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markt
AUSGABE 05 · 2021 · 2 EURO
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART
Startet die
LUFTHANSA
jetzt durch?
HOT STOCKS WELTWEIT MIT ZOOM & CO:
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Fukushima und die Folgen
für die Versorger
Es gibt wenige Daten, die man sich merkt. Eines davon ist sicherlich
09/11, ein anderes ist (für uns Journalisten) der 11. März 2011. Da-
mals erschütterte eines der stärksten jemals gemessenen Erdbeben
die Küste Japans, knapp 400 Kilometer nordöstlich der Hauptstadt
Tokio. Dieses löste einen Tsunami mit gewaltigen Wellen aus, die mit
einer Geschwindigkeit von 800 km/h ins Land rasten.
SCHLIMMSTE ATOMKATASTROPHE SEIT TSCHERNOBYL
Betroffen war auch das Kernkraftwerk Fukushima. Dort kollabierten meh- Die Daseinsberechtigung von DAX-Konzernen wie Eon und RWE war ei-
rere Kühlsysteme durch das Erdbeben und den Tsunami und eine große gentlich dahin – deren Atomkraftwerke mehr oder weniger zu Mega-Watt-
Menge radioaktiver Stoffe wurden freigesetzt, hervorgerufen durch eine Schrottbauten mutiert. Zur Verteidigung der deutschen Regierung muss
Unfallserie in den Reaktorblöcken 1 bis 4. Es kam zur Kernschmelze, meh- gesagt werden – Länder wie die Schweiz oder Italien folgten.
rere Wasserstoffexplosionen schleuderten die Radioaktivität in die Luft
über Japan – es war der Super-GAU und die schlimmste Atomkatastrophe VERSORGER-AKTIEN WAREN BIS DATO SOLIDE
seit Tschernobyl im Jahr 1986. Die Folgen waren in allen Bereichen dras- Die Reaktion der deutschen Regierung auf Fukushima war richtig – ob
tisch. Fukushima hat vor allem die komplette Energie-Politik vieler wirt- sie aber mit einer solchen Brachialgewalt (überstürzt) kommen musste
schaftlich führender Länder geprägt und verändert. Ganz vorne mit dabei: – darüber haben viele Energieexperten nicht wenig gestritten. Bis dahin
Deutschland. galten auch Versorger-Aktien als eine solide Geldanlage für private Inves-
toren, denn Energie wird immer gebraucht und solche Aktien galten als
DEUTSCHLAND ZOG IN DER FOLGE DEN ATOMSTECKER konservativ. Nach Fukushima war diese Anlagephilosophie passé. Eon und
Nicht einmal vier Wochen nach dem Super-GAU von Fukushima verkün- RWE haben ihren Aktionären schwere Zeiten gebracht. Der Blick auf beide
dete die damalige Bundesregierung unter Bundeskanzlerin Angela Merkel Charts der vergangenen zehn Jahre zeigt es auf.
die deutsche Energiewende. Die unmissverständliche Nachricht war: Bis
zum Jahr 2022 soll(t)en alle deutschen Kernkraftwerke stillgelegt sein. FAZIT
Atomkraft ade – und vor dem Hintergrund, dass hierzulande 17 Reaktoren Deutschland ist ein reiches Land, nur so ist es zu erklären, dass es auf
in Betrieb waren und jeder einzelne von diesen aufgrund des damals gerade Strom aus eigenen Kernkraftwerken gänzlich verzichten möchte, dafür aber
geänderten Atomgesetzes, das den Meilern noch viele Jahre die Produktion (Atom-)Strom von Nachbarländern einkauft. Einer der großen Gründe, wa-
von Atomstrom zugestand. Doch Deutschland zog den Stecker – und das rum viele Länder auf Strom aus Kernenergie nicht verzichten wollen, liegt
wiederum hat am Ende den Steuerzahler mehr als 2,3 Milliarden Euro an zynischerweise in den Klimazielen. Denn Atomstrom ist schlicht CO2-frei
Ausgleichszahlungen an die Betreiber von Kernkraftwerken gekostet. Letz- und für viele Länder ein Weg, um diverse Ziele der EU und des Pariser
tere wurden erst in der vergangenen Woche beschlossen, nachdem bereits Klimaabkommens überhaupt irgendwie erfüllen zu können. Ein RWE-
das Bundesverfassungsgericht schon 2016 Entschädigungen dafür ange- Konzern, der von vielen schon nach Fukushima mehr oder weniger abge-
mahnt hatte. schrieben war, hat sich in den vergangenen zehn Jahren neu aufgestellt und
fundamental gewandelt und ist heute ein führender Anbieter von erneuer-
RWE UND EON (ZUNÄCHST) AM LIMIT baren Energien weltweit. Mit Windparks, Solarkraft und Batteriespeichern
Heute sind 10 Jahre vergangen, Deutschland hat das Thema Atomkraft in vielen Ländern. Schon heute ist der größte Teil des Kerngeschäfts grüner
weitgehend abgehakt – andere Länder nicht. In Deutschland sind heute Strom.
