2018 SEMESTERBERICHT Baloise Group - Baloise Life
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Baloise Group
SEMESTERBERICHT
2018Baloise Group Semesterbericht 2018
Inhalt
BALOISE-KENNZAHLEN .. ................................................. 3 VERKÜRZTER ANHANG
DER KONSOLIDIERTEN SEMESTERRECHNUNG
AKTIONÄRSBRIEF ............................................................ 4 (UNGEPRÜFT) ................................................................. 22
Grundlagen der Rechnungslegung . . ................................ 22
GESCHÄFTSGANG Anwendung neuer Rechnungslegungsstandards ........... 22
Überblick über die Geschäftsentwicklung . . ...................... 6 Veränderung des Konsolidierungskreises
Entwicklung in den Segmenten .. ........................................ 6 und der Beteiligungsverhältnisse ................................... 22
Entwicklung in den regionalen Märkten ........................... 8 Wechselkurse .................................................................. 23
Würdigung und Ausblick ................................................... 9 Angaben zu den Geschäftssegmenten
Baloise-Aktie . . ................................................................. 10 (Segmentberichterstattung) ........................................... 23
Geschäftsvolumen, Prämien und Combined Ratio ......... 11 Segmentberichterstattung
nach strategischen Geschäftseinheiten (1. Semester) .. 24
KONSOLIDIERTE BILANZ Segmentberichterstattung
(UNGEPRÜFT) ................................................................. 14 nach Geschäftsbereichen (1. Semester) . . ....................... 26
Aktienkapital . . ................................................................. 28
KONSOLIDIERTE ERFOLGSRECHNUNG Finanzschulden ............................................................... 29
(UNGEPRÜFT)................................................................... 16 Ertrag aus Kapitalanlagen für eigene Rechnung
und eigenes Risiko .......................................................... 29
KONSOLIDIERTE GESAMTERGEBNISRECHNUNG Zur Veräusserung gehaltene langfristige
(UNGEPRÜFT) ................................................................. 17 Vermögenswerte und Veräusserungsgruppen ............... 32
Marktwertermittlung . . ..................................................... 33
KONSOLIDIERTE GELDFLUSSRECHNUNG Ergebnis aus Finanzverträgen ........................................ 41
(UNGEPRÜFT) ................................................................. 18 Unternehmenserwerbe und -veräusserungen ................ 42
Ertragssteuern ................................................................ 43
KONSOLIDIERTER EIGENKAPITALNACHWEIS Gewinn pro Aktie ............................................................. 43
(UNGEPRÜFT) ................................................................. 20 Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen
und Personen .................................................................. 43
Eventualverbindlichkeiten
und zukünftige Verpflichtungen ..................................... 43
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag ............................... 43
WEITERE INFORMATIONEN
Termine und Kontakte ..................................................... 44
Allgemeine Informationen zum Semesterbericht ........... 44Baloise Group Semesterbericht 2018
Kennzahlen
Baloise-Kennzahlen
Veränderung
30.6.2017 31.12.2017 30.6.2018 in %
in Mio. CHF
Geschäftsvolumen ggü. 30.6.17
Gebuchte Bruttoprämien Nichtleben 2’149.5 3’229.3 2’262.3 5.2
Gebuchte Bruttoprämien Leben 2’411.8 3’512.0 2’200.8 – 8.7
Zwischentotal gebuchte IFRS-Bruttoprämien 1 4’561.3 6’741.3 4’463.1 – 2.2
Prämien mit Anlagecharakter 1’109.7 2’519.5 1’005.2 – 9.4
Total Geschäftsvolumen 5’671.0 9’260.8 5’468.3 – 3.6
Geschäftsergebnis ggü. 30.6.17
Konsolidierter Konzerngewinn / -verlust vor Finanzierungskosten und Steuern
Nichtleben 261.2 374.7 145.1 – 44.4
Leben 2 114.8 306.0 193.6 68.6
Bank 41.9 81.8 42.0 0.2
Übrige Aktivitäten – 19.8 – 78.5 – 19.6 – 1.0
Konsolidierter Konzerngewinn 298.6 531.9 269.3 – 9.8
Aktionärsgewinn (ohne nicht beherrschende Anteile) 299.0 548.0 269.7 – 9.8
Bilanz ggü. 31.12.17
Versicherungstechnische Rückstellungen 47’577.5 48’008.5 48’377.9 0.8
Eigenkapital 5’892.0 6’409.2 6’153.2 – 4.0
in Prozenten
Ratios in Prozent
Schaden-Kosten-Satz Nichtleben (brutto) 87.4 90.2 92.7
Schaden-Kosten-Satz Nichtleben (netto) 89.7 92.3 94.1
Aktienkennzahlen ggü. 31.12.17 3
Ausgegebene Aktien in Stück 50’000’000 48’800’000 48’800’000 0.0
Konzerngewinn pro Aktie unverwässert in CHF 6.26 11.50 5.71 – 8.8
Konzerngewinn pro Aktie verwässert in CHF 6.26 11.48 5.71 – 8.8
Eigenkapital pro Aktie 4 in CHF 121.8 133.2 129.1 – 3.1
Schlusskurs in CHF 148.20 151.70 144.30 – 4.9
Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 7’410.0 7’403.0 7’041.8 – 4.9
1 Gebuchte Prämien und Policengebühren brutto.
2 Davon Latenzrechnungseffekte aus anderen Geschäftsbereichen:
30. Juni 2017 – 1.0 Mio. CHF / 31. Dezember 2017 14.5 Mio. CHF / 30. Juni 2018 – 2.2 Mio. CHF.
3 Veränderungen des Konzerngewinns pro Aktie gegenüber 30. Juni 2017.
4 Berechnung basiert auf dem den Aktionären zurechenbaren Konzerngewinn beziehungsweise Eigenkapital.
3Baloise Group Semesterbericht 2018
Aktionärsbrief
Dr. Andreas Burckhardt, Präsident des Verwaltungsrats (rechts), und Gert De Winter, Vorsitzender der Konzernleitung (links),
vor dem Turmhaus des Baloise Parks. Im Herbst wird es seine definitive Höhe von 89 Metern erreichen.
SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE
Die Baloise zeigt sich mit den Ergebnissen des ersten Halb- 193.6 Mio. CHF gesteigert werden (Vorjahr: 114.8 Mio. CHF).
jahrs 2018 zufrieden. Mit 269.7 Mio. CHF ging der Aktionärs- Hauptgrund für die Verbesserung war insbesondere das stabi
gewinn gegenüber 2017 zurück (Vorjahr: 299.0 Mio. CHF). lere Zinsumfeld, das den Bedarf für Reserveverstärkungen
Der Grund liegt hauptsächlich im bekanntlich bereits zum im Lebengeschäft verringerte. Hiervon profitierte insbeson-
Jahresabschluss 2017 in Sanierung befindlichen deutschen dere das belgische Geschäft, in dem nicht mehr benötigte
Haftpflicht-Portfolio. Dieses wurde in einer konzerneigenen Zusatzrückstellungen ergebniswirksam aufgelöst werden
Run off *-Einheit isoliert und mit zusätzlichen Reserven im konnten. Über die gesamte Gruppe resultierte ein positiver
Umfang von brutto 46.8 Mio. CHF gestärkt. Im Nichtleben Einfluss auf den EBIT des Lebengeschäfts von 38.4 Mio. CHF.
erreicht der Schaden-Kosten-Satz netto zum Halbjahr mit Rund zwei Jahre nach dem Start der «Simply Safe»-Strategie
94.1 % ein solides Niveau. Der Einmaleffekt aus dem Run zeigt die Baloise zudem eine deutlich erhöhte Kadenz in der
off-Portfolio im Nichtlebengeschäft belastet diesen n
egativ Lancierung neuer innovativer Versicherungslösungen. Ausser
mit 3 Prozentpunkten. Besonders erfreulich ist, dass die dem ist auch das Tempo im Eingehen von potenziell zukunfts
Basler Deutschland mit einem Schaden-Kosten-Satz von trächtigen Kooperationen beziehungsweise Investitionen
96.4 % den nachhaltig angepeilten Zielbereich von 96 % eindrücklich hoch.
