ZERTIFIKATE - DAX & CO IM BÄRENMARKT - marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 06 · 2020 · 2 EURO
DAX & CO
IM BÄRENMARKT
DA MÜSSEN BÖRSIANER JETZT DURCH
HOT STOCKS GILEAD SCIENCES: BITCOIN, GOLD UND
DER WOCHE DER GROSSE PROFITEUR? ÖL IM CHECK
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sich um Inhaberschuldverschreibungen. Der Anleger trägt grundsätzlich bei Kursverlusten des Basiswertes sowie bei
Insolvenz der Emittentin ein erhebliches Kapitalverlustrisiko bis hin zum Totalverlust. Eine ausführliche Darstellung
möglicher Risiken sowie Einzelheiten zu den Produktkonditionen sind den Angebotsunterlagen (den Endgültigen Bedingungen,
dem relevanten Basisprospekt einschließlich etwaiger Nachträge dazu sowie dem Registrierungsdokument) zu entnehmen. Etwai-
ge hierin genannte Wertpapiere dürfen zu keiner Zeit direkt oder indirekt in den Vereinigten Staaten von Amerika (einschließlich
aller dieser Jurisdiktion unterliegenden Territorien und Außengebiete) oder an U.S.-Personen („U.S. persons“ wie in Regulation S des
U.S. Securities Act 1933 oder dem U.S. Internal Revenue Code (jeweils in der jeweils geltenden Fassung) definiert) angeboten oder
verkauft, verpfändet, abgetreten, ausgeliefert oder anderweitig übertragen, ausgeübt oder zurückgezahlt werden. © Copyright 2019 Morgan
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Stresstest
für die Welt
Wir leben in besonderen Zeiten. Eigentlich wollten wir den folgen-
den Satz nie lesen: Ein neuartiges Virus hat nicht nur die Börsen
voll im Griff, sondern verändert auch unser gesamtes Alltagsleben.
Doch das Coronavirus Sars-CoV-2 zeigt uns auf eindrückliche Art
und Weise die Grenzen auf.
HERAUSFORDERUNG FÜR ALLE
Es ist auch für uns als Herausgeber eine Herausforderung, mit den neu-
en Umständen umzugehen. Dennoch meinen wir, dass wir, wann auch
immer uns das Thema Corona an der Börse und vor allem in unserem
Alltag nicht mehr beschäftigen und massiv einschränken wird wie jetzt,
am Ende alle als (moralische) Sieger vom Platz gehen werden. Denn wir
dürften dann alle mehr oder weniger zu der Erkenntnis gelangt sein, dass
bei allen Problemen um Lieferketten, Verwerfungen an den Finanzmärk-
ten, Grenzschließungen und einer vielleicht sich anbahnenden Rezession
eines das Wichtigste ist:
Unsere Gesundheit und die eigene Familie. Prioritäten setzen war und ist
immer wichtig. Nicht nur in der Geldanlage, über die wir seit Jahren mit
viele Freude und Begeisterung berichtet haben und es auch noch weiter
tun. Von daher – lassen Sie sich nicht unterkriegen. In keinem Bereich
Ihres Lebens. Auch nicht an der Börse.
KEINE SERIÖSE PROGNOSEN
Es gibt derzeit keinen Experten, der seriöse Prognosen rund um die künf- Wer kein Geschäft mehr hat, steht letztlich aktuell vor dem Nichts und
tigen Auswirkungen des Coronavirus treffen will. Das ist richtig. Bleiben muss warten, bis sich die Lage beruhigt hat. Doch wie lange der Stillstand
Sie aber besonnen. Wer auf einen langfristigen Horizont investiert ist, dauert, ist nicht abzusehen. Ein Zeitraum bis zu den Osterferien ist bisher
wird weiterhin am Ende die Früchte seines Engagements ernten. Die Ver- im Gespräch, es kann aber schnell auch bis in den Sommer hineingehen.
gangenheit an den Finanzmärkten lehrt uns bisher immer eines: Auf jede Und dann reden wir nicht mehr nur von einem einprozentigen BIP-Rück-
Krise folgt eine Erholung. gang, wie das ZEW am Dienstag prognostizierte. Bereits jetzt ist klar: Die
Welt nach Corona wird eine andere sein.
KURZFRISTIG DOMINIERT UNSICHERHEIT
Wie die Kursbewegungen der letzten zwei Tage gezeigt haben, ist die Lage In diesem Sinne, bleiben Sie gesund und verlieren Sie Ihren Optimismus
alles andere als klar. Die Korrektur vom Rekordhoch Mitte Februar aus nicht.
gerechnet nähert sich inzwischen den 40 Prozent – ein Ende der Ab-
wärtsbewegung ist trotz Stützungsmaßnahmen der Notenbanken nicht in
Sicht. Inzwischen wird bereits offen über Börsenschließungen debattiert.
