The Home Depot Update - Die Coronakrise macht uns alle zu Heimwerkern von Benjamin Franzil - AlleAktien
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Zyklischer Konsum
The Home Depot
Update
Die Coronakrise macht uns alle zu Heimwerkern
von Benjamin Franzil
28. September 2021
Hauptsitz Atlanta
(Georgia), USA
ISIN US4370761029
WKN 866953
Ticker-Symbol HD
Sektor Zyklischer
Konsum
Kurs 334 USD
285 EUR
Ausstehende Aktien 1.074 Mio.
Marktkapitalisierung 353 Mrd. USD
Enterprise Value 388,5 Mrd. USD
Nettoverschuldung 35,5 Mrd. USD
Bruttomarge 34,0 %
EBIT-Marge 15,6 %
Gewinnmarge 9,7 %
Free Cash Flow- 4,2 %
Rendite
Dividendenrendite 2,0 %
Datum 28.09.2021
2
Überblick:
The Home Depot Update
• Do it yourself ist ein großer Trend bei amerikanischen Haushalten. Amerikaner
haben Respekt vorm Selbermachen. Heimwerken wird in den USA immer beliebter und
sorgt für steigende Umsätze in der gesamten Branche. Die Nachfrage nach Heimwerker-
lösungen steigt stetig an. Kein Wunder, denn Heimwerken spart bares Geld. Wer seine
Möbel repariert oder selber baut, muss nicht so tief in die Tasche greifen und kann sich
seine komplett individuelle Wunschlösung bauen.
• The Home Depot ist der #1 Baumarkt der USA. The Home Depot ist die Kette, wo
Amerikaner ihre Baustoffe und Arbeitsmaterialien kaufen. Egal, ob professioneller Hand-
werker oder Hobby-Heimwerker, für jede Preisklasse gibt es hier Produkte. Dabei profi-
tiert The Home Depot von seiner Marktmacht. In über 2.300 Filialen werden die Pro-
dukte verkauft. Dadurch entstehen große Skaleneffekte im Einkauf. The Home Depot
erreicht die besten Margen der Branche.
• Die Coronakrise macht aus uns allen Heimwerker. Wir erinnern uns alle an die
Schlangen vor Baumärkten in der Coronakrise. Die Coronakrise hat für viel Langeweile
gesorgt. Man durfte sich nicht mehr mit Freunden treffen und sollte zuhause bleiben.
Also haben viele Amerikaner sich Werkzeug und Baumaterialien gekauft, um ihr Zuhause
zu verschönern. Der Umsatz mit Heimwerkerprodukten ist um 12 % gestiegen und ist
nachhaltig.
• Die The Home Depot-Aktie ist ein großer Corona-Profiteur. Doch kann The Home
Depot auch in einer Welt nach der Pandemie überzeugen? Erfahre jetzt in diesem span-
nenden The Home Depot-Update, warum wir das Unternehmen attraktiv finden und
denken, dass es langfristig eine gute Investition ist.
3
1. Geschäftsmodell:
Der Laden für alle, die es selber
oder für andere machen
The Home Depot ist Amerikas größte Baumarktkette und eines der größten Einzelhandels-
unternehmen der Welt. Bei The Home Depot finden Heimwerker und Handwerker alles, was
das Herz begehrt. Von Baustoffen über Werkzeuge bis zu Deko-Artikeln findet man alles bei The
Home Depot in den über 2.300 Filialen in den USA, Kanada und Mexiko. Man kann theoretisch
fast ein komplettes Haus bauen, indem man zu The Home Depot fährt und dort einkauft.
The Home Depot erwirtschaftet Umsätze mit verschiedenen Baumaterialien,
Dekoobjekten und Ausrüstung
32 % 35 %
Hardlines Building Materials
The Home Depot verkauft in diesem The Home Depot verkauft verschiedene
Segment Produkte für Indoor- und Outdoor- Arten von Baumaterialien an gewerbliche
Gärten sowie Werkzeuge. Kunden (zum Beispiel Handwerker) und
Privatkunden. Zu den Hauptprodukten
zählen alle Kategorien von Baustoffen (wie
Bauholz, Stein, Gips etc.),
Fertighausprodukte, Beleuchtungen,
33 %
Elektrikprodukte, Sanitärprodukte. Der
Vertrieb erfolgt über den Onlinehandel und
in über 2.300 physischen Geschäften.
