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bulwiengesa
Marktbericht 2021
Rahmenbedingungen für Wohnimmobilien in Deutschland
Auftraggeber: INDUSTRIA WOHNEN GmbH
Theodor-Heuss-Allee 74
60486 Frankfurt/Main
Auftrag-Nr.: P2105-7639
Berlin, 04. Juni 2021
MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Wirtschaft erholt sich; stärkerer Klimaschutz fordert die Branche
» Impfen, Impfen, Impfen ... Zum ersten Mal seit 2011 wurde zudem laut Statistischem
Bundesamt ein Finanzierungsdefizit der staatlichen Haushalte
Nach dem Ausbruch der Corona-Pandemie im März 2020 und verzeichnet. Dies lag bei -158,2 Milliarden Euro.
weitgehenden Einschränkungen des öffentlichen Lebens war
das oberste Ziel die Entwicklung eines Impfstoffes, um so Die zukünftige Wirtschaftsentwicklung ist an die Impfge-
wieder zu Normalität zurück zu gelangen. schwindigkeit und die Entwicklung der Corona-Fallzahlen
gekoppelt. Die aktuellen Öffnungsschritte geben Anlass zur
Mehrere Impfstoffe wurden nunmehr entwickelt und in Hoffnung. bulwiengesa erwartet für das Jahr 2021 eine Erho-
Deutschland sind bereits über 37 Mio. einmal und fast 17 Mio. lung der Wirtschaft und einen Anstieg des Bruttoinlandspro-
Personen vollständig geimpft. Der Bundesgesundheitsminister duktes um ca. 3,4 % im Vergleich zum Vorjahr.
rechnet damit, dass bis zum Sommer etwa die Hälfte der
Deutschen die erste Impfung erhalten kann. Zudem sei die
Impfbereitschaft im Land hoch. Etwa drei Viertel der Einwoh- » Niedrigzinspolitik besteht weiterhin
ner seien laut RKI-Präsident bereit, sich impfen zu lassen.
Der Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB) liegt weiter-
Die steigende Impfquote bei gleichzeitig sinkenden Fallzahlen hin bei 0 %. Angesichts der Corona-Pandemie erfolgten
zeigen gute Perspektiven für den weiteren Verlauf des Jahres erhebliche Stützungsmaßnahmen. Im Zuge einer etwas ges-
2021 auf. Risiken bergen jedoch Virusvarianten, welche sich tiegenen Inflation haben die Anleiherenditen ihren Tiefpunkt
vor allem bei wieder steigenden Reiseaktivitäten vermehren jedoch verlassen. Der Mangel an renditeträchtigen Geldanla-
könnten. Insgesamt ist die Stimmung optimistisch und auch gen besteht weiterhin fort, sodass Immobilienanlagen gefragt
die Immobilienbranche atmet wieder auf. bleiben.
» Erholung nach Wirtschaftseinbruch erwartet Entwicklung des Zinsniveaus
2008 bis 2025*
4,0
Nach einer Dekade des wirtschaftlichen Wachstums in
Deutschland führte die Corona-Krise im ersten Halbjahr 2020 3,5
zu einem historisch einmaligen Einbruch der globalen Kon- 3,0
junktur. Entsprechend der Corona-Wellen mit einhergehen- 2,5
Prozent
den Lockerungen im Sommer und erneuten Verschärfungen 2,0
im Herbst entwickelte sich die Wirtschaft. Das 3. Quartal gab 1,5
Anlass zur Hoffnung, im 4. Quartal 2020 wurde die konjunk- 1,0
turelle Erholung wieder gebremst. 0,5
0,0
Der in den Vorjahren gewachsene Dienstleistungsbereich ist
-0,5
von der Krise stark betroffen. Besonders der stationäre Han-
08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
o © bulwiengesainfografik
del, das Gastgewerbe und die Tourismuswirtschaft wurden
massiv eingeschränkt und verzeichneten große Einbrüche. 10-Jahres-Anleihen
Zinssatz der EZB für Hauptrefinanzierungsgeschäfte*
Durch die Unterbrechung globaler Lieferketten hatte das pro-
duzierende (ohne Bau) und verarbeitende Gewerbe mit einer Quelle: Eurostat, Deutsche Bundesbank
*ab 2021 Prognose der bulwiengesa (Stand April 2021), Jahreswert
sinkenden Wirtschaftsleistung zu kämpfen. Die Exportnation
Deutschland verzeichnete im Außenhandel, sowohl im Export
als auch im Import, starke Rückgänge. Einzig das Baugewerbe Die Banken schauen bei gewerblichen Immobilien deutlich
konnte im Krisenjahr seine Wertschöpfung im Vergleich zum intensiver als vor der Corona-Pandemie hin. Hotelinvest-
Vorjahr steigern. ments sind faktisch derzeit kaum finanzierbar. Wohnprodukte
haben es aufgrund einer anderen Risikoeinschätzung leichter.
Im Inland gingen einerseits die privaten Konsumausgaben
deutlich zurück. Anderseits stieg die Sparquote privater Haus- Der Anlagedruck führt bei Wohnimmobilien zu immer höhe-
halte auf einen Höchststand an. Im Zuge weiterer Lockerun- ren Preisen in Bietergefechten. Die Gefahr steigender Zinsen
gen und steigender Impfquote wird ein Anstieg der Konsum- lauert jedoch am Horizont, sodass mittelfristig ein Rückgang
ausgaben erwartet. der Verkaufsfaktoren zu erwarten ist.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 2
MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Frühlingsgefühle beim Immobilienklima Das Segment Industrie kann das Vorkrisenniveau überbieten
und kennt aktuell nur eine Richtung: nach oben. Die Logistik-
Infolge der Corona-Krise sackte das Immobilienklima (basie- branche ist der „Gewinner“ der Krise. Der langfristige positive
rend auf einer monatlich durchgeführten Befragung, die die Trend insbesondere durch den steigenden E-Commerce hat
gefühlte Stimmung in der Immobilienbranche widerspiegelt) sich noch verstärkt. Die Lagerhaltung in der Nähe der Absatz-
im April 2020 stark ab. In den Folgemonaten war das Immo- märkte rückt in den Fokus, wobei die Flächenknappheit zu
bilienklima volatil und zuletzt ist ein Aufwärtstrend sichtbar. steigenden Preisen und Mieten führt.
