Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG - Die stärkste Regionalbank Österreichs Investorenpräsentation - Raiffeisen OÖ
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Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG
Die stärkste Regionalbank Österreichs
Investorenpräsentation
2. Quartal 2019
www.rlbooe.at
Seite 2 Inhalt 1. Makrodaten und Bankensektor Seite 3 2. Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG Seite 9 3. Kennzahlen Seite 17 4. Refinanzierung Seite 25 5. Deckungsstock Seite 29 6. Highlights Seite 32 7. Ansprechpartner Seite 34
1. Makrodaten und Bankensektor www.rlbooe.at
Seite 4
Daten und Fakten zu Österreich
Allgemeine Daten Österreich 2018 Anteil Eurozone
Bevölkerung 8.822.267 2,6 %
Fläche (in km²) 83.879 3,0 %
BIP nominell (in Mrd. EUR) 386,09 3,3 %
BIP/Kopf (in EUR) 43.660 28,8 %
über Eurozone-Schnitt
Budgetsaldo (% des BIP) +0,1 -0,6*
Staatsschuldenquote (% des BIP) 73,8 86,9*
Bruttoinlandsprodukt, real in % p.a. Inflation in % p.a. Arbeitslosigkeit in %
2,5 % 12,0 %
3,0 %
10,0 %
2,0 %
2,0 % 8,0 %
1,5 %
6,0 %
1,0 % 4,0 %
1,0 %
0,5 % 2,0 %
0,0 % 0,0 % 0,0 %
2016 2017 2018 2019p 2020p 2016 2017 2018 2019p 2020p 2016 2017 2018 2019p 2020p
Österreich Eurozone Österreich Eurozone Österreich Eurozone
Quelle: 05/2019; IWF, Statistik Austria, Eurostat, Wifo;
TFM/WPR-ER, Putschögl
* Vergleichswert Eurozone gesamt
Seite 5
Daten und Fakten zur Region Oberösterreich
Bruttoregionalprodukt und Rating
Oberösterreich Österreich
4,0 %
3,5 %
3,0 %
2,5 %
2,0 %
1,5 %
1,0 %
0,5 %
0,0 %
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2011 - 2017
Österreich Oberösterreich Steiermark Vorarlberg Wien Tirol Kärnten Salzburg Niederösterreich Burgenland
Moody‘s Aa1 Aa1 Aa3 Aa1
S&P AA+ AA+ AA AA+ AA AA
Das BIP war in Oberösterreich in den letzten sieben Jahren um durchschnittlich 0,4 %-Punkte höher
als in Gesamtösterreich.
Quelle: 05/2019; Statistik Austria
TFM/WPR-ER, Putschögl
Seite 6
Daten und Fakten zur Region Oberösterreich
Arbeitsmarkt
Oberösterreich Österreich
10,0 %
9,0 %
8,0 %
7,0 %
6,0 %
5,0 %
4,0 %
3,0 %
2,0 %
1,0 %
0,0 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2012 - 2018
Die durchschnittliche Arbeitslosigkeit lag in OÖ in den letzten sieben Jahren
um 2,7 %-Punkte unter der Österreichs.
