SELECTION RENDITE PLUS ETHISCH/NACHHALTIG - Selection Asset Management Vermögensverwaltend = Vermögenserhaltend = Nachhaltig - Die Fondsplattform
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Selection Asset Management
SELECTION RENDITE PLUS
ETHISCH/NACHHALTIG
Vermögensverwaltend = Vermögenserhaltend = Nachhaltig
25.05.2020
1
Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Die Gesellschaft
2
Corona Virus – Aktuelle Situation
Wirtschaftliche Folgen noch nicht absehbar und von der Länge des Shut-Downs abhängig (BIP
Schätzungen reichen von -2,8% bis -20,6%)
Drohende Liquiditätskrise und Masseninsolvenzen bei Unternehmen
Zinssenkungen der Notenbanken haben keinen Effekt in der aktuellen Situation
Gigantische Wertpapierankaufprogramme um Märkte zu beruhigen
Entschlossenes fiskalpolitisches Auftreten der Politik mit neuen Rekordverschuldungen
Starke Abflüsse an den Anleihemärkten, Risikoprämien steigen
Selection Asset Management GmbH 3
Rasante Kursverluste an den Börsen 19 Selection Asset Management GmbH 4
Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Die Gesellschaft
5
Corona Virus – Wie reagieren wir?
Selektion nach Fundamentaldaten wird im Grundsatz beibehalten
▪ Wer ist besonders hart von der Krise betroffen?
▪ Welche Unternehmen profitieren von der aktuellen Situation?
Schnelle Reaktion auf neue Ereignisse auf Gesamtmarktebene
▪ Tragweite und Folgen neuer Meldungen über Krisenverlauf oder politischer Reaktionen zeitnah erkennen
▪ Interpretieren und adäquat handeln
Kurzfristig, starke Absicherungsposition aufbauen
▪ Absicherung durch Future-Geschäfte zum Verlustausgleich in der Kasse
▪ Portfoliobeta und Zyklusabhängigkeiten beachten
▪ Gewinne aus Future-Geschäften zum Positionsaufbau nutzen
Können aktuell Kassabestände günstig aufgebaut/aufgestockt werden?
▪ Wie sind die Kurs-Buchwert-Verhältnisse, wie hoch sind die Cash Reserven?
▪ Lassen sich Put-Optionen für den Aufbau von Positionen verwenden?
Eichhörnchen-Strategie
▪ Hedging Positionen kurzfristig handeln
▪ Overnight-Risiken beachten (starke Gaps zu Handelsbeginn)
▪ Starke, kurzfristige Gegenreaktionen der Kurse möglich
-> Die schnelle Erkennung kurzfristiger Trends ist entscheidend
Selection Asset Management GmbH 6
Ein Fels in der Brandung-Selection Rendite Plus (in den letzten 3 Jahren) Quelle: Bloomberg Stand: 31.03.2020 7
Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Die Gesellschaft
8
Nachhaltige Prinzipien und ethische Kriterien als Basis
Welche Prinzipien und Kriterien bilden unsere Basis
Diese Prinzipien und Kriterien bilden unsere Basis
• Welche Prinzipien undEinhaltung der
Kriterien bilden UN-Global
unsere Basis Compact Prinzipien
Umwelt
Bestechung
Menschenrechte
Korruptionsprävention
ESG Ausschlusskriterien
Gentechnik (0%*)
Abtreibung (0%*)
Geächtete Waffen (0%*)
Unkonventionelle Öl- und Gasförderung inkl. Fracking (0%*)
Uran Bergbau/Kraftwerkskohle (>0%*)
Pornographische Produkte (>3%*)
Atomenergie (>5%*)
Rüstung (>5%*)
Glücksspiel (>10%*)
Verstromung Kraftwerkskohle (>20%*) * Maximaler Umsatzanteil (Stand 01/2020)
Quellen: Selection Asset Management GmbH / IMUG 9
Umsetzung unserer Philosophie in der Praxis
Prinzipien/Ausschlusskriterien Einzeltitel
Prinzipien/
Ausschlusskriterien* Prinzipien/ Rheinmetall ENI
Ausschluss-
Umwelt kriterien
Umwelt Nein Ja
Bestechung
Bestechung Nein Ja
Menschen-
Einzeltitel aus rechte Menschen- Nein Nein
rechte
Korruptions
DAX -prävention Korruptions Nein Nein
MDAX prävention
STOXX ® 600 Gentechnik Nein Nein
FTSE Gentechnik
CAC Rüstung Ja Nein
MSH High Tec Rüstung
Bereits der Verstoß gegen ein Prinzip bzw. die Erfüllung eines Ausschlusskriteriums ist ausreichend
um aus dem investierbaren Universum herauszufallen.