nur noch sechs Kernkraftwerke am Laufen, die weniger als 15 Prozent des
Stroms hierzulande produzieren und nur noch bis Ende des nächsten Jah-
res laufen sollen. Es war im Jahr 2011 eine Zäsur. Deutschland hat quasi
von einem auf den anderen Tag nicht nur den Atomstrom-Stecker gezogen,
sondern gleichzeitig auch seine bis dahin solide aufgestellten Energiekon-
zerne nebst Aktionären vor vollendete Tatsachen gestellt. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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Bereit für Neues
HOT STOCKS
Der DAX legte in dieser Woche einen neuen Börsen-Meilenstein: Für den Index ging es von Rekordhoch zu Rekordhoch
nach oben, was angesichts der anhaltend hervorragenden Vorgaben von den US-Aktienmärkten eigentlich auch zu erwarten
war. Charttechnisch ist der Weg für den DAX damit frei von Kurswiderständen, sodass sich das nächste große Etappenziel
auf die runde 15.000-Punkte-Marke stellt.
ALPHABET PROSIEBENSAT.1 MEDIA
Foto: ProSiebenSat.1 Media
Fotos: Alphabet
Die Alphabet-Tochter Google kündigte an, künftig nicht mehr einzelne
Nutzer nachzuverfolgen. Die dafür nötigen Cookies sollen dementspre- Der MDAX-Konzern ProSiebenSat.1 Media litt im vergangenen Jahr
chend abgeschafft werden. Der Suchmaschinen-Betreiber erklärte, dass unter dem Einbruch des Werbemarktes. So sanken die Erlöse 2020 auf
wenn die bestehende Technologie seines Browsers Chrome im kom- Jahressicht um zwei Prozent auf knapp über vier Mrd. Euro. Unter dem
menden Jahr auslaufe, keine alternativen Tools mehr entwickelt oder Strich wurde ein Gewinn von 267 Mio. Euro erzielt und damit 35 Prozent
verwendet werden, um den individuellen Internet-Verkehr von Nutzern weniger als im Vorjahr. Doch nach den Corona-bedingten Rückgängen
zu verfolgen. Ziel sei es dabei, die zunehmenden Datenschutzstandards hofft das Unternehmen für 2021 wieder auf bessere Geschäfte. Es wird im
in Europa und den USA zu erfüllen. Stattdessen will Google Menschen laufenden Jahr mit einer schnellen Erholung des Werbemarktes ab dem
zu Gruppen zusammenfassen, auf die Werbung zugeschnitten werden zweiten Quartal gerechnet. Demnach soll der Umsatz 2021 zwischen zwei
kann. So soll – anders als bei Cookies – ein einzelner Nutzer nicht mehr und sieben Prozent auf 4,15 bis 4,35 Mrd. Euro steigen. Der bereinigte
identifizierbar sein. Mit diesem geplanten Umstieg schlägt Google die- Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) dürfte laut
selbe Richtung wie Apple und Mozilla (Firefox) ein, die schon länger die der eigenen Prognose zwischen 720 und 780 Mio. Euro liegen, nach 706
Verfolgung von Internet-Nutzern durch Werbe-Tracker verhindern. Der Mio. Euro im Jahr 2020. Der wieder gestiegene Optimismus schlägt sich
Kurswechsel von Google dürfte vor allem Publisher und Online-Händler auch in der Aktienkursentwicklung von ProSiebenSat.1 Media nieder. Seit
treffen, die stark mit dem März-2020-Tief
Turbo Open End Long auf Alphabet C Cookies arbeiten. Mit bei 5,72 Euro haben ProSiebenSat.1 Media Mini Long
WKN MA3BNS der Abkehr von den sich die Notierun- WKN PF3XW1
ISIN DE000MA3BNS0 ISIN DE000PF3XW12
Third-Part y- Cookies gen verdreifacht. Das
EMISSIONSTAG 5. November 2020 EMISSIONSTAG 6. November 2020
dürfte die Marktmacht nächste Kursziel ist
PRODUKTTYP Hebelzertifikat PRODUKTTYP Hebelzertifikat
von Google noch wei- jetzt die runde 20-Eu-
EMITTENT Morgan Stanley EMITTENT BNP Paribas
ter gestärkt werden. ro-Marke.