Décor
The Home Depot erzielt Umsätze mit
Haushaltsgeräten, Küchen- und
Badprodukten, Farben, Dekoration sowie
Bodenbelägen wie Fliesen, Teppichen,
Parkett etc.
4
Dabei teilt sich der Umsatz recht gleichmäßig in drei verschiedene Sparten auf. The Home
Depot ist von keiner Produktkategorie besonders abhängig und dadurch insgesamt sehr gut
diversifiziert. Denn The Home Depot ist die Anlaufstelle für alles, was man an seinem Haus so
bauen oder verändern möchte. The Home Depot kommt in den USA auf einen Marktanteil von
60 % und muss sich seine Position nur mit dem etwas kleineren Wettbewerber Lowe’s teilen.
The Home Depot ist nicht ohne Grund der größte Baumarkt der USA
Das Erfolgsrezept von The Home Depot liegt in einer Kombination von mehreren Erfolgs-
faktoren. Das Unternehmen hat gelernt, sich ständig weiterzuentwickeln. Einer der Haupt-
treiber ist die hervorragende Mitarbeiterkultur von The Home Depot. Die Mitarbeiter sind ins-
gesamt sehr zufrieden mit ihrer Arbeit und präsentieren diese Zufriedenheit nach außen. Ein
großer Motivator sind auch die starken Mitarbeiteraktienprogramme, die einen großen Teil der
Mitarbeiter zu Millionären gemacht haben.
Dann kommt hinzu, dass The Home Depot auf die Nähe zum Kunden setzt. Sie haben über-
all in den USA Filialen in attraktiven Regionen. Die meisten US-Bürger können auf The Home
Depot vertrauen und nehmen es als eine starke Marke für ihren Haushalt wahr. Gerade, weil
The Home Depot Trends in der Möbel- und Dekorationsbranche aufgreift und eigene, günstige
Produkte auf den Markt bringt. Zum Beispiel Deko-Artikel mit Samtbezug oder Tiefspül-WCs.
The Home Depot investiert auch seit 2017 zunehmend in Online-Erfahrungen, um sich gegen
Amazon als Wettbewerber durchzusetzen. 15 % der Umsätze werden bereits im Internet er-
zeugt. Mit eigenen Logistikzentren und den Filialen, kann fast jeder Amerikaner innerhalb von
24 Stunden seine Produkte erhalten,ohne vor die Tür zu gehen.
Der größte Erfolgsfaktor von The Home Depot ist allerdings die Größe. Dadurch, dass The
Home Depot so groß ist, haben sie eine gewaltige Einkaufsmacht. Wenn man ein bestimmtes
Produkt nur 1.000 Mal beim Zulieferer bestellt, erhält man ganz andere Konditionen als wenn
man es 10.000 oder sogar 100.000 Mal bestellt. Genau hier liegt The Home Depots Stärke. Die
einzelnen Filialen wachsen weiter und durch die geringen Einkaufskosten ist The Home Depot
einer der profitabelsten Einzelhändler der USA.
The Home Depots Erfolg fußt auf einer einzigartigen Unternehmensstrategie
aus physischer und digitaler Präsenz mit einer tollen Mitarbeiterkultur
Digitales Erlebnis Starke Marke Flexible
Einzigartige Kultur Bestmögliche Lage
Lieferketten
Für einen Home Depot verknüpft Home Depot hat Durch eine verbesserte Home Depot investiert
bestmöglichen das physische mittlerweile insgesamt Auswertung der seit 2017 über 1,2 Mrd.
Kundenservice Shoppingerlebnis mit 2.300 Filialen in allen Kundendaten reagiert US-Dollar in 150 neue
investiert Home Depot der digitalen Welt. größeren Orten der Home Depot schneller Logistik-Standorte, um
in seine Mitarbeiter. Kunden können im USA, Kanada und auf neue Trends und 90 % der US-
Dank Aktienoptionen Shop beispielsweise Mexiko. Dadurch kann entwickelt neue Bevölkerung innerhalb
sind über 3.000 Bewertungen lesen und Home Depot über 70 % Produkt-innovationen. eines Tages beliefern zu
Mitarbeiter Preise vergleichen. der US-Bevölkerung können.