Quelle: 05/2019; AMS;
TFM/WPR-ER, Putschögl
Seite 7 Zahlen und Fakten 2018 Industriestandort Oberösterreich Oberösterreich in Zahlen Oberösterreich Rang1 In % zu Österreich Einwohner 1.473.576 3 16,7 Fläche in km² 11.980 4 14,3 Beschäftigte (in Tausend) 665,7 2 17,8 Produktionswert (Industrie) in EUR Mrd. 43,1 1 24,5 Exporte (Waren) in EUR Mrd. * 36,5 1 25,7 Industriezweige/Produktionsdaten Oberösterreich in EUR Mrd. Österreich in EUR Mrd. In % zu Österreich Metalltechnische Industrie 12,4 39,2 31,6 Fahrzeugindustrie 8,1 16,9 47,9 Chemische Industrie 5,1 15,4 33,3 NE-Metallindustrie 2,4 4,9 48,6 Nahrungs- und Genussmittelindustrie 2,3 10,1 22,9 Bauindustrie 2,0 7,0 27,9 Der Produktionswert von rund 43,1 Mrd. EUR entspricht einem relativen Anteil am gesamten Produktionswert Österreichs von 24,5 %. Quelle: WKO OÖ; 05/2019; Putschögl 1 PlatzierungOÖ unter den neun Bundesländern * Werte für 2017
Seite 8
Die größten österreichischen Kreditinstitute
Rang Bankinstitut Bilanzsumme in Mrd. EUR Mitarbeiter CET 1 Ratio in %
1 Erste Group Bank AG 236,8 47.397 13,5
2 Raiffeisen Bank International AG - RBI 140,2 47.079 13,4
3 Unicredit Bank Austria AG 99,0 5.374 18.6
4 BAWAG P.S.K. AG 44,7 4.132 12,2
5 Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG 42,0 1.501* 15,1
6 Österreichische Kontrollbank AG 28,7 466 64,0
7 Raiffeisenlandesbank Niederösterreich AG 25,7 957 13,6
8 Oberbank AG 22,2 2.101 17,5
9 Raiffeisenlandesbank Steiermark AG 15,1 632 18,7
10 HYPO NOE Gruppe (Konzern) 14,1 789 20,9
Quelle: 05/2019; TFM
Bilanzberichte 2018
Bilanzsumme per 31.12.2018
* nur RLB OÖ - ohne konsolidierte Unternehmen
2. Raiffeisenlandesbank
Oberösterreich AG
www.rlbooe.at
Seite 10
Aktionärsstruktur
Raiffeisenbankengruppe
Österreich Oberösterreich
388 Raiffeisenbanken 80 Raiffeisenbanken
Österreichweit 388 selbstständige Raiffeisenbanken Oberösterreichweit 80 selbstständige
mit insgesamt rund 1.500 Bankstellen Raiffeisenbanken mit insgesamt 418 Bankstellen
100 % 100 %
8 Raiffeisenlandesbanken
Mehrheitseigentümer Free Float
an der RBI Eigentümer an der RBI
58,80 % 41,20 % 9,51 %
Quelle: 05/2019; TFMSeite 11 Institutsbezogenes Sicherungssystem (IPS) Raiffeisenverbund IPS gemäß Artikel 113 Absatz 7 und Artikel 49 Absatz 3 Capital Requirements Regulation (CRR) Wesentliche Anforderungen der CRR: Vertragliche bzw. statutarische Haftungsvereinbarung, Liquidität und Solvenz der Institute ist abgesichert IPS verfügt über ein geeignetes Früherkennungssystem und führt eigene Risikobewertungen durch Mindestens einmal jährlich ein zusammengefasster konsolidierter Jahresabschluss oder Bericht Keine Mehrfachnutzung von Eigenmitteln Die Mitglieder müssen sich einem im Wesentlichen homogenen Geschäftsprofil verpflichten Vorteile der Mitgliedschaft für die teilnehmenden Institute Nichtabzug der Beteiligung am Zentralinstitut 0 % Gewichtung von Forderungen innerhalb des IPS OTC-Derivate können zwischen IPS Mitgliedern ohne einer externen Clearingstelle geschlossen werden „Raiffeisen Bundes-IPS“ „Raiffeisen Landes-IPS“ Oberösterreich Raiffeisenbank International Raiffeisenlandesbanken Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG Raiffeisen Holding NÖ-Wien Raiffeisenbanken in Oberösterreich Raiffeisen Bausparkasse Raiffeisen-Kredit-Garantie-Gesellschaft m.b.H. Raiffeisen Wohnbaubank Unter Beitritt der Raiffeisen-Einlagesicherung OÖ Posojilnica Bank Quelle: 05/2019; KRW/BW, Freund;
Seite 12
Die Basis für eine erfolgreiche Zukunft
Eckdaten zum Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
Fakten
Fünftgrößte Bank Österreichs
Stärkste Regionalbank Österreichs
Größte Raiffeisenlandesbank Österreichs
Verankert in der stärksten Wirtschaftsregion Österreichs
Bilanzkennzahlen 2018 (in Mio. EUR) Eigenmittelkennzahlen 2018 (in %)
Bilanzsumme: 42.000 CET 1 Ratio: 15,1
Jahresüberschuss vor Steuern: 369 Total Capital Ratio: 16,8
Die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG agiert in der am stärksten wachsenden Region Österreichs. Das
durchschnittliche Wachstum lag in der Region Oberösterreich die letzten sieben Jahre durchschnittlich um 0,3 %
über dem Österreichs. Darüber hinaus liegt der Gesamtproduktionswert um rund 27 % deutlich über dem
österreichischen Durchschnitt.
