ZERTIFIKATE - DIE SATTE PROTEINRENDITE BEYOND MEAT, MOWI & CO: marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 20 · 2019 · 2 EURO
BEYOND MEAT, MOWI & CO:
DIE SATTE
PROTEINRENDITE
HOT STOCKS TUI: KEIN ZWEITES GOLD
DER WOCHE THOMAS COOK! EUR/USD UND ROHÖL
Hebelprodukte und Zertifikate von Morgan Stanley Deutschlands größte Auswahl mit weltweit mehr als 1.000 verschiedenen Basiswerten. www.zertifikate.morganstanley.com Diese Werbeanzeige wurde lediglich zu Informationszwecken erstellt und stellt kein Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der genannten Wertpapiere dar. Wertpapiere unterliegen dem Marktrisiko. Fällt deren Wert auf Null, erleidet der Anleger einen Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Sofern sich aus den Emissionsdokumenten nichts anderes ergibt, dürfen die Wertpapiere weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten an oder für Rechnung oder zum Nutzen einer US-Person (wie in Regulation S gemäß dem Wertpapiergesetz definiert) angeboten, verkauft, übertragen oder übermittelt werden. Copyright © Morgan Stanley & Co. International plc © 2019 Morgan Stanley
3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Das liebe
Geld
Im Finanzbereich werden immer wieder gerne Studien veröffent-
licht, die uns Anlegern zeigen sollen, was richtig für einen ist, wohin
der Trend geht und ganz wichtig – was wir eben nicht machen bzw.
auf jeden Fall verhindern sollen. Die jüngste Publikation kommt aus
dem Hause J.P. Morgan Asset Management. Hier geht es um unser
„Sparverhalten“. Sparen Sie, oder Ihre Frau, oder Sie beide gemein-
sam?
FÜR DIE „SCHLECHTEN ZEITEN“
Die Studie fängt schon mal versöhnlich an: „Beim Sparverhalten gibt es
auf den ersten Blick gar keinen so großen Unterschied zwischen Frauen
und Männern.“ Aber dann gleich der zweite Satz: „Doch beim Anlegen
haben Frauen durchaus einigen Nachholbedarf, wie das Income-Baro- Gehen wir weiter: Beim Blick auf die Kapitalmarktanlagen zeigt sich ein
meter von J.P. Morgan Asset Management zeigt.“ Aha, eigentlich nichts deutlicher Unterschied zwischen den Geschlechtern. Während mit 18,4
Neues, vor allem wenn wir an unser Interview mit der Finanzjournalistin Prozent nur rund jede fünfte befragte Frau am Kapitalmarkt investiert, ist
Jessica Schwarzer in der neuen Print-Ausgabe von marktEINBLICKE (ab es bei den Männern mit 30,1 Prozent immerhin fast jeder Dritte, so die
07.10. am Kiosk und unter dasabo.de erhältlich) denken, in dem unsere Studie.
charmante Kollegin sehr konkrete Tipps für Frauen gibt.
FAZIT
Dennoch ein paar Fakten aus der Studie: Fast genauso viele Frauen wie Damit sind wir eigentlich automatisch schon beim Thema, dass der Weg
Männer sparen, nämlich 89,1 Prozent der weiblichen Befragten und 89,4 vom Sparen zum Anlegen gar nicht so schwer sein muss. Die Lösung fin-
Prozent der Männer. Und beide Geschlechter legen ihr Geld vorrangig det sich an der Börse. Wenn man sich die langfristigen Erfolge der Aktien-
für „schlechte Zeiten“ zurück. 38 Prozent der Frauen sparen der Studie anlage vor Augen führt, lassen sich auch kurzfristige Schwächephasen gut
nach für einen möglichen Notfall gegenüber 40 Prozent der Männer. Jetzt verkraften. Dann ist es egal, ob US-Präsident Trump wieder einmal etwas
das Doofe: „Gespart“ wird vor allem mithilfe von Tagesgeldkonten (72,3 getwittert hat oder nicht, denn in 15 Jahren ist er definitiv nicht mehr
Prozent der Frauen und 73,1 Prozent der Männer) sowie Sparbüchern im Amt! Und: Wer mit seinem Aktiendepot viel Freude hat, dürfte sich
(55,2 Prozent der Frauen und 56,3 Prozent der Männer). Wir fragen uns hin und wieder auch einmal mit kurzfristigen Chancen am Aktienmarkt
an dieser Stelle: beschäftigen. Mit Zertifikaten lassen sich solche Chancen dann sehr gut
ergreifen. Wie genau, lesen Sie auf den kommenden Seiten.
