ANLAGESTIFTUNG STEINER INVESTMENT FOUNDATION

 
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ANLAGESTIFTUNG
             STEINER INVESTMENT FOUNDATION

14.02.2017
ANLAGESTIFTUNG STEINER INVESTMENT FOUNDATION
Dieses Dokument wurde von der Steiner Investment Foundation (nachfolgend «SIF») sorgfältig und nach bestem Wissen und
Gewissen erstellt. Die SIF gibt jedoch keine Gewähr hinsichtlich dessen Inhalt und Vollständigkeit und lehnt jede Haftung für
Verluste ab, die sich aus der Verwendung dieser Informationen ergeben. Die in diesem Dokument geäusserten Meinungen sind
diejenigen der SIF zum Zeitpunkt der Redaktion und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Ist nichts anderes
vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Das Dokument dient lediglich Informationszwecken und der ausschliesslichen Nutzung
durch den Empfänger. Es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zur Zeichnung oder zum anderweitigen Erwerb von
Ansprüchen an der SIF dar und entbindet den Empfänger nicht von seiner eigenen Beurteilung. Insbesondere ist dem Empfänger
empfohlen, allenfalls unter Beizug eines Beraters, die Informationen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit seinen eigenen
Verhältnissen zu prüfen. Massgebend für die Zeichnung von Ansprüchen ist einzig der geltende Prospekt sowie die Statuten und
Reglemente der SIF. Dieses Dokument darf ohne schriftliche Genehmigung der SIF weder auszugsweise noch vollständig
vervielfältigt werden. Es richtet sich ausdrücklich nur an Vorsorgeeinrichtungen sowie sonstige steuerbefreite Einrichtungen mit
Sitz in der Schweiz, die nach ihrem Zweck der beruflichen Vorsorge dienen sowie an Personen, die Vorsorgegelder verwalten und
von der FINMA beaufsichtigt werden. Mit jeder Anlage sind Risiken, insbesondere diejenigen von Wert- und
Ertragsschwankungen, verbunden. Historische Renditeangaben und Finanzmarktszenarien sind keine Garantie für laufende und
zukünftige Ergebnisse. Die Performance-Angaben berücksichtigen die bei der Ausgabe und der Rücknahme erhobenen
Kommissionen und Kosten nicht. Es kann nicht garantiert werden, dass die Performance des Vergleichsindexes erreicht oder
übertroffen wird. Emittentin der Ansprüche ist die SIF. Depotbank ist die Notenstein Privatbank AG, St. Gallen. Prospekt, Statuten,
Reglement und Anlagerichtlinien sowie der jeweils aktuelle Jahresbericht bzw. die Factsheets können bei der SIF kostenlos
bezogen werden. Die Total Expense Ratio (TER ISA GAV) bezeichnet die Gesamtheit derjenigen Kommissionen und Kosten, die
laufend dem durchschnittlichen Gesamtvermögen belastet werden (Betriebsaufwand). Der Wert (ex ante) wird in einem
Prozentsatz des Gesamtvermögens ausgedrückt und antizipiert den Durchschnitt der kommenden zwölf Monate bei gleich
bleibenden Voraussetzungen.

2    14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
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   Im Jahre 1915 gegründet
   Hauptsitz in Zürich mit Niederlassungen in Basel, Bern,
    Genf, Lausanne, Luzern, St. Gallen
   Top 3 in Schweiz
   Ca. CHF 800 Mio. Umsatz p.a.
   Geführt von Immobilien-, Finanz-, Personal- und Rechtsexperten
   Unabhängig
   Führend in der Immobilienprojektentwicklung
   Pionier im TU-Bereich (Totalunternehmer)

3   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
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Seit 1915 erstellt:

   1200 Wohngebäude
   540 kommerziell
    genutzte Gebäude
   45 Hotels                                                             Vulcano
                                SkyKey                      PostParc
   150 Infrastruktur-
    bauten (Spitäler,
    Universitäten,
    Gefängnisse etc.)

