Vertragswesen, Besteuerung und Fallstricke der Prospektierung von Timber- und Agrarinvestments - SCOPE CIRCLES
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Vertragswesen, Besteuerung und Fallstricke der
Prospektierung von Timber- und
Agrarinvestments
Helmut Rundshagen, Partner Ernst & Young
SCOPE CIRCLES
Timber- & AgrarinvestmentsTimber und Agrar – Investments Steuerliche Aspekte Helmut Rundshagen RA/StB Partner Ernst & Young AG, Hamburg
Hinweise zu unserer Präsentation
Die zur Verfügung gestellten Informationen können naturgemäß weder allumfassend noch auf die
speziellen Bedürfnisse eines bestimmten Einzelfalls zugeschnitten sein. Sie begründen keine
Beratung, keine andere Form rechtsverbindlicher Auskünfte oder ein rechtsverbindliches Angebot
unsererseits.
Die Präsentation gibt unsere Interpretation der relevanten steuergesetzlichen Bestimmungen, die
hierzu ergangene Rechtsprechung sowie die hierzu ergangenen Verlautbarungen der
Finanzverwaltung wieder.
Die vorliegende Präsentation beruht auf dem Rechtsstand zum Zeitpunkt des Datums der
Präsentation. Im Zeitablauf treten Änderungen bei Steuergesetzen, Verwaltungsanweisungen, der
Interpretation dieser Rechtsquellen sowie in der Rechtsprechung ein. Derartige Änderungen
können die Gültigkeit der Aussagen dieser Präsentation beeinflussen.
Wir sind nicht verpflichtet, Sie auf Änderungen in der rechtlichen Beurteilung von Themen
hinzuweisen, die wir in dieser Präsentation behandelt haben.
Wir übernehmen keine Gewährleistung oder Garantie für Richtigkeit oder Vollständigkeit der
Inhalte dieser Präsentation. Soweit gesetzlich zulässig, übernehmen wir keine Haftung für ein Tun
oder Unterlassen, das Sie allein auf Informationen aus dieser Präsentation gestützt haben. Dies gilt
auch dann, wenn diese Informationen ungenau oder unrichtig gewesen sein sollten.
7. Mai 2009 Seite 3 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteAgenda
1. Überblick
1.1 Wald und Agrarflächen als Assetklasse
1.2 Investitionsstrategien Waldinvestment
2. Steuerkonzepte von Wald-/ Agrarinvestments
3. Investition über geschlossene Fonds
3.1 Direktinvestment
3.2 Investition über Kapitalgesellschaft
3.3 Beispiele
4. Erbschaftsteuer
5. Praxisbeispiele
5.1 Australien
5.2 Rumänien
5.3 Argentinien
5.4 Brasilien
7. Mai 2009 Seite 4 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteÜberblick Sehr unterschiedliche Formen der Nutzung von Wäldern und Agrarflächen führen zu eigenständigen Besteuerungsfolgen. Deshalb muss identifiziert werden, durch welche Tätigkeit die Wertschöpfung in dem Fonds erreicht wird.