Quelle: 05/2019; TFMSeite 13
Filialen und Standorte in Kerneuropa
Raiffeisenlandesbank OÖ
Süddeutschland: Tschechien:
Augsburg Prag
Heilbronn
München
Nürnberg
Passau
Regensburg
Stuttgart
Österreich:
Ulm
Oberösterreich
Würzburg
Wien
Kundenanteile Raiffeisen Bankengruppe Oberösterreich*
im Bundesland Oberösterreich nach Zielgruppe:
Industriebetriebe 85,2 %
KMU 37,8 %
Privatkunden 55,8 %
Quelle: 05/2019; TFM / ORG I
* Raiffeisenlandesbank Oberösterreich plus
oberösterreichische RaiffeisenbankenSeite 14 Strategische Geschäftsfelder Raiffeisenlandesbank OÖ Financial Markets – Aktiv-Passiv-Steuerung und Kundentreasury Corporates – Firmen- / Institutionelle Kunden Retail & Private Banking – Privat-, Gewerbe- und gehobene Privatkunden Raiffeisenbanken – strategische Zusammenarbeit Beteiligungsmanagement Die Ausrichtung der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG orientiert sich an den Bedürfnissen ihrer Kunden und stellt das Treasury-, Corporate- und Privatkundengeschäft in den Mittelpunkt ihrer Aktivitäten. Die Zusammenarbeit mit den selbstständigen Raiffeisenbanken in Oberösterreich ist ein zentraler Punkt zur Stärkung der Marktposition in der Region. Quelle: 05/2019; TFM
Beteiligungsstruktur Seite 15
Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
Banken und Finanzinstitute Outsourcing & Banknahe Beteiligungen
activ factoring AG, München 100 % GRZ IT Center GmbH 87,24 %
Raiffeisen-IMPULS-Leasing Chancen- & Partnerkapital
100 %
Gesellschaft m.b.H.
VIVATIS Holding AG 3) 100 %
SALZBURGER LANDES-
74,32 % efko Frischfrucht und Delikatessen GmbH 51,00 %
HYPOTHEKENBANK AG
KEPLER-FONDS Österreichische Salinen AG 41,25 %
64,00 %
Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
AMAG Austria Metall AG 16,50 %
Oberösterreichische Landesbank AG 38,56 %
Energie AG 2) 13,97 %
Raiffeisenbank a.s., Prag 25,00 %
voestalpine AG 1) 13,54 %
Oberösterreichische Versicherung AG 9,96 %
Raiffeisen Bank International AG 9,51 % Immobilien
REAL-TREUHAND Management GmbH 100 %
Beteiligungen auf Basis at-equity Bewertung (Auszug)
RealRendite Immobilien GmbH 100 %
Raiffeisen Bank International AG AMAG
Raiffeisenbank a.s., Prag Österreich. Salinen AG RealBestand Immobilien GmbH & Co KG 100 %
Oberösterreichische Landesbank AG voestalpine AG
Stand: 05/2019, BET, Szigmund, Ganglbauer
1) stimmberechtigter Aktienanteil < 15 %, 10,24 % RLB
indirekt über RLB OÖ Invest
2) kumulierte Anteile inkl. Raiffeisenbankengruppe OÖ
3) über PS RLB OÖSeite 16
Rating und Aufsicht
Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
Langfristige Bonität (Moody‘s) Baa1
Kurzfristige Bonität (Moody‘s) P-2
Ausblick (Moody‘s) stabil
Mortgage Covered Bond Rating
Aaa
(Moody‘s)
Nachhaltigkeitsrating (iss-oekom) C (Prime)
Die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich zählt zu den
signifikanten Banken und steht somit unter der Aufsicht der
Europäischen Zentralbank (EZB).
