Bewertung und Profile der Aufsichtsräte von DAX 30-Unternehmen - Juni 2018 Jens-Thomas Pietralla & Dr. Thomas Tomkos Board & CEO Practice ...
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Bewertung und Profile der Aufsichtsräte von DAX 30-Unternehmen Juni 2018 Jens-Thomas Pietralla & Dr. Thomas Tomkos Board & CEO Practice Private and Confidential
Die folgenden Analysen und Bewertungen wurden auf Basis von
öffentlich verfügbaren biografischen und sonstigen Informationen *)
zu den Aufsichtsratsmitgliedern von DAX 30- und MDAX-
Unternehmen durchgeführt.
Selbstverständlich hängt die Effektivität von Aufsichtsräten darüber
hinaus wesentlich von der Gremienkultur, den Persönlichkeiten der
Mitglieder und einem konstruktiven Dialog ab.
*) Datenquellen: durch Unternehmen veröffentlichte Biografien, Einladungen zu Hauptversammlungen, Jahresberichte, Abstimmungsergebnisse
nach Hauptversammlungen; zusätzliche extern verfügbare biografische Daten wo notwendig
Private and Confidential 2
Vorausschau...
§ Das angekündigte Superwahljahr 2018 hat erwartungsgemäß wesentliche Veränderungen
gebracht: Es standen 89 Mandate zur Wahl. Davon sind 42 neu besetzt worden
§ Acht neue Digital Directors verstärken die DAX 30-Gremien, womit nun mehr als die Hälfte der
Unternehmen digitale Kompetenz aufweisen
§ Erstmals erreicht der DAX 30 einen Frauenanteil von über 30% bei den Aktionärsvertretern
§ Eine entsprechende Vertretung der Frauen in Vorsitz- und Ausschussfunktionen steht noch aus
§ Während die Internationalität im DAX 30 insgesamt leicht abnimmt, finden die Unternehmen
erfahrene Frauen vor allem im Ausland, vermehrt im angelsächsischen Raum
§ Die Verflechtung der Deutschland AG verlagert sich: Mehrfachaufsichtsräte mit multiplen DAX 30-
Mandaten werden weniger – jedoch ziehen mehrere aktuelle DAX 30-Vorstände erstmals in DAX
30 Aufsichtsräte ein
§ Die durchschnittliche Bewertung der DAX 30-Gremienzusammensetzung nach Schulnoten
verbessert sich weiter auf 2,2, nach 2,3 im Vorjahr
§ Das Ranking führen dieses Jahr Lufthansa, Daimler, Bayer und MunichRe an. Vor allem die
Lufthansa macht einen außergewöhnlichen Sprung von Rang 16 an die Spitze
Private and Confidential 3
Inhalt – Ergebnisse im Superwahljahr 2018... Digitalisierung! Quote erledigt? Kompetenzprofil und Erfahrungsbreite. Rückkehr zur Deutschland AG? Das aktuelle Ranking Vorausschau – „Superwahljahr #2“! Private and Confidential 4
Kernbotschaften
§ Die Digital-Kenntnisse in DAX 30-Aufsichtsräten entwickeln sich positiv
§ Acht neue Digital Directors sind in diesem Jahr in die Gremien eingezogen;
mehr als die Hälfte der Gremien haben nunmehr digitale Kompetenz
§ Die Bandbreite reicht von Führungskräften aus Technologie- und Online-
fokussierten Industrien über klassische CIOs bis hin zu führenden Experten für
IT, Industrie 4.0 und digitalen Content
Private and Confidential 5
Digital Directors in den Top 300 globalen Unternehmen pro Region vs.
DAX 30 und MDAX
DAX 30 und MDAX sind nach den Veränderungen 2018 im internationalen Vergleich auf einem sehr guten Weg.