DIE UNZUFRIEDENHEIT MIT DEN ERTRÄGEN
Wie viele Frauen und Männer lesen keine Zeitung und verweigern sich Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
auch sonst sehr beharrlich den Medien? Begriff wie „Nullzinsen“ und Herzlichst, Ihr
„Strafzinsen“ werden wohl jedem schon einmal in den vergangenen
Jahren über den Weg gekommen sein. Klassische Sparanlagen geben in-
zwischen seit zehn Jahren kaum noch Zinsen, während die Inflation das
Ersparte sukzessive aufzehrt. Folglich heißt es dann in der Studie so als
Zwischenfazit: „... die Unzufriedenheit mit den Erträgen ist entsprechend
hoch“. Können wir verstehen. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt lesen, bevor sie eine
Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren,
vollends zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Bereit für Neues
Werbung der Landesbank Baden-Württemberg
4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Die September-Bilanz ist für den DAX überraschend positiv ausgefallen. Denn trotz der tendenziellen saisonalen Schwäche
dieses Monats und der sich eintrübenden Konjunkturaussichten wurde ein Kursgewinn von rund 4 Prozent verbucht. Da-
mit bestehen gute Chancen für ein starkes viertes Quartal mit einer abschließenden Jahresend-Rallye.
Fotos: Teamviewer AG, Volkswagen AG, Nike, Wienerberger
TEAMVIEWER VOLKSWAGEN
Faktor-Zertifikat (5,00) TeamViewer ist am vergangenen WAVE Unlimited Call auf Volkswagen In Braunschweig begann am
Long auf TeamViewer Mittwoch an der Frankfurter Börse WKN DL8ZKR Montag die Verhandlung über
WKN MC3ZNZ gestartet. Nachdem der Eigentümer ISIN DE000DL8ZKR4 die Klage von 400.000 Diesel-
ISIN DE000MC3ZNZ2 EMISSIONSTAG 15. November 2016
des Unternehmens, der Finanzin- Besitzern gegen Volkswagen.
EMISSIONSTAG 26. September 2019 PRODUKTTYP WAVEs Unlimited Call
vestor Permira, mit dem Verkauf EMITTENT Deutsche Bank
Dabei wurde jetzt bekannt, dass
PRODUKTTYP Faktor-Zertifikat
EMITTENT Morgan Stanley der Aktien rund 2,2 Mrd. Euro ein- der Konzern offenbar auch in
genommen hatte, ging es nach dem größerem Stil an den Automatikgetrieben seiner Fahrzeuge manipuliert
Handelsstart in einem schwachen Marktumfeld abwärts. So setzte die hat, um die Abgase und Verbrauchswerte auf dem Teststand künstlich
Aktie bis zum Donnerstagabend auf 23,42 Euro zurück, womit der Aus- niedrig zu halten. Das berichtete das „Handelsblatt“ unter Berufung auf
gabepreis von 26,25 Euro deutlich unterschritten wurde. Wie es für die Aussagen von Beschuldigten im Dieselskandal gegenüber den Staats-
TeamViewer-Aktie nach der jüngsten Kursstabilisierung weitergeht, ist anwaltschaften Braunschweig und München. Demnach enthielten die
noch vollkommen unklar. Fest steht jedoch, dass TeamViewer der größ- betroffenen Benziner, aber auch einige Diesel-Fahrzeuge mit Doppel-
te Tech-Börsengang seit dem Platzen der Dot-Com-Blase ist und dem- kupplungsgetriebe eine Funktion, die das Schaltverhalten auf dem Test-
entsprechend weiter im Fokus der Aufmerksamkeit stehen wird. Und stand so steuerte, dass weniger CO2 und Stickoxide ausgestoßen wurden
genau das ist auch das Ziel des Anbieters von Fernwartungs-Software, als auf der Straße. Außerdem sollen die Fahrzeuge auf dem Prüfstand
der insbesondere neue Großkunden gewinnen möchte. Operativ läuft teilweise weniger Sprit verbraucht haben. Trotz der neuesten Anschul-
es jetzt schon rund für TeamViewer. Denn für das laufende Jahr rechnet digungen konnte die VW-Aktie seit dem August-Tief bei rund 138 Euro
das Unternehmen mit einem Umsatzwachstum von bis zu 39 Prozent um mehr als 10 Prozent zulegen. Das nächste Kursziel ist das September-
auf bestenfalls 320 Mio. Euro. Hoch (159,80 Euro).
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Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente
lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer
Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen
Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können.
5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
NIKE
Mini-Future (Long) auf Nike Nike legte für das erste Ge-
WKN GB2DG6 schäftsquartal 2019/2020 (per
ISIN DE000GB2DG64 Ende August) starke Zahlen vor.