Multimillionäre. beliefern.
The Home Depots langfristiger Erfolg ist kein Zufall. Denn The Home Depot bietet seinen Kunden mehrere
Vorteile auf einmal. Die Läden setzen auf die richtigen Produkte, Digitalisierung, eine Nähe zum Kunden
und glückliche Mitarbeiter. Es gibt wenige Unternehmen auf der Welt, die so viele Jahre nach der Gründung
immer noch wissen, was der Kunde braucht. The Home Depot zählt zu dieser Liga dazu.
5
2. Die Coronakrise hat die
Menschen nachhaltig verändert
Die Coronakrise wird zur besten Krise aller Zeiten für The Home Depot
Eine der wichtigsten Änderungen seit unserer The Home Depot-Analyse vor 2 Jahren ist die
Coronakrise. Die Coronakrise hatte sehr positive Auswirkungen auf einige Branchen: Online-
shopping, Software, Gaming, Finanzunternehmen, Zahlungsdienstleister und Co. Es war keine
normale Krise, bei der die Menschen weniger Geld zur Verfügung haben und an allem spa-
ren, was nicht lebensnotwendig ist wie die letzte Finanzkrise. Diese hat The Home Depot ge-
troffen und der Umsatz ist über mehrere Jahre in geringem Maße gesunken, da es eine große
Immobilienkrise gab. Trotzdem konnte The Home Depot die Krise sehr gut überstehen und ist
seitdem nochmals stärker gewachsen.
Die Coronakrise ist anders. Denn es ist keine klassische Krise, bei der es nur an Geld fehlt. Son-
dern wir waren alle gezwungen, unseren Lebensstil einzuschränken. Wenn man es dramatisch
beschreiben will, war es wie eine lockere Gefängnisstrafe für jeden Menschen. Und wer sich so
lange jeden Tag in seiner Wohnung oder seinem Haus aufhält, der kommt auf Ideen. Bei vielen
US-Bürgern war es der Trend zum Heimwerken (Auf Englisch: Do It Yourself bzw. DIY). DIY war
in den USA ohnehin schon extrem beliebt. Die Amerikaner lieben es, Sachen zu basteln, umzu-
bauen und zu verschönern. In der Coronakrise wurde es noch extremer.
6
Wer im Home Office arbeitet oder eventuell sogar seinen Job verliert, der hat viel Zeit und will
seine eigenen vier Wände verändern. Wenn man es selbst macht, spart man sogar bares Geld
dabei. 50 % aller Befragten einer Accenture-Studie haben gesagt, dass sie mehr Zeit beim Heim-
werken verbracht haben und der Großteil dieser Leute will das höhere Niveau beibehalten. The
Home Depot profitiert langfristig von einem großen Trend zu immer mehr Heimwerken. Ich
habe es bei mir selbst auch gemerkt. Ich habe zum Beispiel in diesem Jahr neue Lampen ge-
kauft, verschiedene kleine Fehler im Boden und in den Wänden repariert und mir auch neues
Werkzeug gekauft, damit ich nicht immer auf das Werkzeug von Freunden angewiesen bin.
Die Coronakrise hat aus vielen Amerikanern Heimwerker gemacht.
Heimwerken wächst langfristig nachhaltig mit 3 % pro Jahr
Ergebnisse einer Accenture-Umfrage zum Thema Do-It-Yourself (2020)
50 %
der Befragten haben 2020 mehr Zeit mit Heimwerken verbracht
75 %
der Befragten, die mehr Zeit mit Heimwerken verbracht haben, wollen auch in Zukunft mehr Zeit damit verbringen
53 %
der Befragten, die aufgrund der Pandemie von zu Hause arbeiten mussten, werden das in Zukunft häufiger tun
Der Markt für Heimwerken in den USA, in Mrd. USD
+2,8 % p.a.