Ein Szenario, dass angesichts des weltweiten Lock-downs nicht mehr so
unwahrscheinlich ist, wie manche glauben. Doch die Lage an den Finanz-
märkten ist dramatisch, weil es bei den Unternehmen dramatisch ist. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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Bereit für Neues
4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Die Coronavirus-Krise hat die Aktienmärkte in den vergangenen Wochen in die Tiefe gerissen. Für den DAX ging es dabei
zwischenzeitlich unter die Marke von 8.300 Punkten nach unten. Das bedeutete die tiefsten Kursstände seit 2013 und damit
neue Verkaufssignale. Aber Börsen-Crashs haben in der Geschichte immer wieder die Grundlage gelegt für die nächsten
Kurs-Rallyes. Das dürfte auch dieses Mal wieder so sein, auch wenn jetzt noch nicht absehbar ist, wann der Boden endlich
erreicht ist.
Fotos: Drägerwerk, Slack Technologies, Netflix, Takeaway.com
DRÄGERWERK SLACK TECHNOLOGIES
Faktorzertifikat (4,00) Drägerwerk hat an der Börse am Short Mini Future auf Die Pandemie des Coronavirus ist der-
Long auf Drägerwerk Vz. Montag einen gewaltigen Sprung Slack Technologies zeit das bestimmende Thema an den
WKN MF8LK3 nach oben gemacht. Zwischenzeitlich WKN VE85NB Börsen. Viele Anleger stellen sich ak-
ISIN DE000MF8LK38 ISIN DE000VE85NB5
stand hier ein Plus von rund 40 Pro- tuell die Frage, welche Aktien zu den
EMISSIONSTAG 28. November 2018 EMISSIONSTAG 16. März 2020
PRODUKTTYP Faktorzertifikat
zent zu Buche. Am Ende des Handels- PRODUKTTYP Mini Futures größten Verlierern und Gewinnern der
EMITTENT Morgan Stanley tages ging die Aktie dann mit einem EMITTENT Vontobel Krise gehören werden. Ein möglicher
Kursgewinn von immerhin noch 21 Profiteur könnte Slack Technologies
Prozent aus dem Handel. Der im SDAX gelistete Medizintechnik-Kon- sein, da immer mehr Mitarbeiter ihre Arbeit per Homeoffice verrichten und
zern wurde bereits im Vorfeld zu den möglichen Profiteuren der Coro- dementsprechend verstärkt Büro-Chat-Dienste wie Slack benutzen. Aller-
navirus-Pandemie gezählt. Jetzt konnte sich das Unternehmen über ei- dings äußerte sich Slack-Chef Stewart Butterfield dazu sehr verhalten. Dem
nen Großauftrag vonseiten der Bundesregierung freuen. Demnach hat Vorstandsvorsitzenden zufolge wird der Dienst zwar stärker genutzt, aber zu
Dräger von der Bundesregierung einen Großauftrag zur Lieferung von diesem Zeitpunkt habe das Unternehmen noch keine klare Vorstellung von
10.000 Beatmungsgeräten erhalten. Dazu werden die Produktionskapa- den Folgen des ökonomischen Umfelds auf das Geschäft. Die Aktie von Slack
zitäten in Lübeck erheblich ausgeweitet. Außerdem liefert Dräger an die Technologies konnte von der Coronavirus-Pandemie bisher nicht profitieren.
Bundesregierung auch persönliche Schutzausrüstung für das Personal in Nachdem der Februar noch mit einem Kursplus von 27 Prozent abgeschlossen
Krankenhäusern. Die Aktie von Drägerwerk notiert durch die jüngsten wurde, folgte im März ein Rücksetzer um rund 30 Prozent. Die Aktie ist damit
Kursgewinne inzwischen deutlich über der bei 38,40 Euro verlaufenden auf ein neues Allzeittief gerutscht, was ein neues charttechnisches Verkaufssi-
200-Tage-Linie und damit im übergeordneten Aufwärtstrend. Das nächs- gnal bedeutet.
te Kursziel ist hier das intraday-Top vom Montag bei 61,40 Euro.
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den USA in einem Zertifikat
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5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
NETFLIX
Netflix Mini Short Bei der Frage, ob Netflix von der
WKN PF0A14 Coronavirus-Krise profitieren
ISIN DE000PF0A148
wird, scheiden sich die Geister.
EMISSIONSTAG 17. März 2020
Einerseits dürfte der Streaming-
PRODUKTTYP Mini Short Optionsschein
EMITTENT BNP Paribas
Dienst durch die gesteigerten
Home-Aktivitäten mehr genutzt
werden. Andererseits wird Netflix zu monatlichen und jährlichen Fest-
preisen angeboten. Das bedeutet, wenn beste-
hende Abonnenten den Dienst länger nutzen,
wird dies von dem US-Unternehmen nicht mo-
netarisiert. Die Umsätze würden also nur mit
steigenden Abonnenten-Zahlen zulegen. Ange-
sichts von über 60 Mio. Netflix-Abonnenten in
den USA ist es fraglich, dass die Abonnentenzahl
durch das Corona-Virus auf dem Heimatmarkt
wesentlich gesteigert werden kann. Möglich ist
sogar, dass sich das bisherige Umsatzwachstum
bei Netflix im laufenden Jahr verlangsamen
wird. Und zwar dann, wenn wegen eines wirt-
schaftlichen Einbruchs immer mehr Menschen
den Gürtel enger schnallen und auf den Luxus
des Online-Streaming verzichten. An der Börse
wurden bei Netflix durch den jüngsten Kurs-
rutsch neue Verkaufssignale generiert. Die Aktie
ist damit vorerst ein Short-Kandidat.