Die USA liegen bei den „highly digital Boards“ allerdings noch vor den Deutschen
Russell Reynolds Studie: „Digital Directors 2016:
Aufsichtsratsstudie 2018:
Diverse Perspectives in the Boardroom“
13% 20%
10%
40%
70%
47%
DAX 30 MDAX
„Highly Digital”: Zwei oder mehr
Digital Directors im Aufsichtsrat
Private and Confidential 6
Anzahl an Digital Directors nach Geschlechtern in DAX 30 und MDAX,
kumuliert
Wurden bis 2014 kaum weibliche Digital Directors gewählt, sind seit 2015 sogar mehr Frauen (+22) als
Männer (+12) in die Gremien eingezogen *)
Entwicklung der Anzahl von Digital Directors in DAX 30 und MDAX über Zeit
35 Gesamt: 23 + 150% 57
30 Stand 2018:
+ 12
25
20
15
+ 22 25 Frauen 32 Männer
(44%) (56%)
10
5
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
M F Jahr
*) Datenbasis: Amtierende Aktionärsvertreter, gezählt ab dem Jahr, in dem sie gewählt wurden
Private and Confidential 7
„Neue Digital Directors“ 2018 im DAX 30
Acht weitere Digital Directors mit grundverschiedenen Profilen ziehen in den DAX 30 ein – einige der Gremien hatten
bereits digitale Kompetenz
Fotoquellen: Unternehmenswebsites; LinkedIn; Wallstreetandtech.com; cio.de, Handelsblatt
IT Dienstleisterin Blockchain Exec Digital Service Builder IT Fundamentbauer
Victoria Ossadnik, Marie Wieck Michele Trogni Martin Jetter
Commerzbank (& Linde) Daimler Deutsche Bank Deutsche Börse
Digital-Transformierer Prozessgestalter Digital Strategist CEO in the Cloud
Michael Nilles Dr. Mario Daberkow Aicha Evans Diane Greene
Lufthansa Deutsche Post SAP SAP
Private and Confidential 8
Kernbotschaften
§ Deutschland benötigt qualifizierte Frauen für die Top-Führungsebenen
§ Die Quote in den DAX 30-Aufsichtsgremien ist erreicht – aber auf Vorstands-,
erster und zweiter Führungsebene fehlen über 1.100 Frauen
§ Trotz erreichter Quote: Nur eine Aufsichtsratsvorsitzende, nur 8% weibliche
Vorsitzende in Ausschüssen und nur 18% der Ausschusssitze besetzt durch
Frauen
Private and Confidential 9
Entwicklung der Frauenquote
Der DAX 30 hat mit aktuell 31,6% erstmals einen Frauenanteil von über 30% bei den Aktionärsvertretern erreicht. Index-
und Gremiumsanpassungen, sowie ein hoher Anteil an Wiederwahlen bei den Frauen haben dies trotz eines relativ niedrigen
Anteils an weiblichen Kandidatinnen bei den neu gewählten Mitgliedern ermöglicht
40%
Frauenquote bei den Nachrückern
50% 37% 34% 34% 39% 46% 41% 33%
35%
+5 PP +2,5 PP
+0,4 PP
31,6%
30%
+2,5 PP
+3,6 PP
25%
+3,8 PP
20%
+3,8 PP
+3,0 PP
15%
10%
Frauenquote der Aktionärsvertreter insgesamt
5%
nach den Hauptversammlungen
0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Frauen/AktV ges. 19/258 27/259 36/256 44/250 53/251 59/249 75/261 76/261 81/256
Private and Confidential 10DAX 30-Aufsichtsräte – Frauenquoten bei AktV, ANV und gesamt
Erstmals sind die durchschnittlichen Frauenanteile sowohl bei Aktionärsvertretern als auch bei Arbeitnehmervertretern
über 30%. Somit verbessert sich der Frauenanteil insgesamt um über 2 PP auf 33,8%
Nach den Wahlen 2018 AktV ANV Total Nach den Wahlen 2018 AktV ANV Total
Adidas 25% 25% 25% HeidelbergCement 33% 33% 33%
Allianz 33% 33% 33% Henkel 25% 50% 38%
BASF 33% 33% 33% Infineon Technologies 25% 50% 38%
Bayer 30% 30% 30% Linde 33% 33% 33%
Beiersdorf 33% 17% 25% Merck 25% 50% 38%
BMW 30% 30% 30% Munich Re 40% 50% 45%
Commerzbank 40% 40% 40% RWE 30% 30% 30%
Continental 20% 40% 30% SAP 56% 22% 39%
Covestro 33% 33% 33% Siemens 30% 40% 35%
Daimler 30% 30% 30% ThyssenKrupp 30% 30% 30%
Deutsche Bank 30% 30% 30% Volkswagen 30% 30% 30%
Deutsche Boerse 38% 50% 43% Vonovia 33% 33%
Deutsche Lufthansa 30% 40% 35% Gesamt 2018 31,6% 36,2% 33,8%
Deutsche Post 30% 40% 35%
Deutsche Telekom 30% 50% 40% Gesamt 2017 29% 34% 31%
E.ON 29% 33% 31% Gesamt 2016 29% 32% 30%
Fresenius Medical Care 33% 33% Gesamt 2015 24% 29% 26%
Fresenius SE 33% 33% 33% Gesamt 2014 21% 28% 24%
Gesamt 2013 18% 26% 22%
Adidas und Beiersdorf haben der „Gesamterfüllung“ widersprochen. Adidas rundet auf ganze Personen ab – wie im Gesetz erlaubt – und erfüllt damit die
Minimalanforderung. Bei Beiersdorf stehen 2019 wieder Wahlen der Arbeitnehmervertreter an.
