Alpina Invest SICAV (vormals: Falcon Invest SICAV) - Falcon Fund Management

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Alpina Invest SICAV
         (vormals: Falcon Invest SICAV)
                  R.C.S. Luxembourg B66913

  Eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital als Umbrella
  ("société d'investissement à capital variable") gemäß Teil I des
Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen
    für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung

                   Halbjahresbericht
                       zum 31. Juli 2021
Inhalt
Management und Verwaltung                            3
Erläuterungen zu den Vermögensübersichten            6
Alpina Best Select Equity                            8
Alpina Best Select Portfolio                        12
Alpina SDG Global Bonds                             16
Alpina Invest SICAV Zusammenfassung                 20
Informationen für die Anleger in der Schweiz        21

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Management und Ver waltung

                                Management und Verwaltung
Sitz der Gesellschaft                              Geschäftsleiter der
                                                   ernannten Verwaltungsgesellschaft
2, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
R.C.S. Luxembourg B66913                           Alfred Brandner
                                                   CEO
Verwaltungsrat der Gesellschaft                    Alpina Fund Management S.A.

Vorsitzender                                       Bärbel Schneider
                                                   Managing Director | COO
Jean-Christoph Arntz                               Alpina Fund Management S.A.
Partner
European Governance Partners G. I. E., Luxemburg   Wolfgang Bathis (seit 1. Juni 2021)
                                                   Managing Director | Head of Portfolio Management
Mitglieder                                         Alpina Fund Management S.A.

Bärbel Schneider                                   Zentralverwaltung
Managing Director | COO
Alpina Fund Management S.A.                        Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.
                                                   1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Daniel Nikolovski
Founder and Managing Partner
                                                   Verwahrstelle und Zahlstelle
Alpina Capital AG, Zug

                                                   Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Niederlassung
Ernannte Verwaltungsgesellschaft                   Luxemburg
                                                   1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Alpina Fund Management S.A.
2, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
                                                   Register- und Transferstelle
Verwaltungsrat der                                 Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A.
ernannten Verwaltungsgesellschaft                  1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach

Vorsitzender                                       Zahl- und Informationsstellen

Alfred Brandner
                                                   Großherzogtum Luxemburg
CEO
Alpina Fund Management S.A.
                                                   Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Niederlassung
                                                   Luxemburg
Mitglieder
                                                   1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach

Daniel Nikolovski
Founder and Managing Partner                       Bundesrepublik Deutschland
Alpina Capital AG, Zug
                                                   Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG
Harald Steinbichler                                Kaiserstraße 24, D-60311 Frankfurt am Main
Managing Partner
Axessum GmbH, Wien                                 Schweiz

Christopher Rupert Bennett (bis 31. März 2021)     Zahlstelle in der Schweiz
Independent Director                               Falcon Private Ltd. (bis 30. April 2021)
                                                   Pelikanstrasse 37, Postfach 1376, CH-8021 Zürich

                                                   Banque Cantonale Vaudoise (seit 1. Mai 2021)
                                                   Place Saint-François 14, CH-1003 Lausanne

                                                   Vertreter in der Schweiz
                                                   ACOLIN Fund Services AG
                                                   Leutschenbachstraße 50, CH-8050 Zürich

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Hauptvertriebsträger

ACOLIN Europe AG
Reichenaustrasse 11 a-c, D-78467 Konstanz

Abschlussprüfer

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
Cabinet de révision agréé
2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg

Portfoliomanager

für die Teilfonds Alpina Best Select Equity, Alpina Best Select
Portfolio:

Falcon Private Ltd. (bis 31. Juli 2021)
Pelikanstrasse 37, Postfach 1376, CH-8021 Zürich

Alpina Fund Management S.A. (seit 1. August 2021)
2, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach

für den Teilfonds Falcon Credit Convexity Fund:

Falcon Private Ltd. (bis 1. Mai 2021)
Pelikanstrasse 37, Postfach 1376, CH-8021 Zürich

für den Teilfonds Alpina SDG Global Bonds sowie für die
Absicherung     von    Währungsrisiken bei  bestimmten
Aktienklassen sämtlicher Teilfonds:

Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. (seit 2. Mai 2021)
1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach

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Sehr geehrte Damen und Herren,

der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Investmentfonds Alpina Invest SICAV (vormals: Falcon Invest
SICAV) mit seinen Teilfonds Alpina Best Select Equity (vormals: Falcon Best Select Equity), Alpina Best Select Portfolio (vormals: Falcon
Best Select Portfolio) und Alpina SDG Global Bonds (vormals: Falcon Credit Convexity Fund).

Alpina Invest SICAV (die "Gesellschaft" oder der "Fonds“) ist eine offene Investmentgesellschaft, die in Luxemburg als Investmentgesellschaft
mit variablem Kapital ("société d'investissement à capital variable" oder "SICAV" oder "Investmentgesellschaft" oder "Gesellschaft") auf der
Grundlage des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (SICAV Teil I Gesetz von 2010) in Form eines
Umbrellafonds in seiner jeweils gültigen Fassung am 11. November 1998 gegründet wurde. Bis zum 30. April 2018 unterlag der Fonds den
Vorschriften von Teil II des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 und des Artikels 1 Absatz (39) des Gesetzes vom
12. Juli 2013 über Verwalter Alternativer Investmentfonds ("Gesetz vom 12. Juli 2013") und wurde mit Wirkung zum 1. Mai 2018 in einen
OGAW umgewandelt, seit dem 1. Mai 2018 unterliegt der Fonds Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010.

Der Verwaltungsrat der Alpina Invest SICAV hat mit Wirkung zum 1. April 2021 die Liquidation des bisher inaktiven Teilfonds Falcon Invest
SICAV - Diversifying Alpha Portfolio beschlossen.

Mit Wirkung zum 10. März 2021 hat der Fonds seine Bezeichnung in Alpina Invest SICAV geändert. Mit Wirkung zum 2. Mai 2021 fanden
folgende Namensänderungen statt: Der Teilfonds Falcon Best Select Equity wurde in Alpina Best Select Equity umbenannt. Der Teilfonds
Falcon Best Select Portfolio wurde in Alpina Best Select Portfolio umbenannt. Der Teilfonds Falcon Credit Convexity Fund wurde in Alpina
SDG Global Bonds umbenannt.