Quelle: 05/2019; TFM; oekom Corporate rating3. Wesentliche Kennzahlen www.rlbooe.at
Seite 18 Erfolgs- und Kapitalkennzahlen nach IFRS Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern – Bilanzjahr 2018 Beträge in Mio. EUR 2018 2017 Betriebsergebnis 368 558 Jahresüberschuss vor Steuern 369 534 Gesamtergebnis 185 515 Jahresüberschuss vor Steuern/Ø Bilanzsumme (ROAA) 0,9 % 1,3 % Jahresüberschuss vor Steuern/Ø Eigenkapital (ROAE) 8,4 % 12,8 % Beträge in Mio. EUR 2018 2017 Konzern-Bilanzsumme nach IFRS 41.988 40.319 Konsolidierte Eigenmittel nach IFRS in Mio. EUR 2018 2017 CET 1 3.977 3.911 CET 1 Ratio * 15,1 % 15,8 % Total Capital 4.400 4.413 Total Capital Ratio 16,8 % 17,8 % Quelle: 05/2019; TFM: Geschäftsbericht 2018
Seite 19
Konzernbilanz nach IFRS – 2014 - 2018
Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
Jahresüberschuss (vor Steuern) – in Mio. EUR Jahresüberschuss (nach Steuern) – in Mio. EUR
600 534 600
492
369
400 318 400 304 299
244
205
200 200
41 36
0 0
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Betriebsergebnis – in Mio. EUR CET 1 Ratio*** – in %
600 558 20,0
15,8
14,6 15,1
368 15,0 13,8
400
270 282 260 11,2
200 10,0
0 5,0
2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Quelle: 05/2019; TFM
Geschäftsberichte 2014-2018Seite 20
NPL- und Coverage Ratio
Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
IFRS NPL-IFRS NPL-
NPL Ratio – in % Werte in Mio. EUR / Ratios in % Bruttosaldo Bruttosaldo Ratio (%)
Gewerbliche und sonstige Immobilienprojekte 2.846 21 0,7
9,3 Immobilienprojektbetreiber 2.334 21 0,9
10 8,4
Private Haushalte 1.699 61 3,6
5,9 Bau- und Baunebengewerbe 1.513 83 5,5
5 4,4 Maschinen- und Anlagenbau 1.214 30 2,5
2,6 Öffentl. Haushalte und Organisationen ohne Erwerbszw. 1.035 1 0,1
Wohnbauträger gemeinnützig 999 0 0,0
0 KFZ 961 27 2,8
2014 2015 2016 2017 2018
Auszug der wichtigsten Branchen
Werte in Mio. EUR / Ratios in % Saldo Brutto NPL-Saldo NPL-Ratio (%) CR I (%) CR II (%)
Loans (TEUR) 22.685.681
RLB OÖ Konzern 22.686 590 2,6 41,2 77,5
darin Österreich 14.194 380 2,7 41,5 72,2 Non-Performing Loans (TEUR) 589.532
darin Deutschland 5.151 100 1,9 42,0 81,4 NPL-Coverage Ratio I in % 41,2
darin Tschechien 1.041 7 0,7 39,0 98,3 NPL-Coverage Ratio II in % 77,5
__________________Non-Performing Loans____________________ Wertberichtigungen
NPL-Ratio CR* I
IFRS-Bruttosaldo (vor Abzug Wertberichtigungen) an Kunden gesamt Non-Performing Loans
Für die NPL Berechnungen wird die Bilanzposition „Forderungen an Kunden“ herangezogen.
Hierbei wird die Defaultdefinition gemäß Art. 178 (1) CRR verwendet. CR* II Wertberichtigungen + Sicherheiten
Non-Performing Loans = IFRS-Bruttosaldo (vor Abzug Wertberichtigungen) an Kunden in Ausfallklassen Non-Performing Loans
Quelle: 05/2019; GRM/KRC
* Coverage Ratio
Datenbasis: IFRSSeite 21
Risk-Weighted-Assets
Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
30.000
27.500
25.000
in Mio. EUR
22.500
20.000
17.500
15.000
2014 2015 2016 2017 2018
Quelle: 05/2019; Bilanz
Datenbasis: CRR-Kreis der RBG OÖ Verbund eGenSeite 22
Liquiditäts- und Eigenmittelkennzahlen
Raiffeisenlandesbank OÖ Konzern
2014 2015 2016 2017 2018
Liquidity Coverage Ratio (LCR) in % 104 98 117 128 128
Net Stable Funding Ratio (NSFR) in % 99 101 106 107 110
CRR Kreis der RBG OÖ Verbund / Zahlen jeweils per 31.12.
