Vorreiter und globaler Erfolg: Die Story der Schwellenländeranleihen - e-fundresearch.com
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Asset Management
Vorreiter und globaler Erfolg: Die Story der
Schwellenländeranleihen
Credit Suisse Asset Management hat das Potenzial von Anlagen in Schwellenländeranleihen (EM-Anleihen) schnell
erkannt und ein umfassendes Angebot mit einigen weltweit erstklassigen Fonds entwickelt.
Die Märkte sind im letzten Jahrzehnt rasant gewachsen, und heute hat das globale Wachstum seinen Ursprung vor allem in
Schwellenländern. Eine Allokation in Schwellenländeranleihen ist mittlerweile wesentlicher Bestandteil vieler Portfolios, denn sie
bieten den Anlegern interessante Risiko-Rendite-Profile und gute Diversifikationseffekte.
Historische Risiko-Rendite-Profile (31.12.2002–31.12.2020)
12,0 %
S&P 500
MSCI EM
10,0 %
Annualisierte Rendite
EM-Staatsanleihen US HY MSCI World
8,0 %
EM-IG-Staatsanleihen EM-Unternehmensanleihen
6,0 % EM lokal
EM-IG-Unternehmensanleihen
US IG
4,0 %
2,0 %
2,5 % 5,0 % 7,5 % 10,0 % 12,5 % 15,0 % 17,5 % 20,0 % 22,5 %
Annualisierte Volatilität
Quellen: Credit Suisse, J.P. Morgan
Daten per 31.12.2020
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.Man kann nicht in
einen Index investieren. Die gezeigten Indexrenditen sind keine Ergebnisse tatsächlichen Handels investierbarer Anlagen/Wertpapiere.
Anleger, die eine Strategie analog einem Index verfolgen, können geringere oder höhere Renditen erzielen und müssen die damit verbun-
denen Kosten berücksichtigen.
1/5Unsere Lösungen mit EM-Unternehmensanleihen bilden eine umfassende Fondspalette, und einige der Fonds haben höchste Ratings.
EM-Unternehmensanleihen
EM-UnternehmensanleihenIGIG
(USD)
(USD) EM
EMUnternehmensanleihen
Unternehmensanleihen(USD)
(USD)
Gesamtrendite in US-Dollar
in US-Dollar
Gesamtrendite in US-Dollar
in US-Dollar
8,0
8,0
%% 10,0
10,0
%%
und nach Gebührenabzug
und nach Gebührenabzug
und nach Gebührenabzug
und nach Gebührenabzug
6,0
6,0
%% 8,0
8,0
%%
6,0
6,0
%%
4,0
4,0
%%
Gesamtrendite
Gesamtrendite
4,0
4,0
%%
2,0
2,0
%% 2,0
2,0
%%
0,0
0,0
%% 0,0
0,0
%%
1Y1Y 3Y3Y 5Y5Y 1Y1Y 3Y3Y 5Y5Y
Credit
Credit
Suisse
Suisse
(Lux)
(Lux)
EMEMCorporate
CorporateInvestment
InvestmentGrade
Grade
Bond
Bond
Fund
Fund Credit
Credit
Suisse
Suisse
(Lux)
(Lux)
EMEMCorporate
CorporateBond
BondFund
Fund
Durchschnitt
DurchschnittMitbewerber
MitbewerberEMEMIGIG Durchschnitt
DurchschnittMitbewerber
MitbewerberEM
EM
J.P.
J.P.
Morgan
Morgan CEMBI
CEMBI Broad
BroadDiversified
DiversifiedIGIG
Index
Index J.P.
J.P.