Mit Wirkung zum 2. Mai 2021 fanden folgende Namensänderungen im Teilfonds Alpina SDG Global Bonds statt:
Die Aktienklasse D (EUR) wurde in F (EUR) umbenannt.
Die Aktienklasse D (USD) wurde in F (USD) umbenannt.
Die Aktienklasse D (CHF) wurde in F (CHF) umbenannt.

Mit Wirkung zum 16. März 2021 erfolgte ein Totalmittelrückfluss in der Aktienklasse F (CHF).
Mit Wirkung zum 29. April 2021 erfolgten Totalmittelrückflüsse in den Aktienklassen F (USD) und I (EUR).
Mit Wirkung zum 21. Juni 2021 erfolgte die Erstausgabe von Aktien der Aktienklasse I (USD).

Mit Wirkung zum 2. Mai 2021 hat Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. das Portfoliomanagement des Teilfonds Alpina SDG Global Bonds
übernommen und die Anlagepolitik des Teilfonds wurde geändert.

Die Covid-19 Pandemie und damit einhergehende Einschränkungen könnten nicht vorhersehbare Auswirkungen auf den Fonds haben. Dies
könnte erhebliche Herausforderungen im Bereich der Bewertung der Vermögensgegenstände und auf operationeller Ebene nach sich ziehen.
Die im Rahmen des Verkaufsprospekts des Fonds vorgenommenen aktuellen Risikohinweise warnen möglicherweise nicht ausreichend vor
allen möglichen und derzeit nicht vorhersehbaren Folgen der Covid 19-Pandemie und ihren Auswirkungen auf die Märkte, in die der Fonds
investiert.

Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Investmentfonds sowie sonstige wesentliche
Anlegerinformationen an die Aktionäre im Internet unter www.alpinafm.lu bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls aktuelle
Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds.

Keine Zeichnung darf auf der Grundlage dieses Berichtes entgegengenommen werden. Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen
Verkaufsprospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) zusammen mit dem
Zeichnungsantragsformular und dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen.

Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Februar 2021 bis zum 31. Juli 2021.

Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision)

Alpina Best Select Equity CHF / LU0096826192 (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                10,06 %
Alpina Best Select Portfolio CHF / LU0096826515 (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                              3,46 %
Alpina SDG Global Bonds F (EUR) / LU2028806227 (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                              -5,57 %
Alpina SDG Global Bonds I (USD) / LU2028806573 (vom 21. Juni 2021 bis 31. Juli 2021)                                                 0,54 %
Alpina SDG Global Bonds F (USD) / LU1958298025 (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021)                                             -5,79 %
Alpina SDG Global Bonds I (EUR) / LU2028806656 (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021)                                             -6,27 %
Alpina SDG Global Bonds F (CHF) / LU2028806490 (vom 1. Februar 2021 bis 15. März 2021)                                              -6,29 %

Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraumes und seinem
Wert am Ende des Anlagezeitraumes und beruht auf der Annahme, dass etwaige Ausschüttungen wieder angelegt wurden. Historische
Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu.

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Erläuterungen zu den Vermögensübersichten

zum 31. Juli 2021

Der vorliegende Bericht wurde gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften erstellt.
Erläuter ung en zu den Ver mögensübersichten (Anhang)

Der Wert einer Aktie ("Aktienwert") lautet auf die in der Übersicht der jeweiligen Teilfonds der Gesellschaft festgelegten Währung der
Aktienklasse ("Aktienklassenwährung"). Er wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Zentralverwaltungsstelle oder einem von ihr
beauftragten Dritten an jedem im Verkaufsprospekt des jeweiligen Teilfonds der Gesellschaft festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet.
Die Berechnung der jeweiligen Teilfonds der Gesellschaft und ihrer Aktienklassen erfolgt durch Teilung des Vermögens je Aktienklasse durch
die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Aktien dieser Aktienklasse. Soweit in Jahresberichten sowie sonstigen
Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften Auskunft über die Situation des Vermögens der Gesellschaft insgesamt gegeben werden
muss, erfolgen diese Angaben in Währung der Aktienklasse bzw. Währung der Finanzstatistik ("Referenzwährung"), und die Vermögenswerte
werden in die Referenzwährung umgerechnet.

Das Netto-Gesellschaftsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a)     Die im Gesellschaftsvermögen enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw.
       Rücknahmepreis bewertet.
b)     Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten
       Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag,
       es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss
       eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten.
c)     Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird
       auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist.
d)     Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für
       Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse
       entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen
       widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises
       nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt.
e)     Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt
       werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Verwaltungsrates auf einer konsistent für
       alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder
       Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren
       Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen
       von der Gesellschaft gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der
       Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom
       Verwaltungsrat in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt.
f)     Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap-Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im
       exklusiven Interesse der Gesellschaft abgeschlossen werden.
g)     Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Investmentgesellschaft nach Treu und Glauben und
       allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden.
h)     Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser
       nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Investmentgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist.
i)     Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden
       (Dirty-Pricing).

Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung der Teilfonds der Gesellschaft ausgedrückt sind, wird in
diese Währung zu den zuletzt bei einer Großbank verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird
der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Verwaltungsrat aufgestellten Verfahren bestimmt.
Die Investmentgesellschaft kann, in Abstimmung mit der Zentralverwaltungsstelle, nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden
zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes der Gesellschaft für angebracht hält.
Wenn die Investmentgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Aktienwert an einem bestimmten Bewertungstag den tatsächlichen Wert
der Aktien der Teilfonds der Gesellschaft nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des Aktienwertes beträchtliche Bewegungen an
den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die Investmentgesellschaft, in Abstimmung mit der Zentralverwaltungsstelle,
beschließen, den Aktienwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag
eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der Grundlage des Aktienwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des
Grundsatzes von Treu und Glauben aktualisiert worden ist.
Bei der Auflage von neuen Teilfonds können die hierbei anfallenden Gründungskosten über eine Periode von höchstens fünf Jahren ab dem
Gründungstag des jeweiligen Teilfonds von dessen Nettovermögen abgeschrieben werden.
Im Berichtszeitraum kamen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps im Sinne der Verordnung (EU) 2015/2365
des Europäischen Parlaments und des Rates vom 25. November 2015 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der
Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 ("SFTR") zum Einsatz. Somit sind im vorliegenden Bericht keine
Angaben im Sinne von Artikel 13 der genannten Verordnung an die Anleger aufzuführen.
Der Verwaltungsrat der Alpina Invest SICAV hat mit Wirkung zum 1. April 2021 die Liquidation des bisher inaktiven Teilfonds Falcon Invest
SICAV - Diversifying Alpha Portfolio beschlossen.

