KRYPTOWÄHRUNGEN: DIE ZWEI SEITEN DER MEDAILLE - Merck Finck
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KRYPTOWÄHRUNGEN: DIE ZWEI
08. MÄRZ 2019
SEITEN DER MEDAILLE
Laut einer 2017 veröffentlichten Studie hatten 78,5 % der US-Bürger von Bitcoin gehört, jedoch
lediglich 14 % von ihnen jemals Bitcoin besessen. Hervorzuheben ist hier die Kluft zwischen der
Kenntnis von Kryptowährungen, die vor allem aus den Massenmedien stammt, und der anderen
Seite der Medaille. Ohne in Schwarz-Weiß-Denken zu verfallen, verdient es der Erwähnung, dass
Kryptowährungen sowohl eine gute als auch eine schlechte Seite haben.
EINE ALTERNATIVE ABSICHERUNG? KRIMINELLES GELD?
Kryptowährungen korrelieren nur wenig mit den 2013 kamen Kryptowährungen in die Schlagzeilen, als
Schwankungen der Aktien- und Anleihenmärkte. das FBI gegen Silk Road vorging und 144.000 Bitcoins
Aufgrund ihrer hohen, unvorhersehbaren Volatilität beschlagnahmte. Silk Road war im Darknet der größte
sind sie jedoch nicht als Absicherung geeignet. Auch Schwarzmarkt für Drogen mit einem weltweiten
wenn die Anlage in (beispielsweise) Bitcoin die Umsatz von mehr als 1,2 Milliarden US-Dollar. Bitcoin
Portfoliodiversifizierung verbessern kann, erscheinen wurde wegen der von ihm gebotenen Pseudonymität
die Kursbewegungen beim digitalen Gold nach wie vor genutzt, die die Nachverfolgung gelegentlicher
wie eine Achterbahnfahrt. Banküberweisungen erschwert. Ein Bitcoin-Nutzer ist
jedoch nicht anonym, da er einen Schlüssel (eine
Hohe, jedoch rückläufige Volatilität
Zahlenreihe) nutzt, um von der Blockchain identifiziert
zu werden. Die Hauptidee dahinter war der bessere
BTC/USD
USD/EUR Schutz der Privatsphäre, nicht Geheimhaltung. „Eine
Gold/USD private Angelegenheit möchte man nicht der ganzen
Welt mitteilen, aber eine geheime Angelegenheit soll
niemand anderes erfahren. Privatsphäre ist die Macht,
sich in ausgewählten Fällen der Welt zu öffnen“, so Eric
Hughes, einer der ursprünglichen Cypherpunks.
Quelle: Buybitcoinworldwide.com
Sogar die Abteilung für Terrorismusbekämpfung des
Daher sind Kryptos nicht für die Portfolioabsicherung
Europäischen Parlaments erklärte, dass es nur sehr
gemacht. Doch können sie vor der Aushöhlung der
wenige Beweise für die Nutzung von Kryptowährungen
Kaufkraft schützen? In einigen extremen Fällen wie
durch Dschihadisten und Rechtsextremisten gibt, da
Venezuela und Simbabwe sind staatlich gestützte
Bitcoin nicht wirklich anonym ist und die Netzwerke
Währungen in einem Umfeld der Hyperinflation und
von Kryptowährungen zentralisierte „Nadelöhre“ in
Korruption eingebrochen. Dies sind nicht die einzigen
Form von Handelsplätzen haben. In der Öffentlichkeit
instabilen Volkswirtschaften, wo die Politik die
bisher weniger bekannt ist die philanthropische
Landeswährung drastisch deformiert oder extrem
Dimension von Kryptowährungen. Im Dezember 2017
entwertet hat. Das Bitcoin-Netzwerk, das ein
spendete der Pineapple Fund, ein von einer anonymen
festgesetztes Angebot hat, ist der Versuch,
Privatperson geleitetes Projekt, Bitcoins im Wert von
geldbezogene Themen über ein digitales System
86 Millionen US-$ an 60 Wohltätigkeitsorganisationen.
anzugehen, das von den Zentralbanken nicht verändert
werden kann. Gleichzeitig steckt Bitcoin noch in den
Kinderschuhen. Es weist noch eine ganze Reihe von
Fehlern auf, wie z. B. langsame Transaktionsgeschwin-
digkeiten, begrenzte Verbreitung und Handelsplätze,
die gehackt werden.