1. Überblick
Wald und Agrar als Assetklasse
Kategorie der Alternativen Assets
Reale Wirtschaftsgüter
Regionale Diversifikation auch in einem Fonds z.B. (siehe hinten)
Australien
Rumänien
Brasilien
Regelmäßig Auslandsinvestments
Rechtliche Beschränkung der Investitionsform in einzelnen Ländern
Unterschiedliche wirtschaftliche Ansätze der Waldnutzung
4 Modelle
Unterschiedliche wirtschaftliche Ansätze der Agrarnutzung
4 Modelle
Bei Agrarnutzung Unterscheidung nach Assets (Weideland, Getreide, Früchte
oder Milchviehwirtschaft)
7. Mai 2009 Seite 6 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteÜberblick
Investitionsstrategien Waldinvestment
1. Kauf von bereits bestehenden Waldflächen
Wald kann teilweise schon geerntet werden
Erträge aus der Holzernte und aus der Veräußerung des Waldes
Bereits ab Kauf des Waldes positiver Cash Flow möglich
Hoher Kapitaleinsatz, Bewirtschaftungsaufwand
2. Kauf noch aufzuforstender Waldflächen
Wald kann erst nach Wartezeit geerntet werden
Erträge aus der Holzernte und aus der Veräußerung des Waldes
In den Anfangsjahren negativer Cash Flow, da noch keine Holzernte möglich ist
Hoher Kapitaleinsatz, erheblicher Bewirtschaftungsaufwand
3. Bewirtschaftung fremder Waldflächen
Zeitlich begrenzte Schlagkonzessionen (i.d.R. 20 Jahre)
Erträge ausschließlich aus der Holzernte
Holzernte während der Laufzeit möglich
Cash-Flow-Modell ohne hohen Kapitaleinsatz
7. Mai 2009 Seite 7 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteÜberblick
Investitionsstrategien
4. Kauf von bereits bestehenden Waldflächen
Stehenlassen der Waldflächen
Keine Nutzung durch Bewirtschaftung
Nur sehr geringe Holzernte
Keine oder nur niedrige Erträge aus der Holzernte
Erträge aus dem Verkauf von Emissionszertifikaten
Ggf. hoher Investitionsaufwand, niedrige Bewirtschaftungskosten
7. Mai 2009 Seite 8 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteÜberblick
Investitionsstrategien Agrarinvestment
1. Kauf von bereits bestehenden und bewirtschafteten
Agrarflächen
Erträge können teilweise schon früh durch Ernte werden
Erträge aus der Ernte und aus der Veräußerung der Agrarflächen
Bereits ab Kauf der Agrarflächen positiver Cash Flow möglich
Hoher Kapitaleinsatz, Bewirtschaftungsaufwand
2. Kauf noch zu erschließender bzw. nicht profitabler Agrarflächen
Ernte kann u.U. erst nach Wartezeit geerntet werden
Erträge aus der Ernte und aus der Veräußerung der Agrarflächen
In den Anfangsjahren negativer Cash Flow, da noch keine oder geringe Ernte möglich
Hoher Kapitaleinsatz, erheblicher Bewirtschaftungs- und Modernisierungsaufwand
3. Bewirtschaftung fremder Agrarflächen
Zeitlich begrenzte Pacht
Erträge ausschließlich aus der Ernte
Ernte während der Laufzeit möglich
Cash-Flow-Modell ohne hohen Kapitaleinsatz
4. Vermietung von Agrarflächen
7. Mai 2009 Seite 9 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteSteuerkonzepte von Wald-/ Agrarinvestments Neben der Form der wirtschaftlichen Nutzung des Waldes und der Agrarflächen entscheidet die Investitionsstruktur über die Besteuerungs- konsequenzen
Steuerkonzepte von Wald-/ Agrarinvestments
Möglichkeiten der Anlage in Wald-/Agrarinvestments
Direkte Anlage:
Eigenständiger Kauf von Wäldern und Agrarflächen durch die Anleger
Wald: Investition via Timberland Investment Organisation (TIMO)
Managementgesellschaft, die die Auswahl des Kaufobjektes und die spätere
Bewirtschaftung übernimmt
Agrar: Betreiber vor Ort
Charakteristik: Hoher Kapitalbedarf, langer Anlagehorizont und häufig geringere
Risikomischung
Indirekte Anlage :
Aktien oder börsennotierte Fonds
Wald: T-REIT
Geschlossene Fonds (Direktanlage in Wald und Agrarflächen; evtl. Personengesellschaft)
Geschlossene Fonds (Beteiligung an ausländischer Kapitalgesellschaft)
Charakteristik: (Klein-) Anleger mit überschaubarem Anlagehorizont
Derivative Anlage:
Geschlossener Fonds über Zertifikate oder Genussrechte
7. Mai 2009 Seite 11 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteInvestition über geschlossene Fonds Die Struktur einer Investitionsform entscheidet darüber, welcher Steuerbelastung der Investor über sämtliche Stufen unterliegt.