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Mit Wirkung zum 10. März 2021 hat der Fonds seine Bezeichnung in Alpina Invest SICAV geändert. Mit Wirkung zum 2. Mai 2021 fanden
folgende Namensänderungen statt: Der Teilfonds Falcon Best Select Equity wurde in Alpina Best Select Equity umbenannt. Der Teilfonds
Falcon Best Select Portfolio wurde in Alpina Best Select Portfolio umbenannt. Der Teilfonds Falcon Credit Convexity Fund wurde in Alpina
SDG Global Bonds umbenannt.
Mit Wirkung zum 2. Mai 2021 fanden folgende Namensänderungen im Teilfonds Alpina SDG Global Bonds statt:
Die Aktienklasse D (EUR) wurde in F (EUR) umbenannt.
Die Aktienklasse D (USD) wurde in F (USD) umbenannt.
Die Aktienklasse D (CHF) wurde in F (CHF) umbenannt.
Mit Wirkung zum 16. März 2021 erfolgte ein Totalmittelrückfluss in der Aktienklasse F (CHF).
Mit Wirkung zum 29. April 2021 erfolgten Totalmittelrückflüsse in den Aktienklassen F (USD) und I (EUR).
Mit Wirkung zum 21. Juni 2021 erfolgte die Erstausgabe von Aktien der Aktienklasse I (USD).
Mit Wirkung zum 2. Mai 2021 hat Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. das Portfoliomanagement des Teilfonds Alpina SDG Global Bonds
übernommen und die Anlagepolitik des Teilfonds wurde geändert.
Ergänzende Informationen zu den Auswirkungen von COVID-19: Die mittel- bis langfristigen wirtschaftlichen und sozialen Auswirkungen
der COVID-19 Pandemie können nur unzureichend prognostiziert werden. Nach Einschätzung des Verwaltungsrats des Fonds ergeben sich
für den Fonds zum Zeitpunkt der Erstellung des Halbjahresberichts keine Liquiditätsprobleme. Die Auswirkungen auf die Zeichnungen und
Rücknahmen des Fonds werden vom Verwaltungsrat des Fonds kontinuierlich überwacht. Die Zeichnungen und Rücknahmen des Fonds
werden zum Zeitpunkt der Erstellung des Halbjahresberichts ordnungsgemäß ausgeführt.

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Vermögensaufstellung zum 31.07.2021
                                                          Alpina Best Select Equity
Gattungsbezeichnung                                                           ISIN           Stück/        Bestand Käufe/        Verkäufe/                Whg.         Kurs    Kurswert in % des
                                                                                             Anteile/        zum     Zugänge     Abgänge                                                   Fonds-
                                                                                             Whg.         31.07.2021   im Berichtszeitraum                                        CHF      vermögens
Investmentanteile*                                                                                                                                                                50.622.682,45     98,85
Gruppeneigene Investmentanteile
  Schweiz
  Falcon Swiss Equity Fund Inhaber-Anteile I o.N.                         CH0309481957         Anteile          5.240,00            0,00           0,00     CHF          678,50    3.555.340,00      6,94
 Gruppenfremde Investmentanteile
  Frankreich
  Echiquier-Age.SRI Mid Cap Eur. Actions au Porteur I o.N.                FR0011188259         Anteile            625,00            0,00           0,00    EUR        3.810,49     2.564.102,54      5,01
  Oddo BHF Avenir Europe FCP Act. au Port.CI-EUR o.N.                     FR0010251108         Anteile              6,11            1,11           0,00    EUR      495.507,90     3.259.615,23      6,36
  Irland
  Comgest Growth PLC-Japan Reg. Shares JPY I Acc. o.N.                    IE00BQ1YBP44         Anteile        139.312,00            0,00           0,00    JPY         1.906,00    2.194.328,95      4,28
  Comgest Growth-Eur.ex-Switz. Reg.Shares I CHF Acc. o.N.                 IE00BHWQNL69         Anteile         66.800,00            0,00           0,00    CHF            21,94    1.465.592,00      2,86
  InvescoMI S&P 500 ETF Registered Shares Acc o.N.                        IE00B3YCGJ38         Anteile          2.750,00            0,00           0,00    USD           830,00    2.067.520,46      4,04
  iShsII-Gl.Clean Energy U.ETF Registered Shares o.N.                     IE00B1XNHC34         Anteile        156.000,00            0,00           0,00    USD            13,08    1.848.012,74      3,61
  SEILERN INTL FDS-Seil.America Reg.Shares USD U I o.N.                   IE00B1ZBRP88         Anteile          6.850,00            0,00      -2.570,00    USD           490,69    3.044.646,02      5,94
  Liechtenstein
  AMG Schweizer Perlen Fonds Inhaber-Anteile I o.N.                       LI0033236618         Anteile          5.000,00            0,00           0,00     CHF          209,75    1.048.750,00      2,05
  Luxemburg
  Alger - Alger Small Cap Focus Reg. Shares I USD Cap. o.N.               LU1339879915         Anteile         31.400,00            0,00      -7.330,00    USD            36,09    1.026.491,98      2,00
  AS SICAV I - Japan Small.Co.Fd Act.Nom. X Acc Hedged CHF o.N.           LU1225731170         Anteile        188.000,00            0,00           0,00    CHF            13,41    2.521.042,40      4,92
  Bellevue Fds (L)-BB Ada.Dl He. Namens-Anteile I2 USD o.N.               LU1811047320         Anteile         10.000,00            0,00           0,00    USD           299,46    2.712.550,60      5,30
  Berenberg European Focus Fund Namens-Anteile M o.N.                     LU1637618239         Anteile         17.570,00        3.800,00           0,00    EUR           193,37    3.657.930,11      7,14
  BGF-Swiss Small& MidCap Oppor. Act. Nom. D2 CHF o.N.                    LU0376447149         Anteile          4.550,00            0,00           0,00    CHF           822,74    3.743.467,00      7,31
  FAST - Europe Fund Namens-Anteile Y EUR o.N.                            LU0348529875         Anteile          7.400,00            0,00           0,00    EUR           332,22    2.646.866,51      5,17
  M&G(L)IF1-M&G(L)North Am.Div. Act. Nom. USD C Acc. oN                   LU1670628145         Anteile         25.500,00            0,00           0,00    USD            33,68      777.919,27      1,52
  Robeco CGF-R.BP US Sel.Opp.Eq. Act. Nom. Class I USD o.N.               LU0674140123         Anteile          5.800,00        5.800,00           0,00    USD           370,74    1.947.764,60      3,80
  T.Rowe Price Fds-US L.C.G.E.F. Namens-Anteile I o.N.                    LU0174119775         Anteile         21.000,00            0,00     -18.550,00    USD            94,86    1.804.435,84      3,52
  UBAM - Swiss Equity Inhaber-Anteile I o.N.                              LU0132668087         Anteile          6.580,00            0,00      -1.100,00    CHF           520,90    3.427.522,00      6,69
  UBS(L)FS MSCI CH 20/35 UC. ETF Inhaber-Anteile A Acc.CHF o.N.           LU0977261329         Anteile         19.000,00            0,00     -81.000,00    CHF            27,07      514.235,00      1,00
  UBS(Lux)Eq.-Gbl Em.Ma.Op.(USD) Namens-Ant. I-A1-Acc.o.N.                LU0399011708         Anteile          5.800,00            0,00           0,00    USD           200,23    1.051.952,60      2,05
  Schweiz
  IFS Swiss Sm.+Mid Cap Equit.Fd Inhaber-Anteile I CHF o.N.               CH0467745201         Anteile          7.170,00            0,00           0,00     CHF          521,98    3.742.596,60      7,31

* Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsgebühr für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der
  Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.

                                                                                                                                                                                         ________
                                                                                                                                                                                                8
Gattungsbezeichnung                                                             ISIN             Stück/      Bestand Käufe/        Verkäufe/   Whg.   Kurs   Kurswert in % des
                                                                                                 Anteile/      zum     Zugänge     Abgänge                               Fonds-
                                                                                                 Whg.       31.07.2021   im Berichtszeitraum                    CHF      vermögens
Bankguthaben                                                                                                                                                    661.679,02         1,29
  EUR - Guthaben
  EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                   4.970,30                       EUR                5.351,27        0,01
  Niederlassung Luxemburg
  Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
  CHF bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                 137.559,61                       CHF             137.559,61         0,27
  Niederlassung Luxemburg
  USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                 572.709,34                       USD             518.768,14         1,01
  Niederlassung Luxemburg
Sonstige Vermögensgegenstände                                                                                                                                        391,48        0,00
  Sonstige Forderungen                                                                                            391,48                        CHF                  391,48        0,00
Gesamtaktiva                                                                                                                                                  51.284.752,95      100,14

Verbindlichkeiten                                                                                                                                                -70.990,42        -0,14
aus
  Portfoliomanagementvergütung                                                                                 -52.186,37                       CHF              -52.186,37        -0,10
  Prüfungskosten                                                                                                -6.839,01                       EUR               -7.363,22        -0,01
  Risikomanagementvergütung                                                                                       -400,00                       EUR                 -430,66         0,00
  Sonstige Verbindlichkeiten                                                                                      -525,08                       CHF                 -525,08         0,00
  Taxe d'abonnement                                                                                             -1.057,61                       CHF               -1.057,61         0,00
  Verwahrstellenvergütung                                                                                       -1.564,74                       CHF               -1.564,74         0,00
  Verwaltungsgesellschaftsgebühr                                                                                -4.348,87                       CHF               -4.348,87        -0,01
  Zentralverwaltungsvergütung                                                                                   -3.044,20                       CHF               -3.044,20        -0,01
  Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben                                                                          -469,67                       CHF                 -469,67         0,00
Gesamtpassiva                                                                                                                                                    -70.990,42        -0,14

Fondsvermögen                                                                                                                                                 51.213.762,53     100,00**
Inventarwert je Aktie   Aktienklasse CHF                                                         CHF                                                                  18,60
Umlaufende Aktien       Aktienklasse CHF                                                         STK                                                          2.753.376,098
**Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

                                                                                                                                                                     ________
                                                                                                                                                                            9
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

                                                                                                                                                                                  per 29.07.2021
Euro                                                                                                                   EUR                                 0,9288   = 1 Schweizer Franken (CHF)
Japanische Yen                                                                                                         JPY                               121,0068   = 1 Schweizer Franken (CHF)
US-Dollar                                                                                                              USD                                 1,1040   = 1 Schweizer Franken (CHF)

                                                                                                                                                                                  ________
                                                                                                                                                                                        10
Fondsvermögen, Inventarwert je Aktie und umlaufende Aktien
Alpina Best Select Equity

                                                             Aktienklasse CHF
                                                                  in CHF
zum 31.07.2021