EMISSIONSTAG 16. September 2019
Die Umsatzerlöse verbesserten
PRODUKTTYP Mini-Future (Long)
sich im Vergleich zum Vorjah-
EMITTENT Goldman Sachs
reszeitraum um 7 Prozent auf
10,7 Mrd. US-Dollar. Beim Nettogewinn wurde sogar ein Zuwachs von
26 Prozent verzeichnet (1,4 Mrd. US-Dollar). Während der weltweit füh-
rende Sportartikelhersteller auf dem Heimatmarkt USA unter starkem
Konkurrenzdruck durch die Mittwettbewerber adidas und Under Armour
steht, ist Nike in China weiter auf dem Vormarsch. Laut dem Vorstands-
chef Mark Parker hat der im Dow Jones notierte Konzern in der Region
China seit mehr als 5 Jahren jedes Quartal ein zweistelliges prozentuales
Wachstum verbucht, was zum Teil durch die digitalen Initiativen erreicht
wurde. So wuchs der Online-Umsatz über Apps und Websites um 42 Pro-
zent. Auf dem Börsenpar-
kett markierte der im Dow
Jones gelistete Konzern in
den vergangenen Handels-
tagen neue Allzeithochs.
Charttechnisch ist der Weg
damit nach oben vollkom-
Fotos:Christian Dusek, Uwe Strasser
men frei von Widerständen.
WIENERBERGER
HVB Mini Future Bull auf Wienerberger Der weltweit führende Ziegelhersteller
WKN HZ1VSS Wienerberger baut seine Präsenz in Skan-
ISIN DE000HZ1VSS9 dinavien mit 3 kleineren Übernahmen in
EMISSIONSTAG 15. August 2019
Dänemark aus. Der österreichische Kon-
PRODUKTTYP Mini Future - Bull
zern kauft die beiden Hersteller Vesterled
EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
und Helligsö mit je einem Standort sowie
die Vertriebsgesellschaft Egernsund. Über die Kaufpreise ist laut Wienerberger
Stillschweigen vereinbart worden. In Nordeuropa ist das im ATX gelistete Unter-
nehmen bereits mit 5 Standorten vertreten, 2 davon in Dänemark, 2 in Schweden
und 1 in Finnland. Eigenen Angaben zufolge beschäftigt Wienerberger rund 200
Mitarbeiter in der Region und erzielt samt den übernommenen Unternehmen
einen Umsatz von 95 Mio. Euro. Weltweit wurde im vergangenen Jahr ein Umsatz
von 3,3 Mrd. Euro und ein operativer Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschrei-
bungen (EBITDA) von 470 Mio. Euro verzeichnet. An der Börse dürfte Wiener-
berger in Kürze das August-2018-Hoch bei rund 24 Euro in Angriff nehmen. Das
nächste Kursziel stellt sich danach auf die runde 30-Euro-Marke.
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SPÄTESTENS SEIT BEYOND MEAT SIND
FLEISCHERSATZPRODUKTE ANGESAGT.
SIE SIND JEDOCH NICHT NUR EINE
MODEERSCHEINUNG. SIE HABEN DAS
POTENZIAL, BEI DER LÖSUNG DES
RESSOURCENPROBLEMS DER
MENSCHHEIT ZU HELFEN UND ZU
EINEM RIESIGEN MILLIARDENGE-
SCHÄFT ANZUWACHSEN.
BEYOND MEAT, MOWI & CO:
DIE SATTE
PROTEINRENDITE
KAMPF GEGEN DIE RESSOURCENKNAPPHEIT Fotos: Beyond Meat,
I
n diesem Sommer konnte die Weltgemeinschaft mitan- Auch sie schätzen den Geruch, das Aussehen, die Konsistenz und
sehen, wie der Amazonas-Regenwald brannte. Ein Grund natürlich den Geschmack von Fleisch. Beyond Meat will mit seinen
für die Waldbrände sind Brandrodungen von Farmern zur Produkten all diese Eigenschaften bieten, nur eben fleischlos. So hat
Schaffung von Weideflächen und Ackerland. In Zukunft könnte sich das US-Unternehmen mit seinen veganen Burgern einen Na-
die Zahl der Brände und Brandrodungen zunehmen. Weltweit men gemacht. Angestachelt von diesem Erfolg haben viele andere
werden mehr Weideflächen und Ackerland benötigt. Die Welt- Unternehmen, darunter auch die größten Nahrungsmittelkonzerne
