Pictet Asset Management - Stiftungs- und Unternehmensvermögen 'richtig' managen - GABRIEL MICHELI | FRANK BÖHMER
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Pictet Asset Management –
Stiftungs- und Unternehmensvermögen
‘richtig’ managen
GABRIEL MICHELI | FRANK BÖHMER
20. September 2018
Frankfurt am Main
- KONFERENZEN
STIFTUNG & UNTERNEHMEN
Nur für professionelle Anleger
I N H A LT S Ü B E R S I C H T
1 Thematische Investments bei Pictet AM
Seite 3
2 Anlageidee und Investmentthema
Seite 7
3 Investmentprozess
Seite 18
4 Performance – nachhaltig und finanziell
Seite 21
5 Ansprechpartner
Seite 25
6 Anhang
Seite 27
2 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
1
Thematische Investments bei Pictet AM
3 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
A N L A G E A N S AT Z : S Ä K U L A R E S WA C H S T U M
Kräfte mit der Fähigkeit die Gesellschaft, die Wirtschaft und unser
Leben zu beeinflussen1
› Megatrends sind große, soziale, ökonomische,
HOCH
Megatrends
politische, ökologische oder technologische
Veränderungen
› Sie haben Auswirkungen auf Unternehmen, die
FÄHIGKEIT ZUR Trends
Volkswirtschaft, die Gesellschaft, die Kultur und das BEEINFLUSSUNG
persönliche Leben Mikrotrends
› Sie repräsentieren seismographische Verschiebungen Modeerscheinungen
und stellen Langzeit-Investmentmöglichkeiten zur NIEDRIG
Verfügung 1 JAHR 1-5 JAHRE 5-10 JAHRE 15+ JAHRE
ZEIT
Themen sitzen an dem Schnittpunkt von Megatrends1
Vernetzte Ökonomie
Demographische Entwicklung
› Themen sitzen an dem Schnittpunkt von Megatrends Nachhaltigkeit
Schwerpunkt Gesundheit
› Sie haben vorhersehbare Wertschöpfungstreiber und
Wissen & Produzierende Gesellschaft
gute Visibilität bei Wachstum & Margen Polarisierung Dematerialisierung
› Themen bieten auf lange Sicht nachhaltige
Globalisierung
Water
Demokratisierung
Anlagerendite durch kurzzeitige Ineffizienzen Premium Brands
Kommerzialisierung Beschleunigung & Komplexität
Individualisierung Technologische Entwicklung
Wirtschaftliches Wachstum
1 Quelle: Pictet Asset Management, Copenhagen Institute for Futures Studies
4 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
T H E M AT I S C H E S I N V E S T I E R E N B E I P I C T E T A S S E T M A N A G E M E N T
Wir glauben, dass ein fokussierter, benchmarkunabhängiger Ansatz
für den Besitz von Unternehmen, deren Anlageerträge durch
säkulare Wachstumstrends gestützt werden, die Entwicklung der
globalen Aktienmärkte übertreffen kann.
SÄKULARES WACHSTUM DREISCHICHTIGER FOKUS BENCHMARKUNABHÄNGIG
› Säkulare Wachstumssaussichten – die › Konzentriertes thematisches › Nicht nach Marktkapitalisierung
Themen sitzen an den Schnittpunkten Universum – “we know everything gewichtet – in die Zukunft orientiertes
der Megatrends about little” Portfolio
› Vorhersagbare Werttreiber – › Pure-play Businesses – Fokussierte › Geringe Überlappung mit globalen
Transparenz bei Wachstum & Margen Unternehmen anstatt Großkonzernen Aktienindizes – abseits des
Marktkonsensus & diversifizierend
› Langfristiger Horizont – nutzt › Spezialisierte Investmentteams –
Ineffizienzen, die durch kurzfristiges kombinierte Fondsmanager- und › Keine Beschränkung – nur Titel mit
Handeln ausgelöst werden Analystenfunktionen hoher Überzeugung
Für weitere Details des thematischen Ansatzes, siehe https://www.am.pictet/en/globalwebsite/global-articles/2016/insights/equities/in-depth/thematicstocks-jun2016
5 Pictet - Global Environmental Opportunities
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T H E M AT I S C H E S T R AT E G I E N B E I P I C T E T A S S E T M A N A G E M E N T
Small
Marktkapitalisierung
Medium
Large
Inland Entwickelt Emerging/
Frontier
Geographische Allokation
Global Megatrend Selection
Digital Water Health Security Timber High Dividend Selection Robotics
1997 2000 2004 2006 2008 2010 2015
1995 1998 2005 2007 2009 2014 2016
Biotech Premium Brands Global Utility Clean Energy Nutrition Global Environmental Global Thematic
Opportunities Opportunities
Anmerkung: Premium Brands repositioniert in 2005, Health repositioniert in 2015, Digital repositioniert in in 2008, GEO repositioniert in 2014, Nutrition repositioniert in 2017.