Morgan
Morgan CEMBI
CEMBI Broad
BroadDiversified
Diversified
Index
Index
Wachstum und Performance
Unser Track-Record in der Verwaltung von EM-Unternehmensanleihen reicht bis 2005 zurück und ist damit branchenweit einer der
längsten. Dieser solide, auf Unternehmensanleihen aus Schwellenländern weltweit fokussierte Geschäftsbereich bietet Lösungen mit
einem breit gefächerten globalen Engagement in Anleihen der Kategorien Investment-Grade (IG) und High Yield (HY) sowie anderen
Unternehmens-, staatlichen und halbstaatlichen Emittenten. Die Erfolge des Teams sprechen für sich:
Flaggschiff-Fonds mit Unternehmensanleihen aus Schwellenländern lagen kontinuierlich über dem Durchschnitt ihrer Peer-
Gruppe und befinden sich über alle massgeblichen Zeiträume im obersten Quartil.
Die überdurchschnittliche Alpha-Generierung widerspiegelt sich in der Höchstbewertung von Morningstar für den CS (Lux)
Emerging Market Corporate Bond Fund.
Beide Flaggschiff-Fonds verzeichneten im Jahr 2020 eine deutliche Zunahme des verwalteten Vermögens (AuM) und sind
damit zu zwei der grössten Fonds in der Branche geworden.
Aufgrund dessen haben Anleger uns über USD 15 Mrd. zur Anlage in festverzinsliche Wertpapiere in Schwellenländern und Asien
anvertraut. Dazu zählen auch zwei der größten globalen Unternehmensanleihenfonds der Branche. Regionale
Unternehmensanleihenfonds für Lateinamerika, den Nahen Osten und Asien ergänzen unser Spektrum an globalen Produkten für
EM-Unternehmensanleihen.
Morningstar-Rating und verwaltetes Vermögen
Die Fünf-Sterne-Ratings von Morningstar belegen die Stärke unseres Teams und unserer Produkte:
Der Credit Suisse (Lux) Emerging Market Der Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate
Corporate Bond Fund hat für mehrere Investment Grade Bond Fund hat 2020 für mehrere
Aktienklassen ein Fünf-Sterne-Rating¹ Aktienklassen ein Fünf-Sterne-Rating erhalten¹
Ebenso wichtig ist aber das Vertrauen und die Anerkennung, die im Wachstum des AuM der Schwellenländerfonds zum Ausdruck
kommen. Selbst unter schwierigen, von der Krise geprägten Rahmenbedingungen mit wechselhafter Anlegerstimmung verzeichneten
die folgenden Fonds 2020 positive Zuflüsse:
1,914 1,885
2’000
1’500
USD Mio.
960
1’000
593
500
0
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate
Corporate Bond Fund Investment Grade Bond Fund
Nettoneuvermögen Verwaltetes Vermögen
Quellen: Credit Suisse, J.P. Morgan
Daten per of 31.12.2020
¹ Bitte beachten Sie, dass nicht alle Aktienklassen im Morningstar-Rating enthalten sind. Weitere Informationen finden Sie
unter www.morningstar.ch
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse.
Sofern dieses Material Aussagen zur Zukunft enthält, sind diese Aussagen zukunftsgerichtet und bergen daher diverse Risiken
und Ungewissheiten. Sie sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse oder die zukünftige Wertentwicklung. 2/5Werte schöpfen. Für Sie.
Motiviert durch unseren Erfolg und die Anerkennung, die wir erhalten haben, verstärken wir unseren Einsatz noch weiter.
Schwellenländeranleihen sind weiterhin eine interessante und in vielerlei Hinsicht unverzichtbare Anlageklasse, insbesondere wenn man
sich ihre Widerstandsfähigkeit während der COVID-19-Krise vor Augen hält.
Wir haben uns zum Ziel gesetzt, das Geschäft weiter auszubauen, in neuen Segmenten Fuß zu fassen und neue Chancen wahrzunehmen sowie
unser Produkt- und Dienstleistungsspektrum an der allgemeinen ESG-Strategie von Credit Suisse Asset Management auszurichten. ESG hat
sich inzwischen klar zu einer eigenständigen Anlageklasse entwickelt, und es ist wichtig, dass wir hier unseren Vorreitervorteil voll ausnutzen.
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund IB USD Performanceübersicht
200 3,0 % 20
Kumulierte Rendite (indexiert)
Kumulierte Rendite p.a.