bevölkerung wächst. Laut Prognosen sollen bis 2050 mehr als wie Nestlé und Unilever, damit begonnen, Fleischersatzprodukte
10 Milliarden Menschen die Erde bevölkern. Gleichzeitig bringt anzubieten. Auch die Fischzucht profitiert von dem Umstand, dass
der wirtschaftliche Aufschwung in den Schwellenländern einen Alternativen zu Fleisch gesucht werden. Vegetarier, die Fisch essen,
wachsenden Wohlstand mit sich. Damit ändern sich auch die werden Pescetarier genannt. Diese Gruppe wird immer größer. Ins-
Essgewohnheiten der Menschen. Tendenziell gesamt nimmt der Fischkonsum
kommt dabei mehr Fleisch auf den Tisch. Al- zu, nicht nur weil die Fischzucht
lerdings verbraucht die Viehzucht sehr viele gegenüber der Erzeugung ande-
Ressourcen. Besonders stark ist der Ressour- rer Fleischarten häufig ressour-
ceneinsatz bei der Rinderzucht. Laut dem censchonender ist, sondern auch
Worldwatch Institute (WI) verantworten weil Fisch als gesund gilt und vie-
Nutztiere 51 Prozent aller vom Menschen le Proteine liefert. Von dem Trend
verursachten Treibhausgase. Dies ist nur ein zum Fleischersatz wollen Unter-
Grund, warum die Menschen bereits heute nehmen aus ganz verschiedenen
nach Wegen suchen, mit weniger Fleisch auszukommen. Aller- Branchen profitieren. Neben Nahrungsmittelkonzernen gehören Be-
dings wollen viele Vegetarier oder sogar Veganer auf einige Ei- treiber von Fischfarmen, Futtermittelproduzenten und selbst Duft-
genschaften von Fleisch nicht verzichten. stoff- und Aromenhersteller zu den Profiteuren des neuen Trends.
7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Mio. Euro handelt es sich dabei eher um eine kleine Investition. Aller-
Fotos: Marius Fiskum
dings geht es der Kerry Group zunächst darum, in einem Wachstums-
markt wichtige erste Erfahrungen zu sammeln sowie die Produkte zu
verbessern und auf die Vorlieben der Kunden abzustimmen.
MOWI BRINGT FRISCHEN FISCH AUF DEN TISCH
Viele Menschen, die sich vegetarisch ernähren möchten, essen zumin-
dest Fisch. Solche Menschen nennt man Pescetarier. Fisch ist ein sehr
guter Fleischersatz, da er ebenfalls viele wichtige Proteine, gesunde
Fettsäuren, Vitamine und Mineralstoffe liefert. Fisch gilt als gesund.
Nicht umsonst ist Japan in den Statistiken zur Lebenserwartung ganz
weit vorne zu finden. Bekanntermaßen wird im Land der aufgehen-
den Sonne neben viel Obst und Gemüse auch viel Fisch konsumiert.
Außerdem wird Fisch wegen Trends wie Sushi hierzulande im-
mer beliebter. Weltweit steigt der Fischkonsum. Gleichzeitig
nehmen jedoch Probleme wie die Überfischung der Meere zu.
Entsprechend kommt Fischfarmen eine wachsende Bedeutung
zu. Unternehmen, die sich mit den Themen Fischzucht, Fisch-
fang, Fischzuchtanlagen sowie Verpackung und Vertrieb von
Fisch beschäftigen, rechnen sich gute Zukunftschancen aus.
Dazu gehört auch der norwegische Lachszucht-Spezialist Mowi
(früher: Marine Harvest). Die weltweite Nummer eins für den
Atlantischen Lachs erzielte im vergangenen Jahr Umsatzerlöse
in Höhe von 3,8 Mrd. Euro. Derzeit kommt Mowi auf einen
BEYOND MEAT: FLEISCHLOSE BURGER SIND DER HIT Börsenwert von mehr als 10 Mrd. Euro. Dank der Wachstumsaus-
Anfang Mai betrat Beyond Meat das Börsenparkett in New York. Seit- sichten im Bereich Aquafarming dürfte dieser weiter ansteigen.