Private and Confidential 11Neu gewählte Frauen im DAX 30 – Top Executives
In die DAX 30-Aufsichtsräte ziehen dieses Jahr 10 Frauen (11 Sitze) mit Top Executive Erfahrung ein.
Sieben sind „sitting executives“, vier sind „Digital Directors“
Quellen: Russell Reynolds Associates; Unternehmenswebsites; Rotsch – buj.net
Commerzbank Daimler Deutsche Bank Deutsche Bank Deutsche Börse
Dr. Victoria Ossadnik Marie Wieck Michele Trogni Mayree Carroll Clark Barbara Lambert
(D, 1968) (USA, 1960) (UK, 1965) (USA, 1957) (D & CH, 1962)
CEO General Manager Ehem. SVP & CIO Gründerin & MP Ehem. Group C Risk O
E.ON Energie D IBM Blockchain IHS Markit Eachwin Capital Banque Pictet & Cie
Telekom & SAP SAP SAP Volkswagen
HeidelbergCement Aicha Evans Diane Greene Dr. Friederike Rotsch Marianne Heiß
Margret Suckale (USA, 1969) (USA, 1955) (D, 1972) (AUT, 1972)
(D, 1956) SVP & C Strat. O CEO General Counsel CFO, BBDO Group
Ehem. ED, BASF Intel Google Cloud Merck
Private and Confidential 12Neu gewählte Frauen im DAX 30 – Beraterinnen und Expertinnen
Die drei Frauen ohne Top-Executive Erfahrung wurden für ihre jeweilige Expertise gewählt, die sie in ihre
Aufsichtsgremien einbringen
Quellen: Russell Reynolds Associates; Unternehmenswebsites; Sapiro & Shafik - Wikipedia
Lufthansa Siemens ThyssenKrupp (& MunichRe)
Miriam E. Sapiro Dame N. T. Shafik Ursula Gather
(USA, 1960) (UK, 1962) (D, 1953)
Managing Director Director, London Rektorin, TU Dortmund und
Sard Verbinnen School of Economics Kuratoriumsvorsitzende der Alfried
Krupp von Bohlen und Halbach-Stiftung
Ehem. im US Ehem. in IMF und Mathematische Statistik und industrielle
Außenministerium und World Bank; Anwendungen;
nationalen Sicherheitsrat; Internationale Umfangreiche Auslandserfahrung und
Internationaler Entwicklung, Vernetzung
Handel und Sicherheit Wirtschaftspolitik
Private and Confidential 13Geschlechterrepräsentation im Vorsitz und in Ausschüssen
Nimmt man Vorsitz und Ausschusstätigkeit als Maßstab für „Einfluss in Aufsichtsräten“, so ist der DAX 30 noch stark in
Männerhand
Eine weibliche AR Zehn weibliche 76 von 411 Ausschusssitzen
Vorsitzende von 30 Ausschussvorsitzende von 129 gehalten von Frauen
3% 8% 18%
F
57% aller Frauen und
78% aller Männer sitzen in Ausschüssen
M
(Nur Aktionärsvertreter berücksichtigt)
Private and Confidential 14Frauenanteil in den obersten Führungsebenen
Der Anteil der Frauen steigt und die Ziele werden ambitionierter. Bis zu „30%“ ist es aber noch ein langer Weg
Frauenquote Fehlende Frauen
Jeweils auf Zielwert (jeweils auf 30% Quote)
Aufsichtsrat 5 (5)
Vorstand 12 (37)
Führungsebene 1 65 (197)
Führungsebene 2
378 (916)
Gesamtbelegschaft
Gesamt: 460 (1155)
Ist / Zielwert / 30% 0% 10% 20% 30% 40% Quelle: Unternehmensangaben 2017 (Ziele bis 2020-22)
plus Berechnungen / Schätzungen RRA (z.B. Führungsspanne=7)
Private and Confidential 15Frauenanteil über die verschiedenen Führungsebenen
Es zeigen sich sehr unterschiedliche „Archetypen“ der Verteilung
„Glass Ceiling” „Organisch wachsen” „Sog aufbauen” „Einkreisen”
Beiersdorf Continental SAP MunichRe
50% 50% 50% 50%
40% 40% 40% 40%
30% 30% 30% 30%
20% 20% 20% 20%
10% 10% 10% 10%
0% 0% 0% 0%
VS 1. FE 2. FE VS 1. FE 2. FE VS 1. FE 2. FE VS 1. FE 2. FE
Auch: Bayer, E.ON Auch: Adidas, Dt. Bank, Post Auch: BMW, BASF Auch: Allianz, Lufthansa
Private and Confidential 16Ist-Frauenanteile auf den oberen drei operativen Führungsebenen
Die „Pipeline der DAX 30-Unternehmen ist sehr unterschiedlich gefüllt. Nur vier erreichen 30% auf wenigstens einer Ebene
50%
45%
40%
35%
HeidelbergCement und
RWE mit Zielwert für
30% Vorstand = 0%: ehrlich
oder ambitionslos?
