Wüstenrot Bausparkasse AG Investorenpräsentation - Februar 2020
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Wüstenrot Bausparkasse AG
Investorenpräsentation.
Februar 2020
Wüstenrot Bausparkasse AG
Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 2
1. Die W&W-Gruppe
W&W bestens aufgestellt, um sich Markt-Herausforderungen zu stellen
Wüstenrot & Württembergische AG (W&W-Gruppe)
W&W Informatik GmbH
W&W Service GmbH
W&W Asset Management GmbH
Geschäftsfeld Wohnen Geschäftsfeld Versichern Geschäftsfeld Brandpool
W&W Brandpool GmbH
Wüstenrot Bausparkasse AG Württembergische Versicherung AG
Wüstenrot Immobilien GmbH Württembergische Krankenversicherung AG
Wüstenrot Haus- und Städtebau GmbH Württembergische Lebensversicherung AG
Adam Riese GmbH Treefin GmbH
Württembergische Rechtsschutz Schaden-
Service GmbH
Württembergische Vertriebspartner GmbH
Aachener Bausparkasse AG
Allgemeine Rentenanstalt Pensionskasse AG
Wüstenrot: Nr. 2 der Bausparkassen. 6 Millionen Kunden Kernmarkt ist Deutschland
Unter den Top-Anbietern in der privaten Baufinanzierung
7.000 Beschäftigte in Deutschland weites Netz aus Kooperations- und Partnervertrieben
Württembergische: Unter den Top-Kompositversicherern
6.000 Außendienstpartner sowie Makler- und Direkt-Aktivitäten
in Deutschland
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 3
1. Die W&W Gruppe
200 Jahre Erfahrung in Finanzfragen
1828 Württembergische 1921 Gründung der 1999 Zusammenschluss 2005 Zukauf 2010 Zukauf Allianz 2017 Markteintritt der 2018 Start
Privat-Feuer- Wüstenrot von Wüstenrot und Karlsruher Dresdner Bauspar Digitalmarke Adam Wüstenrot
Versicherungsgesellschaft (Gemeinschaft der Württembergische unter Versicherungs- AG Riese Wohnwelt
wurde als erste private Freunde) als dem Dach der Wüstenrot & gruppe
Sachversicherung Deutschlands erste Württembergische AG
Süddeutschlands gegründet Bausparkasse
1833 Gründung der 1991 Zusammenschluss der 2001 Zukauf 2009 Zukauf 2017 Beteiligung an 2018 Zukauf
Allgemeinen Württembergischen Leonberger Vereinsbank der treefin GmbH, Aachener
Rentenanstalt Feuerversicherung und Bausparkasse Victoria Bauspar Entwicklung des Bausparkasse AG
als erste Allgemeiner Rentenanstalt AG AG W&W FinanzGuide
Rentenversicherung zur Württembergische
Deutschlands Versicherung AG
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 4
1. Die W&W Gruppe
Positionierung von Wüstenrot
Wüstenrot ist der Spezialist im W&W-Konzern für Bausparen und
für alle Finanzierungen rund um die eigene Immobilie
1921 Gründung des Vereins Gemeinschaft der Freunde in Wüstenrot,
Vorläufer der ersten Bausparkasse Deutschlands
1968 Gründung der Wüstenrot Bank
1999 Zusammengehen von Wüstenrot und Württembergische unter
dem Dach der Wüstenrot & Württembergische AG
2001 Fusion von Wüstenrot Bausparkasse AG und Leonberger
Bausparkasse AG
2006 Grundlegende Restrukturierung und strategische Neuausrichtung
der W&W-Gruppe
2009 Übernahme der Vereinsbank Victoria Bauspar AG
2010 Übernahme der Allianz Dresdner Bauspar AG
2018 Übernahme Aachener Bausparkasse AG
Erste deutsche Bausparkasse mit Pfandbrieflizenz
Vollumfängliche Umsetzung des neuen Bausparkassengesetzes
2019 Bausparneugeschäft plus 4,0% auf 10,07 Mrd. € (Stand: 30.09.2019)
Platz 2 unter den deutschen Bausparkassen
Baufinanzierungsneugeschäft plus 15,0% auf 4,67 Mrd. € (Stand: 30.09.2019)
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 5
1. Die W&W Gruppe
Die Anteilseigner der W&W-Gruppe
Anteilsstruktur der W&W AG in %
~ 23,70 39,91
Streubesitz Wüstenrot
Holding AG
> 10,00
Sonstige
Institutionelle
Die W&W AG ist börsennotiert (S-DAX) und verfügt
zusätzlich mit der Wüstenrot Stiftung über einen
stabilen Ankerinvestor (indirekt 66,31% über WS 26,40 Die Wüstenrot Stiftung
Holding AG und Wüstenrot Holding AG). hält indirekt 66,31 %
WS Holding AG der W&W-Anteile.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 6
1. Die W&W Gruppe
Den Herausforderungen des Marktes durch “W&W Besser!” entgegnen
Gewinnung W&W Besser!