* von IMUG definiert
Selection Asset Management GmbH 10Universum des Selection Rendite Plus
Universum*
Ethisch-nachhaltiges Universum
Selektion Allokation
durch Ermittlung einer
fundamentale taktischen
Screening Investitionsquote
Modelle,
Einzeltitel, Fair
Value
Risiko-
Management
Fortlaufende
Überwachung
der
Portfoliorisiken
Selection Rendite Plus
* bestehend aus DAX, MDAX, Stoxx 600, FTSE, CAC und MSH High-Tec
Selection Asset Management GmbH 11Selektion: Einzeltitelauswahl durch unser Screening Modell
Investmentprozess Selektion Aktien
ca. 900 nachhaltige
Unternehmen
Quantitative Analyse
Schritt 1
Scoring-Modell –
Einzeltitelvorauswahl
ca. 60 Titel
Qualitative
Schritt 2 Analyse
Wachstumsrate,
Marktanteile,
Technologien
Squeeze-Outs oder Newsflow
GuB-Verträge Spin-Offs
Schritt 3 Performance- Risiko-
Portfolio
Messung 40-50 Titel
Controlling
Quelle: Selection Asset Management GmbH 12Schritt 1: Quantitative Analyse mittels Scoring Modell
Investmentprozess Scoring Aktien
Einzeltitel
Filtern nach folgenden Kriterien
(Gewichtung):
• ∆ PE (einfach)
• ∆ P/B (einfach)
Auswahl
• ∆ EV/EBITDA (einfach)
• ∆ Dividend Yield (einfach)
• ∆ Earnings Growth (doppelt)
Liste von Branchen-Favoriten
nach Scoring-Verfahren
Die Veränderung der einzelnen Faktoren wird verglichen zum 5 Jahres-Durchschnitt des
jeweiligen Faktors.. Die Summe der einzelnen Faktor-Scoringwerte ergibt das Gesamt- Scoring
der einzelnen Aktie.
Quelle: Selection Asset Management GmbH, Bloomberg 13Schritt 1: Quantitative Analyse – Ihre Grenzen
Investmentprozess Selektion Aktien - Beispiel NEL Hydrogen
NEL Hydrogen - Das Unternehmen
• Norwegischer Anlagenbauer
• Gelistet an der Börse in Oslo
• Gründung: 1927
Geschäftsfeld
• Entwicklung und Herstellung von Maschinen zur Produktion, Verteilung und
Speicherung von Wasserstoff
• Einsatz vor allem bei der stationären Stromerzeugung
Energiespeicher Wasserstoff
• Wasserstoff eignet sich zum Speichern von Energie
• Durch Elektrolyse entsteht aus Wasser und Energie Wasserstoff
• Bei Bedarf wandelt eine Brennstoffzelle Wasserstoff und Sauerstoff in Energie
um
Quelle: Selection Asset Management GmbH 14Schritt 2: Qualitative Analyse
Investmentprozess Selektion Aktien – Qualitatives Screening
Volkswirtsch.