                                Sihlcity                    Prime Tower   Schönberg Ost

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Wohnen
                                                                  Büro
                                                                  Gewerbe
                                                                  Verkauf
                                                                  Spezial

                                                            17%

                                                            18%             60%

Gesamtpipeline von CHF 4 Mia. inkl. CHF 2.2 Mia.
gesichertes Entwicklungsportfolio

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Steiner AG
                                     Entwicklungs- und
Bündelung des Partnerschafts-        Baudienstleister
modell Wohnungsbereich von
Steiner Immobilienentwicklung
und Investitionen mit der SIF                                                       Steiner Investment
                                                                                    Foundation (SIF)

                                                                Management von      Management von Anlagegeldern
                                                                Personalvorsorge-   von Schweizerischen Personal-
                                                                                    vorsorgeeinrichtungen mit Fokus
                                                                anlagegeldern
                                                                                    Immobilienprojektentwicklung

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STEINER AG                                                  SWISS INVESTMENT FOUNDATION
Entwicklungsleistungen                                      Aufgaben/Zweck
 Vorprüfung der Projektakquisitionen                        Geschäftsführung
   Auf-/Ausbau nachhaltige Projektpipeline                  Strategieentwicklung
 Ausarbeitung des Projektbusinessplans                      Projektinvestitionsentscheidung
   Machbarkeitsstudien                                      Portfoliosteuerung
   Erste Wirtschaftlichkeitsberechnungen                    Operative, juristische und finanzielle Führung des
   Vorbereitung Informationen für Investitionsantrag         Entwicklungsgeschäfts mit Bauherrenvertretung
 Erste Markt-/Standortanalysen                                Entwicklungsmanagement
 Projekt- und Produktdefinition                               Finanzielle Steuerung und Optimierung
 Erarbeiten/Verabschieden des Pflichtenhefts                  Rechtliches
 Grundstücksicherung                                        Management gemäss «Corporate Governance» -Regeln
 Aufbau der Projektorganisation für Projekterfolg
   Auswahl Planungsteam                                    Administrative Leistungen
 Steuern und Koordination sämtlicher Planungsleistungen     Allgemeine Administration
 Bewilligung/Behördenmanagement                             Bilanz- und Rechnungswesen (Buchführung durch Steiner AG)
 Umweltmanagement, Ertragsplanung und                         Quartals- /Jahresabschlüsse
  Ertragsmanagement                                            Budgetierung
   Erstvermietung (evtl. mit externen Partnern)               Liquiditätsplanung und Finanzierung
   Verkauf                                                    Berichterstattung an Stiftungsrat und Investoren
   PR/Kommunikation/Marketing                                 Finanzielle Führung
 Kostenmanagement und -controlling                              Finanzierung
 Terminmanagement                                               Reporting
 Qualitätsmanagement                                          Steuern und Rechtliches
 Risikomanagement                                               Steuern (evtl. teilweise externe Beratung)
 Vertragsänderungsmanagement                                    Recht (teilweise externe Beratung)

8   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
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Wohnbauakquisitions-
    portfolio der Steiner AG
                                                                   Zuständigkeiten

                                                             STEINER/Externe           SIF
                                                                                       SR/DO
                                                             RED
                                                             RED
                                                                                       DO
                                                                                       DO
                                                                                       DO
                                                                                       DO
                                                             RED / W&P/KPMG            DO
                                                                                       DO
                                                                                      IC
                                                                                      DO
                                                                                      DO

       Auserwählte                                             SR : Stiftungsrat
                                                               RED : Steiner Real Estate Development
         Projekte                                              DO : SIF Fund Management

9    14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
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Miete
                                                                                                                                Capital level: ≈ Y%
        Gesamtwert/ / Riskio

                                                                                                                                1. Project IRR
                                                                                                                                2. Capital requirement
                                                                                                                                3. Capital structure         Baukosten
                                                                                                                                4. Debt costs
                                                                                                                                    Baukosten

                                                                                                                                                            Entwicklung
                                                                                                                                   Entwicklung
                                                                                                             Entwicklung*

                                                                                                                                                            Einwertung
                                                                     Entwicklung*    Entwicklung*             Einwertung           Einwertung

                                                    Land                Land            Land                    Land                  Land                     Land

Ereignisse                       Grundstücks-     Land-                 Start          Projekt                Bau-                  Bau-                   Operative
                                   prüfung      Sicherung            Entwicklung       Einstieg             Bewilligung           Erstellung               Immobilie