Geschlossene Fonds – Direktinvestment
Rechtliche Struktur
D
Treuhand GmbH Emissionshaus Vertrieb
Fonds
Bank
GmbH & Co. KG
Ausland
Bewirtschafter
Alt. 1 Alt. 2
Wald
GmbH & Co. KG Agrarfläche
7. Mai 2009 Seite 13 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Vertragsbeziehungen
Treuhandvertrag
Vermeidung der persönlichen Haftung während der Beitrittsphase
Umfassende Betreuung der Investoren
Mittelverwendungskontrolle
Sicherstellung der zweckgerichteten Verwendung der geleisteten Einlagen
Vertriebsvertrag
Zwischenfinanzierung, Finanzierungsvermittlung
Kaufverträge
Evtl. kann Land nur durch Ansässige erworben werden
Einschaltung Personen- oder Kapitalgesellschaft
Bewirtschaftungsverträge
Die operative Bewirtschaftung wird von Dienstleistern übernommen
7. Mai 2009 Seite 14 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Gesellschaftsstruktur
Gesellschaftsform GmbH & Co. KG
Persönlich haftende Komplementärin ist Geschäftsführerin
Treuhandgesellschaft und Gründungsgesellschafter sind Kommanditisten
Möglichkeit der direkten Beteiligung der Anleger
Treuhandverhältnis
Treuhandgesellschaft nimmt Rechte des Anlegers wahr
Im Außenverhältnis ist die Treuhänderin Gesellschafterin
Im Innenverhältnis tragen Treugeber das Kommanditrisiko
Gewinn- und Verlustverteilung
Unterschiedliche Ausgestaltung der Bezugsgröße: eingezahltes Kapital oder
gezeichnetes Kapital
Evtl. Gleichstellungsabrede für die Phase der Einwerbung der Anleger
Beachte: Ausschüttungen bestehen i.d.R. aus Liquiditätsüberschüssen, die sowohl
aus realisierten Gewinnen als auch Rückzahlungen des Kapitals gespeist werden.
Evtl. lebt die Haftung des Kommanditisten wieder auf, wenn die Ausschüttungen auf
der Rückzahlung des Kapitals beruhen.
7. Mai 2009 Seite 15 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Erwerbsgesellschaften
Direkter Erwerb des Waldes / der Agrarflächen durch Fonds KG
Häufig rechtlich nicht zulässig
Evtl. Einschaltung einer oder mehrerer Personengesellschaft im Zielland
Beachte: Evtl. steuerlicher Qualifikationskonflikt PersG / KapG
Im deutschen Steuerrecht gilt für Personengesellschaften das Transparenzprinzip und
für Kapitalgesellschaften das Trennungsprinzip
Danach sind bei Personengesellschaften die Gesellschafter Steuersubjekt und bei
Kapitalgesellschaften die Kapitalgesellschaft selber.
Ausschüttungen der Kapitalgesellschaft unterliegen auf Ebene des Anlegers erneut
der Besteuerung.
In einigen Rechtsordnung werden Personengesellschaften wie Kapitalgesellschaften
behandelt.
Folge: Ausschüttungen stellen aus Sicht des ausländischen Staats Dividenden dar.
Aus deutscher Sicht wird den Anleger das Einkommen der Personengesellschaft zu
gerechnet.
Beide Staaten wenden unterschiedliche Abkommensartikel an.
7. Mai 2009 Seite 16 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Erwerbsgesellschaft – Beispiel Rumänien
Investition nur mittels rumänischer
Gesellschaft und lokalem Partner möglich
PersG sind in Rumänien intransparent
GmbH & Co. KG Körperschaftssteuersatz 16%
15% Quellensteuer bei Personen- und
Freistellung ggf. ohne
Progressionsvorbehalt Kapitalgesellschaften, nicht anrechenbar
D in Deutschland
RO Besteuerungsrecht nach DBA für
15% Quellensteuer
Rumänien
Weitere Investoren
16% KSt
Daher Freistellung ggf. ohne
Gesamtsteuerbelastung
28,6%
Progressionsvorbehalt in Deutschland
49% Evtl. Steueranreize für Land- und
51%
Personen-
gesellschaft
Forstwirtschaft verfügbar
7. Mai 2009 Seite 17 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Erwerbsgesellschaft – Beispiel USA
Investition mittels US Gesellschaft (L.P.)
