AKTIEN-ANALYSE: TESLA MOTORS - GEVESTOR
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Aktien-Analyse: Tesla Motors
Liebe Leser, Nikola Tesla gilt als innovativer Physiker und Erfinder, der im Bereich der Elektrotechnik viele Erfindungen hervorbrachte und die elektrische Energietechnik revolutionierte. Kein Wunder also, das Elon Musk für seine Firma Tesla Motors eben diesen Mann als Namensgeber wählte. Denn nicht weniger als die elektrotechnische Revolution möchte auch Musk anstoßen – und zwar im Bereich Automobile. Warum weiter die Umwelt verschmutzen, wenn man mit Elektroautos saubere Fortbewegungsmittel schaffen kann? Musk baute das Unternehmen seit Gründung 2003 stetig aus und hat mittlerweile mehrere Automodelle an den Markt gebracht. Der bekannteste ist wohl der Tesla Roadster. Aber auch in anderen Bereichen entwickelt Tesla: Zum Beispiel im Markt der Batterien. Denn lange konnten Elektroautos auf Grund der bisherigen Batterien nicht mit herkömmlichen Otto-Motoren mithalten. Auch das will Musk ändern. In dieser exklusiven Prämie werfen wir einen kurzen Blick auf den Gründer und die aktuelle Entwicklung von Tesla. Viel Erfolg mit Ihren Investments wünscht Ihnen Eine Studie der Seite | 1
Tesla-Gründer Elon Musk: Visionärer Investor Elon Musk träumte schon als Kind davon, auf den Mond und den Mars zu fliegen. Ein Traum, den er nie aufgegeben hat und der auch greifbar nah erscheint. Elon Musk ist aber nicht nur ein Träumer, er ist ein Visionär, der seine Ideen in die Tat umsetzt. Elon Musk ist bereit hierfür auch ungewöhnliche Wege zu gehen, so hat der Chef von Tesla Motors im Juni 2014 kurzerhand alle Patente, die die sportlichen Elektroautos betreffen öffentlich gemacht. Auch die Konkurrenz hat nun Zugriff auf diese Patente, ein Schachzug der sich auf lange Sicht lohnen könnte. Schon früh zeigte der 1971 geborene Elon Musk seine Geschäftstüchtigkeit. Im Alter von nur 12 Jahren verkaufte er das von ihm programmierte Computerspiel „Blastar“ an eine Computerzeitschrift. Doch bis zu den erstem Millionen sollte es noch eine Weile dauern. Während seines Studiums (Wirtschaft und Physik) in Philadelphia entwickelt Musk einen Businessplan für den Bau eines alltagstauglichen Elektroautos. Dieser Plan konnte, aufgrund mangelnder Investoren, zu dieser Zeit aber noch nicht realisiert werden. Musk wechselt 1995 an die Stanford University im Silikon Valley mit dem Ziel, seinen Ph.D. (entsprechende einem deutschen Doktorgrad) in Physik zu erreichen. Allerdings wird er den Vorlesungen an der Universität ab dem zweiten Studientag fernbleiben. Statt in die Uni zu gehen, gründet Musk das Unternehmen Zip2. Ein Internet Start-up mit dem Inhalte für die Zeitungen New York Times und Chicago Tribune online veröffentlicht wurden. 4 Jahre später verkaufte Musk Zip2 für 307 Millionen US-$ an den Computerriesen Compaq. Der persönliche Anteil für Musk in diesem Geschäft betrug 22 Millionen Eine Studie der Seite | 2
US-$. Mit nur 28 Jahre hatte Elon Musk es zum Millionär geschafft und hätte sich eigentlich zur Ruhe setzen können. Noch im selben Jahr in dem Elon Musk Zip2 verkaufte, gründete er X.com, eine Firma mit dem Ziel Zahlungen über E-Mails sicher zu machen. Musk investiert über 10 Millionen US-$ in dieses Projekt und kauft im Jahr 2000 ein Unternehmen namens Confidity um es mit X.com zusammenzuschließen. Conidity arbeitet an einem Online-Bezahlsystem mit dem Namen Paypal. Paypal wurde weiter entwickelt und zu einem global genutztes Zahlungssystem für Interneteinkäufe. 