dem sorgt der Spezialist für Fleischersatzprodukte für Furore. In weni-
gen Monaten hat der Börsenneuling eine unglaubliche Achterbahn- DSM: EINZIGARTIGE PROTEINE
fahrt erlebt. Zum Börsenstart lag der Ausgabepreis bei 25 US-Dollar, Wenn die Menschen immer mehr kleinere Mahlzeiten relativ schnell
der erste Kurs bereits bei 46 US-Dollar und der Schlusskurs am ers- zu sich nehmen, dürfte auch die Bedeutung von Nahrungsergän-
ten Handelstag bei 65,75 US-Dollar. Zuletzt erreichte das Papier bei zungsmitteln zunehmen. In diesem Bereich ist das niederländische
239,71 US-Dollar ein Allzeithoch und damit eine beeindruckende Unternehmen DSM tätig. Mit seinen mehr als 23.000 Mitarbeitern
Marktkapitalisierung von 14,3 Mrd. US-Dollar. Inzwischen hat der liefert DSM Lösungen für die Bereiche Ernährung, Tierernährung,
Kurs etwas zurückgesetzt, langweilig ist es daher Körperpflege- und Aromastoffe, Medizinproduk-
noch lange nicht. Gemeinsam mit der US-Fast- DER TREND IST te, umweltfreundliche Produkte und Anwendun-
Food-Kette Kentucky Fried Chicken (KFC) will
FLEISCHLOS gen sowie neue Mobilität und Vernetzung. Auch
Beyond Meat ein pflanzliches Hühnerfleisch-Imitat DSM hat das Potenzial von pflanzlichen Proteinen
unter dem Label „Beyond Fried Chicken“ auf den Markt bringen. erkannt. Gemeinsam mit dem französischen Unternehmen Avril wird
Dass Beyond Meat noch Verluste einfährt, dürfte Anleger weniger ein einzigartiges Protein auf Basis von nicht gentechnisch veränder-
stören. Schließlich steht zu Beginn das Wachstum im Fokus. Im zwei- tem Raps entwickelt. Dieses soll nicht nur einen hohen Nährwert,
ten Quartal 2019 schossen die Umsätze um 287 Prozent auf 67,3 sondern auch ein ausgewogenes Geschmacksprofil haben und damit
Mio. US-Dollar. Für das Gesamtjahr rechnet das Management mit ei- für viele Anwendungen wie Fleisch- und Milchersatzprodukte, Ge-
nem Plus von mindestens 170 Prozent auf über 240 Mio. US-Dollar. tränke, Backwaren, Riegel und Fertigmischungen geeignet sein. Dabei
Außerdem soll das bereinigte Ergebnis EBITDA schon einmal positiv setzt DSM nicht nur auf die wachsende Weltbevölkerung, sondern
ausfallen. Damit könnte die Beyond-Meat-Aktie auf die Überholspur auch auf sich ändernde Essgewohnheiten. Die Raps-Proteine sollen
zurückkehren. Ende 2021 auf den Markt kommen und zum weiteren Unterneh-
menserfolg beitragen, nachdem bereits 2018 ein erneutes Rekord-
KERRY GROUP BETRITT NEUEN BODEN Geschäftsjahr für den Konzern, der als Bergbauunternehmen anfing
Selbst Unternehmen wie der irische Nahrungsmittelkonzern Kerry und über Industriechemikalien zu Nahrungsergänzungsmitteln ge-
Group, die bisher sehr viele Fleisch- und Milchprodukte in ihrem langte, war.
Angebot hatten, schwenken auf pflanzliche Proteine um. Bei der
Kerry Group hat man vor allem drei wichtige Trends erkannt, die es
zu bedienen gilt. Darunter fallen ein steigender Proteinkonsum, ein
zunehmender Anteil pflanzlicher Proteine, einhergehend mit Trends
FAZIT
wie Veganismus oder Flexitarismus, sowie die Snackifikation. Snack-
D
ifikation bedeutet, dass die Menschen sich immer weniger nach den as Thema Fleischersatz gehört derzeit zu den interessan-
drei großen Mahlzeiten Frühstück, Mittagessen und Abendessen testen Börsenthemen. Der Börsengang von Beyond Meat
richten, sondern über den Tag verteilt viele kleine gesunde Snacks hat dies eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Dabei schei-
zu sich nehmen. Wie ernst es die Kerry Group mit den neuen Trends nen wir gerade erst am Anfang eines Partizipations-Zertifikat auf einen
in der Nahrungsmittelbranche meint, zeigt das Investment in Ojah Prozesses zu stehen, im Zuge dessen Alternative Proteins Basket
BV. Das niederländische Unternehmen ist auf vegane „texturierte“ fleischlose Burger und andere Fleisch- WKN VF87U9
Fleisch- und Fischersatzprodukte spezialisiert. Dabei geht es darum, ersatzprodukte wie selbstverständlich ISIN DE000VF87U91
EMISSIONSTAG 30. August 2019
pflanzlichen Produkten eine fleischliche Textur zu verleihen. Mit 20 Teil unserer Nahrung werden.
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9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
TUI: KEIN ZWEITES
THOMAS COOK
Fotos: TUI, (FREELENS POOL) Wyrwa
DIE INSOLVENZ DES BRITISCHEN REISEVERANSTAL-
TERS THOMAS COOK HAT NICHT NUR DIE
TOURISMUSBRANCHE ORDENTLICH DURCHEIN-
ANDERGEWIRBELT. DAS BEBEN WAR AM GESAM-
TEN AKTIENMARKT ZU SPÜREN, ALS DER TRADITI-
ONSKONZERN DAS HANDTUCH WERFEN MUSSTE.