Unternehmen Management Bilanzqualität Sonderfaktoren
Umfeld
▪ Geschäfts- ▪ Erfahrung ▪ Verschuldung ▪ Restruktu- ▪ Zinsen
modell rierungen
▪ Track Record ▪ Goodwill ▪ Konjunktur
▪ Marktanteil ▪ Mergers &
▪ Vergütung ▪ Latente Steuern Akquisitions ▪ Währungen
▪ Margen
▪ Orientierung ▪ Percentage of ▪ Kapital-
▪ Innovations- am Share- Completion maßnahmen
rate holder Value
▪ Bewertungs-
▪ Eigentümer fragen HGB vs.
IFRS vs. GAAP
Selection Asset Management GmbH 15Schritt 3: Portfoliokonstruktion des Selection Rendite Plus
Investmentprozess Selektion
Zulässiges Universum Aktives Management Taktische Allokation
$€
%
▪ Bis zu 49% europäische ▪ Aktienauswahl und Port- ▪ Renten / Aktien → über den
Aktien aus ethisch foliokonstruktion orientieren Allokationsprozess -
nachhaltigem Universum sich nicht an einer Bench- Umsetzung über Future
bestehend aus mark
▪ Branchen über
Länderindices plus Stoxx
▪ Im Vordergrund stehen Bewertungskennziffern (PE/
600 Europe, keine micro
Chancen und Risiken der PB / Div. Yield)
caps
Einzeltitel
▪ Renten: Staatsanleihen,
▪ Fundamentale Bewertungs-
Industrieanleihen,
kennziffern als wesentlicher
Wandelanleihen, kein High
Faktor (auf Selektionsebene)
Yield
▪ Durationssteuerung über
Future
Quelle: Selection Asset Management GmbH 16Investmentprozess Renten
Universum Analyse Emittentenauswahl Portfolio
Märkte Macro Analyse Auswertung von Bilanzkennzahlen Portfoliokonstruktion
Unternehmensanleihen Analyse der Macrofakoren: EBITDA/Verschuldung Zinsdienst Hohe Diversifikation zur
Greenbonds Ländersentiment Ratingstabilität Vermeidung von
Staatsanleihen Wirtschaftsentwicklung Ausfallwahrscheinlichkeiten Einzeltitelrisiken
Markt Momentum Erwartete Spread-Entwicklung
Inflationsentwicklung Liquidität
Financial Stress Schuldentragfähigkeit
Economic Surprise
Renten-Longlist
Durationseinschätzung
Assetklasseneinschätzung Renditeorientierung
Laufzeit
Markttiefe
______ ______ ______ ______
EUR denominierte Datenbankbasierte Eigene Analysen, Rentenportfolio mit
Anleihen Analyse via Bloomberg Analystenreports guter Bonität und
(LBBW-Research) Rendite
Selection Asset Management GmbH 17Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Die Gesellschaft
18Corona Virus – Besonderheiten an den Börsen
Extrem schnelle und starke Kursverluste
Automatisierte Handelssysteme befeuern das Tempo an den Börsen
Aussetzen des Handels in den USA (über 7% Tagesverlust)
Zu dem schnellen Kursverfall kommt eine nie gesehene Volatilität
Laufend neue Nachrichten und Erkenntnisse
Weitere Entwicklung ist ungewiss, Kapitalmärkte preisen hohen Pessimismus ein, massive Stützungsmaßnahmen
der Notenbanken, V, U oder L Szenario denkbar
Selection Asset Management GmbH 19Sind Fundi- und Quant-Modelle in Crashs hilfreich?
Wie schnell reagieren Schätzmodelle und Analysten auf die Krise (Konsensschätzungen 06.04)?
