UBAM UBP Asset Management (Europe) S.A.
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UBP Asset Management (Europe) S.A.
287-289, route d’Arlon, L-1150 Luxemburg
R.C.S. Luxemburg Nr. B 177 585
INFORMATIONEN UND MITTEILUNG AN DIE ANTEILINHABER DES
UBAM
Luxemburg, 28. März 2022
Sehr geehrte Anteilinhaberin, sehr geehrter Anteilinhaber,
UBP Asset Management (Europe) S.A. (im Folgenden die „Verwaltungsgesellschaft“) möchte Sie mit Zustimmung
des Verwaltungsrats von UBAM über die folgenden Entscheidungen in Bezug auf eine Anzahl von UBAM-
Teilfonds informieren:
-----------------------------------------
1. UBAM - EURO CORPORATE IG SOLUTION
UBAM – EURO HIGH YIELD SOLUTION
UBAM - GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION
UBAM - GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION EXTENDED DURATION
UBAM - US HIGH YIELD SOLUTION
Diese 5 Teilfonds werden als Teilfonds gemäß Artikel 8 und nicht gemäß Artikel 6 der Offenlegungsverordnung
klassifiziert. Die folgenden Informationen über die Klassifizierung gemäß Artikel 8 der Offenlegungsverordnung
werden für jeden der 5 Teilfonds hinzugefügt:
Mindestens 50 % der Allokation des Teilfonds in Anleihen und Geldmarktinstrumenten, einschließlich Einlagen,
werden in Emittenten investiert, bei denen davon ausgegangen wird, dass sie nachhaltige Merkmale
beibehalten, wie durch MSCI ESG Research gemessen. Nachhaltige Merkmale sind definiert als ein ESG-Rating
gleich oder besser als BBB für Emittenten aus Industrieländern und gleich oder besser als BB für Emittenten
aus Schwellenländern. Liegt kein MSCI-Rating vor, kann vom Anlageverwalter ein internes Rating vergeben
werden.
Die ESG-Anlagestrategie basiert auf drei Säulen:
- Sektorausschluss gemäß der UBP-Richtlinie für verantwortungsvolle Anlagen (verfügbar unter
https://www.ubp.com/en/investment-expertise/responsible-investment)
- ESG-Integration. Zur Auswahl von Emittenten wird die ESG-Integration durchgeführt. Die Auswahl des
Emittenten ist das Ergebnis der Analyse sowohl von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren
(nichtfinanziell) als auch von Finanzfaktoren.
Dieser Prozess hat zwei wesentliche Eingangsgrößen:
Unabhängige und vorausschauende Prüfung der ESG-Risiken und -Chancen eines Emittenten,
gestützt auf internes und externes Research. Aus dieser Überprüfung ergibt sich eine ESG-Sicht.
Unabhängige und vorausschauende Prüfung der finanziellen Risiken und Chancen eines Emittenten,
gestützt auf internes und externes Research. Aus dieser Überprüfung ergibt sich eine Finanzsicht.
Zur Auswahl der Emittenten werden ESG- und Finanzsicht kombiniert. Mindestens 80 % der Allokation
des Teilfonds in Anleihen wird durch die nichtfinanzielle Analyse abgedeckt.
- Bevorzugung von grünen, sozialen und nachhaltigkeitsorientierten Anleihen. Die Bevorzugung von
grünen, sozialen und nachhaltigkeitsorientierten Anleihen ist ein Ziel, dessen Erreichung von den
Liquiditätsbedingungen und der relativen Wertanalyse abhängig ist.
Der Teilfonds kann in Derivate investieren. Derivative Finanzinstrumente tragen nicht dazu bei, die vom Teilfonds
geförderten ökologischen oder sozialen Merkmale zu erreichen. Der Einsatz von Derivaten hat keine
wesentlichen Auswirkungen auf die E- und S-Merkmale.
1/9Obwohl dieser Teilfonds als Teilfonds gemäß Artikel 8 der Offenlegungsverordnung klassifiziert ist,
berücksichtigen seine zugrunde liegenden Anlagen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige
Wirtschaftstätigkeiten (Artikel 7 der EU-Taxonomieverordnung).
2. UBAM – EMERGING MARKET CORPORATE BOND SHORT DURATION
Dieser Teilfonds wird als Teilfonds gemäß Artikel 8 und nicht gemäß Artikel 6 der Offenlegungsverordnung
klassifiziert. Die folgenden Informationen über die Klassifizierung gemäß Artikel 8 der Offenlegungsverordnung
werden hinzugefügt:
Die Anlagestrategie stützt sich auf Kredit- und makroökonomische Bewertungen, ESG-Analysen sowie Relative-
Value-Analysen. Der ESG-Ansatz kombiniert die Filterung des Anlageuniversums und die Integration von
Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten.
Mindestens 70 % der Allokation des Teilfonds in Anleihen werden in Emittenten investiert, bei denen davon
ausgegangen wird, dass sie nachhaltige Merkmale beibehalten, die von MSCI ESG Research bestimmt werden.
Nachhaltige Merkmale sind definiert als ein ESG-Rating gleich oder besser als BBB für Emittenten aus
Industrieländern und gleich oder besser als BB für Emittenten aus Schwellenländern. Liegt kein MSCI-Rating
vor, kann vom Anlageverwalter ein internes Rating vergeben werden.
Das Screening des Anlageuniversums zielt darauf ab, Emittenten mit den schlechtesten ESG-Praktiken
auszuschließen, umstrittene Geschäftsaktivitäten zu vermeiden und die Einhaltung internationaler Normen
sicherzustellen (normenbasiertes Screening).
Emittenten werden ausgeschlossen, wenn:
- ihr MSCI ESG-Rating bei CCC liegt
- sie von MSCI ESG Research mit einer Red Controversy Flag gekennzeichnet sind, d. h. sie verstoßen
gegen internationale Normen und Prinzipien, wie den UN Global Compact, IAO, OECD-Leitsätze für
multinationale Unternehmen
- sie an umstrittenen Waffen, der Tabakproduktion und der Produktion von Erwachsenenunterhaltung
beteiligt sind
- sie an anderen umstrittenen Geschäftsaktivitäten beteiligt sind, bei denen Umsatzgrenzen gelten, wie
Kohleförderung, Stromerzeugung mit Kohle, unkonventionelles Öl und Gas, Waffen, andere Tätigkeiten
im Bereich Tabak und Erwachsenenunterhaltung
Wenn das ESG-Rating eines Emittenten auf unter B herabgestuft wird, muss der Anlageverwalter das Portfolio
im besten Interesse der Anteilinhaber anpassen.
ESG-Aspekte werden insbesondere in die intern durchgeführte qualitative Bonitätsbeurteilung der Emittenten
integriert, da der Anlageverwalter ebenso wie die Rating-Agenturen der Ansicht ist, dass solide ESG-Aspekte
dazu beitragen können, die Bonität der Emittenten zu verbessern. Zur Durchführung dieser ESG-Analyse stützt
sich der Anlageverwalter auf verschiedene Quellen von Informationen und Daten, darunter beispielsweise die
jährlichen und/oder Nachhaltigkeitsberichte von Unternehmen, Ad-hoc-Kontakte mit Emittenten, die ESG-
Prüfungen von Ratingagenturen sowie externe ESG-Daten und Bewertungsanbieter.