Straffung Entwicklung von (Strategie-Umsetzung)
Beteiligungs- einer “Wohn- hochqualifi-
Portfolio Plattform” zierten
Mitarbeitern
größerer Digitale Transformation in allen Segmenten
Aufbau einer
Fokus auf Digitali-
neuen
Gewerbe- sierung Kunden begeistern und unsere Vertriebe stärken!
Digitalmarke
kunden
Neue Geschäftsmodelle aufbauen!
Profitable Wachstumsfelder ausbauen!
Vorsorge-
Neue spezialisten Verwaltungs- Effizienz und Servicequalität steigern!
Kooperationen für Kunden aufwand
eingehen erlebbar senken Mitarbeiter IT-Voraussetzungen Erfüllung regulatorischer
machen begeistern! schaffen! Anforderungen!
Ziel: W&W als Gewinner des Umbaus im Finanzsektor
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 7
Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 8
2. Unser Produktportfolio
Der Wohnungsbau hat langfristig großes Potenzial
Neubau Bestand Energie Demographie
2/3 der Wohnungen Für altersgerechten
400.000 10 Millionen Gebäude in Deutschland vor Umbau jährlicher
neue Wohnungen mit erheblichem 1. Wärmeschutz- Investitionsbedarf
p.a. notwendig Sanierungsstau verordnung in Höhe von mind.
1979 erstellt 3 Mrd. €
Zuwanderung Haushalte Wohnfläche Wohnansprüche
Bis 2060 jährliche
Bis 2030 Bis 2030 steigt Ansprüche steigen
Zuwanderung Ausstattung
eine halbe Million Wohnfläche aller
zwischen Wohnfläche
mehr Haushalte Haushalte Infrastruktur
100.000 und 300.000
in Deutschland um 7 % Urbanität, Kultur
Personen
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 9
Das größte Potenzial: Der Wunsch nach den eigenen vier Wänden
4 von 5
Deutsche geben an, dass der
persönliche Wohntraum am besten in
den eigenen 4 Wänden zu
verwirklichen ist.
96%
der Deutschen ab 18 Jahre sehen ein
attraktives Zuhause als eines der
wichtigsten Güter im Leben an.
50%
träumen ihren Wohntraum bisher
nur.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 10Vier Argumente für Wüstenrot Wohnsparen
Vermögensaufbau &
Altersvorsorge
Frühzeitige
… denn Altersarmut ist eine der größten politischen
Eigenkapitalbildung Herausforderungen, speziell das Auseinanderklaffen
… denn trotz Niedrigzins sind der Schere zwischen arm und reich.
die Eigenkapitalhürden für
den Eigenheimerwerb höher Relevanz des
denn je. Bausparsystems
für Kunden &
Volkswirtschaft Finanzstabilität
… denn stabile Immobilienmärkte sind
Zins(ver)sicherung eine wichtige Voraussetzung für gesunde
… denn was ich mir im Finanzsysteme.
heutigen Zinsumfeld leisten
kann, wird nicht so bleiben.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 11Wohnungspolitik hat hohen Stellenwert erlangt und gibt Rückenwind
Endspurt beim
Baukindergeld
Förderung energetische
Sanierung
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 12… das passende Angebot
Eigentums- (Energetische)
Junge Leute Spezial
erwerber Modernisierer
Anschluss- Staatliche Wealth-
Best Ager Sparer
finanzierer Förderung Management
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 13Ausbau der potenziellen Kundenreichweite auf > 55 Mio.
Makler
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 142. Unser Produktportfolio
Alles rund ums Wohnen in einem Portal
wuestenrot.de – das Wohnwelt-Portal
Immobilien: Informationen: Individuell:
350.000 Objekte angepasst an Dank Rechnern
kombiniert mit optimierten Zielgruppen, Bedarfe und und exklusiven Partnervorteilen
Lead-Formularen Situationen der Vorteilswelt
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 152. Unser Produktportfolio
Wüstenrot besser als der Markt
Ø Wachstum der letzten 10 Jahre
Markt
Bausparen Brutto +0,5 % +2,3 %
Bausparen Netto +0,1 % +3,2 %
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 16Wüstenrot: Eine ausgezeichnete Marke mit höchstem Kundenvertrauen
Markenbekanntheit 80 %
Bekanntheit Angebot Bausparen 88 %
Bekanntheit Angebot Baufinanzierung 82 %
Kompetenz Bausparen 91 %
Kompetenz Baufinanzierung 92 %
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 17Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 183. Das Bausparkollektiv
Vom Bausparvertrag zum Kollektiv
Unter § 1 Abs. 2 BauSparkG ist der Bausparvertrag definiert. Auch ist definiert, dass mit Abschluss eines
Bausparvertrages der Bausparer Mitglied einer Zweckgemeinschaft, dem Kollektiv, wird. Die Bausparkasse als
Verwalter des Kollektivs nimmt die Spargelder an, regelt die Zuteilung und vergibt anschließend die
Bauspardarlehen und nimmt deren Tilgungsbeiträge wieder entgegen.