S&P Index - aktuelle Werte und Schätzungen auf 12 Monate
Kennzahl pro Aktie Istwert Schätzung 4W.-Änd.%
auf 12 Monat
Gewinn pro Aktie 152 159,94 -9,3%
Positiver EPS 154,4 161,31 -8,6%
Cashflow pro Aktie 233,61 231,57 -7,2%
Dividende pro Aktie 60,58 64,15 -2,0%
Buchwert pro Aktie 913,57 978,51 -0,5%
Umsatz pro Aktie 1394,61 1410,1 -3,6%
Nettoschulden pro Aktie 505,73 537,51 2,4%
Unternehmenswert pro Aktie 3040,8 3082,07 -10,8%
Bewertungskennzahl Istwert Schätzung 4W.-Änd.%
auf 12 Monat
Kurs/Cashflow 11,4 11,5 -0,4%
Dividendenrendite 2,27 2,41 6,1%
Kurs/Buch 2,92 2,72 -7,1%
Kurs/Umsatz 1,91 1,89 -4,1%
Nettoschulden/EBITDA 1,82 1,83 8,0%
Quelle: Bloomberg Stand 06.04.2020 20Lehren aus der Vergangenheit
Bärenmärkte kosten rund 40%
Durchschnittlicher „Draw Down“ seit Ende - 1925
DM US Europa UK EM Asien
-32%
-34%
-36%
-38%
-40%
Dax: 19/2/20: 13.789
18/3/20: 8.441
-42%
=> Fazit - 38,8%
-44%
Quellen: Bloomberg. HSBC, SAM 21Massive Stützungsmaßnahmen rund um den Globus
Mit massiven Stützungsaktionen auf der ganzen Welt Diese umfangreichen Stützungsmaßnahmen haben den
stemmen sich die Notenbanken gegen den Kollaps der Aktienmarkt aber insbesondere auch den Markt für
Weltwirtschaft. Unternehmensanleihen stabil gehalten.
Die Fed geht voran und hat Ihre Bilanzsumme innerhalb
weniger Wochen um knapp 60% ausgeweitet. Von einer
Verdoppelung von 5 Trilliarden auf 10 Trilliarden $ ist
auszugehen,
Quellen: LBBW Selection Asset Management, Bloomberg Mai 2020
Kapitalmarktumfeld 22Philosophie des Overlay Prozesses
▪ Märkte bewegen sich in Trends
▪ Volkswirtschaftliche und fundamentale Analyse dient zur sauberen Herleitung der primären Trends sowie der
Asset Allocation
▪ Hier wird die grundsätzliche Ausrichtung des Portfolios (Beta, Branchenausrichtung etc.) festgelegt
▪ Erkennung von Sekundär- und Tertiär-Trends
▪ Zentraler Baustein im Overlay Prozess
▪ Zeitnahe Umsetzung von Kauf- und Verkaufssignalen im Zeitablauf
▪ Erkennung von Trendbrüchen
▪ Strukturierte Abarbeitung eines empirisch getesteten Sets von Indikatoren
▪ Handeln vor dem Trendbruch
▪ Reduzierung des Marktexposures über Future in überkauften Marktsituationen
▪ Der Markt spricht über das Volumen und das Handelsgeschehen in Einzeltiteln. Der Analyse dieser
Volumenindikatoren kommt dadurch eine wesentlich Rolle im Timing zu.
Selection Asset Management GmbH 23Trendanalyse – Primär / Sekundär / Tertiär Trend
Wendepunkte im Sekundärtrend
◼ Ergeben sich üblicherweise aus
den klassischen Timing
Indikatoren (Bollinger Bands,
Oszillatoren etc. )
◼ Reaktion nicht erst beim
Durchbrechen bestimmter
Trend- und Signallinien, sondern
antizyklisches denken und
handeln
◼ Generell arbeiten wir nach der
„Eichhörnchen-Strategie“ und
versuchen Gewinne
abschnittsweise zu kumulieren.
Selection Asset Management GmbH 24Trendanalyse – Formationen
Trendbrüche
◼ Die Erkennung von Trendbrüchen stellt einen
zentralen Punkt dar. Hier konzentrieren wir uns auf
die strukturierte Abarbeitung eines empirisch
getesteten Sets von Indikatoren und
Trendanalysen.