6 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
2
Anlageidee und Investmentthema
7 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
NOTWENIGKEIT EINER EFFIZIENTEREN NUTZUNG DER RESSOURCEN
› Säkularer Trend zu höheren Bevölkerung Primärenergie Wasser
Lebensstandards
› Bis zum Jahr 2030 werden 3 Mrd.
Menschen in die Mittelklasse
aufsteigen
› Endliche natürliche Ressourcen führen
zu Knappheiten und Qualitäts-
herausforderungen
Die 9 planetaren Grenzen und das sichere operative Umfeld
› Ein rigoroser Analyserahmen*
identifiziert die neun bedeutenden
umweltbezogenen Herausforderungen
und ihre jeweiligen Grenzen. Es wird als
“sicheres operatives Umfeld” (safe
operating space) für Wirtschaftsaktivität
definiert
› Wir analysieren den Produktlebens-
zyklus von Unternehmen, um
festzustellen, ob sie innerhalb des
sicheren Umfeldes arbeiten; die
Unternehmen auf die das zutrifft, bilden
das Universum
* Nature September 2009
Quelle: United Nations Human Development Programme: Global Footprint Network; 2012.
“The trajectory of the Anthropocene: the great acceleration”. Steffen et al. März 2015
8 Pictet - Global Environmental Opportunities
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ZUNEHMENDER FOKUS AUF VERSCHMUTZUNG
Umweltbezogene Ausgaben in China: Beginn des “Kriegs gegen Verschmutzung”
Information
Bewusstsein
Dringlichkeit
Quelle: CEIC, Environmental Financing Strategy, Credit Suisse, Pictet Asset Management
Aktion
9 Pictet - Global Environmental Opportunities
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U M W E LT M A R K T
Es wächst ein 2-Milliarden-Dollar Markt mit 6-7% p.a. Wachstum heran
Energie & Infrastruktur &
Transport Produktion Landwirtschaft
Versorger Gebäude
Erneuerbare Hybrid & Elektro- Industrielle Präzisions-
LED Beleuchtung
Energien fahrzeuge Automatisierung landwirtschaft
Ressourceneffizienz
Energie Energie- Leichte Virtualisierung, Intelligente
Wärmedämmung
speicherung Materialien 3D Simulation Bewässerung
Wasser
Flotten- Leistungs- Gebäude- Lebensmittel-
Smart Grids
Boden management elektronik automatisierung Abfallreduzierung
Biomasse & Hochleistungs-
Müllverbrennung geräte
Wasser- Fahrzeug- Abwasser und Abwasser- Nachhaltige
behandlung katalysatoren Feststoffabfall behandlung Landwirtschaft
Luft
Umweltschutz
Luft und Wasser Wasser- Nahrungsmittel-
Abfallbehandlung Recycling
Wasser Qualitätskontrolle reinigungssysteme kontrolle
Luftaufbereitung & Luftaufbereitung &
Boden Umweltschutz Umweltschutz
Grüne Chemie
Quelle: Pictet Asset Management
10 Pictet - Global Environmental Opportunities
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› $2 Billionen adressierbarer Markt, Umsatzwachstum des Investierbaren Universums nach Segment*
Wachstum auf $3 Billionen bis 2020
erwartet
› Unternehmen im investierbaren Entmaterialisierte Wirtschaft
Universum erwarten ein Wachstum Energieeffizienz
des Umsatzes von 6,6% vs. 5,5% für
den MSCI World* Abfallmanagement & Recycling
› Wachstum ist stark diversifiziert Umweltschutz
Nachhaltige Land-& Forstwirtschaft
Wasserversorgung & -technologien
Erneuerbare Energie
MSCI World
GEO Universum
*) Median-Umsatzwachstum 2017-19e Jahreswachstumsrate (CAGR in %) in lokaler Währung
Quelle: Bloomberg, Pictet Asset Management, per 30.06.2018
11 Pictet - Global Environmental Opportunities
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Lösungen für eine “Dematerialisierte Produktion 4.0: Konvergenz der physischen und digitalen Welt
Wirtschaft”
Die digitale industrielle Transformation
führt zu einem optimierten
Rohstoffeinsatz und einer erweiterten
Lebensdauer der Vermögensgegenstände
› Möglichkeiten in:
– 3D Simulationen und Tests
(moderne CAD-Methoden);
Fluiddynamische
Simulationsverfahren
– Industrielle Automatisierung und
fortgeschrittene Metrologie
– Maschinelles Sehen
Quelle: Dassault Systemes, GE, Ansys, Hexagon
12 Pictet - Global Environmental Opportunities
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Relentless growth in plastic usage and massive impact on our oceans
Lösungen zur Verpackungstechnologie
in einer Kreislaufwirtschaft
› Zwischen den Jahren 2000-2015