bis 98 % erreicht. Der EBIT im Lebengeschäft konnte auf Vor zwei Jahren formulierte die Baloise ihre Ambitionen
bis 2021. Sie will mit der neuen Strategie «Simply Safe» im
* Versicherungsbestand, in den keine neuen Verträge mehr eingehen sich wandelnden Versicherungsumfeld zu einer innovativen
und der sukzessive ausläuft. Anbieterin von Lösungen werden, die ihr Kerngeschäft erwei-
4Baloise Group Semesterbericht 2018
Aktionärsbrief
tert und über das traditionelle Versicherungsgeschäft hin- Kleinflugzeug unter die Hagelwolke und setzt im Zentrum
ausgeht. Die Baloise will hier vor allem alternative Geschäfts- der Aufwinde ökologisch unbedenkliches Silberjodid frei.
modelle entwickeln und Dienstleistungen anbieten, die Das Silberjodid fungiert als Kondensationskeim. Es verhin-
ausserhalb des Kerngeschäfts liegen. Nach fast zwei J ahren dert dadurch, dass sich grosse und schwere Hagelkörner
auf dem Weg der bis 2021 anvisierten Ziele kann festgestellt bilden, die Schaden anrichten könnten. Stattdessen entste-
werden: Die Baloise ist innovativ, erweitert ihr Kerngeschäft hen viele kleine Hagelkörner, die auf dem Weg zur Erde zu
und denkt über die Grenzen einer traditionellen Versiche- Schneematsch beziehungsweise im besten Fall zu Regen wer-
rung hinaus. Mit der Mobilitätsplattform Mobly in Belgien, den. Davon profitieren nicht nur unsere Kunden, sondern es
dem Online-Versicherer Friday in Deutschland sowie der erst gibt einen allgemeinen Nutzen für die betroffenen Regionen.
vor Kurzem eingegangenen Kooperation mit Carhelper, einer Dies ist nur eine von vielen Initiativen, bei welcher die
Plattform für Garagendienstleistungen in der Schweiz, bauen Baloise ausserhalb des Kerngeschäfts soziale Verantwor-
wir weiter an Ökoplattformen zur Mobilität. Jede Initiative ist tung übernimmt. Sie setzt sich daher auch im Rahmen des
auf den jeweiligen Markt zugeschnitten und lokal verankert, Innovations- und Transformationsprozesses mit gesellschaft-
profitiert aber von den Erfahrungen und dem Know-how- lichen, volkswirtschaftlichen und politischen Fragen aus
Transfer innerhalb der Baloise Group. Im Bereich «Haus & einander. Dies garantiert ihr, dass sie als Dienstleisterin
Wohnen» arbeiten wir zudem weiter an der Entwicklung einer immer am Puls der Kunden bleibt.
Dienstleistungsplattform im Rahmen der Übernahme von Die Basis für den Innovationsmotor ist mitunter auch
MOVU. Die Zusammenarbeit mit dieser Umzugsplattform die hervorragende Kapitalisierung der Baloise. Wir sind
wurde in den letzten Monaten intensiviert. Ausserdem pro- erfreut, dass die Rating-Agentur Standard & Poor’s auch die
fitieren Kunden bereits heute durch ein erweitertes Dienst Optimierungen unserer Risikotragfähigkeit bei g leichzeitigem
leistungsangebot sowohl auf Seite MOVU als auch auf Seiten Ausbau der Dienstleistungen für unsere Kunden und unter
der Baloise. Beibehalten unserer attraktiven Aktionärspolitik honoriert.
Sie hob deshalb im Juni das Rating von «A» mit positivem
«Die Baloise ist innovativ, erweitert ihr Ausblick auf «A+» mit stabilem Ausblick. Mit diesem Rating
Kerngeschäft und denkt über die Grenzen erklimmt die Baloise im Vergleich der mittelgrossen euro-
einer traditionellen Versicherung hinaus» päischen Versicherer eine Spitzenposition.
Das solide Halbjahresergebnis ist für die Baloise Beweis,
Ausserdem laufen die diversen Digitalisierungsprojekte auf dass sie auf dem richtigen Weg und bezüglich ihrer strate-
Hochtouren, mit welchen wir versuchen, Abläufe im Kern gischen Ziele auf Kurs ist. Die Bedeutung der Mitarbeiten-
geschäft zu optimieren und den Kundenfokus zu erhöhen. den und die Weiterentwicklung der Unternehmenskultur
So wie die erst Anfang Jahr eingeführte interaktive Online- wurden mehrfach betont. Diese sind und bleiben die wich-
schadenmeldung, bei deren Entwicklung man auf fundiertes tigsten Faktoren für die nachhaltige digitale Transformation.
internes Know-how über die neuesten Technologien rund Die Baloise wird weiter an Dynamik zulegen und dabei den
um die Dunkelverarbeitung und künstliche Intelligenz auf- Fokus auf die Kunden und Mitarbeitenden nicht aus den
bauen konnte. Bereits wurden in diesem Jahr über zehn sol- Augen verlieren. Die Mitarbeitenden sind dabei der Schlüs-
cher Projekte gestartet, bei welchen im Rahmen einer Taug- sel, damit schliesslich auch die Kunden spürbare Verände-
lichkeitsprüfung eruiert werden soll, ob sich diese für einen rungen im Umgang mit der Baloise wahrnehmen.
Einsatz lohnen. So halten wir das Innovationstempo hoch.
In diesem Sommer ist die Baloise in der Schweiz zudem
in der Schadenprävention noch einen Schritt weitergegangen. Basel, im August 2018
Mit dem Baloise-Hagelflieger, welcher auf dem Flughafen
Birrfeld stationiert ist und zunächst die Deutschschweiz
abdeckt, lanciert sie ein Projekt zur Hagelbekämpfung. Um
die Hagelwahrscheinlichkeit um bis zu 50 % zu reduzieren, Dr. Andreas Burckhardt Gert De Winter
fliegt ein mit einer speziellen Sprühvorrichtung bestücktes Präsident des Verwaltungsrats Vorsitzender der Konzernleitung
5Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
Baloise überzeugt mit solidem Halbjahresresultat
ÜBERBLICK ÜBER DIE GESCHÄFTSENTWICKLUNG von 769.9 Mio. CHF. Die Versicherungsgelder rentierten netto
Die Baloise erzielte im ersten Halbjahr 2018 einen Aktionärs mit 1.2 % (Vorjahr: 1.4 %).
gewinn von 269.7 Mio. CHF sowie ein Geschäftsvolumen von Die Bilanz der Baloise blieb stark. Standard & Poor’s
guten 5’468.3 Mio. CHF. Im Nichtlebengeschäft betrug das würdigte die äusserst solide Kapitalisierung mit einer Kredit
Wachstum des Prämienvolumens 5.2 % auf 2’262.3 Mio. CHF. rating-Verbesserung von «A» auf «A+» mit stabilem Ausblick.
Positiv beeinflusst wird dieses Wachstum, neben der Steige Das konsolidierte Eigenkapital verringerte sich aufgrund von
rung des Prämienvolumens, auch von Wechselkurseffekten. Zinseffekten geringfügig um 4.0 % auf nach wie vor sehr gute
Der solide Schaden-Kosten-Satz netto im Nichtlebengeschäft 6’153.2 Mio. CHF (31. Dezember 2017: 6’409.2 Mio. CHF).
von 94.1 % wird durch einen einmaligen Effekt, der auf die Im Rahmen des im letzten Frühjahr angekündigten Aktien-
Reservierung eines in Run off befindlichen Krankenhaus-Haft- rückkaufprogramms von bis zu 3 Millionen Aktien sind seit
pflicht-Portfolios zurückzuführen ist, um 3.0 Prozentpunkte April 2017 bereits rund 31.0 % zurückgekauft worden. Dies
belastet. Ohne diesen negativen Effekt lag der Schaden-Kos- entspricht einem Gegenwert von 138.6 Mio. CHF. Die SST-
ten-Satz netto bei sehr guten 91.1 %. Die Profitabilität des Quote lag per 1. Januar 2018 bei sehr guten 262 %.