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HELLOFRESH
Wegen der Corona-Krise verbrin-
gen die Menschen mehr Zeit
zu Hause. Viele von ihnen
haben dabei auch das Hob-
by Kochen für sich entdeckt
und nutzen verstärkt die
Dienste des Kochboxen-An-
bieters HelloFresh, wie die
Fotos: Hellofresh
neuesten Rekord-Geschäfts-
zahlen zeigen. Wie das
Berliner Unternehmen
in der vergangenen Woche bekanntgab, Mio. Euro verbucht. Mit dem zweiten operativen Gewinn in Folge hat
wurde der Umsatz 2020 auf 3,8 Mrd. Euro das MDAX-Unternehmen die Voraussetzung für die Aufnahme in den
mehr als verdoppelt. Auch auf der Ergeb- DAX geschafft. Wegen des hohen Börsenwertes von rund 10 Mrd. Euro
nisseite konnte HelloFresh mit beeindruckenden Zahlen aufwarten. So bestehen deshalb
Open End-Turbo-Optionsschein auf HelloFresh
betrug der bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen gute Chancen, im WKN TT4RFB
(EBITDA) im Corona-Jahr 505 Mio. Euro und damit über zehn Mal so Herbst in den DAX ISIN DE000TT4RFB8
viel wie im Jahr 2019. Unter dem Strich schaffte der Konzern im zu- aufzusteigen. EMISSIONSTAG 26. November 2020
rückliegenden Jahr den Sprung in die Gewinnzone. Nach einem Verlust PRODUKTTYP Hebelzertifikat
von rund sieben Mio. Euro im Vorjahr wurde 2020 ein Gewinn von 351 EMITTENT HSBC Trinkaus & Burkhardt
MERCK KGAA
Prognose übertraf. Der Gewinn wurde 2020 gegenüber dem Vorjahr
um rund die Hälfte auf fast zwei Mrd. Euro gesteigert. Dabei erwies
sich insbesondere die Laborsparte mit einem Erlösanstieg von knapp
zehn Prozent im vergangenen Jahr erneut als Stütze. Dieser Bereich be-
liefert zahlreiche Corona-Impfstoff-Entwickler und wirkt an mehr als 35
Testlösungen mit. Außerdem liefert Merck KGaA auch dringend not-
wendige Lipide als Baustein für den Impfstoff von Biontech und Pfizer.
Für das neue Jahr 2021 erwartet der DAX-Konzern wegen des Booms
des Laborgeschäfts ein starkes organisches Um-
satzwachstum, aber auch alle anderen Sparten
sollen zum Wachstum beitragen. So rechnet
das Unternehmen damit, dass der bereinigte
Betriebsgewinn (EBITDA) im laufenden Jahr
2021 aus eigener Kraft im hohen einstelligen
Foto: Merck KGAA
bis niedrigen Zehnerprozentbereich wachsen
wird.
HVB Mini Future Bull auf Merck KGaA
Dank der in der Corona-Pandemie brummenden WKN HR020U
Laborsparte hat Merck KGaA starke Zahlen für 2020 ISIN DE000HR020U9
verzeichnet. So stieg der Umsatz auf Jahressicht um EMISSIONSTAG 8. Juli 2020
neun Prozent auf 17,5 Mrd. Euro, womit der Darm- PRODUKTTYP Hebelzertifikat
städter Pharma- und Spezialchemiekonzern die eigene EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
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Fotos: Lufthansa
Startet die
LUFTHANSA jetzt durch?
BEI DER LUFTHANSA WURDE FÜR 2020 EIN REKORDVERLUST VERBUCHT. HAT DIE KRANICH-AIRLINE DAMIT DAS
SCHLIMMSTE ÜBERSTANDEN, NACHDEM DIE GESAMTE LUFTFAHRT- UND TOURISMUSBRANCHE MIT EINEM CORONA-
SCHOCK FERTIG WERDEN MUSSTE?
D
ie Airlines wurden durch die Corona-Krise besonders Unter dem Strich wurde ein Verlust in Höhe von 6,7 Mrd. Euro ver-
schwer getroffen. Laut Lufthansa-Chef Carsten Spohr ha- bucht. Im Jahr 2019 stand noch ein Gewinn von 1,2 Mrd. Euro zu
ben Reisebeschränkungen und Quarantäne zu einem ein- Buche. Das bedeutete für den vom Staat gestützten Konzern den
zigartigen Nachfrageeinbruch im Luftverkehr geführt. Ein Ende der höchsten Verlust in der bisherigen Firmengeschichte. Auch in Bezug
Krise scheint vorerst trotz der angelaufenen Impfstoff-Kampagnen auf die weiteren Aussichten, sieht es vorerst nicht gut aus für die
nicht abzusehen zu sein. Das zeigte sich jetzt an den neuesten Ge- Airline.
schäftszahlen und dem Ausblick der Lufthansa. Die Kranich-Airline
hatte Anlegen in der Vorwoche Einblicke in ihre Bücher gewährt. Denn nach dem schwierigen Start ins neue Jahr wird Konzernchef
Allerdings gab es auch einige Hoffnungsschimmer zu begutachten. Carsten Spohr auch für 2021 wieder etwas pessimistischer. So dürfte
das Flugangebot nur 40 bis 50 Prozent des Niveaus aus dem Vorkri-
REKORDVERLUST senjahr 2019 erreichen. Bisher hielt der CEO noch bis zu 60 Prozent
Wie der MDAX-Konzern berichtete, brachen die Erlöse im abge- für möglich. Eine Dividende für die Aktionäre soll es deshalb erneut
schlossenen Geschäftsjahr 2020 gegenüber 2019 um 63 Prozent auf nicht geben.
13,6 Mrd. Euro ein. Der operative Verlust vor Zinsen und Steuern
(bereinigtes EBIT) belief sich auf knapp 5,5 Mrd. Euro, nach einem EINIGE HOFFNUNGSSCHIMMER
Betriebsgewinn von rund 2 Mrd. Euro im Vorjahr. Angesichts eines Rekordverlustes im Jahr 2020 fielen die ersten Ana-
lysteneinschätzungen nicht gerade optimistisch aus. Allerdings
sehen Marktexperten auch einige Hoffnungsschimmer. Bei
der UBS wäre dies zum Beispiel das überraschend starke vierte
Quartal. Trotzdem beließen die Schweizer die Lufthansa-Aktie
auf „Sell“ mit einem Kursziel von 5,00 Euro, da die UBS-Schät-
zungen mit den restlichen Zahlen unterboten wurden.