TAKEAWAY.COM
Mini-Future (Long) auf Takeaway.com Von vielen Anlegern wird
WKN GB3NX9 derzeit Takeaway.com als
ISIN DE000GB3NX94 potenzieller Krisengewinner
EMISSIONSTAG 7. Oktober 2019
gehandelt. Der Gedanke da-
PRODUKTTYP Mini-Futures
hinter ist, dass sich im Zuge
EMITTENT Goldman Sachs
der Quarantänemaßnahmen
wegen des Coronavirus derzeit viele Menschen hauptsächlich zu Hause
aufhalten und verstärkt den Service des niederländischen Online-Liefer-
dienstes nutzen werden. Die Aktie von Takeaway.com wurde durch den
jüngsten Börsen-Crash aber ebenfalls in die Tiefe gerissen. Nachdem im
Februar ein neues Allzeithoch bei 98,70 Euro markiert wurde, setzte der
Kurs bis zum Montag der laufenden Woche in der Spitze um 41 Prozent
bis knapp über die 58er-Marke zurück. Von diesem Kursboden aus star-
tete die Aktie dann eine neue Aufholbewegung. Setzt sich diese fort, gilt
es, die 200-Tage-Linie (80 Euro) zurückzuerobern, um in den langfristigen
Aufwärtstrend zurückzuwechseln. Danach würde dann wieder das Februar-
Allzeithoch bei 98,70 Euro ins Visier rücken. Mittelfristig errechnet sich bei
der Aktie damit ein Gewinnpotenzial von über 40 Prozent.
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lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer
Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen
Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können.
NACH DEN JÜNGSTEN KURSSTÜRZEN
AN DEN BÖRSEN FRAGEN SICH ANLE-
GER, WANN ES ZEIT FÜR EINE NACH-
HALTIGE TRENDWENDE SEIN KÖNNTE
UND EINE ERHOLUNGSRALLYE STAR-
TEN KÖNNTE. ZUMAL DIE WICHTIGS-
TEN NOTENBANKEN GENAUSO WIE BEI
FRÜHEREN GELEGENHEITEN, DEN
MÄRKTEN SCHNELL UNTERSTÜTZEND
ZUR SEITE STANDEN. ALLERDINGS
KÖNNTE DAS CORONAVIRUS NICHT
NUR DIE BÖRSEN NOCH EINE GANZE
WEILE BESCHÄFTIGEN.
DAX & CO
Fotos: Adobe Stock / endeemm, istockphoto / Laurence Dutton
IM BÄRENMARKT
DA MÜSSEN BÖRSIANER JETZT DURCH
FED, EZB & CO SIND ERNEUT GEFRAGT
D
as Coronavirus hat die Märkte voll im Griff. Ältere Bör- ken. Fed, EZB & Co fuhren eine extrem lockere Geldpolitik, um die
sianer fühlen sich an frühere Crashs erinnert, wie den Folgen der jüngsten Finanzkrise abzufedern. Diese Liquidität fand ih-
sogenannten „Schwarzen Montag“, als der Dow Jones ren Weg zu den Aktienmärkten. Die Folge war eine jahrelange Kurs-
am 19. Oktober 1987 an nur einem Tag um mehr als 20 Prozent rallye. Die EZB hält den Leitzins immer noch bei null. Die Fed hat ih-
zurücksetzte. Andere werden an die Kursentwicklungen zu Be- rerseits als Reaktion auf die Risiken, die Corona für die US-Wirtschaft
ginn des Jahres 2000 denken, als die Dotcom-Blase platzte oder bereithält, in einer überraschenden Maßnahme den Leitzins auf 0 bis
die Börsenturbulenzen nach den Terroranschlägen am 11. Sep- 0,25 Prozent gesenkt und weitere Anleihenkäufe angekündigt.
tember 2001. Vielen dürfte auch
die Finanzkrise 2007/08 in Erin-
nerung geblieben sein, als infolge
der Krise am US-Immobilienmarkt
viele Banken in Schieflage geraten
waren und das gesamte Finanzsys-
tem vor dem Kollaps stand.