BAUSPARVERTRAG BAUSPARKOLLEKTIV
feste Option Kundenoptionen
bei Vertragsabschluss während Vertragslaufzeit
• freie Besparung
Guthaben- • jederzeitige Sparbeträge fließen in
verzinsung p.a. Auflösung
• Vertragsänderungen
(bspw. Erhöhung
Bausparsumme) Auszahlung Guthaben und
Darlehen fließen aus
Zuteilungsmasse
• kostenfreie
Darlehens- Sonder- bzw. Tilgungsbeiträge fließen in
verzinsung p.a. Endtilgung
Die Kollektivsimulation ist das zentrale Instrument für die Erstellung
von Prognosen zur langfristigen Erfüllbarkeit der Verträge
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 193. Das Bausparkollektiv
Zentrale Bedeutung der Kollektivsimulation in der Bausparkasse
Simulationsmodelle bei Bausparkassen werden eingesetzt für die operative Planung, zur Durchführung von
Risikotragfähigkeits- und Sensitivitätsanalysen sowie zur Steuerung der kollektiven Entwicklung.
In den Bausparkassen hat die Kollektivsimulation dadurch eine zentrale Bedeutung für Produktpolitik,
Kollektivmanagement und eine integrierte Unternehmensplanung erlangt.
Auch aufsichtsrechtlich hat das bauspartechnische Simulationsmodell einer Bausparkasse mit dem Ende
2015 novellierten Bausparkassengesetz an Bedeutung gewonnen.
monatlich ad hoc
Zinsänderungsrisiko
Produktentwicklung
Neugeschäftsbarwert
Konsistenz / Beharrung
Zinsergebnis
Stressumfragen der Aufsicht
zzgl. vierteljährlich
Risikotragfähigkeit
Stress Zinsänderungsrisiko
Kollektivrisiko
zzgl. jährlich
Kollektiver Lagebericht
Meldung nach § 5 BausparkV
Planung / Hochrechnung
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 203. Das Bausparkollektiv
Simulationsmodell als zentrales Steuerungsinstrument
Ein unerlässlicher, interner Einflussfaktor ist der vorhandene
Vertragsbestand (Kollektiv).
Dieser wird zu Beginn des Monats aus der Kundenbuchhaltung
zugeliefert. Anschließend wird eine optimale Stichprobe gezogen. Nach
einer Qualitätsprüfung wird der Vertragsbestand schließlich dem
Simulationsmodell zur Verfügung gestellt. Simulationsmodell
Von zentraler Bedeutung für die Fortschreibung der Verträge
ist das unterstellte Kundenverhalten.
Die Kundenverhalten hinsichtlich der unterschiedlichen Optionen eines
Bausparvertrages werden im Simulationsmodell der BSW über
… ist zentrales Instrumentarium zum Management des
Parameter abgebildet. Hierzu ist ein vierteljährlicher Regelprozess zur Kollektivs der BSW
Überprüfung und Qualitätssicherung der Einstellung der Parameter … ist nach dem Prinzip der stochastischen Simulation
(Parametrisierung) installiert.
aufgebaut.
Als zentraler, externer Einflussfaktor wird das … bildet das Kollektiv einzelvertraglich in die Zukunft ab.
Planneugeschäft eingelesen.
Hierbei handelt es sich um die vom Gesamtvorstand verabschiedete … ist eine Eigenentwicklung der BSW: Die Pflege und
Vertriebsplanung. Die Kundenverhalten für diese Verträge werden im Weiterentwicklung verantwortet die Abteilung
Rahmen der vierteljährlichen Parametrisierung ermittelt. Bausparmathematik.
Als weiterer externer Einflussfaktor für die Abbildung des … ist gem. § 8 Abs. 5 BausSparkG testiert
Kollektivs wird die Zinsstrukturkurve eingespielt.
… wird jährlich geprüft im Rahmen der
Zinsszenarien können beliebig zugespielt werden.
Jahresabschlussprüfung
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 213. Das Bausparkollektiv
Lebensdauer einer Tarifgeneration
Idealtypischer Ablauf * Fazit für Alttarife
100% (abgeleitet aus dem idealtypischen Ablauf)
Anteil der Verträge
innerhalb von 20 Jahren
90%
Abbau des Bestandes 2005 wurde der Verkauf von Alttarifen
80% auf ca. 10% eingestellt (letzte Abschlussgeneration)
70% 2012 kommt die letzte
60% Abschlussgeneration nach 7 Jahren
50%
Regelbesparung in die Zuteilung
40%
2022 kann die letzte
Abschlussgeneration nach 10 Jahren
30%
Zuteilungsreife gekündigt werden
20%
10% deutlicher Abbau der Alttarife in
0% überschaubarem Zeitraum
Laufzeit t = 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
1. Generation kommt zur Zuteilung … kann 10 Jahren nach Zuteilung gekündigt werden
letzte Generation kommt zur Zuteilung … kann 10 Jahren nach Zuteilung gekündigt werden
Im Jahr 0 wird Wenn ein Vertrag regelmäßig Einzahlungen erbringt, wird er in der Regel
der erste Vertrag nach rund 7 Jahren zugeteilt. Nach der Zuteilung beginnt die Frist für die
verkauft, im Jahr Kündigung nach 10 Jahren Zuteilungsreife. Atypischer Vertragsablauf
4 der letzte.