◼ Fehlsignale lassen sich nicht vermeiden.
Selection Asset Management GmbH 25Volumen / Volatilität
◼ Der Analyse von Volumenindikatoren kommt eine wesentlich
Rolle im Timing zu.
◼ Volatilitätsindikatoren stellen ein weiteres Instrument in der
Overlay-Steuerung dar.
◼ Die Volatilität bestimmt insbesondere die Höhe einer möglichen
Negativentwicklung bis zur Glattstellung bei einem Fehlsignal
(Stopp Loss Trigger).
◼ Eine Future-Position (Long/Short) stellt für uns ein
„Investment“ dar.
◼ Es gilt mit diesem Instrument einen absoluten Gewinn zu
erwirtschaften.
◼ Durch diese Sichtweise gelingt es uns langfristig
Trendwendepunkte rechtzeitig zu erkennen und nur eine
möglichst kleine positive Performance in Aufwärtstrends
abzuschneiden.
◼ Dies bestätigen eindrucksvoll die real erzielten Performancedaten
(siehe Performanceteil) .
Selection Asset Management GmbH 26Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Die Gesellschaft
27Konstant geringe Value-At-Risk Parameter …….
◼ Value at Risk (Var) im Zeitablauf
VaR ( ex post / 10 Tage Haltedauer)
mit 95% und 99% Konfidenzniveau)
sowie die wöchentliche Performance
seit Ende 2017.
Hierbei war der 99% VaR trotz des
Corona-Crashes 2020 und der
Kurseinbrüche im 4. Quartal 2018
stets unter 3,4%. In 95% der Fälle war
der Kursrückgang sogar kleiner als
2,4% bezogen jeweils auf 10
Tageszeiträume.
VaR 95% Konfidenzniveau- 10 Tage Haltedauer
VaR 99% Konfidenzniveau- 10 Tage Haltedauer
Quelle: Universal Investment- GmbH Stand 29.04.2020 28…… bei stark positiver Return-Verteilung ◼ Positive Return-Verteilung Im Histogramm ist ein deutliches Übergewicht positiver wöchentlicher Returns zu erkennen. Nur in unter 2% aller Fälle – d.h. in absoluten Crash-Phasen – wurden wöchentliche Returns von ca. -4% erreicht. Diese konstanten Risikoparameter auch in Crashphasen haben nur wenige Fonds erreicht. Quelle: Universal Investment GmbH Stand 29.04.2020 29
Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Die Gesellschaft
30Morningstar Sustainability Rating
Überdurchschnittlich
Selection Rendite Plus Fonds
Fondsprofil Nachhaltiges Investment Werte zum 31.03.2020 Wertentwicklung Wertentwicklung p.a.
Der Fonds wird als gemischtes Portfolio von europäischen Aktien YTD 03/2020 -3,6 %
und Anleihen geführt. Ziel der Anlagepolitik ist die
1 Jahr 03/2019 2,6 % 2,6 %
Erwirtschaftung eines möglichst hohen Wertzuwachses sowie
angemessener jährlicher Ausschüttungen. Dabei verfolgt das 2 Jahre 03/2018 6,4 % 3,1 %
Fondsmanagement eine konservative Allokationsstrategie mit 3 Jahre 03/2017 10,0 % 3,2 %
einer angestrebten Zielrendite von 4,00% p.a.. Aufgrund seiner
5 Jahre 03/2015 9,5 % 1,8 %
Struktur ist der Fonds besonders für den langfristigen
Vermögensaufbau geeignet. Der Fonds hat einen SRRI 10 Jahre 03/2009 38,8 % 3,3 %
(Synthetischer Risiko- und Ertragsindikator) von 4. Die Seit Beginn
Gesellschaft darf in Schuldverschreibungen der Emittenten 01.04.2003 98,2 % 4,1 %
Performancemessung
Bundesrepublik Deutschland, Europäische Union, Frankreich,
Großbritannien, Japan und USA von mehr als 35 % des
Performance – Selection Rendite Plus Fonds
Fondsvermögens anlegen. Die Titelauswahl basiert auf einem
ethischen Selektionsprozess mit Top-Nachhaltigkeitsrating. 120%
Performance Selection Rendite Plus Fonds (vormals Solution Rendite Plus)
Fondsdaten 100%
Performance 4% p.a.