Die ESG-Analyse, die sowohl internes als auch externes ESG-Research kombiniert, deckt mindestens 90 % des
Portfolios des Teilfonds ab.
Zusätzlich zu einer ganzheitlichen Analyse der ökologischen und sozialen Praktiken der Emittenten wird der
Strategie der Emittenten in Bezug auf die CO2-Emissionen und das Klima Aufmerksamkeit geschenkt, um
sicherzustellen, dass die gewichtete durchschnittliche CO2-Intensität des Teilfonds unter die des
Anlageuniversums fällt, gemessen am JP Morgan Corporate EMBI Diversified Index. Dieser Index ist eine
Standardreferenz, die das Unternehmensanleihenuniversum der Schwellenmärkte abbildet. Er ist aber nicht auf
die vom Teilfonds geförderten ökologischen und/oder sozialen Merkmale ausgerichtet.
Der Teilfonds strebt die Erzielung einer finanziellen Performance an, die insbesondere von dem Carry von
kurzfristigen Schwellenmarktanleihen abgeleitet ist. Zu diesem Zweck können einige Anlagen einbezogen
werden, die nicht mit den durch die Anlagepolitik des Teilfonds geförderten E/S-Merkmalen in Einklang
stehen.
2/9Die durchschnittliche Duration des Portfolios beträgt zwischen 1 und 4 über Direktanlagen und/oder über die
Verwendung von derivativen Produkten.
Der Teilfonds kann in Derivate investieren. Derivative Finanzinstrumente tragen nicht dazu bei, die vom Teilfonds
geförderten ökologischen oder sozialen Merkmale zu erreichen. Der Einsatz von Derivaten hat keine
wesentlichen Auswirkungen auf die E- und S-Merkmale.
Obwohl dieser Teilfonds als Teilfonds gemäß Artikel 8 der Offenlegungsverordnung klassifiziert ist,
berücksichtigen seine zugrunde liegenden Anlagen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige
Wirtschaftstätigkeiten (Artikel 7 der EU-Taxonomieverordnung).
Der Anlageverwalter ist sich bewusst, dass die im Kapitel „RISIKOFAKTOREN“ beschriebenen
Nachhaltigkeitsrisiken einen Einfluss auf die Wertentwicklung des Teilfonds haben können. Die Bewertung von
Nachhaltigkeitsrisiken ist komplex und erfordert subjektive Einschätzungen. Diese können auf ESG-Analysen
beruhen, die internes und externes Research von verschiedenen ESG-Datenanbietern, insbesondere von MSCI
ESG Research, ISS oder Sustainalytics, kombinieren. Diese Daten können schwer zu beschaffen und/oder
unvollständig, geschätzt und veraltet sein oder anderweitige wesentliche Unrichtigkeiten aufweisen, sodass nicht
garantiert werden kann, dass die Beurteilung des Anlageverwalters die Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken
auf die Anlagen des Teilfonds korrekt erfasst.
3. UBAM - EM SUSTAINABLE LOCAL BOND
Dieser Teilfonds darf in folgende Anlagen investieren:
- in Frontier-Ländern und Frontier-Währungen.
- bis zu 20 % des Nettovermögens in ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes und FX Linked Notes
mit einem Mindestrating von BBB (S&P oder Fitch) oder Baa2 (Moody's)
Dieser Teilfonds kann auch in Frontier-Ländern investieren.
Darüber hinaus werden die beiden folgenden Absätze in die Anlagepolitik des Teilfonds aufgenommen:
„Schwellenländer“ kann Anlagen in China über Bond Connect bis zu 20 % des Nettoinventarwerts beinhalten.
Bitte beachten Sie die entsprechenden Risiken im Kapitel „RISIKOFAKTOREN“ dieses Prospekts.
Der Anlageverwalter verpflichtet sich, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Insbesondere wird der Anlageverwalter durch seine ESG-Analyse,
die Allokation in Use-of-Proceeds-Bonds und ggf. das Engagement und die Nutzung von externen
Datenanbietern versuchen, in begrenztem Umfang Anlagen auszuwählen, die einen wesentlichen Beitrag zum
Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung leisten, und dabei den EU-Grundsatz „keinen erheblichen Schaden
verursachen“ einhalten. Zum Datum dieses Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen
Anteils der Anlagen, die dieser Verordnung entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese
Informationen verfügbar sind, wird der Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
4. UBAM - EM SUSTAINABLE SOVEREIGN BOND
Dieser Teilfonds darf in folgende Anlagen investieren:
- in Frontier-Ländern und Frontier-Währungen.
- bis zu 20 % des Nettovermögens in ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes und FX Linked Notes
mit einem Mindestrating von BBB (S&P oder Fitch) oder Baa2 (Moody's)
Dieser Teilfonds kann auch in Frontier-Ländern investieren.
Darüber hinaus gibt die Anlagepolitik dieses Teilfonds derzeit unter anderem Folgendes an:
Staatliche Emittenten
werden ausgeschlossen, wenn:
- sie nach dem internen Modell des Anlageverwalters einen ESG-Score von 20 oder weniger haben. In
solchen Fällen bleibt das Land für mindestens sechs Monate ausgeschlossen.
3/9- sie als repressive Regimes identifiziert werden, was durch einen Global Freedom Score von 7 oder
darunter von Freedom House gekennzeichnet ist.
- sie auf der schwarzen Liste der Steueroasen der EU oder auf der Liste der FATF High Risk and Other
Monitored Jurisdictions aufgeführt sind.
- sie auf internationalen Sanktionslisten stehen (z. B. EU-, UN-, OFAC-Listen usw.)
Unternehmen und quasi-staatliche Emittenten
- Emittenten, die sich zu 100 % in staatlichem Besitz befinden – quasi-staatliche Emittenten – sind aufgrund
des Risikos einer fehlenden unabhängigen Governance ausgeschlossen, außer im Falle von
nachhaltigen, sozialen, grünen und SDG-Anleihen
- Unternehmen und andere quasi-staatliche Emittenten werden ausgeschlossen, wenn:
ihr MSCI ESG-Rating bei B oder CCC liegt
sie von MSCI ESG Research mit einer Red Controversy Flag gekennzeichnet sind, d. h., sie verstoßen
gegen internationale Normen und Prinzipien, wie den UN Global Compact, IAO
sie an Aktivitäten hinsichtlich kontroverser Waffen und anderen umstrittenen Geschäftsaktivitäten
beteiligt sind, wie sie in der UBP-Richtlinie für verantwortungsvolle Anlagen definiert sind (z. B. Tabak,
Kohle ... es können Umsatzschwellen gelten).