+12,4 % p.a. 510
457
407
2019 2020 2024
In der Coronakrise wurde DIY zu einem der größten Profiteure. Auch in Deutschland erinnert man sich
noch an die Bilder von Schlangen vor Bau- und Gartenmärkten. Wenn man sein Haus nicht verlassen will,
dann kann man Netflix schauen, zocken, sich ein Haustier kaufen oder man richtet sein Zuhause neu ein.
DIY konnte in dieser Krise nur gewinnen, weil die Leute Geld sparen und gleichzeitig Spaß daran haben.
Wer wie ich einmal den Spaß hatte, etwas selbst gebaut, aufgehangen, repariert etc. zu haben, wird es sehr
wahrscheinlich in Zukunft wieder tun. Genau das bestätigt auch eine Studie von Accenture. Die DIY-Lust hat
einen ordentlichen Schub erfahren, der nachhaltig bleiben soll.
Rohstoffkrise könnte The Home Depot treffen — aber nur leicht
Ein besonderes Ereignis ist in 2021 der starke Anstieg verschiedener Rohstoffpreise wie Holz,
Eisen, Kupfer etc. gewesen. Verschiedene Baustoffe wurden deutlich teurer. Zum Beispiel der
Holzpreis (Lumber) pro 1.000 Board Feet ist von 600 US-Dollar vor einem Jahr zwischenzeitlich
auf über 1.600 US-Dollar gestiegen und nun wieder auf 600 US-Dollar gesunken.
The Home Depot hat den Vorteil, dass sie das Holz nicht produzieren. Hier entstehen die gro-
ßen Risiken. The Home Depot ist stattdessen nur Verkäufer von Holz und anderen Baustoffen.
Sie konnten die gestiegenen Preise also komplett an die Kunden abgeben und stattdessen sogar
davon profitieren, weil die Kunden bereit waren, höhere Preise für Baumaterialien zu bezahlen.
Allerdings sollte man in den nächsten Monaten davon ausgehen, dass auch das Gegenteil ein-
treten kann: Wenn sich die Rohstoffnachfrage entspannt, gibt es leichte negative Effekte auf das
Umsatzwachstum. Wir als langfristige Investoren müssen uns aber keine Sorgen machen: Es
ist nur ein einmaliger Effekt. Auf die langfristige Perspektive des Unternehmens hat das keine
Auswirkungen.
7
Vergleich mit Baumarkteinzelhändlern
Unternehmen The Home Depot Lowe’s Amazon
Logo
WKN 866953 859545 906866
Marktkapitalisierung 353 147 1.710
in Mrd. USD
Umsatz 2020 in Mrd. 132,1 89,6 386,1
USD
Umsatzwachstum 3J 9,4 % 9,3 % 29,4 %
EBIT 2020 in Mrd. 20,6 10,9 22,9
USD
EBIT-Marge 2020 15,6 % 12,2 % 5,9 %
KUV 2021 2,5 1,6 3,6
KGV 2021 24 20 60
Dividendenrendite 2,0 % 1,5 % 0,0 %
Fokus und • #1 Baumarktkette • #2 Baumarktkette • #1 Online-Einzel-
Geschäftsmodell in den USA mit in den USA mit händler weltweit
60 % Marktanteil im 40 % Marktanteil im
Offlinegeschäft Offlinegeschäft • #1 Cloud-Infra-
struktur (AWS)
• Fokus auf schnel- • Großer Konkur-
le Lieferung und rent von The Home • Medienabonnements
erstklassigen Depot, jedoch mit (Amazon Prime,
Kundenservices kleineren Filialen und Twitch, audible etc.)
weniger Umsatz pro
Fläche
8
3. Bewertung:
The Home Depot ist und bleibt ein
Qualitätsunternehmen
The Home Depot erzielt 8 / 10 Punkten im AlleAktien Qualitätsscore
The Home Depot kommt in unserem AlleAktien Qualitätsscore (AAQS) auf eine Punktzahl von
8 / 10 Punkten. Damit hat sich The Home Depot im Vergleich zu unserer Analyse von 2019 relativ
konstant gehalten. Allerdings haben sich die Punkte etwas verschoben. Das Umsatzwachstum
hat zugenommen und erreicht jetzt unsere Vorgabe von mindestens 5 % pro Jahr. Dafür ist das
EBIT-Wachstum der kommenden Jahre zurückgegangen und die Renditeerwartung nach dem
IRR-Modell liegt bei nur noch 8 % pro Jahr. Dafür, dass The Home Depot ein Einzelhandelsunter-
nehmen mit so einer Größe ist, bin ich beeindruckt von dem Wachstum.