wurde genau so viel Plastik
produziert wie in all den Jahren
zuvor
› ~40% des Plastiks wird für
Verpackungen verwendet, davon
sind 14% recycled. Holzfaser Wood
fiber based recycled material can be
a sustainable alternative
› Consumer preferences are changing Recycled and biodegradable packaging
and companies are now responding
with innovation in packaging
› E-commerce an important demand
driver
Quelle: Geyer, Jambeck and Law Studie, Pictet Asset Management
13 Pictet - Global Environmental Opportunities
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Möglichkeiten im Bereich Lebensmittel-, Luft-, Wasser- und Bodenqualitätstests
Lösungen für ernährungsbedingte
Bedenken
› Lebensmittelsicherheits-
bedrohungen werden
zunehmend global betrachtet
› Steigende Nachfrage nach
Nachverfolgbarkeit, Herkunfts-
zertifikaten und Transparenz
z.B. Kennzeichnung
› Ersatz künstlicher, chemischer
Zusatzstoffe wie Farb- und
Konservierungsstoffe durch
natürliche Zutaten
› Globaler Trend zunehmend
strikterer Regulierung
Quelle: Pictet Asset Management
14 Pictet - Global Environmental Opportunities
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Nur für professionelle AnlegerU M W E LT T E C H N O L O G I E N – G E B Ä U D E E F F I Z I E N Z
Anstieg von Mietprämien bei Gebäudeeffizienz (%)
Gebäudeeffizienz
› Gesetzgebung für nachhaltiges Bauen setzt
weltweite Impulse - aus ökonomischen
Gründen
› Umweltlösungen können den
Energieverbrauch um 25-30% senken, für
LEED-zertifizierte Gebäude:
– LED Beleuchtung
– Intelligentes Energiemanagement
– Wärmedämmung
– Energieeffiziente Anwendungen
z.B. Warmwasserbereiter
› Mehr Vorteile hinsichtlich Wasserverbrauch
und Abfallaufkommen
Quelle: World Green Buildings Council
15 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerU M W E LT T E C H N O L O G I E N – WA S S E R
Möglichkeiten entlang Verwendungsstellen auf kommunaler-, industrieller- und Konsumentenebene
Wassertechnologien
› Pumpen, Ventile und Filter für
kommunale Abwasseraufbereitung
› Lösungen für industrielle
Wasserversorgung, Recycling und
Wiederverwendung
› Wassersparende Produktlösungen
in der Bewässerung
› Überwachung der Wasserqualität
Quelle: Geberit, Pentair, Thermo Fisher, Green Water Tech
16 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerU M W E LT T E C H N O L O G I E N I M T R A N S P O RT B E R E I C H
Chancen für Autohersteller (OEM), Komponenten, Halbleiter und Infrastruktur
Elektrifizierung des Transports
› Langfristiger Rückgang von
Verbrennungsmotoren führt zu
verminderten
Schadstoffbelastungen vor allem
in Ballungsräumen
› Chancen für Komponenten-
hersteller, Halbleiterproduzenten
und Infrastrukturanbietern für
elektrische sowie Hybrid-
Fahrzeuge
Quelle: Tesla, Infineon
17 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger3
Investmentprozess
18 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerÜ B E R B L I C K I N V E S T M E N T P R O Z E S S G L O B A L E N V I R O N M E TA L O P P O RT U N I T I E S ( G E O )
ca. 3.500 ca. 400 ca. 200 ca. 50
Unternehmen Aktien Aktien beste Ideen
WELTWEITE
AKTIEN
1 VERFÜGBARE
ANLAGEMÖG-
2 INVESTIER-
BARES
UNIVERSUM
3 LISTE MIT
4 FINALES
LICHKEITEN SCORES PORTFOLIO
Definition Anlagemöglichkeiten Definition investierbares Universum Screening & Scoring Portfoliokonstruktion Aktives Aktionärsverhalten,
Reporting und Reviews
› Mit einem firmeninternen › Identifikation der Unternehmen, › Screening durch › Aktien mit dem
System identifiziert das deren aktiver Beitrag zur Risikomanagementfaktoren, interessantesten Ertrags- › ESG Proxy-Voting-Policy
Investmentteam Unternehmen Emissionskontrolle und/ oder Bewertung und operative Risiko-Potenzial basierend mit ISS
mit einem geringen Einfluss auf Ressourceneffizienz bei >20% Metriken auf der internen Beurteilung
die Umwelt. Wir arbeiten mit liegt › Engagement mit
exklusiven Researchpartnern › Beurteilung der Short -Liste › Zusätzliche diskretionäre Unternehmen durch
zusammen. › Ansatz wird durch das GEO anhand von Bewertung, Einschätzung zu Investmentteam und durch
Advisory Board überprüft. AB trifft Franchisegeschäft und Industriedynamik, Hermes EOS