175 1,5 % 15
Relative Rendite
150 0,0 % 10
125 −1,5 % 5
100 −3,0 % 0
75 −4,5 % −5
2015 2016 2017 2018 2019 2020
12.11
12.12
12.13
12.14
12.15
12.16
12.17
12.18
12.19
12.20
Relative Rendite, brutto (rechte Skala) Brutto
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund IB USD netto Netto
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund IB USD brutto Nach Abzug der Zeichnugsgebühr
JPM CEMBI Broad Diversified Composite von 3,00 %
Laufende Kosten: 0,81 %
Quelle: Credit Suisse
Daten per 31.12.2020
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Investment Grade Bond Fund IB USD Performanceübersicht
Kumulierte Rendite (indexiert)
180 2,1 % 15
Kumulierte Rendite p.a.
Relative Rendite
160 1,4 % 10
140 0,7 %
5
120 0,0 %
0
100 −0,7 %
80 −1,4 % −5
2015 2016 2017 2018 2019 2020
12.11
12.12
12.13
12.14
12.15
12.16
12.17
12.18
12.19
12.20
Relative Rendite, brutto (rechte Skala) Brutto
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Investment Grade Bond Fund IB USD netto Netto
Credit Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Investment Grade Bond Fund IB USD brutto Nach Abzug der Zeichnugsgebühr
JPM CEMBI Broad Diversified High Grade von 3,00 %
Laufende Kosten: 0,71 %
Quelle: Credit Suisse
Daten per 31.12.2020
ȷȷ Emerging Markets Fixed Income: Credit Suisse Asset
Management BEST-IN-CLASS
ȷȷ Global Emerging Markets Corporate Fixed Income: Credit
Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Investment Grade
Bond Fund BEST-IN-CLASS
ȷȷ Global Emerging Markets Corporate Fixed Income: Credit
Bitte beachten Sie, dass nicht alle Aktienklassen im «Benchmark Fund of the Year House
Suisse (Lux) Emerging Market Corporate Bond Fund Awards 2020» enthalten sind. Weitere Informationen finden Sie unter https://2020.
OUTSTANDING ACHIEVER benchmark.exchange/awards-asset-management/sg-result-announcement-2020/
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für laufende und zukünftige Ergeb-
nisse. Wenn die Währung, in der die historische Wertentwicklung abgebildet wird, sich von der Währung des Landes unterscheidet, in
dem Sie Ihren Wohnsitz haben, müssen Sie beachten, dass die abgebildete Wertentwicklung aufgrund der Wechselkursschwankun-
gen steigen bzw. sinken kann, wenn sie in Ihre lokale Währung umgerechnet wird. Die Kosten auf Kundenebene (zum Beispiel die
Gebühren für ein Sicherheitendepot) sind darin nicht enthalten und können die Performance entsprechend zusätzlich verringern. 3/5Risiken:
ȷȷ Anleihen sind mit einem Ausfallrisiko verbunden. Wenn der Emittent in Verzug gerät oder liquidiert wird, können die Anleger das
investierte Kapital ganz oder teilweise verlieren.
ȷȷ Anlagen unterliegen Marktschwankungen.
ȷȷ Anlagen in Schwellenländern bergen ein höheres Risiko als Anlagen in Industrieländern. Typische Risiken der Schwellenländer sind
ein gewisses Maß an politischer Instabilität, relativ unberechenbare Finanzmärkte und wirtschaftliche Wachstumsmuster, ein
Finanzmarkt, der sich noch in der Entwicklungsphase befindet, oder eine schwache Wirtschaft.
ȷȷ Für die Couponzahlungen oder den Wert der Anlagen bei Fälligkeit oder zu einem anderen Zeitpunkt gibt es keine Garantie.
Anlageziele, Risiken, Kosten und Aufwendungen des Produkts sowie vollständige Produktinformationen sind dem Fondsprospekt
(oder dem entsprechenden Angebotsdokument) zu entnehmen. Dieser Prospekt oder das Dokument sollte vor einer tatsächlichen
Investition sorgfältig durchgelesen werden.