2014 2015 2016 2017 2018
CET 1* in Mio. EUR 2.828 3.165 3.402 3.911 3.977
Tier 2 in Mio. EUR 874 680 562 502 423
Total Capital in Mio. EUR 3.701 3.845 3.964 4.413 4.400
RWA in Mio. EUR 25.169 22.894 23.276 24.797 26.276
CET 1* Ratio in % 11,2 13,8 14,6 15,8 15,1
Total Capital Ratio in % 14,7 16,8 17,0 17,8 16,8
Quelle: 05/2019, GRM/MRC-ZLC
* Phased InSeite 23
Finanzierungen diversifiziert nach Branchen
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich
So. Kreditnehmer
7,9%
Immobilien-Projekte Industrie
11,3% 12,4%
Freiberufler, Selbständige
2,4% Gewerbe
Land- u.
Forstwirtschaft 9,2%
0,2%
Handel
6,2%
Leasing
12,6%
Information und
Consulting
24,5%
Private
5,0%
Wohnbauträger
4,0%
öffentl. Hand Tourismus
1,5% 1,4%
Transport und Verkehr
1,4%
Quelle: 05/2019; TFM, SpitzenbergerSeite 24
Finanzierungen diversifiziert nach Ländern
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich
Über 85 % aller Kundenforderungen kommen aus Österreich und Deutschland.
Quelle: 05/2019, TFM4. Refinanzierung www.rlbooe.at
Seite 26
Refinanzierungs- und Emissionsstruktur
Raiffeisenlandesbank OÖ
Interbank-
einlagen
RBG OÖ*
19,0%
Emissionen
Emissionen Nachrangig
Interbank-
25,4% 9,5%
einlagen
20,4%
Covered
29,2%
Kunden-
einlagen
35,2% Senior
61,3%
*Raiffeisen Banken Gruppe Oberösterreich
Quelle: 05/2019; TFM / Konzerncontrolling
Zahlen per 31.12.2018Seite 27
Struktur der Fälligkeiten – Emissionen
Raiffeisenlandesbank OÖ
in Mio. EUR
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 >=2032
Covered Nachrang Senior
Quelle: 05/2019; TFM / Konzerncontrolling
Zahlen per 31.12.2018Seite 28 Benchmark Emissionen Raiffeisenlandesbank OÖ Die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich erschloss zum ersten Mal im September 2016 den Kapitalmarkt mit einer hypothekarisch besicherten 10-jährigen Benchmark-Anleihe (EUR 500 Mio.). Im November 2017 wurde die erste Senior Unsecured Benchmark-Anleihe mit einem Volumen von EUR 500 Mio. begeben. In Österreich war dies die erste Benchmarkanleihe im Senior Unsecured Segment seit Mai 2014. Im Juli 2018 wurde eine weitere Covered BM-Emission mit einer Laufzeit von 10 Jahren begeben und einem Volumen von EUR 500 Mio. Alle Benchmark Emissionen wurden von den internationalen Kapitalmärkten mit einer deutlichen Überzeichnung sehr gut aufgenommen. Quelle: 05/2019; TFM
5. Deckungsstock www.rlbooe.at
Seite 30
Fakten – Hypothekarischer Deckungsstock
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich
Mortgage Covered Bond Rating (Moody‘s): Aaa
Hypothekarkreditforderungen ausschließlich in Euro, somit kein Währungsrisiko!