25%
Siemens: Keine Istwerte
20%
für FE 1&2 verfügbar
15%
Beide Fresenius und
10% Merck: durch
Gesellschaftsform kein
5%
Vorstand im eigentlichen
0% Sinn
BMW
Merck
Deutsche Telekom
Fresenius Medical Care
BASF
Deutsche Boerse
Deutsche Bank
Beiersdorf
Bayer
Volkswagen
E.ON
Infineon
Siemens
Henkel
Munich Re
Fresenius SE
Linde
Deutsche Lufthansa
Daimler
RWE
SAP
Adidas
HeidelbergCement
Covestro
Deutsche Post
Continental
Commerzbank
Allianz
Vonovia
ThyssenKrupp
Vorstand
Führungsebene 1
Führungsebene 2
Private and Confidential 17Kernbotschaften
§ DCGK Anregungen wirken: 85% der Unternehmen haben Kompetenzprofile für
Aufsichtsräte – mit stark unterschiedlichem Detaillierungsgrad
§ Erfahrungsbreite und Durchschnittsnoten kontinuierlich gestiegen
§ Wertschöpfungsketten- / Operations-Erfahrung weiterhin verbesserungsfähig
Private and Confidential 18Neue Aufsichtsratsmitglieder 2018 – Eigenschaften der 42 Profile
Über 2/3 der neuen Aktionärsvertreter haben Top-Management Erfahrung in Großunternehmen, alle haben studiert
und über 80% Erfahrung außerhalb DACH gesammelt
14 aktuelle/ehemalige DAX Vorstände, 83% haben Erfahrung 36% haben
15 weitere VS von Großunternehmen außerhalb DACH Beratungserfahrung
36% 36%
33% 83%
Acht sind „Digital Alle haben studiert 29% haben Erfahrung in Banking
Directors“ oder Investment
Tech./Ing./IT
19%
31% 29%
47%
Wirtschaft
22%
Recht
Private and Confidential 19DAX 30: Anteil der Gremien, die Schlüsselkriterien erfüllen
DAX 30 Unternehmen erkennen vermehrt die Notwendigkeit, auch im Aufsichtsrat Digital- und Innovationsexpertise
zu haben. Weiterhin schwach vertreten sind S&M-, sogar sinkend Operations-Erfahrung
"Digital Director"
Beratungs-/ Value Creation Expertise
Querdenker / Experten
Unabhängiger Finanzexperte
M&A / Integration; Risikomanagement
HR
Recht
2* Sales & Marketing Erfahrung
R&D / Innovation
2* Vertreter Branchenumfeld (z.B. Kunden, Lieferanten)
Vertreter Wettbewerber
2* Rel. Operations Erfahrung (Einkauf, Produktion, etc.)