Die folgenden 2 Absätze werden unter den vorgenannten Ausschlüssen sowie dem oben genannten
fettgedruckten Wortlaut hinzugefügt:
Nachhaltige, soziale, grüne und SDG-Anleihen sind von einigen dieser Ausschlüsse ausgenommen und
können gekauft werden, selbst wenn der Emittent ansonsten mit B oder CCC bewertet ist, rot gekennzeichnet
ist oder wenn das Land im proprietären ESG-Score des Anlageverwalters ein Ergebnis von unter 20 erzielt.
Aufgrund der breiter gefassten verantwortungsvollen Anlagepolitik von UBP ausgeschlossene Emittenten
sind nach wie vor nicht zulässig
SDG-Anleihen sind Instrumente, die den UN-Zielen für nachhaltige Entwicklung (Sustainable Development
Goals, SDG) zugeordnet sind. Die Erlöse werden daher zur Finanzierung von Projekten und Ausgaben
verwendet, die zur Erreichung der Ziele für nachhaltige Entwicklung beitragen. Die SDGs wurden 2015 von
den Vereinten Nationen als allgemeiner Handlungsaufruf verabschiedet, um die Armut zu bekämpfen, den
Planeten zu schützen und sicherzustellen, dass bis 2030 alle Menschen in Frieden und Wohlstand leben.
Alle anderen Aspekte der Anlagepolitik des Teilfonds bleiben unverändert.
5. UBAM – EMERGING MARKET DEBT OPPORTUNITIES
Dieser Teilfonds darf in folgende Anlagen investieren:
- bis zu 20 % des Nettovermögens in ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes und FX Linked Notes
mit einem Mindestrating von BBB (S&P oder Fitch) oder Baa2 (Moody's)
Darüber hinaus wurde die folgende Aussage in Bezug auf den Referenzindex entfernt: “Der Teilfonds wird aktiv
verwaltet und verwendet den Index JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED RI USD (der Referenzindex) als
Performanceziel. Der Referenzindex ist nicht repräsentativ für das Risikoprofil des Teilfonds, und die
Wertentwicklung des Teilfonds wird wahrscheinlich erheblich vom Referenzindex abweichen, da der der
Anlageverwalter über einen erheblichen Ermessensspielraum verfügt, um von den Wertpapieren und der
Gewichtung abzuweichen.
6. UBAM – EMERGING MARKETS FRONTIER BOND
Dieser Teilfonds darf in folgende Anlagen investieren:
- bis zu 20 % des Nettovermögens in ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes und FX Linked Notes
mit einem Mindestrating von BBB (S&P oder Fitch) oder Baa2 (Moody's)
4/97. UBAM - GLOBAL AGGREGATE BOND
Der folgende Absatz wird der Anlagepolitik des Teilfonds hinzugefügt:
Der Teilfonds kann unbegrenzt in anderen Währungen als seiner Basiswährung (USD) und auch in solche
investieren, die nicht in seinem Referenzindex, dem Bloomberg Barclays Global Aggregate Index, enthalten
sind. Das Währungsrisiko kann um bis zu 30 % vom Referenzindex, dem Bloomberg Barclays Global Aggregate
Index, abweichen. Das Währungsrisiko des Teilfonds kann entweder aus einem direkten Engagement in
anderen Währungen als der Referenzwährung (USD) (einschließlich über Derivate wie Devisenterminkontrakte)
oder durch nicht abgesicherte Anlagen in anderen Währungen als der Referenzwährung (USD) resultieren.
8. UBAM - GLOBAL SUSTAINABLE CONVERTIBLE BOND
Der folgende Absatz wird der Anlagepolitik des Teilfonds hinzugefügt:
Der Anlageverwalter ist verpflichtet, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Insbesondere verwendet der Anlageverwalter die oben
beschriebene qualitative Analyse, die auf vier Säulen einschließlich des Klimarisikos basiert, um Anlagen
auszuwählen, die erheblich zum Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung beitragen, wobei er dem EU-
Grundsatz „keinen erheblichen Schaden verursachen“ entspricht. Zum Datum dieses Prospekts sind die
Informationen, die zur Bestimmung des genauen Anteils der Anlagen, die dieser Verordnung entsprechen,
erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese Informationen verfügbar sind, wird der Prospekt
aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
9. UBAM - ANGEL JAPAN SMALL CAP EQUITY
Die Anlagepolitik des Teilfonds wird wie folgt ersetzt:
Aktuelle Anlagepolitik
Das Nettovermögen dieses Teilfonds wird in erster Linie in Aktien und gleichartige übertragbare Wertpapiere
angelegt, sowie zusätzlich in Warrants auf übertragbare Wertpapiere, Wandelanleihen oder Rentenpapiere
mit Warrants auf übertragbare Wertpapiere, Rentenpapiere und andere Schuldtitel sowie
Geldmarktinstrumente, die vornehmlich von Unternehmen ausgegeben werden, (i) deren eingetragener Sitz
sich in Japan befindet oder (ii) die einen überwiegenden Teil ihrer Geschäfte in Japan tätigen oder (iii) die
als Holdinggesellschaften überwiegende Beteiligungen an Unternehmen mit eingetragenem Sitz in Japan
halten.
Das Verwaltungsziel des Teilfonds besteht darin, die Kapitalgewinne mittelfristig zu maximieren. Um dieses
Ziel zu erreichen, verfolgt der Teilfonds eine aktive und selektive Politik zur Auswahl von Titeln japanischer
Unternehmen, bei denen es besonders wahrscheinlich ist, dass sie die folgenden Kriterien erfüllen:
- Aktien, die wegen eines deutlichen Kursverfalls aufgrund von Marktfaktoren (z. B. fehlende Liquidität, größere
Gewinnmitnahmen, Umsatzdynamik, vorübergehender Gewinnrückgang) unterbewertet sind, während ihre
fundamentalen Qualitäten unverändert bleiben und/oder ihre Gewinne Potenzial für eine schnelle Erholung
bieten („Fallen Angels“, Small und Mid Caps usw.).
- Beschleunigte Restrukturierung bestimmter Schlüsselsektoren (z. B. Einzelhandel, Pharmaindustrie)
aufgrund der Reform des japanischen Gesetzes für Handelsunternehmen, die Fusionen und Übernahmen
durch ausländische Unternehmen sowie Unternehmenszusammenschlüsse zwischen japanischen
Unternehmen ermöglicht.
Die Mindestmarktkapitalisierung der ausgewählten Unternehmen liegt bei 10 Mrd. JPY.
Neue Anlagepolitik
Das Nettovermögen dieses Teilfonds wird in erster Linie in Aktien und gleichartige übertragbare Wertpapiere
angelegt, sowie zusätzlich in Warrants auf übertragbare Wertpapiere, Wandelanleihen oder Rentenpapiere
mit Warrants auf übertragbare Wertpapiere, Rentenpapiere und andere Schuldtitel sowie
Geldmarktinstrumente, die vornehmlich von Unternehmen ausgegeben werden, (i) deren eingetragener Sitz
sich in Japan befindet oder (ii) die einen überwiegenden Teil ihrer Geschäfte in Japan tätigen oder (iii) die
5/9als Holdinggesellschaften überwiegende Beteiligungen an Unternehmen mit eingetragenem Sitz in Japan
halten.