Genau diese Krise diente jedoch als
Grundlage für den längsten Bullen-
markt in der Geschichte. Diesen hat-
ten Marktteilnehmer vor allem dem
beherzten Eingreifen der wichtigsten
Notenbanken dieser Welt zu verdan-
7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: Adobe Stock / vchalup
ENDE EINES BULLENMARKTES
Kurzfristig wirkte diese Maßnahme jedoch
alles andere als beruhigend. Zu Beginn die-
ser Woche ging es für die weltweiten Aktien-
märkte steil bergab. Der DAX rutschte deut-
lich unter die 9.000-Punkte-Marke. Schon
zuvor hatte Corona für Verwerfungen und ei-
nige der schwächsten Börsentage überhaupt
gesorgt. Am 12. März verlor das wichtigste
deutsche Börsenbarometer 12,2 Prozent
an Wert. Es war die zweitschlechteste DAX-
Performance überhaupt. Schlechter schnitt
der DAX nur am 16. Oktober 1989 (-12,8
Prozent) ab. Im Vergleich zu seinem am 17.
Februar 2020 bei 13.795 Punkten verzeich-
neten Allzeithoch verlor der DAX innerhalb
eines Monats rund 40 Prozent an Wert.
Wenn ein Index oder eine Aktie mehr als 20
Prozent gegenüber dem jüngsten 2-Wochen-
Hoch verliert, spricht man vom Eintritt in
einen Bärenmarkt. Auch in den USA haben Anleger den längsten Darüber hinaus ist das gesellschaftliche Leben in vielen Teilen der
Bullenmarkt hinter sich gelassen und befinden sich nun im Bären- Welt zum Erliegen gekommen. Die Folgen für Unternehmen und
markt-Territorium. Sowohl der Dow Jones als gesamte Volkswirtschaften sind noch nicht ab-
auch der S&P 500 haben sich inzwischen um DER DAX VERLOR zusehen. Zumal erst jetzt so langsam einige In-
deutlich mehr als 20 Prozent von ihren noch INNERHALB EINES dikatoren wie die eingebrochene chinesischen
Mitte Februar erreichten Höchstständen ent- MONATS RUND Industrieproduktion veröffentlicht werden und
fernt. Auch sie haben in den vergangenen Wo- 40 PROZENT das Ausmaß erahnen lassen, wie sehr das Coro-
chen einige der schlimmsten Kursverluste in der navirus die Weltwirtschaft getroffen hat. Fraglich
Geschichte erlebt. Im Fall des Dow Jones war sogar der schlimmste ist auch der Blick auf den zukünftigen Warenverkehr. Der Welthandel
Kursrückgang überhaupt dabei. Mehrfach musste der Handel an den litt bereits unter Zollstreitigkeiten. Die Sorge vor einer Ansteckungs-
US-Börsen ausgesetzt werden, weil die Kurse derart in die Tiefe gin- welle bei einer zu großen Freizügigkeit bei grenzüberschreitenden
gen, dass bestimmte Schutzschalter aktiviert wurden. Reisen oder dem freien Warenaustausch könnte der Globalisierung
einen weiteren Schlag versetzen und die wirtschaftliche Entwicklung
VIELE FRAGEN BLEIBEN OFFEN weltweit ausbremsen.
Noch kann niemand vorhersagen, wann sich die Börsen beruhigen
werden. Unter anderem, weil auch Wissenschaftler derzeit nicht vor-
hersagen können, wann sich das Problem Coronavirus erledigt ha-
ben wird. Verschiedene Pharmakonzerne arbeiten mit Hochdruck
an Impfstoffen oder Medikamenten, die die Symptome der Lungen-
krankheit COVID-19 lindern. Diese Forschung braucht Zeit. Außer-
FAZIT
dem dauert es eine Weile, bis man sagen kann, ob die radikalen Maß-
C
nahmen vieler Regierungen in Bezug auf Social Distancing Früchte orona wird irgendwann kein Thema mehr sein. Schließlich
tragen und die Zahl der Ansteckungen mit dem Coronavirus auch läuft die Impfstoffsuche auf Hochtouren, während Regie-
in Europa sinkt, nachdem in China einige besonders radikale Maß- rungen weltweit Ansteckungen verhindern möchten. Doch
nahmen wie die Abriegelung ganzer Städte erste Erfolge gebracht zu bis dahin dauert es noch etwas. Auch am Aktienmarkt werden sich
haben scheinen. die Wogen glätten, genauso wie nach früheren Korrekturen. Für
einige Anleger werden sich die jüngsten Kursverluste als Einstiegs-
Entsprechend unsicher bleibt es, wie lange und wie stark die Kon- gelegenheiten entpuppen. Schließlich bleibt es dabei, dass die lang-
junktur in Mitleidenschaft gezogen wird. In vielen Teilen der Welt ist fristige Performance an den Aktienmärkten trotz zwischenzeitlicher
von einer Rezession auszugehen. In einigen Industrien wie der Luft- Krisen fast unschlagbar ist. Nur leider werden sich Investoren kurz-
fahrtbranche oder bei den Reiseveranstaltern und insbesondere unter fristig noch auf einige Kopfschmerzen gefasst machen
Anbietern von Kreuzfahrten könnten Unternehmenspleiten drohen.