Bei Barclays sieht man die Restrukturierungsbemühungen po-
sitiv, dagegen würde die Airline aus Analystensicht aber drin-
gend frisches Kapital benötigen. Daher wurde zwar das Kursziel
von 6,10 auf 6,20 Euro angehoben, das „Underweight“-Rating
jedoch bestätigt. Bei der NordLB ist man der Ansicht, dass
die Umstrukturierung der Lufthansa in Zukunft helfen sollte,
Fotos: Shutterstock / hlopex
während die Analysten der DZ Bank auf mögliche Besserungen AUFHOL-RALLYE AN DER BÖRSE
am Markt im Sommer durch die Impfungen und ein Ende der Auch wenn die Rückkehr zur Normalität in der Airline-Industrie
Reisebeschränkungen verweisen. Bei der Deutschen Bank sind noch Jahre dauern könnte, konnte sich die Lufthansa an der Börse in
es wiederum geringere Personalkosten, die für einen Hoffnungs- den vergangenen Monaten kräftig erholen. Seit dem 2020er-Jahres-
schimmer sorgen. tief vom vergangenen September bei 6,84 Euro legten die Notierun-
gen bis Anfang März dieses Jahres um über 80 Prozent auf zeitweise
Zu den Hoffnungsschimmern dürfte auch die Entwicklung im 12,70 Euro zu.
Frachtgeschäft gehören. Lufthansa Cargo erzielte im abgelaufe-
nen Geschäftsjahr ein Rekordergebnis. Laut Konzernangaben
profitierte die Frachtsparte im Gegensatz zu den Passagierair-
lines von einer im Jahresverlauf ansteigenden Nachfrage. Ge-
tragen von einem starken Anstieg der Durchschnittserlöse bei
anhaltend hoher Nachfrage habe Lufthansa Cargo trotz der um
FAZIT
36 Prozent rückläufigen Frachtkapazität mit einem bereinigten
V
EBIT von 772 Mio. Euro ein Rekordergebnis erzielen können iele Anleger scheinen offenbar davon auszugehen, dass die
(Vorjahr: 1 Mio. Euro). Talsohle bei der Lufthansa bereits durchschritten ist. Gut
möglich ist deshalb, dass sich die Kurserholung hier vorerst
TRENDWENDE IN SICHT? weiter fortsetzt. Die Rückschlagsgefahr bleibt aber hoch.
Für das laufende Jahr 2021 rechnet CEO Spohr damit, dass der ope-
rative Verlust konzernweit geringer ausfällt als im Jahr 2020 und dass Anleger, die von der Fortsetzung der Aufhol-Rallye bei der Lufthansa
die Lufthansa trotz der weiterhin schwierigen Lage die gewährten überzeugt sind, können mit einem Long-Zertifikat (WKN: MA5K11
Staatshilfen von insgesamt 9 Mrd. Euro nicht ganz in Anspruch neh- / ISIN: DE000MA5K110) gehebelt von Kurssteigerungen profitieren.
men muss.
Mini-Future Long auf Lufthansa
Der Konzernchef geht ab dem Sommer wieder von einer stärkeren WKN MA5K11
Nachfrage aus, sobald durch eine weitere Verbreitung von Tests und ISIN DE000MA5K110
Impfstoffen die restriktiven Reisebeschränkungen zurückgehen. Laut EMISSIONSTAG 25. Februar 2021
Carsten Spohr kann die Lufthansa ihr Flugangebot kurzfristig auf bis PRODUKTTYP Hebelzertifikat
zu 70 Prozent des Vorkrisenniveaus hochfahren. EMITTENT Morgan Stanley
marktEINBLICKE ZERTIFIKATE 7
Foto: LBBW
WELTWEIT MIT
DIVIDENDENTITELN PUNKTEN
NACH EINEM FÜR DIVIDENDENWERTE CORONA-BEDINGT SCHWIERIGEN JAHR 2020 DÜRFTEN
DIESE 2021 EIN COMEBACK VERSUCHEN. ES GILT EINIGES NACHZUHOLEN. PASSEND DAZU BIETET
DIE LANDESBANK BADEN-WÜRTTEMBERG (LBBW) DEN STOXX® GLOBAL SELECT DIVIDEND 100 SEIT
JANUAR 2021 ALS NEUEN ZUGRUNDELIEGENDEN BASISWERT BEI DEEP-EXPRESS-ZERTIFIKATEN UND
DEEP-EXPRESS-ZERTIFIKATEN PLUS AN.
D ie Wirecard-Insolvenz hat gezeigt, dass es ratsam ist, seine In-
vestments zu streuen. Vor diesem Hintergrund ist der EURO
STOXX 50® ein sehr beliebter Basiswert, denn schließlich ist der Index
stark diversifiziert. In diesem sind die gemessen an der Marktkapita-
lisierung 50 wichtigsten börsennotierten Unternehmen aus der Eu-
rozone vertreten. Der Grad der Diversifikation lässt sich jedoch wei-
ter verbessern. Zum Beispiel mit Produkten auf den STOXX® Global
Select Dividend 100 (SGSD). Dieser enthält doppelt so viele Werte
wie der EURO STOXX 50®. Darüber hinaus ist er nicht auf die Euro-
zone beschränkt. Der Namensbestandteil Global ist in diesem Fall
Programm.