› Pictets „Schwarze Liste“*: sich zweimal jährlich, um Managementqualitätskriterien. immateriellen
› Bericht über
Ausschluss von Unternehmen, Universumstrends und –treiber zu ESG Analyse systematisch in der Vermögensgegenständen
die in Streubomben oder identifizieren Beurteilung integriert extrafinanzielle
umstrittene Waffengeschäfte Nachhaltigkeit
verwickelt sind › Investierbares Universum wird › Investmentteam verwendet Daten
permanent auf den neusten von CFRA, Inrate, HOLT, ISS, › Halbjährliche
Stand gebracht RepRisk, Sustainalytics, Qualitätsdiskussion mit
Bloomberg, sowie Brokerberichte CIO
Anmerkung: * Der Produktspezialist Marc-Olivier Buffle ist Mitglied im Pictet-Sustainable Investment Board (SIB), das die Liste erstellt
19 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerZ U S A M M E N FA S S U N G
Wachstumsmotor für ein globales › Überdurchschnittliches Ertrags-/ Risikoprofil: Globales thematisches
Aktienportfolio Aktienportfolio mit ca. 50 Titeln, ohne Einschränkung hinsichtlich
Sektoren, Größe oder Regionen
› Überdurchschnittliches Risiko-/Ertragsprofil: Die Strategie hat die
Entwicklung des MSCI ACWI* seit Auflegung um 3,2% pro Jahr bei
ähnlicher Volatilität (ca. 11%) übertroffen und entwickelte sich in 73% der
Quartale besser als der Markt
› Diversifikation: 98% Active Share vs. MSCI, 25% aktive Positionen
außerhalb des Index
› Verantwortungsvolles Investieren: Investieren in Unternehmen mit geringer
Umweltbelastung und Profitieren von der Entwicklung der Umweltlösungen
› Sektor- und Themenfondsteam: 23 Jahre Erfahrung, >41 Milliarden USD
unter Verwaltung mit 32 Investmentmanagern
*MSCI ACWI = MSCI All Countries World Index, ein Index für globale Aktien, der auch Emerging Markets umfasst
20 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger4
Performance – nachhaltig und finanziell
21 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerU M W E LTA U S W I R K U N G P E R F O R M A N C E
Pictet - GEO
MSCI ACWI
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2017
22 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerPERFORMANCE DES GEO COMPOSITE (VOR KOSTEN IN EUR)
Wertentwicklung seit Auflegung
Quelle für alle Tabellen und Charts : Pictet Asset Management, per 31.08.2018
Portfolio Benchmark Excess Return Portfolio Benchmark
1M 1.02% 1.35% -0.34% Annualised volatility (%) 10.47% 9.67%
3M 0.66% 3.60% -2.94% Tracking error (%) 4.63%
YTD 4.71% 6.69% -1.98% Information ratio 0.44
1Y 12.33% 13.84% -1.51% Beta 0.97
3Y 12.93% 10.45% 2.48% Sharpe ratio 1.24 1.07
Performance Gross of fees in EUR as of 31.08.2018
Since inception
30.09.2014 13.49% 10.36% 3.13%
Anmerkung: Der Composite umfasst ein aktiv gemanagtes Portfolio mit dem Ziel prinzipiell in Wertpapiere von Unternehmen zu investieren, die überall in der ökologischen Wertschöpfungskette tätig sind. Favorisierte
Unternehmen agieren in Dienstleistungen, Infrastrukturen, Technologien und Ressourcen, die sich auf Umweltverträglichkeit beziehen. Das Investmentuniversum ist nicht auf ein bestimmtes geographisches Gebiet
beschränkt. Für die thematische Aktienstrategie sollte die “Benchmark” als Referenzindex verstanden werden. Benchmark 100% MSACWF$_NRI (MSCI AC WORLD ($)) (NRI).
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.08.2018 Pictet - Global Environmental Opportunities
23
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerM E G A . O N L I N E U N D D A S I N V E S T M E N T. C O M – V E RT I E F E N D E I N F O S Z U M E G AT R E N D S
MEGA.ONLINE: Einblicke von hochrangigen Experten
Mega, in Zusammenarbeit mit Pictet Asset Management.
Besuchen Sie https://mega.online für weitere Details.
“Mega”1 beinhaltet Beiträge und Videos führender
Akademiker, Wissenschaftler und Unternehmer, die
aktiv in den Bereichen Nachhaltigkeit, Technologie,
Gesundheitswesen, alternative Energie und
Landwirtschaft tätig sind.
www.dasinvestment.com/megatrends
Themenseite in Zusammenarbeit mit Pictet Asset Management
Vertiefende Informationen (Artikel, Analysen, Videos) zu
Megatrends, aber auch zu Pictet-Themenfonds – in
deutscher Sprache.