9
The Home Depot AlleAktien
ISIN US4370761029 WKN 866953 Ticker HD Datum 21.09.2021
Kaufen, wenn die Wachstumsaussichten 1. #1 Baumarktkette in den USA mit bekannter Marke
AA Kategorie Average Grower intakt sind und die Bewertung im Burggraben 2. Verbesserte Einkaufskonditionen durch Marktmacht
historischen Schnitt liegt. 3. Im näheren Umkreis zu 70 % aller US-Bürger
Kennzahlen Umsatz 132,1 Mrd. USD Renditeerwartung
Hauptsitz USA 180 FCF-Rendite 2021e 4,2 %
Marktkapitalisierung 353 Mrd. USD 160 5,0 % p.a.
Wachstum EBITe 3,8 %
Gewinn (2020) 12,9 Mrd. USD 140 Erwartete Rendite 8,0 %
120 6,9 % p.a.
Gewinn/Aktie (2020) 11,94 USD
100
Kurs 334 USD
80
KGV (2020) 28 Bewertung
60
40 ✓
☐ Umsatzwachstum (10J) >5 %
20 ✓
☐ Umsatzwachstum (3Je) >5 %
Rentabilität ✓
☐ EBIT-Wachstum (10J) >5 %
Eigenkapital 3,3 Mrd. >5 %
10 11 12 013 014 015 016 017 018 019 20 21e 22e 23e ☐ EBIT-Wachstum (3Je)
Eigenkapital (tangible) -3.8 Mrd. 20 20 20 2 2 2 2 2 2 2 2 0
20 20 20 ✓
☐ Verschuldung 100 % Operativer Gewinn (EBIT) 20,6 Mrd. USD ✓ 15 %
30 ☐ Eigenkapitalrendite
ROCE 65,0 % 3,8 % p.a. ✓ >15 %
25 ☐ ROCE
☐ Renditeerwartung >10 %
20
Risiko 13,4 % p.a.
15
Nettoverschuldung 35,5 Mrd. AlleAktien Qualitätsscore
Nettoverschuldung/EBIT 1,7x 10
Zinsdeckungsgrad 15,3x 5
Gewinnkontinuität (10J) 10J
Drawdown EBIT (10J) —
10 11 12 013 014 015 016 017 018 019 20 21e 22e 23e /10
Drawdown Erholungszeit — 20 20 20 2 2 2 2 2 2 2 2 0
20 20 20
8AlleAktien DCF-Modell (AlleAktien Discounted Cashflow Modell) und
AlleAktien FMV-Modell (AlleAktien Future Multiple Valuation)
Im AlleAktien DCF-Modell berechnen wir mathematisch den inneren Wert einer Aktie. Die
Grundidee: Eine Aktie ist ein Stück eines Unternehmens und deshalb nur so viel wert wie alle
Gewinne, die das Unternehmen in der Zukunft einbringen kann. Allerdings sind zukünftige
Gewinne nicht 100 % sicher und bringen einem Investor heute nicht so viel, als wenn das Geld
direkt auf dem Konto liegt. Deshalb wird der Gewinn mit einem Diskontierungsfaktor um-
gerechnet auf das heutige Niveau.
In meinem The Home Depot-DCF-Modell ist meine Grundannahme, dass The Home Depot in
den kommenden Jahren mit 4 % pro Jahr dank der gesteigerten DIY-Nachfrage wächst. Lang-
fristig sinkt das Wachstum auf 3 %, da The Home Depot bereits sehr groß ist und langfristig
überwiegend dank der Inflation und Preissteigerungen wachsen sollte. Bei der Marge sehe ich
auch einen kleinen Spielraum. Hier gehe ich von kleinen Steigerungen von 0,1 %-Punkten pro
Jahr aus durch weitere Skaleneffekte und die Digitalisierungsstrategie. Mit diesen Annahmen
erreicht die The Home Depot-Aktie eine Renditeerwartung von etwa 8 % pro Jahr.