Nichtlebengeschäfts zeigt sich in allen Ländergesellschaften
auf einem erfreulichen Niveau. GESCHÄFTSVOLUMEN 2018 (BRUT TO)
NACH STRATEGISCHEN GESCHÄFTSEINHEITEN
Das Lebenergebnis lag vor Steuern und Finanzierungs-
kosten (EBIT) bei 193.6 Mio. CHF (Vorjahr: 114.8 Mio. CHF). in Prozent
Hauptgrund für die Verbesserung war insbesondere das sta-
bilere Zinsumfeld, das den Bedarf für Reserveverstärkungen Schweiz 54.7
im Lebengeschäft verringerte. Hiervon profitierte insbeson- Deutschland 15.1
dere das belgische Geschäft, indem nicht mehr benötigte Belgien 16.5
Zusatzrückstellungen ergebniswirksam aufgelöst werden Luxemburg 13.5
konnten. Über die gesamte Gruppe resultierte ein positiver
Einfluss auf den EBIT des Lebengeschäfts von 38.4 Mio. CHF.
Das Geschäft mit traditionellen Lebensversicherungen
ist im Einklang mit der Strategie weiterhin rückläufig. Für
das Halbjahr 2018 wurde ein Prämienvolumen von 2’200.8 ENTWICKLUNG IN DEN SEGMENTEN
Mio. CHF erzielt (Vorjahr: 2’411.8 Mio. CHF). Das Volumen Die Baloise wächst – auch währungsbedingt – im ersten
im Geschäft mit Prämien mit Anlagecharakter sank auf Halbjahr 2018 im Nichtlebengeschäft aller L ändereinheiten,
1’005.2 Mio. CHF (Vorjahr: 1’109.7 Mio. CHF). wobei das Prämienvolumen besonders in Luxemburg und
Der Rückgang des konsolidierten Geschäftsvolumens Belgien gesteigert werden konnte. Konsolidiert verzeichnet
um 3.6 % auf 5’468.3 Mio. CHF begründete sich hauptsäch- die Baloise im Nichtlebengeschäft ein Wachstum von 5.2 %
lich in der anhaltend restriktiven Zeichnungspolitik im tradi auf 2’262.3 Mio. CHF. Der Schaden-Kosten-Satz netto von
tionellen Lebengeschäft. Zum Jahresabschluss 2017 wurde soliden 94.1 % sowie das Vorsteuerergebnis (EBIT) von
kommuniziert, dass sich in Deutschland ein Haftplicht-Port- 145.1 Mio. CHF (Vorjahr: 261.2 Mio. CHF) wurden gegenüber
folio in Sanierung befindet. Im vergangenen Semester wurde dem schadenarmen Halbjahr 2017 hauptsächlich durch die
dieses in eine separate Run off-Einrichtung überführt und Reserveverstärkung des deutschen Run off-Portfolios sowie
vom deutschen Geschäft isoliert sowie mit zusätzlichen die schweren Winterstürme «Friederike» und «Burglind»
Reserven von 46.8 Mio. CHF (netto nach Steuern 32.4 Mio. negativ beeinflusst. Um die Reservestärkung des Run off-
CHF) für die Abwicklung der Verträge ausgestattet. Portfolios bereinigt, liegt der Schaden-Kosten-Satz mit
Der EBIT des Bankgeschäfts stieg leicht um 0.2 % auf 91.1 % auf sehr gutem Niveau. Alle Ländergesellschaften
42.0 Mio. CHF (Vorjahr: 41.9 Mio. CHF). Das Anlageergebnis unterstreichen im Nichtlebengeschäft ihre Profitabilität mit
auf den Versicherungsgeldern liegt aufgrund tieferer Gewinn- einem Schaden-Kosten-Satz netto von deutlich unter 100 %.
realisierungen mit 670.3 Mio. CHF unter jenem des Vorjahrs Der Schaden-Kosten-Satz der Gruppe befindet sich im Ziel-
6Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
bereich von 90 % bis 95 %. Besonders erfreulich ist neben kiert wird diese positive Entwicklung durch höhere Margen
der sehr guten Profitabilität des Nichtlebengeschäfts der sowie Verbesserungen im Geschäftsmix. Die stark verbes-
Basler Schweiz der Schaden-Kosten-Satz netto der d
eutschen serte Neugeschäftsmarge von 46.9 % (Vorjahr: 24.8 %) unter-
Einheit. Dieser befindet sich dieses Semester mit 96.4 % streicht diese Entwicklung.
erstmalig im gewünschten Zielband von 96 % bis 98 %. Das Prämienvolumen des traditionellen Lebengeschäft
reduzierte sich strategiekonform im Vergleich zum Vorjahr
ENT WICKLUNG SCHADEN-KOSTEN-SATZ NET TO um 8.7 %. auf 2’200.8 Mio. CHF. Auch das Prämienvolumen
im Geschäft mit Prämien mit Anlagecharakter ist im Vergleich
in Prozent zum überdurchschnittlich starken Vorjahr mit 1’005.2 Mio.
CHF um 9.4 % tiefer ausgefallen (Vorjahr: 1’109.7 Mio. CHF).
2018 94.1 Die Banksparte erzielte mit einem EBIT von 42.0 Mio.
2017 89.7 CHF (Vorjahr: 41.9 Mio. CHF) ein solides Halbjahresergebnis
2016 92.5 auf dem Niveau des letzten Jahrs.
2015 92.3 An den Kapitalmärkten war das erste Halbjahr geprägt
2014 93.2 von zunehmender Aktienmarktvolatilität und steigenden
Fremdwährungsabsicherungskosten. In diesem Umfeld
konnte auf den Kapitalanlagen der Baloise mit einer Netto-
Der EBIT des Lebengeschäfts lag zum Halbjahresabschluss rendite von 1.2 % (Vorjahr: 1.4 %) ein solides Anlageergebnis
bei sehr starken 193.6 Mio. CHF (Vorjahr: 114.8 Mio. CHF). erzielt werden. Das Anlageergebnis auf den Versicherungs-
Die sich stabilisierende Zinssituation und der damit einher- geldern liegt mit 670.3 Mio. CHF unter jenem des Vorjahrs
gehende geringer werdende Reserveverstärkungsbedarf im von 769.9 Mio. CHF. Im Vergleich zum Halbjahr 2017 wurden
Lebengeschäft ist wesentlicher Treiber dieser deutlichen jedoch deutlich weniger Gewinne auf Obligationen und Aktien
Ergebnisverbesserung. Insbesondere das belgische Geschäft, realisiert. Die in der Erfolgsrechnung erfassten realisierten
indem nicht mehr benötigte Zusatzrückstellungen aufgelöst Gewinne liegen mit 167.8 Mio. CHF um 72.2 Mio. CHF tiefer
werden konnten, trug zum starken Leben-EBIT bei. Über die als in der Vergleichsperiode und erklären gemeinsam mit
gesamte Gruppe resultierte aufgrund von Reserveverstär- dem Anstieg der Währungsabsicherungskosten die Diffe-
kungen beziehungsweise Auflösungen ein positiver Einfluss renz des Anlageergebnisses. Als Reaktion auf das nach wie
auf den EBIT des Lebengeschäfts von 38.4 Mio. CHF. Flan- vor anspruchsvolle Zinsumfeld wurden erneut Allokations-
ASSET ALLOCATION VERSICHERUNG 1
31.12.2017 30.6.2018
Nichtleben Leben Total Nichtleben Leben Total
in Mio. CHF
Renditeliegenschaften 952.4 6’502.5 7’454.9 1’007.5 6’779.0 7’786.5
Aktien 1’076.4 2’543.9 3’620.3 1’043.1 2’640.9 3’683.9
Alternative Finanzanlagen 312.5 800.0 1’112.6 332.7 840.8 1’173.5
Festverzinsliche Wertpapiere 2 5’247.3 27’967.3 33’214.7 5’301.6 27’378.6 32’680.2
