" Vermögensverwaltung im Fokus " - Schoellerbank
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
“
”
Vermögensverwaltung
im Fokus
Schoellerbank Vermögensverwaltung
2. Quartalsbericht 2021 2nd Quarterly Report 2021
Schoellerbank
Vermögensverwaltung „
Managementbericht Management Report
Im zweiten Quartal wurde die Aktiengewichtung in der In the second quarter, the equity weighting in asset
Vermögensverwaltung etwas reduziert. Diese Maßnahme management was reduced. This measure was set against
wurde vor allem vor dem Hintergrund gesetzt, dass sich the background that the allocation of stocks in the portfolios
die Gewichtung der Aktien in den Portfolios, seit der had increased significantly since the change from a neutral
Erhöhung von einer neutralen auf eine übergewichtete to an overweight position in November 2020. The sharp rise
Position im November 2020, deutlich ausgeweitet hatte. in prices on the stock exchanges, coupled with the tendency
Der starke Kursanstieg an den Börsen, gepaart mit towards weaker bond markets, led to this passive shift in
tendenziell schwächeren Anleihenmärkten, führte zu weightings. Due to the rise in the stock markets, a large part
dieser passiven Verschiebung der Gewichtungen. Durch of the positive development, such as the solid rise in
den Anstieg auf den Aktienmärkten schien im April bereits corporate profits or the impetus from monetary and fiscal
ein Großteil der positiven Entwicklung, wie der solide policy, seemed to have already been priced into the market.
Anstieg der Unternehmensgewinne oder die Impulse This gave the impression that the short-term positive price
durch die Geld- und Fiskalpolitik, bereits in die Kurse potential could be lower, which is why the reduction of the
eingepreist. Das erweckte den Eindruck, dass das equity risk was implemented. The overweighting of equities
kurzfristige positive Kurspotential geringer sein könnte, was not changed, however, only the extent has been
weshalb die Reduktion des Aktienrisikos umgesetzt reduced somewhat by this change. For implementation in the
wurde. An der Übergewichtung von Aktien wurde jedoch investment strategy, European and North American stocks
nicht gerüttelt, lediglich das Ausmaß hat sich durch diese were reduced. However, equities from the region Europe and
Änderung etwas reduziert. Zur Implementierung in der those from emerging markets remain overweight. In addition,
Veranlagungsstrategie wurden europäische und nord- a new fund was included in the Japanese equities segment,
amerikanische Aktien reduziert. Aktien aus der Region which on the one hand pursues an interesting investment
Europa und jene aus den Schwellenländern bleiben strategy and on the other hand was able to achieve above-
jedoch weiterhin übergewichtet. Zudem wurde im Bereich average performance in historical terms. As a result, a
der japanischen Aktien ein neuer Fonds aufgenommen, Japanese equity fund that had previously been included in
der einerseits eine interessante Investmentstrategie the investment strategy was sold.
verfolgt und andererseits in der historischen Betrachtung
eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erzielen The underweighting of bonds was reduced in the past
konnte. Dies hatte zur Folge, dass ein japanischer quarter, as the funds released from the reduction in the
Aktienfonds, der bisher in der Veranlagungsstrategie equity weighting were largely invested in a fund whose
berücksichtigt wurde, verkauft wurde. investment focus is on government bonds from the euro
zone. In addition to bonds with a fixed coupon, this
Die Untergewichtung von Anleihen wurde im abge- investment fund also invests in government bonds from the
laufenen Quartal reduziert, da die frei gewordenen Mittel euro zone, whose growth depends on the development of
aus der Reduktion der Aktiengewichtung großteils in inflation. This acquisition increases the investment in
einen Fonds investiert wurden, dessen Anlagefokus auf inflation-indexed bonds, which are still overweighted in the
Staatsanleihen der Eurozone liegt. Neben Anleihen mit investment strategy. The overweighting of euro corporate
fixem Kupon veranlagt dieser Investmentfonds auch in bonds was retained. Although the interest rate advantage
Staatsanleihen der Eurozone, deren Entwicklung von der over government bonds is small, these should continue to
Inflationsentwicklung abhängig ist. Durch diesen Zukauf benefit from the bond purchases by the European Central
erhöht sich die Veranlagung in inflationsindexierte Bank. Emerging market bonds that are quoted in local
Anleihen, die in der Veranlagungsstrategie weiterhin currency also appear attractive, as they offer a significantly
higher yield with an average of solid creditworthiness.
Schoellerbank Vermögensverwaltung | 2. Quartalsbericht 2021 Schoellerbank Vermögensverwaltung | 2nd Quarterly Report 2021 | 2übergewichtet sind. Die Übergewichtung von Euro- The higher earnings opportunities should be able to compensate
Unternehmensanleihen wurde beibehalten. Obwohl der for the currency risks. International bonds form a further
Zinsvorteil zu Staatsanleihen gering ist, dürften diese auch component of the investment strategy, with the focus on
weiterhin von den Anleihenkäufen durch die Europäische currency areas of developed economies.