Im AlleAktien FMV-Modell ist die Grundannahme, dass eine Aktie in der Zukunft zu einem be-
stimmten Faktor bewertet wird. Dem KGV-Multiple. Hierbei habe ich angenommen, dass The
Home Depot in den kommenden Jahren wie in der Vergangenheit mit einem 22er KGV bewertet
wird und 100 % seiner Gewinne in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen ausschüttet.
Mit dieser Annahme komme ich auf eine Renditeerwartung von 9 % pro Jahr.
Das AlleAktien DCF-Modell ist auf den folgenden Seiten und auf AlleAktien.de als Download1
verfügbar. Das AlleAktien FMV-Modell ist im unteren rechten Teil des DCF-Modells eingebettet.
Renditeerwartung in Abhängigkeit vom Einstiegskurs
Einstiegskurs Renditeerwartung Einstiegskurs Renditeerwartung
pro Jahr pro Jahr
200 USD 14,1 % 350 USD 7,9 %
250 USD 11,6 % 400 USD 6,4 %
300 USD 9,5 % 450 USD 5,2 %
330 USD 8,5 % 500 USD 4,1 %
1 alleaktien.de/the-home-depot-update-die-coronakrise-macht-uns-alle-zu-heimwerkern/
11AlleAktien
Alle Angaben in Mio. USD
Prognose »
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031
Fundamental Umsatz 94.595 100.904 108.203 110.225 132.110 145.831 148.031 152.865 158.980 165.339 171.952 178.830 185.984 193.423 201.160 209.206
Umsatz-Wachstum, % 7% 7% 2% 20% 10% 2% 3% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4%
EBIT-Marge, % 14% 15% 15% 14% 16% 15% 15% 15% 15% 15% 15% 16% 16% 16% 16% 16%
EBIT 13.427 14.681 15.777 15.843 20.626 21.668 22.127 23.070 24.165 25.297 26.481 27.719 29.013 30.367 31.783 33.264
21% Gewinn (21% Unternehmenssteuer) 7.957 8.630 11.121 11.242 12.866 17.118 17.480 18.225 19.090 19.984 20.920 21.898 22.921 23.990 25.109 26.278
22.09.21 Fairer Wert AlleAktien Future Multiple Valuation (FMV)
Bewertung Marktkapitalisierung, Mio. 358.549 402.547 USD Gewinn 2031, Mio. 26.278 USD
Anzahl Aktien (diluted), Mio. 1.074 1.074 KGV 2031 22
Kurs pro Aktie 334,0 375,0 USD Ausschüttungsquote 100%
Unterbewertung 12% Marktkap. heute, Mio. 358.549 USD
Dividenden bis 2031, Mio. 233.014 USD
Marktkap. 2031, Mio. 578.125 USD
Diskontierungsfaktor (WACC) 8% Marktkap. + Div. 2031 811.139 USD
Gesamtrendite 9%
Renditeerwartung Unterbewertung
Renditetabelle 4% 490%
6% 92%
8% 12%
10% -22%
12% -40%
14% -52%
16% -60%
18% -66%
20% -70%4. Fazit:
Traumaktie für
Dividendeninvestoren
Ich halte die The Home Depot-Aktie für kaufenswert
The Home Depot ist die größte Baumarktkette der Welt und in den USA jedem Bürger ein Be-
griff. Das Unternehmen ist ein faszinierendes Unternehmen. The Home Depot hat über 2.300
Filialen in ganz Nordamerika und schafft es, hier kontinuierlich zu wachsen, indem man den
Kunden tolle Produkte zu fairen Preisen in ihrer Nähe bietet. Dank der Marktgröße und dem
Marktanteil von 60 % ist The Home Depot so mächtig geworden, dass sie ordentliche Skalen-
effekte erzielen. Sie kommen auf eine operative Marge von 15 %, während ein Baumarkt in
Deutschland nur rund 5 % erreicht.