EIN UNGESCHÜTZTES SYSTEM? EINE BEUTE FÜR HACKER?
Die breite Öffentlichkeit verbindet Kryptowährungen in Für die vielen Diebstähle bei Kryptowährungen darf
aller Regel mit illegalen Geschäften und glaubt, dass der nicht ihr Konzept verantwortlich gemacht werden.
Besitz von Kryptobeständen riskant ist. In Wirklichkeit Tatsächlich liegt der Hauptfehler bei den
ist die Technologie, die digitalen Währungen zugrunde Handelsplattformen. Jeder erinnert sich an den
liegt, sicherer als das gegenwärtig im traditionellen Einbruch bei Mt. Gox im Jahr 2014, als Bitcoin im Wert
Banking verwendete Verschlüsselungssystem, und mit von fast einer Milliarde Dollar gestohlen wurden. Dies
der Zeit wird es noch schwieriger werden, in die war lediglich durch die mangelnde Sorgfalt des
Blockchain einzudringen. Die größte Gefahr liegt im Betreibers begründet. Als zentralisierte Schwachstellen
Aufkommen der Quantencomputer (QC), also sind Kryptohandelsplätze die bevorzugte Beute von
superschneller Rechner, die den Blockchain-Schutz Hackern. Es gibt jedoch Lösungen zum Schutz von
knacken können. Ein hinlänglich großer QC könnte Geldern, wie z. B. „Kühlraum-Tresore“, mit denen die
Kryptobestände ohne Einwilligung der betreffenden Anleger ihre Bestände geschützt vor Hackern offline
Personen weiterverteilen, doch diese Technologie wird aufbewahren können. Die folgende Übersicht zeigt
erst frühestens 2030 bis 2040 verfügbar sein. In der Hacks und Betrügereien im Kryptobereich im Zeitraum
Zwischenzeit könnte der Bitcoin-Algorithmus von Juni 2011 bis Juni 2018 und wirft ein Licht auf die
verbessert werden, um gegenüber Quantenrechnern Mängel von zentralisierten Handelsplätzen.
sicher zu werden.
DIE GRÖSSTEN HACKS UND BETRÜGEREIEN BEI KRYPTOWÄHRUNGEN
Quelle: HowMuch.net
EINE UMWELTKATASTROPHE?
Wir legen den Schwerpunkt auf Bitcoin, die Energiehunger von Bitcoin seit Dezember 2018 auf
Kryptowährung, die am weitesten verbreitet ist und am Höchststand
meisten „gemined“ wird. 2018 verbrauchte das Mining
von Bitcoin elektrischen Strom in einer Größenordnung
zwischen 56 und 73 TWh. Zum Vergleich: Dies
entspricht rund 0,22 % des weltweiten
Stromverbrauchs beziehungsweise dem
Jahresstromverbrauch von 4,6 Millionen
Privathaushalten in den USA. Auf dem derzeitigen
Stand ist Bitcoin-Mining eindeutig nicht nachhaltig,
insbesondere, da Forschungen nahelegen, dass alleine Quelle: BitcoinEnergyConsumption.com
Zudem ist Mining eine der wenigen geografisch
Bitcoin die Erderwärmung binnen weniger als drei
unabhängigen Tätigkeiten, die sich die günstigste
Jahrzehnten auf über 2 °C heben könnte.