(Ehem.) CFO vergleichbarer Größenordnung
3* (ehem.) CEO vergleichbarer Größenordnung
Trend 2018
50% vergleichbare akt. Aufsichtsratserfahrung
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Private and Confidential 20Kompetenzprofile im DAX 30 - Beispiele
Drei Beispiele veranschaulichen die Bandbreite an Kompetenzprofilen, die sich aus der offenen Vorgabe des DCGK ableiten
Grobprofil: Detailliert: Sehr
Detailliert:
Quellen: Jahresberichte; Logos: Wikipedia
Private and Confidential 21Kompetenzprofile im DAX 30
Die vom DCGK geforderten Kompetenzprofile wurden von den meisten Unternehmen bis 2017 definiert, allerdings mit
großen Unterschieden im Detaillierungsgrad
Angekündigt für 2018 Grobprofil Detailliert Sehr detailliert
Nicht verfügbar
Quellen: Jahresberichte; Logos: Wikipedia
Private and Confidential 22Kernbotschaften
§ Zwei Schritte vor, einer zurück – nach Anstieg 2017 rückläufiger Anteil an
nicht-deutschen Aktionärsvertretern in 2018
§ Weibliche Führungskräfte v.a. aus USA und UK sehr gefragt
§ Asien, Lateinamerika und Afrika stellen praktisch keine DAX 30-Aufsichtsräte
Private and Confidential 23Anteil von nicht-Deutschen bei Aktionärsvertretern über Zeit
Nach einem Jahr mit steigendem Anteil an Ausländern, ist er in diesem Jahr wieder leicht rückläufig
(in der Bewertung wird zusätzlich internationale Lebenserfahrung berücksichtigt)
35%
30%
Rest der Welt
25%
USA
20%
Sonstiges Europa
15%
10%
5% AUT / CH
0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Private and Confidential 24Veränderung der Nationalitäten bei Frauen und Männern
DAX 30-Unternehmen bestellen vor allem qualifizierte Kandidatinnen aus dem angelsächsischen Raum
Männer Frauen
Aut & CH
Sonst. Europa 1
USA
ROW
3
1 3 5
1 5*USA + 2*UK
3
2
3
2
2 2
1 1
Ausscheider Nachrücker Ausscheider Nachrücker
Private and Confidential 25Kernbotschaften
§ Entflechtung durch weniger DAX 30 Multi-Aufsichtsräte
§ Verflechtung durch mehr aktive Vorstände von DAX 30-Unternehmen in
Aufsichtsrollen
§ Unterschied in der Vergütung von Aufsichtsratsvorsitzenden gegenüber
Vorsitzenden gerechtfertigt trotz zunehmender Anforderungen und
Verantwortung?
Private and Confidential 26Quervernetzung: Aufsichtsräte mit mehreren DAX 30-Mandaten
Henkel, Siemens, Bayer und Daimler weisen die meisten Quervernetzungen im Aufsichtsrat auf; Adidas, Beiersdorf,
HeidelbergCement und Volkswagen haben gar keine
Vernetzungen
Adidas
Volks-
Vonovia Allianz
BASF
7 Bayer 13 Henkel (inkl. SH Komitee)
wagen
Thyssen
Bayer
6 BMW 6 Linde
Krupp
7 Daimler 9 Siemens
Siemens Beiersdorf
6 Deutsche Telekom
SAP BMW
5 Allianz 1 Fresenius MC
RWE
Commerz- 5 BASF 4 Fresenius SE
bank
1 Commerzbank 1 HeidelbergCement
Munich Continen-
Re tal 2 Continental 1 Infineon
1 Covestro 2 Merck
Merck Covestro
4 Deutsche Bank 5 MunichRe
Linde Daimler 2 Deutsche Börse 3 RWE
3 Deutsche Lufthansa 1 SAP
Deutsche
Infineon Bank
3 Deutsche Post 4 Thyssen Krupp
Henkel
Deutsche
Börse
4 E.ON
Heidelberg
Lufthansa 0 Adidas 0 Volkswagen
Cement
Fresenius
SE
Deutsche
Post
0 Beiersdorf 0 Vonovia
Fresenius Deutsche
Medical E.ON Telekom
6+ Vernetzungen Keine Vernetzung
Private and Confidential 27Vernetzungen durch aktuelle Vorstandsmitglieder mit AR-Mandat