Fondsvermögen                                                    51.213.762,53

Inventarwert je Aktie                                                   18,60

Umlaufende Aktien                                                2.753.376,098

                                                                 ________
                                                                       11
Vermögensaufstellung zum 31.07.2021
                                                         Alpina Best Select Portfolio
Gattungsbezeichnung                                                           ISIN           Stück/        Bestand Käufe/        Verkäufe/                Whg.         Kurs    Kurswert in % des
                                                                                             Anteile/        zum     Zugänge     Abgänge                                                   Fonds-
                                                                                             Whg.         31.07.2021   im Berichtszeitraum                                        CHF      vermögens
Investmentanteile*                                                                                                                                                                5.940.536,72      98,83
Gruppeneigene Investmentanteile
  Luxemburg
  Solidum-Alpina Ins.Opp. Namens-Anteile I CHF o.N.                       LU0961411906         Anteile          1.450,00            0,00           0,00     CHF          107,63    156.063,50        2,60
  Schweiz
  Falcon Swiss Equity Fund Inhaber-Anteile I o.N.                         CH0309481957         Anteile            360,00            0,00           0,00     CHF          678,50    244.260,00        4,06
 Gruppenfremde Investmentanteile
  Frankreich
  Echiquier-Age.SRI Mid Cap Eur. Actions au Porteur I o.N.                FR0011188259         Anteile             18,00            0,00           0,00    EUR        3.810,49      73.846,15        1,23
  Oddo BHF Avenir Europe FCP Act. au Port.CI-EUR o.N.                     FR0010251108         Anteile              0,25            0,00           0,00    EUR      495.507,90     133.372,15        2,22
  Irland
  CO.But.Cr.Str.-But.Cr.Opps Fd Reg. Shs In.B P. CHF Acc. oN              IE00BMVX2617         Anteile          2.500,00            0,00           0,00    CHF           113,19    282.985,25        4,71
  Comgest Growth PLC-Japan Reg. Shares JPY I Acc. o.N.                    IE00BQ1YBP44         Anteile          6.680,00            0,00           0,00    JPY         1.906,00    105.217,91        1,75
  InvescoMI S&P 500 ETF Registered Shares Acc o.N.                        IE00B3YCGJ38         Anteile            200,00            0,00           0,00    USD           830,00    150.365,12        2,50
  iShsII-$ Treas.Bd 7-10yr U.ETF Registered Shares o.N.                   IE00B1FZS798         Anteile          1.150,00            0,00           0,00    USD           214,70    223.650,01        3,72
  iShsII-Core MSCI Europe U.ETF Registered Shares o.N.                    IE00B1YZSC51         Anteile          2.350,00            0,00           0,00    EUR            28,57     72.285,74        1,20
  iShsII-Gl.Clean Energy U.ETF Registered Shares o.N.                     IE00B1XNHC34         Anteile          7.800,00            0,00           0,00    USD            13,08     92.400,64        1,54
  Legg M.Gl.Fds-LM WA Mac.Op.Bd Reg.Shs Cl.X CHF Acc. Hdgd oN             IE00BJVDNY50         Anteile          1.400,00            0,00           0,00    CHF           131,23    183.722,00        3,06
  Neub.Berm.Invt-Sh.Dur.E.M.D.Fd Reg. Acc. Shares P CHF o.N.              IE00BVJF0P79         Anteile         12.425,00            0,00           0,00    CHF            10,43    129.592,75        2,16
  Luxemburg
  AS SICAV I - Japan Small.Co.Fd Act.Nom. X Acc Hedged CHF o.N.           LU1225731170         Anteile          7.700,00            0,00           0,00    CHF            13,41    103.255,46        1,72
  Fidelity Fds-Asian Bond Fund Reg. Sh. Y Acc. USD o.N.                   LU0605512606         Anteile         12.264,00            0,00           0,00    USD            16,41    182.297,10        3,03
  Flossbach von Storch-Bd Oppor. Inhaber-Anteile IT o.N.                  LU1481584016         Anteile          4.200,00            0,00           0,00    EUR           125,48    567.411,78        9,44
  Jupiter Global Fd-J.Dynamic Bd Namens-Ant.D (CHF) Acc. o.N.             LU0946224093         Anteile         38.340,00            0,00           0,00    CHF            12,12    464.680,80        7,73
  NN (L)- US Credit Act. Nom.I CAP USD o.N.                               LU0555027738         Anteile             47,00            0,00         -10,00    USD        11.468,99    488.272,27        8,12
  Nordea 1-Europ.Covered Bond Fd Actions Nom. BI-EUR o.N.                 LU0539144625         Anteile         10.800,00            0,00           0,00    EUR            15,30    177.905,65        2,96
  Schroder ISF Euro Corp.Bond Namensanteile C Acc o.N.                    LU0113258742         Anteile          7.300,00            0,00           0,00    EUR            27,39    215.288,66        3,58
  T.Rowe Price Fds-US L.C.G.E.F. Namens-Anteile I o.N.                    LU0174119775         Anteile          2.700,00            0,00           0,00    USD            94,86    231.998,89        3,86
  UBAM - Swiss Equity Inhaber-Anteile I o.N.                              LU0132668087         Anteile            870,00            0,00        -250,00    CHF           520,90    453.183,00        7,54
  UBS (Lux) BF - CHF Namens-Anteile I-A1 Acc. o.N.                        LU0415164028         Anteile          1.240,00            0,00           0,00    CHF           110,41    136.908,40        2,28
  UBS(L)FS-BB US Liq.Corp.1-5Y Inhaber-Anteile A Acc.USD o.N.             LU1048315086         Anteile         14.300,00            0,00           0,00    USD            17,25    223.467,57        3,72

* Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maximalen Höhe der Verwaltungsgebühr für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der
  Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.

                                                                                                                                                                                         ________
                                                                                                                                                                                               12
Gattungsbezeichnung                                                             ISIN             Stück/       Bestand Käufe/        Verkäufe/      Whg.   Kurs   Kurswert in % des
                                                                                                 Anteile/       zum     Zugänge     Abgänge                                  Fonds-
                                                                                                 Whg.        31.07.2021   im Berichtszeitraum                       CHF      vermögens
  UBS(LUX)Bd-Glob.Dynamic (USD) Nam.-Ant.(CHF hgd)Q-acc CHF oN              LU1240774437           Anteile        2.640,00      0,00        0,00    CHF    112,12    295.996,80         4,92
  UBS(Lux)Eq.-Gbl Em.Ma.Op.(USD) Namens-Ant. I-A1-Acc.o.N.                  LU0399011708           Anteile          900,00      0,00        0,00    USD    200,23    163.234,02         2,72
  Schweiz
  IFS Swiss Sm.+Mid Cap Equit.Fd Inhaber-Anteile I CHF o.N.                 CH0467745201           Anteile         745,00       0,00        0,00    CHF    521,98    388.875,10         6,47
Bankguthaben                                                                                                                                                          85.230,44         1,42
  EUR - Guthaben
  EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                    1.837,82                          EUR                1.978,69         0,03
  Niederlassung Luxemburg
  Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
  CHF bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                   78.649,88                          CHF               78.649,88         1,31
  Niederlassung Luxemburg
  USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                    5.080,37                          USD                4.601,87         0,08
  Niederlassung Luxemburg
Sonstige Vermögensgegenstände                                                                                                                                             167,14        0,00
  Sonstige Forderungen                                                                                             167,14                           CHF                   167,14        0,00
Gesamtaktiva                                                                                                                                                        6.025.934,30      100,25