… und schließlich: www.am.pictet
(unsere neu gestaltete Website)
Quelle: www.mega.online 1 in englischer Sprache
24 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger5
Ansprechpartner
25 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerA N S P R E C H PA RT N E R
FRANK BÖHMER
Mitglied der Geschäftsleitung
Pictet Asset Management Limited
Niederlassung Deutschland
Neue Mainzer Strasse 1
60311 Frankfurt am Main
M fbohmer@pictet.com
T +49 69 795009 1224
26 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger6
Anhang
27 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerPICTET GRUPPE: DREI GESCHÄFTSFELDER, EIN FOKUS
Präsenz – 27 Büros
PICTET GRUPPE
Mitarbeiter1 – 4,021 Angestellte
Vermögen unter Verwaltung oder
Verwahrung2 – EUR 429 Mrd ASSET WEALTH ASSET
MANAGEMENT MANAGEMENT SERVICES
Wer wir sind
Vermögens- Private Banking, Custody,
› Teilhaberkultur – Sieben geschäftsführende Partner verwaltung für Vermögens- Fonds-
Institutionen und lösungen und administration
› “Investmentgetrieben” – Verwaltung langfristiger Finanz- Dienstleistungen und
intermediäre für Family Offices Handels-
Vermögen für private und institutionelle Kunden dienstleistungen
› Langfristiger Fokus – Kontinuität seit 1805 gewahrt
EUR 162Mrd EUR 182Mrd EUR 135Mrd
durch Übertragung der Teilhaberschaft
› Serviceleistung – partnerschaftlicher Umgang mit RATINGS DER PICTET-GRUPPE
unseren Kunden FITCHRATINGS MOODY’S DEFINITION1
Kurzfristig F1+ Prime-1 Höchste Kreditqualität
› Verantwortung – Unsere erste und einzige Verpflichtung
Langfristig AA- Aa2 Sehr hohe Kreditqualität
gilt unseren Kunden und Mitarbeitern; dies wird zu
Viabilitäts aa- n/a Sehr hohe fundamentale
langfristigem und gemeinsamem Erfolg führen rating Kreditqualität
Perspektive Stable Stable
1Vergeben durch FitchRatings und Moody’s. Quelle: Pictet Gruppe, 31.03.2018
1Ausschliesslich festangestellte Mitarbeiter. 2Enthält keine Doppelzählungen. Beim verwalteten oder verwahrten Vermögen handelt es sich um Vermögenswerte privater und institutioneller Kunden der Pictet-Gruppe. Diese können in Form eines individuellen Mandates, im
Rahmen eines Mehrwertdienstes wie z.B. Anlageberatung oder durch einfache Verwahrung verwaltet werden. 3 Das verwaltete Vermögen der drei Geschäftsbereiche beläuft sich auf CHF 564 Mrd. Dabei sind Doppelzählungen zwischen den Bereichen enthalten, wenn die von
Asset Management verwalteten Fonds von Wealth Management oder Asset Service Kunden gehalten werden. Diese Doppelzählung betrug zum 31. März 2018 EUR 50 Mrd. Das verwaltete oder verwahrte Vermögen ohne Doppelzählungen belief sich zum 31. März 2018 auf
EUR 428 Mrd. Quelle: Pictet Asset Management, 31.03.18.
Für weitere Informationen: http://intranet.pictet.com/intranet/pages/doclist.jsp?NAVSELECT=6.2&NAV=%2Fintranet.com%2Fabout_pictet%2Fmontants_sous_gestion.
28 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerE I N E TA B L I E RT E R U N D I N N O VAT I V E R A S S E T M A N A G E R
Asset Manager Verwaltetes Vermögen PICTET ASSET MANAGEMENT
seit
1980 EUR 162 Mrd › Teil der Pictet Gruppe1, einer schweizer
Teilhaberschaft seit mehr als 200 Jahren. Die
850+ 300+ Unabhängigkeit und Stabilität der Gruppe
ermöglicht uns die volle Konzentration auf die
Vollzeitmitarbeiter Anlagespezialisten
langfristigen Ziele unserer Kunden.
Büros weltweit
7 › Unabhängige Asset Management Einheit,
Investment-
Zentren 17 verwaltet Vermögen für institutionelle Investoren
und Finanz-Intermediäre seit 19802.
› Weltweite geographische Präsenz, das heißt, wir
sind nah bei unseren Kunden sowie den Märkten
Tokio*
in die wir investieren.
Montreal Osaka
Genf* Taipei › Innovatoren, immer auf der Suche nach neuen
Hongkong*
Zürich*
Singapur*
Alphaquellen.