STOXX® GLOBAL SELECT DIVIDEND 100 (SGSD)
Der SGSD enthält 100 besonders dividendenstarke Werte aus ver-
schiedenen Ländern Nord- und Südamerikas (40), sowie aus der Re-
gion Asien/Pazifik (30) und Europa (30), während sich der EURO
STOXX 50® lediglich aus Unternehmen der Eurozone zusammen-
setzt. Darüber hinaus werden beim SGSD die Branchen anders als
Foto: istockphoto/Grafner
beim EURO STOXX 50® gewichtet.
Während im EURO STOXX 50® Konsum, Industrie und IT dominie- LBBW DEEP-EXPRESS-ZERTIFIKATE
ren, stehen im SGSD 100 Finanztitel, Immobilien und Versorger im Die LBBW ist immer darauf bedacht, neue und interessante Basis-
Fokus – allesamt Branchen, die für ihre Dividendenstärke bekannt werte bei Zertifikaten und strukturierten Anleihen anzubieten und
sind. Die SGSD-Indexüberprüfung findet ein Mal im Jahr im März dadurch kontinuierlich ihr Basiswertspektrum zu erweitern. Dabei
statt. Zudem werden die Indexwerte gemäß ihrer geschätzten jährli- ermöglichen beispielsweise Deep-Express-Zertifikate und Deep-Ex-
chen Nettodividende gewichtet. Dabei ist die Gewichtung jeder ein- press-Zertifikate plus Investoren eine Partizipation am EURO STOXX
zelnen Aktie auf 10 Prozent begrenzt. 50® Index. Auf diese Weise können Anleger einen wichtigen Beitrag
zur Diversifikation in ihrem Depot leisten. Auch der stark diversifi-
zierte STOXX® Global Select Dividend 100 wird nun mithilfe neuer
Deep-Express-Zertifikate und einem Deep-Express-Zertifikate plus für
Privatanleger investierbar gemacht und zur Zeichnung angeboten.
LBBW Deep-Express-Zertifikate werden vorzeitig zum entsprechen-
den Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag (inkl. Bonus) zurückbezahlt,
wenn der Basiswert am Bewertungstag auf oder über einer Kurs-
schwelle (Vorzeitiges Rückzahlungslevel) schließt. Da die Rückzah-
lungslevel absteigend sind erhöht sich die Wahrscheinlichkeit, dass
der Anleger wieder früher über sein angelegtes Kapital verfügen
kann. Die Rückzahlungsbeträge erhöhen sich mit jedem Bewertungs-
tag, auf den nicht unmittelbar eine vorzeitige Rückzahlung folgt. Je
länger die Laufzeit des LBBW Deep-Express-Zertifikats, desto mehr
Möglichkeiten hat der Basiswert das Vorzeitige Rückzahlungslevel zu
erreichen.
Foto: istockphoto/guvendemir
Kommt es zu keiner vorzeitigen Rückzahlung, besteht die Chance
auf Rückzahlung zum Höchstbetrag am Laufzeitende. Hierzu muss
der Basiswert am Letzten Bewertungstag auf bzw. über der Barriere gleich ausgestalteten klassischen Variante die (Vorzeitigen) Rück-
schließen. Schließt der Basiswert unter der Barriere, erfolgt die Rück- zahlungsbeträge geringer sind und/oder die Barriere auf höherem
zahlung zum Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis in Niveau fixiert wird.
Euro.
LBBW DEEP-EXPRESS-ZERTIFIKATE PLUS INTERESSANTE ANLAGEMÖGLICHKEIT
Der Unterschied der Plus-Variante im Vergleich zu klassischen LBBW Zu den derzeit in Zeichnung befindlichen Deep-Express-Zertifika-
Deep Express-Zertifikaten kommt beim Bezugsverhältnis zum Tra- ten und Deep-Express-Zertifikaten plus zählen drei Papiere auf den
gen: Dieses ergibt sich nicht aus dem Nominalbetrag geteilt durch STOXX® Global Select Dividend 100 mit vorzeitigen Rückzahlungsle-
den Startwert. Stattdessen wird bei der Plus-Variante der Nominalbe- vels von 100, 95, 90, 85, 80 Prozent vom Startwert. Fälligkeitstermin
trag durch die Barriere geteilt und damit der Anleger so gestellt, als ist jeweils der 28. Mai 2027. Die Produkte weisen einen Bonus von 3
hätte er auf dem Niveau der Barriere in den Basiswert investiert und bzw. 4 Prozent sowie einen Sicherheitspuffer von bis zu 50 Prozent auf.
nicht zum Startwert. Daraus ergibt sich im Ergebnis ein niedrigerer
Einstandskurs, so dass ein möglicher Verlust verringert wird. Damit bieten sie im aktuellen Niedrigzinsumfeld eine interessante
Anlagemöglichkeit. Zudem wird die maßgebliche Kursschwelle (Bar-
Damit handelt es sich bei LBBW Deep-Express-Zertifikaten plus riere) ausschließlich am Letzten Bewertungstag betrachtet (stichtags-
um Produkte mit einem „echtem“ Sicherheitspuffer. Dieser Airbag- bezogene Betrachtung), so dass ein vorheriges Unterschreiten wäh-
Mechanismus ergibt sich, indem im Worst-Case auf dem Niveau rend der Produktlaufzeit keine Auswirkungen auf die Rückzahlung
der Barriere investiert wird. Diesem Vorteil steht gegenüber, dass bei am Laufzeitende hat. Damit reduziert sich das Risiko im Vergleich zu
LBBW Deep-Express-Zertifikaten plus im Vergleich zur ansonsten Produkten mit kontinuierlicher Barrierebetrachtung.