Die spannendste Änderung bei The Home Depot seit unserer letzten Analyse ist die Corona-
krise. Hier hat The Home Depot von Home Office und Lockdowns profitiert. Die US-Bürger
haben angefangen, ihre Häuser zu verschönern und sind dafür meistens zu The Home Depot
gegangen. Die ganze Branche konnte um 13 % wachsen und die neue Marktgröße ist nachhaltig.
Viele Menschen wollen auch nach der Coronakrise mehr heimwerken und ihr Geld bei The
Home Depot und Lowe’s ausgeben. Die Coronakrise wurde also zum nachhaltigen Wachstums-
schub für The Home Depot, der das Unternehmen nicht bremst. Auch die Rohstoffknappheit
ist aktuell für das Unternehmen sogar förderlich. Sie profitieren von höheren Preisen, die die
Kunden immer noch bezahlen.
13Die Bewertung der The Home Depot-Aktie ist hoch. Aktuell liegt das KGV mit 24 über dem
Durchschnitt und ich erwarte eine Rendite von etwa 8,5 % pro Jahr. Allerdings ist The Home
Depot auch sowas wie ein Basisinvestment. Eine solide Dividendenaktie für die Ewigkeit. Ich
finde die Aktie deshalb auch beim aktuellen Kurs von 334 US-Dollar nach wie vor kaufenswert.
Es ist aber eher eine Aktie für konservative Anleger, die Vermögen vor allem sichern wollen.
Wer mit The Home Depot Rendite machen möchte, der sollte sich eher ein Limit bei 300 US-
Dollar oder nochmals darunter setzen.
Aufrichtige Grüße,
Benjamin Franzil
14Benjamin Franzil Partner bei AlleAktien
Benjamin fokussiert sich auf Unternehmen aus der Restaurant-,
Luxus- und Halbleiterbranche. Er investiert bevorzugt in Unter-
nehmen mit attraktiver Dividendenpolitik: nachhaltig finanziert
und stetig steigend. Profitables Wachstum und eine konserva-
tive Ausschüttungsquote sind entscheidend in seiner Strategie.
Benjamin hat an der Hochschule Trier B. Eng. und M. Eng. Wirt-
schaftsingenieurwesen mit Vertiefung auf Maschinenbau stu-
diert. An der Clemson Universität in den USA forschte er an der
Digitalisierung von Industrieprozessen. Vor AlleAktien war er
bei dem Halbleiterhersteller Infineon.
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setzt voll auf Kundenfokus und Innovation Ordergebühren zehnfach zurückholen mit Corona-Rückenwind
von Michael C. Jakob
von Michael C. Jakob von Michael C. Jakob von Benjamin Franzil von Michael C. Jakob von Michael C. Jakob
er 2020
2. Oktob
25. September 2020 16. Oktober 2020 6. November 2020 24. November 2020 31. Oktober 2020 22. September 2020Tiefgehende Aktienanalysen
Amazon Aktienanalyse
Das größte Startup der Welt wird zur
Technologie
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Aktienanalyse
Customer-Obsession Internet-Holding
Das größte Startup der Welt wird zur Customer-Obsession
Internet-Holding
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12. Dezember 2020
Walmart Aktienanalyse
Gilt das Motto „Everyday Low Price“ auch für
Handel
Walmart
Aktienanalyse
den Aktienkurs?
Gilt das Motto “Everyday Low Price”
auch für den Aktienkurs?
von Michael C. Jakob
15. August 2020
Sea Limited Aktienanalyse
Südostasiens größter Multibagger im
Zyklischer Konsum
Sea Limited
Aktienanalyse
Payment, Gaming und eCommerce
Südostasiens größter Multibagger im Payment,
Gaming und eCommerce
von Michael C. Jakob
10. September 2021
MercadoLibre Aktienanalyse
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Zyklischer Konsum
MercadoLibre
Aktienanalyse
beherrscht den lateinamerikanischen Markt
Shop it like it’s hot – Dieses Unternehmen beherrscht den
lateinamerikanischen Markt
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