Zentralbank profitieren. Ebenfalls attraktiv erscheinen
Schwellenländeranleihen, die in Lokalwährung notieren, da The weighting of the alternative investments was not changed in
diese, bei im Durchschnitt solider Bonität, eine deutlich the first calendar quarter. Two investment funds that pursue a
höhere Rendite offerieren. Die höheren Ertragschancen total / absolute return approach continue to be used in this asset
sollten die Währungsrisiken kompensieren können. Einen class. By using a wide variety of bond strategies, a positive
weiteren Bestandteil in der Anlagestrategie bilden inter- return should be achieved that is not or only slightly dependent
nationale Anleihen, wobei der Schwerpunkt auf Währungs- on the general market movement of bonds. In the prevailing low
räumen entwickelter Volkswirtschaften liegt. interest rate environment, these investment approaches offer a
suitable opportunity to optimize returns without noticeably
Die Gewichtung der alternativen Veranlagungen wurde im increasing the risk of the investment strategy.
ersten Kalenderquartal nicht verändert. In dieser Anlage-
klasse werden weiterhin zwei Investmentfonds eingesetzt, Since the beginning of the year, many regional stock indices
die einen Total- / Absolute Return Ansatz verfolgen. Durch have shown an increase in value, excluding dividends, in the
den Einsatz unterschiedlichster Anleihestrategien soll ein range of ten to twenty percent. The potential for the second half
positiver Ertrag erzielt werden, der in keiner, beziehungs- of the year appears to be somewhat lower, but the markets are
weise geringer Abhängigkeit zur generellen Marktbewegung likely to continue to be well supported by the positive earnings
von Anleihen steht. Diese Investmentansätze bieten im vor- trend among companies, monetary and fiscal policy and the low
herrschenden Niedrigzinsumfeld eine passende Möglichkeit interest rate environment, which makes bonds still unattractive
den Ertrag zu optimieren, ohne dabei das Risiko der as an alternative. Investors seem to be very focused on these
Anlagestrategie merklich zu erhöhen. positive factors. Risks are wiped away or only lead to short-term
fluctuations. Possible factors that could lead to greater
Seit Jahresbeginn weisen eine Vielzahl von regionalen fluctuations include a sharp and sustained rise in inflation,
Aktienindizes bereits einen Wertzuwachs, exklusive significantly rising bond yields, the failure of negotiations on
Dividenden, im Bereich von zehn bis zwanzig Prozent auf. fiscal policy measures or higher-than-expected tax increases.
Das Potential für die zweite Jahreshälfte scheint dadurch The negative effects should only be felt temporarily, as stocks
etwas geringer, allerdings dürften die Märkte weiterhin von continue to appear attractive in the long term.
der positiven Gewinnentwicklung bei den Unternehmen, der
Geld- und Fiskalpolitik sowie dem Niedrigzinsumfeld, das
Anleihen weiterhin als Alternative unattraktiv erscheinen
lässt, gut unterstützt sein. Die Investoren scheinen sich sehr
stark auf diese positiven Faktoren zu konzentrieren. Risiken
werden weggewischt oder führen nur kurzfristig zu
Ausschlägen. Mögliche Faktoren die zu stärkeren Schwan-
kungen führen könnten, sind unter anderem ein sprunghafter
und nachhaltiger Anstieg der Inflation, deutlich steigende
Anleiherenditen, das Scheitern der Verhandlungen über
fiskalpolitische Maßnahmen oder stärker als erwartete
Steuererhöhungen. Die negativen Auswirkungen sollten aber
nur vorübergehend spürbar sein, da Aktien langfristig weiter-
hin attraktiv erscheinen.
Schoellerbank Vermögensverwaltung | 2. Quartalsbericht 2021 Schoellerbank Vermögensverwaltung | 2nd Quarterly Report 2021 | 3Das sollten Sie als Anlegerin bzw. Anleger beachten – Investors should note the following/Important risk disclosure:
wichtige Risikohinweise: Every capital investment involves risk. The value of the investment
Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Wert und and the earnings generated by the investment can change suddenly
Rendite einer Anlage können plötzlich und in erheblichem Umfang and considerably and therefore cannot be guaranteed. Currency
steigen oder fallen und können nicht garantiert werden. Auch Wäh- fluctuations can also influence the performance of the investment.
rungsschwankungen können die Entwicklung eines Investments be- The investor may fail to recover the full amount of capital invested,
einflussen. Es besteht die Möglichkeit, dass die Anlegerin bzw. der for example, if the capital is only invested for a short period. Under
Anleger nicht die gesamte investierte Summe zurückerhält, unter an- extraordinary circumstances, it is possible to lose all of the invested
derem dann, wenn die Kapitalanlage nur für kurze Zeit besteht. Unter capital, including the purchasing fees. Please note that the provided
außergewöhnlichen Umständen kann es bis zum Totalverlust des ein- figures and performance information refer to past performance,
gesetzten Kapitals samt Kaufspesen kommen. Wir weisen darauf hin, which is not a reliable indicator of future performance.
dass sich die Zahlenangaben bzw. Angaben zur Wertentwicklung auf
die Vergangenheit beziehen und dass die frühere Wertentwicklung
kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse ist.