Steiner AG                         Scouting        Initialisierung                     Entwicklung                                 Realisierung               Service

                                                                                                                                                         Option A: Verkauf
Steiner Investment Foundation                                        Due Diligence                               Finanzierung
                                                                                                                                                         Option B: Betreiber

                                                                                                    Immobilienhaltung Option A: Verkauf

                                                                                                               Immobilienhaltung Option B: Betreiber

       10                      14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
    Projektselektions- und Bewertungsprozess: mehrstufige Selektion und externe Gutachten
    Projektentwicklungsrisiken: überschaubar da Einstieg erst erfolgt, wenn Bewilligungen
     vorliegen oder absehbar sind
    Klare und verlässliche Kostenstruktur sowie Bonus/Malus-System
    Diversifikation
    Entscheidungsprozess
    Klare Kompetenz- und Funktionstrennungen gemäss IKS nach 4-Augen Prinzip

11   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
 Neue Immobilienanlagegruppe im Wohnungsbereich
 Frühzeitiger Einstieg in Wohnbauprojekte bereits in Entwicklungsphase mit reduzierten Risiken
 Nutzungen: Wohnen (min.70%), Gewerbe (max. 30%)
 Anlagebeschränkungen (nach der Aufbauphase):
  Baurechtsgrundstücke (bis max. 30% des Anlagegruppenvermögens)
  Gewöhnliches Miteigentum ohne beherrschenden Einfluss (bis max. 30% des
    Anlagegruppenvermögens)
  Der Verkehrswert eines Anlageobjektes beträgt nicht mehr als 15% des
    Anlagegruppenvermögens
 Ausgewähltes Portfolio mit 14 Projekten, davon über CHF 760 Mio. im Mietsegment
 6 Projekte im Startportfolio bereits vorab vom Anlagekomitee geprüft und positiv beurteilt
  (Mittelverwendung für Akquisition in Q1 und Q2 2017)
 Standorte in den Agglomerationen breit über die gesamte Schweiz diversifiziert
 Geplantes Start-Eigenkapital: CHF 200 Mio. (Committments) im Q1 2017
 Fremdfinanzierungsgrad: max. 33%

12   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
 Investitionsvolumen              : Standardspektrum zw. CHF 20 - 130 Mio. pro Projekt präferiert
 Marktpositionierung              : Anhand eines Preisspektrum für Standardprojekte beträgt diese
                                     für Mietobjekte 70% Quantil Miete pro qm und für STWE 80%
                                     Quantil Verkaufspreis pro qm (gemäss Wüest Partner AG)
 Entwicklungsdauer                : Vom Projekterwerb bis zur Schlüsselübergabe zwischen
                                     3 Jahre (Quick Runners), 5 Jahre (Standardprojekt)
                                     und 7 Jahre (Umzonung mit Erträgen aus Zwischennutzung)
 Land                             : Landkauf, Kauf von Bestandsliegenschaften mit Entwicklungs-
                                     potenzial, Landreservierung, Land im Baurecht
 Halteform                        : Direktbesitz, indirekt bei 100% Eigentum an der Gesellschaft
 Nutzungsarten                    : Wohnnutzung, Kommerzielle Nutzung ist auch möglich, dabei
                                     ist aber eine Erdgeschossbelegung der kommerziellen Flächen
                                     als Beimischung bei wohngenutzten Projekten präferiert

13   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
    Entwicklungshonorar mit Erhalt der Baubewilligung geschuldet
    An tatsächlichen Projekterfolg gekoppelt – gemessen an der Eigenkapitalrendite im
     Projektzeitraum
    In den ersten 3 Geschäftsjahren:
      Management-Fee auf Projektebene an die Erreichung einer Mindesteigenkapitalrendite von
       min. 5.5% p.a. gekoppelt
      Kostenübernahmeverpflichtung der Steiner AG für Managementkosten bis zu CHF 2.5 Mio.
    «Early Bird» Investoren erhalten zeitnahe und angemessene Vergütung ihres höheren
     Risikoinvestments gegenüber späteren Investoren
    Ausblick: Möglichkeit zur Wandelung in eine klassische Immobilienanlagegruppe mit tieferem
     Risikoprofil

14   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Ab diesem Zeitpunkt ist eine
                                                             Wandelung* der Anlagegruppe
                                                             von thesaurierenden zum
                                                             ausschüttenden Gefäss möglich

                                                             *Bei Vorliegen eines Fertigstellungsgrades
                                                             von 70% des Immobilienvermögens kann
                                                             mit einfachen Beschluss des Stiftungsrats
                                                             ein Klassenwechsel in eine klassische
                                                             Anlagegruppe vorgenommen werden. Die
                                                             fertig gestellten Immobilien unterliegen bei
                                                             einer klassischen Anlagegruppe keinem
                                                             Veräusserungszwang.