und lokalem Partner
Check-the-box in den USA
Kommanditisten/Anleger
Privatpersonen
Steuersätze von 10% - 35%
Zzgl. Bundesstaatensteuer
Freistellung mit
Progressionsvorbehalt Freibetrag 3.650 USD ab 2009
D
Besteuerungsrecht nach DBA für USA
USA
0% Quellensteuer Daher Freistellung mit
Progressionsvorbehalt in Deutschland
10% - 35%
General Partner Einkommensteuersatz Evtl. Behandlung als langfristiger
Veräußerungsgewinn (Steuerliche
49%
Begünstigung)
Limted Partnership
51% Notwendigkeit einer US-Steuererklärung
für die Anleger persönlich
7. Mai 2009 Seite 18 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Steuerliche Struktur
Steuerliche Aspekte Personengesellschaften
Transparenzprinzip der Personengesellschaft in Deutschland
Nicht Personengesellschaft Subjekt der Einkommensteuer
Sondern der einzelne Anleger als Mitunternehmer
Einheitliche und gesonderte Feststellung
Beteiligung über mehrere Personengesellschaften
Beachte: Abfärbetheorie § 15 Abs. 3 Nr. 2 EStG – kann zu Gewerblichkeit führen
Grundsätzlich auch bei Obergesellschaft Einkünfte aus Land- und Forstwirtschaft
wenn nur LuF erzielt wird.
Berücksichtigung von Sonderbetriebseinnahmen und –ausgaben
Z.B. Konzeptionsgebühren, Treuhandvergütungen, Beiratsvergütungen;
Finanzierungszinsen
Bei Direktinvestment Berücksichtigung bei deutscher Gesellschaft
Fraglich bei Beteiligung über eine oder mehrere Personengesellschaften
Switch Over Regelung § 50d Abs. 9 EStG bzw. § 50d Abs. 10 EStG
7. Mai 2009 Seite 19 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Umqualifizierung Personengesellschaft - Beispiel Tschechien
Investition nur mittels tschechischer
Gesellschaft und mit lokalem Partner
möglich
Körperschaftssteuersatz 21% (Senkung
GmbH & Co. KG
ab 2009 auf 20%; ab 2010 auf 19%)
Freistellung ohne Eingeschränktes Transparenzprinzip
Progressionsvorbehalt
D
hinsichtlich PersG in Tschechien
Quellensteuer bei Kommanditisten und
CZ
15% Quellensteuer* Kapitalgesellschaften (15%, ab 2009
12,5%), nicht anrechenbar in Deutschland
Weitere Investoren 21% KSt* Besteuerungsrecht nach DBA für
Gesamtsteuerbelastung*
32,85%
Tschechien
49%
Daher Freistellung ggf. ohne
Personen-
51% gesellschaft Progressionsvorbehalt in Deutschland
Landwirtschaftlich genutzter Grund &
*2009: 12,5% Quellensteuer, 20% Körperschaftssteuer, 30% Gesamtsteuerbelastung Boden ist in Tschechien für 5 Jahre von
2010: 12,5% Quellensteuer, 19% Körperschaftssteuer, 29,13% Gesamtsteuerbelastung der Grundsteuer ausgenommen
7. Mai 2009 Seite 20 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Steuerliche Struktur
Anschaffungskosten und Abschreibung
Aktivierung von Anlaufkosten (5. Bauherrenerlass)
Fraglich ob Aktivierung bei der deutschen Fondsgesellschaft oder im Ausland bei der
Zielgesellschaft
Deutsche Fondsgesellschaft bilanziert in der Regel lediglich die Wirtschaftsgüter der
Zielgesellschaft (Spiegelbildtheorie)
Assets werden im Ausland bilanziert
Rechtsprechung FG Hamburg (FG Hamburg, Urteil v. 15. Oktober 2008., 2 K 210/06) :
5. Bauherrenerlass betrifft nur Immobilienfonds
Fraglich, ob auf andere Fonds anwendbar
Abschreibungsdauer (Auffassung FinVerw: Betriebskonzept);
Problem: Keine endgültige Klärung, ob und wie Wald abgeschrieben wird
BFH Urteil vom 6. Juni 2008, DStRE 2008, 1305:
Gesamte Waldfläche (Bestockung) gilt als ein Wirtschaftsgut.