Das Verwaltungsziel des Teilfonds besteht darin, die Kapitalgewinne mittelfristig zu maximieren. Um dieses
Ziel zu erreichen, verfolgt der Teilfonds eine aktive und selektive Politik zur Auswahl von Titeln japanischer
Unternehmen.
Die Strategie ist wachstumsorientiert. Bessere Ergebnisse lassen sich am besten erzielen, wenn kleinere
Unternehmen mit starkem Management, innovativen Geschäftsmodellen und Nischenprodukten in Betracht
gezogen werden, da sie unabhängig vom wirtschaftlichen Umfeld solide Wachstumschancen aufweisen.
Diese Zielunternehmen sind häufig gut positioniert, um größere, veraltete Unternehmen zu überholen, die
von altmodischen Handelspraktiken und -gepflogenheiten zurückgehalten werden. Die Ausrichtung auf
kleinere Unternehmen könnte daher eine entscheidende Rolle für das zukünftige Wachstum der japanischen
Wirtschaft spielen. Der Anlageverwalter ist außerdem der Ansicht, dass die Unterstützung kleinerer
japanischer Unternehmen durch Aktienanlagen den Anlegern Zugang zu diesen ausgezeichneten
Wachstumsgelegenheiten und Aktienmarktrenditen bietet.
Die Mindestmarktkapitalisierung der ausgewählten Unternehmen bleibt bei 10 Mrd. JPY.
10. UBAM - BIODIVERSITY RESTORATION:
Der folgende Absatz wird der Anlagepolitik des Teilfonds hinzugefügt:
Das Hauptziel des UBAM - BIODIVERSTY RESTORATION besteht darin, in Anbieter von Lösungen für die
Krise der biologischen Vielfalt zu investieren und schrittweise zu einem naturfreundlichen Portfolio überzugehen.
Klimaschutz und -anpassung sind stark mit der Unversehrtheit der Biodiversität verbunden, und die SDGs 12
und 13 werden über die Anlagen des Teilfonds sowohl direkt als auch indirekt angesprochen. Der Beitrag dieser
Anlagen zum Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung und ihre Einhaltung des EU-Grundsatzes „keinen
erheblichen Schaden verursachen“ werden durch ESG-Profiling über interne Bewertung und Datenanbieter, die
UBP IMAP-Folgenabschätzung und ein systematisches bilaterales Engagement identifiziert. Zum Datum dieses
Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen Anteils der Anlagen, die diesem Grundsatz
entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese Informationen verfügbar sind, wird der
Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
11. UBAM - EUROPE SUSTAINABLE SMALL CAP EQUITY
Der folgende Absatz wird der Anlagepolitik des Teilfonds hinzugefügt:
Der Anlageverwalter verpflichtet sich, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Insbesondere wird der Anlageverwalter durch seine auf
Unternehmensdaten basierende ESG-Analyse und ggf. das Engagement und die Nutzung von externen
Datenanbietern versuchen, in begrenztem Umfang Anlagen auszuwählen, die einen wesentlichen Beitrag zum
Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung leisten, und dabei den EU-Grundsatz „keinen erheblichen Schaden
verursachen“ einhalten. Zum Datum dieses Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen
Anteils der Anlagen, die dieser Verordnung entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese
Informationen verfügbar sind, wird der Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
12. UBAM - POSITIVE IMPACT EMERGING EQUITY
UBAM – POSITIVE IMPACT EQUITY
Die Sätze der Anlagepolitik der Teilfonds, die wie folgt lauten:
Unternehmen, die unmittelbar an Waffen (einschließlich umstrittener Waffen und Atomwaffen), der Förderung
von Kraftwerkskohle, unkonventioneller Öl- und Gasförderung, Glücksspiel und Unterhaltung für Erwachsene
sowie Tabakproduktion beteiligt sind, werden ausgeschlossen; ebenso wie jene – unter Anwendung von
Umsatzschwellenwerten –, die am Verkauf von Tabak, der konventionellen Öl- und Gasförderung und der
Stromversorgung beteiligt sind. Außerdem schließt der Teilfonds alle Unternehmen aus, die gegen den UN
Global Compact verstoßen, wie durch die MSCI Red Overall Controversy Flags gekennzeichnet.
werden folgendermaßen geändert:
6/9Unternehmen, die direkt an der Produktion konventioneller, nuklearer und umstrittener Waffen beteiligt sind,
sowie Unternehmen, die direkt an der Tabakproduktion, Glücksspiel, Erwachsenenunterhaltung,
Kraftwerkskohlengewinnung und unkonventioneller Öl- und Gasförderung beteiligt sind, werden
ausgeschlossen. Darüber hinaus werden auf Basis von Umsatzschwellenwerten diejenigen Unternehmen
ausgeschlossen, die direkt im Tabakvertrieb, in der konventionellen Öl- und Gasförderung und in der
Stromerzeugung aus Atomkraft, Öl und Gas oder Kohle tätig sind. Darüber hinaus schließt der Teilfonds alle
Unternehmen aus, die gegen den UN Global Compact verstoßen.
Außerdem wird der folgende Absatz hinzugefügt:
Der Anlageverwalter verpflichtet sich, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Zu diesem Zweck wählt der Anlageverwalter unter anderem Anlagen
aus, die einem seiner sechs Anlagethemen entsprechen, nämlich „Klimastabilität“, das sich auf SDG 7
„Bezahlbare und saubere Energie“ und SDG 13 „Maßnahmen zum Klimaschutz“ bezieht. Anlagen in den zwei
anderen umweltorientierten Anlagethemen sind ebenfalls relevant: Nachhaltige Gemeinschaften (SDG 11 und
12) und gesunde Ökosysteme (SDG 14 und 15). Der Beitrag dieser Anlagen zum Klimaschutz und/oder zur
Klimaanpassung und ihre Einhaltung des EU-Grundsatzes „keinen erheblichen Schaden verursachen“ werden
durch ESG-Profiling über interne Bewertung und Datenanbieter, die UBP IMAP-Folgenabschätzung und ein
systematisches bilaterales Engagement identifiziert. Zum Datum dieses Prospekts sind die Informationen, die
zur Bestimmung des genauen Anteils der Anlagen, die dieser Verordnung entsprechen, erforderlich sind,
weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese Informationen verfügbar sind, wird der Prospekt aktualisiert, um über den
Anteil zu informieren.
13. UBAM - TECH GLOBAL LEADERS EQUITY
Der für das Performanceziel verwendete Index ist nun der MSCI AC WORLD (der Referenzindex) und nicht mehr
der MSCI AC WORLD INFORMATION TECHNOLOGY NR USD.