London*
Luxemburg
Dubai
Frankfurt
Mailand*
Paris
Madrid
*Eines unserer Amsterdam
7 Investment-
Investment-Zentren Brüssel
Quelle: Pictet Asset Management, Daten per 31.03.2018. 1Gegründet in 1805 und im Eigentumm von geschäftsführenden Partnern, die Pictet Gruppe hat drei Geschäftsbereiche: Asset Management, Wealth Management
und Asset Services. 2Kein investment Banking oder Eigenhandel.
29 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerINVESTMENTTEAM
GEO Investmentteam
Luciano Diana Gabriel Micheli Marc-Olivier Buffle
Senior Investment- Senior Investment- Senior Produkt-
manager (Lead) manager spezialist
Tean thematische Aktien
Laurent Belloni Frédéric Dupraz, CFA Bruno Lippens Marie-Laure Schaufelberger
Grégoire Biollaz, PhD John Gladwyn, CFA Gabriel Micheli, CFA Sylvie Sejournet, SFAF
Arnaud Bisschop Lydia Haueter, CFA Alexandre Mouthon, CFA Piotr Stopinski, CFA
Marc-Olivier Buffle, PhD Nolan Hoffmeyer, CFA Hans Peter Portner, CFA Tazio Storni, PhD
Christoph Butz, CIIA Karen Kharmandarian Peter Rawlence Gertjan Van Der Geer, CEFA
Xavier Chollet Yves Kramer Caroline Reyl Louis Veilleux, CFA
Alice De Lamaze, CFA Cédric Lecamp Christian Roessing, CFA Ivo Weinoehrl, CFA
Luciano Diana, MBA Peter Lingen Philippe Rohner, PhD
GEO Fondsbeirat (Advisory Board)
Externe Experten
Nino Tronchetti Provera – Environmental Technologies
Gründer und Managing Partner von Ambienta Sgr (Environmental Private Equity)
Bringt die Expertise der neuesten Umwelttechnologieentwicklungen ein
Interne Umweltexperten
Christoph Butz – Senior Investmentmanager Timber
Expertise: Umweltresearch-Konzept, Landnutzung & Ressourcen
Dr. Marc-Olivier Buffle – Senior Produktspezialist für Umwelt-Themenfonds
Expertise: Umwelttechnologie & -nachhaltigkeit
Quelle: Pictet Asset Management
30 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerLEBENSLÄUFE
MAR C-O L IV IER
L UCIANO D IANA G AB R IEL MICHEL I B UF F L E
Senior Investmentmanager Senior Investmentmanager Senior Produktspezialist
Sektor- & Themenfondsteam Sektor- & Themenfondsteam Sektor- & Themenfondsteam
Luciano Diana kam 2009 zu Pictet Asset Gabriel Micheli kam 2006 zu Pictet Asset Management Marc-Olivier Buffle kam 2014 zu Pictet Asset
Management. Er ist Senior Investmentmanager im und ist Senior Investmentmanager im Team der Sektor- Management. Er ist Produktspezialist im Sektor- und
Sektor- und Themenfondsteam. und Themenfonds. Themenfondsteam.
Bevor er zu Pictet wechselte, war er bei RobecoSAM
Zuvor arbeitete Luciano Diana 4 Jahre bei Morgan Zuvor arbeitete er bei Pictet Asset Management in nacheinander als Senior-Analyst, Leiter Industriewerte
Stanley in London, wo er das Team Clean Energy Sell Zürich im Swiss Equities Team. und Leiter SI Research tätig. Davor war er bei
Side Resarch leitete. Seine Karriere fing er 1998 als Danaher Corporation für die Geschäftsentwicklung
Gabriel Micheli schloss sein Studium an der Universität
IT-Strategieberater bei Accenture an. verantwortlich. Seine berufliche Laufbahn fing er bei
St. Gallen mit einem Lizenziat der Wirtschaft ab und ist
Trojan Technologies in London, Kanada, als
Chartered Financial Analyst (CFA)
Luciano Diana hat einen Abschluss als Ingenieur von Teamleiter R&D mit Schwerpunkt auf
der Universität Padua (Italien) und einen MBA von Wasseraufbereitungstechnologien an.
INSEAD.
Marc-Olivier Buffle erwarb an der ETH Zürich einen
MSc als Ingenieur und an der EAWAG den Doktortitel
in Umweltchemie. Er ist der Verfasser von
Patentschriften, wissenschaftlichen Artikeln und
Veröffentlichungen zu Technik und Finanzen.