Anlaufphase aktive Phase Auslaufphase
.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 22Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 234. Die Bausparkasse in Zahlen
Bilanz Entwicklung (HGB)
Bilanz BSW (HGB)
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 30.06.2019 Entwicklung
in Mio EUR
Geld - und Kapitalanlagen 4 003 4 611 4 196 3 852 - 344
Forderungen an Kreditinstitute 3 095 3 630 3 359 3 395 36
Forderungen an Kunden 13 595 19 943 19 653 20 221 567
Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstitute 297 2 735 1 502 1 524 22
Verbindlichkeiten ggü. Kunden 17 738 22 174 22 210 22 219 9
Eigenkapital 727 766 800 815 15
Bilanzsumme 20 780 28 353 27 398 27 648 250
Gesamtkapitalquote 15,2% 18,4% 18,9% 19,5% 0,6%
Kernkapitalquote 14,2% 16,0% 16,4% 17,1% 0,7%
Leverage Ratio* 3,8% 3,6% 3,6% 3,9% 0,3%
* Zum 30.06.2019 beträgt die Leverage Ratio nach Netting 4,2%.
Nach Feststellung des Periodenergebnisses 2019 beläuft sich die Gesamtkapitalquote
auf 19,5%, die Kernkapitalquote auf 17,1% und die Leverage Ratio nach Netting auf
4,2%.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 244. Die Bausparkasse in Zahlen
Zusammensetzung des bilanziellen Eigenkapitals
Eigenmittel lt. Bilanz
Eigenmittel lt. Bilanz
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 30.06.2019
in Mio EUR
gezeichnetes Kapital 171 171 171 171
Kapitalrücklage gem. §272 Abs.2 HGB 491 493 511 511
Gewinnrücklagen 35 35 35 35
Bilanzgewinn 29 67 83 97
Bilanzielles Eigenkapital 727 766 800 814
Fonds für allgemeine Bankrisiken 245 255 288 288
"Erweitertes" Bilanzielles Eigenkapital 972 1 021 1 088 1 103
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 254. Die Bausparkasse in Zahlen
Neugeschäft der Bausparkasse
Neugeschäftszahlen
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 30.06.2019
in Mio EUR
Brutto-Neugeschäft (Bausparsumme) 13 551 13 569 13 766 6 911
Netto-Neugeschäft (Bausparsumme) 11 902 11 521 11 412 5 239
Geschäftsfeld Wohnen Neugeschäft
2 813 2 798 3 151 1 857
Baufinanzierung
davon Zwischenkredite/Vorausdarlehen 1 896 1 960 2 139 1 389
davon WohnbauClassicDarlehen (früher WID) 917 838 1 012 468
Im Brutto-Neugeschäft konnte die Wüstenrot Bausparkasse AG im 1. Halbjahr 2019 mit 6,9 Mrd. €
(+ 2,6%) das bereits gute Ergebnis des Vorjahres weiter leicht steigern.
Die Bausparkasse Wüstenrot konnte ihren Wachstumskurs in der Baufinanzierung in 2019 weiter
fortsetzen. Die Annahmen in der Baufinanzierung konnten um 25,9% im Vergleich zum 1. Halbjahr
2018 gesteigert werden.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 264. Die Bausparkasse in Zahlen
Kreditgeschäft
Bestand Kreditgeschäft
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 30.06.2019
in Mio EUR
Bauspardarlehen 2 144 1 859 1 780 1 726
Zwischenkredite und Vorausdarlehen 10 993 11 460 11 645 12 000
Hypothekendarlehen 0 5 967 5 621 5 593
Geld- und Kapitalanlagen 4 003 4 611 4 196 3 852
2018 05/2019 06/2019
Kreditausfallquote (annualisiert): 0,01% 0,01% 0,00% Das Kundenkreditportfolio
Einzelwertberichtigungen (EWB) in Mio.€: 30,8 31,6 30,0
Pauschalwertberichtigungen (PWB) in Mio.€: 33,1 34,2 34,2
ist qualitativ hochwertig
Risikovorsorge insgesamt: 63,9 65,8 64,3 und risikoarm.