Die Quervernetzung durch DAX 30-Vorstände, die Aufsichtsratsmandate im Index innehaben, nimmt dieses Jahr
wieder zu. Verglichen mit 14 Verbindungen in 2017 gibt es dieses Jahr 20
Adidas
Vonovia Allianz
Volks-
BASF
wagen
Thyssen
Vorstand mit DAX 30-Aufsichtsratsmandaten
Bayer
Krupp
BASF (*3) Bayer
Siemens Beiersdorf
BMW (*2) Lufthansa
SAP BMW
Deutsche Post Deutsche Telekom
RWE
Commerz-
bank
Fresenius SE Henkel
Siemens ThyssenKrupp
Munich Continen-
Re tal
Volkswagen
Merck Covestro Allianz Continental
Daimler Deutsche Börse
Linde Daimler
Henkel Merck
Deutsche
Infineon Bank
Aktueller Vorstand (m)
Deutsche
Henkel Börse
Aktueller Vorstand (w)
Heidelberg
Lufthansa
Cement
Fresenius Deutsche Neu in 2018
SE Fresenius Deutsche Post
Medical E.ON Telekom
Private and Confidential 28Entwicklung der Vernetzung von DAX 30 Unternehmen
Während die Vernetzung durch „Multi-Aufsichtsräte“ weiterhin signifikant abnimmt,
nehmen DAX 30 Vorstände wieder vermehrt Aufsichtsmandate im Index an
Vernetzungen durch: 2016 2017 2018
Vernetzungsindex AR/AR (Mehrfachaufsichtsräte) 72 62 53
Vernetzungsindex VS/AR (DAX 30-Vorstände) 22 14 20
Gründe u.a.:
100% 2016=100% • 15 Ausscheider geben einige ihrer
-9% Mehrfachmandate ab; die Unternehmen
80%
nominieren vor allem Kandidaten, die
-26% bisher nicht im DAX 30 vertreten waren
• Sieben aktuelle DAX 30 Vorstände ziehen
60% erstmals in die Aufsichtsgremien ihrer
Peers ein
40%
20%
0%
2016 2017 2018
Private and Confidential 29Tätigkeit von Aufsichtsratsvorsitzenden in Ausschüssen der
Aufsichtsgremien
MunichRe und Deutsche Bank haben die intern mächtigsten und meistbeschäftigten Aufsichtsratsvorsitzenden, gemessen an
Anzahl und Anteil der eigenen Ausschüsse, in denen sie sitzen
Adidas
Allianz
BASF
Bayer
Beiersdorf
BMW
Commerzbank
Continental
Covestro
Daimler
Deutsche Bank 4+5=9
Deutsche Boerse
Deutsche Lufthansa
Deutsche Post
Deutsche Telekom
E.ON
Fresenius Medical Care
Fresenius SE
HeidelbergCement
Henkel
Infineon
Linde
Merck
Munich Re 5+1=6
RWE
SAP
Siemens
Vorsitz
ThyssenKrupp
Volkswagen Mitglied
Vonovia Nicht vertr.
Private and Confidential 30
0% 20% 40% 60% 80% 100%DAX 30-Aufsichtsräte – Ranking nach Vergütungen in 2017
Im Durchschnitt verdienen Aufsichtsräte €178k. CEOs erhalten im Schnitt das 15-fache ihrer Aufsichtsratsvorsitzenden
Aufsichtsratsvergütungen 2017 Faktor Vergütung VS VS zu AR VS (2017)
Fresenius SE Merck
BMW SAP
BASF Henkel
Siemens HeidelbergCement
Continental Beiersdorf
Deutsche Bank Volkswagen
E.ON ThyssenKrupp
Fresenius Medical Care Fresenius Medical Care
Linde Adidas
Daimler
Deutsche Boerse
SAP
Allianz
Volkswagen
Deutsche Lufthansa
Bayer
Allianz Bayer
Durchschnitt
Deutsche Boerse
178.000 Deutsche Post
Durchschnitt * 15
Vonovia Deutsche Telekom
Commerzbank BMW
Covestro Infineon
Deutsche Telekom Daimler
RWE (ohne Töchter) Covestro
Munich Re Munich Re
Deutsche Post RWE
Infineon Technologies Deutsche Bank
Adidas Siemens
HeidelbergCement Vonovia
Beiersdorf BASF
Deutsche Lufthansa
Continental
Henkel
E.ON
ThyssenKrupp
Fresenius SE
Merck
Linde
0 100 200 300 400 500 600 700 800 Commerzbank
Niedrigste Durchschnitt Höchste
0 10 20 30 40 50 60 70 80