100 % österreichische Hypotheken, davon 76 % Oberösterreich
Keine NPLs im Deckungsstock
Keine Derivate im Deckungsstock
Rund 22.005 Hypothekarkreditforderungen im Deckungsstock – hohe Granularität
Breit aufgestelltes Hypothekarkredit-Neugeschäft durch 80 lokale Raiffeisenbanken in Oberösterreich
RLB OÖ ist Mitglied des Pfandbriefforums in Österreich
www.pfandbriefforum.at
Quelle: 05/2019; TFM; Stand 31.03.2019Seite 31
Hypothekarischer Deckungsstock
Raiffeisenlandesbank OÖ
in Mio. EUR – per 31.03.2019
Deckungsstockvolumen 3.272 Nominelle Überdeckung 76 %
- davon Anteil RLB OÖ 1.080 Gewichteter durchschnittlicher LTV nach
49 %
- davon Anteil OÖ Raiffeisenbanken 2.292 österreichischer Definition**
Ausstehendes Emissionsvolumen* 1.619 Anteil der 10 größten Finanzierungen 3%
Absolute Überdeckung 1.653
- Überdeckung gem. Moody‘s 235
- Freie Überdeckung 1.418
* ohne aufgelaufene Zinsen, Nullkuponanleihen zum aktuellen, aufgezinsten Wert
** LTV österreichische Definition: Betrag in Deckung je Forderung/Summe aktueller Immobilienwerte abzüglich vorrangiger Hypotheken
Hinweis:
Alle Angaben und Auswertungen beziehen sich auf Stichtag 31.03.2019.
Die Zusammensetzung der hypothekarischen Deckungsstöcke der RLB OÖ ändert sich – unter Rücksichtnahme auf die rechtlichen österreichischen
Rahmenbedingungen (§ 1 Abs. 5 des Gesetzes betreffend fundierte Bankschuldverschreibungen) – laufend.
Quelle: 05/2019; TFM; Stand 31.03.20196. Highlights www.rlbooe.at
Seite 33 Highlights Raiffeisenlandesbank OÖ AG Konzern Österreichs fünftgrößte Bank Verankert in der stärksten Wirtschaftsregion Österreichs Klarer Fokus auf Oberösterreich und Süddeutschland Gewinn (vor Steuern): EUR 369 Mio. CET 1-Ratio: 15,1 % Langfristige Bonität (Moody‘s): Baa1, stable Mortgage Covered Bond Rating (Moody‘s): Aaa iss-oekom-Rating: C – Prime Status Die Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG ist Mitglied beim UN Global Compact Quelle: 05/2019; TFM Stand: Bilanzjahr 2018
7. Ansprechpartner www.rlbooe.at
Seite 35 Kontakt Leiter Treasury Financial Markets Senior Manager – Financial Markets Mag. Christian Ratz Andreas Zak Tel: +43 732 65 96-25200 Tel: +43 732 65 96-25182 Email: ratz@rlbooe.at Email: zak@rlbooe.at Leiter Financial Markets Financial Markets Josef Buhl Mario Ennsbrunner Tel: +43 732 65 96-25180 Tel: +43 732 65 96-25160 Email: josef.buhl@rlbooe.at Email: ennsbrunner@rlbooe.at Leiterin Correspondent Banking Financial Markets Mag. Jennifer Ann Radner Reinhard Ilk Tel: +43 732 65 96-23162 Tel: +43 732 65 96-25165 Email: radner@rlbooe.at Email: ilk@rlbooe.at
Seite 36
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die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen
können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken. Aus der Veranlagung können sich steuerliche Verpflichtungen ergeben, die
von den jeweiligen persönlichen Verhältnissen des Kunden abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Diese Information kann daher nicht die
individuelle Betreuung des Anlegers durch einen Steuerberater ersetzen. Bei Steuerausländern beinhaltet die Steuerfreiheit in Österreich keine Steuerfreiheit im
Wohnsitzstaat. Prospekte sowie allfällige Nachträge von Emissionen der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG, welche auf Grund des KMG aufzulegen sind,
liegen bei der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG auf. Im Falle von anderen Emissionen liegt der Prospekt samt allfälligen Nachträgen beim jeweiligen
Emittenten auf. Im Rahmen der Anlagestrategie von Investmentfonds kann überwiegend in Investmentfonds, Bankeinlagen und Derivate investiert oder die
Nachbildung eines Index angestrebt werden. Fonds können erhöhte Wertschwankungen (Volatilität) aufweisen. In durch die FMA bewilligten
Fondsbestimmungen können Emittenten angegeben sein, die zu mehr als 35 % im Fondsvermögen gewichtet sein können. Der aktuelle Verkaufsprospekt
sowie ggf. die Wesentlichen Anlegerinformationen – Kundeninformationsdokument (KID) liegen in deutscher bzw. englischer Sprache bei der jeweiligen KAG, der
Zahlstelle oder beim steuerlichen Vertreter in Österreich auf.
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