Quote EWB behafteter Forderungen: 1,07% 1,01% 1,04%
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 274. Die Bausparkasse in Zahlen
Kapitalanlagen der Bausparkasse zum 31.12.2019
Baa2
3%
Baa3
Baa1
4% 6,9 Mrd. EUR Gesamtbestand
6%
A2 A3
1% 6% Aaa
37% Konzentration auf Kerneuropa
A1
9%
überwiegend Top-Bonitäten
Aa3
7%
ausschließlich Investmentgrade
Aa2
10% Aa1
17%
Duration rund 8,2 Jahre
Gewichtetes Durchschnittsrating: Aa2
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 284. Die Bausparkasse in Zahlen
Distribution nach Assetklassen und Emittentenland
Belgien Schweden
1,0% 0,9% Dänemark
Irland
0,4%
2,2% ESM
CORPORATE Schweiz
1,1%
1,2% EFSF 0,3%
EU
2,6%
2,4%
Italien
UNGEDECKT 2,8%
24,8%
Norwegen
3,1%
Großbritannien
3,4%
ÖFFENTLICH
45,4% Spanien
4,1% Deutschland
45,2%
Niederlande
5,5%
Finnland
5,6%
Österreich
7,4%
COVERED
Frankreich
28,6% 12,0%
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 294. Die Bausparkasse in Zahlen
Distribution nach Ländern innerhalb der Assetklassen
ESM Belgien Schweden Finnland Großbritannien
ÖFFENTLICH Italien
2% 1% COVERED 3% 2% 2%
4%
Niederlande Niederlande
5% 6%
Irland
5%
EU Norwegen
5% 11%
Deutschland Deutschland
Spanien 42% 44%
6%
Österreich
EFSF 15%
6%
Belgien Dänemark Schweiz
Italien
2% 1% 1%
4%
Frankreich
6% Niederlande Frankreich
Österreich Finnland
5% 17%
7% 11%
Spanien
7%
Großbritannien Deutschland
11% 51%
Frankreich
18%
UNGEDECKT
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 30Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 315. Die Refinanzierung
Übersicht der Ratings
Wüstenrot Bausparkasse AG
S&P Rating Ausblick Stand
Hypothekenpfandbriefe AAA stabil 21.1.2020
Langfristrating A- stabil 19.7.2019
Kurzfristrating A-1 stabil 19.7.2019
W&W AG
S&P Rating Ausblick Stand
Emittenten-Rating BBB+ stabil 19.7.2019
Finanzstärkerating BBB+ stabil 19.7.2019
Langfristig stabiles AAA-Rating für den Hypothekendeckungsstock
Hohe Überdeckung, hochwertiger Liquiditätspuffer und Fristenkongruenz honoriert S&P mit maximalem Uplift
und 3 Notches Puffer zum Institutsrating
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 325. Die Refinanzierung
Refinanzierung durch …
Refinanzierung Bauspareinlagen
Tagesgeldkonten / Privatkunden
Geldmarkt
Kapitalmarkt
Inhaberpapiere 2 Mrd. € Debt Issuance Programm
Hypothekenpfandbriefe, ungedeckte Emissionen, Nachrangmittel
Deutsches Recht
Stückelung 100.000 €
Plain-Vanilla oder single-callable Emissionen
Namenspapiere Namenshypothekenpfandbriefe
Schuldscheine, Namensschuldverschreibungen
Nachrangmittel
Plain-Vanilla oder single-callable Emissionen
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 335. Die Refinanzierung
Fundingstrategie
Emission von Pfandbriefen zur Refinanzierung des Erstrangteiles deutscher Wohnimmobilien im Einklang mit der
Geschäftsstrategie der Wüstenrot Bausparkasse AG
fristenkongruente Refinanzierung der zumeist langfristigen Wohnbaudarlehen durch Pfandbriefe, sowie durch den
Kollektivüberschuss und begleitende ALM-Maßnahmen
maßgeschneiderte Emissionen
breite Investorenbasis mit Fokussierung auf institutionelle Investoren
Gestaltung von Emissionen hinsichtlich Volumen, Pricing und Timing mit Spielraum für gute
Sekundärmarktentwicklung
ausgewogener Fundingmix
tägliche Veröffentlichung der Fundingkurve auf Bloomberg WBPF
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 34Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 356. Der Deckungsstock
Übersicht Deckungsregister
granularer Deckungsstock mit ca. 37.000 Einzeldarlehen
durchschnittliche Deckungsgröße 62.000 €
alle Sicherheiten zu 100% in Deutschland
ca. 83% Ein- und Zweifamilienhäuser und Eigentumswohnungen
ca. 74% aller Objekte selbstgenutzt
durchschnittlicher gewichteter Beleihungsauslauf ca. 44%
ca. 60% aller Finanzierungen unter 60% Gesamtbeleihungsauslauf
gesunde Altersstruktur des Deckungspools, laufende Indeckungnahme
sehr geringe Rückstände im Deckungsstock, seit Jahren stabil um 0,02%
keine Währungsrisiken, alle Finanzierungen in Euro
keine Derivate im Deckungsstock
professionelles Deckungsstockmanagement