Deep-Express-Zertifikate Deep-Express-Zertifikat plus
ISIN DE000LB2LZA3 DE000LB2LZB1 DE000LB2LZC9
WKN LB2LZA LB2LZB LB2LZC
BASISWERT STOXX® Global Select Dividend 100 STOXX® Global Select Dividend 100 STOXX® Global Select Dividend 100
BONUS 3,00% 4,00% 3,00%
BARRIERE 50,00% 60,00% 70,00%
AUSGABEPREIS 1.000,00 1.010,00 1.000,00
VERTRIEBSVERGÜTUNG (INKL. AGIO) 2,00% 3,00% 2,00%
BEWERTUNGSTAGE 19.05.22 / 18.05.23 / 16.05.24 / 15.05.25 / 14.05.26 19.05.22 / 18.05.23 / 16.05.24 / 15.05.25 / 14.05.26 19.05.22 / 18.05.23 / 16.05.24 / 15.05.25 / 14.05.26
BEWERTUNGSLEVEL 100,00 % / 95,00 % / 90,00 % / 85,00 % / 80,00 % 100,00 % / 95,00 % / 90,00 % / 85,00 % / 80,00 % 100,00 % / 95,00 % / 90,00 % / 85,00 % / 80,00 %
BEZUGSVERHÄLTNIS Nominalbetrag / Startwert Nominalbetrag / Startwert Nominalbetrag / Barriere
NOMINALBETRAG 1000 1000 1000
RÜCKZAHLUNGSTERMIN 28.05.27 28.05.27 28.05.27
LETZTER BEWERTUNGSTAG 20.05.27 20.05.27 20.05.27
EMISSIONSTAG 24.03.21 24.03.21 24.03.21
marktEINBLICKE ZERTIFIKATE 9
ZOOM & CO: ES LEBE DAS HOME-OFFICE
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ZOOM VIDEO COMMUNICATIONS KONNTE WIEDER
EINMAL MIT STARKEN GESCHÄFTSZAHLEN AUFWARTEN.
AUCH DIE AUSSICHTEN FÜR DAS LAUFENDE JAHR SIND
HERVORRAGEND.
D er Trend hin zum vermehrten Arbeiten von zu Hause aus hat
durch die Corona-Pandemie nochmals einen kräftigen Schub
erlebt. Diese Entwicklung sorgt weiterhin für florierende Geschäfte
DER DIENST BOOMT AUCH BEI PRIVATLEUTEN
In der Corona-Krise nahm aber nicht nur die Nutzung der Firmen
zu, sondern auch die der Verbraucher, die Zoom beispielsweise auch
bei Zoom Video Communications. Das zeigen die neuesten Zahlen, für Familientreffen, Online-Sportkurse oder Gottesdienste nutzen.
die das kalifornische Unternehmen am Montagabend nach US-Bör- Die Erlöse erzielt Zoom aber weiterhin im Geschäft mit größeren
senschluss präsentierte. Unternehmen. Nach dem explosiven Wachstum in der Corona-
Krise rechnet Zoom Video Communications auch für das laufende
ZOOM VERVIELFACHT DEN GEWINN Jahr mit einer hohen Umsatzdynamik. Für das angelaufene
Im Ende Januar abgeschlossenen vierten Geschäftsquartal sprang Geschäftsjahr 2021/2022 wird ein Umsatzplus von mindestens
der Umsatz auf Jahressicht von 188 Mio. US-Dollar auf 883 Mio. 42 Prozent angepeilt.
US-Dollar in die Höhe. Damit wurden die hohen Erwartungen der
Analysten sogar noch übertroffen, die mit Erlösen von im Schnitt 812 KRÄFTIGES KURSPOTENZIAL
Mio. US-Dollar rechneten. Nachdem die Zoom-Aktie im Oktober 2020 ein neues Allzeithoch bei
499 Euro markierte, wechselten die Papiere in den Konsolidierungs-
Das bedeutete für das Gesamtjahr 2020/2021 einen Umsatz von 2,7 Modus und brachen bis zum Januar dieses Jahres auf 260 Euro ein.
Mrd. US-Dollar, nach 623 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Unter dem
Strich wurde im abgeschlossenen Geschäftsjahr ein Gewinn von 672 Doch inzwischen legte der Kurs wieder bis auf zeitweise 370 Euro zu.
Mio. US-Dollar erzielt. Im Vorjahr wurde nur ein vergleichsweise ma- Bis zum jüngsten Rekordhoch eröffnet sich damit aktuell ein weiteres
gerer Gewinn von 25 Mio. US-Dollar eingefahren. Aufholpotenzial von 35 Prozent.