14. UBAM - MULTIFUNDS ALLOCATION SUSTAINABLE INCOME
UBAM - MULTIFUNDS ALLOCATION SUSTAINABLE
UBAM - MULTIFUNDS SECULAR TRENDS
Die folgende Aussage wurde aus der Anlagepolitik der Teilfonds in Abschnitt „Ebene 1: Ausschlusskriterien
(Negativscreening)“ gestrichen, da dieses Kriterium bereits in der Richtlinie für verantwortungsvolle Anlagen des
Anlageverwalters enthalten ist: „nicht gegen UN-Normen (z. B. UN Global Compact) und internationale Verträge
verstoßen oder in schwere Kontroversen verwickelt sein (Status 'Fail' und 'Non-Compliant' sowohl nach MSCI
ESG Manager als auch nach Sustainalytics UN GC-Compliance)“.
Die Grenze von 10 % für die Anlage dieser Teilfonds in CoCo-Bonds über Fonds, die ergänzend in CoCo-Bonds
investieren, wird gestrichen.
„Der folgende Absatz wird der Anlagepolitik der Teilfonds hinzugefügt:
Durch seinen Auswahlprozess verpflichtet sich dieser Teilfonds, vornehmlich in Fonds zu investieren, die Artikel
8, Bewerbung von ökologischen und/oder sozialen Merkmalen, oder Artikel 9, nachhaltige Anlagen als
Anlageziel, der Verordnung (EU) 2019/2088 erfüllen.
Darüber hinaus wird der Anlageverwalter unter anderem sicherstellen, dass er Fonds auswählen wird, die dazu
verpflichtet sind, nachhaltige Anlagen gemäß Verordnung (EU) 2020/852 zu halten, die einen wesentlichen
Beitrag zum Klimaschutz oder zur Klimaanpassung leisten. Diese ausgewählten Fonds entsprechen dem für
nachhaltige Anlagen geltenden Grundsatz der EU „keinen erheblichen Schaden verursachen“. Zum Datum
dieses Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen Anteils der Anlagen, die dieser
Verordnung entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese Informationen verfügbar sind,
wird der Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
15. UBAM - CORPORATE GREEN BOND
Aufgrund betrieblicher Beschränkungen erfolgt die Abrechnung für Zeichnungen und Rücknahmen für HKD- und
SGD-Anteilsklassen spätestens 2 Tage nach dem Bewertungstag statt 1 Tag.
7/9Darüber hinaus wird der folgende Absatz der Anlagepolitik des Teilfonds hinzugefügt:
Der Anlageverwalter verpflichtet sich, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Zu diesem Zweck wählt der Anlageverwalter unter anderem mithilfe
des oben beschriebenen Anlageprozesses Anleihen aus, deren Verwendung der Erlöse darauf abzielen,
Projekte zu finanzieren, die erheblich zum Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung beitragen, wobei er dem
EU-Grundsatz „keinen erheblichen Schaden verursachen“ entspricht. Der Anlageverwalter wird außerdem
versuchen, nach Möglichkeit Anleihen hinzuzufügen, die dem EU-Standard für grüne Anleihen entsprechen.
Zum Datum dieses Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen Anteils der Anlagen, die
dieser Verordnung entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese Informationen verfügbar
sind, wird der Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren
16. UBAM - GLOBAL AGGREGATE BOND
UBAM - GLOBAL BOND TOTAL RETURN
Die Anlagegrenze für strukturierte Kreditprodukte wie ABS, CMO, CLO, CDO und Credit Linked Notes beträgt 20
% des Nettovermögens (mit einem Mindestrating von B- (S&P oder Fitch) oder B3 (Moody's) anstelle von 10 %
mit einem Mindestrating von AA- (S&P oder Fitch) Oder Aa3 (Moody's).
Daher wurde die Anlagepolitik der Teilfonds um die Möglichkeit erweitert, bis zu 20 % (anstelle von 10 % gemäß
der allgemeinen Vorschrift des Anleihen-Teilfonds) seines Nettovermögens in Asset Backed Securities (ABS) zu
investieren.
17. UBAM - GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION
UBAM - GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION EXTENDED DURATION
Aufgrund betrieblicher Beschränkungen erfolgt die Abrechnung für Zeichnungen und Rücknahmen für HKD-,
SGD- und CNH-Anteilsklassen spätestens 2 Tage nach dem Bewertungstag statt 1 Tag.
18. UBAM - EMERGING MARKET CORPORATE BOND SHORT DURATION,
UBAM - EMERGING MARKET DEBT OPPORTUNITIES,
UBAM - EM SUSTAINABLE LOCAL BOND,
UBAM - EM SUSTAINABLE SOVEREIGN BOND,
UBAM - EMERGING MARKETS FRONTIER BOND,
UBAM - POSITIVE IMPACT EMERGING EQUITY
Die Abrechnung für Zeichnungen und Rücknahmen erfolgt für alle Anteilsklassen spätestens 2 Tage nach dem
Bewertungstag statt 3 Tage.
19. UBAM - EM INVESTMENT GRADE CORPORATE BOND,
UBAM – EM SUSTAINABLE CORPORATE BOND
Für alle Anteilsklassen erfolgt die Abrechnung von Zeichnungen spätestens 2 statt 3 Geschäftstage nach dem
Bewertungstag und die Abrechnung von Rücknahmen 2 statt 4 Geschäftstage nach dem Bewertungstag.
Darüber hinaus wird für den UBAM - EM SUSTAINABLE CORPORATE BOND der folgende Absatz zur
Anlagepolitik des Teilfonds hinzugefügt:
Der Anlageverwalter verpflichtet sich, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Insbesondere wird der Anlageverwalter durch seine auf
Unternehmensdaten basierende ESG-Analyse und ggf. das Engagement und die Nutzung von externen
Datenanbietern versuchen, in begrenztem Umfang Anlagen auszuwählen, die einen wesentlichen Beitrag zum
Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung leisten, und dabei den EU-Grundsatz „keinen erheblichen Schaden
verursachen“ einhalten. Zum Datum dieses Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen
Anteils der Anlagen, die dieser Verordnung entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese
Informationen verfügbar sind, wird der Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
8/920. UBAM - SNAM JAPAN EQUITY SUSTAINABLE
Die Abrechnung von Rücknahmen erfolgt spätestens 2 statt 3 Geschäftstage nach dem Bewertungstag.
21. UBAM - 30 GLOBAL LEADERS EQUITY,
UBAM - GLOBAL EQUITY,
UBAM - GLOBAL FINTECH EQUITY,
UBAM - SWISS EQUITY,
UBAM - SWISS SMALL AND MID CAP EQUITY,
UBAM - TECH GLOBAL LEADERS EQUITY
Die Abrechnung von Zeichnungen und Rücknahmen erfolgt spätestens 1 statt 2 Geschäftstage nach dem
Bewertungstag.