Fondsart Defensiver Mischfonds 80%
Fondsberater Selection Asset Management GmbH
Depotbank Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA 60%
Verwaltungsgesellschaft Universal Investment GmbH 40%
ISIN (Retail; Institutionell) DE000A2H7NQ9; DE0002605037
20%
Fondswährung EUR
Ertragsverwendung ausschüttend
0%
Ausgabeaufschlag Max. 3,0%
Laufende Kosten 1,85%; Inst. 1,17%
Quelle: Selection Asset Management GmbH / Universal Investment Stand: 31.03.2020
31Auszeichnungen SRP-Fonds
Wofür stehen die einzelnen Institute?
- Der Selection Rendite Plus Fonds erhält im November 2019 das FNG-Siegel für nachhaltige Investmentfonds und einen Stern
für eine besonders anspruchsvolle und umfassende Nachhaltigkeitsstrategie. Er hat hierfür zusätzliche Punkte in den Bereichen
„Institutionelle Glaubwürdigkeit“, „Produktstandards“ und „Impact“ (Titelauswahl, Engagement und KPIs) erzielt. Das Siegel ist
der Qualitätsstandard Nachhaltiger Geldanlagen auf dem deutschsprachigen Finanzmarkt
- Die besten 10 % einer Fondskategorie erhalten die Spitzenbewertung 6 Mountains
- Im Vordergrund der Bewertung steht, mit welchen Fonds in Zukunft die größten Erfolge zu erwirtschaften sind, nicht welcher
Fonds in der Vergangenheit am besten abgeschnitten hat
- Zusätzlich informiert der Ethisch Dynamische Anteil (EDA), zu welchem Prozentsatz ein Fonds die Standardvorgaben der
wichtigsten Ethik-, Sozial- und Umweltkriterien (ESG-Kriterien) erfüllt
Morningstar Sustainability Rating - 6 Sustainability Globen - unter den Top 25% von 1.000 Fonds im Vergleich zur globalen Kategorie: Überdurchschnittlich
- einheitliche Kategorisierung zur weltweiten Vergleichbarkeit
- Misst die Umsetzung der umweltbezogenen, sozialen und Governance-Risiken (ESG) und Chancen relativ zu Fonds der
Überdurchschnittlich
identischen globalen Kategorie
- Quantitatives Bewertungssystem
- Historische Betrachtung Gesamt Morningstar Rating: 5 Stars - Über Durchschnitt
- Europaweiter Vergleich
- Fünfstufiges Rating (als Top-Ratings gelten die Noten A und B)
- Historische Betrachtung
- Bewertung bezieht sich auf risikoadjustierte Performance
- Beurteilung des Managements in der Vergangenheit
- Bezogen auf 5 Jahre - Nutzt anlegerorientierte Kriterien zur Einstufung über
4 5 4 4
Gesamtertrag, Konsistenter Ertrag, Kapitalerhalt und Ausgaben
Ende 1. Quartal 2020 32Agenda
1 Corona – die ungewöhnliche Krise
2 Selection Rendite Plus – ein Fels in der Brandung
3 Die Grundlagen - Nachhaltigkeit und Selektion
4 Die Kür – Don´t Loose - Dynamische Absicherung
5 Erfolg ist wiederholbar
6 Eckdaten des Fonds
7 Selection Asset Management – wer ist das?
33Unternehmenshintergrund
Seit 2015 am Markt, inhabergeführte und unabhängige Investmentboutique, spezialisiert auf individuelle
Anlagekonzepte, Absolut Return Ansätze und Wandelanleihen
Eingespieltes Fondsmanagerteam seit mehr als 17 Jahren mit langfristigen und nachweisbarem Track-Rekord.