Das Immobilienklima im Bürosegment brach mit Beginn der
Immobilienklima nach Segmenten Krise deutlich ein. Die Diskussion um das Arbeiten im Home-
Januar 2009 bis Mai 2021 office und die deutliche Reduzierung benötigter Büroflächen
175 bestimmten den Diskurs lange. Mittlerweile hellt sich die
Stimmung im Bürosegment wieder auf. Das Homeoffice hat
150
zwar deutlich an Bedeutung gewonnen, zu einem extremen
125 Einbruch der Büroflächennachfrage ist es nicht gekommen.
Indexwert
100
75 » Zukunftsthema Nachhaltigkeit/ESG-Kriterien
50
Ende 2019 wurde der „Green Deal“ verabschiedet, mit der
25 Absicht, dass die EU bis 2050 klimaneutral wird. Der Immobi-
o © bulwiengesainfografik
0 liensektor spielt dabei eine große Rolle, da dieser einen sehr
09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 hohen CO2-Ausstoß und Rohstoffverbrauch aufweist.
Industrie Büro
Ein Schritt in Richtung einer nachhaltigeren Immobilienbran-
Handel Wohnen che war die Verabschiedung der EU-Taxonomie in 2020. Die-
Quelle: bulwiengesa für Deutsche Hypo ses Instrument soll die Transparenz in Hinblick auf nachhal-
tige Wirtschaftstätigkeiten erhöhen.
Die jüngsten Zahlen aus dem Mai 2021 geben Anlass zum
Optimismus. Erstmals seit Beginn der Krise wurde wieder ein Konkret wurde es am 10. März 2021. Durch die beschlossene
Wert über 80-Punkte erzielt, wenngleich dies immer noch Offenlegungsverordnung müssen die ESG-Kriterien der EU
deutlich unter dem Vorkrisenwert liegt (Januar 2020: 121- transparent kommuniziert werden. Der Teilaspekt „Environ-
Punkte). Im Zuge der Lockerungen und der wachsenden ment“ - also Umwelt - steht zunächst im Fokus, „Social“ und
Anzahl geimpfter Personen steigt die Stimmung in der Immo- „Governance“ werden folgen. Ziel ist, dass nachhaltige Pro-
bilienbranche aber spürbar. dukte zuverlässiger erkannt werden können. Es zeichnet sich
bereits ab, dass die Nachfrage nach ESG-konformen Produk-
Besonders das durch die Krise stark gebeutelte Handelsseg- ten und auch deren Preise steigen werden. Gleichzeitig ent-
ment profitiert von den Lockerungen und erholte sich zuletzt sprechen nur wenige Immobilienfonds aktuell den Kriterien.
prozentual am stärksten. Der Lebensmitteleinzelhandel kam
ohnehin durch seine Systemrelevanz im Gegensatz zum Für das Wohnsegment werden vor allem die Themen energe-
Highstreet-Einzelhandel deutlich besser durch die Krise. Der tisches Sanieren und nachhaltiges Bauen die Zukunft bestim-
Internet- und Versandhandel gewann in den vergangenen men, welche sich wiederum in Preis- und Mietsteigerungen
zwölf Monaten weiter an Bedeutung und wird den stationären äußern werden. Vor allem Bestandshalter könnten die neuen
Einzelhandel auch in Zukunft fordern. Anforderungen vor große Herausforderungen stellen.
Das Wohnklima zeigte sich während der Krise sehr robust. Die Zusammenfassend bleiben Investitionen vor allem in Wohn-
Relevanz des Wohnens und die Zahlungsbereitschaft sind ge- immobilien sowohl für private Anleger als auch für institutio-
stiegen, so dass es nicht zu Miet- und Preiseinbrüchen kam. nelle Investoren aufgrund niedriger Zinsen attraktiv und
Ganz im Gegenteil. Häuser und Grundstücke verzeichneten erweisen sich vor allem in der Krise als sichere Anlageform.
deutliche Preissprünge. Verunsicherungen am Markt bestehen Die Herausforderungen durch eine verschärfte Klimapolitik
durch mögliche Regulierungen infolge der Bundestagswahl und den demografischen Wandel werden den Wohnungsmarkt
(energetischen Anforderungen und Mietpreisdämpfung etc.). jedoch zukünftig stärker beeinflussen.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 3
MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Arbeitsmarkt zeigt sich robust in Corona-Krise
» Betriebe versuchen Arbeitnehmer zu halten +
-
Der Konjunkturaufschwung der vergangenen Jahre sorgte für
einen anhaltenden Job-Boom. Nach Erreichen eines historisch
niedrigen Niveaus der Arbeitslosenquote in 2019 stieg diese
aufgrund der Corona-Krise auf zuletzt 5,9 % an (Stand: Mai
Hamburg
2021). Vom Jobverlust sind besonders Selbständige sowie Bremen
geringfügig Beschäftigte betroffen. Die Anzahl der SVP-
Beschäftigten sank hingegen nur marginal. Vor allem die Bal- Berlin
lungsräume zeigen ein stabiles Beschäftigungswachstum.
Hannover
Münster
Entwicklung der Arbeitslosenquote Dortmund
Leipzig
1994 bis Mai 2021 Düsseldorf
Dresden
Köln
12 Bonn
11 SVP Beschäftigte
Veränderung
Frankfurt 2015-2020 in %
10 < 0.4
0.4 – 4.7
9 Mannheim
Prozent
Nürnberg 4.7 – 8.4
8.4 – 12.4
8 Karlsruhe > 12.4
7 Stuttgart
Vergleichswerte
6
für Kaufpreise
o © bulwiengesainfografik
Tsd. Euro/qm Wohnfläche München
5
Objekt4 Whg.
94 97 00
Gesamt 03 06 09 12 15 18 21*
Quelle: Bundesagentur für Arbeit, *Stand: Mai 2021
1 Zi. SVP-Beschäftigung 2015 bis 2020
Angebote Immoscout
Quelle: bulwiengesa, Datenbasis Bundesagentur für Arbeit
1,5-2 Zi.
im Umfeld
» Kurzarbeit stabilisiert Arbeitsmarkt
2,5-3 Zi. Die Digitalisierung als eine große Herausforderung des
Arbeitsmarktes der vergangenen Jahre wird durch die Corona-
3,5-4 Zi.2020 waren laut des Statistischen Bundesam-
Im Jahresmittel Krise beschleunigt, da beispielsweise Homeoffice-Lösungen
o © bulwiengesainfografik
tes rund 4,5+44,8Zi.Mio. Personen am Arbeitsort Deutschland erzwungen wurden. Abseits der Pandemie bestehen zudem
erwerbstätig. Nach Jahren des Wachstums ist erstmals auf- weiterhin Risiken durch globale Krisen, die die deutsche
RIWIS
grund der Pandemie ein Rückgang zu verzeichnen. Auch im 1. Exportwirtschaft betreffen.