15   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Wandelungszeitpunkt mit 70% Fertigstellungsgrad in 2021 erreicht

                                 Projekt- Meilensteine und Volumen                                                              Volumen nach Segmenten
                            800.00                                                                                    800.00

                            700.00                                                                                    700.00
Gesamtvolumen in CHF Mio.

                                                                                          Gesamtvolumen in CHF Mio.
                            600.00                                                                                    600.00

                            500.00                                                                                    500.00
                                                                                                                                                          STEWE
                            400.00                                              Fertig                                400.00
                                                                                                                                                          Miete
                                                                                Im Bau
                            300.00                                                                                    300.00
                                                                                Projekt
                            200.00                                                                                    200.00

                            100.00                                                                                    100.00

                                 -                                                                                        -
                                      2017 2018 2019 2020 2021                                                                 2017 2018 2019 2020 2021
                                                Jahr                                                                                     Jahr

                            16   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
 14 Investitionsprojekte, ca. CHF 990 Mio. Gesamtvolumen
                                                                                                                                                                                     SDR IRR
                                             SDR Priorität      WP Gemeinde-Ratingskala           WP Mikrolagenprofil Ratingskala
                                                                                                                                                                                     Priorität
                                                  1              1.0 - 1.3   Exzellent                 5.0       Exzellent                                                            7.0 - > %
                                                  2              1.4 - 1.7   Sehr gut                  4.5       Sehr gut                                                            6.5 - 6.9%
                                                  3              1.8 - 2.1   Gut                       4.0       Gut                                                                 6.0 - 6.4%
                                                  4              2.2 - 2.5   Überd.                    3.5       Leicht überd.                                                       5.5 - 5.9%
                                                                 2.6 - 2.9   Durchsch.                 3.0       Durchsch.                                                           5.0 - 5.4%
                                                                 3.0 - 3.3   Unterd.                   2.5       Leicht unterd.                                                      4.5 -4.9%
                                                                 3.4 - 3.7   Mässig                    2.0       Mässig
                                                                 3.8 - 4.1   Schlecht                  1.5       Schlecht
                                                                 4.2 - 4.5   Sehr schl.                1.0       Sehr schl.
                                                                 4.6 - 5.0   Extrem schl.

                                  Status    SDR                                                                                Miet         STEWE        Total
                       Status     Bewilligu Agglomeration / WP Gemeinde-     WP Gemeide-         WP Mikrolagen- WP Mikrolagen- Volumen      Volumen      Volumen     Fertigstellu
       Agglomeration   Pipeline   ng        Priorität       rating Miete     rating STEWE        profil Miete   profil STEWE   CHF Mio.     CHF Mio.     CHF Mio.    ng            IRR Total
       Zürich          Dev.       IC PA              1             1.6               1.3                 4.5            3.0                         38.2        38.2       Apr 19          5.8%
       Bern            Pipeline   DO PC              1             1.7               2.2                 5.0            3.0            74.9                     74.9       Mai 19          5.8%
       Basel           Pipeline   IC PA              1             1.6               1.8                 3.0            3.0            53.9         19.1        72.9       Okt 19         11.4%
       Schaffhausen    Dev.       DO PC              2             2.0               1.8                 3.5            3.5           35.5         30.0         65.6       Jun 20          4.7%
       Bern            Pipeline   DO PC              1             1.2               1.5                 4.0            4.0           55.3                      55.3       Mrz 20          5.6%
       Zürich          Dev.       IC PA              1             1.4                                   4.0                         100.1                     100.1       Jun 20          5.5%
       Luzern          Pipeline   DO PC              1             2.1              1.7                  4.5            4.0           18.4                      18.4       Sep 20          6.5%
       Montreux        Pipeline   IC PA              2             2.3              2.0                  4.0            3.5           29.5         40.5         69.9       Nov 20         12.3%
       Aarau           Dev.       IC PA              2             2.6              2.0                  3.5            3.0           55.9         37.5         93.4       Mrz 21          6.0%
       St. Gallen      Pipeline   DO PC              1             1.7              1.5                  3.0            3.5           28.8                      28.8       Apr 21          7.1%
       Lausanne        Pipeline   IC PA              1             1.7              2.2                  3.5            3.0           50.3         24.5         74.8        Jan 22         7.0%
       Neuenburg       Pipeline   DO PC              2             2.8              2.7                  3.0            3.0           38.0         34.1         72.1       Jun 22          5.7%
       Zürich          Pipeline   DO PC              1             1.9              1.4                  3.0            3.0           99.2                      99.2       Jun 25          5.7%
       St. Gallen      Pipeline   DO PC              1             1.9              1.9                  3.0            3.0          123.4           5.7       129.1       Jun 25          5.9%