GLEICHZEITIG WAR MAN SICH AM MARKT
OFFENBAR SCHNELL EINIG, DASS EIN UNTERNEH-
MEN VON DER THOMAS-COOK-INSOLVENZ
BESONDERS STARK PROFITIEREN DÜRFTE. BEI
DIESEM UNTERNEHMEN HANDELT ES SICH UM TUI.
D ie gute Nachricht für TUI ist nicht nur der Umstand, dass
mit Thomas Cook ein großer Rivale in Zukunft ausfällt,
sondern auch die Tatsache, dass die Thomas-Cook-Insolvenz
Auch deshalb wurde die Prognose für das laufende Geschäftsjahr be-
stätigt. Das bereinigte EBITA soll unter anderem aufgrund der vielen
Einmalbelastungen gegenüber dem Vorjahr um bis zu 26 Prozent
nicht so sehr die Folge schwacher Aussichten für die Tourismus- zurückgehen. Diese externen Herausforderungen werden sich im
industrie war. Vielmehr rechnen sich die Branchenvertreter auf- Geschäftsjahr 2020 laut Unternehmensprognose fortsetzen. Daher
grund einiger positiver Trends gute Wachstumschan- wird weiter gespart. Außerdem hat TUI
cen aus. Mittel- bis langfristig sollte die Reisebranche Marktanteilsgewinne im Blick.
beispielsweise von der wachsenden Mittelschicht in
Schwellenländern wie China profitieren. Diese Anstrengungen sowie die posi-
tiven Aussichten für die Reisebranche
Zudem hat TUI im Gegensatz zu Thomas Cook frühzeitig hatten wohl auch Anleger im Blick, als
auf einige wichtige Trends gesetzt. Neben der Digitalisie- sie der TUI-Aktie in den vergangenen
rung gehört dazu unter anderem der Bereich Hotels und Wochen zu einer steilen Erholungsral-
Kreuzfahrtschiffe. Diese Bereiche sollen mithilfe höherer lye verhalfen. Im Vergleich zum Anfang
Investitionen noch weiter gestärkt werden und zu Mar- Juni verzeichneten 2019er-Jahrestief bei
genverbesserungen beitragen. Natürlich schadet es in diesem Fall 7,77 Euro hat sich die Aktie inzwischen um fast 40 Prozent verteuert.
nicht, wenn mit Thomas Cook ein großer Wettbewerber wegfällt und Trotzdem bleibt die Einstiegsgelegenheit angesichts eines 2020er-
TUI wesentlich mehr Spielraum hat, höhere Preise zu verlangen. Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 8,5 günstig.
Dabei ist es nicht so, dass TUI derzeit nicht selbst mit Herausforde- FAZIT
rungen zu kämpfen hätte. Allerdings handelt es sich dabei eher um Anleger, die von der Stärke von TUI überzeugt sind, können
einmalige Effekte. Die verstärkte Buchung günstigerer Reiseziele, die mit einem Mini-Future Long Mini-Future Long auf TUI
anhaltende Schwäche des britischen Pfund infolge der Brexit-Turbu- (WKN: MC3N8G / ISIN: DE000M- WKN MC3N8G
lenzen und das Flugverbot für die Maschinen des Typs 737 MAX von C3N8G7) gehebelt von Kursstei- ISIN DE000MC3N8G7
gerungen profitieren. EMISSIONSTAG 10. September 2019
Boeing machen TUI zu schaffen. Trotzdem konnte das Management
PRODUKTTYP Mini-Future
bereits auf eine erfolgreiche Sommersaison 2019 zurückblicken.
EMITTENT Morgan Stanley
10 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: ssuaphoto, Olivier Le Moal, pixabay, PublicDomainPictures
Mini-Future (Short) auf Öl (Brent Crude Future) Gold WAVE XXL Call EUR/USD Open End Turbo Bear
WKN GM7827 WKN DS7SSM WKN CQ3LS6
ISIN DE000GM78278 ISIN DE000DS7SSM8 ISIN DE000CQ3LS66
EMISSIONSTAG 25. Oktober 2018 EMISSIONSTAG 10. Oktober 2018 EMISSIONSTAG 16. Januar 2018
PRODUKTTYP Mini-Future PRODUKTTYP WAVEs XXL Call PRODUKTTYP Open End Turbo Bear
EMITTENT Goldman Sachs EMITTENT Deutsche Bank EMITTENT Citigroup
ROHÖL GOLD EUR/USD
Der zurückliegende September 2019 dürfte Nachdem der Goldpreis am 4. September ein Die jüngsten Umfragedaten zur Wirtschafts-
wohl in die Rohöl-Geschichte eingehen. Nach 6-Jahres-Hoch bei 1.545 US-Dollar markierte, stimmung in der Eurozone sind bedenklich.