Quartal 2021 sank0 die2 Erwerbstätigenzahl
4 6 8 10 12im14 Vergleich
16 18 zum
Vorjahresquartal leicht. Trotz dieser leichten Verluste zeigte
Quelle:
sich derRIWIS, Immoscout
deutsche Arbeitsmarkt vergleichsweise robust. » Auswirkungen auf den Immobilienmarkt
Der Dienstleistungssektor galt in den Vorjahren als Wachs- Die Pandemie hat zu einer Ausbreitung und stärkeren Akzep-
tumssektor. Er ist am stärksten von der Krise betroffen und tanz von Homeoffice geführt. Der klassische Büroarbeitsplatz
schrumpft erstmals seit 2003. wird dadurch aber nicht abgelöst. Flexible Arbeitszeitmodelle
mit Präsenszeiten im Office gelten als wahrscheinliches Post-
Im Vergleich zu den anderen 27 EU-Ländern (-1,7 %) entwi- Covid-Szenario.
ckelte sich laut Daten von Eurostat die Erwerbstätigkeit in
Deutschland (+0,1 %) im 4. Quartal 2020 besser. Insbesondere Durch die Homeoffice-Nutzung steigt der Flächenanspruch im
das Instrument Kurzarbeit und die Milliardenhilfen wirken in Wohnsegment, um einen Arbeitsplatz im privaten Bereich
Deutschland stabilisierend. Die Unternehmen versuchen wie einzurichten. Zudem rückt das Umland noch stärker in den
in der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008/2009 ihre Beschäf- Fokus und wird attraktiver, wenn Arbeitnehmer nicht mehr
tigten weitestgehend zu halten und kompensieren die negati- täglich in die Kernstädte zum Arbeiten pendeln müssen. Im
ven wirtschaftlichen Folgen nur zu einem geringen Anteil Mikroapartmentsegment steht allerdings eine vollständige
durch einen Beschäftigungsabbau. Erholung noch aus.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 4
MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Einwohnerzahl stagniert mangels Zuwanderung aus dem Ausland
» Steigende Sterbefälle, weniger Zuzüge in 2020 2016 auf hohem Niveau. 2019 wurden im Mittel 1,54 Kinder je
Kaufpreise Eigentumswohnungen Frau geboren. Laut Statistischem Bundesamt hat die Corona-
Berlin, Erstbezug, Euro/qm, 2008 bis 2022, ab 2019 Prognose
Nach einer ersten Schätzung des Statisches Bundesamtes leb- Krise die Geburtenanzahl nicht signifikant beeinflusst. Im
ten Ende 2020 etwa 83,2 Mio. Personen in Deutschland. Damit vergangenen Jahr wurden rund 773.000 Kinder geboren.
15.000
wäre die Einwohnerzahl das erste Mal seit 2011 nicht gestie-
gen und stabil geblieben. Ursächlich sind vor allem die stei-
genden Sterbefälle sowie die geringere Zuwanderung aus dem Entwicklung der Geburten
10.000 1994 bis 2020
Ausland infolge der Corona-Krise. Aufgrund von Reisebe-
schränkungen und wirtschaftlicher Verunsicherung wurden
825
Umzüge verhindert oder verschoben.
5.000
800
775
Anzahl in Tsd.
0
o © bulwiengesainfografik
2008 2013 2018 750
725
Max. Ø Min.
700
o © bulwiengesainfografik
Quelle: RIWIS 675
650
Vergleichswerte für Kaufpreise 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20
Tsd. Euro/qm Wohnfläche Quelle: Statistisches Bundesamt
Objekt Whg. Die Alterung der Bevölkerung setzt sich jedoch fort. Das
Gesamt Durchschnittsalter liegt mit aktuell 44,5 Jahren rund fünf
Jahre höher als 1990. Die Zuwanderung nach Deutschland
1 Zi.
Angebote Immoscout
verlangsamt die Alterung zwar, stoppt sie jedoch nicht.
1,5-2 Zi.
im Umfeld
2,5-3 Zi.
» Demografie beeinflusst Immobilienbranche
3,5-4 Zi.
o © bulwiengesainfografik
4,5+ Zi. Der demografische Wandel wird die Wohnungsnachfrage in
Deutschland verändern. In Großstädten mit Arbeitsmöglich-
RIWIS Berlin
keiten sowie Ausbildungsstätten wird die Zahl der Wohnungs-
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 suchenden weiter steigen. Das Umland rückt auch in Folge der
Corona-Pandemie weiter in den Fokus. Naturnahes Wohnen,
Quelle: RIWIS, Immoscout
Einwohnerentwicklung 2016 bis 2019 günstigere Preise und vor allem mehr Fläche locken Städter in
Quelle: bulwiengesa, Datenbasis Statistische Landesämter den Speckgürtel.
Die Entwicklung der Bevölkerung ist regional sehr ungleich. Die Nachfrage nach den vor der Krise beliebten Mikro-/Busi-
Insbesondere die Metropolen und ihr Umland zeigen ein star- nessapartments ist aufgrund geringerer Zuzüge aus dem Aus-
kes Wachstum. Ein Ost-West-Gefälle ist weiterhin deutlich zu land sowie weniger Geschäftsreisen zurück gegangen. Erst im
erkennen. Zuge weiterer Lockerungen kann eine Erholung eintreten.