Insgesamt verwaltet ein 8-köpfiges Team aktuell ca. 226 Mio. EUR AuM
Das Fondsmanagement hält die Anteile an der Gesellschaft – ein wichtiger Faktor für die Kontinuität
Aktive Fondsmanager – der Fokus liegt auf der Selektion. Die Investmentstrategie wird lösungsorientiert für
die Kunden gewählt – unabhängig von einem standardisierten Hausprozess
Wir kommen aus dem Spezialfondsgeschäft für institutionelle Kunden, Stiftungen und Verbände. Dieses
breite Fachwissen konnten wir mit Beginn der Selbständigkeit auf die Publikumsfonds übertragen.
Nachhaltigkeit im Rahmen der ESG-Kriterien wird bei uns groß geschrieben
Selection Asset Management GmbH 34Unser Führungsteam im Asset Management
Unternehmenshintergrund
Jörg Scholl, CFA Claus Weber
CFA, seit mehr als 27 Jahren Experte im Bereich Seit mehr als 27 Jahren Experte im Bereich
Fonds- bzw. Asset Management. Fonds- und Asset Management.
Nach seinem BWL-Studium begann er als Er startete seine Karriere 1991 im SwissRe-
Wirtschaftsprüfungsassistent bei Ernst&Young/ Konzern und verantwortete dort über 10 Jahre
Arthur Andersen. hinweg verschiedene Assetklassen (den Bereich
Fixed-Income, über Aktien bis hin zu
Ab 1989 arbeitete er als Aktienfondsmanager Wandelanleihen).
bei der DWS. Nach sechs Jahren folgten Als Gründungsgeschäftsführer der Hauck &
diverse Stationen bei Allfonds bzw. Activest. Aufhäuser Asset Management GmbH zeichnete
1999 wechselte Jörg Scholl als Leiter er seit 2005 in der Spitze für bis zu 3,5 Mrd.
Portfoliomanagement zu Hauck & Aufhäuser. EUR Assets under Management verantwortlich
Ende 2005 gründete er als Geschäftsführer und managte dabei als verantwortlicher
zusammen mit Claus Weber die Hauck & Fondsmanager zahlreiche Spezialfonds-
Aufhäuser Asset Management GmbH, wo er für Mandate.
bis zu 3,5 Mrd. EUR Assets under Management
verantwortlich zeichnete und mehrere Seit 2015 ist Claus Weber Geschäftsführer der
Aktienspezialfonds managte. Selection Asset Management GmbH.
Persönliche Auszeichnungen
Seit Januar 2015 ist Jörg Scholl Geschäftsführer
Lipper Fund Award 2010
der Selection Asset Management GmbH.
Bester Wandelanleihen-Fonds* über 5 Jahre
EUR Fund Award 2015 - 10 Jahre
2. Platz Kategorie „Wandelanleihen Europa“
*mit dem H&A Wandelanleihe Fonds 35Referenzkunden Unternehmenshintergrund Selection Asset Management GmbH 36
Was macht den Selection Rendite Plus Fonds aus?
▪ Wir investieren zukunftsorientiert, ethisch-nachhaltig
▪ Wir investieren lupenrein – d.h. kein Investment in Zertifikate, ETF´s usw.