Hypothekarische Anlagen 442.4 3’926.8 4’369.2 439.8 3’952.1 4’391.9
Policen und übrige Darlehen 1’084.6 5’384.5 6’469.1 1’450.8 4’820.5 6’271.3
Derivative Finanzinstrumente 28.5 317.8 346.4 19.0 336.0 355.0
Flüssige Mittel 461.7 698.3 1’160.0 369.7 610.1 979.9
Total 9’605.9 48’141.2 57’747.2 9’964.1 47’358.2 57’322.2
1 Ohne Anlagen für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen und Dritter.
2 A b 2017 inklusive Direktinvestitionen in Senior Secured Loans.
7Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
veränderungen vorgenommen: Auf die Wiederanlage f älliger Kundensegment. Mit einer Zunahme der Anzahl Kunden um
Obligationen in Schweizer Franken wird weitestgehend ver- 47 % gegenüber dem Jahresabschluss 2017 verzeichnet die
zichtet und im Gegenzug in ertragsreichere Anlageklassen Perspectiva erneut ein starkes Wachstum. Per Semester
wie Immobilien, Senior Secured Loans und EUR-denominierte abschluss 2018 vertrauen 1’102 Kunden mit 5’500 Versi-
Obligationen EUR investiert. cherten und 420 Mio. CHF Vermögen ihre berufliche Vorsorge
Diese Massnahmen zeigten Wirkung. Der Rückgang der der Perspectiva Sammelstiftung an. Ebenso konnten deut-
Erträge konnte im Halbjahresvergleich gestoppt werden. Die lich mehr Vermögensverwaltungsmandate durch das duale
laufenden Erträge sind gegenüber dem Halbjahr 2017 um Geschäftsmodell «Versicherung und Bank» abgeschlossen
6.4 Mio. CHF auf 677.1 Mio. CHF gestiegen. Die Wertberich- werden. Den Kundinnen und Kunden bieten wir so das Beste
tigungen auf Kapitalanlagen liegen mit – 20.2 Mio. CHF auf aus den zwei Welten Versicherung und Bank im Bereich Vor-
dem tiefen Niveau des Vorjahres. Das Ergebnis aus Wäh sorge und Vermögen.
rungen von – 90.7 Mio. CHF entspricht im Wesentlichen den Im Rahmen der Umsetzung der strategischen Phase
Währungsabsicherungskosten. «Simply Safe» zeigt sich die Basler Schweiz weiterhin mutig
Der leichte Zinsanstieg in der Schweiz und der d
eutliche und innovativ. Mit der Beteiligung an der Onlineplattform
Anstieg in den USA, führten zu einer Reduktion der nicht «Carhelper» nimmt sie sich in Zukunft noch stärker der Idee
realisierten Mehrwerte von 448.1 Mio. CHF. «Neue Versicherungsdienstleistungen» rund um das Thema
«Mobilität» an. In Kooperation mit Carhelper wird – ähnlich
ENTWICKLUNG IN DEN REGIONALEN MÄRKTEN der Akquisition von der digitalen Umzugsplattform MOVU
im Themengebiet «Leben und Wohnen» – an kundenfreund-
Schweiz lichen Produkten gearbeitet, die die Welten Mobilität und
Die Basler Schweiz blickt auf ein erfolgreiches erstes Semes- Versicherung am effizientesten vereinen.
ter 2018 zurück. Es kam zu einer Normalisierung bei EBIT und Die Baloise Bank SoBa (alle Zahlen gemäss lokaler Rech-
dem Prämienvolumen des Lebengeschäfts gegenüber dem nungslegung) freut sich über ein starkes erstes Semester
aussergewöhnlich starken Semesterabschluss 2017. Der 2018. Sie setzt ihren Wachstumstrend beim Reingewinn mit
EBIT im Lebengeschäft reduzierte sich ausserdem aufgrund 3.2 % auf 13.7 Mio. CHF fort. Als sehr positiver Treiber zeigt
eines tieferen Ergebnisses der Kapitalanlagen im Vergleich sich das Geschäftsmodell «Versicherung und Bank»: Die
zum Vorjahr. Dementsprechend liegt der EBIT der Basler Vermögensverwaltungs- und Beratungsmandate konnten
Versicherungen zum Halbjahr 2018 bei guten 255.8 Mio. CHF im ersten Halbjahr 2018 um sehr starke 27 % auf nun über
(Vorjahr: 316.8 Mio. CHF). Das Geschäftsvolumen reduzierte 2’000 Mandate gesteigert werden. Gegenüber dem Vor
sich auf 2’990.0 Mio. CHF (Vorjahr: 3’227.4 Mio. CHF). Der jahreszeitpunkt entwickelte sich auch das Depotvolumen
Schaden-Kosten-Satz netto liegt bei exzellenten 83.6 %. erfreulich, indem der Neugeldzufluss mehr als verdoppelt
Dies, obwohl die Winterstürme sowie Grossschäden die Scha- werden konnte.
denquote belasten. Das Prämienvolumen im Nichtleben
geschäft stieg um 0.3 % auf 1’054.7 Mio. CHF an. Deutschland
Im Lebengeschäft sanken die IFRS-Prämien auf Das deutsche Geschäft befindet sich zum Halbjahr 2018
1’891.3 Mio. CHF (Vorjahr: 2’124.8 Mio. CHF). Nachdem im wieder auf einem positiven Ergebnispfad und schloss,
Vorjahr aussergewöhnlich hohe Einmalprämien im Einzel gesamthaft betrachtet, das erste Semester 2018 erfolgreich
leben sowie im Kollektivleben das Geschäftsvolumen mass- ab. Der EBIT liegt bei 3.6 Mio. CHF. Aufgrund tieferer Gewinn-
geblich beeinflusst haben, kam es im ersten Semester 2018 realisierungen liegt er unter dem Halbjahresergebnis 2017
zu einer Normalisierung. Die periodischen Prämien verblie- (Vorjahr: 18.2 Mio. CHF). Die getroffenen strategischen Mass-
ben aufgrund der zurückhaltenden Zeichnungspolitik auf nahmen, um in den Zielsegmenten zu wachsen, greifen. Die
dem Niveau des Vorjahrs. Auch im vierten operativen Jahr Bruttoprämien konnten gesamthaft um 7.9 % auf 708.4 Mio.
erfreut sich die teilautonome Vorsorgelösung Perspectiva CHF gesteigert werden (Vorjahr: 656.7 Mio. CHF). Das besagte,
ungemindert grosser Nachfrage im kleinen und mittleren bereits zum Jahresabschluss 2017 in Sanierung befindliche
8Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
deutsche Haftpflicht-Portfolio, wurde in einer separierten sind. Erfreulich stark entwickelt hat sich das Volumen der
Run off-Einheit isoliert. Das deutsche Nichtlebengeschäft Prämien mit Anlagecharakter. Hier kann eine Verbesserung
profitiert nachhaltig von dieser Massnahme. Für das verblei- um 36.8 % auf 224.8 Mio. CHF festgehalten werden.
bende Geschäft liegt der Schaden-Kosten-Satz netto für das
erste Semester 2018 bei 96.4 % (Vorjahr, wie berichtet: Luxemburg
99.5 %, angepasst: 96.4 %). Damit liegt der Schaden-Kosten- Nachdem sich der EBIT des luxemburgischen Geschäfts im
Satz netto der Basler Versicherung Deutschland in dem an letzten Jahr markant gesteigert hat, verbleibt er zum Semes-
gepeilten Zielband von 96 % – 98 %. Die gebuchten IFRS- terabschluss 2018 mit 13.4 Mio. CHF leicht unter dem Niveau
Bruttoprämien des Nichtlebengeschäfts fielen, auch positiv des Vorjahrs (13.9 Mio. CHF). Deutlich gesunken ist das
beeinflusst durch Währungseffekte, mit 515.3 Mio. CHF 7.6 % Geschäftsvolumen mit 735.9 Mio. CHF (Vorjahr: 903.4 Mio.
höher aus als zum Semesterabschluss 2017 (Vorjahr: CHF), wobei der Rückgang ausschliesslich auf das geringere
478.7 Mio. CHF). Der EBIT des Nichtlebengeschäfts lag bei Prämienvolumen im Lebengeschäft zurückzuführen ist. Das
5.2 Mio. CHF. Geschäft mit Prämien mit Anlagecharakter verzeichnete mit
Im Lebengeschäft wurde ein EBIT von 8.9 Mio. CHF erzielt 616.7 Mio. CHF dabei den deutlichsten Rückgang (Vorjahr:
(Vorjahr: 9.5 Mio. CHF). Die Bruttoprämien im deutschen 791.0 Mio. CHF). Die Bruttoprämien im sehr profitablen Nicht-
Lebengeschäft konnten hingegen ein starkes Wachstum ver- lebengeschäft konnten auch währungsbedingt um 14.4 %
zeichnen. Diese stiegen von 177.9 Mio. CHF im Vorjahr um auf 81.2 Mio. CHF gesteigert werden (Vorjahr: 71.0 Mio. CHF).