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 366. Der Deckungsstock
Verteilung nach Bundesländern
Deckungshypotheken Deckungshypotheken Deckungshypotheken
wohnwirtschaftlich gewerblich gesamt
Stand: 31.12.2019 in EUR in % in EUR in % in EUR in %
Baden-Württemberg 410.863.707 17,86% 3.989.036 0,17% 414.852.743 18,03%
Bayern 402.345.807 17,49% 3.603.638 0,16% 405.949.444 17,65%
Berlin 104.985.736 4,56% 883.080 0,04% 105.868.815 4,60%
Brandenburg 119.969.909 5,22% 2.506.684 0,11% 122.476.593 5,32%
Bremen 8.597.635 0,37% 0,00% 8.597.635 0,37%
Hamburg 21.880.672 0,95% 164.372 0,01% 22.045.044 0,96%
Hessen 223.185.565 9,70% 731.628 0,03% 223.917.194 9,73%
Mecklenburg-Vorpommern 55.015.371 2,39% 174.297 0,01% 55.189.667 2,40%
Niedersachsen 175.921.213 7,65% 435.536 0,02% 176.356.750 7,67%
Nordrhein-Westfalen 322.789.827 14,03% 2.928.724 0,13% 325.718.550 14,16%
Rheinland-Pfalz 117.123.493 5,09% 221.263 0,01% 117.344.756 5,10%
Saarland 28.950.121 1,26% 15.659 0,00% 28.965.779 1,26%
Sachsen 95.716.099 4,16% 320.792 0,01% 96.036.890 4,17%
Sachsen-Anhalt 62.428.234 2,71% 646.869 0,03% 63.075.103 2,74%
Schleswig-Holstein 68.850.644 2,99% 342.513 0,01% 69.193.156 3,01%
Thüringen 64.369.684 2,80% 515.931 0,02% 64.885.615 2,82%
Gesamtsumme 2.282.993.715 99,24% 17.480.019 0,76% 2.300.473.734 100,00%
Schwerpunkte in den wirtschaftsstarken Bundesländern Baden-Württemberg, Bayern, Hessen und Nordrhein-
Westfalen
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 376. Der Deckungsstock
Verteilung nach Objektarten und Größenklassen
Objektart Deckungshypotheken Größenklassen Deckungshypotheken
gesamt gesamt
Stand 31.12.2019 in EUR in % Stand 31.12.2019 in EUR in %
Wohnungen 364.990.088 15,87% bis zu 300 Tsd. € 2.127.568.591 92,48%
Einfamilienhäuser 1.593.185.398 69,25% mehr als 300 Tsd. € bis zu 1 Mio. € 125.943.059 5,47%
Mehrfamilienhäuser 324.221.264 14,09% mehr als 1 Mio. € bis zu 10 Mio. € 46.962.085 2,04%
Bürogebäude 0 0,00% mehr als 10 Mio. € 0 0,00%
Handelsgebäude 0 0,00%
Industriegebäude 0 0,00%
sonstige gewerbl. gen. Gebäude 17.480.019 0,76%
unf. und n.n. ertragsf. Neubauten 0 0,00%
davon Bauplätze 596.966 0,03%
Summe 2.300.473.734 100,00% Summe 2.300.473.734 100,00%
Über 99% wohnwirtschaftlich genutzte Finanzierungen
Schwerpunkt liegt bei Finanzierungen bis 300 Tsd. Euro
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 386. Der Deckungsstock
Übersicht Überdeckung
§ 28 (1) Nr. 1 und 3 PfandBG Nennwert Barwert Risikobarwert
Verhältnis Umlauf zur Deckungsmasse 31.12.2019 31.12.2019 31.12.2019
Gesamtbetrag des Pfandbriefumlaufs inkl.
1.842,60 1.986,34 1.885,08
Derivate
Gesamtbetrag der Deckungsmassen inkl.
2.460,47 2.734,57 2.623,21
Derivate
% Fremdw ährungsderivate v. Passiva 0,00% 0,00% 0,00%
% Zinsderivate v. Passiva 0,00% 0,00% 0,00%
% Fremdw ährungsderivate v. Aktiva 0,00% 0,00% 0,00%
% Zinsderivate v. Aktiva 0,00% 0,00% 0,00%
Überdeckung in % 33,53% 37,67% 39,16%
Für die Berechnung der Stress-Szenarien wird für die Zinsen der dynamische Ansatz verwendet
Alle Deckungswerte und Pfandbriefe ausschließlich in Euro, keine Fremdwährungen in den Deckungsregistern
Alle grundpfandrechtlich besicherten Pfandobjekte befinden sich ausnahmslos in Deutschland
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 396. Der Deckungsstock
Übersicht Laufzeitstruktur und weitere Deckungswerte
§ 28 (1) Nr. 2
Pfandbriefumlauf Deckungsmasse
PfandBG
Laufzeitstruktur und Emittent ISIN Betrag Laufzeit
31.12.2019 31.12.2019
Zinsbindungsfrist
bis zu sechs Monate
Republik
91,00 186,93
mehr als sechs Monate Finnland FI4000006176 50.000.000,00 04.07.2025
bis zu zwölf Monaten 75,00 197,14
mehr als zwölf Monate bis Königreich
zu 18 Monaten
mehr als 18 Monate bis zu
13,00 192,99 Spanien ES00000122E5 20.000.000,00 30.07.2025
2 Jahren 68,00 141,22 Republik
mehr als 2 Jahre bis zu 3
Jahren 230,00 274,36
Frankreich FR0000571150 25.000.000,00 25.10.2025
mehr als 3 Jahre bis zu 4
Jahren
Republik
148,50 303,97
mehr als 4 Jahre bis zu 5 Frankreich FR0000571218 25.000.000,00 25.04.2029
Jahren 139,00 221,52