Nicht umsonst wird bereits neben allgemeinen fiskalpolitischen Stüt- Short Mini Future auf DAX
zungsmaßnahmen vonseiten der Regierungen zur Ankurbelung der WKN VE80ZX
Wirtschaft auch über konkrete Rettungsprogramme für einige Un- ISIN DE000VE80ZX4
ternehmen oder Branchen diskutiert. Es werden Forderungen nach EMISSIONSTAG 10. März 2020
Rettungspaketen laut, wie sie beispielsweise Finanzinstitute in der PRODUKTTYP Mini Future
EMITTENT Vontobel
jüngsten Finanzkrise genossen haben.
8 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
STRESSTEST
FÜR ANLEGER
N
Foto: Ivan Bliznetsov
ACH DEN HEFTIGEN VERLUSTEN DER ZURÜCKLIEGENDEN HANDELSWOCHEN BLEIBT UNGEWISS, WIE ES MIT-
TELFRISTIG WEITERGEHT UND WIE NACHHALTIG ERHOLUNGSPHASEN SEIN KÖNNEN. DIE MÄRKTE HABEN EIN
EXTREM SCHWER KALKULIERBARES EIGENLEBEN ENTWICKELT. FÜR ANLEGER WIE TRADER WIRD ES IMMER SCHWIE-
RIGER, POSITIVE ERTRÄGE ZU GENERIEREN. WÄHREND IM GRUNDE ALLE AKTEURE AM KAPITALMARKT VERLUSTE HIN-
NEHMEN MÜSSEN, DIE SICH AUF DIE TRADITIONELLEN PRODUKTE, WIE AKTIEN UND ODER ETFS KONZENTRIEREN,
ERFREUEN SICH AUSGERECHNET DIEJENIGEN SELBSTENTSCHEIDER AN GEWINNEN, DIE IHRE DEPOTS MIT HEBELPRO-
DUKTEN ZUVOR ABGESICHERT HABEN.
Der Annahme, Hebelprodukte seien aus- satz von Hebelprodukten kation über viele Branchen
„HEBELPRODUKTE
schließlich etwas für waghalsige Spekulan- jeglicher Couleur das ner- und Sektoren zu spielen.
SIND KEINE ZOCKER-
ten, muss deshalb ebenso wiederholt wie venaufreibende Auf und Dank des Hebeleffekts
PRODUKTE“
vehement widersprochen werden. Während Ab an den Kapitalmärkten lässt sich mit der Aufnah-
der zurückliegenden 30 Jahre ist der Markt zunutze machen und Gewinne einfahren. me mehrerer Positionen im Depot ein gu-
ohne Zweifel zunehmend „erwachsener“ Die breite Produktpalette bietet auch den ter Querschnitt über die unterschiedlichen
geworden. Insofern spricht einiges dafür, tendenziell konservativeren Anlegern eini- Branchen hinweg erzielen. Aber niemals
dass sich am Stellenwert der Hebelproduk- ge Möglichkeiten des Einstiegs. Eine zweite vergessen: Das Pendel schwingt auch ab
te bei Privatanlegern in absehbarer Zukunft Eigenschaft der gehebelten Produkte ist in und an in die andere Richtung und Anle-
auch nichts ändern wird. Kaum verwunder- diesen unsicheren Zeiten von großer Bedeu- ger können überproportional Verluste statt
lich ist es dann auch, dass sich Emittenten tung. Anleger können mit überschaubarem Gewinne generieren. Die These jedoch, dass
von Hebelprodukten derzeit über eine rege Einsatz einiges bewirken und sind somit Hebelprodukte ausnahmslos etwas für Zo-
Nachfrage freuen. Dieser Umstand fußt auf in der Lage, eine breite Portfoliostreuung cker sind, ist schlicht falsch und lässt sich
der Eigenschaft als Absicherungsinstrument. vorzunehmen. Das ist wichtig, weil es nur leicht widerlegen. Der volatile Verlauf und
Anleger können sich mit dem gezielten Ein- den Wenigsten möglich ist, eine Diversifi- die große Verunsicherung nach Jahren des
Kursaufschwungs rücken gehebelte
! STANDPUNKT Produkte stärker in den Fokus selbst-
entscheidender Investoren. Anleger
Lars Brandau ist seit Gründung des Deutschen Derivate Verbands (DDV) im Jahr sollten allerdings nicht blindlings
Fotos: DDV, RapidEye
2008 dessen Geschäftsführer und vertritt den DDV auch in den Arbeitsgruppen zugreifen. Gehebelte Produkte sind
des europäischen Dachverbands EUSIPA. Der DDV ist die Branchenvertretung der ein Nischensegment und eignen sich
16 führenden Emittenten derivativer Wertpapiere in Deutschland, die mehr als 90 lediglich zur Allokokation als Beimi-
Prozent des deutschen Zertifikatemarkts repräsentieren. Darüber hinaus unter-
schung im Depot, sicher aber nicht als
stützen weitere 17 Fördermitglieder die Arbeit des Branchenverbands. Brandau
ist studierter Germanist und Politologe und gilt als ausgewiesener Kommunika- Basisinvestment.
tionsprofi. So war er unter anderem in verschiedenen leitenden Funktionen beim
Nachrichtensender n-tv tätig, zuletzt als Chefmoderator.
www.derivateverband.de
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
GILEAD SCIENCES:
DER GROSSE PROFITEUR
DER CORONAVIRUS-KRISE?