Verbindlichkeiten                                                                                                                                                     -14.813,58        -0,25
aus
  Portfoliomanagementvergütung                                                                                   -5.636,92                          CHF                -5.636,92        -0,09
  Prüfungskosten                                                                                                 -6.839,01                          EUR                -7.363,22        -0,12
  Risikomanagementvergütung                                                                                        -400,00                          EUR                  -430,66        -0,01
  Sonstige Verbindlichkeiten                                                                                       -113,48                          CHF                  -113,48         0,00
  Taxe d'abonnement                                                                                                 -89,64                          CHF                   -89,64         0,00
  Verwahrstellenvergütung                                                                                          -184,36                          CHF                  -184,36         0,00
  Verwaltungsgesellschaftsgebühr                                                                                   -512,45                          CHF                  -512,45        -0,01
  Zentralverwaltungsvergütung                                                                                      -358,72                          CHF                  -358,72        -0,01
  Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben                                                                           -124,13                          CHF                  -124,13         0,00
Gesamtpassiva                                                                                                                                                         -14.813,58        -0,25

Fondsvermögen                                                                                                                                                       6.011.120,72     100,00**
Inventarwert je Aktie            Aktienklasse CHF                                                CHF                                                                       13,14
Umlaufende Aktien                Aktienklasse CHF                                                STK                                                                457.398,919
**Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

                                                                                                                                                                          ________
                                                                                                                                                                                13
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

                                                                                                                                                                                  per 29.07.2021
Euro                                                                                                                   EUR                                 0,9288   = 1 Schweizer Franken (CHF)
Japanische Yen                                                                                                         JPY                               121,0068   = 1 Schweizer Franken (CHF)
US-Dollar                                                                                                              USD                                 1,1040   = 1 Schweizer Franken (CHF)

                                                                                                                                                                                  ________
                                                                                                                                                                                        14
Fondsvermögen, Inventarwert je Aktie und umlaufende Aktien
Alpina Best Select Portfolio

                                                             Aktienklasse CHF
                                                                  in CHF
zum 31.07.2021

Fondsvermögen                                                     6.011.120,72

Inventarwert je Aktie                                                   13,14

Umlaufende Aktien                                                 457.398,919

                                                                 ________
                                                                       15
Vermögensaufstellung zum 31.07.2021
                                                            Alpina SDG Global Bonds
Gattungsbezeichnung                                                Markt         ISIN        Stück/      Bestand Käufe/        Verkäufe/         Whg.   Kurs   Kurswert in % des
                                                                                             Anteile/      zum     Zugänge     Abgänge                                     Fonds-
                                                                                             Whg.       31.07.2021   im Berichtszeitraum                          USD      vermögens
Wertpapiervermögen                                                                                                                                                302.687,35      118,73
Börsengehandelte Wertpapiere
 Verzinsliche Wertpapiere
  Bundesrep. Deutschland
  Kreditanst.f.Wiederaufbau - Anleihe - 0,750 30.09.2030                      US500769JG03    Nominal       69.000,00   69.000,00        0,00     USD     95,55    65.928,12       25,86
  Irland
  John.Cont.Intl/Tyco F.+Sec.F. - Anleihe - 1,750 15.09.2030                  US47837RAA86    Nominal        9.000,00    9.000,00        0,00     USD     98,78     8.890,38        3,49
  Supranational
  African Development Bank - Anleihe - 3,000 06.12.2021                       US00828EDF34    Nominal       10.000,00   10.000,00         0,00    USD    101,00    10.099,55        3,96
  Asian Development Bank - Anleihe - 3,125 26.09.2028                         US045167EJ82    Nominal       69.000,00   69.000,00         0,00    USD    114,08    78.714,51       30,88
  International Finance Corp. - Anleihe - 2,000 24.10.2022                    US45950VLH77    Nominal        3.000,00   83.000,00   -80.000,00    USD    102,26     3.067,86        1,20
  USA
  Apple Inc. - Anleihe - 3,000 20.06.2027                                     US037833CX61    Nominal        8.000,00   18.000,00   -10.000,00    USD    109,38     8.750,40        3,43
Organisierter Markt
 Verzinsliche Wertpapiere
  USA
  Alphabet Inc. - Anleihe - 1,100 15.08.2030                                  US02079KAD90    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD     96,33     8.669,70        3,40
  Alphabet Inc. - Anleihe - 2,050 15.08.2050                                  US02079KAF49    Nominal        6.000,00    9.000,00    -3.000,00    USD     90,13     5.407,92        2,12
  Bank of America Corp. - Anleihe (Fix to Float) - 2,456 22.10.2025           US06051GHW24    Nominal       14.000,00   14.000,00         0,00    USD    104,75    14.664,58        5,75
  Citigroup Inc. - Anleihe (Fix to Float) - 0,776 30.10.2024                  US172967MT50    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD    100,38     9.033,93        3,54
  Duke Energy Florida LLC - Anleihe - 2,500 01.12.2029                        US26444HAH49    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD    106,44     9.579,78        3,76
  Goldman Sachs Group Inc., The - Anleihe (Fix to Float) - 0,855 12.02.2026   US38141GXS82    Nominal       14.000,00   14.000,00         0,00    USD     99,56    13.938,96        5,47
  JPMorgan Chase & Co. - Anleihe (Fix to Float) - 0,563 16.02.2025            US46647PBY16    Nominal       12.000,00   14.000,00    -2.000,00    USD     99,73    11.967,72        4,69
  Northern States Power Co(Minn) - Anleihe - 2,600 01.06.2051                 US665772CS69    Nominal        1.000,00    9.000,00    -8.000,00    USD     99,26       992,55        0,39
  PepsiCo Inc. - Anleihe - 2,875 15.10.2049                                   US713448EP96    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD    105,30     9.477,00        3,72
  Pfizer Inc. - Anleihe - 2,625 01.04.2030                                    US717081EW90    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD    108,16     9.733,95        3,82
  Public Service Co. of Colorado - Anleihe - 2,700 15.01.2051                 US744448CU39    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD    102,21     9.198,90        3,61
  Starbucks Corp. - Anleihe - 4,450 15.08.2049                                US855244AU31    Nominal        1.000,00    9.000,00    -8.000,00    USD    127,29     1.272,88        0,50
  Toyota Motor Credit Corp. - Anleihe - 2,150 13.02.2030                      US89236TGU34    Nominal       14.000,00   14.000,00         0,00    USD    104,14    14.579,46        5,72
  Verizon Communications Inc. - Anleihe - 1,500 18.09.2030                    US92343VFL36    Nominal        9.000,00    9.000,00         0,00    USD     96,88     8.719,20        3,42