mehr als 5 Jahre bis zu 10
Republik
Jahren 898,10 840,23 Irland IE00BJ38CR43 40.000.000,00 15.05.2030
über 10 Jahre
180,00 102,10
Summe 1.842,60 2.460,47
Summe 160.000.000,00
Duration 5,36 4,22
fristenkongruente Aussteuerung des Deckungsregisters ausschließlich europäische Staatsanleihen
Schwerpunkt im Zehn-Jahres-Band ausschließlich zur sichernden Überdeckung
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 406. Der Deckungsstock
Übersicht Seasoning und NPLs
NPLs in der 3-Jahres-Übersicht
Seasoning Nominal Prozent
0,04
0 - < 18 Monate 76.583.118 3,33% 0,03
Prozent
>= 18 Monate - < 60 Monate 244.489.913 10,63%
0,02
>= 60 Monate 1.979.400.704 86,04%
0,01
Summe 2.300.473.734 100,00%
0,00
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019
Weighted-average seasoning
144,15
in Monaten Jahre
Gesamtbetrag dieser Forderungen, soweit der jeweilige Rückstand mindestens 5%
der Forderung beträgt (§ 28 (2) Nr. 2 PfandBG)
organisch gewachsener Deckungsstock geringe Rückstände im Deckungsstock
langjährige Historie langjährig unter 0,02%
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 41Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 427. Zusammenfassung
Zusammenfassung Wüstenrot Bausparkasse
Erste Bausparkasse mit einer
Pfandbrieflizenz, die als
Wachstumspotenzial durch
Daueremittentin mit Sub-
Ausnutzung der Dynamik im
Benchmark-Emissionen aktiv
Wohnbausektor
am Markt ist
neues Bausparkassengesetz
Massive politische
vollumfänglich umgesetzt,
Unterstützung durch
Potenzial durch neue Produkte
Baukindergeld,
Wüstenrot Wohnungsbauprämie und
Bausparkasse Förderung der energetischen
Sanierung
Abbau der Altlasten durch
BGH-Entscheidungen schreitet
voran
Agile Weiterentwicklung des
Geschäftsmodells,
Investitionen in die Zukunft
Digitalisierung
Neuer Campus, IT-Projekte....
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 43Agenda
1. Die W&W-Gruppe
2. Unser Produktportfolio
3. Das Bausparkollektiv
4. Die Bausparkasse in Zahlen
5. Die Refinanzierung
6. Der Deckungsstock
7. Zusammenfassung
Anhang
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 44Anhang
Bausparmarkt in Deutschland
11 private Bausparkassen
8 öffentlich-rechtliche Bauparkassen
10 privatwirtschaftliche Bauparkassen 1 genossenschaftliche Bausparkasse
• LBS Südwest • Wüstenrot Bausparkasse AG • Bausparkasse Schwäbisch Hall AG
• LBS Bayern • BHW Bausparkasse AG
• LBS West • Deutsche Bausparkasse Badenia AG
• LBS Nord • Debeka Bauspar AG
• LBS Hessen-Thüringen • Bausparkasse Mainz AG
• LBS Ost • Alte Leipziger Bauspar AG
• LBS Schleswig-Holstein-Hamburg • Signal Iduna Bauspar AG
• LBS Saar • Deutscher Ring/start:Bausparkasse AG
• BSQ Bauspar AG
• Aachener Bausparkasse AG
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 45Anhang
Vorteile des Bausparens haben unverändert Bestand
Gezielter Eigenkapitalaufbau
und Zinsabsicherung
Bei einem Bauspardarlehen jederzeit
kostenlose Sondertilgungen möglich
bis hin zur kostenlosen Komplettablösung
Bausparkassen verlangen keinen
Risikoaufschlag für höhere Beleihungen
Bausparkassen verzichten auf sonst
übliche Kleindarlehenszuschläge
Wer bauspart, kann verschiedene
staatliche Förderungen nutzen
Kreditvergabe auch an Menschen, die sonst eher
keinen Kredit bekommen (WIKR)
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 46Anhang
Bausparkassen haben sich zukunftssicher aufgestellt
Neue Tarife eingeführt
Neue Ertragsquellen erschlossen
Kostensenkungen vorgenommen
Dividendenausschüttungen reduziert
Kollektive gestärkt
In die IT investiert
Möglichkeiten des neuen
Bausparkassengesetzes genutzt
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 47Anhang
Bausparen und Wohneigentumsbildung aus staatlicher Sicht
Stabilisierende Wirkung auf
Eigenheimbau als wichtiger Wohnungsbaukonjunktur
Wirtschaftsfaktor
Mietfreies Wohnen im Alter –
Eigenheimbau wichtig für Behebung Steinerne Zusatzrente
der Engpässe an Wohnungsmärkten
Sparen für
Bausparkassen relevante Finanzierungs- altersgerechten Umbau
gruppe im privaten Wohnungsbau
Hohe
Unverzichtbarer Beitrag für familienpolitische Bedeutung