Der gesellschaftliche Wandel erfordert immer öfter eine fle-
» Corona-Krise hat Geburten nicht beeinflusst xiblere Planung von Neubauten. Moderne Haustechnik und
smarte Technologien erleichtern die Realisierung dieser
Seit 2012 hat sich der langjährige Trend zur Kinderlosigkeit Anforderungen in der Zukunft. Auch die Nachfrage nach seni-
infolge eines Wertewandels und zahlreicher politischer För- orengerechten Wohnungen steigt weiter. Hier gewinnen eine
dermaßnahmen umgekehrt. In den vergangenen vier Jahren barrierefreie Bauweise und verschiedene Konzepte vom
schwanken die Geburtenzahlen nach einem Rekordwert in betreuten Wohnen bis zu Pflegeheimen an Relevanz.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 5
MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Wohnungsbedarf vor allem in Metropolregionen
» Einpersonenhaushalte als häufigster Haushaltstyp Knappheit bei den Baukapazitäten hinkt die Neubautätigkeit
Kaufpreise Eigentumswohnungen dem zusätzlichen Bedarf hinterher, auch wenn 2020 so viel
Berlin, Erstbezug, Euro/qm, 2008 bis 2022, ab 2019 Prognose
Im Jahr 2019 waren mit 42,3 % die Einpersonenhaushalte der wie zuletzt 2001 gebaut wurde. Besondere die Zahl der Sozial-
häufigste Haushaltstyp. Im Vergleich zum Vorjahr ist die An- wohnungen nimmt stetig ab, sodass in diesem Segment starke
15.000
zahl um 1,3 % angewachsen. Die Menge der anderen Haus- politische Anstrengungen in den kommenden Jahren notwen-
haltsgrößen mit mehr als einer Person sinkt dagegen weiter. dig werden.
10.000
Gründe hierfür liegen u. a. in der weiterhin alternden Bevöl- Generell ist in den ländlichen Regionen in Mittel- und Ost-
kerung, in der immer später stattfindenden Familiengrün- deutschland durch eine sinkende Einwohnerzahl der Woh-
dung und in dem Wandel der Lebensstile. Die Faktoren haben nungsbedarf bis 2024 gedeckt, während in den wachsenden
5.000
eine steigende Zahl von Singles zur Folge. Es muss davon aus- Städten der Neubau derzeit stark anzieht.
gegangen werden, dass sich diese Prozesse aufgrund demo-
grafischer und sozialer Entwicklungen weiter fortsetzen. +
0
o © bulwiengesainfografik
-
2008 2013 2018
» Steigender Wohnflächenkonsum
Max. Ø Min.
Der Wohnflächenkonsum steigt kontinuierlich an und zeigte Hamburg
Quelle:eine
zuletzt RIWIS leicht höhere Dynamik als zuvor. Zurückzuführen
Bremen
ist dies auf die wachsende Anzahl der Einpersonenhaushalte,
welche pro Kopf mehr Fläche verbrauchen als Mehrpersonen-
Berlin
Vergleichswerte
haushalte. Zudem belegenfür Kaufpreise
ältere Haushalte, deren Anteil im Hannover
Zuge
Tsd.des demografischen
Euro/qm Wohnfläche Wandels steigt, häufig viel Wohn- Münster
fläche. Zweitwohnsitze, der Boom beim temporären Wohnen
und der steigende
Objekt Whg. Homeoffice-Anteil stützen diesen Trend.
Dortmund
Leipzig
Düsseldorf
Gesamt Köln
Dresden
Wohnflächenkonsum
Bonn
1 Zi.
qm Immoscout
Wohnungsbedarf
2005 bis 2019 Deckung des
1,5-2 Zi.
pro Einwohner im Umfeld
Frankfurt zusätzlichen Bedarfs
bis 2040 in %
48
2,5-3 Zi.
< -25
Angebote
Mannheim -25 – 10
46
Nürnberg
10 – 100
3,5-4 Zi. 100 – 250
Ø Wohnfläche in
Karlsruhe
> 250
o © bulwiengesainfografiko © bulwiengesainfografik
44
4,5+ Zi. Stuttgart
RIWIS 42Berlin München
40 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
38 Immoscout
Quelle: RIWIS,
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 Wohnungsbedarfsprognose 2040
Quelle: bulwiengesa, Datenbasis Statistische Landesämter
Deutschland Neue BL*
Alte BL
» Umland kann hohe Flächennachfrage befriedigen
Quelle: Statistische Bundesämter; *ab 2005 Berlin zu Ost
Immer mehr kleinere Haushalte und der demografische Wan-
del erfordern die Entwicklung neuer Wohnungstypen.
» Hoher Wohnungsbedarf in Metropolregionen Gebremst wird aktuelle die Nachfrage nach „Micro-Living“
durch die Corona-Krise.
Die Wohnungsbedarfsprognose weist vor allem eine wach-
sende Nachfrage in den Metropolregionen aus. Es sind nicht Für Familien wird der Speckgürtel zunehmend interessanter
nur in Kernstädten, sondern auch im Umland Baubedarfe vor- und voraussichtlich größer. Insgesamt wird der Wohnflächen-
handen. Mangels bezahlbarem Grundstücksangebot und der konsum weiter steigen und durch die Corona-Krise verstärkt.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 6
MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Wohn- und Gewerbeindex wächst trotz Krise 16. Jahr in Folge
» Wohnungsmarkt mit anhaltendem Wachstum in den Haupteinkaufsstraßen aufweist. Die Flächenreduktion
sowie teilweise Standortaufgabe vieler Filialisten, auch durch
bulwiengesa ermittelt seit über 40 Jahren den Immobilien- die Corona-Krise und der steigende Anteil des E-Commerce,
preisindex für Wohn- und Gewerbeimmobilien. Die Mieten sind starke Einflussfaktoren.
sowie Kaufpreise und damit der Index legen seit 16 Jahren zu.
Die Steigerungsrate von +3,6 % ist jedoch niedriger als in den Die Büromieten in Citylagen sanken in Folge der Pandemie
vergangenen drei Jahren (5,2 bis 6,3 %). das erste Mal seit 2009 um ca. -0,8 %. Shared Office-Anbieter
waren die Topzahler der Vorjahre und waren nun mit einem
Weiterhin prägend ist der Teilindex Wohnen mit einem An- starken Nachfrageeinbruch in den A- und B-Märkten kon-
stieg von +5,0 % (Vorjahr: +5,8 %). Im Vorjahresvergleich frontiert. Große Steigerungen waren bei den Grundstücksprei-
schwächen sich die Steigerungsraten etwas ab. Kaufobjekte sen zu beobachten (+4,5 %), welche sich aus einer unverän-
sind die Preistreiber. Egal ob Kaufpreise für Reihenhäuser (+ dert hohen Nachfrage bei Logistikimmobilien begründen.