Darüber hinaus wird der folgende Absatz der Anlagepolitik der Teilfonds hinzugefügt:
Der Anlageverwalter verpflichtet sich, unter anderem Anlagen in nachhaltigen Tätigkeiten im Sinne der
Verordnung (EU) 2020/852 einzubeziehen. Insbesondere wird der Anlageverwalter durch seine auf
Unternehmensdaten basierende ESG-Analyse und ggf. das Engagement und die Nutzung von externen
Datenanbietern versuchen, in begrenztem Umfang Anlagen auszuwählen, die einen wesentlichen Beitrag zum
Klimaschutz und/oder zur Klimaanpassung leisten, und dabei den EU-Grundsatz „keinen erheblichen Schaden
verursachen“ einhalten. Zum Datum dieses Prospekts sind die Informationen, die zur Bestimmung des genauen
Anteils der Anlagen, die dieser Verordnung entsprechen, erforderlich sind, weiterhin sehr begrenzt. Sobald diese
Informationen verfügbar sind, wird der Prospekt aktualisiert, um über den Anteil zu informieren.
22. UBAM – ABSOLUTE RETURN FIXED INCOME
UBAM – ABSOLUTE RETURN LOW VOL FIXED INCOME
UBAM - DYNAMIC EURO BOND
UBAM - GLOBAL BOND TOTAL RETURN
Der EONIA-Index, der nicht mehr berechnet wird, wird durch den Index Euro Short Term Rate (€STR) ersetzt,
der dieselben Merkmale aufweist.
-----------------
Änderungen in Bezug auf die Klassifizierung gemäß der Offenlegungsverordnung und damit
zusammenhängende Informationen sowie Änderungen in Bezug auf die Verordnung (EU) 2020/852 treten mit
sofortiger Wirkung in Kraft.
Änderungen gemäß den Punkten 3, 4, 5, 6, 7, 13 und 16 treten am 1. Mai 2022 in Kraft.
-----------------
Anteilinhaber von UBAM, die mit den oben genannten Änderungen, die den/die Teilfonds betreffen, in den/die
sie investiert sind, nicht einverstanden sind, haben die Möglichkeit, während eines Zeitraums von einem Monat
ab dem Datum dieser Mitteilung die kostenlose Rücknahme ihrer Anteile an dem/den Teilfonds zu beantragen.
UBP Asset Management (Europe) S.A.
9/9UBP Asset Management (Europe) S.A.
287-289, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg
R.C.S. Luxembourg N° B 177 585
INFORMATION AND NOTICE TO THE SHAREHOLDERS OF
UBAM
Luxembourg, 28 March 2022
Dear Shareholders,
UBP Asset Management (Europe) S.A. (hereafter the “Management Company”), with the consent of the Board
of Directors of UBAM informs you of the following decisions relating to several UBAM Sub-Funds:
-----------------------------------------
1. UBAM - EURO CORPORATE IG SOLUTION
UBAM - EURO HIGH YIELD SOLUTION
UBAM - GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION
UBAM - GLOBAL HIGH YIELD SOLUTION EXTENDED DURATION
UBAM - US HIGH YIELD SOLUTION
These 5 Sub-Funds will be classified as Article 8 SFDR instead of Article 6 SFDR. The following information
about the Article 8 SFDR classification is added for each of the 5 Sub-Funds:
A minimum of 50% of the Sub-Fund’s allocation to bonds and money market instruments including deposits
will be invested in issuers deemed to maintain sustainable characteristics as measured by MSCI ESG
research. Sustainable characteristics are defined as an ESG rating equal or superior to BBB for developed
market issuers and equal or superior to BB for emerging market issuers. In the absence of an MSCI rating,
an internal rating may be assigned by the Investment Manager.
The ESG investment strategy is based on three pillars:
- Sector exclusion according to the UBP Responsible Investment policy (available on
https://www.ubp.com/en/investment-expertise/responsible-investment)
- ESG integration. ESG integration is implemented to select issuers. The issuer selection derives from
the analysis of both environmental, social and governance (extra-financial) factors and financial
factors.
This process has two key inputs:
Independent and forward-looking review of the ESG risks and opportunities for an issuer relying on
internal and external research. This review produces an ESG view.
Independent and forward-looking review of the financial risks and opportunities for an issuer relying
on internal and external research. This review produces a financial view.
ESG and financial views are combined to select the issuers. At least 80% of the Sub-Fund allocation
to bonds is covered by the extra-financial analysis.
- Preference for Green, Social and Sustainability bonds. The preference for Green, Social and
Sustainability bonds should be considered as an objective and is conditional to liquidity conditions and
relative value analysis.
The Sub-Fund can invest in derivatives. Derivative instruments do not participate in reaching the
environmental or social characteristics promoted by the Sub-Fund. The use of derivatives has no material
impact on the E and S characteristics.
Although this Sub-Fund is classified as Article 8 SFDR, its underlying investments do not take into account
the EU criteria for environmentally sustainable economic activities (Article 7 of EU Taxonomy Regulation).
1/92. UBAM - EMERGING MARKET CORPORATE BOND SHORT DURATION
This Sub-Fund will be classified as Article 8 SFDR instead of Article 6 SFDR. The following information about the
Article 8 SFDR classification is added:
The investment strategy relies on credit and macroeconomic assessment, ESG analysis as well as on relative
value. The ESG approach combines the filtering of the investment universe and the integration of
environmental, social and governance considerations.
A minimum of 70% of the Sub-Fund’s allocation to bonds will be invested in issuers deemed to maintain
sustainable characteristics as measured by MSCI ESG research. Sustainable characteristics are defined as
an ESG rating equal or superior to BBB for developed market issuers and equal or superior to BB for
emerging market issuers. In the absence of an MSCI rating, an internal rating may be assigned by the
Investment Manager.
The screening of the investment universe aims at excluding issuers with the worst ESG practices, avoiding
controversial business activities, and ensuring compliance with international norms (norms-based screening).
Issuers are excluded if:
- their MSCI ESG Rating is CCC
- they bear a Red Controversy Flag by MSCI ESG Research, that is they are identified as in breach of
international norms and principles, such as, but not limited to, the UN Global Compact, ILO, the OECD
Guidelines for Multinational Enterprises
- they are involved in controversial weapons, tobacco production, adult entertainment production
- they are involved in other contentious business activities, where revenue thresholds apply, such as coal
extraction, coal-powered electricity generation, unconventional oil & gas, weapons, other tobacco and
adult entertainment activities
If an issuer’s ESG rating is downgraded below B, the Investment Manager has to adjust the portfolio, in the
best interest of shareholders.
ESG considerations are notably integrated into the issuers’ qualitative credit assessment conducted internally,
as the Investment Manager believes, alongside rating agencies, that sound ESG credentials can help improve
issuers’ creditworthiness. To conduct this ESG analysis, the Investment Manager relies on different sources of
information and data, including for instance companies’ annual and/or sustainability reports, ad-hoc engagement
with issuers, credit agencies’ ESG review, as well as external ESG data and scoring providers.
ESG analysis, combining both internal and external ESG research, covers at least 90% of the Sub-Fund’s
portfolio.