Vermögensbildung breiter Schichten
Wichtige
Erhebliche Generationenvorsorge
Investitionen in Modernisierungen
Haltefaktor im
Relevanter Ländlichen Raum
Beitrag zur Energiewende
Stabilisierung
benachteiligter Stadtquartiere
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 48Anhang
Wohneigentum ist Schlüssel für Vermögensbildung und Altersvorsorge
Mieter Eigentümer
30.000 € 166.000 €
Netto-Vermögen am
Vorabend des Ruhestandes 6-faches
Vermögen
Haushaltsnettoeinkommen
1.700 – 2.300 € 6.000 € 24.000 € 121.000 € 45.000 €
Immobilie Geldvermögen Immobilie Geldvermögen
Hohe
Ersparte Miete Mieter-
0€ sparnis 599 €
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 49Anhang
Flexibel für jeden Kundenbedarf
Wüstenrot
Wohnsparen
Kompakt Komfort Premium Spezial Trend
Einfach Bausparen Modernisierungs-Vorsorge, Finanzierung Bau/Kauf, Großvolumiges Geschäft, Vermögensaufbau mit
Modernisieren optimiert für Wohnkonto / Anschlussfinanzierung für Bausparsummen Zinschance,
Jugend-Bausparen Cash-Modelle, ab 1,0% Darlehenszins: ab 1,25% ab 250.000€ Altersgerechter Umbau
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 50Anhang
Das Geschäftsfeld W&W brandpool
W&W brandpool Adam Riese treefin
Adam Riese ist die Digitalmarke der W&W im Die treefin GmbH ist ein Fintech-Unternehmen,
Versicherungsmarkt. Sie richtet sich speziell an Kunden, die an dem sich die W&W zu 100 % beteiligt. Der digitale
Preise und Produkte über Makler oder selbst online Finanzassistent von treefin bietet die Möglichkeit alle Konten,
vergleichen. Das Angebot umfasst einfache Produkte von Versicherungen und Kapitalanlagen in einer App zu sammeln
hoher Qualität, die konsequent nach Bedarf und Risiko und Vorsorgelücken zu analysieren. Durch ein Maklermandat
bepreist sind. Als erstes Produkt ging im Oktober 2017 eine steht treefin seinen Kunden als persönlicher Ansprechpartner
private Haftpflichtversicherung an den Start. Im Frühjahr 2018 übergreifend für alle Versicherungen zur Seite.
folgt eine Rechtsschutzversicherung.
FinanzGuide
Das Digitalangebot FinanzGuide, welches auf die
Zusammenarbeit mit dem Fintech-Unternehmen
treefin GmbH zurückgeht, steht allen Kunden als
Web-Version oder App zur Verfügung. Die Nutzer können von
jedem Ort ihre online geführten Konten, Versicherungs- und
Bauspar-verträge sowie Kapitalanlagen bequem einsehen
und verwalten, Überweisungen tätigen und Beratungs-
angebote anfordern.
Investorenpräsentation Februar 2020 Seite 51Kontaktdaten
Thomas Arendt - Leiter Treasury
Telefonnummer: 07141 16-754638
E-Mail: thomas.arendt@wuestenrot.de
Frank Boetzer – Leiter Liquidität und Funding
Telefonnummer: 07141 16-755665
E-Mail: frank.boetzer@wuestenrot.de
Disclaimer
Die Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen. Diese zukunftsbezogenen Aussagen basieren auf den derzeitigen Erwartungen und
Prognosen der Bausparkasse im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse und sind mit Risiken, Unsicherheiten und Annahmen verbunden, die die
Bausparkasse und ihr Geschäftsfeld betreffen. Diese Risiken, Unsicherheiten und Annahmen können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse
und erreichten Ziele der Bausparkasse wesentlich von den durch solche zukunftsbezogenen Aussagen ausdrücklich oder implizit umschriebenen
zukünftigen Ergebnisse und/oder Zielen abweichen können. Darüber hinaus sollten potentielle Investoren beachten, dass Aussagen über in der
Vergangenheit liegende Trends und Ereignisse keine Garantie darstellen, dass sich diese Trends und Ereignisse auch zukünftig fortsetzen werden.
Die Präsentation enthält Angaben und Informationen aus öffentlich zugänglichen Quellen. Die Bausparkasse übernimmt keinerlei Haftung für die
Genauigkeit, Aktualität und Richtigkeit dieser Aussagen.
Die Bausparkasse übernimmt keinerlei Verpflichtung, in die Zukunft gerichtete Aussagen aufgrund von neuen Informationen, zukünftigen Ereignissen
oder aus anderen Gründen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren.
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