                                           Geldgewichteter Projekt IRR (Projektportfolioebene)                                                                                             7.3%
                                                      Max. STEWE Volumen bei Fertigstellung                                                          229.6
                                                                  Total Volumen (inkl. STEWE)                                                                    992.6
                                                                 Verbleibendes Mietvolumen                                              763.1
*Prognose ist ohne Gewähr auf tatsächlichem Eintreten

17      14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
 Effektive Investitionsstrategie in Agglomerationen der 1. und 2. Priorität
                           Swiss Development Residential Agglomerationen Mietportfolio in CHF Mio.

                                                                           Schaffhausen 35.5                      1. Priorität
                                                    Basel 53.9                                 St. Gallen 155.1

                                            Aarau 53.7
                                                                                                                  2. Priorität
                                                                         Zürich 138.1

                                                                 Luzern 18.4
          Neuenburg 38.0
                                                   Bern 130.2

                           Lausanne 50.3;

                               Montreux 29.5

18   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Sehr gutes Gesamtrating des Startportfolios mit den Projekten in der Standortmatrix

19   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Strategieumsetzung: nach Kantonen sowie Fokus Wohnnutzung mit 75%

            Marktwerte bei Fertigstellung
                   nach Kanton                                      Flächen nach Nutzungsart
                                                                     4.2%   1.0%   1.2%
      ZH; 23.9%                                 AG; 9.4%

                                                  BE; 13.1% 18.7%                                 Wohnen
                                                                                                  Büro
                                                                                                  Verkauf
                                                    BL; 7.3%                                      Gewerbe
                                                                                                  Spezial
VD; 14.6%
                                                  LU; 7.3%

                                                NE; 1.9%                                  74.9%
        SH; 6.6%                         SG; 15.9%

 20     14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Finanzmodellrechnung*
                                                                2017            2018         2019         2020         2021         2022

Kennzahlen
Portfoliowerte
Zeichnungen                                               CHF 200.0m          CHF 30.0m    CHF 80.0m    CHF 60.0m    CHF 20.0m    CHF 10.0m
Nettovermögen per 31. Dezember                            CHF 203.9m         CHF 264.1m   CHF 368.6m   CHF 441.4m   CHF 489.1m   CHF 593.2m
Hypothekarschulden                                         CHF 15.9m         CHF 114.8m   CHF 153.7m   CHF 171.2m   CHF 183.1m   CHF 120.8m
Latente Steuern                                             CHF 9.1m          CHF 21.8m    CHF 26.2m    CHF 24.2m    CHF 26.6m    CHF 31.9m
Gesamtvermögen per 31. Dezember                           CHF 228.9m         CHF 400.6m   CHF 548.5m   CHF 636.9m   CHF 698.8m   CHF 745.9m
Fremdfinanzierungsquote                                          6.96%          28.65%       28.02%       26.89%       26.20%       16.19%
Nettorendite der fertigen Bauten                                 0.00%           0.00%        4.42%        3.90%        3.74%        3.25%
TER ISA GAV                                                      0.29%           0.21%        0.19%        0.66%        0.69%        0.69%
Werte je Anspruch
Inventarwert je Anspruch                                  CHF 101.95         CHF 115.09   CHF 123.29   CHF 126.98   CHF 134.60   CHF 159.96