Stromquelle aussuchen kann. Da die Miner ihren Fokus
ausschließlich auf Kostenrationalisierung richten,
Nun, da wir wissen, wie viel Umweltverschmutzung ein
werden sie sich an Orten konzentrieren, an denen das
Bitcoin verursacht, werfen wir einen Blick auf unsere
Stromangebot die Nachfrage übersteigt. In Ländern wie
Banknoten. Banknoten werden aus Baumwolle (nicht
China oder Island wird viel Energie aus alternativen
Bäumen), einer der am wenigsten umweltfreundlichen
Quellen erzeugt. Doch die Batterien sind noch nicht
Pflanzen, hergestellt. In die Betrachtung einbeziehen
effizient genug, um all diese Energie zu speichern. Dies
müssen wir auch noch tausende von Quadratmetern
führt zu einem Verlust. Mining-Erlöse aus ungenutzter
für Rechenzentren mit Servern für die
Elektrizität können nun als Zuschuss für teure
Betrugserkennung und Abwicklung und sämtliche
alternative Energievorhaben fungieren und dazu
Kosten im Zusammenhang mit Geldüberweisungen und
beitragen, dass sie sich in einem kürzeren Zeitraum
Sicherheit. Berücksichtigt man auch diese weniger
amortisieren.
offensichtlichen externen Effekte, gestaltet sich die
Lage nicht so einseitig.
1,2 % der in den USA genutzten Energie könnten durch die Energie getragen werden,
die für Bitcoin-Mining genutzt wird
Quelle: BitcoinEnergyConsumption.com
BITCOIN, DIE DIGITALE LEITWÄHRUNG DER ZUKUNFT
Geld in physischer Form ist aufgrund des täglichen des Bargeldes gegen eine CBDC in Kanada und in den USA
Kassensturzes, der Geldtransporte und der Gefahr von Wohlfahrtsgewinne von bis zu 0,64 % beziehungsweise
Überfällen eine Belastung für Einzelhändler und 1,6 % bewirken.
Bankfilialen. Debitkarten haben diese Probleme bereits
Falls Massenüberwachung und Regulierung zu
teilweise gelöst. Schweden, wo 80 % der Transaktionen
aufdringlich werden, könnten Kryptotransaktionen
über Karten abgewickelt werden, steht kurz davor, eine
alternativ als Möglichkeit zur Umgehung der Behörden
bargeldlose Volkswirtschaft zu werden. Dies führte zu
und zur Wahrung der Privatsphäre dienen. Vielen Kritikern
einem Rückgang bei Verbrechen wie Diebstahl,
zufolge werden die Wachhunde das niemals zulassen, aber
Steuerhinterziehung, Geldwäsche und
niemand kann das Internet abschalten. In diesem
Schwarzmarktgeschäften. Aber Sicherheit hat ihren Preis,
allerdings unrealistischen Fall könnten die Nutzer
und dieser Preis trägt viele Namen: Anmeldegebühr,
internationale Geschäfte sicherer tätigen als im
Jahresgebühr, Händlergebühren für Debitkarten. Der
elektronischen Zahlungsverkehr und zudem ohne
Trend zur Bargeldlosigkeit ist ein Geschenk des Himmels
Deckelung, ohne das Risiko des Einfrierens von Vermögen,
für Anbieter wie Visa oder Mastercard, aber er schadet
mit niedrigeren Gebühren und schneller. Und alles ohne
kleinen Händlern und wird die zwei Milliarden Menschen,
eine Verbindung zwischen ihrem Namen und der
die kein Bankkonto besitzen, weiter an den Rand drängen.
Transaktion.
Krypto-Kreditkarten versuchen, das Beste aus beiden
Welten zu verbinden, doch ihre Gebühren sind immer Kryptowährungen können manche Mängel von Bargeld
noch unerschwinglich. und Debitkarten beheben. Nichtsdestotrotz müssen die
Kreditkartenanbieter und der Reibach mit digitalen Währungen ihre Nutzerbasis erweitern und
hierfür müssen sie ihre Probleme mit der Skalierbarkeit
den Gebühren
lösen. Als der BTC vor einem Jahr auf seinem Allzeithoch
stand, überschwemmte eine massive Flut von
Transaktionen das Netzwerk. Die Bestätigungszeit stieg
ebenso wie die Gebühr stark an und erreichte erstaunliche
55 US-Dollar, um eine Transaktion binnen 10 Minuten zu
verarbeiten (gegenüber 0,2 US-Dollar in normalen Zeiten).