7,5 %), Grundstückspreise für Einfamilienhäuser oder Neu-
bau-Eigentumswohnungen (beide +5,8 %), die Kaufpreise
steigen weiter. Dagegen ist der Mietanstieg bei Wohnungen » Ausblick
im Neubau (+3,4 %) und Bestand (+2,3 %) vergleichsweise
moderat. Wohnen:
Im Wohnsegment wird bis 2025 von leicht steigenden Mieten
Die positiven Preisentwicklungen resultieren auch aus dem und Kaufpreisen ausgegangen. In Ballungsräumen wird sich
Nachfrageüberhang trotz steigender Fertigstellungszahlen der Druck in einer weiteren Verlagerung nach außen äußern,
und zwei bestimmenden Knappheitsfaktoren: Geringes wo die Preise bereits jetzt schon höhere Steigerungsraten als
Grundstücksangebot
Vergleichswertesowie knappe Baukapazitäten. Die Miet-
für Kaufpreise in der Kernstadt aufweisen.
wohnungsmärkte in den Ballungsräumen sind ebenfalls ange-
Tsd. Euro/qm Wohnfläche
spannt, wobei vor allem bezahlbares Wohnen Mangelware ist. Büromarkt:
Objekt Whg. Der Büromarkt ist nach in den Vorjahren permanent gestiegen
Lange Planungs- und Genehmigungsverfahren, rechtliche Marktmieten in eine Seitwärtsbewegung übergegangen,
Gesamt
Unsicherheiten und die ESG-Anforderungen sorgen zudem für die die kommenden Jahre anhalten wird.
offene Fragen1 bei
Zi. Projektentwicklern und Investoren.
Angebote Immoscout
1,5-2 Zi. Logistik:
im Umfeld
Eine Tendenz zur Re-Globalisierung und der Wille, mehr
2,5-3 Zi. Gewerbeindex
» Ambivalenter Lagerhaltung in der Nähe der Absatzmärkte vorzunehmen,
3,5-4 Zi. führen zu einer steigenden Nachfrage. Wegen des niedrigen
Der Index im Gewerbesegment hat nur sehr leicht um 0,7 % Angebots wird von steigenden Miet- und Grundstückspreisen
o © bulwiengesainfografik
4,5+ Zi.
zugelegt. Gebremst wird das Wachstum durch das Einzelhan- ausgegangen. Das stärkste Wachstum wird in den Top-Logis-
delssegment,
RIWIS welches das dritte Jahr in Folge sinkende Mieten tikregionen rund um die deutschen A-Städte stattfinden.
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
bulwiengesa-Index für Wohn- und Gewerbeimmobilien
Quelle: RIWIS, Immoscout
1990 bis 2020
250 15 %
Index
225 12 % Gewerbeimmobilien
Veränderungsrate p. a.
200 9%
Index 1990 = 100
Index
175
6% Wohnimmobilien
150
3% Veränderungsrate
125
0% Gewerbeimmobilien
100
o © bulwiengesainfografik
75 -3 % Veränderungsrate
50 -6 % Wohnimmobilien
25 -9 %
90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 14 16 18 20
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 7MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Mietendeckel gekippt, neue Regulierungen können aber folgen
» Debatten um bezahlbares Wohnen bleiben neue Eingriffe auf die Tagesordnung. Volksbegehren wie
Kaufpreise Eigentumswohnungen „Deutsche Wohnen & Co. enteignen“ befeuern die Debatte
Berlin, Erstbezug, Euro/qm, 2008 bis 2022, ab 2019 Prognose
Auch im Jahr 2020 stiegen trotz der Corona-Krise die Mieten zusätzlich.
im Bestand - wenn auch geringer als im Vorjahr - vor allem
15.000
in A-Städten an. Der Neubau wächst, deckt im gesamten Bun- Während Regulierungen einerseits die Mietexplosionen stop-
desgebiet aber weiterhin nicht den Bedarf, so dass die Leer- pen sollen, führen andererseits neue Gesetze zu Preissteige-
standsquoten erneut sinken. Besonders in den Metropolregio- rungen. Die neuen ESG-Anforderungen und auch das Bau-
10.000
nen sind die Mietwohnungsmärkte angespannt. landmobilisierungsgesetz machen das Bauen und somit das
Wohnen in Zukunft teurer.
+ 5.000
-
» Mietanstieg abseits der Metropolen
0
Auf Basis der niedrigeren Mietniveaus in kleineren Städten
o © bulwiengesainfografik
2008 2013
Hamburg
2018 erfolgten auch im Jahr 2020 die stärksten Mietanstiege abseits
der A-Städte. Nur Stuttgart ist mit einer Veränderung von
Bremen
Max. Ø Min. mehr als 68 % in den Top 10.
Berlin
Quelle: RIWIS Hannover
Münster
Mietentwicklung Wiedervermietung
2011 bis 2020, Top-10-Städte*
Dortmund
Vergleichswerte für Kaufpreise
Düsseldorf
Leipzig
ø Mietpreis in Euro/qm Veränderung
Tsd. Euro/qm Wohnfläche Dresden
Köln
Bonn
2011 2020 in %
Objekt Whg.
Ø Miete Bestand
Euro/qm 2020
Heilbronn 6,00 10,70 78,3
Augsburg 6,40 10,90 70,3
Frankfurt
< 6.3
Gesamt 6.3 – 7.8
Mannheim
7.8 – 9.4 Bamberg 5,70 9,70 70,2
1 Zi.
Nürnberg
Angebote Immoscout
9.4 – 11.5
> 11.5 Stuttgart 8,60 14,50 68,6
Karlsruhe
1,5-2 Zi.
im Umfeld
Stuttgart
Offenbach (Main) 6,50 10,90 67,7
2,5-3 Zi. Aschaffenburg 6,10 10,00 63,9
München
3,5-4 Zi. Fulda 5,20 8,50 63,5
Wolfsburg 5,60 9,10 62,5
o © bulwiengesainfografik
4,5+ Zi.