In addition to a holistic analysis of issuers’ environmental and social practices, attention is put on issuers’ carbon
emissions and climate strategy, in order to ensure the reduction of the Sub-Fund’s weighted average carbon
intensity below that of its investment universe, as measured by the JP Morgan Corporate EMBI Diversified index.
This index is a standard reference representing the EM Corporate Bond Universe but is not aligned with the
environmental and/or social characteristics promoted by the Sub-Fund.
The Sub-Fund aims to deliver financial performance, derived notably from the carry offered by short-dated
emerging market bonds. For that purpose, some investments may be included that are not aligned with the
E/S characteristics promoted by the Sub-Fund’s investment policy.
The average duration of the portfolio will be between 1 and 4 via direct investment and / or via the use of
derivative products.
The Sub-Fund can invest in derivatives. Derivative instruments do not participate in reaching the
environmental or social characteristics promoted by the Sub-Fund. The use of derivatives has no material
impact on the E and S characteristics.
Although this Sub-Fund is classified Article 8 SFDR its underlying investments do not take into account the EU
criteria for environmentally sustainable economic activities (Article 7 of EU Taxonomy Regulation).
The Investment Manager recognises that sustainability risks as described in the "RISK FACTORS" chapter may
have an impact on the performance of the Sub-Fund. Assessment of sustainability risks is complex and requires
subjective judgments, which may be based on ESG analysis which combines internal and external research
2/9conducted by a variety of ESG data providers including but not limited to, MSCI ESG Research, ISS or
Sustainalytics. These data which could be difficult to obtain and/or incomplete, estimated, out of date or otherwise
materially inaccurate can lead to no guarantee that the Investment Manager’s assessment will correctly
determine the impact of sustainability risks on the Sub-Fund’s investments.
3. UBAM - EM SUSTAINABLE LOCAL BOND
This Sub-Fund will be authorized to invest:
- in Frontier countries and in Frontier currencies.
- In ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes and FX Linked Notes up to 20% of the net assets with a
minimum rating of BBB (S&P or Fitch) or Baa2 (Moody’s)
This Sub-Fund will also be authorized to invest in Frontier countries.
In addition, the two following paragraphs are added to the Sub-Fund’s investment policy:
Emerging countries may include investments in China through Bond Connect up to 20% of the Net Asset
Value. Please refer to the related risks in the "RISK FACTORS" chapter of this prospectus.
The Investment Manager is committed to include, among others, investments in sustainable activities as
defined by the Regulation (EU) 2020/852. In particular, through its ESG analysis, the allocation to use-of-
proceeds bonds, engagement and the use, if necessary, of external data providers, the Investment Manager
will seek to select to a limited extend investments which significantly contribute to climate mitigation and/or
climate adaptation, while complying with the EU’s “Do No Significant Harm” principle. At the date of this
prospectus, the information necessary to determine the exact proportion of investments complying with this
Regulation remains very limited. As soon as said information becomes available, the prospectus will be
updated to inform on the proportion.
4. UBAM - EM SUSTAINABLE SOVEREIGN BOND
This Sub-Fund will be authorized to invest:
- in Frontier countries and in Frontier currencies.
- In ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes and FX Linked Notes up to 20% of the net assets with a
minimum rating of BBB (S&P or Fitch) or Baa2 (Moody’s)
This Sub-Fund will also be authorized to invest in Frontier countries.
In addition, the investment policy of this Sub-Fund presently states among others:
Sovereign issuers
are excluded if:
- they have an ESG score, as calculated by the Investment Manager internal model, of 20 or below. In such
case, the country remains excluded for at least six months.
- they are identified as oppressive regimes, as recognised by a Global Freedom Score of 7 or below by
Freedom House.
- they are included in the EU blacklist of tax havens, or in FATF High Risk and Other Monitored Jurisdictions.
- they are on international sanction lists (such as, but not limited to, those of the EU, UN, OFAC…)
Corporate and quasi-sovereigns
- 100% government-owned quasi-sovereign issuers are excluded due to the risk of lack of independent
governance, except for Sustainable, Social, Green and SDG bonds
- corporate and other quasi-sovereign issuers are excluded if:
their MSCI ESG Rating is B or CCC
they bear a Red Controversy Flag by MSCI ESG Research, that is: they are identified as in breach
of international norms and principles, such as, but not limited to, the UN Global Compact, ILO
3/9 they are involved in controversial weapons and other contentious business activities as defined in
UBP’s Responsible Investment policy (e.g. tobacco, coal… revenue thresholds may apply).
The following 2 paragraphs are added below the aforementioned exclusions as well as the above-mentioned
wording in bold:
Sustainable, Social, Green and SDG bonds are exempt from some of these exclusions and can be purchased
even if the issuer is otherwise rated B or CCC, bearing a red flag, or if the country scores below 20 in the
Investment Manager’s proprietary ESG scoring. Issuers excluded due to UBP’s broader responsible
investment policy are still not permissible
SDG Bonds are instruments that are mapped to the UN Sustainable Development Goals (SDG). As such,
the proceeds will be used to finance projects and expenditures that contribute to achieving the Sustainable
Development Goals (SDGs). The SDGs were adopted by the United Nations in 2015 as a universal call to
action to end poverty, protect the planet, and ensure that by 2030 all people enjoy peace and prosperity.
All other parts of the Sub-Fund’s investment policy remain unchanged.
5. UBAM - EMERGING MARKET DEBT OPPORTUNITIES
This Sub-Fund will be authorized to invest:
- In ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes and FX Linked Notes up to 20% of the net assets with a
minimum rating of BBB (S&P or Fitch) or Baa2 (Moody’s)
In addition, the following mention related to the Benchmark is removed: “The Sub-Fund is actively managed
and uses the index JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED RI USD (the Benchmark) for performance objective.
The Benchmark is not representative of the Sub-Fund's risk profile and the performance of the Sub-Fund
is likely to be significantly different from that of the Benchmark because the Investment Manager has
significant discretion to deviate from its securities and weighting.”
6. UBAM - EMERGING MARKETS FRONTIER BOND
This Sub-Fund will be authorized to invest:
- In ABS, CMO, CLO, CDO, Credit Linked Notes and FX Linked Notes up to 20% of the net assets with a
minimum rating of BBB (S&P or Fitch) or Baa2 (Moody’s)
7. UBAM - GLOBAL AGGREGATE BOND
The following paragraph is added to the Sub-Fund’s investment policy:
The Sub-Fund is allowed to invest without limits in currencies other than its base currency (USD) and also
those that are not included in its benchmark, the Bloomberg Barclays Global Aggregate Index. The currency
exposure may differ from that of its benchmark, Bloomberg Barclays Global Aggregate Index, by up to 30%.
The Sub-Fund’s currency exposure can either come from direct exposures to currencies other than the base
currency (USD) (including via derivatives such as but not limited to FX Forwards), or by not hedging
investments in currencies other than the base currency (USD).