(Aktionärs- und Arbeitnehmervertreter; volles Jahr; in tausend Euro; sortiert nach Durchschnittsvergütungen)
Private and Confidential 31Inhalt – Ergebnisse im Superwahljahr 2018... Digitalisierung! Quote erledigt? Kompetenzprofil und Erfahrungsbreite. Rückkehr zur Deutschland AG? Das aktuelle Ranking Vorausschau – „Superwahljahr #2“! Private and Confidential 32
DAX 30 Bewertung – Methode und Durchschnittsnoten über Zeit
Auch im achten Jahr der Bewertung hat sich die Durchschnittsnote aller DAX 30 Unternehmen weiter verbessert
Geschlechteranteil Nationalitäten/Erfahrung Russell Reynolds Associates DAX 30-Aufsichtsratsanalyse:
✔ ✔ Durchschnittsnoten (Schulnotensystem)
✔ der DAX 30-Unternehmen über Zeit
✔
✔
10%
Diversity 10%
* **
Altersverteilung Verweildauer (Tenure)
2.9
2.7 2.6 2.4
40 45 50 55 60 65 2.4
x x x x 2.3 2.3 2.2
10% 10%
Erfahrungsbreite **
40%
Mandatslast
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
20%
*) Verschärfung in den Anforderungen an „Erfahrungsbreite“ ab dem Jahr 2016; ohne diese Anpassung läge die Durchschnittsnote 2016 bei 2,2
**) Zusätzlich doppelte Gewichtung der Erfahrungsbreite in der Bewertung (minimale Auswirkung auf Durchschnitt, aber Detailverschiebungen)
Private and Confidential 33Beispiel: Die Nummer eins und Nummer 30 des diesjährigen Rankings
Am Beispiel des Ersten und 30. im diesjährigen Ranking werden die Unterschiede deutlich
Lufthansa 1,5 Merck 3,0
Altersverteilung 35 75 1 35 75 2
4,0 7,5
Verweildauer (in Jahren) 0 10 1 4 13 2
Geschlechteranteil 2 3
30% 25%
Nationalitäten: § 8*D, USA, CH § 8*D (1*D&CH)
Internationale Erfahrung: § AUT, CH, CHI, UK, USA 3 § USA, FIN, HK, CH, ESP 5
16 von 20 11+1 von 20 **)
Erfahrungsbreite 1 3
möglichen Punkten möglichen Punkte
10 8
Mandatslast (Punkte*) 6 14 2 3 13 3
*) Festanstellung/VS Mandat +5 Punkte; DAX 30-Mandat +3 Punkte; DAX/MDAX Vorsitz +2 Punkte; sonst. AR/vglb. Mandat +2 Punkte
**) Aufsichtsräte mit weniger als 10 Mitgliedern erhalten bis zu 2 Kompensationspunkte bei der Erfahrungsbreite
Private and Confidential 34DAX 30-Aufsichtsräte: Ranking der “Papierform” basierend
auf biographischen Informationen der Aktionärsvertreter
Die drei Veränderungen bei der Lufthansa machen sie zum neuen Spitzenreiter, gefolgt von Daimler, Bayer und
MunichRe
Ranking Ranking Ranking Durch Durch Bew
Unternehmen 2018 2017 2016 Bew 2018 2017
Deutsche Lufthansa 1 16 10 1,5 2,2 § „Durch Bew“:
Daimler 2 5 3 1,7 1,9 Durchschnittliche
Bewertung
Bayer 3 5 10 1,8 1,9 (Schulnotensystem)
§ Datenquellen:
Munich Re 3 3 15 1,8 1,7 Unternehmens-Websites,
Deutsche Bank 5 1 2 1,9 1,5 online verfügbare
Lebensläufe und
Infineon Technologies 5 10 15 1,9 2,1 biographische Daten
Siemens 5 1 1 1,9 1,5
Private and Confidential 35DAX 30-Aufsichtsräte: Ranking der “Papierform” basierend
auf biographischen Informationen der Aktionärsvertreter
Die drei Veränderungen bei der Lufthansa machen sie zum neuen Spitzenreiter, gefolgt von Daimler, Bayer und
MunichRe
Bewertungen verdichtet (Unternehmen in Reihenfolge des Rankings)
2018 Details
Ranking Ranking Ranking Durch Durch Bew Alter Erfahrungs- Mandats- Veränder-
Unternehmen 2018 2017 2016 Bew 2018 2017 Tenure Diversity breite last ung 2018