8.5 % auf 193.1 Mio. CHF. Der Schaden-Kosten-Satz netto stieg um 1.2 Prozentpunkte
auf 90.9 % (Vorjahr: 89.7 %). Grund hierfür ist der leicht
Belgien höhere Kosten-Satz. Im Lebengeschäft verzeichnete das
Das erste Semester 2018 verlief positiv für das belgische traditionelle Geschäft einen Rückgang von 8.3 % auf
Geschäft. Der EBIT stieg aufgrund eines aussergewöhnlich 38.0 Mio. CHF.
starken Resultats des Lebengeschäfts auf 137.2 Mio. CHF
(Vorjahr: 56.0 Mio. CHF). Grund dafür ist unter anderem die WÜRDIGUNG UND AUSBLICK
Auflösung nicht mehr benötigter Zusatzreserven, die in Vor- «Ich schaue auf ein ereignisreiches und zufriedenstellendes
jahren aufgrund des Tiefzinsumfelds gestellt worden sind. erstes Halbjahr 2018 zurück. Wir wachsen in den Zielsegmen
Neben der Basler Schweiz behauptet sich die Baloise ten, besonders im attraktiven Nichtlebengeschäft, und haben
Insurance Belgien als wichtiger Ertragspfeiler der Gruppe. in Deutschland für dieses Semester das gewünschte Scha-
Das Geschäftsvolumen konnte gesteigert werden. Die den-Kosten-Satz-Zielband erreicht. Die Kapitalisierung bleibt
IFRS-Bruttoprämien lagen, mitunter durch Währungseffekte äusserst stark, was Standard & Poor’s mit einem Rating-
positiv beeinflusst, gesamthaft bei 677.1 Mio. CHF, was einer Upgrade auf A+ mit stabilem Ausblick kürzlich honoriert
Steigerung von 13.8 % entspricht (Vorjahr: 595.0 Mio. CHF). hat. Geschäftsvolumen und Ergebnisentwicklung stimmen,
Zum Prämienwachstum haben alle Segmente beigetragen. weswegen ich sehr zuversichtlich auf die zweite Jahreshälfte
Im Nichtlebengeschäft stieg das Prämienvolumen um 13.5 % 2018 blicke. Zudem bin ich begeistert von der Innovations-
auf 598.6 Mio. CHF (Vorjahr: 527.4 Mio. CHF). Aufgrund einer freude innerhalb der ganzen Baloise Group. Im letzten
höheren Schadenquote, die unter anderem auch auf die halben Jahr haben wir jeden Monat mindestens ein neues
Winterstürme zu Beginn des Jahrs 2018 zurückzuführen ist, innovatives Versicherungsprodukt auf den Markt gebracht,
verschlechtert sich der Schaden-Kosten-Satz netto auf nach sind eine zukunftsträchtige Kooperation eingegangen oder
wie vor solide 95.1 % (Vorjahr: 94.0 %). Das Geschäft zeigt haben eine Investition getätigt. Dieses Tempo zeigt ein-
sich somit weiterhin sehr profitabel. Auch im Lebengeschäft drücklich auf, dass die Baloise die Herausforderungen der
konnte ein gutes Wachstum verzeichnet werden. Die gebuch- Zukunft aktiv angeht und mit ihrer Strategie Simply Safe
ten Bruttoprämien stiegen, auch aufgrund positiver Währungs weiter agil für künftige Erfolge arbeitet.» Gert De Winter,
effekte, um 16.0 % auf 78.4 Mio. CHF, wobei die periodischen Group CEO
wie auch die Einmalprämien etwa gleich stark gewachsen
9Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
BALOISE-AKTIE einen globalen Handelskonflikt sowie die Datenmissbräuche
Nach dem sehr erfolgreichen Aktienjahr 2017, das durch seitens des Technologiesektors, welche seit dem ersten
starke Kurssteigerungen und historisch tiefe Volatilitäten Quartal des Jahrs für signifikante Kurseinbussen und zu einer
gekennzeichnet war, waren die Aktienmärkte im ersten Halb- Rückkehr der Volatilitäten an den Aktienmärkten gesorgt
jahr 2018 von hohen Kursschwankungen geprägt. Nach haben. Die Aktienmärkte befinden sich damit in einem Span-
einem erfreulichen Start ins neue Jahr haben Ende Januar nungsfeld von Konjunktur und geopolitischen Risiken.
insbesondere Inflationsängste für signifikante Kurseinbussen Die Baloise-Aktie wurde von diesem schwierigen und
gesorgt. Investoren befürchteten, dass die Zentralbanken volatilen Umfeld tangiert. Nach einer ausgezeichneten Kurs
zu einer schneller als bislang angenommenen Normalisie- performance von 18.2 % im Börsenjahr 2017 beendete die
rung der Geldpolitik zurückgehen könnten, um eine Überhit Baloise-Aktie das erste Semester 2018 mit einem Schluss-
zung der Weltwirtschaft zu vermeiden. kurs von CHF 144.30. Dies entspricht einem Rückgang von
Auch wenn die globalen Wachstumsaussichten nach wie – 4.9 % gegenüber Ende 2017. Im selben Zeitraum verlor der
vor als robust bezeichnet werden können, sind erste Anzei- europäische Versicherungs-Branchenindex (STOXX EUROPE
chen einer Verlangsamung erkennbar. Die Stimmungsindi- 600 Insurance Index) – 6.1 %. Der Swiss Market Index (SMI)
katoren bleiben zwar auf gutem Niveau, weisen aber insbe- und der Swiss Performance Index (SPI) wiesen ebenfalls eine
sondere in der Eurozone eher auf eine Stabilisierung negative Performance von – 8.2 % respektive – 4.0 % auf.
beziehungsweise Abschwächung der Wachstumsdynamik Das Aktionariat der Bâloise Holding AG ist breit gestreut
hin. Dies spiegelte sich auch in den Renditen von Staatsan- und der Free Float der Baloise-Aktie beträgt unverändert
leihen wider, welche zwar bis Mitte Februar 2018 deutlich 100 %. Es gab im ersten Halbjahr keine wesentlichen Ver-
anstiegen, aber seitdem eine Seitwärtsbewegung bezie- änderungen im Aktionariat.