31 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerU M W E LT T H E M E N U N T E R S T Ü T Z T D U R C H K R A F T V O L L E M E G AT R E N D S
Demographische Entwicklung
Nachhaltigkeit
Eine wachsende Bevölkerung gepaart mit einem
steigenden Pro-Kopf-Konsum ist der ultimative Nachhaltigkeitsgedanken verbinden zunehmend die
Stressfaktor für die Umwelt. Daher die Notwen- Wirtschaft, Gesellschaft und die Umwelt.
digkeit, in Produkte, Services und Technologien zu Umweltmäßige Nachhaltigkeit führt im Besonderen
investieren, die den Einfluss abmildern zu einer verbesserten Produktivität bei
Naturressourcen wie Energie, Wasser und Land
Fokus auf Gesundheit
Wasser, Luft- und Bodenverschmutzung sind
Nebenprodukte des Wachstums. Steigende
Einkommen und wachsendes Bewusstsein, Technologische Entwicklung
besonders in den Schwellenländern, schaffen
Nachfrage nach Lösungen, die die negativen Technologischer Fortschritt wird die
Effekte der Umweltverschmutzung auf die Effizienz des Ressourcenverbrauchs
menschliche Gesundheit begrenzen steigern und dabei helfen, von nicht-
erneuerbaren Ressourcen weg zu
diversifizieren; solche Entwicklungen
Globalisierung werden zunehmend durch nationale
Politikansätze unterstützt
Globalisierung bringt wirt-
schaftliche Entwicklung in neue
Gegenden, hebt den
Lebensstandard der globalen
Mittelklasse und den damit Entmaterialisierung
verbundenen Ressourcenverbrauch
Der Ersatz von physischen Aktivitäten durch
virtuelle, im Privaten sowie im Geschäftsleben, ist einer der
Hauptansatzpunkte für eine Entkopplung von wirtschaftlichem
Kommerzialisierung Wachstum und Ressourcenverbrauch
Effizienzgewinne und die Substitution der ökonomisch
wertvollen Ressourcen können bereits erfolgreich umgesetzt
werden. Angespannte Lage der Staatsfinanzen lässt die
Beteiligung des Privatsektors an der Entwicklung der
Wirtschaftliches Wachstum
wirtschaftlichen Zukunft wichtiger werden
Wirtschaftliches Wachstum verlagert sich zunehmend von quantitativen zu qualitativen
Entwicklungen durch Minimierung der negativen externen Effekte und der Internalisierung
Quelle: Copenhagen Institute for Futures Studies; Pictet Asset Management
der wahren Kosten der wirtschaftlichen Wertschöpfung
32 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerPRIMÄRRESEARCH & WISSENSTRANSFER
WAS? WIE HÄUFIG?
HÄUFIG?
Formale Investmentteam-Meetings, um Portfolioaktivitäten zu diskutieren Wöchenlich
Morgendliche Videokonferenzen mit Pictet Asset Management Sektoranalysten Täglich
Persönliche Meetings mit dem Fondsbeirat (Advisory Board) Halbjährlich
Unternehmensmeetings >300/ Jahr
Teilnahme an maßgeschneiderten Researchtrips, Fabrikbesuchen, Konferenzen, Messen Regelmäßig
Meetings mit dem exklusiven Researchpartner Monatlich
Tools und Ressourcen, die den Teammitgliedern zur Verfügung stehen, beinhalten unter anderem:
Bloomberg, Credit Suisse HOLT, Starmine, Factset, RepRisk, Style Research Skylines™, CFRA, ISS, Inrate, Hermes EOS, intern
entwickelte Analyse- und Portfoliomanagement-Softwareanwendungen sowie Zugang zu 60+ globalen und spezialisierten
Researchprovidern
33 Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerP O RT F O L I O K O N S T R U K T I O N
Portfoliokonstruktionsprozess › 3% Startgewicht für alle Titel des
Investmentuniversums
6%
› Anfangsgewicht identifiziert die
‘Core’-Aktien
Von 0% bis +6%
› Detaillierte Aktienanalyse erfolgt
3% durch ‘core’-Aktien plus Top
Von 0% bis 3%
Quartil der verbleibenden
‘Möglichkeiten’
3%
Von -3% bis +3%
› Unternehmensscore basiert auf der
0% Analyse von:
Min. -1%
Min. -3%
›
Min. -3%
30% Geschäftsmodell
› 20% Managementqualität
-3% › 50% finanzielle Attraktivität
Unternehmens-
Anfangsgewicht*
Portfoliogewicht
Industriefaktor
Reinheitsfaktor
(eine Kombination aus Bewertung,
Startgewicht
konstruktions-
operativem Momentum sowie
Portfolio-
faktor
Gewinnprognosen)
faktor
› ESG-Berücksichtigung wird
Risikomanagement Aktives Management vollständig in den Scoring-Prozess
integriert
*Die Summe aller Anfangsgewichte in dem investierbaren Universum wird aufP O RT F O L I O - C H A R A K T E R I S T I K A
Aufteilung nach Segmenten (%) Aufteilung nach Marktkapitalisierung (%)
WATER SUPPLY & TECH
1% 1% >$15BN)
8%
20% ENERGY EFFICIENCY
WASTE MGMT & RECYCLING 36% $10-15BN
40%
3% 28%
POLLUTION CONTROLD A S N E U A RT I G E K O N Z E P T D E R G R E N Z E N D E S P L A N E T E N ( P L A N E TA RY B O U N D A R I E S )
Verunreinigung durch Chemikalien Klimawandel