Nettorendite p.a.                                               -2.83%          -0.15%        -0.68%       0.26%        2.07%        2.16%
Wertänderungsrendite p.a.                                        4.37%          12.99%         7.71%       2.67%        3.92%       16.67%
Performance p.a.                                                 1.54%          12.83%         7.03%       2.93%        5.99%       18.83%
Performance annualisiert seit Lancierung                         1.54%           7.04%         7.04%       5.99%        5.99%        8.03%
*Performanceprognoseberechnung ist ohne Gewähr auf tatsächlichem Eintreten

21    14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Rechtsform:                              Anlagestiftung nach Schweizer Recht
Anlagestrategie:                         Entwicklung (Wohnen)
Vetriebspartner:                         Vescore AG, St. Gallen; Steiner AG, Zürich
Depotbank:                               Notenstein La Roche Privatbank AG, St. Gallen
Revisionsstelle:                         Ernst & Young AG
Schätzungsexperten:                      Wüest & Partner AG, KPMG AG
Bewirtschafter:                          Privera AG
Ertragsverwendung:                       Thesaurierend
NAV-Publikation:                         Quartalsweise
Geschäftsjahr:                           01.01. - 31.12. (1.Geschäftsjahr 01.10.2016 - 31.12.2017)
Emissionsvolumen:                        max. CHF 200 Mio.
Mindestzeichnung:                        CHF 100'000.00
Valor/ ISIN:                             34401187/CH0344011876
Benchmark:                               KGAST Immo-Index
Emissionspreis:                          CHF 100.00

22   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
Ausgabekommission:                                 0.90%
Zeichnungsfrist:                                   23.11.2016 bis 28.2.2017, 24:00 Uhr
Zuteilung:                                         1.3.2017
Zuteilungsmitteilung:                              1.3.2017
1. Liberierung:                                    3.3.2017 (50% max. CHF 100 Mio.)
2. Liberierung:                                    1.11.2017 (50% max. CHF 100 Mio.)
Management Fee:                                    0.35% (Projektphase)
                                                   0.40% (Bestand nach Projektphase) p.a.
Transaktionsgebühr:                                max. 1.75%
Bauherrenvertretungsgebühr:                        max. 1.25%
Anlagezielrendite aus Development:                 mindestens 5.50% (in den ersten drei Geschäftsjahren)
Anlagezielrendite auf Bestand:                     mindestens 3.50% - 4.50% (langfristig)
Ordentliche Rückgabefrist:                         Während der fünfjährigen Aufbauphase beträgt die
                                                   Mindesthaltedauer drei Jahre. Danach beträgt die
                                                   Kündigungsfrist 18 Monate auf Geschäftsjahresende.