Foto: istockphoto / Andrei Stanescu
G ilead Sciences hat an der Börse in
den vergangenen Wochen Stärke
bewiesen. Während das Gros der Aktien
dem antiviralen Medikament ein 80-jähriger
Patient, der seit Anfang März auf der Inten-
sivstation in Weilheim liegt.
rund verhundertsiebzigfachte, wechselte im
Anschluss in den Konsolidierungs-Modus. Da-
bei ging es für die Notierungen bis Ende 2018
in die Tiefe gerissen worden ist, steht bei bis auf 53 Euro nach unten, woraufhin ein ein-
den Papieren des Biotechnologie-Kon- WENIGER TODESFÄLLE jähriger Seitwärtslauf folgte. Diese Kurslethar-
zerns trotz des jüngsten Rücksetzers seit Sollte sich das Medikament im Einsatz ge- gie könnte in Kürze beendet werden.
Jahresanfang noch immer ein Kursplus zu gen SARS-CoV-2 bewähren, würde dies zwar
Buche. nicht die weitere Verbreitung des Corona- DAS SIND DIE NÄCHSTEN KURSZIELE
virus aufhalten, es würde aber dabei helfen, Charttechnisch gilt es dazu, über das 3-Jah-
MEDIKAMENT GEGEN DAS Todesfälle durch Covid-19 zu verhindern. res-Hoch vom Februar bei rund 75 Euro
CORONAVIRUS Außerdem will Gilead Sciences mit chinesi- nach oben auszubrechen, um ein neues
Der Grund für diese beeindruckende Outper- schen Gesundheitsbehörden bei einer klini- Kaufsignal zu generieren. Im Anschluss rückt
formance im Vergleich zum Gesamtmarkt ist, schen Studie des neuen Medikaments gegen dann wieder die runde 100er-Marke in den
dass Gilead Sciences in seinem Portfolio ein das Coronavirus zusammenarbeiten, so der Fokus. Das nächste Kursziel darüber ist das
antivirales Medikament mit dem Wirkstoff Bayerische Rundfunk. 2015er-Allzeithoch bei rund 110 Euro. Bis
Remdesivir hat. Bei ersten Verabreichungen hierhin eröffnet sich ein mittelfristiges Ge-
nach Sondergenehmigungen in den USA GROSSES GEWINNPOTENZIAL BEI DER winnpotenzial von über 70 Prozent.
und China sollen sich die Symptome bereits GILEAD-AKTIE
einen Tag danach auch bei mit dem Corona- Setzt sich das neue Medikament tatsächlich Anleger, die auf steigende Kurse bei Gi-
virus infizierten Patienten verbessert haben, durch im Kampf gegen die Coronavirus-Pan- lead Sciences setzen wollen, können mit
berichtetet der Bayerische Rundfunk. demie, würde sich bei der Aktie von Gilead einem Faktorzertifikat Long (4x) (WKN:
Sciences großes Gewinnpotenzial eröffnen. MC2VP6 / ISIN: DE000MC2VP67) gehe-
JETZT AUCH IN DEUTSCHLAND Genau das erhoffen sich jetzt die Gilead-Ak- belt von Kurssteigerungen profitieren.