Dies bedeutet, dass der derzeitige Algorithmus von Bitcoin
nicht imstande ist, alle weltweiten Transaktionen zu
Quelle: R.K Hammer
bearbeiten. Heerscharen von Programmieren arbeiten
Da wir nun wissen, warum weder Bargeld noch jedoch an den Beschränkungen bei Gebühren und
Kreditkarten erstrebenswert sind, stellen wir uns zwei Volumen und haben bereits einige Fehler ausgemerzt.
diametral entgegengesetzte Szenarien vor, bei denen Beispiele wie das Lightning Network (fast gebührenfreie
Kryptos aus dem Schatten des Papiergeldes treten. Eine Beschleunigung von Transaktionen), ein Proof-of-Stake-
derzeit von der Bank of Japan geprüfte Möglichkeit sieht System (stromfreier Konsensprozess) oder eine harte
vor, dass Staaten die Blockchain einführen und eine Abzweigung (Hard Fork/Modifizierung des Bitcoin-Codes
Digitalwährung der Zentralbanken (CBDC) zur Erhöhung der Transaktionen pro Sekunde) könnten
implementieren. Auch wenn es der krypto-anarchistischen Kryptowährungen zu brauchbaren Medien für den Handel
Ideologie zuwiderläuft, könnte eine solche zentralisierte machen. Vorerst sind Kryptos vorwiegend für große
Kryptowährung zum Preis einiger Abstriche bei der internationale Transaktionen geeignet. Am 16. Oktober
Privatsphäre das Wirtschaftswachstum ankurbeln, die 2018 transferierte ein Bitcoin-Nutzer BTC im Wert von
Dollar-Abhängigkeit verringern und die Geldpolitik 194 Millionen US-Dollar für eine Gebühr von 0,1 US-
optimieren (bessere Nachverfolgung der Geldmenge). Dollar. Eine Transaktion, die normalerweise zehntausende
Nach Angaben der Bank of Canada könnte der Austausch von Dollar kosten würde.Das vorliegende Dokument und die darin enthaltenen Informationen und Daten, die sich auf Produkte, Dienstleistungen oder Finanzinstrumente beziehen, sowie jegliche hierin dargelegten Analysen, Bewertungen, Annahmen, Beurteilungen, Ansichten und Einschätzungen (die „Informationen“) wurden von der Gruppe KBL European Private Bankers (die „KBL“) zu Ihrer ausschließlichen und privaten Nutzung im Rahmen einer persönlichen Anlageberatung durch die KBL auf der Grundlage Ihrer Risikotoleranz und Eignung erstellt. Vor einer Transaktion oder einer Anlage in das jeweilige Produkt sollten Sie Ihre eigene Bewertung aller Risiken vornehmen, einschließlich unter anderem der Risiken unter finanziellen, rechtlichen, steuerlichen und buchhalterischen Gesichtspunkten, ohne sich ausschließlich auf die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen zu verlassen. Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung eines Finanzinstruments in der Vergangenheit keinen Aufschluss über die zukünftige Wertentwicklung gibt. Die Informationen können jederzeit geändert werden, ohne dass Ihnen hierüber vorab eine Mitteilung oder Benachrichtigung zugesendet wird. Alle Hochrechnungen und Prognosen basieren auf einer Reihe von Annahmen über die aktuellen und künftigen Marktbedingungen, und es gibt keine Garantie, dass das erwartete Ergebnis letztendlich erreicht wird. Die Informationen wurden auf der Grundlage zuverlässiger Quellen erstellt und sind daher zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des vorliegenden Dokuments vermutlich korrekt. Eine Garantie hinsichtlich ihrer Vollständigkeit, Richtigkeit, Authentizität, Aktualität, Gültigkeit oder Zweckmäßigkeit kann jedoch nicht gegeben werden, und die KBL übernimmt diesbezüglich keine Haftung. Dieses Dokument und dessen Informationen, Inhalt, Text und Abbildungen sind Eigentum der KBL und/oder von vertraglich mit der KBL verbundenen Dritten. Es ist untersagt, die in diesem Dokument enthaltenen Informationen vollständig oder teilweise zu kopieren, zu veröffentlichen, zu verbreiten, weiterzugeben oder zu vervielfältigen.
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