Einheitlicher Nutzungs- und Funktionszusammenhang
Bestockung regeneriert sich fortlaufend, sofern kein Kahlschlag erfolgt ist
Folglich nicht abnutzbares Wirtschaftsgut
Abweichende Auffassung in der Literatur
7. Mai 2009 Seite 21 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Steuerliche Struktur
Abschreibungsdauer (Auffassung FinVerw: Betriebskonzept);
Problem: Keine endgültige Klärung, ob und wie Wald abgeschrieben wird
BFH Urteil vom 6. Juni 2008, DStRE 2008, 1305:
Gesamte Waldfläche (Bestockung) gilt als ein Wirtschaftsgut.
Einheitlicher Nutzungs- und Funktionszusammenhang
Bestockung regeneriert sich fortlaufend, sofern kein Kahlschlag erfolgt ist
Folglich nicht abnutzbares Wirtschaftsgut
Abweichende Auffassung in der Literatur
Agrarfläche: deutsche Auffassung
Unterscheidung einjährige Fruchtfolge und Dauerkulturen
Dauerkulturen (z.B. Obst- und andere Fruchtplantagen, Nuss- und Olivenplantagen)
Aktivierung der Erstanlagekosten
AfA z.B. Himbeeren 6 Jahre; Erdbeeren 2 Jahre; Baumobst zwischen 8 und 15 Jahre)
7. Mai 2009 Seite 22 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds - Direktinvestment
Steuerliche Struktur
Einkünftequalifikation
Grundsätzlich Einkünfte aus Land- und Forstwirtschaft
Überschreitung bei produktiver Tätigkeit z.B. Holzverarbeitung oder gewerbl. Tierzucht
Handel mit Emissionszertifikaten kann zu einer gewerblichen Tätigkeit führen (BMF Schreiben 6.
Dezember 2005)
Doppelbesteuerung
Bei Vorliegen Doppelbesteuerungsabkommen (DBA)
Besteuerung im Zielland
Grundsätzlich Freistellungsmethode mit Progressionsvorbehalt
Im EU-Fall kein Progressionsvorbehalt für Einkünfte aus LuF
SBE/SBA sind grundsätzlich auch freigestellt aber: Switch Over
Bei Nichtvorliegen DBA
Besteuerung im Zielland
Anrechnung nach nationalem deutschen Steuerrecht
Heraufschleusen auf deutsches Steuerniveau
Persönlicher Steuersatz der Anleger (Regelbesteuerung)
7. Mai 2009 Seite 23 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Rechtliche Struktur
D
Treuhand GmbH Emissionshaus Vertrieb
Bank GmbH & Co. KG
Z.B. LUX Ausland
Alt. 1 Alt. 2
Bewirtschafter
LuxCo
Zielgesellschaft
7. Mai 2009 Seite 24 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Beteiligungsmodelle
Alternative 1:
Anleger beteiligen sich an deutscher vermögensverwaltender GmbH & Co. KG.
Diese ist an einer Luxemburgischen Kapitalgesellschaft beteiligt.
Evtl. (zusätzliche) Beteiligung über Genussrecht
Die Luxemburger Kapitalgesellschaft ist an den Zielkapitalgesellschaften signifikant
beteiligt.
Die Voraussetzungen des Luxemburger Schachtelprivilegs werden erfüllt
Anschaffungskosten € 1,2 Mio. (Dividenden) bzw € 6 Mio. (Veräußerung) oder
Beteiligungshöhe 10%)
Alternative 2:
Anleger beteiligen sich an deutscher vermögensverwaltender GmbH & Co. KG.