Ingolstadt 7,50 12,00 60,0
RIWIS Berlin fl |b l
Durchschnittliche Bestandsmieten 2020 Bayreuth 5,50 8,80 60,0
Quelle: bulwiengesa 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 Quelle: bulwiengesa, *berücksichtigt wurden alle deutschen Städte mit über 100.000
Einwohnern
Quelle: RIWIS, Immoscout
Medial wird die Lage auf dem deutschen Wohnungsmarkt seit Der demografische Wandel wird die regionalen Disparitäten in
Jahren von Schlagworten wie „Wohnungsmarktengpässe“, der zukünftigen Mietentwicklung verschärfen. Viele Städte
„Mietpreisbremse“, „Preisanstieg“ und „bezahlbarer Woh- werden weiterhin einen hohen Wohnungsbedarf aufweisen.
nungsbau“ beschrieben. Staatliche Eingriffe in den hochregu- Einige D-Städte vor allem in Nordrhein-Westfalen und in den
lierten deutschen Wohnungsmarkt haben die Absicht, Miet- neuen Bundesländern werden dagegen Bevölkerungsrück-
preisanstiege zu dämpfen und den Wohnungsbau zu fördern. gänge erleiden, die den Preisdruck von den Mieten nehmen.
Der Mietendeckel in Berlin, welcher die Mieten in der Haupt- In der gesamten Bundesrepublik werden jedoch die Wohnne-
stadt deckeln sollte und auch Möglichkeiten zur Absenkung benkosten durch die CO2-Einpreisung weiter steigen. Mit der
von Bestandsmieten bot, wurde im Frühjahr 2021 vom Bun- geplanten Novelle des Klimaschutzgesetzes sollen Vermieter
desverfassungsgericht für nichtig erklärt. Für die Immobilien- künftig die Hälfte der Mehrkosten für den seit dem 1. Januar
branche vorerst ein Grund zum Aufatmen. Die Freude darüber 2021 geltenden CO2-Preis auf Heizöl und Gas tragen. Dies wird
wird voraussichtlich nur kurz anhalten, da im September im Modernisierungen anstoßen, die wiederum preissteigernd auf
Bund und in Berlin neu gewählt wird. Sicher kommen dann die Kaltmiete wirken werden.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 8MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» ESG-Anforderungen stellen Bestandshalter vor Herausforderungen
» Konsolidierung des Marktes setzt sich fort Diese Regelungen widersprechen eigentlich der Notwendig-
Kaufpreise Eigentumswohnungen keit, dass die Wohnungsbestände dem demografischen Wan-
Berlin, Erstbezug, Euro/qm, 2008 bis 2022, ab 2019 Prognose
Im Jahr 2020 wurden trotz der Einschränkung wieder deutlich del und höheren Klimazielen angepasst werden müssen. Es
mehr Wohnungsbestandsportfolios gehandelt. Die hohen kann daher erwartet werden, dass der Staat „einspringt“ und
15.000
Preise haben viel Akteure bewogen auch einmal zu verkaufen. die Förderprogramme noch größer werden.
Auf der Käuferseite standen erstmal wieder ausländische
Vehikel.
10.000
» Großes Interesse an Wohnportfolios
Außerdem hat sich die Konsolidierung der Branche fortge-
Das Investmentvolumen und die gehandelte Wohnungsanzahl
setzt. Adler Real Estate hat mit ADO fusioniert und aktuell
5.000 von Bestands- und Neubautransaktionen mit jeweils mehr als
übernimmt die Vonovia die Deutsche Wohnen. Der Deal hat
50 Einheiten ist gestiegen. Projektentwicklungen haben weiter
ein Volumen von 18 Mrd. Euro. Dieser Wert ist höher als das
einen hohen, wachsenden Stellenwert. Jeder zweite Deal
durchschnittliche jährliche Transaktionsvolumen seit 2016.
0 umfasst bereits eine ESG-konforme Nutzungsart, wie eine
o © bulwiengesainfografik
2008 Europas größter
2013 2018 Kita, geförderte Wohnungen oder Seniorenapartments.
Es entsteht Wohnungskonzern mit ca.
500.000 Wohnungen. Zur Befriedung der aufgeheizten Stim-
Max.
mung in Berlin sollen Ø
20.000 Wohnungen Min.
an die kommunalen Verkaufsvolumen Wohnungsportfolios*
Gesellschaften verkauft werden. Im Hinblick auf das geplante 2011 bis 2020
Bürgerbegehren
Quelle: RIWIS „Deutsche Wohnen & Co. enteignen“ wird die
Deutsche Wohnen durch die Übernahme auch ein wenig aus 450 24,0
der politischen Schusslinie genommen.
Anzahl gehandelter Wohnungen in Tsd.
400 21,0
Vergleichswerte für Kaufpreise
Investmentvolumen in Mrd. Euro
Tsd. Euro/qm Wohnfläche 350
Durchschnittliche Verkaufsvervielfacher 18,0
Mehrfamilienhäuser 300
Objekt Whg. 15,0
2011 bis 2020
Gesamt 250
35 12,0
1 Zi. 200
Angebote Immoscout
Verkaufsvervielfacher
30 9,0
1,5-2 Zi.
im Umfeld
150
252,5-3 Zi. 6,0
100
203,5-4 Zi. 3,0
50
o © bulwiengesainfografik
15 4,5+ Zi.
0 0,0 o © bulwiengesainfografik
RIWIS 10 Berlin 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
o © bulwiengesainfografik
11 12 0 132 144 156 816 1017 12 1814 19 20
16 18 Anzahl gehandelter Wohnungen in Tsd.
A-Städte C-Städte
Quelle: RIWIS, Immoscout Investmentvolumen in Mrd. Euro
B-Städte D-Städte Quelle: bulwiengesa; * mehr als 50 Wohnungen
Quelle: bulwiengesa
Die Preise für Bestandswohnungen sind gegenüber dem Vor-
Die Strategien der großen Bestandshalter differenzieren sich jahr um rund 11 % auf ca. 1.500 Euro/qm gesunken, da viele
weiter aus. Während die LEG und die Peach Property weiter Deals in strukturschwachen Gegenden stattfanden.
zukaufen, wollen Vonovia und Deutsche Wohnen eher neu
bauen. Die größte Käufergruppe waren im vergangenen Jahr die
bereits genannten börsennotierten Immobilienaktiengesell-
Der stärkere Neubau ist auch eine Folge aus der höheren schaften. Institutionellen Investoren wie Versicherungen oder
Regulierung von Bestandsmietverhältnisse. Seit 1.1.2019 kön- Pensionskassen, die über Spezialfonds oder direkt vor allem
nen Modernisierungskosten bundesweit nur noch in Höhe von Neubauprojekte erwerben, sind aber weiterhin wichtige
8 % jährlich auf die Mieter umgelegt werden. Zudem gelten Player.