Das neue Medikament kommt nun auch in tionäre, die von der Kursentwicklung in den
Deutschland zum Einsatz. Nach Informatio- vergangenen Jahren enttäuscht worden sind. Faktorzertifikat 4,00x Long Gilead Sciences
nen des Bayerischen Rundfunks wurde bei WKN MC2VP6
der Regierung von Oberbayern eine Sonder- KURSLETHARGIE BALD BEENDET? ISIN DE000MC2VP67
genehmigung für das in Deutschland bislang Die Aktie, die sich zwischen dem Börsengang EMISSIONSTAG 25. Juli 2019
noch nicht zugelassene Coronavirus-Medi- im Jahr 1992 und dem jüngsten Allzeithoch PRODUKTTYP Faktorzertifikat
EMITTENT Morgan Stanley
kament erteilt. Behandelt werden soll mit aus dem Jahr 2015 bei 110 Euro im Kurs
10 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: Pixabay, istockphoto / brightstars / bomboman
Open End Partizipationszertifikat auf Bitcoin Gold Mini Long Faktor-Zertifikat (4,00) Long auf Brent GSCI
WKN VL3TBC WKN CY66XQ WKN MC709E
ISIN DE000VL3TBC7 ISIN DE000CY66XQ0 ISIN DE000MC709E1
EMISSIONSTAG 25. Oktober 2017 EMISSIONSTAG 14. Juli 2017 EMISSIONSTAG 11. März 2020
PRODUKTTYP Partizipationszertifikate PRODUKTTYP Mini Long PRODUKTTYP Faktor-Zertifikat
EMITTENT Vontobel EMITTENT Citigroup EMITTENT Morgan Stanley
BITCOIN GOLD ROHÖL
Auch der Bitcoin wurde im Zuge der Coronavi- Die Entwicklung des Goldpreises hat viele An- Für die Rohölpreise ging es im laufenden Jahr
rus-Krise in die Tiefe gerissen. Nachdem im Fe- leger in den vergangenen Wochen überrascht. steil abwärts. Der Kurs der Rohölsorte Brent
bruar ein 5-Monats-Hoch bei 10.705 US-Dollar Vor dem Hintergrund des Crashs an den Aktien- verlor seit Jahresanfang zeitweise über 48 Pro-
markiert wurde, setzten die Notierungen bis märkten gingen die meisten davon aus, dass die zent an Wert. Bei Rohöl der Sorte WTI standen
zum Februar in der Spitze auf 4.210 US-Dollar Krisenwährung Gold profitieren dürfte. Doch es zwischenzeitlich Kursverluste von mehr als 46
zurück. Die niedrigen Kurse könnten jetzt eine kam anders. Nachdem das Edelmetall am 6. März Prozent zu Buche. Grund für den jüngsten Kurs-
günstige Gelegenheit zum Einstieg eröffnen. ein Zwischenhoch bei 1.685 US-Dollar je Feinun- sturz am Ölmarkt war das Scheitern der Gesprä-
Denn die neuen geldpolitischen Maßnahmen ze markiert hatte, ging es für die Notierungen bis che zwischen der Opec und Russland über eine
der Notenbanken, die den Zweck erfüllen, die Mitte März um zeitweise 10 Prozent auf 1.522 gemeinsame Förderbremse. Insidern zufolge will
wirtschaftlichen Folgen der Coronavirus-Pande- US-Dollar nach unten. Einer der Gründe für den Saudi-Arabien die Ölproduktion hochfahren. Der
mie abzufedern, erhöhen die Geldmengen und Kurseinbruch beim Goldpreis dürfte sein, dass weltgrößte Ölexporteur plant demnach, den Aus-
machen Staatsanleihen und Geldmarktprodukte viele professionelle Investoren angesichts der stoß im April auf deutlich über 10 Mio. Barrel pro
aufgrund sinkender Zinsen wieder unattraktiver. heftigen Aktienkursverluste zusätzliche Sicher- Tag zu erhöhen. In den zurückliegenden Mona-
Viele Krypto-Fans sind überzeugt davon, dass heiten bei ihren Brokern hinterlegen mussten, ten waren es 9,7 Mio. Barrel täglich. Außerdem
der Bitcoin ebenso wie Gold deshalb wieder als was in der Finanzbranche auch als „Margin Call“ herrscht am Ölmarkt weiterhin die große Sorge,
sicherer Anlagehafen und harte Währung er- bezeichnet wird. Um Cash für diese Sicherheiten dass durch die Verbreitung des Coronavirus der
kannt wird. Mittelfristig bestehen deshalb gute zu haben, haben sich viele Profi-Investoren von Welthandel stark belastet und die Wirtschaft
Chancen dafür, dass der Bitcoin wieder das Feb- ihren Gold-Investments getrennt. Die wieder 2020 in eine Rezession abdriftet. Wird dieses
ruar-Top bei 10.705 US-Dollar ansteuert. Ober- günstigeren Kurse könnten aber von vielen Gold- Negativszenario Realität, dürfte sich die Schwä-
halb würde das Jahreshoch von 2019 vom ver- Fans jetzt dafür genutzt werden, bestehende Po- che bei den Rohölpreisen mittelfristig fortsetzen.
gangenen Juni (14.230 US-Dollar) in den Fokus sitionen aufzustocken oder Neu-Engagements Kurzfristig ist nach dem historischen Kurssturz
rücken. Bis hierhin eröffnet sich für den Bitcoin einzugehen. Eine Kurserholung beim Goldpreis aber bei den Rohölpreisen mit einer technischen
beinahe ein Verdreifachungspotenzial. ist deshalb sehr wahrscheinlich. Gegenbewegung nach oben zu rechnen.
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Im FOKUS
LUFTHANSA: CORONAVIRUS BRINGT
AIRLINES AN IHRE GRENZEN
Das Coronavirus und die durch SARS-CoV-2 verursach-
Foto: Lufthansa, Mark Huss
te Lungenkrankheit COVID-19 halten die Welt in Atem.
Regierungen weltweit ergreifen radikale Maßnahmen,
um die Ausbreitung einzudämmen. Dazu gehören ne-
ben Reisebeschränkungen auch Grenzschließungen, die
Ausrufung des Notstands und Ausgangssperren. Darun-
ter leiden die Airlines in besonderer Weise.