hungsweise einen Negativtrend erleben. Im Fokus der Anle-
ger blieben zudem die Ereignisse um die Regierungsbildung
in Italien, die US-Strafzölle beziehungsweise die Sorge um * Baloise-Aktie = Aktie der Bâloise Holding AG
AKTIENKENNZAHLEN
Veränd. in %
30.6.2017 31.12.2017 30.6.2018 ggü. 31.12.2017 1
Ausgegebene Aktien in Stück 50’000’000 48’800’000 48’800’000 0.0
Konzerngewinn pro Aktie unverwässert in CHF 6.26 11.50 5.71 – 8.8
Konzerngewinn pro Aktie verwässert in CHF 6.26 11.48 5.71 – 8.8
Eigenkapital pro Aktie 2 in CHF 121.8 133.2 129.1 – 3.1
Schlusskurs in CHF 148.20 151.70 144.30 – 4.9
Börsenkapitalisierung in Mio. CHF 7’410.0 7’403.0 7’041.8 – 4.9
1 Veränderungen des Konzerngewinns pro Aktie gegenüber 30. Juni 2017.
2 Berechnung basiert auf dem den Aktionären zurechenbaren Konzerngewinn beziehungsweise Eigenkapital.
BALOISE-AKTIE INDEXIERTE KURSENT WICKLUNG 1 BÂLOISE NAMEN 2013 – 2018
Valorensymbol BALN
200
Nennwert CHF 0.10
150
Valorennummer 1.241.051
ISIN CH0012410517 100
Börse SIX Swiss Exchange 50
Aktienart 100 % Namenaktien 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1 30. Juni 2013 = 100
Bâloise Namen (BALN)
SWX SP Insurance Price Index (SMINNX)
Swiss Market Index (SMI)
10Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
GESCHÄFTSVOLUMEN, PRÄMIEN UND COMBINED RATIO
GESCHÄFTSVOLUMEN
1. Semester 2017 Gruppe Schweiz Deutschland Belgien Luxemburg 2
in Mio. CHF
Nichtleben 2’149.5 1’051.7 478.7 527.4 71.0
Leben 2’411.8 2’124.8 177.9 67.6 41.4
Zwischentotal gebuchte IFRS-Bruttoprämien 1 4’561.3 3’176.5 656.7 595.0 112.4
Prämien mit Anlagecharakter 1’109.7 50.9 103.5 164.3 791.0
Total Geschäftsvolumen 5’671.0 3’227.4 760.1 759.4 903.4
GESCHÄFTSVOLUMEN
1. Semester 2018 Gruppe Schweiz Deutschland Belgien Luxemburg 2
in Mio. CHF
Nichtleben 2’262.3 1’054.7 515.3 598.6 81.2
Leben 2’200.8 1’891.3 193.1 78.4 38.0
Zwischentotal gebuchte IFRS-Bruttoprämien 1 4’463.1 2’946.0 708.4 677.1 119.2
Prämien mit Anlagecharakter 1’005.2 44.0 119.6 224.8 616.7
Total Geschäftsvolumen 5’468.3 2’990.0 828.0 901.9 735.9
1 Gebuchte Prämien und Policengebühren brutto.
2 Inklusive Baloise Life Liechtenstein.
VERDIENTE PRÄMIEN (BRUT TO)
Nichtleben Leben Total
1. Semester 2017 2018 2017 2018 2017 2018
in Mio. CHF
Gebuchte IFRS-Bruttoprämien 2’149.5 2’262.3 2’411.8 2’200.8 4’561.3 4’463.1
Veränderung Prämienübertrag – 590.0 – 603.1 – – – 590.0 – 603.1
Verdiente Prämien und Policengebühren 1’559.4 1’659.2 2’411.8 2’200.8 3’971.3 3’860.0
11Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
BRUT TOPRÄMIEN NACH BRANCHEN NICHTLEBEN
1. Semester 1. Semester
2017 2018 +/– %
in Mio. CHF
Unfall 273.2 282.7 3.5
Kranken 110.9 125.1 12.8
Allgemeine Haftpflicht 244.7 243.9 – 0.3
Motorfahrzeug 728.1 761.3 4.6
Sach 624.3 669.7 7.3
Transport 103.0 103.4 0.4
Sonstige 42.4 48.7 14.9
Aktive Rückversicherung 23.0 27.5 19.6
Gebuchte Bruttoprämien Nichtleben 2’149.5 2’262.3 5.2
BRUT TOPRÄMIEN NACH BRANCHEN LEBEN
1. Semester 1. Semester
2017 2018 +/– %
in Mio. CHF
Geschäftsvolumen Einmaleinlagen 1’748.3 1’421.0 – 18.7
Geschäftsvolumen periodische Einlagen 1’773.2 1’785.0 0.7
Prämien mit Anlagecharakter – 1’109.7 – 1’005.2 – 9.4
Gebuchte Bruttoprämien Leben 2’411.8 2’200.8 – 8.7
12Baloise Group Semesterbericht 2018
Geschäftsgang
SCHADEN-KOSTEN-SATZ NET TO
Deutschland
1. Semester 2017 Gruppe Schweiz (angepasst) 1 Belgien Luxemburg
in Prozent der verdienten Prämien
Schadensatz2 57.7 54.4 58.1 59.5 58.4
Kostensatz 32.0 27.0 38.3 34.5 31.3
Schaden-Kosten-Satz (Combined Ratio) 89.7 81.4 96.4 94.0 89.7
SCHADEN-KOSTEN-SATZ NET TO
1. Semester 2018 Gruppe Schweiz Deutschland Belgien Luxemburg
in Prozent der verdienten Prämien
Schadensatz 2 62.3 56.7 60.6 60.3 58.6
Kostensatz 31.8 26.9 35.8 34.8 32.3
Schaden-Kosten-Satz (Combined Ratio) 94.1 83.6 96.4 95.1 90.9
1 Wechsel des Hauptentscheidungsträgers für Krankenhaushaftpflicht von Deutschland in Konzerngeschäfte.
2 Inklusive Gewinnbeteiligungssatz.
SCHADEN-KOSTEN-SATZ BRUT TO UND NET TO
Brutto (Gruppe) Netto (Gruppe)
1. Semester 2017 2018 2017 2018
in Prozent der verdienten Prämien
Schadensatz 1 56.4 61.9 57.7 62.3
Kostensatz 31.0 30.8 32.0 31.8
Schaden-Kosten-Satz (Combined Ratio) 87.4 92.7 89.7 94.1
1 Inklusive Gewinnbeteiligungssatz.
13Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Konsolidierte Bilanz
(ungeprüft)
31.12.2017 30.6.2018
in Mio. CHF
Aktiven
Sachanlagen 353.3 339.5
Immaterielle Anlagen 1’002.5 1’047.1
Beteiligungen an assoziierten Unternehmen 138.4 136.2
Renditeliegenschaften 7’480.3 7’811.7
Finanzanlagen mit Eigenkapitalcharakter
Jederzeit verkäuflich 4’402.9 4’532.0
Erfolgswirksam marktwertbewertet 11’472.0 11’613.3
Finanzanlagen mit Fremdkapitalcharakter
Bis zum Verfall gehalten 8’488.9 8’305.5
Jederzeit verkäuflich 24’870.1 24’512.9
Erfolgswirksam marktwertbewertet 2’001.1 1’964.8
Hypotheken und Darlehen
Fortgeführte Anschaffungswerte 15’791.7 15’589.4
Erfolgswirksam marktwertbewertet 776.8 787.8
Derivative Finanzinstrumente 800.4 827.6
Forderungen aus Finanzverträgen
Fortgeführte Anschaffungswerte 3.0 2.1
Erfolgswirksam marktwertbewertet – –
Guthaben aus Rückversicherung 468.3 508.2
Forderungen gegenüber Rückversicherern 38.2 51.7
Forderungen aus dem Versicherungsgeschäft 444.1 475.3
Forderungen aus Leistungen an Arbeitnehmende 3.3 12.3
Übrige Forderungen 403.1 320.8
Forderungen aus Kapitalanlagen 440.9 363.8
Latente Steuerguthaben 88.8 102.7
Laufende Ertragssteuerguthaben 43.6 77.3
Übrige Aktiven
Fortgeführte Anschaffungswerte 349.1 359.8
Erfolgswirksam marktwertbewertet 70.5 47.9
Flüssige Mittel 3’551.6 3’462.0
Zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Veräusserungsgruppen 1’041.1 1’037.2
Total Aktiven 84’523.9 84’288.8
14Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
31.12.2017 30.6.2018
in Mio. CHF
Passiven
Eigenkapital
Aktienkapital 4.9 4.9
Kapitalreserven 346.2 339.4
Eigene Aktien – 152.3 – 239.5
Nicht realisierte Gewinne und Verluste (netto) – 4.3 – 169.8
Gewinnreserven 6’151.7 6’157.3
Eigenkapital vor nicht beherrschenden Anteilen 6’346.2 6’092.3
Nicht beherrschende Anteile 63.0 61.0
Total Eigenkapital 6’409.2 6’153.2
Fremdkapital