für die Umlage von Modernisierungskosten Kappungsgrenzen.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 9MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Neubaumieten steigen trotz Corona-Krise weiter an
» Steigende Mieten in Umlandgemeinden » Erschwinglichkeit sinkt
Kaufpreise Eigentumswohnungen
Berlin, Erstbezug, Euro/qm, 2008 bis 2022, ab 2019 Prognose
Der seit über zehn Jahren anhaltende Anstieg der Mietpreise Die sogenannte „Erschwinglichkeit von Wohnraum“ stellt die
setzte sich auch im Jahr 2020 fort. In den A-Städten Berlin, Relation von Mieten für eine standardisierte Wohnung (85
15.000
Stuttgart und München stiegen die Neubaumieten um mehr qm, normale Lage- und Ausstattungsqualität) zu den regio-
als 50 % im Vergleich zu 2011 am stärksten. Die Gründe liegen nalen Einkommensverhältnissen, dem Haushaltsnettoein-
in der geringen Neubautätigkeit und dem anhaltenden Zuzug. kommen, dar.
10.000
+
-
5.000
0
o © bulwiengesainfografik
Hamburg
2008 2013 2018
Bremen
Max. Ø Min.
Berlin
Hannover
Quelle: RIWIS
Münster
Dortmund
Leipzig
Vergleichswerte für Kaufpreise
Düsseldorf
Dresden
Köln
Tsd. Euro/qm
Bonn
Wohnfläche
Ø Miete Neubau
Whg.
Euro/qm 2020
Objekt
Frankfurt
< 6.5
Gesamt 6.5 – 8
8 – 10
Mannheim
Nürnberg
1 Zi. 10 – 14
Angebote Immoscout
> 14
Karlsruhe
1,5-2 Zi.
im Umfeld
Stuttgart
2,5-3 Zi.
München
3,5-4 Zi.
o © bulwiengesainfografik
4,5+ Zi.
RIWIS Berlin
Durchschnittliche Neubaumieten 2020 Mietbelastung 2020
Quelle: bulwiengesa 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 Quelle: bulwiengesa
Quelle: RIWIS, Immoscout
Der größte Zuwachs entfällt auf Städte abseits der Metropolen.
Die Mietpreise steigen im Vergleich zu den Einkommen
Die Spitzenreiter mit mehr als 90 % Mietpreisanstieg seit 2011
immer noch schneller. Dies zeigt auch das kontinuierliche
sind Magdeburg, Heilbronn, Wolfsburg und Offenbach.
Wachstum der Mietbelastung seit 2011. Bezogen auf die sieben
A-Städte müssen in Düsseldorf nur 24,6 % des Haushaltsein-
In den Umlandgemeinden der A-Städte nimmt die Miet-
kommens für die Nettokaltmiete ausgegeben werden, wäh-
preisdynamik ebenfalls Fahrt auf. Der Suburbanisierungstrend
rend dieser Wert in München bei hohen 33,6 % liegt. Auch im
nahm bereits in den vergangenen Jahren zu und wird durch
Umland der großen Metropolen muss vergleichsweise viel
die Corona-Krise verstärkt. Im Fokus stehen Orte mit einer
bezahlt werden. Dieser Trend erklärt auch die stärkeren poli-
sehr guten ÖPNV-Anbindung.
tischen Eingriffe in den Wohnungsmarkt, die in den kom-
menden Jahren noch zunehmen werden.
Zusätzlich wirken Grundstücksknappheit, mangelnde Bauka-
pazitäten und besonders die energetischen Anforderungen bei
In den ländlichen Bereichen Ost- und Mitteldeutschlands liegt
Neubauvorhaben preistreibend. Zudem rückt das Thema sozi-
die Mietbelastung meist unter 20 %, zumal die stärkere Nach-
aler Wohnungsneubau in den Fokus, welcher häufig über die
frage nach Eigentum die Mietentwicklung bremst.
freifinanzierten Einheiten querfinanziert werden muss.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 10MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
»Neubau-Forward-Deals werden vielfältiger
» Neubauinvestments stark gesucht » Kaufpreisfaktoren steigen deutlich
Kaufpreise Eigentumswohnungen
Berlin, Erstbezug, Euro/qm, 2008 bis 2022, ab 2019 Prognose
Die Transaktionsanzahl von Neubauprojekten ist im vergan- Die durchschnittlichen Faktoren haben auf das 28-Fache
genen Jahr trotz starker Verunsicherung durch die Corona- angezogen, wobei für die Sonderwohnprodukte in der Regel
15.000
Krise und einem faktischen Stillstand über mehrere Monate etwas geringere Vervielfacher gezahlt werden. Die geförderten
stabil geblieben. und freifinanzierten Wohnungen werden dagegen immer teu-
rer und beeinflussen so die Durchschnittskaufpreisfaktoren.
10.000
Mittlerweile werden auch wieder Aufschläge für Portfolios
Verkaufsvolumen bezahlt.
Mietwohnungsneubauinvestments*
5.000
2011 bis 2020
Ø Kaufpreis und Verkaufsfaktoren
120 60 Mietwohnungsneubauinvestments*
0 2011 bis 2020
110 55
o © bulwiengesainfografik
Ø Investmentvolumen in Mio. Euro
1002008 2013 2018 50 6.750 30
Anzahl gehandelter Projekte
90 45
6.000 28
Ø Faktoren Neubauinvestments
Max. Ø Min.
80 40
Kaufpreise in Euro/qm
70 35 5.250 26
Quelle: RIWIS
60 30
50 25 4.500 24
40
Vergleichswerte für Kaufpreise 20
3.750 22
30
Tsd. Euro/qm Wohnfläche 15
20 10 3.000 20
Objekt
10 Whg. 5
0 Gesamt 0 2.250 18
o © bulwiengesainfografik
111 Zi.
12 13 14 15 16 17 18 19 20
Angebote Immoscout
1.500 16
Anzahl gehandelter Projekte
o © bulwiengesainfografik
1,5-2 Zi. 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
im Umfeld
Ø Investmentvolumen in Mio. Euro
2,5-3 Zi. Kaufpreise in Euro/qm
Quelle: bulwiengesa, * mehr als 50 Wohnungen
3,5-4 Zi. Ø Faktoren Neubauinvestments
o © bulwiengesainfografik
4,5+ Zi. Quelle: bulwiengesa, * mehr als 50 Wohnungen
Infolge größerer Deals und steigender Preise ist das durch-
schnittliche
RIWIS Berlin
Investmentvolumen auf 48 Mio. wieder gestiegen.