Planetare Grenzen sind bisher nicht Stetig wachsende Treibhausgas-
quantifizierbar, aber es herrscht Konsens, dass Emissionen beschleunigen die globale Versauerung der Ozeane
der Verschmutzungsgrad bereits zu hoch und Erwärmung, die das Leben auf der Erde Verklappung von Säuren in die
negativ für die Gesundheit ist erschwert, die Ozeane ansteigen und Ozeane zerstört die Absorptions-
Stürme heftiger werden lässt kraft für CO2 und beeinträchtigt
das Wachstum von Schalentieren
und damit die gesamte maritime
Nahrungskette
Atmosphärische Aerosole
Quantifizierung bisher nicht möglich, aber
bereits übermäßige Anreicherung von
Partikeln mit Auswirkung auf Klima und
Gesundheit
Stratosphärische Ozonzerstörung
Ozonabbauende Substanzen zerstören die Ozonschicht
in der Stratosphäre, oftmals nach komplexen
photochemischen Prozessen mit schweren
Verlust an Biodiversität Auswirkungen für die menschliche Gesundheit und
Verlust von Arten vollzieht sich mit einem andere pflanzliche oder tierische Organismen
Mehrfachen der natürlichen Aussterberate;
gefährdet massiv unser lebenserhaltendes
Umfeld in der Biosphäre
Veränderung der Landnutzung Globales Frischwasser Nitrat- & Phosphorzyklus
Umwandlung von Wäldern und anderen Wasser ist in vielen Regionen der Welt Die menschlichen Eingriffe haben die
naturbelassenen Flächen in land- und übernutzt und stark verschmutzt was Stickstoffkonzentration in der
industriewirtschaftlich genutztes Land führt zu einer schwere Auswirkungen auf Atmosphäre auf astronomische Niveaus
Erhöhung von Treibhausgasen (TRG) und Ökosysteme, die Gesundheit der erhöht, mit nachteiligen Auswirkungen
verschlechtert das Ökosystem Menschen und wirtschaftlichen (Gesundheit, Eutrophierung, globale
Chancen hervorruft Erwärmung und Ozonloch)
Sicheres operatives Umfeld
Quelle: Pictet Asset Management, basierend auf Rockström et al. 2009 Aktivitiäten haben eine Grenze
36 Pictet - Global Environmental Opportunities überschritten
Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerESG CHARAKTERISTIKA
Corporate Governance (nach Gewichtung, in %) ESG Kontroversen (nach Gewichtung, in %)
Portfolio: Pictet-Global Environmental Opportunities, Referenzindex: MSCI AC WORLD Portfolio: Pictet-Global Environmental Opportunities, Referenzindex: MSCI AC WORLD
Datenquelle: ISS, per 30.06.2018, quartalsweises Update Datenquelle: Sustainalytics, per 30.06.2018, quartalsweises Update
Corporate Governance analysis of underlying companies is based on four pillars: board structure, executive ESG Controversies analysis of underlying companies is based on incidents and events that may pose a business or
remuneration, shareholder rights, audit practices. Evaluation criteria reflect regional best practices. Decile scores reputational risk due to the potential impact on stakeholders, the environment, or the company’s operations. Event
indicate relative rank by country or region and are grouped in three categories: categories include pollution incidents, employees accidents, violations of human rights, product-related issues and
“Robust” (decile scores 1 to 3), Average (decile score 4 to 7) and Weak (decile scores 8 to 10). “Not covered” breaches of business ethics. Controversies are rated based on their seriousness and recurrence, sector and company
corresponds to securities / issues for which no scores are available. Sovereign and quasi sovereign bond issuers are response and are rated on a 0 to 5 scale. (0) : No involvement in any relevant controversies; (1) : Controversy has a
not included. The scores and categories are provided by third-party research and may not reflect our internal view. low impact on the environment and society, posing negligible risks to the company, (2) Controversy has a moderate
impact on the environment and society, posing minimal risks to the company, (3) Controversy has a significant
impact on the environment and society, posing moderate risks to the company; (4) Controversy has a high impact on
the environment and society, posing significant risks to the company. (5) Controversy has a severe impact on the
environment and society, posing serious risks to the company. “Not covered” corresponds to securities / issues for
which no scores are available. Sovereign and quasi sovereign bond issuers are not included. The scores and
categories are provided by third-party research and may not reflect our internal view.
37 Pictet - Global Environmental Opportunities
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