Diese beteiligt sich direkt an Zielgesellschaften in den Investitionsländern
Evtl. über Genussrechte
7. Mai 2009 Seite 25 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Steuerliche Struktur Alternative 1
Die Zielgesellschaften unterliegen der Körperschaftsteuer im jeweiligen Zielland
Ausschüttungen oder Veräußerungsgewinne unterliegen evtl. der Quellensteuer
in den Zielländern, abhängig davon, ob DBA besteht.
In Luxemburg erfolgt keine erneute Besteuerung, da die Voraussetzungen des
nationalen Schachtelprivilegs erfüllt werden.
Keine Anrechnung ausländischer Quellensteuer
Luxemburg erhebt auf die Ausschüttungen an die deutsche GmbH & Co. KG
nach nationalem Recht derzeit keine Quellensteuer
7. Mai 2009 Seite 26 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Steuerliche Struktur Alternative 1
In Deutschland unterliegen die Dividenden aus der Kapitalgesellschaft in
„Luxemburg“ als Einkünfte aus Kapitalvermögen den Regelungen zur
Abgeltungsteuer, unabhängig davon, was die deutsche Personengesellschaft
ausschüttet.
Beachten der Regelungen des AStG und des InvStG
Nachteil: Quellensteuer in Zielländern geht evtl. „verloren“, weil sie durch die
Anleger nicht angerechnet werden kann.
Vorteil: Ausnutzung von DBA Vorteilen zwischen Lux und Zielland
7. Mai 2009 Seite 27 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Beispiel Chile
D
61
zusätzliche deutsche
Abgeltungsssteuer 4%
KG
(25% + 5,5% SolZ) = 26,375%
Ausschüttung
65
RCH
Quellensteuer Chile 18%
Körperschaftsteuer Chile 17%
Chile Co.
Bemessungsgrundlage Quellensteuern
Deutschland + Chile: 83
Gesamtbelastung 39%
7. Mai 2009 Seite 28 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Steuerliche Struktur Alternative 2
Die Zielgesellschaften unterliegen auch hier der Körperschaftsteuer im jeweiligen
Zielland
Ausschüttungen oder Veräußerungsgewinne unterliegen evtl. der Quellensteuer
im Zielland
Die Ausschüttungen an die deutsche GmbH & Co. KG bzw. an die Anleger
unterliegt ebenfalls der Quellenbesteuerung; diese kann jedoch im Rahmen der
Pauschalbesteuerung angerechnet werden.
In Deutschland unterliegen die Dividendenerträge den Regelungen zur
Abgeltungsteuer
Beachten der Regelungen des AStG und des InvStG
Evtl. Anrechnung der ausländischen Quellensteuer
7. Mai 2009 Seite 29 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteGeschlossene Fonds – Investition in KapG
Beispiel Chile
D
KG Deutsche Abgeltungsteuer 17,14%
Keine Anrechnung Quellensteuer
65
Chile
L
Steuer in Luxemburg 0%
LuxCo.
RCH 65
Quellensteuer Chile 18%
Körperschaftsteuer Chile 17%
Chile Co.