                                                                                                                                                                       ________
                                                                                                                                                                             16
Gattungsbezeichnung                                               Markt         ISIN             Stück/      Bestand Käufe/        Verkäufe/   Whg.   Kurs   Kurswert in % des
                                                                                                 Anteile/      zum     Zugänge     Abgänge                               Fonds-
                                                                                                 Whg.       31.07.2021   im Berichtszeitraum                    USD      vermögens
Derivate                                                                                                                                                         -6.742,17         -2,64
Devisentermingeschäfte bei
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG
 Offene Positionen
  Kauf EUR 215.000,00 / Verkauf USD 262.568,75                    OTC                                                                                            -6.867,96         -2,69
  Verkauf EUR 35.000,00 / Kauf USD 41.751,50                      OTC                                                                                               125,79          0,05
Bankguthaben                                                                                                                                                      5.267,83          2,07
  EUR - Guthaben
  EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                 -38.094,75                       EUR             -45.279,42        -17,76
  Niederlassung Luxemburg
  Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
  CHF bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                    -441,85                       CHF                -487,79         -0,19
  Niederlassung Luxemburg
  USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG,                                                                  51.035,04                       USD              51.035,04        20,02
  Niederlassung Luxemburg
Sonstige Vermögensgegenstände                                                                                                                                     2.050,66         0,80
  Zinsansprüche aus Wertpapieren                                                                                 1.791,65                       USD               1.791,65         0,70
  Sonstige Forderungen                                                                                             259,01                       USD                 259,01         0,10
Gesamtaktiva                                                                                                                                                    303.263,67       118,96

Verbindlichkeiten                                                                                                                                               -48.329,16        -18,96
aus
  Druck- und Veröffentlichungskosten                                                                            -6.353,07                       USD              -6.353,07         -2,49
  Portfoliomanagementvergütung                                                                                    -145,20                       USD                -145,20         -0,06
  Prüfungskosten                                                                                               -18.500,00                       EUR             -21.989,10         -8,63
  Risikomanagementvergütung                                                                                       -400,00                       EUR                -475,44         -0,19
  Sonstige Verbindlichkeiten                                                                                   -19.301,18                       USD             -19.301,18         -7,57
  Taxe d'abonnement                                                                                                 -2,12                       USD                  -2,12          0,00
  Verwahrstellenvergütung                                                                                           -7,82                       USD                  -7,82          0,00
  Verwaltungsgesellschaftsgebühr                                                                                   -21,54                       USD                 -21,54         -0,01
  Zentralverwaltungsvergütung                                                                                      -15,15                       USD                 -15,15         -0,01
  Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben                                                                           -18,54                       USD                 -18,54         -0,01
Gesamtpassiva                                                                                                                                                   -48.329,16        -18,96

Fondsvermögen                                                                                                                                                   254.934,51      100,00**
Inventarwert je Aktie            Aktienklasse F (EUR)                                            EUR                                                                896,43
Inventarwert je Aktie            Aktienklasse I (USD)                                            USD                                                              1.005,42
Umlaufende Aktien                Aktienklasse F (EUR)                                            STK                                                               201,520
Umlaufende Aktien                Aktienklasse I (USD)                                            STK                                                                40,000
**Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

                                                                                                                                                                     ________
                                                                                                                                                                           17
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

                                                                                                                                                                         per 29.07.2021
Euro                                                                                                                   EUR                                 0,8413   = 1 US-Dollar (USD)
Schweizer Franken                                                                                                      CHF                                 0,9058   = 1 US-Dollar (USD)

Marktschlüssel

Außerbörslicher Handel
OTC                                                                                Over-the-Counter

                                                                                                                                                                         ________
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Fondsvermögen, Inventarwert je Aktie und umlaufende Aktien
Alpina SDG Global Bonds

                                                             Aktienklasse F (EUR)     Aktienklasse I (USD)       Aktienklasse I (EUR)        Aktienklasse F (USD)        Aktienklasse F (CHF)
                                                                    in EUR                  in USD                       in EUR                      in USD                      in CHF
                                                                                                               (letzter NAV 28.04.2021)    (letzter NAV 28.04.2021)    (letzter NAV 15.03.2021)
zum 31.07.2021

Fondsvermögen                                                            180.647,64                40.216,73                        0,00                        0,00                       0,00

Inventarwert je Aktie                                                        896,43                 1.005,42                     883,93                       925,45                     883,95

Umlaufende Aktien                                                           201,520                   40,000                      0,000                        0,000                      0,000

                                                                                                                                                                            ________
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Alpi na Inves t SICAV Z us ammenfass ung

                                                             Zusammenfassung
                                                             Alpina Invest SICAV
Zusammengefasste Vermögensübersicht
Alpina Invest SICAV

zum 31. Juli 2021

                                                                                                     in CHF            in %

Aktiva

         Wertpapiervermögen zum Kurswert                                                          274.178,44            0,48

          Investmentanteile                                                                     56.563.219,17         98,45

          Derivate                                                                                  -6.107,15          -0,01

          Bankguthaben                                                                            751.681,13            1,31

          Zinsansprüche aus Wertpapieren                                                             1.622,90           0,00

          Sonstige Forderungen                                                                        793,23            0,00

Gesamtaktiva                                                                                    57.585.387,72        100,23

Passiva

          Verbindlichkeiten aus

                    Druck- und Veröffentlichungskosten                                              -5.754,70          -0,01

                    Portfoliomanagementvergütung                                                   -57.954,81          -0,10

                    Prüfungskosten                                                                 -34.644,47          -0,06

                    Risikomanagementvergütung                                                       -1.291,98           0,00

                    Sonstige Verbindlichkeiten                                                     -18.121,85          -0,03

                    Taxe d'abonnement                                                               -1.149,17           0,00

                    Verwahrstellenvergütung                                                         -1.756,18           0,00

                    Verwaltungsgesellschaftsgebühr                                                  -4.880,83          -0,01

                    Zentralverwaltungsvergütung                                                     -3.416,64          -0,01

                    Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben                                            -610,59           0,00

Gesamtpassiva                                                                                     -129.581,22          -0,23

Zusammengefasstes Fondsvermögen am Ende der Berichtsperiode                                     57.455.806,50        100,00*

*Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

                                                                                                                ________
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Infor mationen für die Anleg er in der Schweiz

Informationen für die Anleger in der Schweiz

Vertreter in der Schweiz                                               Zahlstelle in der Schweiz

ACOLIN Fund Services AG                                                Banque Cantonale Vaudoise
Leutschenbachstraße 50, CH-8050 Zürich                                 Place Saint-François 14, CH-1003 Lausanne

Bezugsort der massgeblichen Dokumente
Die massgeblichen Dokumente wie der Prospekt, die wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger (KIID), die Statuten sowie
die Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos beim Vertreter in der Schweiz bezogen werden. Sämtliche erwähnten Dokumente
können auch unter www.alpinafm.lu kostenlos abgerufen werden.