Deutsche Lufthansa 1 16 10 1,5 2,2 1 2,5 1 2 1 § Alle Bewertungen im
Daimler 2 5 3 1,7 1,9 2 1,5 1 3 2 Schulnotensystem
Bayer 3 5 10 1,8 1,9 1,5 1,5 2 2 3 § Datenquellen:
Munich Re 3 3 15 1,8 1,7 3 1 1 3 3 Unternehmenswebsites,
Deutsche Bank 5 1 2 1,9 1,5 3 2,5 1 2 2 online verfügbare
Infineon Technologies 5 10 15 1,9 2,1 1,5 3 1 3 2 Lebensläufe und
Siemens 5 1 1 1,9 1,5 2 1,5 2 2 2 biographische Daten
Allianz 8 16 15 2,0 2,2 3,5 2,5 1 2 NA § Diversity beinhaltet
Commerzbank 8 5 5 2,0 1,9 3 1 2 2 3 Frauenquote (Pfeil links)
Continental 8 9 5 2,0 2,0 2 3 1 3 NA & Internationalität (Pfeil
Deutsche Telekom 8 10 15 2,0 2,1 2,5 2,5 1 3 1 rechts)
E.ON 8 3 5 2,0 1,7 3 2 1 3 2 § „Erfahrungsbreite“
Adidas 13 10 3 2,1 2,1 2 2,5 2 2 2 doppelt gewichtet
Fresenius Medical Care 13 10 15 2,1 2,1 3 2,5 1 3 NA
Vonovia 13 10 10 2,1 2,1 3 2,5 1 3 3
Deutsche Boerse 16 27 21 2,2 3,0 2 2 2 3 2
Deutsche Post 16 21 10 2,2 2,5 2,5 2,5 2 2 2
Linde 16 16 23 2,2 2,2 2 4 1 3 2
SAP 16 10 5 2,2 2,1 2 2 2 3 2
Beiersdorf 20 25 23 2,3 2,6 2,5 2 3 1 3
BMW 20 21 23 2,3 2,5 3 3,5 1 3 2
Covestro 20 NA NA 2,3 2,1 4 2,5 1 3 NA
Henkel 20 19 10 2,3 2,4 1,5 3 2 3 3
Volkswagen 24 21 15 2,4 2,5 1,5 2,5 3 2 3 Pfeil für Veränderung
BASF 25 21 27 2,5 2,5 3 2,5 2 3 NA (Tendenz) der
Fresenius SE 25 19 23 2,5 2,4 2 3,5 2 3 NA Bewertung 2018 ggü.
ThyssenKrupp 27 27 27 2,6 3,0 1 3 3 3 2
2017
HeidelbergCement 28 27 30 2,7 3,0 3 3,5 2 3 2
RWE 28 27 29 2,7 3,0 1,5 3 3 3 NA
Merck 30 26 21 3,0 2,8 2 4 3 3 NA
Private and Confidential 36Inhalt – Ergebnisse im Superwahljahr 2018... Digitalisierung! Quote erledigt? Kompetenzprofil und Erfahrungsbreite. Rückkehr zur Deutschland AG? Das aktuelle Ranking Vorausschau – „Superwahljahr #2“! Private and Confidential 37
Abstimmungsergebnisse und Sonderthemen – eine Indikation für künftige
Diskussionsthemen?
Entlastung mit % der Stimmen
Sonderthemen – eine Auswahl:
VS • Fünf Vorstands- und drei
Aufsichtsratsvergütungsänderungen
16 Aufsichtsratsgremien
wurden mit niedrigerem angenommen
Stimmenanteil als ihre • Lufthansa und Deutsche Bank: Sonderprüfungen
jeweiligen Vorstände und Agenda-Änderungen abgelehnt
DS
entlastet
• Deutsche Börse: Ex-CEO wegen Insider-Tradings
nicht entlastet
AR MIN MAX
• Volkswagen: keine (!)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Private and Confidential 38Mandatslaufzeiten in DAX 30 und MDAX
Auch 2019 wird ein überdurchschnittliches Wahljahr: mindestens 152 Mandate werden auslaufen
Auslaufende AktV Mandate pro Jahr und Index
38% 31% AktV
aller DAX 30,
AktV davon 26
Frauen DAX 30
MDAX
139
Durchschnitt
73 95
64
78
91 52 60
79 70
52
27 29 20
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Private and Confidential 39Mandatsende der AR-Vorsitzenden im DAX 30
Bei 12 Unternehmen (40%) laufen 2019/20 die Mandate der Vorsitzenden aus – 8 von ihnen werden 70 Jahre und älter sein
Quellen Logos: Wikipedia
Durchschnittlich Dann durchschnittlich Dann durchschnittlich
11 Jahre im Amt 12 Jahre im Amt 10 Jahre im Amt
73 Jahre alt 71 Jahre alt 66 Jahre alt
Private and Confidential 40Ansatzpunkte für weitere Verbesserungen... Private and Confidential 41
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