23   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
1. Ausgezeichnete Renditeerwartungen / Performance annualisiert (siehe S. 21)
2. Das einzigartige Partnerschaftsmodell mit Steiner AG und die dadurch tiefen Entwicklungsrisiken (im Vergleich zur Konkurrenz)
    sind einzigartig im Markt:
   Sollte folglich innerhalb der Entwicklungsphase der ersten drei Geschäftsjahre die Zielrendite von mind. 5.5% p.a. pro Projekt
      nicht erreicht werden, entfällt die Management Fee auf Projektebene.
   Auch ist das Entwicklungshonorar an die Erreichung der Baubewilligung und in Form eines Bonus/Malus-Systems variabel an
      die Entwicklung der Eigenkapitalrendite gekoppelt.
   Weiterhin ist beim TU ein Kostendachmodell mit partnerschaftlich aufgeteilter Partizipation am Einsparungsgewinn vereinbart.
   Im Ergebnis besteht damit ein starkes Anreizsystem bei dem Entwicklungs- und TU-partner die Projekte zum Erfolg zu führen.
   Damit besteht eine inhärente Risikoübernahme und die Erstellung des Bauwerks als auch die Erreichung der Zielrendite ist
      damit abgestützt.
3. Haltefrist: Bei uns besteht auch bereits während der ersten drei Geschäftsjahre natürlich auch die reglementarisch festgehaltene
    Möglichkeit der Umplatzierung, welche Bestandsinvestoren nutzen können. Damit können die Ansprüche im bestehenden
    Stifterkreis umplatziert werden. In den ersten drei Geschäftsjahren ist der Inventarwertzuwachs jedoch am interessantesten.
4. Gleichwohl besteht während der ersten drei Geschäftsjahre eine Kostenübernahmeverpflichtung für die Managementkosten
    durch die Stifterin (Steiner AG), welche eine Absenkung der TER ISA GAV auf durchschn. sehr niedrige 0.23 % p.a. zur Folge hat.
5. Vermarktungsrisiken sind wie folgt adressiert: Mietzinseinnahmen sind im 70% Mietpreisquantil und mit Reserven kalkuliert, bei
    StWE sind die Verkaufspreise im 70% Preisquantil und mit Reserven kalkuliert. Das erste Projekt hat bereits einen
    Vorvermarktungsstand von 45% und 10% Reserve
6. Exzellente Portfoliobewertung gemäss Rating von Wüest Partner AG bei sehr guter geographischer Diversifikation
7. Mind. 70% Wohnanteil (zurzeit Flächenanteil bei 75%)
8. Investment Consultants haben sehr positiv auf die Features der Anlagegruppe reagiert
9. Die Anlagestiftung lädt Sie ein Einsitz in den Stiftungsrat zu nehmen
10. Bei einem Fertigstellungsgrades von 70% des Immobilienvermögens, ist mit einfachem Beschluss des Stiftungsrats ein
    Klassenwechsel vorgesehen (klassische Wohnanlagegruppe). Damit wird die Anlagegruppe zu einem ausschüttenden Gefäss
    und es besteht kein Veräusserungszwang mehr.

24   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
TAKING THE LEAD TOGETHER
STEINER INVESTMENT FOUNDATION
RALF LABRENZ
CEO
T +41 58 445 21 20
M+41 79 711 07 53
ralf.labrenz@steinerinvest.com
www.steinerinvest.com

STEINER AG
JOSEF EISENMANN
Institutional Client Relationship Manager
T +41 58 445 22 60
M+41 79 817 07 41
josef.eisenmann@steiner.ch
ANHANG

26       Steiner Investment Foundation
 Ajay Sirohi, Präsident, im Mai 2011 als CFO in die Steiner
  Gruppe eingetreten. Verfügt über einen Master Degree in
  Business Administration und Int. Business sowie über einen
  Bachelor in Mathematik. Langjährige und erfolgreiche Karriere als
  CFO in verschiedenen Multinationals.

 Reto Niedermann, Vizepräsident, bringt über 20 Jahre
  Erfahrung in den Bereichen Business Development, Marketing
  und Sales mit, davon mehr als 14 Jahre in der Finanz- und Asset
  Managementindustrie. Als Eidg. Dipl. Marketingleiter SAWI ist er
  seit 2005 eidgenössischer Prüfungsexperte.

 Urs Rüdin, Mitglied, seit 2013 in der Vescore AG (Vontobel
                                                                      Ajay Sirohi, Reto Niedermann, Urs Rüdin
  Gruppe) als stv. Leiter für die Abteilung Business Development
                                                                      (von links nach rechts)
  Real Estate verantwortlich. Verfügt über eine langjährige
  Expertise im Bereich der direkten und indirekten
  Immobilienanlagen und ist als Mitglied eines
  Immobilienanlageausschusses, als Beirat und als Verwaltungsrat
  verschiedener Immobilienanlagegefässe tätig.