Publikation
Die den Anlagefonds betreffenden Publikationen erfolgen in der Schweiz auf der elektronischen Plattform der ACOLIN InfoTech AG, Zürich
(www.fundpublications.com). In diesem Publikationsorgan werden insbesondere wesentliche Mitteilungen an die Anteilseigner wie wichtige
Änderungen am Verkaufsprospekt sowie die Liquidation des Anlagefonds oder eines oder mehrerer Teilfonds veröffentlicht.

Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der Inventarwert mit dem Hinweis „exklusive Kommissionen“ aller Anteilklassen werden
bewertungstäglich auf der elektronischen Plattform der ACOLIN InfoTech AG, Zürich (www.fundpublications.com) publiziert.

Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision)
Alpina Best Select Equity CHF / LU0096826192 (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                            10,06 %
Alpina Best Select Portfolio CHF / LU0096826515 (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                          3,46 %
Alpina SDG Global Bonds F (EUR) / LU2028806227 (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                          -5,57 %
Alpina SDG Global Bonds I (USD) / LU2028806573 (vom 21. Juni 2021 bis 31. Juli 2021)                                             0,54 %
Alpina SDG Global Bonds F (USD) / LU1958298025 (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021)                                         -5,79 %
Alpina SDG Global Bonds I (EUR) / LU2028806656 (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021)                                         -6,27 %
Alpina SDG Global Bonds F (CHF) / LU2028806490 (vom 1. Februar 2021 bis 15. März 2021)                                          -6,29 %

Total Expense Ratio (TER) inkl. performanceabhängige Vergütung
Alpina Best Select Equity CHF (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                            1,66 %
Alpina Best Select Portfolio CHF (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                         2,27 %
Alpina SDG Global Bonds F (EUR) (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                          3,29 %
Alpina SDG Global Bonds I (USD) (vom 21. Juni 2021 bis 31. Juli 2021, annualisiert)                                              4,51 %
Alpina SDG Global Bonds F (USD) (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021, annualisiert)                                           0,89 %
Alpina SDG Global Bonds I (EUR) (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021, annualisiert)                                           1,09 %
Alpina SDG Global Bonds F (CHF) (vom 1. Februar 2021 bis 15. März 2021, annualisiert)                                            0,88 %

Total Expense Ratio (TER) exkl. performanceabhängige Vergütung
Alpina Best Select Equity CHF (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                            1,66 %
Alpina Best Select Portfolio CHF (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                         2,27 %
Alpina SDG Global Bonds F (EUR) (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                          3,29 %
Alpina SDG Global Bonds I (USD) (vom 21. Juni 2021 bis 31. Juli 2021, annualisiert)                                              4,51 %
Alpina SDG Global Bonds F (USD) (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021, annualisiert)                                           0,89 %
Alpina SDG Global Bonds I (EUR) (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021, annualisiert)                                           1,09 %
Alpina SDG Global Bonds F (CHF) (vom 1. Februar 2021 bis 15. März 2021, annualisiert)                                            0,88 %

Performanceabhängige Vergütung
Alpina Best Select Equity CHF (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                            0,00 %
Alpina Best Select Portfolio CHF (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                         0,00 %
Alpina SDG Global Bonds F (EUR) (vom 1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                          0,00 %
Alpina SDG Global Bonds I (USD) (vom 21. Juni 2021 bis 31. Juli 2021, annualisiert)                                              0,00 %
Alpina SDG Global Bonds F (USD) (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021, annualisiert)                                           0,00 %
Alpina SDG Global Bonds I (EUR) (vom 1. Februar 2021 bis 28. April 2021, annualisiert)                                           0,00 %
Alpina SDG Global Bonds F (CHF) (vom 1. Februar 2021 bis 15. März 2021, annualisiert)                                            0,00 %

Die Gesamtkostenquote (TER) wurde gemäss der aktuell gültigen "Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der Total Expense Ratio (TER)
von kollektiven Kapitalanlagen" der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) berechnet.

Portfolio Turnover Ratio (PTR)
Alpina Best Select Equity (1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                                     11 %
Alpina Best Select Portfolio (1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                                  -4 %
Alpina SDG Global Bonds (1. Februar 2021 bis 31. Juli 2021)                                                                      106 %

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Zahlung von Retrozessionen und Rabatten
Die Fondsleitung der Alpina Fund Management S.A. sowie deren Beauftragte können Retrozessionen zur Entschädigung der Aktivität zum
Angebot von Fondsanteilen in der Schweiz oder von der Schweiz aus bezahlen. Mit dieser Entschädigung können insbesondere folgende
Dienstleistungen abgegolten werden:

         - jedes Anbieten des Fonds gemäss Artikel 3 Buchstabe g FIDLEG und Artikel 3 Absatz 5 FIDLEV;
         - Zurverfügungstellung der erforderlichen Unterlagen;
         - Unterstützung beim Erwerb der Fondsanteile.

Retrozessionen gelten nicht als Rabatte auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet werden. Die Empfänger
der Retrozessionen gewährleisten eine transparente Offenlegung und informieren den Anleger von sich aus kostenlos über die Höhe der
Entschädigungen, die sie für das Angebot erhalten könnten. Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen die effektiv erhaltenden
Beträge, welche sie für das Angebot der kollektiven Kapitalanlage dieser Anleger erhalten, offen. Die Fondsleitung der Alpina Fund
Management S.A. und deren Beauftragte bezahlen mit Bezug auf das Angebot in der Schweiz oder von der Schweiz aus keine Rabatte, um
die auf den Anleger entfallenden, dem Fonds belasteten Gebühren und Kosten zu reduzieren.

Erfüllungsort und Gerichtsstand
Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus angebotenen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet.

Sprache
Für das Rechtsverhältnis zwischen dem Anlagefonds und den Anlegern in der Schweiz ist die deutsche Fassung des ausführlichen
Verkaufsprospektes maßgebend.

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