einem Drohnenangriff auf die größte Erdölraf- wechselte das Edelmetall in den Konsolidie- Denn die Unternehmen sind so pessimistisch
finerie in Saudi-Arabien sprangen die Rohöl- rungs-Modus. Dabei fiel der Kurs unter die wie zuletzt vor 6 Jahren. Der vom Markit-In-
preise in den ersten Handelsminuten am Mon- 1.500-US-Dollar-Marke zurück. Hierbei könn- stitut erhobene Einkaufsmanagerindex fiel im
tag, den 16. September, zunächst um bis zu 20 te es sich aber lediglich um eine technische September auf 50,4 Punkte und damit auf den
Prozent an. Das war der größte Kursanstieg seit Verschnaufpause handeln, denn aus saisonaler tiefsten Stand seit Juni 2013. In Deutschland
dem Golfkrieg von 1991. Nach diesem Montag Sicht stehen die Börsenampeln für Gold auf gaben sowohl die Indikatoren für die kriselnde
entspannte sich die Situation aber wieder, und Grün. So steigt traditionell die Goldnachfrage Industrie als auch für den bisher festen Dienst-
die Preise für Rohöl der Sorten Brent und WTI in Asien ab Oktober meist deutlich an. In Indi- leistungsbereich deutlich nach. Laut dem
setzten inzwischen wieder in den Bereich von en, einem der wichtigsten Goldmärkte, stehen Markit-Institut werden die Aufträge gebremst
60 US-Dollar respektive 55 US-Dollar je Barrel wichtige Feststage an. Dazu gehört beispiels- durch die Verunsicherung wegen der Handels-
zurück. In wie weit durch den Schaden in den weise das Lichterfest Diwali, das in diesem Jahr konflikte, dem Brexit und der Probleme der
Ölanlagen die Produktion gedrosselt wird und am 30. Oktober begangen wird. Im November Autobranche. Die wachsenden Konjunktursor-
wie lange sich die Reparaturen hinziehen wer- folgen in Indien weitere Festival-Highlights. gen schlagen sich auch in der Entwicklung des
den, lässt sich nur schwer abschätzen. Doch der Im Vorfeld dieser Events stocken die indischen Euro im Vergleich zum US-Dollar nieder. Seit
übergeordnete Kurstrend bei den Rohölpreisen Goldhändler erfahrungsgemäß ihre Bestände dem 3-Jahres-Hoch vom Februar 2018 bei 1,25
zeigt seit Mai dieses Jahres nach wie vor nach auf. Für wieder steigende Goldpreise spricht US-Dollar ging es für die europäische Gemein-
unten. Grund hierfür sind die Weltkonjunktur- auch das steigende Gold-Interesse chinesischer schaftswährung um mehr als 12 Prozent nach
daten, die sich im laufenden Jahr deutlich ein- Investoren. In der Volksrepublik gab es zu- unten. Die nächsten Korrekturziele liegen bei
getrübt haben und die an den Rohstoffmärkten letzt starke Mittelzuflüsse in Gold-Fonds und 1,06 und 1,04 US-Dollar. Darunter rückt die
derzeit klar die Richtung vorgeben – und diese Terminhandels-Aktivitäten auf Rekordniveau psychologisch wichtige 1-US-Dollar-Marke in
zeigt tendenziell abwärts. an der Shanghai Gold Exchange. den Fokus.
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Im FOKUS
INDUSTRIE 4.0: EINE NEUE INDUSTRIELLE REVOLUTION
Das Internet der Dinge (Internet of Things, IoT) verän-
Foto: MF3d
dert bereits heute unseren Alltag und unser Arbeitsle-
ben. In Zukunft werden Maschinen und Menschen, aber
vor allem immer mehr Maschinen wie selbstverständ-
lich miteinander kommunizieren. Entwicklungen wie
der neue Mobilfunkstandard 5G werden diesen Prozess
antreiben. Die verarbeitende Industrie freut sich ganz
besonders. Schließlich ist mit Industrie 4.0, als Teil des
Internets der Dinge, eine neue industrielle Revolution in
vollem Gange.
Maschinen werden ganze Fabriken und Produktions-
prozesse übernehmen und diese entsprechend effizient
gestalten. Vom Bestellvorgang bis zur Auslieferung der
fertigen Produkte an Kunden hätten Maschinen das Sa-
Open End Partizipationszertifikat auf den gen. Zu den Profiteuren dieses neuen Trends zählen Unternehmen aus verschiedenen Bereichen wie
Industry 4.0 Performance-Index Automatisierung, Robotik, Halbleiter oder Software. Einige von ihnen sind im Industry 4.0 Performance-
WKN VS8Y40 Index zusammengefasst.