27   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
 Michael Schiltknecht, Vorsitzender, trat im November 2007 als
  Bereichsleiter der Immobilienentwicklung in die Steiner AG ein und übernahm
  im August 2010 deren Gesamtführung. 1995 diplomierte Michael Schiltknecht
  an der ETH Zürich in Architektur. Nach sechs Jahren als Architekt und einem
  Zweitstudium in Betriebsökonomie war er bei der Credit Suisse als
  Bauherrenvertreter für Grossprojekte, später bei der AXA Winterthur als
  Leiter Projektentwicklung tätig.
 Dr. Christoph Zaborowski, Mitglied, Dr. Christoph Zaborowski MRICS,
  Mitglied, studierte Volkswirtschaftslehre an den Universitäten Konstanz (D)
  und Kingston (UK), und promovierte an der Universität Zürich. 1999 trat er
  dem führenden Immobilienberatungsunternehmen Wüest Partner bei. Von
  2003 bis 2014 war er als Partner und später auch Mitglied des
  Verwaltungsrates unter anderem für Strategieberatung,
  Immobilienbewertung, Benchmarking und den Aufbau des internationalen
  Bewertungsnetzerkes verantwortlich. Er ist Eigentümer der REFL Invest AG       Michael Schiltknecht, Prof. Dr. Markus Schmidiger,
  und hat die folgenden Verwaltungsratsmandate inne: Credit Suisse Funds         Dr. Christoph Zaborowski (von links nach rechts)
  AG, BS2 AG, Deal Estate AG und REFL Invest AG. Ferner ist er Mitglied in
  den Immobilienausschüssen diverser institutioneller Anlagegefässe.
 Prof. Dr. Markus Schmidiger, Mitglied, studierte und promovierte an der
  Universität St. Gallen (HSG). Er war über 10 Jahre in der internationalen
  Strategie und Organisationsberatung tätig. Ab 1999 baute er die
  schweizerische Organisation des globalen Immobilienspezialisten Engel &
  Völkers auf, der er heute noch als Präsident des Verwaltungsrates vorsteht.
  Er war mehrere Jahre für private Immobilienportfolien im Wert von ca. 1 Mrd.
  CHF verantwortlich. 2005 wurde er an die Hochschule Luzern berufen, wo er
  das Kompetenzzentrum Immobilienmanagement aufbaute. Er lehrt, berät und
  forscht rund um Fragen von schweizerischen und internationalen
  Immobileininvestments und -entwicklungen.

28   14.02.2017 | Lancierung Swiss Development Residential
 Ralf Labrenz, Direktor, studierte Betriebswirtschaftslehre in Leipzig mit
  dem Abschluss Diplom-Kaufmann FH im Jahr 2003. Zuvor absolvierte er
  eine kaufmännische Berufsausbildung als Kaufmann der Grundstücks- und
  Wohnungswirtschaft IHK. Er arbeitete von 2013 bis 2016 bei der Steiner AG
  im Finanzbereich als Finance Manager und bringt eine 20-jährige Erfahrung,
  Branchenvernetzung im Management von Immobilienanlagegruppen
  schweizerischer Anlagestiftungen sowie von Immobilienfonds mit.
  Stationen seiner Karriere waren u.a. Realstone, UBS, Zurich Insurance
  Group sowie die HypoVereinsbank Gruppe. Er ist zudem Mitglied des
  schweizerischen Pensionskassenverbandes (ASIP) und der Society of
  Property Researchers (GIF).
 Hannes Leu, Stellvertretender Direktor, studierte Betriebswirtschaftslehre
  an der Universität Zürich mit dem Abschluss lic. oec .publ. im Jahr 2006.
  Weiter erlangte er den Titel als Dipl. Wirtschaftsprüfer im Jahr 2010. Er
  arbeitete bei der Steiner AG von 2009 bis 2016 im Finanzbereich zuletzt als
  Leiter Accounting und Reporting. Dabei war er unter anderem zuständig für     Stephen Schüz, Ralf Labrenz, Hannes Leu
  die Administration der Pensionskasse und der Kadervorsorge sowie der          (von links nach rechts)
  Stiftung der Steiner AG. Er ist zudem Mitglied der Treuhandkammer. Neben
  seiner beruflichen Tätigkeit widmet er sich noch der Erlangung seines
  Doktortitels an der Universität Wien.
 Stephen Schüz, Investment Coordinator, studierte International
  Management (BSc) an der Zürcher Hochschule für Angewandte
  Wissenschaften sowie Politische Ökonomie (MSc) am King’s College
  London. Seit 2014 ist er im Finanzbereich bei der Steiner AG tätig.
  Weiterhin ist er für die Steiner Investment Foundation seit 2016 als
  Investment Coordinator aktiv. Neben Tätigkeiten in der Forschung arbeitete
  er bei der Zurich Investment Management Real Estate im Bereich des
  Controllings sowie in einer Beraterfunktion für die UPC Cablecom.

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