Gesamtbelastung 52,14%
7. Mai 2009 Seite 30 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteErbschaftsteuer
Neues Recht
Kurzvergleich
Bewertungsabschlag – Optionsmodell
Auswirkung auf geschlossene Fonds
Begünstigte gewerbliche Fonds
Begünstigung dem Grunde nach
Verwaltungsvermögenstest
Lohnsumme
BetriebsfortführungErbschaftsteuer
Altes Recht Neues Recht
Bewertung KapG: KapG & PersG:
1.Börsenkurs 1. Börsenkurs
2.Kaufpreis (1 Jahr) 2. Kaufpreis (1 Jahr)
3.Stuttgarter Verfahren 3. Ertragswert bzw. andere übliche Verfahren
(Substanz- & Ertragswert) 4. Mindestenwert = Substanzwert
PersG:
Substanzwert (Steuerbilanzwerte)
Begünsti- Freibetrag 225.000 Euro Regelverschonung: 85 % (Option: 100 %)
gungen Abschlag von 35 % Freibetrag 150.000 Euro – Minderung gegen 0
Steuersatz der Steuerklasse I Entlastungsbetrag für Steuerklasse II und III
(Entlastungsbetrag zu 88 %) (à Ergebnis: Steuersatz der Steuerklasse I)
Voraus- Mitunternehmeranteile oder Mitunternehmeranteile oder Anteile an KapG > 25 %
setzungen bei Anteile an KapG > 25 % (ggf. durch Stimmrechtsvertrag)
Übertragung (Beteiligung Erblasser/Schenker) Nicht mehr als 50 % Verwaltungsvermögen
Verwaltungsvermögen mindestens 2 Jahre im
Betriebsvermögen
Voraus- 5 Jahre Behaltefrist Behaltens- bzw. Lohnsummenfrist: 7 Jahre
setzungen nach (bei Option: 10 Jahre)
Übertragung Mindestlohnsumme 650 % (bei Option: 1.000%)
Verwaltungsvermögen max: 50% (bei Option max. 10%)
7. Mai 2009 Seite 32 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteErbschaftsteuer
Begünstigte Wald-/ Agrarfonds
Land- und Forstwirtschaftliches Vermögen, dass einer Betriebstätte in der EU/EWR
dient
Nicht mehr als 50%/10% Verwaltungsvermögen
Mindestens 2 Jahre Betriebszugehörigkeit des Verwaltungsvermögens
Behaltensfrist 7 oder 10 Jahre
Direkt gehaltene Anteile an PersG (EU/EWR) sind begünstigt
Verwaltungsvermögen
Anteile an KapGes < 25%
Wertpapiere etc.
Nicht: Vercharterte oder vermietete bewegliche Wirtschaftsgüter, Betriebsgrundstücke
Lohnsumme
650% oder 1.000% der Ausgangslohnsumme
Lohnsumme gilt nicht: Ausgangslohnsumme 0; Unternehmer ohne Arbeitnehmer;
Unternehmer mit nicht mehr als 10 Beschäftigten
7. Mai 2009 Seite 33 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteErbschaftsteuer
Nachversteuerungspflicht
Veräußerung oder Betriebsaufgabe eines
Gewerbebetriebs
Teilbetriebs
Mitunternehmeranteils
Veräußerung von Fondsanteilen
Überentnahmen (zulässig: Gewinn + 150.000 €)
Anforderung an Gestaltung des Fonds
Betriebsvermögen strukturieren
Option Bewertungsabschlag definieren
Verwaltungsvermögen festlegen
Behaltensvorschriften beachten und Exit planen
Lohnsumme planen und steuern
Entnahmen/Ausschüttungen planen
7. Mai 2009 Seite 34 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspektePraxisbeispiele
Australien
Rumänien
Argentinien
BrasilienPraxisbeispiele
Australien
Körperschaftsteuersatz 30%
Dividenden unterliegen grundsätzlich der Quellensteuer in Höhe von 30%.
Sofern die ausgeschütteten Einkommensteile jedoch bereits der australischen
Steuer unterlegen haben, wird keine Quellensteuer erhoben.
Veräußerungsgewinne unterliegen der Besteuerung in Höhe von 30%.
Mögliche Rechtsformen der Investition:
Australische Kapitalgesellschaft
Evtl. Einschaltung eines Trusts. Kann zur Reduzierung der Steuerlast führen.
7. Mai 2009 Seite 36 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspektePraxisbeispiel
Rumänien
Personengesellschaften werden wie Kapitalgesellschaften besteuert.
Der Körperschaftsteuersatz in Rumänien beträgt 16%.
Hierauf wird eine zusätzliche Quellensteuer erhoben i.H.v. 15%
Effektive Besteuerung in Rumänien gesamt: 28,60%
Veräußerung der Anteile an der rumänischen Gesellschaft unterliegt der
Besteuerung in Rumänien.