2002 kaufte Ebay Paypal für 1,5 Milliarden US-$. Elon Musk erhielt 165 Millionen US-$ in Ebay Aktien und verfügte nun über genügend Kapital um seine Träume zu verwirklichen. Noch im selben Jahr in dem Paypal verkauft wurde, gründete Elon Musk das Unternehmen SpaceX mit dem Ziel die Raumfahrt zu revolutionieren und letztendlich dem Menschen ein Leben auf anderen Planeten zu ermöglichen (Übersetzung der Homepage von SpaceX). Ein sehr hochtrabendes Ziel, sogar für einen Visionär wie Elon Musk. Aber der Weg hat begonnen und SpaceX ist mittlerweile ein profitables Unternehmen das Satelliten in den Orbit bringt. Auch die Nasa nutzt, als Nachfolger des Spaceshuttles, mittlerweile die von SpaceX entwickelten Raketensysteme um Versorgungsflüge zur internationalen Raumstation ISS durchzuführen. Bis zur Besiedlung des Mars ist es wohl noch ein weiter Weg, aber Elon Musk scheint über die finanziellen Mittel, die Technologie und vor allem den Willen zu verfügen, dieses Projekt als Wegbereiter zu begleiten. Eine Studie der Seite | 3
2004 ist Elon Musk Mitbegründer von Tesla Motors. Nun kann er auch seinen Plan aus Studienzeiten umsetzen ein Elektroauto zu bauen. Die von Tesla Motors gebauten Autos haben das Elektroauto vom unansehnlichen Kleinwagen in die Oberklasse befördert. Sportwagen mit einer Reichweite von 500 Kilometern und edler Ausstattung geben den E-Autos ein neues Gesicht und ein besseres Image. Im Juni 2014 zeigte Elon Musk sich wieder einmal als Visionär mit Geschäftssinn. Die Offenlegung aller Tesla Patente sorgte zunächst für Kopfschütteln in der Geschäftswelt, da Tesla wichtige Innovationsvorsprünge für die Konkurrenz offenlegte. Schnell wurde aber klar, dass der Plan von Elon Musk aufgehen kann. Zum einem das eigene Image als „Visionär der gute Dinge“ weiter aufpolieren und (wohl wichtiger) durch den Zugang zu den Tesla Patenten die großen Autohersteller schneller auf den Weg zur Fertigung von Elektroautos bringen. Denn nur wenn insgesamt mehr Elektroautos hergestellt und abgesetzt werden, wird es auch ein flächendeckendes „Tankstellen“-System geben und somit öffnen sich Tesla weitere Marktchancen. Technikinteressierte Anleger sollten Elon Musk und seine Unternehmungen im Auge behalten, denn er bringt immer wieder neue Projekte auf den Weg. So gründete Elon Musk 2006 mit seinen beiden Cousins Lyndon und Peter Rive das Photovoltaikunternehmen Solarcity.2013 stellt er sein neues Konzept zum Hyperloop vor. Ein Hochgeschwindigkeitstransportsystem das Menschen und Güter mit einer Geschwindigkeit von 1200 km/h befördern soll. Elon Musk ist ein Arbeitstier, für den 80 Stunden in der Woche normal sind. Ein Visionär, der nicht müde wird die Welt verbessern zu wollen und dabei aber nicht vergisst, das eigene Vermögen zu vermehren. In der Forbes-Liste der reichsten Leute der Welt lag Elon Musk 2013 auf Platz 153 mit einem geschätzten Vermögen von 8,9 Eine Studie der Seite | 4
Milliarden US-$ (Zum Vergleich: der reichste deutsche, Dieter Schwarz, LIDL, belegt mit einem Vermögen von 13 Milliarden Euro Platz 29). Elon Musk lebt den amerikanischen Traum als Self-Made-Milliardär und das Motto „Tue Gutes und rede darüber“ scheint im nahezu auf den Leib geschneidert. Tesla setzt auf Zukunftstechnologien made in USA Ob Lithium oder Kobalt – die Märkte sind in Aufruhr seit Tesla Motors im Frühjahr dieses Jahres die Ankündigung machte, eine so genannte Gigafactory für die Batterien in den Elektrofahrzeugen in den USA zu bauen. Die Rohstoffe für die Produktion der High-Tech Batterien sollen aus Nordamerika kommen. Damit will Tesla Motors zum einen die umstrittenen Quellen wie den Kongo umgehen. Zum anderen soll es eben auch kurze Wege zwischen den Minen und der Produktion geben, damit der Einfluss auf die Umwelt eher klein bleibt. Bei solchen Meldungen springen natürlich die Kurse von möglichen Lieferanten in Nordamerika deutlich an. Ein gutes Beispiel ist hier Kobalt. Dieses Metall ist sehr wichtig bei der Herstellung von hochwertigen Batterien. Doch Kobalt kommt derzeit zum großen Teil aus dem Kongo. Dort gibt es auch noch viele neue unberührte Vorkommen. Doch wenn Tesla auf Nordamerika als Lieferant setzen will, ist der Kreis möglicher Lieferanten stark eingeschränkt. Ein mögliches Unternehmen ist dabei Formation Metals. Im Grunde ist bei diesem kanadischen Unternehmen alles parat: Das Vorkommen kann die notwendige hochgradige Kobaltqualität liefern. Doch es fehlt Eine Studie der Seite | 5