Versicherungstechnische Rückstellungen (brutto) 48’008.5 48’377.9
Verpflichtungen aus dem Bankgeschäft und aus Finanzverträgen
Mit ermessensabhängiger Überschussbeteiligung (DPF) 2’814.2 2’887.6
Zu Amortised Cost bewertet 7’628.8 7’906.7
Erfolgswirksam marktwertbewertet 12’253.6 12’389.6
Finanzschulden 1’742.9 1’743.7
Finanzielle Rückstellungen 49.0 43.1
Derivative Finanzinstrumente 145.3 162.4
Verbindlichkeiten aus dem Versicherungsgeschäft 1’706.3 918.1
Verbindlichkeiten aus Leistungen an Arbeitnehmende 1’394.4 1’262.6
Übrige Verbindlichkeiten 593.1 702.9
Latente Steuerverbindlichkeiten 922.4 913.8
Verbindlichkeiten aus laufenden Ertragssteuern 81.5 67.4
Übrige Passiven 131.1 109.0
Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit zur Veräusserung gehaltenen 643.6 650.9
langfristigen Vermögenswerten und Veräusserungsgruppen
Total Fremdkapital 78’114.7 78’135.5
Total Passiven 84’523.9 84’288.8
15Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Konsolidierte Erfolgsrechnung
(ungeprüft)
1. Semester 1. Semester
2017 2018
in Mio. CHF
Ertrag
Verdiente Prämien und Policengebühren (brutto) 3’971.3 3’860.0
Abgegebene Rückversicherungsprämien – 80.2 – 93.4
Verdiente Prämien und Policengebühren (netto) 3’891.0 3’766.6
Ertrag aus Kapitalanlagen 716.4 731.5
Realisierte Gewinne und Verluste auf Kapitalanlagen
Für eigene Rechnung und eigenes Risiko 153.9 50.5
Für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen und Dritter 279.4 – 177.3
Ertrag aus Dienstleistungen 55.5 64.9
Ergebnis aus assoziierten Unternehmen 2.6 3.8
Sonstige betriebliche Erträge 123.6 131.8
Ertrag 5’222.5 4’571.8
Aufwand
Bezahlte Versicherungsleistungen (brutto) – 3’081.7 – 3’256.4
Veränderung der versicherungstechnischen Rückstellungen (brutto) – 646.6 – 167.5
Anteil Rückversicherung am Schadenaufwand 25.9 54.7
Abschlusskosten – 234.1 – 255.4
Betriebs- und Verwaltungsaufwand für das Versicherungsgeschäft – 385.6 – 409.0
Aufwand für die Verwaltung von Kapitalanlagen – 35.0 – 38.4
Zinsaufwand aus dem Versicherungsgeschäft – 10.6 – 10.7
Ergebnis aus Finanzverträgen – 235.8 124.6
Sonstige betriebliche Aufwendungen – 221.0 – 252.7
Aufwand – 4’824.5 – 4’210.7
Semestergewinn vor Finanzierungskosten und Steuern 398.0 361.1
Finanzierungskosten – 16.0 – 19.9
Semestergewinn vor Steuern 382.1 341.1
Ertragssteuern – 83.5 – 71.9
Semestergewinn des Konzerns 298.6 269.3
Zugeteilt an:
Aktionäre 299.0 269.7
Nicht beherrschende Anteile – 0.4 – 0.4
Gewinn / Verlust pro Aktie
Unverwässert in CHF 6.26 5.71
Verwässert in CHF 6.26 5.71
16Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Konsolidierte Gesamtergebnisrechnung
(ungeprüft)
1. Semester 1. Semester
2017 2018
in Mio. CHF
Semestergewinn des Konzerns 298.6 269.3
Nicht in die Erfolgsrechnung zu übertragende Positionen
Veränderung der Reserven aus Umklassifizierung Renditeliegenschaften – 0.7 –
Veränderung der Reserven aus Forderungen und Verbindlichkeiten leistungsorientierter Leistungen 76.1 87.1
nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses
Veränderung aus Shadow Accounting – 16.2 – 4.9
Latente Ertragssteuern – 14.1 – 13.4
Total nicht in die Erfolgsrechnung zu übertragende Positionen 45.1 68.8
In die Erfolgsrechnung zu übertragende Positionen
Veränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste auf Finanzanlagen jederzeit verkäuflich – 317.3 – 429.8
Veränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste von assoziierten Unternehmen 2.1 0.5
Veränderung der Absicherungsreserve auf derivativen Finanzinstrumenten 98.6 – 26.2
als Absicherung einer Nettoinvestition in eine ausländische Gesellschaft
Veränderung der Reserven aus Umklassifizierung Finanzanlagen bis zum Verfall gehalten – 0.5 – 0.4
Veränderung aus Shadow Accounting 228.6 150.2
Währungsumrechnungsdifferenzen – 64.9 10.6
Latente Ertragssteuern 16.0 59.9
Total in die Erfolgsrechnung zu übertragende Positionen – 37.4 – 235.1
Übriges Gesamtergebnis 7.7 – 166.3
Gesamtergebnis des Konzerns (Semester) 306.3 103.0
Zugeteilt an:
Aktionäre 306.8 104.2
Nicht beherrschende Anteile – 0.5 – 1.1
17Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Konsolidierte Geldflussrechnung
(ungeprüft)
1. Semester 1. Semester
2017 2018
in Mio. CHF
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Jahresgewinn vor Steuern 382.1 341.1
Anpassungen für
Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Sachanlagen und immateriellen Anlagen 28.6 31.7
Realisierte Gewinne und Verluste auf Sachanlagen und immateriellen Anlagen – 6.1 0.4
Ertrag aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen – 2.6 – 3.8
Realisierte Gewinne und Verluste auf Finanzanlagen, Renditeliegenschaften und assoziierten Unternehmen – 420.8 115.3
Amortised-Cost-Bewertung von Finanzanlagen 4.9 4.6
Veränderung von Aktiven und Passiven aus Geschäftstätigkeit
Aktivierte Abschlusskosten – 64.7 – 42.0
Versicherungstechnische Rückstellungen 1’142.2 698.9
Anteil der Rückversicherer an den versicherungstechnischen Rückstellungen – 18.4 – 44.4
Forderungen und Verbindlichkeiten aus dem Bankgeschäft und aus Finanzverträgen 1’785.1 598.0
Forderungen aus Kapitalanlagen 79.2 76.0
Forderungen und Verbindlichkeiten aus dem Versicherungsgeschäft und gegenüber Rückversicherern – 774.3 – 832.3
Veränderung sonstiger Aktiven und Passiven aus Geschäftstätigkeit 343.4 122.8
Veränderung Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Kauf von Renditeliegenschaften – 197.0 – 273.6
Verkauf von Renditeliegenschaften 119.5 –
Kauf von Finanzanlagen mit Eigenkapitalcharakter – 1’717.7 – 1’816.9
Verkauf von Finanzanlagen mit Eigenkapitalcharakter 1’959.2 1’237.1
Kauf von Finanzanlagen mit Fremdkapitalcharakter – 3’626.9 – 3’371.9
Verkauf von Finanzanlagen mit Fremdkapitalcharakter 2’344.9 3’534.9
Zugang von Hypotheken und Darlehen – 1’896.7 – 1’155.9
Abgang von Hypotheken und Darlehen 1’229.1 1’343.7
Zugang an derivativen Finanzinstrumenten – 178.0 – 174.3
Abgang an derivativen Finanzinstrumenten 199.8 21.5
Finanzierungskosten 16.0 19.9
Bezahlte Steuern – 60.1 – 94.5
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 670.7 336.5
Die Darstellung entspricht der Abbildung im Geschäftsbericht 2017 (die Vorperiode wurde angepasst).
18Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
1. Semester 1. Semester
2017 2018
in Mio. CHF
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
Kauf von Sachanlagen – 11.2 – 6.5
Verkauf von Sachanlagen 7.9 0.4
Kauf von immateriellen Anlagen – 13.0 – 20.5
Verkauf von immateriellen Anlagen – 0.4
Erwerb von Gesellschaften, ohne Bestand an flüssigen Mitteln – 145.1 1.8
Veräusserung von Gesellschaften, ohne Bestand an flüssigen Mitteln 37.6 –
Kauf von Beteiligungen an assoziierten Unternehmen – –
Verkauf von Beteiligungen an assoziierten Unternehmen – –
Dividenden von assoziierten Unternehmen 4.4 5.5
Geldfluss aus Investitionstätigkeit – 119.5 – 19.0
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
Zugänge von Finanzschulden – –
Abgänge von Finanzschulden – –
Bezahlte Finanzierungskosten – 8.5 – 7.3
Kauf von eigenen Aktien – 59.0 – 118.2
Verkauf von eigenen Aktien 70.6 24.1
Geldfluss nicht beherrschende Anteile – 0.3 – 0.3
Dividendenzahlungen – 248.5 – 264.0
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit – 245.6 – 365.7
Total Geldfluss 305.6 – 48.1
Flüssige Mittel
Bestand per 1. Januar 3’173.3 3’551.6
Veränderung im Geschäftsjahr 305.6 – 48.1
Umklassifizierung in zur Veräusserung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Veräusserungsgruppen – – 27.9
Wechselkursänderungen auf flüssigen Mitteln 24.2 – 13.6
Bestand per 31. Dezember 3’503.0 3’462.0
Zusammensetzung des Bestands an flüssigen Mitteln per Bilanzstichtag
Bargeld und Bankguthaben 2’221.9 2’148.3
Geldnahe Mittel 0.1 0.1
Flüssige Mittel auf Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensversicherungspolicen 1’281.1 1’313.6
Bestand per 31. Dezember 3’503.0 3’462.0
Davon beschränkt verwendbare flüssige Mittel 83.7 91.3
Ergänzende Informationen zum Geldfluss aus Geschäftstätigkeit
Erhaltene Zinsen 405.3 391.1
Erhaltene Dividenden 88.1 75.0
Bezahlte Zinsen – 19.6 – 15.4
19Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Konsolidierter Eigenkapitalnachweis
(ungeprüft)
Sonstige Eigenkapital
Eigenkapital- vor nicht be- Nicht be-
Aktien- Kapital- Eigene verände- Gewinn- herrschenden herrschende Total
2017 kapital reserven Aktien rungen reserven Anteilen Anteile Eigenkapital
in Mio. CHF
Bestand per 5.0 317.3 – 248.1 – 318.4 5’985.5 5’741.3 32.4 5’773.7
1. Januar 2017
Semestergewinn – – – – 299.0 299.0 – 0.4 298.6
des Konzerns
Übriges Gesamtergebnis – – – 7.8 – 7.8 – 0.1 7.7
Gesamtergebnis – – – 7.8 299.0 306.8 – 0.5 306.3
des Konzerns
Übrige Veränderung
des Eigenkapitals
Dividende – – – – – 248.5 – 248.5 – 0.3 – 248.7
Kapitalerhöhung / – – – – – – – –
-rückzahlung
Kauf eigener Aktien – – 9.2 – 49.8 – – – 59.0 – – 59.0
Verkauf eigener Aktien – 26.3 44.2 – – 70.6 – 70.6
Zu- / Abnahme nicht – – – – – – 47.8 47.8
beherrschender Anteile
aufgrund Veränderung
Konsolidierungskreis
Zu- / Abnahme nicht – – – – – – – –
beherrschender Anteile
aufgrund Veränderung
Beteiligungsquote
Übrige – – – – 1.3 1.3 – 1.3
Bestand per 5.0 334.4 – 253.7 – 310.6 6’037.3 5’812.5 79.5 5’892.0
30. Juni 2017
20Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Sonstige Eigenkapital
Eigenkapital- vor nicht be- Nicht be-
Aktien- Kapital- Eigene verände- Gewinn- herrschenden herrschende Total
2018 kapital reserven Aktien rungen reserven Anteilen Anteile Eigenkapital
in Mio. CHF
Bestand per 4.9 346.2 – 152.3 – 4.3 6’151.7 6’346.2 63.0 6’409.2
1. Januar 2018
Semestergewinn – – – – 269.7 269.7 – 0.4 269.3
des Konzerns
Übriges Gesamtergebnis – – – – 165.5 – – 165.5 – 0.7 – 166.3
Gesamtergebnis – – – – 165.5 269.7 104.2 – 1.1 103.0
des Konzerns
Übrige Veränderung
des Eigenkapitals
Dividende – – – – – 264.0 – 264.0 – 0.3 – 264.3
Kapitalerhöhung / – – – – – – – –
-rückzahlung
Kauf eigener Aktien – – 13.2 – 105.1 – – – 118.2 – – 118.2
Verkauf eigener Aktien – 6.3 17.8 – – 24.1 – 24.1
Zu- / Abnahme nicht – – – – – – – –
beherrschender Anteile
aufgrund Veränderung
Konsolidierungskreis
Zu- / Abnahme nicht – – – – – – – 0.5 – 0.5
beherrschender Anteile
aufgrund Veränderung
Beteiligungsquote
Übrige – – – – – – – –
Bestand per 4.9 339.4 – 239.5 – 169.8 6’157.3 6’092.3 61.0 6’153.2
30. Juni 2018
21Baloise Group Semesterbericht 2018
IFRS-Semesterrechnung
Verkürzter Anhang
der konsolidierten Semesterrechnung (ungeprüft)
GRUNDLAGEN DER RECHNUNGSLEGUNG
Die IFRS-Semesterrechnung wurde in Übereinstimmung mit IAS 34 (Zwischenberichterstattung) der International F inancial
Reporting Standards (IFRS) erstellt. Die IFRS-Semesterrechnung sollte im Zusammenhang mit dem Geschäftsbericht 2017
gelesen werden. Für die Erstellung der IFRS-Semesterrechnung wurden die gleichen Rechnungslegungsgrundsätze wie für
den Jahresabschluss 2017 angewendet.
Sämtliche Beträge werden in der IFRS-Semesterrechnung in Mio. CHF und auf eine Nachkommastelle gerundet aus
gewiesen. Als Konsequenz kann in einzelnen Fällen die Addition von gerundeten Beträgen zu einer Abweichung vom
ausgewiesenen gerundeten Total führen.
ANWENDUNG NEUER RECHNUNGSLEGUNGSSTANDARDS
Neu angewendete IFRS und Interpretationen
Die Baloise Group nimmt im Rahmen der Änderungen an IFRS 4 Versicherungsverträge die vorübergehende Befreiung von
IFRS 9 in Anspruch. Als Voraussetzung für eine vorübergehende Befreiung von IFRS 9 qualifiziert der Umstand, dass per
31. Dezember 2015 der Anteil der mit dem Versicherungsgeschäft zusammenhängenden Verbindlichkeiten am Gesamt-
buchwert aller Verbindlichkeiten 87 % betrug. Als qualitative Faktoren im Sinne von IFRS 4.20 F b) dient einerseits die
börsenrechtliche Zuteilung der Baloise im STOXX® EUROPE 600 INDEX in den Supersector INSURANCE und andererseits
die aufsichtsrechtliche Einstufung der Bâloise Holding AG durch die FINMA als Versicherungskonzern.
Die Wahl der vorübergehenden Befreiung entspricht einem Verschiebungsansatz (temporary exemption), was eine
zeitgleiche Einführung von IFRS 9 und IFRS 17 per 1. Januar 2021 ermöglicht. Bis zu dieser Einführung ergeben sich keine
wesentlichen Einflüsse auf das Konzernergebnis oder auf Bilanzpositionen.
Weiter wird IFRS 15 Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden seit dem 1. Januar 2018 angewendet. Für die Erstanwendung
wurde die modifizierte retrospektive Methode gewählt, wonach keine Zahlen aus der Vorperiode anzupassen sind. Aufgrund
der Ausnahmeregelungen für Versicherungsverträge und Finanzinstrumente ergeben sich keine wesentlichen Einflüsse
auf die Konzernrechnung.
Die Baloise Group sieht keinen Bedarf für eine freiwillige vorzeitige Einführung von weiteren neuen Rechnungslegungs-
standards.
VERÄNDERUNG DES KONSOLIDIERUNGSKREISES UND DER BETEILIGUNGSVERHÄLTNISSE
Im ersten Halbjahr 2018 erfolgten keine Veränderungen im Konsolidierungskreis.
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