Der Lufthansa-Aktie haben die Turbulenzen rund um
Corona im bisherigen Jahresverlauf Kursverluste von
rund 50 Prozent eingebracht. Damit gehört die Kra-
nich Airline im noch jungen Jahr 2020 zu den größten
Verlierern im DAX. Es ist nicht davon auszugehen, dass
schnell eine Besserung einritt.
Open End-Turbo Short auf Deutsche Lufthansa In einer anderen Situation hätte man sich bei der Lufthansa über die deutlich gefallenen Ölpreise
WKN TT1DE7 gefreut, jedoch nicht in einer Situation, in der die Konjunktur derart hart getroffen wird und Flug-
ISIN DE000TT1DE70 reisen wegen des Coronavirus extrem zurückgehen.
EMISSIONSTAG 13. März 2020
PRODUKTTYP Open End-Turbo-Optionsschein
Auf Unternehmensseite hatte man bereits drastische Schritte unternommen und aufgrund dras-
EMITTENT HSBC
tischer Buchungsrückgänge und zahlreicher Flugstornierungen die angebotene Flugkapazität um
bis zu 50 Prozent reduziert. Außerdem senkt der Konzern Sach- und Projektkosten, beabsichtigt
Kurzarbeit einzuführen und verhandelt über die Verschiebung geplanter Investitionen. Zudem
wird die Dividende gestrichen. Zu allem Überfluss ist nicht abzusehen, wann das Schlimmste in
Sachen Corona überstanden sein dürfte.
VONOVIA: BERLINER MIETENDECKEL
SORGT FÜR VERWIRRUNG
Foto: vonovia, Andy Ridder
Während die Aktienmärkte aufgrund der Verunsicherung rund um
das Coronavirus in den vergangenen Wochen regelrecht in die Tiefe
stürzten und der DAX im Vergleich zu seinem erst am 17. Februar bei
13.795 erreichten Allzeithoch fast 40 Prozent an Wert verlor, hat die
Vonovia-Aktie in dieser Zeit „nur“ rund 25 Prozent eingebüßt. Neben
Corona beschäftigen sich Anleger im Bereich Immobilienwerte derzeit
vor allem mit dem Berliner Mietendeckel und einigen Gerichtsent-
scheidungen zu diesem Thema.
Das Bundesverfassungsgericht wollte der Forderung der Vermieter
zur Aussetzung der Möglichkeit der Verhängung von Bußgeldern bei
Verstößen gegen den Mietendeckel bis zu einem endgültigen Urteil
nicht nachgeben. Andere Urteile, zum Beispiel des Amtsgerichts Char-
lottenburg, stellten sich eher auf die
Classic Turbo-Optionsschein
Call auf Vonovia Seite des Vermieters, so dass rund um
WKN CL3MQQ den Mietendeckel weiterhin Verwir-
ISIN DE000CL3MQQ3 rung herrschen dürfte, bis die Verfas-
EMISSIONSTAG 6. Februar 2020 sungsmäßigkeit geklärt ist.
PRODUKTTYP Optionsschein
EMITTENT Commerzbank12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
KRISENZEITEN
E s sind schwierige Zeiten. Ratschläge müs-
sen kontinuierlich an eine sich rasant
veränderte Umwelt angepasst werden. Wir
möglich, aber im Rahmen unseres Muster-
depots nicht darstellbar. Lesen Sie daher die
konkreten Geschichten im Heft zu Einzelwer-
haben daher im Musterdepot alle Titel auf ten und agieren Sie anhand Ihrer persönli-
haltenswert gestuft. Die Realisation von Ver- chen Chance-Risiko-Bewertungen. Die hohe
lusten erscheint uns in der aktuellen Phase Liquidität wird unverändert weitergefahren.
ebenso riskant, wie der Einstieg in neue In- Trotz der Aktionen der Notenbanken sehen
vestments. Tagesaktuelle Trades sind sicher wir aktuell keine Stabilisierung der Marktlage.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 06 / 2020 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 17.03.2020
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 haltenswert 17.01.2018 93,56 111,97 2.799,25 +19,68 % 12,58 %
25 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 haltenswert 21.11.2018 30,14 47,43 1.185,75 +57,37 % 5,33 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 haltenswert 21.09.2019 28,74 23,22 1.161,00 -19,21 % 5,22 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 haltenswert 21.09.2019 921,00 479,80 479,80 -47,90 % 2,16 %
250 Bechtle Turbo Open End Long DE000MC092P8 haltenswert 12.12.2019 4,37 1,44 360,00 -67,05 % 1,62 %
200 Berkshire Hathaway Faktor 3 DE000MC2WEC9 haltenswert 09.01.2020 12,56 5,66 1.132,00 -54,94 % 5,09 %
150 Nike Faktor 3 DE000MC2VA64 haltenswert 20.02.2020 15,59 3,95 592,50 -74,66 % 2,66 %
Depotwert 7.710,30 34,66 %
Liquidität 14.538,00 65,34 %
GESAMTWERT 22.248,30
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG -11,01 %
AM 1.1.2018
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