▪ Niedrige Volatilität - auch in Krisenzeiten - lässt den Anleger ruhig schlafen
▪ Konstant gute Performance sichert den langfristigen Anlageerfolg
▪ Der Fonds besteht schon seit über 30 Jahren und wird seit mehr als 15 Jahren von einem
gleichbleibenden Fondsmanagerteam gemanaged
▪ Zwei Tranchen
▪ ISIN DE0002605037 Institutionell ab 25.000€ Erstinvestment
▪ ISIN DE000A2H7NQ9 Retail ab 1€ Erstinvestment
70 Bps. Bestandspflegeprovision
sparplanfähig
Selection Asset Management GmbH 37Ihre Ansprechpartner
Jörg Scholl, CFA
Geschäftsführer
Tel.: +49 (0) 89 339 80 16 81; Tel.mobil: +49 (0) 176 84 84 01 79
FAX: +49 (0) 89 339 80 16 89
Mail: joerg.scholl@selectionam.de
Claus Weber
Geschäftsführer
Tel.: +49 (0) 89 339 80 16 82; Tel.mobil: +49 (0) 176 81 48 54 29
FAX: +49 (0) 89 339 80 16 89
Mail: claus.weber@selectionam.de
Selection Asset Management GmbH 38Hinweise zum Publikumsfonds Anleger sollten sich vor dem Anteilserwerb umfassend informieren. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind die Verkaufsunterlagen zu diesen Fonds (die wesentlichen Anlegerinformationen, der aktuelle Verkaufsprospekt, der aktuelle Jahresbericht und – falls dieser älter als acht Monate ist – der aktuelle Halbjahresbericht). Verkaufsunterlagen zu allen Fonds der Universal und Amundi sind kostenlos beim zuständigen Vermittler oder der Verwaltungsstelle des Fonds oder direkt bei Universal Investments (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main; Tel.: +49 69 71043-0) sowie Amundi Deutschland GmbH (Arnulfstr. 124-126, 80636 München; Tel.: +49 89 992260) erhältlich. Selection Asset Management GmbH 39
Disclaimer Dieses Dokument ist eine Werbeunterlage und dient ausschließlich Informationszwecken. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt. Anlagenentscheidungen sollten nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Satzung und Verwaltungsreglement und soweit veröffentlicht, der letzte Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen bzw. Anlagebedingungen enthalten. Die Vertragsunterlagen werden ab dem Auflagedatum bei der Verwahrstelle, der Kapitalgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main) und der Amundi Asset Management (Arnulfstraße 124 – 126, 80363 München) und den Vertriebspartnern zur kostenlosen Ausgabe bereitgestellt. Die Verkaufsunterlagen sind zudem im Internet unter www.universal-investment.com und www.Amundi.de abrufbar. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuellen Einschätzungen wieder. Die in dem Dokument zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Weder die Kapitalverwaltungsgesellschaft noch deren Kooperationspartner übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieses Dokuments oder dessen Inhalt. Selection Asset Management GmbH 40
Impressum Selection Asset Management GmbH Herzog-Heinrich-Str. 32 80336 München T 089 – 339 80 16 80 F 089 – 339 80 16 89 www.selectionam.de Geschäftsführung: Jörg Scholl, Claus Weber Sitz: München HRB 202585 Stammkapital: 200.000 € Zuständige Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht geführt unter Nr. 127 860 Selection Asset Management GmbH 41
Anlagen Selection Asset Management GmbH 42
Forward P/Es zeigen weiteren Korrekturbedarf
Quellen: Selection Asset Management, Bloomberg; Stand Mai 20
Aktienmärkte 43Buchwerte (forward 12 Monate) als ideales Timing Instrument
• In den letzten Finanzkrisen fiel der DAX Index jeweils nur sehr kurz unter seinen 12-Monats-Forward. Während der Dot-
Com Krise und der Finanzkrise war das insgesamt jeweils an 18 Tagen der Fall. Bereits bei der Eurokrise verweilte der
Index nur an 8 Tagen unter dem Forward-Buchwert.
Quellen: LBBW, Selection Asset Management, Bloomberg; Stand April 2020
44
AktienmärkteMarktumfeld Rentenmärkte global
• Schätzungen und Markterwartungen
gehen davon aus, dass Staatsanleihen
längerfristig um Null bleiben werden.
Positive Renditen sind somit nur mit
riskanteren Anleihen erzielbar.
Quellen: Selection Asset Management, Bloomberg; Stand: März 2020
Rentenmärkte 45Sie können auch lesen