Bestehendes DBA von 1973 weist Rumänien das Besteuerungsrecht aus
unbeweglichem Vermögen zu.
z.B. Nordcapital Waldfonds 1
Beteiligung über deutsche GmbH & Co. KG an rumänischer
Personengesellschaft
Aus rechtlichen Gründen kauft die rumänische Personengesellschaft die Wälder
7. Mai 2009 Seite 37 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspektePraxisbeispiel
Argentinien
Die Einkünfte unterliegen in Argentinien der Körperschaftsteuer in Höhe von
35%.
Mindestbesteuerung in Höhe von 1% des Betriebsvermögens
Für Betriebe der Land- und Forstwirtschaft wird die Höhe der Steuerbelastung für
30 Jahre festgeschrieben.
Grundsätzlich keine Quellensteuer auf Ausschüttungen
Ausnahme: Ausgeschüttete Dividende übersteigt Einkommen
7. Mai 2009 Seite 38 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspektePraxisbeispiel
Brasilien
Der Körperschaftsteuersatz in Brasilien beträgt 15% zzgl. 10% Zuschlagsteuer
und 9% Sozialversicherung.
Gewinnermittlung kann anhand des tatsächlichen Gewinns oder auf der Basis
fiktiver Einkünfte erfolgen.
Dividendenausschüttungen unterliegen keiner Quellenbesteuerung.
Gewinne aus der Veräußerung von Gesellschaftsanteilen unterliegen
grundsätzlich der Besteuerung in Höhe von 15%.
Ausnahme gem. der Resolution 2.689
Evtl. Einrichtung eines Investmentvehikels (FIP)
Steuerfreiheit von Veräußerungsgewinnen
Es besteht derzeit kein DBA zwischen Deutschland und Brasilien
Z.B. Aquila WaldINVEST I
Beteiligung über Eigenkapital und Genussrechtskapital an Luxemburger
Kapitalgesellschaft
Diese beteiligt sich an Zielgesellschaften in Brasilien
7. Mai 2009 Seite 39 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspektePraxisbeispiel
Aktuelle Wald- und Agrarfonds (Auswahl)
Aquila AgrarINVEST I (Brasilien; Australien; Neuseeland; Chile)
Aquila WaldINVEST I (Brasilien)
BaumInvest (Costa Rica)
DFH Beteiligungsgebot 88 (USA - REIT)
DWS Access Global Timber (USA)
GVA Waldfonds Global-Wood-Invest AG & Co. KG (Uganda, Paraguy,
Deutschland)
Jamestown Timber 1 (USA)
KGAL Timber Class 1 (USA)
Macquarie 9: Agrar Direktinvest (Australien)
Macquarie 10: Lifestock Farming (Australien)
Nordcapital Waldinvest I (Rumänien)
7. Mai 2009 Seite 40 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteDanke!
Ansprechpartner
Helmut Rundshagen
Rechtsanwalt Steuerberater
Partner Tax
Ernst & Young AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
Rothenbaumchaussee 78
20148 Hamburg
Telefon +49 40 36132 12565
Fax +49 181 3943 12565
Mobil +49 160 939 12565
helmut.rundshagen@de.ey.com
7. Mai 2009 Seite 42 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteDie Leistungen von Ernst & Young
Beratung beim
Erwerb von Fondskonzepte und
Immobilien, EE- Fondsstrukturen für
Anlagen und In- und Ausland
Unternehmens- Steuerliche Beratung
beteiligungen Objektankauf Fonds- Emissionsprospekt
Due Diligence und Objektverkauf Konzeption Steuergutachten
Bewertung von
Anlage-Objekten Prospektprüfung
Emissionshaus
Fondsvertrieb in Jahresabschluss-
anderen Ländern und Konzernprüfung
Steueroptimierung Emission und Betreuung Fonds (HGB und IFRS)
des Vertriebs von Vertrieb und Anleger Umfassende
Fonds laufende steuerliche
Steuerliche Behand- Beratung
lung besonderer Auslandssteuerer-
Anlegergruppen klärungen für Anleger
7. Mai 2009 Seite 43 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteSCOPE CIRCLES
Timber- & Agrarinvestments
30. April 2009
7. Mai 2009 Seite 44 Timber und Agrar – Investments
Steuerliche AspekteSie können auch lesen