ISIN DE000VS8Y403
EMISSIONSTAG 1. April 2016
Mit dem passenden Vontobel Open End Partizipationszertifikat auf den Industry 4.0 Performance-Index
PRODUKTTYP Partizipationszertifikate
EMITTENT Vontobel (WKN: VS8Y40 / ISIN: DE000VS8Y403) können Anleger mit nur einem einzigen Trade auf den Erfolg
einer ganzen Reihe von Unternehmen, die sich der vierten industriellen Revolution verschrieben haben,
setzen. Zu ihnen gehören unter anderem die Google-Muttergesellschaft Alphabet, der deutsche Indus-
trieriese Siemens, Europas größter Softwarekonzern SAP oder der Spezialist für Lackieranlagen Dürr.
DIE FAMILIE SORGT FÜR STABILE VERHÄLTNISSE
Open End Index Zertifikat auf den Nach der vorgezogenen Natio- Foto: Börse Wien, Akos Stiller
ATX Family Net Total Return nalratswahl hoffen die Österrei-
WKN HX0JTM cher auf mehr Ruhe in der Poli-
ISIN DE000DB6GWD5
tik. Auch die Unternehmen des
EMISSIONSTAG 9. März 2018
Landes dürften froh sein, wenn
PRODUKTTYP Index-/Partizipations-Zertifikate
EMITTENT HVB/UniCredit es nach einem erbittert geführ-
ten Wahlkampf ruhiger zugehen
dürfte. Dabei werden Familienunternehmen, nicht nur in Österreich auf-
grund ihrer langfristigen Ausrichtung nachgesagt, mit turbulenten Phasen
besonders gut umgehen zu können.
Anleger, die auf den Erfolg familiengeführter österreichischer Unternehmen
setzen, können einen Blick auf das HVB Open End Index Zertifikat auf den
ATX Family Index (WKN: HX0JTM / ISIN: DE000HX0JTM9) werfen. Dabei
handelt es sich um einen Performance-Index – also inklusive Dividenden –
der Aktien aus dem „prime market“ der Wiener Börse umfasst, bei denen
Gründerfamilien, Vorstände oder Aufsichtsräte einen wesentlichen Anteil
halten. Zu den Mitgliedern gehören Andritz, Mayr-Melnhof, Schoeller-
Bleckmann Oilfield und Do & Co.12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
BEREITMACHEN FÜR DEN
JAHRESSCHLUSSSPURT
D ie einen werden enttäuscht sein, dass die
heißen Sommermonate vorbei sind und
die kalte Jahreszeit anbricht. Börsianer dürften
tergeht und eine Rezession droht. Allerdings
stehen die Notenbanken bereit, weiter mit
geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen in
Steilvorlage geliefert. Darüber hinaus steht die
Berichtssaison zum dritten Quartal 2019 an.
Angesichts der von Analystenseite zurückge-
sich dagegen freuen, dass nun eine historisch den Markt einzugreifen. Gleichzeitig wird im fahrenen Prognosen könnten einige positive
starke Börsenphase ansteht. Einiges spricht Handelsstreit wieder miteinander geredet, Überraschungen auf Anleger warten. In un-
für steigende Aktienkurse. Zwar beschäftigen während der No-Deal-Brexit seinen Schre- serem Musterdepot werden wir daher Ruhe
uns der Handelsstreit zwischen den USA und cken verloren zu haben scheint. Zudem hat bewahren und auf einen hoffentlich goldenen
China weiter, während das Brexit-Chaos wei- der DAX mit einem starken September eine Börsenherbst setzen.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 20/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 01.10.2019
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 144,49 3.612,49 + 54,44 % 14,59 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 halten 31.01.2018 12,66 22,20 4.440,00 + 75,36 % 17,93 %
200 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 halten 06.03.2019 15,12 11,25 2.250,00 - 25,60 % 9,08 %
50 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 41,40 2.070,00 + 37,36 % 8,36 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 44,81 2.240,50 +16,03 % 9,05 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 kaufenswert 21.09.2019 28,74 26,41 1.320,50 - 8,11 % 5,33 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 kaufenswert 21.09.2019 921,00 751,50 751,50 - 18,40 % 3,03 %
5000 thyssenkrupp Wave XXL Call DE000DX0ZCY0 kaufenswert 10.09.2019 0,40 0,42 2.100,00 + 5,00 % 8,48 %
Depotwert 18.784,75 75,85 %
Liquidität 5.981,50 24,15 %
GESAMTWERT 24.766,25
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG - 0,93 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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