Das „klassische“ Neubauinvestment hat aktuell 138 Einheiten Im Zuge der Corona-Pandemie ist der Nachfragedruck auf
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18
mit rund 8.000 qm Wohnfläche. Wohnimmobilienprojekte noch mal gestiegen, so dass die
Quelle: RIWIS, Immoscout Asset-Klasse als risikoarm eingeschätzt wird. Einige neue
Der Trend zur Entwicklung von Quartieren mit mehreren Nut- Wohnfonds, auch speziell mit ESG-Ansätzen, sind aufgelegt
zungsarten setzt sich fort. Immer häufiger werden Sozialwoh- worden, so dass der Preisdruck auch im Zuge der sehr niedri-
nungen, Kitas und großflächige Einzelhandelsflächen im gen Zinsen und des geringen Angebots aktuell noch einmal
Paket mit freifinanzierten Mietwohnungen erworben. Jeder 3. zunehmen wird.
Verkauf umfasst mittlerweile geförderte Wohneinheiten. Erste
Stand-Alone-Deals nur mit Sozialwohnungen finden statt. Der Nutzungsmix in den Entwicklungen steigt und die
Zusammenarbeit zwischen Endinvestor und Projektentwickler
» Grundstückspreise wirken besonders preistreibend beginnt immer früher, manchmal schon vor Baurechtschaf-
fung.
Im Zuge gestiegener Baukosten und explodierender Grund-
stückspreise haben die Kaufpreise erneut zugelegt. Sie erhöh- Das Thema „Holzbau“ inklusive der Vorfertigung jenseits der
ten sich auf fast 5.500 Euro/qm Wohnfläche im Jahr 2020. Die Baustelle kommt aktuell häufiger zur Sprache. Einige Projekt-
oftmals teureren Mikro- und Seniorenapartmentprojekte tra- entwicklung beschäftigen sich damit intensiv.
gen dazu bei.
© bulwiengesa AG 2021 – P2105-7639 Seite 11MARKTBERICHT 2021 RAHMENBEDINGUNGEN FÜR WOHNIMMOBILIEN IN DEUTSCHLAND
bulwiengesa
» Fazit
Die wirtschaftliche Entwicklung Deutschlands ist immer noch Der steigende Flächenbedarf sowie weniger Präsenzzeiten im
eng mit der Corona-Pandemie verknüpft. Die steigende Impf- Büro begünstigen den Speckgürtelboom, welcher sich in den
quote und sinkende Fallzahlen lassen die Stimmung aktuell vergangenen Jahren bereits abzeichnete. Auch Städte in der 2.
wieder steigen, so dass eine Erholung der Wirtschaft und der Reihe werden attraktiver, wenn eine sehr gute ÖPNV-Anbin-
Immobilienbranche für das laufende Jahr erwartet wird. dung vorhanden ist.
Auch der Aufwärtstrend der deutschen Immobilienbranche der Die Corona-Krise hat insgesamt die Relevanz des Wohnens
letzten Jahre wurde durch die Corona-Krise eingetrübt, jedoch gestärkt und die Zahlungsbereitschaft ist gestiegen. Die
sind die Einflüsse auf die Segmente unterschiedlich. Auswir- Wohnort- und Wohnqualität werden wichtiger. Die Nachfrage
kungen auf Wohnungsinvestments und wohnungswirtschaft- nach mehr Fläche, einem Balkon oder Garten nimmt zu.
liche Projektentwicklungen sind im Vergleich zu anderen
Asset-Klassen kaum vorhanden. Ein wichtiges Thema abseits der Corona-Krise ist die Verab-
schiedung der EU-Taxonomie und die beschlossene Offen-
Wohnimmobilien sind für institutionelle Anleger aufgrund legungsverordnung der ESG-Kriterien. Energetisches Sanieren
niedriger Zinsen und mangelnder Anlagealternativen aktuell und Bauen werden vor diesem Hintergrund stärker an Bedeu-
attraktiv und werden immer teurer. Die Angst vor steigenden tung gewinnen und politisch forciert. Konträr dazu wirkt die
Zinsen verunsichert jedoch den Wohnungsmarkt. Alternative Absenkung der Modernisierungsumlage.
Investments würden dann wieder besser verzinst und der
Wohnungsinvestmentmarkt könnte darunter leiden. Positiv für den Wohnungsmarkt war das Kippen des Berliner
Mietendeckels. Im Zuge der Bundestags- und Berlinwahlen
Langfristig werden weiterhin steigende Mieten und Kaufpreise werden aber neue Regulierungen erwartet. Es kündigt sich
erwartet. Bei den Kaufpreisen könnten mittelfristig bei stark bereits das Baulandmobilisierungsgesetz an, wodurch Pla-
steigenden Zinsen Seitwärtsbewegungen eintreten. Es ist aber nungsprozesse komplexer sowie langwieriger werden. Regu-
von Disparitäten zwischen gefragten und weniger attraktiven lierungen, energetische Ansprüche sowie die Realisierung von
Lagen auszugehen. mietpreisgebundenen Einheiten und sozialer Infrastruktur
machen „normale“ Wohnungen immer teurer.
Der Homeoffice-Arbeitsplatz hat durch die Corona-Krise an
Bedeutung gewonnen. Flexible Arbeitsmodelle mit partiellen Der wichtigste langfristige Einflussfaktor auf den deutschen
Homeoffice-Lösung gelten als wahrscheinliches Post-Covid Wohnimmobilienmarkt bleibt jedoch der demografische Wan-
Szenario. Die Einrichtung eines Arbeitsplatzes im Privaten del. Dieser wird die Wohnungsnachfrage nachhaltig verän-
wird dadurch ein Zukunftsthema in der Wohnraumgestaltung. dern. Hier muss zwischen Ost und West sowie Stadt und Land
differenziert werden, da sich die Entwicklungen in den einzel-
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Berlin, 4. Juni 2021
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