Zoom Video Communications erlebte durch die Pandemie einen Anleger, die von dem Trend hin zum vermehrten Arbeiten von zu
wahren Nutzer-Boom. Ursprünglich war der US-Konzern auf Video- Hause aus profitieren wollen, können sich einmal den Solactive
konferenzen für Unternehmen fokussiert. Home Office Technology-Index ansehen.
In diesem Index sind neben Zoom noch 24 weitere Unternehmen
enthalten, die von diesem Trend partizipieren. Investierbar ist der
Index zum Beispiel über das Open-End-Partizipationszertifikat
(WKN: VP796R / ISIN: DE000VP796R4).
Open-End Partizipationszertifikat auf Solactive
Home Office Technology Index (NTR)
WKN VP796R
ISIN DE000VP796R4
EMISSIONSTAG 21. September 2020
PRODUKTTYP Partizipationszertifikat
EMITTENT VontobelALLES
AUSSER AKTIEN
ROHÖL EUR / GBP BITCOIN
Die Kurs-Rallye bei den Rohöl-Preisen setzt Nachdem der Euro gegenüber dem britischen Der Bitcoin legte in den in den vergangenen
sich weiter fort. Mit Kursen von zeitweise Pfund im September vergangenen Jahres ein Monaten eine beeindruckende Kurs-Rallye
über 71 US-Dollar je Barrel kletterten die No- Zwischenhoch bei 0,93 Pfund markierte, bra- hin. Nachdem die Krypto-Währung im März
tierungen der Öl-Sorte Brent zuletzt auf den chen die Notierungen bis Anfang März 2021 2020 ein Zwischentief bei rund 4.000 US-
höchsten Stand seit dem Januar 2020. Für um zwischenzeitlich acht Prozent auf 0,86 Dollar markierte, haben sich die Notierungen
WTI-Rohöl ging es jüngst auf zwischenzeit- Pfund ein. Die derzeitige Schwäche des Euro bis Anfang März 2021 zeitweise rund verdrei-
lich rund 68 US-Dollar pro Barrel nach oben, beziehungsweise die Stärke des Pfund zeigen, zehnfacht, wobei zuletzt die 50.000-US-Dol-
womit das Preisniveau vom Oktober 2018 er- dass viele Devisen-Investoren eine wirtschaft- lar-Schallmauer durchbrochen wurde. Gleich
reicht worden ist. Das zeigt, dass der Ölmarkt liche Erholung Großbritanniens erwarten, die mehrere gute Nachrichten sorgten dabei für
inzwischen wieder auf den Weg zur Normali- deutlich schneller verlaufen wird als im Rest den Bitcoin-Boom. So kündigte Tesla-Chef
sierung zurückgefunden hat, wobei sich die im Europas. Nachdem das Land zunächst zu jenen Elon Musk jüngst an, 1,5 Mrd. US-Dollar in die
April 2020 gestarteten Aufwärtstrends noch Staaten zählte, die von der Corona-Pandemie Cyber-Währung zu investieren. Nur kurze Zeit
weiter fortsetzen dürften. Dafür spricht, dass besonders stark betroffen waren, was sich vor später verkündete Mastercard, in Erwägung zu
sich die Wirtschaftsaktivität in den größten allem an hohen Infektionsraten und über- ziehen, den Bitcoin als Währung zu akzeptieren.
Volkswirtschaften USA und China schneller als durchschnittlichen Zahlen von Todesfällen Auch für viele Privatanleger wird der Bitcoin
erwartet erholt, womit der Abbau der zeitwei- ablesen ließ, hat sich das Blatt hier inzwischen immer interessanter. Grund dafür ist, dass die
se extrem angestiegenen Rohöl-Lagerbestände zum Besseren gewendet. Da Großbritanni- Geld- und Fiskalpolitik der Notenbanken und
einhergeht. Auf der anderen Seite verhalten en deutlich früher mit einer groß angelegten Regierungen wegen der Corona-Krise immer
sich auch die großen Öl-Förderländer deutlich Impfkampagne begann als die Länder der EU, expansiver wurde, was die Furcht vor hoher In-
disziplinierter als in früheren Zeiten. So haben haben bereits etwa 30 Prozent der Gesamt- flation schürt. Der Bitcoin wird hier als Alterna-
die Organisation erdölexportierender Länder bevölkerung mindestens die Erstimpfung er- tive betrachtet, weil damit Finanztransaktionen
Opec+ und große Produzenten wie beispiels- halten. In Deutschland liegt dieser Wert mo- außerhalb des traditionellen Währungssystems
weise Russland ihre Produktionsmengen gede- mentan bei rund sechs Prozent. Und während getätigt werden können. Das Bitcoin-System
ckelt. Ebenfalls werden die Rohöl-Preise durch hierzulande noch über mögliche Maßnahmen bietet durch die im Algorithmus vorgegebene
das stark gestiegene Interesse von Anlegern be- gegen eine dritte Pandemie-Welle diskutiert Obergrenze von 21 Millionen Bitcoin-Einheiten
feuert, für die das schwarze Gold zunehmend wird, stellte Premierminister Boris Johnson einen Schutz vor der Geldentwertung. Gerade
als zyklische Finanzanlage interessant wird. Die- jüngst ein Ende des Lockdowns und eine Wie- viele junge Anleger sehen den Bitcoin immer
se Investoren setzen offenbar darauf, dass die dereröffnung der Wirtschaft im Sommer in mehr als digitales Gold an und setzen hier auf
Corona-Impfstoffkampagnen schnell weiter vo- Aussicht. Viele Anleger rechnen deshalb mit weiter steigende Kurse. Gut möglich ist des-
ranschreiten und die Weltbevölkerung wieder einem schnellen Aufschwung der britischen halb, dass der Bitcoin in den kommenden Mo-
mobiler wird. Wirtschaft. Tritt dieser tatsächlich ein, dürfte naten die runde 100.000-US-Dollar-Marke ins
das britische Pfund im Vergleich zum Euro Visier nimmt.