Detaillierte Beschreibungen des Ansatzes und der Kriterien zur Beurteilung und Gutheissung von Anlagestrategien sind den
entsprechenden Websites zu entnehmen. Morningstar: webpage.
4/5CREDIT SUISSE (DEUTSCHLAND)
AKTIENGESELLSCHAFT
Taunustor 1
D-60310 Frankfurt am Main
Tel.: +49 (0) 69 7538 1111
Fax: +49 (0) 69 7538 1796
E-Mail: investment.fonds@credit-suisse.com
credit-suisse.com/assetmanagement
Weitere Informationen erhalten Sie von Ihrem Kundenberater.
Quelle: Credit Suisse, ansonsten vermerkt.
Sofern nicht explizit anders gekennzeichnet, wurden alle Abbildungen in diesem Dokument von Credit Suisse Group AG und/oder den mit ihr verbundenen Unterneh-
men mit grösster Sorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt.
Wichtige Hinweise für Anleger in Deutschland und Österreich:
Dieses Dokument wurde von der Credit Suisse AG und / oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend «CS») mit größter Sorgfalt und nach bestem Wissen
und Gewissen erstellt. Die in diesem Dokument geäußerten Meinungen sind diejenigen der CS zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne
Mitteilung ändern. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient ausschließlich Informationszwecken und der Nutzung durch den
Empfänger. Es stellt weder ein Angebot, noch eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder Bankdienstleistungen dar und entbindet den
Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, gegebenenfalls unter Einschaltung eines Beraters, die Informationen in
Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche, u.a. Konsequenzen zu prüfen. Dieses Dokument darf ohne
schriftliche Genehmigung der CS weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Das vorliegende Dokument ist ausschließlich für Anleger in Deutschland
und Österreich bestimmt. Es richtet sich ausdrücklich nicht an Personen, deren Nationalität oder Wohnsitz den Zugang zu solchen Informationen aufgrund der
geltenden Gesetzgebung verbieten. Weder das vorliegende Dokument noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten versandt oder dahin mitgenommen werden
oder in den Vereinigten Staaten oder an eine US-Person abgegeben werden (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültigen
Fassung). Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und Ertragsschwankungen verbunden. Bei Fremdwährungen besteht zusätzlich das Risiko,
dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wert verliert. Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind kein verlässli-
cher Indikator für laufende und zukünftige Ergebnisse. Es kann außerdem nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindex erreicht oder übertroffen
wird. In Zusammenhang mit diesen Anlageprodukten bezahlt die Credit Suisse AG und/oder mit ihr verbundene Unternehmen unter Umständen Dritten oder erhält von
Dritten als Teil ihres Entgelts oder sonst wie eine einmalige oder wiederkehrende Vergütung (z.B. Ausgabeaufschläge, Platzierungsprovisionen oder Vertriebsfolgeprovi-
sionen). Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Ihren Kundenberater. Zudem können im Hinblick auf das Investment Interessenkonflikte bestehen. Die in
diesem Dokument erwähnten Anlagefonds luxemburgischen Rechts sind Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäß Richtlinie 2009/65/
EG, in der geänderten Fassung. Credit Suisse Fund Services [Luxembourg] S.A., 5, rue Jean Monnet, 2180 Luxemburg ist die Zentrale Verwaltungsstelle der Fonds
in Deutschland. Credit Suisse (Deutschland) AG, Taunustor 1, D−60310 Frankfurt am Main ist die Informationsstelle der Fonds in Deutschland. UniCredit Bank
Austria AG, Schottengasse 6–8, A-1010 Wien, ist die Zahlstelle der Fonds in Österreich. Zeichnungen sind nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospekts, der
wesentlichen Anlegerinformationen und des letzten Jahresberichts (bzw. Halbjahresberichts, falls dieser aktueller ist) gültig. Diese Unterlagen sowie die Vertragsbedin-
DE/D/202101
gungen und/oder Statuten sind kostenlos in deutscher/englischer Sprache bei der Credit Suisse (Deutschland) Aktiengesellschaft, Taunustor 1, 60310 Frankfurt am
Main, Deutschland erhältlich.
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