8. UBAM - GLOBAL SUSTAINABLE CONVERTIBLE BOND
The following paragraph is added to the Sub-Fund’s investment policy:
The Investment Manager is committed to include among others, investments in sustainable activities as
defined by the Regulation (EU) 2020/852. In particular, the Investment Manager uses the qualitative analysis
described above, which is based on four pillars including climate risk, to select investments which significantly
contribute to climate mitigation and/or climate adaptation, while complying with the EU’s “Do No Significant
Harm” principle.” At the date of this prospectus, the information necessary to determine the exact proportion
of investments complying with this Regulation remains very limited. As soon as said information becomes
available, the prospectus will be updated to inform on the proportion.
4/99. UBAM - ANGEL JAPAN SMALL CAP EQUITY
The Sub-Fund’s investment policy will be replaced as per the below:
Current investment policy
This Sub-Fund invests its net assets primarily in equities and other similar transferable securities, in addition
to, on an ancillary basis, warrants on transferable securities, convertible bonds or bonds with warrants on
transferable securities, bonds and other debt securities, money market instruments, issued primarily by
companies (i) having their registered office, or (ii) carrying on a major part of their commercial activity, or (iii)
as holding companies owning predominant interests in companies with their registered office in Japan.
The Sub-Fund’s management objective is to maximise capital gains over the medium term. To achieve this
objective, the Sub-Fund will adopt an active and selective policy to pick the stocks of Japanese companies
notably likely to comply with the following criteria:
- Equities that are undervalued due to a significant drop in their share price due to market factors (e.g. lack of
liquidity, major profit-taking, sales momentum, temporary fall in profits), whereas their fundamental qualities
remain unchanged and/or their profits offer the potential for a quick recovery (“fallen angels”, small and mid-
caps, etc.).
- Accelerated restructuring of certain key sectors (e.g. retail, pharmaceutical industry) brought about by the
reform of the Japanese law governing commercial companies, facilitating mergers and acquisitions by foreign
companies, as well as business combinations between Japanese firms.
The minimum market capitalisation of selected companies will be JPY 10 billion.
New Investment policy
This Sub-Fund invests its net assets primarily in equities and other similar transferable securities, in addition
to, on an ancillary basis, warrants on transferable securities, convertible bonds or bonds with warrants on
transferable securities, bonds and other debt securities, money market instruments, issued primarily by
companies (i) having their registered office, or (ii) carrying on a major part of their commercial activity, or (iii)
as holding companies owning predominant interests in companies with their registered office in Japan.
The Sub-Fund’s management objective is to maximise capital gains over the medium term. To achieve this
objective, the Sub-Fund will adopt an active and selective policy to pick the stocks of Japanese companies.
The strategy is growth-oriented. Superior results are best achieved by considering smaller companies with
strong management, innovative business models, and niche products as they have sound growth
opportunities regardless of the economic environment. Those targeted companies are often well positioned
to overtake larger, outdated companies held back by old-fashioned trading practices and customs. Targeting
smaller companies might therefore play a vital role in the future growth of the Japanese economy. The
Investment Manager also believes that supporting smaller Japanese companies through equity investment
provides investors with access to these excellent growth opportunities and stock market returns.
The minimum market capitalisation of selected companies remains JPY 10 billion.
10. UBAM - BIODIVERSITY RESTORATION
The following paragraph is added to the Sub-Fund’s investment policy:
The primary objective of UBAM - BIODIVERSTY RESTORATION is to invest behind solution providers to the
Biodiversity crisis and incrementally move towards a nature positive portfolio. Climate mitigation and adaption
have strong links with Biodiversity health and SDGs 12 and 13 are addressed both directly and indirectly
through the investments in the Sub-Fund. The contribution of these investments to climate mitigation and/or
climate adaptation, and their adherence to the EU’s “Do No Significant Harm” principle are identified through
ESG profiling via internal assessment and 3rd party data providers, the UBP IMAP impact assessment and
systematic bilateral engagement. At the date of this prospectus, the information necessary to determine the
exact proportion of investments complying with this principle remains very limited. As soon as said
information becomes available, the prospectus will be updated to inform on the proportion.
5/911. UBAM - EUROPE SUSTAINABLE SMALL CAP EQUITY
The following paragraph is added to the Sub-Fund’s investment policy:
The Investment Manager is committed to include, among others, investments in sustainable activities as
defined by the Regulation (EU) 2020/852. In particular, through its ESG analysis, based on company data,
engagement and the use, if necessary, of external data providers, the Investment Manager will seek to select
to a limited extend investments which significantly contribute to climate mitigation and/or climate adaptation,
while complying with the EU’s “Do No Significant Harm” principle. At the date of this prospectus, the
information necessary to determine the exact proportion of investments complying with this Regulation
remains very limited. As soon as said information becomes available, the prospectus will be updated to inform
on the proportion.
12. UBAM - POSITIVE IMPACT EMERGING EQUITY
UBAM - POSITIVE IMPACT EQUITY
The sentences of the Sub-Funds’ investment policies, which read as follows:
Companies directly involved in weapons, (including controversial and nuclear weapons), thermal coal
extraction, unconventional oil & gas extraction, gambling and adult entertainment and tobacco production
are excluded; as well as, with revenue thresholds applied, those involved in Tobacco distribution,
Conventional oil and gas extraction, Electricity utilities. Furthermore, the Sub-Fund excludes all companies
in breach of the UN Global compact, as measured by MSCI Red Overall Controversy Flags.
are amended to read as follows:
Companies which are directly involved in the production of conventional, nuclear and controversial weapons
are excluded, as well as companies which are directly involved in tobacco production, gambling, adult
entertainment, thermal coal extraction and unconventional oil and gas extraction. In addition, there are
exclusions, with revenue thresholds applied, for those companies directly involved in Tobacco distribution,
Conventional oil and gas extraction and Electricity utilities generating power from nuclear, oil and gas or coal.
Furthermore, the Sub-Fund excludes all companies in breach of the UN Global compact.
In addition, the following paragraph is added:
The Investment Manager is committed to include, among others, investments in sustainable activities as
defined by Regulation (EU) 2020/852. To this end, through the investment process described above, the
Investment Manager will select, among others, investments that conform with one of its six investments
themes, namely “Climate Stability”, which relates to SDG 7 “Affordable and Clean Energy” and SDG 13
“Climate Action”. Investments in the 2 other environmentally focussed investment themes are also relevant:
Sustainable Communities (SDG 11 and 12) and Healthy Ecosystems (SDG 14 and 15). The contribution of
these investments to climate mitigation and/or climate adaptation, and their adherence to the EU’s “Do No
Significant Harm” principle are identified through ESG profiling via internal assessment and 3rd party data
providers, the UBP IMAP impact assessment and systematic bilateral engagement. At the date of this
prospectus, the information necessary to determine the exact proportion of investments complying with this
Regulation remains very limited. As soon as said information becomes available, the prospectus will be
updated to inform on the proportion.
13. UBAM - TECH GLOBAL LEADERS EQUITY
The index used for performance objective is changed from MSCI AC WORLD INFORMATION TECHNOLOGY
NR USD to MSCI AC WORLD (the Benchmark).
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