noch weiter aufwerten.
Turbo Open End Long auf Brent Crude Oil Endlos Turbo Short Open End auf EUR/GBP Long Mini Future auf Bitcoin Future
WKN MA3Y0L WKN DFN46U WKN VQ4PSE
ISIN DE000MA3Y0L5 ISIN DE000DFN46U2 ISIN DE000VQ4PSE8
EMISSIONSTAG 17. Dezember 2020 EMISSIONSTAG 23. November 2020 EMISSIONSTAG 12. Februar 2021
PRODUKTTYP Hebelzertifikat PRODUKTTYP Hebelzertifikat PRODUKTTYP Hebelzertifikat
EMITTENT Morgan Stanley EMITTENT DZ Bank EMITTENT VontobelT
MUSTERDEPO
REKORDE ÜBER REKORDE
I ndizes wie der DAX stiegen zuletzt auf
neue Rekordstände. Auch das Musterde-
pot profitiert hiervon. Die Depotpositionen
Dabei wurden 250 Stück zu 11,71 Euro ver-
kauft. Vom Mowi Mini-Future Long (ISIN:
DE000MF466K2) wurden 250 Stück zum
(ISIN: DE000MC9FQR1) (Verkaufskurs:
12,57 Euro) sowie im Peloton Interactive
Call (ISIN: DE000MA0VGJ7) (Verkaufskurs:
entwickelten sich zum Teil sehr positiv. Au- Kurs von 7,71 Euro veräußert und die Po- 4,45 Euro). Neu ins Musterdepot wurde der
ßerdem gab es im Musterdepot in der ver- sition damit dem gestiegenen Anteil am thyssenkrupp Unlimited Long (ISIN: DE-
gangenen Ausgabe zahlreiche Änderungen. Musterdepot angepasst. Gänzlich verabschie- 000PF5SJ22) aufgenommen. 700 Stück wur-
Die Position im Paypal Mini Future Long det haben wir uns von den Positionen im den mit Kaufkurs von 3,14 Euro eingebucht.
(ISIN: DE000MC9E5P9) wurde halbiert. Shop Apotheke Europe Mini Future Long
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 05 / 2021 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 09.03.2021
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
10 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.18 30,14 138,42 1.384,20 359,26% 2,69%
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 haltenswert 22.08.19 921,00 4352,00 4.352,00 372,53% 8,46%
20 Circular World Indexzertifikat DE000VE85VQ6 kaufenswert 16.04.20 115,97 165,20 3.304,00 42,45% 6,43%
200 Microsoft Mini-Future Long DE000MC0HY41 kaufenswert 16.04.20 6,38 10,82 2.164,00 69,59% 4,21%
250 Paypal Mini Future Long DE000MC9E5P9 kaufenswert 11.06.20 2,77 9,69 2.422,50 249,82% 4,71%
25 BCDI Deutschland Partizipationszertifikat DE000VE7BAC7 kaufenswert 11.06.20 97,90 103,20 2.580,00 5,41% 5,02%
500 Mowi Mini-Future Long DE000MF466K2 kaufenswert 25.06.20 4,50 8,40 4.200,00 86,67% 8,17%
25 EACH Basket Partizipationszertifikat DE000VP6R3V3 kaufenswert 17.09.20 97,20 153,50 3.837,50 57,92% 7,46%
1000 Apple Open End Turbo Bull DE000KB7KZW9 kaufenswert 01.10.20 2,97 3,25 3.250,00 9,43% 6,32%
25 E-Sports & Gaming Index Strategie-Zertifikat DE000VP9VJV9 kaufenswert 25.11.20 100,60 101,00 2.525,00 0,40% 4,91%
4000 ProSiebenSat.1 Media Mini Long DE000PF3XW12 kaufenswert 28.01.21 0,48 0,75 3.000,00 56,25% 5,83%
500 Adyen Mini-Future Long DE000GF7UJQ6 kaufenswert 28.01.21 3,48 4,67 2.335,00 34,20% 4,54%
700 thyssenkrupp Unlimited Long DE000PF5SJ22 kaufenswert 25.02.21 3,14 3,45 2.415,00 9,87% 4,70%
Depotwert 37.769,20 73,45%
Liquidität 13.650,95 26,55%
GESAMTWERT 51.420,15
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG AM 105,68%
1.1.2018
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