realisierung von entsprechenden
Verlusten im Falle ihrer Veräußerung führen. Die mit Investitionen erzielten Gewinne unterliegen Schwankungen; als Folge können erbrachte Einlagen
als Teil der auszuzahlenden Rendite verbraucht werden. Der Gewinn aus einigen Investitionen kann aufgrund fehlender oder beschränkter
Verkaufsmöglichkeiten nur schwer realisierbar sein. In ähnlicher Weise können Schwierigkeiten bestehen, zuverlässige Informationen über den Wert
oder die Risiken einer Investition zu erlangen.
Hinweis auf einen potenziellen Interessenkonflikt: Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Präsentation auch Aktien und
Unternehmen aufgeführt und bewertet werden, in die von der SPSW Capital GmbH gemanagte Investmentvermögen, namentlich SPSW – WHC
Global Discovery, SPSW – Global Multi Asset Selection und SPSW – Active Value Selection, investiert haben und möglicherweise weiter investieren.
Eine positive Kursentwicklung dieser Aktien und Unternehmen wirkt sich auch positiv auf das jeweilige Investmentvermögen und damit den Leistungs-
und Vergütungserfolg der SPSW Capital GmbH aus. Zu einer solchen positive Kursentwicklung könnte ggf. auch eine positive Darstellung dieser
Aktien und Unternehmen im Rahmen dieser Präsentation beitragen.
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Sämtliche, in der vorliegenden Präsentation (nachfolgend auch: Dokument oder Informationsdokument genannt) enthaltenen
Informationen, wurden sorgfältig und nach bestem Wissen und Gewissen auf Basis von Kenntnissen, Einschätzungen und Annahmen
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ausdrücklich darauf hin, dass dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen weder eine Aufforderung zum Kauf oder
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21.04.2021Sie können auch lesen