Rechtliche Hinweise: Disclaimer:
Diese Unterlage wurde nur zu Werbezwecken erstellt und stellt This document is solely intended for advertising purposes and does not
keine Finanzanalyse, keine Anlageberatung und keine constitute a financial analysis, investment advice, or an investment
Anlageempfehlung dar. Die vorliegenden Informationen sind recommendation. In particular, this information is not an offer or
insbesondere kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder solicitation to buy or sell securities, or a solicitation to make such an
Verkauf von Wertpapieren so- wie keine Aufforderung, ein solches offer. It is intended solely as introductory information and is not a
Angebot zu stellen. Sie dienen nur der Erstinformation und können substitute for advice provided on the basis of the investor’s individual
eine auf die individuellen Verhältnisse und Kenntnisse der Anlegerin circumstances and knowledge.
bzw. des Anlegers bezogene Beratung nicht ersetzen. This marketing communication was not prepared in compliance with
Diese Marketingmitteilung wurde nicht unter Einhaltung der legal regulations aimed at promoting the independence of financial
Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von analyses and is not subject to a prohibition on trading following the
Finanzanalysen erstellt und unterliegt auch nicht dem Verbot des distribution of financial analyses. For information regarding
Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen. Über Schoellerbank AG’s general procedures for handling conflicts of interest
den grundsätzlichen Umgang der Schoellerbank AG mit and the disclosure of benefits, please refer to the brochure MiFID II –
Interessenkonflikten sowie über die Offenlegung von Vorteilen Markets in Financial Instruments Directive. Your advisor will be happy to
informiert Sie die Broschüre „MI- FID II – Markets in Financial provide you with detailed information.
Instruments Directive“. Ihre Beraterin bzw. Ihr Berater informiert Sie Please contact your tax advisor for information regarding tax treatment.
gerne im Detail. Tax treatment depends on the investor’s personal situation and may be
subject to future changes.
Bezüglich der steuerlichen Behandlung wenden Sie sich bitte an Ihre
Steuerberaterin bzw. Ihren Steuerberater. Die steuerliche Behandlung This information was prepared by Schoellerbank AG, Renngasse 3, A-
ist von den persönlichen Verhältnissen der Anlegerin bzw. des Anlegers 1010 Vienna, on the basis of publicly accessible sources deemed to be
abhängig und kann künftig Änderungen unterworfen sein. reliable. The information is subject to change at any time. Schoellerbank
AG is not obligated to update this information. Schoellerbank AG
Die vorliegenden Informationen wurden von der Schoellerbank AG, assumes no liability for slight negligence in connection with the research
Renngasse 3, 1010 Wien auf der Grundlage von öffentlich and study of sources or for the information based thereon.
zugänglichen Quellen erstellt, die als zuverlässig eingeschätzt
werden. Die Informationen können jederzeit einer Änderung This document may not be distributed to “US persons” (Regulation
unterliegen. Die Schoellerbank AG ist zu einer Aktualisierung dieser S of the US Securities Act of 1933). (The product described here
Informationen nicht verpflichtet. Die Haftung der Schoellerbank AG für may not be offered to “US persons” and such persons may not be
leichte Fahrlässigkeit im Zusammenhang mit der Quellenrecherche advised about the product. – only if a specific product is referred to).
und -studie und den darauf beruhenden Informationen wird Duplications of any kind are only permitted with the express advance
ausgeschlossen. permission of Schoellerbank AG. If you have any questions, please
Diese Unterlage darf nicht an „US-Persons“ (Regulation S des US- contact your advisor.
Securities Act 1933) ausgehändigt werden. („US-Persons“ darf das
gegenständliche Produkt nicht vermittelt bzw. dürfen diese nicht da-
rüber beraten werden. – nur, falls ein konkretes Produkt
angesprochen wird) Vervielfältigungen – in welcher Art auch
immer – sind nur nach vorheriger ausdrücklicher Genehmigung der
Schoellerbank AG zulässig. Bei Fragen wenden Sie sich bitte an Ihre
Beraterin bzw. Ihren Berater.
Irrtum und Druckfehler vorbehalten. Subject to errors and misprints.
Stand: 07.07.2021. As of 07.07.2021
Diese Marketingmitteilung wurde von der Schoellerbank AG, This marketing communication was prepared by Schoellerbank AG,
Renngasse 3, 1010 Wien erstellt (Medieninhaber und Hersteller). Renngasse 3, A-1010 Vienna (media proprietor and publisher).
Schoellerbank Vermögensverwaltung | 2. Quartalsbericht 2021 Schoellerbank Vermögensverwaltung | 2nd Quarterly Report 2021 | 4Sie können auch lesen