die Finanzierung für die Mine und die Verarbeitungsanlage in Höhe von 120 Mio. Dollar. Vor zwei Jahren hatte GeVestor-Experte Heiko Böhmer sich mit dem Unternehmen beschäftigt und auch regelmäßig Kontakt zum Management. Seit dem ist die Aktie in eine Art Dornröschenschlaf verfallen. Doch die Tesla Fantasie hat die Aktie zuletzt schon wachgeküsst: Erst sprang der Aktienkurs schon direkt nach der Ankündigung der Gigafactory von Tesla. Fraglich bleibt, ob Tesla sich mit seinen Plänen auch durchsetzen kann. Noch ist hier alles offen und 2020 ist noch ein Stück weg. Voraussetzung wird hier auch sein, ob Tesla sich mit seinen Automobilen einen entsprechenden Marktanteil erschließen kann, so dass sich die Produktion der Batterien lohnt. Bei Tesla heißt es also, trotz allem Optimismus: Abwarten. Sowohl Unternehmen wie Aktie müssen sich noch behaupten und alles hängt vom Trend der Autos ab. Die aktuelle Euphorie für das Unternehmen kann gefährlich sein. Es lohnt sich also, die Aktie eng im Blick zu behalten. Eine Studie der Seite | 6
Fundamentaldaten zur Tesla Motors Aktie:
Tesla: Die Aktie (in USD) 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Ergebnis je Aktie (unverwässert, nach Steuern) -12,46 -7,94 -3,04 -2,53 -3,69 -0,62
Ergebnis je Aktie (verwässert, nach Steuern) -12,46 -7,94 -3,04 -2,53 -3,69 -0,62
Dividende pro Aktie - - 0 0 0 0
Gesamtdividendenausschüttung in Mio. - - 0 0 0 0
Tesla: Unternehmenskennzahlen (in
2010 2011 2012 2013
USD)
Umsatz je Aktie 1,23 1,95 3,62 16,36
Umsatz je Aktie (unverwässert) 2,3 2,03 3,85 16,86
Umsatz je Aktie (verwässert) 2,3 2,03 3,85 16,86
KGV (Jahresendkurs, EPS unverwässert) -8,8 -11,3 -9,2 -242,6
KGV (Jahresendkurs, EPS verwässert) -8,8 -11,3 -9,2 -242,6
KGV (Jahresendkurs) -16,38 -11,73 -9,76 -250,22
Dividendenrendite Jahresende in % 0 0 0 0
Eigenkapitalquote in % 53,61 31,4 11,19 27,6
Fremdkapitalquote in % 46,39 68,6 88,81 72,4
Tesla: GuV (in Mio. USD) 2010 2011 2012 2013
Umsatzerlöse 116,7 204,2 413,3 2013,5
Umsatzveränderung in % - 74,98 102,4 387,18
Bruttoergebnis vom Umsatz 30,7 61,6 30,1 456,3
Bruttoergebnisveränderung in % - 100,65 -51,14 1415,95
Operatives Ergebnis -146,8 -251,5 -394,3 -61,3
Veränderung Operatives Ergebnis in % - 71,32 56,78 0
Ergebnis vor Steuern -154,2 -253,9 -396,1 -71,4
Veränderung Ergebnis vor Steuern in % - 64,66 56,01 0
Ergebnis nach Steuer -154,3 -254,4 -396,2 -74
Veränderung Ergebnis nach Steuer in % - 64,87 55,74 0
Tesla: Bilanz (in Mio. USD) 2010 2011 2012 2013
Gesamtverbindlichkeiten 179 489,4 989,5 1749,8
Veränderung Gesamtverbindlichk. in % - 173,41 102,19 76,84
Eigenkapital 207 224 124,7 667,1
Veränderung Eigenkapital in % - 8,21 -44,33 434,96
Bilanzsumme 386,1 713,4 1114,2 2416,9
Veränderung Bilanzsumme in % - 84,77 56,18 116,92
Tesla: sonstige Angaben (in USD) 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Gewinn je Aktie (unverwässert, nach Steuern) -12,46 -7,94 -3,04 -2,53 -3,69 -0,62
Veränderung EPS (unverwässert) in % - -36,28 -61,71 -16,78 45,85 -83,2
Gewinn je Aktie (verwässert, nach Steuern) -12,46 -7,94 -3,04 -2,53 -3,69 -0,62
Veränderung EPS (verwässert) in % - -36,28 -61,71 -16,78 45,85 -83,2
Dividende je Aktie - - 0 0 0 0
Anzahl Mitarbeiter - - 212 1417 2964 5859
Veränderung Anzahl Mitarbeiter in % - - - 568,4 109,17 97,67
Eine Studie der
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